Indorama Ventures Yr 2019 MD&A สรุปผลการดาเนินงานปี 2562 ·...

ท IVL 004/02/2020

26 กมภาพนธ 2563

เรยนกรรมการและผจดการ

ตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย

เรอง: ขอน าสงงบการเงนประจ าป สนสดวนท 31 ธนวาคม 2562 ของบรษท อนโดรามา เวนเจอรส จ ากด (มหาชน) และค าอธบายและ บทวเคราะหของฝายจดการ ทางฝายจดการของบรษท ขอน าสงเอกสารดงตอไปน 1. ส าเนางบการเงนรวมและงบการเงนเฉพาะบรษทประจ ำป สนสดวนท 31 ธนวำคม 2562 (ภาษาไทยและภาษาองกฤษ)

2. ค าอธบายและบทวเคราะหของฝายจดการส าหรบผลการด าเนนงานประจ ำป สนสดวนท 31 ธนวำคม 2562 (ภาษาไทยและ

ภาษาองกฤษ)

3. รายงานสรปผลการด าเนนงาน แบบฟอรม 45 ส าหรบผลการด าเนนงานประจ ำป สนสดวนท 31 ธนวำคม 2562 (ภาษาไทยและ

ภาษาองกฤษ)

จงเรยนมาเพอทราบ ขอแสดงความนบถอ (นายอาลก โลเฮย) ประธานเจาหนาทบรหารกลมบรษทฯ บรษท อนโดรามา เวนเจอรส จ ากด )มหาชน(

เลขานการบรษท โทรศพท: +66 (0) 2661-6661 โทรสาร: +66 (0) 2661-6664

Indorama Ventures Yr 2019 MD&A

1

สรปผลการด าเนนงานป 2562 บรษทรายงานการเตบโตของปรมาณการผลตทรอยละ 18 ในป 2562 สวนใหญเปนผลจากการเขาซอกจการใหม อตราก าไรของทงอตสาหกรรมลดลงจากขอมลในอดตในป 2562 สงผลให CORE EBITDA ลดลงรอยละ 20 กระแสเงนสดจากการด าเนนงานเตบโตทรอยละ 33 เทากบ 1.3 พนลานเหรยญสหรฐ ซงเปนผลมาจากราคาผลตภณฑทลดลงและความเปนเลศในการด าเนนงาน ในป 2562 บรษทเสนอการจายเงนปนผลท 1.225 บาทตอหน

บรษทไดรเรมโครงการการเปลยนแปลงทหลากหลายตามทประกาศในงาน Capital Market Day เมอวนท 4 กมภาพนธ 2563 ซงคาดวาจะเรมไดรบประโยชนตงแตป 2563 เปนตนไปและมเปาหมายวาจะชวยประหยดตนทนจ านวน 350 ลานเหรยญสหรฐภายในป 2566 การรเรมโครงการเหลานและกลยทธในการเขาซอสนทรพย Integrated Ethylene and Propylene Oxide (EO & PO) ของบรษท Huntsman (Spindletop); การขยายฐานการผลตในตลาดอนเดยทก าลงเตบโต; การสรางทมงานทดเพอรองรบการเตบโตในธรกจรไซเคล PET, การมงเนนเพอเพมประสทธภาพในการบรหารเงนทนหมนเวยนอยางตอเนองควบคกบการมงมนพฒนาความเปนผน าซงเปนกลยทธทส าคญของกลมบรษท

สรปผลการด าเนนงานไตรมาสท 4 ป 2562

ปรมาณการผลตเตบโต รอยละ 2 ปตอป

บรษทรายงานปรมาณการผลต 2.9 ลานตนในไตรมาสท 4 ป 2562 (ลดลง 8ppt. จากการเตบโตจากภายใน และเพมขน10ppt. จากการเขาซอกจการใหม เมอเทยบปตอป) การลดลงจากภายในนเกดจากแผนการลดปรมาณการผลตเพอลดสนคาคงเหลอของผลตภณฑ PET สวนการเตบโตจากการเขาซอกจการใหมถกขบเคลอนโดยการเขาซอธรกจ PET และ Fibers ในประเทศอนเดย

Core EBITDA ลดลงรอยละ 37 ปตอป

บรษทรายงาน Core EBITDA จ านวน 201 ลานเหรยญสหรฐ ซงลดลงจากปกอน เนองดวยอตราก าไรของทวทงอตสาหกรรมและอตราก าไรของธรกจลดลงอยางมสาระส าคญ

อตราก าไรของ อตสาหกรรมทลดลง

อตราก าไรทลดลงเกดจากอตราก าไรของทงอตสาหกรรม integrated PET, PX, MEG, IPA และ Lifestyle Fibers ทลดลงอยางมาก อตราก าไรของธรกจ integrated PET ทลดลง เนองจากกการขยายก าลงการผลตอยางสงในประเทศจนในไตรมาสท 4 ป 2562 และปรมาณสนคาคงเหลอในครงปหลงของป 2562 ขณะทอตราก าไรของธรกจ Lifestyle Fibers ลดลงจากการระบายสนคาคงเหลอในประเทศจนระหวางไตรมาส แตทายทสดอปสงคของทงสองกลมธรกจยงคงทรงตว

กระแสเงนสดจากกจกรรมด าเนนงานเพมขนรอยละ 6 ปตอป

บรษทรายงานกระแสเงนสดจากกจกรรมด าเนนงาน 265 ลานเหรยญสหรฐในไตรมาสท 4 ป 2562 เกดจากความตองการเงนทนหมนเวยนทลดลง เนองจากราคาผลตภณฑทลดต าลง

ฐานะทางการเงนทแขงแกรงและ การจายเงนปนผล

อตราสวนหนสนสทธตอทนเทากบ 0.99 เทา ซงเปนไปตามแผนของบรษทและไดรบการสนบสนนจากกระแสเงนสดจากการด าเนนงานทแขงแกรง ในป 2562 บรษทจายเงนปนผล 1.225 บาทตอหน ซงมากกวานโยบายของบรษททก าหนดไวทรอยละ 30 ของก าไรสทธ

คงอนดบความนาเชอถอของบรษทไดรบความเชอมนท AA-

โดย TRIS

TRIS ใหความเชอมนในเรตตง AA- หลงประกาศการเขาซอกจการ Spindletop (ธรกจ EO และ PO ของ Huntsman) บรษทท าการรไฟแนนซหนกดอยสทธทมลกษณะคลายทน สงผลใหประหยดดอกเบยลง 200 basis points ในไตรมาสท 4 ป 2562

เสรจสนการเขาซอกจการ

เสรจสนการเขาซอสนทรพยของ Huntsman EO & PO เมอวนท 3 มกราคม ป 2563 ซงเปนการเขาซอกจการทใหญทสดของบรษทนบแตกอตงซงเปนไปตามกลยทธของบรษท อกทงยงเปนการปรบปรงสดสวนผลตภณฑทส าคญ นอกจากนนยงเสรจสนการปรบปรงโรงงาน

Gas Cracker IVOL ในประเทศสหรฐอเมรกาแลวและเรมด าเนนงานเชงพาณชยในวนท 31 มกราคม ป 2563


2

สรปรายงานทางการเงนประจ าป 2562

ตารางท 1 ตวเลขทางการเงนหลกของบรษท

รายป รายไตรมาส

ลานเหรยญสหรฐ (ยกเวนทระบไวเปนอยางอน)

