Assemblée Générale - cgg.com · forte révision à la baisse au S2 2013, notamment en...
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Sommaire
2
Année 2013 et premier trimestre 2014 Plan de transformation 2014-2016 Evolution des métiers de notre division GGR
Une stagnation des dépenses d’exploration-production
4
Les compagnies pétrolières font face à un quadruple challenge : complexité croissante des nouveaux développements, forte inflation des coûts associés, génération de cash, rétribution des actionnaires
Même avec un prix du baril stable à plus de 100$, ralentissement de la croissance des budgets exploration-production des compagnies pétrolières sur 2013 avec une forte révision à la baisse au S2 2013, notamment en exploration
Impact direct sur le marché sismique (environ 3% des dépenses de nos clients)
11.8% 11.3% 11.% 11.3%
1 200
800
400
0
$bn
173 171 198 245
332 423
498 616 567
635 710
745 789 828 869
CAPEX 2001-2015e
2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020
Upstream FCF
Brent
0
5
10
15
20
25
Spe
nd a
nd m
argi
n ($
/boe
)
Bre
nt ($
/bbl
)
120
100
80
60
40
20
0
Flat $28bn buyback
Dividend growth of 5% p.a.
Exploration flat around $4/boe
Source : Wood Mackenzie
Allocation du free cash flow des Majors Pétrolières
Un marché sismique sous tension en acquisition
5
11.8% 11.3% 11.% 11.3%
Equipement :
Report sur 2014-2015 des projets au Moyen-Orient pour des équipes terrestres à grand nombre de capteurs
Acquisition :
Forte baisse au second semestre de la demande en acquisition marine contractuelle entrainant une chute des prix et de la sous-utilisation pour les navires
Géologie, Géophysique et Réservoir :
Poursuite d’une forte dynamique soutenue par une forte croissance des volumes (haute résolution, densité des capteurs) et par une géologie plus complexe
1.3 1.9 2.0 1.4 1.6 2.2 2.0 1.8
10.1
13.3 15.0
12.4 12.5 14.7 16.6 15.8
0
5
10
15
20
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Equipment Services
104
76
56
0
20
40
60
80
100
120
H1 H2 H1
2013 2013 2014
-27%
-46%
Evolution du marché sismique Evolution du nombre d’appels d’offres reçus en marine contractuelle
CGG: Une année 2013 contrastée avec une forte détérioration au second semestre
Un fort premier semestre soutenu par : Un bon niveau de ventes d’équipements notamment en Russie
Une très bonne performance opérationnelle de la flotte de navires et une hausse des prix marine
Un chiffre d’affaire élevé et en hausse en multi-clients
Une forte activité mondiale en Imagerie
Un renversement de marché au second semestre… Décalage sur 2014 / 2015 des projets pour des équipes à grands nombre de capteurs au
Moyen-Orient
Des conditions de marché marine difficiles: baisse des prix et décalages de programmes
Une saison d’hiver très faible en terrestre en Amérique du Nord
…qui perdure au premier semestre 2014
6
(€)
Cou
rs d
e bo
urse
de
CG
G
Source: FactSet, 26 mai 2014.
1-mai -13 1-juin-13 1-juil-13 1-août-13 1-sep-13 1-oct-13 1-nov-13 1-déc-13 1-jan-14 1-fév-14 1-mars-14 1-avr-14 1-mai-14
1-May-13 3-Jun-13 1-Jul-13 1-Aug-13 2-Sep-13 1-Oct-13 1-Nov-13 2-Dec-13 1-Jan-14 3-Feb-14 3-Mar-14 1-Apr-14 1-May-140
5
10
15
20
25
(40.2%)
(26.2%)
(97.7%)
(22.8%)(25.1%)
CGG Concurrent 1 Concurrent 2 Concurrent 3 Concurrent 4
Evolution du cours de bourse CGG par rapport à ses concurrents
7
CGG: Nos actions
8
Opérations Intégration réussie des actifs et des employés de Fugro Geoscience
Bonne performance en marine avec un taux de production de la flotte de 92% à un niveau record
Succès des campagnes d’acquisition marine multi-clients StagSeis dans le Golfe du Mexique, en amont des ventes aux enchères 2016-2018 de blocs offshore
Commercial/Partenariat Premières commandes du nouveau système d’acquisition terrestre 508XT
Attribution en fin d’année 2013 de 5 des 7 grands projets marine (Brésil, Mexique, Angola)
