ESTRATEGIAS PARA MEJORAMIENTO FINANCIERO DE LA EMPRESA

TELEFONÍA MÓVIL COLOMBIA SA, EVALUADAS MEDIANTE UN MODELO

FINANCIERO EN EXCEL

ANDREA ALVARADO RADA

DIANA CAROLINA MOLINA NORATO

ASTRID MARCELA PÉREZ CUELLAR

UNIVERSIDAD PILOTO DE COLOMBIA

FACULTAD DE INGENIERÍA FINANCIERA

ESPECIALIZACIÓN EN GERENCIA Y ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

BOGOTÁ D.C.

2013

1

ESTRATEGIAS DE MEJORAMIENTO FINANCIERO DE TELEFONÍA MÓVIL

COLOMBIA SA EVALUADAS MEDIANTE UN MODELO FINANCIERO EN

EXCEL

ANDREA ALVARADO RADA

DIANA CAROLINA MOLINA NORATO

ASTRID MARCELA PÉREZ CUELLAR

Trabajo de Grado para optar al Título de Especialista en Gerencia y

Administración Financiera

JOSÉ HORACIO GONZÁLEZ ROA

Docente Trabajo de Grado

UNIVERSIDAD PILOTO DE COLOMBIA

FACULTAD DE INGENIERÍA FINANCIERA

ESPECIALIZACIÓN EN GERENCIA Y ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

BOGOTÁ D.C.

2013

2

TABLA DE CONTENIDO

INTRODUCCIÓN ________________________________________________________ 7

1. DESCRIPCIÓN DE LA EMPRESA __________________________________ 9

1.1 DESCRIPCIÓN GENERAL 9

1.1.1 Nombre de la Empresa. 9 1.1.2 Tipo de Empresa. 9 1.1.3 Ubicación. 9 1.1.4 Tamaño. 10 1.1.5 Visión. 10 1.1.6 Misión. 10 1.1.7 Objetivos Estratégicos. 10 1.1.8 Ventajas Competitivas. 11 1.1.9 Análisis entorno macroeconómico. 11 1.1.10 Productos y servicios 15

1.2 MERCADO 15

1.2.1 Tamaño del Mercado. 15 1.2.2 Clientes Actuales 16 1.2.3 Descripción de la Competencia. 16 1.2.4 Participación de la empresa y su competencia en el mercado. 18

1.3 PROCESO DE PRESTACIÓN DE SERVICIO 18

1.3.1 Descripción del proceso. 18 1.3.2 Diagrama del proceso. 20 1.3.2 Manejo de Inventarios. 21

1.4 ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL 21

1.4.1 Organigrama de la Empresa. 21

2. EL PROBLEMA _________________________________________________ 23

2.1 ANTECEDENTES 23

2.1.1 Diagnostico Financiero. 24

2.2 FORMULACIÓN DEL PROBLEMA 36

2.3 DESCRIPCIÓN 37

3. METODOLOGÍA _________________________________________________ 39

3.1 FASE 1: ENTENDIMIENTO DE LA EMPRESA 39

3

3.2 FASE 2: RECOLECCIÓN DE INFORMACIÓN 40

3.3 FASE 3: REVISIÓN Y DIAGNÓSTICO PRELIMINAR DE LOS ESTADOS

FINANCIEROS 40

3.4 FASE 4: ELABORACIÓN Y VALIDACIÓN DEL MODELO FINANCIERO 41

3.5 FASE 5: PRESENTACIÓN Y SUSTENTACIÓN DEL TRABAJO DE GRADO 42

4. RESULTADOS __________________________________________________ 43

4.1 PRESENTACIÓN RESULTADOS 43

4.2 ESTRATEGIAS QUE SE EVALUARON EN EL MODELO 43

4.2.1 Decisiones Financieras 43 4.2.2 Decisiones de Estructura 44

4.3 SUPUESTOS MACROECONÓMICOS 46

4.4 PROYECCIONES ESTADOS FINANCIEROS 47

4.5 FLUJO DE CAJA ESTADO REALISTA 47

4.6 ESTADO DE RESULTADOS REALISTA 48

4.7 BALANCE GENERAL REALISTA 50

4.8 INDICADORES 59

5. CONCLUSIONES________________________________________________ 60

6. RECOMENDACIONES ___________________________________________ 66

BIBLIOGRAFÍA _________________________________________________________ 68

4

LISTA DE GRÁFICOS

Gráfico 1. PIB Telecomunicaciones………………………………………….13

Gráfico 2. Indicadores Macroeconómicos……………………………………14

Gráfico 3. Participación en el Mercado……………………………………….18

Gráfico 4. Diagrama del proceso………………………………………………20

Gráfico 5. Organigrama…………………………………………………………22

Gráfico 6. Estado de resultados / Rentabilidad Ebitda………………………32

Gráfico 7. Ventas por línea de negocio……………………………………….33

Gráfico 8. Días de Rotación……………………………………………………35

5

LISTA DE TABLAS

Tabla 1. Clientes actuales diciembre 2012………………………………….16

Tabla 2. Sueldos a 2012……………………………………………………….22

Tabla 3. Estado de resultados Análisis Vertical……………………………24

Tabla 4. Estado de resultados Análisis Horizontal………………………...26

Tabla 5. Balance general Análisis Vertical Activos…..…………………….28

Tabla 6. Balance general Análisis Vertical Pasivos....…………………….28

Tabla 7. Balance general análisis horizontal………………………………30

Tabla 8. Proyecciones macroeconómicas………………………………….45

Tabla 9. Proyección ingreso ventas…………………………………………46

Tabla 10. Flujo de caja 2013 mensual………………………………………47

Tabla 11. Flujo de caja 2013 a 2017………………………………………...48

Tabla 12. Estado de resultados 2013 a 2017………………………………50

Tabla 13. Balance general realista 2013 a 2017…………………………..51

Tabla 14. Indicadores Escenario realista…………………………………..53

6

RESUMEN

Telefonía Móvil Colombia SA., es una empresa de servicios públicos constituida

como sociedad comercial anónima mediante Escritura Pública No. 1331 del 16 de

junio de 2003 y tendrá una duración hasta el 31 de diciembre de 2092. La

Empresa se encuentra sometida al régimen jurídico previsto en la Ley 1341 de

2009 y demás normas aplicables, siendo así catalogada como una empresa de

servicios públicos (ESP)., tiene por objeto social principal la organización,

operación, prestación, provisión, explotación de las actividades, redes y los

servicios de telecomunicaciones. En la actualidad se encuentra presentando

inconvenientes en el capital de trabajo, generados básicamente por las

obligaciones financieras a corto plazo y cuentas por pagar altas.

Por lo anterior, se elaboró un modelo financiero para la empresa Telefonía Móvil

Colombia SA, para evaluar en un horizonte de tiempo de 5 años estrategias

financieras, estructurales y de innovación para generar valor orientadas hacia el

cumplimiento de los objetivos de la empresa.

Después de realizar la recopilación de la información necesaria para evaluar el

estado actual de la compañía analizada en este trabajo y cumpliendo con una

serie de fases en el proceso, se generó un diagnostico que permitió identificar un

problema financiero que la empresa estaba afrontando con lo cual se

determinaron las mejores alternativas, en pro de soluciones óptimas para el

mejoramiento de las deficiencias encontradas y buscando un plus en su

desempeño financiero.

Este modelo se evaluó con la compañía, para revisar su aplicabilidad donde esta

compartió su punto de vista y así realizaron recomendaciones y conclusiones que

fueron tenidas en cuenta para el desarrollo y complemento del trabajo actual.

7

INTRODUCCIÓN

En el papel de directivos de una organización empresarial nos dejamos influenciar

constantemente, por fuerzas internas y externas que incitan a generar cambios.

Cuando hablamos empresarialmente de elaborar un plan financiero, nos referimos

básicamente a reconocer la existencia de unas variables que inciden positiva o

negativamente en los planes futuros. En otras palabras, es necesario tener plena

conciencia de las opciones que se presenta, teniendo claridad mental para

seleccionar la mejor alternativa de acuerdo a la situación problema que se

enfrenta y sobre la cual se está tomando decisiones.

Telefonía Móvil Colombia SA es una empresa prestadora de servicios de

telecomunicaciones, la cual a diciembre de 2011 presentó un capital de trabajo

negativo, generado por la porción de vencimientos financieros a corto plazo y

compromisos millonarios, lo que la ha llevado a un escenario de pérdidas

recurrentes.

Con base a lo anterior, usando como herramienta la planeación financiera, se

pretende evaluar diferentes alternativas para el mejoramiento del capital de trabajo

de la empresa Telefonía Móvil Colombia SA, mediante el diseño y desarrollo de un

modelo financiero en Excel, siendo el paso inicial el diagnostico financiero para

determinar los posibles problemas que enfrenta la empresa.

Las limitaciones identificadas en este proyecto, están dadas en el

dimensionamiento de la compañía, lo grande del sector y la competencia actual

que posee, también la falta de conocimiento de la tecnología, los recursos

tecnológicos propios de una empresa fusionada con una extranjera. En la

realización del modelo en Excel, se presentaron limitaciones en la

contextualización de la información, para el análisis de la información de la

compañía, la fusión que esta presentó, fue un punto crítico en la consecución de

8

los datos, en vista de que los Estados financieros no se encontraban fusionados,

el único que contaba con este formato era el 2012, las explicaciones de ciertas

partidas ejecutadas en años anteriores y el tamaño de la información para

plasmarla de forma resumida y entendible en el modelo a realizar fue un reto

importante. Al igual que es una compañía muy reservada en su información, lo que

hizo difícil la consecución de las explicaciones.

Otra de las limitaciones encontradas fueron asociadas a la información financiera

suministrada por la compañía, debido al tema de la fusión que tuvo en el 2012,

para la inyección de capital y el fortalecimiento del sector, no solo para el uso de

red fija sino también para el uso de red móvil.

El modelo financiero resultante de este trabajo será una herramienta útil para la

toma de decisiones de los directivos de la empresa, el cual permitirá

profesionalizar su gestión y valorar nuevas oportunidades.

Aquellas personas que operen el modelo, se beneficiarán de un mejor

conocimiento de su empresa, ya que obtienen resultados técnicamente confiables

y se ven obligados a pensar un futuro para el negocio, facilitando el analizar el

presente y proyectar algunas alternativas que le ayudaran a visualizar en alguna

medida el futuro.

En la metodología implementada, en el primer capítulo se plantea lo inherente a la

descripción de la empresa; en el segundo se aborda el diagnostico financiero con

base en los estados financieros y la información histórica de la empresa de los

años 2009, 2010, 2011 y 2012; en el tercero se describe la metodología empleada;

en el cuarto capítulo se muestran los resultados de las recomendaciones y/o

estrategias que se evaluaron para así finalizar con las conclusiones y

recomendaciones que surgen de la investigación realizada durante este tiempo.

9

1. DESCRIPCIÓN DE LA EMPRESA

1.1 DESCRIPCIÓN GENERAL

1.1.1 Nombre de la Empresa. Telefonía Móvil Colombia SA

1.1.2 Tipo de Empresa. Telefonía Móvil Colombia S.A., constituida como

sociedad anónima mediante Escritura Pública No. 1331 del 16 de junio de 2003 y

con una duración indefinida, tiene como objeto social principal la organización,

operación, prestación y explotación de las actividades y los servicios de

telecomunicaciones, tales como la telefonía pública básica conmutada local, local

extendida y de larga distancia nacional e internacional, servicios móviles,

portadores, tele servicios, telemáticos, de valor agregado, servicios satelitales en

sus diferentes modalidades, servicios de televisión, servicios de difusión,

tecnologías inalámbricas, video, servicios de alojamiento de aplicaciones

informáticas, servicios de data center, servicios de operación de redes privadas de

telecomunicaciones y operaciones totales de sistemas de información y cualquier

otro servicio calificado como de telecomunicaciones, comunicaciones e

información, incluidas sus actividades complementarias y suplementarias, dentro

del territorio nacional y en el exterior y en conexión con el exterior, empleando

para ello bienes, activos y derechos propios o ejerciendo el uso y goce sobre

bienes, activos y derechos de terceros.

1.1.3 Ubicación. Telefonía Móvil Colombia SA, tiene su domicilio principal en la

ciudad de Bogotá, departamento de Cundinamarca, Colombia.

La sociedad cuenta con su sede principal en la ciudad de Bogotá, Cra 100 No. 7-

33.

10

1.1.4 Tamaño.

Número de Empleados : 3.534

Activos a 31 de diciembre de 2012 : $6.803.178.271 (En miles de pesos)

Ventas a 31 de diciembre de 2012 : $4.001.688.722 (En miles de pesos)

Según las leyes colombianas vigentes la empresa se clasifica como Grandes

Contribuyentes.

1.1.5 Visión. “Querer mejorar la vida de las personas, facilitar el desarrollo de los

negocios y contribuir al progreso de las comunidades donde operamos,

proporcionándoles servicios innovadores basados en las tecnologías de la

información y la comunicación”

1.1.6 Misión. “Mejorar la vida de nuestros Clientes a través del compromiso de

los Empleados, de la mejora de la eficacia del sistema de gestión y del suministro

de productos y servicios de calidad, mediante el mantenimiento de nuestra

posición de liderazgo en el mercado de Telecomunicaciones”

1.1.7 Objetivos Estratégicos. Continuando con el modelo de planeación

estratégica propuesto para 2010 se lanzó el Plan Operación Conquista 2011, año

de la consolidación y para el 2012 se lanzo el plan Bravo.

Se integraron proyectos que van desde la optimización y eficiencia en el uso de

procesos y recursos, pasando por el aseguramiento rentable de la operación

actual, hasta la preparación de la organización para el futuro de la industria. Se

desarrollaron estrategias en cuatro ejes: Cliente, Oferta, Plataformas y Cultura.

11

El eje Cliente agrupó las iniciativas: Simple y bien hecho para los clientes,

excelencia en asistencia técnica, funcionamiento con óptima calidad y provisión

óptima para clientes corporativos.

La optimización de la red para cumplir con los retos propuestos y responder a las

crecientes demandas del mercado se desarrolló a través de las iniciativas del eje

Plataformas: Banda ancha del futuro, Colombia Vive Digital, Maximizar el valor de

los activos y Más con menos.

Todo lo anterior, enmarcado en una iniciativa para transformar la compañía en una

organización de alto desempeño, correspondiente al eje cultura.

1.1.8 Ventajas Competitivas.

En el mercado nacional opera bajo la marca Movilstar y su actividad se

centra en los negocios de telefonía fija y móvil, servicios de banda ancha,

conectividad a Internet móvil y televisión satelital.

Está presente en 885 municipios con telefonía fija y 945 con telefonía móvil

GSM.

Capacidad de tráfico.

Cobertura a nivel nacional e internacional (Convenios)

Niveles de Servicio con estándares de calidad.

Infraestructura – Red.

Catalogada como una de las 5 mejores empresas para trabajar por el GPW.

1.1.9 Análisis entorno macroeconómico.

12

Las empresas del sector de las telecomunicaciones se han convertido en un

dinamizador de las economías latinoamericanas. Para no ir muy lejos, en 2013 se

espera que el sector de las comunicaciones crezca tres veces más que la

economía de Colombia. Alcatel-Lucent calcula que, con la unión de los diferentes

actores en áreas como redes LTE, banda ancha e IPTV, se logrará este objetivo

que traerá beneficios para la región y sus economías locales. "Cuando los

ciudadanos se encuentran más conectados y mejor comunicados existen más

posibilidades de educación y empleo, lo que impulsa el avance de América Latina.

Por cada 10 puntos de crecimiento en la penetración de banda ancha hay un

crecimiento superior al 1% en el Producto Interno Bruto.

Si vemos el caso colombiano en el 2011 se presentó una cifra de crecimiento del

orden de un 20% en materia de telecomunicaciones y el crecimiento en materia

económica fue del 5,9%”- Comento Carlos Alberto Peña, Senior Country Leader

de Alcatel-Lucent para la región andina (Colombia, Ecuador y Venezuela)

El año pasado en Colombia, uno de los operadores comenzó a ofrecer servicios

LTE trayendo al país los beneficios de una mayor y mejor conectividad. La región

viene adelantando esfuerzos para la implementación de redes 4G LTE desde

finales de 2011 en países como Puerto Rico y Uruguay. Las expectativas de

crecimiento son muy altas, según Peña: “Los operadores brasileños deben tener

listas su redes de LTE para el 2014 por la realización de la Copa Mundial de

Fútbol. La demanda por servicios de banda ancha ha impulsado que en la región

crezca el interés por la tecnología.

Junto a Brasil, países como México y Chile continuarán los proyectos de LTE este

año, lo que permite calcular que los suscriptores de LTE en América Latina

podrían alcanzar los 4 millones a finales de 2013. Será un crecimiento significativo

frente al casi millón de suscriptores en la región registrado a finales de 2012”.

13

Esta tecnología pondrá a disposición de los usuarios más y mejores servicios,

como programas de monitoreo de seguridad en tiempo real o aplicaciones de

telemedicina en las que un médico podrá ver operaciones y dar su opinión a

distancia. LTE también tiene ventajas para los operadores, esta infraestructura

ayuda a cubrir el ‘tsunami de datos’ y representa una mayor fuente de ingresos por

nuevos servicios diferenciales.

Gráfico 1. PIB Telecomunicaciones:

Fuente: Banco de la Republica

La crisis del entorno externo tuvo un efecto mayor al esperado en la actividad

local; el crecimiento estimado de 2012 disminuyó de 4.8% a 4.4%. A pesar del

recorte de la tasa de intervención del Banco de la República, la economía se vio

afectada por una menor dinámica de las exportaciones, dificultades en la

producción de petróleo, incertidumbre de inversión en obras públicas y

moderación en la demanda interna privada. Aun así, se espera que la economía

colombiana registre una de las mayores tasas de crecimiento de la región.

Para el año 2013 se estima un crecimiento de 4.7% impulsado por la demanda

interna, las condiciones positivas en el mercado laboral, una política monetaria

expansiva, niveles de confianza favorables y buen acceso al crédito.

14

Gráfico 2. Indicadores Macroeconómicos

Fuente: Banco de la Republica

Amenaza/Riesgos:

Gran cantidad de competidores en el sector.

Nuevas tecnologías difíciles de implementar por su conocimiento o costosa

inversión.

Colonización de la tecnología Androide dejando de segundo plano a las

empresas de telecomunicaciones.

Oportunidades:

Licitación 4G

Inversión en infraestructura de red para renovación de tecnología

Nuevas estrategias comerciales enfocadas a todos los sectores

económicos del país.

Cambio de visión estratégica a nivel de organización y mejora en

indicadores de manejo de personal.

Crecimiento del sector de las telecomunicaciones de acuerdo a las

proyecciones e históricos de los estudios.

15

1.1.10 Productos y servicios

1.1.10.1 Productos.

Telefonía pública básica conmutada local

Local extendida

Larga distancia nacional e internacional

Servicios móviles

Telemáticos

Servicios de valor agregado

Servicios satelitales

Servicios de televisión

Servicios de alojamiento de aplicaciones informáticas

Servicios de operación de redes privadas y públicas de telecomunicaciones

Servicios de provisión y/o generación de contenidos y aplicaciones,

servicios de información y cualquier otra actividad

Actividades complementarias y suplementarias.

1.2 MERCADO

1.2.1 Tamaño del Mercado. En la actualidad Telefonía Móvil Colombia SA está

presente en el 77 por ciento de los municipios del país (a septiembre 2012) con

telefonía fija y en el 85 por ciento de los municipios (a septiembre 2012), con

telefonía móvil GSM. El 81 por ciento de los municipios está cubierto por la red 3G

(a septiembre 2012).

La empresa, que terminó en septiembre de 2012 con una base de clientes de 14,4

millones en todo el país.

16

1.2.2 Clientes Actuales

Tabla 1. Clientes Actuales Diciembre de 2012

Colombia 2012

Accesos Clientes Finales 14.001,6

Accesos de telefonía fija (1) 1.427,5

Accesos de datos e internet 758,8

Banda estrecha 8,4

Banda ancha (3) 750,4

Accesos móviles 11.516,3

Prepago 8.446,9

Contrato 3.069,4

TV de Pago 299,1

Accesos mayoristas 3,3

Total Accesos 14.004,9

Fuente Telefonía Móvil Colombia SA, Información 2012

Clientes potenciales. Actualmente la compañía alcanza un millón de empresas

potenciales, permitiendo llegar a ellos a través de canales comerciales con fuerza

de ventas directa, indirecta, canales remotos como el call center, canal online y

centros de experiencia en ciudades principales e intermedias.

1.2.3 Descripción de la Competencia. En el mercado colombiano, encontramos

que los más fuertes competidores son:

17

1.2.3.1 Claro: Claro Colombia es una compañía que distribuye servicios de

telefonía celular, telefonía fija, televisión e Internet. Nació como resultado de la

fusión de Comcel S.A. y Telmex S.A. A diciembre de 2011 tenía más de 30

millones de líneas activas (de un total de 40,7 millones en el país). Es propiedad

del grupo mexicano América Móvil.

Activos a 31 de diciembre de 2012 $ 10,896 (billones de pesos)

Ingresos a 31 de diciembre de 2012 $ 7,748 (billones de pesos)

1.2.3.2 Tigo: Fue lanzado en el 2006 cuando Millicom compró el 51% por

1,14 billones de pesos colombianos de una marca de Colombia Móvil llamada Ola.

Inicia operando con 3.6 millones de usuarios. Actualmente según informe de

la Superintendencia de Industria y Comercio, Tigo tiene 5,1 millones de usuarios.

Ingresos a 31 de diciembre de 2012 $ 1,9 (billones de pesos)

1.2.3.3 Uff Móvil: es un operador de telefonía móvil en Colombia de

tipo OMV (operador móvil virtual) utilizando la infraestructura de TIGO. Uff! fue

presentado por primera vez el 10 de noviembre de 2010.1 Es una Sociedad por

Acciones Simplificadas (S.A.S.), compuesta por accionistas nacionales y

extranjeros, liderada por Carlos Julio Ardila, hijo del empresario Carlos Ardila Lülle.

El actual presidente es Santiago Aldana Sanin. Actualmente tiene unos 350.000

usuarios.

Activos a 31 de diciembre de 2012 $ 4.0 (mil millones de pesos)

Ingresos a 31 de diciembre de 2012 $ 4,1 (mil millones de pesos)

18

1.2.4 Participación de la empresa y su competencia en el mercado.

Al término del tercer trimestre de 2012, en el país existen 48.699.217 abonados en

servicio de telefonía móvil, donde la participación de mercado de Telefonía Móvil

Colombia SA, registrado por el Ministerio de Tecnologías de la Información y las

Comunicaciones fue del 24,65%, siendo el principal actor del mercado Claro S.A.

con un 61,52%, Colombia Móvil S.A. con el 13,05% y el operador móvil virtual Uff

Móvil S.A.S. con una participación del 0.15%.

Gráfico 3. Participación en el Mercado

Fuente: Datos reportados por los proveedores de redes y servicios al MINTIC

http://www.mintic.gov.co/index.php/cifras

1.3 PROCESO DE PRESTACIÓN DE SERVICIO

1.3.1 Descripción del proceso. Telefonía Móvil Colombia SA, dirige todos sus

esfuerzos hacia la satisfacción de los clientes, por lo cual tiene un proceso bien

estructurado con el fin de atacar todas las posibles solicitudes de los clientes.

19

1.3.1.1 Cambio de Plan: Por el Call center, el cliente solicita el cambio de plan a

un plan superior, captura la información del cliente realiza validaciones de acuerdo

a las políticas establecidas para cambio de plan, los analistas de soporte al Cliente

verifican el cumplimiento de las condiciones y realizan el trámite. Cuando la

modificación de cambio de plan no cumple lo acordado con el cliente (producto no

conforme) el representante de servicio al cliente debe confirmar la no ejecución de

la modificación en el sistema.

Cuando la ejecución es realizada en forma satisfactoria al cliente se le notifica vía

mensajes de texto.

1.3.1.2 Atender Consultas: se manejan 3 clases de consultas:

Atención de Consultas: Manejo y uso de celulares, Estado de cuenta,

Conceptos facturados, Consulta de carácter comercial y consultas en general

Atención de petición, quejas o reclamo a través de la página web: por este

medio se busca atender de manera eficaz y oportuna las reclamaciones.

Atender consultas en la central y solución de inconsistencias: soluciones

por fallas en el servicio ocasionadas por inconsistencias de la información central.

1.3.1.3 Suspensión y rehabilitaciones: Existen varias clases tales como:

Por robo o pérdida: realizar la suspensión de la línea para garantizar que

ésta, no tendrá un uso indebido mientras se realiza la recuperación del equipo o

su reposición.

Voluntaria: suspensión de la línea cuando el cliente así lo solicite.

Voluntaria sin cobro: sin generar cobro de cargo para dar cumplimiento a la

regulación 1732

Por verificación de datos: se realiza para garantizar la inexistencia de fraude

en las nuevas activaciones.

20

1.3.1.4 Servicio Técnico posventa: atiende las reparaciones dentro y fuera de

garantía, de teléfonos móviles y fijos inalámbricos, homologados ante la Comisión

de Regulación de Telecomunicaciones en Colombia.

La reparación es efectuada por los Centros de Servicio Técnico autorizados y

certificados por los Fabricantes de los equipos comercializados.

1.3.1.5 Renovación y reposición: estimular al cliente por la permanencia y

consumo, permitiendo la renovación o reposición de equipos a precios especiales

que dependen del plan y tipo de contrato.

1.3.1.6 Reclamos por Facturación: aclarar o solucionar, consultas o reclamos del

cliente frente a la factura de consumo, el seguimiento y control del proceso es

realizado diariamente por el Coordinador de CE y mensualmente por la Gerencia

de PQR.

1.3.2 Diagrama del proceso.

Gráfico 4. Diagrama del proceso

21

1.3.2 Manejo de Inventarios. El manejo y administración del inventario se

realiza mediante el software de SAP es una planificador de recursos

empresariales que ayuda a gestionar las cadenas de suministro.

El administrador de la cadena de suministros SAP se distribuye con varios

componentes instalados que permiten al sistema rastrear, grabar y compartir

información sobre el inventario de todas las partes en la cadena de suministro.

SAP posee un centro de control de inventario, para compartir las operaciones de

auditoría y registro de comunicaciones de referencia a través de Internet.

El software de gestión de suministros de inventario cuenta con una variedad de

capacidades, maneja una mayor carga de inventarios y uso de alertas para

notificar la mercancía en stock e insuficiente. Los vendedores actualizan las

instalaciones a través del navegador Web, con lo cual su descarga es en línea,

esto permite un mejor control del inventario.

Para el inventario físico o conteos de control, Sap genera las listas de inventarios y

las tarjetas de conteo, adicional se utiliza pistolas de conteo de barras para subir

automáticamente el sistema la información y poder realizar la conciliación final y

así soportar los ajustes a las diferencias de inventario en SAP.

1.4 ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL

1.4.1 Organigrama de la Empresa.

Centro Corporativo: es responsable de las estrategias global y organizativa, de las

políticas corporativas, la gestión de las actividades comunes y la coordinación de

la actividad de las unidades de negocio.

22

Gráfico 5. Organigrama

1.4.2 Información de Sueldos y Salarios: Respecto a los salarios pagados, la

empresa ofrece a los empleados paquetes de compensación competitivos y

equilibrados basándose en criterios de equidad interna y externa, simplicidad y

claridad.

La empresa paga un salario mínimo de entrada a sus profesionales, superior al

salario mínimo interprofesional establecido en el país.

Tabla 2. Sueldos a 2012

Nombre Sueldo Mes Carga

Prestacional Nº

Empleados Sueldo al Año C. Prestac. Año

SALARIO BÁSICO 2.684.229 1.394.126 2.849 91.781.848.935 47.669.350.760

SALARIO INTEGRAL 9.963.155 4.888.866 525 62.737.988.998 30.785.190.325

Becarios o Sena 566.700 294.331 160 1.086.363.900 564.232.061

Total Sueldos 13.214.085 6.577.323 3.534 155.606.201.833 79.018.773.146 Fuente: Datos Empresa Telefonía Móvil Colombia S.A (Al 31 de Diciembre de 2012)

23

2. EL PROBLEMA

2.1 ANTECEDENTES

Telefonía Móvil Colombia SA, es una empresa constituida en junio de 2003 cuya

actividad principal es la organización, operación, prestación y explotación de las

actividades y los servicios de telecomunicaciones. El 7 de abril de 2006,

Telefónica Internacional S.A.U. se convirtió en el socio estratégico de

Telecomunicaciones S.A. E.S.P. después de un proceso de subasta por el

cincuenta por ciento más una (50% +1) de las acciones de la Empresa. Por este

acto, Telefónica Internacional S.A.U. adquirió el derecho a capitalizar el cincuenta

por ciento más una (50%+1) de las acciones de Telecomunicaciones S.A. E.S.P.,

el resto del capital permanece bajo la titularidad de la Nación y demás accionistas

estatales, quienes, disponen de una opción de venta hasta el año 2022.

Desde el punto de vista de la naturaleza jurídica de la Empresa, la compañía dejó

de ser una empresa de servicios públicos oficial (entidad descentralizada del

orden nacional), para convertirse en una empresa de servicios públicos privada,

toda vez que su capital pertenece mayoritariamente a particulares. Este cambio de

naturaleza tuvo importantes efectos desde el punto de vista corporativo,

contractual, financiero, administrativo y fiscal, generados en su mayoría por el

hecho de que las normas que regían a las entidades estatales ya no le son

aplicables a la Empresa.

El 2011 ha sido un año crucial por cuenta de la acción emprendida por sus socios

con el fin de fortalecer la operación de la empresa en el mediano y largo plazo, y

garantizar el cumplimiento de los compromisos asumidos por la sociedad. Esta

decisión cobra gran importancia si se toma en cuenta la realidad del mercado

nacional de telecomunicaciones.

24

En el año 2012 la Compañía se consolidó en el mercado gracias a la fusión con

Movilstar logrando así un mejor posicionamiento en el mercado, además del

fortalecimiento patrimonial que generaba esto convirtiendo a Telefonía Móvil

Colombia SA, como la sociedad absorbente, de acuerdo con las condiciones que

fueron determinados de conformidad con los parámetros establecidos en el

documento CONPES No. 3721

2.1.1 Diagnostico Financiero.

2.1.1.1 Estado de resultados.

Tabla 3. Estado de resultados Análisis Vertical

TELEFÓNIA MÓVIL COLOMBIA S.A.

ESTADO DE RESULTADOS

CONSOLIDADOS

Miles de pesos Colombianos

2009 2010 2011 2012

2009 2010 2011 2012 % % % %

Ingresos operacionales, neto 3.823.207.454 3.894.855.740 4.029.443.175 4.001.688.722 100% 100% 100% 100%

Costo de ventas 1.197.713.279 1.352.166.648 1.695.299.504 1.763.678.964 31% 35% 42% 44%

Otros costos de ventas 468.090.511 496.550.414 12% 13% 0% 0%

Tarifa de compensación 71.679.059 73.112.261 76.912.523 2% 2% 2% 0%

Otras redes 107.770.971 161.700.084 235.896.817 3% 4% 6% 0%

Total Costo de Ventas 1.845.253.820 2.083.529.407 2.008.108.844 1.763.678.964 48% 53% 50% 44%

Margen Bruto 1.977.953.634 1.811.326.333 2.021.334.331 2.238.009.758 52% 47% 50% 56%

Gastos de operación :

De Administración 636.852.536 684.662.905 671.010.306 443.840.403 17% 18% 17% 11%

Sueldos y salarios 396.230.422 495.068.997 492.436.370 122.409.109 10% 13% 12% 3%

Generales 178.373.127 139.129.746 130.769.650 228.298.237 5% 4% 3% 6%

Impuestos, contribuciones y tasas 62.248.987 50.464.162 47.804.285 93.133.057 2% 1% 1% 2%

0% 0% 0% 0%

De Ventas 219.722.959 319.979.665 567.150.117 526.121.799 6% 8% 14% 13%

Sueldos y salarios 219.722.959 319.979.665 407.104.310 112.215.866 6% 8% 10% 3%

Servicios 71.365.480 238.422.986 0% 0% 2% 6%

Publicidad 41.275.280 175.482.947 0% 0% 1% 4%

Comisiones 47.405.047 0% 0% 1% 0%

0% 0% 0% 0%

Provisiones 367.250.737 285.471.529 93.494.475 64.730.882 10% 7% 2% 2%

Deudores 365.715.187 283.470.031 93.494.475 64.730.882 10% 7% 2% 2%

Inventarios 1.535.550 2.001.498 0% 0% 0% 0%

Resultado Operac. antes depreciación y

amort.

754.127.402 521.212.234 689.679.434 1.203.316.674 20% 13% 17% 30%

Depreciaciones y Amortizaciones

Intangibles y diferidos 479.424.069 548.377.079 553.178.217 543.314.454 13% 14% 14% 14%

Propiedad, planta y equipo 731.218.472 620.474.050 574.820.401 592.786.840 19% 16% 14% 15%

Total Depreciaciones y Amortizaciones 1.210.642.540 1.168.851.129 1.127.998.618 1.136.101.294 32% 30% 28% 28%

Resultado operacional -456.515.139 -647.638.895 -438.319.185 67.215.381 -12% -17% -11% 2%

Ingresos (gastos) no operacionales: (116.656.252) (104.243.279) (175.479.830) (624.156.797) -3% -3% -4% -16%

Ingresos (gastos) financieros, neto (241.880.180) (168.302.633) (116.437.052) 284.738.397 -6% -4% -3% 7%

Otros Ingresos y Gastos no operacionales (35.571.354) 105.382.587 41.107.902 -1% 3% 1% 0%

Gastos extraordinarios - Impuesto al Patrimonio (980.688) (276.606) 0% 0% 0% 0%

Diferencia en cambio (11.117.278) 2.871.977 (3.447.922) 0% 0% 0% 0%

Corrrección monetaria 6.082.755 5.272.759 10.589.283 0% 0% 0% 0%

Metodo de participación (5.000) 0% 0% 0% 0%

Total (gastos) ingresos no operacionales,

neto

-400.122.996 -159.018.589 -243.672.618 -339.695.005 -10% -4% -6% -8%

0% 0% 0% 0%

Pérdida antes de impuestos -856.638.135 -806.657.484 -681.991.803 -272.479.625 -22% -21% -17% -7%

0% 0% 0% 0%

Impuesto sobre la renta (56.663.621) 21.506.915 (20.126.677) (276.606) -1% 1% 0% 0%

Resultado neto del ejercicio -913.301.756 -785.150.569 -702.118.480 -272.756.231 -24% -20% -17% -7%

25

En el análisis vertical realizado al Estado de Resultados de la compañía, se

evidencia que la mayor composición porcentual para los años revisados, con

relación a las ventas la tienen los costos de ventas por los altos valores que

cancela al gobierno efecto de la cuota fija definida en el Contrato de explotación

3%, estos valores se cancelan al Fondo de comunicaciones, adicional a esta debe

cancelar la contraprestación Parapat del 5% como contribución por la prestación

del servicio y uso de las redes de telefonía pública básica conmutada local

(TPBCL), y otra contraprestación obligatoria que tiene la empresa es el pago del

10% a la comisión nacional de Televisión, y los cargos de acceso por

interconexión, adicional a estos costos fijos que presenta la compañía, tiene

costos correspondientes a la prestación final del servicio, como son los costos de

equipos (Móviles, cableado, antenas, redes.

El segundo rubro de mayor relevancia de acuerdo a las ventas corresponde a las

amortizaciones y depreciaciones, en cuanto a las amortizaciones dentro de este

grupo se mantiene las Licencias de correo que manejan las blackberry, las

licencias de software de los equipos de cómputo, licencias de contraprestación de

telefonía (celular o fija) y de portador, los derechos irrevocables de uso que la

compañía a inscrito con otros operadores, para la utilización exclusiva de los

anillos norte y sur con duración hasta el 2014, este contrato se pagó a totalidad en

el 2009.

TELEFÓNIA MÓVIL COLOMBIA S.A.

ESTADO DE RESULTADOS

CONSOLIDADOS

Miles de pesos Colombianos

2009 2010 2011 2012

2009 2010 2011 2012 % % % %

Ingresos operacionales, neto 3.823.207.454 3.894.855.740 4.029.443.175 4.001.688.722 100% 100% 100% 100%

Costo de ventas 1.197.713.279 1.352.166.648 1.695.299.504 1.763.678.964 31% 35% 42% 44%

Otros costos de ventas 468.090.511 496.550.414 12% 13% 0% 0%

Tarifa de compensación 71.679.059 73.112.261 76.912.523 2% 2% 2% 0%

Otras redes 107.770.971 161.700.084 235.896.817 3% 4% 6% 0%

Total Costo de Ventas 1.845.253.820 2.083.529.407 2.008.108.844 1.763.678.964 48% 53% 50% 44%

Margen Bruto 1.977.953.634 1.811.326.333 2.021.334.331 2.238.009.758 52% 47% 50% 56%

Gastos de operación :

De Administración 636.852.536 684.662.905 671.010.306 443.840.403 17% 18% 17% 11%

Sueldos y salarios 396.230.422 495.068.997 492.436.370 122.409.109 10% 13% 12% 3%

Generales 178.373.127 139.129.746 130.769.650 228.298.237 5% 4% 3% 6%

Impuestos, contribuciones y tasas 62.248.987 50.464.162 47.804.285 93.133.057 2% 1% 1% 2%

0% 0% 0% 0%

De Ventas 219.722.959 319.979.665 567.150.117 526.121.799 6% 8% 14% 13%

Sueldos y salarios 219.722.959 319.979.665 407.104.310 112.215.866 6% 8% 10% 3%

Servicios 71.365.480 238.422.986 0% 0% 2% 6%

Publicidad 41.275.280 175.482.947 0% 0% 1% 4%

Comisiones 47.405.047 0% 0% 1% 0%

0% 0% 0% 0%

Provisiones 367.250.737 285.471.529 93.494.475 64.730.882 10% 7% 2% 2%

Deudores 365.715.187 283.470.031 93.494.475 64.730.882 10% 7% 2% 2%

Inventarios 1.535.550 2.001.498 0% 0% 0% 0%

Resultado Operac. antes depreciación y

amort.

754.127.402 521.212.234 689.679.434 1.203.316.674 20% 13% 17% 30%

Depreciaciones y Amortizaciones

Intangibles y diferidos 479.424.069 548.377.079 553.178.217 543.314.454 13% 14% 14% 14%

Propiedad, planta y equipo 731.218.472 620.474.050 574.820.401 592.786.840 19% 16% 14% 15%

Total Depreciaciones y Amortizaciones 1.210.642.540 1.168.851.129 1.127.998.618 1.136.101.294 32% 30% 28% 28%

Resultado operacional -456.515.139 -647.638.895 -438.319.185 67.215.381 -12% -17% -11% 2%

Ingresos (gastos) no operacionales: (116.656.252) (104.243.279) (175.479.830) (624.156.797) -3% -3% -4% -16%

Ingresos (gastos) financieros, neto (241.880.180) (168.302.633) (116.437.052) 284.738.397 -6% -4% -3% 7%

Otros Ingresos y Gastos no operacionales (35.571.354) 105.382.587 41.107.902 -1% 3% 1% 0%

Gastos extraordinarios - Impuesto al Patrimonio (980.688) (276.606) 0% 0% 0% 0%

Diferencia en cambio (11.117.278) 2.871.977 (3.447.922) 0% 0% 0% 0%

Corrrección monetaria 6.082.755 5.272.759 10.589.283 0% 0% 0% 0%

Metodo de participación (5.000) 0% 0% 0% 0%

Total (gastos) ingresos no operacionales,

neto

-400.122.996 -159.018.589 -243.672.618 -339.695.005 -10% -4% -6% -8%

0% 0% 0% 0%

Pérdida antes de impuestos -856.638.135 -806.657.484 -681.991.803 -272.479.625 -22% -21% -17% -7%

0% 0% 0% 0%

Impuesto sobre la renta (56.663.621) 21.506.915 (20.126.677) (276.606) -1% 1% 0% 0%

Resultado neto del ejercicio -913.301.756 -785.150.569 -702.118.480 -272.756.231 -24% -20% -17% -7%

26

Los valores elevados de las depreciaciones se debe a la migración de clientes de

tecnología CDMA y TDMA a la de GMS, en razón a esto se realizó una

aceleración a la depreciación de los equipos no reutilizables u obsoletos, que

impacto los años 2009 y 2010, y posterior a esto como la tecnología ha venido

innovando en la misma necesidad del mercado los equipos GMS y blacberry, se

vieron afectados por la salida de los equipos Smartphone y esto ha obligado a la

compañía a realizar procesos de depreciación acelerada continuos.

Otro rubro que tiene relevancia en las ventas son los gastos de administración,

donde su mayor participación dentro de los 3 primeros periodos analizados (2009-

2011) es en los gastos de personal que se mantiene constante, donde la rotación

de personal es mínima, pero su costo es relevante debido a las carga prestacional

que mantiene la compañía y la cantidad de personal directo.

Para el 2012 se evidencia la disminución importante de esta línea debido a la

reestructuración de personal efectuada por la compañía como consecuencia de la

fusión, pero aun así la empresa ha invertido en publicidad y ha dado mayor

participación en comisión de ventas para incentivar al personal y así poder obtener

mejores resultados de ingresos.

Tabla 4. Estado de resultados Análisis Horizontal

TELEFÓNIA MÓVIL COLOMBIA S.A.

ESTADO DE RESULTADOS

Miles de pesos Colombianos

2009 2010 2011 2012 Variacion % Variacion % Variacion %

Ingresos operacionales, neto 3.823.207.454 3.894.855.740 4.029.443.175 4.001.688.722 71.648.286 2% 134.587.435 3% -27.754.453 -1%

Costo de ventas 1.197.713.279 1.352.166.648 1.695.299.504 1.763.678.964 154.453.368 11% 343.132.857 20% 68.379.460 4%

Otros costos de ventas 468.090.511 496.550.414 28.459.903 6% (496.550.414) 0% 0%

Tarifa de compensación 71.679.059 73.112.261 76.912.523 1.433.202 2% 3.800.262 5% (76.912.523) 0%

Otras redes 107.770.971 161.700.084 235.896.817 53.929.113 33% 74.196.733 31% (235.896.817) 0%

Total Costo de Ventas 1.845.253.820 2.083.529.407 2.008.108.844 1.763.678.964 238.275.587 11% (75.420.562) -4% (244.429.880) -14%

Margen Bruto 1.977.953.634 1.811.326.333 2.021.334.331 2.238.009.758 -166.627.301 -9% 210.007.997 10% 216.675.427 10%

Gastos de operación :

De Administración 636.852.536 684.662.905 671.010.306 443.840.403 47.810.369 7% (13.652.599) -2% (227.169.903) -51%

Sueldos y salarios 396.230.422 495.068.997 492.436.370 122.409.109 98.838.575 20% (2.632.627) -1% (370.027.262) -302%

Generales 178.373.127 139.129.746 130.769.650 228.298.237 (39.243.381) -28% (8.360.096) -6% 97.528.587 43%

Impuestos, contribuciones y tasas 62.248.987 50.464.162 47.804.285 93.133.057 (11.784.825) -23% (2.659.877) -6% 45.328.772 49%

De Ventas 219.722.959 319.979.665 567.150.117 526.121.799 100.256.706 31% 247.170.452 44% (41.028.318) -8%

Sueldos y salarios 219.722.959 319.979.665 407.104.310 112.215.866 100.256.706 31% 87.124.645 21% (294.888.443) -263%

Servicios 71.365.480 238.422.986 0% 71.365.480 100% 167.057.506 70%

Publicidad 41.275.280 175.482.947 0% 41.275.280 100% 134.207.667 76%

Comisiones 47.405.047 0% 47.405.047 100% (47.405.047) 0%

Provisiones 367.250.737 285.471.529 93.494.475 64.730.882 (81.779.208) -29% (191.977.054) -205% (28.763.593) -44%

Deudores 365.715.187 283.470.031 93.494.475 64.730.882 (82.245.156) -29% (189.975.557) -203% (28.763.593) -44%

Inventarios 1.535.550 2.001.498 465.947 23% (2.001.498) 0%

Resultado Operac. antes depreciación

y amort.

754.127.402 521.212.234 689.679.434 1.203.316.674 -232.915.167 -45% 168.467.199 24% 513.637.241 43%

Horizontal

2010-2009 2011-2010 2012-2011

27

El análisis horizontal de Estado de Resultado la compañía muestra una política de

disminución de costos y gastos para estos años, donde el comportamiento de los

costos disminuye año tras año pero el comportamiento de las ventas se mantiene

lo que muestra que la política que están implementando es favorable para esta.

