Globalización y primarización . La economía uruguaya en los últimos 50 años.

Globalización y primarización. La economía uruguaya en los últimos 50

años.Reto Bertoni

Programa de Historia Económica y SocialFacultad de Ciencias Sociales

Universidad de la República

ASOCIACIÓN DE PROFESORES DE HISTORIA DEL URUGUAY

Montevideo, 30 de junio de 2014

Motivación…

3

Ayer…• Hace 50 años, después de una década de muy

rápido crecimiento, transformación estructural y desarrollo de diferentes componentes de un estado de bienestar, el país se encontraba en medio de un prolongado estancamiento, con fuertes desequilibrios y una conflictividad social y política creciente.

• Esa situación contrastaba con el crecimiento de otros países latinoamericanos y especialmente con la fuerte expansión del capitalismo en una etapa que luego fue llamada la Edad de Oro.

4

Hoy…• El país completa una década de mucho

dinamismo económico, acompañado de importantes logros sociales y una firme estabilidad política.

• Sin embargo, y a diferencia de lo que sucedía en los años ’60, el escenario mundial actual se presenta un tanto sombrío e inestable, aunque debido al gran empuje de la economía China, la crisis no ha llegado más que marginalmente.

• Devenir de la 2ª Globalización…

Miles de dólares y habitantes49.920.000 PIB 2012

3.395 Pobl 201214,7 PIB pc 2012

5

Producto Interno Bruto (PIB) - Tasa de Crecimiento Real (%) Country 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Uruguay -2,5 -1,1 -1,5 -10,5 2,5 10,2 6,8 7 7,4 8,9 2,9 8,5 5,7

6

¿Mañana?

• Uruguay se enfrenta ante una encrucijada, debatiendo si las bases de esta etapa de crecimiento son duraderas y sustentables o si, por el contrario, esta modalidad de crecimiento necesita de cambios importantes para ser sostenible.

• Existen señales preocupantes, que apuntan a que el rápido crecimiento no sería fácil de mantener, tanto debido a circunstancias externas como domésticas.

7

Entonces…

• Parafraseando a Churchill cuánto más atrás miremos, más adelante podremos ver…

• Y siguiendo a Galeano: “la historia es un profeta con la mirada vuelta hacia atrás, por lo que es y contra lo que fue nos dice lo que vendrá…”

• La historia puede dar una mano…

8

Esquema de la presentación1. La economía uruguaya en el muy largo plazo2. La economía del desarrollo y la historia

económica como herramientas3. El modelo de crecimiento de posguerra y su

crisis4. Un nuevo modelo económico: dictadura… ¿y

después?5. Historia económica reciente: El estigma de la

primarización y los peligros de una inserción neoperiférica

1. La economía uruguaya en el muy largo plazo

Algunos hechos estilizados

10

Crecimiento de la economía uruguaya: “parsimonia y persistencia”

Uruguay ha mostrado, de acuerdo a las estimaciones disponibles, una tendencia de crecimiento relativamente estable, levemente superior al 1% anual del PIB pc.

PIB pc

Bértola, Isabella y Saavedra, 2014

11

Esa aparente estabilidad esconde tres grandes elementos de cambio e inestabilidad…

1. La tendencia de la población a crecer más lentamente…

2. La alta volatilidad (ciclos) del crecimiento uruguayo: un recorrido sinuoso y surcado por fuertes convulsiones…

3. Un permanente deterioro de la posición de Uruguay en el contexto mundial…

12

Parte de la expansión económica fue frenada por el débil aumento de la población

• Camou, M. Maubrigades, S. (2005)

La volatilidad no guarda relación con el nivel de ingreso, ni con el ritmo de crecimiento económico

Estas bruscas fluctuaciones económicas dejan huellas muy profundas en el conjunto del tejido social. Se producen empujes emigratorios, cierres de empresas, drásticos cambios en las reglas del juego, falta de previsibilidad de la situación económica y muchos otros efectos adversos

14

Las crisis que acompañan estos ciclos van acompañadas de cambios políticos

15

Divergencia, no sólo respecto a los líderes…


16

Pasado y futuro: los desafíos…

AYER…La economía uruguaya ha mostrado una tendencia de largo plazo de muy moderado crecimiento del PIB per cápita, que en términos de expansión económica muestra una pérdida de dinámica debida al más lento crecimiento de su población, que ha estado surcada por muy fuertes y desestabilizantes fluctuaciones y conducido a un alejamiento progresivo de los niveles de ingreso per cápita de los países desarrollados.

HOY…La coyuntura actual está signada por un ciclo de auge económico, por tasas de crecimiento del PIB per cápita claramente superiores a las históricas, con una reversión de los saldos emigratorios y con un proceso de convergencia con los países líderes… Atentos a la larga experiencia histórica pero resistiendo cualquier mirada determinista y fatalista de esa experiencia, el momento exige una mirada crítica para buscar caminos y oportunidades de desarrollo y anticipar riesgos y bloqueos.

La economía del desarrollo y la historia económica como herramientas

Algunos conceptos críticos para el análisis

18

¿qué es la economía?

Actividad humana que procura satisfacer ciertas necesidades sociales a través de la producción de bienes y servicios… articulándose en ese proceso relaciones sociales que imponen una determinada forma de distribución de recursos e ingresos y configuran ciertas pautas de consumo.

19

¿qué estudia la Economía?• Debería definirse como la disciplina que estudia la

manera en que las sociedades resuelven los desafíos que emergen de la producción, distribución y consumo; así como descubrir regularidades y/o leyes que permitan explicar el proceso.

• Como la producción, distribución y consumo son actividades sociales no deberían concebirse sino en un marco de complejidad y relaciones de poder, lo que impone límites a explicaciones e interpretaciones lineales y estrechamente disciplinarias.

• Los clásicos habían comprendido esto y por eso “bautizaron” a la disciplina encargada de estudiar los fenómenos económicos como “Economía Política”.

20

Pero…• Por obra del marginalismo (desde fines del siglo XIX)

nace la “Ciencia Económica” como la ciencia de la elección, que estudia cómo los recursos son empleados por el hombre para satisfacer sus necesidades, desentrañando los mecanismos para hacerlo en el marco de unos fines dados y medios escasos que tienen usos alternativos (Lionel Robbins).

