GELİŞEN İŞLETMELER PİYASASI

Fuat Korhan EryılmazGelişen İşletmeler Piyasası Müdürü23.03.2012

3

Türkiye’de KOBİ’ler - I

İşletme Kategorisi

Orta Ölçekli

Küçük

Mikro

Çalışan Sayısı

 < 250

 < 50

 < 10

Yıllık Ciro

 ≤ 25Mio TL

 ≤ 5Mio TL

≤ 1Mio TL

Yıllık Bilanço Büyüklüğü

 ≤ 25Mio TL

≤ 5Mio TL

 ≤ 1Mio TL

veya

veya

veya

veya

23.03.2012

4

Türkiye’de KOBİ’ler - II

• 2009 yılı TÜİK Yıllık İş İstatistikleri verilerine göre ülkemizde 250’den az çalışanı olan 3 milyon 222 bin girişim bulunmaktadır.

• Kayıtlı istihdamın yaklaşık %80’ini KOBİ’ler sağlamaktadır.

• Yaratılan katma değerin %55’i KOBİ’lere aittir.

• 2003 yılından günümüze kadarki dönemde KOBİ sayısındaki artış %50’yi bulmuştur.

23.03.2012

5

Türkiye’de KOBİ’ler - III

2006 yılında kullanılan KOBİ kredileri yaklaşık 60 milyar TL iken 2012-Ocak itibariyle KOBİ kredileri 163 milyar TL’yi bulmuştur.

Bu rakamlara gayri nakdi kredileri de dahil edersek KOBİ kredileri 2006 için 78 milyar TL’ye 2012-Ocak içinde 208 milyar TL’ye çıkmaktadır.

KOBİ kredilerinin tüm krediler içerisindeki payı 2006 yılında %27 iken 2012-Ocak sonunda %24 civarındadır.

23.03.2012

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012-Ocak

0

100200300400

500600700800

KOBİ Kredileri (Nakdi) Toplam Krediler (Nakdi)Kaynak: BDDK

Kobi Kredileri ve Toplam Krediler (Milyar TL)

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012-Ocak

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%27% 27%

23%21%

24% 24% 24%

KOBİ Kredilerinin Tüm Krediler İçindeki Payı*

Kaynak: BDDK

*Nakdi Krediler

6

Türkiye’de KOBİ’ler - IV

• 2010 yılında ihracatın %60,1’i 0-249 kişi çalışan ve KOBİ olarak değerlendirilen girişimler tarafından gerçekleştirildi. İthalatın ise %42,1’i KOBİ’ler tarafından yapıldı.

• İhracatta 0-9 kişi çalışan mikro girişimlerin payı %16,4 olurken, %24,6’sı 10-49 kişi çalışan küçük ölçekli girişimler, %19,2’si 50-249 kişi çalışan orta ölçekli girişimler tarafından gerçekleştirildi.

• 2009 yılında ihracatın %59,8’i 0-249 kişi çalışan ve KOBİ olarak değerlendirilen girişimler tarafından gerçekleştirilmişken, ithalatın %40,1’i KOBİ’ler tarafından yapıldı.

23.03.2012

Çalışan Sayısına Göre Dış Ticaret(%)

16,4

24,619,2

39,6

0,36,7

16,119,2

0,1

57,8

0

10

20

30

40

50

60

70

0-9 10-49 50-249 250+ Belirsiz

İhracat

İthalat

Kaynak : TÜİK

7

Türkiye’de KOBİ’ler - V

• KOSGEB veritabanında kayıtlı imalat sanayi KOBİ’lerine ilişkin verilere göre işletmelerin tepe yöneticilerinin yaklaşık %70’i aynı zamanda işletme sahibidir.

• Yukarıda bulunan grafiğe göre de bu işletmelerin sahiplerinin %65’i lise ve altı eğitim düzeyine sahiptir.

