CHINA 10 CHINA Universe
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2015년 3월 19일 목요일 오늘의 차트 - 유로화의 장기하락 사이클 KOREA 30 – KB금융, 도레이케미칼(신규) CHINA 10 CHINA Universe 글로벌 ETF 탐방 브리핑 – 성신양회 수급 빅매치 Market Indicators 증시 캘린더
Transcript of CHINA 10 CHINA Universe
2015년 3월 19일 목요일
오늘의 차트 - 유로화의 장기하락 사이클
KOREA 30 – KB금융, 도레이케미칼(신규)
CHINA 10
CHINA Universe
글로벌 ETF
탐방 브리핑 – 성신양회
수급 빅매치
Market Indicators
증시 캘린더
2015. 3. 19
Samsung Daily
박정우의 오늘의 차트
유로화의 장기하락 사이클
밀레니엄을 앞둔 1999년 1월은 새천년준비로 전세계는 들떠있었다. 그 세기말의 끝에서 유로화
는 기적처럼 탄생했다. 유로화의 이론적 기반은 노벨 경제학상을 수상한 로버트 먼델이 제시한
“최적 통화지역(Optimal Currency Area)”이지만 정치와 역사적 기반은 그보다 단단했다.
멀리는 카이사르부터 가깝게는 나폴레옹과 히틀러까지 유럽통합은 정치적 꿈과 야심의 상징이었
다. 그 무력이 성공하지 못한 과업을 유로화는 해냈다. 그러나, 시작은 초라했다. ECB가 유로화
에 대한 통화정책을 수행하기 시작했지만 아직 시장은 조지 소로스와 영란은행의 굴욕을 똑똑히
기억하고 있었다. 미국의 경제학자들은 유로화를 조롱하고 조만간 없어질 통화라는데 이견이 없
어보였다. 2002년 말까지 유로화는 탄생한지 3년이 넘도록 달러화 대비 1:1 패러티를 밑도는
0.8~0.9를 맴돌았다. 초대 ECB 총재였던 네덜란드 두젠버그의 인상만큼이나 유로화는 희미했다.
통화는 중앙은행 총재를 닮아가는 것일가? 프랑스 출신 장 클로드 트뤼쉐가 ECB를 책임지기 시
작하면서 유로화는 강철체력으로 유명했던 트리쉐만큼 강해진다. 유로화의 전성시대는 그렇게
2000년대 중반에 열리면서 2008년에 정점을 찍고 이후 내려오기 시작한다.
아래 차트는 유로화의 장기 사이클을 비교한 것이다. 유로화 공식출범은 1999년부터이지만 로이
터에서는 1957년부터 장기시계열 환율을 제공해준다. 유로화 최근 사이클은 1985년 저점에서
1992년 고점을 기록했다. 이후 2000년 저점에서 2008년 고점을 기록한 이후 하락추세가 지속
되고 있다. 역사의 반복은 외환시장의 특징이다. 과거 사이클의 반복이 다시 나타난다면 이번 하
락 사이클 역시 2016년 중반까지 이어질 것으로 보인다.
그림 1. 유로화 장기하락 사이클의 재현
자료: Thomson Reuters
02 2020 7029
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D D+600 D+1200 D+1800 D+2400 D+3000 D+3600 D+4200
1985-2002(좌측) 2001년 이후 (우측)
(유로/달러) (유로/달러)
7~8년 8~9년
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2015. 3. 19
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KOREA 30 편·출입 코멘트
신규편입: KB금융(105560)
주요 투자포인트
KB금융의 현 주가는 올해 컨센서스 기준 P/B 0.53배로 2009년 이후 가장 낮은 수준. 반면
어닝 파워는 개선되어 현 시점에서 주가 하락 리스크는 제한적. 기준금리 인하에 따른 NIM
하락은 부담이나 대출 성장 회복 등으로 상쇄될 전망이며, 올해 경영진 변화에 따른 구조적
변화가 긍정적으로 진행 중으로 타 은행대비 밸류에이션 갭 축소 기대
가계대출 중심의 자산성장률 회복 및 Credit cost 안정화: 상대적으로 금리가 높은 가계대
출과 중소기업대출 중심의 대출 성장률 회복으로 기준금리 하락 영향 상쇄를 기대. 또한 부
실자산의 적극적인 매각·상각 등을 통한 자산 건전성 개선으로 Credit cost 개선세
LIG손보 인수 등을 통한 이익 다변화 및 지배구조 개선 기대: 은행 업종 내 가장 높은 자본
비율 보유로 LIG손보 인수와 같은 비유기적 성장동력 확보 및 다각화가 가능하며 배당 증
가 기대도 유효. 신임 회장 취임 이후 외압에 흔들리지 않는 경영 지속성 유지를 위한 토대
마련 기대
Trading band : 37,500원 ~ 43,000원
편입 제외: 창해에탄올(004650)
편입 제외 사유
편입 이후 단기 급등에 따른 차익 실현: 최근 단기 급등에 따라 2월 17일 편입 이후
+23.9%의 수익률 실현하며 편입 제외. 저도수 소주시장 확대 및 주정업 노하우의 베트남
수출에 다른 실적 개선이라는 기존의 투자 포인트는 유효. 신사업으로 추진 중인 화장품 원
료 제조 부문에 대해서도 긍정적인 시각 유지
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2015. 3. 19
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KOREA 30 편·출입 코멘트
신규편입: 도레이케미칼(008000)
주요 투자포인트
동사는 국내 2위의 폴리에스터 섬유 생산 업체이자 세계 4위의 RO(역삼투압) 필터 업체로
웅진그룹에서 일본 Toray로 매각된 후 본격적인 턴어라운드가 진행되고 있음
1) Toray의 영업망을 활용한 고객 다변화 효과 기대: 모회사 Toray의 영업망을 활용해 일
본 완성차 업체(단섬유) 및 유니클로(장섬유)로 매출처를 다변화하며 중장기 성장 동력을
확보하였음. 특히 섬유 부문은 주력 제품인 저용점 섬유의 증설이 2015년 하반기에 계획되
어 있어 매출 성장에 대한 기대감을 높아지고 있음 (CAPA 기존 10만톤 / 신규 17만톤)
2) 필터 사업부는 중국 정수기 시장 성장의 중장기 수혜 기대: 2014년 중국 정수기 시장
규모는 270억위안(4.8조원)으로 3/4선 도시까지 시장이 확대되며 제조업체가 증가 중.