Signature d’un contrat significatif pour la gestion de données avec le « Norwegian Petrolieum Directorate »
Signature d’un accord de coopération avec Baker Hughes dans le domaine des roches mères
Technologie Lancement du nouveau système d’enregistrement sismique terrestre Sercel 508XT, et du
streamer multi-capteurs Sentinel MS
Confirmation du succès technologique de BroadSeis avec plus de 100 études réalisées fin 2013
Stratégie Lancement du 3ème volet du plan stratégie
9
Efficacité énergétique: exemple de calculateurs immergés dans des bains d’huile
CGG: Notre démarche en développement durable
Développement Durable Réévaluation de nos principaux enjeux
suite à l’intégration des actifs Fugro
Renforcement de notre politique anti-corruption avec l’obtention d’une certification externe « anti-corruption », la 1ère dans le secteur
Niveau de performance encore plus exigeant pour nos opérations avec le lancement du programme Care+Protect
Développement de solutions innovantes pour contribuer, en tant qu’acteur intégré, à une chaîne « E&P » plus responsable
Utilisation de procédures « soft start » pour démarrer les opérations afin que les cétacés puissent quitter la zone
GC Advanced
CGG: Chiffres clés 2013
Performance Financière Marge d’Ebit Groupe de 11%:
- Marge d’Ebit de la division Equipement de 28% - Marge d’Ebit de la division Acquisition de 3% - Marge d’Ebit de la division GGR de 24%
Taux de préfinancement Multi-Clients de 69% Résultat net de $101m avant dépréciations d’actifs et écarts d’acquisition et $(691)m après Génération positive de cash
En millions de dollars
Chiffres d’Affaires
3 181
2011 2012
3 411
2013
3 766
224
2011 2012*
404
2013*
423
EBIT Flux de Trésorerie liés à l’Exploitation
790
2011 2012
921
2013
908
Résultat Net
-13
2011
2012
92
2013*
101
10
T1 2014: Des résultats reflétant des conditions de marché qui restent défavorables
11
Chiffre d’affaires Groupe de $806m, en baisse de 7% d’une année sur l’autre Division Equipement en baisse de 18%
Division Acquisition en baisse de 6%
Division GGR en hausse de 12%
Résultat opérationnel du Groupe de $35m
EBIT de $18m qui inclut une contribution négative de $17m des sociétés mises en équivalence
Résultat net négatif à hauteur de $39m
Investissements totaux : $258m
Cash Flow libre négatif de $152m dû à la variation négative du BFR
Carnet de commandes du Groupe à $1,2 Milliards et couverture de la flotte de 97% au T2, 60% au T3 et 10% au T4
Réalisation réussie en avril de deux opérations de refinancement visant à étendre la maturité de la dette à des conditions très favorables
Malgré les conditions de marché actuelles, les fondamentaux restent bons en exploration (renouvellement des reserves) et en production (optimisation de l’exploitation)
Exploration centrée sur les nouvelles zones frontières: Artique Russe, Golfe du Bengale, Nord du Brésil… et les géologies complexes
Besoins de solutions intégrées en Géosciences pour réduire les risques et optimiser les développements
Des perspectives favorables dans les geosciences et pour des solutions intégrées
4000
3000
2000
1000
0
Pro
duct
ion
(kbb
l/d)
1974 1984 1994 2004 2014 2024 2034
5000
Production de la Mer du Nord selon la taille des champs de 1974 à 2036
Source : Global Data Calculation : [Oil and Gas Revisions + Oil and Gas Extensions and Discoveries + Oil and Gas Improved Recovery]/Total Oil & Gas Production
110%
100%
90%
80%
70%
60%
50% 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Taux de renouvellement des réserves des principales compagnies pétrolières
78
97
13
Démarche stratégique
14
Réduction des coûts
Modernisation de la flotte
Différenciation technologique et commerciale
Objectifs Réduction des frais généraux de 7,7% à 5,4% du
chiffre d’affaires
Taux de production de la flotte > 90%
Lancement de nouvelles technologies (BroadSeis, StagSeis, Sentinel RD, etc.) et signature de partenariats (PetroVietnam, Baker Hughes, etc.)
