Eurole üleminek majandusfilosoofilises ja praktilises...
Transcript of Eurole üleminek majandusfilosoofilises ja praktilises...
![Page 1: Eurole üleminek majandusfilosoofilises ja praktilises …euro.eesti.ee/.../Ettekanded/Jaanuar-maerts_2010/esitlus.pdfTohisoo 14. veebruar 2010 7 Euroala tekkimine • Euroopa rahaliit](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022060507/5f223cfb8e863642f810a182/html5/thumbnails/1.jpg)
Eesti PankBank of Estonia
Eurole üleminek majandusfilosoofilises ja praktilises tähenduses
Märten Ross
Eesti Pank
14. veebruar 2010
![Page 2: Eurole üleminek majandusfilosoofilises ja praktilises …euro.eesti.ee/.../Ettekanded/Jaanuar-maerts_2010/esitlus.pdfTohisoo 14. veebruar 2010 7 Euroala tekkimine • Euroopa rahaliit](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022060507/5f223cfb8e863642f810a182/html5/thumbnails/2.jpg)
Eesti PankBank of Estonia
Ettekande teemad:
1. Euro majandusfilosoofiline taust
2. Mida Eesti peaks ja ei peaks eurost ootama?
3. Eurole ülemineku praktilised aspektid
![Page 3: Eurole üleminek majandusfilosoofilises ja praktilises …euro.eesti.ee/.../Ettekanded/Jaanuar-maerts_2010/esitlus.pdfTohisoo 14. veebruar 2010 7 Euroala tekkimine • Euroopa rahaliit](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022060507/5f223cfb8e863642f810a182/html5/thumbnails/3.jpg)
Eesti PankBank of Estonia
Euro majandusfilosoofiline taust
![Page 4: Eurole üleminek majandusfilosoofilises ja praktilises …euro.eesti.ee/.../Ettekanded/Jaanuar-maerts_2010/esitlus.pdfTohisoo 14. veebruar 2010 7 Euroala tekkimine • Euroopa rahaliit](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022060507/5f223cfb8e863642f810a182/html5/thumbnails/4.jpg)
Tohisoo 14. veebruar 2010 4
• Raha on mõõdupuu. Miks aga peab inimestel olema mitu erinevat mõõdupuud?
• “Polegi vaja, ei jõuta lihtsalt kokkuleppele,” ütles minu poeg.
• Osaliselt nii ongi
– Üks raha nõuaks ka poliitika kooskõlastamist
• Osaliselt tuleneb see majandusloogikast
– Turud pole nii integreerunud ja (samavõrra) paindlikud ehk nad vajavad erinevat rahapoliitikat
Miks on maailmas vaja mitu raha?
![Page 5: Eurole üleminek majandusfilosoofilises ja praktilises …euro.eesti.ee/.../Ettekanded/Jaanuar-maerts_2010/esitlus.pdfTohisoo 14. veebruar 2010 7 Euroala tekkimine • Euroopa rahaliit](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022060507/5f223cfb8e863642f810a182/html5/thumbnails/5.jpg)
Tohisoo 14. veebruar 2010 5
Kohati on rahapoliitika erinevused väga väiksed - kui suur see sõltumatuse vajadus siis ikkagi on?
![Page 6: Eurole üleminek majandusfilosoofilises ja praktilises …euro.eesti.ee/.../Ettekanded/Jaanuar-maerts_2010/esitlus.pdfTohisoo 14. veebruar 2010 7 Euroala tekkimine • Euroopa rahaliit](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022060507/5f223cfb8e863642f810a182/html5/thumbnails/6.jpg)
Tohisoo 14. veebruar 2010 6
Millised riigid võiksid olla rahaliidus?