반면 글로벌 정수기 필터 시장은 다우케미칼·니토덴코·도레이케미칼이 90%를 점유하
며 과점하고 있어 가격 결정력을 보유하고 있음
3) Trading band: 14,700원~18,000원
편입 제외: 벽산(007210)
편입 제외 사유
기관 매물 출회에 따른 탄력 둔화: 금주 건자재 업종에 대한 기관들의 차익 매물이 출회되
면서 주가 탄력이 둔화되어 편입 제외. 건축물 외장재의 난연성 기준 강화로 고사양 제품
수요처가 확대되고 국제유가 하락으로 원가율이 개선되어 중장기 실적 개선이라는 기존의
투자 포인트는 유효하다는 판단
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KOREA 30 포트폴리오
KOREA30 연간 수익률 (2015. 1. 2 ~ 3. 18)
KOREA 30 KOSPI 초과 수익률
+6.84% +5.89% +0.95%p
1. 성장형 포트폴리오
종목 주가 (원) 투자포인트 편입일 수익률
현대건설
(000720) 49,800
- 아파트 매매시장 활성화와 기준금리 인하로 국내 주택시장 회복 지속 - 해외 악성 프로젝트 종료와 자회사 현대엔지니어링 성장으로 실적 개선
3/13 (+0.6%)
삼성SDI
(006400) 137,500
- 갤럭시 S6 출시로 소형전지 실적 개선, 반도체 소재 관련 매출 성장세 - 중국의 전기차 보급 정책과 글로벌 배터리팩 업체 인수로 성장세 강화
3/3 (-1.1%)
한국항공우주*
(047810) 50,300
- 차세대 한국형 전투기 사업(KFX) 수주를 통해 글로벌 기업 도약 기대 - 항공 군수 시장 확대, 보잉과 에어버스 기체부품 수주로 고성장 지속
3/3 (+0.9%)
삼성전자
(005930) 1,503,000
- 글로벌 시장에서 갤럭시 S6의 성공적 출시를 통한 실적 모멘텀 기대
- 자사주매입· 배당확대 등 주주환원 정책 강화로 밸류에이션 재평가 진행 1/2 (+13.3%)
코웨이
(021240) 89,900
- 렌탈 부문 판매 호조 및 신제품 출시에 힘입어 안정적 실적 성장 지속 - 안정적인 현금흐름을 바탕으로 한 주주환원정책 개선 기대
2/3 (+1.5%)
LG생활건강
(051900) 737,000
- 면세점 채널을 통한 프레스티지 화장품 매출 급증으로 수익성 개선 - 사상최대 실적 경신으로 동종 업체 대비 밸류에이션 메리트 부각
1/28 (+17.7%)
SK하이닉스
(000660) 46,250
- 과점화된 글로벌 메모리 시장內 차별화된 원가 경쟁력 보유 - 경쟁업체인 마이크론의 미세공정 전환 차질에 따른 반사이익 기대
1/13 (-5.6%)
아모레퍼시픽
(090430) 3,084,000
- 고마진 면세점 채널 성장에 힘입어 국내외 화장품 사업 이익성장 지속 - 중국 내 주요 브랜드 추가 출점과 점당 효율 개선으로 매출 성장 기대
1/2 (+38.9%)
SK C&C
(034730) 213,500
- 15년 반도체모듈·중고차 유통 등 신사업 본격화로 성장모멘텀 지속
- SK텔레콤·SK하이닉스 등의 빅테이터 플랫폼 투자 확대 수혜 1/2 (0.0%)
CJ
(001040) 168,000
- 내수부양 정책강화로 국내 최대 소비재 지주회사로의 위상강화 - 올리브영, 푸드빌 턴어라운드와 제일제당 등 주력 자회사 수익성 개선
1/2 (+7.7%)
엔씨소프트
(036570) 174,500
- 기존 게임의 외형 성장과 모바일 게임 출시 본격화로 실적 성장성 부각 - 예년대비 6배 수준인 주당 3,430원의 고배당 결정으로 주주친화 정책 강화
1/2 (-4.1%)
(다음 페이지에 계속)
주식전략팀 [email protected]
02 2020 7035
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2015. 3. 19
Samsung Daily
종목 주가 (원) 투자포인트 편입일 수익률
메디톡스*
(086900) 352,400
- 미국 Allergan사와 차세대 메디톡신의 공급계약 및 기술수출 완료 - 신공장 본격 가동과 글로벌 임상 3상 진입으로 성장 모멘텀 본격화
1/2 (+10.1%)
SK케미칼*
(006120) 58,100
- 다수의 프리미엄 백신 파이프 라인 보유로 생명과학사업부 성장성 부각 - 최대주주의 지분 확대로 기업가치 상승을 위한 신사업 강화 기대
1/2 (-9.2%)
CJ CGV
(079160) 59,300
- 가격다변화 정책 및 3D/4D 영화 증가로 구조적인 판가 상승기 진입 - 중국 시장 투자회수기 진입과 지속적인 외형확장을 통한 성장성 확보
1/2 (+9.8%)
2. 밸류형 포트폴리오
종목 주가 (원) 투자포인트 편입일 수익률
KB금융
(105560) 38,850
- 가계대출 중심의 자산 성장률 회복 및 Credit cost 안정화 - LIG손보 인수 등을 통한 이익 다변화 및 지배구조 개선 기대
3/19 (신규)
현대모비스
(012330) 260,000
- 신차 효과와 고마진 핵심부품 매출 비중 상승에 따른 실적 개선 기대 - 해외 A/S 부품 사업 매출 증가, 외화매출 헷지에 따른 수익성 유지
3/4 (+1.6%)
강원랜드
(035250) 33,800
- 인당 Drop액 증가세와 증설 영업장의 가동률 상승으로 실적 개선 추세 - 2015년 주당 예상 배당금 1,035원으로 약 3% 수준의 배당수익률 기대
2/25 (+0.1%)
대상
(001680) 41,550
- 대규모 리뉴얼 효과 본격화 및 브랜드 교체 관련 일회성 비용 마무리 - 국제 곡물 가격 하향 안정과 단기 환율 부담 완화로 수익성 개선 기대
1/23 (+18.5%)
현대차
(005380) 182,000
- 안정적 이익 창출과 적극적 주주친화정책 제시로 배당성향 상승 예상 - 금융위기를 제외 시 역사적 저점 수준 밸류 및 해외공장 증설 기대
1/2 (+7.7%)
한국전력
(015760) 44,750
- 본사부지 매각대금 유입과 정부의 배당확대 정책 감안 시 고배당 예상 - 신규원전 가동 등 발전믹스 개선 및 발전총량 증가로 이익 개선 기대
