EMPRENDER ES POSIBLE. CURSO DE CREACIÓN DE EMPRESAS · Aspectos básicos Contables y Ratios...

EMPRENDER ES POSIBLE.

CURSO DE CREACIÓN DE EMPRESAS

Profesores:Julio González Arias (director)

José Manuel González

Centro Asociado de Palma de Mallorca - UNED

21 y 22 de febrero de 2014

Esquema del curso

2

EMPRENDER ES POSIBLE

Empresa y Empresario Plan de Negocio

Sesión I:Aspectos básicosde la empresa.

La idea del negocio

Sesión II:Planificación yDirección Estratégica

Tipos de Empresa

Dirección y Negocio Proceso de planificación La Estrategia Tipos de Estrategia

Flujos económicos yEstructura

Aspectos básicosContables y Ratios

Rentabilidad y Coste

Análisis de Proyectosde Inversión

Sesión III:Análisis Económico

Financiero

Fuentes Financieras Aspectos legales de los tipos de empresas

Proceso administrativo

Nueva Ley deEmprendedores

Sesión IV:Financiación yEstructuraLegal de laEmpresa

Sesión III – José M. González

33

SESIÓN III:

ANÁLISIS ECONÓMICO

FINANCIERO

José manuel gonzález

Palma de Mallorca, 22 de febrero


Esquema del curso

4




La idea del negocio


Tipos de Empresa







Financiero


El plan de negocio

5

FASES DEL PLAN DE NEGOCIO

PLAN DE NEGOCIO

DESCRIPCIÓN Y DEFINICIÓN DEL NEGOCIO

ANÁLISIS DEL NEGOCIO

ESTRUCTURA ORGANIZATIVA

PLANIFICACIÓN

ANÁLISIS FINANCIERO


6

► Flujo de caja libre (free cash flow) .

► Flujo de caja para los accionistas (cash flow).

► Flujo de caja para los accionistas (capital cash flow).

El plan de negocio

FASES DEL PLAN DE NEGOCIO: FLUJOS ECONÓMICOS Y ESTRUCTURA



Flujo generado por la empresa en sus operaciones después de impuestos, sin tener en cuenta el

endeudamiento de la firma.

Beneficio después de impuestos

Amortización

Aumento de NOF

Aumento de gastos amortizables

Inversiones en activos fijos

Intereses multiplicados por (1‐t), ajustándolos al impuestos de sociedades

Valor contable de los activos retirados o vendidos

= FREE CASH FLOW

7

El plan de negocio




o Este tipo de flujo se descuenta por el coste de capital medio ponderado después de impuestos,

también denominado WACC (weighted average cost of capital):

DS

tKDKSK ie

1

0

S : Valor de mercado de los fondos propiosD : Valor de mercado de las deudas

eK : Coste de los fondos propios

iK : Coste de las deudas t : Tasa impositiva

Donde:

8

El plan de negocio



► Flujo de caja para los accionistas (cash flow) .

o Flujo generado por la empresa para los accionistas.

Beneficio después de impuestos Amortización Aumento de NOF Devolución de deuda Aumento de deuda Aumento de gastos amortizables Inversiones en activos fijos Valor contable de los activos retirados o vendidos = CASH FLOW DISPONIBLE PARA ACCIONISTAS

o Este flujo se descuenta utilizando el coste de capital propio:

eK

9

El plan de negocio



► Capital cash flow.

o Flujo generado por la empresa para los accionistas y para los acreedores.

o Este flujo se descuenta utilizando el coste de capital medio ponderado antes de impuestos:

DSKDKS

K ie

0

DFCFAFCCFACCF D

Esquema del curso

10




La idea del negocio


Tipos de Empresa







Financiero


11

El plan de negocio

FASES DEL PLAN DE NEGOCIO: ASPECTOS BÁSICOS CONTABLES


►MARCO JURÍDICO

PGG 2007

PLAN GENERAL DE CONTABILIDAD

REAL DECRETO 1514/2007, de 16 de noviembre, por el que se aprueba el Plan

General de Contabilidad.

PGC para PYME

PLAN GENERAL DE CONTABILIDAD PARA PEQUEÑAS Y MEDIANAS EMPRESAS.

REAL DECRETO 1515/2007, de 16 de noviembre, por el que se aprueba el Plan

General de Contabilidad de Pequeñas y Medianas Empresas y los criterios

contables específicos para microempresas.

12

El plan de negocio



►MARCO JURÍDICO

PGC 2007 Cuentas Anuales.

1. Balance.

2. La cuenta de pérdidas y ganancias.

3. Memoria.

4. Estado de cambios en el patrimonio neto.

5. Estado de flujos de efectivo.

PGC para PYME

1. Balance.

2. La cuenta de pérdidas y ganancias.

3. Memoria.

4. Estado de cambios en el patrimonio neto.

13

El plan de negocio



►MARCO JURÍDICO

MODELO PYMEMODELO ABREVIADO MODELO NORMALMICROEMPRESA RESTO PYME

•Balance.•Pérdidas y ganancias.•Estado cambios patrimonio neto.• Memoria.

•Balance.• Estado cambiospatrimonio neto.• Memoria.

• Pérdidas yganancias.

