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Investor Relations 2016

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지 않은 정보들입니다. 이는 과거가 아닌 미래의 사건과 관계된 사항으로 회사의

향후 예상되는 경영현황 및 재무실적을 의미하고, 표현상으로는 ‘예상’, ‘전망’, ‘계

획’, ‘기대’, ‘(F)’ 등과 같은 단어를 포함합니다. 위 “예측정보”는 향후 경영환경의 변

화 등에 따라 영향을 받으며, 본질적으로 불확실성을 내포하고 있는 바, 이러한 불

확실성으로 인하여 실제 미래실적은 “예측정보”에 기재되거나 암시된 내용과 중대

한 차이가 발생할 수 있습니다. 또한, 향후 전망은 Presentation 실시일 현재를 기

준으로 작성된 것이며 현재 시장상황과 회사의 경영방향 등을 고려한 것으로 향후

시장환경의 변화와 전략수정 등에 따라 변경될 수 있으며, 별도의 고지 없이 변

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Disclaimer YOUR VALUE-ADDING PARTNER TS INVESTMENTINVESTOR RELATIONS 2016

INVESTOR RELATIONS 2016 I 2


Contents

01. 벤처투자에 우호적인 경제상황

02. 벤처캐피탈 투자재원 증가세

03. 벤처캐피탈 신규투자 및 수익률

04. 기관투자자 대체투자 증가

02. Industry Outlook01. Company Overview

01. 회사현황

02. 운용인력

03. 조합운용현황

01. 공모개요

02. 요약재무제표

Appendix

01. 우수한 투자 실적

02. 핵심운용인력의 Teamwork

03. 산업 내 특화된 Position

04. 대표이사 및 임직원 중심

주주구성

03. Core Competence

01. 우호적인 시장환경

- 정부 벤처기업 육성정책 및

저금리에 따른 수혜

- M&A 및 Secondary 시장 확대

02. 경영실적

- 안정적인 영업이익 시현

- 상장 이후 영업이익 성장 Points

03. Vision

04. Investment Points


01

01. 회사현황

02. 운용인력

03. 조합운용현황

Company Overview


회사현황 YOUR VALUE-ADDING PARTNER TS INVESTMENT

INVESTOR RELATIONS 2016

01

Company Profile 주요연혁

재무현황(2015.12.31 / IFRS기준)

회사명 ㈜티에스인베스트먼트

설립일 2008년 02월 14일

자본금 86억원(자사주 650,000주 포함)

사업분야 벤처캐피탈

직원수 13명 (2016년 9월기준)

주소 서울시 강남구 선릉로 531, 3층

홈페이지 www.tsinvestment.co.kr

(단위 : 백만원)

자산총계 부채총계 영업수익 영업이익 당기순이익

13,900 2,814 5,975 3,286 2,517

설립기

(`08~`09)

준비기

(`11~`13)

성장기

(`14~`16)

•기업구조조정 전문회사 설립

•기업구조조정조합 결성(2개, 240억원)

•벤처캐피탈 전환

•Small M&A조합 결성(2개, 310억원)

•Secondary조합 결성(1개, 300억원)

•벤처조합 결성(1개, 166억원)

•성공적 M&A펀드 청산

•Middle M&A조합 결성(2개, 1,403억원)

•벤처조합 결성(1개, 100억원)