23.03.2012

0.4% 4.1%

28.6%

29.3%

36.0%

KOBİ Ölçeğindeki İmalat Sanayi İşletme Sahiplerinin Eğitim Düzeyi (2007)

Doktora

Yüksek Lisans

Üniversite

Lise

İlk-Orta Okul

Kaynak: KOSGEB

8

Halka Açılmanın Faydaları

Halka Arz

Finansman (1)

Likidite (2)

Kurumsallaşma (3)Tanınırlık (4)

Kredibilite (5)

Halka açılma;

• Şirketin sürdürülebilirliği için fırsatlar sunar.

• Tanınırlılığı artırır, kredibilite sağlar.

• Özkaynak sağlar ve kredi bulmayı kolaylaştırır, ucuzlatır.

• Paylara likidite kazandırır.• Şirket değeri için referans

oluşturur.• Yatırımcılara çıkış

alternatifi sunar.

23.03.2012

9

Gerçekleşen Halka Arz Sayısı

0

5

10

15

20

25

30

35

1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

*201

2

35

25

1416

25

2927

29

20

10

35

14

2

129

15

9

2 1

22

27

6

23.03.2012

*23

Ma

rt 2

01

2 İ

tiba

riyle

10

Gelişen İşletmeler Piyasası’nın Kuruluş Amacı

Küçük ve orta ölçekli şirketlerin paylarının işlem göreceği şeffaf ve düzenli bir piyasa oluşturmak

Sermaye piyasası imkanlarına ve İMKB’ye erişimi kolaylaştırmak

Yatırımcıların bilgilendirilmesi ve risklerin doğru tanımlanmasının temini için ayrı bir piyasa oluşturmak

23.03.2012

11

GİP Listesine Kabul ve İşlem Görme-I

• SPK tarafından kayda alınan paylar,

• İMKB kotasyon şartlarının sayısal kriterlerini sağlayamayan şirketlerin payları,

• Yeni pay alma haklarının kısmen veya tamamen kısıtlanması suretiyle sermaye artırımı ya da tahsisli sermaye artırımı sonucunda ihraç edilecek paylar.

23.03.2012

12

GİP Listesine Kabul ve İşlem Görme-II

• Ortakların sahip olduğu payların satışı ve bu payların GİP Listesi’ne kabul başvurusu yapılamaz.

• Payları işlem görecek şirketin bir “Piyasa Danışmanı” (PD) ile anlaşması bulunması zorunludur.

• GİP Listesi’ne kabul başvurusu şirket ile PD tarafından birlikte yapılır.

23.03.2012

13

Payları İşlem Görecek Şirketler

• Anonim şirketler olma zorunluluğu bulunmaktadır.

• Şirketlerde İMKB tarafından belirlenmiş sınırlayıcı şartlar aranmamaktadır. (karlılık, faaliyet süresi, sermaye büyüklüğü, piyasa değeri, vb.)

• Şirketin GİP’in nitelik ve amaçlarına uygun olup olmadığı PD tarafından değerlendirilir.

• PD, şirkete ilişkin inceleme yaparak gerekli belgeleri ve şirket raporunu hazırlar.

• İMKB tarafından herhangi bir inceleme yapılmaz, PD’nin şirket raporu değerlendirilerek işlem görme kararı İMKB Yönetim Kurulu tarafından verilebilir.

23.03.2012

14

Risk Bildirim Formu

• Aracı kuruluşlar, GİP’te işlem görecek payların birincil ve ikincil piyasa işlemlerine aracılık yapmadan önce müşterilerini aşağıdaki hususlarda bilgilendirmekle yükümlüdür.

• Şirket paylarının GİP Listesi’ne kabul edilme prosedürü • Piyasa danışmanı uygulaması• Finansal tabloların açıklanmasına dair farklar• GİP’te yatırım yapmanın riski

• Aracı kuruluşların, işlemlerine aracılık yapmadan önce müşterilerine bu konularda bilgiler içeren “GİP Risk Bildirim Formu”nu imzalatmaları gerekmektedir.

