Dette er våre favorittaksjer og -sektorer - Alfred Berg Kapitalforvaltning - Investorkveld...
-
Upload
nordnet-norge -
Category
Economy & Finance
-
view
194 -
download
6
Transcript of Dette er våre favorittaksjer og -sektorer - Alfred Berg Kapitalforvaltning - Investorkveld...
![Page 1: Dette er våre favorittaksjer og -sektorer - Alfred Berg Kapitalforvaltning - Investorkveld Trondheim 21.09.17](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022042707/5a65a29e7f8b9af2638b47e3/html5/thumbnails/1.jpg)
Nordnet Trondheim
![Page 2: Dette er våre favorittaksjer og -sektorer - Alfred Berg Kapitalforvaltning - Investorkveld Trondheim 21.09.17](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022042707/5a65a29e7f8b9af2638b47e3/html5/thumbnails/2.jpg)
Sterk utvikling på Oslo Børs siste årene. Steg 12 % i 2016. Opp 11 % i år.
Kilde: OSEBX, Bloomberg 18/9 2017
OSLO BØRS
2
2013:
+23.6 %
2014:
+5.0 %
2015:
+5.9 %
2016:
+12.1 %
2017
YTD:
+11,3%
![Page 3: Dette er våre favorittaksjer og -sektorer - Alfred Berg Kapitalforvaltning - Investorkveld Trondheim 21.09.17](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022042707/5a65a29e7f8b9af2638b47e3/html5/thumbnails/3.jpg)
Syklisk og finans best av sektorene hittil i år ved siden av Telenor .Konsum har
reversert fallet fra tidligere i år. Energi eneste av de store i minus.
Kilde: Oslo Børs 18/9 2017
OSLO BØRS – SEKTORUTVIKLING I 2017
3
![Page 4: Dette er våre favorittaksjer og -sektorer - Alfred Berg Kapitalforvaltning - Investorkveld Trondheim 21.09.17](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022042707/5a65a29e7f8b9af2638b47e3/html5/thumbnails/4.jpg)
Lenge siden forrige gang estimatene utviklet seg positivt i starten av året. Ned
etter første kvartal. Litt bedre etter andre kvartal.
Kilde: Alfred Berg, Bloomberg 31/8 2017
INNTJENINGSESTIMATER PÅ OSLO BØRS (OSEBX)
4
![Page 5: Dette er våre favorittaksjer og -sektorer - Alfred Berg Kapitalforvaltning - Investorkveld Trondheim 21.09.17](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022042707/5a65a29e7f8b9af2638b47e3/html5/thumbnails/5.jpg)
Stor oppjustering for oljeservice hittil i år
Kilde: Bloomberg 31.08.2017
Oslo Børs
5
Estimatendringer hittil i år (forventet inntjening per aksje i 2017):
![Page 6: Dette er våre favorittaksjer og -sektorer - Alfred Berg Kapitalforvaltning - Investorkveld Trondheim 21.09.17](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022042707/5a65a29e7f8b9af2638b47e3/html5/thumbnails/6.jpg)
ENERGI
6
I praksis har vi nå balanse mellom produksjon og etterspørsel.
Overraskende god disiplin i Opec på produksjonskutt.
Kilde: Alfred Berg, US Dept. of Energy, IEA, Bloomberg 31/8 2017
![Page 7: Dette er våre favorittaksjer og -sektorer - Alfred Berg Kapitalforvaltning - Investorkveld Trondheim 21.09.17](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022042707/5a65a29e7f8b9af2638b47e3/html5/thumbnails/7.jpg)
ENERGI
7
Rigger onshore USA flater ut . USA bruker dobbelt så mye som de produserer
Kilde: Bloomberg
![Page 8: Dette er våre favorittaksjer og -sektorer - Alfred Berg Kapitalforvaltning - Investorkveld Trondheim 21.09.17](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022042707/5a65a29e7f8b9af2638b47e3/html5/thumbnails/8.jpg)
ENERGI
8
Kostnader olje.
Kilde: Pareto sec
Johan Sverdrup
![Page 9: Dette er våre favorittaksjer og -sektorer - Alfred Berg Kapitalforvaltning - Investorkveld Trondheim 21.09.17](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022042707/5a65a29e7f8b9af2638b47e3/html5/thumbnails/9.jpg)
FISK
9Kilde: Bloomberg, Alfred Berg
Lakseprisen ned fra rekordnivåer. Analytikerne forventer fortsatt gode priser de
neste årene, rundt 50-60 kr/kg.
