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PRACTICA DE BONOS

Caso 1 Vea S.A. es una empresa dedicada a la venta de bienes de consumo a través de cadena de supermercados. Requiere obtener financiamiento a largo plazo para destinarlo a la construcción de locales, para lo cual, la Gerencia Financiera ha recomendado obtener los recursos financieros a través de la emisión y colocación de Bonos. La totalidad de los bonos serán requeridos por el Banco de Inversión en la fecha de emisión. Para ejecutar la mencionada operación de Bonos, se tiene la siguiente información:

Monto total de los recursos financieros que se necesita para la construcción de los nuevos supermercados S/. 10,000,000

Condiciones para la emisión de los Bonos:

Valor nominal unitario del Bono S/.1,000

Plazo 2 años

Tasa de interés nominal 10% anual

Periodicidad de pago interés semestral

Precio de colocación del Bono 12% anual de mercado

Fecha de emisión y colocación 31 diciembre del 2015 Información adicional:

Los costos de emisión son de S/. 10 por bono. Se solicita:

1. Determine el valor del bono, es decir, se vendió bajo la par o sobre la par y si necesita más financiamiento.

2. Determine el cuadro de amortización del bono. 3. Determine los asientos contables correspondientes. 4. Determine el gasto financiero del año 2016 y el pasivo neto al 31 de

diciembre 2016. 5. Determina el valor del bono si la tasa de interés del mercado fue de 8% y

realice el cuadro de amortización del bono. 6. Determine el cuadro de bonos bajo diferentes escenarios

Caso 2 FENIX SAC adquiere una planta industrial mediante la modalidad de arrendamiento financieros bajo las condiciones siguientes:

Fecha de inicio del contrato 2 de enero del 2015

Plazo del contrato 3 años.

Cuotas Semestrales

Tasa de interes efectiva anual 12%

Valor de venta del activo S/64,000,000

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Opción de compra 0.5% de valor de venta

Objeto del leasing Ampliación de planta

Vida útil de la planta 10 años La empresa tiene como objetivo pre-pagar esta operación y sabe que la institución financiera acepta pre-pagos, pero con una penalidad del 10% del saldo por pagar, lo que a su vez origina que se pierda el beneficio tributario. A mediados de Diciembre de 2015, la empresa decide emitir bonos para cancelar el financiamiento por arrendamiento financiero en las siguientes condiciones:

Fecha emisión y colocación 31 de diciembre de 2015

Plazo 3 años

Tasa de interés nominal anual 11% ( cupón)

Tasa de interés efectiva de mercado 9% anual

Periodo de pagos de intereses Semestrales

Valor de colocación Sobre la par Se solicita

1. Elabore el cronograma de pagos del leasing del 2015 al 2017. 2. Registre el asiento inicial por la incorporación de activo. 3. Registre para el 2015 el pago de las cuotas, el devengamiento del

interés y la depreciación del ejercicio. 4. Al 31 de diciembre del 2015 determine los efectos del arrendamiento

financiero en las cuentas de activo, pasivo y patrimonio, no considere la operación de emisión y colocación del bono.

5. Determine el monto requerido para cancelar el arrendamiento financiero al 31 de diciembre del 2015 considerando las condiciones de la institución financiera.

6. Elabore el cuadro de amortización sobre bonos basado en el interés efectivo. Tener presente que el monto de bonos a emitirse es el equivalente a la cancelación del leasing incluyendo las condiciones de la institución financiera.

7. Registre para el primer semestre todas las operaciones relacionadas con la emisión y colocación de los bonos.

CASO 3 Una línea área local, en el año 2001 logra iniciar sus operaciones atendiendo inicialmente con una aeronave la ruta de Lima – Cajamarca. Luego de los buenos resultados obtenidos, se decide incorporar una segunda aeronave en el año 2003; y así es como a la fecha contando con 6 aeronaves brindan servicios de vuelos a diversos destinos del Perú.

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La alta dirección de la Compañía a fines del 2015 tiene como objetivo realizar la compra de 2 aeronaves adicionales para atender vuelos charter, para tal efecto el gerente de finanzas está considerando una operación de emisión de bonos. Para ello, se sabe que el monto de los recursos financieros que se necesita para la compra de cada una de las aeronaves es de S/. 500,000. Además la empresa considera las siguientes condiciones para la emisión:

Valor nominal unitario del Bono S/.1,000

Plazo 2 años

Tasa de interés nominal 10% anual

Periodicidad de pago interés semestral

Precio de colocación del Bono 14% efectiva anual de mercado

Fecha de emisión y colocación 31 diciembre del 2015 Información adicional:

Los costos de emisión son de S/. 5 por bono. SE SOLICITA: 1 Determine el valor del bono y calcule la TIR. Indique si el bono se vendió bajo o sobre la par. 2. Elabore el cuadro de amortización del bono. 3. Determine en cuanto aumenta o disminuyen al 31 de diciembre 2016:

a. Activo b. Pasivo