“GUÍA PARA LA PREPARACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS...

CONSEJO DE VIGILANCIA DE LA PROFESIÓN DE CONTADURÍA

PÚBLICA Y AUDITORÍA

“GUÍA PARA LA PREPARACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS CON BASE A NORMAS DE INFORMACIÓN FINANCIERA ADOPTADAS

EN EL SALVADOR“

Febrero de 2005

NORMAS DE INFORMACIÓN FINANCIERA ADOPTADAS EN EL SALVADOR Guía para la preparación de Estados Financieros

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NORMAS DE INFORMACION FINANCIERA ADOPTADAS EN EL SALVADOR

Guía para la preparación de estados financieros

Índice

Página

II Modelo de Estados Financieros bajo NIF/ES Balance General Estado de Resultados Alternativa 1 – Por Naturaleza Alternativa 2 – Por Función Estado de Cambios en el Patrimonio Alternativa 1 – Estado de reconocimiento de

ganancias y pérdidas en el patrimonio

Alternativa 2 – Estado de cambios en el patrimonio Estado de flujos de efectivo Alternativa 1 – Método directo Alternativa 2 – Método indirecto Notas a los Estados Financieros 1 – Entidad que reporta 2 – Resumen de Políticas Contables 3 – Efectivo y equivalentes 4 – Inversiones en Valores 5 – Otros Activos Financieros 6 – Arrendamientos Financieros por Cobrar 7 – Inventarios 8 – Inversiones en Asociadas 9 – Propiedades de Inversión 10 – Propiedad, Planta y Equipo 11 – Sobregiros Bancarios y Préstamos 12 – Otros Pasivos Financieros 13 – Obligaciones bajo Arrendamiento Financiero 14 – Provisiones 15 – Deudas Convertibles 16 – Capital Social 17 – Reservas de Capital


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Página 18 – Reservas de Revaluación 19 – Utilidades Acumuladas 20 – Ingresos 21 – Costo de Reestructuración 22 – Utilidad de Operaciones 23 – Costos de Financiamiento 24 – Utilidad de Inversiones 25 – Dividendos 26 – Pasivos Contingentes 27 – Compromisos de Capital 28 – Arrendamientos Operativos 29 – Eventos Subsecuentes 30 – Transacciones entre Partes Relacionadas 31 – Transacciones no Monetarias 32 – Aprobación de Estados Financieros

NORMAS DE INFORMACIÓN FINANCIERA ADOPTADAS EN EL SALVADORGuía para la preparación de Estados Financieros

FUENTE

1 (r1997).7 (b)

1 (r1997).46 (b).(c)1 (r1997).46 (d).(e)

1 (r1997).92 NOTAS 2004 2003ACTIVOS

1 (r1997).53 ACTIVO CORRIENTE1 (r1997).66 (g) Efectivo y equivalentes 3 67,308 14,100 1 (r1997).66 (c) Inversiones negociables 4 446,916 356,760 1 (r1997).66 (f) Clientes y otras cuentas por cobrar 5 1,610,328 1,559,400 1 (r1997).67 Arrendamientos financieros por cobrar 6 656,556 596,088 1 (r1997).66 (e) Inventarios 7 1,416,780 1,304,376

Total activo corriente 4,197,888 3,830,724

ACTIVO NO CORRIENTE1 (r1997).67 Arrendamientos financieros por cobrar 6 1,379,244 1,253,868 1 (r1997).66 (c) Inversiones disponibles para la venta 4 280,476 240,000 28 (r2000).28 Inversiones en asociadas 8 540,720 147,288 1 (r1997).66 (b) Activos intangibles 323,820 255,528 1 (r1997).67 Derecho de llave negativo (9,276) (29,460) 1 (r1997).67 Derecho de llave 14,460 30,456 1 (r1997).67 Propiedades de inversión 9 144,000 136,908 1 (r1997).66 (a) Propiedad, planta y equipo- neto 10 7,915,236 6,802,104 12 (r2000).69.70 Activo por impuesto sobre la renta diferido 31,932 40,800

Total activo no corriente 10,620,612 8,877,492

TOTAL ACTIVOS 14,818,500 12,708,216

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COMPAÑÍA EJEMPLO, S.A. DE C.V.(Compañía Salvadoreña, 99% propiedad de Cía. Blanca, S.A., del domicilio de El Salvador)

BALANCE GENERALAL 31 DE DICIEMBRE DE 2004 Y 2003

(En Dolares de los Estados Unidos de Norteamerica)

NORMAS DE INFORMACIÓN FINANCIERA ADOPTADAS EN EL SALVADORGuía para preparar Estados Financieros

FUENTE

1 (r1997).7 (b)

1 (r1997).46 (b).(c)1 (r1997).46 (d).(e)

1 (r1997).92 NOTAS 2004 2003PASIVO Y PATRIMONIO

1 (r1997).53 PASIVO CORRIENTE1 (r1997).66 (k) Sobregiros bancarios y préstamos 11 1,343,172 1,230,444 1 (r1997).66 (h) Proveedores y otras cuentas por pagar 12 1,611,332 1,121,290 12 (r2000).69 Impuesto sobre la renta por pagar-corriente 98,748 23,832 1 (r1997).67 Obligaciones bajo arrendamiento financiero 13 17,640 17,796 1 (r1997).67 Obligaciones por beneficios de retiro 44,784 53,676 1 (r1997).66 (j) Provisiones 14 102,600 24,780

Total pasivo corriente 1,875,104 1,241,374

PASIVO NO CORRIENTE1 (r1997).67 Obligaciones bajo arrendamiento financiero 13 11,076 14,928 1 (r1997).67 Obligaciones por beneficio de retiro 400,572 412,050 1 (r1997).67 Deudas convertibles 15 291,924 - 1 (r1997).66 (k) Préstamos bancarios a mas de un año 11 4,664,748 5,698,824 12 (r2000).69.70 Pasivo por impuesto sobre la renta diferido 185,364 76,464

Total pasivo no corriente 5,553,684 6,202,266

1 (r1997).66 (m) PATRIMONIOCapital social 16 2,640,000 1,440,000 Reservas de capital 17 267,435 240,000 Superávit por Revaluación 18 1,187,280 415,092 Utilidades acumuladas 19 1,951,825 1,939,040

Total patrimonio 6,046,540 4,034,132

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 13,475,328 11,477,772

(1,343,172) (1,230,444)

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BALANCE GENERALAL 31 DE DICIEMBRE DE 2004 Y 2003

NORMAS DE INFORMACIÓN FINANCIERA ADOPTADAS EN EL SALVADORGuía de preparación de Estados Financieros

FUENTE

1 (r1997).7 (b)

1 (r1997).46 (b).(c)1 (r1997).46 (d).(e)