![Page 10: Dette er våre favorittaksjer og -sektorer - Alfred Berg Kapitalforvaltning - Investorkveld Trondheim 21.09.17](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022042707/5a65a29e7f8b9af2638b47e3/html5/thumbnails/10.jpg)
FISK
10Kilde: Bloomberg, Alfred Berg, SEB, Kontali
Lav tilbudsvekst de neste årene. Produksjon i 2018 forventes å ligge under 2015 nivå.
Global produksjon, atlantisk laks (tonn):
Veksten i Chile blir avgjørende
for prisen fremover.
Forventes å være tilbake på
2015 nivå i 2018.
Chile
![Page 11: Dette er våre favorittaksjer og -sektorer - Alfred Berg Kapitalforvaltning - Investorkveld Trondheim 21.09.17](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022042707/5a65a29e7f8b9af2638b47e3/html5/thumbnails/11.jpg)
FISK
11
Laks er fortsatt bra priset mot fisk i fra Middelhavet .
Kilde: Menyen restaurant Il Paradisio, Palma , Mallorca 11/9-17
![Page 12: Dette er våre favorittaksjer og -sektorer - Alfred Berg Kapitalforvaltning - Investorkveld Trondheim 21.09.17](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022042707/5a65a29e7f8b9af2638b47e3/html5/thumbnails/12.jpg)
Kilde: Bloomberg 31/8 2017
FINANS - BANK
Etter mange år med fokus på reguleringer og egenkapital
oppbygging kan vi begynne å se på driften igjen. NIBOR er viktig
for rentenettoen
12
![Page 13: Dette er våre favorittaksjer og -sektorer - Alfred Berg Kapitalforvaltning - Investorkveld Trondheim 21.09.17](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022042707/5a65a29e7f8b9af2638b47e3/html5/thumbnails/13.jpg)
BANK
13Kilde: Alfred Berg, Bloomberg
07.08.2017
Tapsforventningene ser fornuftige ut
![Page 14: Dette er våre favorittaksjer og -sektorer - Alfred Berg Kapitalforvaltning - Investorkveld Trondheim 21.09.17](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022042707/5a65a29e7f8b9af2638b47e3/html5/thumbnails/14.jpg)
Kilde: Axactor,B2 Holding
FINANS – GJELD – VI LIKER DETTE SEGMENTET
14
Kjøpe gjeld til langt under pålydende og kreve inn dette. Banker vil ha
dette ut av balansen .
Kjøpe gjeld
10-60% av kravet
Leasing/
FactoringBanker
Telekom,
Forbruk osv
Kreve inn mest mulig
av denne gjelden
til lavest mulig kostnad
![Page 15: Dette er våre favorittaksjer og -sektorer - Alfred Berg Kapitalforvaltning - Investorkveld Trondheim 21.09.17](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022042707/5a65a29e7f8b9af2638b47e3/html5/thumbnails/15.jpg)
RÅVARER – VI LIKER NORSK HYDRO
15Kilde: Alfred Berg, Bloomberg
Aluminium – Kina snakker miljø, kutter i forurensende sektorer som bruker kull.
