M ed respekt för naturen och omsorg om människor · har vi nu en stabil grund för vår resa mot...

Med respekt för naturen och omsorg om människor

Årsredovisning 2015

Kort om Husqvarna Group

En världsledande tillverkare av utomhusprodukter

Husqvarna Group är en världsledande tillverkare av produkter för skogs-, park- och trädgårdsskötsel. Sortimentet omfattar bland annat motorsågar, trimmers, robotgräsklippare och åkgräsklippare. Koncernen är även ledande i Europa inom trädgårdsbevattning och världsledande inom kap utrustning och diamantverktyg för byggnads- och stenindustrin. Koncernens produkter och lösningar säljs främst under varumärkena Husqvarna, Gardena, McCulloch, Poulan Pro, Weed Eater, Flymo, Zenoah och Diamant Boart via fack- och detaljhandlare till konsumenter och professionella användare i mer än 100 länder. Nettoomsättningen 2015 uppgick till 36 miljarder kronor och koncernen har över 13 000 medarbetare i 40 länder.

Året och verksamheten Förvaltningsberättelse Räkenskaper Övrig information

Världsledande med ett brett och innovativt sorti-ment av premiumprodukter för utomhusbruk som motorsågar, trimmers och gräsklippare för skog, park- och trädgårdsskötsel. Produkterna säljs till professionella användare och konsumenter med höga krav på prestanda genom servande fack-handlare i över 100 länder. Varumärkena omfattar bland annat Husqvarna, Zenoah och Jonsered.

Europas ledande varumärke inom trädgårds-bevattning och handhållna trädgårdsverktyg. Den ledande positionen bygger på ett innovativt produktsortiment med design baserad på konsumentinsikt, och varumärkets höga renommé bland trädgårdsentusiaster. Produkter och lösningar säljs främst via ledande detaljhandlare.

Andel av koncernens nettoomsättning

49%


13%

DivisionerHusqvarna

Vänder sig till masskonsumentsegmenten inom skog och trädgård med ett brett produkterbjudande. Varumärkena omfattar Poulan Pro, McCulloch, Flymo och Weed Eater och produkterna säljs huvudsakligen i Nordamerika och Europa genom ledande detaljhandlare.

Världsledande inom professionella maskiner och diamantverktyg för kapning och borrning i betong, sten, tegel, kakel och asfalt. Husqvarna är varumärket för byggnadsindustrin och Diamant Boart för stenindustrin. Divisionen finns representerad i över 70 länder.

Consumer Brands Construction


27%


11%

Gardena


Vårt erbjudande Innehåll

Hjulburna produkterProdukter som underlättar den dagliga skötseln av grönytor – åkgräsklippare, trädgårds-traktorer, zero- turngräsklippare, gå-bakomgräsklippare, jordfräsar samt snöslungor som används i den privata träd-gården, i parker och på större grönområden.

Eldrivna produkterEtt brett utbud av el- och batteridrivna handhållna och hjulburna produkter samt robotgräsklippare. Sorti mentet omfattar både kraftfulla maskiner för professionella användare och produkter för konsumenter.

Handhållna produkter Till exempel bensindrivna motorsågar, trimmers, röjsågar och lövblåsare till både professionell skogs- och grönyteskötsel och till den egna trädgården.

Tillbehör och reservdelarSom komplement erbjuds tillbehör och reservdelar som förenklar, förbättrar och förstärker våra produkter. De omfattar allt från smörjmedel till säkerhets utrustning och kläder.

Bevattningsprodukter och trädgårdsverktyg Ett brett sortiment bevattnings-lösningar och handverktyg för en välskött trädgård däribland vatten-slangar, kopplingar, vattenspridare, bevattningsautomatik, pumpar och olika handverktyg för trimning, klippning och beskärning.

Produkter för byggnadsindustrin Utrustning för kapning, borrning, slipning och ytbehandling samt produkter för rivning av betong, stål och andra hårda material som används av stenindustrin, och vid renovering och nybyggnation av kommersiella fastigheter samt infrastrukturprojekt.


Året och verksamheten

1 Kort om Husqvarna Group

4 Koncernchefens kommentar

6 Året i sammandrag

7 Finansiella mål

10 Strategi

16 Marknad

20 Divisionen Husqvarna

22 Divisionen Gardena

24 Divisionen Consumer Brands

26 Divisionen Construction

30 Hållbart och ansvarsfullt företagande

Förvaltningsberättelse

35 Innehåll finansiell information

36 Förvaltningsberättelse

44 Riskhantering

48 Bolagsstyrningsrapport

54 Intern kontroll avseende finansiell rapportering

56 Styrelse och revisorer

58 Koncernledning

Räkenskaper

60 Räkenskaper – Koncernen

60 Resultaträkning

61 Totalresultat

62 Balansräkning

63 Kassaflödesanalys

64 Förändring i eget kapital

65 Noter

90 Räkenskaper – Moderbolaget

90 Resultaträkning

90 Totalresultat

91 Balansräkning



94 Noter

101 Styrelsens och verkställande direktörens försäkran

102 Revisionsberättelse

Övrig information

103 Definitioner

104 Femårsöversikt

105 Kvartalsdata

106 Aktien

108 Historia

110 Årsstämma 2016

112 Kontakt

Den formella årsredovisningen och koncernredovisningen omfattar sidorna 36–101.

Årsredovisning 2015 Husqvarna Group 1


Husqvarna Groups värld

Urbanisering och en önskan om en bättre framtid är globala mega-trender som formar världen. För hundra år sedan fanns det bara 12 städer med över en miljon människor. Idag finns det 500, de flesta i Asien. Urbaniseringen belastar miljön, men det skapar samtidigt en möjlighet att minska fattigdomen och för första gången i historien växer en global medelklass fram. Det är både en möjlighet och en utmaning då vi redan står inför en resursbrist på vår planet.




Med en växande medelklass som flyttar in till städerna väntas även intresset för att ta hand om grönområden öka. Parker och grönområden spelar en viktig roll i stadsmiljön och de ger flera olika fördelar för miljön, som att minska dag vatten-avrinning och förbättra luftkvaliteten genom att luft f öro-reningarna absorberas. Många urbana grönområden har också betydande positiva effekter på hälsan genom minskad stress och ångest, och de inbjuder till träning och rekreation. I takt med att städerna fortsätter växa så kommer grönområ-dena att bli allt viktigare. Till skillnad från många andra delar av stadsbe byggelsen så kräver trädgårdar och parker regel-bundet underhåll för att fortsätta vara till nytta för samhället.

På Husqvarna Group önskar oss vi en värld där människor kan njuta av välskötta trädgårdar, parker och skogar, byggnader och vägar. Vi bidrar genom att förse både professionella användare och konsumenter runt om i världen med innovativa kvalitetsprodukter och lösningar som underlättar trädgårds-, park-, skogsvård och byggnadsarbete.

Vår respekt för naturen och omsorg om människor vägleder oss när vi utvecklar produkter och lösningar. Sedan länge fokuserar vi på innovation, ergonomi och teknologier som gör bensindrivna produkter mer resurseffektiva och därmed har lägre utsläpp, och på batteridrivna produkter som har samma prestanda men lägre ljudnivå och mindre vibrationer.



Koncernchefens kommentar


Stark utveckling under det första året med nya organisationen

Husqvarna Group hade ännu ett år med god utveckling av resultat och marginaler. Det accelererade förbättringsprogrammet bidrog genom kostnadssänkningar och selektiv tillväxt på områden där våra produkter är marknadsledande. 2015 blev även ett år med stora förändringar då koncernen införde en ny organisation. Efter det slutförda förbättringsprogrammet har vi nu en stabil grund för vår resa mot att nå den fulla potentialen som marknadsledare 2020.

Sedan 2015 har koncernen en ny organisation med fyra varumärkesbaserade divisioner som fokuserar på sina affärsmodeller och på de egna slutkundernas behov. Härmed

kombineras et t tydligt fokus med koncernens bredd och styrka. Den nya strukturen innebär att varje division får ökad handlingskraft genom verksamhetsresurser, ansvarstagande och ett globalt resultatansvar, samt med ett tydligt fokus på att genomföra sina strategier.

Det finns även strategiska synergieffekter med en koncern, med viktiga inbördes beroenden mellan divisionerna. Husqvarna behöver Consumer Brands för att få skalfördelar kring inköp och tillverkning, medan Consumer Brands drar nytta av innovationer och teknik som utvecklas av Husqvarnadivisionen. Rätt utnyttjat bör detta ge koncernen en konkurrensfördel.

Ett ökat fokus och stordriftsfördelar kommer stötta oss i vår strävan att nå långsiktigt lönsam tillväxt, behålla vår strategiska inriktning och bidra till att förverkliga vårt mål om marknadsledarskap 2020.

Tre av våra fyra divisioner, som tillsammans motsvarar cirka 70 procent av koncernens försäljning, överträffade under året koncernens mål om 10 procents rörelsemarginal medan Consumer Brands fortfarande har en bit kvar till nollresultat. Den finansiella bilden tydliggör vilka frågor som bör lyftas, guidar oss till att dra rätt slutsatser och vidta åtgärder för att uppnå hållbara förbättringar. Consumer Brands kommer att fokusera på en finansiell vändning medan Husqvarna, Gardena och Construction alla har en stabil grund för att påbörja sin lönsamma tillväxt.

Fortsatt resultatförbättringKoncernens resultat har förbättrats avsevärt jämfört med 2014. Utvecklingen är till stor del ett resultat av det accelererade förbättringsprogrammet som lanserades i slutet av 2013. Rörelseresultatet ökade med 27 procent till 2 980 Mkr och marginalen ökade med 1 procentenhet till 8,2 procent, exklusive jämförelsestörande poster.

Husqvarnadivisionen ökade huvudsakligen sin försäljning inom de områden där produkterna är marknadsledande, framför allt inom robotgräsklippare, vilket gynnade produktmixen och bidrog till resultattillväxt. Gardena levererade högre försäljning och resultat. En viktig bidragande faktor var lanseringen av en uppdaterad serie bevattningsprodukter, samt hög leveransförmåga och flexibilitet för att möta efterfrågan i en stark säsong.

Consumer Brands har under året fokuserat på marginalförbättring och har som en konsekvens av detta dragit ner verksam hetens

storlek. Trots en volymnedgång på 16% och ogynnsamma valutaeffekter var resultatet högre än föregående år. Det är ett gott tecken för att klara den finansiella vändningen vars mål är en rörelsemarginal på 5 procent för 2018. Vändningen omfattar en rad åtgärder, bland annat sänkta produktkostnader, förändringar i tillverkningen, mer effektiv logistik samt effektiviseringar inom försäljning och administration. En förutsättning för finansiell vändning är också ett konsekvent genomförande av Consumer Brands affärsmodell under flera år.

Construction uppvisar ännu ett år med växande försäljning, resultat och marginaler. I synnerhet på den nordamerikanska marknaden utvecklades försäljningen mycket positivt under året. Fortsatta investeringar för att kunna erbjuda våra kunder effektiva produkter och lokal service med hög nivå ger resultat.

Stolt över våra framgångar hittillsBåde 2014 och 2015 har visat att genom att sälja mer av rätt produkter och därigenom få en mer fördelaktig produktmix går det att få stora effekter på bruttomarginalen. Vi har också sett framgångsrika effekter för en annan del av det accelererade förbättringsprogrammet – kostnadsminskningar för direkt material. De utmärkta resultaten motverkades delvis av ogynnsamma valutakursförändringar. Valutan kommer ha en avsevärd negativ påverkan på koncernen under 2016 och vi har påbörjat aktiviteter som ska kompensera för det. Den negativa valutaeffekten beräknas bli upp mot 500 Mkr jämfört med 2015, med den största effekten under det första kvartalet.

Vi har all anledning att vara stolta över vad vi har åstadkommit under vår förändringsresa. På bara två år har koncernens rörelseresultat förbättrats med över 80 procent. Rörelsemarginalen har ökat från 5,3 till 8,2 procent exklusive jämförelsestörande poster, trots en marginalutspädning på över 1 procentenhet på grund av valutaomräkningseffekter på omsättningen. Som en följd av den negativa valutautvecklingen är målet om 10 procents rörelsemarginal för 2016 inte längre realistiskt, men målet kvarstår.

Skapa möjlighet för investeringar för lönsam tillväxtVi har lagt en stabil grund som ger oss möjlighet att gradvis vända fokus mot lönsam tillväxt, vilket kommer att kräva nya initiativ och åtgärder. För att finansiera tillväxtaktiviteter och kompensera för negativa valutaeffekter kommer vi att vara tvungna att genomföra ytterligare kostnadseffektiviseringar under 2016 och 2017. Vi ser detta som en möjlighet att ytterligare stärka koncernens



Koncernchefens kommentar

konkurrenskraft. Åtgärderna kommer inriktas på fortsatta kostnadsminskningar för direktmaterial, indirekt material och logistik, kapacitetsanpassningar i leveranskedjan och förbättrad effektivitet inom försäljning- och administration.

Innovation och affärsutvecklingVi tror att framgång är ett resultat av att våga investera i ny teknik när man har god förståelse för hur det höjer kundvärdet och därmed skapar framtida affärer. Just nu pågår många spännande tillväxtsatsningar och de kommande åren förväntar vi oss goda resultat, exempelvis inom professionell grönytekötsel, robotgräs-klippare, smarta trädgårdslösningar, batteridrivna produkter samt tillbehör och reservdelar.

Med Gardena Smart System flyttar Internet of Things ut i träd gård en. Genom att ansluta sensorer till styrsystem för bevattning och robotgräsklippare kan användaren övervaka och styra trädgårdens system via en mobiltelefon eller surfplatta. Trädgårdsarbetet blir både bekvämt, smart och hållbart, och tid frigörs för andra, mer spännande trädgårdsprojekt.

Ett annat område där vi investerar i ny teknik och nya lösningar är professionell grönyteskötsel i stadsområden. Bensindrivna produkter är och förblir viktiga, men de behöver kompletteras med batteridrivna produkter som till exempel har lägre ljudnivåer och mindre utsläpp, vilket är viktigt vid arbeten i stadsområden. En professionall parkförvaltare har möjlighet att ansluta tjänster som kopplar upp och samlar in data från produkter för att optimera användning och planera serviceintervaller, och kan på så sätt öka produktiviteten och minska antalet driftstopp.

Det pågående skiftet från bensin till batteridrift kan delvis förändra konkurrensen när nya aktörer gör entré på marknaden. Under många år har vi byggt upp värdefull kunskap som kommer ge fördelar även på marknaden för batteridrivna produkter, som exem-pelvis stor applikationserfarenhet och kunskap om slutanvändaren, välkända varumärken och ett effektiv globalt distributonsnät.

Det är även viktigt för oss att investera i utveckling av våra tusentals, ofta små, återförsäljare som säljer våra produkter och tjänster till professionella användare och konsumenter. Vi vill vara deras affärsutvecklingspartner och säkerställa fackhandelns relevans som ett självklart val vid inköp av professionella skogs- och trädgårdsprodukter. Vi utvecklar därför butikskoncept och lösningar som ska skapa bättre butiksupplevelser. Vi investerar i webbplattformar och strategier för att öka kundlojaliteten och hjälper återförsäljarna att bygga attraktiva serviceverksam-

Stockholm, mars 2016

Kai WärnVD och koncernchef

Den varumärkesdrivna organisation som infördes under 2015 var en proaktiv åtgärd för

att positionera koncernen inför nästa fas där vi ska realisera den fulla potentialen av lönsam tillväxt och marknadsledarskap 2020.

heter genom att bistå med serviceplaner och snabbt och enkelt tillhandahålla reservdelar.

Hållbarhet är en konkurrensfördelInnovativa produkter och lönsam tillväxt går hand i hand med vårt hållbarhetsmåtto ”med respekt för naturen och omsorg om människor”. Under året har vi arbetat vidare med vår hållbarhets-strategi. Divisionerna har fått ta fram egna hållbarhetsmål för att få hållbarhet att vara en del i allt vi gör. Vi strävar efter att vara ett företag som agerar ansvarsfullt vad gäller människor, produkter och processer genom hela värdekedjan.

Husqvarna Group har undertecknat FN:s initiativ Global Compact som innehåller tio principer om mänskliga rättigheter, arbetsrätt, miljö och antikorruption. Vi kommer fortsätta vårt målmedvetna arbete för att främja bra arbetsplatser, minska negativ miljöpåverkan och säkerställa ansvarsfulla inköp och god affärsetik. Genom innovation och tillverkning av högkvalitativa produkt er kan vi göra den största skillnaden vad gäller miljö-påverkan och sociala effekter.

Fortsatt fokus på marginalförbättring Den varumärkesdrivna organisation som infördes under 2015 var en proaktiv åtgärd för att positionera koncernen inför nästa fas där vi ska realisera den fulla potentialen av lönsam tillväxt och marknads-ledarskap 2020. Marginalförbättring prioriteras även under 2016, samtidigt som vi börjar investera för att driva lönsam tillväxt och motverka negativa valutaeffekter.

När jag ser tillbaka på framgångarna med det accelererade förbättringsprogrammet, de resultat och den stabilitet vi uppnått under den nya organisationens första år, känner jag att vi byggt en stabil grund och ser med tillförsikt fram mot kommande års utmaningar. I ljuset av dessa resultat vill jag rikta ett uppriktigt tack till alla våra medarbetare för ert hårda arbete och stora engage-mang under 2015. Ni är utan tvekan den viktigaste delen i denna spännande resa.


n Rörelseresultat, Mkr1) Exklusive jämförelsestörande

poster.

n Nettoomsättning, Mkr

Året i sammandrag


Fortsatt förbättrad finansiell utveckling

l Omsättningen minskade med 1% till till 36 170 Mkr (32 838), justerat för valutakurseffekter.

l Koncernens rörelseresultat ökade med 27% till 2 980 Mkr (2 348), justerat för jämförelsestörande poster.

l Rörelseresultatet förbättrades för alla divisioner.

l Det högre rörelseresultatet drevs i stor utsträckning av det accelererade förbättringsprogrammet, särskilt materialkostnadsminskningar och en mer gynnsam produktmix.

l Rörelsemarginalen ökade med 1,0 procentenheter till 8,2% (7,2), justerat för jämförelsestörande poster.

l Resultat per aktie efter utspädning ökade till 3,28 kronor (1,43).

l Avskastning på eget kapital ökade till 14,6% (6,7).

l En ny varumärkesbaserad organisation implementerades fullt ut från den 1 januari 2015.

l Styrelsen föreslår en utdelning på 1,65 kronor per aktie (1,65) för 2015.

n Europa, 44%

n Nordamerika, 45%

n Övriga världen, 11%

Nyckeltal

Rörelseresultat och marginal1Nettoomsättning

Nettoomsättning per geografiskt område, 2015

Mkr 2015 20141 2013 20122 2011

Nettoomsättning 36 170 32 838 30 307 30 834 30 357 Bruttovinstmarginal, % 28,1 28,5 26,5 26,9 27,7 EBITDA 3 980 3 315 2 586 2 737 2 671 Rörelseresultat 2 827 1 581 1 608 1 675 1 551 Rörelseresultat, exklusive jämförelsestörande poster 2 980 2 354 1 608 1 931 1 615 Rörelsemarginal, % 7,8 4,8 5,3 5,4 5,1 Rörelsemarginal, exklusive jämförelsestörande poster, %

8,2 7,2 5,3 6,3 5,3

Årets resultat 1 888 824 916 1 027 997 Resultat per aktie, kronor 3,28 1,43 1,60 1,78 1,73 Utdelning per aktie, kronor3 1,65 1,65 1,50 1,50 1,50 Avkastning på sysselsatt kapital, % 12,4 7,6 7,7 7,4 7,4 Avkastning på eget kapital, % 14,6 6,7 8,1 8,8 8,0 Kapitalomsättningshastighet, ggr 1,7 1,7 1,6 1,5 1,6 Operativt kassaflöde 1 668 1 425 1 813 1 144 – 472 Genomsnittligt antal anställda 13 572 14 337 14 156 15 429 15 698

Mkr %

1) 2014 har omräknats.2) 2012 har omräknats enligt den förändrade standarden IAS 19.3) Udelning 2015 enligt styrelsens förslag.

Rörelsemarginal, %11 12 13 14 15

0

10 000

20 000

30 000

40 000Mkr

0

1 000

2 000

3 000

4 000

0

3

6

9

12

11 12 13 14 15


> 10%Rörelsemarginalen, exklusive jämförelsestörande poster, ökade till 8,2 procent (7,2).

Den genomsnittliga rörelsemarginalen uppgick till 6,5 procent under 2011 till 2015, och 7,6 procent från 2006 till 2015, exklusive jämförelse störande poster.

< 2,5× > 40%Den säsongsjusterade nettoskulden/EBITDA uppgick vid årsskiftet till 1,7 (1,9).

Styrelsen föreslår en utdelning på 1,65 kronor per aktie (1,65)för 2015. Utdelningsandelen 2015 motsvarar 50 procent (115) av årets resultat.

Långsiktiga finansiella målà

Måluppfyllelseà

n Rörelsemarginal, %1

1) Exklusive jämförelsestörande poster.

n Nettoskuld/EBITDA, gånger1 1) Exklusive jämförelsestörande

poster.

n Utdelning som del av årets resultat, %

1) Enligt styrelsens förslag.

Finansiella mål


Förbättrad marginal prioriteras

Koncernens långsiktiga finansiella mål fastställdes vid börsnoteringen 2006. Som en konsekvens av prioriteringen att på medellång sikt fokusera på att förbättra rörelsemarginalen avskaffades målet för försäljningstillväxt 2013. Målen för utdelning och kapitalstruktur uppnåddes under 2015. Rörelsemarginalen förbättrades från 7,2 procent till 8,2 procent, exklusive jämförelsestörande poster, trots betydande marginalutspädning på grund av valutakursförändringar.

Rörelsemarginal

En rörelsemarginal som överstiger 10 procent över en konjunkturcykel.

Kapitalstruktur

Kapitalstrukturen ska uppfylla kraven för en långsiktig kreditvärdighet motsvarande lägst BBB. Detta bedöms innebära att den säsongs justerade nettoskulden i relation till EBITDA långsiktigt inte ska överstiga 2,5.

Utdelning

Utdelningen ska normalt överstiga 40 procent (i utdelningsandel) av årets resultat.

11 12 13 15140

2

4

6

8

10

12

11 12 13 15140

1

2

3

11 12 13 151140

40

80

120


The year and operations Board of Directors’ Report Financial statements Other information

Innovation för enastående produktivitetHusqvarna Group har varit verksamma i över 325 år och i närmare 100 år har vi konstruerat högpresterande produkter för att hjälpa människor och städer att ta hand om sina grönområden. Med ett sekels erfarenhet förstår vi vikten av ergonomi, och att varje minut av driftstid räknas. Det får oss att ständigt söka efter ännu bättre sätt att driva branschen framåt.

Under det senaste århundradet har stora förändringar skett inom vårt område. När sågar och gräsklippare försågs med motorer förändrades hela branschen i ett slag. Nästa stora steg är att gå från bensin till batteridrift. Vi tror också att de möjligheter som en uppkopplad värld innebär kommer spela en viktig roll de närmaste åren.

Husqvarna var banbrytande när koncernen lanserade den första kommersiella robotgräsklipparen för 20 år sedan. Idag har Husqvarna ett helt produktsortiment med hög-presterande, batteridrivna produkter för proffs, däribland trimmers, buskröjare, häcksaxar, lövblåsare och motor sågar. Batteridrivna produkter är tysta, ergonomiska och utan avgaser.

Möjligheten att koppla upp produkter mot internet kommer troligtvis att förändra vår framtid och vårt sätt att sköta grönområden. Med trådlös uppkoppling kan en användare få vägledning av maskinen under varje moment och där sätts säkerhet och god hälsa i fokus. Dessutom kan servicetekniker få besked om underhållsbehov redan innan maskinen kräver service. Den informationen kan enkelt delas med en återförsäljare för att möjliggöra snabb och korrekt support. Företag som verkar inom skogs-, park- och träd-gårdsskötsel kommer därmed kunna planera och bedriva sin verksamhet på ett helt nytt sätt.

På Husqvarna Group har vi respekt för naturen och omsorg om människor genom att fortsätta med det vi gör bäst, att skapa innovativa lösningar för enastående produktivitet.


Steg för steg mot framtiden

Smarta trädgårdar 2016 lanseras Gardena Smart System. De intelligenta sensorerna i trädgården samlar information som sedan överförs till en app i mobiltelefonen via Gardena Smart Gateway som ansluts till hem-routern. Detta ger användaren en bra överblick över sin trädgård och möjlighet att styra och ställa in alla de anslutna enheterna. Det anslutna bevattningssystemet och robot gräsklipparen kan därmed automatiskt sköta om trädgården även när man inte är hemma. Läs mer på sidan 14.

Fleet Services Ibland kan det vara svårt att ha full kontroll över verksamheten, särskilt om verksamheten växer. Det är därför vi har utvecklat Husqvarna Fleet Services som ger företagare tillgång till all information som behövs för att fatta rätt beslut som ger den smartaste och mest lönsamma affärsverksamheten inom park- och trädgårdsskötsel. Läs mer på sidan 28.

Husqvarna RamusHusqvarna har utformat Husqvarna Ramus - en ultra-lätt och intelligent koncept-produkt, en häcksaxlösning som visar koncernens fram tids tro på uppkopplade produkter i kombination med hög preste-rande batteridrift. Den visionära lösningen består av en trimmer med ultramodern teknik som utveck lats i flera olika branscher samt ett visir som använder reality-teknik. Visiret tar emot information från trimmern i realtid och underlättar operatörens arbete. Läs mer på sidan 18.

Strategi


En sak i taget

Förbättrad rörelsemarginal har varit koncernens prioritet de senaste åren. Det accelererade förbättringsprogrammet lanserades 2013 med målet att öka rörelsemarginalen, reducera komplexiteten och skapa ett ökat fokus. Programmet avslutades vid slutet av 2015. Under 2015 ökade rörelsemarginalen med 1,0 procentenheter till 8,2 procent, exklusive jämförelsestörande poster. Efter att det accelererade förbättringsprogrammet avslutats så kommer ytterligare åtgärder genomföras 2016 och 2017. Koncernens huvudsakliga prioriteringar kommer stegvis att vändas mot expansion och lönsam tillväxt, med målet är att nå full potential som marknadsledande senaste år 2020.

Tillväxtinvesteringar och negativa valutaeffekter kräver fler förbättringsåtgärder

De globala valutamarknaderna genomgick snabba förändringar under 2014 och i början av 2015, då i synnerhet den amerikanska dollarn stärktes avsevärt. Valutakurs-förändringarna har ökat den rapporterade omsättningen och därmed spätt ut rörelse marginalen, jämfört med när det a ccelererade förbättringsprogrammet lanserades 2013. Under 2016 kommer förändringarna dessutom medföra en negativ inverkan på koncernens rörelseresultat.

För att minska de negativa valutaeffekterna och finansiera investeringar som ska skapa förutsättningar för lönsam tillväxt, kommer koncernen genomföra ytterligare effektivitetsökningar och kostnadsåtgärder. Till dessa hör att minska kostnader för direkt och indirekt material, logistik, försäljning och administra-tion samt att göra anpassningar i leveranskedjan. Åtgärderna kommer bidra till förbättrad marginal och förbereda koncernen för ett långsiktigt fokus på lönsam tillväxt.

Strategiska prioriteringar inför 2020

• Fortsatt arbete med Operational Excellence

• Lönsam tillväxt i Husqvarna, Gardena och Construction

• Vända resultatet i Consumer Brands

• Innovativa produkter och lösningar

• Distribution i flera olika kanaler

• Expansion på tillväxt- marknader

Det accelererade förbättringsprogrammet

• Fokus på kärnvarumärken och de mest lönsamma produktsegmenten (Profit pools)

• Operational Excellence

• Anpassning av affärsmodeller för fack-handeln och detaljhandeln

• Ytterligare åtgärder för att vända Amerikas (tidigare affärsområde) resultat

• Expansion på tillväxtmarknader

10 Årsredovisning 2015 Husqvarna Group

Det accelererade förbättringsprogrammet


Ett framgångsrikt program avslutas

Det accelererade förbättringsprogrammet har varit koncernens verktyg för att nå lönsamhet och fokus. Syftet var att nå en rörelsemarginal på 10 procent eller mer främst genom att minska produktkostnaderna och förbättra mixen av produkter och varumärken. Programmet bestod av fem initiativ, varav de två första var mest relevanta för att nå en förbättrad marginal. Negativa valutakursförändringar som uppkommit sedan programmet lanserades har inneburit att tid punkten för att nå marginalmålet försenats. Programmet avslutades 2015 och får fullt finansiellt genomslag 2016.

Fokus på kärnvarumärken och de mest lönsamma produktsegmenten (Profit Pools)

Husqvarna Group har ett brett och diversifierat produktsortiment som säljs under många olika varumärken till både fackhandeln och detaljhandeln för att nå slutkunderna.

Rätt mix av produkter, tillbehör och reservdelar är viktigast Det främsta syftet med initiativet är att växa selektivt och sälja rätt mix av produkter till rätt kunder. Produktkategorier och varu-märken varierar i lönsamhet. Vissa är mer attraktiva än andra, och det är viktigt att fokusera försäljningen på områden med en lönsamhet över genomsnittet. För koncernen innebär det fokus på varumärkena Husqvarna och Gardena, och på de produktsegment där koncernen har en ledande ställning: professionella handhållna produkter, robotgräsklippare och bevattningsprodukter. Tillbehör och reservdelar är också attraktiva segment och utgör en viktig del av initiativet.

Fokusering av resurser en förutsättning De prioriterade produktsegmenten och varumärkena står för en stor del av försäljningen och en väsentlig del av lönsamheten. En större del av resurserna för exempelvis marknadsföring, produkt-utveckling och försäljning har därför avsatts till dessa områden enligt programmet.

Under 2015 visade försäljningen i de mest lönsamma segmenten en högre tillväxt än genomsnittet för koncernens försäljning.

Operational Excellence

Operational Excellence ska säkerställa grundläggande konkurrensfördelar genom rätt produktkostnad och rätt nivå på komplexiteten.

Aktiviteter kring kostnadsbesparingar drivs gemensamt av tvärfunktionella team inom inköp, tillverkning samt forskning och utveckling (FoU). Besparingar kan delas in i tre huvudkategorier: minska kostnaden för inköpta komponenter och delar genom inköpsaktiviteter, smartare design på befintliga produkter vilket leder till lägre kostnader utan att förändra produktens prestanda, samt produktivitets- och effektivitetsbesparingar inom tillverk-ningen. Koncernen är på god väg att uppnå 10 procent lägre direktmaterial kostnader jämfört med 2013.

Kostnadsminskningarna stöds även av minskad komplexitet i produktutbudet. Komplexitet leder ofta till dolda kostnader inom produktutveckling, inköp, tillverkning, lager och distribution. Sedan 2013 har antalet lagerhållna produkter reducerats med 30 procent, i enlighet med det uppsatta målet.

Rörelseresultat och marginalutveckling sedan det accelererade förbättringsprogrammet lanserades

n Rörelseresultat 12 månader rullande, Mkr1

Rörelsemarginal 12 månader rullande, %1

1) Exklusive jämförelsestörande poster

Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Kv413 13 14 14 14 14 15 15 15 15

Mkr %

123 000

2 500 10

8

6

4

2

00

2 000

1 500

1 000

500



Allt börjar med slutkunderna

Koncernens konkurrenskraft hänger samman med förmågan att påverka och möta kundernas behov. När koncernen gradvis vänder fokus mot lönsam tillväxt

efter år 2016, så kommer slutkunden och marknaden att sättas i centrum i ännu högre utsträckning än tidigare. Produktsortimentets unika bredd kommer att bestå och kompletteras med en ökad insikt kring vad som krävs för att nå framgång i de olika slut kunds segmenten, för att nå målet om att uppnå den fulla potentialen som marknadsledare år 2020.

Strategi 2020

Med ambitionen att bli marknadsledare Koncernens främsta mål för 2020 är marknadsledarskap. Det innebär att vara nummer ett, eller att som nummer två konkurrera om förstaplatsen. En marknadsledare har förmågan att kunna ta tillvara de finansiella möjligheter som den ledande positionen innebär. En marknadsledare driver också branschens utveckling framåt på områden som innovationer, slutkundsfokus och Operational Excellence. En marknadsledare skapar värde och har förmågan att överträffa konkurrenterna, både i lönsamhet och tillväxt.

Koncernens främsta mål för 2020 är marknadsledarskap.

På väg mot en marknadsledande position 2020

Det accelererade förbättringsprogrammetMål: Förbättra rörelsemarginalen från 5% till 10%

Åtgärder för att motverka valuta-kurseffekter, finansiera tillväxt-satsningar och stärka marginalen

• Stegvis övergång till lönsam till-växt för Husqvarna, Gardena och Construction

• Consumer Brands fortsätter arbetet med att vända resultatet fram till 2018

2013 2014 2015 2016 2017 2020

Nå fulla potentialen som marknadsledare


Sex grundläggande styrkor för tillväxt

à Husqvarna Groups unika styrkor är en viktig utgångspunkt för koncernen

och de är värdefulla för att bygga framtida framgångar. Koncernen är marknads-ledande i många segment och har en stark närvaro i både detaljhandeln och fack-handeln med över 25 000 återförsäljare över hela världen. Koncernen har både starka globala varumärken och viktiga regionala varumärken och är ledande inom produkt- och teknikutveckling med en väl beprövad innovationsförmåga. Koncernens globala forskning och utveckling är utveck-lad utifrån omfattande konsumentinsikt och är ytterligare en av de grundläggande styrkor som vi kan dra nytta av, i kombina-tion med globala leveransförmåga och 325 år långa erfarenhet.

• Ledande på ett flertal marknader • Stark position i försäljningskanalerna • Starka varumärken • Ledande inom produkt- och teknikutveckling • Global FoU och leveransförmåga • 325 års erfarenhet

Slutkundssegmenten

à Slutkundssegmentering är utgångs-punkten och den viktigaste platt-

formen för Strategi 2020. Att veta vilka seg-ment koncernen ska rikta sig mot och hur deras behov effektivt möts är avgör ande för att bli framgångsrik. För att förstå slut-kundernas behov har vi satt dem i centrum. Intervjuer med över 5 000 konsument er och 1 000 professionella kunder över hela världen har mynnat ut i olika segment-erade profiler med specifika behov och krav. Förmågan att påverka utvecklingen framåt och möta kundernas behov utifrån den kunskapen är nyckeln till koncernens konkurrenskraft.

Mer effektiv resursanvändning Genom att förstå de olika kundsegmen-tens profiler kan koncernen utveckla bättre erbjudanden, få en mer balanserad produkt-mix, tydligare varumärkespositionering och mer riktad kommunikation. Det skapar också nya möjligheter att utveckla produkt-er och lösningar som gör att koncernen kan prioritera mer lönsamma segment och utnyttja resurserna på bästa sätt. De olika varumärkena spelar en viktig roll eftersom de är en direktlänk till slutkunderna.

Grundläggande marknadsfakta

à De skogs-, park- och trädgårds-segment som Husqvarna Group

är verksam inom är attraktiva och visar en stabil tillväxt i volym och värde. Den genomsnittliga tillväxten har legat omkring 2–3 procent per år under många år. Europa och Nordamerika står tillsammans för cirka 80 procent av den globala marknaden. Koncernen är väl positionerad mot konkur-renterna, med höga marknadsandelar inom många segment.

Lönsamma tillväxtmöjligheter Marknaden innehåller både produktseg-ment med hög tillväxt och segment med hög lönsamhet. Hur attraktiva segmenten är varierar och förmågan att välja rätt mix är betydelsefull för koncernens totala resultat. Marknaden är mogen och relativt stabil, även om vissa trender påverkar den etablerade strukturen. Exempelvis tar batteriteknik marknadsandelar, tillväxt-marknaderna ökar och köpbeteenden som till exempel näthandel utvecklas.

Teknik och innovation

à Under koncernens mer än 325 år långa historia har en av de viktigaste

framgångsfaktorerna alltid varit förståelsen för slutkundernas behov. Inom Strategi 2020 är förmågan att använda kunskapen om konsumenterna i produktutvecklingen och att identifiera skillnaderna mellan olika kundseg-ment, varumärken och kanaler en nyckelfaktor för framgång. Betydelsen av att sätta slut-kunderna i centrum och snabbt möta deras behov med de mest innovativa produkterna och lösningarna kan inte nog betonas.

Efterfrågan i ständig utvecklingSlutkundernas efterfrågan förändras hela tiden och nya affärsmöjligheter uppstår när behoven förändras och ny teknik träder in. Ett exempel är framväxten av produkter med ”intelligent erfarenhet” där sensorteknik, upp-kopplade produkter och interaktion mellan maskiner leder till automatiserade produkter och nya marknader. En robot gräs klippare kan nu integreras med ett be vatt nings system. Sensorer känner av när gräs mattan behöver klippas eller vattnas och användaren överva-kar systemet via en app i sin mobiltelefon. Ett annat exempel är uppkopplad sensorteknik i kommersiella park- och trädgårdsproduk-ter. Med insamlad data kan operatören öka drifttid och optimera tidsintervaller mellan service, och därmed minimera driftstopp och maximera produktiviteten.

Utveckling av försäljningskanaler

à Det finns grundläggande skillnader mellan de olika försäljningskanalerna

som används för att nå slutmarknaden. Fack handeln kännetecknas av produkter och tjänster av hög kvalitet och starka varu-märken. Deras professionella användare och konsumenter med höga krav på prestanda uppskattar och värdesätter kraftfulla och tillförlitliga produkter som är utvecklade för att klara många timmars användning varje dag. Detaljhandeln i sin tur utmärks av pro-dukter som är av tillräckligt god kvalitet för masskonsumenter som generellt har lägre krav än professionella användare. Faktorer som varumärken, skalfördelar, volym och kostnadskontroll är därför grundläggande för leverantörer inom detaljhandeln.

Påverkan från näthandeln Försäljningskanalerna fackhandel och detalj-handel kommer sannolikt att finnas kvar med sina respektive egenskaper och inriktningar, men de kommer att påverkas av näthandeln. Detaljhandlare, fackhandlare och slutkunder förväntar sig i allt större utsträckning tillgäng-lighet i flera olika kanaler, och det är upp till leverantörerna att möta den efterfrågan. Husqvarna Group strävar efter att hjälpa och stödja sina samarbetspartners att bli fram-gångsrika i sina näthandelssatsningar.

Bredd och fokus

à Den varumärkesbaserade organisation som introducerades

2015 kombinerar ett starkt fokus med koncernens bredd och styrka. Olika kunder, kanaler, produkter och varu-märken ställer vitt skilda krav på koncernen och verksamheten. Det är till exempel stor skillnad mellan att tillgodose behov och önskemål från en professionell skogsexpert jämfört med en villaägare. För att lyckas måste koncern-en därför fokusera på de skillnader som är avgörande för framgång i respektive affärsmodell. Samtidigt måste de viktiga skalfördelar som finns i en stor koncern utnyttjas när det gäller tillverkning, inköp och teknik, för att säkerställa konkurrens-kraften. För att öka fokus ytterligare och kunna konkurrera framgångsrikt förändrades därför koncernens breda affärs modell till differentierade divisioner.


Strategi 2020


Nya Gardena Smart SystemI en smart trädgård hjälper den senaste tekniken till att optimera skötseln av växterna.

Med Gardena Smart System kan en man ha full kontroll över sin trädgård i realtid via en app i telefonen eller via surfplattan. Appen gör det möjligt att styra alla anslutna enheter i trädgården, även när man är bortrest. Gardena Smart System är bekvämt och ger trädgårdsentusiasten frihet att ägna sig åt annat, utan att för den saken försum-ma sin trädgård. Sensorer i trädgården samlar in och skick-ar i realtid information om till exempel markfuktighet, ut-omhustemperatur och ljusintensitet. Systemet under lättar inte bara för planeringen av när man ska klippa gräset eller när man ska vatta, man kan också anpassa aktiviteterna i trädgården till olika väderförhållanden. Genom anslutning av ett bevattningssystem och en Gardena robotgräsklip-pare utförs arbetet automatiskt och i rätt tid.

Under våren 2016 lanseras systemet i Tyskland, Österrike, Schweiz, Nederländerna och Belgien.


Smarta sätt att ta hand om sin trädgård

Marknad

En attraktiv marknad

Den globala marknaden för skogs- och träd-gårds produkter i regioner och produkt segment där Husqvarna Group är verksam uppskattas till 150 miljarder kronor. Motsvarande marknad för byggnads- och stenindustrin beräknas till 20 miljarder kronor.

Den globala skogs- och trädgårdsmarknaden är en attraktiv, mogen marknad med en stabil tillväxt i nivå med BNP på mellan två och tre procent per år i genomsnitt. Efterfrågan styrs främst av allmänna ekonomiska trender som nybyggnation, sysselsätt-ningsgrad, konsumenternas köpkraft och förtroende. Väderförhål-landen kan påverka efterfrågan både negativt och positivt under säsongen. En stor del av efterfrågan bedöms hänga samman med behovet av att investera för att ersätta uttjänta produkter.

Europa och Nordamerika är de två största marknaderna. Där finns en betydande del av världens skog, park- och trädgårds-områden. Tillsammans utgör de två regionerna cirka 80 procent av värdet på den globala marknaden. Asien/Stillahavsområdet står för cirka 20 procent av marknaden. Där är konsumenterna i allmänhet mindre intresserade av trädgårdsskötsel och det finns inte någon utbredd tradition av trädgårdsarbete bland privat-personer. Brasilien, Ryssland och Kina anses vara några av de mest intressanta tillväxtmarknaderna med stor potential.

Gräsklippare utgör största segmentet, eldrivna produkter växer snabbastDet hjulburna produktsegmentet, med gå-bakom gräsklippare och åkgräsklippare, är det största segmentet sett till marknads-värde. Det följs av det handhållna segmentet, främst motorsågar och trimmers. De eldrivna produkterna omfattar både batteri-drivna produkter och produkter med sladd. Segmentet är relativt litet men har högst tillväxttakt vilken främst drivs av batteridrivna produkter. Allt eftersom batteriernas prestanda förbättras väljer fler användare dessa produkter.

SäsongsvariationerSkogs- och trädgårdsprodukterna utgör huvuddelen av koncernens försäljning. De är i hög grad säsongsbetonade på grund av slutkundernas köpmönster, och merparten säljs under vår och sommar då gräsklippning och trädgårdsarbete främst görs. Eftersom huvudmarknaderna ligger på norra halvklotet är försäljningen som högst mot slutet av det första kvartalet och under andra kvartalet. Under normala väderförhållanden tar trädgårdssäsongen slut i tredje kvartalet. Säsongen för bevattningsprodukter är normalt ännu kortare och tar ofta slut redan efter andra kvartalet. Efterfrågan på skogsprodukter tenderar att vara något högre under andra halvåret. För produkter för byggnadsindustrin är efterfrågan relativt jämnt fördelad över året.

Nettoomsättning, säsongsvariationGenomsnittlig fördelning per kvartal 2011–2015, %

Produkter för byggnadsindustrin ökar med cirka tre procentDen långsiktiga årliga tillväxttakten för koncernens produktutbud mot byggnads- och stenindustrin är cirka tre procent för produkter för byggnadsindustrin och något högre för produkter för sten-industrin. Efterfrågan följer normalt utvecklingen inom byggnads-industrin, som kännetecknas av stora cykliska svängningar.

Kunder och distributionKoncernen säljer skogs-, park- och trädgårdsprodukter till över 25 000 fackhandlare och ledande detaljhandlare över hela världen, vilka i sin tur säljer dem till slutkunder. Fackhandeln säljer främst produkter ur de högre prestandasegmenten till professionella användare och till konsumenter med höga krav på prestanda. De erbjuder även service. Detaljhandeln säljer produkter ur det lägre prissegmentet, huvudsakligen till konsumenter. Räknat i värde står de två försäljningskanalerna för drygt halva marknaden var. Detaljhandeln dominerar i Nordamerika och fackhandeln i övriga världen.

Produkterna för byggnads- och stenindustrin säljs direkt till slutkunder som såg-, borr- och stenbrottsentreprenörer, till maskinuthyrningsföretag samt till fackhandeln som i sin tur säljer till professionella slutkunder inom byggbranschen.

Efterfrågan 2015Den globala efterfrågan på skogs- och trädgårdsprodukter ut-vecklades positivt under 2015. Den varma sensommaren hade god påverkan på marknaden i Europa, vilket var gynnsamt för försälj-ningen av bevattningsprodukter. Nordamerika hade ännu en lång vinter och en sen vår och fick därmed en svag start på trädgårds-säsongen. Ur ett makroperspektiv fick den amerikanska skogs- och trädgårdsmarknaden stöd av en fortsatt återhämtning i den totala ekonomin.

Efterfrågan för produkter till byggnads- och stenindustrin var god i Nordamerika, medan efterfrågan i Europa och resten av världen var varierad.

0

10

20

30

40

0

10

20

30

40

50

60

Kv1 Kv1Kv2 Kv2Kv3 Kv3Kv4

30%34%

20%

16%

Rörelseresultat, säsongsvariation1

Genomsnittlig fördelning per kvartal 2011–2015, %

Kv4

40%

60%

12%

-12%

1) Exklusive jämförelsestörande posterMarknadsdata avser 2014 och baseras på koncernens uppskattningar.



Marknad

Skog, park och trädgård

Huvudkonkurrenter Huvudprodukter Huvudmarknader STIHL Group Handhållna produkter för skog, park och trädgård, som motorsågar, röjsågar och

trimmers för professionella användare och konsumenter med höga krav på prestanda och även gräsklippare och robotgräsklippare

Global

Deere & Company Trädgårdstraktorer och zero turn-klippare för professionella användare och konsumenter med höga krav på prestanda

Nordamerika och Europa

Honda Gräsklippare, robotgräsklippare, snöslungor och jordfräsar GlobalToro Gräsklippare och utrustning för professionell grönyteskötsel och för konsumenter med

höga krav på prestandaNordamerika och Europa

Yamabiko Corporation Handhållna produkter för skog, park och trädgård för professionella användare och konsumenter med höga krav på prestanda

Global

Bosch Group Elektriska och batteridrivna trädgårdsprodukter inklusive robotgräsklippare EuropaStanley Black & Decker Elektriska och batteridrivna trädgårdsprodukter för konsumenter GlobalFiskars Verktyg för trädgårdsskötsel och grönyteskötsel, som sekatörer, grensaxar och krattor Europa och Nordamerika Kärcher Hem- och trädgårdsprodukter, inklusive bevattningssystem GlobalHozelock Bevattningsprodukter för konsumenter EuropaGlobal Garden Products (GGP) Gräsklippare och åkgräsklippare EuropaModern Tool and Die Company (MTD) Gräsklippare och åkgräsklippare för konsumenter Nordamerika och Europa TTI Handhållna produkter för skog, park och trädgård samt gräsklippare för konsumenter GlobalWorx Elektriska och batteridrivna trädgårdsprodukter för konsumenter Global

Byggnads- och stenindustrin

Huvudkonkurrenter Huvudprodukter HuvudmarknaderHilti Borrutrustning, väggsågar, borrar och diamantverktyg GlobalSTIHL Group Motorkapar GlobalTyrolit Väggsågar, golvsågar, diamantverktyg och diamantverktyg för sten GlobalEhwa and Shinhan Diamantverktyg GlobalSkystone Multiwire för sten Global

HusqvarnaUppskattat marknads- värde, kronor

70 Mdr

Consumer BrandsUppskattat marknads- värde, kronor

60 Mdr

GardenaUppskattat marknads- värde, kronor

20 Mdr

ConstructionUppskattat marknads- värde, kronor

20 Mdr

l Större produktionsanläggningar

l Dotterbolag eller distributörer


Global närvaro


The year and operations Board of Directors’ Report Financial statements Other informationThe year and operations Board of Directors’ Report Financial statements Other information

En ny värld för grönyteskötsel

28°

ARBETS PLAN

90°

The year and operations Board of Directors’ Report Financial statements Other informationThe year and operations Board of Directors’ Report

Trimmat

ARBETS PLAN

Uppskattad tidsåtgång

1 tim 45 min

5%

1 650 mm

Husqvarna Ramus – för framtidens grönyteskötselTysta batteridrivna produkter har redan förändrat den professionella grönyteskötseln. Numera kan arbetet i våra parker göras under alla dygnets timmar. Nästa stora utvecklingssteg kommer sannolikt att handla om upp-kopplade produkter. Husqvarna har tagit fram koncept-produkten Ramus, framtidens häcksax.

Ramus är en ultralätt och intelligent häcksaxlösning som kombinerar möjligheterna med uppkopplade produkter med högpresterande batteridrift. Den visionära lösningen består av en trimmer med ultramodern teknik som utvecklats i flera olika branscher, och ett visir som använder så kallad augmenterad reality-teknik. Visiret tar emot information från trimmern i realtid för att underlätta arbetet för användaren. Häcksaxen kan också anslutas till ett extra batteri i ett bälte för att ytterligare förlänga drifttiden.

Designkonceptet Husqvarna Ramus presenterades vid en internationell pressträff i Antwerpen 2015.

Global marknadsledare inom skogs- och trädgårdsprodukter

Divisionen Husqvarna

Husqvarna är marknadsledande inom skogs- och trädgårdsprodukter. Divisionens främsta styrkor är ett brett och konkurrenskraftigt sortiment, global distribution genom fackhandlare där relationerna byggts under många år, samt välrenommerad inno-vationsförmåga och varumärken. Husqvarna har en särskilt stark ställning inom professionella handhållna produkter och robotgräsklippare. Målgruppen är professionella användare och konsumenter med höga krav på prestanda och kvalitet.

I divisionen ingår kärnvarumärket Husqvarna samt taktiska och regionala varumärken som Zenoah (Japan) och Jonsered (Norden och Nordamerika). De taktiska och regionala varumärkena riktar sig mot vissa segment som varumärket Husqvarna inte når. De ger också en möjlighet att nå premiumsegmentet inom detaljhandeln. Nettoomsättningen under 2015 uppgick till 17,6 Mdr kronor (15,4), vilket motsvarade 49 procent av koncernens nettoomsättning. Rörelsemarginalen uppgick till 13,0 procent (13,0), exklusive jämförelsestörande poster.

Divisionen har en global verksamhet men merparten av försälj-ningen sker på mogna marknader i Europa och Nordamerika. Det innebär att det finns ytterligare möjligheter på tillväxtmarknader som erbjuder en relativt sett högre tillväxttakt. För att produkter och lös-ningar ska accepteras krävs starka varumärken och ledande ställning

inom teknik och innovation. En möjlighet att utnyttja hela koncernens storlek för att driva långsiktig kostnadseffetivitet är en viktig styrka. Global distribution via fackhandlareHusqvarna når framför allt slutkunderna genom fackhandlare som utgör ett globalt nätverk av tusentals små, lokala oberoende handlare. Affärsmodellen inebär att affärsutveckling av fack-handels kanalen tillsammans med fackhandlarna är av största vikt.

Stark ställning inom handhållet och på robotgräsklippareSlutkunderna är professionella användare inom områden som skogs- och trädvård, landskapsarkitektur och kommersiell park- och trädgårdsskötsel, men även hus- och markägare. Den genom-snittliga marknadsandelen är cirka 20 procent, med en relativt sett större marknadsandel på den europeiska marknaden. Positionen för handhållna produkter, framför allt motorsågar, och för hjulburna produkter är stark. Husqvarna är också världs ledande på den snabbväxande marknaden för robotgräsklippare.

En viktig prioritering är att dra nytta av applikationskunskaperna inom park- och trädgårdsskötsel för att även etablera en ledande position på marknaden för batteridrivna produkter.

