2017년 4월 28일 I Equity Research

삼성전자 (005930)

더욱 견고해지는 실적

Update

BUY

I TP(12M): 2,650,000원(상향) I CP(4월 27일): 2,192,000원

Key Data Consensus Data

KOSPI 지수 (pt) 2,209.46 2017 2018

52주 최고/최저(원) 2,192,000/1,245,000 매출액(십억원) 226,788.6 242,130.7

시가총액(십억원) 306,133.3 영업이익(십억원) 47,286.1 50,935.0

시가총액비중(%) 25.42 순이익(십억원) 35,953.7 38,934.8

발행주식수(천주) 139,659.3 EPS(원) 220,886 239,781

60일 평균 거래량(천주) 234.2 BPS(원) 1,555,869 1,764,789

60일 평균 거래대금(십억원) 474.1

17년 배당금(예상,원) 40,00

0 Stock Price

17년 배당수익률(예상,%) 1.82

외국인지분율(%) 50.65

주요주주 지분율(%)

삼성물산 외 9 인 18.60

국민연금 9.29

주가상승률 1M 6M 12M

절대 6.4 39.4 68.6

상대 3.8 27.7 53.8

Financial Data

투자지표 단위 2015 2016 2017F 2018F 2019F

매출액 십억원 200,653.5 201,866.7 230,125.4 245,715.0 262,423.6

영업이익 십억원 26,413.4 29,240.7 48,615.9 53,336.7 58,563.7

세전이익 십억원 25,961.0 30,713.7 49,350.1 53,831.5 59,214.6

순이익 십억원 18,694.6 22,415.7 36,409.4 39,168.3 42,380.1

EPS 원 109,883 136,760 233,879 282,728 320,943

증감률 % (19.0) 24.5 71.0 20.9 13.5

PER 배 11.47 13.18 9.37 7.75 6.83

PBR 배 1.15 1.48 1.53 1.28 1.11

EV/EBITDA 배 3.34 4.33 4.08 3.80 3.35

ROE % 11.16 12.48 18.52 17.89 17.30

BPS 원 1,095,140 1,217,019 1,429,091 1,714,430 1,979,692

DPS 원 21,000 28,500 40,000 43,000 45,000

Analyst 김록호

02-3771-7523

roko.kim@hanafn.com

RA 한찬희

02-3771-7775

chhanhn@hanafn.com

70

90

110

130

150

170

1,120

1,320

1,520

1,720

1,920

2,120

2,320

16.4 16.7 16.10 17.1 17.4

(천원)삼성전자(좌)

상대지수(우)

1Q17 Review: 부품이 견인한 실적

삼성전자의 17년 1분기 매출액은 50.5조원(YoY +2%, QoQ

-5%), 영업이익은 9.9조원(YoY +48%, QoQ +7%)를 기록

했다. 비수기임에도 불구하고 전분기대비 증익이 가능했던

것은 출하량 감소에도 불구하고 공급부족으로 인해 가격이

상승한 반도체에 의한 것이다. DRAM과 NAND 모두 전분기

대비 10% 초반의 출하량 감소했지만, 가격 상승이 상쇄하며

호실적을 달성했다. 디스플레이 사업부도 견조한 OLED 패

널로 인해 전분기 수준의 영업이익을 기록했다. IM사업부는

갤럭시 노트7 단종으로 하이엔드 비중이 근 3~4년간 가장

적었음에도 2조원 이상의 영업이익 기록해 기초 체력을 확

인시켜 주었다.

2Q17 Preview: 영업이익 13.2조원으로 분기 최대 실적 갱신

삼성전자의 17년 2분기 매출액은 58.9조원(YoY +16%,

QoQ +17%), 영업이익은 13.2조원(YoY +62%, QoQ +33%)

으로 전망한다. 반도체와 디스플레이가 견인하는 실적 흐름

이 지속되는 가운데 갤럭시 S8 효과가 본격화되며 IM사업부

의 영업이익도 전분기대비 2배 가까이 증가할 것으로 추정

된다. 분기 최대 영업이익 달성으로 실적 모멘텀 유효할 것

으로 판단되며, 17년 3분기에는 북미 고객사에 OLED 패널

공급으로 추가적인 외형 확대 가능할 것으로 기대된다.