•Balance.•Estado cambiospatrimonio neto.• Memoria.•Estado de flujosde efectivo.

• Pérdidas yganancias.

Condiciones Durante dos ejercicios consecutivos debenreunir, a la fecha de cierre de cada uno deellos, al menos, dos de las circunstanciassiguientes (1):

Durante dos ejercicios consecutivos debenreunir, a la fecha de cierre de cada uno de ellos,al menos, dos de las circunstancias siguientes (1):

Total activo (€) < 1.000.000 < 2.850.000(4.000.000)

< 2.850.00(4.000.000)

< 11.400.000 Resto Resto

Importe neto cifra de negocios (€) < 2.000.000 < 5.700.000(8.000.000)

< 5.700.000(8.000.000)

< 22.800.000 Resto Resto

Nº medio trabajadores < 10 < 50 < 50 < 250 Resto Resto

(1) En el ejercicio social de su constitución, transformación o fusión, las sociedades podrán formular cuentas anuales según elmodelo de PYME o el modelo abreviado si reúnen, al cierre de ejercicio, al menos, dos de las tres circunstancias expresadas enel cuadro anterior.

() Las cifras entre paréntesis corresponden a las modificaciones establecidas por la Ley 14/2013, que elevan los umbrales.

Fuente: Ministerio de Justicia.

14

► Estructura del balance.

► Cuenta de pérdidas y ganancias.

►Memoria.

► Estado de cambios en el patrimonio neto.

El plan de negocio



► Estructura del balance.

PGC para PYME

15

El plan de negocio



► Cuenta de pérdidas y ganancias.

Ejemplo

A[a] Ingresos de ventas [a] 1000[b] Coste de ventas [b] -400[c] Beneficio bruto [c=a-b] 600 Margen bruto [c/a] 60,0%[d] Gastos de administración [d] -200[e] Gastos generales [e] -100[f] EBITDA o R. Explotación [f=c-d-e] 300 Margen de explotación [f/a] 30,0%[g] Depreciación y amortización [g] -20[h] EBIT o BAIT [h=f-g] 280[i] Gastos financieros [i] -30[j] EBT o BAI [j=h-i] 250[k] Impuestos [k] -75[l] Beneficio neto [l=k-j] 175 Margen neto [l/a] 17,5%

[m] Dividendo [m=l-n] 70[n] Reservas [n=l-m] 105

CUENTA DE RESULTADOS MARGEN

16

El plan de negocio


► Obligaciones contables para los autónomos.No están obligados a formular cuentas anuales: los empresarios que no sean persona jurídica.

Libros oficiales: no es preceptivo que tengan que legalizarse en el Registro Mercantil.

1. Libro Registro de Ventas e Ingresos:

Se anotan por orden cronológico todas las ventas e ingresos de la actividad.

Detalles a incluir: Nº anotación. Fecha. Nº de factura o documento equivalente. Concepto e importe con separación del IVA devengado.

2. Libro Registro de Compras y Gastos:

Se anotan por orden cronológico todas las compras y gastos de la actividad.

Detalles a incluir: Nº anotación. Fecha. Nº de factura o documento equivalente. Concepto e importe con separación del IVA soportado.


17

El plan de negocio


► Obligaciones contables para los autónomos.

3. Libro de Registro de Bienes de Inversión.Se registran cada uno de los elementos de inmovilizado material e inmaterial que se amortizan, afectos a la actividad.

Detalles a incluir: Nº anotación. Valor de adquisición. Fecha de puesta en funcionamiento. Cuotas de amortización (en su caso). Bajas y fechas de las mismas.

4. Libro de Registro de Provisiones de Fondos y Suplidos:Libro obligatorio para aquellos profesionales que reciban provisiones de fondos y paguen suplidos de sus clientes.

Detalles a incluir: Nº de anotación. Tipo de operación (provisión o suplido). Fecha, importe, nombre y apellidos o denominación social del pagador de la provisión o

perceptor del suplido. Nº de factura o documento equivalente.

Provisiones de fondos: se anotarán los importes de las facturas que corresponden a entregas a cuenta por parte de los clientes.

Suplidos: se anotarán los importes de las facturas pagadas por cuenta del cliente


18

► RATIOS DE LIQUIDEZ.

► RATIOS DE SOLVENCIA.

El plan de negocio

FASES DEL PLAN DE NEGOCIO: RATIOS FINANCIEROS


► Ratios de liquidez.

Liquidez: capacidad de la empresa para hacer frente a las deudas y obligaciones a corto plazo.

1. Ratio de liquidez general:

plazocortoaExigiblecirculanteActivoliquidezdeRatio

2. Prueba del ácido:

plazocortoa ExigiblesExistenciacirculanteActivoratiotestAcid

3. Ratio de tesorería:

plazocortoa ExigibleDisponibletesoreríadeRatio

19

El plan de negocio

FASES DEL PLAN DE NEGOCIO: RATIOS FINANCIEROS


► Ratios de solvencia.Solvencia: capacidad de la empresa para hacer frente a las deudas y obligaciones a corto plazo y a largo

plazo.

