morte
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morte
eredi hanno diritto allaliquidazione della quota
salvo diversa disposizionedell‘atto costitutivo
salvo diversa volontàdei soci
entro sei mesidalla morte
scioglimento dell‘intera società
subingresso degli eredi (con il loroconsenso)
liquidazione della quotaal socio uscente o agli eredi
in denaro
in base alla situazione patrimonialedella società nel giorno in cui si verificalo scioglimento
anche utili o perditeda operazioni in corso
anche avviamento
entro sei mesi dal momento in cui lo scioglimento sia divenuto efficace
Cass., sez. I, 16-01-2009, n. 1036. Nelle società di persone (nella specie, società in nome collettivo), la responsabilità illimitata e solidale tra i soci è stabilita a favore dei terzi che vantino crediti nei confronti della società e non è applicabile alle obbligazioni della società nei confronti dei soci medesimi, conformemente alla regola generale secondo cui, nei rapporti interni, l’obbligazione in solido si divide tra i diversi debitori, salvo che sia stata contratta nell’interesse esclusivo di alcuno di essi: pertanto, nel giudizio intrapreso dagli eredi del socio per la liquidazione della quota spettante al de cuius, la condanna dei soci superstiti va limitata alla loro quota interna di responsabilità, che può essere determinata dal giudice ai sensi dell’art. 2263 c.c., secondo il quale, salvo prova contraria, le quote si presumono uguali.
SOCIETÀ IN ACCOMANDITA SEMPLICE„GRIGLIA“
COSTITUZIONECONFERIMENTI
REGIME DELLAPARTECIPAZIONE
REGOLE DELLAORGANIZZAZIONE
CONTROLLO
BILANCIO
MODIFICHE DELL‘ATTOCOSTITUTIVO
SCIOGLIMENTO
deve essere costituita dal nomedi almeno uno dei soci accomandatari
SE inserito nome dell‘accomandante
RAGIONESOCIALE
risponde illimitatamente e solidalmente con gli accomandatari per tutte leobbligazioni sociali
deve indicare il rapporto socialese manca: ragione sociale irregolare
„GRIGLIA“
REGIME DELLAPARTECIPAZIONE
CONFERIMENTI
COSTITUZIONE
REGOLE DELLAORGANIZZAZIONE
CONTROLLO
BILANCIO
MODIFICHE DELL‘ATTOCOSTITUTIVO
SCIOGLIMENTO
RESPONSABILITÀ PER I DEBITI DELLA SOCIETÀ
ILLIMITATA
SOLIDALE
soci accomandatari
soci accomandantiLIMITATA AL CONFERIMENTO
tranneimmistione nellaamministrazione
inserimento nomenella ragione sociale
TRASFERIMENTO delle quote sociali
quota accomandanti
liberamente trasmissibilea causa di morte
NO necessità del consensodei soci superstiti
quota accomandatari
trasferimento tra vivi
effetto verso la società
se consenso dei soci (acco-mandatari e accomandanti)che rappresentano la maggioranza del capitale
trasferimento a causa di morte
regole snc
trasferimento tra vivi
„GRIGLIA“
CONFERIMENTI
QUOTE DIPARTECIPAZIONE
REGOLE DELLAORGANIZZAZIONE
CONTROLLO
BILANCIO
MODIFICHE DELL‘ATTOCOSTITUTIVO
COSTITUZIONEAMMINISTRAZIONE
solo i soci accomandatari
nomina/revoca degli amministratori
tramite contrattosociale per atto separato
tutti i soci accomandatari
approvazione tanti soci accomandanti che rappresentanola maggioranza del capitale da loro sottoscritto
SE vengono a mancaregli accomandatari
possibile la nomina di un amministratoreprovvisorio per il compimento atti di ordinaria amministrazione
accomandante
estraneomassimo sei mesi
se oltre sei mesirespons. illimitataper obbligazionisociali
soci accomandanti
non possono amministrare
possono trattare e concludere singoli affari in nome dellasocietà in virtù di procura speciale
sanzione
responsabilitàillimitata e solidale
possono prestare la loro opera manualeo intellettuale sotto la direzione degliamministratori
se l‘atto costitutivo lo consente
facoltà di dare autorizzazioni e pareri per determinate operazioni(anche categorie di operazioni)
facoltà di compiere atti di ispezione e sorveglianza
NONingerenzanell‘amm.