실적 탄탄하고, 주주환원정책도 도와준다

삼성전자에 대한 투자의견 ‘BUY’를 유지하고, 목표주가

를 265만원으로 상향한다. 실적 발표 직전에 공시를 통해

기보유하던 자사주에 대한 소각을 결정했다. 26일 종가 기준

으로 45조원에 달하는 금액으로 2017년과 2018년 2회에 걸

쳐 전량 소각 예정이다. 그에 따른 주식수 감소로 BPS가 상

향되어 목표주가를 상향한다. 양호한 업황 속에서 차별화된

기술력에 의한 실적 호조가 지속될 것으로 전망되며, 분할과

무관하게 주가는 견조한 흐름이 지속될 것으로 예상된다.

삼성전자 (005930) Analyst 김록호02-3771-7523

2

표 1. 2017년 보유 자사주 소각에 따른 주식수 및 BPS 변동

2017 2018

자본총계 주식수 BPS BPS 변동 자본총계 주식수 BPS BPS 변동

기존 주주환원 정책 206,825 157,112 1,316,419 221,546 152,868 1,449,269

기존 주주환원 정책 + 보유 자사수 소각 211,678 148,121 1,429,091 8.6% 231,253 134,886 1,714,430 18.3%

비고 보유중인 자기주식 보통주 8,990천주

우선주 1,615천주 소각 나머지 자기주식 소각 (수량 17년 동일)

자료: 하나금융투자

그림 1. 삼성전자 PER 밴드 추이 그림 2. 삼성전자 PBR 밴드 추이

자료: 삼성전자, 하나금융투자 자료: 삼성전자, 하나금융투자

그림 3. 삼성전자 사업부별 영업이익 추이 그림 4. 반도체 사업부 분기 실적 추이

자료: 삼성전자, 하나금융투자 자료: 삼성전자, 하나금융투자

0

500,000

1,000,000

1,500,000

2,000,000

2,500,000

3,000,000

3,500,000

4,000,000

08 09 10 11 12 13 14 15 16 17

수정주가 12.1x 10.6x

9.2x 7.8x 6.4x

(원)

0

500,000

1,000,000

1,500,000

2,000,000

2,500,000

3,000,000

3,500,000

08 09 10 11 12 13 14 15 16 17

수정주가 1.8x 1.6x

1.4x 1.2x 1.0x

(원)

(10)

0

10

20

30

40

50

60

08 09 10 11 12 13 14 15 16 17F 18F

반도체 IM DP CE(조원)

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

45%

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

20

1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17F 3Q17F 4Q17F

매출액 영업이익률(조원)

삼성전자 (005930) Analyst 김록호02-3771-7523

3

표 1. 삼성전자 분기별 실적 전망(수정후) (단위: 조원)

1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17F 3Q17F 4Q17F 2015 2016 2017F

DS 부문 17.19 18.42 20.21 22.28 22.95 25.08 28.29 28.91 74.86 78.10 105.23 메모리 7.94 8.43 9.86 11.62 12.12 13.06 14.74 14.90 34.29 37.85 54.82 DRAM 4.70 5.01 5.84 6.71 7.15 7.88 8.74 8.64 22.36 22.25 32.41 NAND Flash 3.24 3.42 4.02 4.91 4.97 5.18 6.01 6.26 11.93 15.60 22.41

시스템LSI 3.21 3.57 3.29 3.24 3.54 3.61 4.00 4.12 13.30 13.31 15.28

디스플레이 6.04 6.42 7.06 7.42 7.29 8.41 9.54 9.89 27.27 26.94 35.13 IM 부문 27.60 26.56 22.54 23.61 23.50 28.92 26.08 24.79 103.91 100.31 103.29 CE 부문 10.55 11.64 11.25 13.64 10.34 10.99 11.02 13.43 46.93 47.09 45.79 매출액 합계 49.78 50.94 47.82 53.33 50.55 58.91 59.43 61.24 200.66 201.87 230.13