En cuanto a los gastos de administración y ventas la mayor participación la tiene el

gasto de personal que muestra una amplia variación efecto a la reestructuración

realizada por la compañía durante el 2012.

Los crecimientos en gastos publicidad y servicios, se debe a las estrategias

implementada por la compañía con el fin de realizar apertura de puntos para

vender mejor su producto. Los crecimientos evidenciados en las líneas de

ingresos no operacionales corresponden a la venta de torres ubicadas en cerros y

terrenos de terceros y a los ingresos por concepto de siniestros correspondiente a

la ola invernal.

TELEFÓNIA MÓVIL COLOMBIA S.A.

ESTADO DE RESULTADOS

Miles de pesos Colombianos

2009 2010 2011 2012 Variacion % Variacion % Variacion %

Ingresos operacionales, neto 3.823.207.454 3.894.855.740 4.029.443.175 4.001.688.722 71.648.286 2% 134.587.435 3% -27.754.453 -1%

Costo de ventas 1.197.713.279 1.352.166.648 1.695.299.504 1.763.678.964 154.453.368 11% 343.132.857 20% 68.379.460 4%

Otros costos de ventas 468.090.511 496.550.414 28.459.903 6% (496.550.414) 0% 0%

Tarifa de compensación 71.679.059 73.112.261 76.912.523 1.433.202 2% 3.800.262 5% (76.912.523) 0%

Otras redes 107.770.971 161.700.084 235.896.817 53.929.113 33% 74.196.733 31% (235.896.817) 0%

Total Costo de Ventas 1.845.253.820 2.083.529.407 2.008.108.844 1.763.678.964 238.275.587 11% (75.420.562) -4% (244.429.880) -14%

Margen Bruto 1.977.953.634 1.811.326.333 2.021.334.331 2.238.009.758 -166.627.301 -9% 210.007.997 10% 216.675.427 10%

Gastos de operación :

De Administración 636.852.536 684.662.905 671.010.306 443.840.403 47.810.369 7% (13.652.599) -2% (227.169.903) -51%

Sueldos y salarios 396.230.422 495.068.997 492.436.370 122.409.109 98.838.575 20% (2.632.627) -1% (370.027.262) -302%

Generales 178.373.127 139.129.746 130.769.650 228.298.237 (39.243.381) -28% (8.360.096) -6% 97.528.587 43%

Impuestos, contribuciones y tasas 62.248.987 50.464.162 47.804.285 93.133.057 (11.784.825) -23% (2.659.877) -6% 45.328.772 49%

De Ventas 219.722.959 319.979.665 567.150.117 526.121.799 100.256.706 31% 247.170.452 44% (41.028.318) -8%

Sueldos y salarios 219.722.959 319.979.665 407.104.310 112.215.866 100.256.706 31% 87.124.645 21% (294.888.443) -263%

Servicios 71.365.480 238.422.986 0% 71.365.480 100% 167.057.506 70%

Publicidad 41.275.280 175.482.947 0% 41.275.280 100% 134.207.667 76%

Comisiones 47.405.047 0% 47.405.047 100% (47.405.047) 0%

Provisiones 367.250.737 285.471.529 93.494.475 64.730.882 (81.779.208) -29% (191.977.054) -205% (28.763.593) -44%

Deudores 365.715.187 283.470.031 93.494.475 64.730.882 (82.245.156) -29% (189.975.557) -203% (28.763.593) -44%

Inventarios 1.535.550 2.001.498 465.947 23% (2.001.498) 0%

Resultado Operac. antes depreciación

y amort.

754.127.402 521.212.234 689.679.434 1.203.316.674 -232.915.167 -45% 168.467.199 24% 513.637.241 43%

Horizontal

2010-2009 2011-2010 2012-2011

Depreciaciones y Amortizaciones

Intangibles y diferidos 479.424.069 548.377.079 553.178.217 543.314.454 68.953.011 13% 4.801.138 1% (9.863.763) -2%

Propiedad, planta y equipo 731.218.472 620.474.050 574.820.401 592.786.840 (110.744.422) -18% (45.653.648) -8% 17.966.438 3%

Total Depreciaciones y

Amortizaciones

1.210.642.540 1.168.851.129 1.127.998.618 1.136.101.294

(41.791.411) -4% (40.852.511) -4% 8.102.675 1%

Resultado operacional -456.515.139 -647.638.895 -438.319.185 67.215.381 -191.123.756 30% 209.319.710 -48% 505.534.565 752%

Ingresos (gastos) no operacionales: (116.656.252) (104.243.279) (175.479.830) (624.156.797) 12.412.973 -12% (71.236.551) 41% (448.676.967) 72%

Ingresos (gastos) financieros, neto (241.880.180) (168.302.633) (116.437.052) 284.738.397 73.577.546 -44% 51.865.581 -45% 401.175.449 141%

Otros Ingresos y Gastos no

operacionales

(35.571.354) 105.382.587 41.107.902 140.953.940 134% (64.274.684) -156% (41.107.902) 0%

Gastos extraordinarios - Impuesto al

Patrimonio

(980.688) (276.606) 980.688 0% 0% (276.606) 0%

Diferencia en cambio (11.117.278) 2.871.977 (3.447.922) 13.989.255 487% (6.319.899) 183% 3.447.922 0%

Corrrección monetaria 6.082.755 5.272.759 10.589.283 (809.996) -15% 5.316.524 50% (10.589.283) 0%

Metodo de participación (5.000) 0% (5.000) 100% 5.000 0%

Total (gastos) ingresos no

operacionales, neto

-400.122.996 -159.018.589 -243.672.618 -339.695.005 241.104.406 -152% -84.654.029 35% -96.022.387 28%

Pérdida antes de impuestos -856.638.135 -806.657.484 -681.991.803 -272.479.625 49.980.651 -6% 124.665.681 -18% 409.512.178 -150%

Impuesto sobre la renta (56.663.621) 21.506.915 (20.126.677) (276.606) 78.170.536 363% (41.633.592) 207% 19.850.071 -7176%

Resultado neto del ejercicio -913.301.756 -785.150.569 -702.118.480 -272.756.231 128.151.187 -16% 83.032.089 -12% 429.362.249 -157%

28

La recuperación del gasto financiero corresponde a la estrategia de la compañía

de reestructuración de pasivos, a través de la fusión.

2.1.1.2 Balance General

Tabla 5. Balance General Análisis Vertical - Activos

El análisis vertical del Balance General nos muestra que la mayor participación del

activo lo tiene la cuenta de Propiedad, planta y equipo, por las inversiones que

realiza la compañía para poder cubrir las necesidades de los usuarios, dentro de

esta cuenta la que mayor peso tiene es Acueductos, plantas y redes y equipos de

computación y comunicación con el 90%; le sigue en participación la cuenta de

deudores con un promedio del 24% por año revisado, donde es mayor la

participación de deudores a Largo plazo.

Del total de Activos el 85% se encuentra en Activos a Largo plazo, lo que no

favorece a la compañía debido a que no cuenta con flujo de caja.

TELEFÓNIA MÓVIL COLOMBIA S.A. BALANCES GENERALES

CONSOLIDADOS

Miles de pesos Colombianos

2009 2010 2011 2012

2009 2010 2011 2012 % % % %

Activos

Activos corrientes:

Disponible 155.807.433 123.845.572 190.032.601 136.373.410 2% 2% 2% 2%

Inversiones 27.329.655 22.511.969 51.084.000 20.361.707 0% 0% 1% 0%

Deudores 941.018.611 826.915.633 891.383.626 668.642.332 11% 11% 11% 10%

Vinculados ecónomicos 69.530.815 63.895.763 48.172.434 1% 1% 1% 0%

Anticipos y saldos a favor 29.574.675 41.030.893 33.486.342 0% 1% 0% 0%

Inventarios 63.517.115 68.330.714 102.045.250 60.484.735 1% 1% 1% 1%

Gastos pag por anticipado 7.117.906 13.514.390 15.517.494 16.295.896 0% 0% 0% 0%

Total activos corrientes 1.293.896.210 1.160.044.934 1.331.721.748 902.158.081 15% 15% 17% 13%

0% 0% 0% 0%

Inversiones 80.773 80.773 80.773 60.000 0% 0% 0% 0%

Deudores Varios 1.163.764.051 1.001.828.247 972.160.545 972.040.632 13% 13% 13% 14%

Cargos diferidos 875.650.893 696.402.592 859.667.301 4.036.577 10% 9% 11% 0%

Intangibles, neto 1.492.887.125 1.309.202.298 987.686.211 669.154.215 17% 17% 13% 10%

Propiedad, planta y equipo, neto 4.078.788.131 3.646.597.899 3.086.072.615 3.149.746.248 46% 47% 40% 46%

Bienes muebles en comodato 15.372.652 19.951.109 11.486.946 0% 0% 0% 0%

Valorizaciones 209.193 1.472.889 507.644.885 392.706.753 0% 0% 7% 6%

Gastos pag por anticipado 1.292.350 708.895.036 0% 0% 0% 10%

Otros Activos 66.970 66.970 66.971 4.380.729 0% 0% 0% 0%

Total activos no corrientes 7.626.819.788 6.675.602.776 6.426.158.598 5.901.020.190 85% 85% 83% 87%

Total activos 8.920.715.998 7.835.647.710 7.757.880.345 6.803.178.271 100% 100% 100% 100%

29

Tabla 6. Balance General Análisis Vertical - Pasivos

En cuanto al Pasivos se evidencia que para los años 2009-2010 el promedio de

pasivo a largo plazo es del 30%, pero para el 2011 el pasivo a corto plazo tiene

una participación del 50% lo que muestra que la compañía tiene presión para el

cumplimiento de sus deudas, los rubros que más tienen peso son las obligaciones

financieras y las cuentas por pagar, esto conlleva a la compañía que

aprovechando la fusión realizada igualmente realicen una reestructuración de sus

pasivos y para el siguiente año realizaron el cubrimiento de algunas y las otras las

realicen una negociación y las pueden pasar a largo plazo.

Del total de los activos actualmente el 76% es de terceros y el 24% es de los

socios, lo que indica que la empresa se apalancó en financiación con terceros

para el cumplimiento de sus metas con capital de trabajo.

Pasivos corrientes:

Obligaciones financieras 287.350.120 954.805.211 1.538.765.222 59.043.115 3% 12% 20% 1%

Proveedores 130.678.395 166.368.307 166.375.164 254.926.402 1% 2% 2% 4%

Vinculados ecónomicos 67.739.565 38.993.041 92.668.312 1% 0% 1% 0%

Cuentas por pagar 741.011.710 600.581.417 1.419.576.711 925.183.302 8% 8% 18% 14%

Impuestos, gravámenes y tasas 191.510.085 152.456.055 173.028.689 85.619.188 2% 2% 2% 1%

Obligaciones laborales 50.181.181 56.416.898 49.711.034 21.385.394 1% 1% 1% 0%

Pasivos estimados y provisiones 411.763.353 459.088.900 427.898.695 355.085.473 5% 6% 6% 5%

Ingresos recibidos por anticipado 9.597.667 37.321.496 0% 0% 0% 1%

Otros pasivos CP 20.972.231 105.958.768 135.981.175 59.927.698 0% 1% 2% 1%

Total pasivos corrientes 1.901.206.641 2.534.668.597 4.013.602.668 1.798.492.068 21% 32% 52% 26%

0% 0% 0% 0%

Obligaciones financieras LP 2.573.001.581 1.967.224.673 1.405.135.818 1.705.349.965 29% 25% 18% 25%

Obligaciones financieras LP2 441.757 181.596 105.181 0% 0% 0% 0%

Pasivo Estimado y Provisiones LP 133.390.071 8.616.674 68.590.911 0% 2% 0% 1%

Impuesto Gravamenes y Tasas LP 52.896.584 45.602.694 0% 0% 1% 1%

Credito por Corrección Monetaria 30.935.898 23.868.876 7.265.761 0% 0% 0% 0%

Depositos recibidos para futura suscripción de Acciones 66 66 66 0% 0% 0% 0%

Depositos recibidos para garantia de contratos 2.283.989 0% 0% 0% 0%

Ingresos recibidos por aniticipado 134.443.822 171.578.856 178.436.140 157.044.900 2% 2% 2% 2%

Otros pasivos LP 50.219.176 39.096.363 38.106.929 83.515.152 1% 0% 0% 1%

Emisón Bonos de Deuda 1.326.172.500 0% 0% 0% 19%

Total pasivos no corrientes 2.789.042.301 2.335.340.502 1.692.847.142 3.386.276.122 31% 30% 22% 50%

Total Pasivo 4.690.248.942 4.870.009.099 5.706.449.810 5.184.768.190 53% 62% 74% 76%

Patrimonio: 0% 0% 0% 0%

Capital suscrito y pagado 911.362.726 911.362.726 911.362.705 1.454.870.740 10% 12% 12% 21%

Superavit de Capital 3.496.781.769 3.496.781.769 3.496.781.769 3.389.266.946 39% 45% 45% 50%

Prima en colocación de acciones 435.993.212 435.993.212 435.993.212 5% 6% 6% 0%

Reservas 90.608.436 90.539.756 90.539.756 90.539.756 1% 1% 1% 1%

Revalorización del patrimonio 671.948.770 647.155.144 620.706.853 575.104.159 8% 8% 8% 8%

Pérdidas acumuladas (2.171.231.220) (2.857.536.095) (3.309.480.167) (4.011.598.647) -24% -36% -43% -59%

Pérdida del período (341.946.074) (451.944.073) (702.118.478) (272.479.625) -4% -6% -9% -4%

Superavit por valorizaciones 1.136.949.438 693.286.173 507.644.885 392.706.753 13% 9% 7% 6%

Total patrimonio 4.230.467.056 2.965.638.611 2.051.430.535 1.618.410.081 47% 38% 26% 24%

Total pasivos y patrimonio 8.920.715.998 7.835.647.710 7.757.880.345 6.803.178.271 100% 100% 100% 100%

30

En cuanto al patrimonio para el 2012 la compañía realizo una capitalización donde

creció la participación en este rubro en un 21%; otra cuenta que muestra durante

los años analizados un comportamiento creciente es la de superávit de capital,

esto debido a la emisión de acciones que hace la compañía.

Una cuenta que muestra especial relevancia por su comportamiento negativo es la

de Resultados acumulados donde se evidencia que la compañía durante los años

analizados ha obtenido pérdidas netas recurrentes consecuencia de los gastos por

depreciación y amortización.

Tabla 7. Balance General Análisis Horizontal

TELEFÓNIA MÓVIL COLOMBIA S.A. BALANCES GENERALES

CONSOLIDADOS

Miles de pesos Colombianos

2009 2010 2011 2012 Variacion % Variacion % Variacion %

Activos

Activos corrientes:

Disponible 155.807.433 123.845.572 190.032.601 136.373.410 (31.961.861) -26% 66.187.029 35% (53.659.191) -39%

Inversiones 27.329.655 22.511.969 51.084.000 20.361.707 (4.817.686) -21% 28.572.031 56% (30.722.293) -151%

Deudores 941.018.611 826.915.633 891.383.626 668.642.332 (114.102.977) -14% 64.467.993 7% (222.741.294) -33%

Vinculados ecónomicos 69.530.815 63.895.763 48.172.434 (5.635.053) -9% (15.723.329) -33% (48.172.434) 0%

Anticipos y saldos a favor 29.574.675 41.030.893 33.486.342 11.456.218 28% (7.544.551) -23% (33.486.342) 0%

Inventarios 63.517.115 68.330.714 102.045.250 60.484.735 4.813.599 7% 33.714.536 33% (41.560.514) -69%

Gastos pag por anticipado 7.117.906 13.514.390 15.517.494 16.295.896 6.396.484 47% 2.003.104 13% 778.402 5%

Total activos corrientes 1.293.896.210 1.160.044.934 1.331.721.748 902.158.081 (133.851.276) -12% 171.676.814 13% (429.563.667) -48%

Inversiones 80.773 80.773 80.773 60.000 0% 0% (20.773) -35%

Deudores Varios 1.163.764.051 1.001.828.247 972.160.545 972.040.632 (161.935.804) -16% (29.667.702) -3% (119.913) 0%

Cargos diferidos 875.650.893 696.402.592 859.667.301 4.036.577 (179.248.301) -26% 163.264.709 19% (855.630.724) -21197%

Intangibles, neto 1.492.887.125 1.309.202.298 987.686.211 669.154.215 (183.684.827) -14% (321.516.087) -33% (318.531.996) -48%

Propiedad, planta y equipo, neto 4.078.788.131 3.646.597.899 3.086.072.615 3.149.746.248 (432.190.232) -12% (560.525.283) -18% 63.673.632 2%

Bienes muebles en comodato 15.372.652 19.951.109 11.486.946 4.578.457 23% (8.464.162) -74% (11.486.946) 0%

Valorizaciones 209.193 1.472.889 507.644.885 392.706.753 1.263.695 86% 506.171.996 100% (114.938.132) -29%

Gastos pag por anticipado 1.292.350 708.895.036 0% 1.292.350 100% 707.602.686 100%

Otros Activos 66.970 66.970 66.971 4.380.729 0% 1 0% 4.313.758 98%

Total activos no corrientes 7.626.819.788 6.675.602.776 6.426.158.598 5.901.020.190 (951.217.012) -14% (249.444.178) -4% (525.138.407) -9%

Total activos 8.920.715.998 7.835.647.710 7.757.880.345 6.803.178.271 (1.085.068.288) -14% (77.767.364) -1% (954.702.074) -14%

2010-2009 2011-2010 2012-2011

Horizontal

Pasivos corrientes:

Obligaciones financieras 287.350.120 954.805.211 1.538.765.222 59.043.115 667.455.091 70% 583.960.011 38% (1.479.722.107) -2506%

Proveedores 130.678.395 166.368.307 166.375.164 254.926.402 35.689.912 21% 6.857 0% 88.551.238 35%

Vinculados ecónomicos 67.739.565 38.993.041 92.668.312 (28.746.524) -74% 53.675.271 58% (92.668.312) 0%

Cuentas por pagar 741.011.710 600.581.417 1.419.576.711 925.183.302 (140.430.294) -23% 818.995.294 58% (494.393.409) -53%

Impuestos, gravámenes y tasas 191.510.085 152.456.055 173.028.689 85.619.188 (39.054.030) -26% 20.572.635 12% (87.409.501) -102%

Obligaciones laborales 50.181.181 56.416.898 49.711.034 21.385.394 6.235.717 11% (6.705.864) -13% (28.325.640) -132%

Pasivos estimados y provisiones 411.763.353 459.088.900 427.898.695 355.085.473 47.325.547 10% (31.190.206) -7% (72.813.222) -21%

Ingresos recibidos por anticipado 9.597.667 37.321.496 0% 9.597.667 100% 27.723.829 74%

Otros pasivos CP 20.972.231 105.958.768 135.981.175 59.927.698 84.986.536 80% 30.022.407 22% (76.053.477) -127%

Total pasivos corrientes 1.901.206.641 2.534.668.597 4.013.602.668 1.798.492.068 633.461.956 25% 1.478.934.071 37% (2.215.110.600) -123%

31

En el análisis horizontal del Balance general, los Activos muestran durante el

periodo analizado un comportamiento nada favorable para la compañía debido a

que disminuyen, pero no se ve el crecimiento en el disponible, esto indica que sus

cuentas presentaron rotación, pero que estos dineros recaudados por efecto de

estas transacciones se utilizó para cubrir obligaciones financieras y cuentas por

pagar.

En cuanto al pasivo corriente durante los años 2009-2011 su comportamiento

creciente pero para el año 2012 muestra una marcada disminución del -123% que

evidencia el cambio de estrategia donde se llevaron parte de estas obligaciones a

largo plazo y el pago de parte de estas obligaciones, la única cuenta que presenta

crecimiento es la de proveedores con un 35% efecto de los costos que incurre la

compañía para el cumplimiento de su oferta al mercado.

El pasivo no corriente muestra simultáneamente el crecimiento del largo plazo en

un 50% efecto de la reestructuración del pasivo realizado por la compañía.

En cuanto al patrimonio, con motivo de la fusión con Movilstar, los accionistas

acordaron (según consta en Escritura Pública de fusión número 1751) incrementar

el capital suscrito y pagado en $544.942.224 con contrapartida en la cuenta “Prima

Obligaciones financieras LP 2.573.001.581 1.967.224.673 1.405.135.818 1.705.349.965 (605.776.909) -31% (562.088.855) -40% 300.214.147 18%

Obligaciones financieras LP2 441.757 181.596 105.181 (260.161) -143% (76.415) -73% (105.181) 0%

Pasivo Estimado y Provisiones LP 133.390.071 8.616.674 68.590.911 133.390.071 100% (124.773.397) -1448% 59.974.237 87%

Impuesto Gravamenes y Tasas LP 52.896.584 45.602.694 0% 52.896.584 100% (7.293.890) -16%

Credito por Corrección Monetaria 30.935.898 23.868.876 7.265.761 (7.067.022) -30% (16.603.115) -229% (7.265.761) 0%

Depositos recibidos para futura suscripción de Acciones 66 66 66 0% 0% (66) 0%

Depositos recibidos para garantia de contratos 2.283.989 0% 2.283.989 100% (2.283.989) 0%

Ingresos recibidos por aniticipado 134.443.822 171.578.856 178.436.140 157.044.900 37.135.034 22% 6.857.283 4% (21.391.240) -14%

Otros pasivos LP 50.219.176 39.096.363 38.106.929 83.515.152 (11.122.813) -28% (989.434) -3% 45.408.222 54%

Emisón Bonos de Deuda 1.326.172.500 0% 0% 1.326.172.500 100%

Total pasivos no corrientes 2.789.042.301 2.335.340.502 1.692.847.142 3.386.276.122 (453.701.799) -19% (642.493.360) -38% 1.693.428.980 50%

Total Pasivo 4.690.248.942 4.870.009.099 5.706.449.810 5.184.768.190 179.760.157 4% 836.440.711 15% (521.681.620) -10%

Patrimonio:

Capital suscrito y pagado 911.362.726 911.362.726 911.362.705 1.454.870.740 0% (21) 0% 543.508.035 37%

Superavit de Capital 3.496.781.769 3.496.781.769 3.496.781.769 3.389.266.946 0% 0% (107.514.823) -3%

Prima en colocación de acciones 435.993.212 435.993.212 435.993.212 0% 0% (435.993.212) 0%

Reservas 90.608.436 90.539.756 90.539.756 90.539.756 (68.680) 0% () 0% 0%

Revalorización del patrimonio 671.948.770 647.155.144 620.706.853 575.104.159 (24.793.626) -4% (26.448.291) -4% (45.602.694) -8%

Pérdidas acumuladas (2.171.231.220) (2.857.536.095) (3.309.480.167) (4.011.598.647) (686.304.876) 24% (451.944.071) 14% (702.118.481) 18%

Pérdida del período (341.946.074) (451.944.073) (702.118.478) (272.479.625) (109.997.999) 24% (250.174.405) 36% 429.638.853 -158%

Superavit por valorizaciones 1.136.949.438 693.286.173 507.644.885 392.706.753 (443.663.266) -64% (185.641.287) -37% (114.938.133) -29%

Total patrimonio 4.230.467.056 2.965.638.611 2.051.430.535 1.618.410.081 (1.264.828.446) -43% (914.208.076) -45% (433.020.454) -27%

Total pasivos y patrimonio 8.920.715.998 7.835.647.710 7.757.880.345 6.803.178.271 (1.085.068.289) -14% (77.767.364) -1% (954.702.074) -14%

32

en Colocación de Acciones”. De este modo fueron emitidas acciones ordinarias

Clase B a los accionistas de la sociedad absorbida, por un valor nominal de mil

pesos ($1,000) cada una.

2.1.1.3 Análisis de indicadores financieros. Los estados financieros analizados

fueron preparados de acuerdo con los principios de contabilidad aceptados en

Colombia

Gráfico 6. Estado de resultados / Rentabilidad Ebitda

DESEMPEÑO VENTAS Y EBITDA

La Empresa tiene por objeto social principal la organización, operación, prestación,

provisión, explotación de las actividades, redes y los servicios de

telecomunicaciones, tanto de las operaciones de telefonía fija como las

operaciones de telefonía móvil. Así mismo, puede desarrollar actividades

comerciales definidas en sus estatutos, de acuerdo al desenvolvimiento del

mercado e influencia del sector a nivel mundial.

Los resultados operacionales de Movilstar muestran una tendencia

creciente desde el año 2009 hasta 2012, debido a las estrategias implementadas

en estos años de fusión y mejoramiento del mercado.

Fuente: Modelo Financiero TELEFONÍA MÓVIL COLOMBIA SA

33

El Ebitda durante los últimos años tuvo un incremento significativo debido al

promedio de las ventas totales de 3.937 MCOP, del 2009 al 2010 tienen un

crecimiento del 1,87%, para el 2011 es del 3,46% y para el 2012 se produce un

decrecimiento en el 0,69%, no obstante también se ve apalancado por la

disminución de los costos y gastos de la compañía.

Al revisar los estados de resultados de los 4 años se observa que presenta una

pérdida en el ejercicio anual de la compañía, pero de acuerdo a lo establecido en

el artículo 147 del Estatuto Tributario, por objeto de la fusión la sociedad

absorbente o resultante de un proceso de fusión, puede compensar con las rentas

líquidas ordinarias que obtuviere, las pérdidas fiscales sufridas por las sociedades

fusionadas, hasta un límite equivalente al porcentaje de participación de los

patrimonios de las sociedades fusionadas dentro del patrimonio de la sociedad

absorbente o resultante. Como producto de la fusión las pérdidas fiscales

recibidas de Telefónica Móvil Colombia S.A. se vieron reducidas en $199.245.000.

Gráfico 7. Ventas por línea de negocio

VENTAS POR LÍNEA DE NEGOCIO

Se evidencia como los servicios de telefonía básica y telefónica móvil tienen más

del 48% de las ventas totales de la compañía, logrando así un comportamiento

estable que se evidencia en los productos móviles: El año 2012 terminó con un

34

número total de abonados de 11.704 mil, de los cuales 8.675 mil son en prepago y

3.028 mil en pospago. El crecimiento interanual del parque total asciende al 2,7%,

con un avance en prepago del 0,5% y en pospago del 9,6%. El total de los

ingresos de la operación en el 2012 fue de 2.260 mil millones de pesos, que

comparados con los registrados en el año 2011, de 2.138 mil millones de pesos,

representan un crecimiento del 5,7%, apalancados en el aumento de ingresos de

datos por la mayor penetración en terminales smartphones.

Los productos del negocio fijo, el año anterior se obtuvo un crecimiento del 15%

en el número de accesos de banda ancha, que pasaron de 609 mil en el 2011 a

703 mil en el 2012. Así mismo, los ingresos por servicios de banda ancha llegaron

a 314 mil millones de pesos, lo que representa un incremento del 3,24% en este

periodo.

En lo que tiene que ver con el negocio tradicional, los resultados fueron

impactados por la creciente sustitución de la voz fija por la móvil. La planta de

líneas fijas cerró en 1.420 mil en el 2012; en ingresos, este negocio registró 582

mil millones de pesos en línea básica y 222 mil millones de pesos en larga

distancia, con una variación negativa del 8 y 27% frente al 2011, respectivamente.

En televisión satelital, la compañía cerró en el año 2012 con 284 mil abonados, de

modo que presentó un crecimiento del 11,7% frente al año anterior. Los ingresos

por concepto de servicios de TV ascendieron en el 2012 a 88 mil millones de

pesos, frente a unos ingresos del 2011 de 71 mil millones de pesos.

El margen Ebitda se mantuvo de la siguiente manera durante los años de estudio:

Durante la transición del cambio de procesos internos de la compañía y nueva

estructura de las funciones propias de la organización para el 2010 el margen

obtenido solo fue del 13,4% de unas ventas de 3.894 Mcop, el fortalecimiento del

2009 2010 2011 2012

Ventas totales 3.823.207.454 3.894.855.740 4.029.443.175 4.001.688.722

EBITDA 754.127.402 521.212.234 689.679.434 1.203.316.674

Margen Ebitda 19,7% 13,4% 17,1% 30,1%

35

operador Claro, las estrategias de mercadeo, la tecnología implementada y los

cambios a niveles de sistemas de facturación y registro de actividad comercial,

ocasionaron para la empresa un gasto adicional, en mantener sin estas

afectaciones a sus clientes; ya para los años del 2011 y 2012 contemplando la

asociación estratégica y la estabilización de lo anteriormente mencionado, generó

un repunte para el último año de margen del 30,1%, que principalmente se obtuvo

en una reducción sustancial en los gastos de la compañía a nivel de optimización

de persona, reducción de costos de manteamientos de herramientas informáticas,

reducción en costos locativos y traslado de sedes a una sede única que

centralizaría toda la actividad operacional.

Gráfico 8. Días de Rotación

Las cuentas por cobrar se registran al costo. La provisión de deudores, que

incluye intereses de mora, financiaciones e intereses, se revisa y actualiza al

cierre de cada año con base en el análisis del riesgo, las edades de los saldos y

evaluaciones de la cobrabilidad efectuadas por la Administración a las cuentas

individuales y por cada categoría de cartera. Periódicamente, las sumas

consideradas incobrables son revisadas y castigadas. La Empresa calcula la

provisión sobre las carteras determinando su riesgo de incobrabilidad de cada tipo

de cartera de la siguiente manera:

36

1) Deudores de telefonía fija: La cartera con antigüedad superior a 105 días,

se aplica provisión del 100%.

2) Deudores de telefonía móvil:

a. Cartera de consumo u operaciones de tráfico: i) Residencial y PYMES con

antigüedad superior a 105 días –100%; ii) Empresas: con antigüedad entre 90 y

135 días – 5% y aquella superior a 135 días – 100%; iii) Sector oficial de servicio

de telefonía móvil, con antigüedad superior a 180 días – 100%.

b. Deudores varios: En función de la deuda vencida y otra evidencia de su

cobrabilidad, la cartera con antigüedad superior a 90 días, se aplica provisión del

100%.

c. Por cartera relacionada con otros deudores el 100% sobre aquella vencida

a más de 120 días.

Los inventarios se registra al costo, como inventarios, los bienes

adquiridos para la prestación de los servicios de telecomunicaciones y para

comercialización de equipos, los cuales están valuados al costo promedio o valor

de mercado, el más bajo.

Las cuentas por pagar como se observa en el grafico actualmente se tiene

un pago a 122 días, esto se debe a renegociación que durante los últimos años se

realizaron en los contratos marco con cada proveedor.

2.2 FORMULACIÓN DEL PROBLEMA

La empresa Telefonía Móvil Colombia SA de acuerdo al diagnostico financiero

realizado, en la actualidad presenta un capital de trabajo negativo, generado por la

porción de vencimientos financieros a corto plazo y millonarios compromisos;

también se encuentra en el proceso de modificar el perfil de su deuda financiera,

revisando el contrato de contraprestación que conforme a la aprobación de la Ley

37

1509 de 2012, por la cual se autoriza a la Nación a capitalizar, consecuencia de la

ineficiente gestión que conllevo a la empresa al escenario de pérdidas recurrentes.

Con lo anterior nos surgen los siguientes interrogantes ¿Existe un ejercicio formal

de planeación financiera? ¿La empresa es consciente de la necesidad de analizar

las alternativas para prever de alguna forma el futuro?

2.3 DESCRIPCIÓN

Durante el proceso de estudio del problema de la Empresa Telefonía Móvil SA se

identificaron falencias en cuanto al capital de trabajo negativo que para el 2011 era

de $1.429.513 (2010 – $572,412) millones, generado principalmente por la porción

de vencimientos financieros a corto plazo de $744.000 millones y los compromisos

con el PARAPAT por $754.000 millones. La Empresa se encuentra en un

escenario de pérdidas recurrentes, registrando una pérdida operacional por el año

terminado a dicha fecha de $451.448 (2010 – $386.731) millones, la cual incluye el

efecto de la contraprestación causada en 2011 al PARAPAT por $532.783 (2010 –

$496.550) millones.

En relación con las necesidades de caja de corto plazo, la cual incluye tanto el

capital como los intereses que se han causado, lo que ha generado contraer

obligaciones con establecimientos de crédito u otras instituciones financieras del

país; incluyendo los sobregiros bancarios.

También mediante la Resolución de la Comisión de Regulación de

Comunicaciones No. 3136 de 2011 se modificó el artículo 8 de la Resolución 1763

de 2007 estableciendo que a partir de abril de 2012, se inicia una reducción

gradual del pago que se realiza entre operadores de telefonía móvil por el uso de

sus redes. La reducción programada disminuirá gradualmente esos cargos de

$98,10 en 2011 el minuto a $42,49 en 2015. El monto de las reducciones de

38

cargos de acceso frente al valor aplicable durante 2012, deben transferirse a los

usuarios vía tarifas o a través de expansión en infraestructura, de acuerdo con lo

previsto en la Resolución 4001 de 2012 de la CRC.

En cuanto al déficit de subsidios a la telefonía durante la transición, esto es 2010 –

2015, mediante resoluciones 2599 y 2608 de 2012, el FonTIC reconoció y ordenó

el pago de $25.967 millones por el déficit generado durante los años 2010 y 2011,

y un valor de $4.458 millones por el déficit generado durante el año 2012, los

cuales serán desembolsados en la vigencia de 2013. De este modo quedaría

totalmente recaudadas las carteras por concepto de subsidios hasta el año 2012.

39

3. METODOLOGÍA

3.1 FASE 1: ENTENDIMIENTO DE LA EMPRESA

Para esta primera fase del proyecto, se contó con la visita a la compañía Telefonía

Móvil Colombia SA, donde el Director Financiero brindó la información necesaria

dando una inducción organizacional, presentando al equipo de trabajo, mostrado a

profundidad el objeto social que la compañía persigue, sus diferentes procesos y

también con ojo crítico sus diferentes falencias que a través del tiempo ha

encontrado.

Se indagó sobre la planeación estratégica que sigue la compañía, observando su

distribución organizacional - jerarquía y la visión a mediano y largo plazo, se

estableció a que sector de la economía pertenece con sus variables influyentes en

su crecimiento en ventas y/o costos; adicional, según su nivel de ventas y cantidad

de empleados se determinó a qué tipo de compañía pertenece según la legislación

colombiana.

En segunda instancia, se realizó al detalle la observación de los procesos

financieros, los pasos que se estaban realizando en el análisis de la información

que emite el área financiera y como se entregaba la misma a los directivos de la

compañía, ya que según lo visto es vital para la toma de decisiones del mes e

influencia a futuro inmediato.

En tercera instancia, se conoció los diferentes medios de información financiera,

como se estaban realizando, interpretando y presentando, también que se hacía

con los hallazgos y las deducciones que salían de los mismos; se indagó sobre

que implementaciones se hacían para el mejoramiento de las diferentes

inconsistencias que encontraban y como se manejaban las alertas o controles.

40

Con lo anterior, se inició la primera fase que fue la observación de toda la

compañía, lo que permitió entender la operación y orientar la elaboración del

modelo financiero hacia el mejoramiento de los procesos financieros, ya que al

tener las bases principales que determinaron las causas de deficiencia financiera

de la Compañía, facilitaron el diagnóstico y la elaboración del modelo a entregar.

3.2 FASE 2: RECOLECCIÓN DE INFORMACIÓN

Para esta fase se solicitó a la compañía toda la documentación financiera y

administrativa como son: balances y estados de resultados históricos de los

últimos cuatro años, política de inventarios, política de ventas, política de compras,

personal de operaciones, personal de administración y de ventas, sueldos

promedios, obligaciones financieras vigentes, compra y venta de activos fijos,

capitalizaciones realizadas, distribución de utilidades, inversiones de corto y largo

plazo, los procesos de funcionamiento, e información histórica de la creación de la

empresa, igualmente se solicitó documentación externa, clientes, mercado,

manejo de los terceros y su influencia en el funcionamiento de la compañía

mediante el control y las alertas.

Con la recopilación de la información, se elaboró indicadores financieros y

operativos históricos, donde se observó las debilidades y fortalezas de la

compañía, obteniendo como resultado un enfoque real para la elaboración del

modelo de planeación financiera que iba enfocado a una forma dinámica de ver la

información e incentivar a la generación de nuevas estrategias competitivas.

3.3 FASE 3: REVISIÓN Y DIAGNÓSTICO PRELIMINAR DE LOS ESTADOS

FINANCIEROS

Enfocado en orientar a la empresa, se solicitó estados financieros de los años

2009 al 2012, calculando los indicadores financieros y realizando las

41

comparaciones necesarias, con lo cual se obtuvo un diagnóstico de la situación

actual de la compañía y la influencia del sector.

Se organizó la información financiera con las diferentes explicaciones y notas a los

Estados Financieros, esto permitió conocer la realidad de esta, dentro de la

compañía, frente al sector, proveedores, clientes y su competencia inmediata.

Al analizar los estados de resultados y el balance general, vertical y

horizontalmente, arrojaron indicadores importantes que necesitan soluciones de

eficiencia y mejora. También permitieron conocer movimientos fundamentales a

nivel de la fusión realizada y la estrategia a la cual se quiere llegar, que persigue

los objetivos mediatos de la compañía.

También se indagó la forma como estaba sistematizada la información, realizando

cálculos más estructurados, los cuales soportados con la documentación emitida,

permitieron inspeccionar la realidad de la compañía frente al sector y a sus

clientes; lo anterior para evidenciar las fortalezas y falencias que Telefonía Móvil

Colombia S.A., que sirven de apoyo en la elaboración del modelo financiero que

se pretende implementar para la estabilización de los mismos.

3.4 FASE 4: ELABORACIÓN Y VALIDACIÓN DEL MODELO FINANCIERO

El modelo financiero es una herramienta de gestión que se construyó en Excel con

el fin de proyectar y simular la evolución de la compañía a nivel general y en

puntos específicos, que mediante el estudio realizado fundamentaron la necesidad

de mejorar y tener una visión detallada de las falencias en la emisión de la

información.

El Modelo está organizado con un enfoque general, ya que tiene una estructura de

entrada – proceso – salida con herramientas de retroalimentación, se elaboró

42

teniendo en cuenta como base la información suministrada por la compañía, las

proyecciones macro-económicas de Bancolombia y los supuestos según las

necesidades actuales de la empresa, se plantearon estrategias para el

mejoramiento del ciclo de efectivo, la productividad y posicionamiento en el sector.

El modelo tiene una estructura dinámica y fácil de manejar, adicional tiene una

índice que da la ubicación de cada una de sus ventanas, permite la inclusión de

los datos de entrada, que son los datos base para realizar las proyecciones,

adicional tiene alertas que ayudan a identificar los puntos críticos y que merecen

mayor atención por la compañía de una forma dinámica e interactiva.

Para las proyecciones se hace necesaria la actualización de los indicadores

macroeconómicos y en su defecto modelar las estrategias claves que la compañía

quiera desarrollar para ver su evolución y así tomar las decisiones más favorables

para la compañía y el sector de las telecomunicaciones.

3.5 FASE 5: PRESENTACIÓN Y SUSTENTACIÓN DEL TRABAJO DE

GRADO

En esta última fase se mostrara el resultado del trabajo realizado a Telefonía Móvil

Colombia S.A., donde se indicará a la empresa el propósito de la información

suministrada y se evaluará la efectividad del modelo financiero, también se

presentará al Jurado de la Universidad Piloto de Colombia, donde se dará a

conocer todo el proceso de puesta en marcha, con el fin de obtener los resultados

propuestos, involucrando el conocimiento adquirido en el transcurso de la

especialización.

La presentación estará enfocada a una visión general de la empresa, detallando

los principales hallazgos encontrados y la realización del modelo financiero que

permite a la empresa proyectarse a 5 años, teniendo información dinámica y útil.

43

4. RESULTADOS

4.1 PRESENTACIÓN RESULTADOS

En la búsqueda de facilitar la supervivencia y el crecimiento de Telefonía Móvil

Colombia SA, garantizando el suministro de recursos monetarios sanos y

suficientes para financiar los procesos y obligaciones contraídas por la empresa,

se creó un modelo de planeación financiera en Excel que permita evaluar las

diferentes variables económicas y financieras que puedan afectar su normal

funcionamiento.

Por lo anterior, en el presente capitulo se plantearan los resultados de las

estrategias propuestas, encaminadas a minimizar los déficits que presenta la

empresa en la actualidad, enfocados a un horizonte de 5 años, sin desviar la

atención de su objeto social; donde se explica su operatividad para capturar los

datos de entrada y consultar los cálculos que cuantifican la estrategia de la

empresa (es decir que ofrece todo lo relacionado con las entradas y salidas del

modelo), buscando brindar un mejor conocimiento a los directivos, para obtener

resultados técnicamente confiables, los cuales obligan a pensar en un mejor futuro

para el negocio, facilitando su supervivencia presente y su éxito futuro.

4.2 ESTRATEGIAS QUE SE EVALUARON EN EL MODELO

Al analizar diferentes estratégicas que les permitieran realizar modificaciones para

fortalecer la estructura de capital y evaluar las mejores alternativas de creación de

valor, se evaluaron en el modelo las siguientes estrategias:

4.2.1 Decisiones Financieras

4.2.1.1 Re – Negociación con Proveedores: Contratar con proveedores plazos

más amplios con el objetivo de lograr una rotación de 74 días, indicador que en la

44

actualidad maneja el líder local; adicional, para lograr este indicador se contratará

servicio de triangulación inicialmente con Bancolombia el cual ofrece este producto

a bajos costos los cuales son asumidos básicamente por el proveedor generando

que el banco suministre los recursos a corto plazo a este y ampliando los plazos a

Telefonía Móvil Colombia SA.

4.2.1.2 Pre- Pago de Obligaciones Financieras: Según los recursos disponibles

que se van teniendo y que dan oportunidad de disminuir las obligaciones

financieras y el costo de los créditos, se optara por el pre-pago de los créditos que

actualmente tiene la empresa.

Se proyecta cubrir las obligaciones financieras de corto y largo plazo a finales del

año 2013.

4.2.2 Decisiones de Estructura

4.2.2.1 Apertura de Centros de Servicio al Cliente: Esta estrategia está

orientada a un mejor servicio para las personas naturales y comerciales por medio

de la cobertura nacional, proporcionando así la fidelización de los clientes actuales

y la captura de nuevos clientes partiendo de la oferta comercial para este año.

COSTO DE INSTALACION UNITARIO 2.000.000,00$

COSTO DE FUNCIONALMIENTO UNITARIO/AÑO 96.000,00$

Peso de ventas de la estrategia 0,4% 2013 2014 2015 2016 2017 2018

NVOS CENTROS POR CIUDADES VARIABLES

BOGOTA CANTIDADES 2 1

COSTO DE INSTALACION 4.000.000 2.060.200 - - - -

COSTO DE FUNCIONAMIENTO 128.000 290.890 290.890 290.890 290.890 290.890

VLR TOTAL 4.128.000 2.351.090 290.890 290.890 290.890 290.890

MEDELLIN CANTIDADES 1 1

COSTO DE INSTALACION - 2.060.200 2.122.212 - - -

COSTO DE FUNCIONAMIENTO - 72.000 168.000 168.000 168.000 168.000

VLR TOTAL - 2.132.200 2.290.212 168.000 168.000 168.000

CALI CANTIDADES 1

COSTO DE INSTALACION - - 2.122.212 - - -

COSTO DE FUNCIONAMIENTO - - 60.000 60.000 60.000 60.000

VLR TOTAL - - 2.182.212 60.000 60.000 60.000

PEREIRA CANTIDADES 1

COSTO DE INSTALACION - - - 2.254.079 - -

COSTO DE FUNCIONAMIENTO - - - 96.000 192.000 288.000

VLR TOTAL - - - 2.350.079 192.000 288.000

BUCARAMANGA CANTIDADES 1 1

COSTO DE INSTALACION - - - 2.254.079 2.324.857 -

COSTO DE FUNCIONAMIENTO - - - 96.000 288.000 480.000

VLR TOTAL - - - 2.350.079 2.612.857 480.000

TOTAL NUEVOS CENTROS DE SERVICIO 4.128.000 4.483.290 4.763.314 5.219.047 3.323.746 1.286.890

Fuente: Modelo Financiero empresa TELEFONÍA MÓVIL COLOMBIA SA

45

4.2.2.2 Cambio de empresa de Call Center: Esta estrategia está orientada a un

mejor servicio y al aumento de los ingresos para los productos principales que son

operación fija: línea básica, banda ancha, larga distancia, y TV; operación móvil:

prepago, postpago y datos, lo cual proyecta que la empresa haga del total de los

ingreso que se perciben actualmente un 3% adicional estableciendo las clausulas

respectivas a los contratos y penalizaciones seguimiento en metas y demás al

CALL CENTER mediante operación IN y OUT dirigidos a estratos 3, 4, 5. Este

impacto se vera en los ingresos percibidos por la compañía, ya que a nivel de

costos y gastos se basara en el stock que tiene la compañía y el contrato marco

modificado.

