GESTION PILOTEE - Altaprofits: Assurance vie et … · 2018-01-24 · Barclays Euro Aggregate Bond...
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1 AN
5.78%
9.37%
7.81%
9.17%
9.62%
GESTION PILOTEESur les conseils de
RESULTATS au 29 décembre 2017
Ces contrats sont gérés par
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures
PERFORMANCE
Allocation Lazard 3
Allocation Patrimoine
Allocation Carte Blanche
Allocation Lazard 1
Allocation Lazard 2
Contrat de Capitalisation DIGITAL CAPI, ABICAPIContrat d'Assurance Vie DIGITAL VIE, ABIVIE--
Chaque profil permet de panacher parmi plusieurs niveaux d’investissement sur le fonds en euros Suravenir Rendement. Lesperformances correspondent à l'allocation en unités de compte de chaque profil. Les performance sont nettes de frais degestion du contrat et du mandat, hors prélèvements sociaux et fiscaux.
Allocation Patrimoine
29 décembre 2017
Performances cumulées * T4 2017 1 an 3 ans Depuis création (1) Volatilité
Allocation Patrimoine ** 0.54% 5.78% 15.72% 15.70% 3.69%
Eurostoxx TR -0.69% 12.55% 29.33% 28.08% 9.67%
Barclays Euro Aggregate Bond Index 0.55% 0.68% 5.07% 5.18% 2.57%
Monétaire -0.09% -0.36% -0.78% -0.78% 0.01%
Performances annualisées * 2017 2016 2015Perf Annualisée depuis
création
Allocation Patrimoine ** 5.78% 3.54% 5.66% 4.98%
Eurostoxx TR 12.55% 4.15% 10.33% 8.59%
Barclays Euro Aggregate Bond Index 0.68% 3.32% 1.00% 1.70%
Monétaire -0.36% -0.32% -0.11% -0.26%
(1)Démarrage de la gestion 29/12/2014
*Ces performances sont données à titre indicatif et s'apprécient à l'issue de la durée de placement recommandée.
**La performance de l'allocation est nette des frais de gestion du contrat et du mandat (frais prélevés mensuellement) et nette des frais de gestion des unités
de compte composant l'allocation, avant prélèvements sociaux et fiscaux.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures
RAPPORT DE GESTION TRIMESTRIEL DU MANDAT D'ARBITRAGE
Orientation de gestion Patrimoine
ALLOCATION PATRIMOINE : + 5,8% sur un an, au 29 décembre 2017
OBJECTIF DE GESTION CONSEILLEE
PERFORMANCES DE L'ALLOCATION PATRIMOINE*
Orientation de Gestion
"Patrimoine 25 %"
"Patrimoine 50 %"
"Patrimoine 75 %"
"Patrimoine 100 %"
Investissement sur allocation en
unités de compte
25 % sur l'allocation "Patrimoine"
50 % sur l'allocation "Patrimoine"
75 % sur l'allocation "Patrimoine"
100 % sur l'allocation "Patrimoine"
Investissement sur fonds euros Suravenir
Rendement
75 %
50 %
25 %
0 %
L’objectif de l’Allocation « Patrimoine » est la recherche d'un rendement supérieur aux obligations pour une volatilité du même ordre grâce à ladiversification des classes d’actifs. Destinées à apporter un surcroît de performance, les actions pourront varier entre 0 % et 50 % de la part UC.L’allocation entre les différentes classes d’actifs évoluera de façon dynamique en fonction de l'environnement économique et financier et desperspectives du gestionnaire. L'horizon de l’Allocation « Patrimoine » est moyen-long terme. Il est destiné aux souscripteurs qui souhaitent limiter lerisque de leur investissement, tout en ayant conscience des risques possibles de pertes en capital.
859095
100105110115120125130135
Allocation Patrimoine Eurostoxx TR
Barclays Euro Aggregate Bond Index EONIA Capitalisé
Les contrats DIGITAL VIE et DIGITAL CAPI proposent aux souscripteurs de déléguer leur faculté d’arbitrage: il s’agit de la Gestion Pilotée.Chaque versement effectué sur le contrat, est réparti par Suravenir, sur les conseils de Lazard Frères Gestion, entre les différents supportsd’investissement en fonction de l’orientation de gestion choisie par le souscripteur. Chaque orientation de gestion permet de panacher entre, d’une part,le fonds en euros historique de Suravenir -Suravenir Rendement- et, d’autre part, l'une des allocations en unités de compte conseillées par LazardFrères Gestion.
Chaque profil permet de panacher parmi plusieurs niveaux d’investissement sur le fonds en euros Suravenir Rendement. Les performances, nettes de frais de gestion du contrat, correspondent à l'allocation en unités de compte de chaque profil
Page 1 Patrimoine
Allocation Patrimoine
Principales positions en unités de compte
FR0010745216 Cpr Monetaire Sr-P 12.96 %
FR0010906461 Lazard Convert Eur Moderat-R 11.22 %
FR0007055066 Lazard Variable Fi 5.46 %
FR0010751008 Lazard Credit Corporate 5.46 %
FR0000979148 Axa Euro 3-5-D 5.45 %
FR0007479944 Cpr Eurogov Mt-P 5.45 %
FR0010752543 Lazard Credit Fi-R 5.23 %
FR0000008674 Fidelity Europe 4.36 %
LU0261959422 Fidelity Fd-Eur Dyn G-Ae Acc 4.36 %
FR0011034131 Lazard Alpha Europe-R 4.35 %
Société anonyme à directoire et conseil de surveillance au capital entièrement libéré de 440 000 000 euros.
Société mixte régie par le code des Assurances -
SIREN 330 033 127 RCS Brest - Société soumise au contrôle de l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution
(61, rue Taitbout – 75436 PARIS Cedex 9)
Ce document est remis à titre d’information aux porteurs de parts ou actionnaires dans le cadre de la réglementation en vigueur. Les instruments ou valeurs figurant
dans ce document sont soumis aux fluctuations du marché et aucune garantie ne saurait être donnée sur leur performance ou leur évolution future. Les données
statistiques reproduites dans ce document sont fournies à titre indicatif et ne sauraient constituer en aucun cas une garantie de performance future des instruments ou
valeurs figurant dans ce document. Les informations contenues dans ce document n’ont pas fait l’objet d’un examen ou d’une certification par les commissaires aux
comptes de l’OPCVM ou des OPCVM concernés.