ป 2562 ป 2561 ป 2562 (เปรยบเทยบ)

YoY%

ไตรมาสท 4 ป 2562




(เปรยบเทยบ) YoY%

ปรมาณการผลต (พนตน) 12,340 10,419 18% 2,880 3,345 2,818 2%

รายไดจากการขายรวม1,2 11,361 10,741 6% 2,569 2,832 2,788 (8)%

ก าไรหลกกอนหกดอกเบย ภาษเงนได

คาเสอมราคาและคาตดจ าหนาย (Core EBITDA) 2,3 1,147 1,441 (20)%

201 281 318 (37)%

PET 563 588 (4)% 115 134 113 2% เสนใยและเสนดายโพลเอสเตอร 246 240 2% 48 59 72 (33)% Feedstock 354 613 (42)% 45 93 136 (67)% การจดประเภทกลมธรกจใหม

Integrated PET 754 791 (5)% 114 186 171 (34)%

Fibers 222 211 5% 43 51 64 (34)%

Packaging 71 48 50% 19 17 13 44%

Integrated Oxides and Derivatives 75 232 (68)% 31 16 50 (39)%

Specialty Chemicals 40 158 (74)% 2 16 22 (90)%

ก าไรหลกกอนหกดอกเบย ภาษเงนได (Core EBIT) 598 1,000 (40)% 54 136 190 (72)% ก าไรหลกสทธหลงหกภาษเงนได และสวนไดเสยทไมม

อ านาจควบคม (ลานเหรยญสหรฐ)4 387 789 (51)%

8 92 121 (93)% ก าไรหลกสทธหลงหกภาษเงนได และสวนไดเสยทไมม

อ านาจควบคม (ลานบาท) 12,002 25,488 (53)%

156 2,778 3,974 (96)% ก าไรหลกตอหนหลงหกดอกเบยจายส าหรบหนกดอย

สทธทมลกษณะคลายทน (บาท) 1.96 4.43 (56)%

(0.01) 0.45 0.66 (101%)

Core EBITDA ตอตน (เหรยญสหรฐ) 93 138 (33)% 70 84 113 (38)% กระแสเงนสดจากกจกรรมด าเนนงาน5 1,316 989 33% 265 405 250 6% อตราสวนหนสนตอทน (เทา) 0.99 0.87 14% 0.99 0.92 0.87 14%

*ตวเลขทางการเงนหลกของ IRSL ไตรมาสท 2 ป 2562 ถกรวมในไตรมาสท 3 ป 2562 ** Integrated Oxides and Derivatives เดมเรยกวา Olefins การเปลยนชอใหมเพอสะทอนกลมธรกจของบรษทไดดยงขน โดยเฉพาะอยางยงหลงจากการเขาซอสนทรพยของ Huntsman 1ขอมลทางการเงนรวมภายหลงการตดรายการระหวางกนในบรษทในกลม (หรอระหวางกลมธรกจ) 2ขอมลจ าแนกตามประเภทธรกจอาจจะไมเทากบผลรวม IVL เนองจากบรษทกลมธรกจ Holding 3ก าไรหลกกอนหกดอกเบย ภาษเงนไดคาเสอมราคาและคาตดจ าหนาย (Core EBITDA) คอก าไรรวมกอนหกดอกเบย ภาษเงนไดคาเสอมราคาและคาตดจ าหนายตามรายงาน (Reported EBITDA) หกก าไร (ขาดทน) จากสนคาคงเหลอ 4ก าไรหลกสทธ คอ ก าไรสทธตามรายงานหกดวยก าไร (ขาดทน) จากสนคาคงเหลอและรายการพเศษ 5กระแสเงนสดจากกจกรรมด าเนนงาน หลงจากหกเงนทนหมนเวยนสทธ และภาษเงนได, กอนเงนลงทนในการปรบปรงสนทรพยถาวร


3

ค านยามของกลมธรกจ

บรษทจดกลมประเภทธรกจแบงออกเปน 5 กลมธรกจ จดประสงคของสวนนเพอแสดงผลประกอบการแยกตาม

ประเภทธรกจทง 5 กลม

Integrated PET หวงโซมลคา PET PX (Paraxylene), PTA (Purified terephthalic acid), PET (Polyethylene terephthalate) และธรกจรไซเคล

Integrated Oxides and Derivatives

ประกอบไปดวย olefin intermediates และ Ethylene Oxide (EO): MEG (Monoethylene glycol), DEG (Diethylene Glycol) และ TEG (Triethylene Glycol) และ EO (Purified Ethylene oxide)

Fibers เสนใยโพลเอสเตอร, เสนใยเรยอน, เสนใยไนลอน, Polypropylene, วสดผสม และเสนใยขนสตวทมคณภาพสง, ส าหรบการบรโภค 3 ประเภท: Mobility (ชนสวนยานยนต เชน ถงลมนรภย, ยางในรถยนต, เขมขดนรภย), Lifestyle (เครองนงหม ชดกฬา) และ Hygiene (ผาออมเดกและผลตภณฑส าหรบสภาพสตร)

Specialty Chemicals ไดแก Specialty PET – ผลตภณฑทางเคมทเกยวเนอง(ส าหรบทางการแพทย ขวดน าคณภาพสง ฟลมและชท) PIA (Purified Isophthalic Acid, ส าหรบการผลต PET, โพลเอสเตอรเรซนชนดไมอมตว และผลตภณฑส าหรบเคลอบ) NDC (Naphthalene dicarboxylate, ส าหรบหนาจอและอตสาหกรรมทเกยวเนอง/ ชนสวนยานยนต)

Packaging ขวดและบรรจภณฑประเภท PET (เชน ขวดประเภทตางๆ)ส าหรบเครองดมและอาหารเพอการบรโภค


4

ตามทรายงานในงาน Capital Market Day ป 2563 ซงจดขนเมอวนท 4 กมภาพนธ 2563 บรษทจดประเภทกลมธรกจใหมเพอการจ าแนก

รายธรกจใหดยงขน Integrated PET, Packaging และ Specialty Chemicals จดประเภทใหมภายใต Combined PET เนองจากกลมธรกจม

ความเกยวเนองกน

ตารางท 2 ผลประกอบการตามสวนธรกจ (กลมธรกจใหม)

รายป ลานเหรยญสหรฐ (ยกเวนทระบไวเปนอยางอน)

ป 2562 ป 2561 ป 2562 (เปรยบเทยบ)

YoY% ปรมาณการผลต (พนตน) 12.3 10.4 18% Combined PET 10.3 8.6 20% Integrated PET 9.4 7.8 20% Packaging 0.2 0.2 31% Specialty Chemicals 0.7 0.6 14% Integrated Oxides and Derivatives 0.4 0.5 (20)% Fibers 1.6 1.3 25% Core EBITDA (ลานเหรยญสหรฐ) 1,147 1,441 (20)% Combined PET 866 997 (13)% Integrated PET 754 791 (5)% Packaging 71 48 50% Specialty Chemicals 40 158 (74)% Integrated Oxides and Derivatives 75 232 (68)% Fibers 222 211 5% Core ROCE (%) 8% 14% (6)ppt. Combined PET 13% 16% (3)ppt. Integrated PET 15% 16% (1)ppt. Packaging 22% 12% 9ppt. Specialty Chemicals (1)% 19% (21)ppt. Integrated Oxides and Derivatives 5% 35% (31)ppt. Fibers 1% 5% (4)ppt.


