Finnvera yrityskauppojen ja omistusjärjestelyjen rahoittajana

Omistajanvaihdos 2012 -konferenssiAnnamarja PaloheimoFinnvera Oyj4.10.2012

10.04.2023 2

Finnvera yrityskauppojen ja omistusjärjestelyjen rahoittajana› Finnveran rahoitus yrityskaupoissa

› Yrityskaupan tyypillisimmät haasteet

› Mihin Finnvera kiinnittää huomiota yrityskauppojen rahoituksessa

› Esimerkkejä yrityskauppatilanteista

10.04.2023 3

Finnvera Oyj

› Finnvera on Suomen valtion omistama erityisrahoitusyhtiö, joka täydentää yksityisen sektorin tarjoamia rahoituspalveluja1. Pk-yritysrahoitus

2. Vientikauppojen rahoitus / takaaminen (Export Credit Agency)

3. Alkavan vaiheen pääomasijoitustoimina

› Finnveran omistaja- ja elinkeinopoliittisesta ohjauksesta vastaa työ- ja elinkeinoministeriön elinkeino- ja innovaatio-osasto

› Finnvera rahoittaa kannattavaa liiketoimintaa ja rahoitus on vastikkeellista – ei avustuksia

› Finnvera ei kilpaile pankkien kanssa vaan jakaa pankin kanssa yrityksen rahoitukseen liittyvää riskiä, täydentää rahoitusmarkkinoita

10.04.2023 4

Avainluvut 30.6.2012

Pk-yritysrahoitus

3,2 mrd €

Viennin rahoitus

11,0 mrd €

Tarjottu pk-yritysrahoitus vuonna 2011

977 milj. €

Vastuukanta

Finnvera vahvistaa suomalaisten yritystentoimintaedellytyksiä ja kilpailukykyä tarjoamallalainoja, takauksia, pääomasijoituksia ja vientitakuita.

Tarjotut vientitakuut ja erityistakaukset vuonna

2011

3 796 milj. €

220 Businessenkeleitäverkostossamme

Rahoitettuja aloittavia yrityksiävuonna 2011

3 397

1 043RahoitettujaKasvuyrityksiäVuonna 2011

Asiakkaita

30 000

10.04.2023 5

Finnveran rahoitus pk- ja kv-yrityksille vuonna 2011

10.04.2023 5

Aluekonttori

Alue- ja pääkonttori

Edustusto

Joensuu

Vaasa

LappeenrantaPori

Oulu

Kuopio

Rovaniemi

Kajaani

Seinäjoki

Jyväskylä

MikkeliTampereLahti

Turku

Helsinki

Pietari

› Rahoitusta myönnetty 1,1 mrd. €

› Rahoituskanta 3,2 mrd. €

› vientitakuiden vastuukanta 263 milj. €

› Asiakkaita 29 789 kpl

Finnveran henkilöstö 400

10.04.2023

Takauskanta pankkiryhmittäin (€) 31.12.2011, yht. 1 197,9 milj. euroa *)

*) Yhteensä –luku sisältää myös muut lainanantajat (82,4 milj. euroa)

Suomessa toimivien pankkien ja Finnveran kotimaan vastuiden rating-vertailu 31.12.2010

10.04.2023 7

0.0

10.0

20.0

30.0

40.0

50.0

60.0

A1 A2 A3 B1 B2 B3 C

Finnveran rating-luokka

% y

rity

svas

tuis

ta

Pankit Finnvera

Vertailu on tehty pörssissä noteerattujen pankkien tilinpäätöksissä julkistetuista Suomessa olevista vastuista. Rating-luokkien vertailu perustuu ilmoitettuihin maksukyvyttömyyden todennäköisyyttä mittaaviin arvoihin.

10.04.2023 8

Aika

Yrityksen alkuvaihe

Kasvu-vaihe

Kypsyys-vaihe

Omistus-vaihdokset

Taantuminen,toiminnan

tervehdyttäminen ja uusi kasvu

Rahoituksen tarpeet ja rahoitusratkaisut vaihtelevat muutostilanteen mukaan

Pk-yritysrahoituksen painopistealueet

- yritysten yleisimmät muutostilanteet ja niihin liittyvät rahoitustarpeet

Yrityksen koko

Kansain-välistyminen

10.04.2023 9

Finnvera yrityskauppojen ja omistusjärjestelyjen rahoittajana

› Arviolta lähes 50 000 yrittäjää suunnittelee omistuksenvaihdosta seuraavan viiden vuoden aikana› noin 10 000 omistusjärjestelyä / vuosi

› Finnvera on rahoittanut vuosittain noin 1 000–1 200 omistusjärjestelyä

› Yrityskaupat yritysten kasvustrategian toteutuksessa yleistyvät lähivuosina › toimialan rakennejärjestelyt lisääntyvät › yritysten kansainvälistyminen etenee

› Finnveran aktiivisesti mukana yrityskauppojen ja omistusjärjestelyjen rahoituksessa

10.04.2023 10

Rahoitetut omistajanvaihdokset,2008-6/2012, milj. euroa

12/2006 12/2007 12/2008 12/2009 12/2010 12/2011 6/2012 me0

20

40

60

80

100

120

140

160

10.04.2023 11

Rahoitetut omistajanvaihdokset,2008-6/2012, kpl

12/2006 12/2007 12/2008 12/2009 12/2010 12/2011 6/2012 kpl0

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

10.04.2023 12

Jatkajat omistuksenvaihdoksissa 1.1.–31.12.2011

10.04.2023 13

Yrityskaupan tyypillisimmät haasteet 1/2› Jatkajan löytyminen

› noin joka viidennellä pk-yrityksellä on edessä sukupolven- tai omistajanvaihdos 1–5 vuoden sisällä

