IFRS.GAAP.IVS.국가자산(사회기반시설] 공정가치평가

KFVA 한국공정가치연구원.www.kfva.co.kr

기업의 공정가치 월별, 분기별, 년도별. 업데이트기업기술가치,비상장주식,공모주,특허권,부동산가치등 전자평가알고리즘 클라우드 시스템

사 업 추 진 배 경

www.kfva.co.kr

국제재무회계기준(IFRS)의

물가변동회계도입으로

자산의 매분기.년도별 공정가치

감정평가시장 확대

기업/기술/비상장주식/IPO기업공개주식

/PEF/CF펀드/특허권/상표권등/

유형/무형/자산/고층빌딩/플랜트

설비/국가공공SOC직간접투자자산

직접 자체평가의 필요성 제기

자산평가시스템 알고리즘 평가

의 부재

공인회계사등 유사위법평가자

대법원판결로 감정평가사의 평가

기업/기술/펀드/무형가치의 평가

자동평가모형으로 기업자체내의

정확한 평가

KFVA 자동평가모형의 개발로

대량.연속.신속 평가 가능

기업과 직장내의 손쉬운 각종 자산

공정가치.상속증여자산가치.담보등

예상가격 자동평가

전산회계1.2급,전산회계1.2급,기업회계1.2.3급 수준의 물건별 자산 공정가치 예상가격 자동산출

기업 내 직장, 가정에서도 평가정보 입력만으로도 공정가치 파악

전산평가1.2급, 부동산공경매사 등 자격자들의 교육에 필요한 공정가치평가 교육프로그램 제공

소상공인.중소기업.상장.비상장법인. 기업공개주식,법원의 청산,해산,파산,회생기업.기업의 합병,인수,흡수,매도가산정.특허권과 상표권.IP지식재산권등의 알기쉬운 평가방법

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사 업 목 표

www.kfva.co.kr

국가/공공/상장/비상장기업의 IFRS 도입에 따른매월, 매분기, 매년도. 3년. 매5년등 정기적인 자산재평가 규정, 정기 회계감사 시 주석 공정가치평가의무 강제화

SOC(사회기반시설).공공자산.정부투자자산의영리 복식부기와 물가변동회계의 도입

기업공개주식(IPO),기업/기술/특허권등알기쉬운 평가방법과 자동평가 필요성제기

대규모 新 평가시장 창출, 도래 알고리즘이없는 신규 창출시장→교육과 평가로 먼저 먹자!

유사 위법 비전문가에 의해 수행되는

특수평가시장 창출

기업공개주식,기업/기술가치,비상장주식,

회생기업의 쉽고 간편한 자동평가

직장,가정내 기업의 양도합병,담보.상속증여,

유무형자산가격의 자동산출가격

Active하게 창출 가능한 시장

기업가치(IPO,합병,해산,청산.회생.계속기업

등)/비상장주식/펀드/기술IP가치/특허권 등

쉽고,신속,정확한 자동평가

유형/무형/부동산/플랜트설비등”의 감정평

가사에 의한 적법한 감정평가

유사평가자의법률위반유사평가분야 → 만들어 먹자!

환경변화 목 표

전국적,반복적,대량적,연속 평가시장

자동평가모형으로 신속.정확한 평가

전산평가1.2급, 부동산공경매L4 양성

교육으로 유사불법평가행위자 근절

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평가 목적 및 유용성

www.kfva.co.kr

목적 기업/주식/기술가치등 비시장성 공정가격 평가 및 검증. 채권자,주주,조세 등에 대한 사회성과 공공성, 공정성 강화.

법원. 검찰. 공인회계사의 회계법인. 감사원. 금감원 등의 대응을 위한 공정가치 평가업무 프로세스 개발 구축

전산회계(1.2급)전산세무(1.2급)기업회계(1.2.3급),재무분석사(CFA),부동산공경매l4. 공정가치평가교육 프로그램 제공.

• 재정.재무회계보고서 공정가치평가

• 기업,법인의 장부가치 재평가

• 증권(IPO,주식.비상장주식.펀드등)의 가치평가

• 예정된 모기지론의 안전 담보가치 평가

• 부동산 모기지 담보 가치평가

• 부동산론, 보험결정의 기초가격 결정평가

• 주식,채권,다른증권(NPL,ABS,MBS)구매결정을위한 건전한 투자자 기초가격 평가

• 강제수용 절차의 보상을 위한 시장가치 평가

• 수용 후 잔여 시장가치 평가

• 매도.매수.교환 예상가격 평가

• PEF. CF. 출자금. 배당금 평가

• 법원의 청산,해산,파산,회생, 계속기업평가

• 복수부동산의 합병가격 평가

• 제안거래의 매도조건 가치평가

• 자산손해측정 평가• 특허,상표,실용신안.의장권.영업권.권리금 등 평가

• 시장가치, 보험가치, 계속기업가치, 과세가치, 사용가치, 투자가치, 담보가치, 청산가치, 변제가치평가

• 빌딩같은 상각자산과 토지같은 비상각자산을분리하는 투자회수율 및 적용 상각액 측정

• 증여, 비상속 과세 측정 평가

• 종업원의 양도 구입자택 상오 및 제 3자 구매결정

• 임대계획 임대선약 건축의 실행성 및 개발보수계획 결정

• 상오합병, 강제매도 평가

• 보험조정 정책입안자의 필요성 평가

• 경매절차의 변제가치의 측정 평가

• 투자목표, 변경, 자원, 정리, 활동시기의 자문평가

• 법원의 소송 및 경매, 집행등 평가

• 중재, 시장공급 수요결정, 시장 증가추세의 결정 평가• 국토계획관리청, 국토계획 및 사업계획 수립자 및다른 적절한 제안결과를 위한 자문 평가,

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[대상기업]

• 법원.관공서

• 회계프로그램.ERP

• IFRS/GAAP/IVS재무회계

• 상장기업

• 비상장기업

• 외부감사대상법인

• 중소기업

• 투자/벤처금융

• SOC/직접/간접투자

• 주식/펀드/CF/FEF출자금

• 투자관리회사

[정보입력]

• 감정평가사/공인회계사

• 전산평가1.2급

• 기업회계(1-3급)

• 전산회계(1.2급)

• 전산세무(1.2급)

• 세무사/변리사.

