Sistema Monetario - BACEN

Universidade Federal de Ouro Preto

DECEA / Joo Monlevade

Sistema Monetrio

Economia

Componentes do Grupo

Cintia Franciele

Felipe Afonso

Felipe Arago

Leonardo Cacholi

Marcos Paulo

Marine Domingues

Sabrina Fermano

Banco Central

Segundo o Banco de Pagamentos

Internacionais (Bank for International

Settlements BIS), banco central a instituiode um pas qual se tenha confiado o dever de

regular o volume de dinheiro e de crdito da

economia.

Emisso de Moeda

Emitir moeda significa colocar mais moeda em circulao

Podendo ser atravs da colocao de papel-moeda em

circulao e por meio de operaes de crdito realizadas

entre o Banco Central e os bancos.

O Conselho Monetrio Nacional autoriza a emisso de

papel moeda e a Casa da Moeda do Brasil responsvel

pela impresso de cdulas e da cunhagem de moeda

metlica.

O Banco Central ajusta a quantidade de moeda

em circulao, e para evitar a deflao ou a inflao,

o governo restringe a emisso de papel-moeda.

A quantidade adequada de moeda em circulao dada

pela equao fundamental da Teoria Quantitativa da

Moeda:

(M x V = P x T).

M a quantidade total de moedas;

V a velocidade de circulao;

P o nvel geral de preos;

T o volume de transaes de bens e servios

ocorridas na unidade de tempo ( em geral um ano).

Emisso de Moeda

Depsitos Compulsrios

Os depsitos compulsrios so recolhimentos

obrigatrios de recursos que as instituies

financeiras fazem ao Banco Central. (BACEN, 2014)

Depsitos Compulsrios

Principais funes:

Controlar a multiplicao da moeda;

Regular o crdito disponvel.

BA

C

Banco X

Banco Y

Banco ZBanco Z

Multiplicao da moeda sem o

controle dos depsitos

compulsrios

R$ 100

R$ 100

R$ 100

BA

C

Banco X

Banco Y

Banco ZBanco Z

R$ 100

R$ 10

R$ 1

R$ 90

R$ 9

90% recolhido

como

compulsrio

90% recolhido como

compulsrio

Multiplicao da moeda com o

controle dos depsitos

compulsrios

Impactos dos Depsitos

Compulsrios na Economia

Quando compulsrio aumenta

Quando Compulsrio Diminui

Realizao das operaes de

redesconto de liquidez e redesconto

seletivo

Redesconto de Liquidez

XRedesconto Seletivo

Realizao das operaes de

redesconto de liquidez e redesconto

seletivo

Redesconto de Liquidez

Assistncia Financeira

Controlada pelo Banco central

Credito rotativo

Redesconto Seletivo

Suporte Financeiro

Carter direcionador de crdito

Funo de gerar um produto rentvel aos bancos

Operaes com ttulos pblicos no

mercado aberto

(Open Market)

um instrumento gil e dinmico de poltica monetria,

que permite ao Banco Central:

Administrar a taxa de juros

Controlar a oferta monetria

O que so os ttulos pblicos?

so ativos de renda fixa que se constituem em uma opo de

investimento para a sociedade. Seu rendimento pode ser

dimensionado no momento do investimento, ao contrrio dos ativos de

renda varivel (como aes), cujo retorno no pode ser estimado no

instante da aplicao. Os ttulos pblicos possuem a finalidade

primordial de captar recursos para o financiamento da dvida pblica,

bem como para financiar atividades do Governo Federal, como

educao, sade e infra-estrutura.

A compra e venda desses ttulos, se d de acordo

com a necessidade de expandir ou reter a circulao

de moedas do mercado. As autoridades monetrias

competentes resgatam ou vendem esses ttulos.

O Open Market consiste na

compra e venda de ttulos

pblicos por parte do Banco

Central.