Betydande resurser inom forskning och utveckling Produktinnovation är avgörande för Husqvarnas starka konkurrens-kraft. Merparten av koncernens forskning och utveckling sker inom Husqvarnadivisionen, och har en bred inriktning baserad på den omfattande kundinsikt som finns. Resurser finns i huvudsak i Sverige, USA, Kina och Japan, med särskild inriktning och expertis på varje plats för att tillgodose marknaden med innovativa produkter och lösningar .

Nordamerika

34%EMEA

49%Övriga världen

17%


Främsta varumärkena Produkter Slutkunder Distributionskanaler Huvudkonkurrenter

• Bensindrivna handhållna produkter som motorsågar, röjsågar, trimmers och lövblåsare

• Hjulburna produkter som åkgräsklippare, trädgårdstraktorer, zero-turn klippare, gå-bakomgräsklippare och snöslungor

• Eldrivna produkter, dvs. el- och batteri-drivna produkter. Till exempel robot-gräsklippare och handhållna produkter som trimmers, lövblåsare och motorsågar

• Tillbehör och reservdelar

• Professionella användare

• Konsumenter med höga krav på prestanda

Främst fackhandeln, men även andra kanaler

• STIHL Group• Deere & Company• Honda• Toro• Yamabiko Corporation

Rörelseresultat och rörelsemarginal1

n Rörelseresultat, Mkr

Rörelsemarginal, %

1) Exklusive jämförelse-störande poster.


14 150

500

1 000

1 500

2 000

2 500

0

4

8

12

16

20

49%


Hela organisationen har slutit upp bakom

strategin. Det är onekligen ett gott utgångsläge.

Pavel HajmanChef för divisionen Husqvarna

Divisionen Husqvarna

Stora designpriset 2015Husqvarnas kollektion skogskläder, Technical Extreme, vann Stora Designpriset 2015.

Husqvarna har designat och utvecklat skyddskläder för professionella skogsarbetare och markägare i över 50 år. Kollektionen är designad för att erbjuda bästa möjliga komfort, säkerhet och hållbarhet för krävande arbete utomhus och med maximal effektivitet.

20-årsjubileumRobotgräsklipparen firar 20 framgångsrika år.

År 1995 förändrade Husqvarna gräsklippningen för alltid genom att lansera den första kommersiella robotgräs-klipparen. Under 20 år har produktdesignteamet utmanats av sluttningar, trånga passager, buskar, träd och rabatter i träd-gårdar, vilket gjort Husqvarna Automower® till en världsledare inom robotgräsklippare. Med hjälp av en app kan Husqvarna Automower® styras från en mobiltelefon eller en surfplatta från varsomhelst i världen. Konsumenten kan också göra sin Husqvarna Automower® mer personlig genom att byta till nya färger. Komplett serie

proffesionella batteri produkter Husqvarna erbjuder ett komplett sortiment av batteridrivna, handhållna produkter för professionella användare. Med en bortslös motor har serien samma prestanda och vridmoment som bensindrivna produkter. Ett exempel är den tysta lövblåsaren med ryggsäcks-batteri som har farthållare och boosterläge. Maskinen är både lätt och kraftfull.

Prioriteringar• Växa inom de mest lönsamma

segmenten: professionella hand hållna produkter, robot-gräs klippare, reservdelar och tillbehör

• Utveckla och expandera fackhandelskanalen

• Öka satsningarna på kommersiell grönyteskötsel

• Växa inom batteridrivna produkter


Vad är du mest stolt över när du ser tillbaka på 2015?Det finns mycket positivt att lyfta fram: en god försäljnings-tillväxt, en bra produktmix och ett starkt resultat. Jag är stolt över att vi trots omorganisa-tionen till den nya divisionen behöll fokus och levererade i enlighet med det accelererade förbättringsprogrammet. Det gäller både försäljningen av våra mest lönsamma produk-ter (professionella handhållna produkter, robotklippare och tillbehör) och våra kostnads-sänkningar. Jag är också stolt över att vi lanserade två serier handhållna batteriprodukter som motorsågar, trimmers och lövblåsare, en för profes-sionella användare och en för konsument marknaden.

Vad ser du fram emot 2016?Jag är övertygad om att vår divisions strategi kommer att bli framgångsrik. Hela organi-sationen har slutit upp bakom strategin. Det är onekligen ett gott utgångsläge. 2016 blir divisionens andra verksamhets-år och vi tar med oss flera värdefulla erfarenheter från föregående år.


Ledande varumärke för trädgårdsentusiaster

Divisionen Gardena

Gardena är Europas ledande varumärke för bevattningsprodukter. Gardena kännetecknas av hög kvalitet, marknadsledande produktinnovation och design, vilket ger betydande konkurrens-fördelar. Det finns stora tillväxtmöjligheter genom både geografisk expansion och breddning av produk t erbjudandet på huvudmarknaderna.

Divisionen består av varumärket Gardena som kompletteras av Neta i Australien och Nya Zeeland. Nettoomsättningen för 2015 uppgick till 4,7 Mdr kronor (4,2), vilket motsvarar 13 procent (13) av koncernens nettoomsättning. Rörelsemarginalen ökade till 12,7 procent (9,1), exklusive jämförelsestörande poster.

Verksamheten är global, även om mer än 90 procent av försälj-ningen för närvarande sker i Europa. Konsumenterna köper allt oftare på nätet vilket innebär att distributionen utvecklas mot flera olika försäljningskanaler: detaljhandel, återförsäljare och internethandel. Försäljningen domineras dock fortfarande av detaljhandeln.

Bevattningsprodukter är säsongsbetonade och försäljningen är i hög grad även väderberoende. Produktionsanläggningarna finns i Tyskland och i Tjeckien och är optimerade för flexibilitet och korta ledtider.

Ledande inom bevattningsprodukter för konsumenter Gardena erbjuder det bredaste utbudet av trädgårdsprodukter inom sina segment och är marknadsledande i Europa inom bevatt-ningsprodukter och handverktyg. Produkterna ligger vanligtvis i mellan- till högprissegmentet, och är framför allt lösnings- och systemorienterade. En stor del av framgången bottnar i lösningar som Original Gardena System för bevattningsprodukter (trädgårds-slangar, kopplingar, sprinkler, pumpar, etc.) och Gardena Combi-

system för handverktyg (grävverktyg, sekatörer, grensaxar etc.). Den höga nivån på kundsupport är också viktig, som att erbjuda bevattnings planering och tillgång till reservdelar. Att bibehålla och utveckla denna styrka på nätet är betydelsefullt för framtiden.

Varumärket för trädgårdsentusiasterGardena har en stark varumärkeskännedom i konsument-segmenten på de europeiska marknaderna. Huvud fokus ligger på konsumenter med stor passion för trädgårdsskötsel. Dessa är stolta över att skapa unika resultat och njuter av de olika arbets-uppgifterna som ingår i trädgårdsarbetet. De vill ha tillförlitliga och användarvänliga produkter med hög kvalitet.

Robot-, uppkopplade- och eldrivna produkterI erbjudandet ingår även el- och batteridrivna produkter som robotgräsklippare, som bygger på erfarenheter från Husqvarna Automower®, gräsklippare, trimmers, häcksaxar och busksaxar. Att bygga vidare på dessa erbjudanden är viktigt eftersom de är de snabbast växande segmenten.

2016 introducerar Gardena ett koncept kring uppkopplade pro-dukter och Internet of Things. Konceptet kopplar ihop trädgårds-sensorer, robotgräsklippare och automatisk bevattning. Med hjälp av en app kan konsumenten kontrollera och övervaka enheterna för att optimera och automatisera bevattning och gräsklippning.

Möjlighet att växa geografiskt Gardenas huvudmarknader är Tyskland, Österrike, Schweiz, Belgien och Nederländerna. Varumärket är också väl representerat i andra delar av Europa samt i Australien, Kanada och Sydafrika. Det finns stora möjligheter att växa till nya marknader, liksom att dra nytta av Gardenas starka varumärke för att expandera till närliggande eller helt nya produktkategorier.

Nordamerika

2%EMEA

93%Övriga världen

5%


Varumärke Produkter Slutkunder Distributionskanaler Konkurrenter

• Bevattningsprodukter: vattenslangar, kopplingar, slangvindor och spridare, sprinklers och sprinklersystem, vatten-pumpar och automatiserad bevattning

• El- och batteridrivna produkter som robotgräsklippare, trimmers, häcksaxar och busksaxar

• Trädgårdsverktyg som sekatörer, gren saxar, yxor, grävredskap och vinterredskap

Konsumenter – trädgårds entusiaster

Främst detaljhandeln, men även andra kanaler

• Hozelock• Fiskars• Kärcher• Bosch Group• Private label


Rörelsemarginal, %


1) Exklusive jämförelse -störande poster.


14 150

100

200

300

400

500

600

0

5

10

15

20

13%


Vi kommer också att ytterligare stärka

vår affärsstrategi för att nå kunder och öka tillväxten utanför våra nuvarande huvudmarknader.

Sascha MengesChef för divisionen Gardena

Divisionen Gardena

Hur skulle du sammanfatta 2015?Detta var vårt första år som den nya Gardenadivisionen och jag kan med stolthet säga att 2015 var framgångsrikt, särskilt vad gäller tillväxt och resultat. Mycket goda väder-förhållanden stärkte tredje kvartalet, men den viktigaste faktorn var vårt passionerade team som driver utvecklingen framåt med stort fokus och engagemang.

Vad blir viktigt under 2016? Vi lanserar en spännande uppsättning nya produkter. Till exempel Gardena Smart System som flyttar Gardena-varumärket in i världen av uppkopplade produkter och Internet of Things, samt ett utökat sortiment av robotgräsklippare med Gardena Sileno-produkterna. Vi kommer att ytterligare stärka vår marknadsstrategi och driva på tillväxten utanför våra nuvarande kärnmarknader.

Gardena Combi systems fruktsamlareGardenas Combisystem firar 40 år under 2016. Systemet låter trädgårdsägaren kombinera olika handtag och verktyg för att därigenom kunna lösa många olika trädgårdssysslor. Med det nya tillbehöret för fruktinsamling är det enkelt att plocka frukt både snabbt och ergonomiskt.

Original Gardena System

Under 2015 genomförde divisionen ett antal större förändringar i det ursprung-liga Original Gardena System. Den nya generationen erbjuder bland annat ett bättre grepp vid anslutningen mellan slang och koppling, vilket leder till enklare hante-ring. Ytterligare förbättringar kommer under 2016, och omfattar bland annat rengö-ringsmunstycken, vatten-spridare och sprinklerstavar. Vattenmängden kan anpassas med ena handen och en ergonomisk avtryckare med en enkel låsfunktion reglerar det kontinuerliga vatten-flödet. Produkterna är även utrustade med frostskydd.

Gardena 50 år

Gardena Sileno+

Företaget grundades 1961 av de tyska försäljarna Werner Kress och Eberhardt Kastner med avsikt att importera trädgårdsredskap från Frankrike. År 1966 producerades den första egna produkten, ett enkelt verktygsställ. Varumärket Gardena lanserades och bolaget bytte skepnad från distributör till tillverkare. Snart följde många innovativa produkter och system som lade grunden för den kommersiella framgången.

Under 2016 utökar Gardena sitt sortiment av robotgräsklippare. Gardena Sileno+ är lämplig för gräsmattor upp till 1300 m2 och klarar lutningar på upp till 35 procent. Gardena Sileno+ kan integreras i Gardenas Smart System som gör det möjligt att styra robotgräsklipparen via en app. Med en sensor som bland annat registrerar hur snabbt gräset växer kan robotgräsklipparens arbete anpassas därefter.

Prioriteringar• Växa i de mest lönsamma

segmenten, bevattning och robotgräsklippare

• Geografiskt expansion• Framgångsrikt lansera

Gardena Smart System (se sidan 14)

Förvärv av Koubachi och NetaHusqvarna Group förvärvade nyligen Neta Industries Pty Ltd och Koubachi AG. Neta erbjuder bevattningsprodukter utformade för att uppfylla kraven på den australiensiska marknaden, däri-bland ett vattenbesparande dropp-bevattningssystem.

Koubachi AG är en pionjär inom Smart gardening, baserad i Schweiz. Genom förvärvet av det marknadsledande företaget berikas divisionen med omfattande erfarenhet och expertis kring Internet of Things och automatiseringsteknik för hemmabruk inom växt- och trädgårdsskötsel.



Finansiell vändning har högst prioritet

Divisionen Consumer Brands

Consumer Brands har välkända varumärken och ett brett och starkt produktsortiment, lång-variga relationer med detaljhandeln och en solid marknadsposition. Att vara en del av Husqvarna Group innebär konkurrensfördelar som bransch-ledande teknologi, innovationer och stordrifts-fördelar. Med ett förnyat fokus på de viktigaste styrkorna kan divisionen vända den finansiella utvecklingen.

Consumer Brands strävar efter att vara den ledande leverantören av skogs- och trädgårdsprodukter till de breda konsument-segmenten. I divisionen ingår märken som McCulloch, Poulan Pro, Weed Eater och Flymo, liksom private label-varumärken.Försäljning under varumärket Husqvarna till amerikanska detaljhandelskunder ingår också i divisionen. Nettoomsättningen 2015 uppgick till 9,9 Mdr kronor (9,8), vilket motsvarar 27 procent av koncernens försäljning och en rörelsemarginal på –1,2 procent (–1,6), exklusive jämförelsestörande poster.

Nordamerika, detaljhandel och hjulburna produkter dominerarNordamerika står för drygt 80 procent av divisionens omsättning medan Europa står för omkring 20 procent. Produkterna säljs främst av detaljhandelskedjor som Lowes och Walmart i USA, samt Castorama och B&Q i Europa. Detaljhandeln är kraftigt konsoliderad i Nordamerika och konkurrensen är hård inom mass-konsumentsegmentet, med ett stort fokus på priset. Merparten av försäljningen utgörs av bensindrivna gå bakom-gräsklippare och åkgräsklippare, samt handhållna produkter som motorsågar, trimmers och lövblåsare, även om batteridrivna produkter blir allt mer populära.

Nordamerika

82%EMEA

17%Övriga världen

1%


Varumärken Produkter Slutkunder Distributionskanaler Konkurrenter

• Åkgräsklippare; huvudsakligen träd-gårdstraktorer och zero-turnklippare

• Gå bakom-gräsklippare, snöslungor och jordfräsar

• Bensindrivna och eldrivna handhållna produkter som motorsågar, trimmers, häcksaxar och lövblåsare

• Tillbehör och reservdelar

Massmarknads-konsumenter

Främst detaljhandeln, men även andra kanaler

• Modern Tool and Die Company (MTD)

• Global Garden Products (GGP)

• TTI• Worx• Private label

Private label


Rörelsemarginal, %

Den tillgängliga marknaden bedöms uppgå till cirka 60 Mdr kronor, där omkring 60 procent utgörs av Nordamerika, 30 procent av Europa och cirka 10 procent av övriga världen.

Utnyttja koncernens innovationsförmåga och storlek Consumer Brands har en viktig roll i Husqvarna Group. Divisionen kan dra nytta av stordriftsfördelar, teknisk utveckling och innovatio ner som har sitt ursprung i andra delar av koncernen, som till exempel i Husqvarnadivisionen. Consumer Brands kan därmed få in ny funktionalitet och teknik i sortimentet och säkerställa att produkterna och varumärkena hela tiden känns uppdaterade och spännande. Divisionen kan också dra nytta av och bidra till koncernens stordriftsfördelar inom tillverkning och inköp. Genom att utnyttja stordriftsfördelarna effektivt får divisionen ett försprång gentemot konkurrenter som endast är verksamma inom konsumentsegmentet. Genom att erbjuda attraktiva alternativ till de breda konsumentsegmenten i detalj handeln kan divisionen även skydda de professionella segmenten och premium-segmenten i andra delar av koncernen. Lönsamheten främst Med det otillfredsställande ekonomiska utgångsläget och nuva-rande motvind i form av valutaeffekter, prioriteras värde eller marginal före intäktstillväxt. Inledningsvis ska divisionen leverera enligt det accelererade förbättringsprogrammet och ytterligare åtgärder som syftar till att minska de totala kostnaderna, optimera tillverknings- och logistikmetoder samt minska komplexiteten i produkterbjudandet. Dessutom kommer fokus att ligga på att förbättra lönsamheten ur ett kundperspektiv, anpassa kapaciteten i leve ranskedjan och ytterligare minska produktkostnaderna. I Europa kommer det vara ett särskilt fokus på logistik-, försäljnings och servicekostnader. På längre sikt kommer divisionen att investera för att stärka marknads positionen, som till exempel i internethandel, inom reservdelar och tillbehör samt i batteridrivna produkter.




14 15-200

-150

-100

-50

0

-2,0

-1,5

-1,0

-0,5

0,0

27%


Medarbetarnas stora engagemang

är avgörande för att genomföra en framgångsrik finansiell vändning.

Jeff Hohler, chef för divisionen Consumer Brands

Divisionen Consumer Brands

Stärkt ställning för Poulan Pro Under 2015 genomfördes flera åtgärder för att stärka Poulan Pros ställning i Nordamerika. Varu märkets visuella formspråk anpassades till det mer kraftfulla och dynamiska utseende som kännetecknar McCulloch i Europa. Resultatet blev en förnyelse av varumärket men också ökad effektivitet genom att stordriftsfördelar skapas. En ny serie åkgräs-klippare kommer också att stärka varumärket hos åter försäljarna.

Under 2016 kommer också en ny serie kraftfulla och praktiska batteridrivna produkter lanseras i Nordamerika. Serien innehåller produkter som trimmers och gå bakom-gräsklippare, alla med utbytbart 40V-batteri.

McCullochs motorsågar Motorsågarna från McCulloch är utformade för att ”väcka skogshuggaren i kunden”. Det ska vara enkelt men samtidigt säkert att använda en motorsåg. Sågarna har starka motorer och överlägsen hållbarhet, men är ändå lätta och ergo nomiskt utformade. Tack vare beprövad och tillförlitlig teknik är de dess utom lättstartade.

När du ser tillbaka på 2015, finns det något du skulle vilja lyfta fram särskilt?Jag är väldigt stolt över vårt engagerade team som aldrig tappade fokus från de delre-sultat som förväntades från åtgärderna i det accelererade förbättringsprogrammet, som att minska divisionens totala kostnader och optimera tillverkning, lager, distribution och servicenivåer. Medarbe-tarnas stora engagemang är avgörande för att genomföra en framgångsrik finansiell vändning.

Vad är ditt fokus framöver?Det är givetvis att förbättra lönsamheten. På kort sikt prio riterar vi bland annat att öka effektiviteten inom logistik, göra affären enklare genom att planera våra sälj- och verksam hetsprocesser bättre. På lång sikt ser jag stora möjligheter att förnya våra varumärken och växa på tillväxtområden som exem-pelvis batteridrivna produkter och produkter med lägre utsläppsnivåer.

McCullochs fyr hjulsdrivna gräsklippare i EuropaFyrhjulsdrivna gräsklippare från McCulloch har nyligen intro-ducerats på den europeiska detaljhandelsmarknaden. Gräs-klipparen passar utmärkt för större kuperade trädgårdar och områden med högre gräs som inte klipps så ofta. Fyrhjulsdriften kombineras med ett innovativt drivsystem för överlägsen dragkraft.

Batteriprodukter i NordamerikaWeed Eater lanserar en ny serie batteridrivna produkter på den nord amerikanska marknaden. De tre nya verktygen – en kombinerad trimmer/kant skärare, en lövblåsare anpassad för hårda underlag och en häck-sax – är bland de lättaste på marknaden. De drivs med 20V-batterier som är utbytbara mel-lan maskinerna för att därigenom maximera drifts-tiden. Verktygen är enkla att använda men ändå tillräck-ligt kraftfulla för att få jobbet gjort snabbt och effektivt.

Prioriteringar• Marginal före volym• Säkerställa resultat från det

accelererade förbättrings-programmet

• Ytterligare kostnadsbespar ingar och effektivitets-förbättringar: tillverkning, logistik och produktkostnader

• Utveckla partnerskapet med detaljhandeln



Stabil grund för fortsatt lönsam tillväxt

Divisionen Construction

Construction är världsledande inom maskiner och diamantverktyg till byggnads- och sten-industrin. Framgångarna bygger på produkt- och tekniska ledarskap som säkerställs genom stora investeringar i användarfokuserad produkt-utveckling. Divisionen kan därmed förse professionella användare med de mest effektiva och kraftfulla lösningarna. Produkter och tjänster säljs globalt i alla relevanta försäljningskanaler.

Construction omfattar varumärket Husqvarna för produkter till byggbranchen och Diamant Boart för stenindustrin. Nettoomsätt-ningen för divisionen under 2015 uppgick till 3,9 Mdr kronor (3,3), motsvarande 11 procent (10) av koncernens totala omsättning. Det innebär en ökning med 6 procent justerat för valutakurs-förändringar. Motsvarande rörelsemarginal var 11,8 procent (10,6), exklusive jämförelsestörande poster.

Divisionen utvecklar, tillverkar och säljer i huvudsak lättare bygg-utrustning för att kapa, borra, slipa, ytbehandla och riva upp hårda material som betong och stål. Bland produkterna finns kap maskiner, demoleringsrobotar, borrutrustning, vägg- och vajersågar, golv- och kakelsågar, golvslipar och tillhörande diamantverktyg. Divisionen ut-vecklar, tillverkar och säljer även ett komplett utbud diamantverktyg för naturstensmarknaden. Produkterna används främst vid renove-ring och nybyggnation av kommersiella fastigheter, vid infrastruktur-projekt som motor vägar och broar samt inom stenindustrin. De används uteslutande av professionella användare som ställer mycket höga krav på prestanda, tillförlitlighet och teknisk servicenivå. Att möta dessa krav är avgörande för framgång.

Starka globala positioner Den globala marknaden för divisionens produktsortiment som riktar sig mot byggnads- och stenindustrierna uppgår till cirka 20 miljarder kronor. Marknaden är fragmenterad med många små, lokala konkurrenter och ett fåtal globala leverantörer. Koncernens globala marknadsandel i relevanta produktkategorier uppgår till i genomsnitt cirka 15 procent, med en ledande position inom flera kategorier. Positionerna är starkast inom motorkapar, golv-, vägg- och vajersågar samt multivajersågar.

Framgångsrik omstrukturering Sedan den kraftiga nedgången på marknaden 2009 har Construction genomfört en betydande omstrukturering. Produkt-erbjudandet har gjorts mindre komplext och flera av varumärkena har slagits samman till varumärket Husqvarna, tidigare förvärv har integrerats i verksamheten och en del av den mest konkurrens-utsatta tillverkningen har flyttats till Kina.

FramgångsfaktorerVerksamheten bygger på förmågan att erbjuda ett globalt service-nätverk, distribution genom fackhandel och uthyrningsföretag, samt direktförsäljning till byggentreprenörer. En viktig framgångs-faktor är också att kunna erbjuda det bredaste, kraftfullaste och mest innovativa sortimentet, vilket kräver en hög investeringsnivå.

Fortsatt lönsam tillväxt Omsättningen ökade under 2015 för femte året i rad, delvis tack vare en mycket stark utveckling i Nordamerika där aktiviteten i byggmarknaden ökade och marknadsandelarna steg. Även i Europa ökade försäljningen, dock med variationer mellan länder.

Nordamerika

47%EMEA

35%Övriga världen

18%


Varumärken Produkter Slutkunder Distributionskanaler Konkurrenter

• Motorkapar • Golv-, kakel- och tegelsågar,

vägg- och vajersågar • Borrmotorer med stativ • Slipmaskiner för golv • Demoleringsrobotar • Diamantverktyg för byggnads-

och stenindustrin

• Byggnadsindustrin: Infrastrukturprojekt som väg- och bro-byggen, renovering och byggnation av kommersiella fastigheter och bostadsfastigheter

• Stenindustrin

• Direktförsäljning till pro-fessionella slutkunder: såg-, grovpolerings- och rivnings-entreprenörer

• Uthyrningsföretag som hyr ut verktyg till byggföretag och entreprenörer

• Fackhandlare inom bygg nads- och stenbehandlings industrin

• Hilti• STIHL Group• Tyrolit• Ehwa and

Shinhan• Skystone


Rörelsemarginal, %




14 150

100

200

300

400

500

0

5

10

15

20

11%


Vi utökade också vår närvaro i Mellan

östern genom att etablera ett regionkontor i Dubai.

Henric AnderssonChef för divisionen Construction

Divisionen Construction

Hur skulle du sammanfatta 2015?Trots motvind på några viktiga marknader är alla medarbetare i divisionen stolta över vår lönsamma tillväxt. Särskilt framgångsrika har vi varit inom kapmaskiner och ytbehand-ling. 2015 har liksom tidigare år utmärkts av produktinnova-tioner med viktiga lanseringar som vidareutvecklingen av produktserien PRIME™, den fjärrstyrda golvslipmaskinen PG 820 RC och upTool, ett innovativt system för kund-support. Vi utökade också vår närvaro i Mellanöstern genom att etablera ett regionkontor i Dubai.

Personligen är jag mycket stolt över vårt starka, hängivna team av medarbetare som fick uppleva en förändring när jag efterträdde Anders Ströby som divisionschef den 1 september 2015. Anders är den som byggt upp den fram gångsrika och självsäkra division som vi har i dag. Guide till rätt

diamantverktygEn specialist inom betongkapning som arbetar heltid med att kapa och borra ställer andra krav på diamantverktyg än en sten-läggare eller rörläggare. För en byggnadsarbetare som kapar olika material under en arbetsdag är en slitstark allroundklinga ofta det bästa valet.

För att hjälpa kunder att hitta de bästa verktygen är Husqvarnas diamantverktyg indelade i tre kategorier: Guld, Silver och Brons.

Utökat sortiment av högfrekventa produkterProduktserien PRIME™ består av lätt och kraftfull elektrisk utrustning för handhållen kapning, borrning och väggsågning. Serien har nyligen utökats med K6500 Chain, en betongkapsåg perfekt för kapning av oregelbundna öppningar inomhus, mindre justeringar av fönster- och dörröppningar samt som ett komplement till väggsågar för att undvika överkapning i hörn.

Fjärrstyrd golv slipPG 820 RC är världens första fjärrstyrda golvslip med Dual Drive Technology™, och ger användaren full kontroll över hastighet och rotationsriktning på både planet- och satellithuvud. RC-versionen erbjuder betydligt högre produktivitet och bättre resultat tillsammans med förbättrad ergonomi och enkel transport till och från byggarbetsplatsen. Användaren kan även förbereda nästa uppsättning verktyg, justera slangar och göra andra arbetsuppgifter under tiden som maskinen används, vilket innebär betydligt högre effektivitet.

Prioriteringar• Fortsätta den lönsamma

tillväxten• Öka närvaron på tillväxt

marknader• Växa i specifika segment,

som multivajersågar för sten-industrin och ytbehandling

• Lansera ny webplattform• Investera för att befästa

positionen som ledande innovatör i branschen




Koppla upp verksamheten med Husqvarna Fleet ServicesHusqvarna Fleet Services är en molnbaserad tjänst som kopplar upp både maskiner och arbetslag till en internet-portal, och gör det möjligt för företag inom skog-, park- och trädgårdsskötsel att få en betydligt bättre överblick över den dagliga verksamheten.

Genom att montera en liten trådlös sensor (datainsamlare) på varje maskin kan användningen optimeras. När produkten är i bruk samlar sensorn trådlöst in användningsdata och laddar upp dem till internetportalen. Det kan handla om drifttid, motorvarvtal, temperatur och vem som kör maskinen. Uppgifterna gör det möjligt för arbetsledaren att få information om personal ens exponering för vibrationer, utrustningens servicebehov, optimeringsmöjligheter och andra viktiga faktorer. Informationen kan ses både på en dator och direkt i mobiltelefonen. Informationen guidar till rätt åtgärder för att därigenom skapa förutsättningar för en hög produktivitet och en lönsam verksamhet.


Förbättra arbetsflödet

Husqvarna Groups verksamhet har betydande påverkan på miljön och samhället. Hållbarhet integreras i verksamheten då det ses som en förutsättning för att bedriva en lönsam och ansvarsfull verksamhet.

Hållbarhet integreras i verksamheten

Förutsättning för marknadsledarskapAtt förstå våra framtida intressenters förväntningar är avgörande för att utveckla en hållbar, långsiktig strategi. För att förstå framtidens kundbehov och affärsmöjligheter har vi utvärderat de megatrender som formar vår värld, som klimatförändringar, urbanisering och globalisering.

Tillsammans med intressenternaDialog med medarbetare, investerare, slutkunder, återförsäljare och leverantörer sker löpande. Under året har Husqvarna Groups viktigaste intressenter – aktieägare, kunder, anställda och potentiella anställda – bidragit till strategiutvecklingen genom att identifiera och prioritera viktiga hållbarhetsområden.

Marknadsledarskap

Med respekt för naturen och omsorg om människor

Ett lönsamt, växande,

ansvarsfullt företag

Ledande inom hållbara

produkter och lösningar

En effektiv och säker

värdekedja

Förankra hållbarhetsfrågorna i strateginHållbarhetsstrategin har tre fokusområden: • Ett lönsamt, växande, ansvarsfullt företagande • Ledande inom hållbara produkter och lösningar• En effektiv och säker värdekedja Under året har koncernen vidareutvecklat hållbarhetsstrategin med mål för divisionerna för att hållbarhet ska bli en naturlig del av verksamheten. Under 2016 kommer övergripande mål för koncernen definieras.

Stark företagskulturFöretagskulturen är en viktig byggsten för att Husqvarna Group ska nå marknadsledarskap 2020. Under året har många dialog-samtal genomförts kring hur vi agerar, såsom att se saker ur kundens synvinkel, samarbeta, samt bibehålla fokus och enkelhet. Utgångspunkten för dessa dialogsamtal har varit att förändring börjar med det egna agerandet och frågan ”Vad kan jag göra?”

Husqvarna Group stöder FN:s initiativ Global Compactstio principer inom mänskliga rättigheter, arbete, miljö och antikorruption. Dessa principer stämmer överens med hur koncernen bedriver sin verksamhet.

Koncernen kvalificerade sig till FTSE4Good Index där världsledande företag vad gäller miljö, sociala faktorer och styrning ingår.

Member 2014/2015Koncernen ingår i STOXX® Global ESG Leaders index.

Hållbart och ansvarsfullt företagande




Fokus på intressenterna

När hållbarhet integreras blir produkterna och tjänsterna mer attraktiva, samtidigt som både arbetsplatsen och aktien blir mer attraktiv för medarbetare och investerare.

MedarbetareEftersom Husqvarna Group främst erbjuder produkter för skogs-, park- och trädgårdsskötsel innebär det stora säsongsvaria-tioner, vilket påverkar antalet säsongsanställda i produktions-anläggningarna. Antalet anställda ökar i slutet av året och är van-ligtvis högre under första kvartalet och i början av andra kvartalet då tillverkningstakten är som högst, innan antalet medarbetare minskar igen vid halvårsskiftet. Under ett normalår är den genom-snittliga andelen tillfälligt anställda drygt 20 procent av den totala personalstyrkan. Under 2015 var antalet medarbetare i snitt 13 572 (14 337) under året och 13 053 (14 554) vid årets slut.

Husqvarna Group har flera program som syftar till att öka koncernens attraktionskraft som arbetsgivare, som exempelvis ett samarbete med AIESEC, ett globalt studentnätverk som erbjuder universitetsstudenter ett första steg in i arbetslivet. Koncernen har ett globalt traineeprogram för unga, lovande akademiker som löper under två år.

Koncernen har en väl utvecklad process för att utvärdera, utveckla och säkerställa kompetensförsörjningen. Medarbetarnas utvecklingsbehov identifieras i olika processer, som till exempel årliga medarbetarsamtal, talangöversyn och successionsplane-ring. Tillsammans med respektive chef prioriterar och planerar medarbetaren sin kompetensutveckling. Under de årliga medar-betarsamtalen utvärderas prestationen, definieras målsättningar och kompetensutveckling planeras. Under 2015 genomfördes medarbetarsamtal med 69 procent (69) av medarbetarna. Målet är 80 procent.

Koncernen har olika ledarskapsprogram som utbildar och ger cheferna verktyg för att framgångsrikt kunna leda sina team. Utöver lokala utbildningsprogram finns koncernövergripande ledarutvecklingsprogram för chefer, blivande chefer och trainees. Under 2015 deltog koncernledningen och ledningsgrupper inom staber och divisioner i en tvådagars utbildning på temat beteenden som anses vara viktigast för koncernens framgång och hur ledare med hjälp av dessa agerar som förebilder. Medarbe-tarna på produktionsanläggningarna genomgår också utbildningar och workshops. Närmare 400 medarbetare inom tillverkningen har under de senaste två åren certifierats i koncernens system för lean manufacturing.

Husqvarna Group genomför varje år en medarbetarunder-sökning. Under 2015 bjöds drygt 12 000 medarbetare in att delta. Svarsfrekvensen blev 90 procent (89). Resultaten visar på en ökad delaktighet genom tydligare kommunikation om koncernens stra-tegi och mål, men även att medarbetarsamtalen är ett område som behöver förbättras. Utifrån medarbetarundersökningen definieras och registreras förbättringsåtgärder. Vid årsskiftet hade 87 procent av teamen registrerat förbättringsåtgärder.

SlutkunderKoncernen ska erbjuda produkter och lösningar med hög kvalitet och säkerhet. Ett sätt att mäta kvalitet är antalet kundreklamation er. Under året minskade antalet kundreklamationer. Koncernens produktsäkerhetskommitté behandlade tio fall som rörde produkt-säkerhet och ansvar. Av dessa resulterade fyra i omarbetning av produkter medan två fall ledde till serviceåterkallelser.

AktieägareAktieägare bidrar med finansiering genom aktiekapital som används till investeringar för att skapa ekonomiskt värde. Vid årets utgång ägdes 69 procent (64) av antalet utestående aktier av svenska aktieägare, främst institutioner och pensionsfonder.

SamhälleHusqvarna Group bidrar till ekonomisk utveckling bland annat genom att betala löner, bidra till pensioner och socialförsäkrings-system samt betala skatter.

Husqvarna Group har dessutom en lång tradition av lokalt samhällsengagemang där bidrag ges i form av produkter, tjänster eller ekonomiskt stöd.

Diskussioner kring företagskultur under Husqvarna Groups årliga chefsmöte.




Påverkan genom värdekedjan

Med medarbetare över hela världen och produkter som säljs genom ett nät verk av fack-handlare, världens största detalj handels kedjor och direkt till bygg- och anläggnings kunder så kan koncernen bidra både till miljön och till människorna längs med hela värdekedjan.

förbättrar ergonomi, ljudnivåer och säkerhet, gör den enkel att serva, samt hur återvinningsbar produkten blir. Husqvarna Groups produkt utvecklingsenheter ligger i anslutning till produktions-anläggningarna i Nordamerika, Europa och Asien.

2. InköpHusqvarna Group har drygt 2 300 leverantörer. De 150 största leverantörerna motsvarar cirka 65 procent av koncernens inköpskostnader. Genom ett särskilt program har koncernen nära samarbete med dessa leverantörer. Under året anordnades leverantörsdagar i München och Shanghai.

Husqvarna Groups uppförandekod och den affärsetiska koden för leverantörer beskriver koncernens normer för god affärsetik. Koderna inkluderar konkreta exempel som rör arbetsförhållanden, mänskliga rättigheter, produktsäkerhet, miljö och etiska affärs-metoder. Leverantörerna måste också följa listan över material vars användning ska begränsas. Medarbetare från Husqvarna Group har arrangerat utbildningar för leverantörer i kemisk lagstiftning såsom REACH och RoHS.

Under 2015 genomfördes leverantörsrevisioner i Kina. Fyra hållbarhetsrevisioner genomfördes på högriskleverantörer. Dessutom gjordes återbesök hos 15 leverantörer. Återbesöken visade på betydande förbättringar i miljö och arbetsförhållanden.

3. TillverkningHusqvarna Group har tillverkning på 24 större produktionsanlägg-ningar i 14 länder. Anläggningarna finns i USA, Sverige, Tyskland, Kina och Japan. Under året stängdes en anläggning i Kina medan en anläggning förvärvades i USA.

Husqvarna Group strävar efter att bedriva sin verksamhet på ett hållbart sätt, genom att sätta effektivitet och omsorg om människor i centrum.

Genom att utveckla och tillverka effek tiva produkter av hög kvalitet som hjälper kunder och slutkunder att förbättra sin närmiljö kan koncernen göra mest nytta. För att skapa värde längs med hela värdekedjan strävar koncernen efter att för-bättra arbetsförhållanden i leverans kedjan, erbjuda en säker och attraktiv arbetsplats för medarbetarna, förverkliga gemen-samma mål tillsammans med affärspartners, återförsäljare och detaljhandlare, minska negativa effekter från vår verksamhet och bidra till andra utmaningar som samhället står inför. Genom denna helhetssyn kan Husqvarna Group även leverera långsiktig avkastning för aktieägarna.

1. Produktutveckling och designProdukters miljöpåverkan och säkerhetsprestanda fastställs under utvecklingsfasen. Här avgörs energieffektivitet, utsläpps-nivåer och materialval. Här bestäms också de funktioner som

Värdekedjan Design och produkt-utveckling

• Fem produktutvecklings-enheter i Nordamerika, Europa och Asien.

Merparten av en produkts miljöpåverkan bestäms redan under utvecklingsfasen.

Minimering av energi-, råmate-rial-, vatten- och kemikalieför-brukning samt utsläpp.

• 2 300 leverantörer• Nära samarbete med de 150

största leverantörerna• 19 leverantörsrevisioner

• Drygt 13 500 medarbetare i genomsnitt

• 24 produktionsanläggningar i 14 länder

• 3,3 olyckor per miljoner arbetade timmar

• Inga dödsolyckor

Inköp Tillverkning

Koldioxid-avtryck

Socialt

1 2 3




Även om tillverkningen utgör en mindre del av koncernens totala koldioxidutsläpp så är det viktigt att begränsa dem. Den viktigaste miljöpåverkan rör energiförbrukning, användning av råvaror, vatten och kemikalier, utsläpp samt återvinning och hantering av avfall. Samtliga produktionsanläggningar arbetar kontinuerligt med att förbättra sin miljöprestanda genom att sätta årliga mål.

För närvarande är fyra (3) anläggningar arbetsmiljöcertifierade enligt OHSAS 18001. Arbetet med hälsa och säkerhet fortsatte med koncerngemensamma standarder för uppföljning och rappor-tering. Ett nytt nyckeltal för lindriga/mer frekventa olyckor infördes för att öka fokus på förbättringsåtgärder.

Föreningsfrihet är en integrerad del i hur vi ser på våra medar-betares mänskliga rättigheter. Cirka 40 procent av medarbetarna omfattas av kollektivavtal. I länder som förbjuder oberoende fackföreningar finns flera forum för att hantera relationerna mellan arbetsgivare och arbetstagare, som till exempel samråd samt miljö- och skyddskommittéer.

4. Transport och logistikTransport av komponenter och produkter står för en ungefär lika stor andel av koncernens koldioxidutsläpp som tillverkningen. Kon-cernen arbetar kontinuerligt med att optimera förpackningarna, förbättra lastbilarnas fyllnadsgrad och att välja rätt transportsätt.

5. FörsäljningKoncernens produkter säljs och servas av cirka 25 000 fackhandlare och detaljhandlare i mer än 100 länder. Produkterna marknadsförs utifrån kvalitet, pris och användarnytta. En av koncernens utma-ningar är att säkerställa att återförsäljarna förser slutkunderna med information om produkternas miljöprestanda och hur produkterna används på ett säkert och effektivt sätt.

6. AnvändningKoncernens produkter har störst miljöpåverkan när de används. Det är svårt att mäta produkternas totala miljöpåverkan eftersom det beror på hur mycket de används. En professionell användare använ-der exempelvis produkterna i högre uträckning än vad en konsument gör. Att utveckla mer energieffektiva produkter är ett prioriterat område. För exempelvis motorsågar, trimmers, lövblåsar, robotgräs-klippare, batteridrivna gräsklippare och kapsågar har de senaste pro-duktgenerationerna lägre bränsleförbrukning och koldioxidutsläpp.

Batteriprodukter har betydligt lägre miljöpåverkan under sin livscykel jämfört med bensindrivna produkter. Husqvarna Group arbetar även med att förbättra miljöpåverkan hos de bensindrivna produkterna. Husqvarnas professionella motorsågar är utrustade med AutoTune™ där ett datachip reglerar bränsleflödet för att optimera prestandan och minimera avgasutsläppen. Med hjälp av X-TORQ®-tekniken minskar bränsleförbrukningen för tvåtakts-motorer med upp till 20 procent och avgasutsläppen med 60 till 75 procent.

För att säkerställa att produkterna har god kvalitet genomförs kvalitetsgranskningar och revisioner både hos leverantörer och på färdiga produkter. Säkerhet är centralt och hur produkterna används på ett säkert sätt finns därför noggrant beskrivet i användarmanualer och på webbplatser.

7. ÅtervinningKoncernen deltar i återvinningssystem för förpackningsmaterial, elektriska produkter (WEEE) och batterier. Återvinningssystemen är tillgängliga på vissa marknader i Nordamerika och Europa.

• 15 egna större lager • 25 000 fackhandlare• Detaljhandlare • Direkt till bygg- och

anläggnings kunder

• Fokus på säkerhet, ergonomi, ljudnivå, energieffektivitet och lägre avgasutsläpp.

Investeringar i batteri-produkter och i teknik som minskar bränsle förbrukning och avgasut släpp på bensindrivna produkter.

Försäljning av rätt produkt för att passa slutkundens behov.

Transport och logistik Försäljning Användning Återvinning4 5 6 7

Deltar i system för återvinning.



Hållbarhetsarbete

Sammanfattning

GRI G4 Ekonomiska indikatorer Mkr 2015 2014 2013 2012 2011

EC1 Nettoomsättning 36 170 32 838 30 307 30 834 30 357

EC1 Rörelsekostnader (material och service) 26 897 24 607 22 916 22 830 22 498

EC1 Löner 4 508 4 157 3 758 4 016 3 904

EC1 Sociala avgifter och pensionsplaner 1 133 957 917 968 1 029

EC1 Skatter till stat och kommun 252 231 394 431 413

EC1 Betalning till långivare 344 325 428 500 404

EC1 Aktieägare (utdelning) 945 859 859 859 859

EC1 Ekonomiskt värde 9 273 8 231 7 391 8 004 7 859

EC1 Behålls i verksamheten 2 091 1 702 1 035 1 230 1 250

GRI G4 Miljömässiga indikatorer 2015 2014 2013 2012 2011

Produktionsenheter med miljöledningssystem ISO 14001, %A 92 92 92 89 88

EN1 Råmaterial i egen produktion, stål, ton 88 374 104 613 101 081 108 100 103 139

EN1 Råmaterial i egen produktion, plast ton 18 441 18 284 16 133 15 337 15 833

EN1 Råmaterial i egen produktion, aluminium, ton 764 773 570 609 692

EN1 Råmaterial i egen produktion, magnesium, ton 1 121 1 146 842 1 220 1 160

EN3 Direkt energiförbrukningB, MWh 110 420 122 271 122 378 124 586 145 992

EN4 Indirekt energiförbrukning, MWh 259 887 246 277 259 165 254 705 271 889

EN3+EN4 Energiförbrukning, MWh 370 307 368 548 381 543 379 291 417 882

EN8 Vattenförbrukning, m³ 1 284 539 1 318 148 1 262 018 1 346 433 1 384 789

EN16 CO²-utsläpp, ton (energi totalt) 165 221 166 592 168 617 170 295 180 459

– direkt energi, ton 33 656 40 825 38 162 44 141 43 033

– indirekt energi, ton 131 565 125 767 130 455 126 154 137 426

EN17 CO²-utsläpp (persontransporter, flyg), tusen ton 8,8 7,8 6,8 5,8 1,62E

EN23 Avfall, ton 30 955 30 131 26 931 30 042 29 258

GRI G4 Sociala indikatorer 2015 2014 2013 2012 2011

Medarbetare (genomsnittligt antal anställda) 13 572 14 337 14 156 15 429 15 698

LA1 Personalomsättning (frivillig) 10,5 7,1 6,5 - -

LA7 Olyckor per miljon arbetade timmar 3,3 3,8 4,5 5,1 11,2F

LA7 Antal dödsolyckor i produktionsanläggningarna, absoluta tal 0 0 0 0 0

LA11 Medarbetarsamtal, % 69 69 64 67 66

– tjänstemän, % 86 87 85 84 82

– arbetare, % 55 54 47 53 52

LA12 Andel kvinnor, % anställda 35 36 36 37 35

LA13 Andel kvinnor i ledande befattningar, nivå 1–3, % cheferC 24 12 15 13 11

LA13 Andel kvinnor i styrelsenD, % 38 33 38G 33 33

A) Produktionsenheter med mer än 100 anställda.B) Utgörs nästan helt av naturgas.C) USA rapporterar inte på kön.D) Arbetstagarrepresentanter exkluderade. E) På grund av ett byte av resebyrå under 2011 finns inte kompletta siffror för persontransporter på flyg att tillgå. F) Förbättrad rapporteringsrutin för 2012 visade att siffran för 2011 är överskattad.G) Per juli 2013.





Innehåll finansiell information


36 Förvaltningsberättelse

44 Riskhantering

48 Bolagsstyrningsrapport

54 Intern kontroll avseende den finansiella rapporteringen

56 Styrelse och revisorer

58 Koncernledning

Räkenskaper

60 Räkenskaper – Koncernen

60 Resultaträkning

61 Totalresultat

62 Balansräkning



65 Koncernens noter

65 Not 1. Redovisningsprinciper

68 Not 2. Viktiga uppskattningar och bedömningar

69 Not 3. Redovisning per segment

71 Not 4. Antal anställda och ersättningar till anställda

75 Not 5. Kostnad per kostnadsslag

75 Not 6. Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader

75 Not 7. Arvode till revisorer

75 Not 8. Valutakursvinster och -förluster i rörelseresultatet

75 Not 9. Leasing

76 Not 10. Finansiella intäkter och kostnader

76 Not 11. Skatt

77 Not 12. Resultat per aktie

78 Not 13. Materiella anläggningstillgångar

79 Not 14. Immateriella tillgångar

80 Not 15. Övriga finansiella anläggningstillgångar

80 Not 16. Varulager

80 Not 17. Övriga omsättningstillgångar

80 Not 18. Aktiekapital, antal aktier och övriga reserver

81 Not 19. Finansiell riskhantering och finansiella instrument

85 Not 20. Avsättningar för pensioner

87 Not 21. Övriga avsättningar

87 Not 22. Övriga skulder

87 Not 23. Ställda säkerheter och ansvarsförbindelser

88 Not 24. Transaktioner med närstående

88 Not 25. Korrigering av balans och resultaträkning 2014

90 Räkenskaper – Moderbolaget

90 Resultaträkning

90 Totalresultat

91 Balansräkning



94 Moderbolagets noter

94 Not 1. Redovisningsprinciper

94 Not 2. Finansiell riskhantering

94 Not 3. Nettoomsättningsfördelning

94 Not 4. Antal anställda och ersättningar till anställda

95 Not 5. Kostnad per kostnadsslag

95 Not 6. Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader

95 Not 7. Arvoden till revisorer

95 Not 8. Valutakursvinster och -förluster i rörelseresultatet

95 Not 9. Operationell leasing

95 Not 10. Resultat från andelar i koncernföretag

95 Not 11. Finansiella intäkter och kostnader

96 Not 12. Bosklutsdispositioner och obeskattade reserver

96 Not 13. Skatt

97 Not 14. Immateriella tillgångar

97 Not 15. Materiella anläggningstillgångar

98 Not 16. Andelar i dotterbolag

98 Not 17. Övriga finansiella anläggningstillgångar

98 Not 18. Varulager

98 Not 19. Finansiella tillgångar och skulder

99 Not 20. Övriga omsättningstillgångar

99 Not 21. Övriga skulder

100 Not 22. Avsättningar för pensioner

100 Not 23. Övriga avsättningar

100 Not 24. Poster inom linjen

100 Not 25. Transaktioner med närstående

101 Styrelsens och verkställande direktörens försäkran

102 Revisionsberättelse

Övrig information

103 Definitioner

104 Femårsöversikt

105 Kvartalsdata

106 Aktien

108 Vår historia

110 Årsstämma 2016

112 Kontakt





• Nettoomsättningenökadetill36170Mkr(32838).Justeratförvalutakurseffekterminskadenettoomsättningenmed–1%.

• Rörelseresultatetförkoncernenökademed27%till2980Mkr(2348),exklusivejämförelsestörandeposter.

• Rörelseresultatetökadeföralladivisioner.

• Rörelseresultatetharbelastatsmedomstruktureringskostna-dersomuppgicktill–153Mkr.2014inkluderarnedskrivningavgoodwillsomuppgicktill–767Mkr.Bådaredovisassomjämförelsestörandeposter.

• Dethögrerörelseresultatet,exklusivejämförelsestörandeposter,vartillstordeleneffektavdetaccelereradeförbätt-ringsprogrammet,ochdåframföralltavmaterialkostnads-minskningarochenmerfördelaktigproduktmix.

• Rörelsemarginalenstegmed1,0procentenhetertill8,2%(7,2),exklusivejämförelsestörandeposter.

• Åretsresultatökadetill1888Mkr(824).

Mkr 2015 2014¹ 2013 2012² 2011

Nettoomsättning 36 170 32 838 30 307 30 834 30 357

Bruttomarginal, % 28,1 28,5 26,5 26,9 27,7

EBITDA 3 980 3 315 2 586 2 737 2 671

EBITDA marginal, % 11,0 10,1 8,5 8,9 8,8

Jämförelsestörande poster –153 –767 – –256 –64

Rörelseresultat 2 827 1 581 1 608 1 675 1 551

Rörelseresultat, exkl. jämförelsestörande poster³ 2 980 2 348 1 608 1 931 1 615

Rörelsemarginal, % 7,8 4,8 5,3 5,4 5,1

Rörelsemarginal, exkl. jämförelsestörande poster, %³ 8,2 7,2 5,3 6,3 5,3

Resultat efter finansiella poster 2 483 1 256 1 180 1 175 1 147

Periodens resultat 1 888 824 916 1 027 997

Resultat per aktie efter utspädning, kr 3,28 1,43 1,60 1,78 1,73

Utdelning per aktie, kr4 1,65 1,65 1,50 1,50 1,50

Avkastning på sysselsatt kapital, % 12,4 7,6 7,7 7,4 7,4

Avkastning på eget kapital, % 14,6 6,7 8,1 8,8 8,0

Skuldsättningsgrad, ggr 0,49 0,60 0,58 0,75 0,56

Operativt kassaflöde 1 668 1 425 1 813 1 144 –472

Genomsnittligt antal anställda 13 572 14 337 14 156 15 429 15 698

1) 2014 har omräknats, se not 25.2) 2012 har omräknats enligt den förändrade standarden IAS 19. 2011 har inte omräknats.3) Jämförelsestörande poster återfinns på sidan 37.4) 2015 enligt styrelsens förslag.

0

5 000

10 000

15 000

20 000

25 000

30 000

35 000

40 000

0

2

4

6

8

10

12

%Mkr

Nettoomsättning och rörelsemarginal

13 14 1511 12

n Nettoomsättning,Mkr Rörelsemarginal,exklusivejämförelsestörandeposter,%

Nyckeltal

Styrelsen och VD och koncernchefen för Husqvarna AB (publ) organisationsnummer 556000-5331 med säte i Jönköping, avger härmed årsredovisning och koncernredovisning för räkenskaps året 2015.

• Resultatperaktiestegtill3,28kr(1,43)efterutspädning.

•Operativtkassaflödeökadetill1668Mkr(1425).

• Skuldsättningsgradenförbättradestill0,49(0,60).

• Ennyvarumärkesbaseradorganisationvarheltimplementeradperden1januari2015.

• Styrelsenföreslårenutdelningpå1,65kr(1,65)peraktieför2015.