• 기업/기술가치사

• SOC/직/간접투자사

• 주식/펀드/CF/FEF출자금

• 신용분석사/신용평가사

• 가정과 직장 내

[KFVA]

• 한국공정가치

• 자동평가모형

• 플랫폼 클라우드 시스템

• 평가 및 관리

[공정가치산출]

• 기업가치/가격/IPO주식

• 합병.인수.청산.회생가격

• 기업기술가치/가격

• 특허/IP/지적재산

• 영업권/권리금/무형자산

• 상속.증여가격.

• 부동산/펀드가격

• SOC/직접/간접/대체투자/비상

장주식/펀드/CF/FEF/출자

/ABS/MBS/NPL 등

공정가치평가 PROCESS 9

공정가치평가 PROCESSwww.kfva.co.kr

대상기업

• 법원.관공서 뉴젠. 더존. ERP 프로그램사용자 IFRS/IVS재무회계 상장기업

• 비상장기업 외부감사대상법인 / 중소기업

• 투자/벤처금융 SOC/직접/간접투자 관리 관공서

• 주식/펀드/CF/FEF출자금 투자관리사

평가정보입력자

• 감정평가사 전산평가1.2급 공인회계사 기업회계(1-3급)

• 전산회계(1.2급) 세무사 기업기술가치사 변리사 전산세무(1.2급)

• SOC/직/간접투자사 주식/펀드/CF/FEF출자금 투자관리회사 가정과 직장 내

KFVA • 한국 공정가치 자동평가모형 플랫폼/ 클라우드시스템

공정가치산출

• 기업가치/가격 합병.인수.청산.회생가격 기술가치/가격 특허권/IP/지적재산권가격

• 영업권/권리금/무형자산 상속.증여세 기초가격 고층빌딩가격. 부동산/펀드가격

• 선박. 항공기. 도입기계. 플랜트설비 가격.

• SOC/직접/간접/대체투자/비상장주식/펀드/CF/FEF/출자/ABS/MBS/NPL 등

Korea Fair Value Appraisal System “KFVA”

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평가수수료 산정 예시www.kfva.co.kr

상속재산평가 견적서 IP 기술가치평가견적서

비상장주식평가 견적서

Korea Fair Value Appraisal System “KFVA”

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예상 평가시장규모 - 유사평가 및 기존 평가시장

www.kfva.co.kr

수수료 시장 : 1000억 이상

주요고객 합 계

■ 상장법인.외부감사대상법인(27,500)

중소기업법인(3,570,000)

■ 국가.공공.정부투자.공사.

민간. 기업회계 법인

■ 투자,기술 금융 법인.

■ 회계프로그램 사용자

■ 재무회계관리를 위한

자체 공정가치평가

합 계 9,000억

• 물가변동회계에 따른 자산재평가 가격

• 기업가치(매월,매분기별.매년도별)예상가

• 기업의 인수,합병.비상장주식 가격

• 법원의 소송 및 경매 예상가격 산정

• 유무형자산/주식등 상속증여 예상가 산정

• 사모펀드/PEF/CF/NPL에상가 산정

• 금융기관 담보 예정가 산정

• 재개발재건축 보상 예정가 산정

• 공공사업에 따른 토지및 건물 예상보상가

• 일반거래상의 적정 예상가 산정

• 특허권/상표권/IP지적재산권 예상가산정

기존 자체 공정가치 평가분야 : 9,000억원 이상 (항상 존재하는 시장)

공정가치예상가 산정 목적

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포탈시스템 운영 개념도www.kfva.co.kr

평가의뢰

접수확인 평가

평가결과

System 장애

처리결과

평가의뢰

결과제공

정보제공- 참조- 본사입력

고 객

▪ 상장비상장외부감사법인(3만)

▪ 회계프로그램 사용자(357만)

▪ 정부투자공사(25)

▪ 국가기관(법원등 10)

▪ 금융기관(50)

▪ 한전,포철등(300)

▪ 보험회사(10)

▪ 투신회사(20)

▪ 기업기술가치사(5,000)

▪ 공인회계사(19,000)

▪ 감정평가사(3,800)

▪ 세무사(12,000)

▪ 재개발재건축정비조합(350)

▪ 건설회사(500)

▪ 법무법인(50)

▪ 법무사(1,000)

▪ 신용평가관련기관(20)

외부 I/F

▪ 전자공시시스템(DART)

▪ 한국증권거래소

▪ 금융투자협회

▪ 통계청

▪ 한국은행 경제통계시스템

▪ 일사편리(부동산이용계획등)

▪ 한국은행 경제통계시스템

▪ 한국감정평가협회(위치도등)

▪ 국토교통부(공시지가등 5개)

▪ 한국감정원(비준표등4개)

▪ 국토교통부(온나라등 6개)

▪ 개인평가사무소협의회

▪ 한국토지주택공사(보상등)

▪ 한국시설안전공단(주요시설)

데이터 확보 여부에 따른인터페이스 형태 정의 필요

자동평가산출모형 포탈시스템

회원관리

평가명세서

KFVA산출근거

부속철위치도

시스템 관리보안, 회원관리, 시스템 관리

의뢰/접수 감정평가 외부 I/F

의뢰/접수 - .감정평가-. 평가서 작성및 발송

인터페이스처리

접수인 감정평가서 시스템관리자

KFVA00감정평가사

제휴법인감정평가사공인회계사

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감정평가정보www.kfva.co.kr

감정평가사법(감정평가에 관한 규칙) 02

0403

01 감정평가실무기준(국토교통부훈령)

세법(상속증여세법등)각 평가목적에 따른관련법률(100개)

K-IFRS,K-GAAP,K-IVS, 지침. 기준서, 해석서

평가물건 평가목적 가치자료

가치형성요인자료 평가방법 평가가격

기업가치/기술가치/특허권등 무형자산 / 토지건물

/ 복합부동산 / 구분부동산 / 사회기반 /

상장주식 / 채권 / 플랜트설비 등 30개 물건

공정가치 / 자산재평가 / 담보보상 / 사업성평가/ 신용평가회수예상가 / 경매,소송 50개 평가목적

거래사례 / 임대사례 / 수익사례건축사례 / 건설사례 / 분양사례공시지가 / 공시주택 / 표준단가재무보고서 / 산업분석 / 경제통계

재무보고서 / 공시자료 / 공시지가 / 지가변동율

/ 물가변동율 / 건축비 / 전기.기계가격지수 /

아파트가격지수 / 경제물가 / 이자율 / 지표지수

토지비준표 / 지가형성요인 비교표 / 통계청

경제통계 / 사회,경제, 행정,자연.국제, 전국, 지역,

개별요인 / 기본적, 부가적 조건

이익접근 / 원가접근 / 시장접근민감도 / 통계분석 / 평가공학재무분석 / 기술분석 / 권리분석알고리즘 / 자산접근 / DCF분석블랙숄즈,하마다,고든,엘우드방식 등

