Iahorro Guia Pensiones

2014

Gua de Planes de PensionesLa informacin y consejos que necesitas para contratar el plan de pensiones que te conviene.

Gua patrocinada por:

Indice

Introduccin

Conceptos Fundamentales

2.1. Qu es un plan de pensiones?

2.2. Qu es un fondo de pensiones?

2.3. Elementos personales de los planes de pensiones

2.4. Entidades participantes de los fondos y planes de

pensiones

2.5. Modalidades

2.5.1. Segn los sujetos constituyentes

2.5.2. Segn las aportaciones estipuladas

2.6. Qu son los derechos consolidados?

Seguridad para el Ahorrador

3.1. Legislacin y regulacin

3.2. Lmites de inversin de los fondos de pensiones

3.3. Operativa con los activos del fondo de pensiones

3.4. Principios bsicos

3.5. Comisiones mximas

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Prlogo

Indice

3.6. Responsabilidades de la entidad gestora

3.7. Responsabilidades de la entidad depositaria

3.8. Organismos de control y reclamacin

3.9. Documentacin mnima a recibir por el partcipe

Aportaciones a los Planes de Pensiones

4.1. Funcionamiento

4.2. Lmite anual

4.3. Fiscalidad

Prestaciones

5.1. Contingencias cubiertas

5.2. Funcionamiento y tipo de prestaciones

5.3. Fiscalidad

Traspasos y Movilizacin de Derechos

6.1. Condiciones de los traspasos

6.2. Procedimiento

6.3. Fiscalidad

4.

5.

6.

Indice

Por qu Contratar un Plan de Pensiones?

7.1. Sistema pblico de pensiones

7.2. Evolucin demogrfica

Qu Plan de Pensiones Elegir?

8.1. Cantidad a invertir

8.2. Tipos de planes de pensiones

8.3. Planes de pensiones ms rentables histricamente

8.4. Estrategia de inversin

Productos Alternativos

9.1. PPA

9.2. PIAS

9.3. EPSV

9.4. Fondos de Inversin

Preguntas Frecuentes

Entrevista con Javier Aorga de ING Direct

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7Prlogo

Suben los impuestos, se congelan los sueldos, cierran empresas, crisis la situacin se ha vuelto muy complicada para muchas familias en los ltimos aos. Ahorrar se ha convertido en una necesidad y lamentablemente, a esta situacin se suma una falta de confianza generalizada e insatisfaccin en el servicio que prestan bancos, aseguradoras, compaas de telfono y dems proveedores de servicios.

Los planes de pensiones privados han ganado importancia en los ltimos aos, convirtindose en una de los mtodos de ahorro ms usados. Como producto financiero ofrece seguridad a la hora de complementar la futura pensin. Lo cual, a veces no solo es recomendable, sino que pasa a ser algo necesario.

La presente Gua de Planes de Pensiones de iAhorro pretende esclarecer las posibles dudas que surgen siempre que nos enfrentamos a la contratacin de un producto de ahorro a largo plazo como este.

Como queremos hacer siempre, en iAhorro te ofrecemos con esta gua una forma diferente de relacionarte con las entidades financieras. As, analizaremos contigo mediante sencillas explicaciones y ejemplos prcticos los principales aspectos que ayudarn a que tu decisin sea ms inteligente y segura. Por ultimo quiero invitarte a que nos ayudes a ser ms tiles cada da; a travs de iAhorro y nuestra comunidad de iAhorradores, tienes una ventana abierta a todos nuestros expertos hipotecarios para que resuelvan tus dudas junto a la de otros usuarios.

Me alegro mucho de que esta gua haya cado en tus manos y espero que decidir la mejor forma de ahorrar te sea ms sencillo gracias a lo que en iAhorro te contamos.

Un saludo y recuerda que Analizar, simplifica.

Andrs Dancausa VicentCEO iAhorro

8Gua de Planes de Pensiones

Introduccin1.

9Introduccin

El objetivo de esta Gua sobre Planes de Pensiones, es ayudar a las personas a que tomen una decisin de ahorro con vistas a la jubilacin en el producto de inversin que ms se adapte a sus intereses personales.

Hasta hace unos aos, la mayora de la poblacin dejaba esta decisin en manos del personal de su oficina bancaria de toda la vida, pero a raz de esta crisis que estamos viviendo mucha gente se ha dado cuenta de que realmente necesita un conocimiento bsico, un mnimo de cultura financiera que permita tomar decisiones de contratacin que tanto condicionan una poca tan importante y cada vez ms larga y con menos ayuda pblica como es la jubilacin.

En el caso de los planes de pensiones hay varias ideas preconcebidas que suelen ser errneas, y sobre las que haremos un anlisis e incluso pondremos algunos ejemplos de tal manera que se entiendan: son el mejor producto para desgravar, hay que aprovechar los regalos que nos da el banco, no me gustan los planes de pensiones porque lo que ahorras en la declaracin de este ao lo pagas cuando rescatas

La gua est dividida en los siguientes apartados:

Conceptos bsicos: se definen en un lenguaje comprensible para todo el mundo, tenga o no conocimientos financieros (a pesar de que en algunas ocasiones la redaccin de las Leyes lo dificulta), de tal manera que todos podrn entender la diferencia entre un fondo de pensiones y un plan de pensiones, las distintas modalidades que existen, quines son y qu hacen las entidades depositarias, gestoras y comercializadoras

Seguridad para el ahorrador: se detallarn las condiciones que se deben cumplir para poder comercializar, gestionar y tener depositados los ahorros de las personas que inviertan en un plan de pensiones, qu comisiones mximas tendr

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Introduccin

que pagar un ahorrador, cmo hacer reclamaciones. Los lectores entendern que la seguridad de sus ahorros no depende de la solvencia ni de la Gestora ni de la Depositaria, mientras stas estn dentro de la legalidad.

Aportaciones: se explicar cmo funcionan las aportaciones a los planes de pensiones y un punto tan fundamental como la fiscalidad y los beneficios que puede obtener un ahorrador en este sentido, que en algunos casos puede ser muy importante.

Prestaciones: se vern los supuestos en los que se puede rescatar un plan de pensiones, adems de la jubilacin y cmo afectan fiscalmente, ya que es cierto que por todo lo que se obtenga se tendr que tributar.

Traspasos: una de las ventajas de los planes de pensiones es que, si no estamos contentos con el que tenemos, lo podemos cambiar a otro sin ninguna tributacin, aunque haya beneficios y sin costes y en esta gua veremos cmo hacerlo.

Por qu hacer una pensin privada?

Desgraciadamente llegaremos a la conclusin de que el Sistema Pblico de Pensiones, tal como lo conocemos, tiene los das contados; por lo tanto, si queremos mantener un nivel de vida similar al que tenemos mientras trabajamos, habr que, al menos, complementar la pensin pblica con una privada.

Qu plan elegir?

Desde luego, este asunto es fundamental, ya que depende en gran medida el dinero que tengamos para la jubilacin; veremos qu cantidad hay que destinar, los diferentes tipos de Planes hay, los que han sido ms rentables en los ltimos diez aos y el seguimiento que hay que hacer para podernos aprovechar de las ventajas que nos da hacer traspasos sin penalizacin alguna.

Productos alternativos:

Sin entrar a valorar qu producto es mejor o peor, porque esto depende de cada persona, definiremos y compararemos el funcionamiento, lmites y fiscalidad de otros productos de ahorro como los PPAs, PIAs y fondos de inversin.

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Introduccin

Preguntas frecuentes:

Aprovecharemos preguntas que se formulan en la Comunidad de iAhorradores, as como las que nos han hecho a nivel particular, con el fin de aclarar dudas que hayan quedado tras leer la gua.

En definitiva, es una gua que conviene leer sin ideas preestablecidas que pueden haber sido inducidas por el desconocimiento o por el inters del que nos las ha transmitido, de tal manera que todo el mundo pueda acudir a una entidad para invertir sus ahorros cara a la jubilacin, sea o no en un plan de pensiones.

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Gua de Planes de Pensiones


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2.1. Qu es un plan de pensiones?

Es un producto financiero de inversin a travs del cual un inversor ahorra, en funcin de una poltica de inversin determinada, para que l u otro beneficiario tenga en un futuro derecho a cobrar unas prestaciones por una de las contingencias contempladas en la Ley, entre ellas, la jubilacin.

Los planes de pensiones son constituidos de forma voluntaria; las prestaciones de los planes tienen carcter privado y son complementarias (no son sustitutivas) de las que el beneficiario tuviera derecho a percibir de la Seguridad Social.

2.2. Qu es un fondo de pensiones?

Es el patrimonio donde invierte el plan de pensiones, no tiene personalidad jurdica y su nico objeto es dar cumplimiento a las reglas establecidas por ste.Deben integrar los recursos necesarios para la financiacin, cobertura y efectividad de uno o varios planes de pensiones.

2.3. Elementos personales de los planes de pensiones

Hay dos tipos de personas que pueden intervenir en un plan de pensiones, los que hacen las aportaciones haciendo ingresos en los planes (sujetos contribuyentes) y los que lo rescatan, cobrando las prestaciones (beneficiarios):

Sujetos contribuyentes:

Promotor del plan: es cualquier institucin (empresa, sociedad, entidad, corporacin, asociacin o sindicato) que promueva su creacin o participe en su desarrollo.

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Partcipes: cualquier personas fsicas (no puede ser jurdica) en cuyo inters se crea el plan, independientemente de si realiza aportaciones.

Beneficiarios:

Son las personas fsicas con derecho a percibir las prestaciones, hayan sido, o no, partcipes.

Con ejemplos podemos ver mejor estas diferencias:

Ejemplo 1:

Don Pensin Pensionez hace aportaciones al plan de pensiones de ING Plan Ibex 35; y espera cobrar l mismo las prestaciones:

Promotor: Renta 4 Pensiones SA, SGFP (la gestora del Fondo). Partcipe: D. Pensin Pensionez. Beneficiario: D. Pensin Pensionez.

Ejemplo 2:

Don Pensin Pensionez tambin hace aportaciones a otro plan de pensiones que tiene Plan Naranja S&P 500 pero a la hora de jubilarse no lo quiere rescatar, dejndolo para su hijo Pensin Jr. en el momento de su fallecimiento:

Promotor: Renta 4 Pensiones SA, SGFP (la gestora del Fondo). Partcipe: D. Pensin Pensionez . Beneficiario: Pensin Jr.

