HR BB+

Comunicado de Prensa

PROAKTIVA S.A. de C.V., SOFOM, E.N.R.

HR Ratings ratificó la calificación de Largo Plazo de HR BB+ para

PROAKTIVA

México, D.F., (9 de mayo de 2013) – HR Ratings ratificó la calificación de largo plazo de “HR BB+” para PROAKTIVA S.A. de C.V., SOFOM, E.N.R. (PROAKTIVA y/o la Empresa). El análisis realizado por HR Ratings incluye la evaluación de factores cualitativos y cuantitativos, así como la proyección de estados financieros bajo un escenario base y uno de estrés. La perspectiva de la calificación es Estable. La calificación asignada de HR BB+ significa que el emisor o emisión ofrece insuficiente seguridad para el pago oportuno de obligaciones de deuda y mantiene un alto riesgo crediticio. El signo “+” representa una posición de fortaleza relativa dentro de la misma calificación. Los factores positivos que influyeron en la calificación fueron:

Amplio respaldo por parte de los accionistas para requerimientos de capital, inyectando P$30.4m durante el 2012, llevando el índice de capitalización a 32.4% al 1T13 (vs. 19.6% al 1T12).

Alta experiencia por parte de los directivos de PROAKTIVA contando con más de 70 años de experiencia acumulada y 17.5 años promedio por director en el sector financiero y agropecuario.

Sanas brechas de liquidez de PROAKTIVA, manteniendo una brecha ponderada a capital de 27.5% al 1T13.

Fortalecimiento del gobierno corporativo de PROAKTIVA, integrando el comité y el manual de Prevención de Lavado de Dinero (PLD).

Considerable mejora en los niveles de rentabilidad de PROAKTIVA, mostrando un ROA Promedio y ROE Promedio de 1.7% y 7.9% respectivamente al 1T13 (vs. -0.8% y -4.2% respectivamente al 1T12).

Los factores negativos que afectaron la calificación de la Empresa:

Concentración de cartera en los 10 clientes principales de PROAKTIVA se mantuvo elevada, representando el 37.7% de la cartera total y 1.2x el capital contable al 1T13 (vs. 39.2% y 2.1x respectivamente al 1T12).

Niveles de eficiencia se mantuvieron deteriorados durante los últimos 12 meses, cerrando en 57.3% al 1T13 (vs. 63.9% al 1T12).

Índice de morosidad se mantuvo por arriba del promedio de la industria cerrando en 5.6% al 1T13 (vs. 5.3% al 1T12).

Baja generación de estimaciones preventivas para riesgos crediticios cerrando con un índice de cobertura en 0.8x al 1T13 (vs. 0.9x al 1T12), situación que expone las operaciones de la Empresa ante alguna situación adversa.

Exposición del 21.9% de la cartera total a riesgos climatológicos y biológicos a falta de seguros.

Perfil de la Empresa PROAKTIVA es una Sociedad de Objeto Múltiple Entidad No Regulada que se constituyó el 6 de marzo del 2008 en la ciudad de Mexicali, Baja California. Su actividad principal es el otorgamiento de créditos, arrendamiento y factoraje financiero y fungir como agente fiduciario para operaciones propias. PROAKTIVA proviene de dos parafinancieras, Trigosa y CGO, que gradualmente cedieron sus clientes a la Empresa, al igual que el proceso de originación y la experiencia de la administración de ambas parafinancieras. La Empresa está enfocada en atender a miembros del sector de agronegocios, PyMEs, sector de la construcción, etc.. Sin embargo la principal línea de negocio es otorgar financiamiento a agricultores, ganaderos, comercializadores, proveedores, productores y transformadores. Entre las actividades productivas que la Empresa fondea están la agricultura, las hortalizas, ganadería, pesca, fruticultura,

HR BB+

Comunicado de Prensa

PROAKTIVA S.A. de C.V., SOFOM, E.N.R.

inmobiliarias, entre otros. En 2009, la Empresa comienza a otorgar créditos por medio de una línea autorizada con FIRA por P$100.0m, realizando sus primeras operaciones en Baja California y posteriormente se amplió a Baja California Sur, Chihuahua y Chiapas.

