Como Levantar Capital para sua Startup - Hub Escola ´14
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COMO LEVANTAR CAPITAL PARA SUA STARTUP
Ricardo Moraes
Quem sou eu
Quem sou eu
Quem sou eu
Mentor de aceleradora
Rede de Anjos
Organizador, Mentor, Jurado, Participante, Apoiador....
E algumas Startups
Levantar ou não levantar?
Bootstrapping
Aceleradoras
Aceleradoras
Aceleradoras
Mentoria Networking Capital financeiro
Alguém acreditou na sua idéia!
Mais do que isso...
Levantar ou não levantar? SIM!
- Investidor no final da apresentação de sua Startup
O ciclo financeiro de uma Startup
Mirando no investidor anjo certo
• Qual é a experiência dele com investimentos
• Converse com uma referência (Startups investidas)
• O que eles conhecem da sua indústria
• Quais contatos eles tem para:• Vendas• Alianças• Canais de distribuição
• Se eles conseguem trazer mais investidores
• Se eles vão querer se envolver na empresa. Que tipo de relação. Se eles vão estar MUITO ocupados sempre que precisarem
• Como é a química entre você e o investidor anjo
Valuation
Valor presente – Valor Futuro do capital
PV = Valor PresenteFV = Valor Futuro i = Fator de desconton = Período
Demonstrativos Financeiros
Balanço Patrimonial
Demonstração do resultado do exercício
Fluxo de caixa
Balanço Patrimonial
Demonstração do Resultado do Exercício
= EBITDA
Fluxo de Caixa
Capex – Despesa de capital
• Calcule as mudanças ano a ano nos ativos. Se o balanço patrimonial mostrar R$1 milhão em ativos em 2010 e R$2 milhões em 2011, a mudança de ativos foi de R$1 milhão.
• Calcule as mudanças ano a ano nos passivos. Se o balanço patrimonial mostrar R$500.000 em passivos em 2010 e R$1 milhão em 2011, a mudança de passivos foi de R$500.000.
• Subtraia a mudança ano a ano nos ativos da mudança ano a ano nos passivos. Essa é a sua despesa de capital.
WACC – Custo de Capital Médio Ponderado
CAPM - Capital Asset Pricing Model
Retorno esperado = Rf + B (Rm – Rf)
Rf = Risco livreB = BetaRm = Risco de mercado
Valuation
Valuation “Ballpark”
Não existe um número exato.
Sempre traçar cenários:
• Pessimista• Moderado• Otimista
Ex.:
“Minha empresa vale entre
R$ 1.000.000,00 – 2.000.000,00
Diversos funding rounds e diluição
Pre-Money valuation
Termo usado em Venture Capital e Private Equity para determinar o Valor de uma empresa antes do aporte decapital.
Post-Money valuation
Termo usado para o valor da empresa após o aporte de capital.
Diversos funding rounds e diluição
Ex.:
Um investidor faz um aporte de capital de $ 1.000.000,00 em troca de 20% de uma empresa.
Isso faz com que a empresa tenha um Post-Money Valuation de $ 5.000.000,00
O Pre-Money Valuation implícito fica em $ $ 4.000.000,00
Diversos funding rounds e diluição
O time de founders recebe um aporte de investimento anjo de $500k por 20% da empresa.
Em seguida Eles recebem no round Series A um investimento de $ 3M e teve um pedido de stock options para incentivar a gestão.
Diversos funding rounds e diluição
No round Series B, os investidores pedem mais um stock option, mas agora para os empregados, para recrutar talentos
Diversos funding rounds e diluição
No round Series C, os investidores pedem mais um stock option, mas agora para os empregados, para recrutar talentos
Diversos funding rounds e diluição
http://www.bothsidesofthetable.com/2011/10/14/understanding-how-dilution-affects-you-at-a-startup/
O processo de captação de recursos
Startup Dream Team
BusinessDesignerProgrammer
Advisor
O processo de captação de recursos
Teaser
Teaser
NDA
NDA
Pitch Deck
• Quem são vocês
• Qual é a oportunidade
• O mercado que irá atuar
• Qual é a sua solução
• Seus diferenciais
• O que está buscando
Pitch Deck
http://bestpitchdecks.com/
CIM – Company Information Memorandum
Term Sheet
Tag AlongDireito aos acionistas minoritários de vender suas ações em conjunto com os acionistas majoritários.
Drag AlongDireito da maioria dos acionistas de “forçarem” a venda da minoria dos acionistas em caso de venda total.
Vesting periodPeríodo em que a pessoa tem direito, mas não passa a ser acionista até o período de “vesting” acabar.
Pool de talentosParte das ações separadas para premiar e incentivar os talentos da empresa.
Anti-diluição
Governança
Term sheet é um acordo e não um contrato. Negocie!
Vamos praticar!
Obrigado e bons negócios!
Contatos:
[email protected]/+RicardoMoraes2011/[email protected]/in/moraesricardo