Részletek a miniszterelnök parlamenti bemutatkozó beszédéből
Nyugdíjbiztosítás és pénzügyekpatikapenztar.hu/dok/20161202lukacsbanyugdij.pdf ·...
Transcript of Nyugdíjbiztosítás és pénzügyekpatikapenztar.hu/dok/20161202lukacsbanyugdij.pdf ·...
Pénzügy Tanszék
Nyugdíjbiztosítás és pénzügyek
2016. december 2.
dr. Lukács Marianna [email protected]
Pénzügy Tanszék
az előadás letölthető: www.patikapenztar.hu/magánszemélyeknek/
Budapesti Corvinus Egyetem
Nyugdíjbiztosítás és pénzügyek, 2016. december 2.
dr. Lukács Marianna
Pénzügy Tanszék 4
A nyugdíj állandóan napirenden van
Nyugdíjbiztosítás és pénzügyek, 2016. december 2.
dr. Lukács Marianna
Pénzügy Tanszék
http://hvg.hu/gazdasag/20161128_nyugdij_inflacio_varga_nyugdijemeles
5
Orbán Viktor után a
nemzetgazdasági miniszter is
ígéretet tett arra, hogy a
kormány magasabb mértékű
nyugdíjemelésről dönthet...
Gazdasági aspektus
Jöhet a magasabb
nyugdíjemelés 2016. november 28.
Nyugdíjbiztosítás és pénzügyek, 2016. december 2.
dr. Lukács Marianna
Pénzügy Tanszék
http://www.origo.hu/gazdasag/20161105-felmeres-arrol-hogy-mitol-tartanak-leginkabb-az-amerikaiak.html
6
Nem is gondolnánk, de egy
felmérés alapján az amerikaiak 40
százalékának egyik legnagyobb
félelme az, hogy a jövőben nem
fog kijönni a pénzéből. Az biztos,
hogy nálunk is aggodalom forrása
a jövőbeli pénzügyi helyzet...
Társadalmi aspektus
Legnagyobb félelmünk a
nyugdíj, pedig az orrunk
előtt van a megoldás 2016. november 5.
Nyugdíjbiztosítás és pénzügyek, 2016. december 2.
dr. Lukács Marianna
Pénzügy Tanszék
http://www.hrportal.hu/hr/mar-nem-csak-az-allamra-szamitunk-nyugdij-ugyben-20161115.html
7
Már nem csak az
államra számítunk
nyugdíj ügyben 2016. november 15.
Nyugdíjbiztosítás és pénzügyek, 2016. december 2.
dr. Lukács Marianna
Egyre kevesebben vannak azok,
akik csak az államtól várják
majd a nyugdíjat, ezért egyre
többen gondoskodunk
valamilyen formában magunk is
a jövőbeni ellátásunkról...
Társadalmi aspektus
Pénzügy Tanszék
http://www.napi.hu/magyar_gazdasag/nyugdij_2017_orban_ajanlata_is_keves.624618.html
8
Nyugdíj 2017: Orbán
ajánlata is kevés 2016. november 21.
Az eddig ígért 0,9 százalékkal
szemben most 1,6 százalékos
nyugdíjemelést ígér a
miniszterelnök a nyugdíjasoknak,
pedig vélhetően ennél is több járna.
A kormánynak továbbra sincs
használható makrogazdasági
prognózisa – ez a gondok
gyökere...
Politikai aspektus
Nyugdíjbiztosítás és pénzügyek, 2016. december 2.
dr. Lukács Marianna
Pénzügy Tanszék
A nyugdíj az egész országra kihat
GAZDASÁGI kérdés, mert a nyugdíjrendszer mérete, járulékszintje (amit
befizetünk), járadékszintje (amit a nyugdíjasok kapnak) kihat az ország
gazdasági teljesítményére és befolyásolhatja a tőkepiacokat
TÁRSADALMI kérdés, mert a nyugdíjkorhatár meghúzása meghatározza
a munkaerőpiacot
POLITIKAI kérdés, mert a nyugdíjasoknak tett ígéretek az országgyűlési
választásokon szavazatokat, vagyis a kormányalakítás lehetőségét is
befolyásolhatja
PÉNZÜGYI kérdés, mert állandóan napirenden van a nyugdíjrendszer
pénzügyi fenntarthatósága
9
Nyugdíjbiztosítás és pénzügyek, 2016. december 2.