DIGITAL VIE, ABIVIE sont des contrats d'assurance-vie et DIGITAL CAPI, ABICAPI sont des contrats de capitalisation individuels de type multisupport gérés par
SURAVENIR Siège social : 232, rue Général Paulet - BP 103 29802 BREST CEDEX 9 -
29 décembre 2017
RAPPORT DE GESTION TRIMESTRIEL DU MANDAT D'ARBITRAGE
REPARTITION PAR CLASSE D'ACTIFS ET PRINCIPALES POSITIONS
COMMENTAIRE DE GESTION TRIMESTRIEL
Lazard Frères Gestion SAS 25, rue de Courcelles 75008 Paris – Tél : 01 44 13 01 79 – Fax : 01 44 13 09 30
Isin Nom % Actif
Sur le trimestre, en devises locales, dividendes réinvestis, l’Euro Stoxx a baissé de 0,7%, le S&P 500 a progressé de 6,6%, le Topix de 8,7% et
l’indice MSCI des actions émergentes de 7,4%. L'appréciation rapide de l’euro contre le dollar à partir de début novembre et les incertitudes
politiques en Espagne et en Allemagne ont pesé sur les actions euro alors que la perspective d’un allègement de la fiscalité des entreprises
soutenait les actions américaines et que les actions japonaises bénéficiaient de la victoire du parti de Shinzo Abe aux élections législatives. Le
taux à 10 ans de l’Etat allemand a été quasi stable (-3 bps sur T4). L’euro s’est apprécié de 1,6% contre le dollar, portant la hausse sur l’année à
14,1%.
Fin octobre, nous avons renforcé les actions dans un contexte économique porteur, principalement les grandes capitalisations de la zone euro
soutenues par la dynamique de révision des résultats et, dans une moindre mesure, les actions japonaises. Nous avons allégé les actions
américaines, du fait d'un niveau de valorisation déjà élevé dans l’absolu et par rapport aux autres marchés, ainsi que les actions émergentes. En
contrepartie, nous avons allégé les obligations convertibles et les obligations. Au sein de la poche obligataire, nous avons allégé les fonds
d’obligations d’Etats, privées de la catégorie investment grade et financières subordonnées et avons investi dans le fonds Amundi Bond Euro High
Yield. Nous avons réduit l’exposition au dollar par le biais de l’allègement des actions américaines.
En toute fin d'année, nous avons allégé les obligations les plus sécurisées, pris du profit sur la dette financière subordonnée et investi dans le
fonds d'obligations financières, majoritairement investment grade, insensibilisé aux variations des taux d'Etats, Lazard Variable Fi. Nous avons re-
pondéré légèrement les actions européennes. Nous avons vendu le fonds Echiquier Agressor au bénéfice des autres fonds de grandes
capitalisations européennes et, pour diversifier l’investissement en petites capitalisations, allégé Lazard Small Caps Euro pour investir dans
Echiquier Agenor.
Au sein des fonds du portefeuille, les meilleures performances trimestrielles ont été réalisées par les fonds d'actions japonaises Federal Indiciel
Japon (+10,2%), Lazard Japon (+6,5%) et émergentes Magellan (+6,2%). Les moins bonnes performances ont été réalisées par les fonds
d'actions européennes Lazard Small Caps Euro (-3,4%), Norden (-2,6%) et Lazard Recovery Eurozone (-2,4%).
Nombre d'OPCVM : 23
2.9 %
26.1 %
4.6 %
6.6 %4.8 %13.4 %17.8 %
10.9%13.0%
Répartition par classe d'actifs
Actions américaines Actions européennes Actions Europe small
Actions japonaises Actions émergentes Obligations convertibles
Obligations Privées Oblig. Etat/Aggregate Monétaire
Page 2 Patrimoine
Allocation Carte Blanche
29 décembre 2017
Performances cumulées * T4 2017 1 an 3 ans Depuis création (1) Volatilité
Allocation Carte Blanche** 0.77% 9.37% 22.69% 22.65% 5.74%
Eurostoxx TR -0.69% 12.55% 29.33% 28.08% 9.67%
Barclays Euro Aggregate Bond Index 0.55% 0.68% 5.07% 5.18% 2.57%
Monétaire -0.09% -0.36% -0.78% -0.78% 0.01%
Performances annualisées * 2017 2016 2015Perf Annualisée depuis
création
Allocation Carte Blanche** 9.37% 4.49% 7.35% 7.04%
Eurostoxx TR 12.55% 4.15% 10.33% 8.59%
Barclays Euro Aggregate Bond Index 0.68% 3.32% 1.00% 1.70%
Monétaire -0.36% -0.32% -0.11% -0.26%
(1) Démarrage de la gestion 29/12/2014
*Ces performances sont données à titre indicatif et s'apprécient à l'issue de la durée de placement recommandée.
**La performance de l'allocation est nette des frais de gestion du contrat et du mandat (frais prélevés mensuellement) et nette des frais de gestion
des unités de compte composant l'allocation, avant prélèvements sociaux et fiscaux.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures
RAPPORT DE GESTION TRIMESTRIEL DU MANDAT D'ARBITRAGE
Orientation de Gestion
"Carte Blanche 25 %"
"Carte Blanche 50 %"
"Carte Blanche 75 %"
"Carte Blanche 100 %"
Investissement sur allocation en
unités de compte
25 % sur l'allocation "Carte Blanche"
50 % sur l'allocation "Carte Blanche"
75 % sur l'allocation "Carte Blanche"
100 % sur l'allocation "Carte Blanche"
Investissement sur fonds euros Suravenir
Rendement
75 %
50 %
25 %
0 %
PERFORMANCES DE L'ALLOCATION PATRIMOINE*
OBJECTIF DE GESTION CONSEILLEE
ALLOCATION CARTE BLANCHE : + 9,4% sur un an, au 29 décembre 2017
Orientation de gestion Carte Blanche
L'objectif de l’Allocation « Carte Blanche » est la recherche de performance par une allocation dynamique entre les différen tes classes d’actifs des marchés de taux et actions tout en veillant à une diversification des risques. Les actions pourront représenter entre 0 % et 100 % de la part des UC, en fonction de l'environnement économique et financier et des perspectives du gestionnaire. Ce profil n'a pas d'indice de référence. Ce profil est destiné aux investisseurs qui désirent investir sur les marchés financiers à moyen et long terme en s'exposant aux marchés actions et de taux, tout en ayant conscience des risques possibles de pertes en capital.
