Reseña de "El Minotauro Global" de Yanis Varoufakis

7/23/2019 Reseña de "El Minotauro Global" de Yanis Varoufakis

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Reseña de El minotauro global de Yanis Varoufakis

Por Lidia Brun en la bitácora Desde mi econóptica.

Imagínense un palo de madera medio sumergido en un lago, con la superficie

del agua reflejando la parte de palo que queda fuera. Desde distintas

perspectivas, este palo se verá en forma de V, con distintos ángulos. inguna

de las visiones es falsa, pero la realidad es que el palo es recto ! su otra mitad

está debajo del agua.

"sta es la metáfora con la que #anis Varoufa$is introduce su %ip&tesis en El

Minotauro Global. 'ada una de las e(plicaciones que se %an dado sobre las

causas de la )ran *ecesi&n que vivimos desde +- son visiones del palo en

forma de V riesgo e(cesivo, mala regulaci&n financiera, avaricia de los

banqueros, mala teoría econ&mica, crisis sist/mica... 0odas son visiones

válidas1 pero falta la e(plicaci&n sub!acente, la causa 2ltima, el tro3o de palo

bajo el agua. La %ip&tesis de Varoufa$is es que esta causa 2ltima, que /l llama

4el 5inotauro )lobal4, es un sistema de flujos econ&micos internacionales

seg2n el cual los superávits del mundo entero financiaban la e(pansi&n

insostenible de un doble d/ficit, p2blico ! comercial, sobre el que ""66 %a

construido su %egemonía política ! econ&mica.

7"n qu/ consiste un doble d/ficit8 Por un lado, es un problema de estructura

productiva países que producen menos de lo que consumen ! cu!as

e(portaciones son más baratas que sus importaciones. 0radicionalmente los

países productores de materias primas %an tenido d/ficit comercial frente los

países productores de maquinaria ! tecnología. Por otro lado, la deuda p2blica

que emite un país crece porque lo que ingresa el estado en impuestos es

menor de lo que gasta en transferencias e intereses. 79ui/n financia esta

deuda8 79ui/n está dispuesto a invertir su capital en Bonos del 0esoro de un

país para convertirse en su acreedor8 :l ministro Varoufa$is le gustaría tener

respuesta a estas preguntas para )recia.



9ue estos d/ficits va!an juntos es, en general, una mala idea. ;ignifica que un

gobierno se endeuda con unas garantías de solvencia <capacidad de recaudar

impuestos para devolver la deuda= sobre una economía que gasta más de lo

que produce, ! por tanto tambi/n se endeuda con el e(terior. "sta es la ra3&n

por la que los países del ;ur de "uropa están sufriendo la crisis

desproporcionadamente, con mu! poco margen de maniobra respecto a lo que

diga ! ordene quien financia estos d/ficits :lemania. 'on la e(cepci&n de si

eres ""66 ! tienes la maquinita mágica para crear un papel que todo el mundo

acepta como dinero el >.

7"s mejor tener superávit8 o %a! que olvidar que nadie vende sin que alguien

compre. "n otras palabras, el superávit de un país es el d/ficit de otro. Lo

esencial para mantener el flujo dinámico es que de alg2n modo <vía inversi&n

e(tranjera, pr/stamo o mecanismo de redistribuci&n= el superávit del país : se

destine al país B para mantener la capacidad de B de comprar los productos

que : le quiere vender. 0al cosa se llama ?mecanismo de reciclaje de

superávit@, algo que los mercados no producen por sí solos. ;u ausencia,

argumenta Varoufa$is, genera desequilibrio e inestabilidad en la economía a

escala europea ! mundial. Varoufa$is %a desarrollado en otras ocasiones c&mo

una uni&n monetaria asim/trica no puede funcionar sin mecanismos de

reciclaje de superávit, con los que los centros de los sistemas econ&micos

financien el desarrollo de las periferias para un progreso econ&mico

compartido.

"n un libro mu! pedag&gico ! como buen griego, lleno de mitología, Varoufa$is

%ace primero un recorrido por el devenir políticoAecon&mico del siglo para

situarnos en el conte(to en el que se empie3an a formar estos dobles d/ficits.