• Este enfoque centra su abordaje en la distribución (asignación de recursos e intercambio) y, aún de forma más estrecha en el estudio de los mercados, donde la racionalidad sustantiva de los agentes toma decisiones con base en el principio utilitarista de la “maximización”… una economía del equilibrio…

21

Esperanza y desilusión…

• La “revolución keynesiana”: la crisis y la vuelta a la macroeconomía… fin de la “monoeconomía” neoclásica.

• Schumpeter: la destrucción creativa y los desequilibrios…

• La síntesis neoclásico-keynesiana de la posguerra y el “meanstream” (el Manual de Samuelson).

22

Samuelson: “las tres preguntas de un sistema económico…”

• qué bienes y servicios (y en qué cantidad) se van a producir;

• cómo se van a producir esos bienes (utilizando los factores de producción: tierra, trabajo y capital); y

• para quién son dichos bienes y servicios.

23

Teoría del crecimiento económico

• Solow (L y K) y el residuo (A: la tecnología o la magnitud de la ignorancia).

• La “historia de A”: del capital humano a las teorías del crecimiento endógeno (I+D).

24

La Economía del Desarrollo • En los 40s aparece como una subdisciplina debido a las

“especificidades” que ofrecen las “economías subdesarrolladas”

• Hirschman: “la economía del desarrollo aprovechó el descrédito sin precedentes en que había caído la economía ortodoxa…”

• Pero los “economistas del desarrollo”, si bien aprovecharon la brecha abierta por el keynesianimo, no repitieron la fórmula: las economías subdesarrolladas tenían problemas distintos a los de los países “centrales”.

• Pioneros: Hirschman, Lewis, Myrdal, Nurkse, Rosenstein-Rodan, Singer, Prebisch…

25

Las bases de la economía del desarrollo

• Necesidad de un instrumental distinto del creado por y para las economías desarrolladas

• Reflexión teórica independiente del cuerpo convencional

• Especificidad estructural del subdesarrollo:– Heterogeneidad (sectores con diferenciales de

productividad)– Especialización (sesgo primario-exportador y

enclaves)– Círculos viciosos

26

Implicancias…

• Necesidad de una transformación estructural• El libre funcionamiento de las fuerzas del

mercado no conduce al desarrollo• Instrumentos:

– Acumulación de capital:• Incremento de la tasa de ahorro• Inversión extranjera (capitales)

– Intervención del estado para la industrialización

27

Limitaciones de las teorías pioneras

• Desarrollo = crecimiento económico• Se presta poca atención a los efectos

distributivos y sociales del crecimiento (¿desarrollismo?)

• Advertencia de Myrdal (An international economy: problems and prospects -1956-): “ni la integración nacional ni el progreso económico serán posibles sin amplias reformas distributivas”.

28

Estructuralismo latinoamericano…

• La “vieja” CEPAL:– Centro – Periferia (términos de intercambio y

elasticidades)– Los obstáculos endógenos (estructura social,

distribución de la riqueza, consumo conspicuo, debilidad institucional)

• La “nueva” CEPAL:– Transformación Productiva con Equidad (1990)– Neoestructuralismo

29

Raúl Prebisch (1901-1986)

31

1990

32

El “casillero vacío”

36

Después de este largo recorrido… ¿qué es desarrollo económico?

• Crecimiento económico resultado de transformaciones en la matriz productiva que implica la inclusión social a través de empleos y actividades nuevas articuladas al modelo de crecimiento en un marco de sustentabilidad (económica, social, ambiental e institucional).

37

• “… el desarrollo económico es un proceso complejo, que supone una transformación profunda de las estructuras económicas y sociales, que conduce tanto al aumento de la riqueza y el producto per cápita, como a la adquisición y desarrollo de diversas capacidades, que se expresan, entre otras cosas, en el plano de la educación, la salud, el acceso a condiciones dignas de vivienda, a la ampliación de las libertades y capacidades de decisión, a la sostenibilidad social y ambiental de ese proceso y, en el plano productivo, en una profunda transformación de las bases de competencia internacional con un rol decisivo de la innovación y el cambio tecnológico”. (Bértola, Isabella y Saavedra, 2014)

Con base en este concepto de desarrollo nos planteamos recorrer la historia económica el Uruguay en los últimos cincuenta años para preguntarnos sobre los modelos de desarrollo en juego y las perspectivas de futuro…

2. El modelo de crecimiento de posguerra y su crisis.

40

EL “MODELO DE DESARROLLO NEOBATLLISTA”

Desempeño Global (1945-1955): el desarrollo aceleradoDesempeño Sectorial: la “edad de oro” de la industria manufacturera

El “modelo neobatllista” y la política económica

41

I) Desempeño Global (1945-1955): el desarrollo acelerado

Dinámica de crecimiento:•PBI 6.8% a.a.

•PBI per cápita 5% a.a.

•PBI industrial 7.8% a.a.

42

Crecimiento “hacia adentro”:

Crecimiento liderado por la industria cuya producción está dirigida al MERCADO INTERNO

43

Factores internos que inciden en este exitoso desempeñoa) Cambio estructural: ISI

b) Cambio institucional: • Dirigismo-Regulación (Contralor y Consejos de

Salarios); • Retorno del batllismo 1943: Amézaga; 1947: Luis

Batlle Berres • Precios internacionales favorecen un escenario en

que los ganaderos no se oponen frontalmente a las políticas redistributivas

44

II) Desempeño Sectorial: la “edad de oro” de la industria manufacturera

45

Características del crecimiento industrial

Tasa de crecimiento anual1945-1955: 7.8 % (Bertino – Tajam, ‘99)1943-1954: 9.0 % (Bértola, ‘91)

Disímiles desempeños por rama

Concentración industrial

El dilema de la capacidad instalada.

46

Culmina la etapa fácil del modelo de ISI

•Sustitución de Bienes de Consumo

•Importación de bienes de capital se duplica y se incrementa en más de un 20% la de materias primas y combustibles

•Esta composición refleja que se incrementa la dependencia tecnológica y de insumos industriales

47

La estructura incambiada de nuestras exportaciones hace muy vulnerable al país frente a los cambios en la economía internacional (comercio intraindustrial, proteccionismo agrícola europeo, deterioro de los TT a partir del ’53) y provoca la escasez de divisas.

Las reservas internacionales totales caen casi un 50% (oro y divisas), las reservas en moneda extranjera caen un 88% entre 1953-1957 (en 1960 la caída alcanzó al 95%).