• Liikmesriikide majandus võiks pigem olla avatud sarnastele šokkidele või …
• … olema piisavalt paindlik, st
– hinnad (sh palgad)
– tööjõu ja kapitali liikumine
• NB! Majandus reageerib ka ise keskkonna muutustele
• Teisisõnu: ühisraha kasutamist põhjendav teooria on mitmetahuline
![Page 7: Eurole üleminek majandusfilosoofilises ja praktilises …euro.eesti.ee/.../Ettekanded/Jaanuar-maerts_2010/esitlus.pdfTohisoo 14. veebruar 2010 7 Euroala tekkimine • Euroopa rahaliit](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022060507/5f223cfb8e863642f810a182/html5/thumbnails/7.jpg)
Tohisoo 14. veebruar 2010 7
Euroala tekkimine
• Euroopa rahaliit tekkis eelkõige majanduslikust loogikast, mitte ainult poliitikast
– Ühisturg ei käi kokku kõikuvate valuutadega
– Paljud riigid said aru, et rahanduslik sõltumatuson illusioon
• See, kas Euroopa Liidu riigid on ideaalne rahaliit, jääb alati vaieldavaks
– Ühtede kriteeriumide järgi ei hakka see niikunagi olema, teiste järgi aga küll
– Rahaliidu toimimise sujuvus sõltub ka liikmesriikidest endist
![Page 8: Eurole üleminek majandusfilosoofilises ja praktilises …euro.eesti.ee/.../Ettekanded/Jaanuar-maerts_2010/esitlus.pdfTohisoo 14. veebruar 2010 7 Euroala tekkimine • Euroopa rahaliit](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022060507/5f223cfb8e863642f810a182/html5/thumbnails/8.jpg)
Tohisoo 14. veebruar 2010 8
Mõned euroala toimimise eripärad
• Rahapoliitika otsustamine toimub üheskoos ja ainult kogu euroala silmas pidades
– Rahapoliitika praktiline teostamine on väga detsentraliseeritud
• Eelarvepoliitika on liikmesriikide pädevuses, kuid ühiste reeglitega raamistatud (nn stabiilsuse ja kasvu pakt)
• Euroopa ühisturg on veel kaugel ideaalsest toimimisest
– Mh on finantskriis näidanud puudujääke ühisturu toimimises ka finantssektoris
![Page 9: Eurole üleminek majandusfilosoofilises ja praktilises …euro.eesti.ee/.../Ettekanded/Jaanuar-maerts_2010/esitlus.pdfTohisoo 14. veebruar 2010 7 Euroala tekkimine • Euroopa rahaliit](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022060507/5f223cfb8e863642f810a182/html5/thumbnails/9.jpg)
Eesti PankBank of Estonia
Mida Eesti peaks ja ei peaks eurost ootama?
![Page 10: Eurole üleminek majandusfilosoofilises ja praktilises …euro.eesti.ee/.../Ettekanded/Jaanuar-maerts_2010/esitlus.pdfTohisoo 14. veebruar 2010 7 Euroala tekkimine • Euroopa rahaliit](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022060507/5f223cfb8e863642f810a182/html5/thumbnails/10.jpg)
Tohisoo 14. veebruar 2010 10
Euro on Eesti jaoks oluline majandust toetav tegur
• Eesti on väga väikese ja avatud majandusega riik
– Peamiselt lõimunud Euroopa Liiduga
• Väikeriigi jaoks tähendab (usaldusväärse) valuutapiirkonnaga liitumine ka majandusliku julgeoleku ja rahvusvahelise usaldusväärsuse kasvu
• Seotud kursi tõttu järgib Eesti juba praegu valdavalt Euroopa rahapoliitikat
– Liikmena saame selle üle ka ise otsustada
![Page 11: Eurole üleminek majandusfilosoofilises ja praktilises …euro.eesti.ee/.../Ettekanded/Jaanuar-maerts_2010/esitlus.pdfTohisoo 14. veebruar 2010 7 Euroala tekkimine • Euroopa rahaliit](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022060507/5f223cfb8e863642f810a182/html5/thumbnails/11.jpg)
Tohisoo 14. veebruar 2010 11
• Võrreldes krooniga on euroalal:
• risk järsuks intressitõusuks IGAL JUHUL väiksem
• vahetuskursirisk IGAL JUHUL väiksem
• hindade võrreldavus välisturuga IGAL JUHUL suurem
• tehingukulud IGAL JUHUL väiksemad
• Järeldus: neid argumente arvestades on Eesti potentsiaalne majanduskasv rahaliidu liikmena suurem kui oma rahaga jätkates
Miks üldse euroalaga liituda?