공정가치 / 시장가치 / 보상가격담보가격 / 공시가격 / 매도매수과세가격 / 거래가격 / 목적가격

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시스템 적용 POINTwww.kfva.co.kr

• 거시경제지표

• 산업별 분석자료

• 주가지수정보

• 기타 산업별 특이사항

• 시장위험 프리미엄

• 금리정보 , 변동성정보

• 정책관련정보,환율정보,주가정보

시장DATA

• 기업재무정보

• 기업비재무정보

• 기업별 재무분석

• 기타 개별기업의 특성

• 기타 평가대상의 특성

개별기업관련 Data

• 주가정보

• 평가정보

• 기타 연결기업의 검토

비상장기업Data

• 감정평가전례

• 부동산정보

• 경매정보

• 등기사항전부등명서

• 오피스 시장정보

• 실거래가 정보

부동산 Data

기초자료의수집

-. 공시자료수집 및 기타주요한계량비계량 자료수집

-. 자료의 상호대상 및 검토

기초자료의수

비재무적

정보의 분석

-경기/산업현황분석

-평가대상기업현황 분석

-주요변수추정 등 평가기본가정 설정

재무정보의분석

-기업의 과거재무정보 및세부조정계산서 분석

- 필요 재무제표 조정

Shadow Rating

-기업분석 및Peer Group Rating 분석

- 할인율 산정근거

- PF,SOC 사업성분석

평가모형선정

및 적용

-기업의 특성을고려한 적정평가 모형을선정

-적정한 평가모형을 통해주가추정치산출

기초자료의수주가분포추정

- 주가분포추정산출된 주가

- 추정치의타당성 검증

적정가치

산출 및 검중

-적정주가산출

-검증 및 수령

- 추가자료확인

보고서작성

및 제출

-보고서작성

- 보고서제출

비경상적 사항 등을 파악하기 위한 추가 인터뷰 및 자료수집리서치 Source의 Update 현황 지속적 파악

평가모형설정과주가분포추정에대한 지속적인 모니터링

외부 Feedback

철저한 내부심사검토및 상호검증

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평가주요법령.목적.필요성 12

감정평가및감정평가사에관한법률

기업공개주식(IPO), 공모주, 전환행사주, 기업가치(합병,양도.인수), 비상장주식, 펀드, 배당금, PEF(사모펀드), CF(상품펀드). ABS, MBS, 파생상품, 회생(정리절차,해산,청산,파산,계속기업), 공정가치(자산재평가), 특허권. IP(지식재산권), 상표권, 광업권, 어업권,영업권등무형무체재산권, 토지건물등유형고정자산, 투자(직접, 간접)자산, (의제) 선박, 항공기, 자동차, 중기, 산업시설등평가

증권의발행및공시등에관한규정

기업공개주식(IPO),기업가치(합병,양도.인수),비상장주식,펀드,배당금, PEF,CF.ABS,MBS, 상속증여세법상추정수익가치,공정가치, 파생상품,법원회생, 청산, 파산, 계속기업평가

상속및증여세법 (상증법)

특수관계법인간의주식양수도및기업합병, 비상장법인실권주제3자배정, 주식의양도, 증여세주식가치, 주식매입선택권행사가격산정, 특허권, 실용신안권등평가

국유재산법 정부,투자기관및출자기관의유무형자산의평가, 주식매각, 관리평가

재무보고공시국제기업회계재무보고기준(IFRS)에 따른 (구)자산재평가법상의 자산재평가 대한민국 국가회계기준(유형자산,사회기반시설,SOC시설물) 및 기업회계기준에 따른 주주이사회 재무보고 공시평가

공시지가 표준지 공시지가의 조사 · 평가 개별 공시지가의 조사 · 평가

표준주택 표준주택가격의 조사 · 평가

보상 공공용지의 매수, 수용 등 각종 공공사업과 관련된 보상감정평가

조세 국세, 지방세 등의 부과기준 가격산정을 위한 감정평가 개발부담금 부과기준 가격산정을 위한 감정평가

조성용지분양 관계법에 의거 조성된 주거용지,공업용지,관광용지 등 가격산정, 토지구획정리, 경지정리지구 등의 환지청산 또는 체비지매각을 위한 감정평가

관리처분 재개발.재건축.도시환경정비사업.각종 개발사업을 위한 관리처분계획수립에 필요한 종전.종후가격 및 분양가격 산정을 위한 감정평가

자산관리금융.증권.보험.투신운용기관,정부투자 또는 출자기관 기타 공공단체의 자산매입 · 매각· 담보· 관리를 위한 감정평가 「사립학교법」「사회복지사업법」등의 법률에 의한 자산매입 · 매각 등을 위한 감정평가

경매및소송 법원에 계류중인 경매, 민 · 형사 및 행정소송 등을 위한 재산의 감정평가

담보 금융.증권기관, 보험회사, 신탁회사, 농.축.수협, 시설대여(리스)회사, 창업투자회사 등의 담보물 감정평가 기업체의 대리점 개설 및 관리담보평가

일반거래 법인설립, 합병에 따른 자산 감정평가· 각종 인 · 허가, 이민수속 등들 위한 재산 감정평가 기타 일반거래 및 재산관리를 위한 부동산 및 공장 등

부동산컨설팅재개발, 재건축등 공공사업의 분석과 권리변환 및 권리조정에 관한 조사· 각종 개발의 토지 또는 건물 등 수용에 따른 보상액 산정기준 조사· 부동산의 최유효이용 방안에 관한 조사·의사결정, 입지선정에 관한 조사· 부동산 투자분석 · 개발사업 등의 타당성에 관한 조사· 지가수준에 관한 조사· 자산의 운용, 관리에 관한 조사· 부동산의 가격 또는 임료산정에 관한 조사 · 외국인이 국내 투자각종 상담

평가의목적과필요성

감정평가주요법령

공정가치평가 세미나 13

[제 목]

1. K-IFRS(국제재무보고기준)하의 국가공공투자 회계자산(사회기반시설SOC포함) 공정시장가격업데이트 평가관리 공청회

2. K-IFRS/GAAP/IVS하의 상장/비상장/중소법인 360만개 기업/기술/유무형/투자자산 공정가격 업데이트 평가관리

[개최 목적]

(1)대한민국 건국이래 한번도 평가하지 않은 국가자산(SOC포함)의 유,무형,투자산에 대하여, 사회기반시설,펀드,출자금,대출금,

비상장주식,채권,배당금,가치평가의 전국 클라우드 전자평가시스템을 활용한 공정가격 년도별 지속적 유지 관리.

