Boletín 206 · 5 - 12 de septiembre de 2012 Quito - Ecuador artesjournal@hjbecdach.com

I N D I C A D O R E SPrecio petróleo WTIMes / año Precio petróleo WTIPrecio petróleo

WTIMes / año

COBRECOBRE OROORO PLATAPLATA ALUMINIOALUMINIOESTAÑOESTAÑO MOLIBDENOMOLIBDENO

PRECIOS DE LOS PRINCIPALES MINERALES DEL MERCADO

Fuente: www.cochilco.cl

Septiembre 1946Septiembre 1956Septiembre 1966

$ 1,52$ 2,82$ 2,97

$ 13,90$ 14,91$ 23,99

Septiembre 1976Septiembre 1986Septiembre 1996

$95,19 - 0,31%

5 de septiembre de 2012

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Ecuador busca cambio de matriz producti-va y energética

Artículo tomado de: http://www.diariopinion.com/nacio-nal/verArticulo.php?id=833469Fotografía: http://static.diario.latercera.com/201104/1222684.jpgPublicación: 3 de septiembre de 2012

Superar el modelo de economía primario-exportador y lograr un cambio de la matriz producti-

va y energética son hoy objetivos del gobierno ecuatoriano, que también apuesta a la investigación de los trans-génicos y su aplicación.

Este fin de semana el presidente Ra-fael Correa explicó lo que representa actualmente al país exportar materias primas sin otro valor agregado y la de-pendencia de la nación de un número importante de productos importados.

La estrategia gubernamental, según

dijo, es generar alta productividad para el país y promover el talento humano y las fuentes de empleo.

Correa defendió, además, la minería con responsabilidad y expresó su res-paldo al desarrollo de industrias como la refinería, petroquímica, energía y la siderurgia.

También esbozó la posibilidad de la re-finación de minerales como el cobre y el desarrollo de astilleros para la cons-trucción y reparación de barcos. Res-pecto a los transgénicos, negó que en el país esté prohibida su investigación,

como se alegaba, ya que el artículo 41 de la Constitución señala que el Esta-do regulará bajo estrictas normas de bioseguridad el uso y desarrollo de la biotecnología.

Refirió que mientras en Ecuador no se producen alimentos transgénicos, por ejemplo, sí se importan y se consumen, por lo cual instó a realizar investigacio-nes que podrían aplicarse en el campo de la agricultura para lograr mayores producciones, tras demostrarse que no dañan la salud humana.

Ecuador también echó a andar varios

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Los precios del petróleo bajaban el martes al término de los intercam-bios europeos, en un mercado

inquieto por indicadores mediocres en Estados Unidos.

A las 16:00 GMT, el barril de Brent del mar del Norte negociado en el Inter-continental Exchange (ICE) de Lon-dres, para entrega en octubre, valía

114,72 dólares, en baja de 1,06 dóla-res respecto al lunes.

En el New York Mercantile Exchange (Nymex), el barril de “light sweet crude” (WTI) para la misma entrega perdía 1,21 dólares a USD 95,26.

La actividad industrial en Estados Uni-dos se contrajo en agosto por tercer

mes consecutivo, según el índice de los directores de compras del sector, publicado este martes por la asocia-ción profesional ISM.

Estas señales inquietantes sobre el vigor de la economía norteamericana “incitó a los operadores a vender ac-tivos de riesgo”, como el petróleo, se-gún David Morrison, analista de GFT.

proyectos para lograr un cambio de la matriz energética a fin de garantizar la soberanía nacional en este campo a mediano plazo. Según las proyecciones, ocho hi-droeléctricas en construcción, a un costo de más de cinco mil millones, proveerán a esta nación suramericana del 93 por ciento esa energía hacia el año 2016 y permitirán ahorrar divisas en la compra de combustibles para producir electricidad. La rehabilitación de la Refinería Esmeraldas avanza en un 68 por ciento con una inversión de

775 millones de dólares, lo cual permi-tirá alcanzar el marco de sostenibilidad del sector energético.

Mientras, la Refinería del Pacífico, el proyecto más importante para la na-ción en este campo, cuenta con los estudios ambientales necesarios para ser ejecutado. Este deberá generar re-cursos anuales por tres mil millones de dólares y permitirá la creación de 24 mil empleos durante su ejecución.

En el caso de la minería, el proyecto

Mirador alcanzó 52 por ciento de la renta, convirtiendo a Ecuador en el primer país en recibir el mayor ingre-so por este concepto en el mundo, al tiempo que generará tres mil empleos.

También se ha destinado un presu-puesto inicial de 300 millones de dó-lares para el programa Ecuador Es-tratégico, que serán invertidos en las zonas de influencia de los proyectos Coca Codo Sinclair, Panacocha, Refi-nería Esmeraldas, Balo Alto Refinería del Pacífico, entre otros.