Årsredovisning2015 Husqvarna Group 36



Nettoomsättning och resultatNettoomsättningOmsättningen för 2015 ökade med 10% till 36 170 Mkr (32 838). Justerat för valutakurseffekter var nettoomsättningen för koncernen 1% lägre. Justerat för valutakursreffekter var nettoomsättningen i Husqvarnadivisionen 6% högre, i Gardena 8% högre och i Construction 6% högre. Omsättningen för Consumer Brands minskade med 16% justerat för valutakurs effekter.

RörelseresultatRörelseresultatet har belastats med omstruktureringskostnader som uppgår till –153 Mkr. Föregående år belastades med en nedskrivning av goodwill som uppgick till –767 Mkr. Båda redovisas som jämförelsestörande poster.

Rörelseresultatet ökade med 27% till 2 980 Mkr (2 348) och motsvarande rörelsemarginal ökade till 8,2% (7,2), exklusive jämförelsestörande poster.

Rörelseresultatet påverkades positivt främst av gynnsam pris/mix och minskade direktmaterialkostnader, vilka delvis motverkades av effekten från lägre försäljningsvolymer och ökade kostnader för försäljning och administration.

Förändringar i valutakurser hade en sammantagen positiv påverkan på rörelseresultatet med cirka 110 Mkr jämfört med 2014.

FinansnettoFinansnetto uppgick till –344 Mkr (–325), varav räntenettot uppgick till –336 Mkr (–340). Den genomsnittliga räntan på upplåningen i slutet av året var 4,0% (3,5).

Resultat efter finansiella posterResultatet efter finansiella poster ökade till 2 483 Mkr (1 256). Resultatet efter finansiella poster, exklusive jämförelsestörande poster, ökade till 2 636 Mkr (2 023) vilket motsvarar en marginal på 7,3% (6,2).

SkattSkatten uppgick till –595 Mkr (–432), vilket motsvarar en skattesats på 24% (34) av resultatet efter finansiella poster. Föregående års högre skattesats förklaras huvudsakligen av ned skriv ningen av goodwill som inte är avdragsgill.

Resultat per aktiePeriodens resultat, hänförligt till innehavare av aktier i moderbolaget, ökade till 1 883 Mkr (820), vilket motsvarar 3,28 kr (1,43) per aktie efter utspädning.

Försäljning per region

% 2015 2014

Sverige 3,8 3,7

Frankrike 5,2 5,3

Tyskland 10,1 9,5

Övriga Europa 24,4 26,2

Europa 43,5 44,7

Asien/Stillahavsområdet 7,8 7,4

Kanada 3,7 4,4

USA 40,7 39,0

Latinamerika 3,6 3,6

Övriga världen 0,7 0,9

Totalt 100,0 100,0

0

3 000

6 000

9 000

12 000

Mkr

Nettoomsättning per kvartal

Kv1 Kv2 Kv3 Kv4

n 2013 n 2014 n 2015

–500

0

500

1 000

1 500

2 000

Mkr

Rörelseresultat per kvartal¹

Kv1 Kv2 Kv3 Kv4

n 2013 n 2014 n 2015

1) Exklusive jämförelsestörande poster.

Avkastning på eget kapital, %

0

1

2

3

4

0

4

8

12

16

Resultat per aktie och avkastning på eget kapital

2011 2012 2013 2014 2015

%Kr

n Resultat per aktie efter utspädning, kr

Jämförelsestörande poster

Mkr 2015 2014 2013 2012 2011

Nedskivning av goodwill – –767 – – –

Omstruktureringskostnader –153 – – –256 –64

Totalt –153 –767 – –256 –64




OmstruktureringHusqvarna Group genomför förändringar för att ytterligare minska koncernens kostnader. Åtgärderna omfattar bland annat vissa förändringar i tillverknings och logistikstrukturen i Sverige, USA och Kina samt effektiviseringar inom försäljning och service. Kostnadsbesparingarna kommer att användas för investeringar i lönsam tillväxt och för att mildra effekten av framtida ogynnsamma valutakursförändringar. Åtgärderna medför omstruktureringskostnader som uppgår till –153 Mkr, vilka har redovisats i koncernens resultaträkning för det fjärde kvartalet 2015. Omstruktureringskostnaderna i Husqvarnadivisionen uppgår till –51 Mkr, i Gardena –5 Mkr, i Consumer Brands –27 Mkr och i Construction –70 Mkr.

KassaflödeDet operativa kassaflödet för 2015 uppgick till 1 668 Mkr (1 425). Det högre resultatet förbättrade kassa flödet från den löpande verksamheten, exklusive förändringar i rörelsekapitalet. Detta motverkades delvis av lägre kassaflöde från förändringar i rörelsekapitalet, vilket påverkades negativt främst av ett högre lager.

Mkr 2015 2014

Kassaflöde från den löpande verksamheten, exklusive förändring av rörelsekapitalet 3 639 2 608

Förändring av rörelsekapitalet –583 203

Kassaflöde från den löpande verksamheten 3 056 2 811

Kassaflöde från investeringsverksamheten, exklusive förvärv och avyttringar av rörelse/dotterföretag –1 388 –1 386

Operativt kassaflöde 1 668 1 425

Investeringar, forskning och utvecklingInvesteringarna under 2015 uppgick till 1 388 Mkr (1 386), motsvarande 3,8% (4,2) av nettoomsättningen. Investeringarna i a nläggningstillgångar uppgick till 1 029 Mkr (1 131) och investeringarna i immateriella tillgångar uppgick till 359 Mkr (255), varav 243 Mkr (168) avsåg forskning och utveckling och 115 Mkr (86) avsåg IT och programvaror.

Cirka 40% (35) av investeringarna kan hänföras till nya produkter inklusive den nya sågkedjan, 25% (25) till rationalisering och förnyelse av produktionsutrustning, 10% (10) till kapacitetsökningar och 10% (5) till ITsystem.

Kostnaderna för forskning och utveckling uppgick till 1 138 Mkr (1 090), varav avskrivningar på aktiverad produktutveckling (immateriella tillgångar) svarade för 204 Mkr (198). Den sammanlagda kostnaden för forskning och utveckling motsvarade därmed 3,1% (3,3) av nettoomsättningen.

–500

0

500

1 000

1 500

2 000

–3

0

3

6

9

12

0

300

600

900

1 200

1 500

0

1

2

3

4

5

Operativt kassaflöde Investeringar

11 1112 1213 1314 1415 15

% %Mkr Mkr

Operativt kassaflöde/nettoomsättning, % Investeringar/nettoomsättning, %n Operativt kassaflöde, Mkr n Investeringar, Mkr




Finansiell ställningOperativt rörelsekapitalDet operativa rörelsekapitalet vid årets slut uppgick till 7 923 Mkr (7 453). Varulagret ökade till 7 874 Mkr (7 709), kundfordringar uppgick till 3 126 Mkr (2 898) och leverantörsskulderna uppgick till 3 077 Mkr (3 154).

Förändring i operativt rörelsekapital

Mkr

31 december 2014 7 453

Förändring i valutakurser –66

Förändring i rörelsekapital 536

31 december 2015 7 923

Eget kapital Koncernens eget kapital per den 31 december 2015, exklusive innehav utan bestämmande inflytande, ökade till 13 041 Mkr (12 068), motsvarande 22,7 kr per aktie (21,1) efter utspädning.

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

0

10

20

30

40

50

Skuldsättningsgrad och soliditet

11 12 13 14 15

%ggr

Soliditet, %n Skuldsättningsgrad, ggr

0

500

1 000

1 500

2 000

2 500

Förfalloprofil upplåning

16 17 18 19 20 21–

Mkr

n Obligationslån, Mkr n Bank och övriga lån, Mkr

Nettoskuld Nettoskulden minskade till 6 375 Mkr (7 234), varav likvida medel och andra räntebärande tillgångar uppgick till 1 972 Mkr (2 105) och räntebärande skulder uppgick till 6 952 Mkr (7 504), exklusive pensioner. De viktigaste valutorna i upplåningen är SEK och USD.

Skuldsättningsgraden minskade till 0,49 (0,60) och soliditeten uppgick till 44% (41).

Den 31 december 2015 uppgick långfristiga lån inklusive finan siella leasar till 4 580 Mkr (5 598) och kortfristiga lån inklusive finansiella leasar till 2 016 Mkr (1 154).

De långfristiga lånen utgörs av 2 932 Mkr (3 493) i emitterade obligationer och 1 648 Mkr (2 105) i banklån och finansiella leasar. Obligationerna och banklånen förfaller mellan 2016 och 2019. Koncernen har även en outnyttjad syndikerad kreditfacilitet om 5 000 Mkr med förfall 2020, med möjlighet till ytterligare ett års förlängning.

För mer information om koncernens upplåning, se not 19.

Mkr 2015 2014

Pensionsskuld, netto 1 395 1 835

Övriga räntebärande skulder 6 952 7 504

Avgår: Likvida medel samt övriga räntebärande tillgångar –1 972 –2 105

Nettoskuld 6 375 7 234

Skuldsättningsgrad, ggr 0,49 0,60

Soliditet, % 44 41




Utveckling per affärssegmentHusqvarna Group implementerade en ny varumärkesbaserad organisation den 1 januari 2015. Organisationen omfattar tre globala varumärkesdivisioner för skogs och trädgårdsverksamheten; Husqvarna, Gardena och Consumer Brands, samt Constructiondivisionen.

Husqvarna

Förändring, %

Mkr 2015 2014 Rapporterat Justerat¹

Nettoomsättning 17 624 15 449 14 6

Rörelseresultat 2 233 2 008 11 6

Exklusive jämförelsestörande poster 2 284 2 008 14 8

Rörelsemarginal, % 12,7 13,0 – –

Exklusive jämförelsestörande poster 13,0 13,0 – –

1) Justerat för förändringar av valutakurser (omräkningseffekt).

Omsättningen i Husqvarna ökade med 6%, justerat för förändringar i valutakurser. Alla regioner visade tillväxt, särskilt Europa där robotgräsklippare och åkgräsklippare visade en stark utveckling.

Rörelseresultatet ökade med 276 Mkr eller 14% till 2 284 Mkr (2 008), exklusive jämförelsestörande poster. Den högre försäljningsvolymen och en gynnsam utveckling av produktmixen bidrog till ökningen men motverkades delvis av högre försäljnings och administrationskostnader.

Rörelseresultatet har belastats med omstruktureringskostnader om –51 Mkr som huvudsakligen kan hänföras till personalminskningar vid produktionsanläggningen i Huskvarna, Sverige.

Förändringar i valutakurser påverkade rörelseresultatet positivt med cirka 65 Mkr, netto jämfört med föregående år.

Gardena

Förändring, %



Rörelseresultat 586 383 53 45

Exklusive jämförelsestörande poster 591 383 55 46




Omsättningen i Gardena ökade med 8%, justerat för förändringar i valutakurser. Ökningen kan främst hänföras till ökad försäljning av mobila bevattningsprodukter och robotgräsklippare i Europa. Efterfrågan under säsongen var stark, och påverkades positivt av varmt och torrt väder i Europa under det tredje kvartalet.

Rörelseresultatet, exklusive jämförelsestörande poster, ökade till 591 Mkr (383), främst till följd av högre försäljningsvolymer och en gynnsam produktmix. Motsvarande rörelsemarginal ökade till 12,7% (9,1).

Rörelseresultatet har belastats med omstruktureringskostnader om –5 Mkr som kan hänföras till personalminskningar.

Förändringar i valutakurser påverkade rörelseresultatet negativt med cirka –25 Mkr, netto jämfört med föregående år.

Consumer Brands

Förändring, %


Nettoomsättning 9 936 9 838 1 –16

Rörelseresultat –147 –155 5 –70

Exklusive jämförelsestörande poster –120 –155 23 –39

Rörelsemarginal, % –1,5 –1,6 – –

Exklusive jämförelsestörande poster –1,2 –1,6 – –


GARDENA

Nettoomsättning

n Nettoomsättning,Mkr

15 1514 14

Rörelseresultat/rörelsemarginal

n Rörelseresultat¹,Mkr

0

2 000

4 000

6 000

0

100

200

300

400

500

600

15

10

5

0

20

Mkr %Mkr

Rörelsemarginal¹,%1) Exklusivejämförelsestörandeposter.

HUSQVARNA

Nettoomsättning


15 1514 14



0

5 000

10 000

15 000

20 000

0

500

1 000

1 500

2 000

2 500

15

10

5

0

20

Mkr Mkr %





Omsättningen i Consumer Brands ökade med 1% under 2015, men justerat för förändringar i valutakurser minskade försäljningen med –16%. Detta återspeglar koncernens fokus på att prioritera värde före tillväxt. Försäljningen var lägre i samtliga regioner och för de flesta produktkategorier.

Rörelseförlusten exklusive jämförelsestörande poster minskade till –120 Mkr (–155) och marginalen återhämtade sig till –1,2% (–1,6). Minskade kostnader för direkt material, försäljning och administration kompenserade för de negativa effekterna av lägre försäljnings och produktionsvolymer och negativa valutaeffekter.

Rörelseresultatet har belastats med omstruktureringskostnader om –27 Mkr som i huvudsak kan hänföras till förändringar i logistikstrukturen som kommer att implementeras under 2016 och 2017.

Förändringar i valutakurser påverkade rörelseresultatet negativt med cirka –50 Mkr, netto jämfört med föregående år.

Construction

Förändring, %



Rörelseresultat 395 354 11 –2

Exklusive jämförelsestörande poster 465 354 31 15



1 Justerat för förändringar av valutakurser (omräkningseffekt).

Omsättningen i Construction ökade med 6%, justerat för förändringar i valutakurser. I Nordamerika ökade försäljningen tack vare högre efterfrågan drivet av ökad byggaktivitet och ökade marknadsandelar. Även försäljningen i Europa ökade, dock långsammare och med blandad utveckling mellan olika länder. I Latinamerika och Asien/Stillahavsområdet återhämtade sig försäljningen något mot slutet av året.

Rörelseresultatet ökade med 31% till 465 Mkr (354) exklusive jämförelsestörande poster. Rörelseresultatet påverkades positivt av högre försäljningsvolymer men motverkades delvis av investeringar i försäljnings och servicestrukturen.

Rörelseresultatet har belastats med omstruktureringskostnader om –70 Mkr i samband med effektiviseringar inom tillverkning och försäljning.

Förändringar i valutakurser påverkade rörelseresultatet positivt med cirka 120 Mkr, netto jämfört med föregående år.

OrganisationsförändringarNy organisationSom beskrivits i årsredovisningen 2014 var en ny organisation för koncernens skogs och trädgårdsverksamhet helt implementerad per den 1 januari 2015. Koncernens externa segmentsrapportering har därmed justerats och omfattar nu fyra divisioner: de tre skog och trädgårdsdivisionerna Husqvarna, Gardena och Consumer Brands, samt Constructiondivisionen.

Förändringar i koncernledningen I april 2015 tillträdde Jan Ytterberg, tidigare finansdirektör i Scania Group, som finansdirektör för Husqvarna Group och blev medlem i koncern ledningen.

I maj utsågs Jeff Hohler till chef för Consumer Brands och blev medlem i koncernledningen. Jeff var tidigare chef för Tools Business Segment på Newell Rubbermaid, Inc.

I augusti utsågs Henric Andersson till ny chef för Construction och Brian Belanger utsågs till chefsjurist och chef för Legal Affairs. De ersätter Anders Ströby och Olle Wallén som gått i pension. Henric och Brian är medlemmar i koncernledningen.

Från och med oktober är Sofia Axelsson (redan tidigare medlem i koncernledningen) chef för Group Communications, Brand & Marketing och Anders Johanson utsågs till chef för Technology Office & CTO och medlem i koncernledningen.

Förvärv av KoubachiHusqvarna Group har förvärvat Koubachi AG, ett marknadsledande pionjärföretag inom smarta trädgårdar. Produktsortimentet består huvudsakligen av trådlösa sensorer som är anslutna till ett molnbaserat bibliotek över olika växter, och ett system som via en app förser kunderna med information om växtskötsel. Med förvärvet tillförs omfattande erfarenhet och kompetens kring automatisering av trädgårds och växtskötsel. Förvärvet kommer att öka värdet på och påskynda Gardenas egna koncept Gardena Smart Garden som lanseras under 2016. Smart Gardenkonceptet

CONSUMER BRANDS

Nettoomsättning


15 1514 14



0

3 000

6 000

9 000

12 000

–200

0

200

400

600

4

2

0

–2

6

Mkr %Mkr


CONSTRUCTION

Nettoomsättning


15 1514 14



0

1 000

2 000

3 000

4 000

5 000

0

100

200

300

400

500

15

10

5

0

20

Mkr %Mkr





kopplar ihop automatisk bevattning och robotgräsklippning på ett unikt sätt och kan hanteras via en app i mobiltelefon. Köpeskillingen är inte av väsentlig betydelse för koncernen.

Produktion flyttas från Shanghai till ChangzhouSom en del i koncernens effektiviseringar, har produktionsanläggningen i Shanghai flyttats till koncernens anläggning i Changzhou. Den finansiella påverkan var begränsad.

Händelser efter rapportperiodenInga väsentliga händelser har inträffat efter räkenskapsårets utgång som bedöms få en väsentlig påverkan på koncernens räkenskaper.

Husqvarna-aktienAktiekapitalet i Husqvarna AB uppgick vid utgången av 2015 till 1 153 Mkr (1 153), bestående av 113 694 826 Aaktier (122 425 469) och 462 648 952 Baktier (453 918 309).

För ytterligare information om förändringen av antalet aktier under året, se not 18.

Varje Aaktie motsvarar en röst och varje Baktie motsvarar 1/10 röst. Samtliga aktier har lika stor rätt till andel i bolagets tillgångar och resultat.

Det finns inga begränsningar i aktiernas överlåtbarhet, rösträtt eller i rätten att delta i årsstämman.

Bolaget har ingen kännedom om avtal mellan aktieägare som kan begränsa rätten att överlåta aktier. Vidare finns det inga bestämmelser i bolagsordningen om tillsättande och entledigande av styrelseledamöter eller avtal mellan bolaget och styrelse ledamöter eller anställda som föreskriver ersättningar om dessa säger upp sig, sägs upp utan skälig grund eller om deras anställning upphör till följd av ett offentligt uppköpserbjudande.

Den 31 december 2015 var de största aktieägarna Investor AB med 32,7% (31,3) av rösterna, och L E Lundbergföretagen med 24,9% (23,8) av rösterna. Ingen annan aktieägare representerade mer än 10% av rösterna.

Börsvärdet uppgick till 32 Mdr (33) vid årets slut.För mer information om större aktieägare, se sidan 108.

Återköp av egna aktier Årsstämman 2015 bemyndigade styrelsen att mot kontant betalning förvärva Baktier upp till högst 1% av det totala antalet aktier i bolaget.

Förvärv får ske på Nasdaq Stockholm i syfte att säkra bolagets förpliktelser med anledning av koncernens långsiktiga incitamentsprogram.

Bolaget har möjlighet att kontinuerligt anpassa antalet återköpta aktier för att säkra förpliktelser inom ramen för implementerade incitamentsprogram.

Deltagare i programmen ska kunna erhålla högst det antal aktier som följer av villkoren för programmen. Överlåtelse av aktier under programmen kommer att ske kostnadsfritt.

Inga Baktier återköptes under 2015. Totalt utnyttjades 105 519 optioner för det långsiktiga incitamentsprogrammet 2009, något som minskade bolagets innehav av Baktier. Husqvarna ägde vid årets slut 3 343 015 (3 448 534) återköpta Baktier, motsvarande 0,58% (0,60) av det totala antalet utestående aktier.

Legala frågor och efterlevnadBolag inom Husqvarna Group är parter i tvister rörande kommersiella och regulatoriska frågor, produktansvar och andra tvister som faller inom ramen för den normala affärsverksamheten. Sådana tvister kan innefatta skadeståndskrav, böter och avgifter, ersättning för materiella skador eller personskador och ibland även krav på straffskadestånd. För vissa typer av krav (främst vid produktansvarstvister), har Husqvarna egenförsäkring upp till vissa nivåer,

samt en extern försäkring utöver det. För de flesta andra typer av skadeståndskrav finns inga tillgängliga försäkringar, och sådana skador kan leda till omedelbar påverkan på bolagets finansiella resultat. Koncernen utvärderar kontinuerligt uppkomna krav och pågående tvister och vidtar de åtgärder som bedöms nödvändiga. Bolaget anser att dessa aktiviteter bidrar till att minska riskerna. Det är svårt att förutsäga utgången av varje tvist, men baserat på nu kända omständigheter bedömer koncernen att ingen av dessa tvister kan ha väsentligt negativ inverkan på det sammanlagda resultatet eller det finansiella läget.

Husqvarna är angeläget om att vara en ansvarsfull arbetsgivare, god företagsmedborgare samt ha en fungerande efterlevnad skultur. Detta återspeglas i vår uppförandekod som antogs 2008 och uppdaterades 2013. Alla anställda skall tillämpa Uppförandekoden. Husqvarna förväntar sig även att alla dess leverantörer, återförsäljare, underleverantörer, konsulter och övriga affä rspartners godtar och tillämpar kodens principer. Anställda som får kännedom om något olagligt eller oetiskt förväntas rapportera detta till vårt interna rapporteringssystem. Rapportering kan göras direkt till en chef, via en särskild epostadress eller via en avgiftsfri jourlinje som är öppen dygnet runt. Rapporteringen kan göras anonymt och den som rapporterar i god tro riskerar inga påföljder.

Miljöarbete Under 2015 bedrev koncernen tillverkning vid 24 större anläggningar, varav elva i Europa, åtta i USA, tre i Kina, en i Brasilien och en i Japan. Samtliga anläggningar har de miljötillstånd som behövs för nuvarande verksamhet.

Husqvarna Group i CSR-relaterade index Husqvarna Group ingår i FTSE4Good Index Series och i STOXX Global ESG Leaders index. Dessa index syftar till att underlätta investeringar i företag som uppfyller globalt erkända standarder inom miljö, social omsorg och bolagsstyrning.

PersonalDet genomsnittliga antalet anställda under 2015 var 13 572 (14 337), varav 1 770 (1 649) i Sverige. Vid årets slut var det totala antalet anställda 13 053 (14 554).

Av det totala genomsnittliga antalet anställda under 2015 var 8 817 (9 195) män och 4 755 (5 142) var kvinnor.

Löner och ersättningar under 2015 uppgick till 4 508 Mkr (4 157), varav 970 Mkr (918) avser Sverige.

För mer information om personal, se not 4.

Årsstämma 2016Årsstämman för Husqvarna AB (publ) äger rum i Jönköping den 6 april 2016.

Kallelse och förslag till årsstämmanKallelse till årsstämman 2016 finns tillgängligt på koncernens webbplats, www.husqvarnagroup.com/agm sedan den 3 mars. Det fullständiga förslaget till årsstämman kommer att publiceras på koncernens hemsida senast den 16 mars 2016.

Förslag till vinstdispositionStyrelsen föreslår en utdelning för 2015 på 1,65 kr per aktie (1,65) vilket motsvarar en total utdelning om 945 Mkr (945) baserat på antalet utestående aktier per den 2 mars 2016.

Det föreslås även att utdelningen ska betalas i två omgångar, för en bättre anpassning till koncernens kassaflödesprofil, i form av en utbetalning om 0,55 kr per aktie i april och resterande 1,10 kr per aktie i oktober.

De föreslagna avstämningsdagarna är 8 april 2016 för den första utbetalningen och 10 oktober 2016 för den andra utbetalningen.




Tkr

Till årsstämmans förfogande står följande vinstmedel:

Överkursfond 2 605 747

Fond för verkligt värde 34 249

Balanserad vinst 13 903 477

Periodens resultat 1 844 769

Totalt disponibla vinstmedel 18 388 242

Tkr

Styrelsen föreslår följande fördelning av disponibla vinstmedel:

Till aktieägarna utdelas 1,65 kronor per aktie.1 945 451

I ny räkning överföres 17 442 791

Total 18 388 242

1) Beräknat på antal utestående aktier per den 2 mars 2016.

Styrelsens uppfattning är att den föreslagna utdelningen är försvarlig både på bolags och koncernnivå med hänsyn tagen till de krav som verksamhetens art, omfattning och risker ställer på storleken av det egna kapitalet, samt bolagets konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt.

Riktlinjer för ersättning till styrelsen och ledande befattningshavareFör verkställande direktören och övriga medlemmar av koncernledningen tillämpas de ersättningsprinciper som redogörs för nedan och som godkändes av årsstämman 2015. Styrelsen föreslår att motsvarande principer ska godkännas av årsstämman 2016 för tiden fram till årsstämman 2017.

De riktlinjer som redogörs för i denna punkt ska gälla ersättning och andra anställningsvillkor för koncernledningen. Principerna ska tillämpas på anställningsavtal som ingås efter årsstämman 2016 samt även på ändringar i gällande anställningsavtal som görs därefter. Ersättningar till koncernledningen beslutas av styrelsen baserat på förslag från styrelsens ersättningsutskott.

RiktlinjerDe övergripande principerna för ersättning till koncernledningen ska utgå från befattningen, den individuella prestationen, koncernens resultat och att ersättningen ska vara konkurrenskraftig i anställningslandet. Den sammanlagda ersättningen till koncernledningen ska bestå av fast lön, rörlig lön i form av kortsiktigt incitament baserat på årliga prestationsmål, långsiktiga incitament, pension och andra förmåner. Till detta kommer villkor vid uppsägning och avgångsvederlag.

Koncernen ska sträva efter att erbjuda en konkurrenskraftig sammanlagd ersättningsnivå med tyngdpunkt på ”betalning efter prestation”.

Fast lönFast lön ska utgöra grunden för den totala ersättningen. Lönen ska vara relaterad till den relevanta marknaden och avspegla omfattningen av det ansvar som befattningen innebär. Lönen ska ses över årligen för att säkerställa fortsatt konkurrenskraft och för att på ett korrekt sätt belöna prestation.

Rörlig lön (Short-term Incentive “STI”)Medlemmar av koncernledningen ska utöver den fasta lönen vara berättigad till STI. STI ska baseras på det finansiella resultatet för koncernen och/eller för den affärsenhet som koncernledningsmedlemmen ansvarar för. Dessutom kan prestationsindikatorer

användas för att sätta fokus på frågor av speciellt intresse för bolaget.

Tydligt definierade mål för ”target” och ”stretch”nivåer för prestation ska anges i början av varje år och avspegla av styrelsen godkända planer.

STI ska vara beroende av position och får uppgå till maximalt 50% av lönen vid uppnående av målnivån ”target” och 100% av lönen vid uppnående av ”stretch”nivå, vilket också utgör maximal STI.

I USA är normalt STIandelen högre och får då uppgå till maximalt 100% vid uppnående av ”target”nivå och maximalt 150% av lönen vid uppnående av ”stretch”nivå.

Styrelsen beslutar om hela ramen om 50/100/150% ska utnyttjas eller om en lägre nivå ska användas.

Långsiktiga incitament (Long-term Incentive ”LTI”)Styrelsen kommer att på årlig basis utvärdera huruvida ett långsiktigt incitamentsprogram (t ex aktie eller aktieprisbaserat) ska föreslås årsstämman. För mer information om långsiktiga incitament, se not 4.

Pension och försäkringarPensions och sjukförmåner ska utformas så att de återspeglar regler och praxis i anställningslandet och så att värdet av förmånerna är i nivå med landets normer. Om möjligt ska pensionsplanerna vara avgiftsbestämda i enlighet med av koncernen fastställd pensionspolicy.

Andra förmånerAndra förmåner kan tillhandahållas i enlighet med den praxis som gäller i det land i vilket medlemmen i koncernledningen är anställd. Dessa förmåner ska inte utgöra en väsentlig del av den totala ersättningen.

Uppsägning och avgångsvederlag Medlemmar av koncernledningen ska erbjudas uppsägningstider och avgångsvederlag motsvarande praxis i det land i vilket medlemmen är anställd. Koncernledningsmedlemmen ska ha konkurrensförbud under uppsägningstiden. Mot bakgrund av omständigheterna i det enskilda fallet kan ett konkurrensförbud, mot att fortsatt ersättning utges, tillämpas även efter uppsägningstidens utgång. Ett sådant konkurrensförbud ska högst gälla för 24 månader efter uppsägningstidens utgång.

Tidigare beslutade men ej förfallna ersättningar För de huvudsakliga villkoren för ersättning till koncernledningen i de nuvarande anställningsavtalen, se not 4.

Bemyndigande för styrelsen att frångå riktlinjernaOm särskilda skäl föreligger, ska styrelsen kunna frångå dessa riktlinjer. I händelse av en sådan avvikelse ska nästa årsstämma informeras om skälen för detta.

Ersättning till styrelsen 2015Ersättning till stämmovalda styrelseledamöter beslutas av årsstämman efter förslag från valberedningen. Årsstämman 2015 beslutade om ett arvode om 5 260 Tkr.

Inga konsultarvoden har utgått till styrelseledamöter. Inga styrelse arvoden utgår till ledamöter som också är anställda i koncernen.

För mer information om ersättningar, se not 4.



Riskhantering

Riskhantering

All affärsverksamhet medför risker. Därför är målet med riskhantering inte nödvändigtvis att eliminera risken, utan snarare att säkra våra affärsmål med en balanserad riskportfölj. Husqvarna strävar efter att identifiera och prioritera alla väsentliga risker som kan påverka vår verksamhet och därmed kunna kontrollera, begränsa och hantera prioriterade risker på ett proaktivt sätt.

Verkställande direktören är ytterst ansvarig för att säkerställa god riskhantering inom Husqvarna Group i enlighet med styrelsens riktlinjer och anvisningar. Divisionschefer och stabschefer är i sin tur ansvariga för implementering av riskhantering inom sina respek tive divisioner/ansvarsområden.

Koncernen har också en särskild riskhanteringsfunktion som övervakar insatser kring koncernens övergripande riskhantering och säkerställer att koncernen har korrekt försäkringsskydd för försäkringsbara risker. Riskhanteringsfunktionen utvärderar och underlättar prioriteringen av koncernens risker. Identifiering och bedömning av risker ger ledningen stöd vid strategiska beslut och riskminimering. Riskbedömningen syftar också till att öka hela organisationens riskmedvetenhet, från operativa beslutsfattare till styrelsemedlemmar.

Hantering av finansiella risker, inklusive exponering för valutakursförändringar, är i första hand finansavdelningens ansvar.

Operativa risker och marknadsrisker Koncernen tillämpar försiktighetsprincipen och arbetar med åtgärder för att förhindra eller minska skador och negativa effekter på människors hälsa eller miljön. Uppförandekoden, policyer, riktlinjer och en stark företagskultur ger en god grund för en sund affärsmiljö.

Följande avsnitt belyser väsentliga risker för Husqvarna Group, både med avseende på den egna verksamheten och på externa marknadsfaktorer.

Bibehålla konkurrenskraftiga produkterHusqvarna Groups långsiktiga lönsamhet är delvis avhängig förmågan att framgångsrikt utveckla, tillverka och marknadsföra nya produkter som uppfyller kundernas krav på prestanda och pris. Husqvarna Group är som alla företag föremål för risken att konkurrenter kan utveckla och erbjuda alternativa produkter med bättre pris/prestandaförhållanden. Andra viktiga faktorer för att värna om konkurrenskraften inkluderar att upprätthålla en flexibel, kostnadseffektiv tillverkning av produkter och samtidigt uppfylla kundernas krav på kvalitet, och att hantera prisförändringar på råvaror och komponenter rationellt.

Produktlivscyklerna blir allt kortare, vilket kräver en mer effektiv produktutveckling. Många av koncernens produkter tar lång tid att utveckla och det är därför väsentligt att förstå slutkundens behov för att säkerställa efterfrågan på produkten. Kundernas krav och behov kan också förändras som ett resultat av makroekonomiska och demografiska förändringar som urbanisering, förändrade klimateffekter eller introduktion av ny teknik, som till exempel fler batteridrivna produkter på marknaden med allt högre prestanda.

Koncernen behöver också ligga i framkant inom utveckling av mer effektiva och miljövänliga produkter för att kunna differentiera produktutbudet gentemot konkurrenterna.

VäderförhållandenEfterfrågan på koncernens produkter är väderberoende. Oförutsedda eller ovanliga väderförhållanden i vissa områden eller regioner kan påverka försäljningen både negativt och positivt. Torrt väder kan minska efterfrågan på produkter som gräsklippare och traktorer, men öka efterfrågan på bevattningsprodukter. Efterfrågan på motorsågar ökar normalt efter stormar och under kalla vintrar. Koncernen har etablerat en flexibel produktions och leverantörsstruktur med förhållandevis låga fasta kostnader som med kort varsel kan justeras för att möta den faktiska efterfrågan.

Marknad och konkurrens Husqvarna Group verkar på konkurrensutsatta marknader som till största delen är jämförelsevis mogna, vilket innebär att den underliggande efterfrågan är relativt stabil under normala ekonomiska förhållanden. Priskonkurrensen är hård, i synnerhet när det gäller konsumentprodukter för detaljhandeln. Genom teknikskiften, såsom batteriteknik, kan nya konkurrenter ta sig in på marknaden. Koncernens strategi baseras på produktinnovation, koncernens starka varumärken, global distribution och stordriftsfördelar för att skapa ett differentierat utbud av produkter och lösningar för olika slutkundssegment. Korruption kan förekomma på marknader där koncernen bedriver verksamhet. I regioner där riskerna bedöms vara högre förstärker koncernen sina ansträngningar för att minska riskerna genom att öka den interna kontrollen och interna revisionen.

Kunder Konsumentprodukter säljs huvudsakligen genom stora detaljhandelskedjor. Detaljhandelsmarknaden är kraftigt konsoliderad i Nordamerika och England, medan konsolideringen i resten av Europa fortfarande pågår. Det innebär att koncernens detaljhandelskunder blir färre och större, något som ger dem en starkare förhandlingsposition. Flera detaljhandlare upphandlar också produkter för försäljning under eget varumärke. Samtidigt ger detta koncernen en möjlighet att skapa ökad tillväxt genom att produkter exponeras på många försäljningsställen och på en bredare geografisk marknad. Konsolideringen har medfört ett ökat beroende av enskilda kunder inom konsumentprodukter och därmed har även kundfordringar och kreditrisker kopplade till dessa kunder ökat.

Professionella produkter säljs främst via den lokala fackhandeln eller i vissa fall direkt till slutkunder, vilket innebär betydligt mindre volymer per kund som var för sig inte har någon väsentlig påverkan på koncernen. Försäljning till fackhandeln är dyrare per såld enhet än försäljning till detaljhandelskedjor, men riskspridningen avseende kund och kreditrisker är lägre och marginalerna är högre.

ProduktionKoncernens produktion utgörs till stor del av montering av inköpta komponenter. Den har normalt en tillräcklig flexibilitet för att möta variationer i efterfrågan beroende på ekonomiska, säsongsmässiga och vädermässiga variationer, men det gäller under förutsättning att det finns tillgång på komponenter. Handhållna produkter har en högre grad av egentillverkade komponenter.



Riskhantering

Det gäller till exempel bevattningsprodukter och produkter där koncernen även tillverkar motorerna, som motorsågar och röjsågar.En bred leverantörsbas ökar risken för att produkter kan innehålla komponenter som inte producerats på ett hållbart sätt. Koncernen och dess underleverantörer måste dela samma höga krav på miljö, arbetsförhållanden och mänskliga rättigheter.

Elektroniska komponenter blir vanligare och viktigare för koncernens produkter och tjänster. Tillgången är beroende av leverantörer och försörjningsavbrott eller brist på kapacitet kan ha en negativ effekt på koncernens produktion och leveranser.

Koncernen investerar för närvarande stora resurser i en produktionsanläggning för tillverkning av sågkedjor. Koncernen har begränsad erfarenhet av att producera sågkedjor, och investeringen innebär därmed ett behov av att addera och bygga upp helt ny teknisk kompetens. Den typen av investeringar medför alltid risker, som exempelvis otillräcklig ökning av produktionskapaciteten, eller att finjustering av tillverkningsutrustningens parametrar leder till att det tar längre tid än förväntat att uppnå den önskade kvalitetsnivån på de färdiga produkterna.

Koncernens och leverantörernas verksamheter kan drabbas av olika typer av störningar som till exempel avbrott i arbetet, bränder, jordbävningar, översvämningar eller andra naturkatastrofer. Den typen av störningar kan påverka koncernens möjlighet att tillverka vissa produkter och därigenom ha negativ påverkan på koncernens försäljning och resultat.

Risker kring mänskliga rättigheter, hälsa, säkerhet och miljö kan uppstå i hela leveranskedjan, både hos våra leverantörer och i våra egna produktionsanläggningar. De kan följas av anseenderisker för välkända varumärken som ägs av koncernen.

Eftersom koncernens verksamhet är säsongsberoende ökar antalet tillfälligt anställda snabbt inför högsäsong och minskar snabbt när säsongen går mot sitt slut. De flesta produkter tillverkas under första och andra kvartalet. Ett undantag är tillverkningen av motorsågar och andra handhållna produkter som har sin produktionstopp under tredje kvartalet. Koncernen förlitar sig till stor del på tillfällig arbetskraft under produktionssäsongerna, vilket utgör risker när det gäller arbetskraftens yrkeskunnande och tillgänglighet vid tillfälligt arbete. Sjukfrånvaro och frågor som rör hälsa kan inverka negativt på produktiviteten i koncernen och missnöjda anställda kanske inte rekommenderar Husqvarna som arbetsgivare.

Risker relaterade till råvarupriser, material och komponenter Koncernens verksamhet och resultat påverkas av prisförändringar på råvaror och komponenter. De viktigaste råvarorna är stål, aluminium och olika typer av plaster. Priserna kan variera kraftigt under året som ett resultat av förändringar i världsmarknadspriser på råmaterial, eller underleverantörers förmåga att leverera. Den totala årsförbrukningen av råmaterial beror på produktionsvolymen och produktionsmixen.

Under 2015 köpte Husqvarna material, komponenter och färdiga produkter för 18 000 Mkr (16 277).

Koncernen använder inte finansiella instrument för att säkra råvarupriser vid inköp utan hanterar risken genom bilaterala avtal. I några fall tillgodoses koncernens behov av material på kort sikt av enskilda leverantörer som ensamma täcker koncernens behov. Effekter av leveransavbrott varierar beroende på vilka material och komponenter det rör. Kvalitetsproblem eller problem med

leveranser från en leverantör kan få negativa följder för produktion och leveranser av färdiga produkter.

Koncernens inköpsorganisation arbetar nära leverantörerna för att hantera materialförsörjningen och följer upp leverantörernas finansiella stabilitet, kvalitetssystem och flexibilitet i produktionen.

Kostnadsstruktur, koncernen

2015 2014

% av netto-omsättning Mkr

% av netto-omsättning Mkr

Kostnad sålda varor:

Råmaterial, komponenter och färdiga produkter 49,8 18 000 49,6 16 277

FabriksOH, FoU, verktyg 13,9 5 036 14,2 4 670

Direkt lön 3,9 1 396 4,3 1 410

Omstruktureringar¹ 0,3 122 – –

Övrigt 4,0 1 442 3,4 1 131

Total kostnad sålda varor 71,9 25 996 71,5 23 488Bruttoresultat 28,1 10 174 28,5 9 350Försäljningskostnader 16,1 5 808 17,2 5 626

Administrationskostnader 4,2 1 526 4,2 1 392

Omstruktureringar¹ 0,1 31 – –

Nedskrivning av goodwill¹ – – 2,3 767

Övrigt –0,1 –18 –0,0 –16

Rörelsemarginal/resultat 7,8 2 827 4,8 1 581Rörelsemarginal/resultat exklusive jämförelsestörande poster¹ 8,2 2 980 7,2 2 348

1) Jämförelsestörande poster består av omstruktureringskostnader om 153 Mkr för 2015 och nedskrivning av goodwill om 767 Mkr för 2014.

Förvärv Koncernen kan genomföra förvärv från tid till annan, och integration av förvärv i verksamheten innebär alltid en risk. Försäljningen kan påverkas negativt, kostnader för integrationen kan bli högre än beräknat och synergieffekterna kan bli lägre än förväntat. Vid förvärv eller avveckling av verksamhet utförs alltid miljöriskbedömningar av kvalificerade experter.

Risker relaterade till omstruktureringar och organisationsförändringar Struktur och organisationsförändringar medför alltid risk för att kostnader blir högre eller intäkter lägre än förväntat, att nyckelpersonal slutar, eller att beräknade besparingar avviker både uppåt och nedåt i förhållande till uppsatta mål.

Ändringar i lagstiftning Koncernens produkter omfattas av nationella och internationella regelverk rörande miljöpåverkan och andra effekter som uppstår vid användning och återvinning, som avgasutsläpp, buller och säkerhetsrisker. Koncernen har successivt anpassat produkterna till dessa regelverk. Koncernen är marknadsledande inom till exempel utvecklingen av tvåtaktsmotorer och bedöms ha tillräckliga resurser inom produktutveckling för att möta framtida skärpta krav. Koncernen strävar efter att bevaka alla förändringar i lagkrav för att kunna genomföra tillfredsställande planering av anpassningar.



Riskhantering

Produktansvar I enlighet med lagstiftning i många länder kan koncernen under vissa omständigheter tvingas att återkalla produkter vilket kan vara tidskrävande, dyrt och skada koncernens varumärken.

Koncernen är även utsatt för produktansvarskrav i fall då koncernens produkter påstås ha orsakat skador på person eller egendom. Koncernen är försäkrad mot den typen av krav, dels genom försäkringar i egna försäkringsdotterbolag, så kallade captives, och dels genom externa försäkringsgivare. Det finns dock inga garantier för att försäkringsskyddet är tillämpligt eller tillräckligt i varje enskilt fall, eller att krav på produktansvar inte kan ha en påtagligt negativ inverkan på resultat och finansiell ställning. Externa försäkringar kan också variera över tid när det gäller tillgänglighet och kostnad. Koncernen har en produktsäkerhetskommitté som leds av koncernens chef för Technology Office & CTO med representanter från den operativa verksamheten samt från koncernstaben Legal Affairs. Kommittén ansvarar för att säkerställa att produktsäkerhet är en integrerad del av design, produktion och distribution för alla koncernens produkter.

Risker i divsionen ConstructionByggnadsmarknaden är till sin natur beroende av politiska beslut, ekonomiskt cyklisk och mindre väderkänslig än skogs och trädgårdsmarknaden. Finansiella svängningar i marknaden kan ha en betydande inverkan på kapitalintensiv utrustning och generellt för uthyrningsbranschen, som den extrema utvecklingen under finanskrisen 2008–09 visade. Men de särskilda delmarknader som divisionen riktar sig mot tenderar att ha mindre cykliska svängningar än den totala byggnadsbranschen. Det beror till stor del på hög relativ andel av förbrukningsvaror (diamantverktyg) och att divisionens produkter ofta används i renoveringsprojekt, en delmarknad som är relativt stabil jämfört med nyproduktion.

IT-säkerhetsriskerKoncernen är starkt beroende av ITsystem i sin verksamhet. Störningar eller fel i kritiska system kan ha direkt inverkan på p roduktion och logistik. ITsäkerhetsrisker ökar i samhället i allmänhet och kan ha en negativ inverkan på koncernens verksamhet. Koncernen arbetar kontinuerligt med att hålla systemen väl skyddade och investerar dessutom också i förbättrade återställningsplaner, datalagringsfunktioner, expertis på itsäkerhet samt utbildar i informationssäkerhet i syfte att öka medvetenheten.

Finansiella risker Koncernens finansiella risker regleras via koncernens finans och kreditpolicyer som årligen uppdateras och fastställs av styrelsen. Hanteringen av de finansiella riskerna, som till stor del sker genom användandet av finansiella instrument, är i huvudsak centraliserad till koncernens finansavdelning som bedriver sin verksamhet inom fastställda riskmandat och limiter.

Läs mer om redovisningsprinciper samt riskhantering och riskexponering i not 1 och 19.

Finansieringsrisker Med finansieringsrisk avses risken att finansieringen av koncernens kapitalbehov och refinansiering av utestående lån försvåras, fördyras eller upphör.

Finansieringsrisken minskas genom att koncernen upprätt håller en jämnt fördelad förfalloprofil av lån, har tillgång till krediter och genom att kortfristig upplåning inte överstiger nuvarande likviditet.

Ränterisk Med ränterisk avses de negativa effekterna på koncernens nettoresultat som beror på förändringar i det allmänna ränteläget. Räntebindningstiden är avgörande för ränterisken, som hanteras genom att ändra från bunden till rörlig eller vice versa med hjälp av derivat som ränteswappar.

±10% ±10% ±1%Känslighetsanalys

Valuta Råmaterial Ränta

– SEK | USD + – SEK | EUR + – SEK | ALLA + STÅL ALUMINIUM PLAST RÄNTA

Mkr Mkr Mkr

–170¹ +330² +480³

Påverkan på rörelseresultatet

Mkr Mkr Mkr

±190 ±50 ±100 Mkr

±7

1) Exklusive effekter av valutasäkringar. Varav –240 Mkr avser transaktionseffekter och 70 Mkr avser omräkningsdifferenser. 2) Exklusive effekter av valutasäkringar. Varav 280 Mkr avser transaktionseffekter och 50 Mkr avser omräkningsdifferenser. 3) Exklusive effekter av valutasäkringar. Varav 290 Mkr avser transaktionseffekter och 190 Mkr avser omräkningsdifferenser. Övriga valutor avser alla andra valutor inklusive USD och EUR.

Påverkan på nettoresultatetPåverkan på rörelseresultatet



Riskhantering

ValutariskMålet för valutarisker är att minimera de kortsiktiga negativa effekterna av valutakursförändringar på koncernens resultat och finansiella ställning. Koncernen säljer sina produkter i mer än 100 länder och har produktion i ett tiotal länder, och är därmed exponerad för valutakursförändringar. Dessa svängningar påverkar resultatet i koncernen när utländska dotterbolags resultaträkningar omräknas till svenska kronor, så kallad omräkningsexponering. Resultatet påverkas även av transaktionsexponering som uppstår när produkter exporteras och säljs i länder utanför tillverkningslandet, samt vid inköp av material i utländsk valuta. Omräkning av balansposter som exempelvis kundfordringar och leverantörsskulder påverkar också koncernens resultat.

Förändringar i valutakurser påverkar även koncernens eget kapi tal. De utländska dotterbolagens tillgångar och skulder påverkas av valutakursförändringar och ger upphov till en omräkningsdifferens som påverkar koncernens eget kapital.

För att begränsa negativa effekter på koncernens resultat och eget kapital till följd av transaktionsexponeringar och omräkningsdifferenser, är en del av koncernens transaktionsexponeringar och nettoinvesteringar i utländska verksamheter säkrade med valutaderivat.

Kreditrisker Koncernens kreditrisker hanteras genom standardiserad kreditbedömning, aktiv kreditbevakning och rutiner för uppföljning av kundfordringar. Vidare bevakas fortlöpande att erforderliga reserveringar sker för osäkra kundfordringar. Större krediter godkänns årligen av styrelsen.

Koncernen använder i viss utsträckning försäkringslösningar för att minska kreditrisken i kundfordringarna.

Koncernens finansiella tillgångar ska främst användas för att återbetala lån. Placeringar av likvida medel ska ske i räntebärande instrument med hög likviditet som utges av emittenter med en kreditvärdighet om minst A enligt Standard & Poor’s eller liknande institut.

Skatterisk Koncernen är verksam i många länder och förbinder sig till ett betydande antal internationella transaktioner. Verksamheten är föremål för komplexa nationella och internationella skatteregler som förändras över tid.

Husqvarna Group använder en centraliserad internprissättningsmodell baserad på verksamhets modellen med centrala koncernstrategiska funktioner och de globala varumärkesdivisionerna. På grund av ett ökat fokus och den föränderliga regulativa miljön som följer av till exempel G20ländernas BEPSinitiativ (Base Erosion and Profit Shifting) har den internprissättningsrelaterade exponeringen ökat generellt för multinationella företag.

Från 2013 gäller nya begränsningar av möjligheterna till skatteavdrag för räntekostnader på koncerninterna lån i Sverige. Räntor är endast avdragsgilla förutsatt att minst ett av följande två undantag är uppfyllda: i) lånet motiveras främst av affärsmässiga skäl, eller ii) räntemottagaren beskattas med en inkomstskatte sats på minst 10% och lånet existerar inte enbart på grund av skatteskäl. Tillämpningen av begränsningarna är oklar och därför har koncernen gjort avsättningar för att minska potentiell exponering av dessa restriktioner.

Pensionsåtaganden Husqvarna Groups pensionsskuld och övriga ersättningar efter avslutad anställning uppgår netto till 1 395 Mkr (1 835) vid utgången av 2015. Förpliktelsernas nuvärde uppgår till 3 837 Mkr (4 243) och verkligt värde på förvaltningstillgångarna uppgår till 2 442 Mkr (2 408). Vid utgången av 2015 var 42% (42) av dessa tillgångar placerade i aktier, 56% (57) i obligationer och 2% (1) i likvida medel eller andra placeringar.

Förändringen av tillgångarnas och skuldernas värde beror främst på hur aktie och räntemarknaden utvecklas. Ändrade antaganden om diskonteringsräntan, den genomsnittliga livslängden och förväntad löneökning är exempel på andra faktorer som påverkar pensionsåtagandena. För en god kontroll och en kostnads effektiv förvaltning av koncernens pensionsåtaganden är hanteringen centraliserad till koncernens finansavdelning som följer den pensionspolicy som antagits av styrelsen.

Läs mer om pensionsåtaganden i not 20.



Bolagsstyrningsrapport


Denna bolagsstyrningsrapport har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och Svensk kod för bolagsstyrning (”koden”). Husqvarnas revisorer har granskat rapporten och ett yttrande från revisorerna har inkluderats i revisionsberättelsen. I tillägg till ovanstående externa regler styrs Husqvarna av interna regler som bolagsordningen, policyer och styrdokument.

I enlighet med den svenska aktiebolagslagen är Husqvarnas primära skyldighet att generera värde för sina aktieägare såväl som att sträva efter att arbeta på ett hållbart sätt. I princip innebär det (a) att ta hänsyn till verksamhetens effekter på miljön och på icke-aktieägande intressenter (dvs. anställda, kunder, leverantörer, samhället, etc.) och (b) försöka identifiera och främja de åtgärder som främjar såväl miljöintressen, icke-aktieägande intressenter och långsiktigt värdeskapande för våra aktieägare.

Koden, som reviderades 2015, fastställer uttryckligen att styrelsens huvuduppgift är att definiera lämpliga riktlinjer för att styra bolagets agerande i samhället, i syfte att säkerställa den värdeskapande förmågan på lång sikt. Bolagets hållbarhets-ambitioner beskrivs kortfattat på sidorna 30–34 och mer i detalj i koncernens hållbarhetsredovisning, som kan hittas på www.husqvarnagroup.com.

Bolagets högsta beslutande organ är bolagsstämman som normalt hålls en gång per år i form av årsstämman. Den kan även hållas i form av en extra bolagsstämma under vissa förhållanden. Årsstämman 2016 äger rum onsdagen den 6 april 2016 kl. 16.00 på Elmia Congress Center, Elmiavägen 15 i Jönköping.

Bolaget förbereder dagordningen för årsstämman men aktie-ägarna har rätt att påverka och föreslå ärenden för behandling på årsstämman.

Aktieägare Husqvarna AB:s aktier har handlats på Nasdaq Stockholm sedan juni 2006. Vid årets slut 2015 uppgick aktiekapitalet till 1 153 Mkr, fördelat på 113 694 826 A-aktier och 462 648 952 B-aktier, var och en med ett kvotvärdeom 2 kr.

A-aktier berättigar till en röst och B-aktier till en tiondels röst. Ägare av A-aktier har enligt bolags ordningen rätt att begära omvandling av A-aktier till B-aktier i förhållandet 1:1. Under 2015 har 8 730 643 A-aktier omvandlats till lika många B-aktier.

