SEVAN MARINE ASA

Noen erfaringer fra “Brasil-saken”- fra styrets ståsted

Siri Hatlen, styreleder Sevan Marine ASA 2011-2016

Sevan Marine ASA (styreleder 2011-16)

2011

Sevan Marine ASA har alvorlige problemer

De-merger (av Sevan Drilling) og finansiell restrukturering

Teekay kjøper assets (FPSO’er) og blir hovedaksjonær

(43.5 %, 2 styremedlemmer)

Teekay er også samarbeidspartner og potensiell konkurrent

2012->

Forretningsmessig restrukturering, rydder i ”gammel moro” (Prospektet)

Sevan Marine er nå et ”asset light” teknologiselskap (liten balanse)

Sevan Marine ASA (styreleder 2011-16)

2013 - 2014

Grundere ut av selskapet (og etter hvert styret) – etablerer CeFront

– samarbeidsavtale inngås mellom Sevan og CeFront

CeFront etablerer Logitel

Transaksjoner og avtaler involverer hovedaksjonær Teekay, Sevan

Marine ASA, CeFront og Logitel

2014-5->

Styret erkjenner at selskapet er ”for lite” – ok fra hovedeier til å initiere prosess for mulige strukturelle løsninger

Januar 2015: Strategisk ”review” initiert (Pareto)

Våren 2015: Oljeprisen stuper – vi får ”dårlig tid”

Sevan Marine ASA (styreleder 2011-16)

Juni 2015: Lavo Jato – (korrupsjonssak i Brasil) ”treffer selskapet”

Styreleder og CEO varsles på telefon (av advokat fra Selmer)

Hastebehandling i styremøte, Børsen informeres

Gransking iverksettes (Selmer)

Børsmelding

Styret engasjerer uavhengig juridisk rådgiver (WR)

Dialog med Økokrim

Strategisk review legges på vent pga usikkerhet

Oktober 2015: Rapporten overleveres til Økokrim

Sevan Marine

ASA

Results

First Half 2015

Oslo, August 19,

2015

Carl Lieungh,

CEO

Reese McNeel,

CFO

Sevan Marine ASA – Brasil saken - erfaringer

Tid og fokus fra ”dag 1” – styreleder/styret i førersetet

God corporate governance enda viktigere….

Relevant kompetanse – og habilitet - i styret

Profesjonelle og uavhengige rådgivere for styret

Media og Økokrim; fakta og etterrettelighet

Informasjon og tett oppfølging mot eiere og andre

Sevan Marine ASA - erfaringer

Stor aksjonær (> 40%) stiller særskilte krav til aktsomhet og god

governance i styrearbeidet

Grunder som ledende ansatt, styremedlem, aksjonær stiller krav til

aktsomhet og god governance

Forretningsavtaler med aksjonærer/styremedlemmer

- Hva skal og kan behandles i styret (hvem er habile?)

- Ikke glem § 3.8 – hva må til GF

Det kan være av stor verdi å ha aktive småaksjonærer som

korrektiv!

Sevan Marine ASA - erfaringer

§ 3.8 ”Transaksjoner mellom selskapet og aksjeeiere”

(nærstående)

– ganske vanlig ved restrukturering og grunder-selskaper til børs

- krav til aktsomhet og ryddighet

§ 4.1 ”Likebehandling av aksjonærer” (informasjon og rettigheter)

- hovedeier med 43.5%

- representanter for gruppe av minoritetsaksjonærer

- øvrige aksjonærer

Valgkomiteens rolle

Formelle krav – styredokumenter og referater (sporbarhet)

Gode (uavhengige) rådgivere ofte nødvendig (og dyrt)

Sevan Marine ASA –spørsmål til refleksjon

Hvordan sikre tilstrekkelig fokus på å skape verdier som kommer

alle aksjonærer til gode,

- også mens andre prosesser (må) tar fokus

Hvordan sikre reell likebehandling av aksjonærer når en stor

aksjonær sitter ”på innsiden” (styremedlemmer, forretningsmessige

avtaler) og andre styremedlemmer er ansatt/aksjonær/part i

forretningsmessige transaksjoner

Valgkomiteens rolle og ansvar

Hvem ivaretar minoritetsaksjonærenes interesser, og hvordan?

Hvordan sikre tilstrekkelig (hyppig og god) informasjon til markedet

(og til Oslo Børs direkte) mens krevende prosesser pågår

God virksomhetsstyring er nøkkelen til

langsiktig verdiskaping

Sammensetningen av

et kompetent styre og

samarbeidet mellom styret

og den daglige ledelse

er de største utfordringene

innen virksomhetsstyring

God virksomhetsstyring er nøkkelen til

langsiktig verdiskaping

Eier(e)

Styre

Daglig ledelse

Felles overordnede

mål og verdier

Felles strategi og

tidsperspektiv

God virksomhetsstyring er nøkkelen til

langsiktig verdiskaping

Styrets

forhold til

eiere/

aksjonærer

Aksjelovens krav om

likebehandling

Se opp for kryssende interesser

Tettere kontakt styre – eiere i

kritiske faser

Uavhengighet og habilitet stadig

viktigere (§3.8)

God virksomhetsstyring er nøkkelen til

langsiktig verdiskaping

Å kombinere kort- og langsiktig fokus er en nøkkelfaktor for

godt styre- og ledelsesarbeid.

Konkurranseutsatt virksomhet må ha fokus på kortsiktig

lønnsomhet og overlevelse (likviditet++), og samtidig sikre

langsiktig verdiskapning og bærekraft.

“Enten-eller”

eller

“ja takk, begge deler”