BorzaNET

grsaesraerdfsdfsfjjjdfdsfsfdsfdsfsfsf

NAVODILA GLEDE IZVAJANJA PODALJANIH PREKINITVENIH AVKCIJ

24. april 2014

KAZALOKAZALO2Namen navodil3Podaljane prekinitvene avkcije (PPA) in naini spremljanja PPA3Primer ravnanja pri podaljani prekinitveni avkciji v praksi4Primer 1: PPA pri delnici SAVA med trgovanjem in primer sprostitve trgovanja z delnico4Primer 2: PPA se sproi pred zakljuno avkcijo in je del zakljune akvcije in primer ustavitve trgovanja z delnico6Priloga 1: Podrobneji pregled aktivnosti borze v podaljani prekinitveni avkciji8

Zgodovina dokumenta

#Spremembe:DatumVerzijaIzvedel

1Nastanek dokumenta23. 6. 200901.00Viar N.

2Auriranje dokumenta 25. 10. 201201.10Pantner H.

3Auriranje dokumenta zaradi spremembe PPA18. 4. 201301.20Pantner H.

4Auriranje dokumenta30. 5. 20131.30.Pantner H.

D5Auriranje dokumenta6.6.20131.40Pantner H.

D6Auriranje dokumenta24.4.20141.50Pantner H.

6

1. SPREMLJANJE PROENJA PODALJANIH PREKINITVENIH AVKCIJ (med 9.30. in 13.05. uro)

1.1. NAIN SPREMLJANJA

Podaljana prekinitvena avkcija (v nadaljevanju: PPA) se sproi v trgovalnem sistemu, e se potencialni avkcijski teaj posameznega VP nahaja izven razirjenega intervala gibanja teajev, ki je opredeljen na naslednji nain: za VP iz segmenta prve kotacije in iz segmenta obveznic znaa 12% od referennega teaja 1 (v nadaljevanju: RT1); za VP iz segmentov standardne in iz vstopne kotacije ter iz segmenta strukturiranih produktov znaa 20% od RT1.

Podroben opis referennih teajev in intervalov gibanja teajev je na voljo v zadnjem veljavnem dokumentu LJSE Xetra model trga.

Sproena PPA je razvidna v dveh sistemih: Primarno spremljamo sproene PPA v sistemu Market Monitor. Navedeni sistem je potrebno spremljati ves as v intervalu med 9.30. in 13.05. uro. Sproena PPA se v tem sistemu prikae na spodaj prikazan nain.

POMEMBNO: Sistem Market Monitor aurno prikazuje tako sproene navadne prekinitvene avkcije (v nadaljevanju: PA), ki jim dodeli oznako V, kot tudi PPA, ki jim dodeli oznako E. Poleg vseh avkcij, ki so se sproile na LJSE trgu, prikazuje tudi vse sproene avkcije na trgih CEESEG. Reagirati (v skladu s postopki, opisanimi v nadaljevanju teh navodil), je potrebno le v primeru PPA, sproenih na LJSE trgu. Dodatno (v kolikor bi eleli vpogled v e kakne dodatne podrobnosti npr. vpogled v globino trga, izpostavljena naroila ipd.) lahko spremljamo sproene PPA e v naslednjih sistemih: V sistemu J-Trader: PPA pri posameznem VP se prikae v pregledu Order Market Overview in sicer z oznako X v polju Ind. Dodatno je v polju AucPrc naveden e potencialni avkcijski teaj, v polju AucQty pa potencialna avkcijska koliina.

V sistemu CEE Trader: PPA pri posameznem VP se prikae preko relevantne izbire v pregledu Market in sicer z oznako X v polju H (t.j. halt indicator). Dodatno je v polju IndPrice naveden e potencialni avkcijski teaj, v polju IndVolume pa potencialna avkcijska koliina. Potrebno je izpostaviti, da sta trenutno na LJSE na voljo le 2 CEE Trader sistema, zaradi esar tega sistema nimajo na razpolago vse osebe, ki zagotavljajo izvajanje operacij SUT-a.