1. Ratio de solvencia total:

2. Ratio de cobertura de los fondos propios:

3. Ratio de cobertura de los recursos permanentes:

TotalExigiblePasivoTotalActivosolvenciadeRatio

NetodoInmovilizaopiosFondospropiosfondosdecoberturadeRatio Pr

NetodoInmovilizasPermanentecursosRe

sPermanente cursosRe de cobertura de Ratio

4. Ratio de financiación de activo circulante:

CirculanteActivoCirculantePasivoCirculanteActivoónfinanciacideRatio

20

► Presupuesto: cómputo anticipado de los gastos y rentas de una empresa.

o El presupuesto sirve como guía para nuestra planificación y coordinación.

o Posteriormente se evalúa si los resultados obtenidos por la empresa corresponden a los

presupuestados para que, en caso de que esto no suceda, proceder a la adopción de medidas

correctivas necesarias.

El plan de negocio

FASES DEL PLAN DE NEGOCIO: PRESUPUESTOS


► Ejemplo de presupuesto anual para una empresa comercial.

1. Presupuesto de ventas:

Año 2014 Unidades 100Precio de venta 20TOTAL 2.000

2. Presupuesto de cobros (de cuenta por cobrar):

Año 2014Contado (60%) 1.200Crédito (40%) 800TOTAL 2.000

21

El plan de negocio



► Ejemplo de presupuesto anual para una empresa comercial (continuación).3. Presupuesto de compras:

4. Presupuesto de pagos (de cuentas por pagar):

Año 2014Unidades 100Precio de compra 14TOTAL 1.400

Año 2014 Contado (50%) 700Crédito (50% 700TOTAL 1.400

5. Presupuesto de gastos administrativos:

Año 2014Remuneraciones 50Alquiler del local 20Seguros 5Limpieza y mantenimiento 10Servicios básicos 10Útiles de oficina 5TOTAL 100

22

El plan de negocio



► Ejemplo de presupuesto anual para una empresa comercial (continuación).

6. Presupuesto de gastos de ventas:

7. Amortizaciones:

Año 2014Remuneraciones 40Comisiones 5Fletes 5Promoción y publicidad 20TOTAL 70

Año 2014Mobiliario 10Otros 5TOTAL 15

23

El plan de negocio



► Ejemplo de presupuesto anual para una empresa comercial (continuación).

8. Presupuesto de efectivo (flujo de caja proyectado):

Año 2014 INGRESOS Contado 1.200TOTAL 1.200 GASTOS Contado 700Gastos administrativos 100Gastos de ventas 70Gastos fiscales 83TOTAL GASTOS 953

FLUJO DE CAJA 247

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El plan de negocio



► Ejemplo de presupuesto anual para una empresa comercial.

9. Presupuesto operativo:

Año 2014 Ventas 2.000Coste de ventas 1.400Margen bruto 600 Gastos administrativos 100Gastos de ventas 70Amortización 15Beneficio antes de impuestos 415Gastos fiscales (20%) 83Beneficio neto 332

Esquema del curso

25




La idea del negocio


Tipos de Empresa







Financiero


26

► Rentabilidad: relación entre los beneficios generados y los recursos invertidos para su obtención.

► Coste: relación entre los costes generados y los pasivos utilizados en la financiación.

El plan de negocio

FASES DEL PLAN DE NEGOCIO: RENTABILIDAD Y COSTE


RENTABILIDAD

► Rentabilidad:

InvertidoCapitalBeneficiontabilidadRe

ABr

NN

ABr

NB

ANr

enMargRotaciónr

Rotación: mide cuanto vendemos por cada unidad

monetaria invertida en activos.

Margen: mide el beneficio que obtenemos por

cada unidad monetaria invertida.

Beneficio: recursos obtenidos.

Capital Invertido: recursos empleados.

27

El plan de negocio



RENTABILIDAD

► Rentabilidad económica: tasa de rendimiento generada por los activos de la empresa en su actividad

productiva.

ABR B

E

► Rentabilidad financiera: relación entre el beneficio neto y los fondos propios.

FPB

R NF

FPInteresesB

R BF

28

El plan de negocio



RENTABILIDAD

► Relación entre rentabilidad económica y financiera:

SDKRRR iEEF

SD

o Coeficiente de endeudamiento:

SDKARR

SInteresesBR

iEF

BF

o Sabiendo que:

S

D

29

El plan de negocio



COSTE

30

El plan de negocio



COSTE

► Coste de las deudas: tasa de interés que soporta la empresa por la cesión de recursos financieros.

sfinancieroPasivospasivodelGastos

capital de Coste

► Coste de las acciones: coste de oportunidad que exigen los accionistas como rentabilidad mínima del

capital aportado por la compañía.

► Coste del capital medio ponderado: coste que soporta la empresa como media ponderada de los demás

costes del pasivo.

MFK i

0PDKe

DSDK

DSSKK ie

0

31

El plan de negocio



COSTE

► Coste de los beneficios retenidos:

► Coste del capital medio ponderado: teniendo en cuenta el aspecto fiscal.

DSDtK

DSRtK

DSCSKK iee

)1()1(0

tKK er 1

Esquema del curso

32




La idea del negocio


Tipos de Empresa







Financiero


33

► Punto muerto: situación en la que se igualan los ingresos totales a los costes totales (costes fijos y

variables). Es el punto de inflexión a partir del cual se pasa de pérdidas a beneficios en función del

volumen de bienes producidos y vendidos.