5

สรปผลการด าเนนงานทส าคญในป 2562 / ไตรมาสท 4 ป 2562

ตารางท 3 ผลประกอบการตามสวนธรกจ (กลมธรกจใหม)

รายป รายไตรมาส ลานเหรยญสหรฐ (ยกเวนทระบไวเปนอยางอน)

ป 2562 ป 2561 ป 2562

(เปรยบเทยบ)

YoY%

ไตรมาสท 4

ป 2562


ป 2562


ป 2561


ป 2562


YoY%

ปรมาณการผลต (พนตน) 12,340 10,419 18% 2,880 3,345 2,818 2% Integrated PET 9,365 7,804 20% 2,080 2,500 2,140 (3)% Fibers 1,614 1,292 25% 399 475 333 20% Packaging 213 162 31% 54 51 48 13% Integrated Oxides and Derivatives 412 515 (20)% 153 126 133 15% Specialty Chemicals 736 646 14% 194 192 164 19%

อตราก าลงการผลต (%) 85% 88% (3)% 81% 86% 86% (5)% Integrated PET 88% 88% 0% 82% 90% 86% (4)% Fibers 83% 94% (12)% 76% 76% 89% (12)% Packaging 76% 61% 16% 74% 74% 65% 9% Integrated Oxides and Derivatives 75% 94% (19)% 110% 91% 96% 14% Specialty Chemicals 69% 85% (16)% 70% 70% 84% (13)%

รายไดจากการขายรวม1,2 11,361 10,741 6% 2,569 2,832 2,788 (8)% Integrated PET 7,620 6,996 9% 1,665 1,826 1,855 (10)% Fibers 3,153 2,747 15% 734 858 753 (2)% Packaging 335 249 34% 76 79 78 (2)% Integrated Oxides and Derivatives 293 452 (35)% 93 78 107 (13)% Specialty Chemicals 954 1,061 (10)% 222 229 233 (5)%

Core EBITDA (ลานเหรยญสหรฐ)3 1,147 1,441 (20)% 201 281 318 (37)% Integrated PET 754 791 (5)% 114 186 171 (34)% Fibers 222 211 5% 43 51 64 (34)% Packaging 71 48 50% 19 17 13 44% Integrated Oxides and Derivatives 75 232 (68)% 31 16 50 (39)% Specialty Chemicals 40 158 (74)% 2 16 22 (90)%

Core EBITDA Margin (%) 10% 13% (3) ppt. 8% 10% 11% (4) ppt. Integrated PET 10% 11% (1) ppt. 7% 10% 9% (2) ppt. Fibers 7% 8% (1) ppt. 6% 6% 9% (3) ppt. Packaging 21% 19% 2 ppt. 24% 22% 17% 8 ppt. Integrated Oxides and Derivatives 25% 51% (26) ppt. 33% 20% 47% (14) ppt. Specialty Chemicals 4% 15% (11) ppt. 1% 7% 10% (9) ppt.

Core ROCE (%) 8% 14% (6) ppt. 3% 7% 10% (8) ppt. Integrated PET 15% 16% (1) ppt. 6% 13% 12% (6) ppt. Fibers 1% 5% (4) ppt. (1)% 1% 4% (6) ppt. Packaging 22% 12% 9 ppt. 20% 20% 14% 6 ppt. Integrated Oxides and Derivatives 5% 35% (31) ppt. 14% 2% 28% (15) ppt. Specialty Chemicals (1)% 19% (21) ppt. (8)% 2% 8% (16) ppt.


6

*ตวเลขทางการเงนหลกในไตรมาสท 2 ป 2562 ไมรวม IRSL แตถกรวมในไตรมาสท 3 ป 2562 1ขอมลทางการเงนรวมภายหลงการตดรายการระหวางกนในบรษทในกลม (หรอระหวางกลมธรกจ) 2ขอมลจ าแนกตามประเภทธรกจอาจจะไมเทากบผลรวม IVL เนองจากบรษทกลมธรกจ Holding 3ก าไรหลกกอนหกดอกเบย ภาษเงนไดคาเสอมราคาและคาตดจ าหนาย (Core EBITDA) คอก าไรรวมกอนหกดอกเบย ภาษเงนไดคาเสอมราคาและคาตดจ าหนายตามรายงาน (Reported EBITDA) หกก าไร (ขาดทน) จากสนคาคงเหลอ

การวเคราะหผลการด าเนนงานตามกลมธรกจในไตรมาสท 4 ป 2562

ธรกจ Integrated PET

ปรมาณการผลตโดยรวมเพมขนมากกวาเมอเทยบกบการลดลงอยางมสาระส าคญของ EBITDA ตอตน สะทอนใหเหนจากอตราก าไรท

ลดลงของธรกจ Integrated PET และ PX

ปรมาณการผลตของ PET ลดลงรอยละ 3 ในไตรมาสท 4 ป 2562 ในสวนของปรมาณการผลตจากภายในลดลงประมาณรอยละ 10

เนองจากแผนการลดปรมาณการผลตเพอการบรหารสนคาคงคลงและการลดลงของผลตภณฑตามฤดกาล ในป 2563 ฝายบรหารจะ

มงเนนทการรเรมบรหารจดการตนทน การด าเนนงานทเปนเลศ และการเพมประสทธภาพในการบรหารจดการเงนทนหมนเวยน

นอกจากน เรายงมงมนทจะเตบโตในผลตภณฑรไซเคลและขบเคลอนเศรษฐกจหมนเวยนส าหรบผลตภณฑ PET อกทงการรวมมอกบ

ลกคาทวโลก ตวอยางเชน เมอเรวๆน P&G ไดประกาศการท าขอตกลงระยะยาวกบบรษทในการเปนผจดหา PET รไซเคลส าหรบ

ผลตภณฑหลกหลายๆแบรนด ตวอยางเชน Pantene, Head & Shoulders และ Herbal Essences บรษทไดจดสรรงบประมาณ 1.5 พนลาน

เหรยญสหรฐเพอการเตบโตของผลตภณฑรไซเคลภายในป 2568

ธรกจ Integrated Oxides and Derivatives (Ethylene, PEO, MEG และ related derivatives)

ผลตภณฑ EO ซงมปรมาณการผลตประมาณรอยละ 40 ของปรมาณการผลตของกลมธรกจ Integrated Oxides and Derivatives มผล

ประกอบการทด โดยอตราก าไร EO ยงคงมเสถยรภาพ ดงทสะทอนใหเหนในสดสวน EBITDA ทไมเปลยนแปลงมากนกในไตรมาสท

4 ป 2562

EG เปนผลตภณฑทสมพนธโดยตรงกบราคา EG และยงเปนปรมาณการผลตในสดสวนทเหลอส าหรบกลมธรกจ Integrated Oxides and

Derivatives โดย EBITDA ทลดลงของผลตภณฑ EG สะทอนใหเหนถงการลดลงของอตราก าไรของอตสาหกรรม MEG ซงเปนผลสบ

