Chapter 7_discounted Cash Flow Valuation

8/19/2019 Chapter 7_discounted Cash Flow Valuation

1/26

DISCOUNTEDDISCOUNTED

CASH FLOWCASH FLOW

VALUATIONVALUATION


2/26

FUTURE VALUE VS PRESENTFUTURE VALUE VS PRESENT

VALUEVALUE Seandainya kita akan mendepositokan $!! den"an

# inte%est %ate& Da'am ( ta)*n+ kita akanmendepositokannya $!! 'a"i& ,e%apa -anyak *an"yan" akan kita mi'iki da'am ( ta)*n.

Da'am ta)*n pe%tama+ kita akan memi'iki $!#+ p'*s

$!! yan" akan didepositokan 'a"i+ se)in""a tota'nya$(!#&

/ita akan mem-ia%kannya $(!# ta)*n 'a"i padatin"kat #& Pada ak)i% ta)*n ked*a+ ni'ainya men0adi1

$ (!# 2 +!# 3 $((4+54


3/26


VALUEVALUEA& 6a%is Wakt*1

! (

Wakt* 8t)n9

Cas) F'o: $!! $!!

,& ;en")it*n" Ni'ai ;asa Depan

! (

Wakt* 8t)n9

Cas) F'o: $!! $!2 +!#

!#

F*t*%e Va'*e $(!# 2 +!# 3 $((4+54


4/26


VALUEVALUE /ita akan me%asa mamp* mena-*n" $4!!! di setiap ak)i%

ta)*n se'ama < ta)*n ke depan di s*at* %ekenin" -ankden"an -*n"a #& Saat ini kita memi'iki $=!!! da'am%ekenin" te%se-*t& ,e%apa 0*m'a) yan" akan kita mi'ikida'am :akt* < ta)*n. Da'am 4 ta)*n.

Pada ak)i% ta)*n pe%tama kita akan memi'iki1 $=!!! 2 +!# > 4!!! 3 $ &?5!

Pada ak)i% ta)*n ked*a+ kita akan memi'iki1

$&?5! 2 +!# > 4!!! 3 $ 5&4#4+#! & Di ta)*n keti"a+ kitaakan p*nya1

$ 5&4#4+#! 2 +!# > 4!!! 3 $(!


5/26


VALUEVALUE


6/26


VALUEVALUE


7/26

PRESENT VALUEPRESENT VALUE

Seandainya kita mem-*t*)kan$!!! da'am :akt* ta)*n+ dan$(!!! da'am :akt* ( ta)*n+ daninte%est %ate @ atas *an" kita&,e%apaka) PV.

$(!!! +!@ 3 $&5#


8/26

ANUITANUIT


9/26

ANUITANUIT


10/26

ANUITANUIT


11/26

PERPETUITPERPETUIT

Pe%pet*ity ada'a) s*at* an*itas di manaas) o: te%*s mene%*s -e%'an"s*n"&

PV o pe%pet*ity 3 C %

;isa'kan+ s*at* inGestasi mena:a%kan

a%*s pe%pet*ity as) o: se-esa% $?!!pe% ta)*n& Inte%est %ateNya se-esa% #&,e%apaka) ni'ai inGestasi ini. + makape%pet*itynya ada'a) se-a"ai -e%ik*t1

PV o Pe%t*ity 3 C % 3 $?!! !+!# 3$5&(?!


12/26

ANNUIT PERPETUIT WITHANNUIT PERPETUIT WITH

6ROWTH6ROWTH


13/26

ANNUIT PERPETUITANNUIT PERPETUIT

WITH 6ROWTHWITH 6ROWTH


14/26

TIN6/AT ,UN6A TAHUNAN TIN6/AT ,UN6A TAHUNAN

EFE/TIF CO;POUNDIN6EFE/TIF CO;POUNDIN6


15/26

;EN6HITUN6 DAN ;E;,ANDIN6/AN;EN6HITUN6 DAN ;E;,ANDIN6/AN

TIN6/AT ,UN6A TAHUNAN EFE/TIF TIN6/AT ,UN6A TAHUNAN EFE/TIF


16/26

;EN6HITUN6 DAN ;E;,ANDIN6/AN;EN6HITUN6 DAN ;E;,ANDIN6/AN

TIN6/AT ,UN6A TAHUNAN EFE/TIF TIN6/AT ,UN6A TAHUNAN EFE/TIF


17/26

EAR DAN APREAR DAN APR

APR 8Ann*a' Pe%enta"e Rate9ada'a) tin"kat -*n"a yan"di-e-ankan tiap pe%iode dika'ikan