„GRIGLIA“
REGOLE DELLAORGANIZZAZIONE
CONTROLLOBILANCIO
MODIFICHE DELL‘ATTOCOSTITUTIVO
CONFERIMENTI
COSTITUZIONE
REGIME DELLAPARTECIPAZIONE
SCIOGLIMENTO
SOCI ACCOMANDANTI
sull‘operato degliamministratori
diritto alla comunicazioneannuale del bilancio
possono controllarnel‘esattezza, consultando ilibri e gli altri documentidella società
„GRIGLIA“
REGOLE DELLAORGANIZZAZIONE
BILANCIO
MODIFICHE DELL‘ATTOCOSTITUTIVO
CONFERIMENTI
COSTITUZIONE
REGIME DELLAPARTECIPAZIONE
SCIOGLIMENTO
CONTROLLO
ulteriore causa discioglimento
quando permangono solo socidi una medesima categoria
e non ne avviene laricostituzioneentro sei mesi
SE societàcontinua
trasformazione in snc irregolare
SE ancora creditoriinsoddisfatti
liquidazione ecancellazione
crediti fatti valere nei confronti degli accomandatari
nei confronti dei liquidatori, se si dimostri cheil pagamento è dipeso da loro colpa
crediti fatti valere nei confronti degli accomandatantima limitatamente alla quota di liquidazione, oltre che nei limiti dei conferimenti ancora dovuti
Art. 2267. Responsabilità per le obbligazioni sociali.
I creditori della società possono far valere i loro diritti sul patrimonio sociale. Per le obbligazioni sociali rispondono inoltre personalmente e solidalmente i soci che hanno agito in nome e per conto della società e, salvo patto contrario, gli altri soci.Il patto deve essere portato a conoscenza dei terzi con mezzi idonei; in mancanza, la limitazione della responsabilità o l'esclusione della solidarietà non è opponibile a coloro che non ne hanno avuto conoscenza.
TIPIdi società
società semplicesocietà in nome collettivosocietà in accomandita semplice
SOCIETÀ DIPERSONE
società per azionisocietà in accomandita per azionisocietà a responsabilità limitata
SOCIETÀ DI CAPITALI
società cooperativemutue assicuratrici (società mutualistiche)
società fra avvocati
società europea
SOCIETÀ PER AZIONI
sodalizio
risparmio anonimo gestitoin modo efficace da „professionisti“
PROPRIETÀ(azionisti)
CONTROLLO(management)
SOCI
AMMINISTRATORI
PROBLEMA DI „AGENCY“
NECESSITÀ DI FLESSIBILITÀ
SOCI
AMMINISTRATORI
CREDITORI
ALLOCAZIONE DEI
DIRITTI DI CONTROLLO ?
SOCIO
SOCIO
SOCIO
SOCIO
SOCIO
SOCIO
SOCIO SOCIO SOCIO
SOCIO
SOCIO
SOCIOSOCIO
SOCIO
SOCIO
SOCIO
SOCIO
SOCIO
SOCIO
SOCIO
SOCIO
SOCIO
SOCIO
SOCIO
SOCIO
SOCIO
SOCIO
SOCIO
SOCIOSOCIO
SOCIO
SOCIO
SOCIO
SOCIO
SOCIO
SOCIO
SOCIO
SOCIO
SOCIO
SOCIO
SOCIO
SOCIO
SOCIO
SOCIO
MAGGIORANZAminoranza
PROBLEMA DI OPPORTUNISMO
(„hold up“)
diritti di controllo
Mercato mobiliare
SELEZIONE
Socio
C
X
AZIONECX
AUTONOMIAPATRIMONIALE
PERFETTA
LIMITAZIONE DELLARESPONSABILITÀ
LIMITAZIONE DELLARESPONSABILITÀ
FRANCIA: 1807
CALIFORNIA: 1931
INGHILTERRA: 1855
COSTITUZIONE „LIBERA“
FRANCIA: 1867
CALIFORNIA: 1949
INGHILTERRA: 1870
DELAWARE:1883 DELAWARE:1883
EVOLUZIONE NORMATIVA IN ITALIA
C.C. 1942
mini riforma del 1974
T.U. delle disposizioni in materiadi intermediazione finanziariad.lgs. 24-02-1998 n. 58 (t.u.f.)