4.2.2.2 Centro Virtual Amigable: Esta estrategia está enfocada a un mejor

servicio y a la disminución paulatina de costos y gastos ya que por el portal virtual

los clientes podrán hacer transacciones de compra, cambios de planes, pago

online, entre otros.

La empresa escogida para implementar el servicio es ATNOVA y se proyectó un

5% de las ventas totales adicionales, lo que genera un crecimiento conservador

debido a que en Colombia el mercado online no tiene buen auge, pero se espera

que aumente debido a que se promoverá por medios de comunicación, además

que mediante de una forma lúdica y sencilla el cliente sentirá como no solo

adquiere un buen servicio sino se facilita su adquisición de solicitudes.

2013 2014 2015 2016 2017 2018

OPERACIÓN CALL IN COMISION 26.704.068.214 27.507.860.667 28.335.847.273 29.188.756.276 30.067.337.840 30.972.364.709

OPERACIÓN CALL OUT COMISION 17.802.712.143 18.338.573.778 18.890.564.849 19.459.170.851 20.044.891.893 20.648.243.139

ESTACIONES 2.040.000.000 2.040.000.000 2.040.000.000 2.040.000.000 2.040.000.000 2.040.000.000

TOTAL OPERACIÓN 46.546.780 47.886.434 49.266.412 50.687.927 52.152.230 53.660.608

Especializados Productos de LB LD BA TV

INGRESO ESPERADO TOTAL PRODUCTOS 2.164.774.571 2.397.610.332 2.564.840.824 2.678.719.757 2.803.548.097 2.935.314.858

INGRESO ESPERADO CON INVERSION 5% 108.238.729 119.880.517 128.242.041 133.935.988 140.177.405 146.765.743

Fuente: Modelo Financiero empresa TELEFONÍA MÓVIL COLOMBIA SA

46

4.3 SUPUESTOS MACROECONÓMICOS

Tabla 8. Proyecciones Macroeconómicas

Fuente Proyecciones Bancolombia

De acuerdo al estudio realizado en la recolección de información y revisando los

estados financieros históricos del Ente, pudimos establecer las principales

variables macroeconómicas que influenciaron su desempeño en estos años,

además de las proyecciones esperadas para los crecimientos del país y con el

desempeño del mercado de las telecomunicaciones.

2013 2014 2015 2016 2017 2018

COSTO TOTAL PROYECTO

OPERACIÓN CTRO VIRTUAL AMIGABLE 15.886.006,51$ 4.200.000.000 2.200.000.000 2.266.220.000 2.334.433.222 2.405.866.879 2.479.486.405

IVA 672.000.000 352.000.000 362.595.200 373.509.316 384.938.701 396.717.825

TOTAL A FACTURAR 4.872.000.000 2.552.000.000 2.628.815.200 2.707.942.538 2.790.805.579 2.876.204.230

TOTAL OPERACIÓN 4.872.000 2.552.000 2.628.815 2.707.943 2.790.806 2.876.204

INGRESO ESPERADO 3,0% 153.423.311 169.924.998 181.777.066 189.847.968 198.694.883 208.033.543

COSTO TECNICO 1,0% 26.081.963 28.887.250 30.902.101 32.274.155 33.778.130 35.365.702

GASTO VENTAS 1,5% 5.388.969 5.566.805 5.734.366 5.912.824 6.096.946 6.284.364

Acumulado Acumulado Acumulado

VARIABLES MACROECONOMICAS 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

PIB 3,60% 4,5% 4,7% 4,6% 4,4% 4,7% 4,7%

Inflacion 2,44% 3,30% 3,0% 3,1% 3,1% 3,1% 3,1%

IPC sin alimentos 3,09% 3,21% 3,0% 3,1% 3,1% 3,1% 3,1%

DTF 5,35% 4,31% 4,6% 4,4% 4,7% 4,3% 4,5%

TRM 1.768,2 1.780,0 1.775,0 1.704,0 1.688,0 1.735,0 1.727,0

Fuente Proyecciones: Bancolombia

http://investigaciones .bancolombia.com/InvEconomicas/home/homeinfo.aspx

Paraficales 8% 8% 8% 8% 8% 8% 8%

Pensiones 12% 12% 12% 12% 12% 12% 12%

seguridad Social 8,5% 8,5% 8,5% 8,5% 8,5% 8,5% 8,5%

Prima 8,33% 8,33% 8,33% 8,33% 8,33% 8,33% 8,33%

Impuesto a la renta 33,00% 25,00% 25,00% 25,00% 25,00% 25,00% 25,00%

Fuente: Modelo Financiero empresa TELEFONÍA MÓVIL COLOMBIA SA

47

4.4 PROYECCIONES ESTADOS FINANCIEROS

Tabla 9. Proyección ingreso ventas productos

Ingresos: De acuerdo a la estrategia implementada de apertura de centros de

servicio al cliente, cambio de call center, la implementación del centro virtual

amigable y teniendo en cuenta las proyecciones macroeconómica para Colombia,

se espera para el año 2013 un crecimiento de ventas del 31%, para el 2014 del

7,8%, para el año 2015 del 8% y para los años siguiente un crecimiento en ventas

promedio del 5%. También lo que se espera con estas estrategias es que el

usuario reconozca a la compañía y se tenga un bechmark más estable frente a su

competidor principal.

Costos: El costo de la empresa se proyecta constante de acuerdo a un porcentaje

de las ventas y sin variaciones debió a su componente el cual es bastante cerrado

a modificaciones donde la empresa registra, entre otros, en el costo de ventas y

de prestación de servicios de la siguiente manera:

a. La contraprestación por el valor de la cuota fija definida en el Contrato de

Explotación suscrito con el PARAPAT.

Acumulado Acumulado Acumulado

2013 2014 2015 2016 2017

Ingresos de operación

Empaquetamiento 108.238.729 119.880.517 128.242.041 133.935.988 140.177.405

Telefonía Local 903.364.475 1.005.064.653 1.082.947.435 1.141.859.775 1.206.489.039

Larga Distancia Nacional e Internacional 283.767.081 315.713.392 340.178.124 358.683.814 378.985.317

Servicio de transmisión de datos 876.537.958 975.218.024 1.050.787.981 1.107.950.847 1.170.660.865

Otros servicios de Telecomunicaciones y

actividades conexas 274.099.229 304.957.140 328.588.366 346.463.573 366.073.411

Servicio de Televisión 113.283.314 126.036.675 135.803.297 143.190.997 151.295.607

Comercio al por mayor y al por menor - Venta

de Equipos 60.227.476 67.007.845 72.200.305 76.128.001 80.436.846

Arrendamientos de equipos de voz, datos y

otros 70.997.788 78.990.672 85.111.684 89.741.760 94.821.144

Devoluciones rebajas y descuentos (677.881.859) (754.197.352) (812.640.346) (856.847.981) (905.345.577)

Tiempo al aire 2.331.873.182 2.594.393.929 2.795.434.345 2.947.505.973 3.114.334.811

Otros servicios 906.611.890 1.008.677.660 1.086.840.415 1.145.964.533 1.210.826.126

Ingresos operacionales, neto 5.251.119.263 5.841.743.155 6.293.493.646 6.634.577.280 7.008.754.995

Fuente: Modelo Financiero empresa TELEFONÍA MÓVIL COLOMBIA SA

48

b. La contraprestación al Fondo de Comunicaciones de acuerdo con el Decreto

1972 de 2003 del 3% sobre los ingresos netos trimestrales por servicios de valor

agregado y de los servicios portadores, menos los costos asociados en la

prestación del servicio que le preste otro operador.

c. En adición se registra el 5% como contribución por la prestación del servicio de

(telefonía pública básica conmutada local) TPBCLD, de acuerdo con el Decreto

2542 de 1997, menos los cargos pagados por acceso, uso de las redes y los

pagos a los operadores internacionales por terminación de llamadas.

d. Con la habilitación general, obtenida por la modificación del registro TIC, a partir

del 8 de noviembre de 2011, de acuerdo con la Resolución No. 000290 de 26

Marzo de 2010 la contribución que deben cancelar los proveedores de redes y/o

servicios de telecomunicaciones a favor del Fondo de Tecnologías de la

Información y las Comunicaciones, corresponderá al dos punto dos por ciento

(2.2%) sobre los ingresos brutos causados por la provisión de redes y/o servicios

de telecomunicaciones excluyendo terminales.

e. Se registra la compensación que debe cancelar a la Comisión Nacional de

Televisión equivalente al 7% a partir de diciembre de 2010 de los ingresos brutos

causados de televisión por suscripción, de conformidad con el Acuerdo No. 6 de

2010.

49

4.5 FLUJO DE CAJA ESTADO REALISTA

Tabla 10. Flujo de Caja 2013 mensual

TELEFÓNIA MÓVIL COLOMBIA S.A.

FLUJO DE CAJA LIBRE

CONSOLIDADOS

Miles de pesos Colombianos

Acumulado

ene-13 feb-13 mar-13 abr-13 may-13 jun-13 jul-13 ago-13 sep-13 oct-13 nov-13 dic-13 2013

FONDOS OPERATIVOS

Resultado del Ejercicio 195.194.814 7.795.204 7.823.695 13.446.013 9.030.197 9.283.441 11.863.680 11.978.581 10.845.497 8.019.578 9.917.104 10.231.674 305.429.478

Depreciación Acumulada (414.852.610) 505.852.610 (57.910.669) (48.840.811) (48.840.811) (48.840.811) (48.840.811) (48.840.811) (48.840.811) (48.840.811) (48.840.811) (48.840.811) (406.477.972)

Intangibles, neto 29.554.311 29.554.311 29.554.311 29.554.311 29.554.311 29.554.311 29.554.311 29.554.311 29.554.311 29.554.311 29.554.311 29.554.311 354.651.734

(=) FONDO GENERADO POR LAS OPERACIONES (190.103.485) 543.202.125 (20.532.663) (5.840.487) (10.256.304) (10.003.059) (7.422.820) (7.307.919) (8.441.003) (11.266.922) (9.369.396) (9.054.826) 253.603.240

2013

FONDOS POR GESTION DEL CIRCULANTE OPERATIVO

Deudores (38.243.706) (22.617.119) (23.359.714) (27.065.984) (28.062.914) (29.096.565) (38.358.774) (40.155.243) (42.035.847) (43.064.927) (45.038.736) (47.103.012) (424.202.539)

Inventarios (13.420.200) (2.364.620) (2.442.258) (2.829.749) (2.933.978) (3.042.046) (4.010.410) (4.198.231) (4.394.848) (4.502.438) (4.708.800) (4.924.620) (53.772.196)

Bienes muebles en comodato 0 0 (2.000.000) 0 0 0 (2.000.000) 0 0 0 0 0 (4.000.000)

Proveedores 57.517.226 9.996.766 10.324.994 11.963.165 12.403.808 12.860.682 16.954.578 17.748.617 18.579.844 19.034.698 19.907.121 20.819.531 228.111.030

Impuestos, gravámenes y tasas 0 0 0 0 0 0 0 0 1.593.832 4.267.025 7.572.726 10.983.284 24.416.868

Obligaciones laborales 1.825.600 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1.825.600

K W 7.678.920 (14.984.972) (17.476.978) (17.932.567) (18.593.084) (19.277.929) (27.414.605) (26.604.856) (26.257.018) (24.265.643) (22.267.688) (20.224.816) (227.621.237)

VARIACION DEL K DE W (182.424.565) 528.217.153 (38.009.642) (23.773.055) (28.849.387) (29.280.988) (34.837.426) (33.912.775) (34.698.021) (35.532.564) (31.637.084) (29.279.642) 25.982.003

FONDOS POR GESTION DE AF

Terrenos 157.900 (107.900) 297.941 291.412 291.412 291.412 291.412 291.412 291.412 291.412 291.412 291.412 2.970.646

Construcciones en curso 54.556.876 (54.526.876) 8.005.768 6.999.739 6.999.739 6.999.739 6.999.739 6.999.739 6.999.739 6.999.739 6.999.739 6.999.739 71.033.415

Construcciones y edificaciones 17.538.344 (17.488.344) 1.413.590 1.109.495 1.109.495 1.109.495 1.109.495 1.109.495 1.109.495 1.109.495 1.109.495 1.109.495 11.449.044

Maquinaria y equipo 707.799 (407.799) 1.499.063 1.468.386 1.468.386 1.468.386 1.468.386 1.468.386 1.468.386 1.468.386 1.468.386 1.468.386 15.014.534

Equipo de oficina 1.768.464 (1.756.499) 865.210 823.032 823.032 823.032 823.032 823.032 823.032 823.032 823.032 823.032 8.284.463

Equipo de computacion y comunicacion 206.139.708 (203.139.708) 28.790.380 25.059.074 25.059.074 25.059.074 25.059.074 25.059.074 25.059.074 25.059.074 25.059.074 25.059.074 257.322.048

Flota y equipo de transporte 175.730 124.270 47.595 48.828 48.828 48.828 48.828 48.828 48.828 48.828 48.828 48.828 787.047

Acueductos, plantas y redes 183.678.771 (178.678.771) 66.862.105 62.911.829 62.911.829 62.911.829 62.911.829 62.911.829 62.911.829 62.911.829 62.911.829 62.911.829 638.068.562

(=)FONDOS POR GESTION DE ACTIVOS FIJOS E INVERSIONES464.723.592 (455.981.628) 107.781.652 98.711.794 98.711.794 98.711.794 98.711.794 98.711.794 98.711.794 98.711.794 98.711.794 98.711.794 1.004.929.759

FONDOS DE OPERACIONES RELACIONADAS CON RECURSOS PROPIOS

Inversiones 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Resultados Ejercicios Anteriores (272.479.625) (77.284.811) (69.489.608) (61.665.912) (48.219.899) (39.189.703) (29.906.262) (18.042.582) (6.064.001) 4.781.496 12.801.075 22.718.179 (582.041.653)

(=)FONDOS DE OPERACIONES RELACIONADAS CON RECURSOS PROPIOS(272.479.625) (77.284.811) (69.489.608) (61.665.912) (48.219.899) (39.189.703) (29.906.262) (18.042.582) (6.064.001) 4.781.496 12.801.075 22.718.179 (582.041.653)

FLUJO DE CAJA LIBRE 9.819.402 (5.049.286) 282.402 13.272.827 21.642.507 30.241.103 33.968.106 46.756.437 57.949.771 67.960.725 79.875.784 92.150.331 448.870.109

OTROS FONDOS

Caja y Bancos 24.190.212 39.058.900 31.782.767 20.792.343 12.422.663 3.824.067 (1.847.381) (12.635.711) (23.829.046) (33.840.000) (45.755.059) (59.210.468) (45.046.712)

Obligaciones Financieras ML (34.009.614) (34.009.614) (32.065.170) (34.065.170) (34.065.170) (34.065.170) (32.120.725) (34.120.725) (34.120.725) (34.120.725) (34.120.725) (32.939.863) (403.823.397)

(=) OTROS FONDOS (9.819.402) 5.049.286 (282.402) (13.272.827) (21.642.507) (30.241.103) (33.968.106) (46.756.437) (57.949.771) (67.960.725) (79.875.784) (92.150.331) (448.870.109)

Fuente: Modelo Financiero empresa TELEFONÍA MÓVIL COLOMBIA SA

50

El flujo de caja evidencia las variaciones presentadas después de la

implementación de las estrategias, mostrando el resultado esperado para la

empresa, un flujo de caja positivo para los meses proyectados y adicional se

presenta disminución en los deudores e inventarios y aumento en los proveedores

con lo cual el ciclo de negocio de la empresa se comporta favorablemente.

No obstante, permite observar el apalancamiento que se empieza a dar de

acuerdo a la implementación de las políticas de aumento de los días en el pago a

proveedores y manteniendo la estrategia ya implementada por la empresa de la

rotación paulatina de la cartera que está pendiente de cobro, necesaria para la

inversión en nuevas estrategias de reconocimiento en el mercado.

El centro virtual amigable permite que la compañía genere ingresos adicionales a

bajos costos, debido a que esta es una plataforma que da la oportunidad al cliente

de adquirir los productos sin necesidad de salir de su casa y de intermediarios,

estos brinda a la compañía un margen más alto de ganancia y permite que el

cliente exponga sus quejas e igualmente indique la satisfacción con su servicio,

cuando el cliente está satisfecho no quiere perder el servicio, lo que hace que este

cancele a tiempo su obligación para seguir contando con él, todo esto asegura su

recaudo y por ente que su flujo de caja se mantenga.

El cambio de call center y la apertura de nuevos centros de servicio al cliente, son

estrategias al igual que la anterior enfocadas a la satisfacción y a captar nuevos

cliente, porque la compañía no es la que tiene la mayor participación del mercado

y la idea es poder posicionarla adecuadamente, el captar nuevos clientes y que

estos cumplan con la fecha pactadas para el pago de su obligación con la

compañía, permite mejorar el ciclo de negocio y se observa la variación en el flujo

de caja.

La estrategia de renegociación con los proveedores da a la compañía la

oportunidad de tener dinero disponible con seguridad, pagar en el tiempo justo

cuando ya cuenta con el recaudo de los clientes y así disminuir los días de

51

rotación y el prepago de obligaciones financieros y cuentas por pagar, permite que

con la generación de nuevos ingresos y mejor recaudo para la empresa, se dé la

oportunidad de que esta pueda pagar sus obligaciones a corto plazo y así la

compañía conoce con qué dinero cuenta para sus inversiones futuras, sin

necesidad de endeudarse para estas.

Los principales cambios del flujo de caja se observan en el resultado del ejercicio

mostrando un crecimiento progresivo, en la línea de proveedores donde se

observa un crecimiento importante de estos, que permite mejorar su ciclo de

negocio y recaudar para cumplir con la obligación, esto evita para la compañía

endeudarse y así dispone de dinero para inversión y en las obligaciones

financieras que se mantienen constantes las que se tendrían que adquirir para

poner en funcionamiento las estrategias de operación.

Tabla 11. Flujo de Caja 2013 a 2017

TELEFÓNIA MÓVIL COLOMBIA S.A.

FLUJO DE CAJA LIBRE

CONSOLIDADOS

Miles de pesos Colombianos

Acumulado Acumulado Acumulado

2013 2014 2015 2016 2017

FONDOS OPERATIVOS

Resultado del Ejercicio 305.429.478 275.334.511 261.220.384 625.793.466 160.523.603

Depreciación Acumulada (406.477.972) (578.401.164) (468.504.943) (379.489.004) (307.386.093)

Intangibles, neto 354.651.734 166.686.315 78.342.568 36.821.007 17.305.873

(=) FONDO GENERADO POR LAS OPERACIONES 253.603.240 (136.380.337) (128.941.991) 283.125.470 (129.556.616)

FONDOS POR GESTION DEL CIRCULANTE OPERATIVO

Deudores (424.202.539) 48.616.756 (30.140.551) (31.394.215) (62.362.952) (66.349.543)

Inventarios (53.772.196) 5.082.882 (3.151.195) (3.282.265) (6.520.047) (6.936.845)

Deudores Varios 92.870.342 84.674.745 77.463.316 71.703.223 64.532.901 58.079.611

Bienes muebles en comodato (4.000.000) (4.120.400) (4.244.424) (4.508.157) (2.324.857) 0

Proveedores 228.111.030 93.898.601 62.313.322 56.275.496 39.226.297 41.733.863

Cuentas x Pagar (37.912.148) (237.705.141) (207.455.145) (176.844.347) (106.106.608) (63.663.965)

Impuestos, gravámenes y tasas 24.416.868 333.024.873 359.482.479 398.432.738 451.940.606 494.070.521

Obligaciones laborales 1.825.600 5.994.239 15.042.155 45.601.358 92.669.997 188.176.825

K W (172.663.042) 329.466.554 269.309.958 355.983.831 471.055.337 645.110.466

VARIACION DEL K DE W 80.940.198 193.086.217 140.367.967 639.109.301 341.498.721 530.651.235

FONDOS POR GESTION DE AF

Terrenos 2.970.646 2.907.150 2.354.792 1.907.381 1.544.979 1.251.433

Construcciones en curso 71.033.415 79.536.370 64.424.460 52.183.812 42.268.888 34.237.799

Construcciones y edificaciones 11.449.044 14.260.101 11.550.682 9.356.052 7.578.402 6.138.506

Maquinaria y equipo 15.014.534 14.623.355 11.844.918 9.594.383 7.771.450 6.294.875

Equipo de oficina 8.284.463 8.481.968 6.870.394 5.565.019 4.507.666 3.651.209

Equipo de computacion y comunicacion 257.322.048 286.223.022 231.840.648 187.790.925 152.110.649 123.209.626

Flota y equipo de transporte 787.047 460.510 373.013 302.140 244.734 198.234

Acueductos, plantas y redes 638.068.562 656.654.635 531.890.254 430.831.106 348.973.196 282.668.289

(=)FONDOS POR GESTION DE ACTIVOS FIJOS E INVERSIONES1.004.929.759 1.063.147.111 861.149.160 697.530.820 564.999.964 457.649.971

52

Como se mencionó anteriormente, de acuerdo a lo analizado, podemos observar

que con la estrategia planteada para un escenario realista, la empresa genera una

caja óptima para su operación, ya que las ventas y los demás servicios que presta

ayudarían a generar un flujo de caja estable para los años proyectados.

Las estrategias planteadas están orientadas a mejorar el flujo de caja de la

empresa, con las cuales en las proyecciones presentadas se evidencia,

mejoramiento en la caja que se genera, aportado así la capacidad suficiente para

invertir y dar mayor empuje a la venta; adicionalmente, da la posibilidad de pagar

anticipadamente las obligaciones financieras de corto y largo plazo.

Al incrementarse los ingresos por medio de las estrategias planteadas de

implementación del centro virtual, la apertura de nuevos centros de servicio al

cliente y trabajar en la consecución de estratégicas de negociación de mejores

plazos con los proveedores, el resultado evaluado favorecería el flujo de caja y

daría a la empresa la oportunidad de expansión y fortalecimiento en el mercado

que requiere.

Las estrategias de centro virtual amigable, call center y apertura de nuevos

centros de servicio al cliente, aunque requieren de una inversión, como están

enfocadas al cliente que es parte importante de la compañía, permite mejorar el

resultado financiero de esta, sin tener inconvenientes de cartera porque esta se

mantiene constante en el tiempo evaluado, dando así una mejor flujo de caja para

la compañía que le permite el cumplimiento de sus obligaciones a corto plazo.

FONDOS DE OPERACIONES RELACIONADAS CON RECURSOS PROPIOS

Inversiones 0 0 (1.669.460.866) (909.214.464) (1.806.247.276) (2.070.856.562)

Resultados Ejercicios Anteriores (582.041.653) 723.740.106 817.227.052 569.504.749 1.195.298.215 1.355.821.818

(=)FONDOS DE OPERACIONES RELACIONADAS CON RECURSOS PROPIOS(582.041.653) 723.740.106 (852.233.813) (339.709.716) (610.949.061) (715.034.744)

FLUJO DE CAJA LIBRE 503.828.304 1.979.973.434 149.283.314 996.930.405 295.549.624 273.266.462

OTROS FONDOS

Caja y Bancos (100.004.906) (624.100.145) (149.759.832) (996.703.124) (294.010.318) (270.624.265)

Obligaciones Financieras ML (403.823.397) (1.355.873.289) 476.518 (227.281) (1.539.306) (2.642.196)

(=) OTROS FONDOS (503.828.304) (1.979.973.434) (149.283.314) (996.930.405) (295.549.624) (273.266.462)

Fuente: Modelo Financiero empresa TELEFONÍA MÓVIL COLOMBIA SA

53

La renegociación con los proveedores, también se refleja de manera favorable en

el flujo de caja, porque favorece a la compañía en cuanto al cumplimiento de la

obligación con ellos, ya que da un tiempo más amplio y le permite a esta el

mejoramiento de su ciclo de negocio.

Con la estrategia aplicada durante el 2013, del prepago de obligaciones

financieras, esto nos deja un flujo de caja elevado para el 2014, lo que le permite a

la compañía para el 2015 y en adelante, adquirir inversiones en carteras colectivas

para mejorar los ingresos adicionales de la compañía.

4.6 ESTADO DE RESULTADOS REALISTA

Tabla 12. Estado de Resultado 2013 a 2017

TELEFÓNIA MÓVIL COLOMBIA S.A.ESTADO DE RESULTADOS

CONSOLIDADOS

Miles de pesos Colombianos

Acumulado Acumulado Acumulado

2013 2014 2015 2016 2017

Ingresos de operación

Empaquetamiento 108.238.729 119.880.517 128.242.041 133.935.988 140.177.405

Telefonía Local 903.364.475 1.005.064.653 1.082.947.435 1.141.859.775 1.206.489.039

Larga Distancia Nacional e Internacional 283.767.081 315.713.392 340.178.124 358.683.814 378.985.317

Servicio de transmisión de datos 876.537.958 975.218.024 1.050.787.981 1.107.950.847 1.170.660.865

Otros servicios de Telecomunicaciones y

actividades conexas 274.099.229 304.957.140 328.588.366 346.463.573 366.073.411

Servicio de Televisión 113.283.314 126.036.675 135.803.297 143.190.997 151.295.607

Comercio al por mayor y al por menor - Venta

de Equipos 60.227.476 67.007.845 72.200.305 76.128.001 80.436.846

Arrendamientos de equipos de voz, datos y

otros 70.997.788 78.990.672 85.111.684 89.741.760 94.821.144

Devoluciones rebajas y descuentos (677.881.859) (754.197.352) (812.640.346) (856.847.981) (905.345.577)

Tiempo al aire 2.331.873.182 2.594.393.929 2.795.434.345 2.947.505.973 3.114.334.811

Otros servicios 906.611.890 1.008.677.660 1.086.840.415 1.145.964.533 1.210.826.126

Ingresos operacionales, neto 5.251.119.263 5.841.743.155 6.293.493.646 6.634.577.280 7.008.754.995

Costo de ventas (2.678.070.824) (2.979.289.009) (3.209.681.760) (3.383.634.413) (3.574.465.047)

Margen Bruto 2.573.048.439 2.862.454.146 3.083.811.887 3.250.942.867 3.434.289.947

Gastos de operación :

De Administración 359.264.605 371.120.337 382.291.059 394.188.252 406.463.094

Sueldos y salarios 125.395.891 129.533.955 133.432.927 137.515.975 141.833.977

Generales 233.868.714 241.586.382 248.858.132 256.672.277 264.629.118

De Ventas 341.873.444 401.476.863 875.314.066 953.238.771 1.035.207.365

Sueldos y salarios 161.500.714 214.716.672 491.625.699 557.750.674 627.193.174

Publicidad 179.764.731 185.696.967 382.758.588 394.777.207 407.015.301

Gastos funcionalmientos centros nuevos 608.000 1.063.224 929.779 710.890 998.890

Provisiones 0 0 0 0 0

Resultado Operac. antes depreciación y

amort.1.871.910.389 2.089.856.946 1.826.206.761 1.903.515.845 1.992.619.488

54

Las estrategias planteadas para el mejorar el estado de resultados, se plantearos

en los ingresos, debido a que la compañía frente al mercado tiene una

participación pobre frente a su principal competidor, por esta razón se tomó la

decisión de presentar a la compañía una propuesta de hacer empuje en estas.

El centro virtual amigable como su costo es muy bajo, permite a la compañía un

crecimiento en ventas del 5%, se planteó un crecimiento conservador debido a

que son muchos los usuarios que aún no confían en los medios tecnológicos para

realizar sus transacciones, pero que con la publicidad que se pretende realizar a a

la aplicación, puede ofrecer muy buenos resultados, esta estrategia impulsa el

crecimiento en ingresos y adicional que al tener mayores ingresos la compañía

logre el cumplimiento de utilidades a sus accionistas.

En cuanto a las otras 2 estrategias de crecimiento en ingresos como son cambio

de call center y apertura de nuevos centros de servicios, con la primera se espera

un 3% de ingresos adicionales y con la segunda fidelizar al cliente y prestarle un

mejor servicio, la unificación del call center se toma después de una evaluación

realizada a casos de negocio donde se evalúo cuál de los call contratados tenía

una mejor participación de ingresos y prestaba un mejor servicio al usuario, el que

mostro el mejor resultado fue Atento que adicional a esto es filial de la compañía lo

que les permite fijar metas en conjunto, en cuanto al apertura de nuevos centros el

incremento de las ventas es de 1% adicional al crecimiento del PIB, estas

estrategias buscan para la empresa cubrir sus elevados costos fijos y su perdida

Depreciaciones y Amortizaciones

Intangibles y diferidos 354.651.734 166.686.315 78.342.568 36.821.007 17.305.873

Propiedad, planta y equipo 598.451.787 484.745.948 392.644.217 318.041.816 257.613.871

Total Depreciaciones y Amortizaciones 953.103.521 651.432.262 470.986.786 354.862.823 274.919.744

Resultado operacional 918.806.868 1.438.424.684 1.355.219.976 1.548.653.022 1.717.699.744

Ingresos (gastos) no operacionales: (2.012.878) (1.581.782) (763.104) (382.792) (249.684)

Ingresos (gastos) financieros, neto (1.168.989.298) (104.743.411) 90.868.181 48.454.124 93.425.696

Total (gastos) ingresos no operacionales,

neto(1.171.002.176) (106.325.194) 90.105.077 48.071.332 93.176.013

Pérdida antes de impuestos (252.195.308) 1.332.099.490 1.445.325.052 1.596.724.354 1.810.875.757

Impuesto sobre la renta 24.416.868 333.024.873 361.331.263 399.181.088 452.718.939

Resultado neto del ejercicio (276.612.175) 999.074.618 1.083.993.789 1.197.543.265 1.358.156.818

Fuente: Modelo Financiero empresa TELEFONÍA MÓVIL COLOMBIA SA

55

recurrente se subsane y logre ser una empresa atractiva al mercado de

inversionistas.

Los ingresos muestran un crecimiento para el año 2013 del 31%, para el 2014 del

11%, para el año 2015 del 8% y para los años siguientes un crecimiento en ventas

promedio del 5%.

Como en las estrategias implementadas por nosotros no hubo esfuerzo extra por

disminuir costo porque la mayoría de estos son costos fijos indispensables para su

funcionamiento, este indicador se mantiene constante en un 51%.

La estrategia de la compañía para disminuir la depreciación es no realizar

adquisiciones de activos fijos, por el contrario para poder dar cumplimiento a sus

obligaciones hacia el cliente, su meta es conseguir aliados estratégicos con el fin

de que este realice las inversiones y la compañía reconozca un costo por el uso

de estas redes, por esta razón se observa la disminución de la depreciación,

durante los años analizados.

Se observa que las estrategias planteadas para el estado de resultados, dan los

resultados esperados en las utilidades que para los primeros años es negativa

pero al final el periodo en estudio se logra el objetivo (en el 2013 es del -6% y al

2018 puede llegar al 18%), si la empresa sigue las recomendaciones y estrategias

planteadas.

Se puede establecer que los gastos se mantienen en la línea de proyección ya

que se afectan por el aumento del IPC y patrones de la economía nacional, lo que

hace una medición sostenible de lo que puede pasar con este rubro durante los 5

años.

56

La variación favorable de los ingresos y gastos financieros por la implementación

de las estrategias muestran cambios importantes en el estado de resultados en

cuanto a los gastos financieros tienden a disminuir, con un mayor impacto a finales

del 2013 dado a la estrategia de pre-pago de obligaciones financieras; para el

2014 se incrementan los ingresos financieros debido a la estrategia de inversiones

en carteras colectivas y fiducias haciendo que la compañía a muestre un mejor

desempeño en estos años.

También podemos ver los impactos a nivel de las utilidades esperadas, ya que se

espera un crecimiento gradual y sostenible del negocio, se contempla a su vez las

inversiones estratégicas que se han realizado durante los últimos dos años como

el DataCenter y la emisión de bonos han permitido un apalancamiento de la

compañía, lo que la llevara poco a poco a subsanar la deuda financiera que

actualmente posee.

4.7 BALANCE GENERAL REALISTA

Tabla 13. Balance General Realista 2013 a 2017

TELEFÓNIA MÓVIL COLOMBIA S.A.BALANCES GENERALES

CONSOLIDADOS

Miles de pesos Colombianos

Acumulado Acumulado Acumulado

2013 2014 2015 2016 2017

Activos

Activos corrientes: - - - - -

Disponible 236.378.317 860.478.462 1.010.238.293 2.006.941.417 2.300.951.736

Inversiones 20.361.707 20.361.707 1.689.822.573 2.599.037.037 4.405.284.312

Deudores 1.092.844.871 1.044.228.115 1.074.368.665 1.105.762.880 1.168.125.832

Inventarios 114.256.931 109.174.049 112.325.244 115.607.509 122.127.556

Gastos pag por anticipado 16.295.896 16.295.896 16.295.896 16.295.896 16.295.896

Total activos corrientes 1.480.137.722 2.050.538.229 3.903.050.671 5.843.644.739 8.012.785.332

57

Con la implementación de las estrategias propuestas, la compañía tendría un

mejoramiento en los índices de actividad, lo cual le permitirá un flujo de negocio

estable.

Con las estrategias enfocadas al mejoramiento de los ingresos, se observan los

cambios positivos en la caja, donde a partir del 2014, por tener dinero disponible y

Inversiones 60.000 60.000 60.000 60.000 60.000

Deudores Varios 879.170.290 794.495.545 717.032.229 645.329.006 580.796.105

Cargos diferidos 4.036.577 4.036.577 4.036.577 4.036.577 4.036.577

Intangibles, neto 314.502.481 147.816.166 69.473.598 32.652.591 15.346.718

Propiedad, planta y equipo, neto 2.551.294.461 2.066.548.513 1.673.904.296 1.355.862.479 1.098.248.608

Construcciones y Edificaciones 4.000.000 8.120.400 12.364.824 16.872.981 19.197.838

Valorizaciones 392.706.753 392.706.753 392.706.753 392.706.753 392.706.753

Gastos pag por anticipado 708.895.036 708.895.036 708.895.036 708.895.036 708.895.036

Otros Activos 4.380.729 4.380.729 4.380.729 4.380.729 4.380.729

Total activos no corrientes 4.859.046.327 4.127.059.720 3.582.854.042 3.160.796.154 2.823.668.365

Total activos 6.339.184.049 6.177.597.948 7.485.904.714 9.004.440.893 10.836.453.697

Pasivos corrientes:

Obligaciones financieras CP - - - - -

Proveedores 483.037.433 576.936.033 639.249.356 695.524.852 734.751.149

Cuentas por pagar 887.271.154 649.566.013 442.110.868 265.266.521 159.159.912

Impuestos, gravámenes y tasas 110.036.056 443.060.928 802.543.407 1.200.976.145 1.652.916.751

Obligaciones laborales 23.210.994 29.205.233 44.247.388 89.848.747 182.518.744

Pasivos estimados y provisiones 355.085.473 355.085.473 355.085.473 355.085.473 355.085.473

Ingresos recibidos por anticipado 37.321.496 37.321.496 37.321.496 37.321.496 37.321.496

Otros pasivos CP 59.927.698 59.927.698 59.927.698 59.927.698 59.927.698

Total pasivos corrientes 1.955.890.303 2.151.102.874 2.380.485.685 2.703.950.930 3.181.681.222

Obligaciones financieras LP 1.357.458.572 - - - -

Obligaciones financieras LP2 3.111.111 4.696.394 5.172.912 4.945.632 3.406.326

Pasivo Estimado y Provisiones LP 68.590.911 68.590.911 68.590.911 68.590.911 68.590.911

Impuesto Gravamenes y Tasas LP 45.602.694 45.602.694 45.602.694 45.602.694 45.602.694

Ingresos recibidos por aniticipado 157.044.900 157.044.900 157.044.900 157.044.900 157.044.900

Otros pasivos LP 83.515.152 83.515.152 83.515.152 83.515.152 83.515.152

Emisón Bonos de Deuda 1.326.172.500 1.326.172.500 1.326.172.500 1.326.172.500 1.326.172.500

Total pasivos no corrientes

3.041.495.840 1.685.622.551 1.686.099.069 1.685.871.788 1.684.332.483

Total Pasivo 4.997.386.143 3.836.725.425 4.066.584.754 4.389.822.719 4.866.013.705

Patrimonio:

Capital suscrito y pagado 1.454.870.740 1.454.870.740 1.454.870.740 1.454.870.740 1.454.870.740

Superavit de Capital 3.389.266.946 3.389.266.946 3.389.266.946 3.389.266.946 3.389.266.946

Reservas 90.539.756 90.539.756 90.539.756 90.539.756 90.539.756

Revalorización del patrimonio 575.104.159 575.104.159 575.104.159 575.104.159 575.104.159

Pérdidas acumuladas (4.593.640.301) (3.869.900.195) (3.052.673.142) (2.483.168.394) (1.287.870.179)

Pérdida del período 32.949.853 308.284.365 569.504.749 1.195.298.215 1.355.821.818

Superavit por valorizaciones 392.706.753 392.706.753 392.706.753 392.706.753 392.706.753

Total patrimonio 1.341.797.906 2.340.872.523 3.419.319.960 4.614.618.174 5.970.439.992

Total pasivos y patrimonio 6.339.184.049 6.177.597.948 7.485.904.714 9.004.440.893 10.836.453.697

Fuente: Modelo Financiero empresa TELEFONÍA MÓVIL COLOMBIA SA

58

es por esa razón que se aconseja realizar las inversiones en cartera colectiva con

el fin de ganar ingresos extras para la compañía.

Se evidencia la disminución en el valor de la propiedad, planta y equipo, debido a

la estrategia planteada por la compañía, de hacer alianzas estratégicas con el fin

de disminuir el gasto por depreciación.

El comportamiento de las obligaciones financieras, por el buen flujo de caja que

proporciona la empresa, le permite cubrir la deuda adquirida al finalizar los años

proyectados, lo que hace que el ente pueda ver otras opciones de financiamiento

necesarias para su competitividad en el sector, se debe tener como precedente

que la deuda financiera ha aumentado durante los últimos 4 años en un 8% pero

con los apalancamientos propuestos se espera una recuperación de los mismos.

En cuanto a los proveedores, en el mercado actualmente existe un producto

financiero el cual se contrata con los bancos llamado triangulación, el cual permite

a las empresas obtener plazos más amplios para el pago de proveedores donde el

gasto financiero lo asume el proveedor; este producto financiero hace que los

proveedores reciban su ingreso a un plazo corto ofreciendo al banco un 2% en

promedio por los recursos y el banco da plazos mayores al cliente para la

cancelación de la obligación a 90 días 0 (cero) costo y a un plazo mayor el costo

financiero en este caso para Telefonía Móvil es igual que el de una obligación

financiera de corto plazo, pero la estrategia que se propone es tomarse los 90 y

manejar un cero costo. Con la implementación de esta estrategia se esperan

llegar al 2015 a rotaciones de proveedores de 74 días.

El buen resultado del flujo de caja y la caja disponible con que cuenta la compañía

le permite realizar cumplir con los compromisos adquiridos con las otras

operadores y hasta con los entes oficiales, lo que se evidencia en la disminución

de 5 veces su valor en las cuentas por pagar, del 2013 al 2018.

59

En cuanto a las pérdidas acumuladas, la empresa puede observar que con las

estrategias enfocadas al ingreso a bajo costo, estas cambian su naturaleza

gradualmente y para el 2018, prácticamente desaparecen, compensándose esta

con el resultado del ejercicio.

4.8 INDICADORES

Tabla 14. Indicadores Escenario Realista

Los indicadores de la empresa muestran durante la proyección una evolución

positiva que permiten mantener una sostenibilidad dentro de su ciclo de negocio,

como el pago de proveedores que tendrá una rotación de 64 días para el 2013 y

para el 2018 será de 74 días, mientras que los clientes y el manejo del inventario

se proyecta mantenerlo estable de acuerdo a los datos históricos presentados por

la empresa, debido a que eran los proveedores y las cuentas por pagar las que

deterioraban su capital de trabajo y flujo de caja.

INDICADORES

Acumulado Acumulado Acumulado

Índices de Rentabilidad 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Margen bruto 51,00% 51,00% 51,00% 51,00% 51,00% 51,00%

ebitda/Ingresos 35,65% 35,77% 29,02% 28,69% 28,43% 28,21%

ROE -20,62% 10,67% 15,77% 25,90% 22,71% 19,89%

ROA -4,36% 4,04% 7,20% 13,27% 12,51% 11,42%

Acumulado Acumulado Acumulado

Índices de Actividad 2013 2014 2015 2016 2017 2018

A) Periodo promedio de Cobro = Promedio de

la cartera 365 / Ingresos netos de operación60,0 60,0 60,0 60,0 60,0 60,0

B) Periodo promedio de Proveedores =

Promedio de proveedores 360 / Costo de

Ventas

64,9 69,7 71,7 74,0 74,0 74,0

C) Periodo promedio de Inventarios =

Promedio de inventarios 360 / Costo de

Ventas

12,3 12,3 12,3 12,3 12,3 12,3

D) Rotación de activos fijos = Ingresos netos

de operación /Activos fijos de operación

(activo fijo neto+depreciación +

valorizaciones)

1,8 2,4 3,0 3,8 4,7 5,8

E) Rotación de activos operacionales =

Ingresos netos de operación /Activo

operacional bruto (deudores e inventarios)

4,4 5,1 5,3 5,4 5,4 5,4

Fuente: Modelo Financiero empresa TELEFONÍA MÓVIL COLOMBIA SA

60

En el estudio de los indicadores financieros propios de la compañía, se vio la

evolución que estos habían tenido en los años de estudio, a su vez la influencia

que tiene las estrategias de mejoramiento financiero permitiendo la generación de

efectivo, evolución competitiva frente a empresas locales y fortalecimiento en las

mediciones propias a sus actividades comerciales u de operación.

Con la aplicación de las estrategias se puede lograr que la empresa tenga un

cambio en cuanto a su operación y a sus indicadores haciéndola más atractiva

para sus inversionistas y logrando el cumplimiento de los compromisos adquiridos

a sus clientes y a sus aliados estratégicos.

61

5. CONCLUSIONES

Al analizar la Empresa Telefonía Móvil Colombia SA, se determinó que en

la actualidad presenta un capital de trabajo negativo, generado básicamente por

los vencimientos de las obligaciones financieras de corto plazo y millonarios

compromisos, en la actualidad se encuentra en el proceso de modificar el perfil de

su deuda financiera.

La rentabilidad medida por el ROE tiene un promedio del -25% entre los

años 2009 al 2012, esto significa que necesita la compañía diferentes

apalancamientos para sostener y revertir este indicador a positivo, si bien es cierto

el hecho de la fusión de Telefonía Móvil Colombia S.A. con Telefónica Colombia

permitió reducir este indicador al -16,9%, se necesita nuevas fuentes de

generación de utilidades como inversiones o colocación de bonos como las

generadas en septiembre del 2012, por esta razón al buscar alternativas de

mejoramiento de caja, mediante las estrategias planteadas entorno a los ingresos

vemos la posibilidad que tiene la empresa de invertir parte de su caja en carteras

colectivas que le renten ingresos adicionales a los de su operación, esto con el fin

de que no dependa solo de sus productos principales.

2009 2010 2011 2012

Cuentas por cobrar clientes 941.018.611 826.915.633 891.383.626 668.642.332

Inventarios netos 63.517.115 68.330.714 102.045.250 60.484.735

Anticipo impuestos 29.574.675 41.030.893 33.486.342 0

Capital Trabajo Operacional (KTO) 1.034.110.401 936.277.240 1.026.915.218 729.127.067

Costos y gastos por pagar 741.011.710 600.581.417 1.419.576.711 925.183.302

Proveedores 130.678.395 166.368.307 166.375.164 254.926.402

Otros pasivos corrientes operacionales 20.972.231 105.958.768 135.981.175 59.927.698

Cuentas por Pagar Operacionales 892.662.336 872.908.491 1.721.933.049 1.240.037.402

Capital de Trabajo Neto Operacional (KTNO) 141.448.065 63.368.749 -695.017.831 -510.910.335

ANALISIS DE CAPITAL DE TRABAJO NETO OPERACIONAL (KTNO)

62

Dentro del Modelo planteado, fueron fundamentales para todas las

proyecciones realizadas y el escenario realista, las variables macroeconómicas, se

trabajó con una fuente oficial como son las publicadas en la página de

Bancolombia, se realizó un análisis a los crecimientos históricos de la empresa y

se comparó con las proyecciones futuras que se habían planteado inicialmente,

todo esto, nos brindó un entendimiento de la empresa y nos permitió una visión

global del entorno donde se desenvuelve, se realizaron ajustes al modelo sobre

puntos de las proyecciones financieras y administrativas que eran fundamentales

para atacar su problema.