Eventos Relevantes

Evolución de las Operaciones de PROAKTIVA Actualmente, la Empresa se encuentra en una etapa de expansión de sus operaciones, con la apertura de una sucursal en el transcurso del último año y con planes puntuales para abrir una tercera en la región de Baja California. En línea con lo anterior, PROAKTIVA se encuentra en planes para convertirse en una S.A.P.I. Esto con la finalidad de integrar un gobierno corporativo más profesional, así como formar un control accionario adecuado para los planes de la Empresa. De igual manera, la Empresa está buscando la ampliación de sus líneas de fondeo, con el fin de soportar el crecimiento esperado en las expectativas planteadas por la Dirección General. Por otra parte, para respaldar su plan de expansión, la Empresa realizó, mediante un asesor externo, un estudio sobre mercado potencial de crédito PyMEs en la región del noreste. En adición a esto, se incorporó a la estructura organizacional de la Empresa, la gerencia PyMEs. Esto con el fin de robustecer e incrementar la colocación de créditos en pequeñas y medianas empresas.

Implementación de Nuevos Comités de Trabajo En el transcurso del último año, PROAKTIVA implementó un comité de Comunicación y Control, el cual tiene como finalidad cumplir con el manual de prevención de lavado de dinero y financiamiento al terrorismo. Con esto, la Empresa ahora cuenta con 5 comités, por lo que, la estructura en la toma de decisiones de PROAKTIVA se ve fortalecida, ofreciendo imparcialidad a la toma de decisiones de la Empresa así como un marco regulatorio fortalecido.

Herramientas Tecnológicas Actualmente, PROAKTIVA cuenta con un sistema de integración de cartera llamado Sistema.Net, en el cual se integran módulos para atender todo el tren de crédito, desde la originación hasta el proceso de seguimiento y cobranza. A dicho sistema, en el transcurso del último año, se le integraron dos módulos adicionales para fortalecer la operación de la Empresa. A continuación se describen:

• Sistema de Monitoreo.NET, el cual realiza la generación en forma automática de la información financiera y de calificación de cartera. Esto, para cumplir con la normativa de su principal fondeador (FIRA).

• Sistema de alertas de prevención de lavado de dinero, el cual permite en forma automática los informes para

cumplir con la normativa de la CNBV, y permanecer con estricto apego a la normatividad del mismo. Dichas adecuaciones en el sistema, brindan una importante fortaleza operativa a la gestión contable de la Empresa, así como un marco regulatorio en línea con las disposiciones oficiales.

Herramientas de Fondeo En el transcurso del último año, PROAKTIVA aumentó su línea de fondeo contratada con FIRA, pasando de P$160.0m a P$190.0m, de los cuales tienen disponible el 19.2%. Por otro lado, la Empresa cuenta con 5 fondeadores de los cuales ha utilizado el 72.3% de la totalidad de sus líneas de fondeo, es decir P$168.5m. Para la colocación de créditos de habilitación y avío, refaccionarios y crédito simple, PROAKTIVA cuenta con una capacidad de operación de P$64.5m, brindando fortaleza a sus operaciones. Cabe mencionar que, la Empresa está buscando ampliar sus líneas de fondeo con

HR BB+

Comunicado de Prensa

PROAKTIVA S.A. de C.V., SOFOM, E.N.R.

la banca comercial en P$30.0 millones. Esto con la finalidad de poder fondear el crecimiento esperado para los próximos periodos y diversificar sus fuentes de recursos.

Evolución de la Cartera de Crédito PROAKTIVA se enfoca a otorgar créditos avió y refaccionarios a los sectores agropecuario y pesquero de la región de Baja California. Al cierre del 1T13, la cartera total de la Empresa ascendió a P$205.0m (vs. P$158.4m al 1T12), lo que se traduce en un crecimiento del 29.5% (vs. 43.3% del 1T11 al 1T12). Dicho crecimiento, se apegó a los planes de expansión de la Empresa que mantenía el año anterior. No obstante, la calidad de la cartera de PROAKTIVA continúa en niveles deteriorados respecto al promedio de la industria, manteniendo un índice de morosidad (Cartera Vencida / Cartera Total) de 5.6% al 1T13 (vs. 5.3% al 1T12). Dicha métrica, se considera como un área de oportunidad para la Empresa, ya que, de mantenerse igual, la generación de estimaciones preventivas impactarían directamente la rentabilidad de PROAKTIVA.