1 (r1997).92 NOTAS 2004 2003

1 (r1997).75 (a) Ingresos 20 14,689,176 10,433,436

1 (r1997).77 Otros ingresos de operación 121,800 80,940 1 (r1997).77 Cambios en inventarios de productos terminado

y trabajo en proceso 65,352 87,948 1 (r1997).77 Consumo de materias primas y materiales (9,221,492) (6,674,936) 1 (r1997).77 Costo de personal (2,974,812) (2,682,444) 1 (r1997).77 Depreciación (391,128) (241,620) 1 (r1997).77 Otros gastos operativos (398,400) (275,580) 8 (r1993).16 Costos de reestructuración 21 (219,600) -

1 (r1997).75 (b) Utilidad de operaciones 22 1,670,896 727,744

1 (r1997).75 (c) Gastos financieros 23 (440,160) (395,940) 28 (r2000).28 Participacion en utilidad de compañías asociadas 153,156 11,796 1 (r1997).75 Utilidad de inversiones 24 48,256 21,076

35 (r1998).39 Utilidad en disposición de operacionesdiscontinuadas 101,916 -

Utilidad antes de impuestos 1,534,064 364,676

12 (r2000).77 Gasto en impuesto sobre la renta (235,272) (52,440)

1 (r1997).75 (i) Utilidad neta del año 1,298,792 312,236

Página 5Ilustración que contiene una clasificación por naturaleza de los gastos


ESTADO DE RESULTADOSAÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2004 Y 2003



FUENTE

1 (r1997).7 (b)

1 (r1997).46 (b).(c)1 (r1997).46 (d).(e)

1 (r1997).92 NOTAS 2004 2003

1 (r1997).75 (a) Ingresos 20 14,689,176 10,433,436 1 (r1997).77 Costo de los ingresos (9,551,324) (7,929,212)

Utilidad bruta 5,137,852 2,504,224

1 (r1997).77 Otros ingresos de operación 121,800 80,940 1 (r1997).77 Costos de distribución (1,299,576) (632,256) 1 (r1997).77 Gastos de administración (1,788,780) (1,012,476) 1 (r1997).77 Otros gastos operativos (280,800) (212,688) 8 (r1993).16 Costos de reestructuración 21 (219,600) -

1 (r1997).75 (b) Utilidad de operaciones 22 1,670,896 727,744

1 (r1997).75 (c) Gastos financieros 23 (440,160) (395,940) 28 (r2000).28 Participacion en utilidad de compañías asociadas 153,156 11,796 1 (r1997).75 Utilidad de inversiones 24 48,256 21,076

35 (r1998).39 Utilidad en disposición de operacionesdiscontinuadas 101,916 -

Utilidad antes de impuestos 1,534,064 364,676

12 (r2000).77 Gasto en impuesto sobre la renta (235,272) (52,440)

1 (r1997).75 (i) Utilidad neta del año 1,298,792 312,236

Página 6Ilustración que contiene una clasificación por función de los gastos


ESTADO DE RESULTADOSAÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2004 Y 2003



FUENTE

1 (r1997).7 (b)

1 (r1997).46 (b).(c)1 (r1997).46 (d).(e)

Capitalsocial

Reservasde

capital

Superavitde

revaluaciónUtilidades

acumuladasTotal

patrimonio

Saldos al 1 de enero de 2003 1,440,000 240,000 461,268 1,723,284 3,864,552

16 (r1998).64.(f) Disminución en revaluación de terrernos yedificaciones (48,588) (48,588)

39 (r2000).169.(c) Incremento en el valor justo de coberturasderivadas -

39 (r2000).170.(a) Incremento en el valor justo de inversionesdisponibles para la venta 2,412 2,412

1 (r1997).86.(b) Ganancia neta (Pérdida) no reconocida en el estado de resultados - - (46,176) - (46,176)

39 (r2000).169.(c) Transferido al estado de resultados -

1 (r1997).86.(d) Dividendos (96,480) (96,480)

1 (r1997).86.(a) Utilidad neta del año 312,236 312,236

Saldos al 31 de diciembre de 2003 1,440,000 240,000 415,092 1,939,040 4,034,132

16 (r1998).64.(f) Incremento en revaluación de terrernos yedificaciones 776,508 776,508

1 (r1997).86.(b) Ingremento en el valor justo de inversionesdisponibles para la venta 3,012 3,012

1 (r1997).86.(b) Diferencias de cambio reconocidas en la conversión de operaciones en el exterior -

1 (r1997).86.(b) Ganancia neta (Pérdida) no reconocida en el estado de resultados - - 779,520 - 779,520


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ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIOAÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2004 Y 2003



FUENTE

1 (r1997).7 (b)

1 (r1997).46 (b).(c)1 (r1997).46 (d).(e)

Capitalsocial

Reservasde

capital

Superavitde

revaluaciónUtilidades

acumuladasTotal

patrimonio


ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIOAÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2004 Y 2003


1 (r1997).86.(f) Componente de capital de deuda convertible 1,908 1,908

39 (r2000).170.(a) Realizado por la disposición de inversionesdisponibles para la venta (7,332) (7,332)

39 (r2000).169.(c) Trasferido a los resultados -

39 (r2000).169.(c) Trasferido a inventarios -

1 (r1997).86.(d) Capitalización de utilidades 1,200,000 (1,200,000) -

1 (r1997).86.(d) Dividendos (60,480) (60,480)

1 (r1997).86.(a) Utilidad neta del ejercicio 1,298,792 1,298,792

1 (r1997).86.(f) Transferido a reserva legal 25,527 (25,527) -

Saldos al 31 de diciembre de 2004 2,640,000 267,435 1,187,280 1,951,825 6,046,540

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FUENTE

1 (r1997).7 (b)

1 (r1997).46 (b).(c)1 (r1997).46 (d).(e)

1 (r1997).92 NOTAS 2004 2003

7 (r1992).10 ACTIVIDADES DE OPERACIÓN7 (r1992).18 (a) Efectivo recibido de clientes 14,577,780 10,022,324

Efectivo pagado a proveedores y empleados (11,944,562) (9,740,636)

Efectivo generado por las operaciones 2,633,218 281,688

7 (r1992).35 Impuesto sobre la renta pagado (310,188) (25,548) 7 (r1992).31 Intereses pagados (573,864) (395,940)

Efectivo neto provisto (usado) por las actividades de operaciones 1,749,166 (139,800)

7 (r1992).10 ACTIVIDADES DE INVERSION7 (r1992).31 Intereses recibidos 27,434 17,416 7 (r1992).31 Dividendos recibidos de asociadas 153,156 32,700 7 (r1992).31 Dividendos recibidos de inversiones negociables 15,360 4,188

Procedente de la disposición de inversiones negociables 302,760 -

Adquisición de inversiones disponibles para la venta (44,796) (50,000) Procedente de la disposición de propiedad, planta y equipo 59,796 54,000 Compra de propiedad, planta y equipo (614,388) (338,376) Adquisición de inversiones en asociadas (393,432) - Compra de inversiones negociables (408,276) (183,936) Compra de patentes y marcas (46,020) (223,404) Desembolsos en desarrollo de productos (53,640) -