1.2. RAVNANJE PRI SPROENI PPA

Ravnanje v primeru sproene PPA pri posameznem VP je odvisno od naina trgovanja, odstopanja potencialnega avkcijskega teaja od RT1 in od faze trgovanja, v kateri se VP nahaja. Ustrezno ravnanje v primeru sproene PPA (podaljanje faze upravljanja z naroili, sprostitev PPA, zadranje VP) je podrobneje opisano v naslednji tabeli:

Nain trgovanjaOdstopanje teaja od RT 1Faza trgovanjaRavnanje pri sproeni PPASpremlja in opredeli izvedbo ravnanja

Neprekinjen< 30%VseSprostitev avkcije po cca. 10 minutah.LJSE

30%Vse razen zakljune avkcije*Faza upravljanja naroil se podalja do predvidenega prietka zakljune avkcije, nato se ravna v skladu s postopki, predvidenimi za zakljuno avkcijo.V primeru, da tekom PPA in e pred zaetkom zakljune avkcije odstopanje teaja pade pod 30%, se avkcija sprosti (ne prej kot po 10 minutah po sproitvi avkcije).LJSE

Zakljuna avkcijaUpravljanje z naroili cca. 10 minut V primeru, da tekom PPA odstopanje teaja pade pod 30%, se avkcija sprosti. e odstopanje ostaja 30%, se ravna na naslednji nain:- e gre za 1. zaporedno zadranje, se VP zadranje do naslednjega dne.- e gre za 2. potencialno zaporedno zadranje, se to izvede le e je bil v teku dneva sklenjen min. 1 posel. V nasprotnem primeru se izvede sprostitev VP. LJSE

AvkcijskiKakrnokoliVseFaza upravljanja naroil se podalja do najmanj 12:20. ure in ne kasneje kot do 12.40. ure. Sprostitev avkcije. Slednje izvede WBAG samostojno (na podlagi spremljanja proenja PPA iz avkcijskega naina trgovanja), brez kakrnihkoli intrukcij s strani LJSE! POMEMBNO: Ne glede na to, da WBAG samostojno spremlja proenje PPA v avkcijskem nainu trgovanja, se v okviru izvajanja operacij SUT-a tudi na LJSE izvaja vzporedno spremljanje proenja PPA v tem nainu trgovanja. Slednje se izvaja zaradi potrebe po morebitni pravoasni izvedbi zadranja VP, e preden bi WBAG izvedel sprostitev VP. lo bi za izreden ukrep zadranja, ki bi se izvedel pri res izjemnem odstopanju (presoja glede morebitnega zadranja se prine nad 30% se).POMEMBNO: V kolikor WBAG ne bi reagiral pravilno ali pravoasno, bi na e-naslov upravljanje-trgovj@ljse.si prejeli alarm, ki nas bi obvestil o neustreznem ukrepu oz. o odsotnosti izvedbe predvidenega ukrepa. V tem primeru je potrebno WBAG javiti, naj se ukrep popravi/izvede. Kontakt na WBAG je oddelek Market Design & Support, dosegljiv na eni izmed naslednjih telefonskih tevilk: +43.1.531.65-204 (primarna tevilka), +43.1.531.65-208, +43.1.531.65-310 (rezervni tevilki). WBAG

V primeru dileme glede relevantnega ravnanja pri sproeni PPA, se lahko tudi preko aplikacije v Agito BorzaNet dodatno preveri, katero bi bilo ustrezno ravnanje pri konkretni sproeni PPA. Preveritev izvedemo v naslednjih korakih:

1. korak: Prijavimo se v Agito BorzaNet sistem tako, da v spodaj prikazano prijavno okno vnesemo dodeljeno uporabniko ime in geslo ter potrdimo izbor s klikom na gumb Vstopi:

2. korak: Prikae se nam levi meni z razlinimi vsebinami:

3. korak: Izberemo vsebino Posebni pregledi, znotraj te vsebine pa kategorijo Aktivnosti pri PPA. Nato v polju Datum izberemo dananji datum in potrdimo izbor s klikom na gumb Prikai:

4. korak: Izpie se seznam vseh VP s sproeno PPA, s pripadajoim relevantnim ravnanjem, ki ga je potrebno izvesti v polju Predlagana akcija.