El petróleo baja,nuevas inquietudes

sobre lademanda de crudo

Artículo tomado de: http://www.elcomercio.com/negocios/precio-petroleo-nuevas-inquietudes-demanda-crudo_0_767923261.htmlFotografía: http://img.alibaba.com/photo/128399763/CRUDE_OIL_BARREL.jpgPublicación: 4 de septiembre de 2012

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Oportunidades para los negocios petroleros en el Ecuador

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Repunta precio promedio de crudo OPEPArtículo tomado de: http://andes.info.ec/econom%C3%ADa/6017.htmlPublicación: 4 de septiembre de 2012

El precio promedio de la cesta de crudo que comercializa la Orga-nización de Países Exportadores

de Petróleo (OPEP) subió el pasado viernes hasta los 111,49 dólares, se-gún informó hoy la entidad, con sede en esta capital.

Ese cálculo significó un repunte de 51 centavos de dólar o del 0,46 por ciento

con respecto a los 110,66 dólares re-gistrados en la jornada inmediatamen-te anterior.

De esa manera el crudo de la organi-zación cerró agosto con un alza gene-ralizada que promedió los 109,52 dóla-res por barril, 9,97 dólares más que la cotización media de julio, que alcanzó los 99,55 dólares por tonel.

La cesta OPEP incluye 12 tipos de cru-do; el argelino Saharan Blend, el iraní Iran Heavy, el iraquí Basrah Light, el Kuwait Export, el libio Es Sider y el ni-geriano Bonny Light.También comprende el Qatar Marine, el saudita Arab Light, el Murban de los Emiratos Árabes Unidos, el Merey de Venezuela, el angoleño Girassol y el Oriente de Ecuador.

China: comprometido el 70% de in-greso petroleroArtículo tomado de: http://www.hoy.com.ec/noticias-ecuador/china-comprometido-el-70-de-ingreso-petrolero-560301.htmlFotografía: http://webmoneymaker.net/wp-content/uploads/2011/11/Make-Money-online.jpgPublicación: 30 de agosto de 2012

Los convenios petroleros del Ecuador con Petrochina están lejos de ser un buen negocio.

Se conoce que, para pagar las obli-gaciones chinas, más del 70% de los

futuros ingresos petroleros está ya comprometido. Esto hace que el Pre-supuesto General del Estado (PGE) se vuelva más dependiente y vulne-rable al precio internacional del hidro-carburo.

Además se calcula que el 50% del crudo ecuatoriano se irá al país asiá-tico hasta 2019, en cargamentos mensuales de casi 5,8 millones de barriles (5 760 000 barriles) según datos de Petroecuador sobre los con-

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venios de préstamos vigentes con la estatal Petrochina, por un monto de $4 000 millones (ver gráfico). Dos de los contratos son tipo comercial y uno de prepago por la venta anticipada de petróleo.

El paquete de negociación entre el Gobierno ecuatoriano y Petrochina, a través de Petroecuador, se mantiene en reserva, sin ninguna explicación oficial sobre las condiciones de los créditos.

Para el exministro de Finanzas Mau-ricio Pozo, en estos acuerdos, los re-cursos de los préstamos se reciben hoy y a futuro se pagan con petróleo

“No hay -dijo- desembolsos gradua-les como cualquier financiamiento externo y, probablemente el acuerdo comercial hace referencia a que par-te de los desembolsos se usen com-prando bienes y servicios importados de la China”.Jaime Carrera, director del Observa-torio de Política Fiscal, explicó por su parte que los convenios son dos operaciones paralelas: una de venta de petróleo a Petrochina y otra de los créditos.

A su vez, las dos operaciones se en-trelazan porque Petrochina, lo que hace, es recibir el petróleo y con par-te de ese crudo, cobra la deuda, paga al Eximbank de la China, que es el que presta el dinero, y la diferencia le entrega al Ecuador. Según Carrera, por los créditos, el Gobierno ha com-prometido la venta de los 5,7 millones de barriles mensuales a Petrochina hasta 2016.

Los préstamos concedidos por China a Ecuador ascienden a $6 253 millo-nes, de los cuales, $4 000 millones son por petróleo. Los restantes $2 253 millones corresponden a crédi-tos para las centrales hidroeléctricas Coca y Paute-Sopladora. Las tasas

de interés llegan hasta el 7%.

Carrera aseguró que estos contratos de crédito se convierten en deuda, que deben pagarse cuando se des-embolsan. Pero la cartera de Finan-zas insistió en que no son contratos de deuda pública ni tienen garantía soberana.

Sin embargo, los préstamos no se cancelan con toda la venta del hidro-carbro. Una parte sirve para cumplir la obligación y la diferencia se destina a Petroecuador para el Presupuesto General del Estado (PGE).

Al respecto, Carrera sostuvo que, al comprometerse recursos petroleros futuros, se está creando un hueco presupuestario para los siguientes Gobiernos, lo cual afecta la econo-mía nacional y resta fondos a otros sectores del Presupuesto, como edu-cación, salud y obras públicas.

Para Pozo, el endeudamiento caro y un exceso de gasto público afectan las finanzas y a toda la economía.