Ejemplo 3:

La empresa para la que trabaja D. Pensin, Retirement, SA, ha constituido un plan de pensiones integrado en el Fondo ING Direct 3, FP donde van haciendo aportaciones a los empleados:

Promotor: Retirement, SA. Partcipe: D. Pensin Pensionez. Beneficiario: D. Pensin Pensionez.

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Ejemplo 4:

D. Pensin, hace aportaciones al plan de pensiones Naranja Renta Fija Europea constituido a favor a su seora Pensiona, que no tiene ingresos:

Promotor: Renta 4 Pensiones SA, SGFP (la gestora del Fondo). Partcipe: D Pensiona. Beneficiario: D Pensiona.

2.4. Entidades participantes de los fondos y planes de pensiones

Adems de las personas que intervienen en un plan de pensiones; hay unas entidades que tambin lo hacen, tanto en los fondos como en los planes:

Defensor del partcipe:

Tanto los partcipes como los beneficiarios, pueden acudir, gratuitamente, a un Defensor del Partcipe; se trata de una entidad o un experto, independiente, de reconocido prestigio; como veremos en el apartado de organismos de control y reclamaciones; la decisin que tome podr ser recurrida ante otros mecanismos judiciales o administrativos.

Comisin de Control:

Tambin los desarrollaremos en el apartado de organismos de control y supervisin; como su propio nombre indica, tiene entre otras funciones controlar el cumplimiento de las normas de funcionamiento del fondo y de los planes que lo integren.

Si se trata de un plan de empleo o asociado (detallados en el apartado de modalidades) representa a los elementos personales de estos (promotor, partcipe y beneficiario); y en la mayora de fondos de pensiones tambin lo hace con los planes de pensiones que tenga adscritos.

Entidad Gestora:

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Es la encargada de la administracin del fondo de pensiones (los activos que lo componen), es decir, toma las decisiones de inversin en los activos que considera oportunos, en base a su poltica de inversin.Por ejemplo, en un fondo que tenga la obligacin de invertir el 75% del mismo en acciones de bolsa espaola, la gestora ser la que decida qu acciones y qu porcentajes invertir en cada uno, dentro de unos lmites legales que detallaremos en el apartado correspondiente.

Entidad Depositaria:

Es una entidad financiera, que se encarga de la custodia y depsito de los activos financieros del fondo, adems de otras responsabilidades establecidas con el fin de garantizar la seguridad del ahorrador, detalladas en esta seccin de la Gua.

La entidad gestora y la depositaria deben ser empresas independientes, si bien en algunos casos pueden ser empresas del mismo grupo financiero; en muchos casos, adems, la misma entidad es la que comercializa el plan en sus oficinas.

Como ejemplo de planes de pensiones en los que la gestora y la depositaria son entidades diferentes, podemos alguno de los comercializados por ING, por ejemplo el Plan de Pensiones Naranja Ibex 35:

Gestora: Renta 4 Pensiones, SA, SGFP Depositaria: RBC Investor Services Espaa

Entidad Comercializadora:

Se trata de las personas o entidades que pueden ofrecer y tramitar las operaciones entre los planes de pensiones y partcipes o beneficiarios; es decir, es el que trata con el ahorrador.

Para poder comercializar planes de pensiones se debe estar autorizado para ello; actualmente pueden ser alguna de las siguientes:

Entidades de crdito Entidades aseguradoras Empresas de Servicios de Inversin Gestoras de Instituciones de Inversin Colectiva

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Gestoras de Fondos de Pensiones Agentes de seguros vinculados Operadores de banca-seguros vinculados Corredores de seguros

Entidad Promotora:

Es la que insta y participa en la constitucin del fondo.

2.5. Modalidades de planes y fondos de pensiones

2.5.1. En funcin de los sujetos constituyentes

2.5.1.1. Sistemas de Empleo

El promotor es una empresa y los partcipes son exclusivamente los trabajadores del mismo, es decir, el personal vinculado al promotor por relacin laboral, incluyendo la de carcter especial independientemente del rgimen de la Seguridad Social aplicable, y el personal de las Administraciones y entes pblicos promotores vinculado por relacin de servicios dependiente regulada en normas estatutarias o administrativas.

En caso de ser el promotor un empresario individual o profesional independiente y realiza contribuciones para sus empleados, tambin podr figurar como partcipe.

Tambin existe la modalidad de Promocin Conjunta, en la que varias empresas actan de copromotores.

Esta modalidad de Plan de pensiones, se integran dentro de Fondos de Pensiones de Empleo

2.5.1.2. Sistema Asociado

Son los Planes de pensiones cuyos promotores son asociaciones o sindicatos, y sus partcipes los asociados, miembros o afiliados a los mismos.

Al igual que los Sistemas de Empleo, tambin podr haber o un nico promotor o

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varios que acten conjuntamente.

Esta modalidad, se integra dentro de Fondos de Pensiones Personales.

2.5.1.3. Sistema Individual

El promotor es una (o varias) entidades financieras, que adems deber ser exclusivamente su Entidad Gestora y los partcipes podrn ser cualquier persona fsica.

Este sistema, queda integrado dentro de los Fondos de Pensiones Personales.

Cuadro Resumen de tipos de Planes y Fondos dependiendo de los Sujetos Constituyentes:

2.5.2. En funcin de las aportaciones estipuladas

2.5.2.1. Planes de aportacin definida

La cuanta de las aportaciones de los partcipes o de los promotores ya est predeterminada.

2.5.2.2. Planes de prestacin definida

La prestacin que se van a recibir los beneficiarios es conocida, aunque se

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desconoce las aportaciones que sern necesarias.

2.5.2.3. Planes mixtos

Son fruto de la combinacin de las modalidades, pudiendo ser Planes en los que, adems de estar definida la cuanta de las aportaciones, se garantiza la obtencin de una prestacin mnima; o bien los que combinan la Aportacin Definida para alguna contingencia, con la Prestacin Definida para otras.

Cuadro resumen de tipos de Planes en funcin de las aportaciones estipuladas, teniendo en cuenta que los Planes del Sistema Individual solo pueden ser de Aportacin Definida:

2.6. Qu son los Derechos Consolidados?

Volvemos a recurrir a la Ley para ver cmo nos define los derechos consolidados:

En los planes de aportacin definida, la cuota parte que corresponde al partcipe, determinada en funcin de las aportaciones, rendimientos y gastos.

En los planes de prestacin definida, la reserva que le corresponda de acuerdo con el sistema actuarial utilizado.

Dicho de otra manera, es el valor en euros que tiene un partcipe en un plan de pensiones.

Este valor es el resultado de multiplicar el nmero de participaciones que comprara en el momento de realizar aportaciones por el valor de cada participacin, que habr variado en funcin de la rentabilidad del plan.

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Por ejemplo, una persona aport 5.000 euros hace justo un ao, por lo que compr 500 participaciones a 10 euros cada participacin; y hasta ahora, el plan ha obtenido un 10% de rentabilidad:

Aportacin:

o Participaciones: 500.o Valor participacin: 10.o Valor aportacin: 500x10= 5.000 euros.

Momento actual:

o Participaciones: 500o Valor participacin: 10x10%= 1,10o Derechos consolidados: 500x1,10= 5.500 euros.

Es importante saber que los derechos consolidados del partcipe no podrn ser objeto de embargo, traba judicial o administrativa, hasta el momento en que se cause el derecho a la prestacin o en que se hagan efectivos en los supuestos excepcionales de liquidez, explicados en el apartado de rescate del plan de pensiones.

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3.

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3.1. Legislacin y Supervisin

Los planes de pensiones vienen regulados por las siguientes leyes:

Ley de Regulacin de los Planes y Fondos de Pensiones, aprobada por el Real Decreto Legislativo 1/2002, de 29 de noviembre.

Ley 11/2006 de adaptacin de la legislacin espaola al Rgimen de Actividades Transfronterizas.

El reglamento de planes y fondos se aprueba por el Real Decreto 304/2004, de 20 de febrero, reformado por Ley 14/2013, de 27 de septiembre, de apoyo a los emprendedores y su internacionalizacin.

El organismo encargado de su supervisin es la Direccin General de Seguros y Fondos de Pensiones (DGSFP), entidad pblica que depende de la Secretara de Estado de Economa y Apoyo a la Empresa, adscrita al Ministerio de Economa y Competitividad.

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Fuente: Direccin General de Seguros y Fondos de Pensiones

Las funciones concretas en materia de fondos y planes de pensiones de la DGSFP son las detalladas a continuacin:

El control del cumplimiento de los requisitos precisos para el acceso a la actividad por entidades gestoras de fondos de pensiones, la supervisin ordinaria de su ejercicio, as como de los requisitos que han de cumplir los planes y fondos de pensiones.

El anlisis de la documentacin que deben remitir las entidades aseguradoras y reaseguradoras, los mediadores de seguros y reaseguros privados y las entidades gestoras de fondos de pensiones a la Direccin General de Seguros y Fondos de Pensiones para facilitar el control de su solvencia y actividad.

La realizacin de estudios sobre los sectores de seguros y reaseguros privados, mediacin de seguros y reaseguros privados, y planes y fondos de pensiones.

La coordinacin de las relaciones en el mbito de los seguros y reaseguros privados, mediacin de seguros y reaseguros y planes y fondos de pensiones

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con los comits de seguros y pensiones de jubilacin y otras instituciones de la Unin Europea, con otros Estados y con organismos internacionales, de acuerdo con el Ministerio de Asuntos Exteriores y de Cooperacin.

La proteccin administrativa a los asegurados, beneficiarios, terceros perjudicados y partcipes en planes de pensiones mediante la atencin y resolucin de las reclamaciones y quejas presentadas contra las entidades y sujetos sometidos a su supervisin; la vigilancia de la transparencia del mercado y las dems funciones que le atribuye la normativa sobre proteccin de los clientes de servicios financieros.

La contestacin a las consultas formuladas en materia de seguros y reaseguros privados, mediacin en seguros y reaseguros privados y planes y fondos de pensiones.

Desde luego, como iremos viendo en este captulo, los mecanismos de seguridad para el ahorrador son muy fiables.