เนองมาจากราคาทลดต าลงในภมภาคเอเชย

ในป 2562 มการปดซอมบ ารงทนอกเหนอจากแผนซงสงผลให EBITDA ลดลง 38 ลานเหรยญสหรฐ อยางไรกตามปจจบนโรงงาน

ดงกลาวไดกลบมาด าเนนงานตามปกตแลว

ในป 2563 ฝายบรหารมงเนนทประโยชนจากการบรณาการอยางเตมรปแบบของ Huntsman ซงเสรจสนการเขาซอสนทรพยเมอเรวๆน

เชนเดยวกบโรงงาน IVOL Gas Cracker และโรงงาน IVOG ทมอยเดม ขณะเดยวกนกพยายามลดการปดปรบปรงทไมเปนไปตามแผน

ผานความเปนเลศดานการด าเนนงานอยางสรางสรรค


7

ธรกจ Fibers

บรษทไดจดโครงสรางธรกจ Fibers ใหมเปน 3

ประเภทตามกลมตลาดทรองรบ ไดแก Mobility

Hygiene และ Lifestyle โดยธรกจแตละดานจะมฝาย

บรหารทดแลจดการสนทรพย และรบรผลประโยชน

รวมกนของท ง 3 ธรกจ ซงมความคบหนาทดในป

2563

ธรกจ Lifestyle รายงาน EBITDA ลดลงในไตรมาสท

4 ป 2562 อตราก าไรทลดลงอยางมาก ชดเชยกบปรมาณการผลตทเพมขน อตราก าไรทลดลงเนองจากการระบายสนคาคงเหลอใน

ประเทศจนระหวางไตรมาส

ธรกจ Mobility เตบโตเมอเทยบปตอป ดวยปรมาณการผลตทยงคงทรงตว และอตราก าไรทปรบตวดขนเลกนอย แมวาภาคยานยนตจะม

การชะลอตวทวโลก

ธรกจ Hygiene เตบโตขนในป 2562 ซงสะทอนถงผลการด าเนนงานเตมปจากการเขาซอกจการ Avgol

สวนหนงในการเปลยนแปลงธรกจ Fibers บรษทด าเนนงานอยางระมดระวง โดยรบรการดอยคาทไมใชเงนสดและตนทนการปรบโครงสรางธรกจบางสวนจ านวน 15 ลานเหรยญสหรฐ ในธรกจทงสามแหงซงตงอยทประเทศอสราเอล (Hygiene), เมกซโก และประเทศฝรงเศส (Mobility)

ธรกจ Packaging

กลมธรกจ packaging แสดงผลประกอบการทแขงแกรงเมอเปรยบเทยบผลประกอบการทงรายไตรมาสและรายป ซงเปนผลมาจากการ

เตบโตของอตราก าไรและปรมาณการผลต รวมถงการเขาซอบรษท Medco Plast ในเดอนพฤศจกายน 2561 และการขยายธรกจเพมเตม

ดวยการซอกจการ Bevpak ในทวปแอฟรกาในไตรมาสท 4 ป 2562

บรษทเชอวาผลประกอบการของกลมธรกจ Packaging เตบโตไปในทศทางเดยวกนกบอปสงคของบรรจภณฑ PET ซงมคณสมบตท

เปนประโยชนทงทางดานการใชงานและเปนมตรกบสงแวดลอมเมอเปรยบเทยบกบบรรจภณฑเครองดมประเภทอน

ธรกจ Specialty Chemicals

ผลก าไรของกลมธรกจ Specialty Chemicals ลดลงเมอเทยบกบไตรมาสเดยวกนของปกอนและเมอเทยบปตอป ซงสวนใหญเปนผลมา

จากการลดลงของ EBITDA ในผลตภณฑ IPA จนตดลบ สอดคลองกบการลดลงของอตราก าไรของอตสาหกรรมซงลดลงต าทสดเทาท

เคยมมา

ไตรมาสท ป

ไตรมาสท ป ป ป

Production (MMt) 0.19 0.26 0.77 0.97 Lifestyle Core EBITDA ($m) 24 5 101 62

Core EBITDA/t 128 19 131 64

Production (MMt) 0.05 0.05 0.22 0.26 Mobility Core EBITDA ($m) 9 12 52 70

Core EBITDA/t 205 215 235 271

Production (MMt) 0.10 0.09 0.30 0.38 Hygiene Core EBITDA ($m) 31 26 58 90

Core EBITDA/t 310 291 195 234


8

บรษทจดท าแผนปรบปรงธรกจเพอเพมอปสงคใหมส าหรบผลตภณฑ IPA การเพมประสทธภาพของกลมผลตภณฑ Feedstock และการ

ปรบเปลยนสายการผลตใหมความยดหยนในการผลต IPA และ PTA

แผนงานรายจายฝายทน

บรษทคาดวาฐานะทางการเงน และกระแสเงนสดจากกจกรรมด าเนนงานของบรษทจะยงคงความแขงแกรงและเพยงพอตอการลงทน

ตามแผนเพอเพมโอกาสในการเตบโตในอนาคต

ตารางท 4 โครงการลาสดและแผนการเตบโตของธรกจรไซเคล

1 เสรจสนการเขาซอสนทรพยของ Huntsman เมอวนท 3 มกราคม ป 2563 รวมรายจายทงสน 2 พนลานเหรยญสหรฐ 2 Gas Cracker (IVOL) เรมด าเนนงานเชงพาณชยวนท 31 มกราคม ป 2563 รายจายเพอการไดมาของสนทรพยทงสน ประมาณ 1 พนลานเหรยญสหรฐ

แผนงานเชงกลยทธทส าคญในอนาคต

บรษทยงคงมงมนในเปาหมายทางการเงนทจะเพม ROCE ในกลมธรกจหลกใหเปนเลขสองหลกภายในป 2566, มผลตอบแทนจากการ

ลงทนโดยรวมอยในล าดบตนๆเมอเทยบกบคแขง และมกระแสเงนสดทแขงแกรงตลอดทงวงจรธรกจ

ในเสนทางเพอไปถงเปาหมายทตงไวนน บรษทใหค ามนทจะ

การพฒนาโปรแกรมตนทน ผานโครงการ Olympus ซงคาดวาจะชวยประหยดตนทน 350 ลานเหรยญสหรฐภายในป 2566

ศกยภาพในการบรหารสนทรพย ดวยรายไดทแขงแกรงและอตราก าไรทเตบโตในผลตภณฑ PET, IOD และ Fibers ผานความ

เปนเลศดานการด าเนนงานเชงพาณชย

การเตบโตอยางตอเนอง พฒนาเครองมอใหมๆเพอการเตบโตในอนาคต

การเปนผน าดานการผลต ผลตภณฑรไซเคล ในฐานะผเลนอนดบ 1 ในธรกจ PET รไซเคล และผสรางระบบเศรษฐกจ

หมนเวยนในผลตภณฑ PET

การพฒนาความเปนผน า ดวยการวางต าแหนงผน ารนถดไปและระบบการบรหารจดการผทมความสามารถ ซงไดรบการ

ยอมรบวาดทสด

โครงการ กลมธรกจ ป ก าลงการผลตตดตง

(ลานตน) ผลตอบแทน

(ลานเหรยญสหรฐ) สนทรพย

(ลานเหรยญสหรฐ)