1/2 (+4.8%)
SK텔레콤
(017670) 281,500
- 단통법 이후 통신업계 마케팅 경쟁 완화로 인한 수익성 개선세 지속 - 3.7% 수준의 배당수익률을 보유하고 있어 안정적인 주가 흐름 기대
1/2 (+5.0%)
KCC
(002380) 545,000
- 부동산 3법 통과로 인한 재건축 및 분양 시장 활성화 수혜 기대
- 제일모직 보유 지분가치 증대로 인한 기업가치 상승 가능성 부각 1/2 (+4.8%)
현대백화점
(069960) 144,500
- 15년 대형 쇼핑몰 4곳 출점을 통한 외형확장으로 성장 모멘텀 부각 - 신규출점 기반한 15년 연매출 YoY 14% 증가로 실적 턴어라운드 기대
1/2 (+17.5%)
(다음 페이지에 계속)
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2015. 3. 19
Samsung Daily
3. 스몰캡 포트폴리오
종목 주가 (원) 투자포인트 편입일 수익률
도레이케미칼
(008000) 15,750
- 일본 Toray社의 영업망을 활용한 고객 다변화로 실적 성장 기대 - 중국 정수기 시장 고성장에 따른 필터 사업부 중장기 수혜 전망
3/19 (신규)
성신양회 *
(004980) 12,400
- 시멘트 업계 장기 구조조정으로 인한 과점화 수혜로 실적 개선 본격화
- 신규 분양 및 수도권 재건축 ∙ 재개발 물량 급증으로 시멘트 매출 확대 3/11 (+0.4%)
쿠쿠전자 *
(192400) 186,500
- 1인 가구수 증가 트랜드와 함께 소형가전 부문의 장기 성장성 보유
- 춘절기간 면세점 매출이 전년 대비 100% 증가하며 요우커 모멘텀 부각 3/3 (-5.1%)
LG하우시스 *
(108670) 181,500
- 신규주택 분양 물량 증가와 재건축·재개발 규제 완화로 전방 시장 확대
- 국제유가 하락으로 인한 원가 부담 완화로 수익성 개선세 지속 3/3 (-6.2%)
신세계푸드 *
(031440) 136,000
- 식자재 유통 시장이 대기업 위주로 재편되며 수익성 개선세 진행
- 조선호텔베이커리 사업의 합병으로 1분기부터 턴어라운드 모멘텀 부각 3/3 (+3.0%)
한진 *
(002320) 68,200
- 1인 가구 증가와 해외 직구 시장 성장으로 택배사업 구조적 성장기 진입
- 대한항공 주식 9.5% 등 보유자산 매각을 통한 재무구조 개선 가능성 2/25 (+14.2%)
이오테크닉스 *
(039030) 129,000
- 반도체, 스마트폰 등 IT 산업 미세화 공정 확대로 레이저장비 수주 증가
- 사물인터넷 시장 확대에 따른 레이저 적용처 확대로 안정적인 이익 성장 2/6 (+3.9%)
참고: * 당사 비커버리지 종목 / 계열사 – 삼성전자, 삼성SDI /
상기 종목은 스타일별로 시가총액 순으로 나열
KOREA 30 스몰캡 포트폴리오 內 창해에탄올과 벽산을 편입 제외하고 밸류형 포트폴리오에 KB금융을 스몰캡 포트폴리
오에 도레이케미칼을 신규 편입합니다. 자세한 내용은 첨부한 종목 교체 코멘트를 참조해 주시기 바랍니다.
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2015. 3. 19
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CHINA 10 포트폴리오
CHINA 10 연간 누적 수익률
(2015. 1. 2 ~ 3. 18)
CHINA 10
+9.39%
종목 (티커) 주가 투자포인트 편입일 수익률
백시통뉴미디어
(600637)
CNY
48.56 -중국 최대 미디어그룹 중 하나인 상해동방미디어그룹(SMG)의 자회사
-IPTV/인터넷TV/모바일TV/온라인동영상 등 매스미디어 전 라이선스 보유 3/18 (+9.1%)
보리부동산
(600048)
CNY
10.41 -정부소유의 주택개발전문 부동산업체로, 경기침체기에도 강력한 성장세 유지
-14년 상반기 중국 시장점유율 2.5%로 4위, 개발가능한 우량토지 기 확보중 3/10 (+9.5%)
항천정보
(600271)
CNY
44.45 -중국 부가가치세 세무처리 위조방지시스템 분야 시장점유율 90%의 국유기업
-RFID/IC카드/관리소프트웨어 독보적, 15년 정부 증치세시스템 확대 수혜 3/4 (+6.9%)
상해국제공항
(600009)
CNY
25.23 -유가하락에 따른 항공료 인하 등 호재로 비행기 운항횟수 및 승객수 증가
-연말 상해 디즈니랜드 오픈 후 16年 관광객 1,000만명 증가 예상 1/27 (+18.5%)
중국평안보험
(601318)
CNY
77.42 -중국민영보험사 1위 업체로, 성장하는 중국 건강보험 시장의 수혜주
-14년 업계 최고의 보험료 수익 달성, 전년비 매출성장률이 19%로 성장 확대 1/2 (+3.6%)
상해자동차
(600104)
CNY
25.16 -중국 내 판매대수 1위 폭스바겐, 2위 GM을 합작 파트너로 보유(M/S 25%)
-중국 1인당 자동차 보유대수 확대를 통한 성장 및 높은 배당수익률이 장점 1/2 (+17.2%)
중국중철
(601390)
CNY
9.09 -중국 최대 철도건설업체로 고속철도에서 지하철까지 안정적 사업모델 구축
- one belt one load 정책에 따른 해외수주 모멘텀이 부각되면서 실적개선 기대 1/2 (-2.3%)
복성제약
(600196)
CNY
24.44 -핵심사업인 제약사업을 기반으로 진단/의료기기 등으로 다변화된 사업모델 구축
-약품제조 사업이 고속 성장하는 가운데, 민간병원 사업이 성장동력으로 부가 1/2 (+15.8%)
중국국제여행사
(601888)
거래
정지 -대주주 중국국여그룹의 중대사항 계획으로 인해 3월 16일부터 거래정지
-3월 17일부터 5거래일 내 관련사항 재공시 및 거래재개 예정 1/2 (+15.7%)
정주우통버스
(600066)
CNY
28.09 -중국버스 시장점유율 1위 업체로, 친환경버스 제조 분야에서 절대 강자
-15년이후 강화된 중국의 환경법규에 따라 친환경버스 고속성장 지속 예상 1/2 (+25.8%)
참고: China 10 종목은 후강퉁 주식으로 구성.