23.03.2012

15

GİP Listesine Kabul ve İşlem Görme-III

23.03.2012

Şirket

PiyasaDanışmanı

PDA 1

Bağımsız DenetimdenGeçmiş Yıl Sonu

Bilançosu 2

Şirketin Hukuki Durumunun Belgelenmesi 3

Şirket Ana SözleşmesininUygun Olması 4

Yeni Pay Alma Hakları Kısıtlanarak İhraç

Edilen Paylar 5

Borsa Kotu’na alınmaşartlarına sahip

olmamak 6

İnceleme Değerlendirme

Hazırlık7

PD’nin Olumlu Raporu 9

SPKKayıt

Başvurusu

GİP ListesiKabul

Başvurusu

10BelgelerBeyan

Taahhütname

8

16

Piyasa Danışmanının (PD) Görevleri

• GİP Listesi’ne kabul başvurusu öncesinde gerekli hazırlıkların tamamlanmasında şirkete yardımcı olmak.

• Kabul başvurusunda Borsa’ya sunulacak olan belge, beyan ve şirket raporunu hazırlamak.

• GİP Listesi’ne kabul sonrasında şirketin SPK ve Borsa düzenlemelerine uyumunun sağlanması için danışmanlık hizmeti vermek.

• PD, görevini yerine getirirken SPK ve Borsa düzenlemelerine uymak, dürüst ve tarafsız olmakla yükümlüdür.

23.03.2012

17

PD’lerin Yetkilendirilmesi

PD olabilecek şirket türleri:

Yatırım danışmanlığı yetki belgesi veya halka arza aracılık yetki belgesine sahip Aracı Kuruluşlar

Yatırım danışmalığı yetki belgesine sahip Portföy Yönetim Şirketleri

Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklıkları

PD, İMKB Yönetim Kurulu kararıyla yetkilendirilir.

Yetki verilen kuruluşlar Piyasa Danışmanı Listesi’ne (PDL) alınır.

23.03.2012

18

Yetkili Piyasa Danışmanları (PD)

23.03.2012

Aracı Kurumlar

Portföy Yönetim Şirketleri

Girişim Sermayesi

Yatırım Ortaklıkları

17 adet

Henüz PD olarak yetkilendirilmiş bir

kurum bulunmamaktadır.

19

Payların Satış Yöntemleri

Halka Arz Yöntemi

Tahsisli Satış Yöntemi

• İzahname ve sirküler hazırlanır.• Borsa’da satış yönteminin

kullanılması zorunludur.• En az 250 kişiye satılması şartı

aranmaz.

• Payları tahsisli olarak satın alacak gerçek ve tüzel kişilerin sayısının 100’ü geçmemesi halinde izahname ve sirküler düzenlenmez.

• Pay satışının Borsa’nın ilgili pazarında yapılması zorunludur.

23.03.2012

20

GİP Listesi Ücretleri

GİP Listesi’ne kabul ücreti:GİP Listesi’ne kabul için yapılan her başvuruda

başvuruya konu payların nominal tutarı üzerinden alınır (on binde bir).

GİP Listesi’nde bulunma ücreti:Payları GİP Listesi’nde bulunan şirketler, payları GİP

Listesi’nde kaldıkları sürece her yıl GİP Listesi’nde bulunma ücreti öderler (GİP Listesi’ne kabul ücretinin dörtte biri).

İMKB söz konusu ücretleri 2012 yılı sonuna kadar almayacaktır.

23.03.2012

21

GİP’te Uygulanan İşlem Yöntemleri

• Piyasa Yapıcılı Sürekli Müzayede Yöntemi

• Tek Fiyat Yöntemi

23.03.2012

22

Piyasa Yapıcılı Sürekli Müzayede Yöntemi

Yetkili bir piyasa yapıcının işlem sırasında görev yapmak üzere başvurması gereklidir.