![Page 12: Eurole üleminek majandusfilosoofilises ja praktilises …euro.eesti.ee/.../Ettekanded/Jaanuar-maerts_2010/esitlus.pdfTohisoo 14. veebruar 2010 7 Euroala tekkimine • Euroopa rahaliit](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022060507/5f223cfb8e863642f810a182/html5/thumbnails/12.jpg)
Tohisoo 14. veebruar 2010 12
-4
-3
-2
-1
0
1
2
3
4
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
*
20
10
*
20
11
*
20
12
*
20
13
*
Eesti eelarvetasakaal
MA kriteerium
Kindlasti ei tohi loota eurolt konservatiivse eelarve ja finantssektori poliitika vajaduse vähenemist
Allikas: Konvergentsiprogramm 2010
![Page 13: Eurole üleminek majandusfilosoofilises ja praktilises …euro.eesti.ee/.../Ettekanded/Jaanuar-maerts_2010/esitlus.pdfTohisoo 14. veebruar 2010 7 Euroala tekkimine • Euroopa rahaliit](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022060507/5f223cfb8e863642f810a182/html5/thumbnails/13.jpg)
Tohisoo 14. veebruar 2010 13
Maksude ja SKP suhe on kiiresti kasvanud. Korrektsioon on igal juhul vajalik (nii kulude kui ka tulude puhul)
25%
27%
29%
31%
33%
35%
37%
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
*20
10*
2011
*
Ilma II samba eraldisteta Koos II samba eraldisega
![Page 14: Eurole üleminek majandusfilosoofilises ja praktilises …euro.eesti.ee/.../Ettekanded/Jaanuar-maerts_2010/esitlus.pdfTohisoo 14. veebruar 2010 7 Euroala tekkimine • Euroopa rahaliit](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022060507/5f223cfb8e863642f810a182/html5/thumbnails/14.jpg)
Tohisoo 14. veebruar 2010 14
Euro suhtes tasub olla realistlik
• Euro suurendab kindlasti majanduskeskkonna usaldusväärsust
– NB! Teeb seda juba praegugi
• Euro puhul kaovad valuutavahetustehingute kulud ja see lihtsustab eksportööride elu
• Loodetavasti tugevdab euro konkurentsi, sh kõige problemaatilisematel aladel
– NB! Mikromajanduse tasandil võib see olla paljudele ebameeldiv
![Page 15: Eurole üleminek majandusfilosoofilises ja praktilises …euro.eesti.ee/.../Ettekanded/Jaanuar-maerts_2010/esitlus.pdfTohisoo 14. veebruar 2010 7 Euroala tekkimine • Euroopa rahaliit](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022060507/5f223cfb8e863642f810a182/html5/thumbnails/15.jpg)
Tohisoo 14. veebruar 2010 15
Euro võimalik tulek pole olnud ainus kapitali hinna alandaja, kuid on seda protsessi kindlasti toetanud
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
2008 2009 2010
Pankadevahelise rahaturu intressimäärad
Euribor 3k Talibor 3k
protsenti
![Page 16: Eurole üleminek majandusfilosoofilises ja praktilises …euro.eesti.ee/.../Ettekanded/Jaanuar-maerts_2010/esitlus.pdfTohisoo 14. veebruar 2010 7 Euroala tekkimine • Euroopa rahaliit](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022060507/5f223cfb8e863642f810a182/html5/thumbnails/16.jpg)
Eesti PankBank of Estonia
Eurole ülemineku praktilised aspektid
![Page 17: Eurole üleminek majandusfilosoofilises ja praktilises …euro.eesti.ee/.../Ettekanded/Jaanuar-maerts_2010/esitlus.pdfTohisoo 14. veebruar 2010 7 Euroala tekkimine • Euroopa rahaliit](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022060507/5f223cfb8e863642f810a182/html5/thumbnails/17.jpg)
Tohisoo 14. veebruar 2010 17
Europlaan koondab kogu olulise info, mis puudutab eurole üleminekut