China Center(中中 中中)
02 2020 7032
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2015. 3. 19
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CHINA Universe
종목
(티커) 산업 투자포인트
시가총액
(억원)
중신증권
(600030) 증권
-중국 최대 증권사로 브로커리지, IB, 자산관리 等 全부문에서 상위경쟁력 유지
-H주 증자 발행으로 자본력 확대 예상, D+0 제도 시행 時 최대 수혜 예상 559,841
내몽고이리실업그룹
(600887) 식음료
-중국 유제품 관련 선두업체로 고급 유제품 시장 확대의 수혜 예상
-해외진출 확대, 다년간 축적해 온 브랜드파워와 유통망을 통해 매출 증대 예상 154,552
해천미업
(603288) 식음료
-중국 최대 조미료(간장/굴소스 등) 제조업체로 경쟁력 있는 브랜드 이미지 보유
-고급브랜드 비중 확대와 안정적 유통망을 바탕으로 순이익 20%이상 성장 전망 132,800
중항동력
(600893) 방산
-중국 최대 항공기 엔진 생산기업으로, 15년~16년 20%이상의 실적 성장 기대
-중국 정부의 방위산업 개혁 및 지원과 국방장비 선진화에 따른 수혜 전망 122,292
구주통
(600998) 유통
-중국 4위 의약품 유통업체로, 11~14년 매출액 CAGR 16% 상승
-유통망의 경쟁력 및 고객기반으로 제약 전자상거래 시장 선점 73,495
강소장전테크
(600584) 반도체
-중국 1위, 글로벌 6위 반도체 패키징/테스트 업체
-글로벌 4위 업체 인수로 강력한 시장지위 확보, 정부의 반도체 육성정책 수혜 26,138
상해포동발전은행
(600000) 은행
-중국 공기업 개혁 정책 및 상해자유무역지구 개발에 따른최대 수혜 예상
-15년 지준율 인하, 예대비율 완화 等 우호적 정책에 따른 실적 개선 기대 518,380
중국남차
(601766)
운수
장비
-중국철도산업의 해외수주 확대의 최대 수혜주
-중국북차와의 합병으로 글로벌 경쟁력 강화, 비용 절감 等 성장 모멘텀 확대 323,954
귀주모태주
(600519) 양조
-중국 내 1등 바이주 생산기업으로, 경영상황 및 유통 채널 양호
-과거 10년간 매출 30배 증가, '14년 실적의 예측치 상회 및 배당성향 제고 전망 398,600
대진철도
(601006)
철도
운송
-석탄운송 위주의 종합 철도운송기업으로, 15년 중국 철도개혁 테마주
-PER 10배로 글로벌 철도기업 평균(17-20배) 대비 저평가 290,348
국투전력홀딩스
(600886) 전력
-국가개발투자공사(SDIC) 소유의 화력/수력발전 기업
-야롱강 수력발전소 개발로 본격적 성장모멘텀 확보 및 수익성 대폭 개선 127,425
청도하이얼
(600690)
백색
가전
-09년 이후 5년 연속 글로벌 백색가전 시장점유율 1위
-내수비중 90%, 일본 산요 등 해외기업 인수합병을 통해 해외시장 판매 확대 127,396
항서제약
(600276) 제약
-중국 최대 제너릭 약품 생산기업으로, 특히 항암, 마취 분야의 대표기업
-중국 유일 FDA 주사제 심사 통과로 제제 수출 및 특허를 통한 실적상승 기대 113,252
만화화학
(600309)
소재/
화학
-중국 최대 MDI 생산기업으로, 15년 연태공업단지 신설에 따른 생산 확대 기대
-안정적인 매출 성장 및 양호한 해외시장 수요 86,466
상해백연그룹
(600827) 유통
-중국 유통업계를 선도하는 상해시 우량 국유기업으로, 디즈니랜드 수혜주
-국유기업개혁에 힘입어 '전통백화점+쇼핑몰+outlet'의 종합쇼핑 경영모델 구축 52,963
참고: China Universe 종목은 후강퉁 주식으로 구성
8
2015. 3. 19
Samsung Daily
글로벌 ETF
종목
(티커) 주가 펀드 개요 및 투자 포인트 편입일 수익률
Financial Select
SectorSPDR
(XLF)
USD
24.56
- 미국 대표 금융주에 투자하는 ETF
- 주요 보유종목은 버크셔해서웨이, 웰스 파고, JP모건체이스, 뱅크오브아메리
카, 씨티그룹 등
- 낮은 밸류에이션과 금리 저점 통과에 따른 금융섹터 강세 기대
3/6 (+0.6%)
Powershares India
Portfolio ETF
(PIN)
USD
22.93
- 인도 증시에 투자하는 대표적 ETF
- 주요 보유종목은 인포시스, 릴라이언스인더스트리, 하우징디벨롭먼트
파이낸스, 힌두스탄 유니레버 등 인도 대표종목
- 기준금리 인하 및 저유가에 따른 인도 경기회복 기대감 강화
3/5 (-1.0%)
Perfex 유럽 고배당
주식 ETN
(530001)
KRW
12180
- 유럽 50개 내외 고배당 주식바스켓에 투자하는 ETN
- 주요 보유종목은 임페리얼토바코그룹(영국), UPMKymmene(핀란드), 윌리엄힐
(영국), 텔리아소네라(스웨덴) 등으로 유럽 고배당 주식들 편입
- 유로존은ECB 양적완화 발표로 3저(저금리, 저환율, 저유가) 복합적인 수혜
1/30 (+9.2%)
PowerShares QQQ
NASDAQ 100
(QQQ)
USD
106.87
- 나스닥 100 지수를 벤치마크로 운용되는 ETF
- 주요 보유종목은 애플, 마이크로소프트, 구글, 인텔, 페이스북, 시스코시스템즈
등으로 IT 종목이 가장 큰 비중을 차지
- 미국 대형 IT 기업들의 경쟁적 우위 강화 지속 예상
1/2 (+3.5%)
iShares
FTSE/Xinhua A50
China ETF
(02823)
HKD
12.76