1.3. PRIMERA RAVNANJA PRI SPROENIH PPA

1.3.1. Primer 1: PPA se sproi med trgovanjem, po cca. 10-ih minutah sledi sprostitev trgovanja

1. korak: Sistem Market Monitor zazna sproeno PPA (oznaka E) pri delnici GRVG. Iz sistema je razvidno, da gre za VP iz skupine LEPC, s katero se trguje na neprekinjen nain. Sistem prikazuje, da se je PPA sproila ob 12:16:25. uri in da znaa trenutno odstopanje teaja (glede na RT1) -15,00%. Navedeno odstopanje je potrebno spremljati od trenutka sproitve PPA in nato nadaljnjih cca. 10 minut, ko je potrebno reagirati, v skladu z 2. korakom: VNESTI PRINT SCREEN MARKET MONITORJA S PRIKAZANO PPA V STANJU PO PRETEKU 10 MIN

Sproeno PPA prikazujeta tudi sistema J-Trader in CEE Trader, tako, kot je to opisano v poglavju 1.1.

2. korak: Glede na to, da gre za odstopanje od RT1, ki je nije od 30%, je potrebno, v skladu s tabelo iz poglavja 1.2., WBAG naroiti izvedbo sprostitve avkcije ob cca. 12:26:25. uri. Izvedbo sprostitve se naroi WBAG z oddajo ustreznega zahtevka v sistem SupLOG, (nain vnosa je e podrobneje opisan v dokumentu 3_WF_E.VOLA): Comment by Darja Jermani: Potrebno je aurirati dokument. VNESTI PRINT SCREEN ODDANEGA SUPLOG-A

Po vnosu zahtevka v sistem SupLOG, je potrebno tik pred elenim asom izvedbe WBAG tudi poklicati in jim javiti, da elimo izvesti sprostitev PPA za relevanten VP (v naem primeru: 12:26). Kontakt na WBAG je oddelek Market Design & Support, dosegljiv na eni izmed naslednjih telefonskih tevilk: +43.1.531.65-204 (primarna tevilka), +43.1.531.65-208, +43.1.531.65-310 (rezervni tevilki). POMEMBNO: Oddajo zahtevka v sistem SupLOG ter klic WBAG je potrebno izvesti tik pred eleno izvedbo sprostitve in ne vnaprej, saj WBAG pri tovrstnih zahtevkih reagira nemudoma.

3. korak: Ko WBAG javi, da je izvedel sprostitev (preko sistema SupLOG oz. preko telefona), se je o slednjem potrebno prepriati v sistemu Market Monitor (tako, da se preveri, da PPA pri delnici GRVG ni ve prikazana). VNESTI PRINT SCREEN MARKET MONITORJA TAKOJ PO SPROSTITVI PPA

Zatem je potrebno zahtevku v sistemu SupLOG dodeliti status can be closed, e zatem pa WBAG v celoti obdelan zahtevek zapre tako, da mu spremeni status v closed

1.3.1. Primer 2: PPA se sproi med trgovanjem, sledi podaljanje faze upravljanja naroil in zadranje trgovanja

1. korak: Sistem Market Monitor zazna sproeno PPA (oznaka E) pri delnici AELG. Iz sistema je razvidno, da gre za VP iz skupine LESC, s katero se trguje na neprekinjen nain. Sistem prikazuje, da se je PPA sproila ob 12.25.29. uri in da znaa trenutno odstopanje teaja (glede na RT1) -40,14%. VNESTI PRINT SCREEN MARKET MONITORJA S PRIKAZANO PPA

Sproeno PPA prikazujeta tudi sistema J-Trader in CEE Trader, tako, kot je to opisano v poglavju 1.1.

