1

İŞ YATIRIM 2007/03 Sonuçları & Performansı

2

İş Yatırım, İş Bankası’nın yatırım kolu ve Türkiye’nin lider yatırım bankacılığı

kuruluşudur. Şirket, alım satım aracılık ve yatırım danışmanlığı, portföy yöneticiliği,

kurumsal finansman, girişim sermayesi ve araştırma faaliyetlerini kapsayan geniş bir

alanda hizmet sunmaktadır.

İş Yatırım, portföy yönetiminde %21, tahvil ve bonoda %13, türev araçlarda %25 ve hisse

senedinde %6,4 payı ile Türk sermaye piyasalarında lider durumdadır.

Türk Sermaye Piyasalarındaki Payı (Sıralama) Türk Sermaye Piyasalarındaki Payı (Sıralama) % % ((**))

* Kaynak: İMKB, Vadeli İşlemler Piyasası Aracı Kurumlar Arası İşlem Hacimleri Sıralaması, İş Yatırım.

YılYıl Hisse SenediHisse Senedi TahvilTahvil & B & Bonoono Vadeli İşlemlerVadeli İşlemler Yatırım FonlarıYatırım Fonları

2006 6.4 (1) 13.1 (2) 25.3 (1) 21 (1)

2005 6.3 (1) 15.5 (1) 25.1 (1) 20 (1)

2004 6.4 (1) 11.1 (2) - 21 (1)

2003 5.2 (1) 12.3 (2) - 20 (1)

2002 4.9 (2) 9.4 (3) - -

2007/03 Sonuçları ve Performansı

3

Hisse Senedi Piyasası

İMKB Hisse Senedi Piyasasındaki Lider Pozisyonumuzu Güçlendirdik. Hisse senedi piyasasındaki payımızı %6,3’ten %6,4’e çıkartarak lider pozisyonumuzu güçlendirdik

Ancak, piyasa genelinde meydana gelen daralma nedeniyle işlem hacmimiz 11 milyar YTL’den 10.7

milyar YTL’ye gerilemiştir.

2006 yılının ilk çeyreğinin işlem hacmi bakımından İMKB tarihinin en güçlü dönemlerinden biri olduğunu

hatırlayalım.

11 milyar YTL 10.7 milyar YTL

2006/03 2007/03

Hisse Senedi Piyasası İşlem Hacmi ve Piyasa Payı (İş Yatırım)

6.3% 6.4%

4

Tahvil & Bono Piyasası

İş Yatırım İMKB tahvil ve bono piyasasında geçen yıl %13,1 olan piyasa payını %14,8’e yükselterek

liderliğini tekrar ele geçirdi (Aracı kurumlar arasında).

Ancak, piyasanın genelinde meydana gelen daralma nedeniyle işlem hacmimiz 7.5 milyar YTL’den 4.8

milyar YTL’ye gerilemiştir.

İMKB Tahvil ve Bono Piyasasındaki Liderliğimizi Tekrar Ele Geçirdik.

2006/03 2007/03

7.5 milyar YTL 4.8 milyar YTL

Tahvil&Bono İşlem Hacmi ve Piyasa Payı (İş Yatırım)

%13.1

%14.8

Tahvil&Bono İşlem Hacmi ve Piyasa Payı (İş Yatırım)

7,5

4,8

0 1 2 3 4 5 6 7 8

2006/03

2007/03

Piyasa Payı : %13.1

Piyasa Payı : %14.8

5

Vadeli işlem piyasasındaki payımız %17’ye gerilemesine rağmen, günlük işlem hacmimiz 4 kat artarak

40 milyon YTL olarak gerçekleşmiştir.

Vadeli işlem piyasasındaki bu hızlı canlanmamızın önümüzdeki çeyreklerde de devam etmesi

beklenmektedir.

Vadeli İşlem Piyasasında Günlük İşlem Hacmimiz Yıllık Bazda 4 Katından Fazla

Gerçekleşti.

Türev Araçlar

9.7 milyon YTL

39.4 milyon YTL

2006/03 2007/03

İş Yatırım Günlük İşlem Hacmi

6

Sektöre paralel olarak, yatırım fonu işlemlerimizde önemli çıkışlar yaşadık.

Sektörde yönetilen portföylerde meydana gelen azalmalara paralel olarak ilk çeyrekte portföy

yönetimi gelirlerimizde düşüş yaşandı.

İkinci çeyrekten itibaren portföy yönetimi gelirlerimizde belirgin bir

canlanma bekliyoruz.

(i) Portföy yönetiminde yer alan varlıklar ilk çeyrekte 83 milyon $’dan

105 milyon $’a yükselmiştir.

(ii) İş Portföy Yönetimi, 2007 yılının ikinci çeyreğinden itibaren İş Yatırım

sonuçlarına konsolide edilecektir.