Para los poco versados en Cistoria "con&mica, baste decir que la I )uerra

5undial merm& seriamente la base productiva ! %umana europea e inici& el

ocaso de "uropa como área %egem&nica en el desarrollo occidental. "n el

periodo entre guerras %ubo algunos tímidos intentos por parte de ""66 de

ejercer la nueva %egemonía, desarrollando acuerdos monetarios como el

Patr&n >Aoro, que la )ran Depresi&n no dej& que se consolidaran. La II)5 fue

http://yanisvaroufakis.eu/2013/09/15/why-asymmetrical-monetary-unions-are-bound-to-fail-unless-they-feature-an-effective-extra-market-surplus-recycling-mechanism/

http://yanisvaroufakis.eu/2013/09/15/why-asymmetrical-monetary-unions-are-bound-to-fail-unless-they-feature-an-effective-extra-market-surplus-recycling-mechanism/



el golpe definitivo. :cab& con ap&n destruido por + bombas at&micas, !

"uropa mu! endeudada.

"n EFGH se concreta en Bretton oods un acuerdo monetario por el que todas

las monedas se fijan al >, que se convierte en la principal divisa de cambio

internacional. "ste pacto facilita lo que Varoufa$is llama el Plan )lobal, seg2n

el cual ""66, que %ist&ricamente %abía sido naci&n deudora, se convierte en el

acreedor mundial. :sí, alrededor de ""66 se gener& un sistema de flujos

econ&micos, por el que ""66 ejercía su papel de prestamista internacional

para financiar la demanda %acia sus propias e(portaciones. "n las

negociaciones de Bretton oods es famosa la disputa entre los economistas

C.D. %ite ! .5. Je!nes, negociadores por parte de ""66 ! *eino 6nido

respectivamente, por la falta un acuerdo específico sobre el reciclaje de los

superávits americanos. ""66 acab& desarrollando ese papel, pero a falta de

un mecanismo formal, se reserv& el derec%o a %acerlo a su antojo.

:sí, para generar suficiente demanda para sus productos cre& + áreas de

influencia alrededor de :lemania <la 6"= ! ap&n <el ;udeste :siático= dos

países derrotados en la II)5, salidos del fascismo, %umillados ! con muc%a

necesidad de tutela un target fácil. De los aKos a los H, ""66 reciclaba

sus superávits mediante la inversi&n e(tranjera directa en :lemania ! ap&n,

generando desarrollo econ&mico en esos países ! por tanto demanda para sus

e(portaciones, bajo la %egemonía del > como moneda de cambio mundial. "ste

periodo se conoce como la "dad de Mro del capitalismo, !a que en ning2n otro

periodo %a %abido tasas de crecimiento tan elevadas ni la prosperidad %a sido

compartida por una ma!oría social tan amplia.

;in embargo, durante la tumultuosa d/cada de los H, varios factores

contribu!en al final del Plan )lobal. Por un lado, la )uerra del Vietnam ! la

)uerra Nría en general salen más caras de la cuenta ! ""66 empie3a a

abusar de la máquina mágica. La subida del precio del petr&leo genera una

crisis de liquide3. La supremacía del > ! el acuerdo monetario internacional se

basan en el compromiso de convertibilidad en oro. Pero la masa monetaria de""66 !a se %abía descontrolado ! la *eserva Nederal no tenía oro para



convertir todo los > que %abía impreso. "s entonces cuando ""66 entiende

que perder su posici&n de superávit ! suspender la convertibilidad del > es

inevitable ! decide utili3arlo a su favor. OLos Bancos 'entrales del mundo tienen

las reservas llenas de > ! Bonos del 0esoro :mericanos : nadie le interesa

que el d&lar se desplome. 'omo dijo un alto funcionario estadounidense de la

/poca ?It’s our currency but it’s your problem@ 7Por qu/ crecer a base de

vender a otra gente, cuando puedes crecer a base de que otra gente a%orre el

dinero que t2 imprimes con tu máquina para que te lo gastes t28

"stos acontecimientos acaban por revertir el sentido de los flujos econ&micos !