•코스닥 상장 예정

설립 9년 차의 중견 Venture Capital


운용인력02벤처투자업계 오랜 경험을 보유한 전문가 집단

김웅

대표이사

박준우

수석팀장

변기수

관리본부장 부사장

조남혁

팀장

조경훈

투자2본부장 부사장

장용욱

팀장

김영호

투자1본부장 부사장

김정수

팀장

투자경력 학력 주요경력

16년

서울대

경영학 석사/

학사

•스틱인베스트먼트㈜

•이캐피탈㈜

•안건회계법인


5년

서울대

화학공학

석사/학사

•㈜안강벤처투자

•㈜아시아에볼루션코리아

•대우증권㈜


16년서울대

경영학 학사

•KTB네트워크㈜

•국민은행㈜

•장기신용은행㈜


4년

서울대

기술경영 석사

서울대

화학공학 학사

•한국투자증권㈜

•SK커뮤니케이션즈㈜

•삼성전자㈜


15년서울대

경영학 학사

•LB인베스트먼트㈜

•현대증권㈜

•우리기술투자㈜


3년한양대

경영학 학사

•KTB자산운용㈜

•NH투자증권㈜

•삼일회계법인


15년

한양대

경영학 석사

홍익대

경영학 학사

•다산M&A㈜

•이캐피탈㈜

•살로먼스미스바니증권㈜


1년

고려대

경영학 석사

고려대

경제학 학사

•SK이노베이션㈜

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조합운용현황03M&A 및 Secondary 펀드 운용에 특화

조합명 투자분야 결성일 결성규모 주요출자자 운용현황

티에스윤1호

기업구조조정조합

중소벤처기업

M&A2008.04 25억원 개인

청산완료

(IRR 19%)

티에스윤2호

기업구조조정조합

중소벤처기업

M&A2008.08 215억원 현대증권, 신한캐피탈

청산완료

(IRR 7%)

티에스윤09-01

M&A3호 투자조합

중소벤처기업

M&A2009.08 150억원 한국모태펀드, 신한캐피탈

청산완료

(IRR 10%)

티에스2011-4

특허기술사업화 투자조합

특허보유

중소벤처기업2011.11 166억원 한국모태펀드, 삼성전자, SK하이닉스 투자완료

티에스2012-5

세컨더리 투자조합Secondary 2012.11 300억원

한국모태펀드, 과학기술인공제회, 농협중앙회,

IBK기업은행투자완료

티에스2013-6

M&A 투자조합

중소벤처기업

M&A2013.06 160억원 한국모태펀드, 과학기술인공제회, 신한캐피탈 투자완료

미래창조 티에스

M&A 7호 투자조합

중소벤처기업

M&A2014.01 453억원 한국모태펀드, 한국산업은행, 과학기술인공제회 투자진행중

티에스2015-8

호남충청 투자조합지방중소벤처기업 2015.02 100억원 한국모태펀드, 오디텍 투자진행중

티에스2015-9 성장전략

M&A 투자조합

중소벤처기업

M&A2015.10 950억원

한국성장금융, 국민연금, 한국증권금융,

과학기술인공제회투자진행중

계 : 2,519억원




02

01. 벤처투자에 우호적인 경제상황

02. 벤처캐피탈 투자재원 증가세

03. 벤처캐피탈 신규투자 및 수익률

04. 기관투자자 대체투자 증가

Industry Outlook


벤처투자에 우호적인 경제상황01경제성장률, 기준금리와 벤처투자는 負의 상관관계 / 浮動자금 증가

경제성장률 및 기준금리와 벤처캐피탈 신규투자 추이



(단위 : %, 억원)

자료 : 한국은행, 금융투자협회, 통계청

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

9,917

5.0

504540

647 654 650 666713

795

931

5.5

3.0 8,671

10,910

12,608 12,333

13,845

16,393

20,858

7,247

2.02.5

3.3

2.8

2.5

2.01.5

2.8

0.7

6.5

3.7

2.3

2.93.3

2.6

경제성장률 기준금리 부동자금 규모(조원)


벤처캐피탈 투자재원 증가세02벤처캐피탈 총재원 및 신규조합결성액은 지속 성장 중



벤처캐피탈 추이 벤처캐피탈 총재원 추이 신규조합결성액 추이

(단위 : 개사) (단위 : 십억원) (단위 : 십억원)

자료 : 한국벤처캐피탈협회

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

97100

103105 105

101103

115

6,9447,092

7,7858,636

10,42610,37111,429

13,191

15,477

1,126

975

1,4211,589

2,277

821

1,567

2,5842,626


벤처캐피탈 신규투자 및 수익률03연도별 신규투자는 지속 증가, 상위조합 수익률은 벤치마크 상회

벤처캐피탈 신규투자 및 해산조합 수익률(IRR)