(2) 중소기업 357만개를 비롯한 대학, 연구소, 연기금등 공공부문 연구개발 성과에 대한 사업화 가능성 및 기술이전을 위한 기

술료산정 평가시스템 제공

(3) K-IFRS/K-GAAP적용 상장기업, 외부감사대상법인, 중소기업법인 총370만개 회계자산에 대하여, 계속기업에 대한 분기별, 년도별

계속적 규칙적인, 유무형자산의 공정가치 클라우드전자평가시스템 도입.

(4) 유사자격자들의 평가업무를 감정평가사로 자동이전을 위한 “기업기술가치 전자자동평가프로그램 도입으로 평가사업무로

회귀 및 관리 감독 강화.

(5) 협회비의 충족과 감정평가사를 보조하고, “사회공헌사업으로서 NCS청년 일자리 창출을 위한 감정평가정보L3(전산평가1급),

L5(전산평가2급), 부동산공경매L4 교육 실시. 창출, 사회공헌산업과 보조자격자를 양성, 무분별한 유사자격 평가를 통합, 관리

감독 강화.

[강의 내용]

(1) 기업가치(29개평가방법)/기술가치(13개평가방법)/ 광의의 유,무형자산(20개평가방법), 공정가격 클라우드 평가시스템 개발 구축

(2) 이익·시장·비용원가접근법 기반의 주요 기법에 대한 이론·모델과 평가 핵심 변수인 산업별, 업종별, 베타, 할인율, CAPM.WACC. 감정평가사에 의한 산출과 유지관리 방안

국가 공공 민간 기업회계 자산의 평가대상물 14

국가자산 평가대상물 15

사회기반시설 16

세법상 평가대상물 17

감정평가와 KFVA시스템 적용www.kfva.co.kr

기본적사항의확정

처리계획수립

대상부동산현장확인

지료의 수집및 정리

자료의 검토분석

가격형성요인중점분석

보고서작성 및 제출

기초자료의수집

비 재무적정보의 분석

재무정보의분석

ShadowRating

주가분포추정

적정가치산출 및 검증

보고서작성 및 제출

기업가치 분야

부동산/SOC 분야

감정평가방식자동평가모형선정 및 적용

감정평가방식자동평가모형선정 및 적용

17

비재무적정보와 재무적정보 19

Ⅱ.비재무적정보

1.일반산업요인1)사회적요인

2)경제적요인

3)행정적요인

4)자연적요인

2.개별산업(제품)요인

Ⅲ.재무적정보 대상기업( ) 표준재무정보 ( ) 체크적용

1. 성장성비율

매출액증가율 (당기매출액-전기매출액)/전기매출액재고자산증가율 (당기말재고자산-전기말재고자산)/전기말재고자산자기자본증가율 (당기말자기자본-전기말자기자본)/전기말자기자본총자산증가율 (당기말총자산-전기말총자산)/전기말총자산순이익증가율 (당기말순이익-전기말순이익)/전기말순이익

2. 활동성비율

매출채권회전율(당기매출액/평균매출채권)

* 매출채권평균회수기간=365일/매출채권회전율 * 평균매출채권=(기초매출채권+기말매출채권)/2 * 매출채권=부가액(총매출채권-대손충당금)기준

재고자산회전율(당기매출원가/평균재고자산)*재고자산평균보유기간=365일/재고자산회전율 *평균재고자산(기초제고자산+기말재고자산)/2

매입채무회전율(당기매출원가/평균매입채무)

*매입평균지급기간=365일/매입채무회전율) *평균매입채무=(기초매입채무+기말매입채무)/2

총자산증가율(당기매출액/평균자산총계)

*평균자산총계:(기초자산총계+기말자산총계)/2

3. 수익성비율

매출액(순)이익률 (당기순이익/ 매출액)

총자산이익률(ROA) (당기순이익/평균 자산총계)

자기자본이익률(ROE)

(당기순이익/평균 자기자본)

*평균자기자본:(기초자기자본+기말자기자본)/2 *자기자본이익률(return on equity)=(당기순이익/매출액)X(매출액/평균자기자본)=매출액이익률 X 자기자본회전율

4. 안전성비율

부채비율 (부채총계/자본총계)

차입금의존도(단기차입금+유동성장기부채+장기차입금+사채)/총자본

*총자본=타인자본+자기자본=자산총계

비유동비율 (비유동자산/자기자본)

이자보상비율 (영업이익/이자비용)

5. 유동성비율

유동비율 (유동자산/유동부채)

당좌비율 (당좌자산/유동부채)

평가방법모형 20

기업가치 기업가치(주식가치,공모주,펀드(사모),파생상품,채권,출자금,합병등)MY PAGE

사업체개요 비재무정보 자산(원가비용)접근법 수익(추정)접근법 시장(유사기업)접근법 기타/법규정접근법

주요서비스 사회적요인 1.자산가치평가모형 7.DCF현금흐름할인모형 13.PER법(EPS) 18. IPO공모주가 밴드 모형 (EA기업가치)평가 산출표

주요제품 경제적요인 2.자산과부채조정 ①경상이익할인법 14.PSR법(SPS) 19.상속증여(상증법)모형 (IPR기술가치)평가 산출표

영업항목 행정적요인 3.청산가치평가모형 8.DDM(배당할인)모형 15.PBR법(BPS) 20.채권평가모형 (RP부동산가치)평가산출표

종업원수 자연적요인 4.낙찰율청산가치모형 9.EV/EBITDA모형 16.PCR법(CPS) 21.대출금평가모형 (기계기구,자동차)평가산출표

자본구성목록 산업요인 5.자산평가방법비교모형 10.EVA(경제가치부가모형) 17.IMV(관련지수)모형 22.상장기업전환행사가모형 (민감도분석)평가산출표