• Mais kinnitas valitsus eurole ülemineku plaani uue, täiendatud versiooni (7. versioon)
• Tuginedes majandusprognoosidele, otsustas valitsus seada €-päeva eesmärgiks 1. jaanuari 2011
• Europlaan on avalik dokument:
– www.fin.ee/euro
– www.eestipank.info/pub/et/EL/ELiit/
![Page 18: Eurole üleminek majandusfilosoofilises ja praktilises …euro.eesti.ee/.../Ettekanded/Jaanuar-maerts_2010/esitlus.pdfTohisoo 14. veebruar 2010 7 Euroala tekkimine • Euroopa rahaliit](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022060507/5f223cfb8e863642f810a182/html5/thumbnails/18.jpg)
Tohisoo 14. veebruar 2010 18
Europlaanis käsitletavad teemad
– Õigusraamistik
– Keskpanga ja krediidiasutuste tegevus
– Ärisektorit puudutavad küsimused
– Maksundus
– Valitsussektor
– Tarbijakaitse
– Kommunikatsioon
![Page 19: Eurole üleminek majandusfilosoofilises ja praktilises …euro.eesti.ee/.../Ettekanded/Jaanuar-maerts_2010/esitlus.pdfTohisoo 14. veebruar 2010 7 Euroala tekkimine • Euroopa rahaliit](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022060507/5f223cfb8e863642f810a182/html5/thumbnails/19.jpg)
Tohisoo 14. veebruar 2010 19
Eurole üleminek toimub nn suure
pauguga
• Euro kasutuselevõtt kontorahas toimub kohese järsu üleminekuna (“big
bang”), st üleminekuperioodi ei ole
• Alates €-päevast toimib kahenädalane sularaha paralleelkäibe periood
� Maksta saab nii kroonides kui ka eurodes, vahetusraha antakse eurodes
� Pärast paralleelkäibe perioodi on euro ainus seaduslik maksevahend Eestis
![Page 20: Eurole üleminek majandusfilosoofilises ja praktilises …euro.eesti.ee/.../Ettekanded/Jaanuar-maerts_2010/esitlus.pdfTohisoo 14. veebruar 2010 7 Euroala tekkimine • Euroopa rahaliit](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022060507/5f223cfb8e863642f810a182/html5/thumbnails/20.jpg)
Tohisoo 14. veebruar 2010 20
• Krediidiasutused vahetavad 1 kuu enne ja 6 kuud pärast €-päeva kroone eurodeks �piiramatul hulgal �keskkursiga �ilma teenustasuta ning �piiratud kontorivõrguga 12 kuud
• Eesti Pank vahetab krooni pangatähti ja münte eurodeks tähtajatult ja piiranguteta
Tegu on rahavahetusega, mitte rahareformiga!
![Page 21: Eurole üleminek majandusfilosoofilises ja praktilises …euro.eesti.ee/.../Ettekanded/Jaanuar-maerts_2010/esitlus.pdfTohisoo 14. veebruar 2010 7 Euroala tekkimine • Euroopa rahaliit](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022060507/5f223cfb8e863642f810a182/html5/thumbnails/21.jpg)
Tohisoo 14. veebruar 2010 21
Eurole üleminekuga seotud kulutused katavad üldjuhul turuosalised ise
• Ümberarvestamine eurodesse toimub Euroopa Liidu Nõukogu kehtestatud kursiga
• Eurole üleminekuga seotud kulutused katavad üldjuhul turuosalised ise, riigi otsest rahalist toetust ettevõtjatele ja pankadele ei ole
• Eraisikutele rahavahetusega mingeid otseseid kulusid ei kaasne
![Page 22: Eurole üleminek majandusfilosoofilises ja praktilises …euro.eesti.ee/.../Ettekanded/Jaanuar-maerts_2010/esitlus.pdfTohisoo 14. veebruar 2010 7 Euroala tekkimine • Euroopa rahaliit](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022060507/5f223cfb8e863642f810a182/html5/thumbnails/22.jpg)
Tohisoo 14. veebruar 2010 22
Ümardamisreeglid: EEK → €
• Krooni hind jagatakse ELi Nõukogu kehtestatud kursiga ja ümardatakse 1 sendi täpsusega kolmanda koha järgi pärast koma:
– Näiteks: 264,50 krooni → €?