(벤치마크 : KOSPI지수, KOSDAQ지수, 주택가격지수)



(단위 : %, 억원)

자료 : 한국벤처캐피탈협회

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

3.49

18.63

1.211.68

3.782.98

3.75

8.825.48

7.48

14.1511.7

15.44 13.9411.22

29.84

11.33

25.28

상위 25% 전체

9,917 8,67110,910

12,608 12,33313,845

16,393

20,858

7,247


기관투자자 대체투자 증가04기관투자자의 대체투자 비중 증가로 벤처캐피탈 펀드결성에 우호적 환경 조성

국민연금 대체투자 추이



(단위 : 조원)

자료 : 국민연금공단

2011 2012 2013 2014 2015 2016F 2017F

27.2

32.9

40.3

46.7

54.7

65.3

72.4

파이낸셜뉴스 2016.07

국민연금 중기 자산배분 구성계획

(단위 : %)

자료 : 국민연금공단

대체투자10.7

채권57.1

주식32.3

2015

대체투자11.9

채권53.5

주식34.6

2017F


03

01. 우수한 투자 실적

02. 핵심운용인력의 Teamwork

03. 산업 내 특화된 Position

04. 대표이사 및 임직원 중심 주주구성

Core Competence


462%ROI

348%ROI

297%ROI

197%ROI

185%ROI

140%ROI

112%ROI

106%ROI

88%ROI

67%ROI

61%ROI

51%ROI

47%ROI

31%ROI

우수한 투자 실적01바이오, IT 등 성장산업에 성공적 투자 성과 실현

투자 성공 사례

해산조합 수익률



(단위 : 억원) 투자금액 회수금액

휴메딕스 엘아이에스 코아스템 에이디테크놀로지

레드비씨 비엔디생활건강

아이센스 한서제약 동운아나텍 에스에이티 엑시콘 메디프론디비티

선데이토즈 아이에이

9

20 20

7 10 7 7 5 8 9 10

33

16 15 16

4397 50

163

75

17 1121 28

16

51

8979

티에스윤1호 기업구조조정조합

티에스윤2호 기업구조조정조합

티에스윤09-01 M&A3호 투자조합

IRR 19%

IRR 7%

IRR 10%


핵심운용인력의 Teamwork0215년 이상 투자경력을 바탕으로 설립 후 현재까지 책임 운용중

투자총괄

김웅 대표이사

투자1본부

김영호 부사장

투자2본부

조경훈 부사장

학력 •서울대 경영학 석사/학사 •서울대 경영학 학사 •서울대 경영학 학사

경력

•스틱인베스트먼트㈜

•이캐피탈㈜

•안건회계법인

•KTB네트워크㈜

•국민은행㈜

•장기신용은행㈜

•LB인베스트먼트㈜

•현대증권㈜

•우리기술투자㈜

담당펀드

•티에스윤09-01 M&A 3호 투자조합

•티에스2015-8 호남충청 투자조합

•티에스2015-9 성장전략 M&A 투자조합

•티에스윤1호 기업구조정조합

•티에스윤2호 기업구조조정조합

•티에스2012-5 세컨더리 투자조합

•티에스2103-6 M&A 투자조합

•티에스2011-4 특허기술사업화 투자조합

•미래창조 티에스 M&A 7호 투자조합

투자 및

회수실적

•투자금액 589억원

•회수총액 818억원

•회수원금 563억원

•투자금액 1,700억원

•회수금액 2,072억원

•회수원금 1,480억원

•투자금액 2,070억원

•회수금액 2,150억원

•회수원금 1,463억원

주요

포트폴리오

•코아스템, 아이센스, 메디프론디비티

아이에이, 에스에이티•선데이토즈, 애강리메텍, 한삼시스템, 경봉

•휴메딕스, 엘아이에스, 레드비씨

에이디테크놀로지, 글로벌텍스프리




산업 내 특화된 Position03업계 상위권 위치 및 M&A 펀드 결성 누계액 기준 1위

현재 운용중인 벤처캐피탈 누적결성액 기준 분포



(단위 : 개사)