El modelo realizado se establece principalmente como un aporte estratégico

al mejoramiento de ciertos procesos que posee la empresa y a su vez un

apalancamiento para los ingresos que percibe actualmente, por esta razón se

evaluaron los procesos desde la prestación de servicio para hallar los puntos

débiles y críticos con el fin de buscar alternativas que ayudaran a la compañía

para enfocar su negocio en las fortalezas que posee, pero sin dejar de un lado los

puntos críticos que debe fortalecer para sacar el mayor provecho de su negocio.

Se plantearon estrategias no solo financieras sino de propuesta de mejora

de procesos para la compañía ya que gracias al modelo planteado, se pudo dar

una visión retrospectiva del funcionamiento que esta tenía frente a sus

competidores y por su puesto frente a su desempeño en el tiempo de estudio.

El objetivo planteado en el modelo es mejorar el capital de trabajo que tiene

actualmente la compañía y también ver cómo se puede convertir en una empresa

líder dentro de sus principales competidores, el modelo muestra que las

estrategias estudiadas son favorables para la compañía y se logra mantener

durante los años de proyección, la empresa muestra un cambio progresivos dentro

de sus indicadores, tales como que su razón corriente crece durante los años

proyectados y se mantiene, durante el 2012 su razón corriente asciende a 0,50 lo

63

que indica que la empresa por cada peso que debe, tiene 0,50 pesos para pagar

o respaldar esa deuda, al 2018 su razón corriente asciende a 2.35, esto indica que

su posibilidad de cubrir las deudas es mayor, es decir la compañía se vuelve más

solvente, este indicador es una garantía tanto para la empresa de que no tendrá

problemas para pagar sus deudas, como para sus acreedores, porque tiene la

certeza de que su inversión no se perderá, que está garantizada de acuerdo a los

lineamientos planteados comercialmente, igualmente el capital de trabajo muestra

un desempeño progresivo y al finalizar las proyecciones en el año 2018, este

termina con un valor de $431.631.120, que nos indica que las estrategias

planteadas lograrían el objetivo de la empresa, mejorar sus indicadores.

Existe un riesgo a nivel de indicadores macroeconómicos debido a que la

compañía ha estado expandiendo su infraestructura por todo el país y

actualizando sus redes para mayor penetración del mercado. También se ha

ceñido a las nuevas reglamentaciones emitidas por el ministerio de las

comunicaciones referente a los operadores dominantes y las devoluciones en

ofertas especiales a los clientes al momento de la regularización de las tarifas.

Las estrategias modelas y planteadas son las siguientes:

a. Centro Virtual Amigable: Esta estrategia está enfocada a un mejor servicio y a la

disminución paulatina de costos y gastos ya que por el portal virtual los clientes

podrán hacer transacciones de compra, cambios de planes, pago online, entre

otros.

64

b. Cambio de empresa de Call Center: Esta estrategia está orientada a un mejor

servicio y al aumento de los ingresos para los productos principales que son

operación fija: línea básica, banda ancha, larga distancia, y TV; operación móvil:

prepago, postpago y datos, lo cual proyecta que la empresa haga del total de los

ingreso que se perciben actualmente un 3% adicional

c. Apertura de Centros de Servicio al Cliente: Esta estrategia está orientada a

un mejor servicio para las personas naturales y comerciales por medio de la

cobertura nacional, proporcionando así la fidelización de los clientes actuales y la

captura de nuevos clientes partiendo de la oferta comercial para este año.

2013 2014 2015 2016 2017 2018

COSTO TOTAL PROYECTO

OPERACIÓN CTRO VIRTUAL AMIGABLE 15.886.006,51$ 4.200.000.000 2.200.000.000 2.266.220.000 2.334.433.222 2.405.866.879 2.479.486.405

IVA 672.000.000 352.000.000 362.595.200 373.509.316 384.938.701 396.717.825

TOTAL A FACTURAR 4.872.000.000 2.552.000.000 2.628.815.200 2.707.942.538 2.790.805.579 2.876.204.230

TOTAL OPERACIÓN 4.872.000 2.552.000 2.628.815 2.707.943 2.790.806 2.876.204

INGRESO ESPERADO 3,0% 153.423.311 169.924.998 181.777.066 189.847.968 198.694.883 208.033.543

COSTO TECNICO 1,0% 26.081.963 28.887.250 30.902.101 32.274.155 33.778.130 35.365.702

GASTO VENTAS 1,5% 5.388.969 5.566.805 5.734.366 5.912.824 6.096.946 6.284.364

2013 2014 2015 2016 2017 2018

OPERACIÓN CALL IN COMISION 26.704.068.214 27.507.860.667 28.335.847.273 29.188.756.276 30.067.337.840 30.972.364.709

OPERACIÓN CALL OUT COMISION 17.802.712.143 18.338.573.778 18.890.564.849 19.459.170.851 20.044.891.893 20.648.243.139

ESTACIONES 2.040.000.000 2.040.000.000 2.040.000.000 2.040.000.000 2.040.000.000 2.040.000.000

TOTAL OPERACIÓN 46.546.780 47.886.434 49.266.412 50.687.927 52.152.230 53.660.608

Especializados Productos de LB LD BA TV

INGRESO ESPERADO TOTAL PRODUCTOS 2.164.774.571 2.397.610.332 2.564.840.824 2.678.719.757 2.803.548.097 2.935.314.858

INGRESO ESPERADO CON INVERSION 5% 108.238.729 119.880.517 128.242.041 133.935.988 140.177.405 146.765.743

Fuente: Modelo Financiero empresa TELEFONÍA MÓVIL COLOMBIA SA

Fuente: Modelo Financiero empresa TELEFONÍA MÓVIL COLOMBIA SA

65

COSTO DE INSTALACION UNITARIO 2.000.000,00$

COSTO DE FUNCIONALMIENTO UNITARIO/AÑO 96.000,00$

Peso de ventas de la estrategia 0,4% 2013 2014 2015 2016 2017 2018

NVOS CENTROS POR CIUDADES VARIABLES

BOGOTA CANTIDADES 2 1

COSTO DE INSTALACION 4.000.000 2.060.200 - - - -

COSTO DE FUNCIONAMIENTO 128.000 290.890 290.890 290.890 290.890 290.890

VLR TOTAL 4.128.000 2.351.090 290.890 290.890 290.890 290.890

MEDELLIN CANTIDADES 1 1

COSTO DE INSTALACION - 2.060.200 2.122.212 - - -

COSTO DE FUNCIONAMIENTO - 72.000 168.000 168.000 168.000 168.000

VLR TOTAL - 2.132.200 2.290.212 168.000 168.000 168.000

CALI CANTIDADES 1

COSTO DE INSTALACION - - 2.122.212 - - -

COSTO DE FUNCIONAMIENTO - - 60.000 60.000 60.000 60.000

VLR TOTAL - - 2.182.212 60.000 60.000 60.000

PEREIRA CANTIDADES 1

COSTO DE INSTALACION - - - 2.254.079 - -

COSTO DE FUNCIONAMIENTO - - - 96.000 192.000 288.000

VLR TOTAL - - - 2.350.079 192.000 288.000

BUCARAMANGA CANTIDADES 1 1

COSTO DE INSTALACION - - - 2.254.079 2.324.857 -

COSTO DE FUNCIONAMIENTO - - - 96.000 288.000 480.000

VLR TOTAL - - - 2.350.079 2.612.857 480.000

TOTAL NUEVOS CENTROS DE SERVICIO 4.128.000 4.483.290 4.763.314 5.219.047 3.323.746 1.286.890

Fuente: Modelo Financiero empresa TELEFONÍA MÓVIL COLOMBIA SA

66

6. RECOMENDACIONES

Al revisar las estrategias que se querían implementar en el modelo, determinamos:

Se determina que para mejorar sus indicadores financieros la alternativa

principal es ser más agresivos en el mercado para generar mayores ventas e

inversiones que le permita apalancar nuevos proyectos e incentivar el

posicionamiento del mercado, para ello se planteó una estrategia de creación de

nuevos puntos de servicio al cliente, los cuales van a estar en las 5 principales

ciudades del país, con una inversión inicial de 23.204 millones de pesos

contemplando todos los costos de instalación, funcionamiento y de administración

dejando un porcentaje de ventas nuevas del 2% anual durante los años de

proyección.

La segunda estrategia financiera planteada y de operación es mejorar el

contrato marco del Call Center que tiene actualmente la compañía con el

proveedor Atento, quien por ser filial de la compañía se puede generar sinergias

financieras que beneficien las dos partes; esta estrategia tendría una inversión de

300.200 millones de pesos, que corresponde a mejoras de los sitios que

actualmente se encuentran en funcionamiento. Se va a incentivar en las

operaciones de In y Out con nuevas bases de clientes e impactando más en los

estratos 2, 3 y 4 foco principal, se proyecta un margen del 5% de utilidades nuevas

a la Compañía. Cabe anotar que con este proveedor se tiene un contrato marco,

del cual se analizaría a nivel legal todas las cláusulas que actualmente se tiene

con este para la mayor generación de beneficios, esta estrategia va dirigida a los

productos de mayor foco: Línea Básica, Banda Ancha y TV.

También se planteó una estrategia de creación de una página virtual

llamada ATNOVA, la cual va ayudar a la generación de ventas nuevas pero por

medio de un formato virtual el cual, se tiene como objetivo que genere el 5% de

ventas nuevas, no obstante al ser un nuevo formato, tiene un alto riesgo en la

67

implementación y aceptación de los clientes, pero con la nueva estrategia

comercial ayudara al propósito del mismo.

Al generar estrategias para mejorar los días de rotación de proveedores de

52,5 a 74 días, se puede generar un flujo de caja óptimo, dando a la empresa la

posibilidad de inversión, cubrir obligaciones financieras y operativas y tener caja

para los proyectos que demande la exigencia del mercado.

Al mantener los clientes con una rotación en los pagos de 60,2 días,

permitirá una cartera menos represada y ayudará a que el ente invierta más

recursos en las líneas nuevas de negocio con nuevas políticas y procesos de

acuerdo a la competencia actual.

La aplicación del modelo financiero proporcionado de acuerdo al estudio

realizado, ya que al dejarlo de una forma dinámica y de fácil entendimiento, le

permitirá a los miembros de la empresa tomar mejores decisiones sustentadas y

modificarlo según lo que se vaya desarrollando el ejercicio del objeto social.

La implementación de las estrategias generan los recursos suficientes y que

dan oportunidad de disminuir las obligaciones financieras y el costo de los

créditos, se optará por el pre-pago de los créditos que actualmente tiene la

empresa.

De acuerdo al flujo de caja generado y si se tiene mayor a 1 billon de pesos

durante los años de proyección se propone invertir un porcentaje del 90% en la

operación de fiducias y carteras colectivas, con las cuales se obtiene unas

rentabilidades más altas que las generadas por las cuentas de ahorros, el

rendimiento promedio esperado será del 5%.

68

BIBLIOGRAFÍA

W. R. Purcell Jr. Cómo comprender las finanzas de una compañía, Ed. Norma,

Cali 1983

Información financiera Telefonía Móvil Colombia S.A.

Indicadores macroeconómicos Bancolombia y análisis financieros competidores,

http://bancolombia/investigaciones.bancolombia.com/Inv. Económicas/Indicadores/

Comisión de Regulación de Comunicaciones - CRC,

http://www.crcom.gov.co/index.php

Informe El sector TIC, http://archivo.mintic.gov.co/mincom/faces/?id=1198

Bolsa de Valores de Colombia, http://www.bvc.com.co/pps/tibco/portalbvc

RESUMEN EJECUTIVO

TIPO DE DOCUMENTO: Trabajo de Grado

ACCESO AL DOCUMENTO: Universidad Piloto de Colombia

TITULO DEL DOCUMENTO: Estrategias para mejoramiento financiero de la

empresa Telefonía Móvil Colombia S.A., Mediante un Modelo Financiero en Excel.

AUTORES: Andrea del Pilar Alvarado Rada, Diana Carolina Molina Norato, Astrid

Marcela Pérez Cuellar

PUBLICACIÓN: Bogotá D.C., Octubre 06 de 2013, 67 Páginas.

UNIDAD PATROCINANTE: Universidad Piloto de Colombia

PALABRAS CLAVES:

Planeación Financiera: Herramienta que ayuda a estructurar el manejo y

administración de los recursos económicos en una organización.

Diagnóstico Financiero: es el resultado final en el cual se verá reflejado el estado

actual de la empresa financieramente hablando, teniendo en cuenta variables

cuali-cuantitativas para dicho fin; se debe estructurar utilizando diferentes pasos

que nos llevarán a emitir un concepto sobre la empresa estudiada.

Modelo Financiero: es una herramienta de gestión que permite proyectar el

resultado futuro de las decisiones que se planean tomar en el presente.

Ebitda: indicador financiero representado mediante un acrónimo que significa en

inglés Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization (beneficio

antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones), es decir, el

beneficio bruto de explotación calculado antes de la deducibilidad de los gastos

financieros.

DESCRIPCIÓN: El presente trabajo de grado consiste en la construcción de un

Modelo financiero en Excel como herramienta para el mejoramiento en la

planeación financiera de Telefonía Móvil Colombia S.A.

El objetivo principal es proporcionar a Telefonía Móvil Colombia S.A., un Modelo

en Excel como herramienta operativa, que le permita realizar la planeación

financiera como estrategia competitiva evaluando la viabilidad de diferentes

alternativas que mejoraran su capital de trabajo.

Con este Modelo se pretende que el equipo financiero oriente sus decisiones y el

conocimiento de la empresa con el fin de incrementar su capital de trabajo, plantea

estrategias favorables que permitan a la empresa tener alternativas de inversión

tanto a corto como a largo plazo, a su vez mejorar indicadores financieros básicos

de la empresa, los cuales brindan mayores beneficios en el ciclo del negocio.

Para lograr lo anterior, se recopiló información directamente de la empresa, para lo

cual se contó con la visita a la compañía, donde el Director Financiero brindó la

información necesaria dando una inducción organizacional, presentando al equipo

de trabajo, mostrado a profundidad el objeto social que la compañía persigue, sus

diferentes procesos y también con ojo crítico sus diferentes falencias que a través

del tiempo ha encontrado.

Se indagó sobre la planeación estratégica que sigue la compañía, observando su

distribución organizacional - jerarquía y la visión a mediano y largo plazo, se

estableció las ventajas competitivas frente al sector de la economía al que

pertenece con sus variables influyentes en su crecimiento en ventas y/o costos;

adicional, según su nivel de ventas y cantidad de empleados se determinó a qué

tipo de compañía pertenece según la legislación colombiana.

El análisis financiero realizado, determinó que el problema fundamental de la

empresa, radica en su capital de trabajo negativo, generado básicamente por la

porción de vencimientos financieros a corto plazo y millonarios compromisos;

también se encuentra en el proceso de modificar el perfil de su deuda financiera,

al igual que revisando el contrato de contraprestación conforme a la aprobación de

la Ley 1509 de 2012, por la cual se autoriza a la Nación a capitalizar la empresa

debido al escenario de pérdidas recurrentes.

FUENTES: Bibliografía, W. R. Purcell Jr. Cómo comprender las finanzas de una

compañía, Ed. Norma, Cali 1983

Información financiera Telefonía Móvil Colombia S.A.

Indicadores macroeconómicos Bancolombia y análisis financieros competidores,

http://bancolombia/investigaciones.bancolombia.com/Inv. Económicas/Indicadores/

Comisión de Regulación de Comunicaciones - CRC,

http://www.crcom.gov.co/index.php

Informe El sector TIC, http://archivo.mintic.gov.co/mincom/faces/?id=1198

Bolsa de Valores de Colombia, http://www.bvc.com.co/pps/tibco/portalbvc

CONTENIDOS: El proyecto de grado consta de cuatro capítulos en los que se

estudió la empresa Telefonía Móvil Colombia S.A. y las mejores alternativas para

solucionar su problema de Capital de trabajo.

El capítulo uno describe en su totalidad a la empresa para conocer el objeto

en estudio, sus fortalezas, debilidades, objetivos estratégicos, ventajas

competitivas y sus principales productos. Igualmente dentro del capítulo uno se

estudió el mercado en el que se desenvuelve la empresa y lo que aporta este a la

compañía, se revisaron sus principales procesos y como se encuentra conformada

su estructura, todo esto con el fin de saber a qué desafío nos enfrentamos y

cuáles son las mejores herramientas para afrontarlo.

En el capítulo dos se analizaron los antecedentes que han permitido a la empresa

estar hoy en marcha y adicional se realizó el diagnostico financiero de la compañía

identificando sus puntos críticos que ayudaron a realizar la formulación del

problema sobre el cual se desarrolló el trabajo de grado.

El capítulo tres nos habla de la metodología seguida para realizar el desarrollo del

proyecto, allí encuentras 5 fases que fueron las que se llevaron a cabo para dar

vía libre al proyecto, dentro de estas encuentras las siguientes:

Fase 1. Entendimiento de la empresa: donde se brinda la oportunidad de conocer

de manera profunda la compañía.

Fase 2. Recolección de información: en esta fase se recopiló la información

relevante de la compañía, Estados Financieros, información sobre empleados,

información administrativa, se realizaron entrevistas, igualmente se recopiló

información del sector e información importante del país que afecte directa e

indirectamente a la compañía.

Fase 3. Revisión y Diagnostico preliminar de los Estados Financieros: Al revisar

los Estados Financieros, nos permitió conocer situaciones relevantes y críticas que

están presenta la empresa, así mismo nos brindó la oportunidad de dar una

opinión sobre cuáles pueden ser las alternativas más favorables que se puedan

implementar para dar solución a su problema.

Fase 4. Elaboración y validación del Modelo Financiero: Teniendo en cuenta los

puntos tratados en la fase anterior, se planteó el Modelo financiero como

herramienta de gestión que nos permite identificar los puntos críticos a mejorar y

mediante el cual se plantearan las estrategias que ayudaran a dar soluciones y

conocimiento general a la administración de la situación financiera,

comportamiento y estabilidad de la empresa.

Fase 5. Presentación y sustentación del trabajo de grado: En esta fase se realiza

la presentación oficial del Modelo financiero ante la compañía y el jurado de la

Universidad Piloto de Colombia, dando a conocer el proceso de puesta en marcha

de este y los beneficios que presta a la administración, igualmente se muestran los

resultados obtenidos con su aplicación, los puntos críticos y las alertas que este

proporciona para la toma de decisiones.

El capítulo cuatro indica los resultados que arroja el Modelo de acuerdo a los

escenarios planteados (Inercial y Realista), teniendo en cuenta las diferentes

situaciones a las cuales se puede enfrentar la empresa, los resultados se

presentan de acuerdo al escenario Realista que es el más favorable.

METODOLOGIA: Se realizó una recopilación de los Estados Financieros y demás

información relevante de la empresa, con esta se determinó un diagnostico

financiero y se analizaron las cifras más relevantes de los Estados financieros,

identificando así el foco y los puntos críticos que se presentaban en el desarrollo

del ciclo del negocio. Posteriormente se construyó el modelo financiero de acuerdo

a la necesidad de la empresa, dejando una hoja de datos de entrada y las otras

hojas que calcularan la información necesaria para que la compañía identifique su

situación histórica - actual, el riesgo que puede generar su actual desempeño y

sus principales indicadores de gestión competitiva.

Después de esto, se evaluaron 2 escenarios con las diferentes estrategias

planteadas para poder subsanar la falencia de capital de trabajo que tenía la

empresa, en cada escenario se revisaron los indicadores más relevantes que son

los que nos indicaron que podría estar generando los puntos críticos y fue de esta

manera que se buscaron las posibles soluciones.

El Modelo muestra en cada hoja las proyecciones para cada escenario con las

estrategias planteadas para cada uno:

En el escenario inercial, se trabajó en base al desempeño normal de la compañía

y su crecimiento de acuerdo a las variables macroeconómicas del mercado.

En el escenario realista, se elaboró el modelo enfocado a mejorar el capital de

trabajo, se plantearon una serie de estrategias, para este fin, donde se abordan

diferentes frentes como son las decisiones financieras, y estructurales; planteando

la re-negociación con los proveedores contratando plazos más amplios con el

objetivo de lograr una rotación de 74 días, indicador que en la actualidad maneja

el líder local; adicional, para lograr este indicador se contratará servicio de

triangulación inicialmente con Bancolombia el cual ofrece este producto a bajos

costos los cuales son asumidos básicamente por el proveedor generando que el

banco suministre los recursos a corto plazo y ampliando los plazos a Telefonía

Móvil Colombia SA.

Otra estrategia planteada es realizar el pre-pago de las obligaciones financiera de

acuerdo a la caja que se genere buscando su disminución, proyectando cubrirlas a

finales del 2013.

Apertura de nuevos centros de servicio al cliente, orientándose a una mejor

prestación del servicio para las personas naturales y comerciales por medio de la

cobertura nacional, proporcionando así la fidelización de los clientes actuales y la

captura de nuevos clientes partiendo de la oferta comercial para este año.

Debido a las constantes quejas de los clientes y adicional buscando mejorar las

ventas para los principales productos: línea básica, banda ancha, larga distancia, y

TV; operación móvil: prepago, postpago y datos, se plantea el cambio de la

empresa de Call Center, estableciendo clausulas a los contratos fijando metas y

penalizaciones por incumplimiento, mediante la operación IN y OUT enfocándose

en estratos 3, 4 y 5.

Adicional, la estrategia más retadora es la implementación de un centro virtual

amigable, la cual progresivamente busca aumento de las ventas y la disminución

de los costos y gastos ya que por el portal virtual los clientes podrán hacer

transacciones de compra, cambios de planes, pago online, entre otros.

CONCLUSIONES:

Al analizar todos los históricos de los estados financieros de la compañía se pudo

establecer que presenta un capital de trabajo negativo, generado básicamente por

la porción de vencimientos financieros a corto plazo y millonarios compromisos.

También se evaluaron los diferentes indicadores financieros de la compañía que al

ser comparados con los de la empresa Líder del mercado de las

telecomunicaciones, se podría pretender mejoras a los mismos, mediante

estrategias comerciales y operativas generales.

Al no tener una centralización de su operación comercial y directamente

relacionada con el movimiento de sus indicadores financieros que le permitiera

una visión general del desempeño de la compañía, no deja ver los diferentes

movimientos y el impacto que tiene en el desarrollo de su ciclo de negocio, que

debería ser monitoreado a diario y de paso realizando proyecciones a corto y largo

plazo para la toma de decisiones instantáneas y con peso para los próximos años.

RECOMENDACIONES:

A la gerencia de la empresa se le recomienda aplicar en forma integral el

modelo de Planeación Financiera con el fin de incrementar la rentabilidad en el

largo plazo. Este modelo contiene los elementos básicos para realizar las

proyecciones y el manejo de los recursos de forma óptima. La proyección de los

ingresos y los gastos generados en la empresa constituye una herramienta de

enorme utilidad para la toma de decisiones y diseñar mejor las políticas

financieras de la empresa, así como para evaluar los objetivos proyectados y

subsanar las deficiencias.

Con lo anterior, se recomiendan diferentes alternativas estratégicas que les

permita realizar modificaciones estructurales para fortalecer la estructura de

capital y evaluar las mejores alternativas de creación de valor, que le proporcione

a la compañía una visión estratégica del negocio con su variación en los diferentes

indicadores financieros y su comparación constante de desempeño a nivel de

competencia.

Para la obtención de recursos la implementación de nuevos focos de

negocio que ayuden a apalancar lo que actualmente tiene en la compañía para la

generación de ventas nuevas, que permite conquistar el mercado y colonizar el

sector de las telecomunicaciones con nueva tecnología u oferta comercial, para

ello se recomienda una inversión inicial de 23.204 mcop el cual contempla todos

los costos de instalación, funcionamiento y de administración dejando un

porcentaje de ventas nuevas del 2% anual durante los años de proyección.

Adicional, como segunda estrategia mejorar el contrato marco del Call

Center que tiene actualmente la compañía con el proveedor Atento, quien por ser

filial de la compañía se puede generar sinergias financieras que beneficien las dos

partes; esta estrategia tendría una inversión de 300.200 mcop, que corresponde a

mejoras de los sitios que actualmente se encuentran en funcionamiento, dejando

un margen de ventas nuevas del 5% durante los años de proyección. Como

tercera estrategia es la creación de una página virtual llamada ATNOVA, la cual va

ayudar a la generación de ventas nuevas pero por medio de un formato virtual el

cual, se tiene como objetivo que genere el 5% de ventas nuevas, no obstante al

ser un nuevo formato se tiene un alto riesgo en la implementación y aceptación de

los clientes, pero con la nueva estrategia comercial ayudara al propósito del

mismo.

A nivel operativo se recomienda el mejoramiento de los indicadores de

rotación de proveedores, al mejorar los días de rotación de proveedores de 52,5 a

74 días, se puede generar un flujo de caja más alentador, dejando los pagos de

acuerdo a las solicitudes que se generen por los diferentes proyectos que se

obtengan y un stock de acuerdo al volumen de ventas. También al manejar con los

clientes una rotación en los pagos de 60,2 días, permitirá que se mantenga una

cartera menos represada y ayudar a que el ente invierta más recursos en las

líneas nuevas de negocio con nuevas políticas y procesos de acuerdo a la

competencia actual.

Por último de acuerdo al flujo de Caja Generado y si se tiene mayor a 1

billón de pesos durante los años de proyección se propone invertir en un 90% en

inversiones de administración de liquidez tasa variable, que corresponden a

inversiones de carteras colectivas a la vista de fondos de inversión y cuentas de

ahorro de inversión las cuales se presentan a su valor de mercado y se valoran

mediante la causación de rendimientos, que tendrá como objetivo un rendimiento

del 5% anual siempre y cuando el mercado lo permita debido a que este

representa un alto riesgo en la generación de utilidades.

Lo anterior se apalancará y permitirá una visión global mediante el modelo

financiero estructurado para la Compañía que le ayudará a la consecución y toma

de decisiones importantes y sustentadas en cifras reales.

ESTRATEGIAS PARA EL

MEJORAMIENTO FINANCIERO DE

TELEFONÍA MÓVIL COLOMBIA SA

MEDIANTE MODELO EN EXCEL

ANDREA ALVARADO

ASTRID MARCELA PEREZ

DIANA CAROLINA MOLINA

Fecha:18 de Octubre 2013 Versión No. 1

AGENDA

2

1 • Descripción del Trabajo de Grado

2 • Descripción de la Empresa

3 • Problema

4 • Resultados – Modelo Financiero

5 • Conclusiones

6 • Recomendaciones

7 • Retroalimentación

1. Descripción del Trabajo de Grado

Consiste en la construcción de estrategias

para el mejoramiento financiero de la

compañía Telefonía Móvil Colombia S.A.

mediante la realización de un Modelo

financiero en Excel como herramienta de

gestión de las mismas.

3

1.1 Objetivo General Realizar la planeación financiera de la empresa Telefonía Móvil

Colombia S.A. mediante el diseño y desarrollo de un modelo

financiero en Excel con el fin de evaluar la viabilidad de diferentes

alternativas y estrategias para el mejoramiento del capital de trabajo.

4

1.2 Objetivos Específicos

• Realizar el análisis financiero de la empresa Telefonía Móvil Colombia

S.A. para emitir un diagnóstico de su situación actual.

• Determinar si las operaciones futuras del negocio serán lo

suficientemente rentables para garantizar la viabilidad.

• Alertar por anticipado sobre posibles riesgos que pueda presentar la

empresa.

• Obtener una experiencia altamente enriquecedora con el trabajo de

campo, puesto que nos brinda nuevos conocimientos.

2. Descripción general de la empresa

5

Razón Social: Telefonía Móvil Colombia S.A.

Objeto Social: La organización, operación, prestación, provisión, explotación de las actividades, redes y los servicios de telecomunicaciones

Número de empleados: 3.534

Permanencia en el mercado: 10 años

Tamaño del Mercado: 14.004,9.

2. Descripción general de la empresa

6

Ventas para el 2012: $4.001.688.722 (En miles de pesos)

Tipo de empresa: Gran Contribuyente

Productos: Telefonía pública local, local extendida y de larga distancia nacional e internacional, servicios móviles, portadores, tele servicios, telemáticos, servicios satelitales y servicios de televisión.

Clientes: Personas naturales y jurídicas a nivel nacional.

2. Descripción general de la empresa

7

Fuente: Datos reportados por los proveedores de redes y servicios al MINTIC

http://www.mintic.gov.co/index.php/cifras

3. El problema

El problema fundamental de la empresa Telefonía Móvil

Colombia S.A., radica en un capital de trabajo negativo,

generado básicamente por la cantidad de vencimientos

de prestamos a corto plazo y diferentes compromisos

adquiridos con la nación y terceros.

8

Falta de generación de estrategias comerciales para mejora del K de W

1

Contratos Marco con proveedores no ajustables al comportamiento del flujo de caja de la empresa

2

3. Diagnostico financiero

9 Fuente Modelo Financiero empresa Telefonía Móvil Colombia S.A.

2009 2010 2011 2012

2009 2010 2011 2012 % % % %

Ingresos de operación

Ingresos operacionales, neto 3.823.207.454 3.894.855.740 4.029.443.175 4.001.688.722 100% 100% 100% 100%Costo de ventas 1.197.713.279 1.352.166.648 1.695.299.504 1.763.678.964 31% 35% 42% 44%Otros costos de ventas 468.090.511 496.550.414 12% 13% 0% 0%

Total Costo de Ventas 1.845.253.820 2.083.529.407 2.008.108.844 1.763.678.964 48% 53% 50% 44%Margen Bruto 1.977.953.634 1.811.326.333 2.021.334.331 2.238.009.758 52% 47% 50% 56%Gastos de operación :

De Administración 636.852.536 684.662.905 671.010.306 443.840.403 17% 18% 17% 11% Sueldos y salarios 396.230.422 495.068.997 492.436.370 122.409.109 10% 13% 12% 3%De Ventas 219.722.959 319.979.665 567.150.117 526.121.799 6% 8% 14% 13% Sueldos y salarios 219.722.959 319.979.665 407.104.310 112.215.866 6% 8% 10% 3% Servicios 71.365.480 238.422.986 0% 0% 2% 6% Publicidad 41.275.280 175.482.947 0% 0% 1% 4%Provisiones 367.250.737 285.471.529 93.494.475 64.730.882 10% 7% 2% 2% Deudores 365.715.187 283.470.031 93.494.475 64.730.882 10% 7% 2% 2% Inventarios 1.535.550 2.001.498 0% 0% 0% 0%Resultado Operac. antes

depreciación y amort.

754.127.402 521.212.234 689.679.434 1.203.316.674 20% 13% 17% 30%Depreciaciones y

Amortizaciones Intangibles y diferidos 479.424.069 548.377.079 553.178.217 543.314.454 13% 14% 14% 14% Propiedad, planta y equipo 731.218.472 620.474.050 574.820.401 592.786.840 19% 16% 14% 15%Total Depreciaciones y

Amortizaciones

1.210.642.540 1.168.851.129 1.127.998.618 1.136.101.294 32% 30% 28% 28%Resultado operacional (456.515.139) (647.638.895) (438.319.185) 67.215.381 -12% -17% -11% 2%Ingresos (gastos) no

operacionales:

(116.656.252) (104.243.279) (175.479.830) (624.156.797) -3% -3% -4% -16%Ingresos (gastos) financieros,

neto

(241.880.180) (168.302.633) (116.437.052) 284.738.397 -6% -4% -3% 7%Otros Ingresos y Gastos no

operacionales

(35.571.354) 105.382.587 41.107.902 -1% 3% 1% 0%Total (gastos) ingresos no

operacionales, neto

(400.122.996) (159.018.589) (243.672.618) (339.695.005) -10% -4% -6% -8%

0% 0% 0% 0%Pérdida antes de impuestos (856.638.135) (806.657.484) (681.991.803) (272.479.625) -22% -21% -17% -7%

0% 0% 0% 0%Impuesto sobre la renta (56.663.621) 21.506.915 (20.126.677) (276.606) -1% 1% 0% 0%Resultado neto del ejercicio (913.301.756) (785.150.569) (702.118.480) (272.756.231) -24% -20% -17% -7%

3. Diagnostico financiero

10

Fuente Modelo Financiero empresa Telefonía Móvil Colombia S.A.

2009 2010 2011 2012

2009 2010 2011 2012 % % % %

Activos

Activos corrientes:

Disponible 155.807.433 123.845.572 190.032.601 136.373.410 2% 2% 2% 2%

Inversiones 27.329.655 22.511.969 51.084.000 20.361.707 0% 0% 1% 0%

Deudores 941.018.611 826.915.633 891.383.626 668.642.332 11% 11% 11% 10%

Vinculados ecónomicos 69.530.815 63.895.763 48.172.434 1% 1% 1% 0%

Anticipos y saldos a favor 29.574.675 41.030.893 33.486.342 0% 1% 0% 0%

Inventarios 63.517.115 68.330.714 102.045.250 60.484.735 1% 1% 1% 1%

Gastos pag por anticipado 7.117.906 13.514.390 15.517.494 16.295.896 0% 0% 0% 0%

Total activos corrientes 1.293.896.210 1.160.044.934 1.331.721.748 902.158.081 15% 15% 17% 13%

Inversiones 80.773 80.773 80.773 60.000 0% 0% 0% 0%

Deudores Varios 1.163.764.051 1.001.828.247 972.160.545 972.040.632 13% 13% 13% 14%

Cargos diferidos 875.650.893 696.402.592 859.667.301 4.036.577 10% 9% 11% 0%

Intangibles, neto 1.492.887.125 1.309.202.298 987.686.211 669.154.215 17% 17% 13% 10%

Propiedad, planta y equipo, 4.078.788.131 3.646.597.899 3.086.072.615 3.149.746.248 46% 47% 40% 46%

Bienes muebles en comodato 15.372.652 19.951.109 11.486.946 0% 0% 0% 0%

Valorizaciones 209.193 1.472.889 507.644.885 392.706.753 0% 0% 7% 6%

Gastos pag por anticipado 1.292.350 708.895.036 0% 0% 0% 10%

Otros Activos 66.970 66.970 66.971 4.380.729 0% 0% 0% 0%

Total activos no corrientes 7.626.819.788 6.675.602.776 6.426.158.598 5.901.020.190 85% 85% 83% 87%

Total activos 8.920.715.998 7.835.647.710 7.757.880.345 6.803.178.271 100% 100% 100% 100%

3. Diagnostico financiero

11 Fuente Modelo Financiero empresa Telefonía Móvil Colombia S.A.

Pasivos corrientes:

Obligaciones financieras 287.350.120 954.805.211 1.538.765.222 59.043.115 3% 12% 20% 1%

Proveedores 130.678.395 166.368.307 166.375.164 254.926.402 1% 2% 2% 4%

Vinculados ecónomicos 67.739.565 38.993.041 92.668.312 1% 0% 1% 0%

Cuentas por pagar 741.011.710 600.581.417 1.419.576.711 925.183.302 8% 8% 18% 14%

Total pasivos corrientes 1.901.206.641 2.534.668.597 4.013.602.668 1.798.492.068 21% 32% 52% 26%

0% 0% 0% 0%

Obligaciones financieras LP 2.573.001.581 1.967.224.673 1.405.135.818 1.705.349.965 29% 25% 18% 25%

Obligaciones financieras LP2 441.757 181.596 105.181 0% 0% 0% 0%

Emisón Bonos de Deuda 1.326.172.500 0% 0% 0% 19%

Total pasivos no corrientes 2.789.042.301 2.335.340.502 1.692.847.142 3.386.276.122 31% 30% 22% 50%

Total Pasivo 4.690.248.942 4.870.009.099 5.706.449.810 5.184.768.190 53% 62% 74% 76%

Patrimonio: 0% 0% 0% 0%

Capital suscrito y pagado 911.362.726 911.362.726 911.362.705 1.454.870.740 10% 12% 12% 21%

Superavit de Capital 3.496.781.769 3.496.781.769 3.496.781.769 3.389.266.946 39% 45% 45% 50%

Prima en colocación de 435.993.212 435.993.212 435.993.212 5% 6% 6% 0%

Reservas 90.608.436 90.539.756 90.539.756 90.539.756 1% 1% 1% 1%

Revalorización del patrimonio 671.948.770 647.155.144 620.706.853 575.104.159 8% 8% 8% 8%

Pérdidas acumuladas (2.171.231.220) (2.857.536.095) (3.309.480.167) (4.011.598.647) -24% -36% -43% -59%

Pérdida del período (341.946.074) (451.944.073) (702.118.478) (272.479.625) -4% -6% -9% -4%

Superavit por valorizaciones 1.136.949.438 693.286.173 507.644.885 392.706.753 13% 9% 7% 6%

Total patrimonio 4.230.467.056 2.965.638.611 2.051.430.535 1.618.410.081 47% 38% 26% 24%

Total pasivos y patrimonio 8.920.715.998 7.835.647.710 7.757.880.345 6.803.178.271 100% 100% 100% 100%

2009 2010 2011 2012

2009 2010 2011 2012 % % % %

3. Diagnostico financiero

12

Fuente Modelo Financiero empresa Telefonía Móvil Colombia S.A.

3.823.207.454 3.894.855.7404.029.443.175 4.001.688.722

754.127.402521.212.234

689.679.434

1.203.316.674

19,7%

13,4%

17,1%

30,1%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

30,0%

35,0%

0

500.000.000

1.000.000.000

1.500.000.000

2.000.000.000

2.500.000.000

3.000.000.000

3.500.000.000

4.000.000.000

4.500.000.000

2009 2010 2011 2012

Ventas totales EBITDA Margen Ebitda

3. Diagnostico financiero

13

Dentro del análisis realizado se detectó:

Fallas en el manejo del capital de trabajo.

Fallas en los procesos operativos y financieros con los proveedores.

Falta de alertas para toma de decisiones y evaluación de estrategias financieras.

No existen estrategias de competencia.

Falla en la revisión de contratos marco de la compañía a nivel financiero.

14

Estrategias

Supuestos utilizados en las proyecciones

Flujo de Caja Proyectado Anual

Estado de Resultados Proyectado

Balance General Proyectado

Indicadores Financieros

4. Resultados

CENTRO VIRTUAL AMIGABLE

CAMBIO CALL CENTER

A APERTURA CENTROS

SERVICIO AL CLIENTE

PRE PAGO OBLIGACIONES

FINANCIERAS

15

4. Resultados

Alternativas simuladas en el modelo:

Apertura de Centros de Servicio al Cliente

16

INVERSION INICIAL Acumulado Acumulado Acumulado

(23.204.286) 2013 2014 2015 2016 2017 2018

COSTO DE INSTALACION

UNITARIO 2.000.000,00$

COSTO DE FUNCIONALMIENTO

UNITARIO/AÑO 96.000,00$

Puntos porcentuales adicionales

de crecimiento 1,0%

NVOS CENTROS POR CIUDADES VARIABLES

BOGOTA CANTIDADES 2 1

COSTO DE INSTALACION 4.000.000 2.060.200 - - - -

COSTO DE FUNCIONAMIENTO - - -

ACUM. COSTO FUNC 128.000 290.890 290.890 290.890 290.890 290.890

VLR TOTAL 4.128.000 2.351.090 290.890 290.890 290.890 290.890

MEDELLIN CANTIDADES 1 1

COSTO DE INSTALACION - 2.060.200 2.122.212 - - -

COSTO DE FUNCIONAMIENTO - - - -

ACUM. COSTO FUNC - 72.000 168.000 168.000 168.000 168.000

VLR TOTAL - 2.132.200 2.290.212 168.000 168.000 168.000

CALI CANTIDADES 1

COSTO DE INSTALACION - - 2.122.212 - - -

COSTO DE FUNCIONAMIENTO - - - - -

ACUM. COSTO FUNC - - 60.000 60.000 60.000 60.000

VLR TOTAL - - 2.182.212 60.000 60.000 60.000

PEREIRA CANTIDADES 1

COSTO DE INSTALACION - - - 2.254.079 -

COSTO DE FUNCIONAMIENTO - - - 96.000 96.000 96.000

ACUM. COSTO FUNC - - - 96.000 192.000 288.000

VLR TOTAL - - - 2.350.079 192.000 288.000

BUCARAMANGA CANTIDADES 1 1

COSTO DE INSTALACION - - - 2.254.079 2.324.857

COSTO DE FUNCIONAMIENTO - - - 96.000 192.000 192.000

ACUM. COSTO FUNC - - - 96.000 288.000 480.000

VLR TOTAL - - - 2.350.079 2.612.857 480.000

TOTAL NUEVOS CENTROS DE

SERVICIO 4.128.000 4.483.290 4.763.314 5.219.047 3.323.746 1.286.890

APALANCAMIENTO CREDITOS LP

3 AÑOS 4.000.000 4.120.400 4.244.424 4.508.157 2.324.857 -

TOTAL AMORTIZACION 888.889 2.535.117 3.767.906 4.735.438 3.864.162 2.642.196

SALDO CREDITOS 3.111.111 4.696.394 5.172.912 4.945.632 3.406.326 764.130

GASTO FINANCIERO COSTO DTF+3 227.422 357.396 383.830 382.792 249.684 57.004

Ingresos oper., netos

(Adicionales x Estrategia)0 51.141.104 56.641.666 60.592.355 63.282.656 66.231.628 69.344.514

4. Resultados

4. Resultados

Alternativas simuladas en el modelo:

Cambio de empresa de Call Center.

17

Inversión Acumulado Acumulado Acumulado

300.200.392 2013 2014 2015 2016 2017 2018

OPERACIÓN CALL IN COMISION 26.704.068 27.507.861 28.335.847 29.188.756 30.067.338 30.972.365

OPERACIÓN CALL OUT COMISION 17.802.712 18.338.574 18.890.565 19.459.171 20.044.892 20.648.243

ESTACIONES 2.040.000 2.040.000 2.040.000 2.040.000 2.040.000 2.040.000

TOTAL OPERACIÓN 46.546.780 47.886.434 49.266.412 50.687.927 52.152.230 53.660.608

Especializados Productos de LB LD BA TV

INGRESO ESPERADO TOTAL PRODUCTOS 2.164.774.571 2.397.610.332 2.564.840.824 2.678.719.757 2.803.548.097 2.935.314.858

INGRESO ESPERADO CON INVERSION 5% 108.238.729 119.880.517 128.242.041 133.935.988 140.177.405 146.765.743

4. Resultados

Alternativas simuladas en el modelo:

Centro Virtual Amigable.