48

III) El “modelo neobatllista y la política económica

• Modelo industrialista, proagrícola y redistributivista• Instrumentos:Cambios múltiples; contralor del comercio exterior; consejos de salarios; política de precios (subsidios); expansión de la seguridad social.• La política sustituye al mercado en la asignación de recursos

49

Componentes del “modelo”

• Modesta industrialización de exportaciones agropecuarias (tops)

• Sustitución de importaciones

• Regulación + Estatismo

50

EL AGOTAMIENTO DEL MODELO “ISI” Y EL

CAMBIO DE RUMBO EN LA POLÍTICA ECONÓMICA

(1956-1959)

51

¿Cuándo y por qué fracasó Uruguay? Inicio del estancamiento

a. IECON-FCCEEyA (1969), PND (1973), Rama (1990), identifican a 1955 como el año del “final de la magia”

b. Willebald (2001): encuentra un cambio de tendencia en 1949, consistente con la “idea” de que en la primera mitad de los años cincuenta se agotó el crecimiento derivado del impulso industrial .

c. Bértola (2000): Divergencia de Uruguay relativo a los 4 líderes (1954-55)

52

¿Qué pasó?• TECNOLOGIA: problemas de escala de producción, dependencia tecnológica y debilidad innovadora…• Las DIVISAS continuaron siendo escasas y dependientes de exportaciones primarias en el marco de estancamiento agropecuario• Inestabilidad macroeconómica desalienta inversión…• El Estado comenzó a “pesar demasiado” para contribuir a “formar” un mercado interno.

53

Crisis, ensayos y fracasos de la Política Económica del Neobatllismo

1956: la “autorreforma”

1957: fracaso de negociaciones por préstamo internacional y cierre del mercado de cambios

Inflación, pugnas distributivas y agitación social

1958: el descontento llega a las urnas: la victoria herrero-ruralista y los blancos al poder

54

Nuevos rumbos: la Reforma Cambiaria y Monetaria (1959)

Políticas económicas orientadas a sustituir el modelo proteccionista-intervencionista que ambientó el crecimiento industrial de las décadas anteriores y a liberalizar las corrientes económicas.

Juan Eduardo Azzini: creación del instrumento fundamental de la nueva política: La Reforma Cambiaria y Monetaria (Ley Nº 12.670 17/12/59).

55

EL CAMBIO DE RUMBO EN LA POLÍTICA ECONÓMICA OPERADO EN 1959 INAUGURÓ UNA DÉCADA DE SUCESIVAS FRUSTRACIONES.

EL ESTANCAMIENTO PRODUCTIVO Y LOS DESEQUILIBRIOS MACROECONÓMICOS PAUTARÍAN EL CAMINO DE LA POLARIZACIÓN SOCIAL Y LA RUPTURA POLÍTICA

EL SINUOSO CAMINO HACIA EL LIBERALISMO

1959-1973

“...la detención del crecimiento en las principales ramas de la producción material, los grandes desequilibrios, el deterioro de las condiciones de vida de buena parte de la población y el escenario de confrontación que condujo a la ruptura política ..., constituyen los principales rasgos a obsevar durante el transcurso de las casi dos décadas comprendidas entre 1955 y 1972” (Astori, 2001, p. 65).

Estancamiento, desequilibrios y confrontación (ruptura) son los aspectos claves del período.

58

...estancamiento de la producción

PRODUCTO BRUTO INTERNOEn millones de $ de 1961

10.000

12.000

14.000

16.000

18.000

20.000

1955 1958 1961 1964 1967 1970 1973

Fuente: Banco Central del Uruguay.

PBI

1960-1970: 1,5% aa

59


PRODUCTO BRUTO MANUFACTUREROEn millones de $ de 1961

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

1955 1957 1959 1961 1963 1965 1967 1969 1971 1973


Ind. Manufacturera

1960-1970: 1,5% aa

60


PRODUCTO BRUTO AGROPECUARIOEn millones de $ de 1961

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

1955 1957 1959 1961 1963 1965 1967 1969 1971 1973


Agropecuario

1960-1970: 3% aa

61


PRODUCTO BRUTO COMERCIALEn millones de $ de 1961

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

1955 1957 1959 1961 1963 1965 1967 1969 1971 1973


Comercio

1960-1970: 1,3% aa

62


PRODUCTO BRUTO DE LA CONSTRUCCIONEn millones de $ de 1961

0

500

1.000

1.500

1955 1957 1959 1961 1963 1965 1967 1969 1971 1973


Construcción

1960-1970: -2% aa

63

...estancamiento de la producción (?)

PRODUCTO BRUTO DE ELECTRICIDAD, GAS Y AGUAEn millones de $ de 1961

0

100

200

300

400

500

1955 1957 1959 1961 1963 1965 1967 1969 1971 1973


EGA

1960-1970: 4,7% aa

La particular articulación entre altos niveles de dependencia energética, creciente esfuerzo energético importador y residencialización del consumo, constituyen las claves interpretativas del modelo energético que se configuró en Uruguay al promediar el siglo XX.

Este modelo tiene algo que aportar a la interpretación del fracaso del modelo de crecimiento de posguerra, pues los costos energéticos de la “Suiza de América” no encontraron bases reales de sustentación desde la segunda mitad de los años cincuenta.

El modelo energético de la “Suiza de América”

64

65

Gráfico 3.4

90 %

OR

GÁ

NIC

A90

% O

RG

ÁN

ICA

50 %

O

RG

ÁN

ICA

50 %

O

RG

ÁN

ICA

25%

25%

Fuente: Anexos

66


FORMACION BRUTA DE CAPITALEn porcentaje del PBI

0

5

10

15

20

25

1950 1953 1956 1959 1962 1965 1968 1971

Fuente: Penn World Table 6.

67


PRODUCTO BRUTO PER CAPITA DE URUGUAYEn dólares de 1990 (Geary-Kahmis)

3.000

3.500

4.000

4.500

5.000

5.500

6.000

1950 1952 1954 1956 1958 1960 1962 1964 1966 1968 1970 1972 1974

Fuente: Bértola y Porcile (1997).

1960-1970: 0,4% aa

68

...desequilibrios en el frente externo.

BALANZA COMERCIALEn millones de dólares

-200

0

200

400

600

800

1960 1962 1964 1966 1968 1970 1972 1974

Fuente: Pardo y Reig (2001).