Résultats
Développement de CGG dans les métiers des Géosciences
Objectifs Intégration réussie de plus de 2000 personnes
Création de la division « GGR »
Résultats
Rééquilibrage du portefeuille d’activités : Restructuration de la division Acquisition
Croissance de la contribution de la division Equipement
Croissance de la contribution de la division GGR
Réduction des coûts / génération de cash / profitabilité
Objectifs
Etape 3 - 2014-2016: Plan de transformation
Etape 1 - 2010-2012: Plan de performance
Etape 2 - 2012: Acquisition des actifs Géosciences de Fugro
2013-2016: Rééquilibrage du portefeuille d’activités Amélioration de la profitabilité et de la génération de cash
15
Revenus: $1,045m Marge Ebit: 28,0% Capitaux Empl. $0.9md
Revenus: $2,226m Marge Ebit: 2,5% Capitaux Empl. $2,4mds
Revenus: $1,296m Marge Ebit: 24,5% Capitaux Empl.: $2,8mds
Principaux leviers Chiffre d’affaires 2013
$3,8 Mds
GGR 34%
Acquisition 43%
Equipement 22%
Chiffre d’affaires 2016 >$4,0 Mds
GGR 35%
Equipement 30%
Acquisition 35%
508XT & équipes à grand nombre de capteurs Nouvelle génération de streamers
13 navires de haut de gamme Retour à profitabilité en Terrestre et Airborne Partenariats et JV renforcés
Ventes 2016-2017 des blocs ultra-deep GoM Poursuite du leadership en Imagerie Offre intégrée en Géosciences
Revenus: $1,2-1,3md* Marge Ebit: >28%
Revenus: $1,6-1,8md* Marge Ebit: 7%-10%
Revenus: $1,5-1,6md Marge Ebit: 20%-25%
*Avant éliminations Groupe
Equi
pem
ent
Acqu
isiti
on
GG
R
Forte croissance organique en Equipements
Croissance en GGR / réduction des invest. MC
(25)% réduction de la flotte marine
Notre feuille de route en Equipement: Une croissance tirée par les systèmes d’acquisition terrestre
400 350 300 250 200 150 100
50 0
15% 20% 25% 30% 35% 40%
Chiffre d’affaires vs. % résultat opérationnel par trimestre
Présence renforcée au Moyen Orient Partenariat historique avec TAQA
Accord stratégique de fournisseur privilégié
avec Sercel
Une nouvelle gamme de systèmes innovants En marine avec le Sentinel MS
En terrestre avec le 508 XT, une réponse
adaptée aux besoins des clients Jusqu’à 1 million de capteurs par équipe
Possibilité d’opérer en configuration « câbles »
ou « sans câbles »
En outils de puits avec multiwave
16
ARABIE SAOUDITE 2 à 3 projets pour des grandes équipes 50 000 to 200 000 canaux/équipe
OMAN 2 projets prévus 250 000 canaux/équipe
KOWEIT 2 grandes équipes prévues 150 000 to 200 000 canaux/équipe
UAE 1 projet prévu pour une grande équipe 180 000 canaux/équipe
Segments de marché haut de gamme, modèles
déconsolidés à forte valeur ajoutée technologique : Equipes à grand nombre de capteurs
Seabed
Microseismic
Refocalisation sur les pays clés : Afrique du Nord et
marchés de niches, restructuration en Amérique
du Nord
Partenariat renforcé au Moyen-Orient
Relations de long terme avec notre partenaire Taqa
Argas fournisseur de choix pour les équipes à très grands nombres de canaux (acquisition de données et équipements Sercel)
Notre feuille de route en Acquisition Terrestre: Une focalisation sur les marchés à forte valeur ajoutée technologique
17
Acquisition de données terrestres en Algérie
Acquisition de données terrestres en Alaska
Notre feuille de route en Acquisition Marine: Réduction du format de la flotte
Oceanic Vega 20 Tow Points
Oceanic Sirius 20 Tow Points
Geo Coral 16 Tow Points
Geo Caspian 16 Tow Points
Oceanic Champion
14 Tow Points
Geo Celtic 12 Tow Points
Oceanic Challenger
12 Tow Points
Viking Vision 14 Tow Points
Viking 10 Tow Points
Viking II 8 Tow Points
Vantage 10 Tow Points
Symphony 12 Tow Points
Geowave Voyager
12 Tow Points
Viking Vanquish
12 Tow Points
Oceanic Endeavour
16 Tow Points
Alizé 16 Tow Points
Oceanic Phoenix
14 Tow Points
Geo Caribbean
14 Tow Points
Navires en JV Amadeus 8 Tow Points
navires 3D (après retrait du Symphony) & 16 en JV 1 Converti temporairement en bateau source
18
Notre feuille de route GGR “Multi-Client”: Développer une librairie de données dans des bassins clés
19
TROIS