El plan de negocio

FASES DEL PLAN DE NEGOCIO: PUNTO MUERTO


Representación del punto muerto

Unidades producidas y vendidas.

Ingr

esos

y c

oste

s

IngresosCostes fijosCostes totales

Punto muerto

Pérdidas Beneficio

V=PM0

Ingresos:

CF

Coste total

V

VpI

VcCC VFT

34

► Punto muerto:

o Es el punto de inflexión a partir del cual se pasa de pérdidas a beneficios en función del volumen de

bienes producidos y vendidos.

El plan de negocio



V

F

cpCPM

o Expresión analítica:

Punto muerto en unidades físicas:

Punto muerto en unidades monetarias:

pc

CPM

pcp

CPM

V

F

V

F

1

;

35

El plan de negocio



RATIOS DEL PUNTO MUERTO

► Índice de absorción de los costes fijos: cociente entre el punto muerto y la cifra de ingresos por ventas.

VPMr 1

► Índice de eficiencia comercial: cociente entre el numerador expresado como la diferencia entre la cifra

de ventas y el punto muerto y en el denominador, la cifra de ventas.

VPMVr

2

► Índice de seguridad de los costes variables: cociente entre el beneficio de explotación y los costes

variables.

VCBEr 3

► Índice de seguridad de los costes fijos: cociente entre el beneficio de explotación y los costes fijos.

FCBEr 4

36

►Métodos estáticos de selección de inversiones.

o Flujo neto por unidad monetaria comprometida.

o Flujo neto medio anual por unidad monetaria comprometida.

o Plazo de recuperación.

►Métodos dinámicos de selección de inversiones:

o VAN

o TIR

El plan de negocio

FASES DEL PLAN DE NEGOCIO: ANÁLISIS PROYECTOS DE INVERSIÓN


37

► Flujo neto total de caja por unidad monetaria comprometida.

El plan de negocio



MÉTODOS ESTÁTICOS DE SELECCIÓN DE INVERSIONES

A

Qr

n

ii

1

Proyecto A Q1 Q2 Q3

P1 3.000 u.m. 2.000 u.m. 4.000 u.m. 1.000 u.m.

3320003

000100040002 ,.

...

r

38

► Flujo neto total medio de caja por unidad monetaria comprometida.

El plan de negocio




Proyecto A Q1 Q2 Q3

P1 3.000 u.m. 2.000 u.m. 4.000 u.m. 1.000 u.m.

A

Qn

r

n

jj

1

1

´

777000033

000100040002

,.

...

´

r

39

► Plazo de recuperación.

El plan de negocio




Proyecto A Q1 Q2 Q3

P1 3.000 u.m. 2.000 u.m. 2.000 u.m. 2.000 u.m.

QAP

años 51u.m. 0002u.m. 0003 ,

.

.P

40

► Criterio del Valor Capital (VAN):

o Se define como el descuento de flujos de caja generados por el proyecto de inversión.

El plan de negocio



1. VAN

n

n

KKKQ

KKQ

KQAVAN

11111)1( 2121

2

1

1

nn

KQ

KQ

KQAVAN

11)1( 221

MÉTODOS DINÁMICOS DE SELECCIÓN DE INVERSIONES

41

El plan de negocio



nn

rQ

rQ

rQAVAN

11)1(0 2

21

► Criterio de la tasa interna de retorno (TIR):

o Nos ofrece, en términos relativos, la rentabilidad del proyecto de inversión.

4242

SESIÓN III:

ANÁLISIS ECONÓMICO

FINANCIERO

Para más información dirigirse a los correos:

[email protected]

[email protected]


43

Anexo 1. aspectos Presupuestarios


Características generales de la empresa. Ejemplo presupuestario.

Objeto: Venta de material informático al por menor.

Empresario: Se constituye como trabajador autónomo.

Contrata un trabajador, abonando el S.M.I. para 2014.

(645,30 €/mes en ningún caso inferior a 9.034,20 €/año).

INVERSIONES Previo inicio AÑO 1 Amortización Amortización AmortizaciónInmovilizado Material [€] [€] anual (%) AÑO 1 (€) AÑO 2 (€)

Mobiliario 1.250,0 10,0% 125,0 € 125,0 € Equipos para proceso de información 500,0 1.900,0 25,0% 600,0 € 600,0 € Elementos de transporte 6.100,0 14,3% 871,4 € 871,4 €

Inmovilizado IntangibleAplicaciones informáticas 200,0 33,3% 66,6 € 66,6 € Derechos de traspaso 2.500,0 20,0% 500,0 € 500,0 € Depósitos y fianzas 550,0

Circulante Total 2.163,0 € 2.163,0 € Existencias 1.000,0Provisión de fondos (efectivo) 250,0

GASTOS DE ESTABLECIMIENTO Previo inicio AÑO 1Inmovilizado Material

Constitución 375,0Puesta en marcha 180,0

Previo inicio AÑO 1INVERSION TOTAL 12.905,0 1.900,0

INVERSIÓN

44

Anexo 1. aspectos PRESUPUESTARIOS.


Previo inicio AÑO 1CANTIDAD A FINANCIAR 12.905,0 1.900,0

FINANCIACIÓN Previo inicio AÑO 1Capital aportado por los socios 3.000,0Subvenciones 1.900,0Prestamo/crédito a largo plazo 9.905,0

TOTAL 12.905,0 1.900,0

DATOS DEL PRÉSTAMOCantidad a solicitar 9.905Periodo de devolución (años) 3Tipo de interés 10,00%Costes de la operación 2,50%

CUADRO DE AMORTIZACIONDEL PRÉSTAMO AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3

Intereses 856,4 544,5 199,9Devolución del principal 2.978,9 3.290,8 3.635,4Importe total de las cuotas 3.835,3 3.835,3 3.835,3Comisiones apertura 247,6

Nota: el prétamo se abona mensualmente.

FINANCIACIÓN

45



PREVISIÓN DE INGRESOS Y GASTOS

Gasto mensualVENTAS COSTES FIJOS [€]

Precio unitario de venta (€/ud) 70 Retribución del autónomo 1.000,0% de variación de ventas del año 2 al año 1 3% Seguros de autónomos (RETA) 250,0Unidades vendidas por mes 130 Servicios profesionales 50,0

Alquileres y cánones 550,0Ventas de producto por mes [€/mes.] 9.100 Suministros 225,0Ventas de producto en el año 1 [€] 109.200 Gastos diversos (tributos, otros) 75,0Ventas de producto en el año 2 [€] 112.476 Seguros 25,0

Periodo medio de cobro (días) 30 IRPF ‐ Estimación Objetiva [€/trimestre]Módulos 750,0

Costes de personal contratado.COSTES VARIABLES Dependiente (SMI)

% de las ventas 47% Salarios Mensuales [€/mes]Salario Bruto Mensual. 654,3

Ventas de producto por mes [€/mes.] 4.277 Pluses y complementos 25,0Ventas de producto en el año 1 [€] 51.324 Parte proporcional pagas extras. 107,6Ventas de producto en el año 2 [€] 52.864 Retención IRPF 4,0%

Cotización ATyEP 2,0%Periodo medio de pago (días) 60 Base de cotizacón 777,9

SS trabajador 49,8SS empresa 246,6Líquido a pagar tras retención 696,3COSTE MENSUAL PARA EL AUTÓNOMO 1.024,4

46



ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

Ene. Feb. Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic TotalCobro de clientes 9.100 9.100 9.100 9.100 9.100 9.100 9.100 9.100 9.100 9.100 9.100 9.100 109.200Financiación 1.900 1.900

TOTAL COBROS 9.100 9.100 9.100 9.100 9.100 11.000 9.100 9.100 9.100 9.100 9.100 9.100 111.100Proveedores y gastos variables 4.277 4.277 4.277 4.277 4.277 4.277 4.277 4.277 4.277 4.277 4.277 4.277 51.324Sueldos y salarios del personal 778 778 778 778 778 778 778 778 778 778 778 778 9.334Seguridad Social a cargo de la empr. 247 247 247 247 247 247 247 247 247 247 247 247 2.959Retribución del autónomo 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 12.000Seguros de autónomos (RETA) 250 250 250 250 250 250 250 250 250 250 250 250 3.000Servicios profesionales 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 600Alquileres y cánones 550 550 550 550 550 550 550 550 550 550 550 550 6.600Suministros 225 225 225 225 225 225 225 225 225 225 225 225 2.700Gastos diversos 75 75 75 75 75 75 75 75 75 75 75 75 900Seguros 300 300Cuotas de los préstamos a largo 320 320 320 320 320 320 320 320 320 320 320 320 3.835Comisiones apertura préstamos 248 248IRPF (Módulos / pagos fraccionados) 0 0 750 0 0 750 0 0 750 0 0 750 3.000Pago de las inversiones 1.900 1.900

TOTAL PAGOS 8.319 7.771 8.521 7.771 7.771 10.421 7.771 7.771 8.521 7.771 7.771 8.521 98.700Diferencia COBROS-PAGOS 781 1.329 579 1.329 1.329 579 1.329 1.329 579 1.329 1.329 579 12.400SALDO ANTERIOR 250 1.031 2.360 2.939 4.268 5.597 6.176 7.505 8.834 9.413 10.742 12.071 250

SALDO FINAL DISPONIBLE 1.031 2.360 2.939 4.268 5.597 6.176 7.505 8.834 9.413 10.742 12.071 12.650 12.650

FLUJOS DE EFECTIVO AÑO 1. Hipótesis de ingresos y gastos con pago al contado.

47



PREVISION TESORERIAPrevio al inicio AÑO 1 AÑO 2

Cobro de clientes 100.225 112.207Financiación 12.905 1.900 0

TOTAL COBROS 12.905 102.125 112.207Proveedores y gastos variables 42.887 52.611Sueldos y salarios del personal 9.334 9.334Seguridad Social a cargo de la empr. 2.959 2.959Retribución del autónomo 12.000 12.000Seguros de autónomos (RETA) 3.000 3.000Servicios profesionales 600 600Alquileres y cánones 6.600 6.600Suministros 2.700 2.700Gastos diversos 900 900Seguros 300 300Cuotas de los préstamos a largo 3.835 3.835Comisiones apertura préstamos 248IRPF (Módulos) 3.000 3.000Dividendos (pagos al autónomo) 3.213Gastos de establecimiento 555 0 0Pago de las inversiones 12.100 1.900 0

