避险情绪带动黄金ETF大涨，4只央企创新驱动ETF下周发行

证券研究报告 2019年08月11日

ETF周报

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目录

• 第一部分：ETF市场概况

• 第二部分：各类ETF具体表现

• 第三部分：海外ETF市场

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1.1 ETF最新动态

3

本周弘毅远方国证民企领先100ETF上市，下周4只央企创新驱动和1只消费50ETF同步发行

本周无新发ETF，发行总数仍为238只。其中上市

ETF218只；已成立建仓11只；认购结束1只；仍在认购

期的ETF8只。民企领先指数ETF——弘毅远方国证民企

领先100ETF已于本周五上市，下周即将迎来4只央企创

新驱动ETF和1只消费50ETF发行。

资料来源：Wind，国元证券研究中心

图1：已上市ETF中各类型数量及占比

证券代码 证券名称 基金类型 跟踪指数 最新状态

159974.SZ 富国中证央企创新驱动ETF 股票型基金 中证央企创新驱动指数 8月12日发行

515603.SH 广发中证央企创新驱动ETF 股票型基金 中证央企创新驱动指数 8月12日发行

515653.SH 富国中证消费50ETF 股票型基金 中证消费50指数 8月12日发行

515683.SH 嘉实中证央企创新驱动ETF 股票型基金 中证央企创新驱动指数 8月12日发行

515903.SH 博时央企创新驱动ETF 股票型基金 央企创新驱动指数 8月12日发行

515363.SH 方正富邦沪深300ETF 股票型基金 沪深300指数 认购中

512533.SH 建信沪深300红利ETF 股票型基金 沪深300红利指数 认购中

511063.SH 海富通上证5年期地方政府债ETF 债券型基金 上证5年期地方政府债指数 认购中

159972.SZ 鹏华中证5年期地方政府债ETF 债券型基金 中证5年期地方政府债指数 认购中

510533.SH 工银瑞信中证500ETF 股票型基金 中证500指数 认购中

515803.SH 汇添富中证800ETF 股票型基金 中证800ETF 认购中

512973.SH 平安粤港澳大湾区ETF 股票型基金 中证粤港澳大湾区发展主题指数 认购中

510103.SH 易方达上证50ETF 股票型基金 上证50指数 认购中

515883.SH 国泰中证全指通信设备ETF 股票型基金 中证全指通信设备指数 认购结束

512190.SH 浙商汇金中证凤凰50ETF 股票型基金 中证浙江凤凰行动50指数 建仓中

515300.SH 嘉实沪深300红利低波动ETF 股票型基金 沪深300红利低波动指数 建仓中

159968.SZ 博时中证500ETF 股票型基金 中证500指数 建仓中

512650.SH 汇添富中证长三角一体化发展ETF 股票型基金 中证长三角一体化发展主题指数 建仓中

512790.SH 华安中证民企成长ETF 股票型基金 中证民企成长指数 建仓中

515000.SH 华宝中证科技龙头ETF 股票型基金 中证科技龙头指数 建仓中

512710.SH 富国中证军工龙头ETF 股票型基金 中证军工龙头指数 建仓中

512720.SH 国泰中证计算机ETF 股票型基金 中证计算机主题指数 建仓中

512930.SH 平安中证人工智能ETF 股票型基金 中证人工智能主题指数 建仓中

159969.SZ 银华深证100ETF 股票型基金 深证100指数 建仓中

510350.SH 工银沪深300ETF 股票型基金 沪深300指数 建仓中

159973.SZ 弘毅远方国证民企领先100ETF 股票型基金 国证民企领先100指数 已上市

资料来源：Wind,国元证券研究中心

表1：ETF最新动态

97, 45%

62, 28%

18, 8%

10, 5%

4, 2% 27, 12%

单市场股票ETF 跨市场股票ETF 跨境股票ETF 债券ETF 商品ETF 货币ETF

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1.2 ETF规模和流动性变化

4

ETF份额略增，规模和场内市值皆有一定幅度下滑

截至8月11日ETF场内份额为4308.17亿份，较上周增加13.8亿份，略增0.32%；各类型ETF份额均有增加，其中股票ETF份额增加最多，为

7.18亿元，商品ETF份额增幅最大，为7.51%。

截至8月11日ETF基金规模为6219.16亿元，比上周收盘时减少1.6%；规模减少份额增加，ETF平均单位净值下降；ETF场内市值为6222.22

亿元，减少1.51%，减幅小于基金规模，整体由折价转为溢价。

ETF类型场内流通份

额（亿份）

变动（亿

份）变动比例

基金规模

（亿元）

变动（亿

元）变动比例

场内市值

（亿元）

变动（亿

元）变动比例

股票ETF 2414.59 7.18 0.30% 4126.00 -122.17 -2.88% 4129.88 -117.15 -2.76%

单市场 1485.64 12.68 0.86% 2581.06 -70.65 -2.66% 2581.39 -68.33 -2.58%

跨市场 117.89 1.49 1.28% 151.44 0.00 0.00% 152.79 -0.04 -0.03%

跨境 811.07 -6.99 -0.85% 1393.50 -51.52 -3.57% 1395.70 -48.79 -3.38%

债券ETF 1.00 0.00 0.35% 101.95 0.65 0.65% 100.84 0.71 0.71%