Norsk Hydro – estimater på vei opp
Etterspørselen stiger 3-5% i året
Aluminium er lettere i vekt og kan resirkuleres
- Bilindustrien
- Byggeindutrien
![Page 16: Dette er våre favorittaksjer og -sektorer - Alfred Berg Kapitalforvaltning - Investorkveld Trondheim 21.09.17](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022042707/5a65a29e7f8b9af2638b47e3/html5/thumbnails/16.jpg)
ALFRED BERG GAMBAK
16Kilde: Alfred Berg, 31/8/2017
0% 5% 10% 15% 20% 25% 30%
Telekom
Forbruk
Forsyning
IT
Eiendom
Farmasi
Industri
Energi
Materialer
Konsum
Finans
Bransjefordeling Gambak
![Page 17: Dette er våre favorittaksjer og -sektorer - Alfred Berg Kapitalforvaltning - Investorkveld Trondheim 21.09.17](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022042707/5a65a29e7f8b9af2638b47e3/html5/thumbnails/17.jpg)
ALFRED BERG GAMBAK – ENDRINGER 2017
17Kilde: Alfred Berg, 31/8/2017
![Page 18: Dette er våre favorittaksjer og -sektorer - Alfred Berg Kapitalforvaltning - Investorkveld Trondheim 21.09.17](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022042707/5a65a29e7f8b9af2638b47e3/html5/thumbnails/18.jpg)
ALFRED BERG GAMBAK
18Kilde: Alfred Berg, 31/8/2017
![Page 19: Dette er våre favorittaksjer og -sektorer - Alfred Berg Kapitalforvaltning - Investorkveld Trondheim 21.09.17](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022042707/5a65a29e7f8b9af2638b47e3/html5/thumbnails/19.jpg)
Kilde: Alfred Berg, 31/8/17
Fisk Materialer/Syklisk
Finans
Energi med
solide balanser
Borregaard
Aker BP
Yara
Subsea 7
SR Bank
Lerøy
Sp Midt-Norge
Norsk HydroBakkafrost
19
ALFRED BERG GAMBAK – TEMAER FREMOVER
AxactorB2 Holding
Aker Solution
Skandiabanken
Protector
Grieg Seafood
![Page 20: Dette er våre favorittaksjer og -sektorer - Alfred Berg Kapitalforvaltning - Investorkveld Trondheim 21.09.17](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022042707/5a65a29e7f8b9af2638b47e3/html5/thumbnails/20.jpg)
-500%
0%
500%
1000%
1500%
2000%
2500%
3000%
3500%
slu
ttd
ato
30
.jun
.91
31
.mar
.92
31
.de
s.9
23
0.s
ep
.93
30
.jun
.94
31
.mar
.95
31
.de
s.9
53
0.s
ep
.96
30
.jun
.97
31
.mar
.98
31
.de
s.9
83
0.s
ep
.99
30
.jun
.00
31
.mar
.01
31
.de
s.0
13
0.s
ep
.02
30
.jun
.03
31
.mar
.04
31
.de
s.0
43
0.s
ep
.05
30
.jun
.06
31
.mar
.07
31
.de
s.0
73
0.s
ep
.08
30
.jun
.09
31
.mar
.10
31
.de
s.1
03
0.s
ep
.11
30
.jun
.12
31
.mar
.13
31
.de
s.1
33
0.s
ep
.14
30
.jun
.15
31
.mar
.16
31
.de
s.1
6
SIDEN OPPSTART– OVER 2.000 % MERAVKASTNING ETTER HONORARER
+ 2.845 %
Kilde: Oslo Børs. Tall per 31. august 2017. Alle tall etter fradrag for forvaltningshonorar. Refindeks; OSEFX +
TOTX
+829 %
![Page 21: Dette er våre favorittaksjer og -sektorer - Alfred Berg Kapitalforvaltning - Investorkveld Trondheim 21.09.17](https://reader033.fdocuments.net/reader033/viewer/2022042707/5a65a29e7f8b9af2638b47e3/html5/thumbnails/21.jpg)
SPAREAVTALE PÅ 1000 KRONER PR MÅNED I ALFRED BERG GAMBAK
Totalt innskutt beløp siden oppstart* kroner 322.000
Kilde: Alfred Berg og Bloomberg pr 31.08.17, oppstart 1990
*Beregnet etter honorarer siden oppstart i november 1990, tallene er ikke justert for inflasjon
323000
3,256,430
0
500,000
1,000,000
1,500,000
2,000,000
2,500,000
3,000,000
3,500,000
1-N
ov-
90
1-S
ep
-91
1-J
ul-
92
1-M
ay-9
3
1-M
ar-9
4
1-J
an-9
5
1-N
ov-
95
1-S
ep
-96
1-J
ul-
97
1-M
ay-9
8
1-M
ar-9
9
1-J
an-0
0
1-N
ov-
00
1-S
ep
-01
1-J
ul-
02
1-M
ay-0
3
1-M
ar-0
4
1-J
an-0
5
1-N
ov-
05
1-S
ep
-06
1-J
ul-
07
1-M
ay-0
8
1-M
ar-0
9
1-J
an-1
0
1-N
ov-
10
1-S
ep
-11
1-J
ul-
12
1-M
ay-1
3
1-M
ar-1
4
1-J
an-1
5
1-N
ov-
15
1-S
ep
-16
1-J
ul-
17