den"an 0*m'a) pe%iode pe%ta)*n&


18/26

EAR DAN APREAR DAN APR


19/26

TIN6/AT ,E,AN ,UN6A TIN6/AT ,E,AN ,UN6A

AN6 DI,AAR/AN AN6 DI,AAR/AN


20/26

CATATAN TENTAN6CATATAN TENTAN6

PE;ABE;U/AN /ONTINUPE;ABE;U/AN /ONTINU


21/26

CATATAN TENTAN6CATATAN TENTAN6

PE;ABE;U/AN /ONTINUPE;ABE;U/AN /ONTINU


22/26

BENIS J BENIS PINBA;AN DAN BENIS J BENIS PINBA;AN DAN

A;ORTISASI PINBA;ANA;ORTISASI PINBA;ANP*%e Diso*nt Loans ada'a) -ent*k pin0aman

yan" pa'in" sede%)ana+ pemin0am akanmene%ima *an"nya )a%i ini dan me'*nasinyame'a'*i sat* pem-aya%an seka'i"*s pada

s*at* saat di :akt* yan" akan datan"& P*%eDiso*nt Loans ta)*n den"an -*n"a !misa'nya+ akan men")a%*skan pemin0ammem-aya% kem-a'i $+! *nt*k setiap do'a%yan" dipin0amnya )a%i ini da'am :akt* sat*ta)*n&


23/26

PURE DISCOUNT LOANSPURE DISCOUNT LOANS


24/26

INTEREST ONL LOANSINTEREST ONL LOANS

Benis %enana pe'*nasan pin0aman yan" ked*amen")a%*skan pemin0am mem-aya% -*n"a setiappe%iode dan me'*nasi kem-a'i kese'*%*)an 0*m'a) pokokpin0aman 80*m'a) a:a' pin0aman9 pada s*at* saat dimasa yan" akan datan"& Pin0aman den"an %enanape'*nasan sepe%ti ini dise-*t Inte%estOn'y Loans&

Se-a"ai onto)+ *nt*k pin0aman -e%-*n"a < ta)*n+se-esa% $!&!!! den"an inte%est %ate !+ pemin0amakan mem-aya% -*n"a se-esa% $!!! 2 !+ 3 $!! padaak)i% ta)*n pe%tama dan ked*a& Pada ak)i% ta)*n keti"apemin0am akan men"em-a'ikan $!!! -e%sama den"an

-*n"a $!! *nt*k ta)*n it*& Pin0aman -e%-*n"a ?! ta)*n 0*"a akan meminta

pemin0am mem-aya% -*n"a setiap ta)*n se'ama ?!ta)*n -e%ik*tnya dan kem*dian me'*nasi pokokpin0amannya&


25/26

A;ORTIKED LOANSA;ORTIKED LOANS

Da'am P*%e Diso*nt Loans dan Inte%eston'y'oans+ pokok pin0aman akan di'*nasi kem-a'isea%a seka'i"*s& A'te%nati 'ainnya ada'a)pin0aman yan" diamo%tisasi 8Amo%tied Loans9+yait* pi)ak pem-e%i pin0aman m*n"kin

men")a%*skan pemin0am me'*nasi se-a"ian da%i 0*m'a) pokok pin0aman& P%oses mem-e%ikanpin0aman *nt*k di'*nasi den"an me'ak*kanpen"*%an"an pokok pin0aman sea%a -e%ka'adise-*t men"amo%tisasi pin0aman&

S*at* a%a sede%)ana da'am men"amo%tisasis*ta* pin0aman ada'a) den"an memintapemin0am mem-aya% -*n"a di setiap pe%iodeditam-a) den"an sat* 0*m'a) tetap&


26/26

A;ORTIKED LOANSA;ORTIKED LOANS

;isa'kan s*at* -isnis men"am-i' pin0aman ? ta)*n den"aninte%est %ate @ se-esa% $?!!!& Pe%0an0ian pin0aman it*meminta pemin0am mem-aya% -*n"a atas sa'do pin0amansetiap ta)*n dan 0*"a men"*%an"i sa'do pin0aman $!!!setiap ta)*nnya& /a%ena 0*m'a) pin0aman akan t*%*n se-esa%$!!! setiap ta)*nnya+ pin0aman it* akan '*nas sepen*)nya

da'am :akt* ? ta)*n& Da'am kas*s yan" kita 'i)at+ pem-aya%an akan men*%*n

setiap ta)*nnya& A'asannya ada'a) sa'do pin0aman akansemakin men*%*n+ se-a"ai aki-at -*n"a yan" %enda) setiapta)*n& Sedan"kan pen"*%an"an pokok se-esa% $!!! ada'a)konstan& ;isa'nya -*n"a pada ta)*n pe%tama akan se-esa%

$?!!! 2 !+!@ 3 $4?!& Tota' pem-aya%an akan se-esa% $!!!> 4?! 3 $4?!

Pada ta)*n ked*a+ sa'do pin0aman men0adi $4!!!& se)in""ata-*n"an kita men0adi $4!!! 2 !+!@ 3 $

Chapter 7_discounted Cash Flow Valuation

Documents

Transcript of Chapter 7_discounted Cash Flow Valuation