Dr. Herman Tso, Chief Geologist

Mining Company & Project Valuation

礦業公司及項目評估

HASS Natural Resources Limited HASS group Inc

地址 : 香港灣仔告士打道 66 號 7 樓 A

Website: http://www.hass-group.com

浩斯天然資源有限公司

目可行性研究資源估計評估研究盡職調查項目資金幕集

商業及及無形資產估價自然資源估價購買價格分配金融金融工具估價產業估計價值企業咨詢

阿根廷澳大利亞巴西中國印尼哈薩克斯坦馬來西亞蒙古菲律賓俄國南非美國

項目經驗

鐵鉬

錳油田鹽湖銀錫

煤

銅

黃金

鎳

帶領

鋅

項目經驗

石油資源分類系統

資源插圖

石油資源量和儲量的分類

分類之間的差異礦產資源儲量

推斷表示探明

可能預測探明

礦產資源儲量之間的差異（續）

資源 儲備

石油資源量和儲量的分類

技術報告 • 編制資格的人

-  至少 5 年經驗-  專業資格-  抓，負總責-  發行人的獨立

報告標準的技術報告報告標準的技術報告 • 礦藏

澳大利亞勘探結果，礦產資源和礦石儲量（“ JORC 準則”）的報告 ;加拿大國家準則 ( “ NI43-101” ） ;南非礦產資源和礦產資源儲量報告守則（“ SAMREC 守則”）石油資源石油資源管理系統（ PRMS ）

報告標準的技術報告

JORC 準則（礦產資源） JORC 準則（礦產資源） – 最初發布在 1989 年由澳大利亞 JORC 礦石儲量委員

會用途：建立礦產資源和礦石儲量的公開報告的最低標準定出噸位的分類和系統級預算指定合資格人士所需的資格和經驗

報告標準的技術報告

報告標準的技術報告

NI 43-101 (NI 43-101 ( 礦產資源 ))NI 43-101 (NI 43-101 ( 礦產資源 ))

– 礦產資源分類計劃，用於在加拿大的信息披露

– 用途：確保沒有誤導、錯誤或虛假信息公佈規定披露規定範圍內的國家級文件（如信息技術，術語，符合報告）

– JORC 準則的比較需要大幅度增加技術的披露

報告標準的技術報告

SAMREC 守則（礦產資源）SAMREC 守則（礦產資源）– 在南非的勘探結果礦產資源或礦產資源儲量的一個公開報告所

需最低標準。

用途：– 告知投資者或潛在投資者和他們的顧問– 滿足監管要求

報告標準的技術報告

PRMS （石油儲備）

• 石油工程師學會（ SPE ）的董事會會批准

• 用途：

– 提供一個一致的方法估算的石油數量– 評估發展項目– 目前的結果在一個全面的分類框架

報告標準的技術報告

俄羅斯標準和中國標準轉換指南俄羅斯資源 / 儲量報告準則

知識水平

P3 ：區域偵察P2 ：目標識別P1 ：初始挖溝和鑽探C2 ：範圍 / 預可行性C1 ：可行性研究B ： 阻止礦石面板A ： 生產

報告標準的技術報告

俄羅斯守則與 JORC 標準則轉換指南

報告標準的技術報告

中國準則與 JORC 準則轉換指南

新中國資源分類計劃的定義

報告標準的技術報告

AGENDA

2.1 估價報告準則2.2 礦產 / 石油資產的價值測定

1.1 礦業介紹1.2 主要的變化和礦業公司在港交所上市 規則的新要求 - 第 18/18A1.3 重要問題 -  上市要求 -  披露要求 -  編寫報告1.4 最近的技術諮詢和估價項目