2. korak: Glede na to, da gre za odstopanje od RT1, ki presega 30%, je potrebno, v skladu s tabelo iz poglavja 1.2., pustiti to delnico v PPA (to pomeni, da se ne izvede niesar) vse do nastopa zakljune avkcije. POMEMBNO: Tudi v primeru, da bi odstopanje od RT1 padlo pod mejo 30% e pred nastopom zakljune avkcije, se delnico pusti v PPA vse do nastopa zakljune avkcije, nato pa se ravna v skladu s 3. korakom.

3. korak: Zakljuna avkcija nastopi ob 12.50. uri in je v trgovalnem sistemu prikazan status CCALL v polju Phase (v sistemu J-Trader se to polje nahaja v pregledu Order Market Overview, v sistemu CEE Trader pa v pregledu Market). V okviru zakljune avkcije se reagira ob predvidenem zakljuku slednje (ob 13.00. uri za skupino LEPC, ob 13.03. uri za skupino LESC in ob 13.05. uri za skupini LEEC in LOFC bolj podrobne informacije glede urnika trgovanja so na voljo v dokumentu LJSE Xetra model trga), ampak le v kolikor je od sproitve PPA preteklo minimalno 10 minut (v kolikor ni, se poaka toliko, da bo tudi ta pogoj izpolnjen).VNESTI PRINT SCREEN PREGLEDA J-TRADER ORDER MARKET OVERVIEW

VNESTI PRINT SCREEN PREGLEDA CEE TRADER ORDER MARKET OVERVIEW

Kot je razvidno iz spodnje slike, ostaja v naem primeru odstopanje ob predvidenem izteku zakljune avkcije teaja e vedno nad mejo 30%.VNESTI PRINT SCREEN MARKET MONITORJA S PRIKAZANO PPA V ZAKLJUNI AVKCIJI OB 12.50. URI

V skladu s tabelo iz poglavja 1.2., je potrebno WBAG naroiti izvedbo zadranja VP ob cca. 12.51.00. uri (v naem primeru je kriterij minimalnega asa 10-ih minut izpolnjen takoj ob nastopu zakljune avkcije, saj se je PPA sproila e dopoldne zaradi navedenega se lahko reagira e takoj ob nastopu zakljune avkcije). Izvedbo zadranja se naroi WBAG z oddajo ustreznega zahtevka v sistem SupLOG (nain vnosa je e podrobneje opisan v dokumentu 5_WF_SUSPEND_RESUME_TRADING): VNESTI PRINT SCREEN ODDANEGA SUPLOG-A

Po vnosu zahtevka v sistem SupLOG, je potrebno tik pred elenim asom izvedbe WBAG tudi poklicati in jim javiti, da elimo izvesti zadranje relevantnega VP (v naem primeru: 12:51). Kontakt na WBAG je oddelek Market Design & Support, dosegljiv na eni izmed naslednjih telefonskih tevilk: +43.1.531.65-204 (primarna tevilka), +43.1.531.65-208, +43.1.531.65-310 (rezervni tevilki). POMEMBNO: Oddajo zahtevka v sistem SupLOG ter klic WBAG je potrebno izvesti tik pred elenim zadranjem VP in ne vnaprej, saj WBAG pri tovrstnih zahtevkih reagira nemudoma. Potrebno je paziti, da se zadranje izvede pred izvedbo avkcije, ki nastopi praviloma med 13.00. in 13.05. uro (odvisno od segmenta in asa proenja PPA bolj podrobne informacije glede urnika trgovanja so na voljo v dokumentu LJSE Xetra model trga).