18

ATNOVA

COSTO TOTAL PROYECTO

13.406.520,10$ Acumulado Acumulado Acumulado

2013 2014 2015 2016 2017 2018

OPERACIÓN CTRO VIRTUAL AMIGABLE 4.200.000,00$ 2.405.867 2.334.433 2.334.433,22$ 2.405.866,88$ 2.479.486,41$

IVA 630.000 360.880 350.165 350.165 360.880 371.923

TOTAL A FACTURAR

4.830.000 2.766.747 2.684.598 2.684.598 2.766.747 2.851.409

TOTAL OPERACIÓN

INGRESO ESPERADO 153.423.311 169.924.998 181.777.066 189.847.968 198.694.883 208.033.543

COSTO TECNICO 26.081.963 28.887.250 30.902.101 32.274.155 33.778.130 35.365.702

GASTO VENTAS 5.388.969 5.566.805 5.734.366 5.912.824 6.096.946 6.284.364

4. Resultados

Alternativas simuladas en el modelo:

Re – Negociación con Proveedores

19

Acumulado Acumulado Acumulado

CUENTA CONTABLE 2013 2014 2015 2016 2017 2018

PROVEEDORES 478.491.980 569.308.798 627.043.496 677.454.133 709.023.496 742.347.600

COSTO DE VENTAS 2.663.398.032 2.949.864.031 3.155.613.567 3.295.722.809 3.449.303.492 3.611.420.756

VENTAS 5.222.349.083 5.784.047.120 6.187.477.582 6.462.201.586 6.763.340.180 7.081.217.169

%COSTO / VTAS 51,00% 51,00% 51,00% 51,00% 51,00% 51,00%

CxP (DIAS DE VENTA) 65 69 72 74 74 74

• Pre- Pago de Obligaciones Financieras.

ene-13 feb-13 mar-13 abr-13 may-13 jun-13 jul-13 ago-13 sep-13 oct-13 nov-13 dic-13

Obligaciones financieras CP 54.024.451 49.005.786 43.987.121 38.968.456 33.949.791 28.931.127 23.912.462 18.893.797 13.875.132 8.856.467 3.837.803 0

Pago Obligaciones Fras CP

Saldo Obligaciones Fras

CP

54.024.451 49.005.786 43.987.121 38.968.456 33.949.791 28.931.127 23.912.462 18.893.797 13.875.132 8.856.467 3.837.803 0

2013

20

4. Resultados

Fuente Proyecciones Bancolombia

Supuestos utilizados en las proyecciones:

21

4. Resultados

Flujo de Caja Libre proyectado:

22

4. Resultados Estado de Resultados proyectado:

TELEFÓNIA MÓVIL COLOMBIA S.A.ESTADO DE RESULTADOS

CONSOLIDADOS

Miles de pesos Colombianos

Acumulado Acumulado Acumulado

2013 2014 2015 2016 2017 2018

Ingresos de operación

Ingresos operacionales,

neto

5.251.119.263 5.841.743.155 6.293.493.646 6.634.577.280 7.008.754.995 7.406.852.255

Costo de ventas -2.678.070.824 (2.979.289.009) -3.209.681.760 (3.383.634.413) (3.574.465.047) (3.777.494.650)

Resultado Bruto 2.573.048.439 2.862.454.146 3.083.811.887 3.250.942.867 3.434.289.947 3.629.357.605

Gastos de operación :

De Administración 359.264.605 371.120.337 382.291.059 394.188.252 406.463.094 418.957.599

De Ventas 341.873.444 401.476.863 875.314.066 953.238.771 1.035.207.365 1.120.802.752

Provisiones 0 0 0 0 0 0

Resultado Operac. antes

depreciación y amort.1.871.910.389 2.089.856.946 1.826.206.761 1.903.515.845 1.992.619.488 2.089.597.255

Total Depreciaciones y 953.103.521 651.432.262 470.986.786 354.862.823 274.919.744 216.800.996

Resultado operacional 918.806.868 1.438.424.684 1.355.219.976 1.548.653.022 1.717.699.744 1.872.796.259

Ingresos (gastos) no -2.012.878 (1.581.782) -763.104 (382.792) (249.684) (57.004)

Ingresos (gastos) financieros, -1.168.989.298 (104.743.411) 83.473.043 45.460.723 90.312.364 103.542.828

Total (gastos) ingresos no

operacionales, neto-1.171.002.176 -106.325.194 82.709.940 45.077.931 90.062.680 103.485.824

Pérdida antes de

impuestos

-252.195.308 1.332.099.490 1.437.929.915 1.593.730.953 1.807.762.424 1.976.282.083

Impuesto sobre la renta 24.416.868 333.024.873 359.482.479 398.432.738 451.940.606 494.070.521

Resultado neto del

ejercicio

-276.612.175 999.074.618 1.078.447.436 1.195.298.215 1.355.821.818 1.482.211.562

Participacion del Costo 51% 51% 51% 51% 51% 51%

Margen Bruto 49% 49% 49% 49% 49% 49%

Margen Operacional 17% 25% 22% 23% 25% 25%

Margen Neto -5% 17% 17% 18% 19% 20%

23

Balance General Proyectado

4. Resultados

4. Resultados

24

Balance General Proyectado TELEFÓNIA MÓVIL COLOMBIA S.A.BALANCES GENERALES

CONSOLIDADOS

Miles de pesos Colombianos

Acumulado Acumulado Acumulado

2013 2014 2015 2016 2017 2018

Pasivos corrientes:

Obligaciones financieras CP 0 0 0 0 0 0

Proveedores 483.037.433 576.936.033 639.249.356 695.524.852 734.751.149 776.485.011

Cuentas por pagar 887.271.154 649.566.013 442.110.868 265.266.521 159.159.912 95.495.947

Impuestos, gravámenes y

tasas 110.036.056 443.060.928 802.543.407 1.200.976.145 1.652.916.751 2.146.987.272

Obligaciones laborales 23.210.994 29.205.233 44.247.388 89.848.747 182.518.744 370.695.569

Pasivos estimados y

provisiones 355.085.473 355.085.473 355.085.473 355.085.473 355.085.473 355.085.473

Ingresos recibidos por anticipado 37.321.496 37.321.496 37.321.496 37.321.496 37.321.496 37.321.496

Otros pasivos CP 59.927.698 59.927.698 59.927.698 59.927.698 59.927.698 59.927.698

Total pasivos corrientes 1.955.890.303 2.151.102.874 2.380.485.685 2.703.950.930 3.181.681.222 3.841.998.466

Obligaciones financieras LP 1.357.458.572 - - - - -

Obligaciones financieras LP2

3.111.111 4.696.394 5.172.912 4.945.632 3.406.326 764.130

Pasivo Estimado y Provisiones LP 68.590.911 68.590.911 68.590.911 68.590.911 68.590.911 68.590.911

Impuesto Gravamenes y Tasas LP 45.602.694 45.602.694 45.602.694 45.602.694 45.602.694 45.602.694

Ingresos recibidos por

aniticipado 157.044.900 157.044.900 157.044.900 157.044.900 157.044.900 157.044.900

Otros pasivos LP 83.515.152 83.515.152 83.515.152 83.515.152 83.515.152 83.515.152

Emisón Bonos de Deuda 1.326.172.500 1.326.172.500 1.326.172.500 1.326.172.500 1.326.172.500 1.326.172.500

Total pasivos no

corrientes 3.041.495.840 1.685.622.551 1.686.099.069 1.685.871.788 1.684.332.483 1.681.690.286

Total Pasivo 4.997.386.143 3.836.725.425 4.066.584.754 4.389.822.719 4.866.013.705 5.523.688.752

TELEFÓNIA MÓVIL COLOMBIA S.A.

BALANCES GENERALES

CONSOLIDADOS

Miles de pesos Colombianos

Acumulado Acumulado Acumulado

2013 2014 2015 2016 2017 2018

Patrimonio:

Capital suscrito y pagado 1.454.870.740 1.454.870.740 1.454.870.740 1.454.870.740 1.454.870.740 1.454.870.740

Superavit de Capital 3.389.266.946 3.389.266.946 3.389.266.946 3.389.266.946 3.389.266.946 3.389.266.946

Reservas 90.539.756 90.539.756 90.539.756 90.539.756 90.539.756 90.539.756

Revalorización del patrimonio

575.104.159 575.104.159 575.104.159 575.104.159 575.104.159 575.104.159

Pérdidas acumuladas (4.593.640.301) (3.869.900.195) (3.052.673.142) (2.483.168.394) (1.287.870.179) 67.951.639

Resultado del Periodo 32.949.853 308.284.365 569.504.749 1.195.298.215 1.355.821.818 1.482.211.562

Superavit por valorizaciones 392.706.753 392.706.753 392.706.753 392.706.753 392.706.753 392.706.753

Total patrimonio 1.341.797.906 2.340.872.523 3.419.319.960 4.614.618.174 5.970.439.992 7.452.651.554

Total pasivos y patrimonio 6.339.184.049 6.177.597.948 7.485.904.714 9.004.440.893 10.836.453.697 12.976.340.307

4. Resultados

25

Balance General Proyectado

4. Resultados

26

Fuente Modelo Financiero empresa Telefonía Móvil Colombia S.A.

Indicadores financieros:

79%

62% 54%

49% 45% 43%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

2013 2014 2015 2016 2017 2018

Índices de Endeudamiento

Índices de Endeudamiento

60,0 60,0 60,0 60,0 60,0 60,0

64,9 69,7 71,7 74,0 74,0 74,0

12,3 12,3 12,3 12,3 12,3 12,3

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0

70,0

80,0

2013 2014 2015 2016 2017 2018

Indices Actividad

Rotacion Cartera Rotacion Proveedores Rotacion Inventarios

Fuente Modelo Financiero empresa Telefonía Móvil Colombia S.A.

4. Resultados

27

2013 2014 2015 2016 2017

Cuentas por cobrar clientes 1.092.844.871 1.044.228.115 1.074.368.665 1.105.762.880 1.168.125.832

Inventarios netos 114.256.931 109.174.049 112.325.244 115.607.509 122.127.556

Anticipo impuestos 0 0 0 0 0

Capital Trabajo Operacional (KTO) 1.207.101.802 1.153.402.164 1.186.693.909 1.221.370.389 1.290.253.388

Costos y gastos por pagar 887.271.154 649.566.013 442.110.868 265.266.521 159.159.912

Proveedores 483.037.433 576.936.033 639.249.356 695.524.852 734.751.149

Otros pasivos corrientes operacionales 59.927.698 59.927.698 59.927.698 59.927.698 59.927.698

Cuentas por Pagar Operacionales 1.430.236.284 1.286.429.744 1.141.287.921 1.020.719.070 953.838.759

Capital de Trabajo Neto Operacional (KTNO)-223.134.483 -133.027.580 45.405.988 200.651.319 336.414.630

Variación KTNO 287.775.852 90.106.903 178.433.568 155.245.331 135.763.310

PKT -4,2% -2,3% 0,7% 3,0% 4,8%

ANALISIS DE CAPITAL DE TRABAJO NETO OPERACIONAL (KTNO)

5. Conclusiones

Capital de trabajo negativo, generado básicamente los vencimientos de las obligaciones financieras de corto plazo y altísimos compromisos, el cual con las estrategias implementadas se espera un crecimiento progresivo a partir del 2015.

28

2009 2010 2011 2012

Cuentas por cobrar clientes 941.018.611 826.915.633 891.383.626 668.642.332

Inventarios netos 63.517.115 68.330.714 102.045.250 60.484.735

Anticipo impuestos 29.574.675 41.030.893 33.486.342 0

Capital Trabajo Operacional (KTO) 1.034.110.401 936.277.240 1.026.915.218 729.127.067

Costos y gastos por pagar 741.011.710 600.581.417 1.419.576.711 925.183.302

Proveedores 130.678.395 166.368.307 166.375.164 254.926.402

Otros pasivos corrientes operacionales 20.972.231 105.958.768 135.981.175 59.927.698

Cuentas por Pagar Operacionales 892.662.336 872.908.491 1.721.933.049 1.240.037.402

Capital de Trabajo Neto Operacional (KTNO) 141.448.065 63.368.749 -695.017.831 -510.910.335

ANALISIS DE CAPITAL DE TRABAJO NETO OPERACIONAL (KTNO)

El Ebitda durante los últimos años tuvo un

incremento significativo debido al promedio de las

ventas totales de 3.937 MCOP, del 2009 al 2010

tienen un crecimiento del 1,87%, para el 2011 es

del 3,46% y para el 2012 se produce un

decrecimiento en el 0,69%, no obstante también se

ve apalancado por la disminución de los costos y

gastos de la compañía.

Activos fijos muy altos y no cuantificados en su

totalidad.

29

5. Conclusiones

Falta de aportes estratégicos modelados que

permitan cuantificar y proyectar alternativas

nuevas de negocio.

Impacto de nuevas regularizaciones nacionales e

impacto de indicadores macroeconómicos por

competencia del mercado.

El margen de Ebitda durante los años analizados se

comportó así:

30

5. Conclusiones

2009 2010 2011 2012

Ventas totales 3.823.207.454 3.894.855.740 4.029.443.175 4.001.688.722

EBITDA 754.127.402 521.212.234 689.679.434 1.203.316.674

Margen Ebitda 19,7% 13,4% 17,1% 30,1%

6. Recomendaciones

31

• Creación de nuevos puntos de servicio al cliente, los cuales van a estar en las 5 principales ciudades del país, con una inversión inicial de 23.204 mcop el cual contempla todos los costos de instalación, funcionamiento y de administración dejando un porcentaje de ventas nuevas del 2% anual durante los años de proyección.

• Mejorar el contrato marco del Call Center que tiene actualmente la compañía con el proveedor Atento, quien por ser filial de la compañía se puede generar sinergias financieras que beneficien las dos partes; esta estrategia tendría una inversión de 300.200 mcop, que corresponde a mejoras de los sitios que actualmente se encuentran en funcionamiento

6. Recomendaciones

32

• Manejo del modelo financiero proporcionado e implementación de procesos de acuerdo a resultados de las proyecciones y movimientos del mercado.

• Actualización de datos en modelo financiero y generación de alertas que permitan la oportunidad de toma de decisiones acertadas e intensificación de nuevas oportunidades de crecimiento y fortalecimiento en el mercado.

• Se genera los recursos disponibles que se van teniendo y que dan oportunidad de disminuir las obligaciones financieras y el costo de los créditos, se optara por el pre-pago de los créditos que actualmente tiene la empresa.

7. Retroalimentación

33

• La elaboración del trabajo permitió el conocimiento

y afianciamiento de lo aprendido durante el estudio

de la especialización.

• Dificultades que existieron fueron por tema de

tiempo ya que se debe combinar el trabajo de grado

con los trabajos que se realicen en cada materia de

la especialización

• Mas recursos y tiempo en el acompañamiento del

trabajo de grado con ejemplos lúdicos del mismo.

GRACIAS

34

FOCO ESTRATEGICO

TELEFÓNIA MÓVIL COLOMBIA S.A.. Segunda compañía de telefonía móvil celular del país, continúa innovando y ofreciendo a sus usuarios una amplia variedad de planes, paquetes y servicios

enfocados a la satisfacción de su creciente demanda.

La estrategia comercial de la Compañía se dirige principalmente a dos segmentos del mercado, el personal y el empresarial, lo que potencia la creación y la configuración de productos y servicios

diferenciados y así, ofrecer soluciones ajustadas a las necesidades de nuestros usuarios.

Fuente: información a 2012 estados financieros Telefonía Móvil Colombia S.A.

Nombre de la cuenta Acumulado Diciembre 2012

CARGO BASICO PERIODICO GSM 1.016.582.184.903

CARGO BASICO PERIODICO DATOS GSM 357.337.656.976

COMUN. SALIENTES-USOSERVTECNOL GSM 344.352.542.790

Internet ADSL - Banda Ancha 314.536.770.372

Cuotas de Abono STB - local 289.625.200.360

VENTA DE TERMINALES USUARIOS GSM 167.813.210.823

Redes Privadas Virtuales - RPV 163.045.600.519

STB - LDN Larga Distancia nacional 127.288.270.776

Servicio de televisión por cable 88.146.041.447

Intx por capacidad 86.408.841.161

VENTA DE TARJETAS SIM-CARD GSM 66.997.291.722

Intx por uso de red 63.240.316.053

SVCS ADMINIST APLICACIONES DATOS GSM 62.449.198.398

Entrada internacional (corresponsalías) 50.832.687.590

Internet Dedicado - Banda Ancha 49.050.083.195

Líneas paquetizadas - STB Tráfico Local Extendida 47.642.918.285

Venta de equipos de telecomunicaciones 46.863.155.678

STB - LDI -Larga Distancia internacional 42.678.945.363

SERVICIO ADICIONAL DE MENSAJERIA GSM 37.778.069.225

Otros Ingresos 37.015.853.072

Alquiler de circuitos y capacidad en operad Fijas 36.627.438.748

COMUNIC ENTRANTES -ORIG EN RED FIJA RTPC 32.062.777.644

Red Inteligente 30.639.796.240

Otros Arrendamientos 29.845.474.686

SVCS ADMINISTRATIVOS COMPLEM. GSM 29.805.969.416

ROAMING OUT VOZ SUSCRIP TELEF MOVIL 29.087.116.690

Puestos de Trabajo Informaticos - PDTI 28.083.838.657

Líneas abiertas - STB Tráfico local 28.077.886.574

ACTIVIDADES COMERCIALES CONEXAS 28.018.945.844

Líneas prep y cont cons STB Tráfico local 27.555.759.255

Proyecto Llave en Mano 22.151.410.822

COMUNIC.ENTRAN CARGOS ACCESO OTRAS REDES 20.098.421.658

Intermediación Tránsito internacional (hubbing) 19.280.720.657

Arrendamientos de Equipos Datos 18.244.734.015

SVCS SUPLEM CORREO DE VOZ GSM 17.942.229.407

Servicios Suplementarios 17.907.328.046

ROAMING IN SUSCR GSM 15.283.309.097

Servicios Satelitales 14.088.495.566

Servicios Telefonía Gestionada 13.005.908.393

Plan Bianual 12.300.576.792

ROAMING OUT DATOS SUSCR 11.947.212.199

Sistemas (Housing y Hosting) 10.747.223.889

Cuotas de conexión STB 8.447.157.367

Arrendamientos de Equipos Voz 6.379.950.705

CARGAS EXPIRADAS PREPAGO 6.156.022.020

SVCS ADTIVOS - FACT Y RECAUDO OTROS OPE 4.980.206.587

Aplicaciones Colaborativas 4.357.625.157

CARGO BASICO PERIODICO SERVICIO DE MENSAJERIA 3.932.230.718

SVCS VR AGREGADO VIDEO LLAMADA 3.839.517.856

Servicios de Seguridad 3.486.649.709

CARGO BASICO PERIODICO CDPD 1.623.365.639

Internet Banda Estrecha 1.505.300.478

Ing. TUP LDN Interestado 905.603.769

Arrendamientos Terrenos 773.403.848

Cross Conexion - cable maya - Panamericano 764.472.048

Líneas paquetizadas - STB Tráfico local 469.137.470

Ing. TUP Tráfico LDI saliente 454.168.853

SVCS ADTIVOS-REPARAC GSM 415.847.258

Compartel 405.928.747

SVCS ADMIN PORTADOR ARREND SITIOS TECNIC 155.372.809

Tráfico local TUP. Fijo-Fijo 129.883.975

Otros valor agregado 19.395.290

VENTA DE ACCESORIOS GSM 68.351

4.001.688.721.657

ANALISIS DE INGRESOS POR PRODUCTO

REGRESAR

ANALISIS DE MERCADO

Telefonia Movil:

Al termino del tercer trimestre de 2012, en el pais existen 48.699.217 abonados en servicio de telefonia movil, donde la participación de mercado de TELEFÓNIA MÓVIL COLOMBIA S.A.,

registrado por el Ministerio de Tecnologías de la Información y las Comunicaciones fue del 24,65%, siendo el principal actor del mercado Claro S.A. con un 61,52%, Colombia Móvil S.A. con el 13,05%

y el operador móvil virtual Uff Móvil S.A.S. con una participación del 0.15%.

TELEFÓNIA MÓVIL COLOMBIA S.A.24,65%

Claro S.A. 61,52%

Colombia Móvil S.A. 13,05%

Uff Móvil S.A.S. 0,15%

Otros 0,63%

Fuente: Datos reportados por los proveedores de redes y servicios al MINTIC

http://www.mintic.gov.co/index.php/cifras

Al término del tercer trimestre de 2012, los suscriptores con acceso fijo a Internet llegaron a un total de 3.746.960, los cinco (5) proveedores de redes y servicios que mayor participación tienen

con respecto al número de suscriptores con acceso de Internet fijo dedicado son: Claro S.A. (1.108.429 suscriptores), UNE EPM Telecomunicaciones S.A. E.S.P. (1.024.947 suscriptores),

TELEFÓNIA MÓVIL COLOMBIA S.A. (678.620 suscriptores), Empresa de Telecomunicaciones de Bogotá S.A. E.S.P. (528.224 suscriptores) y EDATEL S.A. E.S.P. (100.257 suscriptores), y del

cual representan el 91,8% del total del mercado.

Claro S.A. 1.108.429

UNE EPM Telecomunicaciones S.A. E.S.P.1.024.947

Empresa de Telecomunicaciones de Bogotá S.A. E.S.P.528.224

EDATEL S.A. E.S.P. 100.257

Otros 306.483

TELEFÓNIA MÓVIL COLOMBIA S.A.678.620

3.746.960

PARTICIPACION TOTAL DE ABONADOS POR PROVEEDOR

Acceso Fijo a Internet

SUSCRIPTORES POR PROVEEDOR

24,65%

61,52%

13,05%

0,15% 0,63%

TELEFÓNIA MÓVIL COLOMBIA S.A.

Claro S.A.

Colombia Móvil S.A.

Uff Móvil S.A.S.

Otros

1.108.429

1.024.947

528.224

100.257

306.483

678.620

- 500.000 1.000.000 1.500.000

Claro S.A.

UNE EPM Telecomunicaciones S.A. E.S.P.

Empresa de Telecomunicaciones de BogotáS.A. E.S.P.

EDATEL S.A. E.S.P.

Otros

TELEFÓNIA MÓVIL COLOMBIA S.A.

REGRESAR

Fuente: Datos reportados por los proveedores de redes y servicios al SIUST

http://www.mintic.gov.co/index.php/cifras

A septiembre 30 de 2012, el número total de conexiones a Internet móvil en Colombia alcanzó 3.290.281 suscriptores, la participación de los proveedores de redes y servicios móviles

que ofrecen este servicio; se encuentra distribuido de la siguiente manera al término del tercer trimestre: TELEFÓNIA MÓVIL COLOMBIA S.A. (53,82%), Claro S.A. (21,29%), Colombia Móvil S.A. E.S.P.

(19,23%), UNE EPM telecomunicaciones S.A. E.S.P. (4,28%), Empresa de Telecomunicaciones de Bogotá S.A. E.S.P. (1,36%) y Avantel S.A.S. (0,02%).

TELEFÓNIA MÓVIL COLOMBIA S.A.53,82%

Claro S.A. 21,29%

Colombia Móvil S.A. E.S.P. 19,13%

UNE EPM Telecomunicaciones S.A. E.S.P.4,28%

Empresa de Telecomunicaciones de Bogotá S.A. E.S.P.1,36%

Otros 0,10%

Avantel S.A.S 0,02%

100,00%

Fuente: Datos reportados por los proveedores de redes y servicios al SIUST

http://www.mintic.gov.co/index.php/cifras

Acceso Movil a Internet

% DE PARTICIPACIÒN ACCESO MOVIL A INTERNET POR PROVEEDOR

- 500.000 1.000.000 1.500.000

53,82%

21,29%

19,13%

4,28% 1,36% 0,10% 0,02%

TELEFÓNIA MÓVIL COLOMBIA S.A.

Claro S.A.

Colombia Móvil S.A. E.S.P.

UNE EPM Telecomunicaciones S.A. E.S.P.

Empresa de Telecomunicaciones de BogotáS.A. E.S.P.

Otros

Avantel S.A.S

VARIABLES MACRO

VARIABLES MACROECONOMICAS 2009 2010 2011 2012

PIB 0,80% 4,29% 5,90% 3,60%

Inflacion 2,00% 3,17% 3,73% 2,44%

IPC sin alimentos 2,00% 3,17% 3,73% 3,09%

DTF 6,15% 3,66% 4,21% 5,35%

TRM 2.044,2 1.914,0 1.942,7 1.768,2

Fuente Proyecciones: Bancolombia

http://investigaciones.bancolombia.com/InvEconomicas/home/homeinfo.aspx

Paraficales 8% 8% 8% 8%

Pensiones 12,0% 12% 12% 12%

seguridad Social 8,5% 8,5% 8,5% 8,5%

Prima 8,33% 8,33% 8,33% 8,33%

Impuesto a la renta 33,00% 33,00% 33,00% 33,00%

ESTADOS FINANCIEROS

TELEFÓNICA MÓVILES COLOMBIA S.A. BALANCES GENERALES

CONSOLIDADOS

Miles de pesos Colombianos

2009 2010 2011 2012

Activos

Activos corrientes:

Disponible 155.807.433 123.845.572 190.032.601 136.373.410

Inversiones 27.329.655 22.511.969 51.084.000 20.361.707

Deudores 941.018.611 826.915.633 891.383.626 668.642.332

Vinculados ecónomicos 69.530.815 63.895.763 48.172.434

Anticipos y saldos a favor 29.574.675 41.030.893 33.486.342

Inventarios 63.517.115 68.330.714 102.045.250 60.484.735

Gastos pag por anticipado 7.117.906 13.514.390 15.517.494 16.295.896

Total activos corrientes 1.293.896.210 1.160.044.934 1.331.721.748 902.158.081

Inversiones 80.773 80.773 80.773 60.000

Deudores Varios 1.163.764.051 1.001.828.247 972.160.545 972.040.632

Cargos diferidos 875.650.893 696.402.592 859.667.301 4.036.577

Intangibles, neto 1.492.887.125 1.309.202.298 987.686.211 669.154.215

Propiedad, planta y equipo, neto 4.078.788.131 3.646.597.899 3.086.072.615 3.149.746.248

Bienes muebles en comodato 15.372.652 19.951.109 11.486.946

Valorizaciones 209.193 1.472.889 507.644.885 392.706.753

Gastos pag por anticipado 1.292.350 708.895.036

Otros Activos 66.970 66.970 66.971 4.380.729

Total activos no corrientes 7.626.819.788 6.675.602.776 6.426.158.598 5.901.020.190

Total activos 8.920.715.998 7.835.647.710 7.757.880.345 6.803.178.271

Pasivos corrientes:

Obligaciones financieras 287.350.120 954.805.211 1.538.765.222 59.043.115

Proveedores 130.678.395 166.368.307 166.375.164 254.926.402

Vinculados ecónomicos 67.739.565 38.993.041 92.668.312

Cuentas por pagar 741.011.710 600.581.417 1.419.576.711 925.183.302

Impuestos, gravámenes y tasas 191.510.085 152.456.055 173.028.689 85.619.188

Obligaciones laborales 50.181.181 56.416.898 49.711.034 21.385.394

Pasivos estimados y provisiones 411.763.353 459.088.900 427.898.695 355.085.473

Ingresos recibidos por anticipado 9.597.667 37.321.496

Otros pasivos CP 20.972.231 105.958.768 135.981.175 59.927.698

Total pasivos corrientes 1.901.206.641 2.534.668.597 4.013.602.668 1.798.492.068

Obligaciones financieras LP 2.573.001.581 1.967.224.673 1.405.135.818 1.705.349.965

Obligaciones financieras LP2 441.757 181.596 105.181

Pasivo Estimado y Provisiones LP 133.390.071 8.616.674 68.590.911

Impuesto Gravamenes y Tasas LP 52.896.584 45.602.694

Credito por Corrección Monetaria 30.935.898 23.868.876 7.265.761

Depositos recibidos para futura suscripción de Acciones 66 66 66

Depositos recibidos para garantia de contratos 2.283.989

Ingresos recibidos por aniticipado 134.443.822 171.578.856 178.436.140 157.044.900

Otros pasivos LP 50.219.176 39.096.363 38.106.929 83.515.152

Emisón Bonos de Deuda 1.326.172.500

Total pasivos no corrientes 2.789.042.301 2.335.340.502 1.692.847.142 3.386.276.122

Total Pasivo 4.690.248.942 4.870.009.099 5.706.449.810 5.184.768.190

Patrimonio:

Capital suscrito y pagado 911.362.726 911.362.726 911.362.705 1.454.870.740

Superavit de Capital 3.496.781.769 3.496.781.769 3.496.781.769 3.389.266.946

ANALISIS FINANCIERO BALANCE GENERAL TELEFONICA

REGRESAR

Prima en colocación de acciones 435.993.212 435.993.212 435.993.212

Reservas 90.608.436 90.539.756 90.539.756 90.539.756

Revalorización del patrimonio 671.948.770 647.155.144 620.706.853 575.104.159

Pérdidas acumuladas (2.171.231.220) (2.857.536.095) (3.309.480.167) (4.011.598.647)

Pérdida del período (341.946.074) (451.944.073) (702.118.478) (272.479.625)

Superavit por valorizaciones 1.136.949.438 693.286.173 507.644.885 392.706.753

Total patrimonio 4.230.467.056 2.965.638.611 2.051.430.535 1.618.410.081

Total pasivos y patrimonio 8.920.715.998 7.835.647.710 7.757.880.345 6.803.178.271

Control (0) (0) 0 -

TELEFÓNICA MÓVILES COLOMBIA S.A. ESTADO DE RESULTADOS

CONSOLIDADOS

Miles de pesos Colombianos

2009 2010 2011 2012

Ingresos de operación

Telefonía Local 785.239.248 692.269.833 627.661.937 702.910.248

Larga Distancia Nacional e Internacional 391.974.533 325.042.152 288.928.795 220.799.904

Servicio de transmisión de datos 524.482.249 605.402.545 616.801.926 682.036.465

Otros servicios de Telecomunicaciones y actividades conexas 52.779.993 90.034.077 136.716.233 213.277.323

Servicio de Televisión 67.201.550 59.929.049 71.475.081 88.146.041

Comercio al por mayor y al por menor - Venta de Equipos 101.103.246 41.980.825 56.464.609 46.863.156

Subvenciones del Estado 92.070.912 68.388.905 22.952.234

Arrendamientos de equipos de voz, datos y otros 30.823.696 50.210.858 71.137.060 55.243.563

Devoluciones rebajas y descuentos (393.189.525) (381.131.243) (436.442.959) (527.461.638)

Tiempo al aire 1.595.939.437 1.631.070.378 1.787.034.612 1.814.436.589

Otros servicios 574.782.115 711.658.361 786.713.647 705.437.070

Ingresos operacionales, neto 3.823.207.454 3.894.855.740 4.029.443.175 4.001.688.722

Costo de ventas (1.197.713.279) (1.352.166.648) (1.695.299.504) (1.763.678.964)

Otros costos de ventas (468.090.511) (496.550.414)

Tarifa de compensación (71.679.059) (73.112.261) (76.912.523)

Otras redes (107.770.971) (161.700.084) (235.896.817)

Resultado Bruto 1.977.953.634 1.811.326.333 2.021.334.331 2.238.009.758

Gastos de operación :

De Administración 636.852.536 684.662.905 671.010.306 443.840.403

Sueldos y salarios 396.230.422 495.068.997 492.436.370 122.409.109

Generales 178.373.127 139.129.746 130.769.650 228.298.237

Impuestos, contribuciones y tasas 62.248.987 50.464.162 47.804.285 93.133.057

De Ventas 219.722.959 319.979.665 567.150.117 526.121.799

Sueldos y salarios 219.722.959 319.979.665 407.104.310 112.215.866

Servicios 71.365.480 238.422.986

Publicidad 41.275.280 175.482.947

Comisiones 47.405.047

Provisiones 367.250.737 285.471.529 93.494.475 64.730.882

Deudores 365.715.187 283.470.031 93.494.475 64.730.882

Inventarios 1.535.550 2.001.498

Resultado Operac. antes depreciación y amort. 754.127.402 521.212.234 689.679.434 1.203.316.674

Depreciaciones y Amortizaciones

Intangibles y diferidos 479.424.069 548.377.079 553.178.217 543.314.454

Propiedad, planta y equipo 731.218.472 620.474.050 574.820.401 592.786.840

Total Depreciaciones y Amortizaciones 1.210.642.540 1.168.851.129 1.127.998.618 1.136.101.294

Resultado operacional (456.515.139) (647.638.895) (438.319.185) 67.215.381

Ingresos (gastos) no operacionales: (116.656.252) (104.243.279) (175.479.830) (624.156.797)

Ingresos (gastos) financieros, neto (241.880.180) (168.302.633) (116.437.052) 284.738.397

Otros Ingresos y Gastos no operacionales (35.571.354) 105.382.587 41.107.902

Gastos extraordinarios - Impuesto al Patrimonio (980.688) (276.606)

Diferencia en cambio (11.117.278) 2.871.977 (3.447.922)

Corrrección monetaria 6.082.755 5.272.759 10.589.283

Metodo de participación (5.000)

Total (gastos) ingresos no operacionales, neto (400.122.996) (159.018.589) (243.672.618) (339.695.005)

Resultado antes de impuestos (856.638.135) (806.657.484) (681.991.803) (272.479.625)

Impuesto sobre la renta (56.663.621) 21.506.915 (20.126.677) (276.606)

Resultado neto del ejercicio (913.301.756) (785.150.569) (702.118.480) (272.756.231)

FLUJO DE CAJA

TELEFÓNIA MÓVIL COLOMBIA S.A.FLUJO DE CAJA LIBRE

CONSOLIDADOS

Miles de pesos Colombianos

2009 2010 2011 2012

FONDOS OPERATIVOS

Resultado del Ejercicio (109.997.999) (250.174.405) 429.638.853

Depreciación Acumulada 505.509.408 16.738.342 420.852.610

Anticipos y saldos a favor (11.456.218) 7.544.551 33.486.342

Cargos diferidos 179.248.301 (163.264.709) 855.630.724

Gastos pag por anticipado (6.396.484) (3.295.454) (708.381.088)

Intangibles, neto 183.684.827 321.516.087 318.531.996

Pasivos estimados y provisiones 180.715.618 (155.963.603) (12.838.985)

Credito por Corrección Monetaria (7.067.022) (16.603.115) (7.265.761)

Ingresos recibidos por aniticipado 37.135.034 16.454.950 6.332.589

(=) FONDO GENERADO POR LAS OPERACIONES 951.375.466 (227.047.356) 1.335.987.280

FONDOS POR GESTION DEL CIRCULANTE OPERATIVO

Deudores 114.102.977 (64.467.993) 222.741.294

Inventarios (4.813.599) (33.714.536) 41.560.514

Vinculados ecónomicos 5.635.053 15.723.329 48.172.434

Deudores Varios 161.935.804 29.667.702 119.913

Bienes muebles en comodato (4.578.457) 8.464.162 11.486.946

Proveedores 35.689.912 6.857 88.551.238

Vinculados ecónomicos (28.746.524) 53.675.271 (92.668.312)

Cuentas x Pagar (140.430.294) 818.995.294 (494.393.409)

Impuestos, gravámenes y tasas (39.054.030) 73.469.219 (94.703.391)

Obligaciones laborales 6.235.717 (6.705.864) (28.325.640)

Depositos recibidos para futura suscripción de Acciones 0 0 (66)

Depositos recibidos para garantia de contratos 0 2.283.989 (2.283.989)

Emisón Bonos de Deuda 0 0 1.326.172.500

Otros Pasivos 73.863.724 29.032.973 (30.645.255)

K W 179.840.283 926.430.403 995.784.779

VARIACION DEL K DE W 1.131.215.749 699.383.047 2.331.772.059

FONDOS POR GESTION DE AF

Terrenos (6.382.735) 7.090.032 (28.000)

Construcciones en curso (96.373.340) (42.770.700) (79.556.876)

Construcciones y edificaciones (41.403.704) (10.063.452) (20.738.344)

Maquinaria y equipo 11.148.666 (13.622.724) (2.707.799)

Equipo de oficina 55.529.614 (5.293.038) 8.231.536

Equipo de computacion y comunicacion (222.972.806) (185.816.815) (206.139.708)

Flota y equipo de transporte 1.922.296 930.009 91.720

Acueductos, plantas y redes 223.949.138 287.161.632 (183.678.771)

(=)FONDOS POR GESTION DE ACTIVOS FIJOS E INVERSIONES (74.582.871) 37.614.945 (484.526.242)

FONDOS DE OPERACIONES RELACIONADAS CON RECURSOS PROPIOS

Capital (468.525.571) (212.089.599) (45.602.694)

Otros Activos 0 (1) (4.313.758)

Inversiones 4.817.686 (28.572.031) 30.743.066

Resultados Ejercicios Anteriores (686.304.876) (451.944.071) (702.118.481)

(=)FONDOS DE OPERACIONES RELACIONADAS CON RECURSOS PROPIOS (1.150.012.761) (692.605.703) (721.291.867)

FLUJO DE CAJA LIBRE (93.379.883) 44.392.289 1.125.953.950

OTROS FONDOS

Caja y Bancos 31.961.861 (66.187.029) 53.659.191

Obligaciones Financieras ML 61.418.021 21.794.741 (1.179.613.140)

(=) OTROS FONDOS 93.379.882 (44.392.289) (1.125.953.949)

Control (0) (0) 1

Detalle Propiedad Planta y Equipo 2009 2010 2011 2012

Terrenos 18.950.736 25.333.470 18.243.438 18.271.438

Construcciones en curso 270.944.973 367.318.313 410.089.013 489.645.888

Construcciones y edificaciones 14.296.706 55.700.410 65.763.862 86.502.207

Maquinaria y equipo 86.797.704 75.649.038 89.271.762 91.979.561

Equipo de oficina 111.394.511 55.864.897 61.157.935 52.926.399

Equipo de computacion y comunicacion 1.148.829.678 1.371.802.484 1.557.619.299 1.763.759.006

Flota y equipo de transporte 6.154.808 4.232.512 3.302.502 3.210.782

Acueductos, plantas y redes 4.929.013.279 4.703.800.446 3.910.466.818 4.094.145.589

Depreciacion acumulada 2.507.594.263 - 3.013.103.671 - 3.029.842.013 - 3.450.694.623 -

Total Propiedad, Planta y Equipo 4.078.788.131 3.646.597.899 3.086.072.616 3.149.746.248

Control (0) 0 0 -

INDICADORES

Índices de Liquidez 2009 2010 2011 2012

A) Razón corriente = Activos corrientes / Pasivos corrientes 0,68 0,46 0,33 0,50

B) Prueba ácida de inventarios = (Activos corrientes - Inventarios) /

Pasivos corrientes0,65 0,43 0,31 0,47

C) Prueba ácida de deudores = (Activos corrientes - Deudores) /

Pasivos corrientes0,19 0,13 0,11 0,13

Índices de Endeudamiento 2009 2010 2011 2012

A) Endeudamiento total = Total de los pasivos / Total de los activos 52,58% 62,15% 73,56% 76,21%

B) Endeudamiento corto plazo = Pasivos corrientes / Total de los

pasivos40,54% 52,05% 70,33% 34,69%

Índices de Actividad 2009 2010 2011 2012

A) Periodo promedio de Cobro = Promedio de la cartera 365 /

Ingresos netos de operación88,6 76,4 79,6 60,2

B) Periodo promedio de Proveedores = Promedio de proveedores

365 / Costo de Ventas25,5 28,7 29,8 52,0

C) Periodo promedio de Inventarios = Promedio de inventarios 365

/ Costo de Ventas12,4 11,8 18,3 12,3

D) Rotación de activos fijos = Ingresos netos de operación /Activos

fijos de operación (activo fijo neto+depreciación + valorizaciones)0,9 1,1 1,1 1,1

E) Rotación de activos operacionales = Ingresos netos de operación

/Activo operacional bruto (deudores e inventarios)3,8 4,4 4,1 5,5

Índice de solvencia o solidez 2009 2010 2011 2012

Total de los activos / Total de los pasivos 1,9 1,6 1,4 1,3

NIVELES EEFF 2012

ANALISIS FINANCIERO GRAFICO

VARIABLES MACRO Acumulado Acumulado Acumulado

VARIABLES MACROECONOMICAS2013 2014 2015 2016 2017 2018

PIB 4,5% 4,7% 4,6% 4,4% 4,7% 4,7%

Inflacion 3,30% 3,0% 3,1% 3,1% 3,1% 3,1%

IPC sin alimentos 3,21% 3,0% 3,1% 3,1% 3,1% 3,1%

DTF 4,31% 4,6% 4,4% 4,7% 4,3% 4,5%

TRM 1.780,0 1.775,0 1.704,0 1.688,0 1.735,0 1.727,0

Fuente Proyecciones: Bancolombia

http://investigaciones.bancolombia.com/InvEconomicas/home/homeinfo.aspx

Paraficales 0,1 0,1 8% 8% 8% 8%

Pensiones 0,1 0,1 12% 12% 12% 12%

seguridad Social 8,5% 8,5% 8,5% 8,5% 8,5% 8,5%

Prima 0,1 0,1 8,33% 8,33% 8,33% 8,33%

Impuesto a la renta 0,3 0,3 25,00% 25,00% 25,00% 25,00%

ESTADOS FINANCIEROS

TELEFÓNIA MÓVIL COLOMBIA S.A.BALANCES GENERALES

CONSOLIDADOS

Miles de pesos Colombianos

Acumulado Acumulado Acumulado

2013 2014 2015 2016 2017 2018

Activos

Activos corrientes: - - - - - -

Disponible 183.108.118 1.669.500.144 3.327.408.152 4.991.474.730 6.642.904.677 8.899.876.445

Inversiones 20.361.707 20.361.707 20.361.707 20.361.707 20.361.707 20.361.707

Deudores 1.064.521.252 1.010.443.077 1.032.480.941 1.054.710.933 1.103.860.463 1.155.741.904

Inventarios 111.295.697 105.641.824 107.945.882 110.270.028 115.408.611 120.832.816

Gastos pag por anticipado 16.295.896 16.295.896 16.295.896 16.295.896 16.295.896 16.295.896

Total activos corrientes 1.395.582.669 2.822.242.648 4.504.492.579 6.193.113.294 7.898.831.354 10.213.108.769

Inversiones 60.000 60.000 60.000 60.000 60.000 60.000

Deudores Varios 972.040.632 972.040.632 972.040.632 972.040.632 972.040.632 972.040.632

Cargos diferidos 4.036.577 4.036.577 4.036.577 4.036.577 4.036.577 4.036.577

Intangibles, neto 314.502.481 147.816.166 69.473.598 32.652.591 15.346.718 7.212.957

Propiedad, planta y equipo, neto 2.551.294.461 2.066.548.513 1.673.904.296 1.355.862.479 1.098.248.608 889.581.373

Bienes muebles en comodato - - -

Valorizaciones 392.706.753 392.706.753 392.706.753 392.706.753 392.706.753 392.706.753

Gastos pag por anticipado 708.895.036 708.895.036 708.895.036 708.895.036 708.895.036 708.895.036

Otros Activos 4.380.729 4.380.729 4.380.729 4.380.729 4.380.729 4.380.729

Total activos no corrientes 4.947.916.669 4.296.484.407 3.825.497.621 3.470.634.798 3.195.715.054 2.978.914.058

Total activos 6.343.499.339 7.118.727.055 8.329.990.201 9.663.748.092 11.094.546.408 13.192.022.827

Pasivos corrientes:

Obligaciones financieras - - -

Proveedores 470.518.393 446.615.840 456.356.576 466.182.232 487.906.324 510.837.922

Vinculados ecónomicos - - -

Cuentas por pagar 925.183.302 925.183.302 925.183.302 925.183.302 925.183.302 925.183.302

Impuestos, gravámenes y tasas 107.760.210 394.515.626 738.382.652 1.156.338.559 1.630.539.638 2.149.175.843

Obligaciones laborales 23.210.994 23.210.994 23.210.994 23.210.994 23.210.994 23.210.994

Pasivos estimados y provisiones 355.085.473 355.085.473 355.085.473 355.085.473 355.085.473 355.085.473

Ingresos recibidos por anticipado 37.321.496 37.321.496 37.321.496 37.321.496 37.321.496 37.321.496

Otros pasivos CP 59.927.698 59.927.698 59.927.698 59.927.698 59.927.698 59.927.698

Total pasivos corrientes 1.979.007.565 2.241.860.428 2.595.468.190 3.023.249.754 3.519.174.924 4.060.742.727

Obligaciones financieras LP 1.357.458.572 1.009.567.180 835.621.483 487.730.090 - -

Obligaciones financieras LP2

Pasivo Estimado y Provisiones LP 68.590.911 68.590.911 68.590.911 68.590.911 68.590.911 68.590.911

Impuesto Gravamenes y Tasas LP 45.602.694 45.602.694 45.602.694 45.602.694 45.602.694 45.602.694

Ingresos recibidos por aniticipado

157.044.900 157.044.900 157.044.900 157.044.900 157.044.900 157.044.900

Otros pasivos LP 83.515.152 83.515.152 83.515.152 83.515.152 83.515.152 83.515.152

Emisón Bonos de Deuda 1.326.172.500 1.326.172.500 1.326.172.500 1.326.172.500 1.326.172.500 1.326.172.500

Total pasivos no corrientes 3.038.384.729 2.690.493.336 2.516.547.639 2.168.656.247 1.680.926.156 1.680.926.156

Total Pasivo 5.017.392.294 4.932.353.764 5.112.015.830 5.191.906.000 5.200.101.081 5.741.668.883

Patrimonio:

Capital suscrito y pagado 1.454.870.740 1.454.870.740 1.454.870.740 1.454.870.740 1.454.870.740 1.454.870.740

Superavit de Capital 3.389.266.946 3.389.266.946 3.389.266.946 3.389.266.946 3.389.266.946 3.389.266.946