Piyasa Yapıcı (PY) tarafından verilen çift taraflı alım-satım kotasyonunun katkısı ile likit ve sürekli bir piyasanın oluşması kolaylaşır.

Bir işlem sırasında, tek bir PY görev yapabilir.

Bir PY, birden fazla sayıda işlem sırasında görev yapabilir.

23.03.2012

23

Tek Fiyat Yöntemi

• Belirlenen zaman dilimi boyunca Borsa’ya iletilen emirlerin, en çok işlem miktarını gerçekleştirecek şekilde belirlenen tek fiyat seviyesinden ve öncelik kurallarına uygun olarak eşleştirilmesi yöntemidir.

• Tek fiyat yönteminde her bir seans içinde iki kere fiyat belirlemesi yapılacaktır.

23.03.2012

24

KOBİ’ler İçin Sunulan Avantajlar-I

• Payları GİP’te işlem görecek olan firmalardan alınan ve resmi tarife ile belirlenmiş İMKB, SPK ve MKK ücretleri, standart ücretlerinin onda biri seviyesine çekilmiştir.

• Ayrıca İMKB ücretleri 2012 yılı sonuna kadar alınmayacaktır.

• İMKB Hisse Senetleri Piyasası pazarlarında işlem gören şirketler İMKB tarafından tüm sermaye tutarları üzerinden ücretlendirilirken, GİP Listesi ücretleri sadece şirketin GİP Listesi’nde bulunan paylarının tutarı üzerinden alınmaktadır.

23.03.2012

25

KOBİ’ler İçin Sunulan Avantajlar-II

• Sadece yılsonu finansal tabloların bağımsız denetimden geçmiş olması yeterlidir. Ara dönem finansal tabloları için bu şart aranmamaktadır.

• GİP Yönetmeliği’nde başvurunun kabulü için nitelik veya niceliğe ilişkin (karlılık, faaliyet süresi, özsermaye büyüklüğü vb.) bir kriter tanımlanmamıştır.

• Payları GİP’te işlem gören ortaklıklar, Kurul kaydına alındıkları tarihi izleyen üç hesap dönemi boyunca birinci temettüü dağıtmayabilir. (Seri IV, No 39)

• (Genel) Firmalar, ihraç edilen sermaye piyasası aracının toplam satış bedelinin 3.000.000 TL’nin altında olması durumunda, SPK’ca izahname düzenleme yükümlülüğünden muaf tutulabilirler. (Seri IV, No 39)

23.03.2012

26

KOBİ’ler İçin Sunulan Avantajlar-III

• Yönetim kurulu ile pay sahipleri arasındaki iletişimi sağlayan pay sahipleri ile ilişkiler biriminin oluşturulması zorunluluğundan muaf tutulma,

• SP mevzuatından kaynaklanan yükümlülüklerin yerine getirilmesinde ve kurumsal yönetim uygulamalarında koordinasyonu sağlayan bir personelin görevlendirilmesi zorunluluğundan muaf tutulma (Seri IV, No 41).

• Kurumsal Yönetim İlkeleri çerçevesinde zorunlu olarak atanması gereken “Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi” şartından muaf olma. (Seri IV, No 56)

23.03.2012

27

KOBİ’ler İçin Sunulan Avantajlar-IV

• SPK, KOSGEB, İMKB ve TSPAKB arasında imzalan işbirliği protokolü, ve bu kapsamda KOSGEB tarafından hazırlanan destek paketi ile, KOSGEB’e kayıtlı olan ve GİP’te işlem görme kriterlerine sahip olan KOBİ’lere halka açılma masraflarının karşılanması için aşağıdaki oran ve tutarlarda geri ödemesiz destek verilecektir.