Efectivo neto provisto (usado) por las actividades de inversión (1,002,046) (687,412)

7 (r1992).10 ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO7 (r1992).31 Dividendos pagados (60,480) (96,480)

Pago de préstamos (1,041,324) - Pago de obligaciones bajo arrendamiento

financiero (4,008) - Procedente de la emisión de deudas convertibles 291,924 - Nuevos préstamos bancarios recibidos - 867,180 Incremento en sobregiros bancarios 119,976 65,784

Efectivo neto provisto (usado) por las actividades de financiamiento (693,912) 836,484

INCREMENTO (DECREMENTO) NETO EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES 53,208 9,272

EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL INICIO DEL AÑO 14,100 4,828

7 (r1992).45 EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL AÑO 67,308 14,100

Ilustración de los flujos de efectivo por el método directo de las actividades de operaciónPágina 9



ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVOAÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2004 Y 2003

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FUENTE

1 (r1997).7 (b)

1 (r1997).46 (b).(c)1 (r1997).46 (d).(e)

1 (r1997).92 NOTAS 2004 2003

7 (r1992).10 ACTIVIDADES DE OPERACIÓN7 (r1992).18 (b) Utilidad de operaciones 1,670,896 727,744

Ajustes por:Depreciación de propiedad, planta y equipo 218,616 228,504 Pérdidas por deterioro de equipo 49,560 - Amortización de derecho de llave 5,556 2,964 Amortización de activos intangibles 31,368 10,152 Ingreso por revisión de derecho de llave negativo (26,520) (Incremento) decremento del valor justo de las propiedades de inversión (7,092) 588 Ganancias en la disposición de propiedad, planta y equipo (50,208) (6,000) Incremento en provisiones 77,820 (24,000) Decremento en Estimación Cuentas Incobrables (115,000) Gastos Financieros 440,160 395,940

Efectivo de operaciones antes de los cambios en el capital de trabajo 2,321,676 1,309,372

Incremento en inventarios (112,404) (347,520) Disminución en Cuentas por Cobrar 64,072 (383,916) Incremento en Arrendamientos Financ. Por Cobrar (185,844) (250,000) Incremento en ISR diferido 76,046 Decremento en obligaciones por retiro (20,370) (95,940) Incremento en proveedores 490,042 49,692

Efectivo generado por las operaciones 2,633,218 281,688

7 (r1992).35 Impuesto sobre la renta pagado (310,188) (25,548) 7 (r1992).31 Intereses pagados (573,864) (395,940)

Efectivo neto provisto (usado) por las activiades de operaciones 1,749,166 (139,800)

7 (r1992).10 ACTIVIDADES DE INVERSION7 (r1992).31 Intereses recibidos 27,434 17,416 7 (r1992).31 Dividendos recibidos de asociadas 153,156 32,700 7 (r1992).31 Dividendos recibidos de inversiones negociables 15,360 4,188

Procedente de la disposición de inversiones negociables 302,760 - Adquisición de inversiones disponibles para venta - neto de valor justo (44,796) (50,000) Procedente de la disposición de propiedad, planta y equipo 59,796 54,000 Compra de propiedad, planta y equipo (614,388) (338,376) Adquisición de inversiones en asociadas (393,432) - Compra de inversiones negociables (408,276) (183,936) Compra de patentes y marcas (46,020) (223,404) Desembolsos en desarrollo de productos (53,640) -

Efectivo neto provisto (usado) por las actividades de inversión (1,002,046) (687,412)




NORMAS DE INFORMACIÓN FINANCIERA ADOPTADAS EN EL SALVADORGuía para al preparación de Estados Financieros

FUENTE

1 (r1997).7 (b)

1 (r1997).46 (b).(c)1 (r1997).46 (d).(e)

1 (r1997).92 NOTAS 2004 2003




7 (r1992).10 ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO7 (r1992).31 Dividendos pagados 25 (60,480) (96,480)

Pago de préstamos (1,041,324) - Pago de obligaciones bajo arrendamiento

financiero (4,008) - Procedente de la emisión de deudas convertibles 291,924 - Nuevos préstamos bancarios recibidos - 867,180 Incremento en sobregiros bancarios 119,976 65,784

Efectivo neto provisto (usado) por las actividades de financiamiento (693,912) 836,484

INGREMENTO (DECREMENTO) NETO EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES 53,208 9,272

EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL INICIO DEL AÑO 14,100 4,828

7 (r1992).45 EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL AÑO 67,308 14,100

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Ilustración de los flujos de efectivo por el método indirecto de las actividades de operación


FUENTE

1 (r1997).7 (b)

1 (r1997).46 (b).(c)1 (r1997).46 (d).(e)

1 (r1997).102 (a) y (b) 1 ENTIDAD QUE REPORTA

21 (r1993).43

2 RESUMEN DE POLITICAS CONTABLES

1 (r1997).11

1 (r1997).91 (a)

(Compañía Salvadoreña, 99% propiedad de Cía. Blanca, S.A., del domicilio de El Salvador)

Incluir una descripción de los principios de valuación seleccionados para cada una de las diferentes líneasque aparecen en los estados financieros, a la luz de las Normas de Información Financiera adoptadas en ElSalvador.

La Compañía Ejemplo, S.A. de C.V. (la Compañía) es una sociedad anónima constituida de conformidad conlas leyes de la República de El Salvador; bajo el régimen de capital variable. Para los propósitos de laadministración, la Compañía está actualmente organizada en dos divisiones operativas: a) Bienes eléctricos,y b) Arrendamientos. En años anteriores, la Compañía estaba también operando en la fabricación y venta dejuguetes; esta operación fué discontinuada desde el 30 Noviembre de 2004.

Los estados financieros se presentan en Dolares de los Estados Unidos de Norteamerica, moneda de cursolegal en la República de El Salvador.

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COMPAÑÍA EJEMPLO, S.A. DE C.V.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

Los estados financieros se han preparado de acuerdo con las Normas de Información Financiera adoptadasen El Salvador, base contable legal en la República de El Salvador desde el 1 de enero de 2004.

Los estados financieros se han preparado de acuerdo con las Normas de Información Financiera adoptadasen El Salvador , base contable legal en la República de El Salvador desde el 1 de enero de 2004. Los estadosfinancieros se han preparado en base al costo histórico, salvo terrenos, edificaciones, propiedades deinversión y ciertos instrumentos financieros, que se presentan al valor razonable. Las principales políticas decontabilidad establecidas por La Compañía se explican a continuación:

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2004 Y 2003(En Dolares de los Estados Unidos de Norteamerica)


FUENTE

1 (r1997).7 (b)

1 (r1997).46 (b).(c)1 (r1997).46 (d).(e)

7 (r1997).45 3 EFECTIVO Y EQUIVALENTES

2004 2003

7 (r1997).6 Efectivo en caja y bancos 29,168 5,948 7 (r1997).6,7 Equivalentes de efectivo 38,140 8,152

67,308 14,100

7 (r1997).25

7 (r1997).48


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Los saldos de efectivo y equivalentes de efectivo al final del período incluyen depósitos encuentas bancarias por importe de US$12,000 (2003: US$10,000), que no son librementeutilizables sin permiso del ciertos bancos, debido a que están sirviendo de garantía depréstamos.