Antalet aktieägare uppgick per den 31 december 2015 till 54 494. Av det totala antalet aktier innehades cirka 31% av utländska aktieägare. Investor AB är den enskilt största ägaren med ett innehav som uppgick till cirka 16,8% av aktiekapitalet och cirka 32,7% av rösterna per den 31 december 2015. L E Lundbergföretagen är den till röstetalet näst största ägaren med ett innehav som uppgick till cirka 7,5% av kapitalet och cirka 24,9% av rösterna per den 31 december 2015. För ytterligare information om Husqvarnas aktier och aktieägare, se sid 106.

ValberedningenI enlighet med koden måste Husqvarna ha en valberedning. Val beredningens huvudsakliga ansvar är att överväga och lämna förslag och rekommendationer till årsstämman om:• Ordföranden för årsstämman; • Antalet styrelseledamöter;• Kandidater till styrelsen;• Styrelsens ordförande;• Arvoden för styrelsen, inklusive ordföranden, och styrelse

ledamöternas arbete i styrelseutskotten;• Val av externa revisorer (i förekommande fall1);• Arvode till externa revisorer; och• Förändringar av processen för sammansättning av val

beredningen och dess uppgifter inför det kommande året (i förekommande fall).

1) Årsstämman 2014 beslutade att utnämna Ernst & Young som revisor för perioden från årsstämman 2014 till och med årsstämman 2018, i enlighet med vad som anges i Husqvarnas nuvarande bolagsordning, om att mandatperioden för revisorerna är fyra år. Följaktligen är denna punkt inte tillämplig på årsstämman 2016.

Årsstämman fastslår processen för inrättandet av valberedningen och dess ledamöter. På Husqvarnas årsstämma 2013 beslutades att följande process skulle gälla fram till att årsstämman beslutar något annat:• Bolaget skall ha en valberedning bestående av fem ledamöter.• Ledamöterna ska bestå av en representant för var och en av de

fyra största aktieägarna i bolaget, räknat i rösträtter som innehas den sista bankdagen i augusti, samt styrelsens ordförande som den femte ledamoten.

• I händelse av att någon av de fyra största aktieägarna väljer att inte nominera en representant till valberedningen, övergår rätten att nominera en representant till den femte största aktieägaren och så vidare.

• Bolagets styrelsesekreterare ska fungera som sekreterare i valberedningen.

De regler som fastställdes vid årsstämman 2013 har inte ändrats av någon efterföljande årsstämma och fortsätter därför att gälla.

Bildandet av valberedningen inför årsstämman 2016 offentlig-gjordes den 25 september 2015. Ledamöterna i valberedningen (och respektive nominerande aktieägare) för årsstämman 2016 är:




Ledamot Nominerande aktieägare

Petra Hedengran (Chair) Investor AB

Claes Boustedt L E Lundbergföretagen AB

Ricard Wennerklint If Skadeförsäkring AB

Henrik Didner Didner & Gerge Fonder

Tom Johnstone1 –

1) Styrelseordförande i Husqvarna

Fastställandet av de fyra största aktieägarna för att nominera representanter till valberedningen baserades på det kända innehavet av rösträtter per den 31 augusti 2015. Valberedningens ledamöter erhåller ingen ersättning från bolaget för sitt arbete i valberedningen.

Som nämnts ovan är en av valberedningens viktigaste uppgifter att lämna rekommendationer om styrelsens storlek och sammansättning. Normalt är utgångspunkten för dessa rekommendationer en undersökning som genomförs varje år av styrelsens ordförande för att utvärdera styrelsens arbete, sammansättning, kvalifikation, erfarenhet och effektivitet. Resultaten av undersökningen delas och diskuteras med valberedningen. Valberedningen sammanträder också separat med bolagets verkställande direktör, och vid enstaka tillfällen med enskilda styrelseledamöter.

Baserat på resultatet av undersökningen och efterföljande diskussioner och intervjuer, bestämmer valberedningen om den befintliga styrelsen bör stärkas med ytterligare expertis eller om det finns andra skäl att genomföra förändringar i styrelsens sammansättning. Vid beslut om förändringar och (i förekommande fall) utvärdering av potentiella nya kandidater till styrelsen tar valberedningen hänsyn till målet att uppnå en jämnare köns fördelning i styrelsen, liksom behovet av att se till att de oberoende kraven i koden är uppfyllda.

Dessa krav anger att åtminstone majoriteten av styrelseleda-möterna ska vara oberoende i förhållande till bolagsledningen, samt att minst två (av denna majoritet) också är oberoende i förhållande till bolagets största aktieägare. Valberedningen tar också hänsyn till eventuella förslag om styrelsens sammansättning som kan ha föreslagits av andra aktieägare till valberedningen. Aktieägare som önskar lämna förslag till valberedningen kan göra det per e-post till [email protected].

Även om det inte finns något slutdatum för förslag, rekommen-derades det i offentliggörandet av valberedningens bildande den 25 september 2015 att aktieägarförslag bör ha inkommit till bolaget senast den 3 februari 2016.

För årsstämman 2016 meddelade valberedningen sina förslag tillsammans med kallelsen till årsstämman, som offentliggjordes på webbplatsen den 3 mars 2016. Valberedningen kommer att presentera och förklara sitt arbete och sina förslag på årsstämman.

Årsstämma ÖvergripandeÅrsstämman är bolagets högsta beslutande organ. I enlighet med den svenska aktiebolagslagen hålls årsstämman årligen senast sex månader efter föregående räkenskapsårs utgång och genomförs vanligtvis i mars eller april varje år.

Enligt Husqvarnas bolagsordning ska bolagets årsstämma hållas i Jönköping eller i Stockholm, även om den traditionellt hålls i Jönköping. Kallelsen till årsstämman (som specificerar datum, plats, dagordning etc.) ska offentliggöras minst fyra veckor och

högst sex veckor före årsstämman. I Husqvarnas fall publiceras kallelsen i Svenska Dagbladet och i Post- och Inrikes Tidningar. Kallelsen publiceras även som pressmeddelande och på bolagets webbplats www.husqvarnagroup.com/agm. För års stämman 2016 publicerades kallelsen den 7 mars 2016.

Aktieägare som är införda i aktieboken på avstämningsdagen (dvs torsdagen den 31 mars 2016) och vill delta vid årsstämman måste anmäla detta till bolaget senast torsdagen den 31 mars 2016. Aktieägare som är privatpersoner kan delta i årsstämman personligen eller via ombud. Aktieägare som företräds av ett ombud, inklusive alla aktieägare som är juridiska personer, måste uppvisa en giltig fullmakt och annan dokumentation som krävs i god tid före årsstämman. Det gör det möjligt för bolaget att sammanställa en aktiebok från Euroclear Sweden AB (VPC). Efter sammanställningen sänds röstkort till samtliga aktieägare som önskar delta i stämman eller till deras utsedda företrädare. Röst-korten är bevis på rösträtten och fungerar även som inträdesbiljett till årsstämman.

Dagordning och skriftlig dokumentation för årsstämmanÅrsstämmans dagordning granskas och godkänns av styrelsen och består av frågor som är lagstadgade (enligt aktiebolagslagen), självregulatoriska (enligt den Svenska koden) eller interna (enligt bolagets bolagsordning). Dessa omfattar vanligtvis följande frågor:• Val av ordförande för stämman;1

• Fastställande av lagstadgad finansiell dokumentation;• Beviljande av ansvarsfrihet för styrelseledamöter och

verkställande direktör; • Disposition av bolagets vinst; • Antal styrelseledamöter;1 • Arvode till styrelseledamöter, utskottens medlemmar och

externa revisorer;1 • Val av extern revisor (vart fjärde år enligt bolagsordningen);1

• Val av styrelseordförande;1

• Val av styrelseledamöter;1

• Principer för ersättning till koncernledningen; • Godkännande av långsiktiga incitamentsprogram

(i förekommande fall);• Återköp och överföring av bolagets egna aktier

(i förekommande fall); samt• Tillåtelse att besluta om emittering av nya aktier

(i förekommande fall).

1) Indikerar punkter på dagordningen där valberedningen lägger fram förslag

Aktieägare kan också föreslå ärenden till årsstämmans dagordning före offentliggörandet av kallelsen till årsstämman.

Vid årsstämman lägger styrelsens ordförande fram en rapport om styrelsens arbete under föregående år, verkställande direktören ger en översikt över bolagets verksamhet och nuvarande prioriteringar och revisorerna presenterar sin rapport och sin översyn av bolagets finanser. Om så krävs rapporterar ordföranden i ersättningsutskottet om ersättning till koncernledningen och, om det ska beslutas av årsstämman, bolagets långsiktiga incitamentsprogram. Aktieägarna kan även ställa frågor till styrelsens ordförande, verkställande direktören, valberedningens ordförande, ordföranden i ersättningsutskottet, de externa revisorerna eller övriga styrelseledamöter.

Skriftlig dokumentation läggs fram vid årsstämman, vanligtvis både på engelska och svenska. Dokumentationen kan laddas




ned från bolagets webbplats och skickas också till aktieägare på begäran. Dokumentationen innefattar följande:• Dagordning för årsstämman;• Styrelsens och valberedningens förslag; • Ersättningsutskottets bedömning av program för rörlig

ersättning för koncernledningen, tillämpning av principer för ersättning till koncernledningen och tillämpliga ersättningssystem och nivåer i bolaget;

• Valberedningens motiverade yttrande om förslaget till val av styrelseledamöter;

• Styrelsens rapport om föreslagen utdelning och förslaget om förvärv av egna aktier (i förekommande fall).

Årsstämman genomförs på svenska men simultantolkas till engelska. Protokollet från årsstämman publiceras vanligtvis inom några dagar efter stämman. Ett pressmeddelande om besluten vid årsstämman publiceras omedelbart efter stämman.

Årsstämma 2015Årsstämman 2015 ägde rum den 21 april 2015 i Jönköping med 839 aktieägare närvarande, personligen eller genom ombud. De representerade 50% av det totala antalet aktier och 72% av det totala antalet röster. Vid stämman närvarade även styrelsen, de externa revisorerna och medlemmar i koncernledningen. Följande beslut fattades:• Fastställande av resultat- och balansräkning för 2014, tillsam

mans med styrelsens förslag till utdelning på totalt 1,65 kr per aktie uppdelad i två delutbetalningar; 0,55 kr per aktie att utbetalas den 28 april 2015 och 1,10 kr per aktie att utbetalas den 28 oktober 2015.

• Styrelsen samt verkställande direktören beviljades ansvarsfrihet för räkenskapsåret 2014.

• Valberedningens förslag på antal styrelseledamöter godkändes och Tom Johnstone, Magdalena Gerger, Ulla Litzén, Katarina Martinson, Daniel Nodhäll, David Lumley, Lars Pettersson och Kai Wärn utsågs till styrelseledamöter. Tom Johnstone valdes till styrelsens ordförande.

• Valberedningens föreslagna arvode till styrelsen på totalt 5 260 Tkr godkändes, varav 1 725 Tkr till styrelsens ordförande och 500 Tkr vardera till övriga stämmovalda ledamöter som inte är anställda av bolaget. Enligt valberedningens förslag beslutades även om arvode på 175 Tkr till ordföranden i revisions utskottet och 80 Tkr vardera till de två övriga ledamöterna i revisionsutskottet, liksom 100 Tkr till ordföranden i ersättningsutskottet och 50 Tkr vardera till de två övriga ledamöterna.

• Valberedningens förslag att revisorernas arvode betalas efter godkänd räkning.

• Styrelsens förslag till riktlinjer för ersättning till Husqvarnas koncernledning, baserat på fast lön, rörlig lön, långsiktiga incitament, pensioner och övriga förmåner.

• Styrelsens förslag att erbjuda ett resultatbaserat långsiktigt incitamentsprogram för 2015, LTI 2015, till 70 ledande befattningshavare. Under förutsättning att vissa prestationsmål och andra villkor uppfylls under en treårig intjänandeperiod skulle deltagarna ha rätt att erhålla ett antal Baktier.

• Styrelsen fick tillstånd att godkänna återköp av B-aktier på Nasdaq Stockholm under förutsättning att bolagets innehav inte vid något tillfälle överstiger 1% av det totala antalet aktier i bolaget, i syfte att säkra vissa förpliktelser (inklusive sociala avgifter) inom ramen för beslutade incitamentsprogram vid ett eller flera tillfällen under perioden fram till nästa årsstämma.

• Styrelsen fick tillstånd att sälja B-aktier i Husqvarna på Nasdaq Stockholm i syfte att säkra vissa förpliktelser (inklusive sociala

avgifter) inom ramen för beslutade incitamentsprogram vid ett eller flera tillfällen under perioden fram till nästa årsstämma.

• I syfte att säkra bolagets förpliktelser under LTI 2015 fick styrelsen tillstånd att fatta beslut om att låta bolaget ingå ett eller flera aktieswap-avtal med tredje part (exempelvis en bank). Sådant swap-avtal kan ingås vid ett eller flera tillfällen på villkor i enlighet med marknadspraxis under perioden fram till nästa årsstämma.

• Styrelsen fick tillåtelse att besluta om nyemission av högst 57 634 377 miljoner B-aktier mot apportegendom vid ett eller flera tillfällen under perioden fram till årsstämman 2015.

Årsstämma 2016 Årsstämman 2016 i Husqvarna AB kommer att hållas onsdagen den 6 april 2016 kl. 16.00 på Elmia Congress Center, Elmiavägen 15 i Jönköping. För mer information angående årsstämman 2016, se sidan 110.

StyrelsenEnligt Husqvarna AB:s bolagsordning ska styrelsen bestå av minst fem och högst tio ledamöter. Bolagsordningen innehåller inte några särskilda bestämmelser om utnämning och entledigande av styrelseledamöter (eller den metod med vilken bolagsordningen i sig själv kan ändras), vilket innebär att reglerna i aktiebolagslagen tillämpas. Styrelsen består för närvarande av åtta ledamöter valda av årsstämman (se tabell på sidan 51). Utöver ledamöterna som utses av årsstämman har arbetstagarorganisationerna rätt att utnämna två ordinarie ledamöter med rösträtt samt två suppleanter.

I enlighet med koden ingår det i styrelsens huvuduppgifter att: • fastställa bolagets övergripande mål och strategi,• tillsätta, utvärdera och vid behov entlediga den verkställande

direktören,• säkerställa att det finns ett lämpligt system för uppföljning och

kontroll av bolagets verksamhet och de risker för bolaget som är förknippade med verksamheten,

• säkerställa att det finns en tillfredsställande kontroll av bolagets efterlevnad av lagar och andra författningar som är relevanta för bolagets verksamhet, liksom tillämpningen av interna riktlinjer, och

• säkerställa att bolagets externa kommunikation präglas av öppenhet och att den är korrekt, tillförlitlig och relevant.

Styrelsen har antagit en arbetsordning för sin interna verksamhet som innefattar regler för antalet styrelsemöten, frågor som ska hanteras vid ordinarie styrelsemöten och styrelseordförandens skyldigheter. Denna arbetsordning uppdateras och antas av styrelsen varje år på det konstituerande styrelsemötet som normalt hålls omedelbart efter årsstämman. Ordföranden ska också ansvara för att styrelsen utvärderar den verkställande direktören regelbundet, åtminstone en gång per år.

Styrelsen har även utfärdat skriftliga instruktioner som specificerar när och hur information som krävs för att styrelsen ska kunna utvärdera bolaget och koncernens finansiella ställning ska lämnas till styrelsen, liksom fördelning av ansvar mellan styrelsen och den verkställande direktören. Styrelsens förpliktelser utövas delvis genom revisionsutskottet och ersättningsutskottet. Styrelsen har antagit arbetsordningar för dessa styrelseutskott, vilka regel-bundet uppdateras och godkänns av styrelsen.

Styrelsens ordförande ska se till att styrelsens arbetsuppgifter och arbetssätt utvärderas och diskuteras med styrelseledamöterna årligen, och att valberedningen informeras om resultatet, i syfte att utveckla styrelsens arbetsformer och effektivitet. År 2015 genomfördes en sådan utvärdering huvudsakligen genom en kombination av individuella intervjuer och ett detaljerat frågeformulär till




styrelsen. Resultaten av den utvärderingen har presenterats för och diskuterats med valberedningen, liksom med styrelsen i sin helhet. Även styrelsens ordförande ska utvärderas varje år. De av årsstämman valda styrelseledamöterna uppfyller kodens krite-rier på oberoende, vilka kräver att en majoritet är oberoende i förhållande till bolagets ledning, samt att minst två av dessa är oberoende i förhållande till bolagets större aktie ägare, se ovan.

Arvode till styrelseledamöter Arvode till styrelseledamöter inklusive ersättning för utskotts-arbete fastställs av aktieägarna vid årsstämman. För information om styrelseledamöternas arvode under 2015, se not 4.

StyrelsemötenEnligt arbetsordningen ska styrelsen hålla minst fyra ordinarie möten och ett konstituerande möte per kalenderår. Under 2015 höll styrelsen nio möten, varav tre per telefon, två hölls i Huskvarna och fyra hölls i Stockholm.

Vid styrelsemöten deltar bolagets verkställande direktör, bolagets ekonomi- och finanschef samt bolagets chefsjurist. Chefsjuristen fungerar som styrelsens sekreterare och upprättar protokollet vid styrelsemötena. Andra medlemmar av koncern-ledningen eller andra ledande befattningshavare kan också bli ombedda att delta för att rapportera om viktiga frågor.

När så krävs, och minst en gång per kvartal, presenterar koncernledningen prognoser och viktiga resultatindikatorer som ger styrelsen översikt över bolagets finansiella utveckling och förväntningar.

Bolagets budget ses över och godkänns en gång per år, vanligt-vis på hösten. Styrelsen ser även över bolagets väsentliga tvister och följer upp bolagets arbete med regelefterlevnad.Bolagets externa revisorer sammanträder dessutom med styrelsen en gång per år, utan att koncernledningen deltar.

RevisionsutskottetI enlighet med aktiebolagslagen utser styrelsen årligen ett revisionsutskott vars främsta ansvar är att (a) övervaka bolagets finansiella rapportering, (b) övervaka effektiviteten i bolagets interna kontroll, internrevision och riskhantering i den mån det rör finansiell rapportering, (c) granska och övervaka bolagets externa revisorers opartiskhet och självständighet, och (d) i förekom-mande fall, bistå vid utarbetandet av förslag till årsstämmans val av revisorer. Revisionsutskottet kan också utöva varje annan befogenhet och fullgöra varje annat uppdrag som delegeras från styrelsen, från tid till annan.

Styrelsen fastställer sammansättningen av revisionsutskottet som ska bestå av minst tre ledamöter, av vilka ingen får vara anställd i bolaget, och minst en av dem måste vara oberoende i förhållande till bolaget och ha revisions- eller redovisnings-kompetens. Styrelsen utser utskottsledamöterna årligen vid styrelsens konstituerande möte eller när en utskottsledamot måste ersättas.

De utskottsledamöter som utsågs i april 2015 var Ulla Litzén (ordförande), Daniel Nodhäll och Katarina Martinson, som även var leda möter föregående år. Vid revisionsutskottets möten deltar även bolagets internrevisor som för protokoll under utskottets möten, bolagets ekonomi- och finanschef samt bola-gets chefs jurist. Andra ledamöter i koncernledningen deltar för att rapportera vid behov.

Under 2015 höll revisionsutskottet sju möten, vilket uppfyller utskottets egna regler om att sammanträda minst fyra gånger per år. Revisionsutskottets möten följer den antagna dag-ordningen som innefattar genomgång av öppna ärenden, uppdatering om ekonomin och skatter och en uppdatering om internrevisionen.

Revisionsutskottet går även igenom bolagets kvartalsrapporter och styrelserapporten innan de lämnas till styrelsen. Revisions-utskottet sammanträder ofta med bolagets externa revisorer

Styrelse Närvaro 2015

Namn Nationalitet Oberoende1

Styrelsemöten

Revisionsutskottet

Ersättningsutskottet

Beslutade arvoden,

totalt i Tkr2

Innehav, antal

Aaktier3

Innehav, antal

Baktier3

Lars Westerberg4 StyrelseordförandeUtskottsledamot SE Ja/Ja 3/3 1/1 – –

Tom Johnstone5 Utskottsordförande UK Ja/Nej 9/9 6/6 1 825 990 14 800

Magdalena Gerger Styrelseordförande SE Ja/Nej 9/9 500 4 300 –

Ulla Litzén Utskottsordförande SE Ja/Ja 9/9 7/7 675 – 10 000

David Lumley6 US Ja/Ja 6/9 2/5 550 – 6 252

Katarina Martinson Utskottsledamot SE Ja/Nej 9/9 7/7 580 113 478 378 737

Daniel Nodhäll Utskottsledamot SE Ja/Nej 9/9 7/7 580 – 10 000

Lars Pettersson Utskottsledamot SE Ja/Nej 9/9 6/6 550 – 5 000

Kai Wärn SE Nej/Ja 9/9 – – 163 634

Soili Johansson Arbetstagarledamot SE – 9/9 – 225 750

Annika Ögren Arbetstagarledamot SE – 8/9 – – –

Carita Spångberg7 Arbetstagarledamot SE – 9/9 – – –

Lotta Widehäll7 Arbetstagarledamot SE – 9/9 – – –

Totalt 9 7 6 5 260 118 993 589 173

1) Avser oberoende i förhållande till bolaget och dess ledning, och oberoende i förhållande till större aktieägare. 2) Styrelseledamöterna förutsätts engagera sig ekonomiskt i bolaget genom att inom en femårsperiod förvärva aktier i bolaget som motsvarar ungefär ett årsarvode. 3) Avser den 31 december 2015 och omfattar närstående personer och innehav via juridisk person. 4) Avgick vid årsstämman 2015, styrelsearvode redovisades under 2014.5) Styrelseordförande från årsstämman 2015. 6) Utskottsmedlem invald vid årsstämman 2015.7) Suppleant.




och begär rapporter om revisionsarbetet och upprättandet av bokslutet. Minst en gång per år träffar utskottet ensamt bola-gets internrevisor. Utskottet granskar även bolagets arbete med regelefterlevnad varje kvartal.

ErsättningsutskottetI enlighet med koden utser styrelsen årligen ett ersättnings-utskott vars främsta ansvar är att (a) förbereda förslag om ersättning och andra anställningsvillkor för företagsledningen, (b) övervaka och utvärdera program för rörlig ersättning för koncernledningen, och (c) övervaka och utvärdera aktuella ersättningssystem och nivåer i bolaget. Ersättningsutskottet tar också en ökad roll i arbetet med talent management i bolaget. Ersättningsutskottet kan också utöva varje annan befogenhet och fullgöra varje annat uppdrag som delegeras från styrelsen, från tid till annan.

Styrelsen fastställer sammansättningen av ersättningsutskottet som ska bestå av minst tre ledamötervarav minst två måste vara oberoende i förhållande till bolaget och dess ledning. Styrelsen utser utskottsledamöterna årligen vid styrelsens konstituerande möte eller när en utskottsledamot måste e rsättas. De utskotts-ledamöter som utnämndes i april 2015 var Tom Johnstone (ordfö-rande), Lars Pettersson och David Lumley. Vid ersättningsutskot-tets samtliga möten deltar även bolagets Senior Vice President People & Organization som för protokoll under utskottets möten. Andra deltagare bjuds in vid behov. För mer information om ersättning till koncernledningen, se not 4.

Under 2015 höll ersättningsutskottet sex möten, vilket uppfyller ersättningsutskottets egna regler om att sammanträda minst två gånger per år. Samtliga möten i ersättningsutskottet följer den antagna dagordningen som innefattar en översyn av bolagets långsiktiga incitamentsprogram (LTI) och kortsiktiga incitaments-program (STI) och säkerställer att dessa följer lag och interna policyer, beslut från årsstämman och andra relevanta regler och instruktioner. Vid behov söker utskottet råd och gör jämförelser för att förvissa sig om att bolagets ersättningsprinciper är aktuella. Ersättningsutskottet tillser även att koncernledningens och verk-ställande direktörens prestationer utvärderas årligen. Ersättnings-utskottet rapporterar resultatet av sina undersökningar och ger sina rekommendationer vid varje styrelsemöte där ledamöterna är personligen närvarande och i förekommande fall även vid styrelse-möten per telefon.

Revisorer Vid årsstämman 2014 valdes efter förslag från valberedningen Ernst & Young AB som revisor för perioden från årsstämman 2014 till och med årsstämman 2018. Huvudansvarig revisor är Hamish Mabon.

I enlighet med beslut som antogs på årsstämman 2015 ska revisorns arvode fram till årsstämman 2016 betalas efter godkända räkningar. För mer information, se not 7.

Organisation och verkställande ledningHusqvarnas organisation och koncernledning bygger på en varumärkesbaserad organisation med fyra divisioner: Husqvarna, Gardena, Consumer Brands och Construction. Varje division har en chef som rapporterar till verkställande direktören för Husqvarna AB. Varje divisionschef ansvarar för resultat- och balans-räkningen för sin respektive division. Samtliga beslut som fattas av en division omfattas dock av koncernens övergripande strategiska mål, koncernpolicyer, processer, anvisningar och riktlinjer. För mer information om Husqvarnas divisioner, se sidorna 20–27. Den

varumärkesbaserade organisationen trädde i kraft den 1 januari 2015 och ersatte bolagets tidigare struktur som baserades på de tre affärsområdena Europa/Asien/Stillahavsområdet, Amerika och Construction.

I den nya organisationen består Husqvarna Groups verk ställande ledning av verkställande direktören, ett verkställande team (”Executive Team”) (som beskrivs nedan) och koncernledningen (som beskrivs nedan). Tydliga roller och ansvar gäller för var och en av koncernens funktioner samt för divisionerna. I den nya organisa-tionen har en koncernstyrning införts för att säkerställa att beslut fattas så nära verksamheten som möjligt. Tydliga riktlinjer har utarbetats för att fastställa på vilken nivå olika typer av beslut bör fattas. Ändringar i koncernstyrningen (inklusive tillämpliga roller och ansvar) kan endast utföras genom beslut i Executive Team.

Verkställande direktör Verkställande direktören utses av styrelsen och är ansvarig för bolagets löpande verksamhet i enlighet med styrelsens riktlinjer och anvisningar. Det innebär bland annat ansvar för ekonomisk rapportering, framtagande av information inför beslut samt att förpliktelser, avtal och andra juridiska handlingar inte strider mot svenska eller utländska lagar och författningar, däribland konkurrensrättsliga regler. Verkställande direktören ska också övervaka att målsättningar, policyer och strategiska planer följs och vid behov uppdateras. Verkställande direktören utser övriga medlemmar i koncernledningen.

Executive Team Executive Team har åtta medlemmar och utgörs av verkställande direktören, de fyra divisionscheferna och de tre cheferna från stabsfunktionerna (se Stabsfunktioner nedan). Executive Team fattar beslut om (a) förbättring av koncernsynergier, (b) intern finansiell uppföljning och verksamhetsuppföljning, (c) extern ekonomisk rapportering för godkännande från styrelsen, (d) koncernstyrning, (e) koncernens planer för bemanning och (f) tvistelösning. Vid möten i Executive Team är verkställande direktören ordförande. Executive Team sammanträder en gång i månaden via video och/eller telefon, och fysiskt varje kvartal.

KoncernledningKoncernledningen har 13 medlemmar och består av de åtta medlemmarna i Executive Team samt cheferna för var och en av bolagets fem koncernstrategiska funktioner (se Koncernstrategiska funktioner nedan). Koncernledningen är bolagets ledningsgrupp och fattar beslut i frågor som rör (a) koncernens strategiska utveckling och verksamhetsutveckling, (b) budget, (c) externa frågor, (d) rapportering till styrelsen och (e) riskhantering, samt (f) koncernens policyer och riktlinjer. Vid möten i koncernledningen är verkställande direktören ordförande. Koncernledningen sammanträder en gång i månaden via video och/eller telefon, och fysiskt varje kvartal.

Stabsfunktioner Husqvarna har följande tre stabsfunktioner: 1. Finance, IT & IR. Funktionen ansvarar för koncernens ekonomiska

rapportering liksom för skatter, internrevision, koncernens IT och investerarrelationer (IR).

2. Legal Affairs. Funktionen ansvarar för koncernens rättsliga frågor, övergripande riskhantering, förvaltning av bolagets fastigheter och hållbarhetsstrategi. Funktionen utvecklar också policyer och regler för koncernens juridiska och etiska efter-levnad samt rapportering.



Communications, Brand & Marketing

Sofia Axelsson


3. People & Organization. Funktionen ansvarar för koncernens personalresurser inklusive ersättnings- och förmånsprogram och ”talent management” inom koncernen.

Koncernstrategiska funktioner Husqvarna har fem koncernstrategiska funktioner som beskrivs nedan. Dessa fem funktioner ansvarar tillsammans för att utforma den strategiska ramen som innebär att varje del i värdekedjan ska bidra till att säkra synergier inom koncernen, samt för att säker-ställa att de fyra divisionerna bedriver sin verksamhet i enlighet med detta ramverk.1. Business Development. Funktionen ansvarar för koncernens

strategi, förvärv och avyttringar. 2. Communications, Brand & Marketing. Funktionen ansvarar

för att förvalta koncernens varumärkesportfölj, varumärkes-positionering, varumärkes- och kundförståelse och marknads-kunskap. Den ansvarar också för att tillvarata koncernens marknadssynergier liksom för att fastställa koncernens ramverk för utgående licensiering och prissättningsstrategier. 2015 fick funktionen också ansvaret för koncernens interna och externa kommunikation.

3. Technology Office. Funktionen ansvarar för koncernens ledning av teknik och innovationshantering. Avdelningen utvecklar dessutom en produktenlighetsstrategi för att säkerställa att koncernens produkt- och tekniksynergier tillvaratas inom och mellan de olika divisionerna.

4. Group Operations. Funktionen ansvarar för att säkerställa att koncernen kan ta tillvara operativa synergier mellan de olika divisionerna som inköp och leveranskedjan.

5. Program Office – Accelerated Improvement Program (POAIP) och andra initiativ. Funktionen har ansvarat för uppföljning av POAIP (se sidan 11) och andra kostnadsrelaterade initiativ.

Extern information Husqvarnas styrelse har antagit en informationspolicy i enlighet med de informationskrav som ställs i Nasdaq Stockholms Regelverk för emittenter. Policyn gäller för styrelsen och koncernledningen och omfattar både skriftlig och muntlig information.

Finansiell information publiceras regelbundet i form av: • Delårsrapporter, som publiceras som pressmeddelanden; • Årsredovisningar; • Pressmeddelanden om nyheter och viktiga händelser; • Presentationer och telefonkonferenser för finansanalytiker,

investerare och media samma dag som delårs- och helårs-rapporter publiceras samt i samband med publicering av annan viktig information;

• Presentationer för finansanalytiker och investerare i samband med kapitalmarknadsdagar och road shows etc.

Samtliga rapporter, presentationer och pressmeddelanden publiceras på koncernens webbplats, www.husqvarnagroup.com.

Koncernledningsstruktur

Divisionen HusqvarnaPavel Hajman

Divisionen GardenaSascha Menges

Divisionen Consumer BrandsJeff Hohler

Divisionen ConstructionHenric Andersson

Group Operations

Valentin Dahlhaus

Kai Wärn, President and CEO

Finance, IT & IR

Jan Ytterberg

Legal Affairs

Brian Belanger

People & Organization

Per Ericson

Business Development

Pär Åström

Technology Office

Anders Johanson

Program Office AIP

Francesco Franzé

n = För att skapa koncern-synergier

n = Extern segments-redovisning

n = Executive Team




Koncernens process för intern kontroll är utformad för att hantera och minimera risken för felaktigheter i den finansiella rapporteringen.

Denna beskrivning och utvärdering av koncernens arbete med den interna kontrollen tillämpas på det ramverk som tagits fram av the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO). Den beskriver i enlighet med koden styrelsens åtgärder för att övervaka den interna kontrollen i samband med finansiella rapporter och att rapporteringen till styrelsen fungerar tillfredsställande. Ramverket består av fem komponenter: kontrollmiljö, riskbedömning, kontrollaktiviteter, information och kommunikation samt uppföljning.

KontrollmiljöGrunden för den interna kontrollen av finansiella rapporteringen utgörs av den övergripande kontrollmiljön. I kontrollmiljön ingår att organisationsstruktur, beslutsvägar och befogenheter är klart definerade och förmedlade i form av interna styrdokument som policyer, instruktioner och riktlinjer. I kontrollmiljön ingår även lagar och andra externa regelverk.

Det är styrelsen som har det yttersta ansvaret för att säkerställa en god intern kontroll, och att bolaget har formaliserat rutiner för att säkerställa att (i) godkända principer för finansiell rapportering har tillämpats, (ii) bolagets finansiella rapporter är framtagna i enlighet med lagstiftning, gällande redovisningsstandarder och andra krav som ställs på börsnoterade bolag, och (iii) det finns ett lämpligt system för uppföljning och kontroll av bolagets verksamhet och de risker som är förknippade med bolagets verksamhet. Styrelsen har en fastställd arbetsordning med tydliga instruktioner för sitt arbete, som även omfattar arbetet i revisionsutskottet och ersättningsutskottet.

Revisionsutskottets främsta uppgift är att stödja styrelsens övervakning av redovisnings- och rapporteringsprocesser samt att säkerställa kvaliteten på dessa processer. Revisionsutskottets arbete under året beskrivs närmare på sidan 51.

Ansvaret för att upprätthålla en effektiv kontrollmiljö liksom det löpande arbetet med riskhantering och intern kontroll av den finansiella rapporteringen är delegerat till verkställande direktören. Chefer på olika nivåer i företaget har i sin tur detta ansvar inom sina respektive områden.

Ansvar och befogenheter definieras bland annat i VD-instruktioner, instruktioner för attesträtt, i olika interna manualer, andra policyer, rutiner och styrdokument. Styrelsen fastställer årligen vissa koncernpolicyer och uppförandekoden. Koncernledningen fastställer övriga policyer och instruktioner, och divisioner och koncernstabsfunktioner utfärdar riktlinjer samt övervakar tillämpningen av samtliga policyer och instruktioner.

Koncernens redovisnings- och rapporteringsregler är fastlagda i en redovisningsmanual som är tillgänglig för all ekonomipersonal. Dokument som avser den interna kontrollen granskas och uppdateras regelbundet vid ändringar av till exempel lagstiftning,redovisningsstandarder och noteringskrav.

RiskbedömningRisker för väsentliga felaktigheter i redovisningen kan föreligga i samband med bokföring och värdering av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader eller vid otillräcklig information och dokumentation. Balans- och resultaträkningsposter som grundas på bedömningar eller genereras av komplexa processer är relativt sett mer utsatta för risker för fel än andra poster. Väsentliga sådana poster är nedskrivningsprövning av immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandeperiod, varulager, uppskjutna skatter, avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser, aktierelaterad ersättning, garantiavsättning, omstruktureringsreserv, skadereserv och ansvarsförbindelser. För ytterligare information se not 2.

Koncernens ekonomifunktion utför riskanalyser avseende koncernens balans- och resultaträkningsposter utifrån kvalitativa och kvantitativa risker. Syftet med riskanalysen är att säkerställa att den interna kontrollen är tillfredsställande avseende koncernens finansiella redovisning.

KontrollaktiviteterKontrollaktiviteterna syftar till att förebygga, upptäcka och korrigera fel och avvikelser i den finansiella rapporteringen, det vill säga en specifikation över vilka kontrollaktiviteter som måste ingå i varje affärsprocess för att säkerställa och upprätthålla en enhetlig nivå av intern kontroll över den finansiella rapporteringen inom koncernen. Kontrollaktiviteterna är inbyggda i koncernens processer för redovisning och finansiell rapportering och inklude-rar bland annat rutiner för attest och undertecknande, bank- och konto avstämningar, resultatanalys, uppdelning av administrativa, kontrollerande respektive utförande funktioner, automatiska kon-troller inbyggda i IT-system samt kontroller i den underliggande IT-miljön.

Koncernen har flera kontrollprocesser avseende den finansiella rapporteringen. Kontrollfunktionen, liksom det finansiella ansvaret, följer bolagets organisations- och ansvarsstruktur.

Husqvarna har också en internkontrollfunktion. Syftet med koncernens internkontrollfunktion är att erbjuda stöd till koncernledningen och divisionsledningarna för att möjliggöra att den interna kontrollen av den finansiella redovisningen håller en stabil nivå och ständigt förbättras. De uppgifter som utförs av den internkontrollfunktionen syftar till att säkerställa att policyer, instruktioner och riktlinjer följs och skapar effektiva förutsättningar för specifik kontrollverksamhet inom de viktigaste processerna för den finansiella redovisningen. Revisionsutskottet informeras om resultatet av det arbete som utförs av internkontrollfunktionen.

Varje operativ enhet har en controller som bland annat ansvarar för att enhetens internkontrollrutiner uppfyller koncernens standarder samt att koncernens riktlinjer och principer följs. Controllern ansvarar också för att rapporteringen av finansiell information är korrekt, fullständig och levereras i tid. Koncernen har utnämnt landansvariga, så kallade Country Officers, i varje land där koncernen har dotterbolag. De landansvarigas uppgifter är bland annat att säkerställa att koncernens ägarintressen tillvaratas och att identifiera och rapportera risker inom skatte- och lagstiftningsområdena.

Vid månatliga koncernledningsmöten sker genomgång av koncernens och divisionernas resultat, uppdaterade prognoser, planer och strategifrågor.

Intern kontroll avseende finansiell rapportering




Information och kommunikationKoncernen har informations- och kommunikationssystem på plats för att skapa förutsättningar för en korrekt och fullständig finansiell rapportering. Redovisningsmanual och övriga instruktioner för rapportering uppdateras vid behov och omprövas varje kvartal. Andra policyer relevanta för intern kontroll av finansiell rapportering finns tillgängliga för samtliga berörda anställda på det koncerngemensamma intranätet. Förändringar i redovisningsrutiner kommuniceras och förklaras i kvartalsvisa nyhetsbrev från koncernredovisningsfunktionen.

Uppföljningsaktiviteter Husqvarna har ett omfattande finansiellt rapporteringssystem för uppföljning av verksamheten, som gör det möjligt att identifiera eventuella avvikelser från den finansiella rapporteringen enligt IFRS, som definieras i Husqvarnas redovisningsmanual. Manualen omfattar regler för redovisnings- och värderingsprinciper som måste följas av alla bolag inom koncernen, samt rapporterings-instruktioner. Manualen granskas och uppdateras regelbundet.

Finansiell data rapporteras varje månad tillsammans med en prognos för den kommande perioden. Konsolidering, rapportering och kontroll utförs utifrån både ett legalt och operativt perspektiv, som säkerställer att en detaljerad analys kan göras av potentiella felaktigheter som kan ha en väsentlig inverkan på koncernens finansiella rapportering. Avvikelser från både prognostiserade och historiska nivåer och trender utreds och utvärderas för eventuella internkontrollaktiviteter. All finansiell rapportering sker centralt och lagras i en central databas varifrån data hämtas för analys och uppföljning på koncern-, divisions- och affärsenhetsnivå. Avvägningar som görs i kvartalsboksluten liksom potentiella avvikelser diskuteras med revisionsutskottet innan de finansiella rapporterna presenteras för finansmarknaden. Områden som medför en högre risk för fel presenteras regelbundet till revisionsutskottet. Både externa och interna revisorer fokuserar på dessa områden i revisionsarbetet, som presenteras för revisionsutskottet.

Internrevisionsfunktionen stöder utvecklingen och förbättringen av den interna kontrollen avseende den finansiella rapporteringen. Internrevisionsfunktionen tillsätts av revisionsutskottet som en del av sin övervakande roll. En årlig internrevisionsplan som baseras på ett oberoende riskbedömningsförfarande godkänns av revisions utskottet. Baserat på denna revisionsplan utför intern-revisionsfunktionen en oberoende och objektiv granskning för att utvärdera och förbättra effektiviteten i den interna kontrollen, inklusive intern kontroll avseende den finansiella rapporteringen. Resultatet av dessa revisioner läggs fram för CFO, VD och koncern chef, och revisionsutskottet. Förutom för att korrigera de konstaterade bristerna i den interna kontrollen i de granskade enheterna, används resultaten för att förbättra processerna i andra delar av koncernen.

Graden av väsentlighet och omfattning för den externa revisio-nen stödjer också de interna kontrollaktiviteterna. Resultaten för både interna och externa granskningar rapporteras till revisions-kommittén tillsammans med framsteg som gjorts för att eliminera brister i internkontrollen.



Corporate Governance Report

Styrelse och revisorer

Tom JohnstoneStyrelsens ordförandeFödd 1955. M.A., University of Glasgow, Skottland, Hon. Doc. in B.A., University of South Carolina, USA. Hon. Doc. in Science, Cranfield University, UK. Invald 2006. Ordförande i ersättningsutskottet.Övriga väsentliga uppdrag: Styrelse-ordförande i Combient AB och i British-Swedish Chamber of Commerce. Styrelseledamot i Investor AB, Volvo Cars och Wärtsilä Corporation.Tidigare befattningar: VD och koncern-chef i AB SKF 2003–2014. Vice VD i AB SKF 1999–2003. VD i Automotive Division 1995–2003. Ledande befattningar inom AB SKF sedan 1987.Innehav i Husqvarna: 990 A-aktier, 14 800 B-aktier.

Magdalena Gerger Styrelseledamot Född 1964. Civilekonom och MBA, Han-delshögskolan i Stockholm. Invald 2010. VD i Systembolaget AB.Övriga väsentliga uppdrag: Styrelse-ledamot i Investor AB och i IFN Institutet för Näringslivsforskning. Ledamot i IVA (Kungliga Ingenjörsvetenskapsakademien) och i Svensk Handel.Tidigare befattningar: Senior Vice President ansvarig Global Fresh Dairy, Arla Foods 2005–2009. Managementkonsult, Futoria AB 2004. Divisionschef i Storbritannien och Irland i Nestlé UK Ltd 2000–2003, ICI Paints 1998–2000 och i Procter & Gamble 1996–1997.Innehav i Husqvarna: 4 300 A-aktier.

Ulla LitzénStyrelseledamot Född 1956. Civilekonom, Handelshögskolan i Stockholm och MBA, Massachusetts Institute of Technology, USA. Invald 2010. Ordförande i revisionsutskottet.Övriga väsentliga uppdrag: Styrelse-ledamot i Atlas Copco AB, Boliden AB, Alfa Laval AB och NCC AB.Tidigare befattningar: VD för W Capital Management AB 2001–2005. Ledande befattningar inom och medlem av ledningsgruppen Investor AB 1996–2001. Ansvarig för Core Holdings 1999–2000. VD för Investor Scandinavia AB 1996–1998.Innehav i Husqvarna: 10 000 B-aktier.

David LumleyStyrelseledamot Född 1954. Fil.kand. i Kommunikation/Marknadsföring, Western Illinois University, Macomb, Illinois, USA; MSJ Journalism, Northwestern University Medill School of Journalism, Evanston, Illinois, USA samt en MBA, Northwestern University Kellogg School of Management, Evanston, Illinois, USA. Invald 2014. Ledamot i erÖvriga väsentliga uppdrag: Styrelse-ledamot i Valspar Corporation.Tidigare befattningar: VD och koncern-chef för Spectrum Brands, Middleton, Wisconsin, USA. VD Rubbermaid Home Products, Newell-Rubbermaid Inc., Atlanta, Georgia, USA. VD och koncernchef EAS Inc, Golden, Colorado, USA. VD Brunswick Bicycles, Brunswick Corp., Lake Forest, Illinois, USA. VD OMC International och Senior Vice President Marine Power Group, Outboard Marine Corp., Waukegan, Illinois, USA. General Manager Wilson Sporting Goods Co., Chicago, Illinois, USA.Innehav i Husqvarna: American depository receipts B 6 252.

Katarina MartinsonStyrelseledamot Född 1981. Civilekonom, Handelshög-skolan, Stockholm. Invald 2012. Ledamot i revisionsutskottet. Arbetar med kapital-förvaltning för familjen Lundberg.Övriga väsentliga uppdrag: Styrelse-ledamot i L E Lundbergföretagen AB, Fastighets AB L E Lundberg, Byggnads AB Karlsson & Wingesjö, Lundbergs Kapitalförvaltning, Indutrade AB, Fidelio Capital AB, AniCura AB, Lyko AB och Greenfood AB.Tidigare befattningar: Analytiker, Handels banken Capital Markets 2008, Vice President vid Strategas Research Partners LLC, New York, USA, 2006–2008, Analys av investeringsstrategier investment research på ISI, International Strategy & Investment Group, New York, 2005–2006.Innehav i Husqvarna:113 478 A-aktier, 378 737 B-aktier.

Kai WärnStyrelseledamot Född 1959. Civilingenjör i Maskinteknik, Kungliga Tekniska Högskolan, Stockholm. Invald 2014. VD och koncernchef för Husqvarna AB.Tidigare befattningar: Operations Partner vid IK Investment Partners Norden AB 2011–2013, VD och koncernchef Seco Tools AB 2004–2010 samt ett antal befatt ningar inom ABB 1985–2004.Innehav i Husqvarna: 63 634 B-aktier (eget) 100 000 B-aktier (jur person).




Corporate Governance Report

Innehav av aktier i Husqvarna AB per 31 december 2015.

Hamish MabonErnst & Young ABFödd 1965. Auktoriserad revisor.Övriga revisorsuppdrag:AB Tetra Pak och If Skadeförsäkring AB.Innehav i Husqvarna: 0 aktier.

Revisorer

Carita SpångbergArbetstagarsuppleantFödd 1968. LOrepresentant.Innehav i Husqvarna: 0 aktier.

Annika ÖgrenOrdinarie arbetstagarledamotFödd 1965. LOrepresentant.Innehav i Husqvarna: 0 aktier.

Lotta WidehällArbetstagarsuppleant Född 1976. PTK-representant.Innehav i Husqvarna: 0 aktier.

Soili JohanssonOrdinarie arbetstagarledamotFödd 1962. PTK-representant.Innehav i Husqvarna: 225 A-aktier, 750 B-aktier.

Lars PetterssonStyrelseledamot Född 1954. Civilingenjör i tillämpad fysik, Materialteknik, Uppsala Universitet. Invald 2014. Ledamot i ersättningsutskottet.Övriga väsentliga uppdrag: Styrelseordförande i KP-Komponenter A/S. Styrelseledamot i Festo AG, AB Industrivärden, Indutrade AB, LKAB, L E Lundbergföretagen AB och Uppsala Universitet.Tidigare befattningar: VD och koncern-chef för AB Sandvik 2002–2011 samt ett antal andra befattningar inom AB Sandvik 1978–2002.Innehav i Husqvarna: 5 000 B-aktier.

Daniel NodhällStyrelseledamot Född 1978. Civilekonom, Handelshög-skolan, Stockholm. Invald 2013. Ledamot i revisionsutskottet. Managing Director, Ansvarig Noterade Kärninvesteringar på Investor AB.Tidigare befattningar: Analytiker med fokus på verkstadsindustrisektorn på Investor AB sedan 2002.Innehav i Husqvarna: 10 000 B-aktier.




Kai WärnVD och koncernchefFödd 1959. Civilingenjör i Maskinteknik, Kungliga Tekniska Högskolan, Stockholm. Anställd 2013. Medlem i koncernledning-en sedan 2013.Tidigare befattningar: Operations Partner vid IK Investment Partners Norden AB 2011–2013, VD och koncernchef Seco Tools AB 2004–2010 samt ett antal befatt ningar inom ABB 1985–2004.Innehav i Husqvarna: 63 634 B-aktier (eget), 100 000 B-aktier (jur person).

Pavel HajmanPresident, Husqvarna Division Född 1965. Civilingenjör i Industriell ekonomi, Tekniska högskolan vid Linköpings universitet. Anställd 2014. Medlem i koncernledningen sedan 2014.Tidigare befattningar: Executive Vice President och chef för Asien/Stillahavs-området 2014. Chef för Assa Abloy AHG Greater China 2013–2014. Flera ledande befattningar inom Seco Tools 1990–2013, chef för Asien/Stillahavsområdet, Senior Vice President Group Business Development, Regional Director CEE.Innehav i Husqvarna: 10 453 B-aktier.

Sascha MengesPresident, Gardena DivisionFödd 1971. M.Sc. Industrial Engineering & Management, Swiss Federal Institute of Technology, Zurich. MBA, INSEAD, Frankrike. Anställd 2004. Medlem i koncernledningen sedan 2011.Tidigare befattningar: Executive Vice President, Chef för Tillverkning & Logistik 2011–2014. Flera ledande befattningar inom Supply Chain Management och tillverkning inom Husqvarna 2007–2011. Vice VD Supply Chain Management, Gardena AG 2004–2007. Associate Principal Management Consulting, McKinsey & Company, Inc. 1996–2004.Innehav i Husqvarna: 42 867 B-aktier.

Jeff HohlerPresident, Consumer Brands DivisionFödd 1965. B. Sc i journalistik, Bowling Green State University, USA och MBA i marknadsföring, John Hopkins University, USA. Anställd 2014. Medlem av koncern-ledningen från 2015.Tidigare befattningar: Divisions-president för segmentet Tools inom Newell Rubbermaid, Inc., USA. Flera befattningar som divisionspresident inom Newell Rubbermaid, 2001–2015, ett antal chefsbefattningar inom Black & Decker Corporation, 1991–2001.Innehav i Husqvarna: 7 329 B-aktier.

Koncernledning1

Henric AnderssonPresident, Construction DivisionFödd 1973. Civilingenjör i Industriell Ekonomi, Tekniska Högskolan vid Linköpings Universitet. Anställd 1997. Medlem i koncernledningen sedan 2012.Tidigare befattningar: Senior Vice President, Technology Office 2014–2015. Executive Vice President, Chef för Produkter & Produktutveckling 2011–2014. Chef för Construction Equipment, Husqvarna 2008–2011. Chef för Commercial Lawn & Garden, Husqvarna Turf Care 2004–2008. Chef för Riders & Robotic Mowers, Husqvarna 2002–2004. Ett flertal ledande befattningar inom produkt- och affärsutveckling, Husqvarna AB 1997–2001.Innehav i Husqvarna: 14 190 B-aktier.

Innehav av aktier i Husqvarna AB per 31 december 2015.

1) Under året lämnade följande medlem-mar i koncernledningen koncernen; Ulf Liljedahl, Alan Shaw, Anders Ströby och Olle Wallén.




Jan YtterbergSenior Vice President, FinansdirektörFödd 1961. Civilekonom, Stockholms Universitet. Anställd 2015. Medlem av koncernledningen sedan 2015. Övriga väsentliga uppdrag: Aleris, Board member, Aleris Audit Committee, Chairman, Madrague, Board member.Tidigare befattningar: Executive Vice President och finansdirektör, Scania-koncernen 20062015. Olika befattningar inom ekonomi och finans, Scania Group, 1987-2006.Innehav i Husqvarna: 7 A-aktier, 5 865 B-aktier.

Anders JohansonSenior Vice President, Technology Office & CTOFödd 1969. Civilingenjör i kemi och en MBA, Chalmers Tekniska Högskola. Anställd 2015. Medlem i koncernledningen sedan 2015.Övriga uppdrag: Deltidstjänst som adjungerande professor i industriell produktutveckling, KTH, Kungliga Tekniska Högskolan 2015–.Tidigare befattningar: Partner and Global Practice Leader Technology and Innovation Management, Arthur D. Little 2000–2006; 2008–2015. Director Strategic Product and Technology Planning, Gambro 2008. Director Business office and head of Business Consulting; Member of ISMT, P/L responsibility, Volvo IT 2006–2007. Flera befattningar inom Nobel Biocare 1996–2000.Innehav i Husqvarna: 0 aktier.