23.03.2012

Destek UnsurlarıDestek Ödemesi Üst Limiti (TL)

Oranı (%)*

Piyasa danışmanı danışmanlık hizmet bedeli (azami 2 yıl) 60,000 75

Bağımsız denetim hizmeti bedeli 20,000 75

SPK kurul kaydına alma ücreti

10,000 100 İMKB Gelişen İşletmeler Piyasası Listesi’ne kabul ücreti

Merkezi Kayıt Kuruluşu masrafı

Aracı kuruluşa ödenecek aracılık komisyonu 10,000 75

* % 75’lik ödemede % 25’lik kısım KOBİ paylarının GİP’te işlem görmesinden sonra ödenecektir.

28

GİP’te Mevcut Durum

23.03.2012

Payları GİP’te İşlem Gören Şirketler

Payları GİP’te işlem gören 5 adet firma

bulunmaktadır.

Berkosan Yalıtım

Vanet Gıda

Osmanlı Menkul

Hitit Holding

Beyaz Filo Oto Kiralama (28/03)

GİP Listesi’ne Kabul Başvuruları

Şu anda payların GİP Listesi’ne kabulü ve işlem görmesi için yapılmış 5

adet başvuru bulunmaktadır.

Sanifoam Sünger Sanayi

Mega Polietilen

MCT Müşavirlik

Denge Yatırım Holding

Etiler İnci Büfe Gıda

Yürürlükte Bulunan PDA’lar

Güncelde 11 adet PDA yürürlüktedir.

Berkosan Yalıtım,

Vanet Gıda,

Osmanlı Menkul

Hitit Holding,

Sanifoam Sünger Sanayi

Beyaz Filo Oto KiralamaMega Polietilen

MCT Müşavirlik,

Etiler İnci Büfe Gıda

Denge Yatırım Holding

Hüseyin Nami Özerden İzolasyon

  Payları İşlem Gören   Başvurusu Onaylanmış   Başvurmuş   Sadece PDA İmzalamış

29

GİP ile HSP Arasındaki Farklar - I

23.03.2012

HSP GİP

Başvuru Şekli

Kotasyon Yönetmeliği’ne tabidir. GİP Yönetmeliği’ne tabi olarak İMKB’ye başvuruda bulunulur.

Sermayenin tamamı kota alınır. Sermayenin sadece işlem görecek kısmı GİP Listesi’ne alınır.

Kotasyon Yönetmeliği’nde başvurunun kabulü için nicelik ve/veya niteliğe ilişkin kriterler (karlılık 1-2 yıl, faaliyet süresi 3 yıl, özsermaye büyüklüğü 12,2 milyon TL, piyasa değeri 30,5 milyon TL gibi unsurlara bağlanmış sınırlayıcı şartlar) tanımlıdır.

GİP Yönetmeliği’nde başvurunun kabulü için nitelik veya niceliğe ilişkin bir kriter tanımlanmamıştır.

Gerekli inceleme İMKB tarafından yapılır, kot içi veya kot dışı pazarlardan uygun olanında Yönetim Kurulu kararı ile işlem görebilir.

Gerekli inceleme Piyasa Danışmanı kuruluş tarafından yapılır. Piyasa Danışmanı’nın şirket hakkında hazırladığı raporda olumlu görüş belirtmesi halinde Yönetim Kurulu kararı ile GİP Listesi’ne alınabilir.

30

GİP ile HSP Arasındaki Farklar - II

23.03.2012

HSP GİP

İMKB, SPK, MKK Ücretleri SPK %0,2 (binde iki) İMKB %0,1 (binde bir) + heryıl ¼’ü MKK Üyelik %0,1 ve 2.000 TL<X<50.000

TLİşlem %0,05 (onbinde beş)

SPK GİP %0,02 (on binde iki) İMKB %0,01 (on binde bir) + ¼’ü (2013 e

kadar tam muafiyet) MKK Üyelik %0,01 ve 200 TL<X<5.000 TL

İşlem %0,005 (yüzbinde beş) GİP’te ücretler HSP’den alınan ücretlerin

1/10’u oranındadır. İMKB 2012 yıl sonuna kadar ücret almıyor.