De igual manera, la carga para el próximo Gobierno, o de ser reelegi-do el mismo presidente Correa, será el pago del servicio de la deuda. Es decir, de los intereses y amortizacio-nes. Por ejemplo, para este año, el pago de intereses de la deuda públi-ca bordea los $1 000 millones, que superan el nivel de los bonos Global que Ecuador incumplió. También es la suma de lo que se destina al bono de desarrollo humano.

Sobre los diferenciales de precios del crudo ecuatoriano, Petrochina da centavos de dólar. La China Andes Petroleum, contratista de Petroecua-dor, acaba de vender un cargamento de crudo Napo con un diferencial de $2,30 sobre el precio del crudo refe-rencial West Texas Intermediate. Y cuando se saca a concurso, se logra

diferenciales de más de $8. (TH)

Exigencias presupuestariasJaime Carrera explicó que la cancela-ción de las amortizaciones exige dos cosas al Presupuesto del Estado: un superávit, o pedir nuevos préstamos, que es lo que está haciendo el Esta-do: pide a la China, a los organismos multilaterales, o al Fondo de Reserva Latinoamericano. También exige más recursos a la sociedad a través de impuestos, o utiliza al mismo petróleo para pagar el servicio de la deuda.

Pero Mauricio Pozo asegura que si los contratos se pagan con el precio del crudo, no hay mayor impacto. “El problema -señaló- es el dispendio fis-cal que no deja espacio para ahorro alguno”.

El exministro de Energía, Fernando Santos, anotó que se puede adquirir deuda externa solo para gastos de capital o de inversión y no para gasto corriente, como hoy sucede. “Estos préstamos -dijo- son de libre disponi-bilidad y estamos utilizando gran par-te de la producción petrolera”.

Los preciosEl Estado pierde $2 y hasta $8 el ba-rril en los contratos con Petrochina, PDVSA de Venezuela y Ancap de Uruguay, según el asambleísta Klé-ver Jiménez (Pachakútik).

Desde 2009 hasta junio de 2012, Pe-trochina ha embarcado 174 millones de barriles. A cambio, Jiménez indicó que el Estado ha recibido alrededor de $5000 millones en créditos, con un interés de hasta el 7%, y con pre-cios y diferenciales descontados en la facturación del crudo, de apenas ¢50 y ¢70. Dijo jeron que no es bueno que el Ecuador esté atado a un solo proveedor porque cuando hay más opciones en el mercado, se pueden obtener mejores ingresos y rentabili-dad para el país.

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Personas Inscritas bajo el RISE tendrán acceso a GLP subsidiadoArtículo tomado de: Boletín de prensa MRNNRFotografía: http://www.agip.com.ec/fotografias/carrousel.jpgPublicación: 4 de septiembre de 2012

462.094 personas inscritas bajo el Régimen Impositivo Simplificado Ecuatoriano (RISE), según datos

del SRI, podrán adquirir el gas licuado de petróleo GLP a $0.1066667 por ki-logramo, es decir lo podrán comprar el cilindro de 15KG por el costo de $1.60.

Esta medida está vigente luego de que el presidente, Rafael Correa, mediante el Decreto Ejecutivo No. 1289, suscrito el 30 de Agosto del 2012, reforma el Reglamento Sustitutivo para la Regu-lación de los precios de los Derivados de los Hidrocarburos suscrito en el De-creto Ejecutivo No. 338, publicado en el registro Oficial No. 73 del 2005.

Los grupos y actividades económicas que pueden acceder a este servicio pertenecen a la categoría 1 (con in-gresos anuales entre 0 y 5.000 USD) y

categoría 2 (con ingresos anuales en-tre 5.001 y 10.000 USD), que realizan actividades de manufactura, hoteles y restaurantes para la elaboración y ex-pendio de alimentos y bebidas.

En esta disposición, también, se inclu-yen a los comedores populares y en general a los programas de alimenta-ción escolar regentados por el Minis-terio de Inclusión Económica y Social y el Ministerio de Educación así como toda actividad que se dedique al servi-cio de restaurantes a domicilio, venta de comidas, bebidas y cafetería para consumo inmediato.Además, se incluye dentro de esta disposición a los comedores popula-res y en general a los programas de de alimentación escolar aprobados por el Ministerio de Inclusión Económica y Social y el Ministerio de Educación.

Para acceder a dicho beneficio las personas deberán obtener la catego-rización antes mencionada en el SRI para poder inscribirse en la Agencia de Regulación y Control Hidrocarburífero ARCH en donde se determinará y au-torizará el número de cilindros asigna-dos en relación a la actividad que reali-cen. Con esto el Estado y el Ministerio de Recursos Naturales no Renovables han visto la necesidad de fijar el precio de venta diferente para estas activida-des para que se desarrollen de manera regular, reduciendo el impacto en cier-tos sectores productivos

Es así que se logra superar los con-flictos sociales en las provincias fron-terizas y hacia el interior del País brindándoles una oportunidad para el desarrollo de sus micro y pequeñas empresas.