La Compañía tiene préstamos disponibles no utilizados por US$3,700,156 (2003:US$3,070,732). Los cuales pueden ser utilizados para capital de trabajo.


(Si hubiesen diferencias en tasas de cambio por reexpresión de estados financieros, sedebera incluir su efecto en esta misma nota)

Las partidas de efectivo y equivalentes de efectivo líquidos se componen de efectivo, saldosen bancos e inversiones en instrumentos del mercado monetario. El análisis de los saldosinicial y final que figuran en el Estado de Flujos de efectivo es como sigue:

(Compañía Salvadoreña, 99% propiedad de Cía. Blanca, S.A., del domicilio de El Salvador)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROSAL 31 DE DICIEMBRE DE 2004 Y 2003


FUENTE

1 (r1997).7 (b)

1 (r1997).46 (b).(c)1 (r1997).46 (d).(e)

4 INVERSIONES EN VALORES

2004 2003

Valor justo al 31 de diciembre 446,916 356,760

2004

Valor justo al 1 de enero de 2004 240,000

Adquisiciones durante el año 44,796 Disposiciones durante el año (7,332) Incremento en el valor justo 3,012

Valor justo al 31 de diciembre de 2004 280,476

32 (r1998).47 (a)32 (r1998).77

Página 14




Inversiones negociables

Las inversiones en valores incluidas arriba, representan inversiones en valorespatrimoniales registrados en la Bolsa de Valores de El Salvador, que presentan para laCompañía una oportunidad de generar ingresos por dividendos y ganancias comerciales.Los valores justos de estas inversiones están basados en los precios de referenciainformados por la Bolsa.

Inversiones disponibles para la venta


FUENTE

1 (r1997).7 (b)

1 (r1997).46 (b).(c)1 (r1997).46 (d).(e)

5 CLIENTES Y OTRAS CUENTAS POR COBRAR

32 (r1998).47 (a)

32 (r1998).77

32 (r1998).66

La Junta Directiva considera que los montos registrados como clientes y otras cuentas porcobrar, se aproximan a su valor justo.

Riesgo de crédito - Es preliminarmente atribuible a las cuentas por cobrar a clientes yarrendamientos financieros por cobrar. Los montos presentados en el balance general,están netos de las reservas para cuentas incobrables estimadas por la administraciónbasadas en la experiencia pasada y el ambiente económico en que opera la Compañía.

La Compañía no tiene una exposición de riesgo de crédito relacionado con laconcentración de las cuentas por cobrar a clientes importantes.

Página 15




El período promedio de crédito que toma la recuperación de las cuentas por cobrar es de35 días. Una reserva para cuentas incobrables ha sido determinada, para estimar losmontos irrecuperables de las ventas al crédito; el saldo de la reserva es de US$324,000(2003: US$439,000).

A la fecha del balance general comprenden saldos por cobrar provenientes de la venta demercaderías por un monto de US$1,934,328 (2003: US$1,998,400).

La reserva para cuentas incobrables ha sido establecida utilizando el "método de analisisindividual de los deudores"; en donde se clasifica la cartera con base al valor derecuperación.


FUENTE

1 (r1997).7 (b)

1 (r1997).46 (b).(c)1 (r1997).46 (d).(e)

6 ARRENDAMIENTOS FINANCIEROS POR COBRAR

2004 2003 2004 2003

17(r2001).39(a)

Cuentas por cobrar de arrendamientos financieros:

A un año 870,312 791,376 656,556 596,088

Entre uno y cinco años 1,450,500 1,318,956 1,379,244 1,253,868

2,320,812 2,110,332 2,035,800 1,849,956

17(r2001).39(b)Menos: ingresos financieros no devengados (285,012) (260,376) N/A N/AValor presente de los pagos minímos de arrendamiento por cobrar 2,035,800 1,849,956 2,035,800 1,849,956

1(r1997).54 Analizado como:

1,379,244 1,253,868

656,556 596,088

2,035,800 1,849,956

17(r2001).38 (f)32(r1998).47 (a)

17(r1997).38 ( c )

32(r1998).56

32(r1998).47

La tasa de interés inherente en los arrendamientos, es fijada a la fecha del contrato para todos lostérminos del arrendamiento. La tasa de interés promedio ponderada en los arrendamientosfinancieros por cobrar al 31 de diciembre de 2004 era de 11.9% (2003: 12.5%)

El valor razonable de los arrendamientos financieros por cobrar de la compañía al 31 de diciembrede 2004 es estimado en US$2,184,000 (2003: US$1,956,000).

(recuperables a los 12 meses)

La compañía ha tomado compromisos en arrendamiento financiero para ciertos equiposelectrónicos. El plazo promedio de los arrendamientos tomados es de 4 años.

El valor residual no garantizado de los activos arrendados bajo arrendamiento financiero sonestimados en US$444,000 (2003: US$300,000).


Arrendamiento financiero por cobrar no corriente

Arrendamiento financiero por cobrar corriente

Valor presente de los pagos mínimos

Pagos mínimos por el arrendamiento

(recuperables después de los 12 meses)



Página 16


FUENTE(Compañía Salvadoreña, 99% propiedad de Cía. Blanca, S.A., del domicilio de El Salvador)

1 (r1997).7 (b)

1 (r1997).46 (b).(c)1 (r1997).46 (d).(e)

2(r1993).34(b) 7 INVENTARIOS

2004 2003

Materia Prima 1,013,100 966,048 Trabajo en Proceso 30,936 22,716 Productos Terminados 372,744 315,612

1,416,780 1,304,376

2(r1993).34( c )

2(r1993).34(f)

Página 17

Está incluido en materia prima un valor de US$144,000 (2003: US$96,000) y en trabajo enproceso de US$3,600 (2003: n/a) en concepto de valor neto realizable.

Existen inventarios con valores en libros de US$312,000 (2003: US$231,600) dados engarantía para ciertos sobregiros bancarios.


NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROSAL 31 DE DICIEMBRE DE 2004 Y 2003(En Dolares de los Estados Unidos de América)



1 (r1997).7 (b)

1 (r1997).46 (b).(c)1 (r1997).46 (d).(e)

8 INVERSIONES EN ASOCIADAS

2004 2003

Costo de las inversiones 395,040 13,440

145,680 133,848

540,720 147,288

28 (r2000).27 (a)

Nombre de lasubsidiaria

Lugar de operaciones

Porcentaje de participación

Porcentaje de votos Actividad principal

Cía. Azul Guatemala 30% 30% Manufactura de equipos eléctricos

Cía. Verde Honduras 45% 45% Arrendamientos

Página 18

El detalle de las empresas asociadas con La Compañía al 31 de diciembre era como sigue:



Acciones posteriores a la adquisición, neto de dividendos recibidos



1 (r1997).7 (b)

1 (r1997).46 (b).(c)1 (r1997).46 (d).(e)

9 PROPIEDADES DE INVERSION

200440 (r2000).67 Valor razonable

Al 1 de enero de 2004 136,908

Incremento en el valor razonable durante elaño 7,092

Al 31 de diciembre de 2004 144,000

40 (r2000).66 (b),(c)

40 (r2000).66 (e)

40 (r2000).66 (d)

La NIC-40 no requiere información comparativa



Página 19

La compañía ha gravado todas las propiedades de inversión para garantizar líneas decrédito bancarias.

El ingreso generado por arrendamiento de las propiedades de La Compañíaprovenientes de las propiedades de inversión, mediante arrendamientos operativos fuepor un monto de US$14,000 (2003, US$14,000), los gastos directos resultantes de losarrendamientos de las propiedades de inversión en el período ascienden a $1,000(2003: US$1,000).

El valor razonable de las propiedades de inversión de La Compañía al 31 de diciembrede 2004, ha sido determinado con base a una valuación llevada a cabo a la fecha porABC-Valuadores, S.A., valuadores independientes. La valuación fue efectuada deconformidad con las Normas Internacionales para la Valoración, utilizando precios dereferencia de mercado, con evidencia de precios de propiedades similares.


FUENTE

1 (r1997).7 (b)

1 (r1997).46 (b).(c)

1 (r1997).46 (d).(e)

10 PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOTerrenos y Propiedades en Mobiliario y

Edificaciones Construcción Equipo Total

16(r1998).60(d).(e) Valor en libros al 1 de enero de 2004 5,305,188 932,400 1,246,440 7,484,028

16(r1998).61 ( c ) Adiciones - 207,120 407,268 614,388

Desapropiaciones - - (76,956) (76,956)

Incremento por revaluaciones 499,032 - - 499,032

Valor en libros al 31 de diciembre de 20045,804,220 1,139,520 1,576,752 8,520,492

16(r1998).60(a). Composición:

Al costo - 1,139,520 1,576,752 2,716,272

Revaluados 5,804,220 - - 5,804,220

5,804,220 1,139,520 1,576,752 8,520,492

16(r1998).60(d). Depreciación acumulada

Al 1 de enero de 2004 118,800 - 563,124 681,924

Cargo a gastos por depreciación del año 158,676 - 59,940 218,616

Pérdida por deterioro - - 49,560 49,560

Eliminado en disposiciones - - (67,368) (67,368)

Eliminado por revaluación (277,476) - - (277,476)

Al 31 de diciembre de 2004 - - 605,256 605,256

Valor neto en libros:

Al 31 de diciembre de 2003 5,186,388 932,400 683,316 6,802,104

Al 31 de diciembre de 2004 5,804,220 1,139,520 971,496 7,915,236

17(r1997). 23(a)

16(r1998). 61(a)

16(r1998). 64(a).(b). (c )

16(r1998). 64(e).

La Compañía ha dado en garantía los terrenos y edificaciones por un monto en libros de aproximadamente US$4,440,000 paraasegurar préstamos bancarios.

Los terrenos y edificaciones de La Compañía al 31 de diciembre de 2004, han sido revaluados por ABC-Valuadores, S.A.,valuadores independientes. La valuación fue efectuada de conformidad con las Normas Internacionales para la Valoración,utilizando precios de referencia de mercado, con evidencia de precios de propiedades similares.

Al 31 de diciembre de 2004, los terrenos y edificaciones de la compañía si hubiesen sido registrados a su costo histórico menosla depreciación acumulada y pérdidas por deterioro acumuladas, su valor en libros sería de US$4,680,000 (2003:US$4,920,000).


Los montos de mobiliario y equipo incluyen un total de US$255,000 (2003: US$140,000) adquiridos bajo arrendamientosfinancieros.

La pérdida por deterioro es por el mobiliario y equipo que ocurre en conexión con la reestructuración y discontinuación de ladivisión de juguetes.



Página 20


FUENTE

1 (r1997).7 (b)

1 (r1997).46 (b).(c)1 (r1997).46 (d).(e)

32(r1998).47(a)32(r1998).56 11 SOBREGIROS BANCARIOS Y PRESTAMOS

2004 2003

Sobregiros bancarios 622,884 502,908 Préstamos bancarios 5,385,036 6,426,360

6,007,920 6,929,268

Los préstamos son pagaderos como sigue:

Exigidos a un año 1,343,172 1,230,444 En el segundo año 560,724 860,736 Entre tres y cinco años 972,912 1,609,344 Después de cinco años 3,131,112 3,228,744

6,007,920 6,929,268

Menos: montos exigidos dentro de los siguientes 12 meses presentados en pasivos corrientes (1,343,172) (1,230,444)

Cantidades adeudadas después de 12 meses 4,664,748 5,698,824

Un análisis de los préstamos por tipo de moneda es el siguiente:

2004Dólares Quetzales Lempiras

Sobregiros bancarios 317,640 222,360 82,884 Préstamos bancarios 5,385,036 - -

5,702,676 222,360 82,884 2003

Dólares Quetzales LempirasSobregiros bancarios 212,592 178,104 112,212 Préstamos bancarios 6,426,360 - -

6,638,952 178,104 112,212

El promedio de las tasas de interés pagadas fueron las siguientes:2004 2003

Sobregiros bancarios 8.7% 9.2%Préstamos bancarios 7.8% 8.1%

COMPAÑÍA EJEMPLO, S.A. DE C.V. Y SUBSIDIARIAS(Compañía Salvadoreña, 99% propiedad de Cía. Blanca, S.A., del domicilio de El Salvador)



Página 21


FUENTE

1 (r1997).7 (b)

1 (r1997).46 (b).(c)1 (r1997).46 (d).(e)

COMPAÑÍA EJEMPLO, S.A. DE C.V. Y SUBSIDIARIAS(Compañía Salvadoreña, 99% propiedad de Cía. Blanca, S.A., del domicilio de El Salvador)



32(r1998).77 Los directores estiman que el valor justo de los préstamos de la Compañía es como sigue:

2004 2003

Sobregiros bancarios 622,884 502,908

Préstamos bancarios 5,556,000 6,480,000

Otras condiciones de los préstamos de La Compañía son las siguientes:

1(r1997).63

Los préstamos bancarios por US$1,800,000 (2003: US$1,000,000) fueron obtenidos a tasas de interés fijas.Otros préstamos se obtuvieron a tasas de interés flotante.