Les contrats DIGITAL VIE et DIGITAL CAPI proposent aux souscripteurs de déléguer leur faculté d’arbitrage : il s’agit de la Gestion Pilotée. Chaqueversement effectué sur le contrat, est réparti par Suravenir, sur les conseils de Lazard Frères Gestion, entre les différents supports d’investissement enfonction de l’orientation de gestion choisie par le souscripteur. Chaque orientation de gestion permet de panacher entre, d’une part, le fonds en euroshistorique de Suravenir -Suravenir Rendement- et, d’autre part, l'une des allocations en unités de compte conseillées par Lazard Frères Gestion.Les quatre orientations de gestion Carte Blanche sont :
Chaque profil permet de panacher parmi plusieurs niveaux d’investissement sur le fonds en euros Suravenir Rendement. Les performances, nettes de frais de gestion du contrat, correspondent à l'allocation en unités de compte de chaque profil
85
90
95
100
105
110
115
120
125
130
135Allocation Carte Blanche Eurostoxx TR
Barclays Euro Aggregate Bond Index EONIA Capitalisé
Page 1 Carte Blanche
Allocation Carte Blanche
Principales positions en unités de compte
FR0000008674 Fidelity Europe 7.99 %
LU0261959422 Fidelity Fd-Eur Dyn G-Ae Acc 7.98 %
FR0011034131 Lazard Alpha Europe-R 7.98 %
FR0011537653 Lazard Recovery Eurozone-R 7.96 %
FR0007076930 Centifolia-C 7.96 %
FR0000987968 Federal Indiciel Japon 7.18 %
FR0000292278 Magellan-C 5.79 %
FR0010734491 Lazard Japon-R 4.79 %
FR0010321810 Echiquier Agenor 4.05 %
FR0010689141 Lazard Small Caps Euro-R 4.05 %
29 décembre 2017
RAPPORT DE GESTION TRIMESTRIEL DU MANDAT D'ARBITRAGE
COMMENTAIRE DE GESTION TRIMESTRIEL
Lazard Frères Gestion SAS 25, rue de Courcelles 75008 Paris – Tél : 01 44 13 01 79 – Fax : 01 44 13 09 30
DIGITAL VIE, ABIVIE sont des contrats d'assurance-vie et DIGITAL CAPI, ABICAPI sont des contrats de capitalisation individuels de type multisupport
gérés par SURAVENIR Siège social : 232, rue Général Paulet - BP 103 29802 BREST CEDEX 9 -
Ce document est remis à titre d’information aux porteurs de parts ou actionnaires dans le cadre de la réglementation en vigueur. Les instruments ou valeurs
figurant dans ce document sont soumis aux fluctuations du marché et aucune garantie ne saurait être donnée sur leur performance ou leur évolution future.
Les données statistiques reproduites dans ce document sont fournies à titre indicatif et ne sauraient constituer en aucun cas une garantie de performance
future des instruments ou valeurs figurant dans ce document. Les informations contenues dans ce document n’ont pas fait l’objet d’un examen ou d’une
certification par les commissaires aux comptes de l’OPCVM ou des OPCVM concernés.
SIREN 330 033 127 RCS Brest - Société soumise au contrôle de l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution
(61, rue Taitbout – 75436 PARIS Cedex 9)
REPARTITION PAR CLASSE D'ACTIFS ET PRINCIPALES POSITIONS
Société anonyme à directoire et conseil de surveillance au capital entièrement libéré de 440 000 000 euros.
Société mixte régie par le code des Assurances -
Isin Nom % Actif
Sur le trimestre, en devises locales, dividendes réinvestis, l’Euro Stoxx a baissé de 0,7%, le S&P 500 a progressé de 6,6%, le Topix de 8,7%
et l’indice MSCI des actions émergentes de 7,4%. L'appréciation rapide de l’euro contre le dollar à partir de début novembre et les
incertitudes politiques en Espagne et en Allemagne ont pesé sur les actions euro alors que la perspective d’un allègement de la fiscalité des
entreprises soutenait les actions américaines et que les actions japonaises bénéficiaient de la victoire du parti de Shinzo Abe aux élections
législatives. Le taux à 10 ans de l’Etat allemand a été quasi stable (-3 bps sur T4). L’euro s’est apprécié de 1,6% contre le dollar, portant la
hausse sur l’année à 14,1%.
Fin octobre, nous avons renforcé les actions dans un contexte économique porteur, principalement les grandes capitalisations de la zone
euro soutenues par la dynamique de révision des résultats et, dans une moindre mesure, les actions japonaises. Nous avons allégé les
actions américaines, du fait d'un niveau de valorisation déjà élevé dans l’absolu et par rapport aux autres marchés, ainsi que les actions
émergentes. En contrepartie, nous avons allégé les obligations convertibles et les obligations. Au sein de la poche obligataire, nous avons
allégé les fonds d’obligations d’Etats, privées de la catégorie investment grade et financières subordonnées et avons investi dans le fonds
Amundi Bond Euro High Yield. Nous avons réduit l’exposition au dollar par le biais de l’allègement des actions américaines.
En toute fin d'année, nous avons allégé les obligations les plus sécurisées, pris du profit sur la dette financière subordonnée et investi dans
le fonds d'obligations financières, majoritairement investment grade, insensibilisé aux variations des taux d'Etats, Lazard Variable Fi. Nous
avons re-pondéré légèrement les actions européennes. Nous avons vendu le fonds Echiquier Agressor au bénéfice des autres fonds de
grandes capitalisations européennes et, pour diversifier l’investissement en petites capitalisations, allégé Lazard Small Caps Euro pour
investir dans Echiquier Agenor.