商品ETF 37.26 2.60 7.51% 126.44 15.92 14.41% 126.60 16.39 14.87%

货币ETF 1855.32 4.02 0.22% 1864.78 4.27 0.23% 1864.90 4.38 0.24%

合计 4308.17 13.80 0.32% 6219.16 -101.32 -1.60% 6222.22 -95.68 -1.51%

资料来源：Wind，国元证券研究中心

表2：ETF规模变化

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1.2 ETF规模和流动性变化

5

股票ETF和商品ETF份额占比上升，货币ETF份额占比下降，债券ETF无明显变化；规模占比上，债券、商品和货币ETF占比上升，而股票

ETF占比下降。

从各类ETF的单位净值变化看，除股票ETF跌幅较为明显外，其他类型ETF单位净值均上涨。股票ETF下跌3.1%；债券ETF上涨0.36%；商品

ETF大幅上涨，涨幅为6.84%，货币ETF单位净值小幅上涨0.02%。

图4：各类ETF单位净值变化

资料来源：WIND，国元证券研究中心 资料来源：WIND，国元证券研究中心 资料来源：WIND，国元证券研究中心

图 2：各类ETF场内流通份额占比 图 3：各类ETF基金规模占比

股票ETF单位净值下降，债券ETF和商品ETF持续上涨，商品ETF涨幅较大

56.06

34.30

2.71

19.05

0.02 0.81

43.11

56.05

34.48

2.74

18.83

0.02

0.86

43.07

0

10

20

30

40

50

60上期 本期

67.21

41.95

2.40

22.86

1.601.75

29.44

66.34

41.50

2.44

22.41

1.642.03

29.98

0

10

20

30

40

50

60

70

80 上期 本期

-2.69%

0.33%

1.61%

0.01%

-3.05%

0.36%

6.84%

0.02%

-4%

-2%

0%

2%

4%

6%

8%

股票ETF 债券ETF 商品ETF 货币ETF

上期 本期

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1.2 ETF规模和流动性变化

6

股票和商品ETF流动性大幅增加，债券ETF大幅下降，货币ETF亦有小幅下滑

日均成交额大于200万的ETF数量整体增加2只，其中股票ETF增加1只，货币ETF增加1只，商品ETF和债券ETF数量不变。ETF日均成交额

增加4.7%，成交量整体增加21.24%；债券ETF成交减幅最大，日均成交量减少18.91%，日均成交额减少19.04%，货币ETF成交少量减少，

而股票ETF和商品ETF日均成交额整体分别上涨17.88%和23.62%。从换手率来看，除股票ETF增加外，其余换手率均较少，减幅最大的是

商品ETF，减少1.55%。

ETF类型日均成交额大

于200万（只）数量变动

日均成交额

（亿元）

变动（亿

元）变动幅度

日均成交量

（亿份）

变动（亿

份）变动幅度

日均换手率

（%）变动（%）

股票ETF 89 1 111.95 16.98 17.88% 63.81 11.79 22.67% 2.64 0.36

单市场 55 -1 57.96 7.70 15.32% 30.75 5.45 21.52% 2.85 0.56

跨市场 10 1 17.35 3.48 25.06% 13.32 2.90 27.79% 5.01 -0.12

跨境 24 1 36.65 5.80 18.81% 19.74 3.45 21.17% 1.63 0.18

债券ETF 4 0 1.05 -0.25 -19.04% 0.01 0.00 -18.91% 3.05 -0.90

商品ETF 4 0 20.87 3.99 23.62% 6.25 0.88 16.40% 20.21 -1.58

货币ETF 18 1 192.78 -6.05 -3.04% 1.92 -0.06 -3.09% 0.25 -0.32

合计 115 2 326.65 14.67 4.70% 71.98 12.61 21.24%

表3：ETF流动性变化

资料来源：Wind，国元证券研究中心

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1.3 ETF融资融券情况

7

ETF融资融券余额略有缩减

ETF日均融资融券余额为257.24亿元，减少0.78%，其中日均融资余额206.89亿元，减少0.59%，日均融券余额7.47亿元，减少5.79%。

日均融资融券余额大于1亿的ETF有13只，其中大于5亿的有9只，与上周持平；13只ETF日均融资融券余额中，博时黄金ETF增幅最大，为

2.74%，持续增加；其次是易方达黄金ETF和博时标普500ETF，增幅分别为2.53%和0.87%；除了这三只ETF外，其他两融约超过1亿的ETF

本周都有减少，减幅最大的国泰证券ETF。从单只ETF融资融券表现来看，日均融资融券额最大的依然是易方达恒生H股ETF，为48.38亿元，

较上周减少0.73%。

资料来源：Wind，国元证券研究中心

图 5：ETF日均融资融券余额变化

上期 本期 变动比例

日均融资融券余额 216.04 214.36 -0.78%

日均融资余额 208.11 206.89 -0.59%