Pär ÅströmSenior Vice President, Business DevelopmentFödd 1972. M. Sc, KTH, Stockholm. Anställd 2013. Medlem i koncernledningen sedan 2015.Tidigare befattningar: Vice President, Business Development, Husqvarna Group, 2013–2014. Principal A.T Kearney Management Consultants, 2007–2013. A.T Kearney and Occam Associates Manage-ment Consulting, 1998–2007. Innehav i Husqvarna: 12 946 B-aktier.

Francesco FranzéSenior Vice President, Program Office – Accelerated Improvement Program och KvalitetFödd 1964. M. Sc., KTH Stockholm. Anställd 1989. Medlem i koncern ledningen sedan 2015.Tidigare befattningar: Venture Capital och Managementkonsult, eget företagande, 2009–2013. Chef för kategori Electric, Husqvarna Group, 2004–2008. SVP Industriella Diskmaskiner, Electrolux, 1998–2003. Olika befattningar inom Electrolux Professional, 1989–1999.Innehav i Husqvarna: 17 676 B-aktier.

Brian BelangerSenior Vice President, General Counsel, Group Staff Legal AffairsFödd 1969. J.D./LLM, Duke University School of Law, Durham, NC, USA; Law Clerk to the Honorable James L. Buckley, U.S. Circuit Court of Appeals for the District of Columbia Circuit. Anställd 2006. Medlem i koncernledningen sedan 2015. Tidigare befattningar: V.P Legal Affairs Husqvarna Asia/Pacific Region 2009–2012 (Shanghai, China); Acting General Counsel Husqvarna Americas 2013 (Charlotte, NC); Associate General Counsel, Husqvarna Americas 2006 – 2009 (Augusta, GA); Partner, Cohen & Grigsby, P.C. (Pittsburgh, PA).Innehav i Husqvarna: 7 785 B-aktier.

Sofia AxelssonSenior Vice President, Group Communications, Brand & MarketingFödd 1973. Fil. mag förvaltningsekonomi och redovisning/företagsekonomi, Göteborgs Universitet. Anställd 2011. Invald i koncernledningen 2015.Tidigare befattningar: Senior Vice President, Brand & Marketing 2014–2015. Chef för Varumärken & Global marknadsföring 2011–2014. VD Diplomatdörrar och Snickarper /Inwido Group, 2007–2011. Global Marketing Director Husqvarna, Pfaff, Singer 2006–2007. Flera befattningar inom Brand & Marketing Husqvarna/Pfaff Symaskiner 1998–2005.Innehav i Husqvarna: 7 335 B-aktier.

Valentin DahlhausSenior Vice President, Group OperationsFödd 1973. MBA, FU Berlin, Germany. Anställd 2010. Medlem i koncern ledningen sedan 2015.Tidigare befattningar: VP Demand and Supply Chain Management, Husqvarna Group, 2013–2014. Supply Chain development/PO, Husqvarna Group, 2011–2013. Demand and Supply Chain development, Husqvarna Group, 2010–2011. Arcandor AG (Primondo GmbH), Nurnberg/Furth, 2007–2010, Continental AG, Hannover, 2004–2007.Innehav i Husqvarna: 2 305 B-aktier.

Per EricsonSenior Vice President, Group Staff People & OrganizationFödd 1963. Skogstekniker, U.C. Forestry Studies. Studier i Change Management in Organisations and Social Systems. Anställd 2011. Medlem i koncernledningen sedan 2011.Tidigare befattningar: Personaldirektör på Haldex 2006–2011. Ett flertal ledande befattningar inom Stora Enso 1987–2006.Innehav i Husqvarna: 18 183 B-aktier.





Mkr Not 2015 20141

Nettoomsättning 3 36 170 32 838

Kostnad för sålda varor 5 –25 996 –23 4881

Bruttoresultat 10 174 9 3501

Försäljningskostnader 5, 8 –5 833 –5 626

Administrationskostnader 5 –1 532 –1 392

Övriga rörelseintäkter 6 23 18

Övriga rörelsekostnader 5, 6 –5 –2

Nedskrivning av goodwill 5, 14 – –767

Rörelseresultat 3, 4, 7, 9 2 827 1 5811

Finansiella intäkter 10 44 76

Finansiella kostnader 10 –388 –401

Finansiella poster, netto –344 –325Resultat efter finansiella poster 2 483 1 256

Inkomstskatt 11 –595 –4321


Periodens resultat hänförligt till:

Innehavare av aktier i moderbolaget 1 883 820

Innehav utan bestämmande inflytande 5 4

1 888 824

Resultat per aktie:

Före utspädning, kr 12 3,29 1,431

Efter utspädning, kr 12 3,28 1,431

Vägt genomsnittligt antal utestående aktier:

Före utspädning, miljoner 12 573,0 572,8

Efter utspädning, miljoner 12 574,2 573,1

1) 2014 har omräknats, se not 25.

Koncernens resultaträkning



Mkr Not 2015 20141


Övrigt totalresultat

Poster som inte kommer att omklassificeras till resultaträkningen:Omvärderingar av förmånsbestämda pensionsplaner, efter skatt 295 –377

Summa poster som inte kommer att omklassificeras till resultaträkningen, netto efter skatt 295 –377

Poster som kan komma att omklassificeras till resultaträkningen:Kursdifferens vid omräkning av utländska dotterbolag

Omräkningsdifferens 18 12 1 762

Säkring av nettoinvestering, efter skatt 18 –250 –721

Kassaflödessäkringar

Resultat som uppkommit under året, efter skatt 18 36 98

Överföringar till resultaträkningen, efter skatt 18 –96 34

Summa poster som kan komma att omklassificeras till resultaträkningen, netto efter skatt –298 1 173Övrigt totalresultat, netto efter skatt –3 796

Totalresultat för perioden 1 885 1 6201

Totalresultat hänförligt till:

Innehavare av aktier i moderbolaget 1 882 1 614

Innehav utan bestämmande inflytande 3 6

1 885 1 620


Koncernens totalresultat



Koncernens balansräkning

Mkr Not 31 dec 2015 31 dec 20141

Tillgångar

AnläggningstillgångarMateriella anläggningstillgångar 9, 13 4 620 4 4811

Goodwill 14 5 613 5 520

Övriga immateriella tillgångar 14 3 926 4 001

Derivatinstrument 19 4 0

Övriga långfristiga tillgångar 15 165 102

Uppskjutna skattefordringar 11 1 421 1 6441

Summa anläggningstillgångar 15 749 15 7481

OmsättningstillgångarVarulager 16 7 874 7 7091

Kundfordringar 19 3 126 2 898


Skattefordringar 70 51

Övriga omsättningstillgångar 17 882 665

Övriga kortfristiga placeringar 19 4 0

Kassa och bank 19 1 622 1 579

Summa omsättningstillgångar 13 920 13 4281

Summa tillgångar 29 669 29 1761

Eget kapital och skulder

Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägareAktiekapital 18 1 153 1 153

Övrigt tillskjutet kapital 18 2 605 2 605

Övriga reserver 18 –359 –63

Balanserade vinstmedel 18 9 642 8 3731

Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 13 041 12 0681

Innehav utan bestämmande inflytande 18 20 20

Summa eget kapital 13 061 12 088

Långfristiga skulderUpplåning 19 4 580 5 598


Uppskjutna skatteskulder 11 1 554 1 492

Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser 20 1 425 1 835

Övriga avsättningar 21 860 848

Summa långfristiga skulder 8 429 9 803

Kortfristiga skulderLeverantörsskulder 19 3 077 3 154

Skatteskulder 121 501

Övriga skulder 22 2 080 1 995

Upplåning 19 2 016 1 154


Övriga avsättningar 21 539 210

Summa kortfristiga skulder 8 179 7 2851

Summa eget kapital och skulder 29 669 29 1761




Koncernens kassaflödesanalys

Mkr Not 2015 20141

Kassaflöde från den löpande verksamheten

Rörelseresultat 2 827 1 581

Ej kassaflödespåverkande poster Avskrivningar och nedskrivningar 5,13,14 1 153 1 734

Realisationsvinster och -förluster 6 –18 –4

Övriga ej kassaflödespåverkande poster 271 –113

Kassaflödespåverkande poster Utbetalda omstruktureringskostnader –27 –96

Finansnetto, erhållet/betalt –315 –2632

Betald skatt –252 –231

Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital 3 639 2 608

Förändring av rörelsekapital

Förändring av varulager –89 –60

Förändring av kundfordringar –287 137

Förändring av leverantörsskulder –175 –10

Förändring av övrigt rörelsekapital –32 136

Kassaflöde från rörelsekapital –583 203Kassaflöde från den löpande verksamheten 3 056 2 811

Investeringsverksamheten

Förvärv och avyttringar av rörelse/dotterföretag 63 –26

Investeringar i materiella anläggningstillgångar 13 –1 029 –1 131

Investeringar i immateriella tillgångar 14 –359 –255

Övrigt 0 0

Kassaflöde från investeringsverksamheten –1 325 –1 412Kassaflöde från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten 1 731 1 399

Finansieringsverksamheten

Förändring av kortfristiga placeringar –4 16

Upptagna lån 946 499

Amortering av lån –938 –695

Säkring av nettoinvestering –774 –5572

Överlåtelse av aktier i eget förvar 5 5

Utdelning till aktieägare –945 –859

Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande –3 –4

Kassaflöde från finansieringsverksamheten –1 713 –1 595

Årets kassaflöde 18 –196Kassa och bank vid årets början 1 579 1 594

Valutakursdifferenser i kassa och bank 25 181

Kassa och bank vid årets slut 1 622 1 579

1) 2014 har omräknats, se not 25.2) Säkring av nettoinvestering har flyttats från den löpande verksamheten till finansieringsverksamheten, vilket ger en mer rättvisande bild enligt IFRS.



Hänförligt till moderbolagets aktieägare

MkrAktiekapital

(Not 18)

Övrigt tillskjutet

kapital (Not 18)

Övriga reserver (Not 18)

Balanserade vinstmedel

(Not 18) Totalt

Innehav utan bestäm-

mande inflytande

(Not 18)Summa

eget kapital

Ingående balans 1 jan 2014 1 153 2 605 –1 234 8 848 11 372 18 11 390Rättelse tidigare år1 – – – –75 –75 – –75

Ingående balans 1 jan 2014 1 153 2 605 –1 234 8 773 11 297 18 11 315Periodens resultat1 – – – 820 820 4 824

Övrigt totalresultat – – 1 171 –377 794 2 796

Totalresultat för perioden – – 1 171 443 1 614 6 1 620Transaktioner med ägare

Aktierelaterad ersättning – – – 11 11 – 11

Överlåtelse av aktier i eget förvar 2 – – – 5 5 – 5

Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande – – – – – –4 –4

Utdelning 1,50 kr per aktie – – – –859 –859 – –859

Utgående balans 31 dec 2014 1 153 2 605 –63 8 373 12 068 20 12 088Periodens resultat – – – 1 883 1 883 5 1 888

Övrigt totalresultat – – –296 295 –1 –2 –3

Totalresultat för perioden – – –296 2 178 1 882 3 1 885Transaktioner med ägare

Aktierelaterad ersättning – – – 31 31 – 31

Överlåtelse av aktier i eget förvar 2 – – – 5 5 – 5

Utdelning till innehav utan bestämmande inflytande – – – – – –3 –3

Utdelning 1,65 kr per aktie – – – –945 –945 – –945

Utgående balans 31 dec 2015 1 153 2 605 –359 9 642 13 041 20 13 061

1) 2014 har omräknats, se not 25.2) Optioner utnyttjade i 2009 års LTI-program.

Koncernens förändring i eget kapital



Koncernens noter

Not 1 Redovisningsprinciper

GRUND FÖR RAPPORTERNAS UPPRÄTTANDEHusqvarna AB’s (publ) finansiella rapporter upprättas med tillämpning av International Financial Reporting Standards (IFRS) samt IFRIC tolkningar såsom de antagits av EU. Enheterna inom Husqvarna tillämpar enhetliga redovisnings principer. Nedanstående principer har genomgående tilläm-pats för samtliga år som årsredovisningen omfattar, om inte annat anges. Vidare har Årsredovisningslagen och RFR 1, Kompletterande redovis-ningsregler för koncerner, tillämpats. Koncernredovisningen har upp-rättats enligt anskaffningsvärdemetoden förutom vad beträffar finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen (derivatinstrument).

Att upprätta rapporter i överensstämmelse med IFRS kräver använd-ning av en del viktiga redovisningsmässiga uppskattningar. Vidare krävs att ledningen gör vissa bedömningar vid tillämpningen av koncernens redo-visningsprinciper. De områden som innefattar en hög grad av bedömning, som är komplexa eller sådana områden där antaganden och uppskatt-ningar är av väsentlig betydelse för koncernredovisningen anges i not 2.

Korrigering av balans och resultaträkning 2014Husqvarna Group har gjort en översyn av modellen för eliminering av internvinster i lager. Som en konsekvens av tillämpningen av den nya modellen korrigeras koncernens ingående lagervärde per den 1 januari 2014 samt 2014 års siffror. För mer information se not 25.

FÖRÄNDRINGAR I REDOVISNINGS- OCH VÄRDERINGSPRINCIPERNya redovisningsprinciper från och med 2015Det finns inga nya eller förändrade standarder som tillämpas av koncernen från och med 1 januari 2015 som har en materiell påverkan.

Nya och förändrade standarder 2016 och framåtDet finns flera nya och förändrade standarder som är effektiva för perioder som påbörjas efter 31 december 2015 och som inte har tillämpats vid upprättandet av dessa finansiella rapporter.

IFRS 9 ”Financial instruments” behandlar klassificering, värdering och redovisning av finansiella tillgångar och finansiella skulder. IFRS 9 kommer att ersätta vägledningen i IAS 39 som avser klassificering och värdering av finansiella instrument. IFRS 9 delar in finansiella tillgångar i tre värderings kategorier: upplupet anskaffningsvärde, verkligt värde via övrigt total resultat och verkligt värde via resultaträkningen. Klassifi-cering fastställs vid första redovisningstillfället. För finansiella skulder kommer den nya standarden att behålla större delen av nuvarande krav i enlighet med IAS 39. IFRS 9 minskar kraven för tillämpning av säkrings-redovisning genom att byta ut effektivitetstestet. Det krävs istället en ekonomisk relation mellan säkringsinstrument och säkrat föremål och att säkringskvoten ska vara samma som den som används i riskhanteringen. Säkringsdokumentation krävs fortfarande men kraven skiljer sig från nuva-rande krav i IAS 39. Standarden ska tillämpas från och med 1 januari 2018, förutsatt god kännande från EU. Koncernen arbetar med att bedöma vilken påverkan IFRS 9 kommer att få på de finansiella rapporterna.

IFRS 15 ”Revenue from contracts with customers” behandlar intäkts-redovisning och upplysningskrav där syftet med upplysningarna är att läsaren ska förstå omständigheter, belopp, tidpunkter och eventuella osäkerheter som är förknippade med de redovisade intäkterna. Intäkter redovisas när kunden fått kontroll över en vara eller tjänst och därmed kan styra och använda samt erhålla fördelar från varan eller tjänsten. Denna stan-dard kommer att ersätta IAS 18 ”Intäkter” och IAS 11 ”Entreprenadavtal” och tillhörande tolkningar. Standarden ska tillämpas från och med 1 januari 2018, förutsatt godkännande från EU. Koncernen arbetar med att bedöma vilken påverkan IFRS 15 kommer att få på de finansiella rapporterna.

Inga andra IFRS eller IFRIC som ännu inte trätt i kraft har någon väsentlig påverkan på koncernens finansiella rapporter.

REDOVISNINGS- OCH VÄRDERINGSPRINCIPERPrinciper för upprättande av koncernredovisningDotterbolagDe finansiella räkenskaperna omfattar Husqvarna AB och samtliga bolag som moderbolaget har bestämmande inflytande över. Koncernen kontrollerar ett företag när den exponeras för eller har rätt till rörlig avkast-ning från sitt innehav i företaget och har möjlighet att påverka avkastningen genom sitt inflytande i bolaget, vilket normalt innebär att moderbolaget

äger mer än 50% av röstetalet för samtliga aktier och andelar. Dotterbolag som förvärvas under året inkluderas i koncernens resultaträkning från och med det datum då Husqvarna erhåller bestämmande inflytande. Bolag som avyttras under året ingår i koncernens resultaträkning fram till dess att det bestämmande inflytandet upphör.

Husqvarna tillämpar förvärvsmetoden vid redovisning av koncernens rörelseförvärv. För att fastställa vilket värde förvärvet har för koncernen värderas dotterbolagets tillgångar, skulder och ansvarsförbindelser till verkligt värde på förvärvsdagen. Värderingen inkluderar en bedömning av ett verkligt värde på eventuell villkorad tilläggsköpeskilling per förvärvs-datum. Alla efterföljande förändringar av den villkorade köpeskillingen redovisas i resultaträkningen. Förvärvsrelaterade kostnader kostnadsförs när de uppkommer. Om kostnaden för företagsförvärvet överstiger det verkliga värdet på de identifierbara förvärvade tillgångarna, skulderna och ansvars förbindelserna redovisas det överskjutande beloppet som goodwill. Om det verkliga värdet på de förvärvade nettotillgångarna överstiger kostnaden för företagsförvärvet redovisas skillnaden i resultat-räkningen. I koncernens resultaträkning ingår resultaträkningarna för moderbolaget och de direkt och indirekt ägda dotterbolagen efter:• eliminering av koncerninterna transaktioner, balansposter samt av

orealiserade koncerninterna vinster i lager, och• avskrivning av förvärvade övervärden.

I slutet av år 2015 bestod koncernen av 125 operativa enheter och 89 legala bolag.

Transaktioner med innehav utan bestämmande inflytandeTransaktioner med innehav utan bestämmande inflytande hanteras som transaktioner med koncernens aktieägare. Förvärv av innehav utan bestämmande inflytande resulterar i en justering inom eget kapital, som motsvarar skillnaden mellan betald köpeskilling och det redovisade värdet för skulder till innehav utan bestämmande inflytande. Vinster eller förluster vid avyttringar till innehavare utan bestämmande inflytande redovisas i eget kapital. När koncernen inte längre har ett bestämmande eller betydande inflytande, omvärderas kvarvarande innehav till verkligt värde och ändringen redovisas i resultaträkningen.

ValutaomräkningTransaktioner i utländsk valuta har omräknats till funktionell valuta till transaktionsdagens kurs. De finansiella räkenskaperna är upprättade i svenska kronor (SEK) som är moderbolagets funktionella valuta och koncernens rapporteringsvaluta.

Valutakursvinster och -förluster som uppkommer vid transaktioner i utländsk valuta samt vid omräkning av monetära tillgångar och skulder i utländsk valuta till balansdagens kurs, redovisas i resultaträkningen. Undan tag är om transaktionerna utgör säkringar som uppfyller villkoren för säkringsredovisning av kassaflöden eller av nettoinvesteringar där vinster och förluster redovisas i övrigt totalresultat.

Valutakursvinster och -förluster som hänför sig till lån och likvida medel redovisas som finansiell intäkt eller kostnad. Alla andra valutakursvinster och förluster redovisas i rörelseresultatet.

Resultat- och balansräkning för samtliga koncernföretag som har en annan funktionell valuta än rapporteringsvalutan, omräknas till koncernens valuta. Samtliga balansposter utom nettoresultatet omräknas till balans-dagens kurs och nettoresultatet omräknas till genomsnittlig kurs för respektive månad. Intäkter och kostnader för respektive bolags resultat-räkning omräknas till genomsnittskurs för respektive månad.

Samtliga omräkningsdifferenser som uppstår redovisas i övrigt total-resultat. Vid avyttring av en utländsk verksamhet redovisas omräknings-differens, som tidigare redovisats i övrigt totalresultat, i resultaträkningen som en del av vinst eller förlust vid avyttringen.

Goodwill och justeringar av verkligt värde, som uppstår vid förvärv av ett utländskt bolag/rörelse, behandlas som tillgångar och skulder i det utländska bolaget och omräknas till balansdagens kurs.

Rapportering per segmentRörelsesegment rapporteras i enlighet med den interna rapporterings-struktur som Husqvarnas VD och koncernchef (Husqvarnas högste verk ställande beslutsfattare) använder för att utvärdera affärsområdenas prestation samt för att besluta om resursallokering till segmenten. Husqvarna Group har fyra segment (divisioner): Husqvarna, Gardena, Consumer Brands och Construction. För vidare beskrivning av de olika segmenten se not 3.



Koncernens noter

Materiella anläggningstillgångarMateriella anläggningstillgångar redovisas till historiskt anskaffningsvärde med avdrag för ackumulerade avskrivningar justerade för eventuella nedskrivningar. Historiskt anskaffningsvärde omfattar kostnader som är direkt hänförbara till förvärvet av tillgången. Reparations- och underhålls-kostnader kostnadsförs medan större förbättringar och återanskaffningar aktiveras. Mark är inte föremål för avskrivning, eftersom den bedöms ha oändlig nyttjandeperiod. Avskrivningarna grundar sig på följande för-väntade nyttjandeperioder:Byggnader och markanläggningar 10–40 årMaskiner och tekniska anläggningar 3–15 årÖvriga materiella anläggningstillgångar 3–10 år

Koncernen prövar tillgångarnas nyttjandeperiod samt gör en bedömning avseende om det finns indikationer på nedskrivningsbehov vid varje rapporttidpunkt.

LånekostnaderLånekostnader direkt hänförbara till anskaffning, uppförande eller t illverkning av en kvalificerad tillgång aktiveras tillsammans med tillgången ifråga. En kvalificerad tillgång är en tillgång vars färdigställande för bruk eller försäljning tar väsentlig tid. Övriga lånekostnader kostnadsförs under den period som de hänför sig till.

Immateriella tillgångar GoodwillGoodwill utgörs av det belopp varmed anskaffningsvärdet överstiger det verkliga värdet på koncernens andel av det förvärvade dotterbolagets identifierbara nettotillgångar vid förvärvstillfället. Goodwill redovisas som en immateriell tillgång med obestämbar nyttjandeperiod till anskaffnings-värde med avdrag för ackumulerade nedskrivningar.

I syfte att testa nedskrivningsbehov, fördelas goodwill som förvärvats i ett rörelseförvärv på de kassagenererande enheter som förväntas gynnas av synergier från förvärvet.

Goodwillvärdet följs fortlöpande. Behovet av nedskrivning prövas en gång per år, eller oftare om någon omständighet indikerar att tillgångens värde kan ha minskat. Eventuell nedskrivning redovisas omedelbart som en kostnad och återförs inte.

VarumärkenVarumärken som förvärvats separat redovisas till anskaffningsvärde. Varu-märken som förvärvats genom ett rörelseförvärv redovisas till verkligt värde på förvärvsdagen. Samtliga varumärken som bedöms ha en bestämbar nyttjandeperiod skrivs av linjärt över nyttjandeperioden, vilken uppskattas till 10 år. Tillgången redovisas till anskaffningsvärde minskat med ackumu-lerade avskrivningar och nedskrivningar. Varumärket Gardena redovisas som en immateriell tillgång med obestämbar nyttjandeperiod. Alla andra varumärken bedöms ha bestämbar nyttjandeperiod.

ProduktutvecklingHusqvarna aktiverar utvecklingskostnader för nya produkter under förutsätt-ning att sannolikheten för framtida ekonomisk nytta och ekonomisk livslängd bedöms som hög. En immateriell tillgång redovisas endast i den mån produk-ten kan säljas på en marknad och resurser finns för att fullfölja utvecklingen. Endast de kostnader som är direkt hänförliga till utvecklingen av den nya produkten aktiveras. Aktiverade utvecklingskostnader skrivs av linjärt över nyttjandeperioden, som bedöms vara mellan 3–5 år. Värdet på tillgångarna prövas årligen med avseende på nedskrivningsbehov, eller oftare om det finns indikationer på att den immateriella tillgången kan ha minskat i värde.

Övriga immateriella tillgångarÖvriga immateriella tillgångar omfattar mjukvara, patent, licenser och kundrelationer. Mjukvara, patent och licenser redovisas till anskaffnings-värde och skrivs av linjärt under sin uppskattade nyttjandeperiod. Mjukvara bedöms ha en nyttjandeperiod om 3–6 år och patent och licenser om 10–13 år. Kundrelationer aktiveras till verkligt värde i samband med rörelse-förvärv. Värdena av dessa kundrelationer skrivs av linjärt över nyttjande-perioden som bedöms vara 5–12 år.

Nedskrivningar av icke-finansiella tillgångar Tillgångar som har en obestämbar nyttjandeperiod (goodwill och varu märket Gardena) eller immateriella tillgångar som inte är färdiga för användning, skrivs inte av utan prövas årligen avseende eventuellt nedskrivningsbehov, eller oftare om händelser eller ändringar i förhållan-

den indikerar en möjlig värdeminskning. Tillgångar som skrivs av prövas för nedskrivning när indikation finns avseende att det redovisade värdet inte är återvinnings bart. Om det finns indikationer på att en tillgång har minskat i värde fastställer koncernen tillgångens återvinningsvärde. Med återvinnings värde avses det högsta av tillgångens verkliga värde, med av-drag för försäljningskostnader, och dess nyttjandevärde. Tillgången skrivs ned med det belopp till vilket tillgångens redovisade värde överstiger åter-vinningsvärdet. För att kunna fastställa nedskrivningsbehovet grupperas tillgångarna i kassagenererande enheter. Kassagenererande enheter är den minsta grupp av tillgångar som ger upphov till kassaflöden som i allt väsentligt är oberoende av kassaflödet från andra tillgångar eller grupper av tillgångar. Husqvarna Groups kassagenererande enheter är koncernens divisioner Husqvarna, Gardena, Consumer Brands och Construction. Se även not 2 och not 14 avseende nedskrivningsprövning av immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandeperiod.

Finansiella instrumentKlassificering av finansiella instrumentKoncernen klassificerar sina finansiella instrument i följande kategorier, beroende på avsikten med förvärvet:• Finansiella tillgångar eller skulder värderade till verkligt värde via

r esultaträkningen• Lånefordringar och kundfordringar• Övriga finansiella skulder

Klassificeringen fastställs vid den initiala redovisningen och omprövas sedan vid varje rapporttidpunkt.

Finansiella tillgångar eller skulder värderade till verkligt värde viaresultaträkningenFinansiella tillgångar eller skulder värderade till verkligt värde över resultat-räkningen är finansiella tillgångar eller skulder som innehas för handel. Derivat klassificeras som att de innehas för handel om de inte är identifierade som säkringar. Tillgångar/skulder i denna kategori klassificeras som omsättnings-tillgångar/ kortfristiga skulder om de förväntas realiseras inom 12 månader, annars klassificeras de som anläggningstillgångar/långfristiga skulder.

Lånefordringar och kundfordringarLånefordringar och kundfordringar är finansiella tillgångar som inte är derivat och som har fastställda eller fastställbara betalningar och som inte är noterade på en aktiv marknad. De redovisas som omsättningstillgångar med undantag för fordringar med förfallodag senare än 12 månader efter balansdagen, vilka klassificeras som anläggningstillgångar. I denna kategori ingår övriga finansiella anläggningstillgångar, övriga fordringar, kundfordringar, övriga kortfristiga placeringar samt kassa och bank.

Övriga finansiella skulderÖvriga finansiella skulder avser samtliga finansiella skulder som inte ingår i kategorin finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultat-räkningen eller identifierats som säkrade poster. I denna kategori ingår koncernens upplåning, skulder avseende finansiell leasing, leverantörs-skulder samt övriga skulder. Övriga finansiella skulder klassificeras som kortfristiga skulder till den del de förfaller inom 12 månader, övriga redovisas som långfristiga skulder.

Redovisning och värdering av finansiella instrumentFörvärv och avyttringar av finansiella tillgångar redovisas per transaktions-dagen, det vill säga det datum då koncernen ingår ett förvärvs- eller försälj-ningsåtagande. Finansiella instrument redovisas första gången till verkligt värde plus transaktionskostnader, förutom för instrument värderade till verkligt värde över resultaträkningen. Finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen värderas till verkligt värde, medan eventuella transaktionskostnader redovisas i resultaträkningen.

Finansiella tillgångar redovisas inte längre i balansräkningen när rätten att erhålla kassaflöden från tillgången har upphört eller överförts och samtliga risker och fördelar som är förknippande med ägandet har överförts från koncernen. Finansiella skulder redovisas inte längre i balansräkningen när förpliktelsen uppfyllts, upphävts eller löpt ut.

Finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen värderas efter den initiala värderingen till verkligt värde. Förändringar i verkligt värde för dessa instrument redovisas i resultat-räkningen när de uppstår och ingår i rörelseresultatet. För upplysningar avseende beräkning av verkligt värde se not 19.



Koncernens noter

Lånefordringar och kundfordringar samt övriga finansiella skulder värderas efter den initiala redovisningen till upplupet anskaffningsvärde med användning av effektivräntemetoden med avdrag för eventuell nedskrivning.

Koncernen bedömer vid varje rapportperiods slut om det finns objektiva bevis för att nedskrivningsbehov föreligger för en finansiell tillgång eller en grupp av finansiella tillgångar.

Kvittning av finansiella tillgångar och skulderFinansiella tillgångar och skulder kvittas och redovisas med ett nettobelopp i balansräkningen, endast när det finns en legal rätt att kvitta de redovisade beloppen och en avsikt att reglera dem med ett nettobelopp eller att sam-tidigt realisera tillgången och reglera skulden. Husqvarna Group har ingått ramavtal avseende kvittning av vissa finansiella derivat. I de fall då kriterierna för kvittning uppfylls redovisas dessa derivat netto i balansräkningen.

Derivatinstrument och säkringsåtgärderDerivatinstrument redovisas vid första redovisningstillfället till verkligt värde vid tidpunkten för kontraktets ingående och därefter görs löpande en omvärdering till verkligt värde. Metoden för redovisning av vinst eller förlust är beroende av om derivatinstrumentet identifierats som ett säkringsinstrument och i så fall den säkrade postens karaktär. Koncernen identifierar derivat som säkring av prognostiserade transaktioner (kassa-flödessäkring) eller säkring av nettoinvestering i en utlandsverksamhet (säkring av netto investering). Vid säkring av nettoinvesteringar i utlandet och vid säkring av prognostiserade kassaflöden från försäljning och inköp definieras den säkrade risken som förändring av avistakursen.

När säkringen ingås dokumenteras i koncernen förhållandet mellan säkringsinstrumentet och den säkrade posten, samt koncernens mål för riskhantering och riskhanteringsstrategi för säkringen. Koncernen doku-menterar även, såväl när säkringen ingås som fortlöpande, sin bedömning av huruvida de derivat som används vid säkringstransaktioner förväntas vara mycket effektiva i att uppnå motverkande förändringar i kassaflöden som är hänförliga till den säkrade risken.

Upplysningar om verkligt värde för koncernens derivatinstrument åter-finns i not 19. Förändringar i säkringsreservens storlek återfinns i not 18. Derivat som utgör säkringsinstrument klassificeras som anläggningstill-gång eller långfristig skuld om den säkrade transaktionens löptid över-stiger 12 månader, vid kortare löptid klassificeras derivatet som omsätt-ningstillgång eller kortfristig skuld.

KassaflödessäkringDen effektiva delen av förändringar i verkligt värde på ett derivatinstrument som identifierats som kassaflödessäkring av en prognostiserad försäljning eller ett prognostiserat inköp och som uppfyller kraven för säkringsredovis-ning redovisas i övrigt totalresultat. Den ineffektiva delen av vinsten eller förlusten redovisas direkt i rörelseresultatet.

Belopp som ackumulerats i eget kapital (säkringsreserven) återförs till resultaträkningen i de perioder då den säkrade posten blir resultatpåver-kande (till exempel då en säkrad prognostiserad försäljning sker). Om den prognostiserade transaktion som säkras redovisas som icke-finansiell post (exempelvis varulager) återförs emellertid uppskjutna vinster och förluster från eget kapital och inräknas i den ursprungliga värderingen av respektive tillgångs eller förpliktelses anskaffningskostnad. Dessa tillgångsförda belopp kommer senare att redovisas i kostnad för sålda varor när det gäller varulager. Den vinst eller förlust som hänför sig till den effektiva delen av en ränteswap som säkrar upplåning med rörlig ränta, redovisas i övrigt totalresultat. Den vinst eller förlust som hänför sig till den ineffektiva delen redovisas under finansiella poster i resultaträkningen.

När ett säkringsinstrument förfaller eller säljs eller när säkringen inte längre uppfyller kriterierna för säkringsredovisning och ackumulerade vinster eller förluster avseende säkringen finns i eget kapital, kvarstår dessa vinster/förluster i eget kapital och resultatförs samtidigt som den prognostiserade transaktionen slutligen redovisas i resultaträkningen. När en prognostiserad transaktion inte längre förväntas ske, överförs den ackumulerade vinst eller förlust som redovisats i eget kapital omedelbart till resultaträkningen.

Säkring av nettoinvesteringSäkring av nettoinvesteringar i utlandsverksamheter redovisas på liknande sätt som kassaflödessäkringar. Den andel av vinst eller förlust på ett säkrings-instrument som bedöms som en effektiv säkring redovisas i övrigt totalresul-tat. Den vinst eller förlust som hänför sig till den ineffektiva delen redovisas i resultaträkningen. Ackumulerade vinster och förluster i eget kapital redovi-sas i resultaträkningen när utlandsverksamheten avyttras helt eller delvis.

Likvida medelI likvida medel ingår kontanta medel, banktillgodohavanden och övriga kortfristiga placeringar med hög likviditet samt derivatinstrument.

VarulagerVarulager och pågående arbete värderas till det lägsta av anskaffnings-värde och nettoförsäljningsvärde. Anskaffningsvärdet beräknas baserat på vägda genomsnittspriser. Med nettoförsäljningsvärde avses beräknat försäljningsvärde i den löpande verksamheten med avdrag för beräknad kostnad för färdigställande och försäljning till marknadsvärde. I kostnader för varulager ingår överföringar från eget kapital av vinster/förluster från säkrade prognostiserade transaktioner, hänförliga till varulager. I färdiga produkter och pågående arbeten ingår råmaterial, direkt lön, andra direkta kostnader samt hänförbara indirekta tillverkningskostnader baserade på normal tillverkningskapacitet. Lånekostnader ingår inte. Erforderliga reserver är ställda för inkurans.

Aktuell och uppskjuten inkomstskattPeriodens skattekostnad omfattar aktuell och uppskjuten skatt. Skatt redovisas i resultaträkningen, utom när skatten avser poster som redovisas i övrigt totalresultat eller direkt i eget kapital. I sådana fall redovisas även skatten i övrigt totalresultat respektive eget kapital.

Aktuell skatt beräknas på årets skattepliktiga resultat. Det kan skilja sig från årets redovisade resultat före skatt eftersom justering sker för ej skatte-pliktiga och ej avdragsgilla poster samt temporära skillnader. Den aktuella skattekostnaden beräknas med beaktande av de lokala skatteregler som finns i de länder där moderbolaget eller dotterföretagen är verksamma.

Ledningen utvärderar löpande de yrkanden som gjorts i självdeklara-tionen där tillämpliga skatteregler är föremål för tolkning. Om så bedöms lämpligt avsätts belopp som sannolikt ska betalas till skattemyndigheten. Till aktuell skatt hör även justering av aktuell skatt hänförlig till tidigare perioder.

Uppskjuten skatt redovisas med tillämpning av den så kallade balans-räkningsmetoden. Den innebär att alla temporära skillnader som uppkom-mer mellan det skattemässiga värdet på tillgångar och skulder och dess redovisade värden i koncernredovisningen redovisas som uppskjuten skattefordran eller -skuld. Uppskjutna skatter beräknas enligt beslutade, eller i allt väsentligt beslutade skattesatser i respektive land.

Koncernens skattekostnader påverkas av de bokslutsdispositioner och andra skattemässiga dispositioner som görs i de enskilda koncernbolagen. Härtill kommer utnyttjandet av tidigare uppkomna eller i förvärvade bolag ingående skattemässiga underskott. Uppskjutna skattefordringar på underskottsavdrag och temporära skillnader aktiveras i den mån det är sanno likt att de kommer att kunna utnyttjas i framtiden.

Uppskjuten skatt beräknas på temporära skillnader som uppkommer på andelar i dotterföretag förutom för uppskjutna skatteskulder där det är sannolikt att den temporära skillnaden inte kommer att återföras inom överskådlig framtid.

Uppskjutna skattefordringar och skulder kvittas när det finns en legal kvittningsrätt för aktuella skattefordringar och skatteskulder och när de uppskjutna skattefordringarna och skulderna hänför sig till skatter debiterade av en och samma skattemyndighet och det finns en avsikt att reglerade dessa genom nettobetalningar.

Pensioner och andra ersättningar efter avslutad anställningPensionsförpliktelserPensionsförpliktelser klassificeras antingen som avgiftsbestämd eller förmånsbestämd pensionsplan.

En avgiftsbestämd pensionsplan är en pensionsplan enligt vilken koncernen betalar fasta avgifter till en separat juridisk enhet. Koncernen har inte några rättsliga eller informella förpliktelser att betala ytterligare avgifter om denna enhet inte har tillräckliga tillgångar för att betala ersätt-ningar till anställda. Avgifterna kostnadsförs när de förfaller till betalning. Förutbetalda avgifter redovisas som en tillgång i den utsträckning som kontant återbetalning eller minskning av framtida betalningar kan komma koncernen tillgodo.

Alla andra pensionsplaner är förmånsbestämda pensionsplaner. Förmåns bestämda pensionsplaner anger ett belopp för den pensions-förmån en anställd kommer att erhålla vid pensionering beroende på fakto-rer så som ålder, tjänstgöringstid och lön. Den skuld som redovisas i balans-räkningen avseende förmånsbestämda pensionsplaner är nuvärdet av den förmånsbestämda förpliktelsen vid rapportperiodens slut minus verkligt värde på förvaltningstillgångarna. Den förmånsbestämda pensionsför-pliktelsen beräknas årligen av oberoende aktuarier med tillämpning av



den s.k. projected unit credit method. Nuvärdet av den förmånsbestämda pensionsförpliktelsen fastställs genom diskontering av uppskattade framtida kassaflöden med användning av räntesatsen för förstklassiga före-tagsobligationer, utfärdade i samma valuta som ersättningarna kommer att betalas i. I de flesta länder motsvaras det av AA-klassificerade företags-obligationer som motsvarar längden på pensionsförpliktelsen och i Sverige bostadsobligationer. I länder utan fungerande marknad för företags-obligationer används marknadsräntan på statsobligationer.

Kostnader för tjänstgöring samt tidigare kostnader för tjänstgöring kommer att redovisas omedelbart i rörelseresultatet. Ränta från koncernens nettopensionsplaner redovisas netto i koncernens finansnetto, och beräk-nas genom att använda den diskonteringsränta som används vid beräkning av koncernens pensionsskuld. Aktuariella vinster och förluster till följd av erfarenhetsbaserade justeringar och förändringar i aktuariella antaganden redovisas i övrigt totalresultat under den period då de uppstår.

Ersättningar vid uppsägningErsättningar vid uppsägning utgår när en anställd sagts upp av koncernen före normal pensionstidpunkt eller när en anställd accepterar frivillig avgång i utbyte mot sådana ersättningar. Ersättningar vid uppsägning redovisas vid det tidigare av a) när koncernen inte längre kan återkalla erbjudandet om sådana ersättningar och b) när koncernen redovisar kostnader för om struktureringen om denna involverar betalning av sådana ersättningar.

Aktierelaterade ersättningarHusqvarna Group har aktierelaterade ersättningsprogram där regleringen görs med egetkapitalinstrument och där koncernen erhåller tjänster från de anställda som vederlag för koncernens egetkapitalinstrument (aktier och optioner). Det medför att kostnaden för instrumentets verkliga värde på till-delningsdagen fördelas över intjänandeperioden. Instrumentens verkliga värde är marknadspriset på tilldelningsdagen justerat för det diskonterade värdet av framtida aktieutdelningar som inte utbetalas till den anställde. Vid varje rapporteringsperiod omprövar koncernen sina bedömningar om antalet förväntade intjänade instrument baserat på de icke marknads-relaterade intjänandevillkoren. Vid ändring av de ursprungliga uppskatt-ningarna redovisas förändringen i resultaträkningen med motsvarande justering i eget kapital.

Utöver detta gör koncernen avsättningar för sociala avgifter som för-väntas bli utbetalda i samband med de aktierelaterade programmen. Dessa kostnadsförs i resultaträkningen över intjänandeperioden. Avsättningen prövas regelbundet så att den motsvarar instrumentens verkliga värde vid varje balansdag.

AvsättningarEn avsättning redovisas i balansräkningen när det finns en befintlig legal eller informell förpliktelse som en följd av en inträffad händelse och det är troligt att ett utflöde av resurser krävs för att reglera åtagandet samt att en tillförlitlig uppskattning av beloppet kan göras. Det belopp som redovisas som avsättning är den bästa bedömningen av det belopp som beräknas utgå för att reglera åtagandet per balansdagen. När effekten av när i tiden betalning sker är väsentlig, nuvärdesberäknas avsättningarna.

Garantireserver redovisas vid tidpunkten för försäljningen av de produkter som garantin omfattar. Beräkning av beloppet sker med ledning av historisk information om likartade produkter.

Omstruktureringsreserver redovisas när koncernen har antagit en detaljerad formell plan för omstruktureringen och har börjat genomföra planen eller informerat de parter som omstruktureringen berör om planens huvuddrag.

IntäktsredovisningIntäkter värderas till det verkliga värdet av vad som erhållits eller kommer att erhållas, och motsvarar det belopp som erhålls för sålda varor med avdrag för mervärdesskatt, särskilda varuskatter, returer och rabatter. Intäkten redovisas när dess belopp kan mätas på ett tillförlitligt sätt och det är sannolikt att framtida ekonomiska fördelar kommer att tillfalla koncernen. Husqvarna genererar huvudsakligen intäkter från försäljning av färdiga produkter och tillbehör men även från utförda tjänster, se nedan:

Försäljning av färdiga produkter och tillbehörKoncernen säljer färdiga produkter och tillbehör främst till fackhandeln och detaljhandeln men även direkt till slutkund. Försäljningsintäkter redovisas när de väsentliga riskerna och förmånerna som medföljer äganderätten till varan övergått till köparen enligt gällande försäljnings- och leveransvillkor

och när koncernen inte längre är i besittning av varan eller har kontroll överden och intäkten kan mätas på ett tillförlitligt sätt.

Utförda tjänsterHusqvarna Group utför tjänster så som reparationer av produkter, intäkten redo visas när tjänsterna har utförts.

Förlängda garantierIntäkter från försäljning av förlängda garantier redovisas linjärt över kontraktsperioden.

RänteintäkterRänteintäkter intäktsredovisas fördelat över löptiden med tillämpning av effektivräntemetoden.

UtdelningsintäkterErhållen utdelning intäktsredovisas när rätten att erhålla betalning har fastställts.

Statliga stödMed statliga stöd avses ekonomiska bidrag från stater, myndigheter och liknande lokala, nationella eller internationella organ. Dessa redovisas när det föreligger rimlig säkerhet att Husqvarna Group kommer att uppfylla de villkor som är förbundna med bidragen och att bidragen kommer att erhållas. Statliga stöd hänförliga till tillgångar redovisas i balansräkningen som förutbetalda intäkter och intäktsförs över tillgångens nyttjandeperiod. Statliga stöd hänförliga till kostnader redovisas i resultaträkningen genom att motsvarande kostnader minskas.

LeasingLeasing där en väsentlig del av riskerna och fördelarna med ägande behålls av leasegivaren klassificeras som operationell leasing. Betalningar som görs under leasingtiden kostnadsförs i resultaträkningen linjärt under leasing-perioden. Leasingavtal där koncernen i allt väsentligt innehar de ekono-miska risker och fördelar som förknippas med ägandet klassificeras som finansiell leasing. Vid leasingperiodens början redovisas finansiell leasing i balansräkningen till det lägre av leasingobjektets verkliga värde och nu-värdet av minimileaseavgifterna. Anläggningstillgångar som innehas enligt finansiella leasingavtal skrivs av under den kortare perioden av tillgångens nyttjandeperiod och leasingperiod. Varje leasingbetalning fördelas mellan amortering av skulden och finansiella kostnader. Motsvarande betalnings-förpliktelse, efter avdrag för finansiella kostnader, ingår i balansräkningens poster långfristig- och kortfristig upplåning. Räntedelen i de finansiella kostnaderna redovisas i resultaträkningen fördelat över leasingperioden så att varje redovisningsperiod belastas med ett belopp som motsvarar en fast räntesats för den under respektive period redovisade skulden.

Koncernen hyr genom leasingavtal ett antal produktionsanläggningar, lagerbyggnader och kontorslokaler, liksom viss kontorsutrustning. Huvud-delen av koncernens ingångna leasingavtal klassificeras som operationell leasing.

UtdelningarUtdelning till moderföretagets aktieägare redovisas som skuld i koncernens finansiella rapporter i den period då utdelningen godkänns av moder-företagets aktieägare.

KassaflödeKassaflödesanalysen är upprättad enligt den indirekta metoden och omfattar endast transaktioner som resulterat i in- eller utbetalningar.

Not 2 Viktiga uppskattningar och bedömningar

Upprättandet av föreliggande finansiella rapport kräver att företags-ledningen gör uppskattningar och bedömningar och därmed använder sig av vissa antaganden avseende framtiden. Företagsledningen gör sina bedöm ningar utifrån tidigare erfarenheter och antaganden som med hänsyn till omständigheterna bedöms som rimliga och realistiska. Användningen av sådana uppskattningar och antaganden påverkar såväl resultaträkningen som balansräkningen samt upplysningar som lämnas, såsom ansvarsförbindelser. Verkligt utfall kan med andra antaganden och under andra omständigheter avvika från dessa uppskattningar. Nedan sammanfattas de redovisningsprinciper som vid sin tillämpning kräver mer

Koncernens noter



omfattande subjektiva bedömningar från företagsledningens sida vad gäller uppskattningar och antaganden i frågor som till sin natur är svår-bedömbara.

Nedskrivningsprövning av immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandeperiod Värdet på immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandeperiod, det vill säga goodwill och varumärket Gardena, prövas årligen, eller oftare om be-hov föreligger, för eventuellt nedskrivningsbehov. Eventuell nedskrivning sker med det belopp med vilket bokfört värde överstiger återvinningsvär-det. Återvinningsvärdet för en kassagenererande enhet fastställs baserat på beräkningar av nyttjandevärde. För dessa beräkningar måste vissa uppskattningar göras avseende förväntad prognostiserad tillväxt, marginal och diskonteringsränta. För ytterligare information om koncernens ned-skrivningstester och de antaganden som gjorts, se not 14.

VarulagerHusqvarna Groups varulager är upptaget till det lägsta av anskaffningsvärdet enligt vägda genomsnittspriser och nettoförsäljningsvärdet. Nettovärdet är justerat för bedömd värdeminskning för äldre artiklar, fysiskt skadat gods, lageröverskott samt försäljningsomkostnader. Husqvarnas stora säsongsvariationer avseende lageruppbyggnad och försäljning, samtidigt som produkterna är väderberoende, ökar svårigheten att bedöma värdet på varulagret. För att minimera detta arbetar Husqvarna löpande med att effektivisera produktionskedjan, hålla lagernivåerna på en rimligt låg nivå samt fokusera på att lagervärderingen ska vara korrekt utifrån på balansdagen rådande förutsättningar. Den totala reserven för inkurans uppgår till 443 Mkr (424) och varulagret uppgick netto efter reserveringar till 7 874 Mkr (7 709).

Uppskjutna skatterVid upprättandet av de finansiella rapporterna görs en beräkning av inkomstskatten för varje skattejurisdiktion där koncernen är verksam, liksom av uppskjutna skatter hänförliga till temporära skillnader. Uppskjutna skattefordringar som huvudsakligen är hänförliga till underskottsavdrag och temporära skillnader redovisas om skattefordringarna kan förväntas återvinnas genom framtida beskattningsbara intäkter. Förändringar i antagandena om prognostiserade framtida beskattningsbara intäkter, liksom förändringar av skattesatser, kan resultera i betydande skillnader i värderingen av uppskjutna skatter. Se not 11.

Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelserBeräkningen av nettopensionsskuldens verkliga värde grundas på ett antal aktuariella antaganden så som diskonteringsränta, inflation, dödlighets-antaganden, framtida löneökningar etc. Ändrade antaganden har en direkt påverkan på den redovisade pensionsskulden. Känslighetsanalyser för de mest väsentliga antagandena samt risker som påverkar skuldens storlek redovisas i not 20.

Aktierelaterad ersättningHusqvarna Group har aktierelaterade ersättningsprogram där regleringen görs med egetkapitalinstrument och där koncernen erhåller tjänster från de anställda som vederlag för koncernens egetkapitalinstrument. Den aktie-relaterade ersättningen består av matchningsaktierätter och prestations-baserade aktierätter. För att erhålla matchningsaktier och prestationsaktier krävs att den anställde är anställd tre år efter tilldelning samt bibehåller initial investering. Antalet prestationsbaserade aktierätter som intjänas och ger rätt till aktier är vidare beroende av uppfyllandet av vissa, av styrelsen, fastställda nivåer för värdeskapande i bolaget. De nivåer som fastställts är ”entry”, ”target” och ”stretch”. ”Entry” utgör den miniminivå som måste överskridas för att de prestationsbaserade aktierätterna ska ge rätt till tilldelning av B-aktier. Vid varje rapporteringsperiod omprövar koncernen sina bedömningar om antalet förväntade intjänade instrument. Antalet prestationsbaserade aktierätter som förväntas bli intjänade är baserat på företagsledningens bästa uppskattningar. För ytterligare information se not 4.

GarantiavsättningAvsättningar för garantiåtaganden omfattar eventuella kostnader för att reparera eller ersätta sålda produkter. Avsättning sker i samband med försäljning och är normalt tidsbegränsad till två år. Avsättning görs per produktgrupp och baseras på historisk information. För ytterligare information se not 21.

OmstruktureringsreservAvsättningar för omstrukturering omfattar de utbetalningar som beräknas uppstå under kommande år som en följd av koncernens beslut att stänga vissa fabriker, rationalisera produktionen samt minska personal. Beloppen har beräknats utifrån företagsledningens bästa uppskattningar och justerats när ändringar av dessa uppskattningar sker. Avsättning för minskning av personal beräknas på individnivå förutom för majoriteten av kollektivanställda där förhandlingar har skett på kollektiv nivå och baseras på ledningens bästa bedömning om hur stor utbetalningen kommer att bli. För ytterligare information se not 21.

SkadereservHusqvarna Group upprätthåller tredjepart försäkringsskydd och försäkrar sig genom helägda försäkringsdotterbolag (så kallade captive bolag) för en mängd exponeringar och risker, såsom egendomsskador, affärsavbrott och produktansvar. Skadereserverna i försäkringsbolagen, i huvudsak för produktansvar, är beräknade med utgångspunkt av dels rapporterade skador, dels inträffade men ej rapporterade skador. Aktuariella beräkningar är gjorda för att bedöma om reserverna är tillräckliga utifrån erfarenhet från utvecklingen av historiska förluster, ”benchmarkrapportering” samt betalningsmönster. Dessa aktuarieberäkningar är baserade på en mängd antaganden och förändringar i dessa antaganden kan resultera i väsentliga skillnader i värderingen av reserverna. För ytterligare information se not 21.

AnsvarsförbindelserHusqvarna Group är involverat i olika tvister som från tid till annan uppstår i den löpande verksamheten. Husqvarna Group bedömer att ingen av tvisterna som koncernen för närvarande är involverade i, eller som nyligen har blivit avgjorda har haft eller kommer att få någon väsentlig påverkan på Husqvarnas finansiella ställning eller lönsamhet. Dock är resultatet av komplicerade tvister svåra att förutse och det kan inte uteslutas att en ofördelaktig utgång i en tvist kan visa sig ha en väsentlig negativ inverkan på koncernens resultat och finansiella ställning. För ytterligare information se not 23.