- 중국 A주 대표 50개 종목에 투자하는 ETF
- 주요 보유종목은 평안보험, 초상은행, 민생은행, 푸동개발은행, 중신증권, 만과
등 중국 대표 A주 종목
- 후강통 실시 및 금리인하 등의 모멘텀으로 중국 본토종목 강세 지속 전망
1/2 (-1.7%)
Market Vectors
Semiconductor ETF
(SMH)
USD
56.25
- 글로벌 주요 반도체 업체에 투자하는 ETF
- 주요 보유종목은 인텔, 타이완 반도체, ASML, 마이크론 테크놀로지, 텍사스
인스트루먼트 등 글로벌 주요 반도체 제조업체
- 미국 기업들의 공격적 IT 투자로 반도체 경기 개선 전망
1/2 (+3.0%)
PowerShares
Buyback Achievers
ETF
(PKW)
USD
49.35
- 미국 자사주 매입 기업에 투자하는 ETF
- 최근 12개월 유통주식의 최소 5% 이상을 재매입한 미국 기업에 투자하는 전략
- 주요 보유종목은 오라클, 홈디포, 화이자, AT&T, 로위스, GM, 야후 등
1/2 (+2.7%)
참고: 티커 2823은 홍콩시장, 티커 XLF, PIN, QQQ, SMH, PKW는 미국시장, 종목코드 530001은 한국시장에 상장되어 거래
시차 관계상 종가는 전일종가로 기록
해외주식
02 2020 7306
9
2015. 3. 19
Samsung Daily
탐방 브리핑 성신양회(004980) – 2015년 실적 개선의 원년
기업개요
동사는 1967년 시멘트 제조 업체로 설립되었으며, 점차 시멘트기반 비즈니스를
확대하여 레미콘, 석회석 판매업 등을 영위하고 있다. 한국 시멘트 산업은 2004년
이후 M/S 경쟁이 심화되면서 업계 순위가 바뀌고 투자과잉에 따른 한계기업들이
나온 이후 재편 중에 있다. 동사의 주요제품 매출은 시멘트가 77.6%로 절대적이며,
레미콘 17.5%, 상품 등 기타 4.9%로 구성되어 있다.
투자포인트 : 분양 및 재건축 물량 증가 + 수익성 개선 + 업계 구조 재편
1. 분양시장 회복 및 재건축 물량 수혜 : 올해 아파트 분양계획이 35.4만건으로
지난 10년중 사상최대치를 갱신. 이는 지난해 대비 6.1% 증가, 연초계획대비
8.9% 증가한 수준이다. 지난해 9.1 부동산 대책으로 재건축 연한이 10년 단축
됨에 따라 재건축 사업이 올해 하반기부터 본격적으로 진행될 것으로 예상한다.
이에 따라 향후 5년간 재건축 대상 아파트는 매년 약 16만호에 달할 것으로 분
석되어 이에 따른 시멘트를 포함한 골조용 건자재 기업의 수혜가 기대된다.
2. 원가 및 재무구조 개선에 따른 실적 회복 구간 진입: 시멘트 업계는 안정된 판
가와 연간 4,500만~4,700만톤으로 추산되는 출하량을 기반으로 안정적 실적
흐름을 기대된다. 당사의 올해 순이익 추정치는 351억원(YoY +141.2%)에 달
할 것으로 추정된다. 매출원가의 20%를 차지하는 유연탄 가격하락으로 투입원
가 개선이 진행중에 있다. 동사의 유연탄 구매 전략이 변경된 이후 가격 시차를
최소화 시키며 실적에 기여하고 있다. 경영진의 차입금 상환 의지와 기준금리
인하에 따른 이자비용 감소로 큰 폭의 금융비용 절감이 가능한 시점이다.
3. 시멘트 업계 구조 재편에 따른 안정적 수익 : 현재 쌍용양회, 동양시멘트, 현대
시멘트가 M&A로 거론되고 있으며 한일/아세아 시멘트와 같이 재무구조가 우
수한 동종 업계내 기업과 합병이 진행될 경우 과점업체의 등장이 기대된다. 현
재 상위 7개 업체가 점유율 90%를 점하고 있으나 각 사의 점유율은 10~20%
수준으로 나뉘어져 있어 가격결정권을 가지고 있지 못하다. 그러나 과점업체의
등장으로 가격결정권을 양회업계가 가져간다면 재편 이후 생존기업들의 수익
개선은 이어질 것으로 판단한다.
02 2020 7014
Stock Data
현재주가 12,400원
시가총액 2,917억원
발행주식수(보통주) 23,528천주
52주 최고/최저 14,100/7,230원
수익률(1M/3M/6M,%) 8.3/52.7/36.6
외국인 지분율 7.4%
주요 주주 현황
김영준(외 7인) 28.9%
디에스투자자문 7.2%
삼성자산운용 7.1%
개요: 업력 50년의 국내 대표 시멘트 기업
투자포인트: 재무구조 개선에 따른 수익 회복 + 분양 및 재건축 물량 기대
실적: 부채 비율 개선에 따른 순이익 개선과 향후 대규모 감가상각비 종료에 따른
추가 개선 기대. 지난해 9.1부동산 대책 이후 재개발 본격화 기대에 매출확대 전망
10
2015. 3. 19
Samsung Daily
실적 : 수익성 및 재무구조 개선 추세 지속될 전망
동사의 지난해 연결 실적은 매출액 6,137억원(YoY +2.0%), 영업이익 444억원
(YoY -0.1%), 순이익 +82억원(YoY +141.2%)으로 수익이 개선되는 모습을 보
여 주었다. 올해는 기준 금리 인하 영향과 경영진의 강력한 차입금 상환 의지에 따
른 이자비용 감소로 큰 폭의 재무구조 개선 효과가 나타날 것으로 기대된다. 또한
유연탄 가격 하락과 구매 전략 변화에 따른 원가율 개선으로 수익성 회복세는 지
속될 것이다. 양호한 주택 분양시장과 2015년 하반기부터 시작될 재건축 빅사이클
진입으로 동사의 주당순이익은 대폭 개선될 것으로 예상된다. 재무구조 개선 노력
과 양호한 시장환경을 반영하여 올해 컨센서스 기준 예상 영업이익은 666억원
(YoY +50%), 당기순이익은 338억원 (YoY +312.2%)으로 전망된다. 현주가 수
준은 올해 실적 기준 P/E 8.7배로 높은 성장률과 동종업체 평균 P/E 10.3배를 감
안하면 밸류에이션 매력이 돋보인다.