第 1 部分 - 第 18 條文

第二部分 - 估價

18 條文

採礦業 - 定生命 -  有限資源其他行業 -  終端值（ DCF ）

關鍵變化和 18/18A 的新要求

規則變化的目的：增加在香港交易所上市的初級礦業公司的股東和投資者的信心

第 1 部分第 - 18 條文

18 條文

新規則 -  生效日至 6 月 3 日 20101. 排除早期勘探公司上市2. 合資格人士的行業經驗要求已增加 3 至 5年3. 披露的特定風險和一般風險

4. 允許礦業及勘探公司上市， 而無需上市規則“第 8.05 條的財務記錄5. 礦產資源和礦產儲量必須 單獨報告

第 1 部分 - 第 18 條文

18 條文

允許公司上市至少他們有以下資源

石油公司 至少是有意義的公司組合估算在已知儲藏量中有潛力 可採的石油藏量

然資源礦業公司 至少有意義的指示資源公司組合可確定資源和推測資源

第 1 部分 - 第 18 條文

18 條文

重要事項早期勘探公司必須勾勒出自己的計劃進行生產，並需一個獨立範圍界定研究 (Scoping Study)支持

不符合第 8.05 （ 1 ）（盈利測試），但適用於根據上市規則第 18.04列出的礦業公司必須展示出清晰的生產路徑及預可行性研究報告

所有的礦業公司必須證明他們有足夠的積極參與勘探或資源的勘探和開採的權利，無論是以下理由：

控制其中大多數已投資的資產利益（按價值計算 );通過其他權利，使他們對提取這些資源有重大影響力的決策

上市要求

• 所有的礦業公司

- 根據新的第 18 章規則，只有已推斷的公司或潛在的資源 Inferred or Prospective Resources 不會是 IPO 上市資格

- 需要在未來的 12 個月，至少有 125 ％工作資本預算（ 13 個月）

披露要求

• 中期報告和年度報告必須包括：

其勘探，開發和採礦生產活動的詳細資料

這項目些審查期間必須要有開支摘要 summary of expenditure

上市要求

1. CIMVAL

- 載列在加拿大

- 大綱的部分，將包括在估價報告

2. SAMVAL

- 載於南非

- 相比 VALMIN Code 和 CIMVAL Code相對較少限制

- 必要由主管評估師或由主管人員或專家進行實地考察

估值

編寫報告

重要的問題 -  編寫報告

估值

技術報告 　 　 　 　 　

　 股票編號 報告性質 礦山類型 備註

內部參考用途 　 　 　 　 　

報告日期 　 　 　 　 　

2011 年 3 月 約克夏化工控股有限公司 -技術盡職調查報告 石油 ROMA

2011 年 3 月 長盈集團 ( 控股 )有限公司 689資源估計

報告 石油 ROMA

2011 年 3 月 寶源控股有限公司 692資源檢討

報告 鐵和二氧

化鈦 ROMA

最近的技術諮詢 - 資源產業

最近報告

技術報告 　 　 　 　 　　 股票編號 報告性質 礦山類型 備註

公共文檔 　 　 　 　 　　 　 　 　 　 　

報告日期 　 　 　 　 　

2010 年 3月 寶源控股有限公司 692 技術報告 鐵和二氧

化鈦BMI

Technical Consulting

2010 年 4月 華藝銅業有限公司 1166 技術報告 銅，黃金

及白銀BMI

Technical Consulting

2010 年 5月 蒙古投資集團有限公司 402 技術報告 煤

BMI Technical Consulting

2010 年 8月 中國置業投資控股有限公司 736

主管人員報告，可行性研究 銅鉬 ROMA

2011 年 6月 意科控股有限公司 943

主管人員報告，可行性研究 煤 ROMA

最近報告

估值 　 　 　 　 　

　 股票編號 報告性質 礦山類型 備註

公共文檔 　 　 　 　 　

報告日期 　 　 　 　 　

2010 年 7月 中國貴金屬資源控股有限公司 1194 資源估值 黃金和鎳 ROMA

2010 年 8月 中國置業投資控股有限公司 736 資源估值 銅鉬 ROMA

2010 年 10月 中國貴金屬資源控股有限公司 1194 資源估值 金 ROMA

2010 年 10月 洪橋集團有限公司 8137 資源估值 鐵 ROMA

2011 年 2月 金山能源集團有限公司 663 資源估值 煤 ROMA

2011 年 6月 意科控股有限公司 943 資源估值 煤 ROMA

2011 年 6月 中國貴金屬資源控股有限公司 1194 資源估值 金 ROMA

最近報告

估值 　 　 　 　 　

　 股票編號 報告性質 礦山類型 備註

會計參考用途 　 　 　 　 　報告日期 　 　 　 　 　

2010 年 10月 國際資源集團有限公司 1051 無形資產評估 金銀 Greater China (Roma as Consultant)

2011 年 1 月 明豐珠寶集團有限公司 860 無形資產評估 金 ROMA

2011 年 1 月 明豐珠寶集團有限公司 860 無形資產評估 金 ROMA

2011 年 3 月 中國礦業資源集團有限公司 340 無形資產 / 企業評估 鉬 Greater China (Roma as

Consultant)

2011 年 3 月 北方礦業股份有限公司 433 無形資產評估 金和鐵 Ascent Partners (Roma as Consultant)

2011 年 3 月 北方礦業股份有限公司 433 無形資產評估 鉬 Ascent Partners (Roma as Consultant)

2011 年 3 月 北方礦業股份有限公司 433 無形資產評估 鐵 Ascent Partners (Roma as Consultant)

2011 年 3 月 北方礦業股份有限公司 433 無形資產評估 鉬 Ascent Partners (Roma as Consultant)

2011 年 3 月 中國貴金屬資源控股有限公司 1194 無形資產評估 金和鎳 ROMA

2011 年 3 月 中國貴金屬資源控股有限公司 1194 無形資產評估 金 ROMA

2011 年 3 月 中國貴金屬資源控股有限公司 1194 無形資產評估 金 ROMA

2011 年 3 月 中國貴金屬資源控股有限公司 1194 無形資產評估 金 ROMA

2011 年 3 月 中國貴金屬資源控股有限公司 1194 無形資產評估 金 ROMA

2011 年 6 月 國際資源集團有限公司 1051 無形資產評估 金銀 Greater China (Roma as Consultant)

最近報告

為了理順上市過程，我們建議：確保技術和估值報告是按照香港交易所接受申報標準編制有足夠的盡職調查進行說明你已經進行了足夠的研究，對所涉及的市場和礦產資源充分披露港交所所需要的信息（不要試圖隱瞞什麼）

深刻的理解我們最近的項目經驗

最近報告

第二部分 - 估價

1. 礦產估價的標準和準則 (“CIMVAL”code ） ;2. 南非礦產資產評估報告（“ SAMVAL” code ）守則 ;3. 技術評估和礦產評估和石油資產及證券獨立專家報告（“ VALMIN”code ）

評估

礦產 / 石油資產的價值測定

-  類似性質的商業實體的價格比較-  例如：使用價格銷售比（ P / S 比值）-  估計使用類似的交易價格信息

基於市場的評估方法

評估

收入為基礎的評估方法

經濟效益基於收入的生產能力

估計價值取決於公司的成本結構採用現金流量折現法（ DCF ）

基於成本的評估方法目前的條件聚合的成本反影該資產

評估

評估

礦產 / 石油資產的價值測定

評估