spa come emittente strumenti finanziari quotati in mercati regolamentati
assetto organizzativo internodelle spa quotate
riforma generale del 2003
Codice di Commercio, 1882: società anonima
Modifiche successive…
SOCIETÀ DI CAPITALI
società perazioni
società in accomandita
per azioni
società a responsabilità
limitata
tre MODELLIprincipali
s.p.a. di base(c.d. s.p.a. chiusa)
s.p.a. che ricorre al mercato del capitaledi rischio(c.d. s.p.a. aperta)
s.p.a. con azioni quotate
s.p.a. ad azionariato
diffuso
s.p.a. di base(c.d. s.p.a. chiusa)
maggioranza/minoranza
soci/creditori
s.p.a. che ricorre al mercato del capitale
di rischio(c.d. s.p.a. aperta)
gruppo di comando/maggioranza del capitale
soci/amministratori
soci risparmiatori/soci imprenditori
soci investitori istituzionali
s.p.a. di base(c.d. s.p.a. chiusa)
s.p.a. che ricorre al mercato del capitaledi rischio(c.d. s.p.a. aperta)
s.p.a. con azioni quotate in
mercati regolamentati
s.p.a. ad azionariato
diffuso
- azionisti diversi da quellidi controllo minimo 200
capitale almenopari al 5%
- no condizioni per potere redigereil bilancio in forma abbreviata
delibera Consobn.14372
ex regolamentoemittenti
-ecc.
CORPORATEGOVERNANCE
MODALITÀ DI GESTIONE ECONTROLLO DELLA SOCIETÀ
RELAZIONE FRA
AZIONISTI
AMMINISTRATORI
CREDITORI
ORGANI DI CONTROLLO
LAVORATORI
SOCIETÀ
SOCIETÀ
SOCIETÀ
SOCIETÀ
SOCIETÀ
GRUPPO
ALTRI conflitti
MODALITÀ DI GESTIONE ECONTROLLO DELLA SOCIETÀ
soluzione efficace di conflitti frai diversi „portatori di interesse“nel caso concreto ?
• STRUTTURA dell‘azionariato
frammentato?
grande azionista dominante?
identità degli azionisti: es., famiglia,altre imprese?
• DIRITTI degli azionisti?di minoranza?
di maggioranza?
es., nomina dei sindaci?
OBBLIGHI DI INFORMAZIONE?
es., norme per la redazione del bilancio?
REMUNERAZIONE AMMINISTRATORI?
REGOLE SUI TAKE-OVER?
ESEMPIO: GEOX S.P.A.
Corriere della Sera, 6 novembre 2009, Intervista al Prof. Guido Rossi
« creare valore pergli azionisti »
« diventando loro [i manager, SV] azionisti hanno alimentato La leva finanziaria perché a rischiare erano i depositanti, nel caso delle banche, non i soci. La naturale divisione tra proprietà econtrollo è stata superata. E il mercato…non ha funzionato. Laconcorrenza non è efficace nel mantenere i compensi sotto controllo …. »
„GRIGLIA“
COSTITUZIONECONFERIMENTI
REGIME DELLAPARTECIPAZIONE
REGOLE DELLAORGANIZZAZIONE
CONTROLLO
BILANCIO
MODIFICHE DELL‘ATTOCOSTITUTIVO
stipulazione dell‘atto
costitutivo
stipulazionesimultanea
stipulazioneper pubblicasottoscrizione
sottoscritto per interoil capitale sociale
versato almeno ¼ dei conferimentiin denaro o l‘intero conferimento incaso di unico fondatore e/o integral-mente liberato conferimento innatura e crediti
controllo del notaio rogante
deposito nel R.I. controllo di regolaritàformale
atto pubblico
iscrizione nel R.I. PERSONALITÀ GIURIDICA
SCIOGLIMENTO
NULLITÀ DELLA SPA
ipotesitassative
atto costitutivo no atto pubblico
illiceità dell‘oggetto sociale
mancanza ogni indicazione su denominazioneconferimentiammontare capitale socialeoggetto sociale
no efficacia retroattiva
sentenza dichiarativa di nullità: inizia la liquidazione
soci non liberati dall‘obbligo di conferimentofino alla soddisfazione dei creditori sociali
fatta valere da soci, terzi con interesse, d‘ufficio dal giudice
sanatoria della nullità
tramite modifica dell‘atto costitutivo
pubblicità nel R.I.
maggioranze ass.str.
tramite rinnovazione
es., mancanza atto pubblico
unanimità
SPA UNIPERSONALE
versamento dell‘intero conferimento
pubblicità nel R.I.: obbligo degliamministratori
sanzioneresponsabilitàillimitata per le
obbligazioni sortequando solo un socioin caso di insolvenza
anche unico socio persona giuridica