DS 부문 2.36 2.78 4.39 6.29 7.61 8.40 9.32 9.18 15.06 15.82 34.51 메모리 2.44 2.41 3.21 4.77 5.96 6.58 7.25 7.13 12.29 12.82 26.92 DRAM 1.92 1.80 2.19 3.11 4.00 4.40 4.71 4.64 10.59 9.02 17.74 NAND Flash 0.52 0.61 1.01 1.66 1.96 2.19 2.54 2.49 1.70 3.80 9.18

시스템LSI 0.19 0.23 0.16 0.18 0.35 0.38 0.55 0.56 0.50 0.77 1.85 디스플레이 -0.27 0.14 1.02 1.34 1.30 1.43 1.53 1.48 2.27 2.23 5.74

IM 부문 3.89 4.33 0.10 2.50 2.07 4.00 3.15 2.77 10.13 10.82 11.99 CE 부문 0.51 1.03 0.77 0.32 0.38 0.82 0.74 0.40 1.25 2.63 2.34

영업이익 합계 6.68 8.14 5.20 9.22 9.90 13.20 13.19 12.32 26.41 29.24 48.62 DS 부문 14% 15% 22% 28% 33% 33% 33% 32% 20% 20% 33% 메모리 31% 29% 33% 41% 49% 50% 49% 48% 36% 34% 49% DRAM 41% 36% 38% 46% 56% 56% 54% 54% 47% 41% 55% NAND Flash 16% 18% 25% 34% 39% 42% 42% 40% 14% 24% 41%

시스템LSI 6% 7% 5% 5% 10% 11% 14% 14% 4% 6% 12% 디스플레이 -4% 2% 15% 18% 18% 17% 16% 15% 8% 8% 16%

IM 부문 14% 16% 0% 11% 9% 14% 12% 11% 10% 11% 12% CE 부문 5% 9% 7% 2% 4% 8% 7% 3% 3% 6% 5% OP margin(%) 13% 16% 11% 17% 20% 22% 22% 20% 13% 14% 21% 자료: 삼성전자, 하나금융투자

표 2. 삼성전자 분기별 실적 전망(수정전) (단위: 조원)

1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17F 2Q17F 3Q17F 4Q17F 2015 2016 2017F

DS 부문 17.11 18.42 20.16 22.28 22.36 25.42 27.54 27.65 74.86 77.96 102.97 메모리 7.94 8.43 9.86 11.62 12.36 13.46 14.07 13.95 34.29 37.85 53.84 DRAM 4.70 5.01 5.84 6.71 7.32 7.90 8.17 8.08 22.36 22.25 31.48 NAND Flash 3.24 3.42 4.02 4.91 5.04 5.56 5.89 5.87 11.93 15.60 22.36

시스템LSI 3.21 3.57 3.29 3.24 3.16 3.61 3.91 4.02 13.30 13.31 14.69 디스플레이 5.96 6.42 7.01 7.42 6.84 8.34 9.57 9.68 27.27 26.80 34.44

IM 부문 27.60 26.56 22.54 23.61 22.73 28.71 27.08 25.01 103.91 100.31 103.53 CE 부문 10.55 11.64 11.25 13.64 10.13 11.00 11.08 13.52 46.93 47.09 45.73

매출액 합계 49.78 50.94 47.82 53.33 49.16 59.08 59.78 60.34 200.66 201.87 228.36 DS 부문 2.36 2.78 4.38 6.29 7.02 7.96 8.41 8.07 15.06 15.82 31.45 메모리 2.44 2.41 3.21 4.77 5.85 6.29 6.41 6.08 12.29 12.82 24.63 DRAM 1.92 1.80 2.19 3.11 3.92 4.16 4.16 3.93 10.59 9.02 16.17 NAND Flash 0.52 0.61 1.01 1.66 1.93 2.13 2.25 2.14 1.70 3.80 8.46

시스템LSI 0.19 0.23 0.16 0.18 0.14 0.24 0.27 0.25 0.50 0.77 0.91 디스플레이 -0.27 0.14 1.02 1.34 1.03 1.42 1.72 1.74 2.27 2.23 5.91