Saldo Exportaciones Importaciones

69


TRANSFERENCIAS NETAS DE RECURSOSEn millones de dólares

-150

-50

50

1960 1962 1964 1966 1968 1970 1972 1974

Fuente: Pardo y Reig (2001).

1962-1966: U$S 228:

70


DEUDA EXTERNAEn millones de dólares

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1955 1957 1959 1961 1963 1965 1967 1969 1971 1973 1975

Fuente: Astori (1989).

1960-1970: U$S 368: (128%).

71

...severa crisis financiera interna.

RESULTADO FINANCIERO DEL GOBIERNO CENTRALEn millones de $ de 1997

-10.000

-8.000

-6.000

-4.000

-2.000

0

2.000

1955 1957 1959 1961 1963 1965 1967 1969 1971 1973

Fuente: IECON/FCEyA, CGN.

72

...la escalada inflacionaria.

INFLACION EN AÑOS MOVILESTasas de variación % del IPC - Base mar-97=100

-10

10

30

50

70

90

110

130

150

170

190

Jul-38 Jul-46 Jul-54 Jul-62 Jul-70 Jul-78 Jul-86 Jul-94 Jul-02

Fuente: Instituto Nacional de Estadística.

73

...incertidumbre cambiaria.

COTIZACION DEL DOLAR LIBRE$/U$S

0

50

100

150

200

250

300

1955 1957 1959 1961 1963 1965 1967 1969

Fuente: Maubrigades (2003).

Tipo de cambio libre

74

...el salario real: pugnas distributivas

INGRESO Y SALARIO REALIndices 1913=100

0

100

200

300

1950 1955 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990

Fuente: Bértola et al (1998); Maddison (2001).

Ingreso Salario

75

...incremento del desempleo.

TASAS DE DESEMPLEOPromedios quinquenales en porcentaje

4%

6%7% 8% 9%

12%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

1945-1956

1957-1965

1966-1970

1971-1975

1976-1980

1981-1985

Fuente: CLAHE (1990).

Consideraciones de Política Económica.

El primer modelo liberalizador (1959).

Estrategia de corte liberal y aperturista.El primer intento de reajuste procuraba cambiar el patrón de acumulación hacia el sector primario-exportador.¿Estaban dadas las condiciones para “una vuelta al campo”?

Los vaivenes de la orientación económica (1963-1967)

“La Política Económica osciló entre liberalismo y dirigismo, entre acercamiento y alejamiento a los postulados del Fondo Monetario Internacionl (FMI), entre regímenes cambiarios libres y controlados, todo ello pautado por frecuentes misiones refinanciadoras al exterior que intentaban buscar alivio para la ya voluminosa y asfixiante deuda externa uruguay” (Cancela y Melgar, 1985, p. 27).

“...se trató de un período dramático, de vacilaciones y contramarchas. La Reforma Cambiaria era traída y llevada en decretos y contra-decretos. Faltaba un norte”

Reordenamiento capitalista y estabilización (1967-1971).

En 1967, la economía parecía navegar a la deriva, con cambios de estrategia y desequilibrios agudos.En 1968, comienza a procesarse un avance conservador que moldeará el modelo de desarrollo de las décadas subsiguientes.Este segundo reajuste se asocia con la ruptura del estilo de convivencia nacional y consolida una nueva alianza de las distintas fracciones capitalistas: sectores ganadero-exportadores, industriales, banca y capital extranjero en confrontación con trabajadores y sectores populares.

Intervencionismo reestructurador emergente (1972-1973).

Constituye una fase de transición caracterizada por el auge de las exportaciones tradicionales.Si bien la Política Económica tenía, en el discurso, un elevado contenido liberal, en la práctica, mantuvo su carácter intervencionista. La diferencia con el período anterior estriba en el menor énfasis puesto en el objetivo de estabilización y la mayor preocupación por la expansión de las exportaciones.

81

Un nuevo modelo económico: dictadura… ¿y

después?3. En busca de un modelo alternativo. Dictadura y reconfiguración del modelo de acumulación: crecimiento con deuda y crisis.4. Del ajuste de los ochenta al crecimiento de los noventa: apertura, desregulación e integración.5. “Crónica de una muerte anunciada”: la crisis del modelo “aperturista, concentrador y excluyente”.

82

• En 1973, el golpe de estado instauró un régimen autoritario y represivo.

• La dictadura ofreció el marco institucional que permitió imponer un cambio en el régimen de acumulación capitalista en Uruguay.

• Se cerraban así 15 años de ensayos en el intento de superar la crisis del modelo de industrialización sustitutivo de importaciones.

• Se abría una experiencia que se agotaría con la crisis de 2002

83

El cambio en el modelo de desarrollo que se produce a mediados de los años setenta en el país, desde la industrialización sustitutiva de importaciones y orientada al mercado interno, hacia un modelo crecientemente extrovertido y volcado a la región, surge como respuesta al estancamiento productivo y la crisis estructural que se venía produciendo ya desde fines de los años cincuenta. (FCCEEyA, 2003)

84

Los principales instrumentos de la política económica fueron:

• un marcado incremento del grado de apertura,• una fuerte apuesta a la liberalización y

desregulación de los mercados de bienes y factores, y

• un fuerte proceso de integración subregional

85

• Olesker (2001): El “Modelo de Acumulación Liberal Concentrador y Excluyente” es el modelo económico vigente en el Uruguay. Nace en 1968. Se concreta en 1974-1980. Se consolida 1985-89. Profundización y armado definitivo del modelo a partir de 1990.

86

• FCCEEyA (2003): se produjo un cambio estructural en el patrón de acumulación. Hasta principios de los años setenta, el producto bruto per cápita y el salario real tenían un comportamiento similar; a partir de ese momento, se genera una brecha en la evolución de ambas variables, de forma tal que la clase trabajadora se aleja en forma permanente del incremento del producto.

87

• Cancela (2004): La reacción al agotamiento de aquel Uruguay “pre-Maracaná” tardó en formalizarse casi dos décadas. La dictadura cívico-militar, en medio de un cambio estructural en la economía mundial, echó las bases de un nuevo funcionamiento económico.

88

• Bértola-Bittencourt (2005): El modelo económico que se intentó implementar en las tres últimas décadas, de manera más contundente en la de 1990, estuvo pautado por políticas económicas orientadas por las llamadas reformas estructurales

89

Este nuevo modelo económico fracasó:• incapacidad para lograr una inserción

virtuosa en la economía mundial en función de una especialización productiva basada en ventajas competitivas

• mayor exposición a las fluctuaciones de la economía internacional y especialmente regional, agravado por la dependencia de la entrada de capitales

• grandes dificultades para mejorar la distribución del ingreso, superar bolsones de pobreza y evitar procesos de exclusión

Algunos hechos estilizados

91

El camino elegido ...