M&A 목적 조합결성액

조합 누적결성액 추이

(단위 : 억원)

(단위 : 억원)

자료 : 중소기업창업투자회사 전자공시

출처 : 중소기업창업투자회사 전자공시

4천억원 이상 2천억원 이상 1천억원 이상 5백억원 이상 5백억원 미만 2011 2012 2013 2014 2015

7

21

18

27

43

556

856

1,0161,469

2,519

당사 AUM(운용중)

2,129억원

벤처캐피탈 명 결성누계액 최근 3년 결성총액

티에스인베스트먼트 1,713 1,563

프리미어파트너스 1,655 1,655

스틱인베스트먼트 1,638 -

:


안정적 지분 구조로 설립이후 경영진 변동 없이 책임경영

주주 구성

김웅 및 특수관계자

61.0%임직원 및 자사주22.4%

오디텍5.8%

기타10.8%

임직원이 최대주주로 회사와 개인의 이해관계 일치

▶ 도덕성 확보 및 Moral Hazard 우려가 없음

이사회 3인 전원이 회사의 경영진

▶ 경영의 독립성과 안정성 확보, 투명한 자산운용

▶ 4년 연속 중기청 평가 A 등급 획득(2012년~2015년)

상장 후 회사임원 보유 지분(공모 후 60.39%)

2년간 보호예수로 책임경영

안정적인 지분 구조

▶ 설립 이후 이사회 및 경영진의 변동 없음

대표이사 및 임직원 중심 주주구성04 YOUR VALUE-ADDING PARTNER TS INVESTMENT



04

01. 우호적인 시장환경

- 정부 벤처기업 육성정책 및 저금리에 따른 수혜

- M&A 및 Secondary 시장 확대

02. 경영실적

- 안정적인 영업이익 시현

- 상장 이후 영업이익 성장 Points

03. Vision

Investment Points


우호적인 시장환경 _ 정부 벤처기업 육성정책 및 저금리에 따른 수혜01정부의 중소 벤처기업 투자금융 선순환 생태계 구축 + 저금리

벤처캐피탈 활성화 요인



•일자리창출, 경제성장률 제고를 위한 중소벤처펀드 확대

- 모태펀드 2조7000억원, 성장사다리펀드 1조8500억원

- 신규조합 결성액 증가(2014년 2.5조원, 2015년 2.6조원)

•민간 자금 참여 유인 제고

•저금리에 따른 기관투자자 대체투자 증가, 부동자금 유입

중소 벤처펀드 조성 규모 확대

•IPO,SPAC 활성화

•Secondary, LP 유동화 펀드 등 중간회수시장 활성화

•M&A 시장 확대

•KONEX 시장 개설

회수시장활성화를 통한 선순환 체계 구축

•법률 개정에 따른 규제 완화 및 세제 혜택

•선진화된 벤처투자 방식 도입

•벤처기업의 수는 2006년 12,218개사에서

2014년 29,910개사, 2015년 31,260개사로 증가

역량있는 벤처캐피탈 산업 육성

벤처창업 증가로 투자대상 Pool 확대

조성

운용 회수


우호적인 시장환경 _ M&A 및 Secondary 시장 확대01당사의 특화분야인 M&A 및 Secondary 펀드는 지속적으로 성장 중

국내 M&A 시장 거래 규모



M&A 및 Secondary펀드 결성액

(단위 : 억원)

자료 : 자본시장연구원, Mergemarket 자료 : 한국벤처캐피탈협회

2010 2011 2012 2013 2014 2015

(단위 : 십억달러)

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

899

630 500

1,905

305

765

2,396

780

1,583

2,925

1,565

150

M&A펀드 Secondary펀드

25.1 23.7

28.7

39.5 37.5

29.5

35.3

77.0

87.5

43.7%CAGR


경영실적 _ 안정적인 영업이익 시현02운용조합 증가에 따른 관리보수로 고정비 충당 + 안정적 투자수익

영업이익 추이



(단위 : 억원) 관리보수 고정비(성과급 제외) 투자수익 영업이익

2013 2014 2015 2016.3Q

13.7 14.2

2.8

21.419.1

28.1

36.5

24.8

18.9

32.935.0

26.5

14.617.9

10.4

-4.7


2017

•이베스트2호SPAC : 바이오벤처 켐온 합병결의(2016.10)