Cartera de Crédito por Tipo de Producto Al analizar la cartera por tipo de producto, el crecimiento de la cartera de PROAKTIVA se ha dado, en mayor medida, por la colocación de créditos refaccionarios ya que, del 1T12 al 1T13, estos mostraron un incremento del 110.0%, pasando de P$30.1 a P$63.2. En contraste, los créditos de avío disminuyeron 2.0%, pasando de P$52.4m a P$51.4m. A pesar de este contraste de la cartera, la proporción se mantiene similar a comparación del 1T12, con la excepción del movimiento registrado en la colocación de créditos en cuenta corriente, el cual aumentó el ritmo de colocación en un 71.0%.

Concentración de Cartera Geográfica En el transcurso del último año, PROAKTIVA intensificó sus operaciones en el municipio de Ensenada, aumentando las soluciones de financiamiento en 150.0% al sector agropecuario y pesquero del estado de Baja California. Por esta razón, la proporción de la cartera colocada en la ciudad de Mexicali tuvo una reducción significativa, representando al 1T13 el 35.7% de la cartera (vs. 53.0% al 1T12). De igual manera, se intensificó la colocación de cartera de crédito en la ciudad de Tijuana, la cual representa el 6.6% de la cartera total al 1T13 (vs. 2.6% al 1T12). Esta situación se refleja como una fortaleza para la Empresa ya que ha logrado diversificar sus operaciones dentro de la República Mexicana, mitigando así los riesgos generados por la concentración geográfica tales como climatológicos, políticos, entre otros.

Concentración de Cartera por Actividad Financiada En cuanto a la distribución de la cartera por tipo de actividad financiada, entre el 1T12 y el 1T13, PROAKTIVA logró diversificar ligeramente la cartera. Esto se debe a que el Trigo, principal cultivo financiado, mostró un decremento del 65.4%. Situación que impactó sobre la concentración en dicho cultivo. En adición a lo anterior, se puede observar que, el saldo de la cartera destinado al cultivo de hortalizas y producción de carne para consumo mostraron una disminución en su proporción en la cartera total, cerrando en 9.2% y 5.6%, respectivamente al 1T13 (vs. 14.1% y 8.9% al 1T13). Por otra parte, el resto de las actividades financiadas por PROAKTIVA representan una proporción similar a la observada en periodos anteriores. Cabe mencionar que, el 100.0% de la cartera colocada en cultivos de trigo se encuentra asegurada ante eventualidades climáticas y biológicas y cuenta con la modalidad de agricultura por contrato por lo que, HR Ratings considera que, esta dispersión expone en menor medida a la Empresa ante alguna situación adversa que impacte alguno de los cultivos financiados.

HR BB+

Comunicado de Prensa

PROAKTIVA S.A. de C.V., SOFOM, E.N.R.

Concentración de Cartera por Tipo de Moneda Al encontrarse en una ciudad fronteriza con los Estados Unidos, PROAKTIVA ofrece contratos de créditos en dólares por lo que, la proporción de la cartera en esta moneda representa el 17.3% al 1T13 (vs. 11.5% al 1T12). No obstante, cabe mencionar que, PROAKTIVA recibe una parte de su línea de fondeo con FIRA en dólares por lo que, el riesgo generado por la volatilidad de dicha divisa no impacta en las operaciones de la Empresa.

Principales Acreditados Por otra parte, la concentración de los diez clientes principales de PROAKTIVA tuvo una disminución respecto a la cartera total en comparación del año anterior. Actualmente, la concentración de estos clientes representa el 37.7% al 1T13 (vs. 39.2% al 1T12) y el 1.2x del Capital Contable de PROAKTIVA (vs. 2.1x al 1T12). Cabe mencionar que, actualmente, la Empresa cuenta con una política de otorgar montos máximos de P$3.0m para disminuir la concentración, lo que se verá reflejado en el mediano plazo. A pesar de la disminución mostrada, HR Ratings considera que la concentración en los diez clientes principales es un factor de riesgo para la Empresa.