dr. Lukács Marianna
Pénzügy Tanszék 10
A nyugdíj helye
a magyar szociális államban
Nyugdíjbiztosítás és pénzügyek, 2016. december 2.
dr. Lukács Marianna
Pénzügy Tanszék
A három pilléren nyugvó
magyar szociális állam
Rászorultság: a szociális segélyek
Kötelező nyugdíj- és egészségbiztosítás
Társadalombiztosítás
Csak nyugdíj esetében: magánnyugdíjpénztárak
Önkéntes biztosítási formák (öngondoskodás)
önkéntes nyugdíjpénztár
nyugdíj-előtakarékossági számla
foglalkoztatói nyugdíjszolgáltató
üzleti nyugdíjbiztosítás
Nyugdíjbiztosítás Egészségbiztosítás
önkéntes egészségpénztár
üzleti betegségbiztosítás
11 Nyugdíjbiztosítás és pénzügyek, 2016. december 2.
dr. Lukács Marianna
Pénzügy Tanszék 12
A nyugdíjrendszer története
Nyugdíjbiztosítás és pénzügyek, 2016. december 2.
dr. Lukács Marianna
Pénzügy Tanszék
A kezdetek
Európa: Angliában az 1600-as években
tengerentúli hajózás hívta életre biztosításokat (hajó, rakomány),
melyhez idővel a elhunyt tengerészek hátramaradt családjai
támogatására is létrehoztak alapot (önsegélyező egylet)
1654, Blaise Pascal (Franciaország) - matematikus,
fizikus, vallásfilozófus, teológus, moralista és
vitatkozó - a valószínűség matematikai elméletének
kidolgozója nevéhez fűződik a első kockázat-
elbírálási útmutató
13
Nyugdíjbiztosítás és pénzügyek, 2016. december 2.
dr. Lukács Marianna
Pénzügy Tanszék
A nyugdíjrendszer kialakulása
Elsőként a vállalati nyugdíjalapok jelentek meg
a munkavállalók nyugdíját a mérlegben a vállalat jövőbeni
kötelezettségeként feltüntetve (vállalati PAYG)
majd a tőkepiac kialakulását követően megjelentek az ingatlanba
fektető tőkefedezeti elven működő nyugdíjalapok (DB)
Jellemzően a XX. század első harmadában megjelent a kitüntetett
foglalkozási csoportokra vonatkozó kötelező nyugdíjbiztosítás (PAYG)
Németország: 1883
Svédország: 1914
Ausztria: 1921
Magyarország: 1929
USA: 1935
Anglia: 1946
14
Nyugdíjbiztosítás és pénzügyek, 2016. december 2.
dr. Lukács Marianna
Pénzügy Tanszék
A nyugdíjrendszerbe történő
állami beavatkozás okai
A munkaerő-piac befolyásolása:
• Egyes foglalkoztatói csoportok részére időskori járadék biztosítása
• A munkaerő-kínálat mérséklése a világgazdasági válságot követő
években
A fejlett demokráciával rendelkező állam beavatkozása a társadalmi
igazságosság érdekében: a nyugdíjrendszer minél hatékonyabban
biztosítsa a mindenkori kormány elképzeléseinek megfelelő szolidaritást
a járulékfizetők és a járadékban részesülők között
a fenti okok következtében jelentek az állami PAYG alapú
nyugdíjpillérek és terjedtek el a XX. században
15
Nyugdíjbiztosítás és pénzügyek, 2016. december 2.
dr. Lukács Marianna
Pénzügy Tanszék 16
A nyugdíj definíciója
Nyugdíjbiztosítás és pénzügyek, 2016. december 2.
dr. Lukács Marianna
Pénzügy Tanszék
Az öregségi nyugdíj definíciója
Az egyén életútja során a fogyasztás kisimítása oly módon, hogy a
munkában töltött évek jövedelméből a nem munkában töltött évek
időtartamára a társadalmilag hatékony reálszintű fogyasztás biztosított
legyen
A redisztribúció (akár állami, akár tőkefedezeti rendszernél) a nyugdíj
biztosításának eszköze
NEM tárgya az öregségi nyugdíjnak a nem járulékfizetők időskori
megélhetésnek biztosítása, a szociális segélyezés
17
Nyugdíjbiztosítás és pénzügyek, 2016. december 2.