Au sein des fonds du portefeuille, les meilleures performances trimestrielles ont été réalisées par les fonds d'actions japonaises Federal
Indiciel Japon (+10,2%), Lazard Japon (+6,5%) et émergentes Magellan (+6,2%). Les moins bonnes performances ont été réalisées par les
fonds d'actions européennes Lazard Small Caps Euro (-3,4%), Norden (-2,6%) et Lazard Recovery Eurozone (-2,4%).
2.5 %
47.9 %
8.1 %12.0 %
8.9 %
5.0 %
9.1 %6.5 %
Répartition par classe d'actifs
Actions américaines Actions européennes
Actions Europe small Actions japonaises
Actions émergentes Obligations convertibles
Obligations Privées Oblig. Etat/Aggregate
Nombre d'OPCVM : 22
Page 2 Carte Blanche
Allocation Lazard 1
29 décembre 2017
Performances cumulées * T4 2017 1 an 3 ans Depuis création (1) Volatilité
Allocation Lazard 1** 0.50% 7.81% 19.64% 26.33% 5.03%
Eurostoxx TR -0.69% 12.55% 29.33% 33.62% 9.67%
Barclays Euro Aggregate Bond Index 0.55% 0.68% 5.07% 13.81% 2.57%
Monétaire -0.09% -0.36% -0.78% -0.73% 0.01%
Performances annualisées * 2017 2016 2015 2014Perf Annualisée depuis
création
Allocation Lazard 1** 7.81% 3.86% 6.85% 5.59% 6.38%
Eurostoxx TR 12.55% 4.15% 10.33% 3.32% 7.97%
Barclays Euro Aggregate Bond Index 0.68% 3.32% 1.00% 8.32% 3.48%
Monétaire -0.36% -0.32% -0.11% 0.06% -0.19%
(1) reprise de la gestion par Lazard Frères Gestion le 20/3/2014
*Ces performances sont données à titre indicatif et s'apprécient à l'issue de la durée de placement recommandée.
**La performance de l'allocation est nette des frais de gestion du contrat et du mandat (frais prélevés mensuellement) et nette des frais de gestion
des unités de compte composant l'allocation, avant prélèvements sociaux et fiscaux.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures
ALLOCATION LAZARD 1 : + 7,8% sur un an, au 29 décembre 2017
OBJECTIF DE GESTION CONSEILLEE
PERFORMANCES DE L'ALLOCATION PROFIL LAZARD 1*
RAPPORT DE GESTION TRIMESTRIEL DU MANDAT D'ARBITRAGE
Orientation de gestion Profil Lazard 1
Orientation de Gestion
"Lazard 1 30 %"
"Lazard 1 50 %"
"Lazard 1 70 %"
"Lazard 1 100 %"
Investissement sur allocation en
unités de compte
30 % sur l'allocation "Lazard 1"
50 % sur l'allocation "Lazard 1"
70% sur l'allocation "Lazard 1"
100 % sur l'allocation "Lazard 1"
Investissement sur fonds euros Suravenir
Rendement
70 %
50 %
30 %
0 %
Le profil N°1 est un portefeuille investi dans des fonds d'actions sur zone Europe, Amérique ou encore Asie. Ces fonds sont gérés par les institutionsfinancières les plus reconnues. Le profil N°1 est un produit dédié à tous les investisseurs désireux d'optimiser la gestion de leur patrimoine financiertout en assurant une diversification de leurs actifs. Le profil N°1 détient entre 30 et 70% de fonds d'actions, le solde pouvant être investi dans desinstruments de type obligataire, monétaire, rendement absolu, voir immobilier. L'horizon d'investissement conseillé est de 8 ans.Equilibré entre les taux et les actions, ce profil est destiné aux souscripteurs qui recherchent de la souplesse dans l’allocation de leur investissement.Il vise un rendement intermédiaire entre obligations et actions pour une volatilité sensiblement inférieure à celle des actions. La part actions peutvarier entre 30% et 70% de manière à adopter une allocation défensive en cas de perspectives défavorables ou à l’inverse de bénéficier d’uneexposition accrue en cas de perspectives favorables. L’allocation entre les différentes classes d’actifs évoluera de façon dynamique en fonction desenvironnements économiques et de marché.
Les contrats ABIVIE, ABICAPI, DIGITAL VIE et DIGITAL CAPI proposent aux souscripteurs de déléguer leur faculté d’arbitrage : il s’agit de laGestion Pilotée. Chaque versement effectué sur le contrat, est réparti par Suravenir, sur les conseils de Lazard Frères Gestion, entre les différentssupports d’investissement en fonction de l’orientation de gestion choisie par le souscripteur. Chaque orientation de gestion permet de panacher entre,d’une part, le fonds en euros historique de Suravenir -Suravenir Rendement- et, d’autre part, l'une des allocations en unités de compte conseillées parLazard Frères Gestion.Les quatre orientations de gestion Lazard 1 sont :
Chaque profil permet de panacher parmi plusieurs niveaux d’investissement sur le fonds en euros Suravenir Rendement. Les performances, nettes de frais de gestion du contrat, correspondent à l'allocation en unités de compte de chaque profil
9095
100105110115120125130135140
Allocation Lazard 1 Eurostoxx TR
Barclays Euro Aggregate Bond Index EONIA Capitalisé
Page 1 Lazard 1
Profil Lazard 1
Principales positions en unités de compte
FR0010745216 Cpr Monetaire Sr-P 13.53 %
FR0000008674 Fidelity Europe 6.91 %
LU0261959422 Fidelity Fd-Eur Dyn G-Ae Acc 6.89 %
FR0011034131 Lazard Alpha Europe-R 6.89 %
FR0011537653 Lazard Recovery Eurozone-R 6.88 %
FR0007076930 Centifolia-C 6.88 %
FR0010734491 Lazard Japon-R 6.38 %
FR0010906461 Lazard Convert Eur Moderat-R 6.04 %
FR0000292278 Magellan-C 4.77 %
FR0010752543 Lazard Credit Fi-R 4.62 %
COMMENTAIRE DE GESTION TRIMESTRIEL
Ce document est remis à titre d’information aux porteurs de parts ou actionnaires dans le cadre de la réglementation en vigueur. Les instruments ou valeurs
figurant dans ce document sont soumis aux fluctuations du marché et aucune garantie ne saurait être donnée sur leur performance ou leur évolution future.