IM 부문 3.89 4.33 0.10 2.50 2.18 3.99 3.40 2.87 10.13 10.82 12.44

CE 부문 0.51 1.03 0.77 0.32 0.41 0.83 0.56 0.41 1.25 2.63 2.20 영업이익 합계 6.68 8.14 5.20 9.22 9.59 12.78 12.37 11.33 26.41 29.24 46.08 DS 부문 14% 15% 22% 28% 31% 31% 31% 29% 20% 20% 31% 메모리 31% 29% 33% 41% 47% 47% 46% 44% 36% 34% 46% DRAM 41% 36% 38% 46% 54% 53% 51% 49% 47% 41% 51% NAND Flash 16% 18% 25% 34% 38% 38% 38% 37% 14% 24% 38%

시스템LSI 6% 7% 5% 5% 4% 7% 7% 6% 4% 6% 6% 디스플레이 -4% 2% 15% 18% 15% 17% 18% 18% 8% 8% 17%

IM 부문 14% 16% 0% 11% 10% 14% 13% 11% 10% 11% 12% CE 부문 5% 9% 7% 2% 4% 8% 5% 3% 3% 6% 5% OP margin(%) 13% 16% 11% 17% 20% 22% 21% 19% 13% 14% 20% 자료: 삼성전자, 하나금융투자

삼성전자 (005930) Analyst 김록호02-3771-7523

4

추정 재무제표

손익계산서 (단위: 십억원) 대차대조표 (단위: 십억원)

2015 2016 2017F 2018F 2019F 2015 2016 2017F 2018F 2019F

매출액 200,653.5 201,866.7 230,125.4 245,715.0 262,423.6 유동자산 124,814.7 141,429.7 151,752.1 157,788.0 169,308.2

매출원가 123,482.1 120,277.7 122,698.7 131,010.8 144,333.0 금융자산 71,493.1 88,182.3 92,701.8 92,908.9 100,244.7

매출총이익 77,171.4 81,589.0 107,426.7 114,704.2 118,090.6 현금성자산 22,636.7 32,111.4 28,320.5 24,166.1 26,827.4

판관비 50,757.9 52,348.4 58,810.7 61,367.5 59,527.0 매출채권 등 28,520.7 27,800.4 29,941.4 31,969.7 34,143.6

영업이익 26,413.4 29,240.7 48,615.9 53,336.7 58,563.7 재고자산 18,811.8 18,353.5 21,088.0 24,571.5 26,242.4

금융손익 483.1 679.0 629.7 1,281.2 1,423.1 기타유동자산 5,989.1 7,093.5 8,020.9 8,337.9 8,677.5

종속/관계기업손익 1,101.9 19.5 507.0 542.8 356.4 비유동자산 117,364.8 120,744.6 133,745.5 149,791.3 163,953.7

기타영업외손익 (2,037.5) 774.4 (402.5) (1,329.2) (1,128.6) 투자자산 13,608.8 12,642.2 13,875.8 14,654.4 15,479.0

세전이익 25,961.0 30,713.7 49,350.1 53,831.5 59,214.6 금융자산 8,332.5 6,804.3 9,096.0 9,550.8 10,028.3

법인세 6,900.9 7,987.6 12,041.4 13,695.7 15,787.7 유형자산 86,477.1 91,473.0 98,721.3 107,789.9 114,929.0

계속사업이익 19,060.1 22,726.1 37,308.7 40,135.8 43,426.9 무형자산 5,396.3 5,344.0 9,863.0 16,061.7 22,260.4

중단사업이익 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 기타비유동자산 11,882.6 11,285.4 11,285.4 11,285.3 11,285.3

당기순이익 19,060.1 22,726.1 37,308.7 40,135.8 43,426.9 자산총계 242,179.5 262,174.3 285,497.6 307,579.3 333,261.9

비지배주주지분

순이익 365.5 310.4 899.3 967.5 1,046.8

유동부채 50,502.9 54,704.1 55,075.0 50,799.7 46,886.2

지배주주순이익 18,694.6 22,415.7 36,409.4 39,168.3 42,380.1 금융부채 11,377.0 13,979.6 11,979.6 10,479.6 8,979.6

지배주주지분포괄이익 18,804.2 24,310.8 36,447.3 39,209.2 42,424.3 매입채무 등 27,673.1 31,223.3 32,659.3 29,393.4 26,454.1

NOPAT 19,392.3 21,636.2 36,753.7 39,766.9 42,949.5 기타유동부채 11,452.8 9,501.2 10,436.1 10,926.7 11,452.5