Yatırım Fonları

2006/032007/03

170 mn $

83 mn $

İş Yatırım Fonları

7

Kurumsal Finansman Gelirlerinde Önemli Artış.

Kurumsal Finansman

Kurumsal finansman gelirleri 2007/03’te

yıllık %103 büyüme göstermiştir.

Birleşme ve devralma anlaşma işlemleri ve

başarılarındaki artış, kurumsal finansman

gelirlerini önemli ölçüde artırmıştır.

İlk çeyrek kurumsal finansman gelirleri

Halkbankası ve İş Yatırım halka arz

gelirlerini içermemektedir.

316

640

0

200

400

600

800

2006/03 2007/03

Kurumsal Finansman Gelirleri (YTL 000)

Yıllık Büyüme:%103

8

Gelir Tablosu

İş Yatırım 2006/03 2007/03 Yıllık % YTL 000

Faaliyet Gelirleri:

Faiz ve İşlem Geliri 17.691 20.369 %15,1Komisyon Gelirleri 9.960 8.333 %-16,3

Kurumsal Finansman Gelirleri 316 640 %102,5 Diğer Gelirler 3.948 1.439 %-63,6

Toplam Faaliyet Gelirleri 31.916 30.782 %-3,6

Faaliyet Giderleri 8.978 10.982 %22,3

Net Faaliyet Karı 22.937 19.799 %-13,7

1.997 1.362 %-31,8

Finansman Giderleri 2.179 2.863 %31,4

Ana Ortaklık Dışı Kar 6.962 9.917 %42,4

Vergi Öncesi Kar 11.799 5.657 %-52,1

Vergi 1.174 511 %-56,5

Net Kar 10.626 5.146 %-51,6

Diğer Giderler

9

İş Yatırım’ın toplam gelirleri 2007/03’te yıllık bazda %3,6 düşerek 30.7 milyon YTL oldu.

Fon komisyonlarındaki olumsuzluk nedeniyle, komisyon gelirlerimiz hedeflenenin altında kaldı.

Faiz ve faaliyet gelirleri, kredili hesaplardaki artış nedeniyle belirgin bir şekilde büyüyerek 7.5

milyon YTL’den 10.8 milyon YTL’ye ulaştı.

Arbitraj gelirlerindeki düşüş nedeniyle diğer gelirler 2006/03’teki 17.7 milyon YTL’den 16.5

milyon YTL’ye geriledi.

Faaliyet gelirleri bakımından ikinci çeyreğin çok daha iyi bir dönem olacağı beklenmektedir.

Gelirlerin Dağılımı

14,111,1

10,0

8,3

7,5

10,8

0,60,3

0

5

10

15

20

25

30

35

2006/03 2007/03

(TRY mn)

Diğer Gelirler Komisyon Gelirleri Faiz ve işlem kazancı Kurumsal Finansman

Faaliyet Gelirlerinin Görünümü

10

2006 yılının ilk çeyreğinin çok güçlü bir dönem olması nedeniyle, hisse senedi alım satım

komisyonları yıllık bazda zayıf bir performans göstermiştir. Yüksek bazlı dönemden düşük bazlı

döneme geçtiğimiz için, gelecek çeyreklerde büyüme performansımızı artıracağız.

2006/03’te 170 bin YTL olan türev araçlar komisyonu, 2007’de önemli ölçüde artış göstererek 1.2

milyon YTL’ye ulaşmıştır.

Yatırım fonları ve diğer komisyon gelirleri zayıftı. 2006 yılının ikinci yarısında yaşanan güçlü

çıkışlar nedeniyle yatırım fonu komisyonları geçen yıla göre düşük gerçekleşti.

Kurumsal finansman komisyonları ilk çeyrekte oldukça kuvvetliydi. Bu komisyonlar, Türk sermaye

piyasasındaki en büyük özelleştirme arzı olan Halkbank halka arzının ikinci çeyrekte

sonuçlanması nedeniyle, sadece buzdağının görünen kısmını oluşturuyor.

Komisyonların Dağılımı

Komisyon Gelirleri Tablosu YTL 000 2006/03 2007/03 Yıllık %Aracılık Komisyonları (menkul kıymet, net) 7.420 7.505 %1,1

Kurumsal Finansman 316 640 %102,5

Portföy Yönetimi 1.319 570 %-56,8

Diğer Komisyonlar 1.221 258 %-78,9

Toplam 10.276 8.974 %-12,7

11

Komisyonların Dağılımı

2006/03 Komisyon Geliri Dağılımı

7.420

316

1.319

1.221

0 1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

8.000

Aracılık Komisyonları(menkul kıymet,net)

Kurumsal Finansman

Portföy Yönetimi

Diğer Komisyonlar

2007/03 Komisyon Geliri Dağılımı

7.505

640

570

258

0 1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

8.000

Aracılık Komisyonları (menkul kıymetler,net)

Kurumsal Finansman

Portföy Yönetimi

Diğer Komisyonlar

12

Müşterilere verilen krediler bir yıllık dönemde yaklaşık 3 katına çıktı ve 2007/03 itibarıyla 57 milyon

YTL’ye ulaştı.