(i) los sobregiros del Banco son reembolsables a 90 días. Los sobregiros están sido garantizados con saldos de inventarios de La Compañía.

Página 22

(ii) La Compañía tiene dos principales préstamos:

a) Un préstamo a 20 años plazo de US$4,086,858 (2003: US$4,328,201) reembolsable por montos iguales comenzo el 1 mayo 2001 y está garantizado con propiedades de La Compañía, establecida el 3 de marzo de 2001; y

b) Un préstamo de US$1,298,178 (2003: US$2,098,159) garantizado con ciertos activos corrientes y no corrientes de La Compañía. De este préstamo se recibieron adelantos el 1 de julio de 2002 y fue originalmente otorgado para ser pagado el 30 de junio de 2005.


FUENTE

1 (r1997).7 (b)

1 (r1997).46 (b).(c)1 (r1997).46 (d).(e)

12 PROVEEDORES Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR

32 (r1998).47 (a)



Página 23


Comprenden cantidades pendientes de pago principalmente originadas por la compra demercaderías y gastos acumulados de las operaciones del negocio. El periodo promedio decrédito tomado para los proveedores es de 45 días.

Los directores consideran que la cantidad registrada por pagar a proveedoresUS$1,611,332. (2003: US$ 1,121,290.) se aproxima a su valor justo.


FUENTE

1 (r1997).7 (b)

1 (r1997).46 (b).(c)1 (r1997).46 (d).(e)

13 OBLIGACIONES BAJO ARRENDAMIENTO FINANCIERO

2004 2003 2004 2003

17(r2001).23(b) Cuentas por pagar de arrendamientos financieros:

A un año 19,860 26,940 17,640 17,796

Entre uno y cinco años 12,168 16,380 11,076 14,928

32,028 43,320 28,716 32,724

Menos: cargos financieros futuros (3,312) (10,596) N/A N/A

Valor presente de las obligaciones por arrendamiento 28,716 32,724 28,716 32,724

17,640 17,796

1(r1997).54 11,076 14,928

28,716 32,724

17(r2001).23(e)32(r1998).47 (a)32(r1998).56

32(r1998).77

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2004 Y 2003(En Dolares de los Estados Unidos de Norteamerica)

Monto pagadero antes de los 12 meses (presentado bajo pasivos corrientes)



Página 24

Las obligaciones bajo arrendamiento financiero son aseguradas por el arrendador, cargado esosmonto al valor de los activos arrendados.

Pagos mínimos por el arrendamiento

Valor presente de los pagos mínimos

El valor razonable de las obligaciones de arrendamientos de La Compañía están apróximados a susvalores en libros.

Monto a pagar después de los 12 meses

Es política de la compañía arrendar ciertos mobiliarios y equipo bajo contratos de arrendamientofinanciero. El plazo promedio de arrendamiento es de 3 a 4 años. Para el año terminado el 31 dediciembre de 2004, la tasa promedio de los contratos de arrendamiento era de 16.5%. Las tasa deinteres son fijadas a la fecha de los contratos. Todos los arrendamientos son sobre la base de cuotasfijas y no hay arreglos de cuotas contingenciales.

Todas las obligaciones de arrendamientos financieros son expresadas contractualmente en moneda dólar.


FUENTE

1 (r1997).7 (b)

1 (r1997).46 (b).(c)1 (r1997).46 (d).(e)

14 PROVISIONES

37(r1997).84 Provisionespor

garantías

Provisionespor

reestructuración Otras Total

Al 1 de enero de 2004 18,864 - 5,916 24,780

Provisiones adicionales en el año 11,352 170,040 696 182,088

Provisiones utilizadas (3,576) (97,344) (3,348) (104,268)

Al 31 Diciembre de 2004 26,640 72,696 3,264 102,600

37(r1997).85

37(r1997).85

Página 25



La composición del saldo de provisiones al 31 de diciembre de 2004 era la siguiente:

La provisión por garantías, corresponde a las estimaciones efectuadas con base a la experiencia en la industria,estadísticas de reclamos en el pasado, y se ha efectuado por las productos vendidos en el período contable.

La provisión por reestructuración corresponde a los costos a incurrir por la venta de una de las divisiones ycambios en las lineas de producción.



FUENTE

1 (r1997).7 (b)

1 (r1997).46 (b).(c)1 (r1997).46 (d).(e)

15 DEUDAS CONVERTIBLES

32 (r1998).47 (a)32 (r1998).56

2004

Valor nóminal de los bonos convertibles emitidos 289,968 Componente de patrimonio (1,908)

Componente de pasivo a la fecha de la emisión 288,060

Intereses cargados 15,120 Intereses pagados (11,256)

Componente de pasivo al 31 de diciembre de 2004 291,924

32 (r1998).77

Si los bonos no son convertidos, estos pueden ser redimidos el 1 de abril de 2008 a la par.Intereses del 5% deben ser pagados anualmente hasta esa la fecha de pago.

Página 26

Los montos netos recibidos de la emisión de los bonos convertibles han sido divididosentre sus componentes pasivos y sus componentes de patrimonio, representando el valorjusto de la opción incluida para convertir la obligación en patrimonio de La Compañía,como sigue:

Los directores estiman que el valor justo de los bonos convertibles al 31 de diciembre de2004 es aproximadamente US$237,000.




Los bonos convertibles se emitieron el 1 de abril de 2004, y están garantizados por lafirma personal del director. Los bonos son convertibles en acciones comunes de LaCompañía en cualquier momento entre la fecha de emisión de los bonos y su fecha delpago. Los bonos son convertibles a 1 acción por cada US$100 de bonos. El porcentaje deconversión ha sido ajustado a 2 acciones por cada US$100 de bonos, siguiendo lacapitalización de la emisión de acciones del 14 de febrero de 2004.


FUENTE

1 (r1997).7 (b)

1 (r1997).46 (b).(c)1 (r1997).46 (d).(e)

1(r1997).74(a) 16 CAPITAL SOCIAL

2004 2003Suscritas:

231,000 acciones comunes totalmente suscritas (2003: 126,000), de ¢100 (US$11.42857) de valor nóminal cada una 2,640,000 1,440,000

Pagadas 2,640,000 1,440,000

(En Dolares de los Estados Unidos de América)



Página 27

El capital social mínimo de La Compañía es de US$1,200,000.

Durante el período, la entidad emitió 105,000 nuevas acciones, pagadas por medio de lacapitalización de utilidades.

La entidad tiene una sola clase de acciones, con derechos comunes para todos losaccionistas.