3.2. Lmites de la cartera de activos de los fondos de pensiones

Las entidades gestoras de los fondos de pensiones deben invertir sus activos en inters de sus partcipes y beneficiarios, en base a ciertos criterios de seguridad, rentabilidad, diversificacin, dispersin, liquidez, congruencia monetaria y de plazos adecuados a sus finalidades con el fin de adecuarse a la poltica de inversin y poder responder ante eventuales salidas de patrimonio, ya sea mediante traspasos o prestaciones.

Coeficiente de liquidez

Dependiendo de las necesidades de liquidez de cada fondo, se deber mantener sta en depsitos a la vista y en activos del mercado monetario con vencimiento no superior a tres meses.

El objetivo es que el fondo pueda utilizar esta liquidez para la venta de participaciones exigidas por los partcipes, sin que sea necesaria la venta de activos en momentos que la gestora no encuentre adecuados y peligre la rentabilidad del fondo y los planes que lo integren.

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Inversin mnima exigida al fondo de pensiones

Para garantizar que el fondo pueda hacerse cargo de necesidades de liquidez que superen el coeficiente comentado anteriormente, se exige que la mayor parte del fondo est invertido en activos considerados como lquidos para que la gestora pueda ordenar la venta de forma gil y rpida.

Concretamente, el fondo deber estar invertido en un 70% mnimo en los siguientes activos:

Valores admitidos a negociacin en mercados regulados, como las Bolsas.

Derivados negociados en mercados organizados (futuros u opciones, por ejemplo).

Depsitos bancarios.

Crditos con garanta hipotecaria.

Inmuebles (incluido Instituciones de Inversin Colectiva Inmobiliarias).

Instituciones de Inversin Colectiva (IIC), como fondos de inversin, fondos de pensiones o Sicavs, siempre que:

o Sus participaciones de tengan la consideracin de valores cotizados o estn admitidas a negociacin en mercados regulados.

o Las acciones de las Sociedades de Inversin estn admitidas a negociacin en mercados regulados.

o No sean IIC de inversin libre o IIC de IIC de inversin libre.

Lmites mximos en funcin del tipo de activo

Una vez visto dnde debe estar necesariamente el 70%, por la seguridad que ofrece diversificar las inversiones, es necesario limitar la agrupacin de riesgo en una empresa determinada o instrumentos derivados de sta (deuda, acciones, fondos).

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La liquidez, fundamental en cualquier inversin, y sobre todo en la de los fondos de pensiones, tambin se limita de forma adicional al 70% que tiene que estar invertido en activos lquidos tal como hemos visto en el punto anterior.

As pues, adicionalmente, hay estas limitaciones que ofrece ms seguridad, al ahorrador:

Valores o instrumentos financieros emitidos por una misma entidad, ms los crditos otorgados a ella o avalados o garantizados por la misma, a excepcin de los depsitos en entidades de crdito:o 5% como norma generalo 10%, mientras no invierta ms del 40% en entidades en las que se supere

el 5% del activo

Inversin total en varias empresas de un mismo grupo, excluyendo los depsitos en entidades de crdito: o 10%

Valores o instrumentos financieros no admitidos a cotizacin en mercados regulados o que, an estndolo, no sean susceptibles de trfico generalizado e impersonal, excepcin hecha de los depsitos en entidades de crdito:o 2% si estn emitidos o avalados por la misma entidado 4% si estn emitidos o avalados por entidades del mismo grupo

Instituciones de Inversin Colectivao 5% para una IIC o para varias gestionadas por la misma Gestora o por

varias que pertenezcan al mismo grupo; si sus participaciones no se consideran valores cotizados o no estn admitidas a negociacin en mercados regulados o las acciones de Sociedades de Inversin no sean susceptibles de trfico generalizado e impersonal y estn admitidas a negociacin en mercados regulados o sean IICs de inversin libre o IICs de IICs de inversin libre.

o 20% para una IIC o para varias gestionadas por la misma Gestora o por varias que pertenezcan al mismo grupo; si si sus participaciones se consideran valores cotizados o estn admitidas a negociacin en mercados regulados o las acciones de Sociedades de Inversin sean susceptibles de trfico generalizado e impersonal y estn admitidas a negociacin en mercados regulados

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Valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por una misma entidad, las posiciones frente a ella en instrumentos derivados y los depsitos que el Fondo de pensiones tenga en dicha entidad:o 20%, incluidas varias entidades del mismo grupo (excluyendo IICs

gestionados por una misma entidad o grupo)

Valores o instrumentos financieros emitidos por entidades del grupo del promotor de los Planes de Empleo que integren:o 5%

Inmuebles, crditos hipotecarios, derechos reales inmobiliarios, inversiones en IIC inmobiliaria y en sociedades, cuyo objeto social exclusivo sea la tenencia y gestin de inmuebles y cuyos valores no estn admitidos a cotizacin en mercados regulados:o 10% en un mismo inmueble, crdito hipotecario, derecho real inmobiliario

o sociedad de tenencia de gestino 20% en una misma IIC inmobiliaria o varias si estn gestionadas por la

misma Gestora o del mismo grupoo 30% en global

Lmites mximos de instrumentos financieros en circulacin de una entidad

Instrumentos financieros emitidos o avalados por una misma entidad:o 5 %

IICs siempre que est admitido a negociacin en mercados regulados o la participacin en la IIC se considere valor cotizado:o 20%

Fondos de Capital Riesgo autorizados a operar en Espaa:o 20%

Lmites de endeudamiento

Para evitar riesgos en caso de impagos los fondos de pensiones tienen completamente prohibido endeudarse; algo totalmente lgico, teniendo en cuenta que si se produce una evolucin desfavorable del fondo o necesidades de liquidez extraordinarias el tener que afrontar amortizaciones de deuda, puede

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suponer prdidas superiores al fondo, que adems no seran coherentes con la poltica del fondo.

Hay tres excepciones a esta norma:

1. Ofrecer liquidez con el fin de poder pagar las prestaciones a los beneficiarios, en este caso se debe comunicar a la DGSFP y, adems la deuda no puede superar el 5% del patrimonio del fondo.

2. No se tiene en cuenta como deuda la derivada de la diferencia de das entre una operacin y la liquidacin de la misma; por ejemplo, una venta de activos en bolsa espaola liquida tres das despus de la operacin, sin embargo, ese dinero puede ser utilizado en nuevas compras.

3. Los fondos de pensiones, tcnicamente tienen una deuda con todos los partcipes o beneficiarios a los que les tendrn que pagar unas prestaciones en el futuro, evidentemente este endeudamiento tampoco se tiene en cuenta.

3.3. Operativa con los activos del fondo de pensiones

Toda la operativa que haga el fondo de pensiones (compra, venta, valoracin) deben ser en las condiciones ms beneficiosas para el fondo y, por lo tanto, para los partcipes del plan de pensiones.

En caso de adquirir valores admitidos a negociacin en mercados regulados, se realizarn a precios de mercado o a precios ms beneficiosos para el fondo.Los consejeros y administradores de la Gestora y la Depositaria, as como las propias entidades, no pueden realizar operaciones con los activos del fondo (excluyendo las producidas por la Depositaria en ejercicio de su operativa habitual).

La valoracin de los planes de pensiones integrados en un fondo se realiza diariamente aplicando el valor de los activos a la fecha de ese da y esta valoracin es la que se toma para calcular los derechos consolidados en caso de realizar aportaciones, traspasos, rescates o reconocimiento de prestaciones; con la posible excepcin de que la norma del fondo puedan considerar el da hbil anterior para las prestaciones y el posterior para las aportaciones.

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3.4. Principio bsicos

La Ley regula los cinco principios que deben cumplir los planes de pensiones:No discriminacin:

Debe garantizarse el acceso como partcipe de un plan a cualquier persona fsica que rena las condiciones de vinculacin o de capacidad de contratacin.

En caso de un plan de pensiones de empleo, se imponen unas condiciones para que los trabajadores se puedan acoger a l; la condicin puede ser tener una antigedad determinada, pero nunca limitarlo a ms de dos aos de antigedad.Si se trata de un plan de pensiones individual es ms sencillo: no se puede negar la adhesin a nadie que haya manifestado su intencin y tenga capacidad legal para hacerlo.

Capitalizacin:

Los planes se instrumentarn mediante sistemas financieros o actuariales de capitalizacin, que determinarn las prestaciones futuras equivalentes a las aportaciones realizadas, es decir, regula el clculo del valor de la participacin en el momento de la prestacin, teniendo en cuenta el nmero de participaciones compradas.

Irrevocabilidad:

Las aportaciones de los promotores a los planes de pensiones son irrevocables. Una vez realizada la aportacin sta no puede ser anulada.

Atribucin de derechos

Las contribuciones y aportaciones a los Planes de pensiones en funcin del sistema de capitalizacin utilizado determinan para los partcipes unos derechos de contenido econmico que generarn las prestaciones futuras.Integracin obligatoria en un fondo de pensiones.

Quedar integrado, obligatoriamente, en un fondo de pensiones, todas las contribuciones de promotores, aportaciones de partcipes y cualquier recurso adscrito al plan de pensiones.

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3.5. Comisiones mximas de gestin y depsito

Los fondos de pensiones (y por extensin los partcipes de los planes de pensiones que lo integran) soportan una serie de comisiones que repercuten directamente en la rentabilidad que ofrecen, destacando las comisiones que cobra la entidad gestora y la depositaria por hacer su trabajo, que tiene marcados unos lmites en base a la normativa vigente:

Comisin de Gestin: 2% anual. Comisin de Depositaria: 0,5% anual.

Estos lmites se aplican en su conjunto al fondo de pensiones y a todos los planes que lo integren.

Las gestoras y depositarias deben comunicar a la DGSFP las comisiones que realmente apliquen en cada momento y sta las publica en su pgina web. Adems esta informacin la deben facilitar a los partcipes antes de la suscripcin y antes de modificarlas, en caso de hacerlo.

Adems de la comisin de gestin y depositaria, existen otros gastos como los originados por operaciones con activos financieros, gastos de auditora u otros

3.6. Responsabilidades de la Entidad Gestora

Las entidades gestoras de los fondos de pensiones deben ser Sociedades Annimas, cuyo nico objetivo sea administrar fondos de pensiones; adems de las entidades aseguradoras que estn autorizadas de operar en Espaa en el ramo de seguros de vida (incluidas las mutualidades de previsin social).

Deben contar con una organizacin administrativa, contable, medios humanos y tcnicos adecuados a su actividad; adems de documentar y mantener todos los procedimientos de control interno en funcin de su organizacin y actividad.

Funciones de la Gestora:

Intervenir en el otorgamiento de escritura pblica de constitucin,

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modificacin y liquidacin Llevanza de la contabilidad Clculo del valor de los derechos consolidados Emisin (junto al Depositario) de los certificados de pertenencia al Plan. Controlar el cumplimiento de las obligaciones de la poltica de inversin Controlar el cumplimiento de las obligaciones de la Entidad Depositaria Autorizar traspaso de posiciones a otros Fondos Seleccionar la operativa de compras/ventas de los activos del Fondo y

ordenar al Depositario la ejecucin de las rdenes Ejercer los derechos derivados de los ttulos que componen el Fondo Subcontratar, si lo consideran oportuno, a una entidad autorizada la gestin

individualizada de una cartera de activos propiedad del Fondo.

Requisitos de solvencia:

Se exige a las Gestoras de fondos de pensiones un capital desembolsado de 600.000 euros mnimo, adems de los siguientes porcentajes sobre el total de activos gestionados

0,5% si no supere de 60 millones de euros 0,03% de lo que supere los 60 y hasta 600 millones de euros 0,02% de lo que supere los 600 y hasta 3.000 millones de euros 0,01% de lo que supere los 3.000 y hasta los 6.000 millones de euros 0,005% de lo que supere los 6.000 millones de euros.

A pesar de estos requisitos, la seguridad de un partcipe de un plan de pensiones no depende de la solvencia de la gestora (ni de la depositaria, ni mucho menos de la comercializadora), sino que va en funcin de los activos que lo componen; as pues en caso de liquidacin de la gestora, se traspasara la gestin a otra entidad sin ms perjuicio para el partcipe.

3.7. Responsabilidades de la Entidad Depositaria

Las entidades Depositarias de los fondos de pensiones deben ser entidades de crdito con domicilio social o que tengan una sucursal en Espaa, deben estar autorizadas para esta actividad y estar inscritas en el Registro Especial de Entidades Depositarias de los Fondos de Pensiones.

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Funciones de la Depositaria:

Recepcin, custodia y depsito de los activos.

Intervencin en el otorgamiento de escritura de constitucin, modificacin o liquidacin.

Emisin, junto a la Gestora, de los certificados de pertenencia al plan.

Control sobre la Gestora del cumplimiento de sus obligaciones.

Instrumentar los cobros y pagos derivados de los planes y el traspaso de los derechos consolidados a otros Planes.

Ejecutar las rdenes, por cuenta del fondo, de compra-venta ordenadas por la Gestora, cobrar los rendimientos, materializar otras rentas y toda operativa derivada del depsito de valores.

A pesar de ser entidades financieras y de custodiar dinero y/o activos, stos estn fuera de su balance, a diferencia de los depsitos.

Este hecho, genera ms tranquilidad, si cabe, para el ahorrador va planes de pensiones ya que en caso de liquidacin, o de imposicin de quitas a la entidad los planes de pensiones (al igual que los fondos de inversin) depositados en ella no forman parte del concurso de acreedores, pudindose designar otra depositaria.

3.8. Organismos de control y reclamacin

Comisin de Control de los Planes de pensiones de Empleo y Asociados:Estar formada por representantes del promotor y de los partcipes y beneficiarios y debe supervisar el cumplimiento del plan, seleccionar actuarios independientes, nombrar representantes en la Comisin de Control del Fondo, representar los intereses de los colectivos de partcipes y beneficiarios; funciones todas ellas que en caso de planes de pensiones individuales corren a cargo del promotor.

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Comisin de Control de los Fondos de Pensiones:

Las funciones de este organismo las debe asumir la Comisin de Control del Plan de Empleo y Asociados y le promotor cuando sea un Plan de pensiones Individual; y son las detalladas a continuacin:

Controlar el cumplimiento de las normas de funcionamiento del Fondo y sus Planes.

Nombrar a los expertos que exija la normativa. Representar al fondo (sta la puede delegar a la Entidad Gestora). Examinar y, en su caso, aprobar la actuacin de la Gestora o exigir

responsabilidades. Sustituir la Gestora y/o la Depositaria en casos previstos por la normativa

vigente. Suspender ejecucin de operaciones contrarias a los intereses del Fondo. Elaborar por escrito juntamente con la Gestora una declaracin sobre la

poltica de inversin del Fondo.

Defensor del Partcipe:

En los planes de pensiones individuales se debe designar esta figura (elegida entre entidad o expertos independientes de reconocido prestigio), con el fin de someter a su decisin las reclamaciones que interpongan partcipes o beneficiarios contra las Entidades Gestoras y Depositarias.

El plazo de resolucin (conjunto a todos los niveles de la misma) es de dos meses; en caso de exceder el plazo o se ha denegado la reclamacin se puede acudir al Servicio de Reclamaciones de la Direccin General de Seguros y Fondos de Pensiones, que depende del Ministerio de Economa y Competitividad.

A pesar de que son veredictos vinculantes el partcipe o beneficiario tiene derecho a acudir a los tribunales si lo considera oportuno.

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Resumen de los Elementos del Sistema de Planes y Fondos de Pensiones:

Fuente: Inverco

3.9. Documentacin mnima a recibir por el partcipe

En el momento de la contratacin o anteriormente:

Caractersticas del plan. Coberturas en funcin de las contingencias. Identificacin del Defensor del Partcipe. Comisiones de gestin aplicables. Comisiones de depositaria aplicables. Contrato del Plan de pensiones. Normas del Fondo de Pensiones. Poltica de Inversin del Fondo de Pensiones. Certificado de adhesin.

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Semestral y trimestralmente:

Evolucin de los derechos consolidados. Variaciones en la normativa. Evolucin de los activos del fondo (coste y rentabilidad).

Anualmente:

Aportaciones realizadas y excesos de aportacin si los hubiera. Valor del partcipe a 31 de diciembre

En el momento del rescate:

Importe de la prestacin Opciones de cobro

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4.

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4.1. Funcionamiento de las aportaciones

Las aportaciones o contribuciones a los planes de pensiones son compras de participaciones del fondo de pensiones en el que se quiere invertir.

Estas aportaciones, as como la incorporacin del partcipe al plan, se deben realizar mediante la firma de un boletn de suscripcin; aunque en el caso que el plan est dentro de un Sistema de Empleo, puede hacerse automticamente en virtud del convenio colectivo o acuerdo aprobado por la empresa.

El momento de realizar la aportacin es muy importante, ya que en base al precio de los activos en el momento de la compra y su evolucin posterior, depender la rentabilidad y prestaciones futuras.

Una forma de mitigar el riesgo momento es realizar aportaciones peridicas al plan de pensiones, de tal manera que se compren participaciones durante un mismo ao a varios precios.

La realizacin de aportaciones, es incompatible con el cobro de prestaciones por la misma contingencia simultneamente y con la percepcin de los derechos consolidados por enfermedad grave o desempleo de larga duracin, salvo que las aportaciones resulten obligatorias o vinculadas a las del promotor de un Plan de Empleo.

4.2. Lmite anual de las aportaciones

Rgimen General:

El lmite es conjunto para todos los planes de pensiones que tenga un mismo partcipe (no beneficiario), ya sean individuales o de empleo, incluso conjunto

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con los Planes de Previsin Asegurados o PPA, depende de su edad:

Menores a 50 aos: 10.000 euros anuales (o el 30% de los rendimientos netos del trabajo y/o actividades econmicas).

A partir de 50 aos: 12.500 euros anuales (o el 50% de los rendimientos netos del trabajo y/o actividades econmicas).

Es muy importante no superar estos lmites anuales, ya que puede acarrear sanciones equivalentes al 50% de este exceso si no se retira antes del 30 de junio del ao siguiente; adems en caso de haber prdidas entre la aportacin y la retirada se hace cargo el partcipe, en cambio, si hay ganancias, el beneficio es para el Fondo.

Rgimen especial para personas discapacitadas:

Los planes de pensiones para personas con discapacidad tienen unos lmites diferentes al rgimen general:

Aportaciones realizadas de forma directa por el partcipe: 24.250 euros.

Aportaciones realizadas por terceras personas a favor del partcipe: 10.000 euros.

En caso de tributacin conjunta: 24.250 euros por aportaciones del partcipe y 10.000 euros por cada miembro de la unidad familiar.

Lmite conjunto para todo tipo de aportaciones sin ser de la misma unidad familiar: 24.250 euros.

4.3. Fiscalidad

La fiscalidad de las aportaciones a planes de pensiones es una de las principales motivaciones para utilizar este producto como instrumento de inversin, ya que prcticamente es el nico que ofrece esta ventaja:

Se podrn reducir de la base imponible general de IRPF (no afecta a las rentas del ahorro) todas las aportaciones realizadas al Plan de pensiones; adems

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tambin se pueden deducir aportaciones, con un lmite de 2.000 euros, realizadas a favor del plan de pensiones de una persona con discapacidad o del cnyuge, siempre que ste no obtenga rendimientos del trabajo o actividades econmicas superiores a 8.000 euros.

En ningn caso, las aportaciones a planes de pensiones pueden generar una base imponible negativa, as que si ha habido un exceso de aportacin (dentro de los lmites legales) que no han generado ningn beneficio fiscal, ste se puede compensar dentro de los cinco ejercicios siguientes.

En la prctica, este beneficio fiscal depender de los rendimientos anuales (por rentas del trabajo o actividades econmicas) que genere cada persona y de la Comunidad Autnoma donde viva.

En la siguiente tabla se ven el importe de las bonificaciones, dependiendo de la regin de residencia, en base a la legislacin para 2013, para una persona que no tengan ni descendientes ni ascendientes a su cargo, ni grado alguno de minusvala en tres supuestos:

(1) Aportacin anual de 360 euros e ingresos por rendimientos del trabajo y/o actividades econmicas por 12.000 euros.

(2) Aportacin anual de 6.000 euros e ingresos por rendimientos del trabajo y/o actividades econmicas por 30.000 euros.

(3) Aportacin anual de 10.000 euros e ingresos por rendimientos del trabajo y/o actividades econmicas por 70.000 euros.

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Se puede apreciar que las diferencias no son proporcionales, debido al sistema progresivo del IRPF; por lo tanto, a medida que se vaya ingresando ms, ms porcentaje se debe pagar. Por ese mismo motivo, ms relevancia tiene la bonificacin fiscal de los planes de pensiones.

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Prestaciones5.

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Prestaciones

5.1. Contingencias cubiertas

El partcipe o beneficiario del plan de pensiones podr rescatarlo si se da alguna de estas contingencias:

Jubilacin o, en caso de no tener acceso a la misma, se tendr en consideracin la edad ordinaria de jubilacin en el Rgimen General de la Seguridad Social, en el momento en que el partcipe no ejerza o haya cesado su actividad laboral y adems no est cotizando en concepto de jubilacin en ningn otro rgimen de la Seguridad Social.

Incapacidad permanente total para la profesin habitual, absoluta para todo trabajo y gran invalidez; determinado en base al rgimen de la Seguridad Social.

Fallecimiento del partcipe o beneficiario, pudiendo generar derecho a prestaciones de viudedad, orfandad o a favor de otros herederos o personas designadas.

Dependencia severa o gran dependencia del partcipe regulada en la Ley de Promocin de la Autonoma Personal y Atencin a las Personas en Situacin de Dependencia.

Adems, se contemplan dos supuestos especiales de liquidez por los que se pueden rescatar los derechos consolidados:

Enfermedad grave del cnyuge o de ascendientes o descendientes en primer grado (o en rgimen de tutela o acogimiento) siempre que convivan con l.

Desempleo de larga duracin del partcipe siempre que se halle en situacin legal de desempleo, no tenga prestaciones por desempleo o las haya

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Prestaciones

agotado, est inscrito en el Servicio Pblico de Empleo Estatal (u organismo pblico dependiente); o en caso de ser trabajadores por cuenta ajena (autnomos) siempre que est inscrito como demandante y no tenga derecho a prestacin contributiva.

5.2. Funcionamiento y tipos de prestaciones

Las prestaciones son el derecho econmico de los beneficiarios, fruto de darse una de contingencias cubiertas descritas en el punto anterior.

Estas prestaciones se abonarn a los beneficiarios, siempre que no haya interpuesto un embargo u otra traba judicial y/o administrativa, en cuyo caso se proceder en funcin del mandato correspondiente.

Las prestaciones siempre tendrn que ser de carcter dinerario y el partcipe o beneficiario, salvo que haya disposiciones que indiquen lo contrario y siempre que se cumplan condiciones que garanticen las prestaciones, podr elegir la fecha y modalidad que prefiera:

Prestacin en forma de capital: Se recibe un pago nico en el momento que se da la contingencia, o bien, se puede recibir de forma diferida en otro momento.

Prestacin en forma de renta: En este caso, se percibe ms de un pago de forma regular, mnimo una vez al ao; y, a su vez, puede tener varias modalidades:

o Financiera, si tiene en cuenta la rentabilidad obtenida por el plan; o actuarial si adems de este factor tambin influyen otros como esperanza de vida, probabilidad de supervivencia del beneficiario, etctera.

o De cuanta constante o variable, si van referenciado a otros elemento, siendo el ms comn el IPC (la inflacin).

o Temporal si est limitada a un momento determinado o vitalicia que coge como base a unos estudios actuariales que puedan prever la duracin de la prestacin durante toda la vida del beneficiario; no por eso quiere decir que sea de por vida, ya que en caso de acabarse todos los derechos

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Prestaciones

consolidados antes de la defuncin, se concluira la prestacin. Inmediata o diferida.

Prestacin mixta: Combinacin de prestaciones en forma de capital y en forma de renta.

Otras prestaciones: Se trata de pagos sin una periodicidad regular.

5.3. Fiscalidad

El importe del cobro del dinero procedente de un plan de pensiones, sea cul sea la contingencia que ha generado el derecho y sea cul sea la modalidad elegida del rescate, tributa integrndose en la base imponible del IRPF como rendimientos del trabajo; practicando una retencin en el momento del cobro en funcin de la situacin del beneficiario.

Debido a la anterior Ley de IRPF, en vigor hasta 31 de diciembre de 2006, toda aportacin realizada hasta esa fecha que se rescate en forma de capital (el resto puede ser en forma de renta) tiene una reduccin del 40%.

Al igual que en el momento de las aportaciones, el gravamen para las prestaciones est afectado a la Comunidad Autnoma de residencia, ya que se aplican tipos impositivos diferentes para la base general (con reducciones adicionales en Pas Vasco y Navarra), es decir, el porcentaje que se debe pagar va IRPF:

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Prestaciones

* Adems de tener tipos diferentes, se benefician de reducciones adicionales

En la siguiente tabla se analiza el importe a pagar en concepto de IRPF, dependiendo de la regin de residencia, en base a la legislacin para 2013, para una persona que no tengan ni descendientes ni ascendientes a su cargo, ni grado alguno de minusvala y que su nico ingreso sea una pensin anual de 9.000 euros y que tenga derechos consolidados por valor de 100.000 euros en cuatro supuestos:

(1) Todas las aportaciones son posteriores a 2007 y las cobra en forma de capital.

(2) Las aportaciones anteriores a 2007 corresponde a 50.000 euros de los derechos consolidados, y lo rescata todo en forma de capital.

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Prestaciones

(3) Las aportaciones anteriores a 2007 corresponde a 50.000 euros de los derechos consolidados que rescata en forma de capital; los 50.000 euros restantes se rescata en forma de renta a razn de 10.000 euros anuales a partir del ao siguiente.

(4) Todas las aportaciones son posteriores a 2007 y las cobra en forma de renta a razn de 10.000 euros anuales:

* Suponiendo que no varen ni la normativa fiscal y ni el resto de rentas.

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Prestaciones

En caso de que el beneficiario no sea residente en Espaa, hay que acudir al Convenio para evitar la doble imposicin con su pas de residencia pudiendo estar exento este cobro en Espaa.

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6.

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6.1. Condiciones

Los partcipes de un plan de pensiones Individual o Asociados podrn movilizar sus derechos consolidados a otro plan de pensiones o a un Plan de Previsin Asegurado por alguna de las siguientes razones:

Decisin unilateral del partcipe.

Cuando deja de ser asociado del promotor en caso de ser un plan de pensiones Asociados.

Por terminacin del plan.

Cuando se trata de un traspaso que decide el partcipe de forma unilateral, ste puede elegir entre un traspaso total o parcial; evidentemente en el resto de supuestos la movilizacin ser total.

En caso de ser partcipe de un plan de pensiones de Empleo, no se podr realizar un traspaso, con la excepcin de que quede extinguida la relacin laboral (si as lo especifica en sus condiciones el plan) o bien por la terminacin del plan.

6.2. Procedimiento

El partcipe debe acudir a la entidad destino (a la que queremos traspasar el plan) donde deber firmar una solicitud en el que se identifiquen datos del Plan y Fondo Origen, del Plan y Fondo destino y del Titular, y que la entidad destino debe hacer llegar a la de origen (entidad que actualmente gestiona el plan de pensiones).

La entidad origen, una vez comprobados todos los datos de la solicitud y

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mientras estos sean correctos, debe realizar el traspaso de los derechos consolidados y de la informacin fiscal y financiera de los mismos.

Si una vez hechas las comprobaciones, no se pudiera realizar el traspaso, la entidad origen se lo debe comunicar a la de destino indicando los motivos de su negativa, que bsicamente pueden ser:

Identificacin incorrecta de los datos del Plan y Fondo Origen. Identificacin incorrecta de los datos del Plan y Fondo Destino. No coincidencia de la titularidad del Plan Origen con el solicitando del

Destino. Incapacidad del ordenante de la solicitud. Solicitud de traspaso de un importe superior al original. Solicitud de traspaso de derechos sobre los que pesa embargo, traba judicial

o administrativa.

6.3. Fiscalidad de los traspasos

La movilizacin de los derechos consolidados de un plan de pensiones a otro, no suponen la generacin de ningn apunte a nivel fiscal.

As pues, a pesar de haber ganancias o prdidas en el Plan Origen, no se tributa por ellas; quedando asignadas al nuevo plan, al igual que las aportaciones realizadas y la fecha de las mismas, algo importante debido a la reduccin del 40% para aportaciones realizadas antes del 31 de diciembre de 2007.

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7.

53


7.1. El sistema pblico de pensiones

El sistema pblico de pensiones es una de las partidas ms importante cuantitativamente hablando en los Presupuestos Generales del Estado, ya que supone un 35,95% del total. Cualitativamente tambin tiene capital importancia ya que en muchos casos, tal vez demasiados, supone la nica fuente de ingresos para las personas jubiladas.

Actualmente hay lmites y las pensiones, muy probablemente, no podrn igualar los ltimos sueldos de las personas en activo; lo que se conoce como tasa de sustitucin bruta (diferencia entre la pensin y el ltimo salario cobrado):

Se toma como referencia la cotizacin media de los ltimos 25 aos, con lo que las personas que hayan trabajado de forma continuada y se les haya subido el salario (aunque sea en el mismo porcentaje que la inflacin) durante los ltimos aos, matemticamente la pensin ser inferior a los ltimos salarios.

Hay pensiones mximas, con lo que si los ltimos salarios estn por encima, la pensin siempre ser inferior.

De hecho, Espaa es de los pases de la OCDE, en la que esta tasa de sustitucin es mayor:

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Fuente: OCDE Pensions at a Glance 2011

Con la crisis financiera que Espaa lleva arrastrando desde el ao 2007, la Tesorera de la Seguridad Social ha sido de las que ms ha sufrido, siendo 2012 el ao con mayor dficit (gastos superiores a los ingresos) de toda la historia de Espaa.

Actualmente, la Seguridad Social se nutre de los sueldos de los trabajadores en activo; este importe va destinado a cubrir, no solo pensiones de jubilacin, sino

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prestaciones por desempleo (el nivel de paro en Espaa a agosto de 2013 es del 26,20%) , por enfermedad, bajas, accidentes con lo que se hace evidente una reforma en el Sistema de Pensiones, que aumentar la precariedad de las mismas (ya estamos viviendo congelaciones, desindexacin al IPC, retraso de la edad de jubilacin.) que al mismo tiempo tiene que generar un cambio de mentalidad en la poblacin.

Fuente: datosmacro.com

Cierto es que estos aos, con los niveles de paro insostenibles que estamos viviendo, es lgico que la Tesorera de la Seguridad Social tenga dficit y la tendencia no parece que vaya a mejorar en el corto plazo. Ante la previsin de este tipo de eventuales coyunturas se cre un Fondo de Reserva, que surge como consecuencia de la exigencia institucional para el sistema de Seguridad Social, en diferentes mbitos y foros de dilogo entre fuerzas polticas y sociales y el Gobierno, de establecer fondos especiales de estabilizacin y reserva destinados a atender las necesidades futuras en materia de prestaciones contributivas originadas por desviaciones entre ingresos y gastos de la Seguridad Social y que tambin est viendo bajadas de su patrimonio:

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Fuente: Ministerio de Empleo y Seguridad Social

Un factor preocupante de este fondo de comercio es el tipo de activos que lo forman; por norma, debe estar invertido en deuda pblica de Espaa, Alemania, Francia y de los Pases Bajos; pero an pudiendo tener el riesgo diversificado entre varios pases de la Unin Europea, realmente no es as; de hecho se ha ido aumentando el riesgo en deuda espaola, a medida que aumentaban las necesidades de financiacin del pas:

Fuente: Ministerio de Empleo y Seguridad Social

Sin querer alarmar a la poblacin, hay factores de riesgo en la situacin patrimonial del Fondo de Reserva:

No hay diversificacin de riesgo.

El riesgo asumido por el Fondo es sobre el mismo pas del que dependen los

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ingresos y gastos de la Tesorera de la Seguridad Social.

Las previsiones para Espaa son que alcance niveles del 100% de deuda a finales de 2014 principios de 2015; cierto que con leve recuperacin econmica, pero en gran parte producida por exportaciones, no por consumo interno; si el crecimiento no es consistente, con estos niveles de deuda no se pueden descartar quitas que provoquen prdidas difcilmente asumibles por la Tesorera de la Seguridad Social.

Desde luego, analizadas las previsiones, se llega a la conclusin de la necesidad latente para toda la poblacin de crearse un Sistema Privado de Pensiones, que pueda complementar el pblico para que las personas jubiladas puedan mantener su nivel de vida.

7.2. Evolucin demogrfica

El sistema de pensiones pblico es contributivo, es decir, la cantidad recibida depende de las aportaciones realizadas durante la vida laboral. Dado que los que trabajan hoy pagan las pensiones de los jubilados hoy, el factor demogrfico es muy importante. Y ste es adverso para el Sistema de Pensiones espaol, lo que se une al ciclo econmico desfavorable y a las previsiones futuras.

Aumento de la esperanza de vida:

Las fases de la vida laboral de una persona se pueden dividir en educacin, vida laboral y jubilacin; al aumentar la esperanza de vida, las personas permaneceremos ms tiempo en la fase de jubilacin mientras que la vida laboral es la misma, o con ligeras subidas.

Este cuadro refleja la evolucin de la esperanza de vida de la poblacin residente en Espaa:

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Fuente: INE

La noticia tan positiva a nivel humano que supone este incremento en la esperanza de vida y que es nica entre las especies animales que vivimos en el planeta, genera, a su vez, problemas a un sistema contributivo de pensiones como es el nuestro:

Evidentemente, supone un porcentaje mayor (incluso cuando est totalmente implementada la edad de jubilacin a los 67 aos) de vida de las personas en las que debera cobrar pensin de jubilacin; mientras que disminuye el porcentaje del que hace aportaciones.

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Descenso de la natalidad:

El descenso de la natalidad es otro grave problema para el Sistema de Pensiones, ya que a largo plazo, las personas que nacen son las que en el futuro harn aportaciones de las que se nutran las pensiones que cobran los jubilados (actualmente trabajadores en activos que contribuyen a las pensiones en estos momentos).

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Fuente INEFuente INE

Los motivos pueden ser varios, y algunos muy ligados al ritmo de vida de la sociedad y a los fantsticos y merecidos avances que ha conseguido la mujer en el mbito laboral.

Estos son dos cuadros que reflejan estos cambios (Fuente INE):

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Pirmide poblacional:

Hemos visto cmo est cambiando la poblacin, en cuanto edad se refiere: vivimos ms tiempo, con lo que la Seguridad Social debe pagar ms pensiones y, adems, nacen menos nios, con lo que la Seguridad Social, cuando estos nios entren en edad laboral, ingresar menos para pagar estas pensiones.

Este ratio, se conoce como crecimiento vegetativo y mide exactamente la diferencia entre nacimientos de madre residente en Espaa y de defunciones de personas residentes en Espaa; y la tendencia es de un claro descenso, como podemos ver en el siguiente cuadro publicado por el INE:

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Esta tendencia no tiene visos de cambiar, ms bien de acentuarse; en primer lugar, debido a que nuestro ritmo de vida se est alejando cada vez ms de lo que lo era antes y, adems, el envejecimiento de poblacin, a su vez genera que cada vez menos personas puedan tener hijos.

El INE, ha realizado una proyeccin a 40 aos vista de cmo evolucionara la pirmide poblacional en Espaa:

Se aprecia claramente que el gasto de pensiones cada vez ser superior, de hecho, la OCDE en 2011 realiz un estudio, Pensions at a Glance 2011, sobre cmo afectar el gasto de pensiones en relacin al Producto Interior Bruto del pas, en los prximos aos:

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Desgraciadamente, podemos llegar a la conclusin con todos estos datos que cada vez la Seguridad Social tendr ms gasto en pensiones y, al mismo tiempo, menos gente har aportaciones; y eso, sin tener en cuenta factores econmicos que lo pueden empeorar, hace prcticamente insostenible el actual sistema de pensiones pblico.

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8.

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8.1. Cantidad a invertir

Para saber la cantidad a invertir en planes de pensiones, en primer lugar se debe decidir qu cantidad se puede ahorrar a largo plazo.

Esto requiere una planificacin financiera por parte de cada persona, en la que tiene que valorar sus gastos corrientes, su colchn para imprevistos, una partida para invertir a largo plazo para potenciales compras o gastos extraordinarios y una cantidad destinada a complementar la jubilacin, que dependiendo de la edad puede ser a muy largo plazo.

En momentos como el actual, con la difcil situacin econmica en Espaa, ahorrar puede resultar muy complicado para la mayora de familias; de hecho, estamos por debajo de la media europea en tasas de ahorro, pero, viendo los datos y perspectivas del captulo anterior, sin duda se hace fundamental un cambio de mentalidad:

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Uno de los motivos por los que cuesta tanto ahorrar en Espaa es el pago del prstamos hipotecario; hasta hace pocos aos, el pago de deudas a largo plazo (incluso a 40 aos) estaba ms que generalizado, al contrario que el ahorro (incluso a plazos ms cortos). Comparativamente con el resto de la Unin Europea, nuestro pas es de los que ms viviendas en propiedad hay y la que ms se utiliza el prstamo hipotecario para pagarla; en muchos casos, esta situacin tiene poca solucin, pero parece fundamental que las personas que estn a tiempo hagan un serio planteamiento.

Se puede apreciar en este cuadro, comparndolo con el anterior, la relacin inversamente proporcional entre ahorro y adquisicin de vivienda en propiedad:

Fuente: Inverco

El problema del ahorro en Espaa no es solo la poca cantidad que se destina a ello, sino que de esta cantidad un porcentaje importante se destina a depsitos bancarios (instrumento interesante a corto plazo), de nuevo muy inferior al de pases de nuestro entorno:

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8.2. Tipos de planes de pensiones

Los factores personales que deben tener en cuenta los futuros partcipes a la hora de elegir la cartera de planes de pensiones donde invertir son estos dos:

Edad: Cuanta ms cercano sea el momento de la jubilacin (evidentemente el resto de contingencias no son previsibles) ms conservador debera ser la cartera de planes de pensiones, ya que los que estn invertidos en Renta Variable (bolsa) pueden sufrir prdidas, a pesar de las perspectivas, tendencias sin margen de reaccin, debido a la cercana del rescate.

Aversin al riesgo: ste es un factor puramente psicolgico. Los planes de pensiones de Renta Variable pueden sufrir prdidas ms o menos duraderas y ms o menos intensas, y no todas las personas afrontan igual estos momentos. Hay una mxima que puede ayudar a entender este factor solo hay que invertir en productos que te dejen dormir.

Como veremos ms adelante, la situacin de los mercados, tanto de renta variable como de renta fija, son muy relevantes tambin.

En 2003 se establecieron las siguientes categoras de los planes de pensiones,

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en funcin de donde estn invertidos los activos del fondo de pensiones donde est integrado, con el fin de facilitar la eleccin al ahorrador:

Renta Fija a corto plazo: Incluyen activos de deuda con vencimiento inferior o igual a dos aos; por lo tanto sera un producto conservador ya que la renta fija a corto plazo, normalmente a plazos inferiores a dos aos tiene poco riesgo de evolucin de tipos, y de solvencia del emisor, siempre que se haya seleccionado bien.

Renta Fija a largo plazo: Incluyen activos de deuda con vencimiento superior a dos aos. Estando an en el sector de fondos conservadores, el riesgo es significativamente superior al anterior.

Renta Fija Mixta: Puede invertir en renta variable, pero como mximo un 30% de la cartera; al incorporar activos burstiles con lo que ello conlleva (ms volatilidad, ms riesgo) se debe tener en cuenta; al ser un porcentaje pequeo todava se controla algo este factor.

Renta Variable Mixta: Tiene que estar invertido entre un 30 y un 75% en activos de renta variable.

Renta Variable: Al menos el 75% tiene que estar invertidos en activos de renta variable.

Garantizados: Existe una garanta externa de un determinado rendimiento, otorgada por un tercero. Suelen combinan una parte de renta fija, en base a uno o varios emisores, y una parte de renta variable que intenta ofrecer un extra de rentabilidad. La garanta se refiere a la parte de renta variable, pero no a la de renta fija, por lo tanto en caso de impagos de los emisores, el fondo puede no garantizar el capital.

8.3. Planes de pensiones ms rentables histricamente

Aunque, como bien dice la mxima, rentabilidades histricas no garantizan rentabilidades futuras, unas rentabilidades consistentes, en diferentes situaciones de mercado s pueden ayudar a decantarse por un plan de pensiones o gestoras determinadas, ya que nos dan una buena informacin acerca de sus decisiones de inversin.

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En los siguientes cuadros figuran los mejores planes de pensiones de cada categora y la media de sta, publicados en Inverco, en funcin de la rentabilidad anualizada a 10 aos (periodo de tiempo en el que los mercados financieros han vivido ciclos diferentes y en la que hay un universo de planes importante para poder comparar), a fecha 30 de septiembre de 2013.

Renta Fija a corto plazo:

Rentabilidad Media: 1,64%

Renta Fija a largo plazo:


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Renta Fija Mixta:


Renta Variable Mixta:


71


Renta Variable:


Garantizados:


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8.4. Estrategias de inversin

La persona que ahorre a travs de planes de pensiones debe tener en cuenta los factores de aversin al riesgo y edad comentados anteriormente; pero no es el nico que se debe tener en cuenta, ya que las perspectivas de los mercados deben tener tambin mucha importancia en el momento de la decisin.

As pues, por ejemplo aunque una persona tenga un perfil muy agresivo, con muchos aos hasta la edad de jubilacin, no debera invertir toda su cartera en planes de pensiones de renta variable si las perspectivas de mercado y/o la tendencia son negativas.

Al mismo tiempo, aunque s sean positivas, la persona muy conservadora, independientemente de su edad, o una persona a falta de menos de dos aos para su jubilacin la mayor parte de su cartera debera estar en planes de pensiones conservadores (Renta Fija, Garantizados o Renta Fija Mixta).

Elaboracin de la cartera Inicial:

Hay que tener muy claro que no es necesario escoger un nico plan de pensiones; dentro de los lmites establecidos por Ley, se puede ser partcipe de varios al mismo tiempo; y por supuesto, se pueden escoger de varias categoras.Una vez que se tiene claro la categora, se debe elegir el o los planes concretos, en funcin de rentabilidades pasadas en distintos momentos de mercado, cartera actual del Fondo, prestigio del gestor y la gestora, etctera.

Nuevas aportaciones:

Cada vez que se hace una nueva aportacin, se debe realizar de nuevo el proceso de seleccin; si las aportaciones son peridicas se puede ordenar al mismo plan y en cada revisin traspasar la parte que se considere oportuna.

Seguimiento de la cartera:

Tan importante, o ms, que hacer una cartera inicial adecuada, lo es hacer un seguimiento peridico de la misma, con el fin de realizar movilizaciones entre planes de pensiones en funcin de la variacin de las condiciones iniciales, ya sean por edad, perfil o por la situacin del mercado.

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La periodicidad debera ser mnima cada dos meses y se debe volver a analizar si la cartera del fondo de pensiones en que se integra el plan sigue adecundose al perfil personal y a las condiciones de mercado o si ha habido variaciones al respecto.

En caso de cambios, hay que aprovechar la facilidad que ofrece la Ley en las movilizaciones de los derechos consolidados y traspasarlos a otro plan que s encaje.

Estrategia en base al beneficio fiscal:

Lo ms frecuente es que las personas que obtienen un beneficio fiscal por invertir en un plan de pensiones lo consuman, con lo que se pueden encontrar a la hora de recibir la prestacin, que debern usar una parte importante en el pago de impuestos.

Lo ms conveniente es reinvertir este beneficio fiscal en otro producto de inversin con la finalidad de poder utilizarlo para pagar los impuestos que genere la prestacin y, adems, haber obtenido una rentabilidad extra durante todos los aos que se ha ahorrado.

Ejemplo de estrategia de inversin:

Persona residente en Castilla-Len (fiscalidad coincidente con la mayora de CCAA) con 35 aos que de los 30.000 euros brutos que cobra, realiza aportaciones anuales a una cartera de planes de pensiones por valor de 5.000 euros.

Por su estrategia de inversin, movilizando de planes ms agresivos en mejores momentos de mercado a menos en los peores, ha obtenido hasta los 63 aos un 8% anual, de los 63 a 65 se va moderando y obtiene un 5%; hasta los 67 aos usa planes muy conservadores obteniendo un 2%.

Los beneficios fiscales los reinvierte en fondos de inversin, con la misma estrategia que los planes de pensiones, obteniendo idntica rentabilidad.

Una vez jubilado, escoge cobrar en forma de renta anual de 20.000 euros con el fin de complementar su pensin pblica de 10.000 euros y mantener su nivel de vida.

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Para simplificar los clculos, supondremos que no se producen variacin en los importes (inflacin 0) ni en la fiscalidad.

A) Resultado del plan de pensiones:

Total Aportaciones: 164.583,33. Total Derechos Consolidados: 584.032,35. Rentabilidad: 419.449,02 (255%). Beneficios Fiscales: 49.375 (1.500 anuales).

B) Resultado de la prestacin:

Aos de la Prestacin: 30 aos. Resultado a pagar IRPF: 45.540.

C) Resultado de la reinversin:

Total Aportaciones: 49.375. Importe Final: 175.209,70. Beneficios: 125.834,70 (255%).

Como se puede apreciar, deber pagar en concepto de IRPF, mientras cobre las prestaciones una cantidad similar a la que en su momento pudo beneficiarse; sin embargo, al haber reinvertido esta cantidad, no solo podr disponer de ella en un momento de su vida donde tiene menos ingresos, sino que adems tiene un ahorro adicional de 120.000 euros.

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Productos Alternativos9.

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9.1. PPA

Los Planes de Previsin Asegurados (PPA) son contratos de seguros individuales a largo plazo, con un rgimen jurdico y fiscal muy similar a los planes de pensiones individuales; la principal diferencia con stos es que, mientras que el plan de pensiones est integrado en un fondo de pensiones, el PPA est integrado en una pliza de seguros.

Se trata de un producto exclusivamente conservador, ya que esta pliza de seguros, debe asegurar un inters (basado en tcnicas actuariales), incluso en caso de liquidacin, impago, quitas de algunos de los activos en los que invierte.Otra diferencia es que el contratante deber ser al mismo tiempo tomador, asegurado y beneficiario; sin embargo, en caso de fallecimiento, el PPA puede generar prestaciones para los herederos.

Lmites:

Son los mismos que los planes de pensiones individuales; de hecho, se calculan conjuntamente. Los PPA contratados, ms los planes de pensiones individuales y los planes de pensiones de empleo no pueden superar, en trminos anuales:

Menores a 50 aos: 10.000 euros (o el 30% de los rendimientos netos del trabajo y/o actividades econmicas).

A partir de 50 aos: 12.500 euros (o el 50% de los rendimientos netos del trabajo y/o actividades econmicas).

Liquidez:

Las contingencias cubiertas, as como los supuestos especiales de liquidez, tambin son exactamente los mismos que los planes de pensiones individuales:

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Jubilacin, o en caso de no tener acceso a la misma, se tendr en consideracin la edad ordinaria de jubilacin en el Rgimen General de la Seguridad Social, en el momento en que el partcipe no ejerza o haya cesado su actividad laboral y adems no est cotizando en concepto de jubilacin en ningn otro rgimen de la Seguridad Social.

Incapacidad permanente total para la profesin habitual, absoluta para todo trabajo, y gran invalidez; determinado en base al rgimen de la Seguridad Social.

Fallecimiento del partcipe o beneficiario, pudiendo generar derecho a prestaciones de viudedad, orfandad o a favor de otros herederos o personas designadas.

Dependencia severa o gran dependencia del partcipe regulada en la Ley de Promocin de la Autonoma Personal y Atencin a las Personas en Situacin de Dependencia.

Adems, tambin se contemplan dos supuestos especiales de liquidez por los que se pueden rescatar los derechos consolidados:

Enfermedad grave del cnyuge o de ascendientes o descendientes en primer grado (o en rgimen de tutela o acogimiento) siempre que convivan con l.

Desempleo de larga duracin del partcipe siempre que se halle en situacin legal de desempleo, no tenga prestaciones por desempleo o las haya agotado, est inscrito en el Servicio Pblico de Empleo Estatal (u organismo pblico dependiente); o en caso de ser trabajadores por cuenta ajena (autnomos), siempre que est inscrito como demandante y no tenga derecho a prestacin contributiva.

Traspasos:

Se puede movilizar, total o parcialmente, el importe ahorrado en un PPA haca otro, y hacia un plan de pensiones (al igual que se permite de un plan de pensiones hacia un PPA).

La solicitud se debe presentar en la entidad destino, precisando datos de identificacin del producto y el importe, para que sta comience los trmites de

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traspaso con la entidad origen.

Fiscalidad de las aportaciones:

Al igual que los planes de pensiones, se podrn reducir de la Base Imponible General de IRPF (no afecta a las rentas del ahorro) todas las aportaciones realizadas al PPA; adems tambin se pueden deducir aportaciones, con un lmite de 2.000 euros, realizadas a favor del PPA de una persona con discapacidad o del cnyuge, siempre que ste no obtenga rendimientos del trabajo y/actividades econmicas superiores a 8.000 euros.

Fiscalidad de los rescates:

Tambin idntico a los planes de pensiones: la cantidad de dinero ingresado procedente de un PPA, sea cul sea la contingencia que ha generado el derecho y sea cul sea la modalidad elegida del rescate, tributa integrndose en la Base Imponible del IRPF como rendimientos del trabajo; practicando una retencin en el momento del cobro en funcin de la situacin del beneficiario.

9.2. PIAS

Los Planes Individuales de Ahorro Sistemtico (PIAS) son seguros individuales a largo plazo, mediante el cual se van pagando primas con el fin de cobrar una renta vitalicia asegurada a partir de una edad sealada en el contrato (no se vincula a la jubilacin ni al resto de contingencias previstas para los planes de pensiones) y, al mismo tiempo, pueden tener garantas en caso de fallecimiento.Al igual que los PPA, tienen que coincidir en la misma persona el tomador, asegurado y beneficiario del seguro.

Al contrario que estos, los PIAS, adems de conservadores, pueden ser agresivos, ya que los activos donde invierte la pliza pueden ser de renta variable.