EBITDA 47,344.3 49,953.6 65,848.7 70,569.4 77,725.9 비유동부채 12,616.8 14,507.2 16,464.3 17,491.4 18,592.2

성장성(%) 금융부채 1,497.0 1,302.8 1,302.8 1,302.8 1,302.8

매출액증가율 (2.7) 0.6 14.0 6.8 6.8 기타비유동부채 11,119.8 13,204.4 15,161.5 16,188.6 17,289.4

NOPAT증가율 (7.7) 11.6 69.9 8.2 8.0 부채총계 63,119.7 69,211.3 71,539.3 68,291.1 65,478.4

EBITDA증가율 9.9 5.5 31.8 7.2 10.1 지배주주지분 172,876.8 186,424.3 206,780.9 231,208.5 258,722.1

영업이익증가율 5.5 10.7 66.3 9.7 9.8 자본금 897.5 897.5 897.5 897.5 897.5

(지배주주)순익증가율 (19.0) 19.9 62.4 7.6 8.2 자본잉여금 4,403.9 4,403.9 4,403.9 4,403.9 4,403.9

EPS증가율 (19.0) 24.5 71.0 20.9 13.5 자본조정 (13,592.1) (9,706.3) (4,853.1) 0.0 0.0

수익성(%) 기타포괄이익누계액 (3,964.5) (2,257.1) (2,257.1) (2,257.1) (2,257.1)

매출총이익률 38.5 40.4 46.7 46.7 45.0 이익잉여금 185,132.0 193,086.3 208,589.7 228,164.2 255,677.8

EBITDA이익률 23.6 24.7 28.6 28.7 29.6 비지배주주지분 6,183.0 6,538.7 7,177.4 8,079.7 9,061.4

영업이익률 13.2 14.5 21.1 21.7 22.3 자본총계 179,059.8 192,963.0 213,958.3 239,288.2 267,783.5

계속사업이익률 9.5 11.3 16.2 16.3 16.5 순금융부채 (58,619.1) (72,899.9) (79,419.4) (81,126.5) (89,962.4)

투자지표 현금흐름표 (단위: 십억원)

2015 2016 2017F 2018F 2019F 2015 2016 2017F 2018F 2019F

주당지표(원) 영업활동 현금흐름 40,061.8 47,385.6 50,652.7 49,248.8 56,735.6

EPS 109,883 136,760 233,879 282,728 320,943 당기순이익 19,060.1 22,726.1 37,308.7 40,135.8 43,426.9

BPS 1,095,140 1,217,019 1,429,091 1,714,430 1,979,692 조정 25,683.7 25,840.5 14,818.9 16,690.0 18,805.8

CFPS 286,077 326,291 404,770 499,795 580,068 감가상각비 20,930.9 20,713.0 17,232.8 17,232.8 19,162.2

EBITDAPS 278,279 304,773 422,985 509,390 588,615 외환거래손익 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

SPS 1,179,394 1,231,612 1,478,232 1,773,639 1,987,323 지분법손익 (1,101.9) (19.5) (507.0) (542.8) (356.4)

DPS 21,000 28,500 40,000 43,000 45,000 기타 5,854.7 5,147.0 (1,906.9) 0.0 (0.0)

주가지표(배)

영업활동 자산부채

변동 (4,682.0) (1,181.0) (1,474.9) (7,577.0) (5,497.1)

PER 11.5 13.2 9.4 7.8 6.8 투자활동 현금흐름 (27,167.8) (29,658.7) (38,297.7) (37,162.4) (37,707.8)

PBR 1.2 1.5 1.5 1.3 1.1 투자자산감소(증가) 5,393.1 986.2 (726.6) (300.9) (533.3)

PCFR 4.4 5.5 5.4 4.4 3.8 유형자산감소(증가) (25,523.1) (23,872.1) (29,000.0) (31,000.0) (31,000.0)

EV/EBITDA 3.3 4.3 4.1 3.8 3.3 기타 (7,037.8) (6,772.8) (8,571.1) (5,861.5) (6,174.5)

PSR 1.1 1.5 1.5 1.2 1.1 재무활동 현금흐름 (6,573.5) (8,669.5) (18,052.8) (16,240.7) (16,366.5)