Kredili hesaplardaki faiz gelirleri yılın ilk çeyreğinde 2,9 milyon YTL’ye ulaşarak yıllık bazda %129

büyüme gerçekleşmiştir.

Krediler

(YTL Milyon)

Kredili İşlemler

1.266

2.905

2006/03 2007/03

Müşterilere kullandırılan kredi faizleri büyüdü (YTL 000)Yıllık Büyüme:%129

13

Ödünç menkul kıymetler ve diğer maliyetler

yıllık bazda belirgin olarak düştü.

Diğer Giderler

Diğer Harcamalar (2007/03, YTL 000)

587

775

Ödünç menkul kıymet maliyeti Diğer

Toplam: YTL 1,36 mn

Diğer Harcamalar (2006/03, YTL 000)

1.075

922

Ödünç menkul kıymet maliyeti Diğer

Toplam: YTL 1,99 mn

14

Faaliyet giderleri yıllık bazda %22 artış gösterdi.

İlk çeyrek maliyet yapısı, iletişim ve üyelik maliyetleri gibi bir defalık

harcamaları da içermektedir.

Halka arz maliyetleri gibi önceden ödenen bir defalık harcamalar da 2007 ilk

çeyrek faaliyet maliyetlerini yükseltmiştir.

İkinci çeyrekte çalışan giderlerinde maaş artışlarından dolayı görülecek artış,

diğer alanlarda yapılacak tasarruflarca karşılanacaktır.

Faaliyet Giderleri

YTL (000) 2006/03 2007/03 Yıllık %Personel Giderleri 5.136 5.552 %8,1

Kıdem Tazminatı Karşılığı 38 68 %76,8Amortisman 315 251 %-20,4Şerefiye -80 -89 %10,9

Danışmanlık 222 470 %111,8İşlem Giderleri 1.745 2.302 %31,9

Vergi, Resim ve Harç 1.171 1.361 %16,2

İlan ve Reklam 197 94 %-52,6

Pazarlama ve Dağ.Gid. 234 974 %316,9

Toplam 8.978 10.982 %22,3

15

Kısa dönem faiz giderleri 2006/03’te 2.179 milyon YTL iken, 2007/03’te 2.86 milyon YTL olmuştur.

İMKB Para piyasası giderleri ve döviz zararlarını kısa dönem faiz giderlerinin dışında tuttuk.

Faiz Giderleri

2006/032007/03

2.178.929 YTL

2.863.319 YTL

Faiz Giderleri*

* İMKB para piyasası maliyetleri ve döviz zararları dışında.

16 16

İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.

www.isyatirim.com.trwww.isinvestment.com

GENEL MÜDÜRLÜK

Is Kuleleri Kule-2 Kat 12

4. Levent 34330 Istanbul

Tel: (0212) 350 20 00

Faks: (0212) 325 12 26 – 325 12 48

İZMİR ŞUBESİ

Talatpasa Bulvari No:27

Alsancak 35220 Izmir

Tel: (0232) 488 90 00

Faks: (0232) 464 69 43 – 464 68 98

KALAMIŞ

ŞUBESİ

Fenerbahce, Fener Kalamis Cad.

Tibas-Belvu Sitesi A2 Blok Daire 3

Kadikoy 81030 Istanbul

Tel: (0216) 542 72 00

Faks: (0216) 542 72 01

ALMA ATA

İRTİBAT BÜROSU

181 Zheltoksan St. The Regent Almaty

Oda 108 Almaata 480013 Kazakhstan

Tel: (+73272) 505000

Faks: (+73272) 582805

ANKARA

ŞUBESİ

Tahran Cad. No:3/8

06700 Kavaklidere - Ankara

Tel: (0312) 455 26 50

Faks: (0312) 466 26 62

YENIKOY

ŞUBESİ

Koybasi Caddesi Iskele Cikmazi No 277

34464 Yenikoy ISTANBUL

Tel: (0212) 363 01 00

Faks: (0212) 363 01 01

LEVENT

İRTİBAT BÜROSU

Yapi Kredi Plaza C Blok Kat 9 Bolum

25/B 34330 Besiktas, Istanbul

Tel: (0212) 282 00 18

Faks: (0212) 282 00 19

İŞTİRAK MAXIS SECURITIES LTD

8 Princes Street

London EC2R 8HL UK

Tel: (+44207) 397 1431

Faks: (+44207) 726 2566

17 17

Burada yer alan bilgiler İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir.