Eagl es club_de_exportadores

EAGLEs: mercados

de oportunidadesMadrid, 3 de noviembre

2

1.1.1.1. EconomEconomEconomEconomíííías emergentes y el concepto de as emergentes y el concepto de as emergentes y el concepto de as emergentes y el concepto de

EAGLEsEAGLEsEAGLEsEAGLEs

2. Oportunidades de negocio

3. Relaciones económicas con España

3

Rotación mundial: menor dinamismo del G7 vs. crecimiento sostenido en EEs• El crecimiento esperado del G7 es inferior a 2% para los próximos 10 años

• Los países emergentes superarían el crecimiento del G7 en 4 pp. Al excluir China la diferencia sería alrededor de 2,5 pp.

Nota: 45 Emerging Markets– Argentina, Bahrain, Bangladesh, Brasil, Bulgaria, Chile, China, Colombia, Rep. Checa, Egipto, Estonia, Hungria, India, Indonesia, Irán, Jordan, Corea, Kuwait, Letonia, Lituania, Malasia, Mauricio, México, Marruecos, Nigeria, Omán, Pakistan, Perú, Filipinas, Polonia, Qatar, Rumania, Rusia, Rep. Eslovaca, Sudáfrica, Sri Lanka, Sudán, Taiwán, Tahilandia, Tunez, Turquía, Ucrania, UAE, Venezuela, Vietnam.

PIB ajustado por PPA: tasa de crecimientoFuente: BBVA Research y FMI

0

Década 1990Década 1980

Promedio Mercados Emeergentes

Promedio Emergentes sin ChinaPromedio G7

Década 2010Década 2000

1

2

3

4

5

6

7

4

Más allá de los BRICs otras EEs son relevantesSobre otras economías emergentes (EE):• Su tamaño combinado es mayor que el del G6

• Su contribución al crecimiento global en los próximos 10 años será 4 veces mayor

Economías EmergentesAumento esperado del PIB 8 Billones

Economías EmergentesPIB actual 15 Billones

G6Aumento esperado del PIB 2 Billones

G6PIB actual 14 Billones

G6 Agregado: Canadá, Alemania, Francia, Italia, Japón y UKEconomías Emergentes: otras Economías Emergentes excluyendo Brasil, Rusia, India y China

PIB: Tamaño actual y aumento esperado (Billones de USD ajustado por PPA)Fuente: BBVA Research y FMI

5

Crecimiento absoluto es mejor que tamaño absoluto

BRIC (GS)

Tamaño absoluto• Más grande no implica necesariamente un mercado potencial

BBVA EAGLEs

Crecimiento absoluto• Tamaño suficiente más…

• Alto crecimiento

No existe un umbral claro

Concepto estático• No hay anticipación: inercia

• Horizonte largo: al menos 20-25 años

• Por qué sólo 4? Subjetivo

Umbral explícito: el G6

Concepto dinámico• Anticipación: concepto dinámico

• Horizonte corto: próximos 10 años

• Número de miembros flexible: “La admisión al club” depende del desempeño

X

X

X

✓

✓

✓

BBVA EAGLEs es el conjunto de países cuya contribución esperada al crecimiento mundial es mayor que el del promedio del G6

6

Horizonte de 10 años: Factores cíclicos y estructurales

- Politica Fiscal

- Política Monetaria

- Demanda externa

- CicloMaterias Primas

- Confianza

- Restricciones de crédito

- Mercados Financieros

-Demografía

- Mercado Laboral

- Stock de Capital

-Productividad Total de los Factores

-(infraestructuras, tecnología, clima de los negocios,instituciones,

regulación)

Medio Plazo(2 a 4 años)

Crecimiento Potencial(4 a 10 años)

7

Metodología: Tamaño y Crecimiento

45 PaísesEmergentesCandidatos

Economías del G6

PIB actualPIB en 10

años

BBVA Research / FMIPaso 1

Paso 2

Aumento del PIB

PIB en 10 años PIB actual- =

8

Criterio de selección : Contribución al crecimiento del PIB del G6

Paso 3

Media del G6

Mínima Contribución del G6

Países del Nido

EAGLEs

Resto de Economías Candidatas

MayorContribución

MenorContribución

Metodología: transparencia en relación a los paísesdel G6

9

Resultados: El G6 como criterio

G6 Promedio

G6 minimo

Nido

EAGLEs

Resto deCandidatos

0,40media

0,15min

Japón Alemania Reino Unido

Canadá Francia Italia

0.44

0.44

0.44

0.44

0.41

0.41

0.41

0.41

0.35

0.35

0.35

0.35

0.33

0.33

0.33

0.33

0.15

0.15

0.15

0.15

0.73

0.73

0.73

0.73

PIB ajustado por PPA : cambio entre 2010-2020 (Billones)Fuente: BBVA Research y FMI

10

• Se espera que 10 economías contribuyan al crecimiento mundial más que la media del G6

Anticipación: ¿Quiénes serán los próximos EAGLEs?



0.44

0.44

0.44

0.44

0.41

0.41

0.41

0.41

0.35

0.35

0.35

0.35

0.33

0.33

0.33

0.33

0.15

0.15

0.15

0.15

0.73

0.73

0.73

0.73



3.60

0.940.74 0.59

0.41

0.40

1.14

0.410.42

0.50

China India Brasil Indonesia Corea Rusia

Mexico Egipto Turquía Taiwan G6 media

12.60

EAGLEs G6

11

• La contribución al crecimiento mundial de China representa el 70% de la contribución de los BRIC

• En 2017 el PIB de China ajustado por PPA superará al de Estados Unidos

China EE.UU. India

12,63,6

3,6

China está a años luz de distancia

• India es otro jugador de talla mundial

PIB ajustado por PPA: Nivel en 2020(Billones)Fuente: BBVA Research y FMI


China EE.UU. India.

0

5

15

20

25

10

12

• Se espera que otras 11 economías contribuyan al crecimiento mundial más que Italia, el de menor aportación en el G6

Tailandia Nigeria Polonia Colombia

Sudáfrica Malasia Vietnam Bangladesh

Argentina Perú Filipinas Italia

0.370.370.370.37

0.320.320.320.32

0.300.300.300.30

0.280.280.280.280.280.280.280.28

0.240.240.240.24

0.200.200.200.20

0.170.170.170.17

0.150.150.150.15

0.270.270.270.270.260.260.260.26

0.250.250.250.25

Anticipación: ¿Quiénes configuran el Nido?




0.44

0.44

0.44

0.44

0.41

0.41

0.41

0.41

0.35

0.35

0.35

0.35

0.33

0.33

0.33

0.33

0.15

0.15

0.15

0.15

0.73

0.73

0.73

0.73


13

• Por ejemplo los casos de Indonesia y Corea comparados con Rusia

Mayor tamaño no implica mejores oportunidades


0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2Indonesia

Corea

Rusia

PIB PPA en 2010

Crecimiento absoluto del PIB PPA

entre 2010-2020

14

1. Economías emergentes y el concepto de EAGLEs

2.2.2.2. Oportunidades de negocioOportunidades de negocioOportunidades de negocioOportunidades de negocio

3. Relaciones económicas con España

15

Oportunidades de negocio

1. Urbanización de la población y aumento de las clases medias: Aceleración del Gasto de Consumo

3. La demanda de turismo

2. Necesidades de inversión para crecer y cerrar el gap en infraestructuras

16

El proceso de urbanización está todavía en marcha en muchos EAGLEs y países NEST

EAGLEsEAGLEsEAGLEsEAGLEs: Tasa de urbanizaci: Tasa de urbanizaci: Tasa de urbanizaci: Tasa de urbanizacióóóónnnn(% poblaci(% poblaci(% poblaci(% poblacióóóón en n en n en n en ááááreas urbanas)reas urbanas)reas urbanas)reas urbanas)Fuente: BBVA Research, Banco Mundial y Haver

0.0

0.1

0.2

0.3

0.4

0.5

0.6

0.7

0.8

0.9

1.0

Brazil

China

Egypt

India

Indonesia

Korea

Mexico

Russia

Turkey

G6 Average

1990 2009

0.0

0.1

0.2

0.3

0.4

0.5

0.6

0.7

0.8

0.9

1.0

Thailand

Nigeria

Poland

Colombia

South Africa

Malaysia

Vietnam

Pakistan

Bangladesh

Argentina

Peru

Philippines

G6 Average

1990 2009

PaPaPaPaííííses NEST: Tasa de urbanizacises NEST: Tasa de urbanizacises NEST: Tasa de urbanizacises NEST: Tasa de urbanizacióóóónnnn(% poblaci(% poblaci(% poblaci(% poblacióóóón en n en n en n en ááááreas urbanas)reas urbanas)reas urbanas)reas urbanas)Fuente: BBVA Research, Banco Mundial y Haver