Altos precios del petróleo preocupan a AIEArtículo tomado de: http://www.elfinanciero.com.mx/index.php?option=com_k2&view=item&id=38174&Itemid=26Fotografía: http://www.elmercurio.com.ec/wp-content/uploads/2011/08/petroleo2.jpgPublicación: 4 de septiembre de 2012

Los elevados precios mundiales del petróleo son causa de preocupa-ción para la Agencia Internacional

de Energía, dijo la jefa del organismo, aunque reconoció que los mercados petroleros cuentan con un mejor sumi-nistro que los de combustibles refina-dos.

“Los mercados petroleros están bien abastecidos, pero hay claras señales de una estrechez en los mercados de productos” derivados, dijo la directo-ra ejecutiva de la AIE, Maria van der Hoeven, al contestar una pregunta so-bre una posible liberación de reservas de emergencia.

“Estamos vigilando los mercados como siempre lo hacemos. Estamos en con-tacto con nuestros miembros como siempre lo hacemos y estamos listos para responder si es necesario”, agre-gó la jefa del organismo que asesora a 28 países importadores de petróleo.

Los futuros del crudo Brent subieron el martes por cuarto día seguido a más

de 116 dóalres por barril, aproximán-dose a los niveles de 128 dólares vis-tos en marzo, que llevaron a Washing-ton a buscar el apoyo de aliados para controlar los precios de la gasolina y mantener la presión sobre los ingresos de Irán a través de las sanciones con-tra sus exportaciones de crudo.

Los precios de los productos refinados treparon a raíz de una combinación de factores, entre ellos una explosión que cerró la refinería Amuay de Venezuela el mes pasado y preocupaciones sobre el impacto del huracán Isaac sobre la costa estadounidense en el Golfo de México, además de una estrechez en el suministro en Asia.

Los llamados por una liberación de existencias de emergencia se intensi-fican y Estados Unidos pidió una medi-da de esta índole con el apoyo de Gran Bretaña y Francia, dijo la semana pa-sada un funcionario italiano.

Los ministros de hacienda del G7 tam-bién han dicho que están preparados

para llamar a la AIE para que tome me-didas.

Sin embargo, Alemania e Italia se opo-nen a una liberación de existencias, según fuentes gubernamentales des-tacadas, sosteniendo una diferencia entre los principales miembros de la AIE en política de existencias estraté-gicas de petróleo.

Van der Hoeven dijo la semana pasa-da que los precios en sí no justificaban una liberación de reservas estratégi-cas y que la producción de crudo se había ajustado a la pérdida de barriles iraníes.

Las exportaciones de Teherán cayeron al tiempo que hacen efecto las sancio-nes de Occidente que buscan frenar sus planes nucleares.

Van der Hoeven agregó que los paí-ses miembros de la AIE podrían liberar existencias en forma unilateral con tal de cumplir con la obligación de man-tener sus reservas en más de 90 días.

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Postergan en Perú el inicio de 15 proyectos mineros por US$ 17.000 millones

El proyecto aurífero Minas Conga no es el único en el sector mine-ro que se ha postergado en Perú.

Si bien la Sociedad Nacional de Mine-ría, Petróleo y Energía (SNMPE) afir-mó hace poco que el retraso de dicha iniciativa no debería afectar las inver-siones en esa actividad, las estadísti-cas del Ministerio de Energía y Minas (MEM) revelan que ya hay un fuerte retraso este año en las inversiones.Desde diciembre del 2011 hasta julio

del 2012, se postergó el inicio de 15 medianos y grandes proyectos, en 12 departamentos, y que, en total, suman inversiones por

US$ 17.026 millones. Estas cifras sur-gen al comparar las proyecciones de inversión que publicó el MEM a fines del año pasado con el último reporte que le dan a conocer las propias em-presas.

En esa lista de 15 proyectos prorro-gados no se incluye a Conga, pero si se considera el retraso sumaría US$ 21.826 millones.

Seis de los referidos proyectos,entre los que figuran ampliaciones de Southern Perú, el proyecto Marcobre, Pampa del Pongo y Shahuindo, es-peraban iniciar operaciones este año. Los otros esperaban comenzar ope-raciones entre el 2013 y el 2015, y en

Artículo tomado de: http://www.igneo.cl/noticia.php?id=307Fuente: Diario FinancieroFotografía: http://gestion2.e3.pe/ima/0/0/0/0/1/1139.jpgPublicación: 4 de septiembre de 2012

I N D I C A D O R E SPrecio petróleo WTIMes / año Precio petróleo WTIPrecio petróleo

WTIMes / año

COBRECOBRE OROORO PLATAPLATA ALUMINIOALUMINIOESTAÑOESTAÑO MOLIBDENOMOLIBDENO

PRECIOS DE LOS PRINCIPALES MINERALES DEL MERCADO

Fuente: www.cochilco.cl

345.03 (¢/lb) 1689.50 (US$/ozt) 32.10 (US$/ozt) 885.64 (¢/lb)

(5 de septiembre de 2012)

87.45 (US$/lb) 98.61 (US$/lb)

www.kinrossecuador.com

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su mayoría han pospuesto su fecha de inicio entre uno y dos años.