Programme IBALT, DEUX, TROIS dans le Golf de Mexique: Un programme de 3 années qui a commencé en Juillet 2012 et qui doit se terminer
fin 2014 en amont des ventes aux enchères de blocs miniers prévues en 2016-2018
20 320km2 de données enregistrées avec notre dernière technologie StagSeis
Notre feuille de route GGR “Subsurface Imaging”: Consolider notre position de leader
64 k CPU Cores
84 k CPU Cores
95 k CPU cores
110 k CPU cores
160 k CPU cores 453 k GPU cores / 884 cards
150 k CPU cores 2150 k GPU cores / 3400 cards
CPUGPU
0
1
2
3
4
5
6
7
20082009
2010
2011
2012
2013
43 centres de Traitement de données au niveau mondial
Croissance tirée par une présence mondiale unique et une technologie de pointe en traitement de données et algorithmie
PFlops
403 387 442 485
711
2009 2010 2011 2012 2013
Chiffre d’Affaires de Subsurface Imaging
20
En millions de dollars
Graphic Processing Unit (GPU) Computer Processing Unit (CPU)
Notre feuille de route GGR : GeoSoftware / GeoConsulting: Au coeur de nos solutions intégrées en Geoscience
21
Subsurface Imaging
Petrophysics
Seismic structural
interpretation
Seismic Reservoir characterization
Reservoir modelling
Reservoir simulatio
n
Nos priorités 2014
22
Objectifs 2014 Continuer notre parcours d’excellence opérationnelle Maitriser nos Investissements industriels : $275-300m Maintenir nos efforts en Investissements multi-clients Cash: $500-550m (avec la fin du
programme d’acquisition IBALT) avec un taux de préfinancement de 70% Déployer notre plan de transformation 2014-2016
Premières mesures mises en oeuvre au T1 2014 Le navire Symphony a été désarmé en Février dernier comme annoncé La réduction de la flotte et des fonctions support associées se poursuit La restructuration de l’activité terrestre en Amérique du Nord est en cours Notre plan de réduction de coûts est en place Rééchelonnement de la dette
Objectif d’amélioration de 400 points de base de la marge d’EBIT en 2016
Rééquilibrage du portefeuille d’activités Amélioration de la performance opérationnelle et commerciale Réduction des coûts et gestion de la trésorerie
En préparation
de 2016
MEDECINE
CGG:
Equipement & Acquisition
Traitement de données & Imagerie
Caractérisation de Réservoir
CGG:
Aéroportée
Multi-physique
Plus proche de l’ingénierie de réservoir
MEDECINE
Equipement & Acquisition
Traitement de données & Imagerie
Caractérisation de Réservoir
CGG:
Aéroportée
Multi-physique
Plus proche de l’ingénierie de réservoir
Avoir une vue d’ensemble…
MEDECINE
Equipement & Acquisition
Traitement de données & Imagerie
Caractérisation de Réservoir
MEDECINE
…Jusqu’aux plus petits détails
CGG:
Aéroportée
Multi-physique
Plus proche de l’ingénierie de réservoir
Avoir une vue d’ensemble…
Equipement & Acquisition
Traitement de données & Imagerie
Caractérisation de Réservoir
La mutation de nos Ressources Humaines essentielle pour la transformation stratégique de CGG
29
Equipement: une gestion des effectifs et des compétences pour accompagner l’innovation et les volumes en production
Acquisition: une décroissance socialement responsable de nos effectifs dans le cadre du plan stratégique d’environ 500 postes jusqu’en 2016.
GGR: une croissance des effectifs et une extension de nos compétences de la Géophysique à la Géologie et au Réservoir.
CGG, une mutation de nos métiers et une situation contrastée dans le Groupe
CGG: De nouvelles disciplines au sein de GGR
Simulation de réservoir Consulting
Gestion de Données
Géologie Base de données
Géologues
Multi- clients
Traitement Imagerie
Caractérisation de Réservoir Logiciels et Consulting
Fabrication Equipements
Acquisition de
données
Géophysique
Pétrophysique
Ingénierie de réservoir
Géologie
30
GGR : Une croissance forte des effectifs d’ici 2016
31
3450 3650 3800 4000
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
3500
4000
4500
5000
2013 2014 2015 2016
Gestion de DonnéesGeoSoftwareGeoConsultingMulti-ClientsImagerie
GGR: Recrutement prévu en 2014 de 535 personnes
32
170 205
30
65
Europe
LAM
APAC
NAM
Russia
Africa
+535
40
25