17

• Se espera que China tenga el mayor aumento de clase media entre las economías emergentes, si bien otros mercados tendrán cambios significativos

Los hogares de clase media “explotarán” en las economías emergentes

TamaTamaTamaTamaññññoooo de la de la de la de la poblacipoblacipoblacipoblacióóóónnnn de de de de claseclaseclaseclase mediamediamediamedia((((millonesmillonesmillonesmillones))))Fuente: BBVA Research

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

China EAGLEs + Nest G6 USA

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

2010 2020

1818

Un mayor crecimiento está asociado a una mayor base de consumidores• China juega su propia liga, con aumentos muy considerables en actividad económica y

volumen de la clase media.

• En segundo lugar, la India emerge como gran destacado en ambas dimensiones, con un aumento de la clase media similar al de los EE.UU.

• El resto de EAGLEs es relativamente homogéneo, con la excepción de Egipto, con la menor aportación.

-50.0

0.0

50.0

100.0

150.0

200.0

250.0

-2.0

0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

Crecimiento PIB (% real)

Crecimiento clases medias (millones)

China

El tamaño de la burbuja muestra el tamaño de la

clase media en el año 2020

-10.0

-5.0

0.0

5.0

10.0

15.0

20.0

25.0

30.0

35.0

40.0

-1.0

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

7.0

8.0

Crecimiento PIB (% real)

Crecimiento clases medias (millones)

India

Estados Unidos

Brasil

El tamaño de la burbuja muestra el tamaño de la

clase media en el año 2020

19

• En los próximos 10 años será entre 1,7 y 3,2 veces superior al esperado para laseconomías desarrolladas.

El gasto en consumo en las economíasemergentes superará al del G7

GastoGastoGastoGasto en en en en consumoconsumoconsumoconsumo ajustadoajustadoajustadoajustado porporporpor PPP: PPP: PPP: PPP: cambiocambiocambiocambio en en en en 2010201020102010----2020 (miles de 2020 (miles de 2020 (miles de 2020 (miles de millonesmillonesmillonesmillones de USD)de USD)de USD)de USD)Fuente: BBVA Research, FMI y Haver

GastoGastoGastoGasto en en en en consumoconsumoconsumoconsumo: : : : cambiocambiocambiocambio en 2010en 2010en 2010en 2010----2020 (miles 2020 (miles 2020 (miles 2020 (miles de de de de millonesmillonesmillonesmillones de USD)de USD)de USD)de USD)Fuente: BBVA Research, FMI y Haver

Consumption

2010, 17,863

Consumption

2010, 18,873

Additional

Consumption

2010-2020,

13,520

Additional

Consumption

2010-2020,

4,242

Emerging

Markets

G7

Consumption

2010, 10,660

Consumption

2010, 20,279

Additional

Consumption

2010-2020,

7,706

Additional

Consumption

2010-2020,

4,440

Emerging

Markets

G7

20


1. Urbanización de la población y aumento de las clases medias



21

Inversión: Dentro de las economías emergentes

hay algunos resultados sorprendentes

GastoGastoGastoGasto en en en en inversiinversiinversiinversióóóónnnn: : : : cambiocambiocambiocambio en PPP en PPP en PPP en PPP vsvsvsvs USD USD USD USD en 2010en 2010en 2010en 2010----2020202020202020Fuente: BBVA Research, FMI y Haver

PaPaPaPaííííssss PPPPPPPPPPPP USDUSDUSDUSDChina 6,080 3,490

India 1,683 616

US 1,152 1,140

Brazil 376 347

Indonesia 318 212

Japan 240 296

Russia 161 104

Germany 150 169

Mexico 147 95

Korea 142 93

UK 139 142

Promedio G6 116 133

InversiInversiInversiInversióóóón adicional 2010n adicional 2010n adicional 2010n adicional 2010----2020202020202020