FUENTE

1 (r1997).7 (b)

1 (r1997).46 (b).(c)1 (r1997).46 (d).(e)

7 (r1997).74 (b) 17 RESERVAS DE CAPITAL

Reserva depatrimonio

Reservalegal Total

1 (r1997).86.(f) Saldos al 31 de diciembre de 2003 - 240,000 240,000

1 (r1997).86.(f) Aumentos en componente de capital de deuda convertible 1,908 1,908

1 (r1997).86.(f) Asignación a la reserva legal 25,527 25,527

Saldos al 31 de diciembre de 2004 1,908 265,527 267,435



Página 28

Los montos de reservas de patrimonio, corresponden a los componentes de capital de los bonoscon opción pago en acciones de La Compañía (ver nota 15).

La reserva legal corresponden a los saldos acumulados que se han venido asignando a esta cuentaresultante de la determinación del 7% de las utilidades anuales antes del efecto de impuesto sobrela renta, y hasta alcanzar un 20% del capital social accionario; todo de conformidad al Código deComercio de El Salvador. Para el ejercicio económico 2004 el aumento en Reserva Legalcorresponde a acuerdo tomado por la Junta General en cuanto a la aplicación de utilidadesretenidas.



FUENTE

1 (r1997).7 (b)

1 (r1997).46 (b).(c)1 (r1997).46 (d).(e)

7 (r1997).74 (b) 18 SUPERAVIT POR REVALUACION7 (r1997).86

Superávitpor revaluaciónde propiedades

Superávitpor revaluaciónde inversiones Total

1 (r1997).86.(f) Saldos al 1 de enero de 2003 398,496 62,772 461,268

Decremento en la revaluación de terrenos y edificaciones (48,588) (48,588)

Incremento en el valor justo de inversiones disponibles para la venta 2,412 2,412

Saldos al 31 de diciembre de 2003 349,908 65,184 415,092

16 (r1998).64.(f) Incremento en la revaluación de terrenos y edificaciones 776,508 776,508

1 (r1997).86.(b) Incremento en el valor justo de inversiones disponibles para la venta 3,012 3,012

39 (r2000).170.(a) Realizado por la disposición de inversiones disponibles para la venta (7,332) (7,332)

Saldos al 31 de diciembre de 2004 1,126,416 60,864 1,187,280

Página 29





FUENTE

1 (r1997).7 (b)

1 (r1997).46 (b).(c)1 (r1997).46 (d).(e)

1 (r1997).74 (b) 19 UTILIDADES ACUMULADAS1 (r1997).86

Saldos al 1 de enero de 2003 1,723,284

Dividendos pagados (96,480)

Utilidad neta del año 312,236

Saldos al 31 de diciembre de 2003 1,939,040

Capitalización de utilidades (1,200,000)

Dividendos pagados (60,480)

Utilidad neta del año 1,298,792

Transferido a la reserva legal (25,527)

1,951,825

Página 30





FUENTE

1 (r1997).7 (b)

1 (r1997).46 (b).(c)1 (r1997).46 (d).(e)

20 INGRESOS

18 (r1993).35 (b) Una analisis de los ingresos de la compañía se detallan a continuación:

2004 2003Operaciones continuadas:

Venta de bienes electrónicos 12,559,624 8,563,096 Ingresos por arrendamiento de equipo 202,296 161,904

40 (r2000).66 (d) (i) Ingresos por renta de propiedades 14,000 14,000

12,775,920 8,739,000

Discontinuación de operaciones:Venta de juguetes 1,913,256 1,694,436

Total ingresos 14,689,176 10,433,436

Página 31

(En Dólares de los Estados Unidos de América)



AL 31 DE DICIEMBRE DE 2004 Y 2003


FUENTE

1 (r1997).7 (b)

1 (r1997).46 (b).(c)1 (r1997).46 (d).(e)

8 (r1993).16 21 COSTOS DE REESTRUCTURACION

2004

36 (r1998).113 (a) Pérdida por deterioro de activos 49,560

Exceso en costos 170,040

219,600

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En noviembre de 2004, la compañía dispuso de la división de Jugetes. Ciertos activos dela división de juguetes fueron retenidos por La Compañía. Además las operaciones deenvio y distribución de la división de juguetes fueron segregadas de las operaciones demanufactura y retenidas por la compañía. Para los activos retenidos que constituyenchatarra, una pérdida por deterioro ha sido reconocida. La cantidad de empleados quelaboraban en las operaciones de envío y distribución no serán reubicados, por lo que seincluirá en costo de terminación de contratos de empleados.


NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROSAL 31 DE DICIEMBRE DE 2004 Y 2003(En Dólares de los Estados Unidos de América)


FUENTE

1 (r1997).7 (b)

1 (r1997).46 (b).(c)1 (r1997).46 (d).(e)

22 UTILIDAD DE OPERACIONES

Las siguientes partidas han sido incluidas en la determinación de la utilidad de operaciones:

2004 2003

21 (r1993).42 (a) Pérdidas y ganancias netas en tipos de cambio 15,336 (8,772)

38 (r1998).115 Gastos de investigación y desarrollo 57,600 7,800

20 (r1990). 39 (b) Ayudas gubernamentales en costos de entrenamiento (4,776) (5,676)

1 (r1997).83 Amortización de activos intangibles22 (r1998).88 (d) a. Plusvália comprada (incluida en otros gastos operativos) 5,556 2,964 38 (r1998).107 (d) c. Otros activos intangibles (incluido en gastos de administración) 31,368 10,152

36,924 13,116

Incremento (Decremento) en el valor justo de las propiedades de inversión (7,092) 588

2 (r1993).37 Costos de inventarios vendidos en el período 9,221,492 6,674,936

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Las revelaciones por separado de los gastos de personal y depreciación es requerido cuando los gastos en el estado de resultados son presentados y analizados por función.


NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROSAL 31 DE DICIEMBRE DE 2004 Y 2003(En Dólares de los Estados Unidos de América)



1 (r1997).7 (b)

1 (r1997).46 (b).(c)1 (r1997).46 (d).(e)

23 GASTOS FINANCIEROS

2004 2003

Intereses sobre préstamos y sobregiros 554,568 393,144 Intereses sobre bonos convertibles 15,120 - Intereses en obligaciones sobre arrendamientos financieros 4,176 2,796

23 (r1993).29 (b) Total costos de financiamiento 573,864 395,940

Menos: montos incluidos en costos de activos que califican (133,704) -

440,160 395,940

23 (r1993).29 (c)

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Los intereses incluidos como costos de activos que califican, incurridos por préstamosgenéricos, se estimaron sobre la base de un 7% del costo anual de esos activos.




FUENTE

1 (r1997).7 (b)

1 (r1997).46 (b).(c)1 (r1997).46 (d).(e)

18(r1993).35(b) 24 UTILIDAD DE INVERSIONES39(r2000).170( c )

2004 2003

Intereses sobre depósitos bancarios 27,424 17,416

Dividendos sobre inversiones comerciales 27,588 4,188

Pérdida en disposición de inversionescomerciales (10,704) -

Pérdida no realizada en inversionescomerciales (4,656) (528)

Utilidad en disposición de inversionesdisponibles para la venta 8,604 -

48,256 21,076

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FUENTE

1 (r1997).7 (b)

1 (r1997).46 (b).(c)1 (r1997).46 (d).(e)

25 DIVIDENDOS

1(r1997).85

1(r1997).74 .c)



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El 23 de marzo de 2004, un dividendo de US$0.48 por acción (2003: US$0.765 por acción), fue pagado a losaccionistas de La Compañía.