Indice de PBI per cápita y Salario Real ( 1913 = 100)

50

100

150

200

250

300

1870

1875

1880

1885

1890

1895

1900

1905

1910

1915

1920

1925

1930

1935

1940

1945

1950

1955

1960

1965

1970

1975

1980

1985

1990

1995

2000

PBI per cápita Salario

Fuente: Base Datos Economía e Historia Económica, FCS

92

El desempeño global...

93

El espejismo...Gráfico 3 - URUGUAY: CRECIMIENTO Y ESPEJISMO

100

200

300

400

500

600

700

1975

1976

1977

1978

1979

1980

1981

1982

1983

1984

1985

1986

1987

1988

1989

1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

IND

ICE

19

75

= 1

00

PBI A PRECIOS 1983 PBI EN DÓLARES CORRIENTES

94

Implementación del Modelo

• La versión inicial bajo dictadura (1973-84)

• Continuidad y profundización en democracia (1985-2004)

95

LIBERALIZACIÓN Y APERTURA BAJO AUTORITARISMO(1973-1984)

• Intervencionismo Reestructurador (1974-1978)

• Liberalismo Estabilizador (1978-1982)• Intervencionismo de Supervivencia

(1983-1984)

“La batalla que ganó la economía” (Notaro, 2001)

96

Resultados: nivel de actividadPRODUCTO BRUTO INTERNO

Indice de Volumen Físico 1970=100

80

90

100

110

120

130

140

1970 1972 1974 1976 1978 1980 1982 1984


PBI

1972-1981: 43,3%

1981-1984: -16%

97

Resultados: Los sectoresParticipación Sectorial en el PBI (%)

Sector 1973 1980 1982 Agropecuario 19,3 9,4 7,4 Pesca 0,1 0,3 0,3 Industria Manuf. 22,6 28,4 23,4 Construcción 3,7 5,3 4,8 PRODUCCIÓN BIENES 45,7 43,4 35,9

Serv. Financieros 3,9 5,2 6,2 Propiedad Viviendas 3,1 6,5 11,6 Serv. Gobierno Central 13,3 10,4 13,2 Otros (EGA, com y transp) 34 34,5 33,1

PRODUCCIÓN SERVICIOS

54,3 56,6 64,1

TOTAL 100 100 100 Fuente: Melgar y Cancela "El desarrollo frustrado" Cuadro Nº4, p. 51.

98

Resultados: la inversiónFORMACION BRUTA DE CAPITAL

En porcentaje del PBI

9,7 10,2 9,4

22,8

13,1

0

5

10

15

20

25

1968 1970 1972 1974 1976 1978 1980 1982 1984

Fuente: PWT 6.

99

Resultados: balanza de pagosSALADOS DE LA BALANZA DE PAGOS

En millones de dólares

-1200

-800

-400

0

400

800

1200

1970 1972 1974 1976 1978 1980 1982 1984

Fuentes: Estadísticas Básicas y BCU.

SCC SCKF VRI

100

Resultados: deuda externaDEUDA EXTERNA

En millones de dólares

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

1970 1972 1974 1976 1978 1980 1982 1984

Fuente: Astori (1989).

1970-1982: U$S 3,583: (547%).

101

Resultados: deuda externa IIENDEUDAMIENTO EXTERNO POR SECTOR

U$S millones

311537

910 10121187

1465

2705

3197

3551

166 180330

670974

1665 15501392 1349

0

1000

2000

3000

4000

1966 1973 1978 1979 1980 1981 1982 1983 1985

Fuente: Antía 1986 Pública Privada

102

Resultados: resultados fiscalesRESULTADO FINANCIERO DEL GOBIERNO CENTRAL

En millones de $ de 1997

-14.000

-12.000

-10.000

-8.000

-6.000

-4.000

-2.000

0

2.000

1970 1972 1974 1976 1978 1980 1982 1984

Fuente: IECON/FCEyA, CGN.

103

Resultados: la inflación

INFLACION EN AÑOS MOVILESTasas de variación % del IPC - Base mar-97=100

0

20

40

60

80

100

120

Ene-70 Ene-72 Ene-74 Ene-76 Ene-78 Ene-80 Ene-82 Ene-84 Ene-86

Fuente: Instituto Nacional de Estadística.

104

Resultados: los salariosSALARIO REALIndice 1913=100

0

40

80

120

160

200

1970 1972 1974 1976 1978 1980 1982 1984

Fuente: Bértola et al (1998) e INE.

1971-1984: -59,3%

105

CLAVES DE LAPOLÍTICA ECONÓMICA

• Apertura e “industrialización sustitutiva de exportaciones”

• Integración regional (CAUCE-PEC)• Liberalización financiera• Competitividad espuria• Socialización de las pérdidas

106

CONTINUIDAD Y PROFUNDIZACIÓN EN DEMOCRACIA(1985-2004)

• Los ’80... Una década perdida en términos de crecimiento

• Los ’90... Profundización de la integración regional y crecimiento “inusual” de la economía uruguaya (1990-1998)

• El fin del espejismo... Un nuevo milenio y una vieja crisis

107

Desempeño global...

Gráfico 2 - PBI URUGUAYO

160

180

200

220

240

260

280

300

1975 1977 1979 1981 1983 1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 FUENTE: BCU y proyecciones del IE

Miles de pesos de 1983

1985-2000: 3.1% aa

1985-1998: 4.2% aa

108

Un nuevo espejismo...Gráfico 3 - URUGUAY: CRECIMIENTO Y ESPEJISMO

100

200

300

400

500

600

700

1975

1976

1977

1978

1979

1980

1981

1982

1983

1984

1985

1986

1987

1988

1989

1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

IND

ICE

19

75

= 1

00

PBI A PRECIOS 1983 PBI EN DÓLARES CORRIENTES

109

La desindustrialización I

110

La desindustrialización IIGráfico 7

PARTICIPACIONES SECTORIALES EN EL PBIEn porcentaje

0

10

20

30

40

50

60

1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003


Agropecuaria Industria manufacturera Servicios

111

La balanza de pagos...