부동산목록 제품요인 6.포트폴리오모형 11.RIM(잔여수입가치)모형 ①산업별주가지수 23.블랙숄즈모형 (개발조성원가)평가산출표

기계기구목록 재무정보 12.RIM/EVA/DCF비교모형 ②자산규모별주가지수 24.하마다모형 (광산광업권)평가산출표

1.성장성비율 ③신용도별주가지수 25.고든모형 (어장어업권)평가산출표

2.활동성비율 ④매출성장율주가지수 26.엘우드모형 (임료)평가산출표

3.수익성비율 ⑤재무구조별주가지수 27.위험조정할인율법 (회수예상가액)평가산출표

4.안전성비율 28.F1풋옵션모형 (저당권)평가산출표

5.유동성비율 29.이항평가모형 (자금운용계획서)평가산출표기술가치 기술가치(창업,사업중,계속기업,청산기업등) (분양처분계획서)평가산출표

사업체개요 비재무정보 자산(원가비용)접근법 수익(추정)접근법 시장접근법 기타/법규정접근법 (사회기반시설)평가산출표

1.시장대체원가모델 3.현금흐름할인모델 5.로열티절감공제모델 8.DCF다기간초과수익법

재무정보 2.제품대체원가모델 4.실물옵션(블랙숄즈)모델 6.이익배분상관행모델 9.DCF증분수익법

7.거래사례비교모델 10.RV잔여가치법

기술개별정보 11.역사적원가법

12.재상산원가법

13.대체원가법

부동산가치 부동산가치(토지,건물,고층건물,미준공)

부동산목록 지역요인 자산(원가비용)접근법 수익(추정)접근법 시장접근법 기타/법규정접근법

1.원가접근법 7.현금할인모델 10.거래사례비교법 12.공시지가기준법

개별요인 2.택지예정지 8.총임료수익승수법 11.임대사례비교법 13.보상평가

3.성숙도가산공제법 9.수익분석법 14.이전비(기계기구등)

산출의견 4.민감도분석법 15.개발조성원가모형

5.복성식평가법 16.임료평가모형

6.적산법 17.회수예상가액모형

18.저당권평가 모형

19.자금운용계획서

20.분양처분계획서

기계기구등가치 기계기구(도입기계),자동차,중기

기계기구목록 생산과정 자산(원가비용)접근법 수익(추정)접근법 시장접근법 기타/법규정접근법

1.원가접근법 2.거래사례비교법

도입기계(CIF)

원산지가격 달러x원화(환산) 도입부대비용 관세등 설치비 합계

광업권어업권가치 광산(광업권),어장(어업권),기타무형자산

사업체개요 비재무정보 자산(원가비용)접근법 수익(추정)접근법 시장접근법 기타/법규정접근법

1.수익환원법 광업수산관련법

재무정보 2.광업권(Hosekold법)

3.어업권(Inwood법)

평가정보 21

감정평가정보 산출내역표기술수명 금융감독원전자공시시스템(DART) 사업체현황

경영분석(표준재무정보) http://dart.fss.or.kr/ 토지목록

산업별 할인율(WACC/CAPM) 한국은행경제통계년보 건물목록

산업별 기업베타(β) http://ecos.bok.or.kr/ 기계기구목록

산업기술요소 한국거래소(krx) 유무형자산목록

로열티율정보 http://www.krx.co.kr/main/main.jsp 비재무적정보

법인세율 한국거래소 상장공시 시스템 http://kind.krx.co.kr 재무적정보

부동산의 환원이율 한국기업데이타 http://www.kedkorea.com/ 개별요인정보

재무계수표(6개율) 금융투자협회 http:freesis.kofia.or.kr 자산증감조정 재무상태표

수익환원방법(3종류) 중소기업현황정보시스템 http://sminfo.mss.go.kr/ 부채증감조정

산업별 기업정보 네이버금융 http://finance.naver.com 자본증감조정

경영분석(표준재무정보) 다음금융 http://finance.daum.net/ 매출액추정표 손익계산서 (영업활동)

MONTHLY MORTAGE TABLES 국가통계포탈 매출(제조)원가율 ROE, ROA, ROI

ABRIDGED FINANCIAL TABLES http://kosis.kr/index/index.jsp 매출총이익률

한국채권시장(KOFIA) 판매관리비율

http://www.kofiabond.or.kr/ 영업이익률

국가법령정보쎈타 투하자본(추정) 현금흐름표 (투자활동)

https://www.law.go.kr/main.html 자본적지출증감(추정)

건설산업지식정보시스템(kiscon) 운전자본증감표

www.kiscon.net/ 재무차입금등증감 현금흐름표 (재무활동)

공공건축물유형별공사비 pps.go.kr CV.TV산출표

2016년_공공건축물_유형별_공사비(전자파일게시용).pdf 할인율산출표

부동산통합정보(일사편리) WACC,CAPM,β

http://kras.seoul.go.kr/land_info/info/baseInfo/baseInfo.do 할인계수표

부동산거래정보(DISCO) 부동산 표준지 표준주택 공시지가 공시주택가

https://disco.re/map/?where=web 부동산변동율 지가,물가지수,건축비변동율

특허정보넷(KIPRIS) 자본 및 임대수익변동율

http://kpat.kipris.or.kr/kpat/searchLogina.do?next=MainSearch#page1 토지 및 주택가격 비교표

기술자산평가시스템(ID:abc019,PW:98774) 기타형성요인비교표

www.starvalue.or.kr/itechvalue/wsp/dcf/dcf_info.Jsp

부동산실거래가공개시스템(국토교통부)

http://rt.molit.go.kr/

토지주택가격비준표

http://sct.kab.co.kr/main/main.do?dt=20161105163632

한국감정원부동산통계정보

http://www.r-one.co.kr/rone/

전국지가/주거/상업/임대변동율

http://www.kab.co.kr/kab/home/business/prop_research_03.Jsp

공익사업을 위한 토지 등의 취득 및 보상에 관한 법률

감정평가 및 감정평가사에 관한 법률

기술가치평가실무가이드(산업통상자원부)2014.12.