재무비율(%) 금융부채증가(감소) 1,608.4 2,408.4 (2,000.0) (1,500.0) (1,500.0)

ROE 11.2 12.5 18.5 17.9 17.3 자본증가(감소) 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

ROA 7.9 8.9 13.3 13.2 13.2 기타재무활동 (5,052.4) (7,963.2) (9,307.9) (9,303.0) (9,153.1)

ROIC 16.6 17.7 28.5 26.9 25.3 배당지급 (3,129.5) (3,114.7) (6,744.9) (5,437.7) (5,713.4)

부채비율 35.3 35.9 33.4 28.5 24.5 현금의 증감 5,796.0 9,474.7 (3,791.0) (4,154.4) 2,661.3

순부채비율 (32.7) (37.8) (37.1) (33.9) (33.6) Unlevered CFO 48,671.1 53,480.6 63,013.0 69,240.2 76,597.3

이자보상배율(배) 34.0 49.7 76.1 95.2 118.7 Free Cash Flow 14,181.5 23,242.7 21,652.7 18,248.8 25,735.6

자료: 하나금융투자

Country Aggregates Sector Aggregates

PER(x) EPS증가율(%) PER(x) EPS증가율(%)

FY1 FY2 12M Fwd FY1 FY2 FY1 FY2 12M Fwd FY1 FY2

Korea Korea

Emerging Market Emerging Market

World World

자료: MSCI I/B/E/S Aggregates

삼성전자 (005930) Analyst 김록호02-3771-7523

5

투자의견 변동 내역 및 목표주가 추이

삼성전자

날짜 투자의견 목표주가 날짜 투자의견 목표주가

17.4.28 BUY 2,650,000

17.3.21 BUY 2,500,000

17.1.25 BUY 2,300,000

16.10.9 BUY 1,950,000

16.7.29 BUY 1,750,000

15.10.13 BUY 1,600,000

15.10.12 Analyst Change

15.4.29 BUY 1,600,000

투자등급 관련사항 및 투자의견 비율공시

투자의견의 유효기간은 추천일 이후 12개월을 기준으로 적용

기업의 분류

BUY(매수)_목표주가가 현주가 대비 15% 이상 상승 여력 Neutral(중립)_목표주가가 현주가 대비 -15%~15% 등락

Reduce(매도)_목표주가가 현주가 대비 15% 이상 하락 가능

산업의 분류

Overweight(비중확대)_업종지수가 현재지수 대비 15% 이상 상승 여력 Neutral(중립)_업종지수가 현재지수 대비 -15%~15% 등락

Underweight(비중축소)_업종지수가 현재지수 대비 -15%~15% 등락

투자등급 BUY(매수) Neutral(중립) Reduce(매도) 합계

금융투자상품의 비율 88.6% 10.7% 0.7% 100.0%

* 기준일: 2017년 4월 26일

Compliance Notice

본 자료를 작성한 애널리스트(김록호)는 자료의 작성과 관련하여 외부의 압력이나 부당한 간섭을 받지 않았으며, 본인의 의견을 정확하게 반영하여 신의성실 하게 작성하였습니다

본 자료는 기관투자가 등 제 3자에게 사전 제공한 사실이 없습니다. 당사는 2017년 4월 28일 현재 해당회사의 지분을 1%이상 보유 하고 있지 않습니다

본 자료를 작성한 애널리스트(김록호)는 2017년 4월 28일 현재 해당 회사의 유가증권을 보유하고 있지 않습니다.

본 조사자료는 고객의 투자에 정보를 제공할 목적으로 작성되었으며, 어떠한 경우에도 무단 복제 및 배포 될 수 없습니다. 또한 본 자료에 수록된 내용은 당사가 신뢰할 만한 자료 및 정보로 얻어진

것이나, 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없으므로 투자자 자신의 판단과 책임하에 최종결정을 하시기 바랍니다. 따라서 어떠한 경우에도 본 자료는 고객의 주식투자의 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

0

500,000

1,000,000

1,500,000

2,000,000

2,500,000

3,000,000

15.4 15.6 15.8 15.1015.12 16.2 16.4 16.6 16.8 16.1016.1217.2

삼성전자 목표주가(원)