Les données statistiques reproduites dans ce document sont fournies à titre indicatif et ne sauraient constituer en aucun cas une garantie de performance
future des instruments ou valeurs figurant dans ce document. Les informations contenues dans ce document n’ont pas fait l’objet d’un examen ou d’une
certification par les commissaires aux comptes de l’OPCVM ou des OPCVM concernés.
Lazard Frères Gestion SAS 25, rue de Courcelles 75008 Paris – Tél : 01 44 13 01 79 – Fax : 01 44 13 09 30
DIGITAL VIE, ABIVIE sont des contrats d'assurance-vie et DIGITAL CAPI, ABICAPI sont des contrats de capitalisation individuels de type multisupport gérés
par SURAVENIR Siège social : 232, rue Général Paulet - BP 103 29802 BREST CEDEX 9 -
Société anonyme à directoire et conseil de surveillance au capital entièrement libéré de 440 000 000 euros.
Société mixte régie par le code des Assurances -
SIREN 330 033 127 RCS Brest - Société soumise au contrôle de l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution
(61, rue Taitbout – 75436 PARIS Cedex 9)
Sur le trimestre, en devises locales, dividendes réinvestis, l’Euro Stoxx a baissé de 0,7%, le S&P 500 a progressé de 6,6%, le Topix de
8,7% et l’indice MSCI des actions émergentes de 7,4%. L'appréciation rapide de l’euro contre le dollar à partir de début novembre et les
incertitudes politiques en Espagne et en Allemagne ont pesé sur les actions euro alors que la perspective d’un allègement de la fiscalité
des entreprises soutenait les actions américaines et que les actions japonaises bénéficiaient de la victoire du parti de Shinzo Abe aux
élections législatives. Le taux à 10 ans de l’Etat allemand a été quasi stable (-3 bps sur T4). L’euro s’est apprécié de 1,6% contre le dollar,
portant la hausse sur l’année à 14,1%.
Fin octobre, nous avons renforcé les actions dans un contexte économique porteur, principalement les grandes capitalisations de la zone
euro soutenues par la dynamique de révision des résultats et, dans une moindre mesure, les actions japonaises. Nous avons allégé les
actions américaines, du fait d'un niveau de valorisation déjà élevé dans l’absolu et par rapport aux autres marchés, ainsi que les actions
émergentes. En contrepartie, nous avons allégé les obligations convertibles et les obligations. Au sein de la poche obligataire, nous avons
allégé les fonds d’obligations d’Etats, privées de la catégorie investment grade et financières subordonnées et avons investi dans le fonds
Amundi Bond Euro High Yield. Nous avons réduit l’exposition au dollar par le biais de l’allègement des actions américaines.
En toute fin d'année, nous avons allégé les obligations les plus sécurisées, pris du profit sur la dette financière subordonnée et investi dans
le fonds d'obligations financières, majoritairement investment grade, insensibilisé aux variations des taux d'Etats, Lazard Variable Fi. Nous
avons re-pondéré légèrement les actions américaines et européennes. Nous avons vendu le fonds Echiquier Agressor au bénéfice des
autres fonds de grandes capitalisations européennes et, pour diversifier l’investissement en petites capitalisations, allégé Lazard Small
Caps Euro pour investir dans Echiquier Agenor.
Au sein des fonds du portefeuille, les meilleures performances trimestrielles ont été réalisées par les fonds d'actions japonaises Federal
Indiciel Japon (+10,2%), Lazard Japon (+6,5%) et émergentes Magellan (+6,2%). Les moins bonnes performances ont été réalisées par
les fonds d'actions européennes Lazard Small Caps Euro (-3,4%), Norden (-2,6%) et Lazard Recovery Eurozone (-2,4%).
Isin Nom % Actif
RAPPORT DE GESTION TRIMESTRIEL DU MANDAT D'ARBITRAGE
29 décembre 2017
REPARTITION PAR CLASSE D'ACTIFS ET PRINCIPALES POSITIONS
2.1 %
41.4 %6.6 %8.5 %
7.3 %6.5 %
11.3 %
2.7%13.5%
Répartition par classe d'actifs
Actions américaines Actions européennes
Actions Europe small Actions japonaises
Actions émergentes Obligations convertibles
Obligations Privées Oblig. Etat/Aggregate
Monétaire
Nombre d'OPCVM : 22
Page 2 Lazard 1
Allocation Lazard 2
29 décembre 2017
Performances cumulées * T4 2017 1 an 3 ans Depuis création (1) Volatilité
Allocation Lazard 2** 0.74% 9.17% 23.43% 31.24% 6.23%
Eurostoxx TR -0.69% 12.55% 29.33% 33.62% 9.67%
Barclays Euro Aggregate Bond Index 0.55% 0.68% 5.07% 13.81% 2.57%
Monétaire -0.09% -0.36% -0.78% -0.73% 0.01%
Performances annualisées * 2017 2016 2015 2014 (1)Perf Annualisée depuis
création
Allocation Lazard 2** 9.17% 4.24% 8.46% 6.33% 7.46%
Eurostoxx TR 12.55% 4.15% 10.33% 3.32% 7.97%
Barclays Euro Aggregate Bond Index 0.68% 3.32% 1.00% 8.32% 3.48%
Monétaire -0.36% -0.32% -0.11% 0.06% -0.19%
(1) reprise de la gestion par Lazard Frères Gestion le 20/3/2014
*Ces performances sont données à titre indicatif et s'apprécient à l'issue de la durée de placement recommandée.