4. korak: Ko WBAG javi, da je izvedel zadranje (preko sistema SupLOG oz. preko telefona), se je o slednjem potrebno prepriati tako, da se preveri, da PPA ni ve prikazana v sistemu Market Monitor in da je v trgovalnem sistemu prikazan status HALT v polju Phase (v sistemu J-Trader se to polje nahaja v pregledu Order Market Overview, v sistemu CEE Trader pa v pregledu Market).VNESTI PRINT SCREEN PREGLEDA J-TRADER ORDER MARKET OVERVIEW

VNESTI PRINT SCREEN PREGLEDA CEE TRADER ORDER MARKET OVERVIEW

5. korak: Po zakljuku trgovanja in izdelavi teajnice (ob cca. 14.30. uri) je potrebno WBAG naroiti ponovno sprostitev VP (da se bo lahko naslednji dan z njim normalno trgovalo). Izvedbo sprostitve se naroi WBAG z oddajo ustreznega zahtevka v sistem SupLOG (nain vnosa je e podrobneje opisan v dokumentu 5_WF_SUSPEND_RESUME_TRADING):VNESTI PRINT SCREEN ODDANEGA SUPLOG-A

Po vnosu zahtevka v sistem SupLOG, je potrebno WBAG tudi poklicati in jim javiti, da elimo izvesti sprostitev relevantnega VP (v naem primeru: 14:31). Kontakt na WBAG je oddelek Market Design & Support, dosegljiv na eni izmed naslednjih telefonskih tevilk: +43.1.531.65-204 (primarna tevilka), +43.1.531.65-208, +43.1.531.65-310 (rezervni tevilki). WBAG e isti dan javi, da je izvedel sprostitev (preko sistema SupLOG oz. preko telefona). O slednjem se lahko prepriamo ele naslednji trgovalni dan in sicer v trgovalnem sistemu je potrebno preveriti, da je prikazan status PREOPEN v polju Phase (v sistemu J-Trader se to polje nahaja v pregledu Order Market Overview, v sistemu CEE Trader pa v pregledu Market).VNESTI PRINT SCREEN PREGLEDA J-TRADER ORDER MARKET OVERVIEW

VNESTI PRINT SCREEN PREGLEDA CEE TRADER ORDER MARKET OVERVIEW

Po navedenem je potrebno status zahtevka v sistemu SupLOG spremeniti v can be closed, zatem pa WBAG v celoti obdelan zahtevek zapre tako, da mu spremeni status v closed

1.4. RAZPOLOLJIVOST DODATNIH INFORMACIJ GLEDE SPROENIH PPA

Sistem Market Monitor ne zavede do sekunde natannega asa sproitve PPA, ampak nekaj sekund kasneji podatek (cca. 20 sekund kasneji podatek). Kljub navedenemu, je podatek o asu sproitve PPA v tem sistemu, za potrebe izvajanja relevantnih ravnanj pri PPA, dovolj ustrezen. V kolikor nas bi sluajno zanimal natanneji as sproitve (npr. zaradi podrobnejih pojasnil ravnanj zainteresirani stranki ali ATVP), lahko ta as ugotovimo v okviru sistema Alamo in sicer preko poizvedbe Realtime Market Status, do katere pridemo preko naslednje izbire v meniju: Data/Realtime/Market Status (state change).

1.5. RAVNANJE V PRIMERU PREJEMA ALARMA GLEDE POTENCIALNE NAPANE AKCIJE PRI PPA IZ AVKCIJSKEGA NAINA TRGOVANJA

Elektronska pota z alarmom se generira in razpolje vsem kontaktom iz elektronskih naslovov upravljanje-trgov@ljse.si in XetraIT@ljse.si v primeru, kadar bi LJSE IT sistem zaznal, da je prilo do zamude ali pa napake pri izvedbi ukrepa v okviru PPA iz avkcijskega naina trgovanja.

V tem primeru prejema tega alarma je potrebno WBAG javiti, naj se ukrep popravi/izvede. Kontakt na WBAG je oddelek Market Design & Support, dosegljiv na eni izmed naslednjih telefonskih tevilk: +43.1.531.65-204 (primarna tevilka), +43.1.531.65-208, +43.1.531.65-310 (rezervni tevilki).

1