Buckets de Morosidad Al 1T13, PROAKTIVA tiene un índice de morosidad (Cartera Vencida / Cartera Total) de 5.6%, el cual se encuentra por arriba de los niveles promedio de la industria. Por otro lado, los Buckets de morosidad de la Empresa no representan un factor de riesgo importante en el corto plazo ya que, la cartera emproblemada que muestra un atraso menor a 30 días representa el 0.2% de la cartera, de 31 a 60 días el 0.3% y el de 61 a 90 días el 0.1% por lo que, de caer en vencimiento y todo lo demás se mantuviera en los mismos niveles, el indicador ascendería a 5.7% de la cartera total.

Brechas de Liquidez Debido principalmente al aumento en las operaciones de PROAKTIVA, y a que la cartera se encuentra principalmente fondeada con FIRA, los vencimientos de las operaciones activas y pasivas se encuentran calzadas, derivado a que les otorga los préstamos con el mismo vencimiento de la cartera colocada. Es por esto que, no se ven presiones de liquidez en el corto plazo. En ese sentido, la entrada de recursos a la Empresa es mayor en todos los periodos analizados en las brechas de liquidez, por lo que la Empresa no tendrá problemas para cumplir con sus obligaciones en el corto y mediano plazo. En adición a lo anterior, la brecha ponderada a capital cerró en niveles superiores a los del promedio de la industria en 27.5% al 1T13.

Análisis de Riesgos Cuantitativos El análisis de riesgos cuantitativos realizado por HR Ratings incluye el análisis de métricas financieras y flujo generado por la Empresa para determinar la capacidad de pago de la misma. Para esto, HR Ratings realizó un análisis financiero bajo un escenario económico base y un escenario económico de estrés. Ambos escenarios determinan la capacidad de pago de PROAKTIVA y su capacidad de hacer frente a las obligaciones en tiempo y forma. Los supuestos y resultados obtenidos en el escenario base y de estrés se muestran a continuación:

HR BB+

Comunicado de Prensa

PROAKTIVA S.A. de C.V., SOFOM, E.N.R.

El escenario de estrés proyectado por HR Ratings plantea una situación de adversidad económica, así como la exposición de la Empresa a los principales riesgos observados. Dentro de los riesgos considerados se toma en cuenta un deterioro en las condiciones climatológicas del país, afectando directamente en la calidad de la cartera, así como también una mayor competencia disminuyendo el margen financiero. Asimismo, para poder controlar dicha morosidad, se considera un fuerte incremento sobre los gastos de administración incurridos. Lo anterior ocasionaría un serio deterioro dentro de la estabilidad financiera de la Empresa a finales de 2013 y durante el 2014, para que en el 2015 empiece a mostrar una ligera recuperación.