Todos estos planes figuran en la car-tera de 51 proyectos mineros por US$ 53.000 millones que todas las sema-nas anuncia el gobierno. Ya el especia-lista Miguel Santillana había advertido a mediados de año que, a raíz de la conflictividad que afectaba a Conga, existía preocupación entre los inversio-nistas y había 20 proyectos en riesgo.

La mayor parte de las postergaciones, se debe a que el gobierno, en los últi-mos meses, no estaba aprobando los estudios de impacto ambiental (EIA) y en otros se demoraba en darles luz verde, dijo José Miguel Morales, presi-

dente del Comité Aurífero de la SNM-PE. Las demoras en aprobar los EIA a su vez se originaron en los retrasos para aprobar el reglamento de la Ley de Consulta Previa.

“El Viceministerio de Interculturalidad ya debería de haber aprobado ese reglamento, pues, mientras eso no ocurra, no habrá ningún funcionario dispuesto a resolver estos problemas, porque de repente le puede costar la cabeza. Pero mientras eso no se re-suelve, el país está perdiendo compe-titividad”, acotó Morales.

Mientras tanto, el último informe se-manal de Macroconsult recuerda que el presidente del Frente de Defensa de

Espinar, Herbert Huamán, ha pedido el cierre del proyecto Antapaccay.

Producción de cobre caería aún más

De los 15 proyectos mineros que se han postergado en los últimos siete meses, 11 comprendían la producción de cobre, la mayoría en fase de explo-ración, y con los cuales, en conjunto, se esperaba incrementar en 2,42 mi-llones de toneladas métricas por año la producción del metal rojo.

José Miguel Morales, presidente del Comité Aurífero de la SNMPE, estima que de todas maneras se espera una caída de producción cuprífera este año.

Construirán planta solar térmica en Minera Gaby

Codelco adjudicó al consorcio formado por la empresa chile-na Energía Llaima y la danesa

Sunmark la construcción y operación de una planta solar térmica para Mine-ra Gaby, que será la mayor planta en el mundo para la minería. El proyecto significará una inversión de entre US$

22 millones y US$ 26 millones.La planta proveerá calor para el pro-ceso de electro-obtención, que permite producir cobre fino. Actualmente ese calor proviene de calentadores diésel.La unidad, que tendrá la forma del logo de Codelco y que comenzará a operar en un año, ocupará una superficie de

39 mil metros cuadrados. En su peak de potencia alcanzará los 32 MW tér-micos.Esta tecnología reemplazará cerca del 83% del diésel, con lo que se reducirán las emisiones de CO {-2} en 15 tone-ladas anuales. Además, permitirá aho-rrar cerca de US$ 7 millones al año.

Artículo tomado de: http://www.igneo.cl/noticia.php?id=306Fuente: El MercurioFotografía: http://www.ingenierosdelcobre.cl/cph_upl/fil_12062e5b30_20111207112052.jpgPublicación: 4 de septiembre de 2012

Ecuadorhacia una nueva era de minería responsable

Ecuadorhacia una nueva era de minería responsable

3, 4 y 5ABRIL

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El gran potencial minero del Ecuador representa la oportunidad ideal para impulsar el desarrollo de una industria tecnificada, moderna y responsable, y que garantice reales beneficios en lo social, ambiental y fiscal.

HJ Becdach Marketing Inc., convencido de dicho potencial, organiza desde el 2008 la mayor Expo-Conference minera del Ecuador y una de las más importantes de América Latina: Expominas Ecuador.

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Más de 14.000 personas asistieron a la Expominas Ecuador 2012, ¡todo un récord!

.

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¿Qué ofrece Expominas?• Ciclo de Conferencias Magistrales y Técnicas• Almuerzos-Conferencias• Paneles de debate• Las principales mineras presentan los avances de sus proyectos• Proveedores de la minería

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Salta es sede del encuentro anual más im-portante de la minería

La apertura estuvo a cargo del go-bernador Juan Manuel Urtubey quien se refirió a la minería “como

una actividad que permite el desarrollo de los pueblos” y destacó el margen de crecimiento y desarrollo que tienen las regiones mineras.

La situación de la minería nacional y las proyecciones para los próximos años se debate en Salta durante la IX Convención Internacional sobre Opor-tunidades de Negocios en Exploración, Geología y Minería. Argentina Mining 2012 reunirá hasta el jueves a más de 3.000 participantes. El gobernador Juan Manuel Urtubey en la apertura, realizada esta mañana, se refirió a la minera “como una actividad que permi-te el desarrollo de los pueblos” y des-tacó el margen de crecimiento y desa-rrollo que tienen las regiones mineras.

“Hay una situación paradojal porque las zonas donde hay más potenciali-dad para la minería están entre los de menor PBI per cápita y esta actividad puede acelerar la actividad económica que permite nivelar niveles de desa-

rrollo humano. En este lugar definido como la nueva frontera de la actividad, tenemos un presente interesante pero nos proyectamos a un futuro apasio-nante”, opinó.