dr. Lukács Marianna
Pénzügy Tanszék 18
A nyugdíjrendszerek típusai
Nyugdíjbiztosítás és pénzügyek, 2016. december 2.
dr. Lukács Marianna
Pénzügy Tanszék 19
A nyugdíjrendszerek típusai
A JÁRADÉK/ KIFIZETÉS /NYUGDÍJ finanszírozásának MÓDJA szerint:
Tőkefedezeti rendszerek
o Kifizetéssel / szolgáltatással meghatározott (Defined Benefit,
rövidítve DB)
o Befizetéssel meghatározott (Defined Contribution, rövidítve DC)
Felosztó-kirovó rendszer (Pay As You Go, rövidítve PAYG)
A rendszerbe való befizetésre vonatkozó KÉNYSZER JELLEGE szerint:
Kötelező rendszer
Önkéntes rendszer
Ez két olyan ismérv, ami által egy
kétdimenziós táblázatba csoportosítva
minden intézményesített nyugdíjrendszer
leírható Nyugdíjbiztosítás és pénzügyek, 2016. december 2.
dr. Lukács Marianna
Pénzügy Tanszék
Kötelező Önkéntes
Felosztó-kirovó
Tőkefedezeti
Az elmélet a gyakorlatban: melyik pillér
hova tartozik Magyarországon?
20
Országos Nyugdíjbiztosítási
Főigazgatóság Nincs ilyen intézmény
Magánnyugdíjpénztár
Biztosító társaság
Önkéntes nyugdíjpénztár
Tartós befektetési számla
TBSZ
Nyugdíj előtakarékossági
számla NYESZ
Foglalkoztatói
nyugdíjszolgáltató intézmény
Nyugdíjbiztosítás és pénzügyek, 2016. december 2.
dr. Lukács Marianna
Pénzügy Tanszék
Az összehasonlítás szempontja
Tőkefedezeti alapú
nyugdíjrendszer
Felosztó-kirovó alapú
nyugdíjrendszer
Kockázatkezelés
az egyén egymástól eltérő
időben jelentkező
jövedelemkülönbségének
kiegyenlítése egyéni /
munkáltatói szinten
szolidaritás
generációk között
eltérő jövedelmi
csoportok között
Az alkalmazott
biztosítási technika
DC: az egyéni és munkáltatói
befizetésekre alapuló egyéni
számlás rendszer
DB: homogén
kockázatközösség - életjáradék
felosztó-kirovó : a rendszerben
nincs tőke, a befizetésekből
(járadékokból) közvetlenül
finanszírozzák a kifizetéseket
(nyugdíjakat
Az intézmény bevételei biztosítási díj / tagdíj
hozam
járulékok állami beszedési
garanciával
az esetleges hiány (deficit)
állami pótlása
A tőkefedezeti és a felosztó-kirovó
nyugdíjrendszer összehasonlítása
21
Nyugdíjbiztosítás és pénzügyek, 2016. december 2.
dr. Lukács Marianna
Pénzügy Tanszék 22
Megtakarítás a magyar nyugdíjcélú
tőkefedezeti pillérekben (2015)*
219
1162
483
387
2 251 milliárd HUF
magánnyugdíj-pénztár
önkéntes nyugdíjpénztár
TBSZ
NYESZ
*TBSZ, NYESZ 2012. évi adat
Nyugdíjbiztosítás és pénzügyek, 2016. december 2.
dr. Lukács Marianna
Pénzügy Tanszék 23
Az önkéntes nyugdíjpénztári szektor
(1993) legfontosabb jellemzői Start: 1994 év eleje
Felkészülve az első pillér (állami felosztó-kirovó rendszer)
szolgáltatásainak elégtelenségére az egyéni és munkaadói
öngondoskodás intézményének megteremtése
Szereplők: 44 db - konszolidáció: induláskor (2001) még 89
szereplő
Oligopol helyzetű piac, a banki biztosítói pénztárak a tagság,
vagyon, bevétel 80%-át birtokolják
Legsikeresebb befektetési tevékenység: munkahelyi és ágazati és
független pénztárak
Nyugdíjbiztosítás és pénzügyek, 2016. december 2.