› yli puolet kokee sopivan jatkajan löytymisen suurimpana haasteena (lähde: PK-Yritysbarometri, syksy 2011)

› Yrityskaupan osapuolet eivät tunne yrityskauppaan liittyviä asioita› osake- vai liiketoimintakauppa?› todellisia synergiaetuja ei ole kartoitettu riittävän huolellisesti

› Myyjän epärealistinen hintakäsitys, arvonmääritysmenetelmiä ei tunneta

10.04.2023 14

Yrityskaupan tyypillisimmät haasteet 2/2› Ostettava liiketoiminta ei ole riittävän kannattavaa yrityksen tulevaan

velkamäärään nähden

› Rahoitusneuvottelut aloitetaan liian myöhään

› Yrityskaupan rahoituksessa ei huomioida tulevien vuosien investointi- ja kehittämistarpeita

› Ostettavan yrityksen haltuunotto epäonnistuu

10.04.2023 15

Mihin Finnvera kiinnittää huomiota yrityskauppojen ja omistusjärjestelyjen rahoituksessa?› Yrityskaupan muoto

› osake- vai liiketoimintakauppa› verottajan ennakkopäätös mahdollisimman varhaisessa vaiheessa

› Yrityksen arvo› substanssiarvo, historian tuottoarvo vai tuleva tuottoarvo› kauppahinnan realistisuus

› Rahoitusrakenne› riittävä omarahoitusosuus› kokonaisrahoitus ja riskinjako

› Ostettavan yhtiön liiketoiminnallinen tilanne› kysyntä, kilpailu ja uudet suunnitelmat› kannattavan liiketoiminnan edellytykset

› Ostajan arviointi› koulutus, kokemus ja taloudellinen asema› yksi vai useampia

10.04.2023 16

Finnveran rahoitustuotteet yrityskaupoissa ja omistusjärjestelyissä

• Yrittäjälaina• sijoitukset oy:n osakepääomaan ja/tai sijoitetun vapaan oman

pääoman rahastoon • yrityksen osakkeiden ja yhtiöosuuksien osto • yrittäjän henkilökohtainen laina, enintään 100 000 €/hlö ja 80 %

• Investointi- ja käyttöpääomalaina sekä –takaus• kauppahinnan maksu, investointien ja käyttöpääoman rahoitus

10.04.2023 17

Esimerkkejä yrityskauppatilanteista

10.04.2023 18

Liiketoimintakauppa – MBO

› Ostettavan liiketoiminnan perustiedot› liikevaihto noin 1,5 m€› nettotulos 150 t€› kauppahinta 650 t€ (sis. koneet ja varastoa)› käyttöpääomatarve 50 t€

› Ostajana uusi perustettava yhtiö, jonka omistajaksi kolme yrityksen avainhenkilöä (MBO)

› Kaupan rahoitus – uusi perustettava Oy› osakepääoma 5 t€ + SVOP 85 t€ = 90 t€› pankkilaina 510 t€, johon Finnveran takaus 50/50 riskinjaolla› pääomalaina myyjäyhtiöltä 100 t€

› Finnverasta A Oy:n perustajille yrittäjälainat› osakepääomasijoituksen ja svop -sijoituksen rahoittamiseen 24 t€ /hlö

(omarahoitusosuus 6 t€) / hlö

10.04.2023 19

Osakekauppa – B2B -alan yritys

› Ostettavan yrityksen perustiedot› liikevaihto noin 8 m€, asiakkaina vakuutusyhtiöt ja kuluttajat› kannattavuus hyvä ja omavaraisuus korkea

› osakekannan kauppahinta 6 m€ (n. 4 x käyttökate)

› Ostajana Newco, jonka pääomistajana uusi avainhenkilö› konsultti mukana suunnittelemassa rahoituspakettia› käyttöpääomatarve 150 t€

› Kaupan rahoitus - Newco› oman pääomanehtoinen rahoitus 2,4 m€ (ml. pääomalainat)

› pääomistajalle Finnveralta yrittäjälaina 100 t€› pankkilaina 3,5 m€; 6-vuotinen maturiteetti

› FV:n takausosuus 50 %› sh-tili 250 t€ pankista

10.04.2023

Pieni toiminimi, liiketoimintakauppa

› Ostettavan yrityksen perustiedot› herkkumyymälä (suklaa, tee, kahvi, kuivatut hedelmät ym.)› perustettu 1982, liikevaihto 60 t€

› Ostaja rouva X, joka perustaa toiminimen

› Liiketoimintakauppa (kalusto, liikearvo, brändi ja varasto)

› Kauppahinta 32 t€, lisäksi uusi yritys tarvitsee 13 t€ käyttöpääomaa mainoskampanjaan ja www-kotisivujen laatimiseen

› Kokonaisrahoitustarve yhteensä 45 t€

› Kaupan rahoitus› oma rahoitus 5 t€› 25 t€ naisyrittäjälaina (5 vuoden luottoaika)› 15 t€ luotollinen tili pankista yrittäjän omilla vakuuksilla

www.finnvera.fi

Kiitos