Not 3 Redovisning per segment

Husqvarna Group har etablerat en ny varumärkesbaserad organisation för skogs- och trädgårdsverksamheten, som var fullt implementerad per den 1 januari 2015. Jämförelsetalen för 2014 har omräknats på grund av den nya organisationen. Den nya organisationen omfattar tre globala segment (divisioner) för skogs- och trädgårdsverksamheterna; Husqvarna, Gardena och Consumer Brands, samt Construction som inte påverkades av om organisationen. Dessa fyra divisioner utgör grunden för koncernens interna rapporteringsstruktur som Husqvarnas VD och koncernchef (koncernens högste verkställande beslutsfattare) använder för att utvärdera prestation samt för att besluta om resursallokering.

Divisionerna ansvarar för rörelseresultat (exklusive jämförelsestörande poster) och de nettotillgångar som används i deras verksamheter vilket även är de finansiella mått som Husqvarnas VD och koncernchef använder för att utvärdera affärsområdenas prestation. Finansnetto, skatt, nettoskuld och eget kapital är ej fördelade poster som inte rapporteras per division.

Divisionerna består både av separata legala bolag och av bolag delade mellan divisioner. Det innebär att ett bolag kan ingå i mer än en division, om så är fallet sker allokering av kostnader och nettotillgångar mellan berörda divisioner. Rörelsekostnader som inte ingår i divisionerna redovisas under koncerngemensamt och omfattar främst kostnader för Husqvarna Groups centrala staber.

Segmentsredovisningen baseras på samma redovisningsprinciper som för koncernen. Divisionerna ansvarar för förvaltningen av de operativa tillgångarna och deras prestation mäts på denna nivå, medan Husqvarna Group Treasury ansvarar för finansieringen på koncern- och landnivå. Följ-aktligen fördelas inte likvida medel, räntebärande tillgångar och skulder, eget kapital samt skatteposter till divisionerna. Koncerngemensamt inklu-derar serviceaktiviteter så som Holding, Treasury och Risk Management.

Samtliga divisioner omfattar produktion, utveckling, logistik, marknads-föring och försäljning. Divisionerna Husqvarna, Gardena och Consumer Brands omfattar försäljning av skogs-och trädgårdsprodukter till detalj- och fackhandlare. Skogs-, park- och trädgårdsprodukterna innehåller fem produktkategorier; Hjulburna produkter, Eldrivna produkter, Handhållna produkter, Bevattningsprodukter och handverktyg samt Tillbehör. För en mer detaljerad beskrivning av produkterna som ingår i respektive kategori se sidan 1. Divisionen Construction omfattar försäljning av maskiner och diamantverktyg för byggnads- och stenindustrier.

Koncernens noter



2015

Mkr Husqvarna GardenaConsumer

Brands ConstructionKoncern

gemensamt1

Ej fördelade poster 2 Koncernen

Nettoomsättning (extern) 17 624 4 669 9 936 3 941 – – 36 170

Rörelseresultat 2 233 586 –147 395 –240 – 2 827

Varav jämförelsestörande poster 3 –51 –5 –27 –70 – – –153Rörelseresultat justerat för jämförelsestörande poster 3 2 284 591 –120 465 –240 – 2 980

Finansiella intäkter – – – – – 44 44

Finanisella kostnader – – – – – –388 –388

Resultat efter finansiella poster 2 233 586 –147 395 –240 –344 2 483

Summa tillgångar 10 917 6 434 5 443 3 342 40 3 493 29 669

Skulder 3 021 735 1 699 624 477 10 052 16 608

Eget kapital – – – – – 13 061 13 061

Summa eget kapital och skulder 3 021 735 1 699 624 477 23 113 29 669

Kassaflöde från löpande verksamheten 4 1 786 593 –188 325 –240 – 2 276

Avskrivningar/ nedskrivningar 3 464 182 308 197 2 – 1 153

Investeringar i materiella anläggningstillgångar –524 –232 –176 –97 0 – –1 029

Investeringar i immateriella tillgångar –200 –103 –27 –29 0 – –359

1 526 440 –83 396 –238 – 2 041

Förändring av övrigt rörelsekapital 5 – – – – – 194 194

Förvärv och avyttring av rörelse/dotterföretag – – – – – 63 63

Finansnetto, erhållet/betalt – – – – – –315 –315

Betald skatt – – – – – –252 –252

Kassaflöde från löpande verksamheten och investeringsverksamheten 1 526 440 –83 396 –238 –310 1 731

2014

Mkr Husqvarna GardenaConsumer

Brands ConstructionKoncern

gemensamt1

Ej fördelade poster 2 Koncernen

Nettoomsättning (extern) 15 449 4 212 9 838 3 339 – – 32 838

Rörelseresultat 2 008 383 –155 354 –1 009 – 1 581

Varav jämförelsestörande poster 3 – – – – –767 – –767Finansiella intäkter – – – – – 76 76

Finanisella kostnader – – – – – –401 –401

Resultat efter finansiella poster 2 008 383 –155 354 –1 009 –325 1 256

Summa tillgångar 10 025 6 449 5 645 3 215 42 3 800 29 176

Skulder 2 942 639 1 723 538 365 10 881 17 088

Eget kapital – – – – – 12 088 12 088

Summa eget kapital och skulder 2 942 639 1 723 538 365 22 969 29 176

Kassaflöde från löpande verksamheten 4 1 928 325 60 344 –1 009 – 1 648

Avskrivningar/ nedskrivningar 3 428 149 247 141 769 – 1 734

Investeringar i materiella anläggningstillgångar –680 –177 –198 –76 0 – –1 131

Investeringar i immateriella tillgångar –121 –59 –46 –29 0 – –255

1 555 238 63 380 –240 – 1 996

Förändring av övrigt rörelsekapital 5 – – – – – –77 –77

Förvärv och avyttring av rörelse/dotterföretag – – – – – –26 –26

Finansnetto, erhållet/betalt – – – – – –263 –263

Betald skatt – – – – – –231 –231

Kassaflöde från löpande verksamheten och investeringsverksamheten 1 555 238 63 380 –240 –597 1 399

1) Koncerngemensamt inkluderar serviceaktiviteter så som Holding, Treasury och Risk Management. 2) Ej fördelade poster består av likvida medel och andra räntebärande tillgångar, räntebärande skulder, eget kapital samt skatteposter. 3) Koncernen utvärderar segmentens prestation utifrån rörelseresult exklusive jämförelsestörande poster. 2015 bestod jämförelsestörande poster av omstruktureringskostnader

och 2014 av goodwill nedskrivning. Nedskrivningar i koncernen uppgick till 77 Mkr (780) varav 21 Mkr (13) hänför sig till divisionen Husqvarna, 1 Mkr (0) till Gardena, 26 Mkr (0) till Consumer Brand, 29 Mkr (0) till Construction och 0 Mkr (767) till Koncerngemensamt.

4) Kassaflöde från den löpande verksamheten för respektive division beräknas exklusive avskrivningar/nedskrivningar, realisationsvinster och -förluster, övriga ej kassaflödes-påverkande poster, utbetalda omstruktureringskostnader, finansnetto, betald skatt samt förändring av övrigt rörelsekapital.

5) Förändring av övrigt rörelsekapital inkluderar också övriga ej kassaflödespåverkande poster, utbetalda omstruktureringskostnader och realisationsvinster och -förluster.

Koncernens noter



Geografisk informationNedanstående tabell visar försäljning per geografisk marknad, oberoende av var produkterna tillverkats. Tillgångar rapporteras där tillgången finns.

Mkr

Extern försäljning Anläggningstillgångar1

2015 2014 2015 2014

Sverige 1 379 1 220 2 715 2 350

Frankrike 1 874 1 745 9 8

Tyskland 3 650 3 132 5 756 5 889

Övriga Europa 8 827 8 619 737 780

Asien och Stillahavsområdet 2 810 2 421 831 982

Kanada 1 328 1 429 128 140

USA 14 730 12 797 3 964 3 825

Latinamerika 1 291 1 190 16 24

Övriga världen 281 285 3 4

Totalt 36 170 32 838 14 159 14 002

1) Anläggningstillgångar inkluderar endast materiella anläggningstillgångar, goodwill och övriga immateriella tillgångar.

Nettoomsättning per produktkategori

Mkr 2015 2014

Skogs- och trädgårdsprodukter 32 229 29 499

Produkter för byggnadsindustrin 3 941 3 339

Totalt 36 170 32 838

Information om större kunderKoncernen har ingen enskild kund som utgör 10% eller mer av koncernens totala nettoomsättning.

Not 4 Antal anställda och ersättningar till anställda

Medelantal anställda

2015 2014

Antal män Antal kvinnor Totalt Antal män Antal kvinnor Totalt

Sverige 1 351 419 1 770 1 276 373 1 649

Tyskland 969 509 1 478 945 513 1 458

Tjeckien 396 437 833 403 428 831

Storbritannien 233 67 300 221 67 288

Polen 226 147 373 216 150 366

Övriga Europa 1 039 345 1 384 1 053 352 1 405

Summa Europa 4 214 1 924 6 138 4 114 1 883 5 997

Kina 1 009 344 1 353 1 137 527 1 664

Japan 332 60 392 338 64 402

Övriga Asien och Stillahavsområdet 110 128 238 130 73 203

Summa Asien och Stillahavsområdet 1 451 532 1 983 1 605 664 2 269

USA 2 867 2 172 5 039 3 201 2 474 5 675

Kanada 105 47 152 93 47 140

Summa Nordamerika 2 972 2 219 5 191 3 294 2 521 5 815

Brasilien 122 44 166 116 35 151

Övriga Latinamerika 27 20 47 33 12 45

Summa Latinamerika 149 64 213 149 47 196

Övriga marknader 29 18 47 33 27 60

Totalt 8 815 4 757 13 572 9 195 5 142 14 337

Varav:

Styrelseledamöter 30 5 35 27 6 33

VD:ar och övriga ledande befattningshavare 44 1 45 41 4 45

Koncernens noter



Löner och ersättningar

Mkr 2015 2014

Lönekostnader 4 508 4 157Sociala kostnader 913 755Pensionskostnader – förmånsbestämda planer 95 119Pensionskostnader – avgiftsbestämda planer 125 83Totalt 5 641 5 114

Ersättning till styrelse, VD:ar och andra ledande befattningshavare1

Lönekostnader 113 105(varav rörliga lönekostnader) (44) (33)Sociala avgifter 32 26Pensionskostnader 17 14

1) Avser lönekostnader till samtliga styrelseledamöter, VD:ar samt övriga ledande befattningshavare i moder- samt dotterbolag.

Ersättning till koncernledning

Tkr

2015

Fast lön Rörlig lönPensions

kostnadLångsiktiga incitament

Övriga förmåner1

Avgångsvederlag etc. Totalt

VD och koncernchef 8 500 5 259 3 401 3 224 180 – 20 564

Övriga medlemmar i koncernledningen2 32 510 18 929 11 467 5 331 1 014 2 728 71 979

Totalt 41 010 24 188 14 868 8 555 1 194 2 728 92 543

1) Avser bostads-, bil- och reseförmåner.2) Övriga medlemmar av koncernledningen omfattar tolv personer. Under året har åtta tillkommit och fem lämnat koncernledningen. Ovan redovisade ersättning avser ersättning

under den del av året då personen ifråga ingick i koncernledningen.

Tkr

2014

Fast lön Rörlig lönPensions

kostnadLångsiktiga incitament

Övriga förmåner1

Avgångsvederlag etc. Totalt

VD och koncernchef 7 763 7 272 3 105 1 138 305 – 19 583

Tidigare VD och koncernchef2 – 1 100 – – – – 1 100

Övriga medlemmar i koncernledningen3 30 067 24 858 8 650 2 290 1 450 5 488 72 803

Totalt 37 830 33 230 11 755 3 428 1 755 5 488 93 486

1) Avser bostads-, bil- och reseförmåner.2) Övriga medlemmar av koncernledningen omfattar tolv personer. Under året har åtta tillkommit och fem lämnat koncernledningen. Ovan redovisade ersättning avser ersättning

under den del av året då personen ifråga ingick i koncernledningen.

Koncernens noter

ErsättningsutskottErsättningsutskottet är fastställt av styrelsen för Husqvarna AB med uppdrag att (i) bereda styrelsens beslut om principer för ersättning och andra anställningsvillkor för VD och för övriga medlemmar i koncernled-ningen, (ii) att övervaka och utvärdera program för rörliga ersättningar, både pågående och de som har avslutats under året, för koncernledningen, (iii) att övervaka och utvärdera tillämpningen av principerna för ersättning samt gällande ersättningsstrukturer och nivåer i bolaget, (iv) utvärdera framtida talanger för koncernledningspositioner och övervaka successions-planering. Utskottet består av tre styrelseledamöter, Tom Johnstone (ordförande), Lars Pettersson och David Lumley.

Principer för ersättning till koncernledningenDe övergripande principerna för ersättning till koncernledningen utgår från befattning, den individuella prestationen, koncernens resultat och att ersättningen ska vara konkurrenskraftig i anställningslandet. Ersättningen består av fast lön, rörlig lön i form av kortsiktiga incitamentsprogram baserat på årliga prestationsmål, långsiktiga incitamentsprogram samt för-måner såsom pension och försäkringar. Husqvarna strävar efter att erbjuda en konkurrenskraftig och prestationsbaserad ersättning. Den rörliga er-sättningen kan utgöra en betydande andel av den totala ersättningen, men kan också utebli om inte lägsta målnivån (”entry”) uppnås eller begränsas om maximala målnivån (”stretch”) uppnås. Rörlig lön till VD och övriga medlemmar av koncernledningen baseras på koncernens rörelseresultat, kassaflöde, det accelererade förbättringsprogrammet och kvalitétsmål.



Anställningsvillkor för verkställande direktörenErsättningen till VD utgörs av fast lön, rörlig lön baserat på årliga mål, långsiktiga incitamentsprogram samt pensions- och försäkringsförmåner. Ersättningen revideras årligen per den 1 januari. Fast årslön till VD är 8 500 Tkr från och med 1 januari 2015. Den rörliga ersättningen baseras på rörelseresultat, kassaflöde, det accelererande förbättringsprogrammet och kvalitétsmål för koncernen och uppgår till 50% av den fasta lönen vid målnivå ”target” och maximalt 100% vid maximalnivå. VD omfattas av koncernens långsiktiga incitamentsprogram för 2013, 2014 och 2015 (LTI 2013, LTI 2014 och LTI 2015). För information om programmen, se Långsiktiga incitamentsprogram (LTI) nedan.

Uppsägningstiden från bolagets sida är 12 månader och från VDs sida sex månader. I händelse av uppsägning från arbetsgivaren har VD rätt till avgångsvederlag motsvarande 12 månadslöner med avräkning för annan inkomst. VD är berättigad till bostadskostnadsersättning.

Pensionsvillkor för verkställande direktörenPensionsåldern för VD är 62 år. VD omfattas av den kollektivavtalade ITP-planen, planens alternativregel, och Husqvarna Executive Pension Plan. Husqvarna Executive Pension Plan är en avgiftsbestämd plan. Avgiften för VD uppgår till 40% av den fasta lönen och inkluderar även avgifter för ITP-planens förmåner, alternativ ITP och eventuell kompletterande sjuk- och efterlevandepension.

Anställningsvillkor för övriga medlemmar i koncernledningenErsättningen till övriga medlemmar i koncernledningen består, i likhet med ersättningen till VD, av fast lön, rörlig lön baserad på årliga mål, långsiktiga incitamentsprogram samt pensions- och försäkringsförmåner. Ersättningen revideras årligen per den 1 januari. Den rörliga ersättningen baseras på rörelseresultat, kassaflöde, det accelererade förbättringsprogrammet och kvalitétsmål för koncernen och/eller för respektive affärsenhet. Den rörliga ersättningen uppgår till 30–75% av den fasta lönen vid målnivå ”target” och maximalt 60–150% vid maximalnivå. En av koncernledningsmedlemmarna omfattas även av en speciell ”turn-around” bonus som uppgår till 75% och maximalt 150% av den fasta lönen. Denna bonus utbetalas i mars 2019 om fastställt mål för divisionens rörelseresultat har uppnåtts vid utgången av 2018. Medlemmarna i koncernledningen omfattas av koncernens långsiktiga incitamentsprogram för åren 2009, 2013, 2014 och 2015 (LTI 2009, LTI 2013, LTI 2014 och LTI 2015). För information om dessa program, se Långsiktiga incitamentsprogram (LTI), nedan. Uppsägningstiden från bolagets sida är 12 månader och från den anställdes sida 6 månader och i händelse av uppsägning från arbetsgivaren, har koncernledningsmedlemmen rätt till avgångsvederlag motsvarande 12 månadslöner med avräkning för annan inkomst. Kortare uppsägningstid och utan rätt till avgångsvederlag kan gälla beroende på befattning och i vilket land koncernledningsmedlemmen är anställd i.

Pensionsvillkor för övriga medlemmar i koncernledningenMedlemmarna i koncernledningen som är anställda i Sverige (10 av 12) omfattas av den kollektivavtalade ITP-planen samt planens alternativregel. Flertalet av dessa omfattas också av Husqvarna Executive Pension Plan som är en avgiftsbestämd plan. Avgiften uppgår till 35% av den pensionsgrundande lönen och inkluderar även avgifter för ITP-planens förmåner, alternativ ITP och eventuell kompletterande sjuk- och efterlevande pension. Den pensionsgrundande lönen utgörs av aktuell fast lön. För de som omfattas av planen före 2013 gäller att även föregående års utbetalda rörliga lön är pensionsgrundande. Pensionsåldern är 65 år för de medlemmar i koncernledningen som är anställda i Sverige. Medlemmarna av koncernledningen som inte är anställda i Sverige omfattas av koncernens pensionsplaner i respektive land (Tyskland och USA). Pensionsåldern är 65 år eller högre.

StyrelsearvodenÅrsstämman 2015 godkände styrelsearvode till styrelseledamöterna till ett totalt värde om 5 260 Tkr (5 595), varav till ordförande 1 725 Tkr (1 675) och 500 Tkr (485) vardera till övriga styrelseledamöter som inte är anställda i bolaget, inklusive sammanlagt 535 Tkr (525) som arvode för arbete i styrelse utskotten.

Tkr

2015 2014

ArvodeArvode för

styrelseutskottTotalt

arvodeTotalt

arvode

Tom Johnstone1 1 725 100 1 825 585

Magdalena Gerger 500 – 500 485

Ulla Litzén 500 175 675 660

David Lumley2 500 50 550 485

Katarina Martinson 500 80 580 560

Daniel Nodhäll 500 80 580 560

Lars Pettersson 500 50 550 535

Lars Westerberg3 – – – 1 725

Kai Wärn – – – –

Soili Johansson – – – –

Annika Ögren – – – –

Carita Spångberg4 – – – –

Lotta Widehäll4 – – – –

Totalt 4 725 535 5 260 5 595

1) Ordförande 2015, styrelseledamot 2014.2) Medlem i ersättningsutskottet från årsstämman 2015.3) Ordförande 2014, avgick vid årsstämman 2015.4) Suppleant.

För åren 2009 och 2010 utgavs en del av styrelsearvodet i form av syntetiska aktier med rätt till kontant utbetalning efter fem år, dvs. 2014 och 2015. Denna arvodering har inte förnyats, däremot förutsätts styrelseledamöterna engagera sig ekonomiskt i bolaget genom att inom en femårsperiod förvärva så många aktier i bolaget som motsvarar ungefär ett års styrelsearvode. För styrelsens ledamöter som inte är anställda i bolaget förekommer inga avtal om avgångsvederlag.

Långsiktiga incitamentsprogram (LTI)Syftet med de långsiktiga incitamentsprogrammen är att påverka och belöna långsiktig prestation, förena aktieägarnas och företagsledningens intressen, attrahera och behålla nyckelmedarbetare samt tillhandahålla rörlig ersättning istället för fast lön. Det finns tre program, LTI 2013, LTI 2014 och LTI 2015, som är under intjänande. Härutöver finns det ett LTI-program, LTI 2009, där deltagarna erhöll personaloptioner 2012 som kan nyttjas till och med 1 juni 2017.

LTI 2013, LTI 2014 och LTI 2015Årsstämmorna 2013, 2014 och 2015 godkände att införa incitaments-programmen LTI 2013, LTI 2014 respektive LTI 2015, som omfattar färre än 50 (LTI 2013) / 70 (LTI 2014 och LTI 2015) av de ledande befattningshavarna. Programmen består av matchningsaktierätter och prestationsbaserade aktie rätter och har en treårig intjänandeperiod. För att kunna delta i programmen måste de anställda köpa B-aktier i Husqvarna till ett värde motsvarande lägst 5% och högst 10% av sin fasta årslön. För LTI 2013 gällde att den anställde hade möjligheten att delta med Husqvarna-aktier, till ett värde motsvarande lägst 5% och högst 10% av sin fasta årslön 2013, som förvärvats sedan tidigare. För varje aktie den anställde deltar med inom ramen för LTI 2013, LTI 2014 och LTI 2015 kommer bolaget att tilldela en matchningsaktierätt.

Koncernens noter



Därtill tilldelar bolaget ett antal prestationsbaserade aktierätter. Antalet prestationsbaserade aktierätter som tilldelas baseras på deltagarens mål-lön (fast lön plus rörlig lön på målnivå). För aktiematchning och erhållande av prestationsaktier krävs att den anställde är anställd tre år efter tilldelning samt bibehållen investering.

Det antal prestationsbaserade aktierätter som intjänas och ger rätt till B-aktier är vidare beroende av uppfyllandet av vissa, av styrelsen, fast-ställda nivåer för värdeskapande i bolaget under kalenderåren 2013–2015 (LTI 2013) / 2014–2016 (LTI 2014) / 2015–2017 (LTI 2015). De nivåer som fastställts är ”entry”, ”target” och ”stretch”, med en linjär ökning mellan varje nivå. ”Entry” utgör den miniminivå som måste överskridas för att de prestations baserade aktierätterna ska ge rätt till tilldelning av B-aktier. Nivåerna motsvarar följande antal B-aktier:

Målnivå

Entry 0 aktier

Target 25% av mållön / share price1,2,3

Stretch 40% av mållön / share price1,2,3

1) 39,24 kr för LTI 2013 motsvarar den genomsnittliga sista betalkurs för bolagets B-aktie på Nasdaq Stockholm under perioden 14–27 februari 2013.



Om priset på bolagets B-aktie ökar med mer än 100% under intjänings-perioden minskas antalet prestationsbaserade aktierätter så att det maximala värdet som varje deltagare kan erhålla begränsas till värdet mot-svarande maximal tilldelning vid prestationsnivån ”stretch” vid en ökning av aktiekursen med 100%.

Deltagarna deltar i programmen med totalt med 146 916, i LTI 2014 och med 148 880, i LTI 2015, antal aktier i Husqvarna AB. Programmen omfattar maximalt 1 291 998 i LTI 2014 och 1 082 523 i LTI 2015, antal matchnings- och prestationsaktier. Programmens värde beräknades utifrån aktiens verkliga värde på tilldelningsdagen som var 46,70 kr för LTI 2014 och 59,70 kr för LTI 2015, justerat för utdelning. Totalt antal utestående matchnings- och prestationsaktier beräknat på att prestationsnivån ”target” uppnås uppgår till följande:

Deltagare

LTI 2015

Matchnings aktier

Prestations aktier

Uppskattad kostnad, Tkr

VD och koncernchef 13 064 48 193 3 657

Övriga medlemmar av koncernledningen 41 335 152 479 11 571

Övriga deltagare 94 481 382 853 28 497

Totalt 148 880 583 525 43 725

Deltagare

LTI 2014

Matchningsaktier

Prestationsaktier

Uppskattad kostnad, Tkr




Totalt 146 916 715 682 40 283

LTI 2013 utfallPrestationsperioden för LTI 2013 slutade 31 december 2015. Följande tabell visar det antal matchnings- och prestationsbaserade aktierätter som ska tilldelas deltagarna per 17 maj 2016 (då aktierna är fullt intjänade), förutsatt att deltagaren fortfarande är anställd då och har bibehållit sin personliga investering i aktier. De av styrelsen fastställda målen för värdeskapande är 1 000 Mkr för målnivå ”entry”, 2 875 Mkr för målnivå ”target” och 4 000 Mkr för maximal nivå ”stretch”. Det faktiska resultatet blev 1 460 Mkr, vilket inne-bär att prestationsbaserade aktierätter ska tilldelas till 24,5% av fastställd tilldelning vid målnivå ”target”.

Deltagare

Aktietilldelning LTI 2013

Matchningsaktier

Prestationsaktier Totalt




Totalt 127 786 113 970 241 756

Utestående aktierätterNedanstående tabell visar tilldelade utestående aktierätter förverkade och utnyttjade under innevarande och föregående år:

Aktierätter

2015 2014

LTI 2015 LTI 2014 LTI 2013 LTI 2014 LTI 2013 LTI 2011

Per 1 jan – 1 491 389 1 007 241 – 1 085 409 98 224

Tilldelade 1 102 791 – – 1 580 498 – –

Förverkade –20 268 –199 391 –765 485 –89 109 –78 168 –1 729

Utnyttjade – – – – – –96 495

Per 31 dec 1 082 523 1 291 998 241 756 1 491 389 1 007 241 –

LTI programmen kostnadsförs under den treåriga intjänandeperioden och har under 2015 medfört en kostnad i resultaträkningen om 39 Mkr (15), varav 8 Mkr (4) avser kostnader för sociala avgifter.

LTI 2009Prestationsperioden för LTI 2009 slutade 31 december 2011 och match-ningsaktier och optioner tilldelades deltagarna 1 juni 2012 då intjänande-perioden upphörde. De tilldelade optionerna ger deltagaren rätt att förvärva en Husqvarna B-aktie per option till ett lösenpris om 48 kr per aktie. Den vägda genomsnittliga aktiekursen för de optioner som nyttjats under året uppgick till 64,73 kr. Optionerna kan nyttjas till och med 1 juni 2017. Tabellen nedan visar antalet utestående optioner.

Deltagare

LTI 2009

Antal optioner att nyttja

VD och koncernchef –

Tidigare VD och koncernchef 18 824

Övriga medlemmar av koncernledningen 26 881

Övriga deltagare 188 744

Totalt 234 449

Koncernens noter



Not 5 Kostnad per kostnadsslag

Mkr 2015 2014

Kostnader för komponenter och råmaterial 18 000 16 277

Personalkostnader 5 641 5 114

Avskrivningar och nedskrivningar 1 153 967

Nedskrivning av goodwill – 767

Övrigt 8 572 8 150

Totalt 33 366 31 275

Av kostnaderna ovan avser 1 138 Mkr (1 090) forskning och utveckling.

Årets avskrivning och nedskrivning redovisas på följande rader i resultaträkningen

Mkr

Immateriella tillgångar

Materiella anläggningstillgångar

2015 2014 2015 2014

Kostnad för sålda varor 287 264 747 589

Försäljningskostnader – – 32 28

Administrationskostnader 62 64 25 22

Nedskrivning av goodwill – 767 – –

Totalt 349 1 095 804 639

Nedskrivning avseende materiella anläggningstillgångar redovisades inom Kostnad för sålda varor till 54 Mkr (0) och inom Administrationskostnader till 3 Mkr (0).

Nedskrivning avseende immateriella tillgångar redovisas inom Kostnad för sålda varor till 16 Mkr (6) och inom Administrationskostnader till 4 Mkr (7).

Not 6 Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader

Mkr 2015 2014

Övriga rörelseintäkterVinst vid förvärv av rörelse – 12

Vinst vid försäljning av:

Materiella anläggningstillgångar 2 6

Rörelse/dotterföretag 21 –

Totalt 23 18

Övriga rörelsekostnaderFörlust vid försäljning av:

Materiella anläggningstillgångar –5 –2

Totalt –5 –2

Not 7 Arvoden till revisorer

Mkr 2015 2014

EYRevisionsuppdrag 19 19

Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget 2 1

Skatterådgivning 3 9

Övriga tjänster 10 15

Totala arvoden till EY 1 34 44

Revisionsarvoden till övriga revisorer 0 0

Totala arvoden till revisorer 34 44

1) Av det totala arvodet till EY avser 9 Mkr (14) tjänster utöver revisionsuppdraget som initierades innan EY blev valda revisorer.

Not 8 Valutakursvinster och -förluster i rörelseresultatet

Mkr 2015 2014

Valutakursvinster och -förluster i rörelseresultatet1 218 –105

Totalt 218 –105

1) Ingår i försäljningskostnader inom rörelseresultatet.

I rörelseresultatet har 140 Mkr (–16) inkluderats avseende valutaeffekter från kassaflödessäkringar som tidigare period redovisats i övrigt totalresultat.

För information om koncernens redovisning av kassaflödessäkringar, se not 1.

Not 9 Leasing

Operationell leasingBland koncernens operationella leasingavtal förekommer inga variabla avgifter eller restriktioner av väsentligt värde. 2015 års kostnader för leasing av lokaler, maskiner etc. (minimileaseavgifter) uppgick till 384 Mkr (433).

Framtida minimileaseavgifter fördelas enligt följande:

Mkr 2015 2014

Inom 1 år 360 413

1–5 år 733 929

> 5 år 253 193

Totalt 1 346 1 535

Finansiell leasingDet förekommer inga finansiella icke uppsägningsbara avtal som vidare-uthyrs inom koncernen, inte heller några variabla avgifter av väsentligt värde som ingår i periodens resultat. I avtal avseende fastigheter finns inga väsentliga restriktioner.


Mkr 2015 2014

Inom 1 år 40 40

1–5 år 145 150

> 5 år 205 244

Nominellt värde 390 434

Nuvärde 229 181

Löptidsanalys för finansiella leasingskulder finns inkluderat i not 19.

Finansiella leasingavtal redovisade som anläggningstillgångar utgörs av:

Mkr 2015 2014

AnskaffningsvärdeByggnader och mark 474 455

Maskiner och andra tekniska anläggningar 16 35

Utgående balans, 31 dec 490 490

Ackumulerade avskrivningarByggnader och mark 341 343

Maskiner och andra tekniska anläggningar 9 22


Bokfört värde, 31 dec 140 125

Koncernens noter



Koncernens noter

Not 10 Finansiella intäkter och kostnader

Mkr 2015 2014

Finansiella intäkterRänteintäkter på placeringar 17 14

Valutakursdifferenser– på upplåning 166 –74

– på derivat som innehas för handel –139 133

Övriga finansiella intäkter 0 3

Finansiella intäkter totalt 44 76

Finansiella kostnaderRäntekostnader– på upplåning –179 –216

– på kassaflödessäkringar, räntederivat –30 –29

– på derivat som innehas för handel –103 –67

– netto på pensionstillgångar/skulder –37 –42

Övriga finansiella kostnader –39 –47

Finansiella kostnader totalt –388 –401

Finansiella intäkter och kostnader, netto –344 –325

Not 11 Skatt

Mkr 2015 2014

Aktuell skatt på periodens resultat –297 –278

Uppskjuten skatteintäkt/-kostnad –298 –154

Totalt –595 –432

Teoretisk och effektiv skattesats

Mkr

2015 2014

Skatt, % Resultat Skatt, % Resultat

Resultat före skatt – 2 483 – 1 256

Teoretisk skattesats –26,9 –668 –30,6 –384

Icke skattepliktiga/ej avdragsgilla resultatposter, netto 3,4 85 17,3 219

Nedskrivning goodwill, ej avdragsgill – – –18,8 –238

Förändring i värdering uppskjuten skatt –1,5 –38 –7,4 –94

Utnyttjade av förlustavdrag som tidigare inte redovisats 0,3 7 1,8 23

Förändring av skattesatser 0,2 6 –0,7 –9

Kupongskatt –1,6 –40 –0,8 –10

Övrigt 2,1 53 4,8 61

Effektiv skattesats –24,0 –595 –34,4 –432

Den teoretiska skattesatsen för koncernen beräknas utifrån en viktning av koncernens resultat före skatt per land multiplicerat med lokal bolags-skatte sats.

Underskottsavdrag och andra skatteavdragHusqvarna har per den 31 december 2015 underskottsavdrag, andra avdragsgilla temporära skillnader och skattelättnader uppgående till 2 270 Mkr (3 453), varav 296 Mkr (420) som ej beaktats vid beräkning av upp-skjuten skattefordran. Underskottsavdragen förfaller enligt följande (brutto):

Mkr 2015 2014

Inom ett år 0 0

1–5 år 10 1

> 5 år 892 1 273

Utan tidsbegränsning 1 119 1 875

Totalt 2 021 3 149

Förändringar i uppskjuten skatt

MkrBalans

per 1 jan 2015

Redovisat i resultat

räkningen

Redovisat i övrigt total

resultatOmräknings

differensBalans

per 31 dec 2015

Anläggningstillgångar –1 171 19 – 8 –1 144

Varulager 64 6 – –9 61

Kortfristiga fordringar 68 –42 – –2 24

Avsättning för pensioner och liknande förpliktelser 381 29 –111 6 305

Övriga avsättningar 158 71 – 3 232

Finansiella skulder och rörelseskulder 36 –17 87 2 108

Övrigt –252 –40 – 0 –292

Underskottsavdrag 868 –324 – 29 573

Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder, netto 152 –298 –24 37 –133



Koncernens noter

MkrBalans

per 1 jan 2014


räkningen

Redovisat i övrigt total

resultatOmräknings

differensBalans

per 31 dec 2014

Anläggningstillgångar –1 068 –3 – –100 –1 171

Varulager 36 42 – –14 64

Kortfristiga fordringar 24 44 – 0 68

Avsättning för pensioner och liknande förpliktelser 210 6 144 21 381

Övriga avsättningar 155 –15 – 18 158

Finansiella skulder och rörelseskulder 132 –280 167 17 36

Övrigt –78 –175 – 1 –252

Underskottsavdrag 564 227 – 77 868

Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder, netto –25 –154 311 20 152

Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder

Mkr

Tillgångar Skulder Netto

2015 2014 2015 2014 2015 2014

Anläggningstillgångar 156 152 1 300 1 323 –1 144 –1 171

Varulager 261 223 200 159 61 64

Kortfristiga fordringar 72 113 48 45 24 68

Avsättning för pensioner och liknande förpliktelser 307 381 2 – 305 381

Övriga avsättningar 232 159 0 1 232 158

Finansiella skulder och rörelseskulder 174 141 66 105 108 36

Övrigt 0 1 292 253 –292 –252

Underskottsavdrag 573 868 – – 573 868

Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder 1 775 2 038 1 908 1 886 –133 152

Kvittning av skatt –354 –394 –354 –394 – –

Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder, netto1 1 421 1 644 1 554 1 492 –133 152

1) Uppskjutna skattefordringar uppgick till 1 421 Mkr, varav 264 Mkr förväntas utnyttjas inom 12 månader. Uppskjutna skatteskulder uppgick till 1 554 Mkr, varav 33 Mkr förfaller inom 12 månader.

Not 12 Resultat per aktie

Före utspädning Resultat per aktie före utspädning beräknas genom att det resultat som är hänförligt till moderföretagets aktieägare divideras med ett vägt genom-snitt av antalet utestående stamaktier under perioden exklusive återköpta aktier.

2015 2014

Resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare (Mkr) 1 883 820

Vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier (miljoner) 573,0 572,8

Resultat per aktie före utspädning (kr) 3,29 1,43

Efter utspädningFör beräkning av resultat per aktie efter utspädning justeras det vägda genomsnittliga antalet utestående stamaktier för utspädningseffekten av samtliga potentiella stamaktier. Husqvarnas långsiktiga incitaments-program med aktiesparprogram och aktieoptioner har en potentiell utspädningseffekt.

2015 2014

Resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare (Mkr) 1 883 820

Vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier (miljoner) 573,0 572,8

Justeringar för:

– aktiesparprogram (miljoner) 1,2 0,3

Vägt genomsnittligt antal stamaktier för beräkning av resultat per aktie efter utspädning (miljoner) 574,2 573,1

Resultat per aktie efter utspädning (kr) 3,28 1,43



Koncernens noter

Not 13 Materiella anläggningstillgångar

Mkr

Mark och mark

anläggningar

Byggnader och förbättringsåtgärder på

annans fastighet

Maskiner och andra tekniska anläggningar

Övriga inventarier

Pågående nyanläggningar

och förskott Totalt

2015Ingående ackumulerat anskaffningsvärde 314 3 095 10 479 1 007 1 003 15 898

Investeringar 0 111 239 100 579 1 029

Försäljningar, utrangeringar –48 –225 –252 –66 0 –591

Omklassificering 26 74 289 168 –557 –

Valutakursdifferenser 1 51 323 –17 19 377

Utgående ackumulerat anskaffningsvärde 293 3 106 11 078 1 192 1 044 16 713

Ingående ackumulerade avskrivningar och nedskrivningar 86 1 900 8 593 838 – 11 417

Avskrivningar 9 122 533 83 – 747

Nedskrivningar – 16 40 1 – 57

Försäljningar, utrangeringar –15 –121 –219 –64 – –419

Omklassificering 6 –4 –101 99 – –

Valutakursdifferenser –1 35 270 –13 – 291

Utgående ackumulerade avskrivningar och nedskrivningar 85 1 948 9 116 944 – 12 093

Utgående balans, 31 dec 2015 208 1 158 1 962 248 1 044 4 620

2014Ingående ackumulerat anskaffningsvärde 279 2 707 8 867 917 558 13 328

Investeringar 2 54 309 63 703 1 131

Försäljningar, utrangeringar – –3 –142 –54 – –199

Omklassificering 3 28 261 12 –304 –

Valutakursdifferenser 30 309 1 184 69 46 1 638

Utgående ackumulerat anskaffningsvärde 314 3 095 10 479 1 007 1 003 15 898

Ingående ackumulerade avskrivningar och nedskrivningar 71 1 615 7 253 762 – 9 701

Avskrivningar 7 97 455 80 – 639

Försäljningar, utrangeringar – –4 –131 –50 – –185

Omklassificering – – 8 –8 – –

Valutakursdifferenser 8 192 1 008 54 – 1 262

Utgående ackumulerade avskrivningar och nedskrivningar 86 1 900 8 593 838 – 11 417

Utgående balans, 31 dec 2014 228 1 195 1 886 169 1 003 4 481

För information om var avskrivningar och nedskrivningar redovisas i resultaträkningen se not 5.



Koncernens noter

Not 14 Immateriella tillgångar

Mkr Goodwill VarumärkenProdukt

utveckling Övrigt Totalt

2015Ingående ackumulerat anskaffningsvärde 6 287 3 387 2 167 1 134 12 975

Investeringar – – 225 134 359

Försäljningar, utrangeringar – – –40 –6 –46

Valutakursdifferenser 86 –102 40 26 50

Utgående ackumulerat anskaffningsvärde 6 373 3 285 2 392 1 288 13 338

Ingående ackumulerade avskrivningar och nedskrivningar 767 290 1 617 780 3 454

Avskrivningar – 17 204 108 329

Nedskrivningar – – 16 4 20


Valutakursdifferenser –7 –2 32 19 42

Utgående ackumulerade avskrivningar och nedskrivningar 760 305 1 829 905 3 799

Utgående balans, 31 dec 2015 5 613 2 980 563 383 9 539

2014Ingående ackumulerat anskaffningsvärde 5 713 3 179 1 996 995 11 883

Investeringar – – 168 87 255


Valutakursdifferenser 574 208 125 66 973

Utgående ackumulerat anskaffningsvärde 6 287 3 387 2 167 1 134 12 975

Ingående ackumulerade avskrivningar och nedskrivningar – 254 1 444 633 2 331

Avskrivningar – 16 198 101 315

Nedskrivningar 767 – – 13 780


Omklassificering – 1 – –1 –

Valutakursdifferenser – 19 97 48 164

Utgående ackumulerade avskrivningar och nedskrivningar 767 290 1 617 780 3 454

Utgående balans, 31 dec 2014 5 520 3 097 550 354 9 521

För information om var avskrivningar och nedskrivningar redovisas i resultaträkningen, se not 5.

Värdet på immateriella tillgångar med obestämd livslängd prövas årligen, eller oftare om behov föreligger, för eventuellt nedskrivningsbehov. Eventuell nedskrivning sker med det belopp som redovisat värde över-stiger återvinningsvärdet. Återvinningsvärdet för en kassagenererande enhet fastställs baserat på beräkningar av nyttjandevärde. Nyttjandevärdet är nuvärdet av uppskattade framtida kassaflöden före skatt.

Husqvarna Group införde en ny varumärkesdriven organisation för skogs- och trädgårdsverksamheterna från och med 1 januari 2015. De kassagenererande enheterna från och med detta datum är de nya divisionerna (Husqvarna, Gardena, Consumer Brands och Construction) varför nedskrivningstestet utförts på dessa i år och även föregående år. Föregående år allokerades de immateriella tillgångarna till de nya kassagenererade enheter som de tillhör på grund av den nya organisationen.

Framtida kassaflöden före skatt baseras på, av företagsledningen, godkända femårsprognoser för respektive kassagenererande enhet. Viktiga antaganden för prognostisering är förväntad tillväxt, marginal och diskonteringsränta. Kassaflöden bortom prognosperioden om fem år har extrapolerats med en bedömd tillväxttakt som uppgår till 2% (2) inom samtliga kassagenererande enheter.

Prognostiserad marginal baseras dels på tidigare resultat och dels på förväntad marknadsutveckling. Diskonteringsräntan före skatt baseras på riskfri ränta, marknadspremie, betavärde, kapitalstruktur och skatte sats. Dessa parametrar fastställs i största möjliga mån med hjälp av externa källor, men diskonteringsräntan är trots det till stor del beroende av

företags ledningens egna antaganden. Gemensam diskonteringsränta används för samtliga kassagenererande enheter då ansvar för finansiering och skuldsättning hanteras centralt av Group Treasury. En diskonterings-ränta beräknad till 11% före skatt (11) har använts för 2015.

Under 2015 har nyttjandevärdet överstigit det bokförda värdet på samt-liga kassagenererande enheter varför inget nedskrivningsbehov förelegat. Nedskrivningstestet 2014 visade att Gardenadivisionen inte kunde försvara det redovisade värdet av nettotillgångarna i divisionen. Den totala nedskrivningen av goodwill uppgick till 767 Mkr vilket belastat koncernens resultat 2014.

Immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandeperiod fördelat på kassagenererande enheter (divisioner):

Mkr 2015 2014

Husqvarna 2 549 2 529

Gardena 1 4 198 4 349

Consumer brands 736 704

Construction 1 082 993

Totalt 8 565 8 575

1) Varav 2 952 Mkr (3 055) hänför sig till bokfört värde av varumärket Gardena, som koncernen har bedömt har en obestämd nyttjandeperod. Detta eftersom varu-märket bedöms ha ett starkt erkännande bland konsumenter och koncernen ämnar behålla och vidareutveckla varumärket.



Koncernens noter

Följande två känslighetsanalyser har utförts avseende beräkning av nyttjandevärde:– 10% höjd diskonteringsränta– 10% minskat kassaflödeIngen av ovanstående känslighetsanalyser genererar något nedskrivnings-behov av immateriella tillgångar med obestämd livslängd i någon kassa-genererande enhet.

Under rådande marknadsläge är det företagsledningens uppfattning att inga rimliga förändringar i antaganden om diskonteringsränta eller andra nyckelantaganden, som de kassagenererande enheternas värde baseras på, kan medföra att det redovisade värdet överstiger återvinningsvärdet.

Not 15 Övriga långfristiga tillgångar

Mkr 2015 2014

Långfristiga värdepappersinnehav 2 2

Pensionstillgångar 128 74

Övriga långfristiga fordringar 35 26

Totalt 165 102

Pensionstillgångar avser kapitalförsäkring för pensioner om 98 Mkr (74) och pensionsplaner med ett positivt netto om 30 Mkr (0).

Not 16 Varulager

Mkr 2015 2014

Komponenter och råmaterial 2 078 1 987

Produkter i arbete 153 181

Färdiga varor 5 643 5 541

Totalt 7 874 7 709

Den utgift för varulagret som kostnadsförts ingår i posten Kostnader för sålda varor och uppgick till 23 621 Mkr (21 625).

Reserv för inkurans ingår i varulagrets värde. Reserv gjord under året uppgår till 91 Mkr (44) och 76 Mkr (25) har återförts.

Den del av varulagret som värderats till nettoförsäljningsvärde uppgick till 91 Mkr (53) avseende råmaterial och 576 Mkr (500) avseende färdiga varor.

Not 17 Övriga omsättningstillgångar

Mkr 2015 2014

Mervärdeskatt 203 273

Övriga kortfristiga fordringar 373 112

Förutbetalda hyror och leasingavgifter 11 13

Förutbetalda försäkringspremier 25 26

Övriga förutbetalda kostnader 270 241

Totalt 882 665

Not 18 Eget kapital

AktiekapitalAktiekapitalet i Husqvarna AB består av A-aktier och B-aktier. En A-aktie berättigar innehavaren till en röst och en B-aktie till en tiondels röst. Samtliga aktier medför samma rätt till andel i bolagets tillgångar och vinst och berättigar till lika stor utdelning.

Övrigt tillskjutet kapitalÖvrigt tillskjutet kapital utgörs av överkursfond till följd av nyemissionen 2009.

Övriga reserverOmräkningsreserven innefattar alla valutakursdifferenser som uppstår vid omräkning av finansiella rapporter från utländsk verksamhet i annan valuta än den valuta som koncernens finansiella rapporter presenteras i (SEK). Omräkningsreserven inkluderar också säkringar i nettoinvesteringar i dotterbolag.

Säkringsreserven innefattar den effektiva andelen av den ackumulerade nettoförändringen av verkligt värde med avseende på den säkrade risken på ett kassaflödessäkringsinstrument hänförbart till den säkrade posten som ännu inte har inträffat.

Balanserat resultatBalanserat resultat består utöver upparbetade vinstmedel även av pensionsskuldsförändring som härrör omvärdering av förmånsbestämda pensionsplaner som redovisas i övrigt totalresultat. Avseende förändringar i aktuariella antaganden, se not 20. Föreslagen utdelning 2015 är 1,65 kr per aktie (1,65).

Innehav utan bestämmande inflytandeInnehav utan bestämmande inflytande utgör den andel av eget kapital som tillhör externa ägare i vissa dotterbolag inom koncernen.

Aktiekapital

Mkr

31 dec 2014 bestod aktiekapitalet av:

122 425 469 A-aktier, kvotvärde 2 kr 245

453 918 309 B-aktier, kvotvärde 2 kr 908

Totalt 1 153

31 dec 2015 bestod aktiekapitalet av:

113 694 826 A-aktier, kvotvärde 2 kr 227

462 648 952 B-aktier, kvotvärde 2 kr 926

Totalt 1 153

Antal aktierAktier i

eget förvarUtestående

aktier Totalt

Aktier per 31 dec 2014A-aktier – 122 425 469 122 425 469

B-aktier 3 448 534 450 469 775 453 918 309

Nyttjade optioner LTI 2009A-aktier – – –

B-aktier –105 519 105 519 –

Konvertering av aktierA-aktier – –8 730 643 –8 730 643

B-aktier – 8 730 643 8 730 643

Aktier per 31 dec 2015A-aktier – 113 694 826 113 694 826

B-aktier 3 343 015 459 305 937 462 648 952



Koncernens noter

Övriga reserver

Mkr Säkringsreserv OmräkningsreservÖvriga reserver

totalt

Ingående balans, 1 jan 2014 –44 –1 190 –1 234KassaflödessäkringResultat som uppkommit under året 126 – 126Skatt på resultat som uppkommit under året –28 – –28Omklassificeringsjustering till resultaträkningen 43 – 43Skatt på omklassificeringsjustering till resultaträkningen –9 – –9Kursdifferens vid omräkning av utländska dotterbolagOmräkningsdifferens – 1 760 1 760Säkring av nettoinvesteringar

Resultat som uppkommit under året – –925 –925Skatt på resultat som uppkommit under året – 204 204

Utgående balans, 31 dec 2014 88 –151 –63

KassaflödessäkringResultat som uppkommit under året 46 – 46Skatt på resultat som uppkommit under året –10 – –10Omklassificeringsjustering till resultaträkningen –123 – –123Skatt på omklassificeringsjustering till resultaträkningen 27 – 27Kursdifferens vid omräkning av utländska dotterbolagOmräkningsdifferens – 14 14Säkring av nettoinvesteringar

Resultat som uppkommit under året – –320 –320Skatt på resultat som uppkommit under året – 70 70

Utgående balans, 31 dec 2015 28 –387 –359

Not 19 Finansiell riskhantering och finansiella instrument

FINANSIELL RISKHANTERING Den finansiella riskhanteringen för Husqvarna Groups enheter är i enlig-het med koncernens finanspolicy. De finansiella riskhanteringsprinciper som gäller beskrivs nedan. Husqvarnas verksamhet är exponerad för risker relaterade till finansiella instrument såsom likvida medel, kund-fordringar och övriga fordringar, leverantörsskulder och övriga skulder, lån och derivat instrument. De huvudsakliga riskerna relaterade till dessa instrument är: • Finansieringsrisker avseende koncernens kapitalbehov.• Ränterisker avseende likvida medel och upplåning.• Valutarisker avseende export- och importflöden samt resultat och

nettoinvesteringar i utlandsverksamheter.• Råvaruprisrisker som påverkar kostnaden för råvaror och insats-

komponenter i tillverkade produkter.• Kreditrisker hänförliga till finansiella och kommersiella aktiviteter.

Styrelsen i Husqvarna har antagit en finanspolicy samt en kreditpolicy för koncernen, vilka reglerar hur dessa risker ska hanteras och kontrolleras. Riskhanteringen utförs i enlighet med fastställda limiter i finanspolicyn där det även framgår hur riskhanteringen av pensionsstiftelsernas tillgångar ska ske. Syftet med policyn är att genom en ändamålsenlig finansiering optimera koncernens kapitalkostnad samt att effektivt hantera och kontrollera koncernens finansiella risker.

Den finansiella riskhanteringen har i huvudsak centraliserats till Husqvarna Group Treasury där en särskild riskkontrollfunktion dagligen bedömer koncernens finansiella riskexponering. I koncernens policy finns även riktlinjer för hur operativa risker förknippade med administration av finansiella instrument ska hanteras, bland annat genom en tydlig ansvars- och rollfördelning samt tilldelning av fullmakter.

Inom ramen för finanspolicyn finns ett begränsat riskmandat för handel i valutor och räntebärande instrument. Denna handel syftar främst till att erhålla kvalitativ marknadsinformation och upprätthålla en hög marknads-kunskap, samt bidra till en aktiv hantering av koncernens finansiella risker.

FINANSIERINGSRISK Med finansieringsrisk avses risken att finansieringen av koncernens kapitalbehov samt refinansieringen av utestående lån försvåras eller för-dyras. Genom att hålla en jämn förfalloprofil för upplåningen samt genom att undvika att den kortfristiga upplåningen överstiger tillgänglig likviditet kan finansieringsrisken minskas. Oaktat säsongsvariationer ska netto-upplåningen enligt finanspolicyn vara långfristig. Koncernen har som mål-sättning att den långfristiga skuldens genomsnittliga löptid inte ska under-stiga två år samt ha en jämnt fördelad förfalloprofil. Högst 3 000 Mkr av den ursprungligen långa upplåningen får i normalfallet ha kortare förfallotid än 12 månader. När koncernen bedömer sin finansieringsrisk justeras förfalloprofilen för tillgängliga icke utnyttjade garanterade kreditfaciliteter.

Utöver detta är säsongsrelaterade variationer i kassaflödet en viktig komponent i bedömningen av finansieringsrisken. Följaktligen tar Husqvarna alltid i beaktan att likviditetsplaneringen måste inkludera framtida säsongssvängningar.