dr. Lukács Marianna
Pénzügy Tanszék 24
Önkéntes nyugdíjpénztárak: a
legfontosabb mutatószámok
1 2081 249 1 293
1 358 1 386 1 370 1 328 1 2981 267
1 2271 185 1 170
1 150
12,673,1
66,5 50,142,1
-81,9
113,165,9
5,8
12072 89
48
434511
590661
744 750 756811 836 846 926 1098
1162
-200
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
1 600
-200
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
milliárd
fo
rin
t
ezer
fő
taglétszám (ezer fő) befektetési tevékenység eredménye (milliárd forint) vagyon (milliárd forint)
Forrás: felugyelet.mnb.hu
Nyugdíjbiztosítás és pénzügyek, 2016. december 2.
dr. Lukács Marianna
Pénzügy Tanszék 25
A TBSZ és a NYESZ (2005)
legfontosabb jellemzői
A lakosság részére az önkéntes nyugdíj-előtakarékossági lehetőségek
bővítése (egyéni, kamatozó számla vezetése az ügyfelek részére)
Befektetési szakmai sikeres lobbija: az értékpapírok iránti kereslet növelése
Jogszabály:
• 2005. évi CLVI. törvény a nyugdíj-előtakarékossági számlákról
• 2007. évi CXXXVIII. törvény a befektetési vállalkozásokról és az
árutőzsdei szolgáltatókról, valamint az általuk végezhető tevékenységek
szabályairól
Nyugdíjbiztosítás és pénzügyek, 2016. december 2.
dr. Lukács Marianna
Pénzügy Tanszék 26
TBSZ, NYESZ:
a legfontosabb mutatószámok Nincs adatszolgáltatási kötelezettség, ezért piaci becslés
NYESZ: 142,1 ezer darab szerződés, 387 milliárd forint vagyon
TBSZ: 129 ezer darab szerződés, 483 milliárd forint vagyon
Nyugdíjbiztosítás és pénzügyek, 2016. december 2.
dr. Lukács Marianna
Pénzügy Tanszék
Az addig kizárólagosan felosztó-kirovó alapon működő állami
nyugdíjrendszer egy részének átalakítása kötelező tőkefedezeti pillérré
(az állami két pillérből kapták volna a nyugdíjasok a járandóságukat)
A magánnyugdíjpénztárba a felosztó-kirovó pillér rovására került befizetésre a
járulék (6-7-8%)
Start: 1997
Önkéntesség: minden 45 év alatti járulékfizető szabadon eldönthette, hogy belép-e
a magánnyugdíjpénztárba; a pályakezdők részére a belépés kötelező volt
Kivezetés a kötelező állami rendszerből: 2011
a tagok jelentős része lemondott a magánnyugdíjpénztári megtakarításaikról
(jogalap nélküli fenyegetés: aki marad a második pillérben, az elveszíti az
első pillérből a nyugdíjjogosultságát
a magánnyugdíjpénztári befizetések határozatlan időre az első, állami
(felosztó-kirovó) pillérbe kerülnek
A magánnyugdíjpénztárak (1997) legfontosabb jellemzői
27
Nyugdíjbiztosítás és pénzügyek, 2016. december 2.
dr. Lukács Marianna
Pénzügy Tanszék 28
Magánnyugdíjpénztárak: a legfontosabb
mutatószámok 1998 – 2015 (felugyelet.mnb.hu) 2010-ben több mint 3 millió tag, 2015-ben 59 176 tag
A vagyon piaci értéke 2010. december 31-én: 3 304 milliárd, 2015-ben 219 milliárd
A szektor havi bevétele: 2010-ben 25-30 milliárd volt, jelenleg az állami pillérbe kerülnek
a befizetések
2990 176
283413
565
877
1 221
1 591
1 966 1 973
2 649
3 304
219 206 193 209 219
1 347
2 064
2 193 2 253 2 225 2 3042 403
2 5102 654
2 7642 955 3 019 3 114
99 69 62 6159 0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
3 000
3 500
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
3 000
3 500
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
eze
r fő
mil
liá
rd f
ori
nt
Vagyon piaci értéken (milliárd Ft) Taglétszám (ezer fő)
Nyugdíjbiztosítás és pénzügyek, 2016. december 2.
dr. Lukács Marianna
Pénzügy Tanszék 29
A foglalkoztatói nyugdíjszolgáltató (2007)
bevezetésének célja
A munkáltatók több tagállambéli érdekeltségei miatt, valamint az
európai szintű munkaerő-áramlás elősegítése érdekében merült fel az
igény ezen intézmények szabályozásának európai uniós szintű
közelítésére.
A foglalkoztatói nyugellátást szolgáltató által nyújtott szolgáltatás az
európai uniós terminológiában kiegészítő nyugdíjnak minősül.
Nyugdíjbiztosítás és pénzügyek, 2016. december 2.
dr. Lukács Marianna
Pénzügy Tanszék 30
A foglalkoztatói nyugdíjszolgáltató
jellemzői A Nyugdíjszolgáltató zártkörűen működő részvénytársaság
(2007. évi CXVII. törvény)
Alapítás: foglalkoztató, bank, biztosító részvénytársaság és befektetési
társaság
Alapító tőke: 3,5 millió euró
Határon átnyúló szolgáltatás
Bármelyik foglalkoztató csatlakozhat
Az lehet tag, aki munkaviszonyban áll
Tagi számlán elhelyezett összeg, nyugdíjszolgáltatás
A tagi számlán jóváírt összeg a tag tulajdona
Formái: egyösszegű kifizetés, határozott idejű járadékszolgáltatás,
életjáradék szolgáltatás, illetve ezek kombinációja
Nyugdíjbiztosítás és pénzügyek, 2016. december 2.
dr. Lukács Marianna
Pénzügy Tanszék 31
Hogyan működik a FNYI?
A munkáltató ezzel differenciált összegű juttatást adhat a
munkavállalóinak (pl. a munkában eltöltött évek, betöltött pozíció alapján)
A konkrét ígéret: ha dolgozol nálam 10 évet, nyugdíjas korodban
élethosszig tartó nyugdíjat biztosítok havi 20 ezer forint összegben
A jogviszony létrejötte:
A munkáltató szerződést köt az FNYI-vel
az érintett munkavállalók munkaszerződésébe belekerül a munkaadói
kötelezettségvállalás
Ha a munkavállaló nem teljesíti a szerződésben foglaltakat (pl. hamarabb
kilép), elveszti a nyugdíjra vonatkozó jogosultságát
Nyugdíjbiztosítás és pénzügyek, 2016. december 2.
dr. Lukács Marianna
Pénzügy Tanszék 32
Foglakoztatói nyugdíjszolgáltató:
a legfontosabb mutatószámok
Nincs nyilvánosan elérhető adat (MNB)
Jelenleg 1 piaci szereplőről tudunk (Quaestor Foglalkoztatói
Nyugdíjszolgáltató Zrt, alapítás: 2011)
a honlapján nincs elérhető adat a bevételekről
piaci információk egyértelműen kudarcnak minősítették az indulást
Ennek oka az időzítés is lehet: bizalmatlanság a tőkefedezeti
nyugdíjpillérek iránt
Tőkepiaci aspektus: világgazdasági válság
Magyarországi aspektus: a magánnyugdíjpénztári átalakítás
Nyugdíjbiztosítás és pénzügyek, 2016. december 2.
dr. Lukács Marianna
Pénzügy Tanszék 33
Az állami magyar nyugdíjbiztosítási
alap (ONYF) kiadásai 2015-ben
Ellátás típusa Átlagos ellátásszám
(ezer)
Nyugellátásokra fordított
éves kiadás (milliárd Ft)
Ellátások összesen, ebből 2 831 2 988
öregségi nyugdíjak 2 018 2 614
özvegyi főellátások 88 68
árvaellátások 71 34
özvegyi kiegészítő ellátások 654 270
egyszeri segély - 0,5
Forrás: Országos Nyugdíjbiztosítási Főigazgatóság, Statisztikai Zsebkönyv 2015
Nyugdíjbiztosítás és pénzügyek, 2016. december 2.
dr. Lukács Marianna
Pénzügy Tanszék 34
Magyar állami nyugdíjrendszer:
elgondolkodtató mutatók
Átlagos nyugdíj: havi 83 ezer forint
Nyugdíjban eltöltött idő
Nők esetében: 22-23 év
Férfiak esetében 16-17 év
Magas a helyettesítési ráta: jelenleg 66,9% (a nyugdíjak átlagos szintje és a
nettó keresetek átlagos szintjének aránya)
103% - 2050-re ennyi lesz a nyugdíjasok aránya a járulékfizetőkhöz képest
(ez jelenleg 76%)
A magyar ember átlagosan 3 évvel hamarabb megy nyugdíjba, mint ahogy
azt a törvény engedné
Nyugdíjbiztosítás és pénzügyek, 2016. december 2.