Reservas 90.539.756 90.539.756 90.539.756 90.539.756 90.539.756 90.539.756

Revalorización del patrimonio 575.104.159 575.104.159 575.104.159 575.104.159 575.104.159 575.104.159

Pérdidas acumuladas (4.607.302.437) (3.974.260.581) (3.227.334.100) (2.684.513.982) (1.430.646.261) (8.043.025)

Pérdida del período 30.921.129 258.145.520 542.820.118 1.253.867.721 1.422.603.236 1.555.908.616

Superavit por valorizaciones 392.706.753 392.706.753 392.706.753 392.706.753 392.706.753 392.706.753

REGRESAR

Total patrimonio 1.326.107.045 2.186.373.291 3.217.974.371 4.471.842.092 5.894.445.328 7.450.353.944

Total pasivos y patrimonio 6.343.499.339 7.118.727.055 8.329.990.201 9.663.748.092 11.094.546.408 13.192.022.827

Control - - - - - -

TELEFÓNIA MÓVIL COLOMBIA S.A.ESTADO DE RESULTADOS

CONSOLIDADOS

Miles de pesos Colombianos

Acumulado Acumulado Acumulado

2013 2014 2015 2016 2017 2018

Ingresos de operación

Telefonía Local 898.310.895 994.930.148 1.064.325.352 1.111.581.398 1.163.381.091 1.218.060.002

Larga Distancia Nacional e

Internacional 282.179.638 312.529.916 334.328.509 349.172.695 365.444.142 382.620.017

Servicio de transmisión de datos 871.634.450 965.384.475 1.032.718.903 1.078.571.623 1.128.833.060 1.181.888.214

Otros servicios de

Telecomunicaciones y actividades

conexas 272.565.870 301.882.124 322.938.046 337.276.495 352.993.580 369.584.278

Servicio de Televisión 112.649.587 124.765.792 133.468.059 139.394.041 145.889.803 152.746.624

Comercio al por mayor y al por

menor - Venta de Equipos 59.890.553 66.332.176 70.958.767 74.109.336 77.562.832 81.208.285

Arrendamientos de equipos de

voz, datos y otros 70.600.614 78.194.174 83.648.126 87.362.103 91.433.177 95.730.536

Devoluciones rebajas y

descuentos (674.089.668) (746.592.451) (798.666.394) (834.127.182) (872.997.509) (914.028.391)

Tiempo al aire 2.318.828.272 2.568.233.525 2.747.364.782 2.869.347.779 3.003.059.385 3.144.203.176

Otros servicios 901.540.144 998.506.724 1.068.151.389 1.115.577.311 1.167.563.214 1.222.438.685

Ingresos operacionales, neto

5.114.110.354 5.664.166.604 6.059.235.541 6.328.265.599 6.623.162.775 6.934.451.426

Costo de ventas (2.608.196.281) (2.888.724.968) (3.090.210.126) (3.227.415.455) (3.377.813.015) (3.536.570.227)

Resultado Bruto 2.505.914.074 2.775.441.636 2.969.025.415 3.100.850.143 3.245.349.760 3.397.881.199

Gastos de operación :

De Administración 359.264.605 371.120.337 382.291.059 394.188.252 406.463.094 418.957.599

Sueldos y salarios 125.395.891 129.533.955 133.432.927 137.515.975 141.833.977 146.230.830

Generales 233.868.714 241.586.382 248.858.132 256.672.277 264.629.118 272.726.769

Impuestos, contribuciones y tasas

-

De Ventas 294.718.664 304.444.380 627.402.009 647.102.432 667.162.607 687.577.783

Sueldos y salarios 114.953.933 118.747.413 244.643.421 252.325.224 260.147.306 268.107.814

Servicios -

Publicidad 179.764.731 185.696.967 382.758.588 394.777.207 407.015.301 419.469.969

Resultado Operac. antes

depreciación y amort.1.851.930.804 2.099.876.919 1.959.332.347 2.059.559.459 2.171.724.059 2.291.345.817

Depreciaciones y

Amortizaciones

Intangibles y diferidos 354.651.734 41.671.579 39.171.284 36.821.007 17.305.873 8.133.760

Propiedad, planta y equipo 598.451.787 484.745.948 392.644.217 318.041.816 257.613.871 208.667.236

Total Depreciaciones y

Amortizaciones

953.103.521 526.417.526 431.815.502 354.862.823 274.919.744 216.800.996

Resultado operacional 898.827.283 1.573.459.392 1.527.516.845 1.704.696.636 1.896.804.314 2.074.544.821

Ingresos (gastos) no

operacionales:

Ingresos (gastos) financieros, neto

(1.168.989.298) (301.422.994) (112.877.455) (32.873.008)

Otros Ingresos y Gastos no

operacionales

Gastos extraordinarios - Impuesto

al Patrimonio

Diferencia en cambio

Corrrección monetaria

Metodo de participación

Total (gastos) ingresos no

operacionales, neto(1.168.989.298) (301.422.994) (112.877.455) (32.873.008) 0 0

Resultado antes de

impuestos

(270.162.015) 1.272.036.399 1.414.639.390 1.671.823.628 1.896.804.314 2.074.544.821

Impuesto sobre la renta 22.141.022 286.755.416 343.867.027 417.955.907 474.201.079 518.636.205

Resultado neto del ejercicio (292.303.037) 985.280.983 1.070.772.364 1.253.867.721 1.422.603.236 1.555.908.616

FLUJO DE CAJA

TELEFÓNIA MÓVIL COLOMBIA S.A.FLUJO DE CAJA LIBRE

CONSOLIDADOS

Miles de pesos Colombianos

Acumulado Acumulado Acumulado

2013 2014 2015 2016 2017 2018

FONDOS OPERATIVOS

Resultado del Ejercicio 303.400.754 227.224.391 284.674.599 711.047.603 168.735.514 133.305.380

Depreciación Acumulada (406.477.972) (578.401.164) (468.504.943) (379.489.004) (307.386.093) (248.982.735)

Intangibles, neto 354.651.734 166.686.315 78.342.568 36.821.007 17.305.873 8.133.760

(=) FONDO GENERADO POR LAS OPERACIONES251.574.516 (184.490.458) (105.487.776) 368.379.606 (121.344.705) (107.543.595)

FONDOS POR GESTION DEL CIRCULANTE OPERATIVO

Deudores (395.878.920) 54.078.175 (22.037.864) (22.229.992) (49.149.529) (51.881.442)

Inventarios (50.810.962) 5.653.873 (2.304.059) (2.324.146) (5.138.583) (5.424.205)

Proveedores 215.591.991 (23.902.553) 9.740.736 9.825.656 21.724.092 22.931.597

Impuestos, gravámenes y tasas 22.141.022 286.755.416 343.867.027 417.955.907 474.201.079 518.636.205

Obligaciones laborales 1.825.600 0 0 0 0 0

K W (207.131.269) 322.584.910 329.265.840 403.227.426 441.637.058 484.262.156

VARIACION DEL K DE W 44.443.247 138.094.452 223.778.064 771.607.032 320.292.353 376.718.562

FONDOS POR GESTION DE AF

Terrenos 2.970.646 2.907.150 2.354.792 1.907.381 1.544.979 1.251.433

Construcciones en curso 71.033.415 79.536.370 64.424.460 52.183.812 42.268.888 34.237.799

Construcciones y edificaciones 11.449.044 14.260.101 11.550.682 9.356.052 7.578.402 6.138.506

Maquinaria y equipo 15.014.534 14.623.355 11.844.918 9.594.383 7.771.450 6.294.875

Equipo de oficina 8.284.463 8.481.968 6.870.394 5.565.019 4.507.666 3.651.209

Equipo de computacion y comunicacion257.322.048 286.223.022 231.840.648 187.790.925 152.110.649 123.209.626

Flota y equipo de transporte 787.047 460.510 373.013 302.140 244.734 198.234

Acueductos, plantas y redes 638.068.562 656.654.635 531.890.254 430.831.106 348.973.196 282.668.289

(=)FONDOS POR GESTION DE ACTIVOS FIJOS E INVERSIONES1.004.929.759 1.063.147.111 861.149.160 697.530.820 564.999.964 457.649.971

FONDOS DE OPERACIONES RELACIONADAS CON RECURSOS PROPIOS

Resultados Ejercicios Anteriores (595.703.790) 633.041.856 746.926.481 542.820.118 1.253.867.721 1.422.603.236

(=)FONDOS DE OPERACIONES RELACIONADAS CON RECURSOS PROPIOS(595.703.790) 633.041.856 746.926.481 542.820.118 1.253.867.721 1.422.603.236

FLUJO DE CAJA LIBRE 453.669.216 1.834.283.419 1.831.853.705 2.011.957.970 2.139.160.038 2.256.971.768

OTROS FONDOS

Caja y Bancos (46.734.707) (1.486.392.026) (1.657.908.008) (1.664.066.577) (1.651.429.948) (2.256.971.768)

Obligaciones Financieras ML (406.934.508) (347.891.393) (173.945.696) (347.891.393) (487.730.090) 0

(=) OTROS FONDOS (453.669.216) (1.834.283.419) (1.831.853.705) (2.011.957.970) (2.139.160.038) (2.256.971.768)

Control 0 - - - - -

Detalle Propiedad Planta y Equipo 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Terrenos 15.300.792 12.393.641 10.038.850 8.131.468 6.586.489 5.335.056

Construcciones en curso 418.612.474 339.076.104 274.651.644 222.467.832 180.198.944 145.961.144

Construcciones y edificaciones 75.053.163 60.793.062 49.242.380 39.886.328 32.307.926 26.169.420

Maquinaria y equipo 76.965.026 62.341.671 50.496.754 40.902.371 33.130.920 26.836.045

Equipo de oficina 44.641.937 36.159.969 29.289.575 23.724.555 19.216.890 15.565.681

Equipo de computacion y comunicacion1.506.436.958 1.220.213.936 988.373.288 800.582.364 648.471.715 525.262.089

Flota y equipo de transporte 2.423.735 1.963.225 1.590.212 1.288.072 1.043.338 845.104

Acueductos, plantas y redes 3.456.077.027 2.799.422.392 2.267.532.137 1.836.701.031 1.487.727.835 1.205.059.547

Depreciacion acumulada -3.044.216.651 -2.465.815.487 -1.997.310.545 -1.617.821.541 -1.310.435.448 -1.061.452.713

Total Propiedad, Planta y Equipo 2.551.294.461 2.066.548.513 1.673.904.296 1.355.862.479 1.098.248.608 889.581.373

Control - - - - - 0

INDICADORES

Acumulado Acumulado Acumulado

Índices de Rentabilidad 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Margen bruto 51,00% 51,00% 51,00% 51,00% 51,00% 51,00%

ebitda/Ingresos 36,21% 37,07% 32,34% 32,55% 32,79% 33,04%

ROE -21,59% -21,59% -21,59% -21,59% -21,59% -21,59%

ROA -4,61% 13,84% 12,85% 12,97% 12,82% 11,79%

Acumulado Acumulado Acumulado

Índices de Liquidez 2013 2014 2015 2016 2017 2018

A) Razón corriente = Activos

corrientes / Pasivos corrientes0,71 1,26 1,74 2,05 2,24 2,52

B) Prueba ácida de inventarios =

(Activos corrientes - Inventarios) /

Pasivos corrientes

0,65 1,21 1,69 2,01 2,21 2,49

C) Prueba ácida de deudores =

(Activos corrientes - Deudores) /

Pasivos corrientes

0,17 0,81 1,34 1,70 1,93 2,23

Acumulado Acumulado Acumulado

Índices de Endeudamiento 2013 2014 2015 2016 2017 2018

A) Endeudamiento total = Total

de los pasivos / Total de los

activos

79,10% 69,29% 61,37% 53,73% 46,87% 43,52%

B) Endeudamiento corto plazo =

Pasivos corrientes / Total de los

pasivos

39,44% 45,45% 50,77% 58,23% 67,68% 70,72%

Acumulado Acumulado Acumulado

Índices de Actividad 2013 2014 2015 2016 2017 2018

A) Periodo promedio de Cobro =

Promedio de la cartera 365 /

Ingresos netos de operación

60,0 60,0 60,0 60,0 60,0 60,0

B) Periodo promedio de

Proveedores = Promedio de

proveedores 365 / Costo de

Ventas

52,0 52,0 52,0 52,0 52,0 52,0

C) Periodo promedio de

Inventarios = Promedio de

inventarios 365 / Costo de Ventas

12,3 12,3 12,3 12,3 12,3 12,3

D) Rotación de activos fijos =

Ingresos netos de operación

/Activos fijos de operación (activo

fijo neto+depreciación +

valorizaciones)

1,7 2,3 2,9 3,6 4,4 5,4

E) Rotación de activos

operacionales = Ingresos netos de

operación /Activo operacional

bruto (deudores e inventarios)

4,3 5,1 5,3 5,4 5,4 5,4

Acumulado Acumulado Acumulado

Índice de solvencia o solidez 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Total de los activos / Total de los

pasivos1,3 1,4 1,6 1,9 2,1 2,3

Acumulado Acumulado Acumulado

Juego de Inventarios 2013 2014 2015 2016 2017 2018

INV.INICIAL 106.503.059 100.870.642 103.218.476 107.945.882 110.270.028 115.408.611

(+) COMPRAS 276.245.557 777.760.135 1.584.423.246 3.229.739.601 3.382.951.599 3.541.994.432

(-) INV.FINAL 111.295.697 105.641.824 107.945.882 110.270.028 115.408.611 120.832.816

(=)COSTO DE VENTAS 271.452.919 772.988.954 1.579.695.840 3.227.415.455 3.377.813.015 3.536.570.227

ESTRATEGIAS PLANTEADAS

DECISIONES FINANCIERAS

PRE-PAGO DE OBLIGACIONES FINANCIERAS

Pagar la obligaciones financieras en un plazo menor baja de interes en 0,2% anual

***Todas las cifras estan dadas en miles de pesos***

PRODUCTOS VARIABLES PESO INTERES INT PRIMER AÑO INT PRIMER AÑO INT PRIMER AÑO INT PRIMER AÑO

Bancolombia 550.108.097 31,2% 2.770.926 2.762.613 2.754.325 2.746.062

PAGARES BANCARIOS MON EXTRANJERA LP 337.920.403 19,2% 1.702.124 1.697.018 1.691.927 1.686.851

Banco Davivienda 318.475.277 18,1% 1.604.178 1.599.366 1.594.567 1.589.784

Banco de Bogota 214.001.721 12,1% 1.077.939 1.074.705 1.071.481 1.068.266

BBVA Colombia 131.679.308 7,5% 663.276 661.286 659.302 657.325

PAGARES BANCARIOS MONEDA EXTRANJERA CP 67.223.898 3,8% 338.611 337.595 336.582 335.572

Banco de Occidente 55.199.165 3,1% 278.041 277.207 276.376 275.546

Banco Helm Bank 49.785.212 2,8% 250.771 250.019 249.269 248.521

Banco Santander 40.000.000 2,3% 201.482 200.878 200.275 199.674

TOTAL OBLIGACIONES FINANCIERAS 1.764.393.081$ 100,0% 8.887.348$ 8.860.686$ 8.834.104$ 8.807.602$

AMORTIZACION DE LA DEUDA

Intereses deudas LP prés líneas de cr Entidades cr 8.887.348

TOTAL GASTOS FINANCIEROS 8.887.348$

AMORTIZACION INTERESES

RE-NEGOCIACION CON PROVEEDORES

Contratar con proveedores plazos más amplios hasta llegar a un plazo de 74 días de rotación a lo manejado por el operador lider local.

Contratar servicio de triangulación con los bancos para mejorar los plazos con los proveedores, el costo lo asume el proveedor.

Esta es una estrategia para mejorara en cilco de efectivo y no tiene contemplado inversión inicial, un tema de gestión y mejorar de procesos

***Todas las cifras estan dadas en miles de pesos***

CUENTA CONTABLE 2012 2013 2014 2015 2016 2017

PROVEEDORES 254.926.402

COSTO DE VENTAS 1.763.678.964

%COSTO / VTAS 44,07% 45% 45% 45% 45% 45%

CxC (DIAS DE VENTA) 52 60 65 70 74 74

DECISIONES ESTRATEGICAS

EMPAQUETAMIENTO: Venta de servicios de telefonia fija, celular e internet en paquete.

PRECIO X PAQUETE DE PRODUCTOS 105.000,00$

Productos Qs Disponibles iniciales

CARGO BASICO PERIODICO GSM 2.000.000

Internet ADSL - Banda Ancha

Líneas prep y cont cons STB Tráfico local

$s iniciales X paquete

CARGO BASICO PERIODICO GSM 105.000,00$

Internet ADSL - Banda Ancha

Líneas prep y cont cons STB Tráfico local

TOTAL BASE

IVA

TOTAL A FACTURAR

APERTURA DE CENTROS DE SERVICIO AL CLIENTE: Esta estrategia esta enfocada a un mejor servicio para las personas naturales y comerciales por medio de la

cobertura nacional, adicional se espera un crecimiento de las ventas de 0,4% puntos porcentuales, ya que los productos que se van a ofrecer en los mismos van a ser todos los ofrecidos por Telefoncia Movistar

***Todas las cifras estan dadas en miles de pesos***

COSTO DE INSTALACION UNITARIO 2.000.000,00$

COSTO DE FUNCIONALMIENTO UNITARIO/AÑO 96.000,00$

Peso de ventas de la estrategia 0,4% 2013 2014 2015 2016 2017 2018

NVOS CENTROS POR CIUDADES VARIABLES

BOGOTA CANTIDADES 2 1

COSTO DE INSTALACION 4.000.000 2.060.200 - - - -

COSTO DE FUNCIONAMIENTO128.000 290.890 290.890 290.890 290.890 290.890

VLR TOTAL 4.128.000 2.351.090 290.890 290.890 290.890 290.890

MEDELLIN CANTIDADES 1 1

COSTO DE INSTALACION - 2.060.200 2.122.212 - - -

REGRESAR

COSTO DE FUNCIONAMIENTO - 72.000 168.000 168.000 168.000 168.000

VLR TOTAL - 2.132.200 2.290.212 168.000 168.000 168.000

CALI CANTIDADES 1

COSTO DE INSTALACION - - 2.122.212 - - -

COSTO DE FUNCIONAMIENTO - - 60.000 60.000 60.000 60.000

VLR TOTAL - - 2.182.212 60.000 60.000 60.000

PEREIRA CANTIDADES 1

COSTO DE INSTALACION - - - 2.254.079 - -

COSTO DE FUNCIONAMIENTO - - - 96.000 192.000 288.000

VLR TOTAL - - - 2.350.079 192.000 288.000

BUCARAMANGA CANTIDADES 1 1

COSTO DE INSTALACION - - - 2.254.079 2.324.857 -

COSTO DE FUNCIONAMIENTO - - - 96.000 288.000 480.000

VLR TOTAL - - - 2.350.079 2.612.857 480.000

TOTAL NUEVOS CENTROS DE SERVICIO 4.128.000 4.483.290 4.763.314 5.219.047 3.323.746 1.286.890

DECISIONES DE OPERACIÓN

PROM COMISIONES PAGAS CANALES IND 44.506.780.357 ############ ############## ############# ############# ############# Inversión 2.013 2.014 2.015 2.016

2013 2014 2015 2016 2017 2018 (300.200.392) 108.238.729 119.880.517 128.242.041 133.935.988

OPERACIÓN CALL IN COMISION 26.704.068.214 ############ ############## ############# ############# #############

OPERACIÓN CALL OUT COMISION 17.802.712.143 ############ ############## ############# ############# ############# TIR 34%

ESTACIONES 2.040.000.000 ############ 2.040.000.000 ############# 2.040.000.000 2.040.000.000

TOTAL OPERACIÓN 46.546.780 47.886.434 49.266.412 50.687.927 52.152.230 53.660.608

Especializados Productos de LB LD BA TV

INGRESO ESPERADO TOTAL PRODUCTOS 2.164.774.571 2.397.610.332 2.564.840.824 2.678.719.757 2.803.548.097 2.935.314.858

INGRESO ESPERADO CON INVERSION 5% 108.238.729 119.880.517 128.242.041 133.935.988 140.177.405 146.765.743

CENTRO VIRTUAL AMIGABLE: Esta estrategia esta enfocada a un mejor servicio y a la disminución paulatina de costos y gastos ya que por el portal virtual

los clientes podran hacer transacciones de compra, cambios de planes, pago one line, entre otros.

La empresa que se escogio para que implementara el servicio es ATNOVA y se proyecto un 0,2% de las ventas totales que se van a hacer por este medio, debido a que estamos hablando de todos los productos de las compañía ofrecidos a clientes del segmento residencial

el porcentaje es tan bajo debido a que en Colombia este medio aun no es muy utilizado, pero se proyecta que aumente debido a que se promovera

por medios de comunicación

Tambien se comtempla un ahorro del 0,6% con esta herramienta tanto en gastos administrativos como en el costo de aquellas soluciones propias que se le puedan dar al usuario mediante un contacto online

ATNOVA

2013 2014 2015 2016 2017 2018

COSTO TOTAL

PROYECTO

OPERACIÓN CTRO VIRTUAL AMIGABLE 15.886.006,51$ 4.200.000.000 2.200.000.000 2.266.220.000 2.334.433.222 2.405.866.879 2.479.486.405 Inversión 2.013 2.014 2.015 2.016

IVA 672.000.000 352.000.000 362.595.200 373.509.316 384.938.701 396.717.825 (15.886.007) 153.423.311 169.924.998 181.777.066 189.847.968

TOTAL A FACTURAR 4.872.000.000 2.552.000.000 2.628.815.200 2.707.942.538 2.790.805.579 2.876.204.230

TIR 976%

TOTAL OPERACIÓN 4.872.000 2.552.000 2.628.815 2.707.943 2.790.806 2.876.204

INGRESO ESPERADO 3,0% 153.423.311 169.924.998 181.777.066 189.847.968 198.694.883 208.033.543

COSTO TECNICO 1,0% 26.081.963 28.887.250 30.902.101 32.274.155 33.778.130 35.365.702

GASTO VENTAS 1,5% 5.388.969 5.566.805 5.734.366 5.912.824 6.096.946 6.284.364

REPOSICIONES A DOMICILO: Esta estrategia esta enfocada a un mejor servicio para las personas naturales y comerciales las cuales por sus multiples

ocupaciones no pueden hacer el cambio de equipos, esto mejora directamente la rotación de inventarios y va en miras de aumentar las ventas de equipos.

Esta estrategia representara un 3% de la cantidad de ventas de este producto y el costo para la compañía es de $2.500 pesos por equipo que se envie, ya que el

valor restante del valor del envío será asumido por el cliente.

Valor envio X equipo asumido 2.500,00$ Inversión 2.013 2.014 2.015 2.016

Crecimiento cantidades 3% 2013 2014 2015 2016 2017 (273.313.611) 54.092.409 59.910.403 106.815.139 111.557.731

PRODUCTOS VARIABLES

EQUIPOS DE TELECOMUNICACIONES CANTIDADES 19.758 20.805 21.823 22.903 24.037 TIR 16%

CALL CENTER: Esta estrategia esta enfocada a un mejor servicio y al aumento de los ingresos para los productos principales que son LB BA LD Y TV, por este

medio se proyecta que la empresa haga del total de los ingreso que se perciben actualmente un 3% adicional estableciendo las clausulas respectivas a los

contratos y penalizaciones seguimiento en metas y demas al CALL CENTER mediante operacion IN y OUT, dirigidos a estratos 3 4 5

TOTAL COSTO EQUIPOS DE TELECOMUNICACIONES A DOMICILIO 49.395.231 52.013.178 54.556.622 57.257.175 60.091.405

IVA 7.903.237 8.322.108 8.729.060 9.161.148 9.614.625

TOTAL A FACTURAR 57.298.467 60.335.286 63.285.682 66.418.323 69.706.030

TOTAL OPERACIÓN ENVIO DE EQUIPOS A DOMICILIO 49.395.231 52.013.178 54.556.622 57.257.175 60.091.405

Precio Unit.Cant.

MensualTotal

Precio

Unit.

Cant.

MensualTotal

Precio

Unit.Cant. Mensual Total Precio Unit. Cant. Mensual Total

CARTERIZADO 5.222.646$ 25 130.566.144$ 5.222.646$ 25 130.566.144$

GESTIÓN DE INCIDENTES 27.000$ 0 -$ 27.000$ 0 -$

GESTIÓN DE INCIDENTES(May) 27.000$ 689 18.603.000$ 27.000$ 689 18.603.000$

ESPECIALIZADO 1 5.222.646$ 3 15.667.937$ 5.222.646$ 3 15.667.937$

ESPECIALIZADO 2 6.766.297$ 4 27.065.186$ 6.766.297$ 4 27.065.186$

OUTOBUND 1.200$ 24000 28.800.000$ 1.200$ 24000 28.800.000$

ASEGURAMIENTO ESTANDAR 7.443.608$ 9 66.992.472$ 7.443.608$ 9 66.992.472$

ASEGURAMIENTO AVANZADO 9.793.570$ 4 39.174.281$ 9.793.570$ 4 39.174.281$

GESTION TECNICA 5.855.290$ 6 35.131.741$ 5.855.290$ 6 35.131.741$

Total ######### 24740 362.000.761$ 40.359.256$ 24740 362.000.761$

Precio Unit.Cant.

MensualTotal

Precio

Unit.

Cant.

MensualTotal

Precio

Unit.Cant. Mensual Total Precio Unit. Cant. Mensual Total

CARTERIZADO 5.350.078$ 26 ############ ########### 26 ########### 5.350.078$ 26 139.102.037$ 5.350.078$ 26 139.102.037$

GESTIÓN DE INCIDENTES 27.659$ 0 -$ 27.659$ 0 -$ 27.659$ 0 -$ 27.659$ 0 -$

GESTIÓN DE INCIDENTES(May) 27.659$ 689 ############ 27.659$ 689 ########### 27.659$ 689 19.056.913$ 27.659$ 689 19.056.913$

ESPECIALIZADO 1 5.350.078$ 4 ############ ########### 4 ########### 5.350.078$ 4 21.400.313$ 5.350.078$ 4 21.400.313$

ESPECIALIZADO 2 6.931.394$ 4 ############ ########### 4 ########### 6.931.394$ 4 27.725.577$ 6.931.394$ 4 27.725.577$

OUTOBUND 1.229$ 24000 ############ 1.229$ 24000 ########### 1.229$ 24000 29.502.720$ 1.229$ 24000 29.502.720$

ASEGURAMIENTO ESTANDAR 7.625.232$ 9 ############ ########### 9 ########### 7.625.232$ 9 68.627.088$ 7.625.232$ 9 68.627.088$

ASEGURAMIENTO AVANZADO 10.032.533$ 4 ############ ########### 4 ########### ############ 4 40.130.134$ 10.032.533$ 4 40.130.134$

GESTION TECNICA 5.998.159$ 6 ############ ########### 6 ########### 5.998.159$ 6 35.988.955$ 5.998.159$ 6 35.988.955$

Total ########### 24742 ########## ######### 24742 ######### ######### 24742 381.533.737$ 41.344.022$ 24742 381.533.737$

Precio Unit.Cant.

MensualTotal

Precio

Unit.

Cant.

MensualTotal

Precio

Unit.Cant. Mensual Total Precio Unit. Cant. Mensual Total

CARTERIZADO 5.480.620$ 27 ############ ########### 27 ########### 5.480.620$ 27 147.976.746$ 5.480.620$ 27 147.976.746$

GESTIÓN DE INCIDENTES 28.334$ 0 -$ 28.334$ 0 -$ 28.334$ 0 -$ 28.334$ 0 -$

GESTIÓN DE INCIDENTES(May) 28.334$ 689 ############ 28.334$ 689 ########### 28.334$ 689 19.521.902$ 28.334$ 689 19.521.902$

ESPECIALIZADO 1 5.480.620$ 4 ############ ########### 4 ########### 5.480.620$ 4 21.922.481$ 5.480.620$ 4 21.922.481$

ESPECIALIZADO 2 7.100.520$ 4 ############ ########### 4 ########### 7.100.520$ 4 28.402.081$ 7.100.520$ 4 28.402.081$

OUTOBUND 1.259$ 24000 ############ 1.259$ 24000 ########### 1.259$ 24000 30.222.586$ 1.259$ 24000 30.222.586$

ASEGURAMIENTO ESTANDAR 7.811.288$ 9 ############ ########### 9 ########### 7.811.288$ 9 70.301.589$ 7.811.288$ 9 70.301.589$

ASEGURAMIENTO AVANZADO 10.277.327$ 4 ############ ########### 4 ########### ############ 4 41.109.309$ 10.277.327$ 4 41.109.309$

GESTION TECNICA 6.144.514$ 6 ############ ########### 6 ########### 6.144.514$ 6 36.867.086$ 6.144.514$ 6 36.867.086$

Total ########### 24743 ########## ######### 24743 ######### ######### 24743 396.323.780$ 42.352.816$ 24743 396.323.780$

Precio Unit.Cant.

MensualTotal

Precio

Unit.

Cant.

MensualTotal

Precio

Unit.Cant. Mensual Total Precio Unit. Cant. Mensual Total

CARTERIZADO 5.614.347$ 27 ############ ########### 27 ###########

GESTIÓN DE INCIDENTES 29.025$ 6590 ############ 29.025$ 6838 ###########

GESTIÓN DE INCIDENTES(May) 29.025$ 689 ############ 29.025$ 689 ###########

ESPECIALIZADO 1 5.614.347$ 4 ############ ########### 4 ###########

ESPECIALIZADO 2 7.273.773$ 4 ############ ########### 4 ###########

OUTOBUND 1.290$ 24000 ############ 1.290$ 24000 ###########

ASEGURAMIENTO ESTANDAR 8.001.883$ 9 ############ ########### 9 ###########

ASEGURAMIENTO AVANZADO 10.528.094$ 4 ############ ########### 4 ###########

GESTION TECNICA 6.294.440$ 6 ############ ########### 6 ###########

Total ########### 31333 ########## ######### 31581 #########

Concepto

Presupuesto Enero 2016 Presupuesto Febrero 2016 Presupuesto Marzo 2016 Presupuesto Abril 2016

Concepto

Presupuesto Enero 2015 Presupuesto Febrero 2015 Presupuesto Marzo 2015 Presupuesto Abril 2015

Concepto

Presupuesto Enero 2014 Presupuesto Febrero 2014 Presupuesto Marzo 2014 Presupuesto Abril 2014

SOPORTE TECNICO CORPORATIVO: Estrategia diseñada para garantizar la operación : Atención y resolución de incidentes sobre los servicios

El pago de la operación se realizara de acuerdo a los diferentes esquemas de servicio que hacen parte del modelo, ligados a una función de desempeño por

Concepto

Presupuesto Enero 2013 Presupuesto Febrero 2013 Presupuesto Marzo 2013 Presupuesto Abril 2013

Servicio de Contact Center , que mantenga la red de los clientes corporativos, a través de la atención oportuna y con calidad de los requerimientos técnicos de los clientes Corporativos de Telefónica.

2013 2014 2015 2016 2017 2018

INGRESOS 2% 2% 2% 4% 4% 5%

Inversión 2.013 2.014 2.015 2.016 2017 2018

(15.152.762) 8.539.063 11.017.069 11.785.496 5.657.038 2.715.378 1.629.227

TIR 53%

2.017 2.018

140.177.405 146.765.743

2.017 2.018

198.694.883 208.033.543

2.017 2.018

116.756.321 122.243.868

Precio Unit. Cant. Mensual Total Precio Unit. Cant. Mensual Total Precio Unit.Cant.

MensualTotal Precio Unit.

Cant.

MensualTotal

5.222.646$ 25 130.566.144$ 5.222.646$ 25 130.566.144$ 5.222.646$ 25 130.566.144$ 5.222.646$ 25 130.566.144$

27.000$ 0 -$ 27.000$ 0 -$ 27.000$ 0 -$ 27.000$ 0 -$

27.000$ 689 18.603.000$ 27.000$ 689 18.603.000$ 27.000$ 689 18.603.000$ 27.000$ 689 18.603.000$

5.222.646$ 3 15.667.937$ 5.222.646$ 3 15.667.937$ 5.222.646$ 3 15.667.937$ 5.222.646$ 3 15.667.937$

6.766.297$ 4 27.065.186$ 6.766.297$ 4 27.065.186$ 6.766.297$ 4 27.065.186$ 6.766.297$ 4 27.065.186$

1.200$ 24000 28.800.000$ 1.200$ 24000 28.800.000$ 1.200$ 24000 28.800.000$ 1.200$ 24000 28.800.000$

7.443.608$ 9 66.992.472$ 7.443.608$ 9 66.992.472$ 7.443.608$ 9 66.992.472$ 7.443.608$ 9 66.992.472$

9.793.570$ 4 39.174.281$ 9.793.570$ 4 39.174.281$ 9.793.570$ 4 39.174.281$ 9.793.570$ 4 39.174.281$

5.855.290$ 6 35.131.741$ 5.855.290$ 6 35.131.741$ 5.855.290$ 6 35.131.741$ 5.855.290$ 6 35.131.741$

40.359.256$ 24740 362.000.761$ 40.359.256$ 24740 362.000.761$ 40.359.256$ 24740 362.000.761$ 40.359.256$ 24740 362.000.761$

Precio Unit. Cant. Mensual Total Precio Unit. Cant. Mensual Total Precio Unit.Cant.

MensualTotal Precio Unit.

Cant.

MensualTotal

5.350.078$ 26 139.102.037$ 5.350.078$ 26 139.102.037$ 5.350.078$ 26 139.102.037$ 5.350.078$ 26 139.102.037$

27.659$ 0 -$ 27.659$ 0 -$ 27.659$ 0 -$ 27.659$ 0 -$

27.659$ 689 19.056.913$ 27.659$ 689 19.056.913$ 27.659$ 689 19.056.913$ 27.659$ 689 19.056.913$

5.350.078$ 4 21.400.313$ 5.350.078$ 4 21.400.313$ 5.350.078$ 4 21.400.313$ 5.350.078$ 4 21.400.313$

6.931.394$ 4 27.725.577$ 6.931.394$ 4 27.725.577$ 6.931.394$ 4 27.725.577$ 6.931.394$ 4 27.725.577$

1.229$ 24000 29.502.720$ 1.229$ 24000 29.502.720$ 1.229$ 24000 29.502.720$ 1.229$ 24000 29.502.720$

7.625.232$ 9 68.627.088$ 7.625.232$ 9 68.627.088$ 7.625.232$ 9 68.627.088$ 7.625.232$ 9 68.627.088$

10.032.533$ 4 40.130.134$ 10.032.533$ 4 40.130.134$ 10.032.533$ 4 40.130.134$ 10.032.533$ 4 40.130.134$

5.998.159$ 6 35.988.955$ 5.998.159$ 6 35.988.955$ 5.998.159$ 6 35.988.955$ 5.998.159$ 6 35.988.955$

41.344.022$ 24742 381.533.737$ 41.344.022$ 24742 381.533.737$ 41.344.022$ 24742 381.533.737$ 41.344.022$ 24742 381.533.737$

Precio Unit. Cant. Mensual Total Precio Unit. Cant. Mensual Total Precio Unit.Cant.

MensualTotal Precio Unit.

Cant.

MensualTotal

5.480.620$ 27 147.976.746$ 5.480.620$ 27 147.976.746$ 5.480.620$ 27 147.976.746$ 5.480.620$ 27 147.976.746$

28.334$ 0 -$ 28.334$ 0 -$ 28.334$ 0 -$ 28.334$ 0 -$

28.334$ 689 19.521.902$ 28.334$ 689 19.521.902$ 28.334$ 689 19.521.902$ 28.334$ 689 19.521.902$

5.480.620$ 4 21.922.481$ 5.480.620$ 4 21.922.481$ 5.480.620$ 4 21.922.481$ 5.480.620$ 4 21.922.481$

7.100.520$ 4 28.402.081$ 7.100.520$ 4 28.402.081$ 7.100.520$ 4 28.402.081$ 7.100.520$ 4 28.402.081$

1.259$ 24000 30.222.586$ 1.259$ 24000 30.222.586$ 1.259$ 24000 30.222.586$ 1.259$ 24000 30.222.586$

7.811.288$ 9 70.301.589$ 7.811.288$ 9 70.301.589$ 7.811.288$ 9 70.301.589$ 7.811.288$ 9 70.301.589$

10.277.327$ 4 41.109.309$ 10.277.327$ 4 41.109.309$ 10.277.327$ 4 41.109.309$ 10.277.327$ 4 41.109.309$

6.144.514$ 6 36.867.086$ 6.144.514$ 6 36.867.086$ 6.144.514$ 6 36.867.086$ 6.144.514$ 6 36.867.086$

42.352.816$ 24743 396.323.780$ 42.352.816$ 24743 396.323.780$ 42.352.816$ 24743 396.323.780$ 42.352.816$ 24743 396.323.780$

Precio Unit. Cant. Mensual Total Precio Unit. Cant. Mensual Total Precio Unit.Cant.

MensualTotal Precio Unit.

Cant.

MensualTotal

Presupuesto Mayo 2016 Presupuesto Junio 2016 Presupuesto Julio 2016 Presupuesto Agosto 2016

Presupuesto Mayo 2015 Presupuesto Junio 2015 Presupuesto Julio 2015 Presupuesto Agosto 2015

Presupuesto Mayo 2014 Presupuesto Junio 2014 Presupuesto Julio 2014 Presupuesto Agosto 2014

Presupuesto Mayo 2013 Presupuesto Junio 2013 Presupuesto Julio 2013 Presupuesto Agosto 2013

Precio Unit.Cant.

MensualTotal Precio Unit.

Cant.

MensualTotal Precio Unit.

Cant.

MensualTotal Precio Unit.

Cant.

MensualTotal Precio Unit.

5.222.646$ 25 130.566.144$ 5.222.646$ 25 130.566.144$ 5.222.646$ 25 130.566.144$ 5.222.646$ 25 130.566.144$ 5.222.646$

27.000$ 0 -$ 27.000$ 8528 230.256.000$ 27.000$ 6529 176.283.000$ 27.000$ 5668 153.036.000$ 27.000$

27.000$ 689 18.603.000$ 27.000$ 689 18.603.000$ 27.000$ 690 18.630.000$ 27.000$ 689 18.603.000$ 27.000$

5.222.646$ 3 15.667.937$ 5.222.646$ 3 15.667.937$ 5.222.646$ 3 15.667.937$ 5.222.646$ 3 15.667.937$ 5.222.646$

6.766.297$ 4 27.065.186$ 6.766.297$ 4 27.065.186$ 6.766.297$ 4 27.065.186$ 6.766.297$ 4 27.065.186$ 6.766.297$

1.200$ 24000 28.800.000$ 1.200$ 24000 28.800.000$ 1.200$ 24000 28.800.000$ 1.200$ 24000 28.800.000$ 1.200$

7.443.608$ 9 66.992.472$ 7.443.608$ 9 66.992.472$ 7.443.608$ 9 66.992.472$ 7.443.608$ 9 66.992.472$ 7.443.608$

9.793.570$ 4 39.174.281$ 9.793.570$ 4 39.174.281$ 9.793.570$ 4 39.174.281$ 9.793.570$ 4 39.174.281$ 9.793.570$

5.855.290$ 6 35.131.741$ 5.855.290$ 6 35.131.741$ 5.855.290$ 6 35.131.741$ 5.855.290$ 6 35.131.741$ 5.855.290$

40.359.256$ 24740 362.000.761$ 40.359.256$ 33268 592.256.761$ 40.359.256$ 31270 538.310.761$ 40.359.256$ 30408 515.036.761$ 40.359.256$

Precio Unit.Cant.

MensualTotal Precio Unit.

Cant.

MensualTotal Precio Unit.

Cant.

MensualTotal Precio Unit.

Cant.

MensualTotal Precio Unit.

5.350.078$ 26 139.102.037$ 5.350.078$ 26 139.102.037$ 5.350.078$ 26 139.102.037$ 5.350.078$ 26 139.102.037$ 5.350.078$

27.659$ 0 -$ 27.659$ 0 -$ 27.659$ 0 -$ 27.659$ 7503 207.523.976$ 27.659$

27.659$ 689 19.056.913$ 27.659$ 689 19.056.913$ 27.659$ 690 19.084.572$ 27.659$ 689 19.056.913$ 27.659$

5.350.078$ 4 21.400.313$ 5.350.078$ 4 21.400.313$ 5.350.078$ 4 21.400.313$ 5.350.078$ 4 21.400.313$ 5.350.078$

6.931.394$ 4 27.725.577$ 6.931.394$ 4 27.725.577$ 6.931.394$ 4 27.725.577$ 6.931.394$ 4 27.725.577$ 6.931.394$

1.229$ 24000 29.502.720$ 1.229$ 24000 29.502.720$ 1.229$ 24000 29.502.720$ 1.229$ 24000 29.502.720$ 1.229$

7.625.232$ 9 68.627.088$ 7.625.232$ 9 68.627.088$ 7.625.232$ 9 68.627.088$ 7.625.232$ 9 68.627.088$ 7.625.232$

10.032.533$ 4 40.130.134$ 10.032.533$ 4 40.130.134$ 10.032.533$ 4 40.130.134$ 10.032.533$ 4 40.130.134$ 10.032.533$

5.998.159$ 6 35.988.955$ 5.998.159$ 6 35.988.955$ 5.998.159$ 6 35.988.955$ 5.998.159$ 6 35.988.955$ 5.998.159$

41.344.022$ 24742 381.533.737$ 41.344.022$ 24742 381.533.737$ 41.344.022$ 24743 381.561.395$ 41.344.022$ 32245 589.057.713$ 41.344.022$

Precio Unit.Cant.

MensualTotal Precio Unit.

Cant.

MensualTotal Precio Unit.

Cant.

MensualTotal Precio Unit.

Cant.

MensualTotal Precio Unit.

5.480.620$ 27 147.976.746$ 5.480.620$ 27 147.976.746$ 5.480.620$ 27 147.976.746$ 5.480.620$ 27 147.976.746$ 5.480.620$

28.334$ 0 -$ 28.334$ 0 -$ 28.334$ 0 -$ 28.334$ 8200 232.336.133$ 28.334$

28.334$ 689 19.521.902$ 28.334$ 689 19.521.902$ 28.334$ 690 19.550.236$ 28.334$ 689 19.521.902$ 28.334$

5.480.620$ 4 21.922.481$ 5.480.620$ 4 21.922.481$ 5.480.620$ 4 21.922.481$ 5.480.620$ 4 21.922.481$ 5.480.620$

7.100.520$ 4 28.402.081$ 7.100.520$ 4 28.402.081$ 7.100.520$ 4 28.402.081$ 7.100.520$ 4 28.402.081$ 7.100.520$

1.259$ 24000 30.222.586$ 1.259$ 24000 30.222.586$ 1.259$ 24000 30.222.586$ 1.259$ 24000 30.222.586$ 1.259$

7.811.288$ 9 70.301.589$ 7.811.288$ 9 70.301.589$ 7.811.288$ 9 70.301.589$ 7.811.288$ 9 70.301.589$ 7.811.288$

10.277.327$ 4 41.109.309$ 10.277.327$ 4 41.109.309$ 10.277.327$ 4 41.109.309$ 10.277.327$ 4 41.109.309$ 10.277.327$

6.144.514$ 6 36.867.086$ 6.144.514$ 6 36.867.086$ 6.144.514$ 6 36.867.086$ 6.144.514$ 6 36.867.086$ 6.144.514$

42.352.816$ 24743 396.323.780$ 42.352.816$ 24743 396.323.780$ 42.352.816$ 24744 396.352.114$ 42.352.816$ 32943 628.659.913$ 42.352.816$

Precio Unit.Cant.

MensualTotal Precio Unit.

Cant.

MensualTotal Precio Unit.

Cant.

MensualTotal Precio Unit.

Cant.

MensualTotal Precio Unit.

5.614.347$

29.025$

29.025$

5.614.347$

7.273.773$

1.290$

8.001.883$

10.528.094$

6.294.440$

43.386.225$

Presupuesto Diciembre 2015 Presupuesto Promedio Mensual 2015

Presupuesto Septiembre 2016 Presupuesto Octubre 2016 Presupuesto Noviembre 2016 Presupuesto Diciembre 2016 Presupuesto Promedio Mensual 2016

Presupuesto Octubre 2014 Presupuesto Noviembre 2014 Presupuesto Diciembre 2014 Presupuesto Promedio Mensual 2014

Presupuesto Septiembre 2015 Presupuesto Octubre 2015 Presupuesto Noviembre 2015

Presupuesto Septiembre 2014

Presupuesto Promedio Mensual 2013Presupuesto Octubre 2013 Presupuesto Noviembre 2013 Presupuesto Diciembre 2013Presupuesto Septiembre 2013

Cant.