PaPaPaPaííííssss PPPPPPPPPPPP USDUSDUSDUSDPromedio G6 116 133

Vietnam 103 38

Taiwan 99 51

Egypt 99 43

Peru 92 51

Nigeria 90 49

Colombia 87 57

France 86 100

Malaysia 78 40

Qatar 71 59

Bangladesh 67 27

Thailand 66 34

Turkey 65 54

South Africa 62 42

Argentina 61 33

Chile 58 44

Poland 55 34

Pakistan 52 19

Canada 52 60

Morocco 36 21

Ukraine 36 16

Kuwait 35 28

Philippines 33 19

UAE 31 40

Italy 30 34

InversiInversiInversiInversióóóón adicional 2010n adicional 2010n adicional 2010n adicional 2010----2020202020202020

22

La red de infraestructuras no es suficiente en la mayoría de economías emergentes

EAGLEsEAGLEsEAGLEsEAGLEs y y y y papapapaíííísessessesses NEST: NEST: NEST: NEST: calidadcalidadcalidadcalidad de de de de infraestructurasinfraestructurasinfraestructurasinfraestructuras((((puntuacipuntuacipuntuacipuntuacióóóónnnn, 1 = , 1 = , 1 = , 1 = extremadamenteextremadamenteextremadamenteextremadamente subdesarrolladassubdesarrolladassubdesarrolladassubdesarrolladas; 7 = ; 7 = ; 7 = ; 7 = extendidasextendidasextendidasextendidas y y y y eficienteseficienteseficienteseficientes))))Fuente: The Global Competitiveness Report 2010-2011, World Economic Forum)

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

7.0

Vietnam

Taiwan

Egypt

Peru

Nigeria

Colombia

Malaysia

Qatar

Bangladesh

Thailand

Turkey

South Africa

Argentina

Chile

Poland

Pakistan

Morocco

Ukranie

Kuwait

Philippines

G6 Average

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

7.0

China

India

Brazil

Indonesia

Russia

Mexico

Korea

G6 Average

• El incremento esperado en gasto en inversión no sólo será el resultado del crecimientoeconómico, sino también de los esfuerzos para reducir el déficit actual en infraestructuras, en cantidad y calidad

• La mayor inversión en infraestructuras impulsará el crecimiento económico y contribuirá a cerrar el gap competitivo

23

• En los próximos 10 años será entre 3 y 5 veces superior a la esperada para laseconomías del G7

La inversión adicional en economíasemergentes superará la del G7

GastoGastoGastoGasto en en en en inversiinversiinversiinversióóóónnnn ajustadoajustadoajustadoajustado porporporpor PPP: PPP: PPP: PPP: cambiocambiocambiocambio en en en en 2010201020102010----2020 (miles de 2020 (miles de 2020 (miles de 2020 (miles de millonesmillonesmillonesmillones de USD)de USD)de USD)de USD)Fuente: BBVA Research, FMI y Haver

Investment

2010, 6,492

Investment

2010, 5,658

Additional

Investment

2010-2020,

5,918

Additional

Investment

2010-2020,

1,940

Emerging

Markets

G7

GastoGastoGastoGasto en en en en inversiinversiinversiinversióóóónnnn ajustadoajustadoajustadoajustado porporporpor PPP: PPP: PPP: PPP: cambiocambiocambiocambioen 2010en 2010en 2010en 2010----2020 (miles de 2020 (miles de 2020 (miles de 2020 (miles de millonesmillonesmillonesmillones de USD)de USD)de USD)de USD)Fuente: BBVA Research, FMI y Haver

Investment

2010, 11,387

Investment

2010, 5,189

Additional

Investment

2010-2020,

10,581

Additional

Investment

2010-2020,

1,848

Emerging

Markets

G7

24


1. Urbanización de la población y aumento de las clases medias



25

Algunos países emergentes aparecen ya entre los principales demandantes de turismo

* Gasto por región estimado a partir de la información disponible para los primeros 50 países en el ranking de gasto en servicios de turismo

282116Holanda10

202117Rusia9

342418Canadá8

-82527Japón7

24

21

100

-19

6

9

Porcentaje de variación (%)

22

32

22

60

69

74

2005

44China4

28Italia6

39Francia5

49Reino Unido3

73Estados Unidos2

81Alemania1

2009PaísPosición en 2009

Gasto en servicios de turismo en 2005 y 2009 Miles de millones de dólares a precios corrientesFuente: WTO

282116Holanda10

202117Rusia9

342418Canadá8

-82527Japón7

24

21

100

-19

6

9

Porcentaje de variación (%)

22

32

22

60

69

74

2005

44China4

28Italia6

39Francia5

49Reino Unido3

73Estados Unidos2

81Alemania1

2009PaísPosición en 2009


26

El gasto en turismo sigue siendo moderado en los EAGLEs a excepción de China y Rusia

2,51,6Egipto48

4,12,9Turquía46

5,23,6Indonesia33

7,17,6México31

8,7

6,2

4,7

15,4

17,3

21,8

2005

10,9Brasil20

7,8Taiwán28

9,3India24

13,3Corea17

20,8Rusia9

43,7China4

2009EAGLEsPosición 1/50


2,51,6Egipto48

4,12,9Turquía46

5,23,6Indonesia33

7,17,6México31

8,7

6,2

4,7

15,4

17,3

21,8

2005

10,9Brasil20

7,8Taiwán28

9,3India24

13,3Corea17

20,8Rusia9

43,7China4

2009EAGLEsPosición 1/50


27

La nueva clase media detrás del crecimiento del gasto en turismo en el mundo emergente

EAGLEs: aumento en la clase media y en el gasto en turismo en los últimos 5 años Millones de personasFuente: BBVA Research y WTO

-5

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

China

Brasil

Rusia

Corea

Taiw

án

Indonesia

Turq

uía

México

Egipto

India

-5

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

Variación en el gasto del turismo 2005-2009 (Miles de Millones de dólares)

Variación en el tamaño de la clase media 2005-2010(millones de personas)

-5

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

China

Brasil

Rusia

Corea

Taiw

án

Indonesia

Turq

uía

México

Egipto

India

-5

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

Variación en el gasto del turismo 2005-2009 (Miles de Millones de dólares)Variación en el gasto del turismo 2005-2009 (Miles de Millones de dólares)

Variación en el tamaño de la clase media 2005-2010(millones de personas)Variación en el tamaño de la clase media 2005-2010(millones de personas)

28

El gasto en turismo aumentará mucho en algunos Eagles, especialmente China

Cambios en el gasto del turismo 2009-2020 (escenario 1)

Cambios en el gasto del turismo 2009-2020 (escenario 2)-5

0

5

10

15

20

China

India

Brasil

Indonesia

Rusia

Turquía

Egipto

México

Corea

Taiwán

-5

0

5

10

15

2048 93




Cambios en el gasto del turismo 2009-2020 (escenario 2)-5

0

5

10

15

20

China

India

Brasil

Indonesia

Rusia

Turquía

Egipto

México

Corea

Taiwán

-5

0

5

10

15

2048 93

-5

0

5

10

15

20

China

India

Brasil

Indonesia

Rusia

Turquía

Egipto

México

Corea

Taiwán

-5

0

5

10

15

2048 93

Basado en evolución del gasto en los últimos 5 añosEscenario 1

Basado en el aumento de las clases medias en los últimos 5 añosEscenario 2

Fuente: BBVA Research

Variación en el gasto en turismo (miles de millones de dólares)Fuente: BBVA Research y WTO

29

1. Economías emergentes y el concepto de EAGLEs

2. Oportunidades de negocio

3.3.3.3. Relaciones econRelaciones econRelaciones econRelaciones econóóóómicas con Espamicas con Espamicas con Espamicas con Españñññaaaa

30

Un peso creciente de las exportaciones a las economías emergentes

Cuota de exportación a EAGLES y países NEST (en % del total de exportaciones)Fuente: BBVA Research a partir del Ministerio de Economía y Hacienda

1995 2000 2005 2010 var.95-10

EAGLES+NESTEAGLES+NESTEAGLES+NESTEAGLES+NEST 8,18,18,18,1 8,58,58,58,5 9,49,49,49,4 12,112,112,112,1 4,14,14,14,1

EAGLES 5,3 6,0 7,0 9,0 3,7

Turquía 0,7 1,7 1,7 2,0 1,3

México 0,6 1,2 1,7 1,5 0,9

China 1,0 0,4 1,0 1,4 0,5

Brasil 0,9 1,0 0,7 1,2 0,2

Rusia 0,4 0,5 0,7 1,1 0,6

India 0,2 0,2 0,4 0,6 0,4

Egipto 0,3 0,3 0,3 0,5 0,2

Corea 0,5 0,2 0,3 0,4 -0,1

Taiwán 0,4 0,2 0,2 0,2 -0,2

Indonesia 0,2 0,2 0,1 0,1 -0,1

NEST 2,7 2,5 2,4 3,1 0,4

Polonia 0,5 0,8 1,0 1,5 1,0

Sudáfrica 0,2 0,3 0,4 0,5 0,2

Argentina 1,0 0,8 0,3 0,4 -0,6

Colombia 0,3 0,2 0,2 0,2 -0,1

Tailandia 0,3 0,1 0,1 0,2 -0,1

Nigeria 0,1 0,2 0,1 0,1 0,0

Malasia 0,2 0,1 0,1 0,1 -0,1

Pakistán 0,1 0,0 0,1 0,1 0,0

Cuota de exportación a EAGLES y países NEST (en % del total de exportaciones)Fuente: BBVA Research a partir del Ministerio de Economía y Hacienda

1995 2000 2005 2010 var.95-10

EAGLES+NESTEAGLES+NESTEAGLES+NESTEAGLES+NEST 8,18,18,18,1 8,58,58,58,5 9,49,49,49,4 12,112,112,112,1 4,14,14,14,1

EAGLES 5,3 6,0 7,0 9,0 3,7

Turquía 0,7 1,7 1,7 2,0 1,3

México 0,6 1,2 1,7 1,5 0,9

China 1,0 0,4 1,0 1,4 0,5

Brasil 0,9 1,0 0,7 1,2 0,2

Rusia 0,4 0,5 0,7 1,1 0,6

India 0,2 0,2 0,4 0,6 0,4

Egipto 0,3 0,3 0,3 0,5 0,2

Corea 0,5 0,2 0,3 0,4 -0,1

Taiwán 0,4 0,2 0,2 0,2 -0,2

Indonesia 0,2 0,2 0,1 0,1 -0,1

NEST 2,7 2,5 2,4 3,1 0,4

Polonia 0,5 0,8 1,0 1,5 1,0

Sudáfrica 0,2 0,3 0,4 0,5 0,2

Argentina 1,0 0,8 0,3 0,4 -0,6

Colombia 0,3 0,2 0,2 0,2 -0,1

Tailandia 0,3 0,1 0,1 0,2 -0,1

Nigeria 0,1 0,2 0,1 0,1 0,0

Malasia 0,2 0,1 0,1 0,1 -0,1

Pakistán 0,1 0,0 0,1 0,1 0,0

31

El aumento ha sido mayor en las importaciones procedentes de estos países

Cuota de exportación e importación (en % del total)Fuente: BBVA Research a partir del Ministerio de Economía y Hacienda

5,6 5,9 5,96,7 7,0 7,1 7,5 7,9 8,0

9,08,4

10,611,1

12,0

14,0

15,4

16,7 16,916,4

17,9

6,0 5,65,5

8,99,7 9,8

01234567891011121314151617181920

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

Exportaciones Importaciones

3,2

2,2 2,2 2,3 2,4 2,52,8 2,8

3,0 3,1

3,43,8

4,1 4,1 4,24,5 4,5

5,14,7

5,3

2,5 2,52,6

3,5

4,24,0

0

1

2

3

4

5

6

7

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

Exportaciones Importaciones

EAGLEs Países NEST

32

El impulso ha sido menor que en el caso de los exportadores alemanes

Cuota de exportación (en % del total de exportaciones)Fuente: BBVA Research a partir del Ministerio de Economía y Hacienday de COMTRADE (Naciones Unidas)

5,6 5,9 5,96,7 7,0 7,1 7,5

7,9 8,0

9,07,3

8,38,9

9,6 9,810,7 11,0

11,912,5

14,4

6,0 5,65,5

6,67,3 7,6

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14

15

16

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

España Alemania

EAGLEs Países NEST

3,2

2,2 2,2 2,3 2,4 2,52,8 2,8 3,0 3,1

4,85,1 5,1 5,1

5,3 5,45,9 6,0

5,65,8

2,5 2,52,6

4,54,9

5,2

0

1

2

3

4

5

6

7

8

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

España Alemania

33

La exportación española está más orientada a bienes intermedios y la alemana a bienes de capital

Exportaciones por grupos de productos (en % del total de las exportaciones)Fuente: BBVA Research a partir de COMTRADE (Naciones Unidas)

EAGLEs NEST

6,4

35,7

4,7

12,7

19,7

18,3

2,5

1,6

23,2

0,4

7,2

42,2

20,5

5,0

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

Alimentación,

Bebidas

Bienes

Interm

edios

Industriales

Fueles,

Lubrica

ntes

Bienes

Consu

mo

Bienes Capital

exc.