(기업가치)평가세부모형 22

기업가치(공모주(IPO).비상장주식,인수흡수합병,펀드.PEF.CF.파생상품.출자금.대출금.배당금.ABS.MBS.NPL)

절대가치(평가기업자산접근법. 이익접근법)

①자산접근법(원가비용)모형 (1.2.3.4법) ②DCF모형(추정) ③DDM모형 ④RIM(자기자본잔여)모형

1.자산접근법 평가 모형 3.해산,청산,파산,정리 평가모형 세후영업이익(NOPLAT) NOPLAT 순이익

1.자산총계 1.총자산 (-)투자활동현금흐름 자기자본이익률X이익률

2.부채총계 1-1.가산항목 (-)재무활동현금+C7:E29흐름 (-)기초자기자본공제

3.자본총계(1-2) ①토지.건물 등 재평가차액 1.세후영업이익(NOPLAT) 1.NOPLAT(년도별) 1.순이익

4.차감항목계<(1)~(9)합계> ②유가증권및투자유가증권 평가차익 2.(-)영업투하자본 2.배당금현재가치총합 2.기초자기자본

(1)무형고정자산 ③이월결손근 세금효과 3.FCF(현금흐름)(=1-2) 3..주식수(천주) 3.(7.8%)X기초자기자본

(2)이연자산 1-2.차감항목 4.현가요소(7.57%) 4.1주당 주식가치(원) 4.초과이익(1-3)

(3)부도어음 ①회수불능 매출채권 5.FCF 현재가치(3X4) 5.현가요소(7.8%)

(4)관계회사 주식평가감 미반영 ②재고자산 평가감 6.FCF 현재가치 합계 6.초과이익현재가치(4X5)

(5)투자유가증권 평가감 미반영 ③부도어음 7.잔여가치의 현재가치 7.초과이익현재가치합계

(6)퇴직급여충당금 설정부족액 ④자산가치가 없는 무형자산 및 이연자산 8.기업의 가치(6+7) 8.잔여가치의 현재가치

(7)전환권 및 신주인수권 대가 ⑤유형자산의 평가감 9.순금융부채의 가치 9.200X 기초자기자본

(8)결산기 이후 특별손실 2.조정후 총자산 10.주주지분가치(=8-9) 10.주주지분가치(7+8+9)

(9)결산기이후전기손익수정손실 3.총부채 11.주식수(천주) 11주식수(천주)

(10)기 타 3-1.가산항목 12.1주당 주식가치(원) 121주당 주식가치(원)

5.가산항목계<(1)~(3)합계> ①부외부채확인액 ⑤EVA(영업투하자본잔여부가가치)모형

(1)결산기이후 증자액 ②퇴직급여충당금 설정부족액 NOPLAT ↓(2)결산기이후 잉여금 증가액 ③사외유출금(미지급배당금,임원상여금) 기초영업투하자본X이익률 7.EVA현재가치합계

(3)자기주식 4.조정후 총부채액 (-)순금융부채공제 8.잔여가치의 현재가치

6.순자산<3+4-5> 5.조정후 순자산가액(2-4) 1.세후영업이익 9.200X 기초영업투하자본

7.발행주식수<(1)~(3)합계> 6.발행주식 총수 2.기초영업투하자본 10기업의 가치(7+8+9)

(1)기발행주식수 7.1주당 자산가치(5/6) 3.(7.57%)기초영업투하자본 11.순금융부채의 가치

(2)유상증자 주식수 2.자산조정후 평가모형 4.기초영투자본부가이익(1-3) 12.주주지분가치(=10-11)

(3)무상증자주식수 5.현가요소(7.57%) 13.주식수(천주)

8.1주당 액면금액 4.채권정리후의 청산가격 평가모형 6.EVA현재가치(4X5) 14.1주당 주식가치(원)

9.1주당 자산가격

상대가치(유사기업시장접근법)

⑥PCR(CPS)모형 ⑦PER(EPS)모형 ⑧PBR(BPS)모형 ⑨PSR(SPC)모형 ⑩EV/EBITDA모형

NOPLAT NOPLAT 자기자본 매출액 기업가치/이세감전이익

(-)투자활동현금흐름

(-)재무활동현금흐름

1.FCF(현가흐름) 1.NOPLAT 1.유사기업자기자본 1.유사기업매출액 1.EV(유사기업2월평균)

2.발행주식수 2.발행주식수 2.발행주식수 2.발행주식수 가X발행주식수)

3.CPS(=1/2) 3.EPS(=1/3) 3.EPS(=1/3) 3.EPS(=1/3) 2.EBITDA

4.유사기업주가 4.유사기업주가 4.유사기업주가 4.유사기업주가 3.EV/EBITDA(=1/2)

5.PCR(=4/3) 5.PER(=4/3) 5.PBR(=4/3) 5.PSR(=4/3) 4.평가대상주가

6.평가대상주가 6.평가대상주가 6.평가대상주가 6.평가대상주가 (대상EBITDAX4)

(대상기업CPSX5) (대상기업EPSX5) (대상기업BPSX5) (대상기업SPSX5)

(기업가치)평가세부모형 23

⑪보통주식모형 ⑫상증법(자산가치)(수익가치)모형 ⑬상장전환행사가모형

(1)비상장주식 감정평가산출서 1.대차대조표상의 자산가액 1.매 출 (가)(1개월)거래량X단가=가중평균종가

(2)순자산가치에 의한 주식평가액 자산가산 2.당기순손익 (나)(1주일)거래량X단가=가중평균종가

(3)순손익가치에 의한 주식평가액 2.평 가 차 액 3.익금산입 및 손금불산입 (다)최근일의 종가

(4)순자산가액 계산서 3.법인세법상 유보금액 4.손금산입 및 익금불산입 (라)(가+나+다)/3=평균단가

(5)영업권 평가 조서 4.유 상 증 자 등 5.영업이익(2+3-4) 기준가격(다)

(6)법인세법상 유보금액의 조정 명세표 5.기 타 5-1.사업년도소득(직접입력) 행사가격

(6-1)평가 차액 계산 명세서 자산차감 A.소득가산(6..+8) *증권발행공시법은(2개월 기준)

(7)순손익가액 계산서 6.선급비용,이연자산등 6.국세지방세과오납환급이자

7.증자일전의 유보금액 7.수입배당금중 익금불산입 ⑭공모주모형(1)

가.자산총계(1+2+..+5)-(6+7) 8.비업무용토지 취득세환급액 구 분 금 액

8.대차대조표상의 부채총액 B.소득공제(9…+20) ⑦PER 27,197 원

부채가산 9.벌금.과료.과태료.가산금과세체납비 ⑩EV/EBITDA 16,759 원

9.법 인 세 10.손금용인되지 않은 공과금 평균 예상주가 22,001 원

10.농 어 촌 특 별 세 11.업무에 관련없는 지출 할인율 1.3

11.주 민 세 12.비업무용토지 취득세(중과세분) 공모기준가 15,401 원

12.배 당 금, 상 여 금 13.각세법에규정하는 징수불이행납부세액 공모가 밴드 14,000 원 ~ 17,001 원

13.퇴 직 급 여 추 계 액 14.기부금한도초과액 ⑭공모주모형(2)