Durante el último año, la cartera de crédito total (cartera vigente + cartera vencida) de PROAKTIVA ha mostrado un fuerte crecimiento debido, principalmente, a que la Empresa ha logrado llevar a cabo su plan de crecimiento, mismo que ha logrado expandirse en diversas regiones del estado de Baja California. Esto llevó a que, al cierre del 1T13, la cartera de crédito total haya mostrado un crecimiento del 29.5% en comparación del mismo trimestre del año anterior (vs. 43.3% del 1T11 al 1T12) cerrando en P$205.0m (vs. P$158.4m al 1T12). En un escenario de estrés, la deteriorada situación económica ocasionaría una disminución en la capacidad de endeudamiento de los acreditados por lo que, PROAKTIVA no podría mantener el ritmo de colocación que ha mostrado durante los últimos periodos. En cuanto a la calidad de la cartera, PROAKTIVA ha encontrado dificultades para mantener un índice de morosidad (Cartera Vencida / Cartera Total) en niveles promedios de la industria, sobre todo en el transcurso del 2011 cuando el índice de morosidad alcanzó un 9.0%. Sin embargo, en el transcurso de los últimos periodos, la correcta gestión de cobranza ha logrado disminuir, significativamente este índice. Esto lleva a que aún se mantenga niveles deteriorados, cerrando en 5.6% al 1T13 (vs. 5.3% al 1T12). Cabe mencionar, que la cartera vencida actual, cuenta con créditos que ya fueron estructurados y se encuentran al corriente, sin embargo, permanecen en cartera vencida de la Empresa en cumplimiento a la política interna de riesgos y de la CNBV hasta alcanzar el periodo de pago sostenido. En un escenario estrés, derivado de las malas condiciones financieras que enfrentarían los acreditados de la Empresa, tanto por las condiciones presionadas en las economías internacionales, así como por las malas condiciones climatológicas, la calidad de la cartera se vería fuertemente impactada, aumentando de manera significativa el índice de morosidad de la Empresa. En cuanto al MIN Ajustado (Margen Financiero Ajustado 12m / Activos Productivos Prom. 12m), históricamente se ha mantenido en niveles promedio de la industria. Esto por la poca generación de estimaciones preventivas generadas en los periodos anteriores y el aumento de los activos productivos. En línea con lo anterior, al 1T13 el MIN Ajustado cerró en 7.2% (vs. 5.9% al 1T12). No obstante, en un escenario de estrés el aumento en la generación de estimaciones preventivas, la disminución en el spread de tasas por un mayor costo en el fondeo, así como el constante aumento en la cartera de crédito ocasionaría que el MIN Ajustado se presione fuertemente.

HR BB+

Comunicado de Prensa

PROAKTIVA S.A. de C.V., SOFOM, E.N.R.

Por otra parte, en cuanto a los niveles de cobertura (Estimaciones Preventivas / Cartera Vencida) de la Empresa, la generación de estimaciones preventivas ha experimentado variaciones importantes en los últimos periodos. Esto como consecuencia de que PROAKTIVA estableció una política interna, para aumentar de manera considerable la generación de las estimaciones preventivas, hasta alcanzar una cobertura de 1.2x. Cabe mencionar que, actualmente, el índice de cobertura se encuentra en 0.8x al 1T13 (vs. 0.6x al 1T12). En un escenario de estrés, el incremento en los niveles de morosidad de la cartera de la Empresa, impactarían en la generación de estimaciones preventivas de PROAKTIVA para mantener los niveles de cobertura, impactando directamente la rentabilidad de la Empresa. En cuanto a los gastos operativos de PROAKTIVA, durante los últimos 12 meses, la Empresa ha llevado un mejor control sobre los mismos ya que han logrado incrementarlos en menor proporción al crecimiento en sus operaciones. Con ello, los gastos operativos cerraran al 1T13 en P$2.5m (vs. P$2.4m al 1T12). Derivado de lo anterior, el índice de eficiencia (Gastos de Administración 12m / (ingresos Totales de Operación 12m + Estimaciones Preventivas 12m)) y el índice de eficiencia operativa (Gastos de Administración 12m / Activos Totales Prom. 12m) cerraron al 1T13 en 52.3% y 4.8% respectivamente (vs. 66.0% y 5.3% respectivamente al 1T12), manteniéndose como rangos deteriorados en la industria a pesar de la disminución observada en los últimos 12 meses. Por otra parte, en un escenario de estrés los gastos operativos de PROAKTIVA se verían fuertemente presionados durante los periodos de mayor estrés debido, en su mayoría, al aumento en los costos de recuperación de la cartera vencida. Derivado de lo anterior, se espera que las métricas de eficiencia y eficiencia operativa, se vean mucho más presionados en contraste a los observados actualmente