Piyasada İşlem Görme Halka arz yöntemiyle gelebilir. Halka arz sermaye artırımı ve/veya ortak

satışı şeklinde yapılabilir. İMKB tarafından, kot içi pazarda halka arzın

en az 250 gerçek ve tüzel kişiye yapılmış olması şartı aranır.

Halka arz veya tahsisli satış yöntemiyle gelebilir.

Sadece sermaye artırımı şeklinde yapılabilir.

Kişi sayısında herhangi bir sınırlama yoktur.

31

GİP ile HSP Arasındaki Farklar - III

23.03.2012

HSP GİP

Finansal Raporların Kamuya Açıklanması

Bağımsız denetimden geçmiş 6 aylık ve yıllık finansal tablolar

Bağımsız denetimden geçmemiş 3 ve 9 aylık tablolar

Yılsonu faaliyet raporu kamuya açıklanır.

Yılsonu finansal tablolar ile bunlara ilişkin bağımsız denetim raporu

Bağımsız denetimden geçmemiş 6 aylık finansal tablolar

Yılsonu faaliyet raporu kamuya açıklanır.

İşlem Yöntemi Sürekli müzayede yöntemi A, B, C grupları bazında tek fiyat ve piyasa

yapıcılı sürekli müzayede

İkincil piyasa işlemlerinde sürekli müzayede yöntemi uygulanmayacak, sadece piyasa yapıcılı sürekli müzayede yöntemi ve tek fiyat yöntemi,

32

GİP ile HSP Arasındaki Farklar - IV

23.03.2012

HSP GİP

Yatırımcı

Yatırımcı ile aracı kurum arasında çerçeve sözleşmesi imzalanması gerekmektedir

Çerçeve sözleşmesinin yanı sıra Risk Bildirim Formu imzalamaları gerekmektedir.

İzahname Düzenleme Zorunluluğu

Halka arzlarda izahname düzenlemek zorunludur.

Tahsisli satış yöntemi ile yapılması durumunda izahname düzenlenme şartı aranmaz.

33

GİP - Örnek Şirket

Berkosan Yalıtım ve Tecrit Maddeleri Üretim ve Ticaret A.Ş.

(BRKSN.E)

• GİP Berkosan Yalıtım’a ne sağladı ?• Berkosan Yalıtım GİP’e ne sağladı ?

23.03.2012

34

Berkosan Yalıtım - Sermaye Artırımları

23.03.2012

GİP’TEYKEN

19.09.2011 8.000.000 TL’den 12.000.000 TL’ye (%50 bedelli sermaye artırımı)

GİP’E İLK GELİŞTE

11.03.2011 4.000.000 TL’den 8.000.000 TL’ye (Ortakların rüçhan hakkı kısıtlanarak %100 bedelli sermaye artırımı – halka arz)

GİP’E GELMEDEN ÖNCE

23.11.2010 2.000.000 TL’den 4.000.000 TL’ye (1,9 Milyon TL’si yeniden değerleme sonrası İç Kaynaklardan, 100.000 TL Nakit olarak.)

35

Berkosan Yalıtım - Halka Arz Verileri

23.03.2012

Birincil Piyasada Satış Tarihi 31 Ocak 2011

Halka Arz Edilen Pay Tutarı (Nominal) 4.000.000 TL

Baz Fiyat 1,85 TL

Birincil Piyasada Gerçekleşen Fiyat (Paylar tavan fiyattan satılmıştır.) 2,04 TL

Toplanan Fon Miktarı 8.160.000 TL

Yatırımcı Sayısı 211 Kişi

İkincil Piyasa’da İşlem Görmeye Başlama Tarihi 4 Şubat 2011

Halka Arz Öncesinde Piyasa Değeri 14.800.000 TL

21 Mart 2012 İtibariyle Piyasa Değeri (KF: 8,44 TL) 101.280.000 TL

36

Berkosan Yalıtım – Finansal Göstergeler - I

• Halka arz öncesinde bağımsız denetimden geçmiş 31.12.2010 tarihli mali tablolara göre 182.086 TL zarar mevcuttur.