TOTAL PAGOS 12.655 90.263 101.052Diferencia COBROS-PAGOS 250 11.861 11.155SALDO ANTERIOR 0 250 12.111

SALDO FINAL DISPONIBLE 250 12.111 23.266

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AÑO 1 AÑO 2Ventas Netas 109.200 112.476 ACTIVO Inicial Fin Año 1 Fin Año 2Subvenciones 190 190 Inmovilizado Intangible 2.700 2.700 2.700Costes Variables 51.324 52.864 Inmovilizado Material 7.850 9.750 9.750

MARGEN BRUTO 58.066 59.802 Inversiones financieras a largo 550 550 550Retribución del autónomo 12.000 12.000 Amortizaciones -2.163 -4.326 Seguros de autónomos (RETA) 3.000 3.000 Activo no Corriente 11.100 10.837 8.674Sueldos y salarios 9.334 9.334 Existencias 1.000 1.000 1.000Seguridad social a cargo de la empr. 2.959 2.959 Clientes 8.975 9.245Servicios profesionales 600 600 Efectivo 250 12.111 23.266Alquileres y cánones 6.600 6.600 Activo Corriente 1.250 22.087 33.511Suministros 2.700 2.700 TOTAL ACTIVO 12.350 32.924 42.185Gastos diversos 900 900Seguros 300 300 PASIVO Inicial Fin Año 1 Fin Año 2Gastos de establecimiento 555 0 Capital 3.000 3.000 3.000Dotación amortizaciones 2.163 2.163 Subvenciones 0 1.710 1.520

RESULTADO DE EXPLOTACION 16.955 19.246 Reservas 9.638Gastos financieros 1.104 544 Resultados -555 12.851 15.702

RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS 15.851 18.702 Patrimonio Neto 2.445 17.561 29.860Impuestos (IRPF módulos) 3.000 3.000 Deudas a largo plazo 9.905 6.926 3.635

RESULTADO DEL EJERCICIO 12.851 15.702 Pasivo No corriente 9.905 6.926 3.635Deudas a corto plazo 0 0 0Otros acreedores 0 0 0Proveedores 8.437 8.690Pasivo Corriente 0 8.437 8.690TOTAL PASIVO 12.350 32.924 42.185

CUENTA DE RESULTADOS BALANCE

CUENTA DE RESULTADOS Y BALANCE

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RATIOS ECONÓMICOS AÑO 1 AÑO 2Rentabilidad económica 51,5% 45,6%Fondo de Maniobra 13.649,96 24.821,12Margen sobre ventas 15,5% 17,1%Rotación sobre ventas 3,32 2,67

Rentabilidad económica

0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

40,0%

50,0%

60,0%

70,0%

80,0%

90,0%

100,0%

1 2

Margen sobre ventas

0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

40,0%

50,0%

1 2

Rotación sobre ventas

0,00

1,00

2,00

3,00

4,00

5,00

6,00

7,00

8,00

9,00

10,00

1 2

Fondo de Maniobra

0,00

10.000,00

20.000,00

30.000,00

1 2

TOTALE A

BER

TotalActivoVentasRotación

VentasBEMg .

circulantePasivocirculanteActivoFM

RATIOS

50



RATIOS

RATIOS FINANCIEROS AÑO 1 AÑO 2Rentabilidad financiera 428% 523%Endeudamiento 0,87 0,41Solvencia 2,14 3,42

Rentabilidad financiera

0%

100%

200%

300%

400%

500%

600%

700%

800%

900%

1000%

1 2

Endeudamiento

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

1 2

Ratio de sovencia

0,00

1,00

2,00

3,00

4,00

5,00

6,00

7,00

8,00

9,00

10,00

1 2

ExigiblePasivototalActivoR SOLVENCIA

FPBNRF

propiosFondosDeudasE

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Anexo 2. Aspectos contables


52



53



54



55



56



(Continuación)

Nota: el estado de flujo de efectivo, corresponde al PGC 2007.

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► Presentación de las Cuentas Anuales en el Registro Mercantil

Toda Sociedad debe presentar anualmente en el mismo las denominadas “Cuentas Anuales”, que quedandepositadas por constancia legal, y para consulta de cualquiera que lo solicite.

Las Cuentas Anuales que deben presentar se componen de los siguientes documentos:

1. Hoja de Solicitud.2. Hoja de presentación de datos.3. Balance Activo y Pasivo (normal y abreviado).4. Cuenta de Pérdidas y Ganancias (normal y abreviado).5. Estado de Cambios en el Patrimonio Neto (ECPN).6. En ciertos casos, Estado de Flujos de Efectivo (EFE).7. Memoria Anual (normal y abreviada).8. Informe de Gestión (sólo si las cuentas se presentan en formato normal).9. Formularios con operaciones con acciones propias, si se da el caso.10. Certificación de Acuerdos adoptados en Junta, con firmas legítimas notarialmente.11. Certificado con aspectos medioambientales.

Únicamente las sociedades cuyo volumen de facturación, activos, y/o personal, supere ciertos límites durante dos ejercicios consecutivos deben presentar modelos “normales” con informe de Auditores externos.