Olympus Cost Transformation

Program

Corporate and all business segments

ป 2563-2566 n/a EBITDA ~350

~500

Corpus Christi PET/PTA

Integrated PET

ป 2565-2566 PET: 367 พนตนตอป PTA: 433 พนตนตอป

Double digit ROCE

700-800 (สนสด ณ เดอนธนวาคม 2562: 381)

Recycling projects PET recycling ป 2563-2566 ~600 พนตนตอป ROCE 12-14% 700-800


9

ในป 2563 เปาหมายหลกของบรษทคอ

การฟนตวของอตราก าไร เนองจากอตราก าไรในอดตต ากวาระดบความยงยนในไตรมาสท 4 ป 2562

เพมอปสงคในผลตภณฑรไซเคล PET ในขณะเดยวกนกคงระดบอปสงคใน Virgin PET และ PTA เพอการเตบโตของปรมาณ

การผลตจากภายใน

บรษทไดรบผลกระทบทางตรงจาก COVID-19 อยางจ ากด เนองจากบรษทมฐานการผลตกระจายอยทกภมภาคทวโลก โดยม

EBITDA ประมาณรอยละ 4 จากประเทศจน ทงน บรษทยงคงตดตามความเสยงทวโลก

การกคนปรมาณการผลตทหายไปในป 2562 เนองจากการปดปรบปรงทไมเปนไปตามแผน

ความยดหยนในการปรบเปลยนสายการผลต PTA/IPA ในประเทศสหรฐอเมรกา จะชวยเพมการเตบโตของ EBITDA

การเรมด าเนนงานเชงพาณชยของ Lake Charles Gas cracker ในวนท 31 มกราคม ป 2563

ธรกจ IOD ไดประโยชนจากการบรณาการรวมกนกบ Spindletop และศกยภาพในการเตบโตจากภายใน

ไดรบประโยชนจากการเรมโครงการ Olympus cost program ซงมสวนชวยในการสรางผลก าไร

การรกษาสมดลระหวางอตราก าลงการผลตและอตราการหมนเวยนของสนคา เพอเพมอตราก าไรและกระแสเงนสดสงสด

บรษทยงคงมงเนนการบรหารเงนทนหมนเวยนผานการจดหาเงนทนในหวงโซอปทาน โดยมเปาหมายทจะลดเงนทน

หมนเวยนขนตนลงสามวน


10

การคาดการณถงแนวโนมธรกจ

การน าเสนอนมขอความทมลกษณะเปนการคาดการณของบรษททเกยวเนองกบเหตการณในอนาคต ซงมความเสยงและความไมแนนอนอยางมสาระส าคญ

ขอความทงหมดทนอกเหนอไปจากขอเทจจรงในอดต สถานะการเงนและผลประกอบการในอนาคต กลยทธ แผนการด าเนนงาน วตถประสงค เปาหมาย การ

ปรบตวในอนาคตของสถานการณตลาดทบรษทด าเนนการอยหรอมองหาโอกาสทจะเขาไปมสวนรวม รวมทงขอความทอยกอนหนาหรอตามหลงหรอมการ

ใชถอยค าวา “ตงเปา” “เชอวา” “คาดการณวา” “มงหมาย” “ตงใจ” “จะ” “อาจจะ” “คาดหวง” “มแผนจะ” “ประมาณการ” “คาดหมายวา” หรอถอยค าอนทม

ความหมายเชนเดยวกนนนบเปนขอความทมลกษณะเปนการคาดการณในอนาคต

ขอความทมลกษณะเปนการคาดการณในอนาคตดงกลาวมความเสยงทงทรบรและยงไมรบร มความไมแนนอน และปจจยส าคญอนๆทบรษทไมสามารถ

ควบคมได ซงอาจสงผลใหผลประกอบการหรอผลการด าเนนงานจรงทจะเกดขนในอนาคตมความแตกตางอยางมนยส าคญจากการประมาณการจากขอมลท

ปรากฏอยในขอความทมลกษณะเปนการคาดการณในอนาคต นอกจากนขอความดงกลาวตงอยบนสมมตฐานและการประมาณการทเกยวของกบกลยทธทาง

ธรกจทงในปจจบนและอนาคตของบรษท รวมทงสงแวดลอมในอนาคตทบรษทด าเนนกจการอย และมไดเปนการรบรองผลประกอบการในอนาคตของ

บรษทแตอยางใดประมาณการป 2562 และ 2563 ประเมนโดยใชผลการด าเนนงานในป 2560-2561เปนฐาน และการคาดการณของผบรหาร การคาดการณ

ปรมาณการผลตมาจากการคาดการณปรมาณการผลตของสนทรพยทมอยเดมและสนทรพยใหม ไดประกาศแลว ท าสญญาแลว หรอทไดวางแผนไว

ค าจ ากดความ

ก าไรหลกกอนหกดอกเบย ภาษเงนได คาเสอมราคา และคาตดจ าหนาย (Core EBITDA) ไดหกรายการก าไร ขาดทนจากสนคาคงเหลอออกจากก าไรกอนหก

ดอกเบย ภาษเงนได คาเสอมราคา และคาตดจ าหนายทรายงานไว (Reported EBITDA)

รายการก าไร/ขาดทนจากสนคาคงเหลอ เกดจากราคาของวตถดบและสนคาคงเหลอทเปลยนแปลงจากสนงวดทแลวจนถงสนงวดปจจบน ก าไรในสนคา

คงเหลอจะท าใหตนทนขายลดลง และขาดทนจากสนคาคงเหลอจะท าใหตนทนขายเพมขน ทงนไมรวมถงการลดราคาขายระหวางกนของกลมธรกจ

Feedstock ใหกบกลมธรกจ PET จากการประหยดตนทนขนสง ซงไมสงผลกระทบตอ EBITDA ของภมภาค และ EBITDA โดยรวมของบรษท

ก าไรสทธหลก คอ ก าไรสทธตามรายงานหกดวยรายการพเศษ และ ภาษจากก าไร (ขาดทน)ในสนคาคงเหลอ

หนสนจากการด าเนนงานสทธ เทากบ หนสนสทธ (หนสนรวมหกดวยเงนสดและเงนสดภายใตการด าเนนงาน) หกดวยจ านวนเงนทใชไปในโครงการ ซงอย

ภายใตการกอสราง และยงไมเรมสรางก าไรใหกบบรษท

ขอสงเกต

บรษทเสนอแนะใหนกลงทนควรอานรายงานค าอธบายและบทวเคราะหของฝายจดการควบคกบงบการเงนเพอใหไดขอมลทเขาใจไดมากขน

ขอมลทางการเงนรวมภายหลงการตดรายการระหวางกนในบรษทในกลม (หรอระหวางกลมธรกจ) ท าใหอาจไมเทากบยอดรวมของแตละสวนธรกจ

ธรกจหวงโซมลคาของโพลเอสเตอร โดยทวไปมการซอขายในรปดอลลารสหรฐ ดงนนบรษทจงน าเสนอขอมลโดยการแปลงคาเปนเงนดอลลารสหรฐ บรษท

จดท ารายงานทางการเงนในรปเงนบาท และขอมลทแนบมาตอไปนถอเปนสวนส าคญของรายงานฉบบน ขอมลทแนบมารายงานถงผลประกอบการท