Con respecto al año corriente, los directores proponen que un dividendo de US$2.827 por acción sea pagadoa los accionistas el 25 de mayo de 2005. Este dividendo está sujeto a la aprobación por accionistas en elGeneral Anual; consecuentemente no han sido incluidos como una obligación en estos estados financieros.


FUENTE

1 (r1997).7 (b)

1 (r1997).46 (b).(c)1 (r1997).46 (d).(e)

26 PASIVOS CONTINGENTES

38 (r1998).86



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Durante el período que se reporta, un cliente de la división de electrodomésticos, inicio una demanda contraLa Compañía, por defectos en uno de los productos eléctricos vendidos, alegando que esos desperfectos fuela causa de un incendio de grandes dimensiones ocurrido en febrero de 2004. Las pérdidas totales han sidoestimadas por el cliente en US$298,000 y ese monto ha sido reclamado por la vía judicial a la empresa.

Los abogados de La Compañía han aconsejado que la demanda no tiene méritos suficientes para progresar,y ellos han recomendado que se dispute. Ninguna provisión se ha hecho en estos estados financieros debidoa que la dirección de La Compañía no considera que habrá alguna pérdida probable.


FUENTE

1 (r1997).7 (b)

1 (r1997).46 (b).(c)1 (r1997).46 (d).(e)

27 COMPROMISOS DE CAPITAL

2004 2003

16 (r1998).61 (d) Compromisos por la adquisición de propiedad, planta y equipo 119,580 240,072

40 (r2000).66 (f)



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Además, La Compañía ha firmado un contrato de mantenimiento de su propiedad deinversión para un plazo de 5 años; el costo anual de ese mantenimiento será de US$6,000.




FUENTE

1 (r1997).7 (b)

1 (r1997).46 (b).(c)1 (r1997).46 (d).(e)

28 ARRENDAMIENTOS OPERATIVOS

La Compañía como arrendataria2004 2003

17(r1997).27(c)Pagos mínimos bajo arrendamientos operativos, reconocidos en los resultados del ejercicio 3,564 3,396

17(r1997).27(a)

2004 2003

Dentro de un año 3,708 3,564 Dentro de dos a cinco años 17,040 17,268 Después de cinco años 8,304 11,160

29,052 31,992

17(r1997).27(d)

La Compañía como arrendadora

17(r1997).48(c)

17(r1997).48(a)

2004 2003

Dentro de un año 64,574 54,475 Dentro de dos a cinco años 70,000 70,000 Después de cinco años - 14,000

134,574 138,475


A la fecha del balance, La Compañía mantiene compromisos aún no cancelables dearrendamientos operativos que vencen como sigue:




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Los pagos de arrendamiento operativo representan arrendamiento pagable por La Compañíapara ciertas propiedades de la oficina. Los arrendamientos están negociados para un períodopromedio de siete años y los cánones son fijos para un promedio de tres años.

Los arrendamientos operativos generaron ingresos anuales por US$216,296 (2003:US$175,904) los cuales están relacionados con contratos de arrendamiento de equipo y depropiedades de inversión. Los contratos de arrendamiento de equipo tienen vencimientoanual y los contratos de arrendamiento de propiedades tienen vencimiento a siete años.

A la fecha del balance, La Compañía tiene los siguientes cobros mínimos futurosrelacionados con contratos de arrendamiento operativo:


FUENTE

1 (r1997).7 (b)

1 (r1997).46 (b).(c)1 (r1997).46 (d).(e)

10(r1999).20 29 EVENTOS SUB-SECUENTES

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El 15 de enero de 2005, la Compañía hizo una emisión de titulos de deuda cotizados enla Bolsa de Valores de El Salvador, por un monto de US$1,000,000.




FUENTE

24.22 30 TRANSACCIONES ENTRE PARTES RELACIONADAS

24.20

1(r1997).72 Transacciones comerciales:

31/12/2004 31/12/2003 31/12/2004 31/12/2003 31/12/2004 31/12/2003 31/12/2004 31/12/2003

Compañía Blanca, S.A. 831,600$ 698,400$ 526,800$ 512,400$ 250,800$ 356,400$ 277,200$ 166,800$

Otras relacionadas 1,546,800$ 1,177,200$ 1,076,400$ 1,059,600$ 477,600$ 351,600$ 178,800$ 93,600$

Remuneraciones a directores y ejecutivos:

SalariosBonosOtros tipos de beneficios

49,800 33,240

Las remuneraciones de los Directores y Ejecutivos Claves son decididas por la Junta General y Directiva, y están basadas enprecios comparables de mercado.

6,000 10,320

$ 183,960 $ 154,800

Año terminado31/12/2004

Año terminado31/12/2003

$ 128,160 $ 111,240

Préstamos obtenidosde relacionadas

Préstamos otorgados a relacionadas

Las ventas con compañias relacionadas se efectuaron a los precios normales de lista, menos un descuentos del 5%; lascompras son efectuadas a precios normales de mercado.

Las remuneraciones pagadas a directores y otros miembros importantes de la Dirección durante el año, fue como sigue:

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROSAÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2004 Y 2003

La controladora de la empresa y la última controladora es Compañía Blanca, S.A., entidad del domicilio de El Salvador.

Durante el año, las compañías del Grupo efectuaron las siguientes transacciones con partes relacionadas.

ventas de productos compra de productos


FUENTE

1 (r1997).7 (b)

1 (r1997).46 (b).(c)1 (r1997).46 (d).(e)

7 (r1997).43 31 TRANSACCIONES NO MONETARIAS

a) Movimientos en la propiedad, planta y equipo

b) Capitalizaciones

2004 2003Capitalización de utilidades del ejercico 2003 1,200,000 -

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Durante el periodo 2004, la entidad adquirió mobiliario y equipo con un costo total de US$44,359; de los cuales US$20,000, fueron adquiridas mediante arrendamiento financiero. Se hicieron pagos por importe de US$5,000 por la compra de estos activos.

Durante el periodo, se efectuaron las siguientes operaciones que no requierieron efectivo:




FUENTE

1 (r1997).7 (b)

1 (r1997).46 (b).(c)1 (r1997).46 (d).(e)

10(r1999).16 32 APROBACION DE ESTADOS FINANCIEROS

10(r1999).16

(Cada entidad deberá establecer internamente, que organo o persona será responsablede autorizar los estados financieros)

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Los estados financieros fueron aprobados para su emisión en la Junta Directiva No. 128,celebrada el 31 de enero de 2005.



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