日均融券余额 7.93 7.47 -5.79%

表4：ETF融资融券情况（单位：亿元）

资料来源：Wind，国元证券研究中心

208.11206.89

7.93

7.47

202

204

206

208

210

212

214

216

218

上期 本期

日均融资余额 日均融券余额

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1.3 ETF融资融券情况

8

表5：日均融资融券余额大于1亿的ETF

证券代码 证券简称日均融资余额

均值（亿元）

日均融券余额

均值(亿元）

日均融资融券

余额（亿元）变化幅度

日均融资买入

额（亿元）

日均成交额

（亿元）

融资买入

额/成交额

510900.SH 易方达恒生H股ETF 48.38 0.00 48.38 -0.73% 0.84 7.79 10.75%

159920.SZ 华夏恒生ETF 36.54 0.00 36.54 -0.19% 1.44 7.14 20.23%

510050.SH 华夏上证50ETF 29.09 0.71 29.80 -2.05% 1.02 20.05 5.08%

518880.SH 华安黄金ETF 29.52 0.01 29.53 -1.38% 1.60 12.19 13.16%

510300.SH 华泰柏瑞沪深300ETF 24.75 0.84 25.59 -0.18% 0.82 12.66 6.44%

510500.SH 南方中证500ETF 4.38 5.70 10.09 -2.13% 0.87 14.76 5.91%

159934.SZ 易方达黄金ETF 8.05 0.00 8.05 2.53% 1.37 5.04 27.11%

159937.SZ 博时黄金ETF 6.97 0.00 6.97 2.74% 0.56 2.50 22.34%

513500.SH 博时标普500ETF 5.32 0.00 5.32 0.87% 0.20 0.93 21.25%

513100.SH 国泰纳斯达克100ETF 4.45 0.00 4.45 -1.97% 0.13 0.50 26.71%

159919.SZ 嘉实沪深300ETF 2.19 0.04 2.24 -0.60% 0.06 2.52 2.46%

513050.SH 易方达中证海外互联ETF 1.70 0.00 1.70 -0.40% 0.15 0.56 27.39%

512880.SH 国泰中证全指证券公司ETF 1.51 0.00 1.51 -5.00% 0.54 5.69 9.49%

资料来源：Wind，国元证券研究中心

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2.1 股票ETF

10

1 非跨境ETF

份额破百亿的非跨境ETF本周市值和份额持续下滑，成交多数增加。本周场内份额超过100亿的非跨境ETF为6只，与上周持平。份额最大的博

时央企结构调整ETF，为208.68亿份，减少0.03%；本周ETF份额悉数减少，其中减幅最大的是华安创业板50ETF,减少2.49%，其次是易方达创

业板ETF，减少2.12%。从日均成交额来看，多数增加，华夏上证50ETF增幅最大，为32.42%，减幅最大的博时央企结构调整ETF，减少8.54%。

本周6只非跨境ETF中悉数下跌，其中跌幅最大的是国泰中证全指证券公司ETF，下跌4.23%。

表6：场内份额超过100亿的非跨境ETF

证券代码 证券名称收盘价

（元）

净值

（元）

涨跌幅

（%）

净值涨跌

幅（%）

折溢价率

（%）

日均成交额

（亿元）

成交额变

化幅度

场内份额

（亿份）

份额变化

幅度

512960.SH 博时央企结构调整ETF 0.93 0.95 -4.01 -2.83 -1.26 0.244 -8.54% 208.68 -0.03%

512950.SH 华夏央企结构调整ETF 0.94 0.95 -4.00 -2.78 -1.15 0.107 10.00% 157.66 -0.02%

510050.SH 华夏上证50ETF 2.82 4.31 -2.42 -1.97 -0.49 20.050 32.42% 147.86 -0.87%

159915.SZ 易方达创业板ETF 1.45 1.68 -3.40 -2.17 -1.17 6.313 -0.44% 145.57 -2.12%

159949.SZ 华安创业板50ETF 0.52 0.52 -3.16 -2.60 -0.53 2.777 19.83% 140.33 -2.49%

512880.SH 国泰中证全指证券公司ETF 0.88 0.90 -4.23 -2.95 -1.27 5.689 15.06% 104.75 -1.95%

资料来源：Wind，国元证券研究中心

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2.1 股票ETF

11

1 非跨境ETF

本周指数多数下跌，多个医药指数上榜。本周表现最好的是有色金属，上涨1%，涨幅最大，CS生医指数紧随其后，上涨0.01%，其余指数均

有一定程度下跌。沪深300医药位列第三，跌幅为0.15%。整体来看，以黄金为代表的有色金属和医药产业表现较好。

代码 指数本期涨跌

幅（%）

追踪该指数

的ETF数量ETF代码 跟踪误差最小的ETF

今年以来

跟踪误差

ETF日均成交

额(百万）

000819.SH 有色金属 1.00 1 512400.SH 南方中证申万有色金属ETF 0.28 24.336