Den genomsnittliga tiden till förfall för koncernens finansiering var 3,9 år (4,0) vid utgången av 2015.

KapitalstrukturHusqvarnas målsättning är att den säsongsjusterade nettoskulden i förhållande till rörelseresultatet före avskrivningar och nedskrivningar (EBITDA) långsiktigt inte bör överstiga 2,5. Målet för den finansiella skuldsättningen kan komma att justeras om den makroekonomiska situationen skulle ändras. Den kan också tillåtas att avvika för en kortare period på grund av förvärv. Vid bedömningen av kapitalstruktur definieras en säsongsjusterad finansiell skuld som fyra kvartals rullande nettoskuld justerad för omvärderingseffekt avseende pensionsskulden i enlighet med IAS19. Utdelningen ska normalt överstiga 40% av årets resultat.



Kapitalstruktur

Mkr 2015 2014

Netto pensionsskulder 1 395 1 835

Övriga räntebärande skulder 6 952 7 504

Avgår: likvida medel och övriga räntebärande tillgångar –1 972 –2 105

Nettoskuld1 6 375 7 234

Nettoskuld, exklusive netto pensionsskulder 4 980 5 399

EBITDA 3 980 3 315

Nettoskuld/EBITDA 1,60 2,18

Totalt eget kapital 13 061 12 088

Totala tillgångar 29 669 29 176

Soliditet 44% 41%

1) Enligt rapportering.

Likvida medelLikvida medel består av kassa och bank samt övriga kortfristiga placeringar inklusive derivatinstrument till verkligt värde. Husqvarnas mål är att likvida medel inklusive outnyttjade garanterade kreditfaciliteter ska motsvara minst 2,5% av rullande 12 månaders försäljning. Vid årsskiftet var detta nyckeltal 19,3% (21,6). Vidare ska koncernen ha tillräckligt med likvida resurser för att finansiera den väntade säsongsmässiga uppbyggnaden av rörelsekapitalet under de kommande tolv månaderna.

UpplåningHusqvarnas upplåning hanteras centralt av Group Treasury för att säker-ställa effektivitet och riskkontroll. Lån upptas huvudsakligen på moder-bolagsnivå och överförs till dotterbolag i form av interna lån eller genom kapitaltillskott. Olika derivatinstrument används för att omvandla medlen till lämplig valuta. Finansiering sker även lokalt i dotterbolag, främst i länder med valutarestriktioner där utlåning via koncernbolag ej är möjligt. Största delen av koncernens finansiering består för närvarande av bilaterala bank-lån, obligationslån via ett svenskt Medium Term Note (MTN) program samt annan obligationsfinansiering. Förutom denna finansiering har koncernen en garanterad outnyttjad kreditfacilitet om 5 000 Mkr med förfall 2020 och möjlighet till förlängning ytterligare 1 år. Koncernen har på grund av sin verksamhet en stor säsongsvariation i sitt upplåningsbehov. Denna säsongsvariation har under 2015 huvudsakligen hanterats genom ut-nyttjande av koncernens företagscertifikatprogram (FC) och korta banklån.

Per den 31 december 2015 uppgick koncernens totala räntebärande skulder till 6 952 Mkr (7 504), varav 4 580 Mkr (5 598) var långfristiga lån.

Koncernen har som tidigare nämnts betydande säsongsvariationer i sin upplåning. Den säsongsmässiga toppen i upplåningen innebär normalt ytterligare upplåning om 2 500–3 500 Mkr utöver låneskulden vid årsskiftet, med hänsyn tagen till utdelning.

Koncernen har inte brutit mot några externa lånevillkor under det gångna året.

Framtida odiskonterade kassaflöden för lån och andra finansiella skulder vid utgången av 20151

Mkr 2016 2017 2018 2019 2020 >2020 Total

Finansiella leasar –40 –38 –36 –36 –35 –205 –390

Obligationslån, banklån och övriga lån –2 178 –1 597 –2 337 –427 – –84 –6 623

Derivatskulder, ränta2 –28 –15 1 11 12 – –19

Derivatskulder, valuta2 –357 – – – – – –357

Leverantörsskulder –3 077 – – – – – –3 077

Totala finansiella skulder –5 680 –1 650 –2 372 –452 –23 –289 –10 466

1) Notera att tabellen inkluderar prognostiserade framtida nominella räntebetalningar och sålunda inte motsvarar de belopp som återfinns i balansräkningen.2) För mer detaljerad information om derivatkontrakt, se tabellen under Kreditexponering i finansiell verksamhet i denna not.

Upplåning

Mkr

2015 2014

Total upplåning

Facilitetsram

Total upplåning

Facilitetsram

Medium Term Note Program 2 547 5 000 2 565 5 000

Övriga obligationslån 934 – 1 928 –

Garanterad kreditfacilitet – 5 000 – 5 000

Långfristiga banklån1 1 982 – 1 939 –

Finansiella leasar 229 – 181 –

Företagscertifikat 600 7 000 – 7 000

Övriga kortfristiga lån 304 – 139 –

Derivatskulder 356 – 752 –

Totalt 6 952 17 000 7 504 17 000

1) Ursprungligen långfristigt.

KapitalmarknadsprogramHusqvarna har ett MTN program, denominerat i SEK för långfristig upp-låning på den inhemska kapitalmarknaden. Storleken på programmet är 5 000 Mkr. Utöver detta har Husqvarna ett svenskt FC program. Storleken på detta program är 7 000 Mkr. Tabellen Upplåning visar de utestående beloppen under de båda programmen.

Valutasammansättningen av koncernens upplåning är beroende av valutafördelningen av koncernens tillgångar. Valutaderivat används för att uppnå den önskade valutafördelningen.

Nettoskuldsättning per valuta, exklusive pensionsskulder

Mkr

2015 2014

Nettoskuldsättning exkl.

valutaswappar

Nettoskuldsättning inkl.

valutaswappar

Nettoskuldsättning exkl.

valutaswappar

Nettoskuldsättning inkl.

valutaswappar

USD 527 7 529 556 6 975

SEK 4 039 –4 065 4 216 –2 993

EUR 1 190 830 1 144 674

BRL 41 367 31 164

PLN –9 –224 –12 –166

HKD 0 167 –1 153

AUD –45 159 –35 376

CZK –19 147 –19 163

NOK –21 64 –8 44

Övrigt –723 6 –473 9

Totalt 4 980 4 980 5 399 5 399

RÄNTERISKRänterisk hänför sig till risken att Husqvarnas exponering för förändringar i marknadsräntan kan påverka nettoresultatet negativt. Räntebindnings-tiden är den mest betydande faktorn som inverkar på ränterisken.

Ränterisker avseende likvida medelPlaceringarna är till största delen kortfristiga. Löptiden för huvuddelen av placeringarna är tre månader eller kortare. Räntebindningstiden för dessa kortfristiga placeringar var 23 dagar (35) vid slutet av 2015. En förändring nedåt på avkastningskurvan med en procentenhet skulle minska koncernens ränteintäkter med cirka 16 Mkr (16) och koncernens eget kapital med 13 Mkr (12).

Koncernens noter



Ränterisk avseende upplåningEnligt finanspolicyn är jämförelsenormen för den långfristiga skuldportföl-jen att den genomsnittliga räntebindningsperioden ska vara sex månader. Med stöd av ett riskmandat från styrelsen kan Group Treasury välja att avvika från denna jämförelsenorm. Dock ska den maximala genomsnitt-liga räntebindningsperioden vara högst tre år. Derivatinstrument som till exempel ränteswapkontrakt används för att hantera ränterisken, varvid räntan kan förändras från bunden till rörlig eller vice versa. Per den 31 december 2015 var den genomsnittliga räntebindningstiden för icke säsongsmässig skuld 2,3 år (1,6). Baserat på volymer och räntebindning vid utgången av 2015 skulle en ändring av räntan med en procentenhet innebära att koncernens räntekostnader påverkats med cirka +/– 7 Mkr (23) före skatt. Räntor med olika löptider och olika valutor kan förändras på olika sätt. Denna beräkning baseras på att alla avkastningskurvor flyttas parallellt med en procentenhet. Koncernen har en säsongsmässig skuld för vilken ränterisken inte beräknas på grund av dess kortfristiga natur.

Per den 31 december 2015 var genomsnittsräntan för den totala låne-portföljen 4,0% (3,5). Vid årsskiftet hade Husqvarna utestående ränte-derivat uppgående till nominellt 2 923 Mkr (1 358) för säkring av ränterisk.

Säkringsredovisning av ränteriskHusqvarna tillämpar säkringsredovisning för säkring av ränterisk. Mark-nadsvärdet för säkringar av ränterisk uppgick per 31 december 2015 till –19 Mkr varav –13 Mkr är redovisade i säkringsreserven. Vid bibehållen marknadsränta skulle resultat efter finansiella poster 2016 påverkas med –4 Mkr under kvartal 1, med –5 Mkr under kvartal 2, med –9 Mkr under kvartal 3 samt med –3 Mkr under kvartal 4. Under året har ingen ineffektivi-tet uppstått i samband med säkring av ränterisk.

Tabellen ”Framtida odiskonterade kassaflöden för lån och andra finansiella instrument vid utgången av 2015 ” visar kassaflöden för säkringar av ränterisk från 2015 och framåt. Vid bibehållen marknadsränta skulle kassaflöden 2016 bli –8 Mkr under kvartal 1, –5 Mkr under kvartal 2, –12 Mkr under kvartal 3 samt –3 Mkr under kvartal 4.

VALUTARISKMed valutarisk avses risken för att ogynnsamma förändringar i valutakurser kan påverka resultatet och eget kapital negativt. I syfte att hantera dessa effekter säkrar koncernen valutariskerna inom ramen för finanspolicyn. Koncernens övergripande valutariskexponering hanteras centralt. Valuta-riskerna i koncernen avser huvudsakligen valutorna EUR, USD, CAD, AUD och CHF.

Transaktionsexponering från kommersiella flödenEnligt finanspolicyn ska säkring av prognostiserade framtida inköp och för-säljning i utländsk valuta ske med hänsyn tagen till prisbindningsperioder och konkurrenssituation. Normalt säkras 75–100% av de fakturerade och prognostiserade flödena inom sex månader, medan 50–75% av prognosti-serade flöden för månad 7–12 säkras. Koncernens dotterbolag täcker risk-exponeringen i de kommersiella valutaflödena huvudsakligen med hjälp av Group Treasury. Valutarisken övertas därmed av Group Treasury som täcker riskerna externt genom valutaderivat, för vilka säkrings redovisning appliceras.

Tabellen nedan visar de prognostiserade kommersiella flödena (export och import) under 2016, utestående säkringar vid årets slut 2015 samt jämförelsesiffror avseende föregående år.

Kommersiella flöden

Valuta Mkr

2015 2014

2016 Prognostiserat

flöde

Totalt säkrings

belopp

2015 Prognostiserat

flöde

Totalt säkrings

belopp

EUR 2 796 –2 260 2 963 –2 511

CAD 710 –521 907 –552

AUD 421 –304 490 –323

CHF 415 –304 421 –340

NOK 347 –264 336 –244

DKK 335 –255 302 –230

Other 623 –277 1 165 –334

CNY –393 341 –565 493

USD –2 408 1 984 –2 716 1 792

SEK –2 846 1 860 –3 303 2 249

Säkringseffekten på rörelsens resultat uppgick till 381 Mkr (–54) under 2015. Vid årets slut 2015 uppgick det orealiserade valutaresultatet på termins-kontrakt till 75 Mkr (155) av vilket allt kommer att förfalla under 2016.

Omräkningsexponering vid konsolidering av enheter utanför SverigeValutakursförändringar påverkar även koncernens resultat i samband med omräkningen av resultaträkningar i utländska dotterbolag till SEK. Koncernen säkrar inte denna risk. Omräkningsdifferensen som uppstår vid konsolidering av utländska dotterbolags resultaträkningar är medräknad i den känslighetsanalys som redovisas nedan.

Exponering i nettoinvesteringar i utlandsverksamheter De utländska dotterbolagens tillgångar med avdrag för skulder utgör nettoinvesteringar i utlandsverksamheter, som vid konsolideringen ger upphov till en omräkningsdifferens. För att minska negativa effekter på det konsoliderade egna kapitalet, som omräkningsdifferenser kan ge upphov till, säkras en del av Husqvarnas nettoinvesteringar i utlandsverksamheter med valutaderivat. Detta resulterar i att en nedgång av nettoinvesteringar-nas värde kompenseras av valutavinster i valutaderivaten.

Valutakänslighet i transaktions- och omräkningsexponeringHusqvarna är särskilt utsatt för fluktuationer i valutakursen mellan EUR och USD. Andra väsentliga valutaexponeringar omfattar CAD, AUD, CHF och ett antal andra valutor. Allt annat lika och utan hänsyn tagen till valuta-säkringar, skulle en tioprocentig förändring, uppåt eller nedåt av värdet på samtliga valutor gentemot SEK, påverka koncernens resultat före finansiella poster och skatt på ett år med cirka +/– 480 Mkr (490). En tioprocentig förstärkning av USD skulle påverka koncernens resultat med –170 Mkr (–220) och en motsvarande försvagning av EUR med –330 Mkr (–320). Modellen bygger på intäkter och kostnader i bokslutet 2015 och tar inte hänsyn till dynamiska effekter som ändrade konkurrensmönster eller konsumentbe-teenden, vilka kan uppstå till följd av valutaförändringar. Det är också värt att notera att på grund av Husqvarnas säsongsvariationer är varken dessa flöden eller resultat jämnt fördelade under kalenderåret.

För mer information om valutakänslighet i transaktions- och omräknings-exponering, se riskhantering sidan 46.

Säkringsredovisning av valutariskHusqvarna tillämpar säkringsredovisning för säkring av kommersiella flöden och i förekommande fall även för säkring av nettoinvesteringar i utlandsverksamheter. Marknadsvärdet för säkringar av kommersiella flöden uppgick per 31 december 2015 till 75 Mkr varav 49 Mkr är redovisade i säkringsreserven och skulle vid bibehållna valutakurser redovisas i resultat-räkningen med 33 Mkr under kvartal 1, med 14 Mkr under kvartal 2, med 2 Mkr under kvartal 3 samt med 0 Mkr under kvartal 4, 2016.

Per 31 december 2015 var koncernens exponering i nettoinvesteringar i utlandsverksamheter säkrade med 483 MEUR och 839 MUSD. Marknads-värdet för säkringar av nettoinvesteringar i utlandsverksamheter uppgick per 31 december 2015 till 54 Mkr varav 86 Mkr är redovisade i säkrings -reserven. Under året har ingen ineffektivitet uppstått i samband med säkring av valutarisk.

RÅVARUPRISRISKRåvaruprisrisk avser risken för att kostnaderna för direkta och indirekta material stiger när underliggande råvarupriser stiger på världsmarknaden. Husqvarna påverkas av förändringar i råvarupriser genom leverantörs-avtal, där priserna är kopplade till råvarupriset på världsmarknaden. Risk exponeringen kan delas upp i direkt råvaruprisrisk, som innebär full exponering, och indirekt råvaruprisrisk, som innebär en exponering som avser råvaruprisrisken inbäddad i en insatskomponent. Råvaruprisrisk hanteras genom avtal med leverantörerna. En tioprocentig ökning eller minskning i stålpriser skulle påverka koncernens resultat före finansiella poster och skatt med ungefär +/– 190 Mkr (160), allt annat lika. Samma ändring av aluminium skulle påverka resultatet med +/– 50 Mkr (45) och en tioprocentig förändring av priset på plast skulle ge en effekt på +/– 100 Mkr (90).

KREDITRISKKreditrisk i kundfordringarHusqvarnas försäljning sker till ett stort antal kunder, såsom större återförsäljare, inköpsgrupper, oberoende butiker och professionella slut användare. För försäljningen gäller normala leverans- och betalnings-villkor. Kundfinansieringslösningar ordnas normalt genom utomstående

Koncernens noter



parter. I koncernens kreditgivningspolicy finns regler för att säkerställa att hanteringen av kundkrediter omfattar kreditvärdering, kreditlimiter, beslutsnivåer och hanteringen av osäkra fordringar. Kreditlimiter över 100 Mkr beslutas av styrelsen. Husqvarna använder sig av ett internt system för klassificering av kreditvärdigheten hos kunderna. Klassificeringen har olika nivåer, från låg risk till hög risk. I tabellen nedan har kundfordringarna delats in i tre olika intervall.

Mkr 2015 2014

Låg till moderat risk 2 012 1 808

Medel till förhöjd risk 1 035 986

Hög risk 79 104

Totalt 3 126 2 898

Vid utgången av 2015 uppgick kundfordringar, efter avsättningar för osäkra fordringar, till 3 126 Mkr (2 898) vilket följaktligen motsvarar den maximala exponeringen mot förluster i kundfordringar. Det bokförda värdet är sålunda detsamma som marknadsvärdet på kundfordringarna. Storleken på kreditportföljen är dock beroende av säsongsmönstret i koncernens försäljning. Detta innebär att kreditexponeringen är betydligt högre under de första sex månaderna varje kalenderår. Avsättning för värdenedgång görs när det är uppenbart att Husqvarna inte kommer att kunna inkassera det totala utestående beloppet enligt ursprungliga villkor. Avsättningens storlek motsvarar skillnaden mellan tillgångens redovisade värde och nu-värdet av beräknade framtida kassaflöden diskonterade till effektiv ränta. Avsättningar för osäkra kundfordringar uppgick vid årets slut till 118 Mkr (128), varav 118 Mkr (128) avser kundfordringar förfallna till betalning.

Kundfordringar förfallna till betalningKundfordringar som var förfallna till betalning men ännu inte nedskrivna uppgick till 480 Mkr (524) vid utgången av 2015.

Åldersanalys av kundfordringar förfallna till betalning

Förfallna men ej nedskrivna, Mkr 2015 2014

Upp till 1 månad 172 196

1 till 3 månader 108 101

>3 månader 200 227

480 524

Reserver för osäkra kundfordringar

Mkr 2015 2014

Ingående balans, 1 jan 128 106

Nya reserveringar 29 40

Återförda outnyttjade belopp –18 –7

Nedskrivna kundfordringar –18 –17

Valutakursdifferenser –3 6


Situationen beträffande kundfordringar förfallna till betalning men ej ned-skrivna har inte förändrats på något betydande sätt sedan förra årsskiftet om man ser till totala volymen utestående kundfordringar. Marknadsvärdet på säkerheter för förfallna men ej nedskrivna kundfordringar uppgick till 21 Mkr (22).

För kunder med skulder förfallna till betalning upprättas en åter-betalningsplan samtidigt som de sätts under specialbevakning. Vid senare tillfälle kan obetalda produkter komma att återtas eller annan säkerhet tas i anspråk.

Koncentration av kreditrisk i kundfordringar

Koncentration av kreditrisk

2015 2014

Antal kunder

Procent av total portfölj

Antal kunder

Procent av total portfölj

Exponering <15 Mkr N/A 82% N/A 87%

Exponering 15–100 Mkr 8 9% 9 9%

Exponering >100 Mkr 1 9% 1 4%

Husqvarna har betydande exponering mot ett mindre antal stora kunder, framförallt i USA.

Kreditexponering i finansiell verksamhet Kreditriskexponering uppstår vid placering av likvida medel, men även som en motpartsrisk hänförlig till handel med derivatinstrument. För att begränsa kreditriskerna har en motpartslista upprättats som fastställer maximal godkänd exponering gentemot varje enskild motpart. Place-ringar av likvida medel sker huvudsakligen i räntebärande instrument med hög likviditet och som utges av emittenter med ett kreditbetyg om minst A-, enligt Standard & Poor’s eller liknande institut. Den genomsnittliga löptiden för likvida medel var 23 dagar (35) vid utgången av 2015. En bety-dande del av exponeringen uppstår från derivattransaktioner.

Tabellen nedan visar bruttovolymer för utestående derivattransaktioner.

Förfallotid

2015 2014

2016 2017– 2015 2016–

Sålda belopp –31 526 – –30 313 –105

Köpta belopp 31 487 – 30 081 94

Nettobetalda derivat (NDF) 0 – 1 0

Netto –39 – –231 –11

BERÄKNING AV VERKLIGT VÄRDENedan beskrivs finansiella instrument värderade till verkligt värde, utifrån hur klassificeringen i verkligt värdehierarkin gjorts. De olika nivåerna defi-nieras enligt följande: • Noterade priser (ojusterade) på en aktiv marknad för identiska tillgångar

eller skulder (nivå 1).• Observerbar indata, annan än kvoterade priser enligt nivå 1, antingen

direkt (som prisnoteringar) eller indirekt (härledda från prisnoteringar) (nivå 2).

• Indata som inte är baserad på observerbara marknadsdata (nivå 3).

De finansiella instrument som är värderade till verkligt värde avser derivat-instrument. Dessa tillhör nivå 2 då framtida kassaflöden har diskonterats med hjälp av kvoterade marknadsräntor och valutakurser för liknande instrument.

Det bokförda värdet på räntebärande tillgångar och skulder i balansräkningen kan avvika från verkligt värde, exempelvis som ett resultat av förändringar i marknadsräntor. Ingen hänsyn har tagits till förändringar i kreditmarginaler när verkligt värde beräknats för finansiella leasar. För kortfristiga finansiella instrument som kundfordringar, leverantörsskulder och andra icke räntebärande tillgångar och skulder, bokade till upplupet anskaffningsvärde med avdrag för eventuella nedskrivningar, har verkligt värde fastställts till motsvarande bokförda värde. Verkliga värden för långfristig upplåning baseras på diskonterade kassaflöden med en ränta som baseras på låneräntan och är i nivå 2 i verkligt värde hierarkin.

Koncernens noter



Mkr

2015 2014

Bokfört värde Verkligt värde Bokfört värde Verkligt värde

Finansiella tillgångarFinansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen

– varav derivat för vilka säkringsredovisning inte tillämpas 133 133 285 285

– varav valutaderivat för vilka säkringsredovisning av kassaflödessäkringar tillämpas 65 65 241 241

– varav räntederivat för vilka säkringsredovisning av kassaflödessäkringar tillämpas 4 4 – –

– varav valutaderivat för vilka säkringsredovisning av nettoinvesteringar i utlandsverksamhet tillämpas 144 144 – –

Lånefordringar och kundfordringar

Kundfordringar 3 126 3 126 2 898 2 898

Övriga fordringar 576 576 385 385

Övriga kortfristiga placeringar 4 4 0 0

Kassa och bank 1 622 1 622 1 579 1 579

Totala finansiella tillgångar 5 674 5 674 5 388 5 388

Finansiella skulder Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen

– varav derivat för vilka säkringsredovisning inte tillämpas 227 227 256 256

– varav valutaderivat för vilka säkringsredovisning av kassaflödessäkringar tillämpas 16 16 101 101

– varav räntederivat för vilka säkringsredovisning av kassaflödessäkringar tillämpas 23 23 27 27

– varav valutaderivat för vilka säkringsredovisning av nettoinvesteringar i utlandsverksamhet tillämpas 90 90 368 368

Övriga finansiella skulder

Leverantörsskulder 3 077 3 077 3 154 3 154

Övriga skulder 249 249 238 238

Finansiella leasar 229 240 181 201

Upplåning 6 367 6 467 6 571 6 740

Totala finansiella skulder 10 278 10 389 10 896 11 085

Not 20 Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser

I många av de länder där Husqvarna Group bedriver verksamhet omfattas de anställda av pensionsplaner utöver lagstadgad socialförsäkring. Pensionsplanerna klassificeras som antingen avgiftsbestämda eller förmånsbestämda. Koncernens mest omfattande förmånsbestämda pensionsplaner finns i Storbritannien, Tyskland, Sverige, USA och Japan. Pensionsplanerna i dessa länder är fonderade med undantag för den i Tyskland. Att planerna är fonderade innebär att det finns tillgångar i juridiska enheter som existerar enbart för att finansiera pension till anställda och före detta anställda.

Pensionsplanen för koncernens anställda i Tyskland är en ofonderad s.k. pensionskontoplan (cash balance plan). Tjänstemän i Sverige som är födda 1978 eller tidigare omfattas av en kollektivavtalad förmåns-bestämd pensionsplan (ITP2) som baseras på den anställdes slutlön. Ålderspensions förmånen i planen tryggas genom en pensionsstiftelse.

Koncernens förmånsbestämda pensionsplaner i Storbritannien och USA är sedan tidigare stängda för framtida pensionsintjänande. Före detta anställda i USA med pensionsrätt erbjöds under 2015 en kontantbetalning i utbyte mot pensionsrätten. Detta resulterade i ett minskat pensions-åtagande och en vinst om 11 Mkr. I Japan har koncernen två förmåns-bestämda planer som omfattar alla anställda. Den ena är en fonderad s.k. pensions kontoplan och den andra planen är en ofonderad plan som baseras på genomsnittlig lön under den anställdes karriär.

Pensionsplanerna i Japan, Storbritannien, Sverige och USA är s.k. fonde-rade planer där pensionsåtagandena tryggas i pensionsfonder vars verk-samhet regleras i respektive lands lagstiftning. Pensionsfonderna är egna juridiska enheter med en styrelse etc., som kan bestå av representanter för både företaget och de anställda, som ansvarar för förvaltningen av tillgång-arna i pensionsfonderna.

Mkr

2015

Storbritannien Sverige USA Japan Tyskland Övriga Totalt

Förpliktelsernas nuvärde 1 330 836 422 185 856 208 3 837

Förvaltningstillgångarnas verkliga värde –1 360 –545 –252 –123 – –162 –2 442

Överskott/Underskott1 –30 291 170 62 856 46 1 395

Total fonderingsnivå (%) 102 65 60 66 – 78 64

Duration 20 21 14 11 12 14 17

Aktuariella antaganden (%)Diskonteringsränta 3,8 3,3 3,9 / 4,3 0,9 2,0 2,0 3,1

Inflation 3,1 1,5 – – – 2,0 2,4

Känslighetsanalys (%)Diskonteringsränta (–0,50%) 10,1 10,6 6,7 5,6 5,7 6,3 8,1

Diskonteringsränta (+0,50%) –8,8 –9,2 –6,2 –5,3 –5,2 –6,9 –7,1

Inflation (+0,50%) 3,6 7,5 – – – 2,1 3,0

1) 30 Mkr har redovisats som övrig långfristig tillgång och 1 425 Mkr har redovisats som pensionsskuld.

Koncernens noter



Specifikation av de nettoavsättningar avseende förmånsbestämda pensionsplaner som redovisas i balansräkningen

Mkr 2015 2014

Nuvärdet av ofonderade förpliktelser 1 025 1 288

Nuvärdet av fonderade förpliktelser 2 812 2 955

Förvaltningstillgångarnas verkliga värde –2 442 –2 408

Nettoavsättning avseende förmånsbestämda pensionsplaner 1 395 1 835

Förändring i nuvärdet av netto förmånsbestämda förpliktelserna

Mkr

2015 2014

Nuvärde av förmåns

bestämda pensionsplaner

Förvaltnings tillgångarnas

verkliga värde Totalt

Nuvärde av förmåns

bestämda pensionsplaner

Förvaltnings tillgångarnas

verkliga värde Totalt

Ingående balans, 1 jan 4 243 –2 408 1 835 3 180 –1 927 1 253Kostnader avseende tjänstgöring för innevarande år 104 6 110 62 6 68

Tidigare kostnader för tjänstgöring samt regleringar –9 – –9 9 – 9

Räntekostnad 117 –80 37 126 –84 42

4 455 –2 482 1 973 3 377 –2 005 1 372

Omvärderingar:Faktisk avkastning på förvaltningstillgångar – 20 20 – –171 –171

Akturiella vinster och förluster avseende förändringar i demografiska antaganden –1 – –1 45 – 45

Erfarenhetsbaserade justeringar –174 – –174 8 – 8

Akturiella vinster och förluster avseende förändringar i finansiella antaganden –254 – –254 646 – 646

Förändring i tillgångstak – – – – –7 –7

–429 20 –409 699 –178 521

Valutakursdifferenser 54 –68 –14 288 –208 80

Avyttringar och överföringar – – – – – –

Avgifter:– från arbetsgivaren –88 –67 –155 –76 –62 –138

– från deltagare – – – 3 –3 –

Utbetalningar från planen:– Utbetalda ersättningar –82 82 – –48 48 –

– Regleringar –73 73 – – – –

Utgående balans, 31 dec 3 837 –2 442 1 395 4 243 –2 408 1 835

Mkr

2014

Storbritannien Sverige USA Japan Tyskland Övriga Totalt

Förpliktelsernas nuvärde 1 344 922 490 169 1 114 204 4 243

Förvaltningstillgångarnas verkliga värde –1 316 –512 –310 –105 – –165 –2 408

Underskott 28 410 180 64 1 114 39 1 835

Total fonderingsnivå (%) 98 56 63 62 – 80 57

Duration 20 21 15 11 12 14 17

Akturiella antaganden (%)Diskonteringsränta 3,6 2,6 3,6 / 3,9 0,9 1,8 2,1 2,7

Inflation 3,1 1,5 – – – 2,0 2,3

Känslighetsanalys (%)Diskonteringsränta (–0,50%) 10,1 11,1 7,2 5,7 5,9 6,4 8,3

Diskonteringsränta (+0,50%) –8,7 –9,5 –6,4 –5,4 –5,4 –5,7 –7,7

Inflation (+0,50%) 3,5 7,7 – – – 2,1 3,1

I tabellerna framgår förpliktelserna i koncernens förmånsbestämda pensionsplaner och de antaganden som ligger till grund för beräkning av dessa förpliktelser. Även de tillgångar som härrör sig från planerna, de belopp som redovisats i koncernens resultaträkning, rapport över totalresultat samt balansräkning. Känslighetsanalyserna baseras på en förändring i ett antagande medan alla andra antaganden hålls konstanta.

Tabellerna inkluderar även en avstämning av ingående och utgående balans av förpliktelsernas nuvärde samt förvaltningstillgångarnas verkliga värde. I några få länder tillhandahåller Husqvarna engångsbetalningar, i enlighet med lag eller kollektivavtal, till anställda vid avgång ur tjänst. Dessa förpliktelser har inkluderats i pensionsförpliktelsens nuvärde då den totala avsättningen vid årets slut endast uppgår till 40 Mkr (40). Husqvarna Group har inga sjukvårdsplaner efter avslutad anställning. Ytterligare information om kostnader för pensioner finns i not 4.

Koncernens noter



Förvaltningstillgångarna består av följande 1

2015 2014

Mkr % Mkr %

Eget kapital instrument– Aktier 1 036 42,4 1 014 42,2

Räntebärande värdepapper– Statsobligationer 183 7,5 179 7,5

– Företagsobligationer 323 13,2 319 13,2

– Realränteobligationer 300 12,3 299 12,4

– Räntefonder 454 18,6 456 18,9

Fastigheter 14 0,6 14 0,6

Likvida medel 18 0,7 20 0,8

Tillgångar placerade hos försäkringsbolag 114 4,7 107 4,4

Totalt 2 442 100,0 2 408 100,0

1) Av totala förvaltningstillgångar avser ca 99% (99) noterade tillgångar.

Inga av tillgångarna ovan avser aktier i moderföretaget eller fastigheter som används av koncernen.

För de fonderade förmånsbestämda pensionsplanerna (Sverige, Storbritannien och USA utgör ca 90% av totala pensionstillgångarna) ser koncernen till att använda en strategi som är en kombination av att matcha tillgångarna med skulderna samt att försöka uppnå en så hög avkastning som möjligt inom fastställda placeringsriktlinjer. Detta görs genom att investera i dels långfristiga obligationer som syftar till att möta skuldens utveckling och dels genom företagsobligationer, realränteobligationer och aktier i syfte att uppnå en hög avkastning i varierande marknadsförhållan-den på lång sikt. I takt med att löptiderna för pensionsåtagandena minskar och/eller att tillgångarnas värde når en tillfredsställande nivå i förhållande till skulderna, kommer koncernen agera mot att gradvis minska investering-arnas risknivå genom att skifta till tillgångar med lägre volatilitet.

Husqvarna Group är genom sina förmånsbestämda pensionsplaner exponerad mot ett antal risker varav de som anses ge störst påverkan på koncernens pensionsskuld är följande:

DiskonteringsräntaDiskonteringsräntan avspeglar den bedömda tidpunkten för när utbetalning av pensionsskulden förväntas ske och används för att beräkna nuvärdet av pensionsskulden. Förändring i diskonteringsräntan har en väsentlig påverkan på pensionsskulden men påverkar även ränteintäkten/kostnaden redovisad i finansnettot. För att bestämma diskonteringsräntan har koncernen i de flesta länder använt sig av AA-klassificerade företagsobligationer som motsvarar längden på pensionsförpliktelsen. I Sverige används bostadsobligationer som bas för att bestämma diskonteringsräntan.

InflationsriskMerparten av förpliktelserna är kopplade till inflationen och en ökning av denna leder till högre skulder. Avkastningen hos de flesta av planernas tillgångar har en låg korrelation med inflationen medan de innehav som finns av realränteobligationer är skyddade mot en inflationsuppgång och kompenserar därmed för den ökning av underskottet som annars sker.

LivslängdsantagandenMerparten av pensionsförpliktelserna innebär att de som omfattas av planerna ska erhålla förmånerna livet ut vilket medför att höjda livslängds-antaganden har stor påverkan på pensionsskulden.

Avgifter för planer för ersättningar efter avslutad anställning förväntas för räkenskapsåret 2016 uppgå till 148 Mkr (143).

Den vägda genomsnittliga löptiden för pensionsförpliktelsen uppgår till 17,0 år (16,8).

Not 21 Övriga avsättningar

MkrOmstruk

tureringGaranti

åtagandenSkadereserv Övriga Totalt

Ingående balans 1 jan 2015 57 404 350 247 1 058Gjorda avsättningar 100 431 2 252 785

Ianspråktagna avsättningar –29 –363 – –90 –482

Återförda outnyttjade belopp – –19 – –3 –22

Kursdifferenser –4 2 28 34 60

Utgående balans 31 dec 2015 124 455 380 440 1 399

Kortfristiga avsättningar 108 246 – 185 539

Långfristiga avsättningar 16 209 380 255 860

Omstrukturering Avsättningar för omstrukturering omfattar de utbetalningar som beräknas uppstå under kommande år som en följd av koncernens beslut att stänga vissa fabriker, rationalisera produktionen samt minska personal. Beloppen har beräknats utifrån företagsledningens bästa uppskattningar och justeras när ändringar av dessa uppskattningar sker. Garantiåtaganden Avsättningar för garantiåtaganden omfattar eventuella kostnader för att reparera eller ersätta sålda produkter. Avsättning sker i samband med försäljning och är normalt tidsbegränsad till 24 månader. Skadereserv Avsättningar för skadereserv avser reserver i Husqvarnas försäkringsbolag för i huvudsak produktansvar men även egendomsskador och affärs-avbrott. Avsättningarna är uppskattade utifrån aktuariella beräkningar. Övriga Övriga avsättningar är i allt väsentligt hänförligt till personalrelaterade avsättningar.

Not 22 Övriga skulder

2015 2014

Semesterlöneskuld 195 200

Övriga upplupna personalkostnader 587 622

Övriga upplupna kostnader 1 008 884


Personalskatter och övriga skatter 51 58

Övriga rörelseskulder 181 141

Totalt 2 080 1 995

Not 23 Ställda säkerheter och ansvarsförbindelser

Ställda säkerheter

Mkr 2015 2014

Pensionsåtaganden 1 98 74

Fastighetsinteckningar 30 30

Totalt 128 104

1) Avser kapitalförsäkring som är pantsatt till förmån för den pensionsberättigade.

Ansvarsförbindelser

Mkr 2015 2014

Till förmån för externa motparterGarantier och andra ansvarsförbindelser 103 102

Totalt 103 102

Koncernens noter



Utöver ovanstående ansvarsförbindelser lämnas, som ett led i Husqvarna Groups normala affärsverksamhet, garantier för uppfyllelse av avtals enliga åtaganden. Vid årsslutet fanns det inget som pekade på att betalning kommer att krävas med anledning av lämnade garantier. Vidare finns det, för de återförsäljare i Nordamerika som har lagerfinansiering genom externa finansbolag, en återköpsförbindelse för Husqvarna-produkter om någon av dessa återförsäljare går i konkurs. Under 2015 återköptes varor till ett värde av 8 Mkr (5).

Husqvarna Group är part i tvister rörande kommersiella frågor, produkt-ansvar och annat inom ramen för den normala affärsverksamheten. Sådana tvister innefattar skadeståndskrav, ersättning för materiella skador eller personskador och ibland även krav på straffskadestånd. Även om bolaget har viss så kallad captiveförsäkring, är bolaget också externt försäkrat mot större ansvarsskador. Husqvarna Group utvärderar kontinuerligt pågående krav och tvister och vidtar de åtgärder som bedöms nödvändiga. Bolaget anser att dessa aktiviteter bidrar till att minska riskerna. Det är svårt att för-

utsäga utgången av varje tvist, men baserat på nu kända omständig heter bedömer Husqvarna Group att ingen av dessa tvister kan ha väsentligt negativ inverkan på det sammanlagda resultatet eller det finansiella läget.

Not 24 Transaktioner med närstående

Försäljning till närstående sker på marknadsmässiga villkor. Se moder-bolagets direktägda dotterbolag i moderbolagets not 16, Aktier i dotter bolag. Information om styrelseledamöter och koncernledning samt ersättning till dessa redovisas i not 4, Antal anställda och ersättningar till anställda. Inga ovanliga affärstransaktioner har förekommit mellan Husqvarna Group och styrelseledamöter eller ledande befattningshavare i koncernen. Värdet av förekomna affärstransaktioner är obetydligt.

Not 25 Korrigering av balans och resultaträkning 2014

Husqvarna Group har etablerat en ny varumärkesbaserad organisation för skogs- och trädgårdsverksamheten, som var fullt implementerad per den 1 januari 2015. Den nya organisationen omfattar tre globala divisioner för skogs- och trädgårdsverksamheterna; Husqvarna, Gardena och Consumer Brands, samt Construction som inte påverkades av omorganisationen.

Vidare har det gjorts en översyn av modellen för eliminering av intern-vinster i lager. Som en konsekvens av tillämpningen av den nya modellen

korrigeras koncernens ingående lagervärde per den 1 januari 2015 med –245 Mkr före skatt. Periodens resultat för 2014 påverkas med –7 Mkr, men med variationer mellan de fyra enskilda kvartalen och mellan divisionerna. Dessutom har det även skett en mindre korrigering av tidigare års eget kapital, främst relaterat till inkomstskatt.

De omräknade uppgifterna visas nedan.

Koncernens resultaträkning

MkrKv1 2014

omräknat Kv1 2014Kv2 2014



omräknat Kv4 2014Helår 2014 omräknat Helår 2014

Kostnad för sålda varor –7 128 –7 133 –7 620 –7 609 –4 819 –4 850 –3 921 –3 886 –23 488 –23 478

Bruttoresultat 2 557 2 552 3 425 3 436 1 966 1 935 1 402 1 437 9 350 9 360Rörelseresultat 908 903 1 373 1 384 332 301 –1 032 –997 1 581 1 591

Inkomstskatt –192 –191 –296 –299 –63 –55 119 110 –432 –435

Periodens resultat 620 616 967 975 199 176 –962 –936 824 831

Resultat per aktie före utspädning, kr 1,08 1,07 1,68 1,70 0,35 0,31 –1,68 –1,63 1,43 1,44

Resultat per aktie efter utspädning, kr 1,08 1,07 1,68 1,70 0,35 0,31 –1,68 –1,63 1,43 1,44

Totalresultat 606 602 1 434 1 442 311 288 –731 –705 1 620 1 627

Koncernens balansräkning

Mkr

1 jan 2014

omräknat1 jan 2014

31 mar 2014

omräknat31 mar

2014

30 jun 2014

omräknat30 jun 2014

30 sep 2014

omräknat30 sep

2014

31 dec 2014

omräknat31 dec

2014

Materiella anläggningstillgångar 3 627 3 609 3 704 3 686 3 878 3 860 4 094 4 076 4 481 4 463

Uppskjutna skattefordringar 1 178 1 122 1 276 1 221 1 326 1 268 1 281 1 231 1 644 1 585

Varulager 6 852 7 087 7 277 7 507 6 704 6 945 6 577 6 787 7 709 7 954

Summa tillgångar 26 601 26 762 31 482 31 639 31 301 31 466 28 827 28 969 29 176 29 344

Summa eget kapital 11 315 11 390 11 923 11 994 12 497 12 576 12 816 12 872 12 088 12 170

Skatteskulder 10 96 186 272 438 524 231 317 50 136

Summa skulder 15 286 15 372 19 559 19 645 18 804 18 890 16 011 16 097 17 088 17 174

Summa eget kapital och skulder 26 601 26 762 31 482 31 639 31 301 31 466 28 827 28 969 29 176 29 344

Koncernens noter



Husqvarna

MkrKv1 2014





Nettoomsättning 4 358 4 358 5 038 5 038 3 264 3 264 2 789 2 789 15 449 15 449

Rörelseresultat 667 653 818 818 432 400 91 145 2 008 2 016Rörelsemarginal, % 15,3 15,0 16,2 16,2 13,2 12,2 3,3 5,2 13,0 13,0

Tillgångar 10 720 10 845 10 696 10 827 9 715 9 826 10 025 10 189 10 025 10 189

Skulder 3 404 3 404 3 356 3 356 2 754 2 754 2 942 2 942 2 942 2 942

Nettotillgångar 7 316 7 441 7 340 7 471 6 961 7 072 7 083 7 247 7 083 7 247

Gardena

MkrKv1 2014





Nettoomsättning 1 152 1 152 1 712 1 712 879 879 469 469 4 212 4 212

Rörelseresultat 177 186 399 401 –7 2 –186 –207 383 382Rörelsemarginal, % 15,4 16,1 23,3 23,4 –0,8 0,3 –39,7 –44,2 9,1 9,1

Tillgångar 7 285 7 321 7 441 7 473 6 841 6 873 6 449 6 460 6 449 6 460

Skulder 804 804 867 867 563 563 639 639 639 639


Consumer Brands

MkrKv1 2014





Nettoomsättning 3 393 3 393 3 410 3 410 1 776 1 776 1 259 1 259 9 838 9 838

Rörelseresultat 44 48 97 102 –138 –148 –158 –156 –155 –154Rörelsemarginal, % 1,3 1,4 2,8 3,0 –7,8 –8,3 –12,5 –12,4 –1,6 –1,6

Tillgångar 7 330 7 325 6 194 6 193 5 350 5 336 5 645 5 635 5 645 5 635

Skulder 2 599 2 599 2 068 2 068 1 514 1 514 1 723 1 723 1 723 1 723


Construction

MkrKv1 2014





Nettoomsättning 782 782 885 885 866 866 806 806 3 339 3 339

Rörelseresultat 81 77 117 121 107 109 49 49 354 356Rörelsemarginal, % 10,4 9,8 13,2 13,7 12,4 12,6 6,0 6,0 10,6 10,7

Tillgångar 3 023 3 080 3 179 3 240 3 226 3 288 3 215 3 278 3 215 3 278

Skulder 507 507 565 565 558 558 538 538 538 538


Likvida medel, räntebärande tillgångar och skulder, skatt och eget kapital ingår inte i ovanstående tabell.

Koncernens noter



Moderbolagets resultaträkning

Mkr Not 2015 2014

Nettoomsättning 3 12 763 11 453

Kostnad för sålda varor 5 –9 376 –8 762

Bruttoresultat 3 387 2 691

Försäljningskostnader 5 –1 385 –1 300

Administrationskostnader 5 –814 –693

Övriga rörelsekostnader 6 –1 –

Rörelseresultat 4, 7, 8, 9 1 187 698

Resultat från finansiella poster

Resultat från andelar i koncernföretag 10 1 402 1 474

Finansiella intäkter 11 62 52

Finansiella kostnader 11 –572 –1 239

Resultat efter finansiella poster 2 079 985

Bokslutsdispositioner 12 –99 –406

Resultat före skatt 1 980 579

Inkomstskatt 13 –135 200


Moderbolagets totalresultat

Mkr 2015 2014


Övrigt totalresultat

Poster som kan komma att omklassificeras till resultaträkningen:Kassaflödessäkringar

Resultat som uppkommit under året, efter skatt 42 82

Överföringar till resultaträkningen, efter skatt –80 31

Övrigt totalresultat, netto efter skatt –38 113Totalresultat för perioden 1 807 892



Moderbolagets balansräkning

Mkr Not 31 dec 2015 31 dec 2014TillgångarAnläggningstillgångarImmateriella anläggningstillgångar 14 1 633 1 472Materiella anläggningstillgångar 15 1 335 1 118Finansiella anläggningstillgångar

Andelar i dotterbolag 16 29 136 29 133Derivatinstrument 19 4 0Övriga långfristiga tillgångar 17, 19 144 75

Uppskjutna skattefordringar 13 233 354Summa anläggningstillgångar 32 485 32 152

OmsättningstillgångarVarulager 18 1 414 1 449Fordringar

Kundfordringar 19 348 332Fordringar hos koncernföretag 19 2 621 2 451Derivatinstrument 19 446 729Övriga fordringar 19, 20 70 94Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 20 106 109

Kassa och bank 19 238 166Summa omsättningstillgångar 5 243 5 330Summa tillgångar 37 728 37 482

Eget kapital och skulderBundet eget kapitalAktiekapital 1 153 1 153Uppskrivningsfond 4 4Reservfond 18 18

Fritt eget kapitalÖverkursfond 2 605 2 605Fond för verkligt värde 34 72Balanserad vinst 13 904 14 050Periodens resultat 1 845 779Summa eget kapital 19 563 18 681

Obeskattade reserver 12 – 25

Avsättningar Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser 22 – 2Övriga avsättningar 23 127 73Summa avsättningar 127 75

Långfristiga skulder Upplåning 19 4 194 5 262Derivatinstrument 19 11 30Summa långfristiga skulder 4 205 5 292

Kortfristiga skulderUpplåning 19 1 892 1 013Skulder till koncernföretag 19 10 136 10 232Leverantörsskulder 19 770 703Skatteskulder 7 4Derivatinstrument 19 425 877Övriga skulder 21 603 580Summa kortfristiga skulder 13 833 13 409Summa eget kapital och skulder 37 728 37 482

Ställda säkerheter 24 98 74Ansvarsförbindelser 24 573 554



Mkr Not 2015 2014

Kassaflöde från den löpande verksamheten

Resultat efter finansiella poster 2 079 985

Ej kassaflödespåverkande posterAvskrivningar och nedskrivningar 484 423

Realisationsvinster och -förluster 1 –

Övriga ej kassaflödespåverkande poster –33 158

Betald skatt 0 –

Kassaflöde från den löpande verksamheten exklusive förändring av rörelsekapital 2 531 1 566

Förändring av rörelsekapital

Förändring av varulager 35 –132

Förändring av kundfordringar –16 4

Förändring av koncernfordringar/ –skulder –27 1 472

Förändring av övriga omsättningstillgångar 310 –430

Förändring av rörelseskulder –334 623

Kassaflöde från rörelsekapitalet –32 1 537Kassaflöde från den löpande verksamheten 2 499 3 103

Investeringsverksamheten

Lämnade aktieägartillskott 16 –3 –1 767

Återbetalda aktieägartillskott – 65

Inlösen av preferensaktier – 899

Investeringar i immateriella tillgångar 14 –519 –236

Investeringar i materiella anläggningstillgångar 15 –345 –422

Försäljning av materiella anläggningstillgångar och immateriella tillgångar 0 2

Kassaflöde från investeringsverksamheten –867 –1 459Kassaflöde från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten 1 632 1 644

Finansieringsverksamheten

Upptagna lån 795 435

Amortering av lån –1 007 –771

Utdelning till aktieägare –945 –859

Lämnade/mottagna koncernbidrag –408 –377

Överlåtelse av aktier i eget förvar 5 5

Kassaflöde från finansieringsverksamheten –1 560 –1 567

Årets kassaflöde 72 77Kassa och bank vid årets början 166 89

Kassa och bank vid årets slut 238 166

Moderbolagets kassaflödesanalys



Moderbolagets förändring i eget kapital

Mkr AktiekapitalBundna

reserverFond för

verkligt värdeÖverkurs-

fondBalanserat

resultat Totalt

Ingående balans 1 jan 2014 1 153 22 –41 2 605 14 897 18 636Totalresultat för perioden – – 113 – 779 892

Aktierelaterad ersättning – – – – 7 7

Överlåtelse av aktier i eget förvar1 – – – – 5 5

Utdelning 1,50 kr per aktie – – – – –859 –859

Utgående balans 31 dec 2014 1 153 22 72 2 605 14 829 18 681

Totalresultat för perioden – – –38 – 1 845 1 807

Aktierelaterad ersättning – – – – 15 15

Överlåtelse av aktier i eget förvar1 – – – – 5 5

Utdelning 1,65 kr per aktie – – – – –945 –945

Utgående balans 31 dec 2015 1 153 22 34 2 605 15 749 19 563

1) Optioner utnyttjade i 2009 års LTI-program

Information om moderbolagets aktier, aktiekapital och överkursfond finns i koncernens not 18.



Moderbolagets noter

Not 1 Redovisningsprinciper i moderbolaget

Årsredovisningen för Husqvarna AB (publ) har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Moderbolaget följer International Financial Reporting Standards (IFRS) så som de antagits av EU, i den utsträckning det är möjligt inom ramen för Årsredovisningslagen och Tryggandelagen, samt med hänsyn till sambandet mellan redovisning och beskattning. Således följer moder-bolaget samma principer som presenterats i koncernens not 1, med de undantag som anges nedan.

SegmentsredovisningInformation lämnas i enlighet med Årsredovisningslagens krav endast om nettoförsäljningens fördelning på geografiska marknader.

Materiella anläggningstillgångarUtöver de avskrivningar som beskrivs i avsnittet ”Materiella anläggnings-tillgångar” i koncernens not 1, redovisar moderbolaget i resultaträkningen bokslutsdispositioner för skattemässiga avskrivningar i enlighet med svensk skattelagstiftning. Dessa upptas som obeskattade reserver i balans-räkningen.

Aktier och andelarAktier i dotterföretag redovisas till anskaffningsvärde med avdrag för ned-skrivningar. I anskaffningsvärdet ingår förvärvsrelaterade kostnader samt eventuella tilläggsköpeskillingar. Investeringarnas nedskrivningsbehov testas årligen eller när det finns en risk att bokfört värde på investeringen är högre än återanskaffningsvärdet. Erhållna utdelningar redovisas i resultat-räkningen som intäkter.

PensionerHusqvarnakoncernen tillämpar IAS 19 Ersättningar till anställda, medan moderbolaget tillämpar principerna i Tryggandelagen.

Koncernbidrag Husqvarna AB tillämpar alternativregeln i RFR 2 och redovisar både erhållna och lämnade koncernbidrag som bokslutsdisposition.

AnsvarsförbindelserModerbolaget har tecknat borgensförbindelser till förmån för dotterbolag. En sådan förpliktelse klassificeras enligt IFRS som finansiellt garantiavtal. Moderbolaget tillämpar lättnadsregeln i RFR 2 och redovisar dessa garanti-avtal som ansvarsförbindelser.

LeasingModerbolaget tillämpar lättnadsregeln i RFR 2 och redovisar alla leasing-avtal som operationell leasing.

Not 2 Finansiell riskhantering

Husqvarnakoncernen tillämpar gemensam riskhantering för samtliga enheter. Koncernens treasuryfunktion är en del av moderbolaget och den beskrivning av finansiell riskhantering som återfinns i koncernens not 19 är i allt väsentligt tillämplig även för moderbolaget.

