GESTION PILOTEE - Altaprofits: Assurance vie et … · 2018-01-24 · Barclays Euro Aggregate Bond...

1 AN

5.78%

9.37%

7.81%

9.17%

9.62%

GESTION PILOTEESur les conseils de

RESULTATS au 29 décembre 2017

Ces contrats sont gérés par

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures

PERFORMANCE

Allocation Lazard 3

Allocation Patrimoine

Allocation Carte Blanche

Allocation Lazard 1

Allocation Lazard 2

Contrat de Capitalisation DIGITAL CAPI, ABICAPIContrat d'Assurance Vie DIGITAL VIE, ABIVIE--

Chaque profil permet de panacher parmi plusieurs niveaux d’investissement sur le fonds en euros Suravenir Rendement. Lesperformances correspondent à l'allocation en unités de compte de chaque profil. Les performance sont nettes de frais degestion du contrat et du mandat, hors prélèvements sociaux et fiscaux.


29 décembre 2017

Performances cumulées * T4 2017 1 an 3 ans Depuis création (1) Volatilité

Allocation Patrimoine ** 0.54% 5.78% 15.72% 15.70% 3.69%

Eurostoxx TR -0.69% 12.55% 29.33% 28.08% 9.67%

Barclays Euro Aggregate Bond Index 0.55% 0.68% 5.07% 5.18% 2.57%

Monétaire -0.09% -0.36% -0.78% -0.78% 0.01%

Performances annualisées * 2017 2016 2015Perf Annualisée depuis

création

Allocation Patrimoine ** 5.78% 3.54% 5.66% 4.98%

Eurostoxx TR 12.55% 4.15% 10.33% 8.59%

Barclays Euro Aggregate Bond Index 0.68% 3.32% 1.00% 1.70%

Monétaire -0.36% -0.32% -0.11% -0.26%

(1)Démarrage de la gestion 29/12/2014

*Ces performances sont données à titre indicatif et s'apprécient à l'issue de la durée de placement recommandée.

**La performance de l'allocation est nette des frais de gestion du contrat et du mandat (frais prélevés mensuellement) et nette des frais de gestion des unités

de compte composant l'allocation, avant prélèvements sociaux et fiscaux.


RAPPORT DE GESTION TRIMESTRIEL DU MANDAT D'ARBITRAGE

Orientation de gestion Patrimoine

ALLOCATION PATRIMOINE : + 5,8% sur un an, au 29 décembre 2017

OBJECTIF DE GESTION CONSEILLEE

PERFORMANCES DE L'ALLOCATION PATRIMOINE*

Orientation de Gestion

"Patrimoine 25 %"

"Patrimoine 50 %"

"Patrimoine 75 %"

"Patrimoine 100 %"

Investissement sur allocation en

unités de compte

25 % sur l'allocation "Patrimoine"




Investissement sur fonds euros Suravenir

Rendement

75 %

50 %

25 %

0 %

L’objectif de l’Allocation « Patrimoine » est la recherche d'un rendement supérieur aux obligations pour une volatilité du même ordre grâce à ladiversification des classes d’actifs. Destinées à apporter un surcroît de performance, les actions pourront varier entre 0 % et 50 % de la part UC.L’allocation entre les différentes classes d’actifs évoluera de façon dynamique en fonction de l'environnement économique et financier et desperspectives du gestionnaire. L'horizon de l’Allocation « Patrimoine » est moyen-long terme. Il est destiné aux souscripteurs qui souhaitent limiter lerisque de leur investissement, tout en ayant conscience des risques possibles de pertes en capital.

859095

100105110115120125130135

Allocation Patrimoine Eurostoxx TR

Barclays Euro Aggregate Bond Index EONIA Capitalisé

Les contrats DIGITAL VIE et DIGITAL CAPI proposent aux souscripteurs de déléguer leur faculté d’arbitrage: il s’agit de la Gestion Pilotée.Chaque versement effectué sur le contrat, est réparti par Suravenir, sur les conseils de Lazard Frères Gestion, entre les différents supportsd’investissement en fonction de l’orientation de gestion choisie par le souscripteur. Chaque orientation de gestion permet de panacher entre, d’une part,le fonds en euros historique de Suravenir -Suravenir Rendement- et, d’autre part, l'une des allocations en unités de compte conseillées par LazardFrères Gestion.

Chaque profil permet de panacher parmi plusieurs niveaux d’investissement sur le fonds en euros Suravenir Rendement. Les performances, nettes de frais de gestion du contrat, correspondent à l'allocation en unités de compte de chaque profil

Page 1 Patrimoine


Principales positions en unités de compte

FR0010745216 Cpr Monetaire Sr-P 12.96 %

FR0010906461 Lazard Convert Eur Moderat-R 11.22 %

FR0007055066 Lazard Variable Fi 5.46 %

FR0010751008 Lazard Credit Corporate 5.46 %

FR0000979148 Axa Euro 3-5-D 5.45 %

FR0007479944 Cpr Eurogov Mt-P 5.45 %

FR0010752543 Lazard Credit Fi-R 5.23 %

FR0000008674 Fidelity Europe 4.36 %

LU0261959422 Fidelity Fd-Eur Dyn G-Ae Acc 4.36 %

FR0011034131 Lazard Alpha Europe-R 4.35 %

Société anonyme à directoire et conseil de surveillance au capital entièrement libéré de 440 000 000 euros.

Société mixte régie par le code des Assurances -

SIREN 330 033 127 RCS Brest - Société soumise au contrôle de l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution

(61, rue Taitbout – 75436 PARIS Cedex 9)

Ce document est remis à titre d’information aux porteurs de parts ou actionnaires dans le cadre de la réglementation en vigueur. Les instruments ou valeurs figurant

dans ce document sont soumis aux fluctuations du marché et aucune garantie ne saurait être donnée sur leur performance ou leur évolution future. Les données

statistiques reproduites dans ce document sont fournies à titre indicatif et ne sauraient constituer en aucun cas une garantie de performance future des instruments ou

valeurs figurant dans ce document. Les informations contenues dans ce document n’ont pas fait l’objet d’un examen ou d’une certification par les commissaires aux

comptes de l’OPCVM ou des OPCVM concernés.

DIGITAL VIE, ABIVIE sont des contrats d'assurance-vie et DIGITAL CAPI, ABICAPI sont des contrats de capitalisation individuels de type multisupport gérés par

SURAVENIR Siège social : 232, rue Général Paulet - BP 103 29802 BREST CEDEX 9 -

29 décembre 2017


REPARTITION PAR CLASSE D'ACTIFS ET PRINCIPALES POSITIONS

COMMENTAIRE DE GESTION TRIMESTRIEL

Lazard Frères Gestion SAS 25, rue de Courcelles 75008 Paris – Tél : 01 44 13 01 79 – Fax : 01 44 13 09 30

Isin Nom % Actif

Sur le trimestre, en devises locales, dividendes réinvestis, l’Euro Stoxx a baissé de 0,7%, le S&P 500 a progressé de 6,6%, le Topix de 8,7% et

l’indice MSCI des actions émergentes de 7,4%. L'appréciation rapide de l’euro contre le dollar à partir de début novembre et les incertitudes

politiques en Espagne et en Allemagne ont pesé sur les actions euro alors que la perspective d’un allègement de la fiscalité des entreprises

soutenait les actions américaines et que les actions japonaises bénéficiaient de la victoire du parti de Shinzo Abe aux élections législatives. Le

taux à 10 ans de l’Etat allemand a été quasi stable (-3 bps sur T4). L’euro s’est apprécié de 1,6% contre le dollar, portant la hausse sur l’année à

14,1%.

Fin octobre, nous avons renforcé les actions dans un contexte économique porteur, principalement les grandes capitalisations de la zone euro

soutenues par la dynamique de révision des résultats et, dans une moindre mesure, les actions japonaises. Nous avons allégé les actions

américaines, du fait d'un niveau de valorisation déjà élevé dans l’absolu et par rapport aux autres marchés, ainsi que les actions émergentes. En

contrepartie, nous avons allégé les obligations convertibles et les obligations. Au sein de la poche obligataire, nous avons allégé les fonds

d’obligations d’Etats, privées de la catégorie investment grade et financières subordonnées et avons investi dans le fonds Amundi Bond Euro High

Yield. Nous avons réduit l’exposition au dollar par le biais de l’allègement des actions américaines.

En toute fin d'année, nous avons allégé les obligations les plus sécurisées, pris du profit sur la dette financière subordonnée et investi dans le

fonds d'obligations financières, majoritairement investment grade, insensibilisé aux variations des taux d'Etats, Lazard Variable Fi. Nous avons re-

pondéré légèrement les actions européennes. Nous avons vendu le fonds Echiquier Agressor au bénéfice des autres fonds de grandes

capitalisations européennes et, pour diversifier l’investissement en petites capitalisations, allégé Lazard Small Caps Euro pour investir dans

Echiquier Agenor.

Au sein des fonds du portefeuille, les meilleures performances trimestrielles ont été réalisées par les fonds d'actions japonaises Federal Indiciel

Japon (+10,2%), Lazard Japon (+6,5%) et émergentes Magellan (+6,2%). Les moins bonnes performances ont été réalisées par les fonds

d'actions européennes Lazard Small Caps Euro (-3,4%), Norden (-2,6%) et Lazard Recovery Eurozone (-2,4%).

Nombre d'OPCVM : 23

2.9 %

26.1 %

4.6 %

6.6 %4.8 %13.4 %17.8 %

10.9%13.0%

Répartition par classe d'actifs

Actions américaines Actions européennes Actions Europe small

Actions japonaises Actions émergentes Obligations convertibles

Obligations Privées Oblig. Etat/Aggregate Monétaire

Page 2 Patrimoine


29 décembre 2017


Allocation Carte Blanche** 0.77% 9.37% 22.69% 22.65% 5.74%

Eurostoxx TR -0.69% 12.55% 29.33% 28.08% 9.67%


Monétaire -0.09% -0.36% -0.78% -0.78% 0.01%

Performances annualisées * 2017 2016 2015Perf Annualisée depuis

création

Allocation Carte Blanche** 9.37% 4.49% 7.35% 7.04%

Eurostoxx TR 12.55% 4.15% 10.33% 8.59%

Barclays Euro Aggregate Bond Index 0.68% 3.32% 1.00% 1.70%

Monétaire -0.36% -0.32% -0.11% -0.26%

(1) Démarrage de la gestion 29/12/2014


**La performance de l'allocation est nette des frais de gestion du contrat et du mandat (frais prélevés mensuellement) et nette des frais de gestion

des unités de compte composant l'allocation, avant prélèvements sociaux et fiscaux.




"Carte Blanche 25 %"





unités de compte

25 % sur l'allocation "Carte Blanche"





Rendement

75 %

50 %

25 %

0 %

PERFORMANCES DE L'ALLOCATION PATRIMOINE*


ALLOCATION CARTE BLANCHE : + 9,4% sur un an, au 29 décembre 2017

Orientation de gestion Carte Blanche

L'objectif de l’Allocation « Carte Blanche » est la recherche de performance par une allocation dynamique entre les différen tes classes d’actifs des marchés de taux et actions tout en veillant à une diversification des risques. Les actions pourront représenter entre 0 % et 100 % de la part des UC, en fonction de l'environnement économique et financier et des perspectives du gestionnaire. Ce profil n'a pas d'indice de référence. Ce profil est destiné aux investisseurs qui désirent investir sur les marchés financiers à moyen et long terme en s'exposant aux marchés actions et de taux, tout en ayant conscience des risques possibles de pertes en capital.

Les contrats DIGITAL VIE et DIGITAL CAPI proposent aux souscripteurs de déléguer leur faculté d’arbitrage : il s’agit de la Gestion Pilotée. Chaqueversement effectué sur le contrat, est réparti par Suravenir, sur les conseils de Lazard Frères Gestion, entre les différents supports d’investissement enfonction de l’orientation de gestion choisie par le souscripteur. Chaque orientation de gestion permet de panacher entre, d’une part, le fonds en euroshistorique de Suravenir -Suravenir Rendement- et, d’autre part, l'une des allocations en unités de compte conseillées par Lazard Frères Gestion.Les quatre orientations de gestion Carte Blanche sont :


85

90

95

100

105

110

115

120

125

130

135Allocation Carte Blanche Eurostoxx TR


Page 1 Carte Blanche






FR0011537653 Lazard Recovery Eurozone-R 7.96 %

FR0007076930 Centifolia-C 7.96 %

FR0000987968 Federal Indiciel Japon 7.18 %

FR0000292278 Magellan-C 5.79 %

FR0010734491 Lazard Japon-R 4.79 %

FR0010321810 Echiquier Agenor 4.05 %

FR0010689141 Lazard Small Caps Euro-R 4.05 %

29 décembre 2017




DIGITAL VIE, ABIVIE sont des contrats d'assurance-vie et DIGITAL CAPI, ABICAPI sont des contrats de capitalisation individuels de type multisupport

gérés par SURAVENIR Siège social : 232, rue Général Paulet - BP 103 29802 BREST CEDEX 9 -

Ce document est remis à titre d’information aux porteurs de parts ou actionnaires dans le cadre de la réglementation en vigueur. Les instruments ou valeurs

figurant dans ce document sont soumis aux fluctuations du marché et aucune garantie ne saurait être donnée sur leur performance ou leur évolution future.

Les données statistiques reproduites dans ce document sont fournies à titre indicatif et ne sauraient constituer en aucun cas une garantie de performance

future des instruments ou valeurs figurant dans ce document. Les informations contenues dans ce document n’ont pas fait l’objet d’un examen ou d’une

certification par les commissaires aux comptes de l’OPCVM ou des OPCVM concernés.






Isin Nom % Actif

Sur le trimestre, en devises locales, dividendes réinvestis, l’Euro Stoxx a baissé de 0,7%, le S&P 500 a progressé de 6,6%, le Topix de 8,7%

et l’indice MSCI des actions émergentes de 7,4%. L'appréciation rapide de l’euro contre le dollar à partir de début novembre et les

incertitudes politiques en Espagne et en Allemagne ont pesé sur les actions euro alors que la perspective d’un allègement de la fiscalité des

entreprises soutenait les actions américaines et que les actions japonaises bénéficiaient de la victoire du parti de Shinzo Abe aux élections

législatives. Le taux à 10 ans de l’Etat allemand a été quasi stable (-3 bps sur T4). L’euro s’est apprécié de 1,6% contre le dollar, portant la

hausse sur l’année à 14,1%.

Fin octobre, nous avons renforcé les actions dans un contexte économique porteur, principalement les grandes capitalisations de la zone

euro soutenues par la dynamique de révision des résultats et, dans une moindre mesure, les actions japonaises. Nous avons allégé les

actions américaines, du fait d'un niveau de valorisation déjà élevé dans l’absolu et par rapport aux autres marchés, ainsi que les actions

émergentes. En contrepartie, nous avons allégé les obligations convertibles et les obligations. Au sein de la poche obligataire, nous avons

allégé les fonds d’obligations d’Etats, privées de la catégorie investment grade et financières subordonnées et avons investi dans le fonds

Amundi Bond Euro High Yield. Nous avons réduit l’exposition au dollar par le biais de l’allègement des actions américaines.

En toute fin d'année, nous avons allégé les obligations les plus sécurisées, pris du profit sur la dette financière subordonnée et investi dans

le fonds d'obligations financières, majoritairement investment grade, insensibilisé aux variations des taux d'Etats, Lazard Variable Fi. Nous

avons re-pondéré légèrement les actions européennes. Nous avons vendu le fonds Echiquier Agressor au bénéfice des autres fonds de

grandes capitalisations européennes et, pour diversifier l’investissement en petites capitalisations, allégé Lazard Small Caps Euro pour

investir dans Echiquier Agenor.

Au sein des fonds du portefeuille, les meilleures performances trimestrielles ont été réalisées par les fonds d'actions japonaises Federal

Indiciel Japon (+10,2%), Lazard Japon (+6,5%) et émergentes Magellan (+6,2%). Les moins bonnes performances ont été réalisées par les

fonds d'actions européennes Lazard Small Caps Euro (-3,4%), Norden (-2,6%) et Lazard Recovery Eurozone (-2,4%).

2.5 %

47.9 %

8.1 %12.0 %

8.9 %

5.0 %

9.1 %6.5 %


Actions américaines Actions européennes

Actions Europe small Actions japonaises

Actions émergentes Obligations convertibles

Obligations Privées Oblig. Etat/Aggregate

Nombre d'OPCVM : 22

Page 2 Carte Blanche

Allocation Lazard 1

29 décembre 2017


Allocation Lazard 1** 0.50% 7.81% 19.64% 26.33% 5.03%

Eurostoxx TR -0.69% 12.55% 29.33% 33.62% 9.67%


Monétaire -0.09% -0.36% -0.78% -0.73% 0.01%

Performances annualisées * 2017 2016 2015 2014Perf Annualisée depuis

création


Eurostoxx TR 12.55% 4.15% 10.33% 3.32% 7.97%


Monétaire -0.36% -0.32% -0.11% 0.06% -0.19%

(1) reprise de la gestion par Lazard Frères Gestion le 20/3/2014





ALLOCATION LAZARD 1 : + 7,8% sur un an, au 29 décembre 2017


PERFORMANCES DE L'ALLOCATION PROFIL LAZARD 1*


Orientation de gestion Profil Lazard 1


"Lazard 1 30 %"

"Lazard 1 50 %"

"Lazard 1 70 %"

"Lazard 1 100 %"


unités de compte

30 % sur l'allocation "Lazard 1"


70% sur l'allocation "Lazard 1"