Gráfico 2CUENTA CORRIENTE, CUENTA CAPITAL Y VARIACION DE

RESERVAS En porcentaje del PBI

-20.0

-16.0

-12.0

-8.0

-4.0

0.0

4.0

8.0

12.0

16.0

1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003

Fuente: Banco Central del Uruguay

SCC RIN SCK

112

Deuda externa y vulnerabilidad...

Uruguay. Deuda Externa(en miles de dólares corrientes)

0,0

2000,0

4000,0

6000,0

8000,0

10000,0

12000,0

14000,0

16000,0

19

85

19

86

19

87

19

88

19

89

19

90

19

91

19

92

19

93

19

94

19

95

19

96

19

97

19

98

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

*

113

Deuda y restricción fiscal...Gráfico 6

DEFICIT Y ENDEUDAMIENTO EXTERNO NETO DEL SECTOR PUBLICO En porcentaje del PBI

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002

Fuente: Banco Central del Uruguay

Deuda E

xte

rna / P

BI

-3

-2

-1

0

1

2

3

4

5

Défic

it Fis

cal / P

BI

Deuda Externa/PBI Déficit/PBI

114

El salario...Indice de Salario Real y por sectores (1995=100)

0,0

50,0

100,0

150,0

200,0

250,0

1968

1970

1972

1974

1976

1978

1980

1982

1984

1986

1988

1990

1992

1994

1996

1998

2000

2002

PUBLICO

PRIVADO

GENERAL

Fuente: INE

115

El desempleo Tasa de Desempleo (país urbano) 1968-2002

2002

1976

1983

1996

1980

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

116

La pobreza...

Hogares Pobres como porcentaje del total de hogares (1986-2003)

0

10

20

30

40

50

1986

1988

1990

1992

1994

1996

1998

2000

2002

117

La pobreza y los niños

Porcentaje de pobres menores de 6 años y mayores de 65 años, en relación a sus grupos de edad (1986-2003)

0

10

20

30

40

50

60

70

1986

1988

1990

1992

1994

1996

1998

2000

2002

< de 6 años

> de 65 años

118

Integración regional y comercioEXPORTACIONES A ARGENTINA, BRASIL Y PARAGUAY EN EL

TOTAL DE LAS EXPORTACIONES URUGUAYAS (%)

0

10

20

30

40

50

60

1974

1976

1978

1980

1982

1984

1986

1988

1990

1992

1994

1996

1998

2000

2002

119

CLAVES DE LA POLÍTICA ECONÓMICA (80s y 90s)

• Apertura y profundización de la integración regional: “un lugar hacia donde crecer”

• El mercado como árbitro y fijador de precios

• Reducción de los desequilibrios macroeconómicos

• Reformas estructurales: “Gradualismo exitoso” (?)

Historia económica reciente

6. Un nuevo ciclo de auge: ¿continuidad o ruptura?7. El estigma de la primarización y los peligros de una inserción neoperiférica.

121

¿Continuidad o ruptura?• La última década muestra una gran dinámica económica

que genera expectativas de que el país finalmente pueda iniciar un proceso de quiebre de una tendencia de bajo dinamismo y divergencia con los líderes de la economía mundial.

• Pero… aún es muy temprano para sostener que se ha producido un cambio en la tendencia de largo plazo de la economía uruguaya

• Dos elementos hablan a favor:– Récord en superar los niveles absolutos de pre-crisis: los

niveles de 2012 ya fueron 32% superiores a los de 1998 (para 2014 puede estimarse en 40%: inédito!!).

– Desempeño relativo: convergencia

122

Desempeño global…

• El ciclo 1998-2012 tiene tres fases diferentes: una de caída, desde 1998 hasta 2003, una de recuperación hasta 2007, y una de expansión, hasta la actualidad.

• A lo largo de este ciclo hemos tenido un crecimiento moderado del producto, del 2,5% anual, a niveles similares a la tendencia histórica de crecimiento del PIB per cápita.

123

Desempeño sectorial (i)Tasa de crecimiento a.a. del PIB de grandes sectores


124

Desempeño sectorial (ii)Tasa de crecimiento de la productividad aparente de grandes sectores


125

Desempeño sectorial…

126

Los sectores generadores de empleo de la economía son los que muestran más bajos niveles y ritmos de crecimiento de la productividad…

127

La inversión…

• Visto en la perspectiva del último medio siglo, el resultado es muy bueno: la tasa de inversión superó los niveles del breve ciclo expansivo de la dictadura, que eran los más altos de las últimas décadas.

• No obstante, en el muy largo plazo, el país ha mostrado ciclos de inversión de tasas similares o aún superiores, aunque debemos ser cautos en las comparaciones debido a la calidad de la información.

• En cualquier caso… la inversión tiene un comportamiento volátil y cíclico…

128

La inversión extranjera directa (IED) juega un rol central… los niveles de participación de la IED en el PIB son solamente comparables a los que experimentamos en algunos años del período ISI, lo que ubica a este ciclo muy bien en la perspectiva histórica.

129

Desafíos…• A pesar del positivo impacto de la IED en la tasa de

inversión, algunos estudios señalan que son pocos los impactos que ha tenido en la dirección de promover la inversión doméstica asociada y en términos de eslabonamientos productivos (Reig, 2013)

• Sólo recientemente ha tomado más peso en las negociaciones con los inversores extranjeros la consideración de los elementos indirectos de la inversión

• Persiste la baja formación bruta de capital fijo en el plano doméstico

• Por otra parte, este importante incremento de la IED tiene un fuerte impacto en la balanza de pagos (corto y largo plazo –presión sobre cuenta corriente-)

130

Exportaciones…

• Muy fuerte expansión en 1997-2012, a una tasa del 9% anual.

• Fundamentalmente a partir del 2002-2004, mostrando un crecimiento anual del 18%.

• Coincide con un fuerte incremento de precios, (a una tasa anual del 6,5%).

• Junto a un crecimiento del 11% anual de los volúmenes exportados.

131

El aumento del precio de las exportaciones de cerca de un 100% en un decenio es la principal razón que explica la fuerte valorización de la tierra en Uruguay

132Ons (2009)

¿Qué exportamos? (i)

133

¿Qué exportamos? (ii)

134

-3.500.000

-3.000.000

-2.500.000

-2.000.000

-1.500.000

-1.000.000

-500.000

0

500.00019

94

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

Fuente: BCU

Uruguay. Saldo de la Balanza Comercial (miles de dólares)

135

Cambio en el destino de nuestras exportaciones

Region y país EXPO IMPO EXPO IMPO EXPO IMPO EXPO IMPO EXPO IMPO EXPO IMPO

Seleccionado FOB CIF FOB CIF FOB CIF F.O.B. C.I.F. F.O.B. C.I.F. F.O.B. C.I.F.