Eq.Transp

orte

Eq.Transp

orte

Otros Bienes

España Alemania12,5

32,5

0,5

12,0

18,0

18,7

5,8

4,6

29,9

2,6

9,5

29,5

15,1

8,1

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

Alimentación,

Bebidas

Bienes

Interm

edios

Industriales

Fueles,

Lubrica

ntes

Bienes

Consu

mo

Bienes Capital

exce

pto

Eq.Transp

orte

Eq.Transp

orte

Otros Bienes

España Alemania

34

La internacionalización de las empresas españolas se ha concentrado en Latam

Stock de inversión extranjera directa de España en el exterior (en % del total de IED; último dato disponible, 2008/2009)Fuente: BBVA Research a partir de la OCDE

España Alemania

8,1

5,7

5,6

1,2

1,1

0,4

0,4

0,2

0,2

0,1

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

Brasil

México

Argentina

Polonia

Colombia

Turquía

China

Sudáfrica

Rusia

India

2,1

2,0

1,5

1,0

0,6

0,6

0,5

0,5

0,4

0,3

0,2

0,2

0,1

0,1

0,1

0,0

0,0

0,0

0,0

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

China

Polonia

Rusia

Brasil

Turquía

México

Corea

India

Sudáfrica

Malasia

Tailandia

Argentina

Taiw

án

Indonesia

Colombia

Pakistán

Perú

Nigeria

Bangladesh

35

Estas economías constituyen también una fuente de competencia

Índice de similitud de estructuras exportadoras por productos (mínimo = 0, máximo = 1)Fuente: BBVA Research a partir de COMTRADE (Naciones Unidas)

EAGLEs NEST

0,73

0,64

0,57 0,550,52

0,45 0,440,39

0,24

0,0

0,1

0,2

0,3

0,4

0,5

0,6

0,7

0,8

0,9

1,0

Turquía

México

Corea

India

Brasil

China

Egipto

Indonesia

Rusia

0,79

0,62

0,54 0,54

0,390,36 0,34 0,33

0,250,20

0,13

0,0

0,1

0,2

0,3

0,4

0,5

0,6

0,7

0,8

0,9

1,0

Polonia

Tailandia

Sudáfrica

Argentina

Vietnam

Malasia

Colombia

Filipinas

Pakistán

Perú

Nigeria

36

Salario nominal mínimo anual y productividad por ocupado (índice 100 = España; en USD; referencia 2007)Fuente: BBVA Research a partir de la Organización Mundial del Trabajo, el FMI y The Conference Board

EAGLEs Nest

100

83

58

25

12 11

5 5 3

100

64

44

21

34

27

6 7 4

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

110

Esp

aña

Corea

Turquía

Brasil

México

Rusia

Indonesia

China

India

Salario mínimo

PIB sobre ocupados

100

33

27

20

12 11

6 6 5 4 1

100

25

18

15

10

6 5

25

4 2 2

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

110

Esp

aña

Argentina

Colombia

Perú

Tailandia

Filipinas

Nigeria

Malasia

Pakistán

Vietnam

Bangladesh

Salario mínimo

PIB sobre ocupados

La producción en estos países tiene un menor coste, pero también resulta menos productiva

37

Factores condicionantes de las relaciones

comerciales

Oportunidades

• La generación de un gran volumen de nueva actividad económica en el medio y largo plazo

• La necesidad de capitalización de las economías (industria, infraestructuras)

• La expansión de la clase media y la demanda creciente de bienes de consumo

• Relaciones históricas y culturales significativas con países de América Latina

• Cercanía geográfica y colaboración institucional con Polonia (UE), Turquía (candidato) y Egipto (Euromed)

• La distancia geográfica (altos costes de transporte) con América Latina, Asia y África subsahariana