그림 1. 주택 분양 10년내 최대치 경신 그림 2. 풍부한 아파트 재건축 물량 대기중 그림 3. 성신양회 영업이익 및 영업이익률 추이
자료: 국토부 자료: 국토부 자료: Dataguide
표 1. Earnings & Valuation
구분 매출액(억원) 영업이익(억원) 영업이익률(%) 순이익(억원) EPS 증가율(%) PER(배) PBR(배) ROE(%)
2012 5,465 160 2.9 31 흑전 60.6 0.3 1.0
2013 6,017 449 7.5 34 116.1 38.0 0.5 1.1
2014 6,137 444 7.2 82 104.6 30.6 0.8 2.5
2015(E) 6,271 666 10.6 338 312.5 8.7 0.8 9.3
자료: Dataguide
0
100
200
300
400
2012 2013 2014 2015(E)
서울+경기 전국
(천호)
0
100
200
300
400
70'S 80'S 90'S 00'S
(만호)
0
5
10
15
0
300
600
900
12 13 14 15(E) 16(E)
영업이익(좌) 영업이익률(우)
(억원) (%)
11
2015. 3. 19
Samsung Daily
수급 빅매치
외국인 주요 매매 종목
유가증권 시장
코스닥 시장
순매수 (억원) 순위 순매도 (억원) 순매수 (억원) 순위 순매도 (억원)
삼성전자 497 1 이마트 105 내츄럴엔도텍 23 1 다음카카오 119
제일모직 485 2 LG생활건강 84 셀트리온 23 2 서울반도체 56
현대차 300 3 현대산업 55 아미코젠 22 3 파라다이스 38
SK하이닉스 233 4 현대건설 42 파트론 20 4 차바이오텍 33
삼성화재 161 5 삼성생명 41 모두투어 18 5 에이씨티 30
LG화학 145 6 삼성중공업 40 에스에프에이 16 6 CJ E&M 24
현대모비스 137 7 POSCO 35 OCI머티리얼즈 15 7 컴투스 23
SK이노베이션 111 8 한미약품 34 인터파크INT 13 8 쎌바이오텍 14
LG 110 9 KT&G 33 KG모빌리언스 12 9 위메이드 14
삼성전기 101 10 현대홈쇼핑 31 키이스트 12 10 다원시스 12
기관 주요 매매 종목
유가증권 시장 코스닥 시장
순매수 (억원) 순위 순매도 (억원) 순매수 (억원) 순위 순매도 (억원)
KODEX 레버리지 900 1 제일모직 1815 콜마비앤에이치 41 1 다음카카오 321
대우증권 199 2 SK이노베이션 284 CJ E&M 36 2 셀트리온 125
삼성전자 152 3 TIGER 원유선물(H) 283 메디포스트 33 3 컴투스 95
기아차 128 4 KODEX 인버스 277 소프트맥스 19 4 토비스 60
NH투자증권 113 5 롯데케미칼 140 원익QnC 19 5 인바디 58
이마트 112 6 엔씨소프트 119 씨젠 18 6 엘티에스 31
삼성에스디에스 97 7 대우조선해양 115 슈피겐코리아 18 7 산성앨엔에스 30
한국전력 89 8 대림산업 103 SK브로드밴드 17 8 인터파크INT 29
LG생활건강 81 9 LG화학 77 에스에프에이 16 9 로만손 29
현대산업 75 10 삼성물산 76 에스엠 15 10 에이씨티 25
참고: 상기 자료는 17:00시 기준 자료로서 시간외대량매매의 발생 및 장외지분 변동시 일부 자료에 차이가 발생할 수 있습니다.
자료: Koscom
기관/외국인 동시 순매수 주요종목
유가증권 시장 코스닥 시장
기관기준 (억원) 순위 외국인기준 (억원) 기관기준 (억원) 순위 외국인기준 (억원)
삼성전자 152 1 SK하이닉스 233 콜마비앤에이치 41 1 내츄럴엔도텍 23
기아차 128 2 삼성화재 161 MPK 9 2 에스에프에이 16
NH투자증권 113 3 현대모비스 137 AP시스템 9 3 조이시티 11
참고: 상기 자료는 17:00시 기준 자료로서 시간외대량매매의 발생 및 장외지분 변동 시 일부 자료에 차이가 발생할 수 있습니다.
자료: Koscom
02 2020 7027
12
2015. 3. 19
Samsung Daily
최근 5일간 외국인 주요 매매 종목
유가증권 시장
순매수 금액(억원) 수익률(%) 순위 순매도 금액(억원) 수익률(%)
삼성전자 1,949 2.0 1 삼성에스디에스 -760 0.2
LG화학 810 -3.0 2 제일모직 -545 -5.6
SK하이닉스 604 6.6 3 신한지주 -477 3.8
현대차 573 3.1 4 삼성중공업 -415 -5.3
아모레퍼시픽 552 7.8 5 삼성엔지니어링 -405 -6.6
삼성화재 498 8.2 6 현대글로비스 -356 -0.8
롯데케미칼 491 -3.5 7 이마트 -228 7.0
삼성전기 455 1.7 8 현대건설 -198 -0.2
현대모비스 422 0.8 9 SK C&C -188 1.0
삼성물산 324 0.7 10 키움증권 -139 4.7
코스닥 시장
순매수 금액(억원) 수익률(%) 순위 순매도 금액(억원) 수익률(%)
컴투스 346 -1.1 1 다음카카오 -234 -7.2
산성앨엔에스 75 25.4 2 파라다이스 -186 -2.6
이라이콤 72 11.5 3 차바이오텍 -123 3.1
매일유업 64 5.8 4 하이로닉 -119 -7.2
CJ E&M 63 15.2 5 서울반도체 -84 -2.2
실리콘웍스 61 3.6 6 셀트리온 -63 -0.2
모두투어 48 10.4 7 성우하이텍 -53 -10.2
GS홈쇼핑 46 0.7 8 내츄럴엔도텍 -50 8.6
바이넥스 45 10.7 9 에스엠 -47 1.2
에스에프에이 41 5.1 10 원익IPS -46 -5.5
(다음 페이지에 계속)
13
2015. 3. 19
Samsung Daily
최근 5일간 기관 주요 매매 종목
유가증권 시장
순매수 금액(억원) 수익률(%) 순위 순매도 금액(억원) 수익률(%)
삼성에스디에스 1,447 0.2 1 SK이노베이션 -1,011 -5.9
현대차 598 3.1 2 POSCO -966 -4.1
신한지주 532 3.8 3 LG화학 -799 -3.0
현대글로비스 531 -0.8 4 대우조선해양 -537 -5.7
한미약품 460 45.6 5 삼성물산 -483 0.7
KB금융 348 6.0 6 롯데케미칼 -460 -3.5
대우증권 310 8.4 7 현대제철 -391 -2.3
이마트 269 7.0 8 S-Oil -362 -3.0
NAVER 263 4.0 9 한샘 -323 -1.7
우리은행 260 10.0 10 아모레퍼시픽 -308 7.8
코스닥 시장
순매수 금액(억원) 수익률(%) 순위 순매도 금액(억원) 수익률(%)
CJ E&M 158 15.2 1 다음카카오 -901 -7.2
SK브로드밴드 135 12.5 2 토비스 -71 -6.4
에이씨티 80 33.2 3 뷰웍스 -65 -7.4
에스엠 79 1.2 4 인터파크INT -62 -4.7
산성앨엔에스 76 25.4 5 창해에탄올 -59 4.6
한국사이버결제 71 6.6 6 게임빌 -58 0.5
KG이니시스 65 8.2 7 인바디 -55 -1.5
내츄럴엔도텍 60 8.6 8 녹십자엠에스 -54 -7.4
컴투스 56 -1.1 9 서울반도체 -53 -2.2
원익QnC 52 15.4 10 동서 -47 -5.7
참고: 상기 자료는 17:00시 기준 자료로서 시간외대량매매의 발생 및 장외지분 변동 시 일부 자료에 차이가 발생할 수 있습니다.