provocan una grave recesi&n en todo Mccidente, con la combinaci&n de

estagnaci&n <estancamiento econ&mico= e inflaci&n, una paradoja econ&mica

en el funcionamiento normal del capitalismo, para la que ninguna teoría

econ&mica tiene respuestas. ""66 asesta el golpe mortal a Bretton oods

con una subida brutal de los tipos de inter/s, atra!endo grandes masas de

capitales mundiales. 'on este gesto magistral, ""66 pasa de ser acreedor a

receptor neto de dinero ! nace el 5inotauro )lobal. Por el camino crea la

primera crisis mundial de deuda porque los tipos de inter/s del +Q %unden la

capacidad de pago de los países en desarrollo.

Los aKos - inauguran la /poca de e(pansi&n del doble d/ficit americano.

7'&mo funciona este nuevo sistema de flujos8 ""66 imprime ! gasta > por

todo el mundo. Las empresas ganan dinero, ! lo invierten. 7D&nde8 "n all

;treet. # all ;treet a su ve3 convierte ese dinero en pr/stamos para que la

gente siga gastando. ""66 sigue siendo el epicentro del desarrollo econ&mico

mundial pero esta ve3 a base de tomar prestado del resto del mundo. "l dinero

va ! viene de ""66 en espiral creciente. "ste nuevo orden de cosas se

sustenta gracias a la íntima colaboraci&n de lo que Varoufa$is llama las

?sirvientas del 5inotauro@, a saber el propio all ;treet, la teoría econ&mica

neoliberal, *eagan, 0%atc%er ! almart <como veremos en breve=.

"s evidente que sin all ;treet atra!endo los superávits mundiales, ""66 no

%ubiese podido sostener su d/ficit. "l tamaKo de la bolsa americana se vuelvemonstruoso antes de la crisis, el HQ de los flujos de capitales mundiales

http://elpais.com/diario/2010/05/30/negocio/1275225271_850215.html







pasaban por all ;treet, de R a billones de > al día. Para sostener el ritmo

vertiginoso de financiari3aci&n que provoca el 5inotauro, all ;treet crea un

dinero privado, t&(ico, a base de 'DM <'ollaterali3ed Debt Mbligation= ! 'D;

<'redit Default ;Sap=. Brevemente para quien no lo sepa los 'DM son activos

formados por peda3os de distintas %ipotecas a distintos tipos de inter/s con

distinto riesgo de impago empaquetados en un solo producto. 'on estas

triquiKuelas los grandes bancos de inversi&n convencían a sus clientes de que

compraban un producto de bajo riesgo, cre!endo que este estaba diversificado

cuando en realidad estaba oculto. Los 'D; son seguros contra el impago de

una deuda. La diferencia entre un 'D; ! un seguro normal es que para

comprar un 'D; no necesitas ser titular de la propiedad asegurada. "s decir

que gano dinero si se quema tu casa. OPues vo! ! le prendo fuego # si compro

un 'DM ! un 'D;, gano cuando los deudores pagan, O! tambi/n gano cuando

no pagan Oegocio redondo

"stas imprudencias de all ;treet encontraron su apo!o en una teoría

econ&mica que proporcion& el marco intelectual ! político neoliberal. "sta

4teoría de la oferta4 se basa en dos premisas E= Los agentes son racionales !

+= Los mercados son eficientes. :sí que %aced el favor de dejar en pa3 a los

racionales inversores ! su eficiente mercado de all ;treet. "ste nuevo orden

políticoAecon&mico fue impuesto a golpe de mano de %ierro por *eagan !

0%atc%er, con el argumento de que el enriquecimiento de los ricos ! la

desregulaci&n de su actividad empresarial ! financiera acabarían teniendo

repercusiones en el resto de la sociedad. "l "stado no debe meterse en la

economía más que para su funci&n primordial, la defensa nacional, la

e(pansi&n militar.