Preos e taxas dos ttulos pblicos

disponveis para compra

Ttulo Vencimento

Taxa(a.a.) Preo Unitrio Dia

Compra Venda Compra Venda

Significado sigla

Indexados ao IPCA (ndice de Preos ao Consumidor Amplo)

NTNB Principal

150519

15/05/2019 5,74% - R$ 1.866,56 - (Notas do Tesouro Nacional Srie B

Principal)

NTNB 150820 15/08/2020 5,82% - R$ 2.524,03 - (Notas do Tesouro Nacional Srie B)

NTNB Principal

150824

15/08/2024 6,10% - R$ 1.346,12 - (Notas do Tesouro Nacional Srie B

Principal)


NTNB Principal

150535

15/05/2035 6,22% - R$ 697,35 - (Notas do Tesouro Nacional Srie B

Principal)


Prefixados

LTN 010117 01/01/2017 11,64% - R$ 758,70 - (Letras do Tesouro Nacional)

LTN 010118 01/01/2018 11,89% - R$ 675,18 - (Letras do Tesouro Nacional)

Indexados Taxa Selic

LFT 070317 07/03/2017 -0,01% - R$

6.194,85

- (Letras do Tesouro Nacional)

Fonte : BM&FBOVESPA

Elaborao: Tesouro Nacional

Atualizado em: 30-06-2014 17:37:19

Participao dos ttulos nas vendas - Setembro/2012

A emisso de ttulos

pblicos tm importante

papel na economia como

mecanismo para cobrir o

dficit pblico e garantir

o controle da poltica

monetria.

Controle das taxas de Juros

Juro

SELIC (Sistema Especial de Liquidao e de

Custdia).

Queda dos Juros

Compras parceladas e o crdito em geral ficam

mais atrativos para o consumidor;

Os preos podem aumentar caso a indstria

nacional no esteja preparada para produzir

mais.

Alta dos Juros

Compras a prazo e os financiamentos ficam

mais caros;

Com as compras em queda, a inflao tambm

tende a baixar.

Controle do capital estrangeiro

De acordo com a lei n 4.131, de 3 de setembro de

1962, consideram-se capitais estrangeiros, os bens,

mquinas e equipamentos, entrados no Brasil sem

dispndio inicial de divisas, destinados produo de

bens ou servios, bem como os recursos financeiros ou

monetrios, introduzidos no pas, para aplicao em

atividades econmicas desde que, em ambas as

hipteses, pertenam a pessoas fsicas ou jurdicas

residentes, domiciliadas ou com sede no exterior.

Taxa de cmbio

Demandam divisas os agentes econmicos que

adquirem moeda estrangeira para efetuar pagamentos

diversos a agentes domiciliados no exterior (importaes

de bens e servios, realizao de viagens ao exterior,

etc.).

Ofertam divisas os agentes econmicos que

exportam bens e servios em geral, que

contratam emprstimos no exterior, etc., e que

desejam internalizar os recursos no Pas.

Poltica cambial;

Demanda por moeda

Oferta e demanda de moeda

Motivos para demandar moeda

Motivo de Transao;

Motivo de Precauo;

Motivo de Especulao.

Relao entre os motivos da demanda e

suas dependncias

Motivo da demanda Depende da varivel Movimento Resultado

Transao Renda Aumenta Aumenta

Transao Renda Diminui Diminui

Precauo Renda Aumenta Aumenta

Precauo Renda Diminui Diminui

Especulao Juros Aumenta Diminui

Especulao Juros Diminui Aumenta

Relao entre os motivos da

demanda e suas dependncias

Demanda por moeda

Considerando Md como demanda por moeda, Y

renda e i a taxa de juros, podemos formalizar a

seguinte expresso:

Md = MdT (Y) + MdP (Y) + MdE (i)

A funo demanda apresentada atravs da

seguinte funo:

Md/P = m(y, r, P)

Md/P = demanda de saldos reais por moeda;

Md = demanda nominal por moeda;

P = nvel de preos; y = renda real; r = taxa de

juros.

Lastro da Moeda

O que signifca.

Desvantagem do lastro em dlar.

Vantagem do lastro em ouro.

Concluso

O Banco Central uma instituio

extremamente importante para o bom

andamento da sade econmica do pas.

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