En cuanto a la rentabilidad de la Empresa, se puede observar que, en el trascurso del 2011, esta se vio fuertemente afectada por el aumento en la generación de estimaciones preventivas derivado del vencimiento de contratos importantes de la Empresa. A partir de esto, la generación de resultados ha mejorado considerablemente, alcanzando niveles similares a los mostrados en periodos anteriores a la compra de marca, por lo que, al cierre del 1T13, la Empresa generó utilidades netas por P$1.5m (vs. P$0.8m al 1T12). En línea con lo anterior, las métricas de rentabilidad, ROA Promedio (Utilidad Neta 12m / Activo Total Prom. 12m) y ROE Promedio (Utilidad Neta 12m / Capital Prom. 12m) al 1T13 cerraron en 1.9% y 8.1% respectivamente, encontrándose en niveles promedio de la industria. Derivado del impacto que la situación de estrés tendría sobre la posición financiera de la Empresa, es decir, de la disminución del spread de tasas, el incremento en la generación de reservas preventivas y el aumento de los gastos de administración, llevaría a que las métricas de rentabilidad se presionen fuertemente.

En cuanto a las métricas de solvencia de PROAKTIVA, el índice de capitalización (Capital Contable / Activos Sujetos a Riesgo) se ha mantenido en niveles de fortaleza derivado de la inyección de capital por P$30.4 a principios del 2012. Sin embargo, dicho indicador estaría disminuyendo conforme al crecimiento de los activos productivos de PROAKTIVA. En línea con lo anterior, al 1T13, el índice de capitalización cerró en 29.9% (vs. 17.8% al 1T12), encontrándose en rangos superiores a los de la industria. En línea con el índice de capitalización, la razón de apalancamiento (Pasivo Total Prom. 12m / Capital Contable Prom. 12m) se mantiene en niveles de fortaleza respecto al promedio de la industria. Al cierre del 1T13, esta razón cerró en 3.1x (vs. 4.7x al 1T12) por lo que, a través de esto, la Empresa demuestra el proceso de crecimiento y maduración con una adecuada estructura de fondeo, mitigando los riesgos generados por un posible sobreendeudamiento de la Empresa. Con respecto a las métricas de solvencia, dentro de un escenario económico de estrés estas se verían altamente presionadas como consecuencia de un menor fortalecimiento dentro del capital ganado por los resultados negativos. Específicamente, el índice de capitalización se vería afectado por el crecimiento esperado dentro de los activos sujetos a riesgo. Por otro lado, la razón de apalancamiento también se vería impactado por el mayor pasivo con costo que tendría que contratar la Empresa para poder fondear sus operaciones. En cuanto a la razón de cartera vigente a deuda neta se puede observar que esta se mantuvo en niveles similares durante los últimos 12 meses, colocándose en 1.3x al 1T12 y al 1T13. A pesar del ajuste mostrado en la métrica, se sigue demostrando la fortaleza que tiene PROAKTIVA para poder cubrir sus pasivos con costo a través de sus activos productivos. En un escenario de estrés, la razón de cartera vigente a deuda neta mostraría una mayor presión a lo proyectado dentro del escenario base derivado del mayor pasivo que mostraría PROAKTIVA para poder fondear las operaciones de la Empresa.

HR BB+

Comunicado de Prensa

PROAKTIVA S.A. de C.V., SOFOM, E.N.R.

Conclusión De acuerdo al análisis de riesgos realizado, HR Ratings ratificó la calificación crediticia de largo plazo de “HR BB+” para PROAKTIVA. Lo anterior tomando en cuenta la elevada experiencia de los directivos de PROAKTIVA en sectores de colocación de cartera de crédito y el sector agropecuario. De igual manera, una importante fortaleza para la Empresa, es el respaldo para requerimientos de capital por parte de los accionistas de la misma en caso de ser necesario. Asimismo, la Empresa se enfocó los últimos 12 meses a fortalecer su marco regulatorio, ampliando su estructura de comités y la incorporación de un manual operativo de PLD, cumpliendo de esta manera, las disposiciones oficiales del regulador. En cuanto a la situación financiera de la Empresa, un aspecto importante a considerar, es el elevado índice de capitalización al cierre del periodo, el cual es generado por los resultados netos positivos y por las aportaciones de años anteriores de los accionistas. En adición a lo anterior, las métricas de rentabilidad mejoraron considerablemente en comparación del último periodo, reflejando la buena gestión en las operaciones de la Empresa. También un aspecto importante a considerar, es el alto nivel de liquidez que mantiene la Empresa, manteniendo una brecha de liquidez por arriba del promedio de la industria. Dentro de los factores de riesgo detectados por HR Ratings, se encuentra la elevada dependencia de la Empresa a sus diez clientes principales, aumentando considerablemente el riesgo que mantiene PROAKTIVA en caso de que uno de estos clientes caiga en mora. Por otra parte, el índice de morosidad se encuentra por arriba de los niveles promedio de la industria, impactando negativamente la operación de la Empresa y la generación de mejores resultados. En adición a lo anterior, PROAKTIVA mantiene una baja generación de estimaciones preventivas para riesgos crediticios, lo que expone fuertemente la operación de la Empresa, ya que, de ser necesario, se tendría que buscar un castigo a la cartera de mayor proporción en caso de la incobrabilidad de dicha cartera. Por otra parte, el índice de eficiencia se mantiene por arriba del promedio de la industria, lo que refleja una elevada proporción de los gastos operativos de PROAKTIVA, impactando directamente a la generación de mejores resultados netos. En adición a lo anterior, un alto porcentaje de la cartera de la Empresa, tiene una elevada exposición en cuanto al riesgo en la variación de precios e impactos climatológicos al no contar seguro.