Not 3 Nettoomsättningsfördelning

Nettoomsättningen fördelar sig på geografiska marknader enligt nedanstående:

Nettoomsättning

Mkr 2015 2014

Europa 9 378 8 642

Nordamerika 1 375 1 127

Övriga världen 2 010 1 684

Totalt1 12 763 11 453

1) Nettoomsättningen uppgick till 12 763 Mkr (11 453), varav 9 844 Mkr (8 923) utgjorde försäljning till koncernföretag och 2 919 Mkr (2 530) försäljning till externa kunder.

Not 4 Antal anställda och ersättningar till anställda

Medelantal anställda

2015 2014

Män Kvinnor Totalt Män Kvinnor Totalt

Styrelse, VD och koncernchef samt koncernledning 16 6 22 14 6 20

Sverige 1 335 413 1 748 1 276 373 1 649

Totalt 1 351 419 1 770 1 290 379 1 669

Lönekostnader

Mkr

2015 2014

Lön och andra ersättningar

(varav tantiem)Sociala

kostnaderPensionskostnader

Lön och andra ersättningar

(varav tantiem)Sociala

kostnaderPensionskostnader

Styrelse, VD och koncernchef samt koncernledning 64 (25) 24 13 63 (25) 22 11

Övriga anställda 906 306 74 855 289 51

Totalt 970 330 87 918 311 62

För information om ersättningar till styrelse, VD och koncernchef och koncernledning samt koncernens långsiktiga incitamentsprogram se koncernens not 4.



Moderbolagets noter

Not 5 Kostnad per kostnadsslag

Mkr 2015 2014

Kostnader för komponenter och råmaterial 6 691 6 390

Personalkostnader 1 387 1 264

Avskrivningar och nedskrivingar 484 423

Kostnader för omstrukturering och personalneddragningar 55 17

Övrigt 2 958 2 661

Totalt 11 575 10 755

Not 6 Övriga rörelsekostnader

Mkr 2015 2014

Övriga rörelsekostnaderFörlust vid försäljning av:

– Materiella anläggningstillgångar –1 –

Totalt –1 –

Not 7 Arvoden till revisorer

Mkr 2015 2014

EYRevisionsuppdrag 5 5

Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget 0 0

Skatterådgivning 2 2

Övriga tjänster 9 14

Totala arvoden till EY1 16 21

1) Av det totala arvodet till EY avser 9 Mkr (9) tjänster utöver revisionsuppdraget som initierades innan EY blev valda revisorer.

Not 8 Valutakursvinster och -förluster i rörelseresultatet

Mkr 2015 2014

Valutakursvinster och -förluster i rörelseresultatet1 162 –69

Totalt 162 –69

1) Ingår i försäljningskostnader inom rörelseresultatet.

I rörelseresultatet har 119 Mkr (–13) inkluderats avseende valutaeffekter från kassaflödessäkringar som tidigare period redovisats i Övrigt totalresultat. För information om koncernens redovisning av kassaflödessäkringar, se koncernens not 1.

Not 9 Operationell leasing

Bland moderbolagets operationella leasingavtal förekommer inga variabla avgifter eller restriktioner av väsentligt värde. 2015 års kostnader för leasing av lokaler, maskiner etc. (minimileasavgifter) uppgick till 59 Mkr (67).


Mkr 2015 2014

Inom 1 år 63 59

1–5 år 72 61

>5 år 10 –

Totalt 145 120

Not 10 Resultat från andelar i koncernföretag

Mkr 2015 2014

Utdelningar 1 402 1 474

Totalt 1 402 1 474

Not 11 Finansiella intäkter och kostnader

Mkr 2015 2014

Finansiella intäkterRänteintäkter– från dotterbolag 61 49

– från övriga 1 3

varav ränteintäkter– på placeringar 33 37

– på derivat som innehas för handel 29 15

Finansiella intäkter totalt 62 52

Finansiella kostnaderRäntekostnader– till dotterbolag –10 –32

– till övriga –229 –258

varav räntekostnader– på lån –141 –210

– på kassaflödessäkringar, räntederivat –30 –29

– på derivat som innehas för handel1 –68 –51

Valutakursdifferenser– på lån 31 –431

– på derivat som innehas för handel2 –345 –486

Övriga finansiella kostnader –19 –32Finansiella kostnader totalt –572 –1 239

Finansiella intäkter och kostnader, netto –510 –1 187

1) Räntekostnad på derivat som innehas för handel inkluderar räntekostnader från derivat som innehas för säkring av utländska nettoinvesteringar –40 Mkr (10).

2) Valutakursdifferenser på derivat som innehas för handel inkluderar valutakurs-differenser från derivat som innehas för säkring av utländska nettoinvesteringar –320 Mkr (–925).



Not 13 Skatt

Mkr 2015 2014

Aktuell skatt på periodens resultat –4 –1

Uppskjuten skatteintäkt/-kostnad –131 201

Totalt –135 200

Teoretisk och effektiv skattesats

2015 2014

Skatt, % Mkr Skatt, % Mkr

Resultat före skatt – 1 980 – 579

Teoretisk skattesats –22,0 –436 –22,0 –127

Icke skattepliktiga/ej avdrags-gilla resultatposter, netto 15,6 307 56,6 328

Utländsk källskatt –0,3 –5 0 0

Förändring i värdering uppskjuten skatt –0,1 –1 –0,1 –1

Effektiv skattesats1 –6,8 –135 34,5 200

1) Den effektiva skattesatsen i moderbolaget påverkas av ej skattepliktig utdelning från dotterbolag om 1 402 Mkr (1 474).

Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder

Mkr

Fordringar Skulder Netto

2015 2014 2015 2014 2015 2014

Anläggningstillgångar – – 7 2 –7 –2

Avsättning för pensioner och liknande förpliktelser 24 24 – – 24 24

Övriga avsättningar 22 9 – – 22 9

Finansiella skulder och rörelseskulder – – 10 20 –10 –20

Underskottsavdrag 204 343 – – 204 343

Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder, netto 250 376 17 22 233 354

Förändringar i uppskjuten skatt

MrkBalans per 1 jan 2015


räkningen

Redovisat i övrigt

totalresultatBalans per

31 dec 2015Balans per 1 jan 2014


räkningen

Redovisat i övrigt

totalresultatBalans per

31 dec 2014

Anläggningstillgångar –2 –5 – –7 –2 – – –2

Avsättning för pensioner och liknande förpliktelser 24 – – 24 18 6 – 24

Övriga avsättningar 9 13 – 22 14 –5 – 9

Finansiella skulder och rörelseskulder –20 – 10 –10 12 – –32 –20

Underskottsavdrag 343 –139 – 204 143 200 – 343

Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder, netto 354 –131 10 233 185 201 –32 354

Moderbolagets noter

Not 12 Bokslutsdispositioner och obeskattade reserver

Mkr

Bokslutsdispositioner Obeskattade reserver

2015 2014 2015 2014

Erhållna koncernbidrag 8 2 – –

Lämnade koncernbidrag –132 –410 – –

Ackumulerade avskrivningar utöver plan

Byggnader 25 2 – 25

Totalt –99 –406 – 25



Not 14 Immateriella tillgångar

Mkr Produkt

utvecklingVaru

märken Övrigt Totalt

2015Ingående ackumulerat anskaffningsvärde 1 238 1 742 434 3 414

Investeringar 223 – 296 519

Försäljningar, utrangeringar –16 – –4 –20

Utgående ackumulerat anskaffningsvärde 1 445 1 742 726 3 913

Ingående ackumulerade avskrivningar och nedskrivningar 828 915 199 1 942

Avskrivningar 1 128 119 91 338

Nedskrivningar 16 – 4 20

Försäljningar, utrangeringar –16 – –4 –20

Utgående ackumulerade avskrivningar och nedskrivningar 956 1 034 290 2 280

Utgående balans, 31 dec 2015 489 708 436 1 633

Mkr Produkt

utvecklingVaru

märken Övrigt Totalt

2014Ingående ackumulerat anskaffningsvärde 1 084 1 739 368 3 191

Investeringar 154 3 79 236

Försäljningar, utrangeringar – – –13 –13

Utgående ackumulerat anskaffningsvärde 1 238 1 742 434 3 414

Ingående ackumulerade avskrivningar och nedskrivningar 715 797 139 1 651

Avskrivningar 1 113 118 60 291

Nedskrivningar – – 13 13

Försäljningar, utrangeringar – – –13 –13

Utgående ackumulerade avskrivningar och nedskrivningar 828 915 199 1 942

Utgående balans, 31 dec 2014 410 827 235 1 472

1 Avskrivningarna redovisas huvudsakligen under kostnad för sålda varor i resultaträkningen.

Not 15 Materiella anläggningstillgångar

MkrMark och mark

anläggningar1

Byggnader och förbättrings

utgifter på annans fastighet

Maskiner och andra tekniska anläggningar

Övriga inventarier

Pågående nyanläggningar

och förskott Totalt

2015Ingående ackumulerat anskaffningsvärde 21 294 1 121 58 593 2 087

Investeringar – 19 68 16 242 345

Försäljningar, utrangeringar –4 –2 –18 –7 –1 –32

Omklassificering 1 37 –81 150 –107 –

Utgående ackumulerat anskaffningsvärde 18 348 1 090 217 727 2 400

Ingående ackumulerade avskrivningar och nedskrivningar 9 175 747 38 – 969

Avskrivningar2 1 12 98 15 – 126

Försäljningar, utrangeringar –4 –1 –18 –7 – –30

Omklassificering – – –98 98 – –

Utgående ackumulerade avskrivningar och nedskrivningar 6 186 729 144 – 1 065

Utgående balans, 31 dec 2015 12 162 361 73 727 1 335

2014Ingående ackumulerat anskaffningsvärde 21 282 1 025 52 329 1 709

Investeringar – 10 73 4 335 422

Försäljningar, utrangeringar – – –42 –2 0 –44

Omklassificering – 2 65 4 –71 0

Utgående ackumulerat anskaffningsvärde 21 294 1 121 58 593 2 087

Ingående ackumulerade avskrivningar och nedskrivningar 9 167 675 34 – 885

Avskrivningar2 0 8 105 6 – 119

Försäljningar, utrangeringar – – –33 –2 – –35

Utgående ackumulerade avskrivningar och nedskrivningar 9 175 747 38 – 969

Utgående balans, 31 dec 2014 12 119 374 20 593 1 118

1) Bokfört värde för mark uppgick till 7 Mkr (7).2 ) I resultaträkningen redovisas avskrivningarna inom kostnad för sålda varor till 121 Mkr (115), inom försäljningskostnader till 1 Mkr (1) och inom administrationskostnader till 4 Mkr (3).

Moderbolagets noter



Not 16 Andelar i dotterbolag

Land DotterbolagOrganisations

nummer Innehav, % Bokfört värde,

Mkr 2015 Bokfört värde,

Mkr 2014

Belgien Husqvarna Finance Belgium SA 0899.846.135 100 9 322 9 322

Belgien Husqvarna Belgium SA 0400.604.654 100 1 172 1 172

Colombia Husqvarna Colombia S.A. 900.047.189-0 95 1 1

Danmark Husqvarna Danmark A/S 26205328 100 16 16

Estland Husqvarna Eesti Osaühing 11159436 100 0 0

Kanada Husqvarna Canada Corp. 82354277RT0001 100 271 271

Lettland SIA Husqvarna Latvija 40003760065 100 3 3

Slovakien Husqvarna Slovensko s.r.o. 36437115 100 5 5

Sverige Husqvarna Försäkrings AB 516406-0393 100 273 273

Sverige Husqvarna Intellectual Property Holding AB 556745-5893 100 3 0

Sverige Husqvarna Holding Aktiebolag 556037-1964 100 12 499 12 499

Sydafrika Husqvarna South Africa (Proprietary) Limited 2005.025971.07 100 19 19

USA Millhouse Insurance Company 20-4233540 100 79 79

USA Husqvarna U.S. Holding, Inc. 34-1946153 100 5 473 5 473

Venezuela Husqvarna Venezuela, C.A. J J-31418196-3 100 0 0

Totalt 29 136 29 133

Det finns även ett antal dotterbolag till dotterbolagen, en utförlig förteckning över koncernbolagen kan beställas från Husqvarna AB, Investor Relations.

Not 17 Övriga långfristiga tillgångar

Mkr 2015 2014

Pensionstillgångar 1 98 74

Fordringar hos koncernföretag 45 0

Övriga långfristiga fordringar 1 1

Totalt 144 75

1) Avser kapitalförsäkring.

Not 19 Finansiella tillgångar och skulder

Finansiella tillgångar och skulder per kategori

Mkr

Finansiella tillgångar

värderade till verkligt värde

Finansiella tillgångar för vilka

säkrings redovisning tillämpas

Övriga finansiella tillgångar Totalt

2015TillgångarDerivatinstrument 291 159 – 450

Fordringar koncernföretag1 – – 2 666 2 666

Kundfordringar – – 348 348

Övriga fordringar – – 8 8

Kassa och bank – – 238 238

Totalt 291 159 3 260 3 710

2014Tillgångar Derivatinstrument 376 353 – 729

Fordringar koncernföretag1 – – 2 451 2 451

Kundfordringar – – 332 332

Övriga fordringar – – 9 9

Kassa och bank – – 166 166

Totalt 376 353 2 958 3 687

1) För långfristig del av fordringar hos koncernföretag se not 17.

Moderbolagets noter

Not 18 Varulager

Mkr 2015 2014

Komponenter och råmaterial 383 329

Produkter i arbete 2 3

Färdiga varor 1 029 1 117

Förskott till leverantörer 0 0

Totalt 1 414 1 449

Reserv för inkurans ingår i varulagrets värde. Reserv gjord under året uppgår till 54 Mkr (67) och 44 Mkr (27) har återförts.



Moderbolagets noter

Mkr

Finansiella skulder

värderade till verkligt värde

Finansiella skulder för vilka

säkrings redovisning tillämpas

Övriga finansiella

skulder Totalt

2015SkulderUpplåning – – 6 086 6 086

Skulder till koncernföretag – – 10 136 10 136

Leverantörsskulder – – 770 770

Derivatinstrument 321 115 – 436

Totalt 321 115 16 992 17 428

2014SkulderUpplåning – – 6 275 6 275

Skulder till koncernföretag – – 10 232 10 232

Leverantörsskulder – – 703 703

Derivatinstrument 646 261 – 907

Totalt 646 261 17 210 18 117

Framtida odiskonterade kassaflöden för lån och andra finansiella skulder vid utgången av 20151

Mkr 2016 2017 2018 2019 2020 >2020 Totalt

Obligationslån, banklån och övriga lån –2 091 –1 597 –2 337 –427 – – –6 452

Skulder till Koncernföretag –10 136 – – – – – –10 136

Derivatskulder, ränta –28 –15 1 11 12 – –19

Derivatskulder, valuta –346 – – – – – –346

Leverantörsskulder –770 – – – – – –770

Totala finansiella skulder –13 371 –1 612 –2 336 –416 12 – –17 723

1) Notera att tabellen inkluderar prognostiserade framtida nominella räntebetalningar och sålunda inte motsvarar de belopp som återfinns i balansräkningen.

DerivatinstrumentMerparten av koncernens derivatinstrument innehas av moderbolaget. Upplysningar om dessa finns i koncernens not 19.

KundfordringarHusqvarna ABs kundfordringar uppgår per 31 december 2015 till 348 Mkr (332). Kundfordringar som är förfallna men inte nedskrivna uppgår till 12 Mkr (16) per 31 december 2015.

Åldersanalys av kundfordringar som är förfallna men inte nedskrivna

Mkr 2015 2014

< 3 månader 6 9

> 3 månader 6 7

Totalt förfallna men inte nedskrivna 12 16

Reserver för osäkra kundfordringar

Mkr 2015 2014

Ingående balans, 1 jan 10 9

Nya reserveringar 3 2

Återförda outnyttjade belopp –1 0

Nedskrivna kundfordringar –1 –1


Kreditrisk i finansiella tillgångar beskrivs i koncernens not 19.

Upplåning Den huvudsakliga delen av Husqvarna Groups upplåning sker i moder-bolaget. För upplysning om verkligt värde för upplåning samt ränte-exponering, se koncernens not 19.

Not 20 Övriga omsättningstillgångar

Mkr 2015 2014


Övriga kortfristiga fordringar 14 9

Förutbetalda hyror och leasingavgifter 4 4

Förutbetalda försäkringspremier 2 2

Övriga förutbetalda kostnader 100 103

Totalt 176 203

Not 21 Övriga skulder

Mkr 2015 2014

Semesterlöneskuld 113 107

Övriga upplupna personalkostnader 200 199

Övriga upplupna kostnader 267 251

Personalskatter och övriga skatter 23 22

Övriga rörelseskulder – 1

Totalt 603 580



Moderbolagets noter

Not 22 Avsättningar för pensioner

Specifikation av nettoskuld avseende pensionsförpliktelser

Mkr 2015 2014

Förpliktelsens nuvärde avseende fonderade pensionsplaner 542 515

Förvaltningstillgångarnas verkliga värde –546 –513

Över-/underskott i pensionsstiftelse –4 2

Förpliktelsens nuvärde avseende ofonderade pensionsförpliktelser – –

Ej redovisat överskott i pensionsstiftelse 4 –

Netto pensionsskuld – 2 Specifikation av förändring i nettoskuld avseende pensionsförpliktelser

Mkr 2015 2014

Ingående balans, 1 jan 2 20I resultaträkning redovisad kostnad för pensioner i egen regi 22 2

Pensionsutbetalning –24 –20

Utgående balans, 31 dec – 2

Av nettoskulden omfattas 0 Mkr (2) av Tryggandelagen.

Belopp redovisade i resultaträkningen avseende pensionskostnader

Mkr 2015 2014

Pension i egen regiKostnad för intjänande av pensioner –26 –18

Utbetalda pensioner 24 20

Kostnader för pensioner i egen regi –2 2

Pension genom försäkringFörsäkringspremier 89 60

Årets nettokostnad för pensioner 87 62

Av årets nettokostnad på 87 Mkr (62), så redovisas 45 Mkr (29) i kostnad för sålda varor, 12 Mkr (15) i försäljningskostnader och 30 Mkr (18) i administra-tionskostnader. Nästa års förväntade pensionsutbetalningar avseende pensioner i egen regi uppgår till 18 Mkr.

Viktigaste aktuariella antagandena per balansdagen

% 2015 2014

Diskonteringsränta 3,3 2,6

De viktigaste kategorierna av förvaltningstillgångar i procent av totala förvaltningstillgångar och avkastning för dessa kategorier i procent

% 2015 Avkastning 2014 Avkastning

Egetkapitalinstrument 45 17 42 12

Räntebärande värdepapper 55 0 58 12

Totalt 100 7 100 12

Moderbolagets anställda omfattas av pensionsplaner utöver lagstadgad socialförsäkring. Pensionsplanerna klassificeras som antingen avgifts-bestämda eller förmånsbestämda. Pensionsplanerna är fonderade vilket innebär att det finns tillgångar i en juridisk enhet som existerar enbart för att finansiera pension till anställda och före detta anställda. Tjänstemän som är födda 1978 eller tidigare omfattas av en kollektivavtalad förmåns-bestämd pensionsplan (ITP2) som baseras på den anställdes slutlön. Ålderspensionsförmånen i planen tryggas till största delen genom en pensionsstiftelse. Anställda födda 1979 eller senare omfattas av ITP 1, vilken är en avgiftsbestämd pensionslösning.

För mer information kring pensioner, se koncernens not 4 samt 20.

Not 23 Övriga avsättningar

MkrOm

struktureringGaranti

åtaganden Övriga Totalt

Ingående balans, 1 jan 2015 27 39 7 73Gjorda avsättningar 65 31 5 101

Ianspråktagna avsättningar –18 –9 –2 –30

Återförda outnyttjade belopp – –17 – –17

Utgående balans, 31 dec 2015 73 44 10 127

Kortfristiga avsättningar 68 20 – 88

Långfristiga avsättningar 5 24 10 39

Omstrukturering För beskrivning av Husqvarnas omstruktureringsprogram se koncernens not 21. Garantiåtaganden Avsättningar för garantiåtaganden omfattar eventuella kostnader för att reparera eller ersätta sålda produkter och är normalt tidsbegränsat till 24 månader.

Not 24 Poster inom linjen

Ställda säkerheter

Mkr 2015 2014

Pensionsåtaganden1 98 74

Totalt 98 74

1 Avser kapitalförsäkring som är pantsatt till förmån för den pensionsberättigade.

Ansvarsförbindelser

Mkr 2015 2014

Till förmån för koncernföretagPensionsåtaganden 473 460

Till förmån för externa motparterBankgaranti 90 84

Pensionsåtaganden 10 10

Totalt 573 554

Not 25 Transaktioner med närstående

Försäljning till närstående sker på marknadsmässiga villkor. Information om styrelseledamöter och koncernledning samt ersättning till dessa redovisas i koncernens not 4, Antal anställda och ersättning till anställda. Inga ovanliga affärstransaktioner har förekommit mellan moderbolaget och styrelse ledamöter eller ledande befattningshavare i koncernen. Värdet av förekomna affärstransaktioner är obetydligt.



Styrelsens och verkställande direktörens försäkran

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att koncernredovisningen har upprättats i enlighet med IFRS sådana de antagits av EU och ger en rättvisande bild av koncernens ställning och resultat. Årsredovisningen har upprättats i enlighet med god redovisningssed och ger en rättvisande bild av moderbolagets ställning och resultat.

Hamish MabonAuktoriserad revisor

Vår revisionsberättelse har avgivits den 8 mars 2016Ernst & Young AB

Stockholm den 8 mars 2016

Soili JohanssonStyrelseledamot och

arbetstagarrepresentant

Annika ÖgrenStyrelseledamot och

arbetstagarrepresentant

Magdalena GergerStyrelseledamot

Ulla LitzénStyrelseledamot

David LumleyStyrelseledamot

Kai WärnVD och koncernchef och

styrelseledamot

Katarina MartinsonStyrelseledamot

Daniel NodhällStyrelseledamot

Lars PetterssonStyrelseledamot

Tom JohnstoneStyrelsens ordförande

Förvaltningsberättelsen för koncernen och moderbolaget ger en rätt-visande översikt över utvecklingen av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.



Revisionsberättelse

Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningenVi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för Husqvarna AB (publ) för räkenskapsåret 2015. Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår i den tryckta versionen av detta dokument på sidorna 36–101.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar för årsredovisningen och koncernredovisningenDet är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta en årsredovisning som ger en rättvisande bild enligt års-redovisningslagen och koncernredovisning som ger en rättvisande bild enligt International Financial Reporting Standards, såsom de antagits av EU, och årsredovisningslagen, och för den interna kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncernredovisning som inte innehåller väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel.

Revisorns ansvarVårt ansvar är att uttala oss om årsredovisningen och koncernredovisningen på grundval av vår revision. Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige. Dessa standarder kräver att vi följer yrkesetiska krav samt planerar och utför revisionen för att uppnå rimlig säkerhet att års-redovisningen och koncernredovisningen inte innehåller väsentliga felaktigheter.

En revision innefattar att genom olika åtgärder inhämta revisionsbevis om belopp och annan information i årsredovisningen och koncern-redovisningen. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i årsredovisningen och koncernredovisningen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur bolaget upprättar årsredovisningen och koncernredovisningen för att ge en rättvisande bild i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständig-heterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i bolagets interna kontroll. En revision innefattar också en utvärdering av ändamåls-enligheten i de redovisningsprinciper som har använts och av rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens uppskattningar i redovisningen, liksom en utvärdering av den övergripande presentationen i årsredovis-ningen och koncernredovisningen.

Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamåls-enliga som grund för våra uttalanden.

UttalandenEnligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2015 och av dess finansiella resultat och kassaflöden för året enligt årsredovisnings-lagen. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredo-visningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december 2015 och av dess finansiella resultat och kassaflöden för året enligt International Financial Reporting Standards, såsom de antagits av EU, och årsredovisningslagen. En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Förvaltningsberättelsen och bolagsstyrningsrapporten är förenliga med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar.

Vi tillstyrker därför att årsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och koncernen.

Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningarUtöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en revision av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning för Husqvarna AB (publ) för räkenskapsåret 2015.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvarDet är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust, och det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för förvaltningen enligt aktiebolagslagen.

Revisorns ansvarVårt ansvar är att med rimlig säkerhet uttala oss om förslaget till dispo-sitioner beträffande bolagets vinst eller förlust och om förvaltningen på grundval av vår revision. Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige.

Som underlag för vårt uttalande om styrelsens förslag till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust har vi granskat styrelsens motiverade yttrande samt ett urval av underlagen för detta för att kunna bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen.

Som underlag för vårt uttalande om ansvarsfrihet har vi utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen granskat väsentliga beslut, åtgärder och förhållanden i bolaget för att kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören är ersättningsskyldig mot bolaget. Vi har även granskat om någon styrelse-ledamot eller verkställande direktören på annat sätt har handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen.

Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamåls-enliga som grund för våra uttalanden.

UttalandenVi tillstyrker att årsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvalt-ningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret.

Stockholm den 8 mars 2016

Ernst & Young AB

Hamish MabonAuktoriserad revisor

Till årsstämman i Husqvarna AB (publ), org.nr 556000-5331


Definitioner

Kapitalbegrepp

NettotillgångarSumma tillgångar exklusive likvida medel och räntebärande tillgångar minskat med rörelseskulder, ej räntebärande avsättningar och uppskjutna skatteskulder.

Operativt rörelsekapitalVarulager och kundfordringar minskat med leverantörsskulder.

RörelsekapitalOmsättningstillgångar exklusive likvida medel och räntebärande tillgångar minskat med rörelseskulder och ej ränte bärande avsättningar.

NettoskuldTotala räntebärande skulder minskat med likvida medel och räntebärande tillgångar.

Räntebärande skulderLångfristig och kortfristig upplåning, nettopensionsskuld samt verkligt värde avseende derivatinstrument.

Likvida medelKassa och bank, kortfristiga placeringar samt verkligt värde avseende derivat instrument.

SkuldsättningsgradNettoupplåning i förhållande till justerat eget kapital.

SoliditetEget kapital i procent av totala tillgångar.

Sysselsatt kapitalSumma skulder och eget kapital minskat med icke räntebärande skulder inklusive uppskjutna skatteskulder.

JusteratRapporterat justerat för jämförelse störande poster, valutaförändringar och förvärv/avyttringar.

Genomsnittligt antal aktierGenomsnittligt antal utestående aktier under perioden efter återköp av egna aktier.

Resultat per aktiePeriodens resultat dividerat med genomsnittligt antal aktier.

NettoomsättningstillväxtNettoomsättning jämfört med före gående period i procent.

BruttomarginalBruttoresultat i procent av netto omsättning.

RörelsemarginalRörelseresultat i procent av netto omsättning.

Avkastning på eget kapitalPeriodens resultat i procent av genomsnittligt eget kapital.

Avkastning på sysselsatt kapitalRörelseresultat plus finansiella intäkter i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital.

Operativt kassaflödeTotalt kassaflöde från den löpande verksamheten och investeringsverksamheten exklusive förvärv och avyttring av verksamheter.

InvesteringarInvesteringar i materiella anläggnings tillgångar och aktivering av produkt utveckling och mjukvara.

EBITDAResultat före finansiella poster, skatt, av och ned skrivningar.

VärdeskapandeRörelseresultat minskat med vägd genomsnittlig kapitalkostnad (WACC) beräknad på genomsnittliga nettotillgångar.(Nettoomsättning – verksamhetskostnader – rörelseresultat) – (WACC × genomsnittliga nettotillgångar).

Övriga nyckeltal



FemårsöversiktResultat och nyckeltal, Mkr 2015 20141 20132 20122,3 20112

Nettoomsättning 36 170 32 838 30 307 30 834 30 357

Husqvarna 17 624 15 449 – – –

Gardena 4 669 4 212 – – –

Consumer Brands 9 936 9 838 – – –

Construction 3 941 3 339 – – –

Bruttoresultat 10 174 9 350 8 019 8 291 8 409

Bruttovinstmarginal, % 28,1 28,5 26,5 26,9 27,7EBITDA 3 980 3 315 2 586 2 737 2 671

EBITDA marginal, % 11,0 10,1 8,5 8,9 8,8Rörelseresultat 2 827 1 581 1 608 1 675 1 551

Rörelseresultat exkl. jämförelsestörande poster 2 980 2 348 1 608 1 931 1 615Rörelsemarginal, % 7,8 4,8 5,3 5,4 5,1Rörelsemarginal exkl. jämförelsestörande poster % 8,2 7,2 5,3 6,3 5,3 Husqvarna exkl. jämförelsestörande poster % 13,0 13,0 – – – Gardena exkl. jämförelsestörande poster % 12,7 9,1 – – – Consumer Brands exkl. jämförelsestörande poster % –1,2 –1,6 – – – Construction exkl. jämförelsestörande poster % 11,8 10,6 – – –Resultat efter finansiella poster 2 483 1 256 1 180 1 175 1 147

Periodens resultat 1 888 824 916 1 027 997

Varav avskrivningar och nedskrivningar –1 153 –1 734 –978 –1 062 –1 120

Finansiell ställning och nyckeltal, Mkr 2015 20141 20132 20122,3 20112

Totala tillgångar 29 669 29 176 26 762 27 906 29 103

Nettotillgångar 19 436 19 322 18 049 19 279 19 309

Husqvarna 7 896 7 083 – – –

Gardena 5 699 5 810 – – –

Consumer Brands 3 744 3 922 – – –

Construction 2 718 2 677 – – –

Rörelsekapital 5 275 5 066 4 885 6 194 5 699

Eget kapital 13 061 12 088 11 390 11 008 12 388

Nettoskuld 6 375 7 234 6 659 8 271 6 921

Avkastning på sysselsatt kapital, % 12,4 7,6 7,7 7,4 7,4Avkastning på eget kapital, % 14,6 6,7 8,1 8,8 8,0Kapitalomsättningshastighet, ggr 1,7 1,7 1,6 1,5 1,6

Skuldsättningsgrad 0,49 0,60 0,58 0,75 0,56

Soliditet, % 44 41 43 39 43

Kassaflöde, Mkr 2015 20141 2013 20123 2011

Operativt kassaflöde 1 668 1 425 1 813 1 144 –472

Investeringar 1 388 1 386 1 078 776 994

Övriga nyckeltal 2015 20141 2013 20123 2011

Resultat per aktie efter utspädning, kr 3,28 1,43 1,60 1,78 1,73

Eget kapital per aktie efter utspädning, kr 22,7 21,1 19,9 19,2 21,5

Genomsnittligt antal aktier efter utspädning, miljoner 574,2 573,1 572,8 572,6 572,6

Utdelning per aktie, kr4 1,65 1,65 1,50 1,50 1,50

Utdelning i procent av periodens resultat, %5 50 115 94 84 87Löner och ersättningar, Mkr 4 508 4 157 3 758 4 016 3 904

Genomsnittligt antal anställda 13 572 14 337 14 156 15 429 15 698

1) 2014 har omräknats pga rättelse. För ytterligare information se not 25. 2) Husqvarna Group har etablerat en ny varumärkesbaserad organisation, som var fullt implementerad per den 1 januari 2015. 2014 har omräknats i enlighet med den nya

organisationen, det finns inga jämförelsetal per division innan dess. 3) 2012 har omräknats enligt den förändrade standarden IAS 19. 2011 påverkas inte av denna förändring. 4) Enligt styrelsens förslag. 5) Utdelning i procent av periodens resultat definieras som total utdelning i relation till periodens resultat exklusive minoritetsintresse.



KvartalsdataResultat, Mkr År1 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Helår

Nettoomsättning 2015 10 928 12 263 7 307 5 672 36 170

2014 9 685 11 045 6 785 5 323 32 838

2013 9 024 10 227 6 349 4 707 30 307

EBITDA 2015 1 373 1 952 690 –35 3 980

2014 1 139 1 611 570 –5 3 315

2013 935 1 265 454 –68 2 586

EBITDA marginal, % 2015 12,6 15,9 9,4 –0,6 11,02014 11,8 14,6 8,4 –0,1 10,12013 10,4 12,4 7,2 –1,4 8,5

Rörelseresultat 2015 1 112 1 675 405 –365 2 827

2014 908 1 373 332 –1 032 1 581

2013 688 1 022 206 –308 1 608

Rörelseresultat exkl. jämförelsestörande poster 2015 1 112 1 675 405 –212 2 980

2014 908 1 373 332 –265 2 348

2013 688 1 022 206 –308 1 608

Rörelsemarginal exkl. jämförelsestörande poster % 2015 10,2 13,7 5,5 –3,7 8,22014 9,4 12,4 4,9 –5,0 7,22013 7,6 10,0 3,2 –6,5 5,3

Periodens resultat 2015 788 1 143 196 –239 1 888

2014 620 967 199 –962 824

2013 467 661 92 –304 916

Resultat per aktie efter utspädning, kr 2015 1,37 1,98 0,34 –0,42 3,28

2014 1,08 1,68 0,35 –1,68 1,43

2013 0,81 1,15 0,16 –0,53 1,60

Finansiell ställning, Mkr År1 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Helår

Nettoskuld 2015 10 172 8 146 6 666 6 375 6 375

2014 8 698 7 603 6 450 7 234 7 234

2013 10 053 8 733 6 511 6 659 6 659

Rörelsekapital 2015 8 308 6 716 5 231 5 275 5 275

2014 7 209 6 276 5 151 5 066 5 066

2013 8 349 7 179 5 108 4 885 4 885

Nettoomsättning per division, Mkr År2 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Helår

Husqvarna 2015 5 342 5 727 3 519 3 036 17 624

2014 4 358 5 038 3 264 2 789 15 449

Gardena 2015 1 319 1 795 1 060 495 4 669

2014 1 152 1 712 879 469 4 212

Consumer Brands 2015 3 343 3 643 1 708 1 242 9 936

2014 3 393 3 410 1 776 1 259 9 838

Construction 2015 924 1 098 1 020 899 3 941

2014 782 885 866 806 3 339

Rörelsemarginal per division, % År2 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Helår

Husqvarna exkl. jämförelsestörande poster 2015 16,8 17,5 9,1 2,1 13,02014 15,3 16,2 13,2 3,3 13,0

Gardena exkl. jämförelsestörande poster 2015 15,5 22,1 10,7 –24,8 12,72014 15,4 23,3 –0,8 –39,7 9,1

Consumer Brands exkl. jämförelsestörande poster 2015 –0,3 4,9 –7,0 –13,6 –1,22014 1,3 2,8 –7,8 –12,5 –1,6

Construction exkl. jämförelsestörande poster 2015 8,0 14,6 14,1 9,7 11,82014 10,4 13,2 12,4 6,0 10,6

1) 2014 har omräknats, se not 25.2) Husqvarna Group har etablerat en ny varumärkesbaserad organisation, som var fullt implementerad per den 1 januari 2015. 2014 har omräknats i enlighet med den nya

organisationen, det finns inga jämförelsetal per division innan dess.



Aktien

Notering och omsättningHusqvarnaaktien är noterad på Nasdaq Stockholm sedan juni 2006.

Den totala omsättningen av Husqvarnaaktier under 2015 var 415 miljoner aktier (432) till ett sammanlagt värde av 24,8 miljarder kronor (21,1), vilket innebar en genomsnittlig omsättning på 1,7 miljoner aktier (1,7) eller 99 Mkr (85) per handelsdag.

Omsättningshastigheten för Husqvarnas Baktie var 88 procent (92) under 2015. Under 2015 gick kursen på Aaktien och Baktien ned med 3 procent till 56 kronor.

Enligt EUdirektivet Markets in Financial Instruments Directive (MiFID), kan en aktie även handlas på fler marknadsplatser än den börs där den är noterad. Husqvarnaaktien handlas på flera marknads platser, bland annat BATS ChiX och Turquoise. Dock svarar Nasdaq Stockholm för majoriteten av handeln.

Utdelning och utdelningspolitikStyrelsen har beslutat föreslå en utdelning på 1,65 kronor per aktie (1,65) för 2015, fördelat på två utbetalningar. 0,55 kronor i april 2016 och 1,10 kronor att utbetalas i oktober 2016. Utdelningen motsvarar 50 procent (115) av årets resultat. Policyn är att utdelningen normalt ska överstiga 40 procent av årets resultat.

Återköp av egna aktierÅrsstämman 2015 beviljade styrelsen mandat att köpa tillbaka maximalt en procent av bolagets utestående Baktier för att säkra koncernens förpliktelser med anledning av långsiktiga incitamentsprogram. Inga Baktier återköptes under året. Antalet återköpta aktier uppgick vid årets slut till 3 343 015 Baktier (3 448 534), motsvarande 0,58 procent (0,60) av totalt antal utestående aktier.

Omvandling av aktierVid Husqvarna ABs årsstämma 2010 fattades beslut om ändring i bolagsordningen varvid aktieägare som äger Aaktier ska ha rätt att begära konvertering av sina Aaktier till Baktier. 8 730 643 Aaktier omvandlades till Baktier under 2015.

AnalytikertäckningFör närvarande finns ett tiotal analytiker som följer och analyserar Husqvarna Group och som ger rekommendationer på aktien.

ADRKoncernen sponsrar ett program med amerikanska depåbevis (ADR), Level I American Depositary Receipt, i USA. Varje depåbevis representerar två Baktier och handlas på ”OvertheCounter” (”OTC”) marknaden i USA under symbolen HSQVY. En ADR är ett värdepapper som handlas i USD och där utdelningen till investerarna betalas i USD. Citibank är depåbank för ADRprogrammet.

Mer information finns på www.citi.com/dr

Korta fakta Husqvarnas aktierNotering: Nasdaq Stockholm

Antal Aktier: 576 343 778

Börsvärde vid årets slut: 32 miljarder kronor

Tickerkoder: Bloomberg: HUSQA SS, HUSQB SS Thomson Reuters: HUSQa.ST, HUSQb.ST Nasdaq Stockholm: HUSQ A, HUSQ B

ISIN koder: Aaktien SE0001662222 Baktien SE0001662230

Husqvarna ADRTickerkod: HSQVY

ISIN kod: US4481031015

Kvot: Två Baktier motsvarar en ADR

Husqvarna B, kursutveckling 2015

0

5 000

10 000

15 000

20 000

25 000

Antal omsatta aktier i 1000-tal per månad

50

55

60

65

70

75

OMX Stockholm_PI

SX3000 OMX Stockholm Consumer Goods_PIHusqvarna B

DecNovOktSepAugJulJunMajAprMarFebJan

Kr Omsättning

©

20 000

30 000

40 000

50 000

60 000

70 000

80 000

90 000

100 000

Antal omsatta aktier i 1000-tal per månad

201520142013201220112010200920082007200610

25

40

55

70

85

100

115

130

OMX Stockholm_PI

SX3000 OMX Stockholm Consumer Goods_PIHusqvarna B

Kr Omsättning

©



Aktien

Aktiekapital och antal aktier

Aktiekapital, kronor

Kvotvärde, kronor

Antal A-aktier

Antal B-aktier

Totalt antal aktier

Husqvarna före notering 2006 495 000 000 100 4 950 0002006: split och fondemission 592 518 306 2 9 502 275 286 756 878 296 259 1532007: fondemission 770 273 790 2 98 380 020 286 756 875 385 136 8952008: inga transaktioner 770 273 790 2 98 380 020 286 756 875 385 136 8952009: nyemission 1 152 687 556 2 147 570 030 428 773 748 576 343 7782010: omvandling av Aaktier till Baktier 1 152 687 556 2 134 755 087 441 588 691 576 343 7782011: omvandling av Aaktier till Baktier 1 152 687 556 2 129 460 339 446 883 439 576 343 7782012: omvandling av Aaktier till Baktier 1 152 687 556 2 127 699 058 448 644 720 576 343 7782013: omvandling av Aaktier till Baktier 1 152 687 556 2 126 593 868 449 749 910 576 343 7782014: omvandling av Aaktier till Baktier 1 152 687 556 2 122 425 469 453 918 309 576 343 7782015: omvandling av Aaktier till Baktier 1 152 687 556 2 113 694 826 462 648 952 576 343 778

De största aktieägarna i Husqvarna AB

Andel av kapital, % Andel av röster, % Andel av kapital, % Andel av röster, %Investor AB 16,8 32,7 0,0 1,4Lundbergs AB 7,5 24,9 0,0 1,1Didner & Gerge Fonder 4,7 2,7 0,5 0,3Swedbank Robur Fonder 3,7 1,3 1,1 0,4SHB Fonder 2,5 0,9 0,7 0,2AMF Försäkring & Fonder 2,3 0,8 2,0 0,7Lannebo Fonder 2,2 1,6 0,8 0,3Norges Bank Investment Management 1,9 1,5 –0,3 0,0AFA Försäkring 1,8 0,7 –0,5 –0,1Nordea Investment Funds S.A. 1,6 0,6 –1,9 –0,9Summa för de tio största ägarna 45,0 67,7 1,2 –2,3

Källa: Holdings/Euroclear 31 december 31 2015.

n Sverige 68,9% (64,4)

n USA 9,3% (16,3)

n Storbritannien 8,3% (9,6)

n Luxemburg 3,4% (1,1)

n Norge 2,1% (2,3)

n Övriga länder 8,0% (6,3)

Ägarfördelning per landFördelning av aktieinnehav i Husqvarna AB

Innehav av aktier % av antal röster Antal aktieägare % av aktieägare

1–1 000 2,4 42 851 78,6

1 001–10 000 4,5 10 413 19,1

10 001–100 000 3,0 978 1,8

100 001–1 000 000 5,1 177 0,4

1 000 001– 85,0 75 0,1

Totalt 100,0 54 494 100,0

Mer information om aktienFöljande information och mer finns på www.husqvarnagroup.com/sv/ir

• Aktiekursutveckling• Ägarstrukur• Omvandling av A-aktier• Analytikertäckning• Återköp av aktier• Aktiekapital• Insiderhandel

Aktiedata

2015 2014 2013 Resultat per aktie, kr 3,29 1,43 1,60Resultat per aktie efter utspädning, kr 3,28 1,43 1,60Kassaflöde per aktie, operativt, kr 2,91 2,49 3,17Kassaflöde per aktie, operativt, efter utspädning, kr 2,90 2,49 3,17Eget kapital per aktie, kr 22,7 21,1 19,9Utdelning per aktie, kr¹ 1,65 1,65 1,50Direktavkastning, %² 2,9 3,4 3,9Utdelningsandel, % 50 115 94Börskurs vid årets slut, Aaktien, kr 56 58 39Högsta börskurs, Aaktien, kr 68 60 45Lägsta börskurs, Aaktien, kr 51 37 34Börskurs vid årets slut, Baktien, kr 56 58 39Högsta börskurs, Baktien, kr 68 60 44Lägsta börskurs, Baktien, kr 51 37 34Antal aktieägare 54 494 55 234 57 912Börsvärde, Mkr 32 241 33 265 22 300

1) Utdelning 2015 enligt styrelsens förslag.2) Utdelning/börskurs vid årets slut.

Förändring under året




Passion för innovation

Historia

I över 325 år har nyfikenhet och passion för innovationer lett fram till en lång rad framgångsrika produkter inom vitt skilda områden – från vapen, symaskiner och motorcyklar till marknadsledande skogs- och trädgårdsprodukter som används av kunder över hela världen. Husqvarna Group söker ständigt nya vägar för att utveckla branschen. Vår omsorg om människor och kundernas behov i kombination med stor respekt för naturen har lett till att vi idag tillverkar mer ergonomiska produkter, med lägre utsläpp och bättre energieffektivitet.

1689 –1989 Vapenfabrik När den svenska vapentillverkningen tar fart i slutet av 1600talet behövs vattenkraft för att driva tillverkningens mekaniska moment. Borrverken vid vattenfallen i Huskvarna i södra Sverige blir den första fabriken. Det sista geväret produceras 1989.

1872–1997 SymaskinerUtrustningen för vapenframställning visar sig vara väl lämpade för tillverkning av symaskiner. Verksamheten avyttras 1997.

1874 –1978 KöksutrustningProduktionen utökas till köksutrustning i gjutjärn, som kött kvarnar och senare även spisar och ugnar. Husqvarnas köttkvarnar är en stor exportframgång med över 12 miljoner exemplar sålda världen över.

1896 –1962 CyklarHusqvarnacyklar blir mycket populära och många patent registreras. Den sista cykeln tillverkas 1962.

1903 –1987 MotorcyklarLätta men kraftfulla motorer ger Husqvarna en världsledande ställning som tillverkare av de mest framgångsrika banracing och motocrosscyklarna. Verksamheten avyttras 1987.

1918 GräsklippareMed förvärvet av Norrahammars järnbruk i Småland utökas produktsortimentet med värme pannor och gräsklippare. Husqvarnas första motordrivna gräsklippare för kommersiellt bruk tillverkas 1947.

1689–1960




Historia

1959 MotorsågarNär efterfrågan på cyklar, mopeder och motorcyklar avtar, leder Husqvarnas stora kunskap om motorer in verksamheten på nya produktområden. 1959 startar produktionen av motorsågar.

1968 Produkter för byggnadsindustrinHusqvarnas första motorkap är en omarbetad motorsåg.

1969 AntivibrationVärldens första motorsåg med inbyggt antivibrationssystem lanseras. Risken minskar att skogsarbetarna ska få “vita fingrar” som orsakas av vibrationsskador.Ergonomi har varit en viktig del av Husqvarnas produkter sedan dess.

1973 Automatisk kedjebromsVärldens första automatiska kedjebroms följs av Trio Brake™ (1999). Dessa minskar skaderisken för skogsarbetare.

1978 Utomhusprodukter i fokusHusqvarna förvärvas av Electrolux och verksamheten för utomhusprodukter fortsätter att växa genom förvärv som AB Partner och Jonsereds AB.

1980talet Stärkt position i USAMed organisk tillväxt och förvärv av Poulan/Weed Eater och Roper Corp utökar koncernen sin verksamhet i USA.

1995 RobotgräsklippareHusqvarna lanserar världens första kommersialiserade solcellsdrivna robotgräsklippare.

2002 DiamantverktygVerksamheten för produkter till byggnadsindustrin fördubblas genom förvärvet av Diamant Boart.

2005 XTorq®

Ny motorteknik för tvåtaktsmotorer ökar utväxlingen samtidigt som bränsleförbrukning och utsläpp minskar.

2006 BörsnoterasHusqvarna noteras på Nasdaq Stockholm.

2007 Bevattningsprodukter och expansion i JapanFörvärven av Gardena, Zenoah och Klippo tillför starka varumärken, kompletterande produkter och geografisk expansion.

2008 Expansion i Kina Tillverkningen i Kina utökas genom förvärv av Jenn Feng och en ny produktionsanläggning.

2009 RivningsrobotHusqvarnas första fjärrstyrda rivningsrobot lanseras.

2009 AutoTune™AutoTune™ innebär ett tekniskt och miljömässigt genombrott inom motorsågar för professionellt bruk. Bränsleflödet regleras automatiskt vilket optimerar prestandan och minskar utsläppen.

2012 Kraftfulla batteriprodukterHusqvarnas batteridrivna produkter har liknande prestanda som bensindrivna maskiner men med lägre ljudnivå och direkta utsläpp.

1960–2015



Årsstämma 2016

DeltagandeAktieägare som önskar delta i årsstämman ska:•DelsvarainfördidenavEuroclearSwedenABfördaaktieboken

torsdagen den 31 mars 2016.•Delsanmälasigtillbolagetsenasttorsdagenden31mars2016,

varvid antalet biträden (maximalt två) ska uppges.

AnmälanAnmälan kan göras:•PerbrevunderadressHusqvarnaAB,c/oEuroclearSwedenAB,

Box 191, 101 23 Stockholm.•Pertelefon036-147010vardagarklockan09:00–16:00.•Viabolagetswebbplats:www.husqvarnagroup.com/agm.

Vid anmälan ska aktieägare ange namn, person eller organisations nummer, adress och telefonnummer. Uppgifterna som lämnas vid anmälan kommer att databehandlas och endast användas för årsstämman 2016. Om deltagande sker med stöd av fullmakt ska denna insändas till Husqvarna före årsstämman.

Förvaltarregistrerade aktierDe aktieägare som låtit förvaltarregistrera sina aktier måste tillfälligt registrera aktierna i eget namn för att få delta i årsstämman. För att denna registrering ska vara införd i aktieboken torsdagen den 31 mars 2016 måste aktieägare i god tid före denna dag begära att förvaltaren genomför en sådan registrering.

Årsstämman i Husqvarna AB (publ) äger rum onsdagen den 6 april 2016 klockan 16:00 i Elmia Kongress och Konserthus, Hammarskjöldsalen, Elmiavägen 15, Jönköping.

Finansiell kalender 2016

6 april Årsstämma

21 april Kvartalsrapport januari – mars

15 juli Kvartalsrapport januari – juni

20 oktober Kvartalsrapport januari – september

UtdelningStyrelsen har föreslagit en utdelning för verksamhetsåret 2015 om 1,65 kronor per aktie, uppdelat på två utbetalningstillfällen, varvid 0,55 kronor per aktie med fredagen den 8 april 2016 som avstämningsdag och 1,10 kronor per aktie med måndagen den 10 oktober 2016 som avstämningsdag. Om årsstämman beslutar i enlighet med detta förslag beräknas utbetalning av första delen av utdelningen ske från Euroclear Sweden AB onsdagen den 13 april 2016 och utbetalning av andra delen av utdelningen ske torsdagen den 13 oktober 2016.

Sista dag för handel i Husqvarnaaktien med rätt till första delen av utdelningen är onsdagen den 6 april 2016 och torsdagen den 6 oktober 2016 för andra delen av utdel ningen.



Kontakt

Tobias [email protected]738 93 35

[email protected]738 90 80

Marknadsdata, statistik och marknadsan delar baseras på koncernens uppskattningar.

Faktorer som påverkar framåtriktade uttalandenDenna årsredovisning innehåller framåt riktade uttalanden i den betydelse som avses i den amerikanska Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Sådana uttalanden omfattar bland annat finansiella mål, mål avseende framtida verksamhet och finansiella planer. Dessa uttalanden bygger på nuvarande förväntningar och är föremål för risker och osäkerheter som kan medföra att resultatutfallet avviker väsentligt beroende på en mängd faktorer. Dessa faktorer omfattar bland annat: konsument efterfrågan och marknadsförhållandena i de geografiska områden och branscher inom vilka Husqvarna Group är verksamt, effekterna av valutaförändringar, prispress till följd av konkurrenssituationen, en väsentlig nedgång i försäljning via stora återförsäljare, framgång inom utveckling av nya produkter och inom marknadsföring, utvecklingen inom rättsprocesser avseende produktansvar, framsteg i att uppnå målen för produktivitet och effektiv kapital användning, framgång i att identifiera tillväxtmöjligheter och förvärvsobjekt och i att integrera dessa med befintlig verksamhet samt framsteg i att uppnå målen för omstrukturering och effektivisering av leveranskedjan.

PRODUKTION: Husqvarna AB (publ) och Narva.

TRYCK: Göteborgstryckeriet, 2016.

FOTO: Mats Lundquist, sid 56–59. Tomas Magnusson sid 111.

Copyright © 2015 Husqvarna AB (publ). Med ensamrätt. Husqvarna, Jonsered, Klippo, Zenoah, Diamant Boart, Gardena, Flymo, McCulloch, Polan Pro, Weed Eater, Husqvarna Automower® och andra produkt och featurenamn är varumärken som tillhör Husqvarna Group.


NARVA

Huvudkontor Husqvarna AB (publ) | Postadress: Box 7454, 103 92 StockholmBesöksadress: Regeringsgatan 28 | Telefon: 08738 90 00 | www.husqvarnagroup.comSäte Husqvarna AB (publ) Jönköping | Postadress: 561 82 HuskvarnaBesöksadress: Drottninggatan 2 | Telefon: 03614 65 00

M ed respekt för naturen och omsorg om människor · har vi nu en stabil grund för vår resa mot...

Documents

Transcript of M ed respekt för naturen och omsorg om människor · har vi nu en stabil grund för vår resa mot...