ตรวจสอบแลว ในรปเงนบาท และมการแปลงคาเปนเงนดอลลารสหรฐทอตราแลกเปลยนถวเฉลยและอตราปดขนอยกบรายการ ผอานพงยดผลประกอบการ

ในรปเงนบาทเปนหลก

บรษทไดแสดงบทวเคราะหใน MD&A โดยใชสกลเงนเหรยญสหรฐ เนองจากบรษทเชอวาสกลเงนเหรยญสหรฐสามารถอธบายไดชดเจนกวา อยางไรกตามได

มการแสดงตวเลขในสกลเงนไทยบาทในสวนหนง ทงนผอานควรยดตามสกลเงนไทยบาทเปนหลก


11

ภาคผนวก

รายชอตาราง

ตารางท 1 ตวเลขทางการเงนหลกของบรษท…………………………………………………………………………………………………….2

ตารางท 2 ผลประกอบการตามสวนธรกจ (กลมธรกจใหม)…………………………………………………………………………………...4

ตารางท 3 ผลประกอบการตามสวนธรกจ (กลมธรกจใหม)…………………………………………………………………………………..5

ตารางท 4 โครงการลาสดและแผนการเตบโตของธรกจรไซเคล…………………………………………………………………………….8

ตารางท 5 ผลประกอบการตามสวนธรกจ (การจดประเภทธรกจแบบเดม)……………………………………………………………….12

ตารางท 6 รายงานก าไรหลกหลงหกภาษและสวนไดเสยทไมมอ านาจควบคมไปยงก าไรสทธ………………………………………..13

ตารางท 7 งบกระแสเงนสด……………………………………………………………………………………………………………............13

ตารางท 8 โครงสรางหนสน……………………………………………………………………………………………………………….......14

ตารางท 9 ผลการด าเนนงานของกจการรวมทน………………………………………………………………………………………….....15

ตารางท 10 งบก าไรขาดทนรวมของบรษท………………………………………………………………………………………………….16

ตารางท 11 งบแสดงฐานะการเงนรวมของบรษท……………………………………………………………………………………….....17

รายการรปภาพ

รปภาพท 1 แสดงการช าระคนเงนก ยมระยะยาวและหนก………………………………………………………………………………..14


12

ตารางท 5 ผลประกอบการตามสวนธรกจ (การจดประเภทธรกจแบบเดม)

*ตวเลขทางการเงนหลกในไตรมาสท 2 ป 2562 ไมรวม IRSL แตถกรวมในไตรมาสท 3 ป 2562


ลานเหรยญสหรฐ

(ยกเวนทระบไวเปนอยางอน)

ป 2562 ป 2561 ป 2562


YoY%






ปรมาณการผลต (พนตน) 12,340 10,419 18% 2,880 3,345 2,818 2%

PET 5,468 4,266 28% 1,302 1,499 1,092 19% Fibers 1,819 1,545 18% 420 537 398 5% Feedstock 5,053 4,608 10% 1,158 1,309 1,328 (13)% West Feedstock 3,436 3,250 6% 841 846 896 (6)% Asia PTA 1,617 1,358 19% 317 463 432 (27)%

อตราก าลงการผลต (%) 85% 88% (3)% 81% 86% 86% (5)%

PET 88% 88% 0% 88% 92% 84% 5% Fibers 84% 93% (9)% 83% 77% 89% (6)% Feedstock 82% 86% (5)% 74% 84% 87% (13)% West Feedstock 80% 85% (5)% 77% 78% 86% (8)% Asia PTA 86% 91% (5)% 67% 98% 92% (25)%

Core EBITDA (ลานเหรยญสหรฐ) 1,147 1,441 (20)% 201 281 318 (37)%

PET 563 588 (4)% 115 134 113 2% Fibers 246 240 2% 48 59 72 (33)% Feedstock 354 613 (42)% 45 93 136 (67)% West Feedstock 276 541 (49)% 40 69 112 (64)% Asia PTA 78 72 8% 4 24 24 (81)%

Core EBITDA/ton (เหรยญสหรฐ) 93 138 (33)% 70 84 113 (38)%

PET 103 138 (25)% 88 89 103 (15)% Fibers 135 155 (13)% 115 109 181 (37)% Feedstock 70 133 (47)% 39 71 103 (62)% West Feedstock 80 166 (52)% 48 82 125 (62)% Asia PTA 48 53 (9)% 14 52 56 (75)%

Core EBITDA Margin (%) 10% 13% (3) ppt. 8% 10% 11% (4) ppt.

PET 9% 10% (1) ppt. 8% 9% 8% 0 ppt. Fibers 7% 8% (1) ppt. 6% 6% 9% (3) ppt. Feedstock 8% 13% (5) ppt. 5% 9% 11% (6) ppt. West Feedstock 9% 16% (7) ppt. 6% 9% 13% (7) ppt. Asia PTA 6% 6% 0 ppt. 2% 9% 6% (4) ppt.


13

ตารางท 6 รายงานก าไรหลกหลงหกภาษและสวนไดเสยทไมมอ านาจควบคมไปยงก าไรสทธ



ป 2562 ป 2561 ป 2562


YoY%


ป 2562


ป 2562


ป 2561


ป 2562


YoY%

ก าไรหลกสทธหลงหกภาษเงนได และสวนไดเสยทไมมอ านาจควบคม (Core Net Profit after Tax and NCI ) 387 789 (51)%

8 92 121 (93)%

ก าไร/ (ขาดทน) จากสนคาคงเหลอ (215) 17 (1,391)% (18) (67) (78) (77)% ภาษเงนไดจากก าไร/(ขาดทน)จากสนคาคงเหลอ 21 (8) (371)% (3) 9 8 (141)%

ก าไรสทธกอนหกรายการพเศษ 192 798 (76)% (13) 34 51 (125)% บวก: รายการพเศษ รายได / (คาใชจาย) (23) 21 (207)% (34) (7) 18 (288)% คาใชจายจากการเขาซอกจการ และ คาใชจายกอนเรมด าเนนงาน (26) (35) (26)%

(7) (7) (10) (31)%

ก าไรจากการตอรองราคาซอจากการเขาซอกจการ,ขาดทนจากการดอยคา และ คาใชจายในการศกษาโครงการ (สทธ)1 12 58 (80)%

(14) 1 30 (147)%

รายการพเศษ รายได/ (คาใชจาย) อน (9) (2) 326% (13) (0) (2) 457% = ก าไรสทธหลงหกภาษเงนได และสวนไดเสยทไมมอ านาจควบคม (Net Profit after Tax and NCI ) 169 819 (79)%

(47) 27 69 (168)%

*ตวเลขทางการเงนหลกในไตรมาสท 2 ป 2562 ไมรวม IRSL แตถกรวมในไตรมาสท 3 ป 2562 1ก าไรจากการตอรองราคาซอจากการเขาซอกจการถกรบรเมอการเขาซอกจการเสรจสนเปนไปตามมาตรฐานการบญชไทย

ตารางท 7 งบกระแสเงนสด



ป 2562 ป 2561 ป 2562


YoY%





ป 2562


YoY%

Core EBITDA 1,147 1,441 (20)% 201 281 318 (37)% เงนทนหมนเวยนสทธและอนๆ1 273 (353) (177)% 77 128 (19) (498)% ภาษจาย (105) (99) 6% (13) (4) (48) (73)%