Rendement

70 %

50 %

30 %

0 %

Le profil N°1 est un portefeuille investi dans des fonds d'actions sur zone Europe, Amérique ou encore Asie. Ces fonds sont gérés par les institutionsfinancières les plus reconnues. Le profil N°1 est un produit dédié à tous les investisseurs désireux d'optimiser la gestion de leur patrimoine financiertout en assurant une diversification de leurs actifs. Le profil N°1 détient entre 30 et 70% de fonds d'actions, le solde pouvant être investi dans desinstruments de type obligataire, monétaire, rendement absolu, voir immobilier. L'horizon d'investissement conseillé est de 8 ans.Equilibré entre les taux et les actions, ce profil est destiné aux souscripteurs qui recherchent de la souplesse dans l’allocation de leur investissement.Il vise un rendement intermédiaire entre obligations et actions pour une volatilité sensiblement inférieure à celle des actions. La part actions peutvarier entre 30% et 70% de manière à adopter une allocation défensive en cas de perspectives défavorables ou à l’inverse de bénéficier d’uneexposition accrue en cas de perspectives favorables. L’allocation entre les différentes classes d’actifs évoluera de façon dynamique en fonction desenvironnements économiques et de marché.

Les contrats ABIVIE, ABICAPI, DIGITAL VIE et DIGITAL CAPI proposent aux souscripteurs de déléguer leur faculté d’arbitrage : il s’agit de laGestion Pilotée. Chaque versement effectué sur le contrat, est réparti par Suravenir, sur les conseils de Lazard Frères Gestion, entre les différentssupports d’investissement en fonction de l’orientation de gestion choisie par le souscripteur. Chaque orientation de gestion permet de panacher entre,d’une part, le fonds en euros historique de Suravenir -Suravenir Rendement- et, d’autre part, l'une des allocations en unités de compte conseillées parLazard Frères Gestion.Les quatre orientations de gestion Lazard 1 sont :


9095

100105110115120125130135140

Allocation Lazard 1 Eurostoxx TR


Page 1 Lazard 1

Profil Lazard 1









FR0010906461 Lazard Convert Eur Moderat-R 6.04 %

FR0000292278 Magellan-C 4.77 %

FR0010752543 Lazard Credit Fi-R 4.62 %








DIGITAL VIE, ABIVIE sont des contrats d'assurance-vie et DIGITAL CAPI, ABICAPI sont des contrats de capitalisation individuels de type multisupport gérés

par SURAVENIR Siège social : 232, rue Général Paulet - BP 103 29802 BREST CEDEX 9 -





Sur le trimestre, en devises locales, dividendes réinvestis, l’Euro Stoxx a baissé de 0,7%, le S&P 500 a progressé de 6,6%, le Topix de

8,7% et l’indice MSCI des actions émergentes de 7,4%. L'appréciation rapide de l’euro contre le dollar à partir de début novembre et les

incertitudes politiques en Espagne et en Allemagne ont pesé sur les actions euro alors que la perspective d’un allègement de la fiscalité

des entreprises soutenait les actions américaines et que les actions japonaises bénéficiaient de la victoire du parti de Shinzo Abe aux

élections législatives. Le taux à 10 ans de l’Etat allemand a été quasi stable (-3 bps sur T4). L’euro s’est apprécié de 1,6% contre le dollar,

portant la hausse sur l’année à 14,1%.

Fin octobre, nous avons renforcé les actions dans un contexte économique porteur, principalement les grandes capitalisations de la zone

euro soutenues par la dynamique de révision des résultats et, dans une moindre mesure, les actions japonaises. Nous avons allégé les

actions américaines, du fait d'un niveau de valorisation déjà élevé dans l’absolu et par rapport aux autres marchés, ainsi que les actions

émergentes. En contrepartie, nous avons allégé les obligations convertibles et les obligations. Au sein de la poche obligataire, nous avons

allégé les fonds d’obligations d’Etats, privées de la catégorie investment grade et financières subordonnées et avons investi dans le fonds

Amundi Bond Euro High Yield. Nous avons réduit l’exposition au dollar par le biais de l’allègement des actions américaines.

En toute fin d'année, nous avons allégé les obligations les plus sécurisées, pris du profit sur la dette financière subordonnée et investi dans

le fonds d'obligations financières, majoritairement investment grade, insensibilisé aux variations des taux d'Etats, Lazard Variable Fi. Nous

avons re-pondéré légèrement les actions américaines et européennes. Nous avons vendu le fonds Echiquier Agressor au bénéfice des

autres fonds de grandes capitalisations européennes et, pour diversifier l’investissement en petites capitalisations, allégé Lazard Small

Caps Euro pour investir dans Echiquier Agenor.