En todos los demás casos las cuentas se formulan de forma abreviada, y en este caso no precisan de estar auditadas, ni de presentar el Informe de Gestión .

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► Obligaciones contables para las PYME.

Están obligados a formular cuentas anuales: los empresarios que sean persona jurídica. Libros oficiales: han de legalizarse en el Registro Mercantil.

1. Legalización de libros oficiales.

Libro de Inventarios y Cuentas Anuales.

Libro de Balances.

Libro de Diario.

El Libro Registro de Socios

El Libro de Actas

2. Depósito de Cuentas Anuales.

Balance de Situación.

La Cuenta de Pérdidas y Ganancias.

La Memoria.

El Estado de Cambios en el Patrimonio Neto.

El Estado de Flujos de Efectivo.

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► Obligaciones contables para las PYME. 1. Legalización de libros oficiales.

Libro de Inventarios y Cuentas Anuales:Este libro se abrirá con el balance inicial detallado de la empresa. Se transcribirán también el inventario de cierre de ejercicio y las cuentas anuales.

Libro de Balances: En este libro, al menos trimestralmente se transcribirán con sumas y saldos los balances de comprobación.

Libro de Diario: En este libro se recogen día a día o por totales periódicos, mensuales como máximo, todas las operaciones de la empresa. Las anotaciones hechas en este libro son a través de Asientos, los cuales han de ir enumerados correlativamente y por orden cronológico. Los Libros Oficiales han de ser presentados en el Registro Mercantil de la Provincia de su domicilio para ser Legalizados. Esta legalización ha de hacerse dentro de los cuatro meses siguientes a la fecha de cierre del ejercicio.

El Libro Registro de Socios: La sociedad llevará obligatoriamente un Libro Registro de Socios en el que se hará constar la titularidad originaria y las sucesivas transmisiones de las participaciones sociales. También se anotará la constitución de derechos reales y otros gravámenes sobre las mismas. En cada anotación que se haga en el Libro Registro de Socios, se hará constar la identidad y el domicilio del titular de la participación o del derecho o gravamen constituido sobre aquélla. Solo se podrá rectificar el contenido del Libro Registro de Socios si en el plazo de un mes, a partir de la fecha de la notificación del propósito de proceder a dicha modificación, ningún socio se opone a la misma. La custodia y llevanza de este libro es obligación del Órgano de Administración, y cualquier socio podrá examinar el contenido del Libro Registro de Socios. Antes de ser utilizado, este libro ha de ser inscrito en el Registro Mercantil de la provincia del domicilio de la sociedad.

El Libro de Actas: La sociedad llevará obligatoriamente un Libro de Actas, en el que se transcribirán al menos todos los acuerdos tomados por las juntas generales y especiales y los demás órganos colegiados de la sociedad, haciendo constar los datos de la convocatoria y la constitución del órgano, un resumen de los asuntos debatidos, las intervenciones de las que se haya solicitado su constancia,los acuerdos adoptados y el resultado de las votaciones. Las actas incluidas en este libro han de ser firmadas por el presidente y el secretario. Este libro, antes de ser utilizado, ha de ser legalizado en el Registro Mercantil de la provincia del domicilio de la sociedad.

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► Obligaciones contables para las PYME. 2. Depósitos de Cuentas Anuales.

Depósito de Cuentas Anuales.Las Cuentas Anuales están compuestas por cinco Estados Financieros, que la empresa ha de formular al finalizar el ejercicio. Estos Estados Financieros son:

El Balance de Situación. La Cuenta de Pérdidas y Ganancias. La Memoria. El Estado de Cambios en el Patrimonio Neto (ECPN). El Estado de Flujos de Efectivo (EFE).

El Estado de Flujos de Efectivo no será obligatorio para las empresas que puedan formular Balance, Estado de Cambios en el Patrimonio Neto y Memoria abreviados.

Todos estos documentos forman una unidad y deben ser redactados con claridad y mostrar la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la empresa, de acuerdo con el Código de Comercio, con lo previsto en la Ley deSociedades de Capital y en el Plan General de Contabilidad.

Las Cuentas Anuales han de ser formuladas por el empresario o por los administradores de la sociedad en un plazo máximo de tres meses desde la fecha de cierre del ejercicio.

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► Fases del Registro de las Operaciones Contables.

Balance inicial. En este balance nos encontramos con la situación que presenta la empresa antes de comenzar con el registro de las operaciones.

Asiento de Apertura: Este es el primer asiento que aparece en el diario con el cual se abren las cuentas quedando listas para el registro de operaciones.

Asientos de Gestión: En estos asientos se reflejan las operaciones que la empresa va realizando a lo largo del ejercicio.

Asientos de Periodificación: Con este tipo de asientos, a final del ejercicio, la empresa ajusta al mismo los gastos y los ingresos que realmente corresponden a dicho ejercicio.

Asientos de Regularización: A través de estos asientos se calculan los resultados de la empresa. En este asiento se cargan todas las cuentas de Ventas e Ingreso (Grupo 7) con abono a la cuenta de Resultado del Ejercicio (129) y se abonan todas las cuentas de Compras y Gastos (Grupo 6) concargo a la misma cuenta de Resultado del Ejercicio (129). Las cuentas de Ingresos Imputados al Patrimonio Neto (Grupo 9) se cargan con abono a la cuenta que corresponda del Subgrupo 13 “Subvenciones, donaciones y ajustes por cambios de valor”, y las cuentas de Gastos Imputados al Patrimonio Neto (Grupo 8) se abonan con cargo a la cuenta que corresponda del Subgrupo 13 “Subvenciones, donaciones y ajustes de cambios de valor”.