930726.CSI CS生医 0.01 1 512290.SH 国泰中证生物医药ETF 1.35 30.071

000913.SH 沪深300医药 -0.15 1 512010.SH 易方达沪深300医药卫生ETF 0.43 18.830

399989.SZ 中证医疗 -0.15 1 512170.SH 华宝中证医疗ETF 2.40 4.140

000814.SH 细分医药 -0.47 1 512120.SH 华安中证细分医药ETF 0.10 0.907

000068.SH 上证资源 -1.08 1 510410.SH 博时自然资源ETF 0.14 1.365

000933.SH 中证医药 -1.12 2 159929.SZ 汇添富中证医药卫生ETF 0.23 3.384

000037.SH 上证医药 -1.40 1 510660.SH 华夏上证医药卫生ETF 0.36 1.561

000991.SH 全指医药 -1.41 1 159938.SZ 广发中证全指医药卫生ETF 0.15 17.546

399987.SZ 中证酒 -1.43 1 512690.SH 鹏华中证酒ETF 0.77 18.197

表7：业绩表现前十的指数及追踪该指数误差最小的ETF

资料来源：Wind，国元证券研究中心

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2.1 股票ETF

12

1 非跨境ETF

综合类ETF本周份额回升，较上周

增加2.63%，在大类ETF中增幅最

大。规模类ETF份额略有减少，其

中中小盘和中盘ETF份额减少较多，

小盘ETF份额增加最多。行业类

ETF份额整体增加1.54%，军工类、

TMT类和金融地产类ETF增长最多。

主题ETF份额整体微增0.49%，民

企主题ETF受新上市ETF影响，份

额增量最多。Smart Beta类ETF份

额增幅为0.88%，增幅最大的是低

波ETF，成长类ETF份额大幅减少。

境外ETF份额也小幅增加1.27%。

指数类型指数

数量

ETF

数量

场内份额

（亿份）

份额变化

（亿份）

份额变化

幅度指数类型

指数

数量

ETF

数量

场内份额

（亿份）

份额变化

（亿份）

份额变化

幅度

综合 1 1 0.57 0.015 2.63% 主题 22 29 696.96 3.418 0.49%

规模 22 56 1147.85 -4.052 -0.35% 新兴产业 2 2 26.39 0.044 0.17%

大盘 5 12 186.48 0.699 0.37% 区域 4 4 3.58 0.010 0.28%

中大盘 4 12 446.76 3.611 0.81% MSCI 6 11 55.97 -0.513 -0.92%

中小盘 9 28 502.33 -8.623 -1.72% 国企改革 6 8 605.23 0.090 0.01%

中盘 2 2 8.06 -0.039 -0.48% 民企 3 3 4.44 3.850 86.79%

小盘 2 2 4.21 0.300 7.12% 酒 1 1 1.35 -0.063 -4.63%

行业 41 52 354.41 5.451 1.54% Smart Beta 21 21 96.92 0.857 0.88%

资源能源类 4 4 2.79 0.000 0.00% ESG 2 2 3.87 0.000 0.00%

等权 1 1 0.61 0.000 0.00%

基本面 3 3 32.62 0.513 1.57%

消费类 4 5 14.68 0.142 0.97% 低波 2 2 3.21 0.118 3.66%

医药生物类 8 9 33.20 -0.252 -0.76% 股息 5 5 34.14 0.516 1.51%

金融地产类 9 15 208.54 3.740 1.79% 价值 4 4 8.83 0.040 0.45%

军工类 2 5 42.08 0.940 2.23% 成长 2 2 2.89 -0.330 -11.42%

TMT类 7 7 44.76 1.095 2.45% 其他 2 2 10.74 0.000 0.00%

其他类 2 2 0.17 0.000 0.00% 境外 9 18 117.89 1.492 1.27%

合计 116 177 2414.59 7.182 0.30%

注：我们根据规模指数的市值分布分为大盘、中大盘、中盘、中小盘和小盘，其中大盘指数代表是上证50，中大盘指数的代表是沪深300，中盘指数的

代表是中小板指，中小盘指数的代表是中证500，小盘指数的代表是中证1000。另外，我们参考海外ETF分类方法将策略、风格和部分主题ETF划分为

SmartBeta类。

资料来源：Wind，国元证券研究中心

表8：不同类型股票ETF的份额变化

工业及原材

料类5 5 8.18 -0.215 -2.63%

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2.1 股票ETF

13

1 非跨境ETF

本周华夏沪深300ETF份额增长最多，汇安富时中国A50ETF份额激增5倍，华安创业板50ETF份额减少最多。本周各非跨境股票ETF份额中增量

第一的是华夏沪深300ETF，份额增加1.95亿份，增幅最大的是汇安富时中国A50ETF，增幅高达541.84%。本周份额减少最多的是华安创业板

50ETF，份额减少3.59亿份，份额减幅最大的是国投瑞银沪深300金融地产ETF，减幅为26.25%。

证券代码 证券名称份额变化

（亿份）

份额变化

幅度

涨跌幅

(%)证券代码 证券名称

份额变化

（亿份）

份额变化

幅度

涨跌幅

(%)