Au sein des fonds du portefeuille, les meilleures performances trimestrielles ont été réalisées par les fonds d'actions japonaises Federal

Indiciel Japon (+10,2%), Lazard Japon (+6,5%) et émergentes Magellan (+6,2%). Les moins bonnes performances ont été réalisées par

les fonds d'actions européennes Lazard Small Caps Euro (-3,4%), Norden (-2,6%) et Lazard Recovery Eurozone (-2,4%).

Isin Nom % Actif


29 décembre 2017


2.1 %

41.4 %6.6 %8.5 %

7.3 %6.5 %

11.3 %

2.7%13.5%






Monétaire

Nombre d'OPCVM : 22

Page 2 Lazard 1

Allocation Lazard 2

29 décembre 2017



Eurostoxx TR -0.69% 12.55% 29.33% 33.62% 9.67%


Monétaire -0.09% -0.36% -0.78% -0.73% 0.01%

Performances annualisées * 2017 2016 2015 2014 (1)Perf Annualisée depuis

création


Eurostoxx TR 12.55% 4.15% 10.33% 3.32% 7.97%


Monétaire -0.36% -0.32% -0.11% 0.06% -0.19%







Rendement

70 %

50 %

30 %

0 %







"Lazard 2 30 %"

"Lazard 2 50 %"

"Lazard 2 70 %"

"Lazard 2 100 %"


unités de compte





Le profil N°2 est un portefeuille investi dans des fonds actions Europe, Amérique ou encore Asie, gérés par les institutions financières les plusreconnues. Le profil N°2 est un produit dédié à tous les investisseurs désireux d'optimiser la gestion de leur patrimoine financier tout en assurant unediversification de leurs actifs. Le profil N°2 détient entre 50 et 90% de fonds d'actions, le solde pouvant être investi dans des instruments de typeobligataire, monétaire, rendement absolu, voir immobilier. L'horizon d'investissement conseillé est de 8 ans.Constitué pour plus des deux tiers d’actions, ce profil est destiné aux souscripteurs acceptant d’exposer leur investissement aux variations desmarchés d’actions. Il vise sur le long terme un rendement légèrement inférieur à celui des actions pour une volatilité sensiblement inférieure grâce à ladiversification des classes d’actifs. La part actions peut varier entre 50% et 90% de manière à réduire le risque en cas de perspectives défavorables ouà l’inverse de bénéficier d’une exposition maximum en cas de perspectives favorables. L’allocation entre les différentes classes d’actifs évoluera defaçon dynamique en fonction des environnements économiques et de marché.

Les contrats ABIVIE, ABICAPI, DIGITAL VIE et DIGITAL CAPI proposent aux souscripteurs de déléguer leur faculté d’arbitrage : il s’agit de la GestionPilotée. Chaque versement effectué sur le contrat, est réparti par Suravenir, sur les conseils de Lazard Frères Gestion, entre les différents supportsd’investissement en fonction de l’orientation de gestion choisie par le souscripteur. Chaque orientation de gestion permet de panacher entre, d’unepart, le fonds en euros historique de Suravenir -Suravenir Rendement- et, d’autre part, l'une des allocations en unités de compte conseillées parLazard Frères Gestion.Les quatre orientations de gestion Lazard 2 sont :


9095

100105110115120125130135140

Allocation Lazard 2 Eurostoxx TRBarclays Euro Aggregate Bond Index EONIA Capitalisé

Page 1 Lazard 2

Profil Lazard 2








FR0000988057 Federal Indiciel Us 6.16 %


FR0000292278 Magellan-C 4.96 %

FR0010119917 Lazard Actifs Reels-C 4.24 %

Nom % Actif

29 décembre 2017


Ce document est remis à titre d’information aux porteurs de parts ou actionnaires dans le cadre de la réglementation en vigueur. Les instruments ou

valeurs figurant dans ce document sont soumis aux fluctuations du marché et aucune garantie ne saurait être donnée sur leur performance ou leur

évolution future. Les données statistiques reproduites dans ce document sont fournies à titre indicatif et ne sauraient constituer en aucun cas une

garantie de performance future des instruments ou valeurs figurant dans ce document. Les informations contenues dans ce document n’ont pas fait

l’objet d’un examen ou d’une certification par les commissaires aux comptes de l’OPCVM ou des OPCVM concernés.