**La performance de l'allocation est nette des frais de gestion du contrat et du mandat (frais prélevés mensuellement) et nette des frais de gestion
des unités de compte composant l'allocation, avant prélèvements sociaux et fiscaux.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures
Investissement sur fonds euros Suravenir
Rendement
70 %
50 %
30 %
0 %
ALLOCATION LAZARD 2 : + 9,2% sur un an, au 29 décembre 2017
OBJECTIF DE GESTION CONSEILLEE
PERFORMANCES DE L'ALLOCATION PROFIL LAZARD 2*
RAPPORT DE GESTION TRIMESTRIEL DU MANDAT D'ARBITRAGE
Orientation de gestion Profil Lazard 2
Orientation de Gestion
"Lazard 2 30 %"
"Lazard 2 50 %"
"Lazard 2 70 %"
"Lazard 2 100 %"
Investissement sur allocation en
unités de compte
30 % sur l'allocation "Lazard 2"
50 % sur l'allocation "Lazard 2"
70 % sur l'allocation "Lazard 2"
100 % sur l'allocation "Lazard 2"
Le profil N°2 est un portefeuille investi dans des fonds actions Europe, Amérique ou encore Asie, gérés par les institutions financières les plusreconnues. Le profil N°2 est un produit dédié à tous les investisseurs désireux d'optimiser la gestion de leur patrimoine financier tout en assurant unediversification de leurs actifs. Le profil N°2 détient entre 50 et 90% de fonds d'actions, le solde pouvant être investi dans des instruments de typeobligataire, monétaire, rendement absolu, voir immobilier. L'horizon d'investissement conseillé est de 8 ans.Constitué pour plus des deux tiers d’actions, ce profil est destiné aux souscripteurs acceptant d’exposer leur investissement aux variations desmarchés d’actions. Il vise sur le long terme un rendement légèrement inférieur à celui des actions pour une volatilité sensiblement inférieure grâce à ladiversification des classes d’actifs. La part actions peut varier entre 50% et 90% de manière à réduire le risque en cas de perspectives défavorables ouà l’inverse de bénéficier d’une exposition maximum en cas de perspectives favorables. L’allocation entre les différentes classes d’actifs évoluera defaçon dynamique en fonction des environnements économiques et de marché.
Les contrats ABIVIE, ABICAPI, DIGITAL VIE et DIGITAL CAPI proposent aux souscripteurs de déléguer leur faculté d’arbitrage : il s’agit de la GestionPilotée. Chaque versement effectué sur le contrat, est réparti par Suravenir, sur les conseils de Lazard Frères Gestion, entre les différents supportsd’investissement en fonction de l’orientation de gestion choisie par le souscripteur. Chaque orientation de gestion permet de panacher entre, d’unepart, le fonds en euros historique de Suravenir -Suravenir Rendement- et, d’autre part, l'une des allocations en unités de compte conseillées parLazard Frères Gestion.Les quatre orientations de gestion Lazard 2 sont :
Chaque profil permet de panacher parmi plusieurs niveaux d’investissement sur le fonds en euros Suravenir Rendement. Les performances, nettes de frais de gestion du contrat, correspondent à l'allocation en unités de compte de chaque profil
9095
100105110115120125130135140
Allocation Lazard 2 Eurostoxx TRBarclays Euro Aggregate Bond Index EONIA Capitalisé
Page 1 Lazard 2
Profil Lazard 2
Principales positions en unités de compte
FR0000008674 Fidelity Europe 8.44 %
LU0261959422 Fidelity Fd-Eur Dyn G-Ae Acc 8.42 %
FR0011034131 Lazard Alpha Europe-R 8.42 %
FR0011537653 Lazard Recovery Eurozone-R 8.40 %
FR0007076930 Centifolia-C 8.40 %
FR0010734491 Lazard Japon-R 7.86 %
FR0000988057 Federal Indiciel Us 6.16 %
FR0010745216 Cpr Monetaire Sr-P 5.99 %
FR0000292278 Magellan-C 4.96 %
FR0010119917 Lazard Actifs Reels-C 4.24 %
Nom % Actif
29 décembre 2017
RAPPORT DE GESTION TRIMESTRIEL DU MANDAT D'ARBITRAGE
Ce document est remis à titre d’information aux porteurs de parts ou actionnaires dans le cadre de la réglementation en vigueur. Les instruments ou
valeurs figurant dans ce document sont soumis aux fluctuations du marché et aucune garantie ne saurait être donnée sur leur performance ou leur
évolution future. Les données statistiques reproduites dans ce document sont fournies à titre indicatif et ne sauraient constituer en aucun cas une
garantie de performance future des instruments ou valeurs figurant dans ce document. Les informations contenues dans ce document n’ont pas fait
l’objet d’un examen ou d’une certification par les commissaires aux comptes de l’OPCVM ou des OPCVM concernés.
DIGITAL VIE, ABIVIE sont des contrats d'assurance-vie et DIGITAL CAPI, ABICAPI sont des contrats de capitalisation individuels de type
multisupport gérés par SURAVENIR Siège social : 232, rue Général Paulet - BP 103 29802 BREST CEDEX 9 -
Société anonyme à directoire et conseil de surveillance au capital entièrement libéré de 440 000 000 euros.
Société mixte régie par le code des Assurances -
SIREN 330 033 127 RCS Brest - Société soumise au contrôle de l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution
(61, rue Taitbout – 75436 PARIS Cedex 9)
REPARTITION PAR CLASSE D'ACTIFS ET PRINCIPALES POSITIONS
COMMENTAIRE DE GESTION TRIMESTRIEL
Lazard Frères Gestion SAS 25, rue de Courcelles 75008 Paris – Tél : 01 44 13 01 79 – Fax : 01 44 13 09 30
Isin
Sur le trimestre, en devises locales, dividendes réinvestis, l’Euro Stoxx a baissé de 0,7%, le S&P 500 a progressé de 6,6%, le Topix de 8,7% et l’indice
MSCI des actions émergentes de 7,4%. L'appréciation rapide de l’euro contre le dollar à partir de début novembre et les incertitudes politiques en
Espagne et en Allemagne ont pesé sur les actions euro alors que la perspective d’un allègement de la fiscalité des entreprises soutenait les actions
américaines et que les actions japonaises bénéficiaient de la victoire du parti de Shinzo Abe aux élections législatives. Le taux à 10 ans de l’Etat
allemand a été quasi stable (-3 bps sur T4). L’euro s’est apprécié de 1,6% contre le dollar, portant la hausse sur l’année à 14,1%.