• Halka arz sonrası bağımsız denetimden geçmiş 31.12.2011 mali tablolara göre 600.052 TL kar açıklanmıştır.

23.03.2012

37

Berkosan Yalıtım – Finansal Göstergeler - II

Berkosan Yalıtım’ın mali tablolarına göre;

• Aktif büyüklüğü 31.12.2010 tarihinde 13,7 milyon TL’den 31.12.2011 tarihinde yaklaşık 25,6 milyon TL’ye yükselmiştir.

• Bu tarihlerdeki finansal kaldıraç oranları da sırasıyla % 61 ve % 30 olarak gerçekleşmiş ve halka arz sonrası daha sağlıklı bir finansal yapıya kavuşmuştur.

• Yine 31.12.2010 tarihli bilançoya göre 0,5 milyon TL net işletme sermayesi olan şirket, 31.12.2011 tarihinde 9,6 milyon TL net işletme sermayesine sahip olmuştur.

• 31.12.2010 rakamları ile kıyaslandığında 31.12.2011 tarihli finansal tablolarda net satışların % 111 artış gösterdiği ve 15,7 milyon TL’ye ulaştığı görülmüştür.

23.03.2012

38

Berkosan Yalıtım – Yatırım Kararları

• Bursa’da depo olarak kullanılan eski üretim tesisi artan talep doğrultusunda yeniden devreye alınarak 28.04.2011 tarihinde üretim yapmaya başlamıştır.

• Yine artan talep nedeniyle, 23.05.2011 tarihinde “çapraz bağlı polietilen köpük” üretim kapasitesini % 30 artıracak 581.200 ABD doları tutarında yatırım kararı alınmıştır.

• T.C.Başbakanlık Hazine Müsteşarlığı Teşvik Uygulama Genel Müdürlüğü’nden 3.343.464 TL'lik yatırım teşvik belgesi alınmıştır. (08.06.2011 – 08.06.2014 tarih aralığı için)

• 23.05.2011 tarihli yatırım kararı doğrultusunda artırılan kapasitenin 14.10.2011 tarihinde üretime başlaması sağlanmıştır.

23.03.2012

39

Berkosan Yalıtım - Ulusal Pazar Kriterleri

23.03.2012

 GRUP 1 GRUP 2 GRUP 3

BERKOSAN BERKOSAN

GİP ÖNCESİ GÜNCEL DURUM

Halka Arz Edilen Hisse Senetlerinin Piyasa Değeri

Asgari 122.000.000

TL

Asgari 61.000.000

TL

Asgari 30.500.000

TL

Halka Arz Fiyatı 1,85 TL ile hesaplanan

21 Mart 2012 Kapanış Fiyatı ile hesaplanan

(4.000.000 * 1,85 TL) =7.400.000 TL.

(6.000.000 * 8,44 TL) =50.640.000 TL

Vergi Öncesi Kar Elde Edilmiş Olması

Son iki yıldan en az

birinde

Son iki yıldan en az birinde

Son 2 yıl Son 2 Yıl Zarar

31.12.2010’de zarar, BD’den geçmiş 31.12.2011

gelir tablosuna göre 600.052 TL kar elde edilmiştir.

Halka arz edilen hisse senetlerinin ödenmiş veya çıkarılmış sermayeye oranı

- Asgari 5%Asgari 25%

50% 50%

Bağımsız Denetimden Geçmiş En Son Mali

Tablolardaki Özsermaye

Asgari 30.500.000

TL

Asgari 19.500.000

TL

Asgari 12.200.000

TL5.353.956 TL

BD’den geçmiş 31.12.2011 bilançosuna göre 17.866.378

TL’dir.

40

Sorularınız İçin İletişim Adresi

TEŞEKKÜRLER

Tüm Sorularınız ve Bilgi Almak İçin

gelisen@imkb.gov.tr

23.03.2012