Mining 2012, que tiene a Salta como sede de un evento reconocido a nivel mundial, marcó un récord por la can-tidad de empresas participantes de la exposición. En este marco 40 panelis-tas reconocidos en el ambiente minero aportarán su punto de vista sobre los temas planteados en los objetivos del encuentro.

“La inversión creció exponencialmente en los últimos años amparada en nor-mas que nos dieron niveles de estabili-dad. Hemos logrado un marco normati-vo como antes no había y como no hay en otras actividades”, aseguró.

Por último recordó el trabajo que se hace en forma conjunta entre la Orga-nización Federal de Estados Mineros (Ofemi) y la Cámara Argentina de Em-presas Mineras(CAEM) para que en Argentina se conozcan los beneficios

de la actividad.

Evento premiumLa gerente de Mining 2012 Paola Ro-jas dijo que es el evento Premium de la minería donde se dan cita los princi-pales referentes de la actividad. En el Centro de Convenciones de Limache se montó una exhibición en un salón de 4.000 metros cuadrados.

“Argentina tiene potencial para ser un país líder en minería”, dijo la organi-zadora, quien informó que en 1992 la producción minera era de 334 millones de dólares y en 2011 ascendió a más de 6.800 millones de dólares. Además elogió la creación de OFEMI y las pers-pectivas que crea para la promoción de la inversión minera.

Por la magnitud del asistieron están en la provincia la embajadora de Aus-tralia en Argentina, Patricia Holmes, y la embajadora de Canadá, Gwyneth Kutz. Canadá con un 43% y Australia con un 13% son los países con mayor presencia de sus empresas en territo-rio nacional.

Artículo y fotografías tomados de: http://www.salta.gob.ar/noticia-gobierno-salta/18966/salta-es-sede-del-encuentro-anual-mas-importante-de-la-mineriaPublicación: 4 de septiembre de 2012

Codelco inicia expansión de mina El Te-niente que extenderá 50 años vida útil

La Corporación del Cobre (Codelco) de Chile inició hoy la construcción de los túneles de acceso al Nuevo

Nivel Mina de su división El Teniente, que con una inversión de 3.500 millo-nes de dólares permitirá extender en 50 años la vida útil del yacimiento, in-formó la minera estatal.

Con 108 años de explotación, El Te-niente, situada a unos 130 kilómetros al sureste de Santiago, en las cerca-nías de la ciudad de Rancagua, es la mina subterránea más grande del mundo, con 2.400 kilómetros de túne-les; su producción alcanzó en 2011 a 400.297 toneladas de cobre fino.

El nuevo nivel de explotación de El Teniente estará situado a 300 metros

más abajo que el actual y de acuerdo con el proyecto, entrará en fase pro-ductiva en 2017.El proyecto incluye en la construcción de los túneles de acceso, de un barrio cívico y toda la infraestructura produc-tiva necesaria para que Codelco tenga acceso a nuevas reservas minerales, de unos por 2.020 millones de tone-ladas, con una ley media de cobre de 0,86%, además de importantes conte-nidos de molibdeno.

“Podremos continuar con el tratamiento de 137 mil toneladas diarias de mineral y producir unas 430 mil toneladas de cobre fino al año”, dijo durante el inicio de las obras Octavio Araneda, Gerente General de la División El Teniente.El acto fue encabezado por el minis-

tro de Minería, Hernán de Solimini-hac, junto al presidente ejecutivo de Codelco, Thomas Keller.

“Estamos muy contentos de este mo-mento histórico, porque nos va a per-mitir mantener nuestra producción en El Teniente y así seguir aportando al desarrollo de esta región y del país”, comentó este último.

La ampliación de El Teniente es uno de los cinco proyectos estructurales que, con una inversión de 20.000 millones de dólares en los próximos cuatro años, permitirá a Codelco mantenerse como la principal productora mundial de Cobre, con una producción que ac-tualmente bordea los 1,6 millones de toneladas anuales de cobre fino. EFE

Artículo tomado de: http://www.elnortedecastilla.es/agencias/20120904/economia/codelco-inicia-expan-sion-mina-teniente_201209041825.htmlFotografía: http://www.mecanicaderocas.cl/img/imec052.JPGPublicación: 4 de septiembre de 2012

Celebramos, compartimos yapoyamos la candidatura de

Lenín Moreno Garcés

CANDIDATO A PREMIONOBEL DE LA PAZ 2012

A N A L Y T I C A I N V E S T M E N T S

W E E K L Y R E P O R T @ A N A L Y T I C A I N V E S T M E N T S . C O M

W W W . A N A L Y T I C A . C O M . E C

For the week of August 27 – August 31, 2012

Perhaps Not Unbeatable

For all the talk about a return of stability to

Ecuador under populist president Rafael Correa,

the country has lived in a climate of permanent

political campaign since late 2006. The scandal

and crisis at the national elections commission

(CNE; EWR 630) has clouded the very legitimacy of

the next vote, lined up for February 2013, and looks

far from being resolved. Nonetheless, several

contenders have de-facto begun to seek votes

already.