7# qu/ pinta almart8 "s el paradigma de un modelo empresarial que prolifera

con el 5inotauro, basado en el loS cost. "n efecto, la globali3aci&n, la

desarticulaci&n sindical ! la desregulaci&n del mercado laboral provocan que el

salario medio que percibe una persona trabajadora no mejore desde los H en

""66. Pero la producci&n de abundancia ultraAbarata permite mantener a ra!a

las tensiones sociales por unos salarios cada ve3 más bajos. # evidentemente,todas estas empresas crean su rama bancaria para financiar pr/stamos a quien



quiera consumir más, que el dinero t&(ico de all ;treet es abundante ! los

productos financieros derivados permiten convertir los pr/stamos en flamantes

'DMs ! Oque el ritmo no pare

"n conclusi&n el 5inotauro )lobal se basaba en ! dependía de unas

dinámicas en asimetría creciente. La e(pansi&n de la %egemonía americana se

%a construido sobre la 4desintegraci&n controlada de la economía mundial4, en

palabras de Paul Volc$er. "l estallido era inevitable. Varoufa$is %ace un gran

resumen de lo que la 'risis que empe3& en +- supuso en cantidad de

p/rdidas del sector financiero que el sector p2blico cubri& in!ectando dinero

ilimitado en la economía más de E trillones de >, el ERQ del PIB mundial. 6n

rescate incondicional que debilita el "stado ! desencadena una

!ankruptocracy , la dictadura de los bancos fallidos, mal traducido aquí como

bancocracia. La resoluci&n de la crisis en forma de rescate sin castigo,

sociali3aci&n de p/rdidas ! estímulo financiero sin estímulo a la economía

productiva %a acabado otorgando un peso político incontestable a la economía

4del EQ, por ! para el EQ4.

La parte final de El Minotauro Global está dedicada a la crisis europea.

*ecordemos que ""66 a!ud& a :lemania a crear la 6" como su 3ona de

influencia. 'on ella se fragua un pequeKo simulacro de 4Plan )lobal4, un

sistema de estructuras productivas asim/tricas ! posiciones de balance en

creciente desajuste para generar superávits en :lemania que sirvan para

financiar los d/ficits de ""66. La crisis de la 6" es la evidencia que refuer3a el

análisis de Varoufa$is el problema viene de la ausencia de un mecanismo de

reciclaje de los superávits alemanes al resto de "uropa. : pesar de que esta

necesidad se seKala en varios informes que precedieron la creaci&n de la

6ni&n 5onetaria, se omite en el tratado de 5aastric%t, seg2n Varoufa$is,

deliberadamente, igual que con Bretton oods, para que :lemania decida con

independencia qu/ se %ace con sus superávits <o más bien para salvaguardar

su desvío %acia all ;treet=.

La 'risis "uropea empie3a bastante como en ""66, con los bancosdeclarando bancarrota ! siendo rescatados con liquide3 a tutiplen. "l problema

http://www.vanityfair.com/news/2011/05/top-one-percent-201105





aKadido es que, a diferencia de en ""66, cada "stado es responsable de

rescatar sus propios bancos, de manera que las grandes deudas de los bancos

privados se convierten en deuda p2blica de cada "stado. Imaginaros que

cuando ""66 sali& al rescate de Bear ;tearns %ubiese dic%o, u!, este banco

es de #, que sea el "stado de # <-Q del PIB de ""66= el que se %aga

cargo de /l. Pues eso es lo que %a pasado en "uropa. : falta de un mecanismo

de estabilidad financiera com2n, ni de un prestamista com2n de 2ltimo recurso

<el B'" lo tiene pro%ibido=, los países de la periferia, superados por los

rescates bancarios, ! con dobles d/ficits, son víctimas de ataques

especulativos sobre sus deudas.

;i El Minotauro Global es un libro imprescindible para comprender la evoluci&n

de la economía mundial en el 2ltimo siglo ! como esta %a desenla3ado en una

crisis econ&mica sin precedentes, Varoufa$is ofrece, partiendo de su marco

analítico, una discusi&n no menos interesante sobre el futuro sin el 5inotauro, a

modo de conclusi&n. ;in un agente econ&mico central que organice los flujos

econ&micos mundiales contrarrestando los desequilibrios productivos !

comerciales con un mecanismo de reciclaje de los superávits, el capitalismo

global es un sistema inestable. "stá por ver si '%ina es capa3 ! está dispuesta

a desarrollar ese papel.

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