MensualTotal

25 130.566.144$

2073 55.957.500$

689 18.605.700$

3 15.667.937$

4 27.065.186$

24000 28.800.000$

9 66.992.472$

4 39.174.281$

6 35.131.741$ Total 2013

417.960.961$ 4.179.609.614$ 5.854.237.591$

Cant.

MensualTotal

26 139.102.037$

625 17.293.665$

689 19.059.218$

4 21.400.313$

4 27.725.577$

24000 29.502.720$

9 68.627.088$

4 40.130.134$

6 35.988.955$ Total 2014

398.829.706$ 4.785.956.475$

Cant.

MensualTotal

27 147.976.746$

683 19.361.344$

689 19.524.263$

4 21.922.481$

4 28.402.081$

24000 30.222.586$

9 70.301.589$

4 41.109.309$

6 36.867.086$ Total 2015

415.687.486$ 4.988.249.827$

Cant.

MensualTotal

27 151.587.379$

6714 194.873.960$

689 19.998.236$

4 22.457.389$

4 29.095.092$

24000 30.960.017$

9 72.016.948$

4 42.112.376$

6 37.766.642$ Total 2016

600.868.040$ 1.198.945.608$

Presupuesto Promedio Mensual 2015

Presupuesto Promedio Mensual 2016

Presupuesto Promedio Mensual 2014

Presupuesto Promedio Mensual 2013

VARIABLES MACRO Acumulado Acumulado Acumulado

VARIABLES

MACROECONOMICAS 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

PIB 3,60% 4,5% 4,7% 4,6% 4,4% 4,7% 4,7%

Inflacion 2,44% 3,30% 3,0% 3,1% 3,1% 3,1% 3,1%

IPC sin alimentos 3,09% 3,21% 3,0% 3,1% 3,1% 3,1% 3,1%

DTF 5,35% 4,31% 4,6% 4,4% 4,7% 4,3% 4,5%

TRM 1.768,2 1.780,0 1.775,0 1.704,0 1.688,0 1.735,0 1.727,0

Fuente Proyecciones: Bancolombia

http://investigaciones.bancolombia.com/InvEconomicas/home/homeinfo.aspx

Paraficales 8% 8% 8% 8% 8% 8% 8%

Pensiones 12% 12% 12% 12% 12% 12% 12%

seguridad Social 8,5% 8,5% 8,5% 8,5% 8,5% 8,5% 8,5%

Prima 8,33% 8,33% 8,33% 8,33% 8,33% 8,33% 8,33%

Impuesto a la renta 33,00% 25,00% 25,00% 25,00% 25,00% 25,00% 25,00%

ESTADOS FINANCIEROS

TELEFÓNIA MÓVIL COLOMBIA S.A.BALANCES GENERALES

CONSOLIDADOS

Miles de pesos Colombianos

Acumulado Acumulado Acumulado

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Activos

Activos corrientes: - - - - - -

Disponible 136.373.410 236.378.317 860.478.462 1.010.238.293 2.006.941.417 2.300.951.736 2.571.576.001

Inversiones 20.361.707 20.361.707 20.361.707 1.689.822.573 2.599.037.037 4.405.284.312 6.476.140.874

Deudores 668.642.332 1.092.844.871 1.044.228.115 1.074.368.665 1.105.762.880 1.168.125.832 1.234.475.376

Inventarios 60.484.735 114.256.931 109.174.049 112.325.244 115.607.509 122.127.556 129.064.401

Gastos pag por anticipado 16.295.896 16.295.896 16.295.896 16.295.896 16.295.896 16.295.896 16.295.896

Total activos corrientes 902.158.081 1.480.137.722 2.050.538.229 3.903.050.671 5.843.644.739 8.012.785.332 10.427.552.548

Inversiones 60.000 60.000 60.000 60.000 60.000 60.000 60.000

Deudores Varios 972.040.632 879.170.290 794.495.545 717.032.229 645.329.006 580.796.105 522.716.495

Cargos diferidos 4.036.577 4.036.577 4.036.577 4.036.577 4.036.577 4.036.577 4.036.577

Intangibles, neto 669.154.215 314.502.481 147.816.166 69.473.598 32.652.591 15.346.718 7.212.957

Propiedad, planta y equipo, neto 3.149.746.248 2.551.294.461 2.066.548.513 1.673.904.296 1.355.862.479 1.098.248.608 889.581.373

Construcciones y Edificaciones 4.000.000 8.120.400 12.364.824 16.872.981 19.197.838 19.197.838

Valorizaciones 392.706.753 392.706.753 392.706.753 392.706.753 392.706.753 392.706.753 392.706.753

Gastos pag por anticipado 708.895.036 708.895.036 708.895.036 708.895.036 708.895.036 708.895.036 708.895.036

Otros Activos 4.380.729 4.380.729 4.380.729 4.380.729 4.380.729 4.380.729 4.380.729

Total activos no corrientes 5.901.020.190 4.859.046.327 4.127.059.720 3.582.854.042 3.160.796.154 2.823.668.365 2.548.787.759

Total activos 6.803.178.271 6.339.184.049 6.177.597.948 7.485.904.714 9.004.440.893 10.836.453.697 12.976.340.307

Pasivos corrientes:

Obligaciones financieras CP 59.043.115 - - - - - -

Proveedores 254.926.402 483.037.433 576.936.033 639.249.356 695.524.852 734.751.149 776.485.011

Cuentas por pagar 925.183.302 887.271.154 649.566.013 442.110.868 265.266.521 159.159.912 95.495.947

Impuestos, gravámenes y tasas 85.619.188 110.036.056 443.060.928 802.543.407 1.200.976.145 1.652.916.751 2.146.987.272

Obligaciones laborales 21.385.394 23.210.994 29.205.233 44.247.388 89.848.747 182.518.744 370.695.569

REGRESAR

Pasivos estimados y provisiones

355.085.473 355.085.473 355.085.473 355.085.473 355.085.473 355.085.473 355.085.473

Ingresos recibidos por anticipado 37.321.496 37.321.496 37.321.496 37.321.496 37.321.496 37.321.496 37.321.496

Otros pasivos CP 59.927.698 59.927.698 59.927.698 59.927.698 59.927.698 59.927.698 59.927.698

Total pasivos corrientes 1.798.492.068 1.955.890.303 2.151.102.874 2.380.485.685 2.703.950.930 3.181.681.222 3.841.998.466

Obligaciones financieras LP 1.705.349.965 1.357.458.572 - - - - -

Obligaciones financieras LP2 3.111.111 4.696.394 5.172.912 4.945.632 3.406.326 764.130

Pasivo Estimado y Provisiones LP 68.590.911 68.590.911 68.590.911 68.590.911 68.590.911 68.590.911 68.590.911

Impuesto Gravamenes y Tasas LP 45.602.694 45.602.694 45.602.694 45.602.694 45.602.694 45.602.694 45.602.694

Ingresos recibidos por aniticipado

157.044.900 157.044.900 157.044.900 157.044.900 157.044.900 157.044.900 157.044.900

Otros pasivos LP 83.515.152 83.515.152 83.515.152 83.515.152 83.515.152 83.515.152 83.515.152

Emisón Bonos de Deuda 1.326.172.500 1.326.172.500 1.326.172.500 1.326.172.500 1.326.172.500 1.326.172.500 1.326.172.500

Total pasivos no corrientes 3.386.276.122 3.041.495.840 1.685.622.551 1.686.099.069 1.685.871.788 1.684.332.483 1.681.690.286

Total Pasivo 5.184.768.190 4.997.386.143 3.836.725.425 4.066.584.754 4.389.822.719 4.866.013.705 5.523.688.752

Patrimonio:

Capital suscrito y pagado 1.454.870.740 1.454.870.740 1.454.870.740 1.454.870.740 1.454.870.740 1.454.870.740 1.454.870.740

Superavit de Capital 3.389.266.946 3.389.266.946 3.389.266.946 3.389.266.946 3.389.266.946 3.389.266.946 3.389.266.946

Reservas 90.539.756 90.539.756 90.539.756 90.539.756 90.539.756 90.539.756 90.539.756

Revalorización del patrimonio 575.104.159 575.104.159 575.104.159 575.104.159 575.104.159 575.104.159 575.104.159

Pérdidas acumuladas (4.011.598.647) (4.593.640.301) (3.869.900.195) (3.052.673.142) (2.483.168.394) (1.287.870.179) 67.951.639

Pérdida del período (272.479.625) 32.949.853 308.284.365 569.504.749 1.195.298.215 1.355.821.818 1.482.211.562

Superavit por valorizaciones 392.706.753 392.706.753 392.706.753 392.706.753 392.706.753 392.706.753 392.706.753

Total patrimonio 1.618.410.081 1.341.797.906 2.340.872.523 3.419.319.960 4.614.618.174 5.970.439.992 7.452.651.554

Total pasivos y patrimonio 6.803.178.271 6.339.184.049 6.177.597.948 7.485.904.714 9.004.440.893 10.836.453.697 12.976.340.307

Control - - - - - - -

TELEFÓNIA MÓVIL COLOMBIA S.A.ESTADO DE RESULTADOS

CONSOLIDADOS

Miles de pesos Colombianos

Acumulado Acumulado Acumulado

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Ingresos de operación

Ingresos operacionales, neto 4.001.688.722

5.251.119.263 5.841.743.155 6.293.493.646 6.634.577.280 7.008.754.995 7.406.852.255

Costo de ventas (1.763.678.964) (2.678.070.824) (2.979.289.009) (3.209.681.760) (3.383.634.413) (3.574.465.047) (3.777.494.650)

Resultado Bruto 2.238.009.758 2.573.048.439 2.862.454.146 3.083.811.887 3.250.942.867 3.434.289.947 3.629.357.605

Gastos de operación :

De Administración 443.840.403 359.264.605 371.120.337 382.291.059 394.188.252 406.463.094 418.957.599

De Ventas 526.121.799 341.873.444 401.476.863 875.314.066 953.238.771 1.035.207.365 1.120.802.752

Provisiones 64.730.882 - - - - - -

Resultado Operac. antes

depreciación y amort.1.203.316.674 1.871.910.389 2.089.856.946 1.826.206.761 1.903.515.845 1.992.619.488 2.089.597.255

Total Depreciaciones y

Amortizaciones

1.136.101.294 953.103.521 651.432.262 470.986.786 354.862.823 274.919.744 216.800.996

Resultado operacional 67.215.381 918.806.868 1.438.424.684 1.355.219.976 1.548.653.022 1.717.699.744 1.872.796.259

Ingresos (gastos) no

operacionales: (624.156.797) (2.012.878) (1.581.782) (763.104) (382.792) (249.684) (57.004)

Ingresos (gastos) financieros, neto

284.738.397 (1.168.989.298) (104.743.411) 83.473.043 45.460.723 90.312.364 103.542.828

Total (gastos) ingresos no

operacionales, neto(339.695.005) (1.171.002.176) (106.325.194) 82.709.940 45.077.931 90.062.680 103.485.824

Resultado antes de

impuestos

(272.479.625) (252.195.308) 1.332.099.490 1.437.929.915 1.593.730.953 1.807.762.424 1.976.282.083

Impuesto sobre la renta (276.606) 24.416.868 333.024.873 359.482.479 398.432.738 451.940.606 494.070.521

Resultado neto del ejercicio (272.756.231) (276.612.175) 999.074.618 1.078.447.436 1.195.298.215 1.355.821.818 1.482.211.562

FLUJO DE CAJA

TELEFÓNIA MÓVIL COLOMBIA S.A.FLUJO DE CAJA LIBRE

CONSOLIDADOS

Miles de pesos Colombianos

Acumulado Acumulado Acumulado

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

FONDOS OPERATIVOS

Resultado del Ejercicio 429.638.853 305.429.478 275.334.511 261.220.384 625.793.466 160.523.603 126.389.744

Depreciación Acumulada 420.852.610 (406.477.972) (578.401.164) (468.504.943) (379.489.004) (307.386.093) (248.982.735)

Intangibles, neto 318.531.996 354.651.734 166.686.315 78.342.568 36.821.007 17.305.873 8.133.760

(=) FONDO GENERADO POR LAS OPERACIONES 1.335.987.280 253.603.240 (136.380.337) (128.941.991) 283.125.470 (129.556.616) (114.459.231)

FONDOS POR GESTION DEL CIRCULANTE OPERATIVO

Deudores 222.741.294 (424.202.539) 48.616.756 (30.140.551) (31.394.215) (62.362.952) (66.349.543)

Inventarios 41.560.514 (53.772.196) 5.082.882 (3.151.195) (3.282.265) (6.520.047) (6.936.845)

Deudores Varios 119.913 92.870.342 84.674.745 77.463.316 71.703.223 64.532.901 58.079.611

Bienes muebles en comodato 11.486.946 (4.000.000) (4.120.400) (4.244.424) (4.508.157) (2.324.857) 0

Proveedores 88.551.238 228.111.030 93.898.601 62.313.322 56.275.496 39.226.297 41.733.863

Cuentas x Pagar (494.393.409) (37.912.148) (237.705.141) (207.455.145) (176.844.347) (106.106.608) (63.663.965)

Impuestos, gravámenes y tasas (94.703.391) 24.416.868 333.024.873 359.482.479 398.432.738 451.940.606 494.070.521

Obligaciones laborales (28.325.640) 1.825.600 5.994.239 15.042.155 45.601.358 92.669.997 188.176.825

K W 995.784.779 (172.663.042) 329.466.554 269.309.958 355.983.831 471.055.337 645.110.466

VARIACION DEL K DE W 2.331.772.059 80.940.198 193.086.217 140.367.967 639.109.301 341.498.721 530.651.235

FONDOS POR GESTION DE AF

Terrenos (28.000) 2.970.646 2.907.150 2.354.792 1.907.381 1.544.979 1.251.433

Construcciones en curso (79.556.876) 71.033.415 79.536.370 64.424.460 52.183.812 42.268.888 34.237.799

Construcciones y edificaciones (20.738.344) 11.449.044 14.260.101 11.550.682 9.356.052 7.578.402 6.138.506

Maquinaria y equipo (2.707.799) 15.014.534 14.623.355 11.844.918 9.594.383 7.771.450 6.294.875

Equipo de oficina 8.231.536 8.284.463 8.481.968 6.870.394 5.565.019 4.507.666 3.651.209

Equipo de computacion y comunicacion (206.139.708) 257.322.048 286.223.022 231.840.648 187.790.925 152.110.649 123.209.626

Flota y equipo de transporte 91.720 787.047 460.510 373.013 302.140 244.734 198.234

Acueductos, plantas y redes (183.678.771) 638.068.562 656.654.635 531.890.254 430.831.106 348.973.196 282.668.289

(=)FONDOS POR GESTION DE ACTIVOS FIJOS E INVERSIONES(484.526.242) 1.004.929.759 1.063.147.111 861.149.160 697.530.820 564.999.964 457.649.971

FONDOS DE OPERACIONES RELACIONADAS CON RECURSOS PROPIOS

Inversiones 30.743.066 0 0 (1.669.460.866) (909.214.464) (1.806.247.276) (2.070.856.562)

Resultados Ejercicios Anteriores (702.118.481) (582.041.653) 723.740.106 817.227.052 569.504.749 1.195.298.215 1.355.821.818

(=)FONDOS DE OPERACIONES RELACIONADAS CON RECURSOS PROPIOS(721.291.867) (582.041.653) 723.740.106 (852.233.813) (339.709.716) (610.949.061) (715.034.744)

FLUJO DE CAJA LIBRE 1.125.953.950 503.828.304 1.979.973.434 149.283.314 996.930.405 295.549.624 273.266.462

OTROS FONDOS

Caja y Bancos 53.659.191 (100.004.906) (624.100.145) (149.759.832) (996.703.124) (294.010.318) (270.624.265)

Obligaciones Financieras ML (1.179.613.140) (403.823.397) (1.355.873.289) 476.518 (227.281) (1.539.306) (2.642.196)

(=) OTROS FONDOS (1.125.953.949) (503.828.304) (1.979.973.434) (149.283.314) (996.930.405) (295.549.624) (273.266.462)

Control 1 0 - (0) - 0 0

Detalle Propiedad Planta y Equipo 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Terrenos 18.271.438 15.300.792 12.393.641 10.038.850 8.131.468 6.586.489 5.335.056

Construcciones en curso 489.645.888 418.612.474 339.076.104 274.651.644 222.467.832 180.198.944 145.961.144

Construcciones y edificaciones 86.502.207 75.053.163 60.793.062 49.242.380 39.886.328 32.307.926 26.169.420

Maquinaria y equipo 91.979.561 76.965.026 62.341.671 50.496.754 40.902.371 33.130.920 26.836.045

Equipo de oficina 52.926.399 44.641.937 36.159.969 29.289.575 23.724.555 19.216.890 15.565.681

Equipo de computacion y comunicacion 1.763.759.006 1.506.436.958 1.220.213.936 988.373.288 800.582.364 648.471.715 525.262.089

Flota y equipo de transporte 3.210.782 2.423.735 1.963.225 1.590.212 1.288.072 1.043.338 845.104

Acueductos, plantas y redes 4.094.145.589 3.456.077.027 2.799.422.392 2.267.532.137 1.836.701.031 1.487.727.835 1.205.059.547

Depreciacion acumulada 3.450.694.623 - -3.044.216.651 -2.465.815.487 -1.997.310.545 -1.617.821.541 -1.310.435.448 -1.061.452.713

Total Propiedad, Planta y Equipo 3.149.746.248 2.551.294.461 2.066.548.513 1.673.904.296 1.355.862.479 1.098.248.608 889.581.373

Control - - - - - - 0

INDICADORES

Acumulado Acumulado Acumulado

Índices de Rentabilidad 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Margen bruto 55,93% 51,00% 51,00% 51,00% 51,00% 51,00% 51,00%

ebitda/Ingresos 30,07% 35,65% 35,77% 29,02% 28,69% 28,43% 28,21%

ROE -16,85% -20,62% 10,67% 15,77% 25,90% 22,71% 19,89%

ROA -4,01% -4,36% 4,04% 7,20% 13,27% 12,51% 11,42%

Acumulado Acumulado Acumulado

Índices de Liquidez 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

A) Razón corriente = Activos

corrientes / Pasivos corrientes0,50 0,76 0,95 1,64 2,16 2,52 2,71

B) Prueba ácida de inventarios =

(Activos corrientes - Inventarios) /

Pasivos corrientes

0,47 0,70 0,90 1,59 2,12 2,48 2,68

C) Prueba ácida de deudores =

(Activos corrientes - Deudores) /

Pasivos corrientes

0,13 0,20 0,47 1,19 1,75 2,15 2,39

Acumulado Acumulado Acumulado

Índices de Endeudamiento 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

A) Endeudamiento total = Total

de los pasivos / Total de los

activos

76,21% 78,83% 62,11% 54,32% 48,75% 44,90% 42,57%

B) Endeudamiento corto plazo =

Pasivos corrientes / Total de los

pasivos

34,69% 39,14% 56,07% 58,54% 61,60% 65,39% 69,55%

Acumulado Acumulado Acumulado

Índices de Actividad 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

A) Periodo promedio de Cobro =

Promedio de la cartera 365 /

Ingresos netos de operación

60,2 60,0 60,0 60,0 60,0 60,0 60,0

B) Periodo promedio de

Proveedores = Promedio de

proveedores 360 / Costo de

Ventas

52,0 64,9 69,7 71,7 74,0 74,0 74,0

C) Periodo promedio de

Inventarios = Promedio de

inventarios 360 / Costo de Ventas

12,3 12,3 12,3 12,3 12,3 12,3 12,3

D) Rotación de activos fijos =

Ingresos netos de operación

/Activos fijos de operación (activo

fijo neto+depreciación +

valorizaciones)

1,1 1,8 2,4 3,0 3,8 4,7 5,8

E) Rotación de activos

operacionales = Ingresos netos de

operación /Activo operacional

bruto (deudores e inventarios)

5,5 4,4 5,1 5,3 5,4 5,4 5,4

Acumulado Acumulado Acumulado

Índice de solvencia o solidez 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Total de los activos / Total de los

pasivos1,3 1,3 1,6 1,8 2,1 2,2 2,3

Acumulado Acumulado Acumulado

Juego de Inventarios 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

INV.INICIAL 102.045.250 114.256.931 109.174.049 112.325.244 112.325.244 115.607.509 122.127.556

(+) COMPRAS 1.722.118.449 2.655.314.646 2.971.907.334 3.207.020.643 3.386.916.678 3.580.985.094 3.784.431.495

(-) INV.FINAL 60.484.735 91.500.753 101.792.374 109.664.127 115.607.509 122.127.556 129.064.401

(=)COSTO DE VENTAS 1.763.678.964 2.678.070.824 2.979.289.009 3.209.681.760 3.383.634.413 3.574.465.047 3.777.494.650

ESTRATEGIA CENTROS DE SERVICIO AL CLIENTE

APERTURA DE CENTROS DE SERVICIO AL CLIENTE: Esta estrategia esta enfocada a un mejor servicio para las personas naturales y comerciales por medio de la

cobertura nacional.

***Todas las cifras estan dadas en miles de pesos***

COSTO ESTRATEGIA Acumulado Acumulado Acumulado

(23.204.286) 2013 2014 2015 2016 2017 2018

COSTO DE INSTALACION

UNITARIO 2.000.000,00$

COSTO DE FUNCIONALMIENTO

UNITARIO/AÑO96.000,00$

Puntos porcentuales adicionales

de crecimiento 1,0%

NVOS CENTROS POR CIUDADES VARIABLES

BOGOTA CANTIDADES 2 1

COSTO DE INSTALACION 4.000.000 2.060.200 - - - -

COSTO DE FUNCIONAMIENTO - - -

ACUM. COSTO FUNC 128.000 290.890 290.890 290.890 290.890 290.890

VLR TOTAL 4.128.000 2.351.090 290.890 290.890 290.890 290.890

MEDELLIN CANTIDADES 1 1

COSTO DE INSTALACION - 2.060.200 2.122.212 - - -

COSTO DE FUNCIONAMIENTO - - - -

ACUM. COSTO FUNC - 72.000 168.000 168.000 168.000 168.000

VLR TOTAL - 2.132.200 2.290.212 168.000 168.000 168.000

CALI CANTIDADES 1

COSTO DE INSTALACION - - 2.122.212 - - -

COSTO DE FUNCIONAMIENTO - - - - -

ACUM. COSTO FUNC - - 60.000 60.000 60.000 60.000

VLR TOTAL - - 2.182.212 60.000 60.000 60.000

PEREIRA CANTIDADES 1

COSTO DE INSTALACION - - - 2.254.079 -

COSTO DE FUNCIONAMIENTO - - - 96.000 96.000 96.000

ACUM. COSTO FUNC - - - 96.000 192.000 288.000

VLR TOTAL - - - 2.350.079 192.000 288.000

BUCARAMANGA CANTIDADES 1 1

COSTO DE INSTALACION - - - 2.254.079 2.324.857

COSTO DE FUNCIONAMIENTO - - - 96.000 192.000 192.000

ACUM. COSTO FUNC - - - 96.000 288.000 480.000

VLR TOTAL - - - 2.350.079 2.612.857 480.000

TOTAL NUEVOS CENTROS DE

SERVICIO 4.128.000 4.483.290 4.763.314 5.219.047 3.323.746 1.286.890

Ingresos oper., netos

(Adicionales x Estrategia)0 51.141.104 56.641.666 60.592.355 63.282.656 66.231.628 69.344.514

367.233.923

Inflacion + crecimiento adicional 1,00% 5,50% 5,73% 5,58% 5,44% 5,66% 5,70%

ESTRATEGIA FINANCIERA 1RE-NEGOCIACION CON PROVEEDORES

Contratar con proveedores plazos más amplios hasta llegar a un plazo de 74 días de rotación a lo manejado por el operador lider local.

Contratar servicio de triangulación con los bancos para mejorar los plazos con los proveedores, el costo lo asume el proveedor.

Acumulado Acumulado Acumulado

CUENTA CONTABLE 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

PROVEEDORES 254.926.402 483.037.433 576.936.033 639.249.356 695.524.852 734.751.149 776.485.011

COSTO DE VENTAS 1.763.678.964 2.678.070.824 2.979.289.009 3.209.681.760 3.383.634.413 3.574.465.047 3.777.494.650

VENTAS 4.001.688.722 5.251.119.263 5.841.743.155 6.293.493.646 6.634.577.280 7.008.754.995 7.406.852.255

%COSTO / VTAS 44,07% 51,00% 51,00% 51,00% 51,00% 51,00% 51,00%

CxP (DIAS DE VENTA) 52 65 70 72 74 74 74

Esta es una estrategia para mejorara en cilco de efectivo y no tiene contemplado inversión inicial, un tema de gestión y mejorar de procesos

ESTRATEGIA CAMBIO CALL CENTERCAMBIO CALL CENTER: Esta estrategia esta enfocada a un mejor

servicio y al aumento de los ingresos para los productos principales

que son LB BA LD Y TV, por este medio se proyecta que la empresa

Inversión Acumulado Acumulado Acumulado

300.200.392 2013 2014 2015 2016 2017 2018

OPERACIÓN CALL IN COMISION 26.704.068 27.507.861 28.335.847 29.188.756 30.067.338 30.972.365

OPERACIÓN CALL OUT COMISION 17.802.712 18.338.574 18.890.565 19.459.171 20.044.892 20.648.243

ESTACIONES 2.040.000 2.040.000 2.040.000 2.040.000 2.040.000 2.040.000

TOTAL OPERACIÓN 46.546.780 47.886.434 49.266.412 50.687.927 52.152.230 53.660.608

Especializados Productos de LB LD BA TV

INGRESO ESPERADO TOTAL PRODUCTOS 2.164.774.571 2.397.610.332 2.564.840.824 2.678.719.757 2.803.548.097 2.935.314.858

INGRESO ESPERADO CON INVERSION 5% 108.238.729 119.880.517 128.242.041 133.935.988 140.177.405 146.765.743

ESTRATEGIA CENTRO VIRTUAL

CENTRO VIRTUAL AMIGABLE: Esta estrategia esta enfocada a un mejor servicio y a la disminución paulatina de costos y gastos ya que por el portal virtual

los clientes podrán hacer transacciones de compra, cambios de planes, pago one line, entre otros.

La empresa que se escogió para que implementara el servicio es ATNOVA y se proyecto un 5% de las ventas totales que se van a hacer por este medio

el porcentaje es tan bajo debido a que en Colombia este medio aun no es muy utilizado, pero se proyecta que aumente debido a que se promoverá

por medios de comunicación

ATNOVA

0,036 Acumulado Acumulado Acumulado

2013 2014 2015 2016 2017 2018

4.200.000$ 2.405.867$ 2.334.433$ 2.334.433$ 2.405.867$ 2.479.486$

630.000 360.880 350.165 350.165 360.880 371.923

4.830.000 2.766.747 2.684.598 2.684.598 2.766.747 2.851.409

TOTAL OPERACIÓN

INGRESO ESPERADO 153.423.311 169.924.998 181.777.066 189.847.968 198.694.883 208.033.543

COSTO TECNICO 26.081.963 28.887.250 30.902.101 32.274.155 33.778.130 35.365.702

GASTO VENTAS 5.388.969 5.566.805 5.734.366 5.912.824 6.096.946 6.284.364

ESTRATEGIA PRE-PAGO OBLIGACIONES FINANCIERAS Y CUENTAS POR PAGAR

Acumulado Acumulado Acumulado

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Obligaciones financieras CP 59.043.115 - - - - - -

Pago Obligaciones Fras CP

Saldo Obligaciones Fras CP - - - - - -

15.886.006,51

OPERACIÓN CTRO VIRTUAL

AMIGABLE

IVA

TOTAL A FACTURAR

COSTO TOTAL PROYECTO

Obligaciones financieras LP 1.705.349.965 1.357.458.572 - - -

Pago Obligaciones Fras LP

Saldo Obligaciones Fras LP 1.357.458.572 - - - - -

Disponible 136.373.410 236.378.317 860.478.462 1.010.238.293 2.006.941.417 2.300.951.736 2.571.576.001

Cuentas por pagar 925.183.302 887.271.154 649.566.013 442.110.868 265.266.521 159.159.912 95.495.947

Abono a cuentas por pagar 7.456.060 52.667.515 93.781.093 176.844.347 106.106.608 63.663.965

RECOMENDACIÓN INVERSIONES90% % INVERSION

5% % RENTABILIDAD Acumulado Acumulado AcumuladoVARIABLES

MACROECONOMICAS 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Inversiones Carteras Colectivas

1.669.460.866 909.214.464 1.806.247.276 2.070.856.562

Ingresos no operacioneles

Rentabilidad Carteras

Colectivas 83.473.043 45.460.723 90.312.364 103.542.828

Caja 1.854.956.517 1.010.238.293 2.006.941.417 2.300.951.736

FijaEmpleados Ene-12 Feb-12 Mar 12 Abr 12

SALARIO BÁSICO 1.562 1.501 1.470 1.386

SALARIO INTEGRAL 222 211 208 202

Sena 82 82 90 75

Total Empleados 1.866 1.794 1.768 1.663

MóvilEmpleados Ene-12 Feb-12 Mar 12 Abr 12

SALARIO BÁSICO 1.328 1.310 1.298 1.213

SALARIO INTEGRAL 355 336 327 317

Becarios 62 69 70 71

Total Empleados 1.745 1.715 1.695 1.601

Total EmpleadosEmpleados Ene-12 Feb-12 Mar 12 Abr 12

SALARIO BÁSICO 2.890 2.811 2.768 2.599

SALARIO INTEGRAL 577 547 535 519

Becarios o Sena 144 151 160 146

Total Empleados 3.611 3.509 3.463 3.264

566700 6.316.234.392 6.806.450.388 6.807.544.621 6.102.632.651 Sueldos Ene-12 Feb-12 Mar 12 Abr 12

SALARIO BÁSICO 4.400.192.675 4.745.307.302 4.741.544.048 4.253.782.831

SALARIO INTEGRAL 1.869.572.317 2.014.673.686 2.014.997.573 1.806.347.320

Becarios o Sena 46.469.400 46.469.400 51.003.000 42.502.500

Total Sueldos 6.316.234.392 6.806.450.388 6.807.544.621 6.102.632.651

- - - -

566700 7.438.948.141 6.995.989.973 6.856.701.345 6.465.744.144 Sueldos Ene-12 Feb-12 Mar 12 Abr 12

SALARIO BÁSICO 3.591.132.873 3.371.236.904 3.302.771.097 3.111.624.268

SALARIO INTEGRAL 3.812.679.868 3.585.650.769 3.514.261.248 3.313.884.176

Becarios o Sena 35.135.400 39.102.300 39.669.000 40.235.700

Total Sueldos 7.438.948.141 6.995.989.973 6.856.701.345 6.465.744.144

- - - -

Total SueldosSueldos Ene-12 Feb-12 Mar 12 Abr 12

SALARIO BÁSICO 7.991.325.548 8.116.544.206 8.044.315.145 7.365.407.100

SALARIO INTEGRAL 5.682.252.185 5.600.324.455 5.529.258.821 5.120.231.495

Becarios o Sena 81.604.800 85.571.700 90.672.000 82.738.200

Total Sueldos 13.755.182.533 13.802.440.361 13.664.245.966 12.568.376.795

Fija

Carga Prestacional Ene-12 Feb-12 Mar 12 Abr 12

Salud 516.103.603 486.933.975 623.786.567 453.995.492

Pension 752.316.129 728.365.485 871.417.321 674.273.520

Cesantias 487.267.722 467.825.905 440.947.796 459.861.860

Int Cesantias 58.495.523 56.161.573 52.934.905 55.205.494

Prima de Servicios 487.267.722 468.122.242 440.947.796 459.861.860

Vacaciones 664.173.284 454.719.154 428.580.332 479.810.580

SENA 156.547.467 152.455.133 150.260.540 136.318.660

ICBF 234.821.783 228.685.117 225.388.010 204.475.940

Caja Compensacion 313.095.410 304.903.790 300.520.780 272.502.920

Total C. Prestacional 3.670.088.643 3.348.172.374 3.534.784.047 3.196.306.326

Móvil

Carga Prestacional Ene-12 Feb-12 Mar 12 Abr 12

Salud 515.575.989 467.846.789 608.717.689 452.850.789

Pension 761.040.889 691.845.189 890.911.389 670.920.789

Cesantias 374.905.264 369.767.352 369.547.012 361.090.088

Int Cesantias 3.739.030 11.025.761 18.302.257 24.533.536

Prima de Servicios 390.579.270 367.104.688 364.716.166 363.737.232

Vacaciones 532.145.543 405.389.215 484.603.305 449.786.701

SENA 150.970.750 143.076.554 143.056.157 146.060.663

ICBF 226.456.117 214.614.817 214.584.232 219.090.988

Caja Compensacion 298.967.888 286.153.074 286.112.278 292.121.319

Total C. Prestacional 3.254.380.740 2.956.823.439 3.380.550.485 2.980.192.105

Total Empresa

Carga Prestacional Ene-12 Feb-12 Mar 12 Abr 12

Salud 1.031.679.592 954.780.764 1.232.504.256 906.846.281

Pension 1.513.357.018 1.420.210.674 1.762.328.710 1.345.194.309

Cesantias 862.172.986 837.593.257 810.494.808 820.951.948

Int Cesantias 62.234.553 67.187.334 71.237.162 79.739.030

Prima de Servicios 877.846.992 835.226.930 805.663.962 823.599.092

Vacaciones 1.196.318.827 860.108.369 913.183.637 929.597.281

SENA 307.518.217 295.531.687 293.316.697 282.379.323

ICBF 461.277.900 443.299.934 439.972.242 423.566.928

Caja Compensacion 612.063.298 591.056.864 586.633.058 564.624.239

Total C. Prestacional 6.924.469.383 6.304.995.813 6.915.334.532 6.176.498.431

Nombre Sueldo Mes Carga Prestacional Nº Empleados Sueldo al Año

SALARIO BÁSICO 2.684.229 1.394.126 2.849 91.781.848.935

SALARIO INTEGRAL 9.963.155 4.888.866 525 62.737.988.998

Becarios o Sena 566.700 294.331 160 1.086.363.900

Total Sueldos 13.214.085 6.577.323 3.534 155.606.201.833Fuente: Datos Empresa Comunicaciones Colombia (Al 31 de Diciembre de 2012)

May-12 Jun-12 Jul-12 Ago-12 Sep-12

1.654 1.651 1.620 1.631 1.631

194 192 209 208 205

75 82 80 83 86

1.923 1.925 1.909 1.922 1.922

May-12 Jun-12 Jul-12 Ago-12 Sep-12

1.262 1.258 1.248 1.249 1.251

315 315 316 313 314

70 78 75 80 79

1.647 1.651 1.639 1.642 1.644

May-12 Jun-12 Jul-12 Ago-12 Sep-12

2.916 2.909 2.868 2.880 2.882

509 507 525 521 519

145 160 155 163 165

3.570 3.576 3.548 3.564 3.566

6.979.880.556 5.877.421.460 6.773.437.480 6.797.836.818 6.858.137.295 May-12 Jun-12 Jul-12 Ago-12 Sep-12

4.871.369.949 4.091.266.074 4.723.199.442 4.738.676.604 4.779.428.356

2.066.008.107 1.739.685.986 2.004.902.038 2.012.124.114 2.029.972.739

42.502.500 46.469.400 45.336.000 47.036.100 48.736.200

6.979.880.556 5.877.421.460 6.773.437.480 6.797.836.818 6.858.137.295

- - - - -

6.576.645.006 5.109.265.599 6.323.872.531 6.479.417.255 6.660.340.153 May-12 Jun-12 Jul-12 Ago-12 Sep-12

3.166.251.874 2.446.414.002 3.040.199.233 3.113.189.207 3.201.950.495

3.370.724.132 2.618.648.997 3.241.170.798 3.320.892.048 3.413.620.358

39.669.000 44.202.600 42.502.500 45.336.000 44.769.300

6.576.645.006 5.109.265.599 6.323.872.531 6.479.417.255 6.660.340.153

- - - - -

May-12 Jun-12 Jul-12 Ago-12 Sep-12

8.037.621.823 6.537.680.076 7.763.398.675 7.851.865.812 7.981.378.851

5.436.732.239 4.358.334.983 5.246.072.836 5.333.016.162 5.443.593.097

82.171.500 90.672.000 87.838.500 92.372.100 93.505.500

13.556.525.562 10.986.687.059 13.097.310.011 13.277.254.073 13.518.477.448

May-12 Jun-12 Jul-12 Ago-12 Sep-12

472.753.603 587.232.493 505.667.032 493.957.349 508.879.679

700.394.730 859.957.170 747.089.913 730.150.235 741.956.434

466.653.676 556.617.909 502.753.887 473.267.911 478.201.100

61.943.529 66.820.900 60.354.655 56.814.908 74.669.539

466.653.676 556.617.909 502.753.887 473.267.911 472.653.773

467.017.396 519.753.917 518.192.902 510.801.738 515.395.545

146.577.180 144.331.780 173.087.620 145.199.140 142.049.152

219.871.470 216.487.170 259.639.280 217.798.410 213.072.799

293.211.460 288.672.860 334.668.640 291.122.480 294.955.049

3.295.076.720 3.796.492.108 3.604.207.816 3.392.380.082 3.441.833.070

May-12 Jun-12 Jul-12 Ago-12 Sep-12

428.516.989 520.538.589 448.223.554 447.614.246 444.134.020

636.308.389 767.538.689 660.155.152 664.317.289 659.472.889

352.811.355 422.009.936 354.890.956 356.757.444 354.679.759

30.796.181 41.407.128 44.513.859 51.256.908 57.404.176

346.837.368 415.555.432 352.910.768 346.005.960 348.830.286

424.232.804 732.555.680 500.326.955 422.947.233 408.342.272

136.555.983 160.970.357 140.884.889 137.438.613 137.636.244

204.833.981 241.455.533 211.327.359 206.157.933 206.454.379

273.111.970 321.940.679 281.769.826 275.277.051 275.272.465

2.834.005.020 3.623.972.023 2.995.003.318 2.907.772.677 2.892.226.490

May-12 Jun-12 Jul-12 Ago-12 Sep-12

901.270.592 1.107.771.082 953.890.586 941.571.595 953.013.699

1.336.703.119 1.627.495.859 1.407.245.065 1.394.467.524 1.401.429.323

819.465.031 978.627.845 857.644.843 830.025.355 832.880.859

92.739.710 108.228.028 104.868.514 108.071.816 132.073.715

813.491.044 972.173.341 855.664.655 819.273.871 821.484.059

891.250.200 1.252.309.597 1.018.519.857 933.748.971 923.737.817

283.133.163 305.302.137 313.972.509 282.637.753 279.685.396

424.705.451 457.942.703 470.966.639 423.956.343 419.527.178

566.323.430 610.613.539 616.438.466 566.399.531 570.227.514

6.129.081.740 7.420.464.131 6.599.211.134 6.300.152.759 6.334.059.560

C. Prestac. Año

47.669.350.760

30.785.190.325

564.232.061

79.018.773.146

Oct-12 Nov-12 Dic-12

1.632 1.625 1.633

202 200 201

95 99 98

1.929 1.924 1.932

Oct-12 Nov-12 Dic-12

1.251 1.262 1.267

312 312 311

76 78 82

1.639 1.652 1.660

Oct-12 Nov-12 Dic-12 Promedio Mes

2.883 2.887 2.900 2.849

514 512 512 525

171 177 180 160

3.568 3.576 3.592 3.534

6.654.748.451 6.512.850.186 6.090.401.908 Oct-12 Nov-12 Dic-12

4.631.141.245 4.528.977.323 4.232.138.224

1.969.770.706 1.927.769.563 1.802.727.084

53.836.500 56.103.300 55.536.600

6.654.748.451 6.512.850.186 6.090.401.908

- - -

6.182.331.292 6.158.717.639 5.780.652.548 Oct-12 Nov-12 Dic-12

2.970.635.344 2.957.990.984 2.771.428.579

3.168.626.748 3.156.524.055 2.962.754.569

43.069.200 44.202.600 46.469.400

6.182.331.292 6.158.717.639 5.780.652.548

- - -

Oct-12 Nov-12 Dic-12 Promedio Mes Sueldo Año

7.601.776.589 7.486.968.307 7.003.566.803 7.648.487.411 91.781.848.935

5.138.397.454 5.084.293.618 4.765.481.653 5.228.165.750 62.737.988.998

96.905.700 100.305.900 102.006.000 90.530.325 1.086.363.900

12.837.079.743 12.671.567.825 11.871.054.456 12.967.183.486 155.606.201.833

Oct-12 Nov-12 Dic-12

509.600.586 506.045.942 500.937.054

745.721.374 746.357.322 740.902.224

481.504.269 485.368.107 490.915.958

83.841.771 93.346.736 106.383.289

481.938.318 483.592.009 473.572.553

442.243.232 502.331.086 609.245.942

148.457.895 151.298.333 147.578.358

222.686.836 226.947.509 283.651.071

298.863.829 302.608.732 295.544.565

3.414.858.110 3.497.895.776 3.648.731.014

Oct-12 Nov-12 Dic-12

463.148.393 444.230.808 453.484.889

684.538.171 658.131.264 672.855.889

358.664.506 353.266.698 369.954.434

64.330.592 70.051.546 80.715.574

363.751.049 349.557.932 366.014.862

499.947.157 563.661.685 658.174.147

140.520.710 138.363.236 141.638.435

210.781.041 207.544.860 212.457.656

267.231.958 276.726.479 283.276.877

3.052.913.577 3.061.534.508 3.238.572.763

Oct-12 Nov-12 Dic-12 Promedio Mes C. Prest Año

972.748.979 950.276.750 954.421.943 988.398.010 11.860.776.119

1.430.259.545 1.404.488.586 1.413.758.113 1.454.744.820 17.456.937.845

840.168.775 838.634.805 860.870.392 849.127.575 10.189.530.904

148.172.363 163.398.282 187.098.863 110.420.781 1.325.049.370

845.689.367 833.149.941 839.587.415 845.237.556 10.142.850.669

942.190.389 1.065.992.771 1.267.420.089 1.016.198.150 12.194.377.805

288.978.605 289.661.569 289.216.793 292.611.154 3.511.333.849

433.467.877 434.492.369 496.108.727 444.107.024 5.329.284.291

566.095.787 579.335.211 578.821.442 584.052.698 7.008.632.379

6.467.771.687 6.559.430.284 6.887.303.777 6.584.897.769 79.018.773.231

ESTADOS FINANCIEROS

TELEFÓNIA MÓVIL COLOMBIA S.A. BALANCES GENERALES

CONSOLIDADOS

Miles de pesos Colombianos

2009 2010 2011 2012

2009 2010 2011 2012 Variacion % Variacion % Variacion % % % % %

Activos

Activos corrientes:

Disponible 155.807.433 123.845.572 190.032.601 136.373.410 (31.961.861) -26% 66.187.029 35% (53.659.191) -39% 2% 2% 2% 2%

Inversiones 27.329.655 22.511.969 51.084.000 20.361.707 (4.817.686) -21% 28.572.031 56% (30.722.293) -151% 0% 0% 1% 0%

Deudores 941.018.611 826.915.633 891.383.626 668.642.332 (114.102.977) -14% 64.467.993 7% (222.741.294) -33% 11% 11% 11% 10%

Vinculados ecónomicos 69.530.815 63.895.763 48.172.434 (5.635.053) -9% (15.723.329) -33% (48.172.434) 0% 1% 1% 1% 0%

Anticipos y saldos a favor 29.574.675 41.030.893 33.486.342 11.456.218 28% (7.544.551) -23% (33.486.342) 0% 0% 1% 0% 0%

Inventarios 63.517.115 68.330.714 102.045.250 60.484.735 4.813.599 7% 33.714.536 33% (41.560.514) -69% 1% 1% 1% 1%

Gastos pag por anticipado 7.117.906 13.514.390 15.517.494 16.295.896 6.396.484 47% 2.003.104 13% 778.402 5% 0% 0% 0% 0%

Total activos corrientes 1.293.896.210 1.160.044.934 1.331.721.748 902.158.081 (133.851.276) -12% 171.676.814 13% (429.563.667) -48% 15% 15% 17% 13%

0% 0% 0% 0%

Inversiones 80.773 80.773 80.773 60.000 0% 0% (20.773) -35% 0% 0% 0% 0%

Deudores Varios 1.163.764.051 1.001.828.247 972.160.545 972.040.632 (161.935.804) -16% (29.667.702) -3% (119.913) 0% 13% 13% 13% 14%