DIGITAL VIE, ABIVIE sont des contrats d'assurance-vie et DIGITAL CAPI, ABICAPI sont des contrats de capitalisation individuels de type

multisupport gérés par SURAVENIR Siège social : 232, rue Général Paulet - BP 103 29802 BREST CEDEX 9 -








Isin

Sur le trimestre, en devises locales, dividendes réinvestis, l’Euro Stoxx a baissé de 0,7%, le S&P 500 a progressé de 6,6%, le Topix de 8,7% et l’indice

MSCI des actions émergentes de 7,4%. L'appréciation rapide de l’euro contre le dollar à partir de début novembre et les incertitudes politiques en

Espagne et en Allemagne ont pesé sur les actions euro alors que la perspective d’un allègement de la fiscalité des entreprises soutenait les actions

américaines et que les actions japonaises bénéficiaient de la victoire du parti de Shinzo Abe aux élections législatives. Le taux à 10 ans de l’Etat

allemand a été quasi stable (-3 bps sur T4). L’euro s’est apprécié de 1,6% contre le dollar, portant la hausse sur l’année à 14,1%.

Fin octobre, nous avons renforcé les actions dans un contexte économique porteur, principalement les grandes capitalisations de la zone euro

soutenues par la dynamique de révision des résultats et, dans une moindre mesure, les actions japonaises. Nous avons allégé les actions américaines,

du fait d'un niveau de valorisation déjà élevé dans l’absolu et par rapport aux autres marchés, ainsi que les actions émergentes. En contrepartie, nous

avons allégé les obligations convertibles et les obligations. Au sein de la poche obligataire, nous avons allégé les fonds d’obligations d’Etats, privées de

la catégorie investment grade et financières subordonnées et avons investi dans le fonds Amundi Bond Euro High Yield. Nous avons réduit l’exposition

au dollar par le biais de l’allègement des actions américaines.

En toute fin d'année, nous avons allégé les obligations les plus sécurisées, pris du profit sur la dette financière subordonnée et investi dans le fonds

d'obligations financières, majoritairement investment grade, insensibilisé aux variations des taux d'Etats, Lazard Variable Fi. Nous avons re-pondéré

légèrement les actions américaines et européennes. Nous avons vendu le fonds Echiquier Agressor au bénéfice des autres fonds de grandes

capitalisations européennes et, pour diversifier l’investissement en petites capitalisations, allégé Lazard Small Caps Euro pour investir dans Echiquier

Agenor.

Au sein des fonds du portefeuille, les meilleures performances trimestrielles ont été réalisées par les fonds d'actions japonaises Federal Indiciel Japon

(+10,2%), Lazard Japon (+6,5%) et émergentes Magellan (+6,2%). Les moins bonnes performances ont été réalisées par les fonds d'actions

européennes Lazard Small Caps Euro (-3,4%), Norden (-2,6%) et Lazard Recovery Eurozone (-2,4%).

6.2 %

50.5 %

7.8 %

10.5 %

9.0 %

3.0 % 5.7 % 1.4%6.0%






Monétaire

Nombre d'OPCVM : 22

Page 2 Lazard 2

Allocation Lazard 3

29 décembre 2017



Eurostoxx TR -0.69% 12.55% 29.33% 33.62% 9.67%


Monétaire -0.09% -0.36% -0.78% -0.73% 0.01%

Performances annualisées * 2017 2016 2015 2014Perf Annualisée depuis

création


Eurostoxx TR 12.55% 4.15% 10.33% 3.32% 7.97%


Monétaire -0.36% -0.32% -0.11% 0.06% -0.19%












"Lazard 3 30 %"

"Lazard 3 50 %"

"Lazard 3 70 %"

"Lazard 3 100 %"


unités de compte






Rendement

70 %

50 %

30 %

0 %

Le profil N°3 est un portefeuille investi dans des fonds actions Europe, Amérique ou encore Asie, gérés par les institutions financières les plusreconnues. Le profil N°3 est un produit dédié à tous les investisseurs désireux d'optimiser la gestion de leur patrimoine financier tout en assurant unediversification de leurs actifs. Le profil N°3 détient entre 70 et 100% de fonds d'actions, le solde pouvant être investi dans des instruments de typeobligataire, monétaire, rendement absolu, voir immobilier. L'horizon d'investissement conseillé est de 8 ans.Ce profil est destiné aux souscripteurs acceptant d’exposer leur investissement aux variations des marchés d’actions. Il vise sur le long terme unrendement de l’ordre de celui des actions pour une volatilité inférieure grâce à la diversification des classes d’actifs. La part actions peut varier entre70% et 100% de manière à réduire le risque en cas de perspectives aux actions ou à l’inverse de bénéficier d’une exposition maximum en cas deperspectives favorables. L’allocation entre les différentes classes d’actifs évoluera de façon dynamique en fonction des environnementséconomiques et de marché.