•공모자금 활용 PI투자

2018

•NH11호SPAC (2016.11 상장 승인)

•공모자금 활용 PI투자

SPAC투자 회수 및 PI투자

2017

•티에스2012-5 세컨더리 투자조합

•티에스2013-6 M&A 투자조합

2018

•티에스2011-4 특허기술사업화 투자조합

조합해산에 따른 성공보수

신규조합 결성에 따른 관리보수

경영실적 _ 상장 이후 영업이익 성장 Points0217년 부터 성공보수 및 투자수익 증가 기대

영업수익 전망



(단위 : 억원)

자료 : 투자수익(지분법 주식처분/평가이익, 투자자산처분이익, 단기매매수익)

2013 2014 2015 2016F 2017F

13.72.8 21.4 24.8

35.0

59.8

3.5

36.5

61.4

16.5

관리보수 성공보수 투자수익


Vision03중소벤처기업 투자에 특화된 상위 벤처캐피탈, PE 운용사



기업공개를 통한 경영투명성 및 대외신인도 제고

다양한 성과보상을 통한 임직원의

주인의식 고취, 우수한 인재 영입

인력과 운용자산 확대에 따른 규모의 경제 달성

자본확충을 통한 대규모 펀드결성

2016 IPO

2020년 AUM 1조원(누계)

달성

단기목표


01. 공모개요

02. 요약재무제표

Appendix


공모개요01

공모일정



공모 후 주주구성

공모자금 사용계획

공모희망가액 1,450원~1,550원

공모주식수 5,700,000주

공모예정금액 82.6억원~88.3억원

액면가 500원

공모 후

시가총액(예정)325.1억원 ~ 347.5억원

수요예측일 2016년 12월 1일~2일

청약일 2016년 12월 7일~8일

매매개시일 2016년 12월 16일(예정)

주관증권사 한국투자증권(주)

구분 주식수 지분율 보호예수

최대주주 등 13,540,004주 60.39% 2년

1% 이상주주 2,020,000주 9.01% -

기타주주 990,000주 4.42% -

공모주주 5,700,000주 25.42% -

신주발행 5,050,000주 22.52% -

자사주구주매출 650,000주 2.90% -

상장주선인의무인수 171,000주 0.76% 3개월

상장예정주식수 22,421,004주 100.00% -

구분 금액

조합출자금 52

운영자금 29

합계 81

(단위 : 억원)


요약재무제표02

재무상태표



손익계산서

(단위 : 백만원) (단위 : 백만원)

구 분 2014년 2015년 2016. 3Q

회계기준 K-IFRS 별도

유동자산 8,110 5,379 6,356

비유동자산 4,095 8,521 8,274

자산총계 12,205 13,900 14,630

유동부채 3,719 2,238 169

비유동부채 40 576 688

부채총계 3,759 2,814 857

자본금 7,000 7,000 8,600

자본조정 - - (156)

기타포괄손익누계액 8 129 (7)

이익잉여금 1,439 3,956 5,336

자본총계 8,447 11,085 13,773

구 분 2014년 2015년 2016. 3Q

회계기준 K-IFRS 별도

영업수익

관리보수

성과보수

투자수익

6,132

2,135

352

3,645

5,975

2,480

-

3,495

3,688

2,649

-

1,039

영업비용 3,320 2,689 1,899

영업이익 2,812 3,286 1,788

법인세차감전순이익 2,809 3,261 1,785

당기순이익 2,299 2,517 1,380

주소 : [06149] 서울특별시 강남구 선릉로 531 (역삼동694-9번지) 3층 I Tel : 02.6250.5700 I Fax : 02.6250.5710 I 홈페이지 : www.tsinvestment.co.kr


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