14.기 타 15.접대비한도초과액 구 분 금 액

부채차감 16.과다경비등의 손금 불산입액 (⑦PER+⑧PBR)/2 25,449 원

15.제 준 비 금 17.지급이자의 손금불산입액 ⑩EV/EBITDA 16,759 원

16.제 충 당 금 18.법인세 총결정세액 평균 예상주가 21,104 원

17.기 타 19.농특세 총결정세액 할인율 1.3

나.부채총계(8..+14)-(15..+17) 20.주민세 총결정세액 공모기준가 14,773 원

18.영업권포함전순자산가액(가-나) 21.순손익가감액(A-B) 공모가 밴드 13,000 원 ~ 16,001 원

19.영 업 권 22.유상증(감)자시 반영액

20.순자산가액(18+19) 23.조정 순손익액(5+21+-22) ⑮대출금모형

21.사업연도말 주식수 또는 환산주식 24.사업년도말 주식수 또는 환산주식

22.1주당 순자산가액(20/21) 25.1주당 순손익(19/20) 16.채권모형

26.배율가중치(3:2:1) 1.무이표채권

27.가중평균액(AX3+BX2+CX1)/6 2.이표채권

28.기획재정부령이 정하는 율

29.최근 3년간 가중평균 1주당순손익가액27/28)

(기술가치)평가세부모형 24

IP, IPR, 기술가치(특허권,지식재산권,상표권등)

IPR 기술가치재산권 로얄티적용법(Ⅰ) 로얄티조정계수법

1.매출액 12.FCF(현금흐름합)[8(+-)(9,10)] 1.년도매출액 1.년도별매출액

2.매출원가(판매업) 13.현가계수(할인율) 2.년도로열티율 2.년도별로얄티적용비율

3.당기제품제조원가(제조업) 14.FCF현재가치(13X14) 기준율(5%) 3.년도별로열티수입(1X2)

3-1(제조)감가상각비 15.FCF현재가치 년도별합계 이용율(72%) 4.년도별법인세(율)

4.매출총이익=(1-2 & 3) 16.CV.TV.및 투자액 회수(9) 증감율(1.36) 5.년도별세후로열티수입(3-4)

5.판매및일반관리비 17.비영업용자산가치 개척률(1) 6.년도별(현가계수)할인율

5-1(판관)감가상각비 18.순금융부채가치 3.년도로열티수입 7.년도별세후로열티수입현가(5X6)

6.영업이익=(4-5)+(A-B) 18.기업(사업)가치(15+16+17) 4.년도법인세 8.조정계수전 수입현가 총합계

A.이자수익현금유입(+) 5.년도세후이익 9.조정계수

B.이자비용현금유출(-) 18.기업(사업)가치(15+16+17) 6.년도현가계수 기술의 가치(8X9)

7.법인세등(율) 19.산업기술요소(AXB) 7.년도현재가치 시장접근법(상관행법)

8.영업활동NOPLAT(6-7) A.무형자산비율 IP가치(합계) 1.년도별매출액

B.기술(투입비용)비율 로얄티적용법(Ⅱ) 2.년도별매출원가

8.영업활동NOPLAT(6-7) 20.개별기술강도 1.년 매출액 3.년도별매출총이익

3-1(제조)감가상각비 21.비IP공제 비중 2.IP보호비중(11%) 4.년도별판매관리비

5-1(판관)감가상각비 22.기술기여도(19X20X21) 3.IP매출액(1X2) 5.년도별세전영업이익

9-(5)(투자)감가상각비 IPR기술가치(18X22) 4.합리적로얄티율(3.5%) 6.년도별상관행율25%

9.투자활동(자본적,투자)지출 (기준율X조정계수) 7.년도별법인세

(1)유무형투자산처분(+) 5.로얄티수입(3X4) 8.년도별로얄티상당액

(2)유무형투자산취득(-) 6.법인세(율) 9.년도별현가계수(할인율)

(3)(투자)감가상각비(+) 7.세후로열티수입(5-6) 10.년도별 로얄티수입 현가

(4)운전자본년도별소요액 8.현가계수(할인율) 로열티현가 합계

(5)운전자본증감액(+-) 9. 현재가치(7X8)

10.재무활동 10.현재가치합계

(1)차입금상환(-) 11.IP유효성(69%)

(2)차입금차입(+) IP가치(10X11)

(3)배당금수입지급(+-)

11.FCF(현금흐름합)[8(+-)(9,10)]

기업가치(IPO.공모주.비상장주식)평가 25

*기업재무/내부/외부분석/자산의종류별/유형별/성격에따라아래평가모형의 2개이상을적용함.

기업가치(주식)종류

기업가치(주식,펀드,배당금,파생상품,NPL등) 기업의형태별평가모형

비고자산접근법 이익접근법 시장접근법 가격결정

포트폴리오

현금흐름(DCF)

경상이익할인법

배당할인(DDM)법

경제부가(EVA)법

초과이익(RIM)법

실물옵션(OPM)

유사기업비교법

IMV지표

위험조정할인율

할인율/시물레이션

정상기업(IPO.합병등) ㅇ ㅇ ㅇ ㅇ ㅇ ㅇ ㅇ ㅇ ㅇ

구조개선진행기업 ㅇ ㅇ ㅇ ㅇ ㅇ ㅇ ㅇ 기업개선약정반영

금융기관 ㅇ ㅇ ㅇ ㅇ ㅇ 해당법인특성반영

구조조정기금 ㅇ ㅇ ㅇ ㅇ ㅇ 보유자산포트폴리오

분사/합병/신설기업 ㅇ ㅇ ㅇ ㅇ ㅇ ㅇ ㅇ ㅇ ㅇ 사업성분석

벤쳐 기업 ㅇ ㅇ ㅇ ㅇ ㅇ ㅇ 사업성분석

적자.청산.회생기업 ㅇ ㅇ ㅇ ㅇ ㅇ 손실요인분석

SPC(사회기반시설) ㅇ ㅇ ㅇ ㅇ 보유자산 포트폴리오분석

수익권증서 ㅇ ㅇ ㅇ ㅇ ㅇ 비재무적요소반영곤란

여신성 유가증권 ㅇ ㅇ ㅇ ㅇ ㅇ 여신계약조건분석

옵션사모사채 ㅇ ㅇ ㅇ 옵션계약조건분석

국가/공기업 o ㅇ ㅇ ㅇ ㅇ ㅇ 비재무적요소반영곤란

NPL/ABS/MBS⑪ 개별담보자산가치 총합 + 프트폴리오효과 +신용보강효과(ABS전체가-선순위채가치)