Les contrats ABIVIE, ABICAPI, DIGITAL VIE et DIGITAL CAPI proposent aux souscripteurs de déléguer leur faculté d’arbitrage : il s’agit de laGestion Pilotée. Chaque versement effectué sur le contrat, est réparti par Suravenir, sur les conseils de Lazard Frères Gestion, entre les différentssupports d’investissement en fonction de l’orientation de gestion choisie par le souscripteur.Chaque orientation de gestion permet de panacher entre,d’une part, le fonds en euros historique de Suravenir -Suravenir Rendement- et, d’autre part, l'une des allocations en unités de compte conseilléespar Lazard Frères Gestion.Les quatre orientations de gestion Lazard 3 sont :


9095

100105110115120125130135140 Allocation Lazard 3 Eurostoxx TR


Page 1 Lazard 3

Profil Lazard 3


FR0000988057 Federal Indiciel Us 10.63 %







FR0010380675 Lazard Actions Emergentes-R 4.99 %

FR0000292278 Magellan-C 4.97 %

FR0010119917 Lazard Actifs Reels-C 4.54 %

29 décembre 2017




DIGITAL VIE, ABIVIE sont des contrats d'assurance-vie et DIGITAL CAPI, ABICAPI sont des contrats de capitalisation individuels de type multisupport

gérés par SURAVENIR Siège social : 232, rue Général Paulet - BP 103 29802 BREST CEDEX 9 -











Isin Nom % Actif

Sur le trimestre, en devises locales, dividendes réinvestis, l’Euro Stoxx a baissé de 0,7%, le S&P 500 a progressé de 6,6%, le Topix de 8,7% et l’indice MSCI

des actions émergentes de 7,4%. L'appréciation rapide de l’euro contre le dollar à partir de début novembre et les incertitudes politiques en Espagne et en

Allemagne ont pesé sur les actions euro alors que la perspective d’un allègement de la fiscalité des entreprises soutenait les actions américaines et que les

actions japonaises bénéficiaient de la victoire du parti de Shinzo Abe aux élections législatives. Le taux à 10 ans de l’Etat allemand a été quasi stable (-3 bps

sur T4). L’euro s’est apprécié de 1,6% contre le dollar, portant la hausse sur l’année à 14,1%.

Fin octobre, nous avons renforcé les actions dans un contexte économique porteur, principalement les grandes capitalisations de la zone euro soutenues par

la dynamique de révision des résultats et, dans une moindre mesure, les actions japonaises. Nous avons allégé les actions américaines, du fait d'un niveau

de valorisation déjà élevé dans l’absolu et par rapport aux autres marchés, ainsi que les actions émergentes. En contrepartie, nous avons allégé les

obligations. Au sein de la poche obligataire, nous avons allégé les fonds d’obligations d’Etats, privées de la catégorie investment grade et financières

subordonnées et avons investi dans le fonds Amundi Bond Euro High Yield. Nous avons réduit l’exposition au dollar par le biais de l’allègement des actions

américaines.

En toute fin d'année, nous avons allégé les obligations les plus sécurisées, pris du profit sur la dette financière subordonnée et investi dans le fonds

d'obligations financières, majoritairement investment grade, insensibilisé aux variations des taux d'Etats, Lazard Variable Fi. Nous avons re-pondéré

légèrement les actions américaines et européennes. Nous avons vendu le fonds Echiquier Agressor au bénéfice des autres fonds de grandes capitalisations

européennes et, pour diversifier l’investissement en petites capitalisations, allégé Lazard Small Caps Euro pour investir dans Echiquier Agenor.

Au sein des fonds du portefeuille, les meilleures performances trimestrielles ont été réalisées par les fonds d'actions japonaises Federal Indiciel Japon

(+10,2%), Lazard Japon (+6,5%) et émergentes Magellan (+6,2%). Les moins bonnes performances ont été réalisées par les fonds d'actions européennes

Lazard Small Caps Euro (-3,4%), Norden (-2,6%) et Lazard Recovery Eurozone (-2,4%).

10.6 %

54.0 %

8.7 %

11.0 %

10.0 %

3.9 %

1.0%




Actions émergentes Obligations Privées

Oblig. Etat/Aggregate

Nombre d'OPCVM : 20

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RESULTATS au 30 Juin 2017

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GESTION PILOTEE - Altaprofits: Assurance vie et … · 2018-01-24 · Barclays Euro Aggregate Bond...

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