กระแสเงนสดจากกจกรรมด าเนนงาน 1,316 989 33% 265 405 250 6% รายจายฝายทนเพอการขยายก าลงการผลตและ การลงทนใหม2 (826) (2,168) (62)%

(200) (211) (793) (75)%

เงนทนหมนเวยนสทธส าหรบเขาซอ/ขายสนทรพย (94) (92) 3% 10 37 (54) (119)% รายจายฝายทนเพอการบ ารงรกษา (191) (113) 70% (50) (42) (42) 20%

กระแสเงนสดหลงการใชจายตามกลยทธ 204 (1,383) (115)% 24 189 (639) (104)% ตนทนทางการเงนสทธ (220) (154) 43% (98) (16) (68) 44% เงนปนผลจายและดอกเบยจายส าหรบหนกดอยสทธทมลกษณะคลายทน (293) (311) (6)%

(75) (74) (68) 11%

เงนสดรบจากหนทนออกใหตามการใชสทธ ของใบส าคญแสดงสทธ - 490 (100)%

- - (3) (100)%

(เพมขน) ลดลงในหนสนสทธตามเกณฑเงนสด3 (309) (1,357) (77)% (150) 100 (777) (81)%

*ตวเลขทางการเงนหลกในไตรมาสท 2 ป 2562 ไมรวม IRSL แตถกรวมในไตรมาสท 3 ป 2562 1รวมก าไร (ขาดทน) จากสนคาคงเหลอ


14

2รวมเงนทไดรบสทธจากการขายทดน อาคาร และอปกรณ และเงนลงทนระยะยาวอนๆและ หนสนจากการเขาซอกจการ 3รวมผลกระทบจากอตราแลกเปลยนของเงนตราตางประเทศสนงวดและของหนสนสทธทเปลยนแปลงไประหวางงวด ซงอาจแตกตางกบการเพมขนหรอลดลงของหนสนสทธในงบแสดงฐานะทางการเงน

ตารางท 8 โครงสรางหนสน

ลานเหรยญสหรฐ (ยกเวนทระบไวเปนอยางอน) 31 ธนวาคม 2562 31 ธนวาคม 2561

หนสนรวม 4,873 4,215

เงนเบกเกนบญชธนาคารและเงนกยมระยะสน 1,007 964 เงนกยมระยะยาวทถงก าหนดช าระภายในหนงป (Current portion) 204 269 หนกทถงก าหนดช าระภายในหนงป (Current portion) 136 93 เงนกยมระยะยาว (Non-current portion) 1,434 1,083 หนก (Non-current portion) 2,091 1,806 เงนสด และเงนสดภายใตการบรหาร 353 165

เงนสดและรายการเทยบเทาเงนสด 346 172 เงนลงทนระยะสนและเงนใหกยม 7 (7) หนสนสทธ 4,520 4,050

หนสนส าหรบโครงการทยงไมเรมด าเนนงาน (Project Debt) 1,481 1,220 หนสนจากการด าเนนงานสทธ1 3,039 2,830 อตราสวนหนสนสทธตอทน (เทา) 0.99 0.87 อตราสวนหนสนจากการด าเนนงานสทธตอทน (เทา) 0.66 0.60 หนสนทมอตราดอกเบยคงท (%) 62% 49% การจดอนดบความนาเชอถอโดย TRIS AA- AA- 1หนสนในการด าเนนงานสทธ ซงไมรวมหนสนของโครงการลงทนทยงไมกอใหเกดรายไดและก าไรแกกจการ

รปภาพท 1 แสดงการช าระคนเงนกยมระยะยาวและหนก

1รวมหนสนจากโครงการตางๆซงอยระหวางด าเนนงานและยงไมกอใหเกดรายไดแกกจการ ณ ปจจบน

3.0

4.5

2.2

1.5

0.4

1.6

1.0

หนสนจากการด าเนนงานสทธ

หนสนสทธ เงนสดและเงนสดภายใตการบรหาร

ตารางแสดงการช าระคนหน ณ วนท 31 ธนวาคม 2562

อตราคงท : รอยละ 62อตราลอยตว: รอยละ 38

ตนทนทางการเงน :ประมาณรอยละ 3.62

อนดบความเชอถอโดยTRIS ในเดอนกนยายน 2562 AA- With stable outlook

อตราสวนหนสนจากการด าเนนงานสทธตอทน

.66 เทา

17%

15%

10%

19%

29%

2563

2564

2565

2566

2567

หนสนระยะยาว4%

5%

หนก

หนสนระยะยาว

หนก

พนลานเหรยญสหรฐ

หนสนระยะสน

ตงแต 2568 เปนตนไป

หนสนรวมหนสนส าหรบโครงการทยงไมเรมด าเนนงาน1


15

ตารางท 9 ผลการด าเนนงานของกจการรวมทน



ป 2562 ป 2561 ป 2562


YoY%






ก าไร / (ขาดทน) จากกจการรวมทน 0 18 (99)% 1 (0) (2) (127)%

Polyprima, Indonesia1 - 4 (100)% - - (0) (100)%

กจการรวมทน PET ประเทศอนเดย - 13 (100)% - - (2) (100)%

อนๆ (กจการรวมทนของ FiberVisions,

PHP China, Mexico) 0 1 (86)%

1 (0) 0 173% 1รอยละ 74 ของกจการรวมคา PTA, IVL ไดท าการควบรวมกจการ Polyprima อนโดนเซยตงแตไตรมาสท 4 ป 2561 IVL มความเปนเจาของ 100% ตงแตวนท 3 มกราคม 2562


16

ตารางท 10 งบก าไรขาดทนรวมของบรษท

*ตวเลขทางการเงนหลกในไตรมาสท 2 ป 2562 ไมรวม IRSL แตถกรวมในไตรมาสท 3 ป 2562 1ตามการจดประเภทภายในของบรษท และรวมเงนประกนชดเชยการสญเสยรายไดเนองจากธรกจหยดชะงก 2ตามการจดประเภทภายในของบรษท และรวมคาเสอมราคาและคาตดจ าหนาย 3ตามการจดประเภทภายในของบรษท และรวมรายการพเศษ ประกอบดวยก าไรจากการตอรองราคาซอจากการเขาซอกจการ คาใชจายจากการเขาซอกจการ คาใชจายกอนเรมด าเนนงาน