기업가치종류와 자산별 평가방법 26

가치종류 평가방법 주요내용

본질가치(내재가치)

자산가치

청산가치 자산의 청산가액 평가방법

장부가치

자산의 장부가액 평가방법

자산의 시장평가가액 평가방법

시가평가가치 자산의 시장평가가액 평가방법

수익가치

DCF 미래잉여현금흐름의 할인 평가방법

EP MODEL 미래EVA의 할인 평가방법

배당할인모형 미래배당현금흐름의 할인 평가방법

보충적방법 자산가치와수익가치 자산가치와 수익가치 혼합

자산구분 평가방법론 비고

보통주

정상기업 배당할인.현금흐름할인.초과이익할인.유사기업비교.IMV 현금흐름할인

신규신생기업 현금흐름할인.유사기업비교.IMV 전체 시장분석

구조개선진행기업 배당할인.현금흐름할인.유사기업비교.위험조정할인율 회생,계속계획안

금융기관 배당할인.주주현금할인.유사기업비교 주주현금흐름

기타자산

우선주 배당할인.현금흐름. 주요계약내용반영

상환전환.우선주.CB.BW) 현금흐름할인.옵션모형 주요계약내용반영

출자금(VC.CRC.PEF) 배당할인.DCF.실물옵션.유사기업비교.IMV.포트폴리오 보유자산포트폴리오

SOC 배당할인.DCF법 실시협약.환수조건계약

부동산PF수익권증서 순자산가치평가.민감도분석.배당할인 부동산가치.사업성분석

여신성유가증권 순자산가치평가.현금흐름할인 가계용.풋옵션내용분석

후순위채권 현금흐름할인. ABS평가모형 후순위채권내용분석

가치종류 평가방법론 주요내용

상대가치

PER

주가/주당순이익 비율에 의한 평가

주가/주당매출액 비율에 의한 평가

주가/주당순자산 비율에 의한 평가

기업가치/영업이익에 의한 평가

기업가치/EBITDA에 의한 평가

기업가치/EBITA에 의한 평가

PSR 주가/주당매출액 비율에 의한 평가

PBR 주가/주당순자산 비율에 의한 평가

EV/EBIT 기업가치/영업이익에 의한 평가

EV/EBITDA 기업가치/EBITDA에 의한 평가

EV/EBITA 기업가치/EBITA에 의한 평가

감정평가사의 미래전략 27

고용노동부 국가자격의 종류

국가자격종류 교육시간부동산공경매 L4 L3 : 600시간 ON JET(300) OFF JET실무(200) 평가(100)

감정평가정보 L3 L3 : 600시간 ON JET(300) OFF JET실무(200) 평가(100)

감정평가정보 L5 L4 : 800시간 ON JET(400) OFF JET 실무(200) 평가(200)

지식재산사무 L5 (1)감정평가사의 선진교육(ADVANCED COURSE)

투자금융 L5 (2)전 평가사의 기업 기술가치 평가 교육 실시

신용분석 L5 (3)유사평가자의 평가업무 감정평가사에 환원

은행금융자산관리L5 (4)SOC사회기반시설(국토부90%소유)평가유치

자산운용 L5 (5)부동산공경매 L4는 한국감정평가사협회 교육

증권금융자산관리L5 (6)유사자격자들의 평가중단 신문광고

채권관리 L5 (가) 기획재정부,국토교통부에 협조공문

(기타각협회)유전평가 (나) 전산평가1,2급,감정평가정보L3,L4(협회인증)

" 선박평가 (다) 4대학회의 운영관리

" 광산평가

" 어장평가

평가업무 통합인증자격 10만명의 유사자격자

(감정평가정보-L3.L5) 기업기술가치평가

크라우드시스템 (부동산경공매-L4) NPL.ABS.MBS평가

국가자산 플랫폼시스템 (주식채권운용L5) 신용재무분석

사회기반시설(SOC) (신용분석L5) 저당평가

회계프로(357만) (자산운용L5) 투자분석운용사

기타 (50만) (지적재산L5) 권리분석

공공회계(4만) 전산평가1급 (투자금융L5) 물건조사

상장법인(2.500개) (채권관리L5) INSPECTOR

비상장법인(2만5천) 전산평가2급 (기업가치L5) 도시.주택정비

은행금융사 (유전평가) 한국기업평가㈜

신용평가법인 (전산평가3급) (선박평가) 한국자산평가㈜

건설회사 (광산평가) 변호사, 변리사

투신운용사 (어장평가) 기업기술가치협회

주택도시정비사업 (기업회계1-3급) 한국공인회계사회

일반국민 (전산회계1.2급) 세무사회

4대년금(국민년금 (전산세무1.2급) 대한상공회의소

사학년금.군인공제. (재경관리사) 삼일회계법인

우체국공제) (IFRS관리사) "

세무 및 회계프로그램 KFVA.로얄감정 한국감정평가협회(인증)전국회계프로그램사용자 KIFVS 평가프로그램

기업가치(IPO공모주.펀드.비상장등) 기술가치(IP.특허권.상표권 등)

부동산공경매L4

상장 2,500 전산평가 1급 감정평가정보L3

외부감사대상법인 25,000 전산평가 2급 감정평가정보L5

바상장사 3,570,000PR(개발+관리+평가)

고용노동부 자격증

국가회계(유무형)자산(7,900조) 기획재정부, 국토교통부에 협조공문

한국공인회계사협회 기업회계프로그램

한국세무사협회 세무회계프로그램

기업회계1,2,2급

전산회계1,1급

전산세무1,2급

회계감사(금융감독원)

세무(국세청)

한국감정평가사협회 감정평가프로그램 전산평가1,2급 감정평가

Thank You

기업의 공정가치 월별, 분기별, 년도별. 업데이트기업기술가치,비상장주식,공모주,특허권,부동산가치등자동평가알고리즘 클라우드 시스템

가치그이상의올바른공정가치평가

KFVA 한국공정가치연구원.www.kfva.co.kr