Fin octobre, nous avons renforcé les actions dans un contexte économique porteur, principalement les grandes capitalisations de la zone euro
soutenues par la dynamique de révision des résultats et, dans une moindre mesure, les actions japonaises. Nous avons allégé les actions américaines,
du fait d'un niveau de valorisation déjà élevé dans l’absolu et par rapport aux autres marchés, ainsi que les actions émergentes. En contrepartie, nous
avons allégé les obligations convertibles et les obligations. Au sein de la poche obligataire, nous avons allégé les fonds d’obligations d’Etats, privées de
la catégorie investment grade et financières subordonnées et avons investi dans le fonds Amundi Bond Euro High Yield. Nous avons réduit l’exposition
au dollar par le biais de l’allègement des actions américaines.
En toute fin d'année, nous avons allégé les obligations les plus sécurisées, pris du profit sur la dette financière subordonnée et investi dans le fonds
d'obligations financières, majoritairement investment grade, insensibilisé aux variations des taux d'Etats, Lazard Variable Fi. Nous avons re-pondéré
légèrement les actions américaines et européennes. Nous avons vendu le fonds Echiquier Agressor au bénéfice des autres fonds de grandes
capitalisations européennes et, pour diversifier l’investissement en petites capitalisations, allégé Lazard Small Caps Euro pour investir dans Echiquier
Agenor.
Au sein des fonds du portefeuille, les meilleures performances trimestrielles ont été réalisées par les fonds d'actions japonaises Federal Indiciel Japon
(+10,2%), Lazard Japon (+6,5%) et émergentes Magellan (+6,2%). Les moins bonnes performances ont été réalisées par les fonds d'actions
européennes Lazard Small Caps Euro (-3,4%), Norden (-2,6%) et Lazard Recovery Eurozone (-2,4%).
6.2 %
50.5 %
7.8 %
10.5 %
9.0 %
3.0 % 5.7 % 1.4%6.0%
Répartition par classe d'actifs
Actions américaines Actions européennes
Actions Europe small Actions japonaises
Actions émergentes Obligations convertibles
Obligations Privées Oblig. Etat/Aggregate
Monétaire
Nombre d'OPCVM : 22
Page 2 Lazard 2
Allocation Lazard 3
29 décembre 2017
Performances cumulées * T4 2017 1 an 3 ans Depuis création (1) Volatilité
Allocation Lazard 3** 0.94% 9.62% 25.20% 33.85% 6.82%
Eurostoxx TR -0.69% 12.55% 29.33% 33.62% 9.67%
Barclays Euro Aggregate Bond Index 0.55% 0.68% 5.07% 13.81% 2.57%
Monétaire -0.09% -0.36% -0.78% -0.73% 0.01%
Performances annualisées * 2017 2016 2015 2014Perf Annualisée depuis
création
Allocation Lazard 3** 9.62% 4.62% 9.17% 6.91% 8.02%
Eurostoxx TR 12.55% 4.15% 10.33% 3.32% 7.97%
Barclays Euro Aggregate Bond Index 0.68% 3.32% 1.00% 8.32% 3.48%
Monétaire -0.36% -0.32% -0.11% 0.06% -0.19%
(1) reprise de la gestion par Lazard Frères Gestion le 20/3/2014
*Ces performances sont données à titre indicatif et s'apprécient à l'issue de la durée de placement recommandée.
**La performance de l'allocation est nette des frais de gestion du contrat et du mandat (frais prélevés mensuellement) et nette des frais de gestion
des unités de compte composant l'allocation, avant prélèvements sociaux et fiscaux.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures
ALLOCATION LAZARD 3 : + 9,6% sur un an, au 29 décembre 2017
OBJECTIF DE GESTION CONSEILLEE
PERFORMANCES DE L'ALLOCATION PROFIL LAZARD 3*
RAPPORT DE GESTION TRIMESTRIEL DU MANDAT D'ARBITRAGE
Orientation de gestion Profil Lazard 3
Orientation de Gestion
"Lazard 3 30 %"
"Lazard 3 50 %"
"Lazard 3 70 %"
"Lazard 3 100 %"
Investissement sur allocation en
unités de compte
30 % sur l'allocation "Lazard 3"
50 % sur l'allocation "Lazard 3"
70 % sur l'allocation "Lazard 3"
100 % sur l'allocation "Lazard 3"
Investissement sur fonds euros Suravenir
Rendement
70 %
50 %
30 %
0 %
Le profil N°3 est un portefeuille investi dans des fonds actions Europe, Amérique ou encore Asie, gérés par les institutions financières les plusreconnues. Le profil N°3 est un produit dédié à tous les investisseurs désireux d'optimiser la gestion de leur patrimoine financier tout en assurant unediversification de leurs actifs. Le profil N°3 détient entre 70 et 100% de fonds d'actions, le solde pouvant être investi dans des instruments de typeobligataire, monétaire, rendement absolu, voir immobilier. L'horizon d'investissement conseillé est de 8 ans.Ce profil est destiné aux souscripteurs acceptant d’exposer leur investissement aux variations des marchés d’actions. Il vise sur le long terme unrendement de l’ordre de celui des actions pour une volatilité inférieure grâce à la diversification des classes d’actifs. La part actions peut varier entre70% et 100% de manière à réduire le risque en cas de perspectives aux actions ou à l’inverse de bénéficier d’une exposition maximum en cas deperspectives favorables. L’allocation entre les différentes classes d’actifs évoluera de façon dynamique en fonction des environnementséconomiques et de marché.