dr. Lukács Marianna
Pénzügy Tanszék 35
Az első nyugdíjpillér GDP-arányos kiadása
3,2%-kal nőtt az elmúlt évtizedben (onyf.hu)
Nyugdíjbiztosítás és pénzügyek, 2016. december 2.
dr. Lukács Marianna
Pénzügy Tanszék 36
A tőkefedezeti nyugdíjrendszer
kockázatai
Nyugdíjbiztosítás és pénzügyek, 2016. december 2.
dr. Lukács Marianna
Pénzügy Tanszék
A tőkefedezeti járadékot=nyugdíjat
meghatározó tényezők
a várható élettartam
a befizetett tőke
befektetési teljesítmény
a befektetésre rendelkezésre álló idő (a hosszabb
idő alatt több hozam érhető el)
37
Nyugdíjbiztosítás és pénzügyek, 2016. december 2.
dr. Lukács Marianna
Pénzügy Tanszék
100 egység
100 egység
20 éves befektetése után a
+1%-os hozam 122 egységnyi,
míg a -1%-os hozam
82 egységnyi fedezetet biztosít
A tőkefedezeti nyugdíjat nyújtó intézmény felelőssége
38
Nyugdíjbiztosítás és pénzügyek, 2016. december 2.
dr. Lukács Marianna
Pénzügy Tanszék
A gyakorlat mutatja: a tőkefedezeti
nyugdíjrendszer működési problémái
Magas tranzakciós költségek (számlavezetés, alapkezelés)
Nem kielégítő befektetési politika, gyenge reálhozamok
Fogyasztói tájékozatlanság
Ellenőrzési problémák
1989, Anglia, a Robert Maxwell eset: a médiavállalat a
növekedéshez szükséges forrásokat jogellenesen a vállalati
(foglalkoztatói) nyugdíjalapból finanszírozta, de nem bukott a
befektetetésen
2011, Magyarország: a magánnyugdíjpénztárakra vonatkozó
szabályozás átalakítása
39
Nyugdíjbiztosítás és pénzügyek, 2016. december 2.
dr. Lukács Marianna
Pénzügy Tanszék
A tőkefedezeti alapú nyugdíjrendszer
általános kockázatai
A nyugdíjportfólió hozamteljesítménye
A kritikus szintet meghaladó infláció a járadékszolgáltatás időtartama
alatt, mert a tőkefedezeti nyugdíj esetében a vagyon reálértékének
megőrzése a cél, azonban a kritikus szintet meghaladó infláció
– negatívan hat a reálhozamokra
– vagyis csökkenti a nyugdíjvagyont,
– ami csökkenti a kifizethető járadékot, vagyis a társadalmilag hatékony
reálszintű fogyasztás nem biztosított
ez teremtette meg a teret a nyugdíjrendszerbe
történő állami beavatkozásra
40
Nyugdíjbiztosítás és pénzügyek, 2016. december 2.
dr. Lukács Marianna
Pénzügy Tanszék 41
A felosztó-kirovó (PAYG) alapú
nyugdíjrendszer kockázatai
Nyugdíjbiztosítás és pénzügyek, 2016. december 2.
dr. Lukács Marianna
Pénzügy Tanszék
A PAYG járadékot meghatározó tényezők
demográfia
a gazdaság teljesítménye (befizetett járulék)
42
Nyugdíjbiztosítás és pénzügyek, 2016. december 2.
dr. Lukács Marianna
Pénzügy Tanszék
A gyakorlat mutatja: a PAYG alapú
nyugdíjrendszer működési problémái
Rossz szabályozás
• munkaerő-piaci torzulásokat okozhat (előnyugdíj, 40+ program, bírák
nyugdíjazása 70 helyett 62 éves korban)
• Megkérdőjelezi a társadalmi igazságosság elvét (nyugdíjak infláció feletti
indexálása, 13-14. havi nyugdíj, meghatározott foglalkoztatási csoportok
– pl. katonák, rendőrök - korai nyugdíjazása)
A magas járulék növeli a feketegazdaságot és csökkenti az
ország versenyképességét
43
Nyugdíjbiztosítás és pénzügyek, 2016. december 2.