264,50 krooni : 15,6466 = 16,90463104
Ümardus: kui kolmas koht on 4 või väiksem, siis ümardatakse allapoole
Tulemus: 16,90 €
![Page 23: Eurole üleminek majandusfilosoofilises ja praktilises …euro.eesti.ee/.../Ettekanded/Jaanuar-maerts_2010/esitlus.pdfTohisoo 14. veebruar 2010 7 Euroala tekkimine • Euroopa rahaliit](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022060507/5f223cfb8e863642f810a182/html5/thumbnails/23.jpg)
Tohisoo 14. veebruar 2010 23
Rahavahetus toimub mitme kanali kaudu
• Euro sularaha lastakse ringlusse 3 põhilise kanali kaudu:
– pangakontorid,
– sularaha-automaadid
– jaekaubandus
• Sularahaautomaatides asendatakse kroonid eurodega 48 tunni jooksul
• Krooni sularaha kõrvaldatakse käibelt pangakontorite ja jaekaubanduse kaudu
![Page 24: Eurole üleminek majandusfilosoofilises ja praktilises …euro.eesti.ee/.../Ettekanded/Jaanuar-maerts_2010/esitlus.pdfTohisoo 14. veebruar 2010 7 Euroala tekkimine • Euroopa rahaliit](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022060507/5f223cfb8e863642f810a182/html5/thumbnails/24.jpg)
Tohisoo 14. veebruar 2010 24
Sularaha jaotamine
• Eurode eeljaotus pankadele kuni 4 kuud enne €-päeva
• Pangad võivad eurosid oma suurematele klientidele kaas-eeljaotada kuni 4 kuud enne €-päeva
• Eelnevalt toimub müntide kogumise ja sularaha hoiustamise kampaania
![Page 25: Eurole üleminek majandusfilosoofilises ja praktilises …euro.eesti.ee/.../Ettekanded/Jaanuar-maerts_2010/esitlus.pdfTohisoo 14. veebruar 2010 7 Euroala tekkimine • Euroopa rahaliit](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022060507/5f223cfb8e863642f810a182/html5/thumbnails/25.jpg)
Tohisoo 14. veebruar 2010 25
Kaardimaksed, pangateenused ja arveldused
• Arvetel üleminekuperioodi ei ole
– Krooni kontoraha konverteeritakse automaatselt, üheaegselt ning täies ulatuses
– Kõik tehingud, mis on teostatud alates €-päevast, kajastatakse eurodes
– ettesaadetud ja lepingulised maksed konverteerib iga pank enne teostamist ise
– Kliendi jaoks ei muutu midagi peale arveldusühiku
• Kaardimaksed muutuvad europõhiseks alates €-päevast
![Page 26: Eurole üleminek majandusfilosoofilises ja praktilises …euro.eesti.ee/.../Ettekanded/Jaanuar-maerts_2010/esitlus.pdfTohisoo 14. veebruar 2010 7 Euroala tekkimine • Euroopa rahaliit](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022060507/5f223cfb8e863642f810a182/html5/thumbnails/26.jpg)
Tohisoo 14. veebruar 2010 26
Ärisektor
• Raamatupidamises järsk üleminek
– Eurodes esitatakse kõik aruanded perioodide kohta, mis lõppevad €-päeval või hiljem
• Minimaalne aktsia- ja osakapitali suurus vastavalt 25 000 ja 2500 eurot;
– aktsia minimaalne nimiväärtus 10 (euro)senti
• Põhikirjad võimaldatakse viia euro-põhiseks 6 kuu jooksul enne €-päeva
![Page 27: Eurole üleminek majandusfilosoofilises ja praktilises …euro.eesti.ee/.../Ettekanded/Jaanuar-maerts_2010/esitlus.pdfTohisoo 14. veebruar 2010 7 Euroala tekkimine • Euroopa rahaliit](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022060507/5f223cfb8e863642f810a182/html5/thumbnails/27.jpg)