Lmites:

Las primas pagadas a PIAS no pueden superar el lmite de 8.000 euros anuales, o bien la cantidad total de 240.000 euros; estos lmites se aplican de forma independiente a los propios de PPA y planes de pensiones.

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Liquidez:

En la pliza se hace constar una fecha de rescate que no va vinculada a la jubilacin, adems, se puede rescatar de forma total o parcial en base a las condiciones indicadas en la pliza.


No hay ningn beneficio fiscal en el momento de realizar la aportacin.


Si el rescate se efecta antes de 10 aos desde la primera aportacin, se tributa como rentas del ahorro, sin bonificacin alguna, con una retencin del 21% y una tarifa a la hora de tributar por IRPF del 21 al 27% (en los momentos actuales).

Si han transcurrido los 10 aos, hay importantes bonificaciones, ya que solo quedar sujeta a tributacin un determinado porcentaje en funcin de la edad alcanzada en el momento de empezar a cobrar la renta:

Menor de 40 aos: 40% Entre 40 y 49 aos: 35% Entre 50 y 59 aos: 28% Entre 60 y 65 aos: 24% Entre 66 y 69 aos: 20% Mayor de 70 aos: 8%

9.3. EPSV

Las Entidades de Previsin Social Voluntaria (EPSV) son entidades dirigidas nicamente a las personas residentes en la Comunidad Autnoma del Pas Vasco.

Lmites:

Hasta cumplir la edad de 52 aos no se pueden hacer aportaciones superiores a 8.000 euros anuales; este lmite se ve incrementado en 1.250 euros anuales, con un mximo de 24.250 euros, para las personas que tengan 65 aos o ms.

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Liquidez:

Se tiene que dar una contingencia de jubilacin, incapacidad laboral, desempleo de larga duracin, enfermedad grave o fallecimiento del partcipe y se puede rescatar a partir del dcimo ao.


Se pueden deducir las aportaciones que cumplan los lmites anteriores, adems de todas las aportaciones a favor del cnyuge que obtenga rentas inferiores a 8.000 euros, con un lmite de 2.400 euros.

Fiscalidad del rescate:

Solo se integra el 60% de las prestaciones, si se reciben en forma de capital, siempre que cumplan determinados requisitos.

9.4. Fondos de Inversin

Un fondo de inversin es una cartera de activos diversificada donde los partcipes compran un porcentaje de participaciones con el fin de hacer una inversin, diversificando y con gestores profesionales. Su naturaleza es muy similar a la de los fondos de pensiones que ya hemos explicado.

Lmites:

No existen lmites mximos globales de compra de participaciones de los fondos; aunque puede haber tanto mximos como mnimos en las especificaciones de cada fondo.

Liquidez:

Se trata de un producto con muy lquido, pudiendo vender y rescatar las participaciones de los fondos de inversin en cualquier momento, mientras no se den circunstancias especiales (festividad de los mercados, suspensin de negociacin de activos muy representativos, cantidades porcentualmente relevantes) que lo pueden retrasar, aunque no es lo habitual.

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Traspasos:

Los fondos de inversin son traspasables entre s; el partcipe interesado en hacerlo, al igual que en los planes de pensiones, debe dirigirse a la entidad destino, que iniciar los trmites con la de origen.


No existe ninguna bonificacin fiscal en el momento de realizar compras de participaciones de fondos de inversin.


En el momento actual, los beneficios generados fruto de la venta (no del traspaso) de los fondos de inversin, tributan en la Base del Ahorro del IRPF y se le aplica, adems, una retencin sobre el mismo del 21%:

Para beneficios generados en menos de 1 ao: Siguiendo las escalas de tipos marginales de IRPF.

Para beneficios generados en ms de un ao se sigue el siguiente escalonado:

Beneficio Tipo AplicableDe 0 a 6.000 21%De 6.001 a 24.000 25%Ms de 24.000 27%

Aunque no se vea de forma directa, las ventajas que supone poder realizar traspasos sin generar ninguna fiscalidad, al contrario que el resto de productos que tienen liquidez similar al de los fondos de inversin, as como el tratamiento fiscal de los rescates parciales (se tributa por venta de participaciones, por lo tanto el beneficio es una pequea parte del rescate) permite unas planificaciones financieras ptimas. Pero para ello tenemos que acudir a profesionales en la materia.

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Preguntas Frecuentes10.

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En este captulo seleccionamos las veinte preguntas ms frecuentes sobre los planes y fondos de pensiones, algunas de ellas extradas de la seccin iAhorradores de iAhorro.com:

1.- Cul es la diferencia entre un plan de pensiones y un fondo de pensiones?

El plan de pensiones es el producto que contrata el ahorrador, que queda integrado dentro de un fondo de pensiones que es la figura patrimonial que tiene los activos en los que, indirectamente, invierte el ahorrador.

2- Se puede cambiar el titular de un plan de pensiones?

No se puede cambiar el titular de un plan; s se puede cambiar, cuantas veces se quiera, el beneficiario.

3- Est garantizado un plan de pensiones en caso de quiebra de la entidad?

Las aportaciones realizadas a un plan de pensiones se integran en un fondo de Pensiones que a su vez se gestiona y administra por una entidad gestora y la entidad financiera solo acta como entidad depositaria (custodia los ttulos en que se materializan las inversiones como principal funcin). Es decir, que la entidad financiera acta lado como comercializadora del producto por la que genera comisiones y le sirve para fidelizar y vincular clientes, pero el plan de pensiones est garantizado como instrumento de ahorro de forma ajena y diferente a otras imposiciones que en la misma entidad realicemos.

El riesgo sera que los activos del fondo de pensiones estn invertidos en la entidad quebrada.

4- Tiene la misma seguridad un plan de pensiones garantizado que un PPA?

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El plan de pensiones garantizado, ofrece una rentabilidad garantizada mientras se cumplan condiciones de pago de los activos de deuda que tiene el fondo, mientras que en el caso que a travs del PPA es la compaa aseguradora la que asume el riesgo.

5- A qu edad es aconsejable comenzar un plan de pensiones?

Viendo las perspectivas de las pensiones pblicas, cuanto antes mejor, en el momento que se pueda ahorrar algo a muy largo plazo.

6- Se pueden contratar dos planes de pensiones al mismo tiempo?

Dentro de los lmites legales, se pueden contratar cuantos planes de pensiones que se quieran de la categora de inversin que sea.

7- Si me quedan ms de 10 aos para jubilarme y se supone que la bolsa a largo plazo siempre sube, es mejor que haga una plan de pensiones de renta variable?

Sin ser del todo cierta esta afirmacin (podemos ver no solo acciones sino que tambin ndices que no la han cumplido), hay muchas posibilidades de obtener rentabilidades muy altos, aunque la lejana de la fecha de jubilacin no est exenta con no hacer seguimiento de la cartera, para evitar pocas de crashes burstiles.

8- Si no realizo la declaracin de IRPF, es conveniente hacer un plan de pensiones?

En principio no, debido a que la principal ventaja de stos es fiscal, se puede optar por otro vehculo de inversin.

Una opcin es que, si no se superan los 8.000 euros de rendimientos, sea el cnyuge quien haga estas aportaciones, limitadas a 2.000 euros, para beneficiarse fiscalmente.

9- Vale la pena aportar a un Ppan de pensiones, si lo que ahorro fiscalmente en las aportaciones lo tengo que pagar cuando lo rescate?

Esta afirmacin depende de la forma de rescate y de otras variables

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personales (otros ingresos); de todas formas, si el beneficio fiscal se reinvierte a travs de otro vehculo de inversin, la rentabilidad que ofrezca supera cualquier penalizacin fiscal en el rescate.

10- Una persona jubilada, puede seguir aportando a planes de pensiones?

S, mientras no se haya iniciado el cobro de la prestacin, ya que es incompatible aportar y cobrar prestaciones por la misma contingencia de forma simultnea.

Se podra seguir haciendo, pero las nuevas prestaciones solo pueden ir destinadas a contingencias de jubilacin.

11- Conviene aportar a un Plan de pensiones que hagan un regalo?

Los regalos tributan fiscalmente como rendimientos de capital mobiliario en especie por lo tanto, en base a la legislacin actual, tributa entre un 21 y un 27% de su valor.

El coste de estos regalos, repercute directamente en el valor del fondo de pensiones, siendo un gasto ms de ste.

12- Hay que decir a la entidad qu quiero hacer con mi plan de pensiones una vez me jubile?

Desde 2007 un partcipe que se jubile no precisa comunicar a su gestora la forma en la que desea percibir la prestacin (capital, renta o salida mixta) o si quiere seguir realizando aportaciones, aunque, si lo hace, no podr acceder a la prestacin por contingencia de jubilacin sobre estas aportaciones realizadas y quedarn nicamente disponibles para las contingencias de fallecimiento y dependencia.

13- Si una vez alcanzada la edad de jubilacin sigo trabajando, puedo cobrar el plan de pensiones?

No, la contingencia es la jubilacin, no haber llegado a la edad de jubilacin; por lo tanto, habr que esperar a la jubilacin efectiva.

14- Puedo movilizar los derechos consolidados de un plan de pensiones que me han adjudicado por herencia?

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S, los traspasos los puede solicitar tanto el tomador, como el partcipe como el beneficiario del plan de pensiones.

15- Se puede traspasar un plan de pensiones una vez jubilado?

Un cliente puede movilizar el saldo acumulado de un plan de pensiones a otro, en cualquier momento, tantas veces como quiera y sin costes. No obstante, si el plan de pensiones es del Sistema de Empleo, donde el promotor del plan es la empresa para la cual trabajaba el partcipe y ste ya ha cumplido los 65 aos de edad, ya no podr ejercitar este derecho.

16- Puede acogerme a la reduccin del 40% de las prestaciones en forma de capital que hice antes del 31/12/2006 si lo traspas a otro en una fecha posterior a sta?

No hay ningn problema, la entidad destino debe facilitar todos los datos administrativos econmico y fiscales, por lo que la fecha de aportaciones se mantiene aunque el plan sea diferente.

17- Puedo rescatar un plan de pensiones si me han aplicado un Expediente de Regulacin de Empleo (ERE)?

No se cubrira la contingencia de jubilacin, pero podra entrar dentro de los supuestos extraordinarios para paro de largo duracin; en cualquier caso no debera cobrar prestacin por desempleo o que sta ya se haya extinguido.

18- Si no se ha

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