자료: Fnguide
기관/외국인 순매수 전환 종목
투자주체 유가증권 시장 투자주체 코스닥 시장
외국인 KB금융, 한화생명, 코웨이, 현대위아 외국인 알서포트, KCC건설, 한빛소프트, 알톤스포츠
기관 삼성에스디에스, 하나금융지주, 대우건설 기관 제넥신, 동국산업, 휴비츠, 우주일렉트로
참고: 순매수 전환은 2일 연속 매도에서 2일 연속 매수 전환하고, 매수금액이 매도금액보다 큰 종목
자료: Fnguide
14
2015. 3. 19
Samsung Daily
Market Indicators
철광석 가격 하락세 지속
• 철광석 가격은 글로벌 메이저 광산업체들의 경쟁적인 생산에 따른 공급과잉 국면
속 하락 중. 게다가 전일 호주 산업청에서 2015년 철광석 가격 전망을 톤당 60달
러로 낮춘 영향으로 철광석 가격은 일간 5% 급락
Macro Indicator
시티 매크로 리스크 인덱스 시티 매크로 서프라이즈 인덱스
자료: Bloomberg 자료: Bloomberg
미국/일본 국채 수익률 추이 달러 인덱스와 아시아 달러 인덱스 추이
참조: 10년물 기준
자료: Bloomberg
참조: * 미국 달러화에 대한 아시아 10개국 통화 가치
자료: Bloomberg
02 2020 7027
0.0
0.2
0.4
0.6
0.8
1.0
14년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월
(지수)
(40)
(20)
0
20
40
60
14년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월
선진시장
신흥시장
(지수)
0.1
0.2
0.3
0.4
0.5
0.6
0.7
0.8
0.9
1
1.6
1.8
2.0
2.2
2.4
2.6
2.8
3.0
3.2
13년 9월 14년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월
(%)
일본(우측)
미국(좌측)
(%)
78
80
82
84
86
88
90
92
94
96
98
100
110
111
112
113
114
115
116
117
118
13년 9월 14년 2월 14년 7월 14년 12월
(지수) (지수)
달러 인덱스 (우측)
아시아 달러
인덱스 (좌측)*
15
2015. 3. 19
Samsung Daily
글로벌 증시 동향
MSCI 지역별 증시 성과 MSCI 지역별 12개월 선행 기준 예상 EPS 증가율 및 P/B
참고: 3월 10일 ~ 3월 17일 기준 자료: Thomson Reuters
자료: Thomson Reuters
MSCI 선진시장 섹터별 주간 증시 성과 MSCI 선진시장 주요 국가별 2015년 예상 EPS 추이
참고: 3월 10일 ~ 3월 17일 기준 자료: Thomson Reuters 자료: Thomson Reuters
MSCI 신흥시장 섹터별 주간 증시 성과 MSCI 신흥시장 주요 국가별 2015년 예상 EPS 추이
참고: 3월 10일 ~ 3월 17일 기준 자료: Thomson Reuters 자료: Thomson Reuters
70
75
80
85
90
95
100
105
14년1월 14년4월 14년7월 14년10월 15년1월
미국 선진유럽 일본
(2014.1.1=100)
70
75
80
85
90
95
100
105
14년1월 14년4월 14년7월 14년10월
한국 중국 신흥 아시아
(2014.1.1=100)
(4)(3)(2)(1)0 1 2 3 4 5 6
일본
한국
중국
미국
선진
시장
글로
벌
선진
유럽
신흥
시장
신흥
아시
아
1주일 1개월
(%)
일본
미국
선진국
글로벌
선진유럽신흥 아시아
신흥국
중국
한국
0.9
1.4
1.9
2.4
2.9
4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17
P/B (배)
EPS 증가율 (전년대비,%)
(3)
(2)
(1)
0
1
2
3
4
제약
기계
자동
차
운송
금융
산업
재
경기
소비
재
유통 IT
유틸
리티
건설
필수
소비
재
화학
소재
에너
지
철강
금속
(%)
(4)
(3)
(2)
(1)
0
1
2
금융
자동
차 IT
운송
건설
경기
소비
재
제약
필수
소비
재
산업
재
철강
금속
유틸
리티
소재
유통
화학
에너
지
기계
(%)
16
2015. 3. 19
Samsung Daily
상품 및 산업 Indicators
TR/Jefferies CRB Index 국제유가
자료: Thomson Reuters, 주: CRB(농산물+에너지+비철금속) 자료: Thomson Reuters
싱가포르 정제마진 항공유 & 가솔린
자료: Thomson Reuters 자료: Bloomberg
대두 & 옥수수 소맥 & 원당
자료: Thomson Reuters 자료: Thomson Reuters
200
215
230
245
260
275
290
305
320
14년 1월 14년 6월 14년 11월
(pt)CRB
CRB(에너지제외)
40
50
60
70
80
90
100
110
120
14년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월
두바이 WTI Brent
(pt)
0
2
4
6
8
10
12
14년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월
(달러/배럴)
2.0
2.2
2.4
2.6
2.8
3.0
3.2
3.4
3.6
3.8
4.0
60
70
80
90
100
110
120
130
140
14년 1월 14년 6월 14년 11월
(달러/배럴) (달러/갤런)
가솔린(우측)
항공유(좌측)
300
400
500
600
900
1000
1100
1200
1300
1400
1500
1600
14년 1월 14년 6월 14년 11월
(달러/부셀) (달러/부셀)
대두(좌측)
옥수수(우측)
12
13
14
15
16
17
18
19
20
450
500
550
600
650
700
750
800