Total 2.105.957 2.866.933 2.294.557 3.465.809 3.421.381 3.878.882 6.724.162 8.621.758 7.911.751 10.726.378 8.743.116 11.614.301

A.L.A.D.I. 1.116.404 1.469.375 1.212.137 1.786.411 1.139.871 2.007.671 2.826.922 4.134.531 3.260.675 5.068.130 3.365.278 5.266.820

China 123.518 34.593 91.204 112.154 121.800 242.285 363.841 1.123.778 526.146 1.438.752 801.660 1.662.458 A.L.A.D.I. / Total 53% 51% 53% 52% 33% 52% 42% 48% 41% 47% 38% 45%China / Total 6% 1% 4% 3% 4% 6% 5% 13% 7% 13% 9% 14%

Fuente: Banco Central del Uruguay (BCU).

2012 (*)2011 (*)2010 (*)2000 2005

China en el comercio exterior de Uruguay (Miles de dólares)1995

136

Crecimiento y cuenta corriente…• El comportamiento de la tasa de crecimiento y con

relación al saldo en cuenta corriente muestra una relación inversa…

• Resultado de una alta elasticidad-ingreso de la demanda de las importaciones, que tiende a superar la elasticidad-ingreso de la demanda de las exportaciones.

• Lo que se explica por la especialización productiva en bienes primarios y la alta demanda de bienes de consumo duradero, bienes de capital y bienes intermedios, que vienen asociados a los procesos de crecimiento económico

137

• El reciente período de crecimiento llegó hasta 2007 con una alta tasa de crecimiento y con un déficit de cuenta corriente muy mesurado.

• En ese año se recuperaron los niveles de PIB per cápita previos a la crisis.

• A partir de entonces se ha mantenido una alta tasa de crecimiento, pero el resultado es que a fines de 2012 y principios de 2013 nos encontramos nuevamente con un fuerte déficit de cuenta corriente sobre PBI…

138

¿Espada de Damocles?

139

Un factor que compensaría: los términos de intercambio comercial

El estigma de la primarización y los peligros de una inserción neoperiférica

141

LOS SOCIOS COMERCIALES…Exportaciones por Destino (1990)

34%

10%25%

8%

23%MERCOSUR

USA

CEE-UE

Europa Oriental

Resto del Mundo

Exportaciones por Destino (1998)

55%

6%

16%

1%

22%MERCOSUR

USA

CEE-UE

Europa Oriental

Resto del Mundo

Exportaciones por Destino (2002)

33%

7%24%

2%

34% MERCOSUR

USA

CEE-UE

Europa Oriental

Resto del Mundo

BCU

142

Los socios comerciales…Exportaciones por destino

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Argentina 7,6% 7,8% 7,6% 9,9% 8,5% 6,4% 8,5%

Brasil 16,5% 13,5% 14,6% 16,2% 16,6% 20,3% 21,1%

Paraguay 2,0% 1,6% 1,5% 1,7% 1,8% 1,6% 2,4% ESTADOS UNIDOS

19,8% 22,3% 13,1% 10,9% 3,6% 3,3% 2,9%

UNION EUROPEA

19,5% 17,3% 16,7% 18,0% 18,8% 15,0% 14,3%

OTROS DE EUROPA

1,7% 1,6% 6,1% 6,2% 6,6% 5,2% 7,6%

China 3,8% 3,6% 4,1% 3,6% 2,9% 4,3% 0,3% Resto del Mundo

29,0% 32,3% 36,4% 33,5% 41,1% 43,9% 42,9%

FUENTE : Banco Central del Uruguay (BCU)

5%

32%

143

Evolución de la composición tecnológica de las exportaciones (1938-2006)

(Cinco categorías Lall, % del total de exportaciones)

Falkin y Álvarez, 2008

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%1938

1943

1948

1953

1958

1963

1968

1973

1978

1983

1988

1993

1998

2003

PP RB LT MT HT

144

Cuadro 1. Estructura de las exportaciones de Uruguay y otros países con amplia base de recursos naturales, según las cinco categorías de la composición tecnológica de de Lall, (1997/99-2009/11)

Fuente: Bértola, Isabella y Saavedra (2013)

1997-99 Argentina Chile Costa Rica Dinamarca Finlandia N. Zelanda UruguayAlta Tec. 2,6% 0,6% 28,5% 16,7% 24,1% 4,6% 1,9%Media Tec. 19,0% 5,4% 9,3% 23,5% 25,4% 10,3% 11,4%Baja Tec. 8,4% 3,5% 15,7% 18,9% 10,2% 8,0% 25,2%B. en Recursos 23,9% 52,0% 11,8% 17,1% 36,7% 32,4% 18,2%P.Primarios 44,4% 34,0% 34,3% 16,8% 1,8% 42,0% 41,9%Otros 1,7% 4,5% 0,4% 7,1% 1,7% 2,6% 1,4%2002-2004 Argentina Chile Costa Rica Dinamarca Finlandia N. Zelanda UruguayAlta Tec. 1,5% 0,5% 20,0% 15,5% 19,8% 4,5% 1,7%Media Tec. 8,9% 5,8% 12,1% 15,2% 25,4% 11,9% 7,0%Baja Tec. 5,4% 2,0% 7,7% 10,7% 6,8% 8,0% 24,3%B. en Recursos 22,5% 37,0% 18,4% 23,7% 42,3% 31,4% 17,7%P.Primarios 60,3% 52,9% 41,3% 30,3% 3,6% 41,9% 44,5%Otros 1,5% 1,8% 0,5% 4,5% 2,0% 2,3% 4,8%2006-2008 Argentina Chile Costa Rica Dinamarca Finlandia N. Zelanda UruguayAlta Tec. 2,5% 0,5% 30,3% 18,1% 22,1% 4,7% 1,8%Media Tec. 20,2% 5,2% 17,3% 22,1% 31,4% 10,2% 8,1%Baja Tec. 5,0% 1,7% 12,0% 17,5% 9,4% 6,8% 15,6%B. en Recursos 20,2% 50,9% 13,9% 14,7% 24,5% 31,5% 17,4%P.Primarios 43,2% 37,2% 24,1% 16,9% 1,6% 42,7% 51,2%Otros 8,9% 4,4% 2,3% 10,7% 10,9% 4,0% 5,9%2009-2011 Argentina Chile Costa Rica Dinamarca Finlandia N. Zelanda UruguayAlta Tec. 2,8% 0,7% 23,5% 16,8% 15,7% 3,7% 2,0%Media Tec. 22,2% 5,2% 16,3% 22,0% 30,3% 8,5% 8,5%Baja Tec. 4,0% 2,5% 12,1% 17,4% 8,7% 5,6% 11,5%B. en Recursos 18,7% 53,0% 15,3% 14,6% 25,3% 32,1% 18,0%P.Primarios 45,1% 35,9% 23,1% 17,1% 2,5% 44,2% 56,5%Otros 7,2% 2,7% 9,7% 12,1% 17,3% 5,9% 3,6%