Correa, of course, has rarely let down the

campaigning that has characterized his

administration since he took office in January 2007,

which has already managed some analysis in

political science, particularly by Carlos de la Torre,

who has long studied the populist phenomenon in

Ecuador. Perhaps unwittingly, the new constitution,

while designed to strengthen the arm of the

executive branch, also gave political parties and

movements an opportunity to campaign well

beyond the normal process of votes every couple

of years. On the one hand, the two referendums in

2007 and 2011, respectively, and the election for

the constitutional assembly in 2007 and the

Ecuadorian Global Bonds (August 31 2012)

BID ASK

Global 2012 33.00 48.31

Global 2015 102.19 104.19

Global 2030 28.13 32.13

BCE International Reserves Inflation In million US$

Dec 2011 2957.62 -34.98%

Feb2012 3375.54 14.13%

Apr 2012 3787.39 12.20%

June 2012 3930.92 3.79%

24 Aug 2012 4605.02 17.07%

Banks – Short and long term Deposits In million US$

Ecuadorian Oil Export Prices (US$ per barrel)

July 2012 0.26%

Year to Date 2.67%

Year on Year 5.09%

March 2012 11068.6 1.82%

April 2012 11263.9 1.76%

May 2012 11424.3 1.42%

June 2012 11571.7 1.29%

July 2012 11517.7 -0.46%

ECUADOR WEEKLY REPORT®

ECONOMIC INDICATORS

Ramiro Crespo

Chairman of the Editorial Board

general election in 2009 provided room for

campaigning, albeit overshadowed by the

government propaganda machine. On the other,

the constitution itself called for the re-inscription of

parties and movements, leading to the need for

each of them to collect support signatures from

1.5% of Ecuador’s voting-age citizens – close to

160,000 each. In total, they submitted some 4.8

million, with about 1.5 million handed in by

Correa’s political vehicle alone, only to have them

all questioned by the CNE debacle. The new

institution, designed by the current government,

has by now proven completely incompetent,

unable to ensure legally valid signatures went to

the right organization.

Conservative “pre-candidate” Guillermo Lasso

developed a third method. Local media reported

that he had considered a bid in 2009. Later, still as

the president of Banco de Guayaquil, the

country’s number two private bank, he launched

a nationwide payments system linked to small

stores. He featured prominently in the

“neighborhood banks” advertising campaign.

More recently, he began to tour the country after

publishing his second recent book, “Another

Ecuador is Possible.” Warned by CNE president

Domingo Paredes that the CNE might slash his

eventual campaign war chest by $3 million, Lasso,

who resigned from the bank in May, said he is

simply promoting the book. Paredes, who has

largely looked the other way from the president’s

campaigning, however has hardly any political

clout left to fall back upon. During his state of the

nation speech on August 10, Correa said that he

was tempted to sue him for slander after the CNE

published data implying that Correa’s Alianza Pais

(sic) had done no better than most other political

organizations in getting untainted signatures, even

if some suspect sabotage.

Despite Correa’s recent overtures to the private

sector (see below) and the huge earnings some

companies have recorded under the current

administration, entrepreneurs will hardly be sad to

see him go if he were to lose the next elections.

Hardline officials like foreign minister Ricardo Patiño

and antitrust czar Pedro Páez weaken potential

support for Correa over any considerations his US

PHD in economics might result in a further

distancing from leftwing politics in a new term.

Lasso, meanwhile, in two opinion polls published

this week took a hurdle by leapfrogging past Lucio

Gutiérrez, the populist president defenestrated in

2005, as the opposition candidate with the highest

voting intention. In the polls, Lasso pulled 7% and

16%, respectively, still far behind Correa’s 53% and

42%, but with more than 20% undecided. Others

have put indecision up to 55%. Gutiérrez had long

appeared in second place in most polls, which all

give Correa strong support, however with vast

differences between around 55% and 80%. Voting

intent in favor of Correa, though strong, is clearly

much smaller than the high range of sympathy in

surveys, and disappointing in light of the massive,

relentless pro-government propaganda

campaigns. Lasso, who has hired an independent

US pollster, has found that 65% of potential voters

already know him. Banco de Guayaquil’s

“neighborhood bank” scheme has meanwhile

softened the image of a banker as an aloof

individual. And Lasso has no shortage of

campaign funds, unlike all other candidates

except Noboa. Still, many doubt whether anyone

on the hard left – including indigenous party

Pachakutik and the communist MPD – would vote

for Lasso in a hypothetic second round against

Correa.

In that part of the spectrum, the March

indigenous march showed well-organized power

bases with strong sympathies that, however, in the

polls have failed to give any of their primary

candidates support above the low single-digit

levels. Banana tycoon Álvaro Noboa is similarly

weak, while Gutiérrez has lost traction despite

considering himself the natural candidate to

oppose Correa given that his Sociedad Patriótica

(PSP) has the second biggest legislative bloc.