14년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월
(달러/부셀) (달러/파운드)
원당 (우측)
소맥 (좌측)
17
2015. 3. 19
Samsung Daily
LME(비철금속) 지수 귀금속 가격
자료: Thomson Reuters 자료: Thomson Reuters
비철금속 가격 철강 유통가격
자료: Thomson Reuters 자료: Bloomberg
폴리실리콘 & 천연가스 석탄가격
자료: Thomson Reuters, PVinsights 자료: Bloomberg
0
50
100
150
200
250
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
(달러/톤)
중국 친황다오
호주 뉴캐슬
2600
2700
2800
2900
3000
3100
3200
3300
3400
14년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월
(pt)
1000
1500
2000
2500
1100
1200
1300
1400
1500
1600
14년 1월 14년 6월 14년 11월
(달러/온스) (달러/온스)
은(우측)
금(좌측)
1800
1900
2000
2100
2200
2300
2400
2500
5000
5500
6000
6500
7000
7500
14년 1월 14년 6월 14년 11월
(달러/톤) (달러/톤)
구리(우측)
아연(좌측)
2400
2600
2800
3000
3200
3400
3600
3800
14년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월
(위안/톤)
중국열연코일
상해철근
2
3
4
5
6
7
8
9
16
17
18
19
20
21
22
23
13년 9월 14년 2월 14년 7월 14년 12월
(달러/톤)
폴리실리콘(좌측)
(달러/MMbtu)
천연가스(우측)
18
2015. 3. 19
Samsung Daily
DRAM & NAND 현물 가격 해상운임 지수
자료: DRAMeXchange 자료: 상하이항운교역소, Thomson Reuters
한국 장단기 금리 스프레드 KOSPI & KOSDAQ 거래대금
자료: 한국은행 자료: KRX
3.0
3.2
3.4
3.6
3.8
4.0
4.2
4.4
4.6
1.5
2.5
3.5
4.5
5.5
6.5
7.5
13년 9월 14년 2월 14년 7월 14년 12월
(달러) (달러)
64Gb NAND(좌측)
4Gb DDR3(우측)
0.0
0.1
0.2
0.3
0.4
0.5
0.6
0.7
0.8
0.9
1.0
13년1월 13년8월 14년3월 14년10월
(%포인트)10yr-3yr 국채금리
스프레드
2
3
4
5
6
7
8
9
13년1월 13년9월 14년5월 15년1월
(5일평균, 조원)
2013년 이후
평균 거래대금 6.0조원
400
900
1400
1900
2400
800
850
900
950
1000
1050
1100
1150
1200
1250
14년 1월 14년 5월 14년 9월 15년 1월
(pt) (pt)
SCFI(좌측)
BDI(우측)
19
2015. 3. 19
Samsung Daily
증시 캘린더
MON TUE WED THU FRI 16 17 18 19 20
(미국)
3월 뉴욕주제조업지수
(3월 -/E 8.00/P 7.78)
2월 광공업생산(전월대비)
(2월 -/E 0.2%/P 0.2%)
3월 NHNB주택시장지수
(3월 -/E 56/P 55)
1월 총자본흐름
(1월 -/E -/P -174.8)
(미국)
2월 주택착공건수(천건)
(2월 897/E 1040/P 1081)
2월 건축허가(천건)
(2월 1092/E 1065/P 1060)
(유럽)
2월 소비자물가지수(전월대비)
(3월 0.6%/E 0.6%/P -1.6%)
2월 ZEW 서베이
(3월 62.4/E -/P 52.7)
(미국)
주간 MBA주택융자신청지수(전주대비)
(3월2주 -/E -/P -1.3%)
3월 FOMC 회의(~19일)
(3월 -/E 0.25%/P 0.25%)
(한국)
2월 실업률
(3월 3.9%/E 3.4%/P 3.4%)
(미국)
주간 신규실업수당청구건수(천건)
(3월2주 -/E 292/P 289)
4분기 경상수지(십억달러)
(4분기 -/E -104.3/P -100.3)
2월 경기선행지수(전월대비)
(2월 -/E 0.2%/P 0.2%)
(한국)
2월 생산자물가지수(전년대비)
(3월 -/E -/P -3.6%)
23 24 25 26 27
美 2월 기존주택매매
美 2월 소비자물가지수
1월 FHFA주택가격지수
2월 신규주택매매
3월 마킷 제조업PMI
中 3월 HSBC제조업PMI
유 3월 소비자기대지수
3월 마킷 제조업PMI
美 주간 MBA주택융자신청지수
2월 내구재 주문
韓 4분기 GDP
美 주간 신규실업수당청구건수
韓 3월 소비자기대지수
유 2월 M3 통화공급
美 4분기 GDP
4분기 개인소비
30 31 4/1 2 3
美 2월 개인소득
2월 개인소비지수
2월 미결주택매매
韓 4월 기업경기실사지수
유 3월 소비자기대지수
美 3월 소비자기대지수
3월 시카고 구매자협회지수
韓 4월 광공업생산
유 2월 실업률
3월 소비자물가지수
美 주간 MBA주택융자신청지수
3월 ADP취업자변동
3월 ISM제조업지수
2월 건설지출
中 3월 제조업PMI
3월 HSBC 제조업 PMI
韓 3월 소비자물가지수
3월 수출·수입
유 3월 마킷 제조업PMI
美 주간 신규실업수당청구건수
2월 제조업수주
2월 무역수지
韓 2월 경상수지·상품수지
*증시휴장 – 인도 등
美 3월 비농업고용자수변동
3월 실업률
*증시휴장 - 미국, 홍콩, 대만
등
자료) Bloomberg
참고) 韓: 한국, 美: 미국, 유: 유로존, 中: 중국, 日: 일본, 독: 독일, 영: 영국 / 현지시간 기준 / E: 예상치, P: 직전발표치
02 2020 7027
20
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