510330.SH 华夏沪深300ETF 1.95 2.82% -2.91 159949.SZ 华安创业板50ETF -3.59 -2.49% -3.16

510310.SH 易方达沪深300ETF 1.74 3.76% -2.84 159915.SZ 易方达创业板ETF -3.16 -2.12% -3.40

512900.SH 南方中证全指证券公司ETF 1.72 9.70% -4.13 512880.SH 国泰中证全指证券公司ETF -2.63 -2.46% -4.23

512700.SH 南方中证银行ETF 1.26 93.88% -0.88 510050.SH 华夏上证50ETF -1.59 -1.07% -2.42

512660.SH 国泰中证军工ETF 0.99 3.67% -3.96 159933.SZ 国投瑞银沪深300金融地产ETF -0.67 -26.25% -4.95

512910.SH 广发中证100ETF 0.92 26.59% -1.88 159919.SZ 嘉实沪深300ETF -0.57 -0.84% -2.77

510500.SH 南方中证500ETF 0.85 0.96% -4.20 512000.SH 华宝中证全指证券ETF -0.45 -1.07% -4.33

510510.SH 广发中证500ETF 0.80 2.69% -4.13 512290.SH 国泰中证生物医药ETF -0.29 -8.08% 1.68

512500.SH 华夏中证500ETF 0.61 2.38% -4.26 512400.SH 南方中证申万有色金属ETF -0.23 -3.62% 1.86

512150.SH 汇安富时中国A50ETF 0.60 541.84% -3.85 512070.SH 易方达沪深300非银ETF -0.21 -2.86% -2.87