Tohisoo 14. veebruar 2010 27
Tarbijakaitse peamine eesmärk on “varjatud hinnatõusu” võimaluste minimeerimine
1) Kauba ja teenuse hinna avaldamine kahes vääringus
- Jaekaupmehed on 6 kuud enne ja pärast €-päeva kohustatud hindu avaldama nii kroonides kui ka eurodes, et aidata tarbijatel uue vääringuga harjuda
2) “Aus ümardamine”
- Nõutud on täpse vahetuskursi kasutamine, ümardamine vähemalt ühe eurosendi täpsusega
3) Hinnavõrdluste teostamine
- Hinnataseme muutusi jälgitakse vähemalt 6 kuud enne ja pärast euro kasutusevõttu, et omandada ülevaade euro kasutuselevõtuga seonduvatest hinnamuudatustest
![Page 28: Eurole üleminek majandusfilosoofilises ja praktilises …euro.eesti.ee/.../Ettekanded/Jaanuar-maerts_2010/esitlus.pdfTohisoo 14. veebruar 2010 7 Euroala tekkimine • Euroopa rahaliit](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022060507/5f223cfb8e863642f810a182/html5/thumbnails/28.jpg)
Tohisoo 14. veebruar 2010 28
Eurot ei tasu hinnatõusus süüdistada
• Euro tulek iseenesest hüppelist hinnatõusu kaasa ei too– Raha ühik hinnataset ei määra– Euro loob strateegiliselt tausta väiksemaks
hinnatõusuks– Euroriikide kogemus: ühekordne mõju 0,1-0,3%
• Hinnatõusu täheldati restoranides ja kohvikutes, juuksuris jm kohalikule turule mõeldud teenuste pakkumises
– Seotud ka tavapärase hindade korrigeerimisega, mis kajastab ka varasemate muutuste edasilükkamist
• Samas peab olema realistlik: kui euro tulek toetab majanduskonjunktuuri, siis on tugevam hinnatõususurve loogiline ja selle ohjes hoidmine tavapärane tegevus
![Page 29: Eurole üleminek majandusfilosoofilises ja praktilises …euro.eesti.ee/.../Ettekanded/Jaanuar-maerts_2010/esitlus.pdfTohisoo 14. veebruar 2010 7 Euroala tekkimine • Euroopa rahaliit](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022060507/5f223cfb8e863642f810a182/html5/thumbnails/29.jpg)
Tohisoo 14. veebruar 2010 29
Kommunikatsiooni eesmärk on tagada võimalikult sujuv euro kasutuselevõtt
• Avalik suhtlus kindlustab, et Eesti elanikud oleksid eurole üleminekuga kaasnevatest asjaoludest ja praktilistest muudatustest piisavalt informeeritud
• Kahetasandiline strateegia: laiem teavitus ja sihtgruppide täpsem informeerimine
– Brošüürid, euroteemaline veebilehekülg, infotelefon, kohtumised ja koolitused erinevate sihtgruppidega, ajaleheartiklid, tele-programmid, liikuv näitus, välireklaam
– Otsepostitused, sh ettevõtlus- ja tarbija-organisatsioonide võrgustikku kasutades
– Täpsem kava pärast euroalaga ühinemise kuupäeva selgumist
![Page 30: Eurole üleminek majandusfilosoofilises ja praktilises …euro.eesti.ee/.../Ettekanded/Jaanuar-maerts_2010/esitlus.pdfTohisoo 14. veebruar 2010 7 Euroala tekkimine • Euroopa rahaliit](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022060507/5f223cfb8e863642f810a182/html5/thumbnails/30.jpg)
Eesti PankBank of Estonia
www.eestipank.info
Tänan!