รายป รายไตรมาส หนวย : ลานบาท ป 2562 ป 2561 ป 2562



ไตรมาสท 3ป 2562




รายงานทางการเงน รายไดจากการขาย 352,692 347,171 2% 77,509 84,478 91,436 (15)% รายได(คาใชจาย)อนสทธ 1 1,999 1,949 3% 703 306 449 56% รายไดรวม 354,691 349,120 2% 78,211 84,784 91,885 (15)% ตนทนขาย 2 309,291 289,107 7% 69,238 74,229 80,723 (14)% ก าไรขนตน 45,401 60,012 (24)% 8,973 10,555 11,162 (20)% คาใชจายในการขายและบรหาร 2 33,225 27,738 20% 8,025 8,121 7,569 6% ก าไร(ขาดทน)จากอตราแลกเปลยน (296) 586 (151)% 74 (290) 175 (58)% EBITDA 28,914 47,129 (39)% 5,486 6,419 7,937 (31)% คาเสอมราคาและคาตดจ าหนาย 17,034 14,269 19% 4,464 4,275 4,169 7% ก าไรจากการด าเนนงาน 11,879 32,860 (64)% 1,022 2,144 3,768 (73)% สวนแบงก าไรจากกจการรวมทน 5 586 (99)% 16 (5) (57) (127)% รายการพเศษ รายได / (คาใชจาย) 3 (1,013) 684 (248)% (1,372) (218) 588 (333)% ดอกเบยสทธ (5,432) (3,980) 36% (1,291) (1,307) (1,293) (0)% ก าไร(ขาดทน)กอนภาษเงนได 5,440 30,150 (82)% (1,625) 615 3,006 (154)% ภาษเงนได 1,076 3,812 (72)% 507 23 768 (34)% ภาษเงนได/(รายได) 1,234 4,191 (71)% 439 304 512 (14)% ภาษเงนไดรอการตดบญช (158) (378) (58)% 68 (281) 256 (73)% ก าไร(ขาดทน)ส าหรบงวด 4,364 26,338 (83)% (2,132) 591 2,238 (195)% สวนไดเสยทไมมอ านาจควบคม (888) (128) 595% (617) (202) (117) 427% ก าไรสทธหลงหกสวนไดเสยทไมมอ านาจควบคม 5,252 26,465 (80)% (1,516) 793 2,355 (164)% ดอกเบยจายส าหรบส าหรบหนกดอยสทธทมลกษณะคลายทน 4 (983) (1,050) (6)% (197) (265) (265) (25)% ก าไรสทธหลงหกสวนไดเสยทไมมอ านาจควบคมและ ดอกเบยจายส าหรบก 4,270 25,415 (83)%

(1,713) 528 2,090 (182)% จ านวนหน (ลานหน) 5,615 5,512 2% 5,615 5,615 5,615 0% ก าไรตอหน (บาท) 0.76 4.61 (84)% (0.31) 0.09 0.37 (183)%

ขอมลหลกทางการเงน EBITDA 28,914 47,129 (39)% 5,486 6,419 7,937 (31)% หก: ก าไร/(ขาดทน) จากสนคาคงเหลอ (6,689) 539 (1,340)% (500) (2,174) (2,521) (80)% Core EBITDA 35,603 46,589 (24)% 5,986 8,593 10,458 (43)% ก าไรสทธหลงหกสวนไดเสยทไมมอ านาจควบคม 5,252 26,465 (80)% (1,516) 793 2,355 (164)% หก: ก าไร /(ขาดทน) จากสนคาคงเหลอ-หลงปรบปรงดวยภาษ (6,045) 292 (2,167)% (607) (1,767) (2,208) (72)% หก: รายการพเศษ รายได / (คาใชจาย) (705) 684 (203)% (1,064) (218) 588 (281)% ก าไรสทธหลกหลงหกสวนไดเสยทไมมอ านาจควบคม 12,002 25,488 (53)% 156 2,778 3,974 (96)% ดอกเบยจายส าหรบหนกดอยสทธทมลกษณะคลายทน4 (983) (1,050) (6)% (197) (265) (265) (25)% ก าไรสทธหลกหลงหกสวนไดเสยทไมมอ านาจควบคมและดอกเบยจายส าหรบหนก 11,020 24,438 (55)%

(41) 2,513 3,709 (101)% ก าไรหลกตอหน (บาท) 1.96 4.43 (56)% (0.01) 0.45 0.66 (101)% ผลตอบแทนหลกจากการใชเงนลงทนสทธ(%) (กอนรวมเงนลงทนในกจการรวมทน และคดก าไรจากกจการ ทเขาซอแบบเตมป) 7.9% 13.6% (6) ppt.

2.7% 7.5% 10.4% (8) ppt.


17

4ดอกเบยจายสทธจากภาษเงนไดของหนก ดอยสทธทมลกษณะคลายทน 5คดก าไรของกจการทเพงเขาซอแบบเตมป ในการค านวณ ROCE % เพอการน าเสนอขอมลอยางเหมาะสม นอกจากน ตวเลขทางการเงนในอดตถกค านวณดวยวธเดยวกน การค านวณ ROCE% โดยใชสกลเงนไทยบาท ซงไมเทากบทแสดงในรปภาพอนๆเนองจากค านวณโดยใชสกลดอลลาหสหรฐ

ตารางท 11 งบแสดงฐานะการเงนรวมของบรษท

หนวย : ลานบาท 31 ธนวาคม 2562 31 ธนวาคม 2561 เปรยบเทยบ

สนทรพย เงนสดและรายการเทยบเทาเงนสด 10,454 5,713 83% ลกหนการคา 34,305 37,637 (9)% สนคาคงเหลอ 62,165 70,085 (11)% สนทรพยหมนเวยนอน 11,833 10,850 9%

รวมสนทรพยหมนเวยน 118,757 124,284 (4)% เงนลงทน 2,492 5,294 (53)% ทดน อาคารและอปกรณ 212,423 205,182 4% สนทรพยไมมตวตน 39,415 40,349 (2)% สนทรพยภาษเงนไดรอการตดบญช 2,322 2,714 (14)% สนทรพยไมหมนเวยนอน 5,159 1,371 276% รวมสนทรพย 380,568 379,195 0%

หนสน เงนเบกเกนบญชธนาคารและเงนกยมระยะสน 30,379 31,272 (3)% เจาหนการคา 57,173 54,565 5% เงนกยมระยะยาวทถงก าหนดช าระภายในหนงป 6,033 8,627 (30)% หนกทถงก าหนดช าระภายในหนงป 4,108 3,013 36% หนสนตามสญญาเชาการเงนทถงก าหนดช าระภายในหนงป 130 110 18% หนสนหมนเวยนอน 15,167 16,113 (6)%

รวมหนสนหมนเวยน 112,991 113,700 (1)% เงนกยมระยะยาวจากสถาบนการเงน 42,551 34,640 23% หนก 63,060 58,604 8% หนสนตามสญญาเชาการเงน 689 498 38% หนสนภาษเงนไดรอการตดบญช 17,010 15,788 8% หนสนไมหมนเวยนอน 6,100 4,109 48%

รวมหนสน 242,401 227,339 7% สวนของผถอหน

ทนทออกและช าระแลว 5,615 5,615 0% สวนเกนมลคาหน 60,331 60,331 (0)% ก าไรสะสมทยงไมไดจดสรรและส ารองอนๆ 49,540 64,018 (23)%

รวมสวนของผถอหนของบรษทใหญ 115,486 129,964 (11)% หนกดอยสทธทมลกษณะคลายทน 14,226 14,874 (4)%

รวมสวนของบรษทใหญ 129,712 144,838 (10)% สวนไดเสยทไมมอ านาจควบคม 8,455 7,018 20%

รวมสวนของผถอหน 138,167 151,855 (9)%

รวมหนสนและสวนของผถอหน 380,568 379,195 0%


18

IVL Investor Relations Contacts

[email protected]

+662 661 6661 Ext: 134

Indorama Ventures Yr 2019 MD&A สรุปผลการดาเนินงานปี 2562 ·...

Documents

Transcript of Indorama Ventures Yr 2019 MD&A สรุปผลการดาเนินงานปี 2562 ·...