Asiento de Cierre: Este es el último asiento que se registra en el diario de cada ejercicio. Con este asiento se cierran todas las cuentas.

Balance Final: Este es el balance que refleja la situación patrimonial de la empresa inmediatamente después del registro de las operaciones delejercicio. Este balance es conocido también como Balance de Situación, que junto con la Cuenta de Pérdidas y Ganancias, la Memoria, el Estado de Cambios en el Patrimonio Neto y el Estado de Flujos de Efectivo, forman lo que se conoce como las cuentas anuales.

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Anexo 3. análisis proyectos de inversión



► Ejemplo criterio del VAN.

Ejemplo: Calcular el VAN del proyecto de inversión 1, para un tipo de descuento del 10%.

Proyecto A Q1 Q2 Q3

P1 200 u.m. 50 u.m. 100 u.m. 200 u.m.

Solución:

u.m. 3678101

200101

10010150200

100110011001200

10011001100

100150200

32

,,,,

,,,,,),(

VAN

VAN

VAN

63




► Ejemplo criterio de la tasa interna de retorno TIR.

33

221

11)1(0

;0

TIRQ

TIRQ

TIRQA

TIRKVAN i

%,

)(7226

1200

1100

1502000 32

TIR

TIRTIRTIR

64




► Ejemplo: comparación entre los métodos VAN y TIR.

-250,00

-200,00

-150,00

-100,00

-50,00

0,00

50,00

100,00

150,00

200,00

0% 200% 400% 600% 800% 1000% 1200%

Tasas de descuento

VAN

-100,00

-50,00

0,00

50,00

100,00

150,00

200,00

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60%

Tasas de descuento

VAN

Ecuación representada gráficamente:

%,

)(72260

1200

1100

150200 32

TIRrVANrrr

VAN

65




► Ejemplo: tasa de retorno sobre el coste o intersección de Fisher.

Sea el proyecto de inversión “no simple” siguiente:

InversiónDesembolso Cuasi-renta

A 100.000 u.m. 125.000 u.m.

B 250.000 u.m. 300.000 u.m.

Calcular, suponiendo que K = 6% la tasa de retorno sobre el coste

66





Solución:La tasa de retorno sobre el coste o tasa de Fisher es aquella que iguala el valorcapital de ambas inversiones:

%,,*,*)(*

..

*..

*..

*..

*..

6161660166111

000175000150

1000300000250

1000125000100

1000300000250

1000125000100

rrr

rrr

VC

rVC

VCVC

B

A

BA

67





-40.000,00

-30.000,00

-20.000,00

-10.000,00

0,00

10.000,00

20.000,00

30.000,00

40.000,00

50.000,00

60.000,00

0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40%

VAN B

VAN A r=16,6%

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Anexo 4. Aspectos tributarios de la empresa


► Tipo Impositivo del Impuesto de Sociedades.

Situaciones / Bases Tipos

Tipo de Gravamen General 30%

Empresas de Reducida Dimensión (ERD).(Empresas que facturan menos de 10 M. €):

Base de 0 a 300.000 € 25%

ERD cuya cifra de negocios < 5M € y mantengan el nivel medio de empleo con una plantilla media inferior a 25 empleados.

Base de 0 a 300.000 € 20%

Base por encima de 300.000 € 25%

Fuente: Agencia Tributaria. Empresas. Impuesto sobre Sociedades. Tipos de gravamen.

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Anexo 4. Aspectos TRIBUTARIOS DE LA EMPRESA


ALTAS FISCALES (A)

Declaración Censal (modelos 036/07).Alta IAE (modelo 840).

TRIBUTACIÓN DE OPERACIONES (B)

IVA.En canarias (IGIC).ITPyAJD.Otros impuestos (IBI, Imp. Tenencia y Circulación de Vehículos, Tasas, Licencias. apertura y obras, tasas de basuras, aparcamientos, tasas de aduanas, etc).

RETENCIONES FISCALES A TERCEROS (B)

Retenciones a trabajadores.Retenciones a Profesionales y Artistas.Retenciones sobre Alquiler de Locales y Negocio.Retención sobre Rentas de Capital.Retención a ciertos empresarios en Módulos.Otras retenciones.

TRIBUTACIÓN DE RESULTADOS (C )

Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas (IRPF).Impuesto sobre Sociedades (IS).

TRIBUTACIÓN DE LA TRANSMISIÓN DE LA EMPRESA (D)

Compraventa Empresa Individual (IRPF, ITP).Compra venta de acciones o participaciones.Donación en vida (Imp. Sobre Donaciones).Transmisión mortis causa (Imp. Sobre Sucesiones).

•1. Tributación de la fase depuesta en marcha (A).

•2. Tributación de la faseoperativa de la empresa (B).

•3. Tributación de losresultados (C).

•4. Tributación de lapropiedad, transmisión ysucesión de la empresa (D).

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