注：不考虑统计期间新上市的ETF

资料来源：Wind，国元证券研究中心

表9：份额增减前十的ETF

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2.1 股票ETF

14

2 跨境ETF

本周跨境ETF成交额增减不一，份额多数增加。日均成交额超过100万元的跨境ETF有12只，比上周增加2只。场内份额多数增加，其中场内份

额最大的易方达恒生H股ETF和华夏恒生ETF，本周份额分别增加0.09%和3.17%；份额增幅最大的是易方达中证海外互联ETF，份额增加5.02%。

从市场表现来看，本周市值涨跌互现，跌幅最大的是易方达中证海外互联ETF，下跌3.36%。从日均成交额来看，跨境ETF中成交额增减不一，

增幅最大是南方恒生中国企业ETF，增加182.26%，成交额减幅最大的是华安德国30(DAX)ETF，减少66.47%。

表10：日均成交额超过100万元的跨境ETF

证券代码 证券名称收盘价

（元）

净值

（元）

涨跌幅

（%）

净值涨跌

幅（%）

折溢价率

（%）

日均成交额

（亿元）

成交额变

化幅度

场内份额

（亿份）

份额变化

幅度

510900.SH 易方达恒生H股ETF 1.15 1.19 -1.54 -2.10 1.27 7.792 16.36% 57.77 0.09%

159920.SZ 华夏恒生ETF 1.45 1.50 -1.83 -2.36 1.15 7.138 62.61% 26.68 3.17%

513500.SH 博时标普500ETF 1.93 1.92 0.42 1.69 0.30 0.927 35.29% 5.27 3.95%

513050.SH 易方达中证海外互联ETF 1.15 1.15 -3.36 -0.48 -0.33 0.555 17.71% 7.52 5.02%

513100.SH 国泰纳斯达克100ETF 2.82 2.81 0.14 1.89 0.43 0.497 -24.99% 2.21 1.38%

513030.SH 华安德国30(DAX)ETF 1.01 1.02 -1.28 2.62 -1.18 0.247 -66.47% 4.92 0.72%

513880.SH 华安三菱日联日经225ETF 0.99 1.00 1.54 2.23 -0.60 0.049 -58.26% 0.63 -3.08%

513000.SH 易方达日兴资管日经225ETF 1.00 1.01 0.70 1.40 -0.31 0.040 105.51% 1.13 0.44%

513520.SH 华夏野村日经225ETF 1.01 1.01 0.90 1.15 0.33 0.031 -1.58% 0.76 -3.57%

159954.SZ 南方恒生中国企业ETF 0.95 0.94 -1.66 -2.10 1.06 0.025 182.26% 1.34 0.00%

159963.SZ 富国恒生中国企业ETF 0.94 0.93 -1.16 -2.08 1.15 0.020 -42.09% 0.90 0.00%

513800.SH 南方东证指数ETF 1.00 1.01 1.32 1.65 -0.73 0.012 80.66% 0.20 -4.56%

资料来源：Wind，国元证券研究中心

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2.2 债券ETF

15

本周日均成交额超百万的债券全部上涨，国泰2只国债ETF份额均增加。本周日均交易额超过100万的债券ETF数量依然为4只，全部上涨，市

值涨幅最大的是国泰上证10年期国债ETF，上涨1%。日均成交额最大的国泰上证5年期国债ETF成交额为0.862亿元，减少23.61%；而位列第二

的国泰上证10年期国债ETF成交额增加11.26%。紧随其后的海富通上证10年期地方政府债ETF日均成交额增加20.37%，而海富通上证城投债

ETF减少5.15%。从份额变化上看，国泰2只国债ETF分别上涨4.37%和2.96%，海富通上证10年期地方政府债ETF和海富通上证城投债ETF分别减

少0.49%和0.31%。

表11：日均成交额超过100万元的债券ETF

证券代码 证券名称收盘价

（元）

净值

（元）

涨跌幅

（%）

净值涨跌

幅（%）

折溢价率

（%）

日均成交额

（亿元）

成交额变

化幅度

场内份额

（亿份）

份额变化

幅度

511010.SH 国泰上证5年期国债ETF 118.43 119.62 0.41 0.14 0.20 0.862 -23.61% 0.043 4.37%

511260.SH 国泰上证10年期国债ETF 108.52 1.08 1.00 0.21 0.53 0.082 11.26% 0.007 2.96%

511270.SH 海富通上证10年期地方政府债ETF 101.40 1.07 0.82 0.36 -2.57 0.072 20.37% 0.122 -0.49%

511220.SH 海富通上证城投债ETF 96.97 1.25 0.58 0.19 -0.80 0.027 -5.15% 0.194 -0.31%

资料来源：Wind，国元证券研究中心

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2.3 黄金ETF

16

黄金ETF本周持续上涨，份额悉数增长。4只不同黄金ETF净值和市值均有一定程度上涨，其中国泰黄金ETF市值增幅最大，为6.9%。从折溢

价率来看，本周各黄金ETF均出现溢价，且溢价均超过0.1%，国泰黄金ETF溢价率最大，为0.23%。4只黄金ETF中流动性最好的华安黄金ETF，

日均成交额为12.188亿元，较上周增加66.3%，易方达黄金ETF位列第二，交易额增加22.23%，博时黄金ETF和国泰黄金ETF的成交额则分别

下跌36.63%和23.09%%。从份额来看，全部黄金ETF的份额均增加，增幅最大的是易方达黄金ETF，增加8.23%；份额最大的依然是华安黄金

ETF，其次是易方达黄金ETF。

表12：所有上市黄金ETF

证券代码 证券名称收盘价

（元）

净值

（元）

涨跌幅

（%）

净值涨跌

幅（%）

折溢价率

（%）

日均成交额

（亿元）

成交额变

化幅度

场内份额

（亿份）

份额变化

幅度

518880.SH 华安黄金ETF 3.40 1.28 6.88 6.39 0.16 12.188 66.30% 20.30 7.14%

159934.SZ 易方达黄金ETF 3.38 1.37 6.87 6.38 0.12 5.040 22.23% 5.25 8.23%

159937.SZ 博时黄金ETF 3.40 1.33 6.75 6.38 0.10 2.495 -36.63% 9.64 1.68%

518800.SH 国泰黄金ETF 3.38 1.27 6.90 6.39 0.23 1.150 -23.09% 1.44 4.80%

资料来源：Wind，国元证券研究中心

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2.4 货币ETF

17

货币ETF7日年化收益多数减少，富国收益宝和华泰柏瑞交易货币成交翻倍。交易活跃的两只货币ETF巨头份额占货币ETF总份额的79.46%，前

十大场内货币基金份额合计占比高达98.61%，比上周下降约0.1%。从7日年化收益来看，收益最高的是招商财富宝，收益为2.52%，比上周减

少0.17%，减幅最大；增幅最大的是华泰柏瑞交易货币，收益增幅达0.16%。从份额上来看，份额增幅最大的是平安交易货币，增幅为

24.25%，成交额也增加61.91%。从日均成交额看来，份额前十的货币ETF成交额多数增加，其中富国收益宝和华泰柏瑞交易货币日均成交额

增幅超过100%。

表13：场内流通份额前十的货币ETF

证券代码 证券名称

区间7日年

化收益率

均值（%）

收益率

变化

（%）

区间万份基

金单位收益

均值（元）

场内流通

份额（亿

份）

份额变化

幅度

日均成交额

（亿元）

成交额变

化幅度

511990.SH 华宝现金添益A 2.32 -0.06 0.44 916.76 -0.82% 82.569 1.62%

511880.SH 银华交易货币A 2.30 0.00 0.00 557.47 0.15% 74.094 1.54%

511660.SH 建信现金添益H 2.46 0.02 0.48 175.62 0.69% 6.597 -6.72%

511810.SH 南方理财金H 2.09 -0.26 0.42 70.94 4.50% 9.977 21.64%

511850.SH 招商财富宝E 2.52 -0.17 0.47 33.48 1.25% 1.515 -4.41%

511690.SH 大成添益E 2.18 -0.05 0.41 26.50 -0.80% 1.605 27.20%

511700.SH 平安交易货币E 2.50 0.00 0.48 25.64 24.25% 0.093 61.91%

511900.SH 富国收益宝H 2.21 -0.03 0.42 9.39 -2.84% 0.241 112.47%

511830.SH 华泰柏瑞交易货币A 2.32 0.16 0.41 7.67 0.44% 0.008 129.65%

511800.SH 易方达货币E 2.16 -0.06 0.37 6.15 -0.38% 0.092 37.38%

资料来源：WIND，国元证券研究中心

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目录

• 第一部分：ETF市场概况

• 第二部分：各类ETF具体表现

• 第三部分：海外市场ETF

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3.1 海外市场ETF

19

本周海外市场规模前二十

的ETF规模多数减少，SPDR

Gold Trust(GLD)逆市增加

19.29亿美元，同时逆市上

涨 4.43%。 SPDR S&P 500

ETF(SPY)规模保持最大但

减少也最多，减少约105.5

亿美元。日均成交量多数

增加，增加最多的也是SPY，

增 加 约 240.62 万 份 。

Vanguard Growth ETF(VUG)