HR BB+

Comunicado de Prensa

PROAKTIVA S.A. de C.V., SOFOM, E.N.R.

ANEXOS

HR BB+

Comunicado de Prensa

PROAKTIVA S.A. de C.V., SOFOM, E.N.R.

HR BB+

Comunicado de Prensa

PROAKTIVA S.A. de C.V., SOFOM, E.N.R.

HR BB+

Comunicado de Prensa

PROAKTIVA S.A. de C.V., SOFOM, E.N.R.

HR BB+

Comunicado de Prensa

PROAKTIVA S.A. de C.V., SOFOM, E.N.R.

HR BB+

Comunicado de Prensa

PROAKTIVA S.A. de C.V., SOFOM, E.N.R.

HR BB+

Comunicado de Prensa

PROAKTIVA S.A. de C.V., SOFOM, E.N.R.

Contactos

Paseo de los Tamarindos 400-A, Piso 26, Col. Bosque de Las Lomas, CP 05120, México, D.F. Tel 52 (55) 1500 3130

Información complementaria en cumplimiento con la fracción V, inciso A), del Anexo 1 de las Disposiciones de carácter general aplicables a las instituciones calificadoras de valores.

Calificación anterior HR BB+ / Estable

Fecha de última acción de calificación 11 de mayo de 2012

Periodo que abarca la información financiera utilizada por HR Ratings para el otorgamiento de la presente calificación.

4T09 – 1T13

Relación de fuentes de información utilizadas, incluyendo las proporcionadas por terceras personas

Información trimestral interna y anual dictaminada (excepto ejercicio 2012) proporcionada por la Empresa.

Calificaciones otorgadas por otras instituciones calificadoras que fueron utilizadas por HR Ratings (en su caso).

N/A

HR Ratings consideró al otorgar la calificación o darle seguimiento, la existencia de mecanismos para alinear los incentivos entre el originador, administrador y garante y los posibles adquirentes de dichos Valores. (en su caso)

N/A

HR Ratings de México, S.A. de C.V. (HR Ratings), es una institución calificadora de valores autorizada por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores. La calificación antes señalada fue solicitada por la entidad o emisor, o en su nombre, y por lo tanto, HR Ratings ha recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de calificación. En nuestra página de internet www.hrratings.com se puede consultar la siguiente información: (i) El procedimiento interno para el seguimiento a nuestras calificaciones y la periodicidad de las revisiones; (ii) los criterios de esta institución calificadora para el retiro o suspensión del mantenimiento de una calificación, y (iii) la estructura y proceso de votación de nuestro Comité de Análisis. Las calificaciones y/u opiniones de HR Ratings de México S.A. de C.V. (HR Ratings) son opiniones con respecto a la calidad crediticia y/o a la capacidad de administración de activos, o relativas al desempeño de las labores encaminadas al cumplimiento del objeto social, por parte de sociedades emisoras y demás entidades o sectores, y se basan exclusivamente en las características de la entidad, emisión y/u operación, con independencia de cualquier actividad de negocio entre HR Ratings y la entidad o emisora. Las calificaciones y/u opiniones otorgadas o emitidas no constituyen recomendaciones para comprar, vender o mantener algún instrumento, ni para llevar a cabo algún tipo de negocio, inversión u operación, y pueden estar sujetas a actualizaciones en cualquier momento, de conformidad con las metodologías de calificación de HR Ratings, en