Cargos diferidos 875.650.893 696.402.592 859.667.301 4.036.577 (179.248.301) -26% 163.264.709 19% (855.630.724) -21197% 10% 9% 11% 0%

Intangibles, neto 1.492.887.125 1.309.202.298 987.686.211 669.154.215 (183.684.827) -14% (321.516.087) -33% (318.531.996) -48% 17% 17% 13% 10%

Propiedad, planta y equipo, neto 4.078.788.131 3.646.597.899 3.086.072.615 3.149.746.248 (432.190.232) -12% (560.525.283) -18% 63.673.632 2% 46% 47% 40% 46%

Bienes muebles en comodato 15.372.652 19.951.109 11.486.946 4.578.457 23% (8.464.162) -74% (11.486.946) 0% 0% 0% 0% 0%

Valorizaciones 209.193 1.472.889 507.644.885 392.706.753 1.263.695 86% 506.171.996 100% (114.938.132) -29% 0% 0% 7% 6%

Gastos pag por anticipado 1.292.350 708.895.036 0% 1.292.350 100% 707.602.686 100% 0% 0% 0% 10%

Otros Activos 66.970 66.970 66.971 4.380.729 0% 1 0% 4.313.758 98% 0% 0% 0% 0%

Total activos no corrientes 7.626.819.788 6.675.602.776 6.426.158.598 5.901.020.190 (951.217.012) -14% (249.444.178) -4% (525.138.407) -9% 85% 85% 83% 87%

Total activos 8.920.715.998 7.835.647.710 7.757.880.345 6.803.178.271 (1.085.068.288) -14% (77.767.364) -1% (954.702.074) -14% 100% 100% 100% 100%

Pasivos corrientes:

Obligaciones financieras 287.350.120 954.805.211 1.538.765.222 59.043.115 667.455.091 70% 583.960.011 38% (1.479.722.107) -2506% 3% 12% 20% 1%

Proveedores 130.678.395 166.368.307 166.375.164 254.926.402 35.689.912 21% 6.857 0% 88.551.238 35% 1% 2% 2% 4%

Vinculados ecónomicos 67.739.565 38.993.041 92.668.312 (28.746.524) -74% 53.675.271 58% (92.668.312) 0% 1% 0% 1% 0%

Cuentas por pagar 741.011.710 600.581.417 1.419.576.711 925.183.302 (140.430.294) -23% 818.995.294 58% (494.393.409) -53% 8% 8% 18% 14%

Impuestos, gravámenes y tasas 191.510.085 152.456.055 173.028.689 85.619.188 (39.054.030) -26% 20.572.635 12% (87.409.501) -102% 2% 2% 2% 1%

Obligaciones laborales 50.181.181 56.416.898 49.711.034 21.385.394 6.235.717 11% (6.705.864) -13% (28.325.640) -132% 1% 1% 1% 0%

Pasivos estimados y provisiones 411.763.353 459.088.900 427.898.695 355.085.473 47.325.547 10% (31.190.206) -7% (72.813.222) -21% 5% 6% 6% 5%

Ingresos recibidos por anticipado 9.597.667 37.321.496 0% 9.597.667 100% 27.723.829 74% 0% 0% 0% 1%

Otros pasivos CP 20.972.231 105.958.768 135.981.175 59.927.698 84.986.536 80% 30.022.407 22% (76.053.477) -127% 0% 1% 2% 1%

Total pasivos corrientes 1.901.206.641 2.534.668.597 4.013.602.668 1.798.492.068 633.461.956 25% 1.478.934.071 37% (2.215.110.600) -123% 21% 32% 52% 26%

0% 0% 0% 0%

Obligaciones financieras LP 2.573.001.581 1.967.224.673 1.405.135.818 1.705.349.965 (605.776.909) -31% (562.088.855) -40% 300.214.147 18% 29% 25% 18% 25%

Obligaciones financieras LP2 441.757 181.596 105.181 (260.161) -143% (76.415) -73% (105.181) 0% 0% 0% 0% 0%

Pasivo Estimado y Provisiones LP 133.390.071 8.616.674 68.590.911 133.390.071 100% (124.773.397) -1448% 59.974.237 87% 0% 2% 0% 1%

Impuesto Gravamenes y Tasas LP 52.896.584 45.602.694 0% 52.896.584 100% (7.293.890) -16% 0% 0% 1% 1%

Credito por Corrección Monetaria 30.935.898 23.868.876 7.265.761 (7.067.022) -30% (16.603.115) -229% (7.265.761) 0% 0% 0% 0% 0%

Depositos recibidos para futura suscripción de Acciones 66 66 66 0% 0% (66) 0% 0% 0% 0% 0%

Depositos recibidos para garantia de contratos 2.283.989 0% 2.283.989 100% (2.283.989) 0% 0% 0% 0% 0%

Ingresos recibidos por aniticipado 134.443.822 171.578.856 178.436.140 157.044.900 37.135.034 22% 6.857.283 4% (21.391.240) -14% 2% 2% 2% 2%

Otros pasivos LP 50.219.176 39.096.363 38.106.929 83.515.152 (11.122.813) -28% (989.434) -3% 45.408.222 54% 1% 0% 0% 1%

Emisón Bonos de Deuda 1.326.172.500 0% 0% 1.326.172.500 100% 0% 0% 0% 19%

Total pasivos no corrientes 2.789.042.301 2.335.340.502 1.692.847.142 3.386.276.122 (453.701.799) -19% (642.493.360) -38% 1.693.428.980 50% 31% 30% 22% 50%

Total Pasivo 4.690.248.942 4.870.009.099 5.706.449.810 5.184.768.190 179.760.157 4% 836.440.711 15% (521.681.620) -10% 53% 62% 74% 76%

Patrimonio: 0% 0% 0% 0%

Horizontal

2010-2009 2011-2010 2012-2011

REGRESAR

Capital suscrito y pagado 911.362.726 911.362.726 911.362.705 1.454.870.740 0% (21) 0% 543.508.035 37% 10% 12% 12% 21%

Superavit de Capital 3.496.781.769 3.496.781.769 3.496.781.769 3.389.266.946 0% 0% (107.514.823) -3% 39% 45% 45% 50%

Prima en colocación de acciones 435.993.212 435.993.212 435.993.212 0% 0% (435.993.212) 0% 5% 6% 6% 0%

Reservas 90.608.436 90.539.756 90.539.756 90.539.756 (68.680) 0% () 0% 0% 1% 1% 1% 1%

Revalorización del patrimonio 671.948.770 647.155.144 620.706.853 575.104.159 (24.793.626) -4% (26.448.291) -4% (45.602.694) -8% 8% 8% 8% 8%

Pérdidas acumuladas (2.171.231.220) (2.857.536.095) (3.309.480.167) (4.011.598.647) (686.304.876) 24% (451.944.071) 14% (702.118.481) 18% -24% -36% -43% -59%

Pérdida del período (341.946.074) (451.944.073) (702.118.478) (272.479.625) (109.997.999) 24% (250.174.405) 36% 429.638.853 -158% -4% -6% -9% -4%

Superavit por valorizaciones 1.136.949.438 693.286.173 507.644.885 392.706.753 (443.663.266) -64% (185.641.287) -37% (114.938.133) -29% 13% 9% 7% 6%

Total patrimonio 4.230.467.056 2.965.638.611 2.051.430.535 1.618.410.081 (1.264.828.446) -43% (914.208.076) -45% (433.020.454) -27% 47% 38% 26% 24%

Total pasivos y patrimonio 8.920.715.998 7.835.647.710 7.757.880.345 6.803.178.271 (1.085.068.289) -14% (77.767.364) -1% (954.702.074) -14% 100% 100% 100% 100%

Control (0) (0) 0 -

TELEFÓNIA MÓVIL COLOMBIA S.A.

ESTADO DE RESULTADOS

CONSOLIDADOS

Miles de pesos Colombianos

2009 2010 2011 2012

2009 2010 2011 2012 Variacion % Variacion % Variacion % % % % %Ingresos operacionales, neto 3.823.207.454 3.894.855.740 4.029.443.175 4.001.688.722 71.648.286 2% 134.587.435 3% (27.754.453) -1% 100% 100% 100% 100%

Costo de ventas 1.197.713.279 1.352.166.648 1.695.299.504 1.763.678.964 154.453.368 11% 343.132.857 20% 68.379.460 4% 31% 35% 42% 44%Otros costos de ventas 468.090.511 496.550.414 28.459.903 6% (496.550.414) 0% 0% 12% 13% 0% 0%

Tarifa de compensación 71.679.059 73.112.261 76.912.523 1.433.202 2% 3.800.262 5% (76.912.523) 0% 2% 2% 2% 0%

Otras redes 107.770.971 161.700.084 235.896.817 53.929.113 33% 74.196.733 31% (235.896.817) 0% 3% 4% 6% 0%

Total Costo de Ventas 1.845.253.820 2.083.529.407 2.008.108.844 1.763.678.964 238.275.587 11% (75.420.562) -4% (244.429.880) -14% 48% 53% 50% 44%

Resultado Bruto 1.977.953.634 1.811.326.333 2.021.334.331 2.238.009.758 (166.627.301) -9% 210.007.997 10% 216.675.427 10% 52% 47% 50% 56%

Gastos de operación :

De Administración 636.852.536 684.662.905 671.010.306 443.840.403 47.810.369 7% (13.652.599) -2% (227.169.903) -51% 17% 18% 17% 11% Sueldos y salarios 396.230.422 495.068.997 492.436.370 122.409.109 98.838.575 20% (2.632.627) -1% (370.027.262) -302% 10% 13% 12% 3% Generales 178.373.127 139.129.746 130.769.650 228.298.237 (39.243.381) -28% (8.360.096) -6% 97.528.587 43% 5% 4% 3% 6% Impuestos, contribuciones y tasas 62.248.987 50.464.162 47.804.285 93.133.057 (11.784.825) -23% (2.659.877) -6% 45.328.772 49% 2% 1% 1% 2%

0% 0% 0% 0%De Ventas 219.722.959 319.979.665 567.150.117 526.121.799 100.256.706 31% 247.170.452 44% (41.028.318) -8% 6% 8% 14% 13% Sueldos y salarios 219.722.959 319.979.665 407.104.310 112.215.866 100.256.706 31% 87.124.645 21% (294.888.443) -263% 6% 8% 10% 3% Servicios 71.365.480 238.422.986 0% 71.365.480 100% 167.057.506 70% 0% 0% 2% 6% Publicidad 41.275.280 175.482.947 0% 41.275.280 100% 134.207.667 76% 0% 0% 1% 4% Comisiones 47.405.047 0% 47.405.047 100% (47.405.047) 0% 0% 0% 1% 0%

0% 0% 0% 0%Provisiones 367.250.737 285.471.529 93.494.475 64.730.882 (81.779.208) -29% (191.977.054) -205% (28.763.593) -44% 10% 7% 2% 2% Deudores 365.715.187 283.470.031 93.494.475 64.730.882 (82.245.156) -29% (189.975.557) -203% (28.763.593) -44% 10% 7% 2% 2% Inventarios 1.535.550 2.001.498 465.947 23% (2.001.498) 0% 0% 0% 0% 0%Resultado Operac. antes depreciación y amort. 754.127.402 521.212.234 689.679.434 1.203.316.674 (232.915.167) -45% 168.467.199 24% 513.637.241 43% 20% 13% 17% 30%

Depreciaciones y Amortizaciones

Intangibles y diferidos 479.424.069 548.377.079 553.178.217 543.314.454 68.953.011 13% 4.801.138 1% (9.863.763) -2% 13% 14% 14% 14% Propiedad, planta y equipo 731.218.472 620.474.050 574.820.401 592.786.840 (110.744.422) -18% (45.653.648) -8% 17.966.438 3% 19% 16% 14% 15%Total Depreciaciones y Amortizaciones 1.210.642.540 1.168.851.129 1.127.998.618 1.136.101.294 (41.791.411) -4% (40.852.511) -4% 8.102.675 1% 32% 30% 28% 28%Resultado operacional (456.515.139) (647.638.895) (438.319.185) 67.215.381 (191.123.756) 30% 209.319.710 -48% 505.534.565 752% -12% -17% -11% 2%

Ingresos (gastos) no operacionales: (116.656.252) (104.243.279) (175.479.830) (624.156.797) 12.412.973 -12% (71.236.551) 41% (448.676.967) 72% -3% -3% -4% -16%Ingresos (gastos) financieros, neto (241.880.180) (168.302.633) (116.437.052) 284.738.397 73.577.546 -44% 51.865.581 -45% 401.175.449 141% -6% -4% -3% 7%Otros Ingresos y Gastos no operacionales (35.571.354) 105.382.587 41.107.902 140.953.940 134% (64.274.684) -156% (41.107.902) 0% -1% 3% 1% 0%Gastos extraordinarios - Impuesto al Patrimonio (980.688) (276.606) 980.688 0% 0% (276.606) 0% 0% 0% 0% 0%

Diferencia en cambio (11.117.278) 2.871.977 (3.447.922) 13.989.255 487% (6.319.899) 183% 3.447.922 0% 0% 0% 0% 0%

Corrrección monetaria 6.082.755 5.272.759 10.589.283 (809.996) -15% 5.316.524 50% (10.589.283) 0% 0% 0% 0% 0%

Horizontal

2010-2009 2011-2010 2012-2011

Metodo de participación (5.000) 0% (5.000) 100% 5.000 0% 0% 0% 0% 0%Total (gastos) ingresos no operacionales, neto (400.122.996) (159.018.589) (243.672.618) (339.695.005) 241.104.406 -152% (84.654.029) 35% (96.022.387) 28% -10% -4% -6% -8%

0% 0% 0% 0%

Resultado antes de impuestos (856.638.135) (806.657.484) (681.991.803) (272.479.625) 49.980.651 -6% 124.665.681 -18% 409.512.178 -150% -22% -21% -17% -7%

0% 0% 0% 0%Impuesto sobre la renta (56.663.621) 21.506.915 (20.126.677) (276.606) 78.170.536 363% (41.633.592) 207% 19.850.071 -7176% -1% 1% 0% 0%Resultado neto del ejercicio (913.301.756) (785.150.569) (702.118.480) (272.756.231) 128.151.187 -16% 83.032.089 -12% 429.362.249 -157% -24% -20% -17% -7%

ANALISIS FINANCIERO GRAFICO

ESTADOS FINANCIEROS

TELEFÓNICA MÓVILES COLOMBIA S.A. Y COLOMBIA TELECOMUNICACIONES SA ESP

BALANCES GENERALES

CONSOLIDADOS

Miles de pesos Colombianos

2013 2014 2015 2016 2017 2018

Activos

Activos corrientes:

Disponible 236.378.317 860.478.462 1.010.238.293 2.006.941.417 2.300.951.736 2.571.576.001

Inversiones 20.361.707 20.361.707 1.689.822.573 2.599.037.037 4.405.284.312 6.476.140.874

Deudores 1.092.844.871 1.044.228.115 1.074.368.665 1.105.762.880 1.168.125.832 1.234.475.376

Vinculados ecónomicos

Anticipos y saldos a favor

Inventarios 114.256.931 109.174.049 112.325.244 115.607.509 122.127.556 129.064.401

Gastos pag por anticipado 16.295.896 16.295.896 16.295.896 16.295.896 16.295.896 16.295.896

Total activos corrientes 1.480.137.722 2.050.538.229 3.903.050.671 5.843.644.739 8.012.785.332 10.427.552.548

Inversiones 60.000 60.000 60.000 60.000 60.000 60.000

Deudores Varios 879.170.290 794.495.545 717.032.229 645.329.006 580.796.105 522.716.495

Cargos diferidos 4.036.577 4.036.577 4.036.577 4.036.577 4.036.577 4.036.577

Intangibles, neto 314.502.481 147.816.166 69.473.598 32.652.591 15.346.718 7.212.957

Propiedad, planta y equipo, neto

2.551.294.461 2.066.548.513 1.673.904.296 1.355.862.479 1.098.248.608 889.581.373

Bienes muebles en comodato 4.000.000 8.120.400 12.364.824 16.872.981 19.197.838 19.197.838

Valorizaciones 392.706.753 392.706.753 392.706.753 392.706.753 392.706.753 392.706.753

Gastos pag por anticipado 708.895.036 708.895.036 708.895.036 708.895.036 708.895.036 708.895.036

Otros Activos 4.380.729 4.380.729 4.380.729 4.380.729 4.380.729 4.380.729

Total activos no corrientes 4.859.046.327 4.127.059.720 3.582.854.042 3.160.796.154 2.823.668.365 2.548.787.759

Total activos 6.339.184.049 6.177.597.948 7.485.904.714 9.004.440.893 10.836.453.697 12.976.340.307

Pasivos corrientes:

Obligaciones financieras

Proveedores 483.037.433 576.936.033 639.249.356 695.524.852 734.751.149 776.485.011

Vinculados ecónomicos

Cuentas por pagar 887.271.154 649.566.013 442.110.868 265.266.521 159.159.912 95.495.947

Impuestos, gravámenes y tasas

110.036.056 443.060.928 802.543.407 1.200.976.145 1.652.916.751 2.146.987.272

Obligaciones laborales 23.210.994 29.205.233 44.247.388 89.848.747 182.518.744 370.695.569

Pasivos estimados y provisiones

355.085.473 355.085.473 355.085.473 355.085.473 355.085.473 355.085.473

Ingresos recibidos por anticipado 37.321.496 37.321.496 37.321.496 37.321.496 37.321.496 37.321.496

Otros pasivos CP 59.927.698 59.927.698 59.927.698 59.927.698 59.927.698 59.927.698

Total pasivos corrientes 1.955.890.303 2.151.102.874 2.380.485.685 2.703.950.930 3.181.681.222 3.841.998.466

Obligaciones financieras LP 1.357.458.572

Obligaciones financieras LP2 3.111.111 4.696.394 5.172.912 4.945.632 3.406.326 764.130

Pasivo Estimado y Provisiones LP 68.590.911 68.590.911 68.590.911 68.590.911 68.590.911 68.590.911

Impuesto Gravamenes y Tasas LP 45.602.694 45.602.694 45.602.694 45.602.694 45.602.694 45.602.694

Credito por Corrección Monetaria

Depositos recibidos para futura suscripción de Acciones

Depositos recibidos para garantia de contratos

REGRESAR

Ingresos recibidos por

aniticipado 157.044.900 157.044.900 157.044.900 157.044.900 157.044.900 157.044.900

Otros pasivos LP 83.515.152 83.515.152 83.515.152 83.515.152 83.515.152 83.515.152

Emisón Bonos de Deuda 1.326.172.500 1.326.172.500 1.326.172.500 1.326.172.500 1.326.172.500 1.326.172.500

Total pasivos no corrientes 3.041.495.840 1.685.622.551 1.686.099.069 1.685.871.788 1.684.332.483 1.681.690.286

Total Pasivo 4.997.386.143 3.836.725.425 4.066.584.754 4.389.822.719 4.866.013.705 5.523.688.752

Patrimonio:

Capital suscrito y pagado 1.454.870.740 1.454.870.740 1.454.870.740 1.454.870.740 1.454.870.740 1.454.870.740

Superavit de Capital 3.389.266.946 3.389.266.946 3.389.266.946 3.389.266.946 3.389.266.946 3.389.266.946

Prima en colocación de acciones

Reservas 90.539.756 90.539.756 90.539.756 90.539.756 90.539.756 90.539.756

Revalorización del patrimonio 575.104.159 575.104.159 575.104.159 575.104.159 575.104.159 575.104.159

Pérdidas acumuladas (4.593.640.301) (3.869.900.195) (3.052.673.142) (2.483.168.394) (1.287.870.179) 67.951.639

Pérdida del período 32.949.853 308.284.365 569.504.749 1.195.298.215 1.355.821.818 1.482.211.562

Superavit por valorizaciones 392.706.753 392.706.753 392.706.753 392.706.753 392.706.753 392.706.753

Total patrimonio 1.341.797.906 2.340.872.523 3.419.319.960 4.614.618.174 5.970.439.992 7.452.651.554

Total pasivos y patrimonio 6.339.184.049 6.177.597.948 7.485.904.714 9.004.440.893 10.836.453.697 12.976.340.307

Control - - - - - -

TELEFÓNICA MÓVILES COLOMBIA S.A. Y COLOMBIA TELECOMUNICACIONES SA ESP

ESTADO DE RESULTADOS

CONSOLIDADOS

Miles de pesos Colombianos

2013 2014 2015 2016 2017 2018

Ingresos de operación

Telefonía Local 1.011.603.204 1.124.945.170 1.211.189.476 1.275.795.763 1.346.666.444 1.422.024.657

Larga Distancia Nacional e

Internacional 283.767.081 315.713.392 340.178.124 358.683.814 378.985.317 400.587.481

Servicio de transmisión de datos

876.537.958 975.218.024 1.050.787.981 1.107.950.847 1.170.660.865 1.237.388.534

Otros servicios de

Telecomunicaciones y

actividades conexas 274.099.229 304.957.140 328.588.366 346.463.573 366.073.411 386.939.596

Servicio de Televisión 113.283.314 126.036.675 135.803.297 143.190.997 151.295.607 159.919.457

Comercio al por mayor y al por

menor - Venta de Equipos 60.227.476 67.007.845 72.200.305 76.128.001 80.436.846 85.021.747

Subvenciones del Estado 0 0 0 0 0 0

Arrendamientos de equipos de

voz, datos y otros 70.997.788 78.990.672 85.111.684 89.741.760 94.821.144 100.225.949

Devoluciones rebajas y

descuentos (677.881.859) (754.197.352) (812.640.346) (856.847.981) (905.345.577) (956.950.275)

Tiempo al aire 2.331.873.182 2.594.393.929 2.795.434.345 2.947.505.973 3.114.334.811 3.291.851.896

Otros servicios 906.611.890 1.008.677.660 1.086.840.415 1.145.964.533 1.210.826.126 1.279.843.215

Ingresos operacionales, neto 5.251.119.263 5.841.743.155 6.293.493.646 6.634.577.280 7.008.754.995 7.406.852.255

Costo de ventas (2.678.070.824) (2.979.289.009) (3.209.681.760) (3.383.634.413) (3.574.465.047) (3.777.494.650)

Otros costos de ventas 0 0 0 0 0 0

Tarifa de compensación 0 0 0 0 0 0

Otras redes 0 0 0 0 0 0

Resultado Bruto 2.573.048.439 2.862.454.146 3.083.811.887 3.250.942.867 3.434.289.947 3.629.357.605

Gastos de operación :

De Administración 359.264.605 371.120.337 382.291.059 394.188.252 406.463.094 418.957.599

Sueldos y salarios 125.395.891 129.533.955 133.432.927 137.515.975 141.833.977 146.230.830

Generales 233.868.714 241.586.382 248.858.132 256.672.277 264.629.118 272.726.769

Impuestos, contribuciones y

tasas 0 0 0 0 0 0

De Ventas 341.873.444 401.476.863 875.314.066 953.238.771 1.035.207.365 1.120.802.752

Sueldos y salarios 161.500.714 214.716.672 491.625.699 557.750.674 627.193.174 700.045.893

Servicios 0 0 0 0 0 0

Publicidad 180.372.731 186.760.191 383.688.367 395.488.097 408.014.190 420.756.859

Comisiones 0 0 0 0 0 0

Provisiones 0 0 0 0 0 0

Deudores 0 0 0 0 0 0

Inventarios

Resultado Operac. antes

depreciación y amort.

1.871.910.389 2.089.856.946 1.826.206.761 1.903.515.845 1.992.619.488 2.089.597.255

Depreciaciones y

Amortizaciones

Intangibles y diferidos 354.651.734 166.686.315 78.342.568 36.821.007 17.305.873 8.133.760

Propiedad, planta y equipo 598.451.787 484.745.948 392.644.217 318.041.816 257.613.871 208.667.236

Total Depreciaciones y

Amortizaciones

953.103.521 651.432.262 470.986.786 354.862.823 274.919.744 216.800.996

Resultado operacional 918.806.868 1.438.424.684 1.355.219.976 1.548.653.022 1.717.699.744 1.872.796.259

Ingresos (gastos) no

operacionales: (2.012.878) (1.581.782) (763.104) (382.792) (249.684) (57.004)

Ingresos (gastos) financieros,

neto (1.168.989.298) (104.743.411) 83.473.043 45.460.723 90.312.364 103.542.828

Otros Ingresos y Gastos no

operacionales 0 0 0 0 0 0

Gastos extraordinarios -

Impuesto al Patrimonio 0 0 0 0 0 0

Diferencia en cambio 0 0 0 0 0 0

Corrrección monetaria 0 0 0 0 0 0

Metodo de participación 0 0 0 0 0 0

Total (gastos) ingresos no

operacionales, neto

(1.171.002.176) (106.325.194) 82.709.940 45.077.931 90.062.680 103.485.824

Resultado antes de impuestos (252.195.308) 1.332.099.490 1.437.929.915 1.593.730.953 1.807.762.424 1.976.282.083

Impuesto sobre la renta 24.416.868 333.024.873 359.482.479 398.432.738 451.940.606 494.070.521

Resultado neto del ejercicio (276.612.175) 999.074.618 1.078.447.436 1.195.298.215 1.355.821.818 1.482.211.562

FLUJO DE CAJA

COLOMBIA TELECOMUNICACIONES SA ESP

FLUJO DE CAJA LIBRE

CONSOLIDADOS

Miles de pesos Colombianos

2013 Vs 2014

FONDOS OPERATIVOS

Resultado del Ejercicio 305.429.478 275.334.511 261.220.384 625.793.466 160.523.603 126.389.744

Depreciación Acumulada (406.477.972) (578.401.164) (468.504.943) (379.489.004) (307.386.093) (248.982.735)

Anticipos y saldos a favor 0 0 0 0 0 0

Cargos diferidos 0 0 0 0 0 0

Gastos pag por anticipado 0 0 0 0 0 0

Intangibles, neto 354.651.734 166.686.315 78.342.568 36.821.007 17.305.873 8.133.760

Pasivos estimados y provisiones 0 0 0 0 0 0

Credito por Corrección Monetaria 0 0 0 0 0 0

Ingresos recibidos por aniticipado 0 0 0 0 0 0

(=) FONDO GENERADO POR LAS OPERACIONES253.603.240 (136.380.337) (128.941.991) 283.125.470 (129.556.616) (114.459.231)

FONDOS POR GESTION DEL CIRCULANTE OPERATIVO

Deudores (424.202.539) 48.616.756 (30.140.551) (31.394.215) (62.362.952) (66.349.543)

Inventarios (53.772.196) 5.082.882 (3.151.195) (3.282.265) (6.520.047) (6.936.845)

Vinculados ecónomicos 0 0 0 0 0 0

Deudores Varios 92.870.342 84.674.745 77.463.316 71.703.223 64.532.901 58.079.611

Bienes muebles en comodato (4.000.000) (4.120.400) (4.244.424) (4.508.157) (2.324.857) 0

Proveedores 228.111.030 93.898.601 62.313.322 56.275.496 39.226.297 41.733.863

Vinculados ecónomicos 0 0 0 0 0 0

Cuentas x Pagar (37.912.148) (237.705.141) (207.455.145) (176.844.347) (106.106.608) (63.663.965)

Impuestos, gravámenes y tasas 24.416.868 333.024.873 359.482.479 398.432.738 451.940.606 494.070.521

Obligaciones laborales 1.825.600 5.994.239 15.042.155 45.601.358 92.669.997 188.176.825

Depositos recibidos para futura suscripción de Acciones(66) 0 0 0 0 0

Depositos recibidos para garantia de contratos 0 0 0 0 0 0

Emisón Bonos de Deuda 0 0 0 0 0 0

Otros Pasivos 66 0 0 0 0 0

K W (172.663.042) 329.466.554 269.309.958 355.983.831 471.055.337 645.110.466

VARIACION DEL K DE W 80.940.198 193.086.217 140.367.967 639.109.301 341.498.721 530.651.235

FONDOS POR GESTION DE AF

Terrenos 2.970.646 2.907.150 2.354.792 1.907.381 1.544.979 1.251.433

Construcciones en curso 71.033.415 79.536.370 64.424.460 52.183.812 42.268.888 34.237.799

Construcciones y edificaciones 11.449.044 14.260.101 11.550.682 9.356.052 7.578.402 6.138.506

Maquinaria y equipo 15.014.534 14.623.355 11.844.918 9.594.383 7.771.450 6.294.875

Equipo de oficina 8.284.463 8.481.968 6.870.394 5.565.019 4.507.666 3.651.209

Equipo de computacion y comunicacion 257.322.048 286.223.022 231.840.648 187.790.925 152.110.649 123.209.626

Flota y equipo de transporte 787.047 460.510 373.013 302.140 244.734 198.234

Acueductos, plantas y redes 638.068.562 656.654.635 531.890.254 430.831.106 348.973.196 282.668.289

(=)FONDOS POR GESTION DE ACTIVOS FIJOS E INVERSIONES1.004.929.759 1.063.147.111 861.149.160 697.530.820 564.999.964 457.649.971

FONDOS DE OPERACIONES RELACIONADAS CON RECURSOS PROPIOS

Capital 0 0 0 0 0 0

Otros Activos 0 0 0 0 0 0

Inversiones 0 0 (1.669.460.866) (909.214.464) (1.806.247.276) (2.070.856.562)

Resultados Ejercicios Anteriores (582.041.653) 723.740.106 817.227.052 569.504.749 1.195.298.215 1.355.821.818

(=)FONDOS DE OPERACIONES RELACIONADAS CON RECURSOS PROPIOS(582.041.653) 723.740.106 (852.233.813) (339.709.716) (610.949.061) (715.034.744)

FLUJO DE CAJA LIBRE 503.828.304 1.979.973.434 149.283.314 996.930.405 295.549.624 273.266.462

OTROS FONDOS

Caja y Bancos (100.004.906) (624.100.145) (149.759.832) (996.703.124) (294.010.318) (270.624.265)

Obligaciones Financieras ML (403.823.397) (1.355.873.289) 476.518 (227.281) (1.539.306) (2.642.196)

(=) OTROS FONDOS (503.828.304) (1.979.973.434) (149.283.314) (996.930.405) (295.549.624) (273.266.462)

Control 0 - (0) - 0 0

Detalle Propiedad Planta y Equipo 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Terrenos 15.300.792 12.393.641 10.038.850 8.131.468 6.586.489 5.335.056

Construcciones en curso 418.612.474 339.076.104 274.651.644 222.467.832 180.198.944 145.961.144

Construcciones y edificaciones 75.053.163 60.793.062 49.242.380 39.886.328 32.307.926 26.169.420

Maquinaria y equipo 76.965.026 62.341.671 50.496.754 40.902.371 33.130.920 26.836.045

Equipo de oficina 44.641.937 36.159.969 29.289.575 23.724.555 19.216.890 15.565.681

Equipo de computacion y comunicacion 1.506.436.958 1.220.213.936 988.373.288 800.582.364 648.471.715 525.262.089

Flota y equipo de transporte 2.423.735 1.963.225 1.590.212 1.288.072 1.043.338 845.104

Acueductos, plantas y redes 3.456.077.027 2.799.422.392 2.267.532.137 1.836.701.031 1.487.727.835 1.205.059.547

Depreciacion acumulada 3.044.216.651 - 2.465.815.487 - 1.997.310.545 - 1.617.821.541 - 1.310.435.448 - 1.061.452.713 -

Total Propiedad, Planta y Equipo 2.551.294.461 2.066.548.513 1.673.904.296 1.355.862.479 1.098.248.608 889.581.373

Control - - - - - 0

2013 2014 2015 2016 2017 2018

Utilidad Operacional 918.806.868 1.438.424.684 1.355.219.976 1.548.653.022 1.717.699.744 1.872.796.259

+ Depreciación / Amortización activos 953.103.521 651.432.262 470.986.786 354.862.823 274.919.744 216.800.996

EBITDA 1.871.910.389 2.089.856.946 1.826.206.761 1.903.515.845 1.992.619.488 2.089.597.255

Crecimiento 56% 12% -13% 4% 5% 5%

Margen Ebitda 35,6% 35,8% 29,0% 28,7% 28,4% 28,2%

Crecimiento nominal: Crec.prom. geomét.2009-2012

Ventas totales 1,53% 10,47% 13,18% 16,29% 8,11% 6,26%

Telefonía Local -3,62% 13,48% 21,47% 19,89% 8,04% 6,18%

Larga Distancia Nacional e Internacional -17,41% -4,43% 3,00% 15,50% 8,12% 6,28%

Servicio de transmisión de datos 9,15% 13,13% 16,50% 15,50% 8,12% 6,28%

Otros servicios de Telecomunicaciones 59,28% 44,93% 30,66% 15,50% 8,12% 6,28%

Servicio de Televisión 9,46% 23,64% 20,81% 15,50% 8,12% 6,28%

Venta de Equipos -22,61% 12,78% 5,87% 15,50% 8,12% 6,28%

Subvenciones del Estado -100,00% -100,00% -100,00% #¡DIV/0! #¡DIV/0! #¡DIV/0!

Arrendamientos de equipos de voz, datos y otros21,47% 12,24% 3,55% 15,50% 8,12% 6,28%

Devoluciones rebajas y descuentos 10,29% 21,16% 20,00% 15,50% 8,12% 6,28%

Tiempo al aire 4,37% 12,65% 13,23% 15,50% 8,12% 6,28%

Otros servicios 7,07% 8,41% 8,64% 15,50% 8,12% 6,28%

Estructura:

Telefonía Local 25% 28% 30% 32% 34% 36%

Larga Distancia Nacional e Internacional 7% 8% 9% 9% 9% 10%

Servicio de transmisión de datos 22% 24% 26% 28% 29% 31%

Otros servicios de Telecomunicaciones 7% 8% 8% 9% 9% 10%

Servicio de Televisión 3% 3% 3% 4% 4% 4%

Venta de Equipos 2% 2% 2% 2% 2% 2%

Subvenciones del Estado 0% 0% 0% 0% 0% 0%

Arrendamientos de equipos de voz, datos y otros 2% 2% 2% 2% 2% 3%

Devoluciones rebajas y descuentos -17% -19% -20% -21% -23% -24%

Tiempo al aire 58% 65% 70% 74% 78% 82%

Otros servicios 23% 25% 27% 29% 30% 32%

Otros indicadores: promedio promedio promedio promedio promedio promedio

Costo ventas / ventas 48,9% 49,1% 48,0% 47,5% 48,4% 48,2%

Gastos Administrativos / ventas 15,5% 15,2% 14,6% 14,1% 14,9% 14,7%

Gastos ventas / ventas 10,3% 11,4% 12,2% 11,8% 11,4% 11,7%

Margen Neto -17,1% -15,4% -14,2% -13,4% -15,0% -14,5%

ROA -8,3% -7,9% -7,3% -6,9% -7,6% -7,4%

ROE -24,8% -25,6% -25,4% -23,1% -24,7% -24,7%

2013 2014 2015 2016 2017 2018

ANALISIS EBITDA

ANALISIS FLUJO DE CAJA

UO 918.806.868 1.438.424.684 1.355.219.976 1.548.653.022 1.717.699.744 1.872.796.259

+ D/A 953.103.521 651.432.262 470.986.786 354.862.823 274.919.744 216.800.996

Ebita 1.871.910.389 2.089.856.946 1.826.206.761 1.903.515.845 1.992.619.488 2.089.597.255

- tx (renta y patrimonio) 24.416.868 333.024.873 359.482.479 398.432.738 451.940.606 494.070.521

- var.KTNO -287.775.852 -90.106.903 -178.433.568 -155.245.331 -135.763.310 -95.216.490

FCO 1.608.551.405 2.332.774.916 2.007.255.672 2.146.703.252 2.308.796.784 2.488.451.285

2013 2014 2015 2016 2017 2018

FCO 1.608.551.405 2.332.774.916 2.007.255.672 2.146.703.252 2.308.796.784 2.488.451.285

Pago dividendos 0 0 0 0 0 0

Inversiones estrategicas 0 0 0 0 0 0

Atención deuda (amortiz.capital+intereses) -1.572.812.695 -1.460.616.700 83.949.561 45.233.443 88.773.058 100.900.632

Total Necesidades -1.572.812.695 -1.460.616.700 83.949.561 45.233.443 88.773.058 100.900.632

FCO/Total Necesidades 102% 160% -2391% -4746% -2601% -2466%

Superavit (déficit) 35.738.709 872.158.216 2.091.205.233 2.191.936.694 2.397.569.842 2.589.351.917

Otras Fuentes: 1.104.934.665 1.687.247.256 1.094.858.553 1.739.694.667 949.322.646 831.817.064

Obligaciones financieras 0 0 476.518 0 0 0

Capitalizacion

Ventas Activos 1.004.929.759 1.063.147.111 861.149.160 697.530.820 564.999.964 457.649.971

Disminución caja e inversiones temporales 100.004.906 624.100.145 149.759.832 996.703.124 294.010.318 270.624.265

Ingresos financieros y dividendos recibidos 0 0 83.473.043 45.460.723 90.312.364 103.542.828

Otros Usos No Operacionales

2013 2014 2015 2016 2017 2018

pay out ratio 0% 0% 0% 0% 0% 0%

2013 2014 2015 2016 2017 2018

Variación KTNO 287.775.852 90.106.903 178.433.568 155.245.331 135.763.310 95.216.490

PKT -4,2% -2,3% 0,7% 3,0% 4,8% 5,8%

ROTACIONES

2013 2014 2015 2016 2017 2018

Días CxC locales 75 64 61 60 60 60

Días Inventario 15 13 13 12 12 12

Dias Costo y gastos por pagar 95 62 36 20 11 6

Días CxP Proveedores 65 70 72 74 74 74

2013 2014 2015 2016 2017 2018

Ventas 5.251.119.263 5.841.743.155 6.293.493.646 6.634.577.280 7.008.754.995 7.406.852.255

Activo Fijo Neto 2.551.294.461 2.066.548.513 1.673.904.296 1.355.862.479 1.098.248.608 889.581.373

Ventas / AFN 2,06 2,83 3,76 4,89 6,38 8,33

DESTINACION DEL FLUJO DE CAJA OPERACIONAL

ANALISIS PRODUCTIVIDAD DEL ACTIVO FIJO

ANALISIS ESTRUCTURA FINANCIERA

ANALISIS DE CAPITAL DE TRABAJO NETO OPERACIONAL (KTNO)

INDICADORES DE RIESGO

2013 2014 2015 2016 2017 2018

Cobertura (Ebitda / gastos financieros) 1,6 20,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Deuda Financiera / Ebitda 1,4 0,6 0,7 0,7 0,7 0,6

2013 2014 2015 2016 2017 2018

Deuda financiera CP

Participación 0% 0% 0% 0% 0% 0%

Deuda financiera LP 2.686.742.184 1.330.868.894 1.331.345.412 1.331.118.132 1.329.578.826 1.326.936.630

Participación 100% 100% 100% 100% 100% 100%

Total deuda financiera 2.686.742.184 1.330.868.894 1.331.345.412 1.331.118.132 1.329.578.826 1.326.936.630

2013 2014 2015 2016 2017 2018

Deudad financiera COP

Participación 0% 0% 0% 0% 0% 0%

Deudad financiera USD

Participación 0% 0% 0% 0% 0% 0%

Total deuda financiera

2013 2014 2015 2016 2017 2018

Créditos con bancos y corpora financieras nacionales #¡DIV/0! #¡DIV/0! #¡DIV/0! #¡DIV/0! #¡DIV/0! #¡DIV/0!

Créditos con bancos y entidades del exterior #¡DIV/0! #¡DIV/0! #¡DIV/0! #¡DIV/0! #¡DIV/0! #¡DIV/0!

Papeles comerciales #¡DIV/0! #¡DIV/0! #¡DIV/0! #¡DIV/0! #¡DIV/0! #¡DIV/0!

Bonos #¡DIV/0! #¡DIV/0! #¡DIV/0! #¡DIV/0! #¡DIV/0! #¡DIV/0!

Total Deuda Financiera

2013 2014 2015 2016 2017 2018

Créditos con bancos y corpora financieras nacionales 0 0 0 0 0 0

Créditos con bancos y entidades del exterior 0 0 0 0 0 0

Papeles comerciales 0 0 0 0 0 0

Bonos 0 0 0 0 0 0

Total Deuda Financiera 0 0 0 0 0 0

2013 2014 2015 2016 2017 2018

Costo promedio del pasivo financiero en pesos 0 0 0 0 0 0

Costo promedio del pasivo financiero en dólares 0 0 0 0 0 0

2013 2014 2015 2016 2017 2018

Crecimiento ventas 1,53% 10,47% 13,18% 16,29% 8,11% 6,26%

Margen Ebitda 35,65% 35,77% 29,02% 28,69% 28,43% 28,21%

PKT -4,2% -2,3% 0,7% 3,0% 4,8% 5,8%

RESUMEN INDUCTORES OPERATIVOS Y FINANCIEROS

INDICADORES DE RIESGO

ESTRUCTURA POR PLAZOS

ESTRUCTURA POR MONEDAS

ESTRUCTURA FUENTES DE

COSTO PROMEDIO DE LAS

PAF 2,06 2,83 3,76 4,89 6,38 8,33

Cobertura (Ebitda / gastos financieros) 1,6 20,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Deuda Financiera / Ebitda 1,4 0,6 0,7 0,7 0,7 0,6

2013 2014 2015 2016 2017 2018

Ventas totales 5.251.119.263 5.841.743.155 6.293.493.646 6.634.577.280 7.008.754.995 7.406.852.255

EBITDA 1.871.910.389 2.089.856.946 1.826.206.761 1.903.515.845 1.992.619.488 2.089.597.255

Margen Ebitda 35,6% 35,8% 29,0% 28,7% 28,4% 28,2%

2013 2014 2015 2016 2017 2018

Ventas Totales 4.001.688.722 4.001.688.722 4.001.688.722 4.001.688.722 4.001.688.722 4.001.688.722

Servicio Telefonica Basica 816.135.523 816.135.523 816.135.523 816.135.523 816.135.523 816.135.523

Tiempo al aire 1.603.128.591 1.603.128.591 1.603.128.591 1.603.128.591 1.603.128.591 1.603.128.591

Datos 602.606.982 602.606.982 602.606.982 602.606.982 602.606.982 602.606.982

Television 77.880.616 77.880.616 77.880.616 77.880.616 77.880.616 77.880.616

Equipos 90.215.443 90.215.443 90.215.443 90.215.443 90.215.443 90.215.443

Subvenciones del Estado 0 0 0 0 0 0

Otros servicios 811.721.567 811.721.567 811.721.567 811.721.567 811.721.567 811.721.567

2013 2014 2015 2016 2017 2018

Servicio Telefonica Basica 20% 20% 20% 20% 20% 20%

Tiempo al aire 40% 40% 40% 40% 40% 40%

Datos 15% 15% 15% 15% 15% 15%

Television 2% 2% 2% 2% 2% 2%

Equipos 2% 2% 2% 2% 2% 2%

Subvenciones del Estado 0% 0% 0% 0% 0% 0%

Otros servicios 20% 20% 20% 20% 20% 20%

GRAFICOS

DESEMPEÑO VENTAS Y EBITDA

5.251.119.263

5.841.743.155

6.293.493.646 6.634.577.280

7.008.754.995 7.406.852.255

1.871.910.389 2.089.856.946

1.826.206.761 1.903.515.845 1.992.619.488 2.089.597.255

35,6% 35,8%

29,0% 28,7% 28,4% 28,2%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

30,0%

35,0%

40,0%

0

1.000.000.000

2.000.000.000

3.000.000.000

4.000.000.000

5.000.000.000

6.000.000.000

7.000.000.000

8.000.000.000

2013 2014 2015 2016 2017 2018Ventas totales EBITDA Margen Ebitda

2013 2014 2015 2016 2017 2018

FCO 1.608.551.405 2.332.774.916 2.007.255.672 2.146.703.252 2.308.796.784 2.488.451.285

Inversiones estrategicas 0 0 0 0 0 0

Atención deuda (amortiz.capital+intereses)1.572.812.695 1.460.616.700 -83.949.561 -45.233.443 -88.773.058 -100.900.632

DESTINACION FLUJO CAJA OPERACIONAL

75

64 61

60 60 60

15 13 13 12 12 12

95

62

36

20

11 6

65

70 72

74

74 74

2013 2014 2015 2016 2017 2018

Días CxC locales Días Inventario Dias Costo y gastos por pagar Días CxP Proveedores