dr. Lukács Marianna
Pénzügy Tanszék
A PAYG alapú nyugdíjrendszer
általános kockázatai
Erkölcsi kockázat (Moral Hazard) - pl. járulékfizetési morál, idő
előtti nyugdíjba vonulás
A PAYG nyugdíj biztosítási kényszertakarékosságot kapcsol
össze egy újraelosztási rendszerrel, mely során két egymással
ellentétes, hosszútávon összeegyezhetetlen érdek feszül
egymásnak:
• a résztvevők elvárása, hogy legyen összefüggés a befizetések és
kifizetések között
• az állam törekvése az igazságosság és a szolidaritás ideájának való
megfelelésre
44
Nyugdíjbiztosítás és pénzügyek, 2016. december 2.
dr. Lukács Marianna
Pénzügy Tanszék 45
Az Önök generációjának felelőssége a nyugdíjrendszer valódi természetének feltárása:
Miért csak 100-150 éves intézmény a nyugdíjrendszer?
Miért nincs a világ minden országában?
Mi vár Önökre, ha betöltik a 60-70. életévüket?
És a nem túl távoli jövőben szüleikre?
Nyugdíjbiztosítás és pénzügyek, 2016. december 2.
dr. Lukács Marianna
Pénzügy Tanszék
Ajánlott irodalom nyugdíj I.
Az előadás elérhető:
www.patikapenztar.hu / magánszemélyeknek/Corvinus Egyetem
Barr, Nicholas: A jóléti állam gazdaságtana, Akadémiai, Budapest, 2009.
Stiglitz, Joseph E.: A kormányzati szektor gazdaságtana, KJK-KERSZÖV, Budapest, 2000.
Dr. Lukács Marianna: Nyugdíjfinanszírozási pillérek 2010
http://www.tradiciopenztar.hu/alap.php?inc=gyik&menu_id=30
Nyugdíj- és Időskori Kerek Asztal Jelentése, 2009. december
CEMI: Makro egyensúly és gazdasági növekedés
http://www.cemi.hu/data/uploadfile/en_1606/php302d9k.Macro%20balance%20and%20growth.pdf
MNB tanulmány: Kihívások előtt a magyar nyugdíjrendszer
http://www.mnb.hu/engine.aspx?page=mnbhu_mnbtanulmanyok&ContentID=8683
MNB tanulmány: A magyar nyugdíjrendszer fenntarthatósága
http://www.mnb.hu/engine.aspx?page=mnbhu_mnbtanulmanyok&ContentID=7559
46
Nyugdíjbiztosítás és pénzügyek, 2016. december 2.
dr. Lukács Marianna
Pénzügy Tanszék
Ajánlott irodalom nyugdíj II.
MNB tanulmány: A magánnyugdíjpénztárak működése és fenntarthatósága
http://www.mnb.hu/engine.aspx?page=mnbhu_mnbtanulmanyok&ContentID=7712
Banyár J. – Mészáros I. (2003): Egy lehetséges és kívánatos nyugdíjrendszer, Gondolat Kiadói Kör,
Budapest
Botos K. (2010): Demográfia és nyugdíjrendszer. Polgári Szemle, pp. 46-55
Kovács E. (2010): A nyugdíjreform demográfiai korlátai. Hitelintézeti Szemle, pp. 101-112
Simonovits A. (2009): Népességöregedés, TB-nyugdíj és megtakarítás. Parametrikus nyugdíj-reformok.
Közgazdasági Szemle, pp. 297-321
Lukács Marianna: Második pillér kritika
http://www.portfolio.hu/cikkek.tdp?k=7&i=74988
Augusztinovics M. (2007): Elmulasztott lehetőség, Nyugdíjreformok Közép-Kelet-Európában. In: Lentner
Csaba (szerk). Pénzügypolitikai stratégiák a XXI. század elején. Akadémia Kiadó, pp. 245-256
OECD nyugdíjkilátások 2012 http://browse.oecdbookshop.org/oecd/pdfs/free/9789264169401-sum-hu.pdf
47
Nyugdíjbiztosítás és pénzügyek, 2016. december 2.
dr. Lukács Marianna