• La distancia cultural con Asia y África subsahariana

• Compensar el mayor coste salarial con economías de escala, posicionamiento en productos de mayor valor añadido, socios locales, inversión directa, segmentación de la cadena de producción

Retos

38

ANEXOS

39

Anexo 1: transparencia y comunicación del

proyecto EAGLEs

Revisión

• El seguimiento es continuo a partir de los equipos locales y la unidad de análisis transversal, realizándose una actualización anual de los miembros de EAGLEs y NEST

• Acceso directo a través de www.bbvaeagles.com al informe trimestral, a la revisión anual y a publicaciones y presentaciones sobre temas relacionados

• Presencia en las redes sociales a través de Twitter y Linkedin

Difusión

Diálogo

• Establecimiento de cooperación con think-tanks locales para el intercambio de conocimiento sobre las economías analizadas

40

Anexo 2: lista completa de los países emergentes

candidatos2010201020102010 2020202020202020 Var.Var.Var.Var. 2010201020102010 2020202020202020 Var.Var.Var.Var.

China 10084 22692 12607 8,4 Chile 258 412 154 4,8

India 4001 7567 3565 6,6 Ucrania 303 457 154 4,2

Brasil 2182 3301 1119 4,2 Qatar 150 290 140 6,8

Indonesia 1027 1970 942 6,7 Rumania 252 374 122 4,0

Corea 1457 2196 739 4,2 Rep.Checa 261 363 103 3,4

Rusia 2219 2811 593 2,4 Kuwait 138 233 95 5,4

México 1550 2051 502 2,8 Marruecos 153 247 95 4,9

Egipto 498 915 417 6,3 Sri Lanka 104 197 93 6,6

Taiwán 810 1225 415 4,2 EAU 187 277 90 4,0

Turquía 957 1370 413 3,7 Túnez 100 173 73 5,6

Promedio G6Promedio G6Promedio G6Promedio G6 401401401401 Sudán 99 168 69 5,4

Tailandia 585 957 372 5,1 Eslovaquia 121 185 64 4,4

Nigeria 374 697 323 6,4 Hungría 188 252 63 2,9

Pakistán 465 783 318 5,4 Bulgaria 91 141 50 4,5

Polonia 718 1020 302 3,6 Omán 78 119 41 4,3

Irán (excluido) 831 1125 294 3,1 Venezuela 347 387 40 1,1

Colombia 430 710 281 5,2 Jordania 35 58 23 5,3

Sudáfrica 524 801 277 4,3 Lituania 56 79 23 3,4

Malasia 412 681 269 5,1 Bahrain 30 49 19 5,1

Vietnam 276 535 260 6,9 Letonia 32 48 15 4,0

Bangladesh 258 503 245 6,9 Mauricio 17 26 9 4,4

Argentina 632 876 244 3,3 Estonia 24 34 9 3,2

Perú 274 479 205 5,7

Filipinas 350 525 175 4,1 EE.UU. 14624 18238 3613 2,2

Mínimo G6Mínimo G6Mínimo G6Mínimo G6 154154154154 Japón 4309 5036 727 1,6

Alemania 2933 3372 439 1,4

EAGLESEAGLESEAGLESEAGLES 24785247852478524785 46098460984609846098 21313213132131321313 6,46,46,46,4 R.Unido 2180 2593 413 1,8

NESTNESTNESTNEST 5298529852985298 8568856885688568 3270327032703270 4,94,94,94,9 Canadá 1331 1678 347 2,3

G6G6G6G6 14669146691466914669 17077170771707717077 2408240824082408 1,51,51,51,5 Francia 2145 2472 326 1,4

MUNDOMUNDOMUNDOMUNDO 74004740047400474004 115714115714115714115714 41710417104171041710 4,64,64,64,6 Italia 1772 1926 154 0,8

G6

PIB (mM USD PPA)PIB (mM USD PPA)PIB (mM USD PPA)PIB (mM USD PPA) Crecimiento Crecimiento Crecimiento Crecimiento

medio anualmedio anualmedio anualmedio anual

PIB (mM USD PPA)PIB (mM USD PPA)PIB (mM USD PPA)PIB (mM USD PPA) Crecimiento Crecimiento Crecimiento Crecimiento

medio anualmedio anualmedio anualmedio anual

EAGLES

NEST

EAGLEs: mercados

de oportunidadesMadrid, 3 de noviembre

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