Opposition politicians fear that the CNE scandal

will permit the government to select its opponents,

leaving perhaps a few allies like the social

democratic Avanza and opponents including PSP

and Noboa’s PRIAN. Former Quito mayor Paco

Moncayo, a retired general with social democratic

leanings, recently joined Ruptura de los 25, fueling

speculation about another left-of-center

candidacy, perhaps palatable for centrist voters

disappointed with Correa.

With Lasso and Gutiérrez currently refusing to

join hands with other candidates on the center-

right, more candidacies, including that of César

Montúfar (Concertación) should be expected.

Voters could feasibly also favor a candidate like

Montúfar with a relatively short track record in

politics as outside candidates that have shaken up

elections in several Latin American countries over

the past 20 years. At the same time, the CNE

scandal has created a short-term situation that

could allow the opposition to strengthen some

bridges. If the CNE eliminates several parties and

movements, it could help solidify the fragmented

opposition enough to make it a challenge for

Correa to win reelection in the first round of voting.

The incompetence of the CNE and its closeness

to the government has raised fears that the

elections may be at risk of major fraud. Patiño has

criticized the possibility of external observation.

Independent quick counts could hold the key to

cleanliness at the polls and during the vote count

itself. Funding for Participación Ciudadana, a non-

government organization with experience in quick

counts, could become important, and has been

questioned by government officials given the

money it receives from US government aid

organization USAID.

Were Correa to win and the assembly to pass

under opposition control, as appears a likely

scenario, opportunities to investigate corruption

allegations would increase. That however could

spell a return to the conflicts between the

executive branch and the legislature. Correa

could seek to rule by plebiscite, a risky bet if there’s

a shift away from him in the next elections.

Ecuador’s spell of relative stability may already be

ending.

Taxing Times

President Correa this week held a four-hour

meeting with some 150 entrepreneurs in a major

Quito hotel, his second within a comparatively

short space of time. Beside him were the ministers

exemplifying the economically liberal and

conservatively socialist wings of his administration,

production minister Santiago León and foreign

minister Patiño, respectively. Participants told local

media they were happy with Correa’s pledges to

consider loosening some working hour rules –

which he had had tightened in 2008 – and the

possibility of extending some tax breaks for the

wildly unpopular currency exit tax (ISD) of 5%.

Correa suggested scrapping the ISD on additional

purchases of raw materials, machinery, and other

goods needed for manufacturing.

In previous meetings, Correa has pledged to

soften the government stance on issues affecting

banks and other industries – except media – but,

sadly, he has failed to come through even as

foreign direct investment in Ecuador has fallen to

miniscule levels. A day after the business-

government summit, the tax service (SRI) limited

ISD-free overseas transfers to two transfers of $1000

each per month. The exemption had sought to

keep from saddling parents with extra payments

for sending money to students overseas, and the

move to circumvent abuse of the loophole is

understandable considering that very few, if any,

students will receive more than $2000 a month. But

it also reveals that Carlos Marx Carrasco, the head

of the SRI, under extraordinary pressure to collect

money to fuel Correa’s spending machine, has

sought to keep any loophole as tight as possible,

countering many incentives almost as soon as

government ministries conjure them up. Having

León and Patiño accompany may have sought to

show broad support in the cabinet for a friendlier

face towards private enterprise, but it also served

as a reminder of the conflicting economic policies

under Correa. Even as Carrasco’s ire at some

importers abusing the loophole might be

understandable, he accused private banks

Pichincha and Produbanco of “consenting,”

which, to use a term employed by Correa, borders

on libel.

Overall, the SRI, much improved under previous

governments, remains one of the best-run public

entities. Some loopholes closed under the current

regime make sense, particularly one regarding the

“subcapitalization” that allowed companies to

reduce tax payments based on interest payments

on loans from overseas. Additionally, the

government introduced a standardized small

business, sub-$60,000 per year income tax

payment system, with support from the hard-left

MPD party that had previously opposed it.

Many decisions have weighed on business

however. Former SRI officials count 11 changes to

the tax code, along with a veritable torrent of

tweaking, adjusting, and defining of rules that

keep an army of accountants busy, increasing

transaction costs. At the local level, particularly in

Quito, municipal administrations have happily

raised taxes and fees without any technical or

economic justification. Though small, particularly

egregious is a $20 municipal business fee for

independent professionals that amounts to an

extra tax on top of property and income taxes.

Rising property taxes have lacked any relation to

real estate price increases. Other problems include

minimum advanced income tax payments by

companies that take into account sales, assets,

and spending rather than net profit. Taxes rising

because of company spending create a

disincentive to hiring. A positive transformation of

the tax system would go far beyond what Correa

offered.

Fybeca in the Capital Markets

In relation to the successful Fybeca

securitization (EWR 631), Analytica would like to

point out that the transaction received an AAA

credit rating from Bankwatch Ratings, associated

with Fitch Ratings.

The editorial board of Analytica's Ecuador Weekly

Report publishes information obtained from expert

sources, public information and media reports,

and documents. Anonymity of interviewed sources

is protected.