145

Cuadro 3.8: Ranking de países según el EXPY

Fuente: Elaboración propia

1997-1999 2002-2004 2006-2008 2009-20111 Ireland Ireland Ireland Ireland2 Switzerland Switzerland Switzerland Switzerland3 Japan Japan Singapore Singapore4 Finland Singapore Japan Japan5 Singapore Germany Finland Korea6 Germany Finland Korea Finland7 Sweden Sweden Germany Germany8 United KingdomUnited KingdomSweden Sweden9 United States United States United KingdomUnited Kingdom

10 Austria Korea United States Hong Kong SAR… … … … …38 Uruguay Norway Greece Croatia39 Latvia Greece Romania Lithuania40 Greece Ukraine Algeria Greece41 Bulgaria Latvia Yemen India42 Ukraine Brazil Azerbaijan Venezuela43 Lebanon Egypt Australia Panama44 Romania Algeria Oman Ukraine45 Costa Rica Turkey India Algeria46 Argentina Romania Nigeria Brazil47 Indonesia Bulgaria Panama Oman48 Turkey Indonesia Turkey Bulgaria49 Oman India Egypt Turkey50 Venezuela Azerbaijan Brazil Azerbaijan51 Algeria Venezuela Ukraine Colombia52 India Oman Bulgaria Kazakhstan53 Colombia Uruguay Kazakhstan Argentina54 Jordan Colombia Colombia Indonesia55 Egypt Iran Argentina Yemen56 Yemen Argentina Bolivia Tunisia57 Azerbaijan Lebanon Indonesia Nigeria58 Tunisia Yemen Syria Uruguay59 Nigeria Kazakhstan Uruguay Bolivia… … … … …93 Sudan Ctral.Afr.Rep Honduras Ethiopia94 Mali Tanzania Ghana Togo95 Mozambique Niger Niger Syria96 Dominican Rep.Ghana Mali Mali97 Rwanda Benin Iran Malawi98 Malawi Ethiopia Ethiopia Sudan99 Syria Mali Malawi Niger

100 Ethiopia Burundi Burkina Faso Honduras101 Burundi Burkina Faso Togo Ctral.Afr.Rep102 Cameroon Malawi Benin Benin

EXPY (Rodrik): indicador que mide la calidad de la canasta exportadora de un país.

146

China como socio comercial: ¿reprimarización y “relación neoperiférica”?

• Las relaciones comerciales con China y su penetración en el MERCOSUR

• ¿Hay un desplazamiento del comercio intrarregional?

• Primarización de las exportaciones de los países integrantes, al mismo tiempo que crecen las importaciones de bienes de alto valor agregado desde China.

147

La restricción externa al crecimiento…

148

Fuente: Bértola, Isabella, Saavedra (2013)

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

-6 -4 -2 0 2 4

Crec

imie

nto

del P

IB (%

)

Saldo de Cuenta Corriente/PIB (%)

Crecimiento del PIB en el período y saldo de cuenta sobre PIB al final del período

1970-74

1999-2002

1975-81

2003-07

1993-981986-92

1982-85

2007-12

149

1870 1875 1880 1885 1890 1895 1900 1905 1910 1915 1920 1925 1930 1935 1940 1945 1950 1955 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 20100

20

40

60

80

100

120

140

Términos de intercambio UruguayÍndice 1913=100

150

A manera de cierre…• La historia económica del Uruguay muestra componentes

estructurales muy fuertes y persistentes.• El crecimiento en la última década abre expectativas de quiebre

en las tendencias históricas: retraso relativo, pérdida de dinamismo y alta volatilidad. Pero aún es prematuro sostener que los cambios estructurales se han producido.

• ¿Podrá mantenerse el ritmo de crecimiento frente a cambios en tendencias internacionales y transformaciones domésticas asociadas a los procesos de crecimiento?

• La clave estaría en la profundización del cambio estructural hacia la incorporación de nuevo conocimiento, el desarrollo de nuevos productos y la diversificación y profundización del tejido productivo.

• Este proceso se podrá dar en los sectores tradicionales de base agropecuaria, la explotación de nuevos recursos de base primaria, pero sobre todas las cosas, a partir del surgimiento de nuevos sectores, productos y mercados…

151

Referencias bibliográficas…• Bértola, L.; Bertoni, R. (2014) Sinuosa y convulsa. La economía

uruguaya en el último medio siglo. (En prensa)• Bértola, L.; Bittencourt G. (2005) “Veinte años de democracia sin

desarrollo económico”. En Caetano, Gerardo (Dir) Veinte años de democracia. Uruguay 1985-2005: Miradas múltiples. Taurus, Montevideo.

• Bértola, L.; Isabella, F.; Saavedra, C. (2014) El ciclo económico de Uruguay 1998-2012. (En prensa)

• Notaro, J. (2001) “La batalla que ganó la economía, 1972 – 1984”. en El Uruguay del Siglo XX, La Economía. Instituto de Economía, EBO, Montevideo.

• Olesker, D. (2001) Crecimiento y exclusión. Nacimiento, consolidación y crisis del modelo de acumulación capitalista en Uruguay (1968-2000). Montevideo, Ed. Trilce.

• PNUD-Uruguay (2008) Desarrollo Humano en Uruguay 2008. Política, políticas y Desarrollo Humano. Montevideo http://www. undp. org. uy/humDev. asp

http://www.undp.org.uy/humDev.asp










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