Les contrats ABIVIE, ABICAPI, DIGITAL VIE et DIGITAL CAPI proposent aux souscripteurs de déléguer leur faculté d’arbitrage : il s’agit de laGestion Pilotée. Chaque versement effectué sur le contrat, est réparti par Suravenir, sur les conseils de Lazard Frères Gestion, entre les différentssupports d’investissement en fonction de l’orientation de gestion choisie par le souscripteur.Chaque orientation de gestion permet de panacher entre,d’une part, le fonds en euros historique de Suravenir -Suravenir Rendement- et, d’autre part, l'une des allocations en unités de compte conseilléespar Lazard Frères Gestion.Les quatre orientations de gestion Lazard 3 sont :
Chaque profil permet de panacher parmi plusieurs niveaux d’investissement sur le fonds en euros Suravenir Rendement. Les performances, nettes de frais de gestion du contrat, correspondent à l'allocation en unités de compte de chaque profil
9095
100105110115120125130135140 Allocation Lazard 3 Eurostoxx TR
Barclays Euro Aggregate Bond Index EONIA Capitalisé
Page 1 Lazard 3
Profil Lazard 3
Principales positions en unités de compte
FR0000988057 Federal Indiciel Us 10.63 %
FR0000008674 Fidelity Europe 9.01 %
LU0261959422 Fidelity Fd-Eur Dyn G-Ae Acc 9.00 %
FR0011034131 Lazard Alpha Europe-R 8.99 %
FR0011537653 Lazard Recovery Eurozone-R 8.98 %
FR0007076930 Centifolia-C 8.97 %
FR0010734491 Lazard Japon-R 8.23 %
FR0010380675 Lazard Actions Emergentes-R 4.99 %
FR0000292278 Magellan-C 4.97 %
FR0010119917 Lazard Actifs Reels-C 4.54 %
29 décembre 2017
RAPPORT DE GESTION TRIMESTRIEL DU MANDAT D'ARBITRAGE
COMMENTAIRE DE GESTION TRIMESTRIEL
Lazard Frères Gestion SAS 25, rue de Courcelles 75008 Paris – Tél : 01 44 13 01 79 – Fax : 01 44 13 09 30
DIGITAL VIE, ABIVIE sont des contrats d'assurance-vie et DIGITAL CAPI, ABICAPI sont des contrats de capitalisation individuels de type multisupport
gérés par SURAVENIR Siège social : 232, rue Général Paulet - BP 103 29802 BREST CEDEX 9 -
Ce document est remis à titre d’information aux porteurs de parts ou actionnaires dans le cadre de la réglementation en vigueur. Les instruments ou valeurs
figurant dans ce document sont soumis aux fluctuations du marché et aucune garantie ne saurait être donnée sur leur performance ou leur évolution future.
Les données statistiques reproduites dans ce document sont fournies à titre indicatif et ne sauraient constituer en aucun cas une garantie de performance
future des instruments ou valeurs figurant dans ce document. Les informations contenues dans ce document n’ont pas fait l’objet d’un examen ou d’une
certification par les commissaires aux comptes de l’OPCVM ou des OPCVM concernés.
SIREN 330 033 127 RCS Brest - Société soumise au contrôle de l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution
(61, rue Taitbout – 75436 PARIS Cedex 9)
REPARTITION PAR CLASSE D'ACTIFS ET PRINCIPALES POSITIONS
Société anonyme à directoire et conseil de surveillance au capital entièrement libéré de 440 000 000 euros.
Société mixte régie par le code des Assurances -
Isin Nom % Actif
Sur le trimestre, en devises locales, dividendes réinvestis, l’Euro Stoxx a baissé de 0,7%, le S&P 500 a progressé de 6,6%, le Topix de 8,7% et l’indice MSCI
des actions émergentes de 7,4%. L'appréciation rapide de l’euro contre le dollar à partir de début novembre et les incertitudes politiques en Espagne et en
Allemagne ont pesé sur les actions euro alors que la perspective d’un allègement de la fiscalité des entreprises soutenait les actions américaines et que les
actions japonaises bénéficiaient de la victoire du parti de Shinzo Abe aux élections législatives. Le taux à 10 ans de l’Etat allemand a été quasi stable (-3 bps
sur T4). L’euro s’est apprécié de 1,6% contre le dollar, portant la hausse sur l’année à 14,1%.
Fin octobre, nous avons renforcé les actions dans un contexte économique porteur, principalement les grandes capitalisations de la zone euro soutenues par
la dynamique de révision des résultats et, dans une moindre mesure, les actions japonaises. Nous avons allégé les actions américaines, du fait d'un niveau
de valorisation déjà élevé dans l’absolu et par rapport aux autres marchés, ainsi que les actions émergentes. En contrepartie, nous avons allégé les
obligations. Au sein de la poche obligataire, nous avons allégé les fonds d’obligations d’Etats, privées de la catégorie investment grade et financières
subordonnées et avons investi dans le fonds Amundi Bond Euro High Yield. Nous avons réduit l’exposition au dollar par le biais de l’allègement des actions
américaines.
En toute fin d'année, nous avons allégé les obligations les plus sécurisées, pris du profit sur la dette financière subordonnée et investi dans le fonds
d'obligations financières, majoritairement investment grade, insensibilisé aux variations des taux d'Etats, Lazard Variable Fi. Nous avons re-pondéré
légèrement les actions américaines et européennes. Nous avons vendu le fonds Echiquier Agressor au bénéfice des autres fonds de grandes capitalisations
européennes et, pour diversifier l’investissement en petites capitalisations, allégé Lazard Small Caps Euro pour investir dans Echiquier Agenor.
Au sein des fonds du portefeuille, les meilleures performances trimestrielles ont été réalisées par les fonds d'actions japonaises Federal Indiciel Japon
(+10,2%), Lazard Japon (+6,5%) et émergentes Magellan (+6,2%). Les moins bonnes performances ont été réalisées par les fonds d'actions européennes
Lazard Small Caps Euro (-3,4%), Norden (-2,6%) et Lazard Recovery Eurozone (-2,4%).
10.6 %
54.0 %
8.7 %
11.0 %
10.0 %
3.9 %
1.0%
Répartition par classe d'actifs
Actions américaines Actions européennes
Actions Europe small Actions japonaises
Actions émergentes Obligations Privées
Oblig. Etat/Aggregate
Nombre d'OPCVM : 20
Page 2 Lazard 3
RESULTATS au 30 Juin 2017
CONTACT
Par Internet :
www.altaprofits.com
Par email :
Par téléphone :
01 44 77 12 14 (Prix d'un appel local)Du lundi au vendredi De 8h30 à 20h00
Par courrier : ALTAPROFITS17, rue de la Paix75002 Paris
Sur rendez-vous :
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