的今年以来收益率最高，

为23.17%。本周收益多为

负，减幅最大的是iShares

Core MSCI Emerging

Markets ETF(IEMG)，下跌

1.53%。

表14：规模前二十的海外ETF

代码 名称 分类规模（百

万美元）

规模变化（百

万美元）

今年以来

收益收益变化 日均成交量 成交量变化

SPY SPDR S&P 500 ETF Equity 260,996 -10,550 17.77% -0.40% 71,702,047 2,406,203

IVV iShares Core S&P 500 ETF Equity 181,688 -924 17.77% -0.43% 3,976,103 116,543

VOO Vanguard S&P 500 ETF Equity 117,943 471 17.75% -0.49% 2,946,042 90,102

VTI Vanguard Total Stock Market ETF Equity 116,898 -545 17.75% -0.52% 2,603,728 70,788

QQQ Invesco QQQ Equity 71,786 -1,471 21.38% -0.56% 33,822,066 463,125

VEA Vanguard FTSE Developed Markets ETF Equity 70,166 -788 9.20% -1.32% 8,050,160 246,489

AGG iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF Bond 64,858 480 7.56% 0.66% 4,090,981 134,798

IEFA iShares Core MSCI EAFE ETF Equity 62,996 -736 9.36% -1.30% 7,012,574 123,158

VWO Vanguard FTSE Emerging Markets ETF Equity 60,396 -1,081 6.15% -1.38% 12,728,263 -196,466

EFA iShares MSCI EAFE ETF Equity 58,347 -679 9.38% -1.32% 25,555,439 820,058

IEMG iShares Core MSCI Emerging Markets ETF Equity 53,496 -1,776 2.79% -1.53% 15,527,907 592,775

IJH iShares Core S&P Mid-Cap ETF Equity 48,828 -445 15.37% -0.77% 986,688 21,848

VTV Vanguard Value ETF Equity 48,159 -291 12.90% -0.90% 1,169,731 -12,207

IWF iShares Russell 1000 Growth ETF Equity 44,751 51 22.13% 0.16% 1,490,751 -24,917

IJR iShares Core S&P Small-Cap ETF Equity 43,638 -390 11.22% -0.73% 2,816,705 132,254

BND Vanguard Total Bond Market ETF Bond 43,371 645 7.79% 0.63% 2,834,385 102,197

VUG Vanguard Growth ETF Equity 41,258 1 23.17% 0.02% 686,148 24,236

IWM iShares Russell 2000 ETF Equity 40,920 -768 13.18% -1.48% 19,419,576 315,094

GLD SPDR Gold Trust Commodity 40,425 1,929 16.50% 4.43% 9,998,687 760,203

IWD iShares Russell 1000 Value ETF Equity 38,078 -387 13.82% -1.03% 1,546,002 -15,084

资料来源：ETFDB.com，国元证券研究中心

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3.2 海外市场ETF资金情况

20

本周iShares Core S&P 500 ETF (IVV)净流入约28.6亿美元，总规模达到了1794亿美元，本周净流入最大。本周规模变化最大的是iShares

Broad USD High Yield Corporate Bond ETF (USHY)，规模变化为23.84%。 Vanguard S&P 500 ETF (VOO)和Consumer Staples Select

Sector SPDR Fund (XLP)均获得大量净流入。而SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY)排名净流出第一，共流出约107亿美元。

表15：资金净流入流出前十的海外ETF

代码 名称净流入（百

万美元）

规模（百

万美元）规模变化 代码 名称

净流入（百

万美元）

规模（百

万美元）规模变化

IVV iShares Core S&P 500 ETF 2,860.64 179,428 1.59% SPY SPDR S&P 500 ETF Trust -10,714.08 256,916 -4.17%

VOO Vanguard S&P 500 ETF 1,019.62 116,241 0.88% EEM iShares MSCI Emerging Markets ETF -2,828.68 26,312 -10.75%

XLP Consumer Staples Select Sector SPDR Fund 901.66 13,211 6.83% QQQ Invesco QQQ Trust -2,786.09 69,936 -3.98%

USMV iShares Edge MSCI Min Vol U.S.A. ETF 890.54 31,364 2.84% IWM iShares Russell 2000 ETF -1,820.92 39,609 -4.60%

GLD SPDR Gold Trust 550.44 40,651 1.35% HYG iShares iBoxx USD High Yield Corporate Bond ETF -1,708.08 16,636 -10.27%