Pedro Latapí Director de Instituciones Financieras, HR Ratings E-mail: pedro.latapi@hrratings.com

Claudio Bustamante Analista, HR Ratings E-mail: claudio.bustamante@hrratings.com

Felix Boni Director de Análisis, HR Ratings E-mail: felix.boni@hrratings.com

C+ (52-55) 1500 3130

Daniel Gonzalez Analista, HR Ratings E-mail: daniel.gonzalez@hrratings.com

Fernando Montes de Oca Director Adjunto de Análisis, HR Ratings E-mail: fernando.montesdeoca@hrratings.com

La calificación otorgada por HR Ratings de México, S.A. de C.V. a esa entidad, emisora y/o emisión está sustentada en el análisis practicado en escenarios base y de estrés, de conformidad con la(s) siguiente(s) metodología(s) establecida(s) por la propia institución calificadora: Metodología de Calificación para Instituciones Financieras No Bancarias (México), Mayo 2009 Para mayor información con respecto a esta(s) metodología(s), favor de consultar

www.hrratings.com/es/metodologia.aspx

HR BB+

Comunicado de Prensa

PROAKTIVA S.A. de C.V., SOFOM, E.N.R.

términos de lo dispuesto en el artículo 7, fracción II y/o III, según corresponda, de las “Disposiciones de carácter general aplicables a las emisoras de valores y a otros participantes del mercado de valores”. HR Ratings basa sus calificaciones y/u opiniones en información obtenida de fuentes que son consideradas como precisas y confiables, sin embargo, no valida, garantiza, ni certifica la precisión, exactitud o totalidad de cualquier información y no es responsable de cualquier error u omisión o por los resultados obtenidos por el uso de esa información. La mayoría de las emisoras de instrumentos de deuda calificadas por HR Ratings han pagado una cuota de calificación crediticia basada en el monto y tipo de emisión. La bondad del instrumento o solvencia de la emisora y, en su caso, la opinión sobre la capacidad de una entidad con respecto a la administración de activos y desempeño de su objeto social podrán verse modificadas, lo cual afectará, en su caso, a la alza o a la baja la calificación, sin que ello implique responsabilidad alguna a cargo de HR Ratings. HR Ratings emite sus calificaciones y/u opiniones de manera ética y con apego a las sanas prácticas de mercado y a la normativa aplicable que se encuentra contenida en la página de la propia calificadora www.hrratings.com, donde se pueden consultar documentos como el Código de Conducta, las metodologías o criterios de calificación y las calificaciones vigentes. Las calificaciones y/u opiniones que emite HR Ratings consideran un análisis de la calidad crediticia relativa de una entidad, emisora y/o emisión, por lo que no necesariamente reflejan una probabilidad estadística de incumplimiento de pago, entendiéndose como tal, la imposibilidad o falta de voluntad de una entidad o emisora para cumplir con sus obligaciones contractuales de pago, con lo cual los acreedores y/o tenedores se ven forzados a tomar medidas para recuperar su inversión, incluso, a reestructurar la deuda debido a una situación de estrés enfrentada por el deudor. No obstante lo anterior, para darle mayor validez a nuestras opiniones de calidad crediticia, nuestra metodología considera escenarios de estrés como complemento del análisis elaborado sobre un escenario base. Los honorarios que HR Ratings recibe por parte de los emisores generalmente varían desde USD1,000 a USD1,000,000 (o el equivalente en otra moneda) por emisión. En algunos casos, HR Ratings calificará todas o algunas de las emisiones de un emisor en particular por una cuota anual. Se estima que las cuotas anuales varíen entre USD5,000 y USD2,000,000 (o el equivalente en otra moneda).