XLK Technology Select Sector SPDR Fund 486.74 21,627 2.25% XLF Financial Select Sector SPDR Fund -1,657.90 22,227 -7.46%

USHYiShares Broad USD High Yield Corporate Bond

ETF443.36 1,859 23.84% LQD

iShares iBoxx USD Investment Grade Corporate

Bond ETF-1,106.17 35,563 -3.11%

IJH iShares Core S&P Mid-Cap ETF 401.82 49,171 0.82% IEMG iShares Core MSCI Emerging Markets ETF -1,046.24 52,985 -1.97%

BND Vanguard Total Bond Market ETF 377.08 43,311 0.87% VCIT Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond ETF -715.38 23,481 -3.05%

ITOT iShares Core S&P Total U.S. Stock Market ETF 338.41 21,246 1.59% JNK SPDR Bloomberg Barclays High Yield Bond ETF -576.25 8,789 -6.56%

注：数据从2019/08/02到08/08

资料来源：ETF.com，国元证券研究中心

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3.3 海外市场ETF业绩表现

21

剔除杠杆和反向ETF，本周表现最好的是Breakwave Dry Bulk Shipping ETF(BDRY)，涨幅为9.67%。表现最差的是First Trust Hong Kong

AlphaDEX Fund(FHK)，跌幅为10.68%。

表16：本周业绩表现最好和最差的十只海外ETF

代码 名称 周回报 规模(美元） 日均成交量 代码 名称 周回报 规模(美元） 日均成交量

BDRY Breakwave Dry Bulk Shipping ETF 9.67% 2,156 7,322 FHK First Trust Hong Kong AlphaDEX Fund -10.68% 3,196 1,960

EGPT VanEck Vectors Egypt Index ETF 8.01% 32,128 24,648 ULBR VelocityShares Long LIBOR ETN -9.71% 6,177 751

JJNiPath Series B Bloomberg Nickel SubindexTotal Return ETN

7.65% 8,249 1,251 XES SPDR S&P Oil & Gas Equipment & Services ETF -8.96% 132,081 1,239,401

SILJ ETFMG Prime Junior Silver ETF 7.11% 101,613 257,335 PXJ Invesco Dynamic Oil & Gas Services ETF -8.54% 12,313 16,458

SIL Global X Silver Miners ETF 6.58% 453,556 353,351 OIH VanEck Vectors Oil Services ETF -8.24% 595,170 9,092,545

SGDJ Sprott Junior Gold Miners ETF 6.33% 71,513 16,326 IEZ iShares U.S. Oil Equipment & Services ETF -8.03% 94,242 90,735

RING iShares MSCI Global Gold Miners ETF 6.18% 267,724 214,745 PAK Global X MSCI Pakistan ETF -6.98% 30,423 46,871

GDXJ VanEck Vectors Junior Gold Miners ETF 6.11% 4,809,624 16,765,066 MLPG UBS E-TRACS Alerian Natural Gas MLP Index Fund -6.46% 4,951 1,105

EVIX VelocityShares 1X Long VSTOXX Futures ETN 5.99% 2,492 2,248 ISDS Invesco Developed ex-US Small Company ETF -6.33% 14,298 1,967

GDX VanEck Vectors Gold Miners ETF 5.73% 12,087,845 51,342,371 BCNA Reality Shares Nasdaq NexGen Economy China ETF -6.32% 1,926 1,276

注：不包含杠杆和反向ETF

资料来源：ETFDB.com，国元证券研究中心

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3.4 海外市场ETF发行动态

22

本周海外没有新的ETF发行。

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分析师声明

作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本人承诺报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业操守和专业能力，本报告清晰准确地反映了本人

的研究观点并通过合理判断得出结论，结论不受任何第三方的授意、影响。特此声明。

证券投资咨询业务的说明根据中国证监会颁发的《经营证券业务许可证》（Z23834000),国元证券股份有限公司具备中国证监会核准的证券投资咨询

业务资格。

证券投资咨询业务是指取得监管部门颁发的相关资格的机构及其咨询人员为证券投资者或客户提供证券投资的相关信息、分析、预测或建议，并直接或间接收取服务费用的活动。证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式，指证券公司、证

券投资咨询机构对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析

意见，制作证券研究报告，并向客户发布的行为。

（1）公司评级定义 （2）行业评级定义

买入 预计未来 6个月内，股价涨跌幅优于上证指数 20%以上 推荐 预计未来 6个月内，行业指数表现优于市场指数 10%以上

中性 预计未来 6个月内，行业指数表现介于市场指数±10%之间

回避 预计未来 6个月内，行业指数表现劣于市场指数 10%以上

增持 预计未来 6个月内，股价涨跌幅优于上证指数 5-20%之间

持有 预计未来 6个月内，股价涨跌幅介于上证指数±5%之间

卖出 预计未来 6个月内，股价涨跌幅劣于上证指数 5%以上

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一般性声明

本报告仅供国元证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。若国元证券以外的金融机构或任何第三方机构发送本报告，则由该金融机构或第三方机构独自为此发送行为负责。 本报告不

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