Aprendiendo a tocar instrumentos, aunque sean financieros...

instrumentos financieros

Aprendiendo a tocar instrumentos, aunque sean financierosActivos financieros

Aprendiendo a tocar instrumentos, aunque sean financierosActivos financieros

A través de cuadros sintéticos y ejemplos

prácticos, el lectorsintonizará con los

activos financieros, unade las partes más

importantes del nuevoPGC y presentes en la

mayoría de lasoperaciones que realiza

cualquier empresa

A través de cuadros sintéticos y ejemplos

prácticos, el lectorsintonizará con los

activos financieros, unade las partes más

importantes del nuevoPGC y presentes en la

mayoría de lasoperaciones que realiza

cualquier empresa

014-027 PD201 Yubero.qxd 23/6/08 11:40 Página 14

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1. INTRODUCCIÓN

Resulta de especial relevancia, cuandose realiza un análisis de las noveda-des que nos ha traído el nuevo PlanGeneral de Contabilidad (PGC), men-cionar la existencia de una norma de

registro y valoración (NRV) específica: la nor-ma 9ª, que aborda la problemática de los ins-trumentos financieros.

Si nos fijamos en el Plan General de Pe-queñas y Medianas Empresas (PGC de PY-MEs), lo primero a significar es la existenciade cuatro normas (8ª, 9ª, 10ª y 11ª), lo quepuede inducir a pensar en un mayor desgloseen una persona no iniciada. Lógicamente estono es así, siendo la finalidad perseguida queuna empresa que pudiendo acogerse al PGCde PYMEs, y ejerza esta posibilidad, deberíaaplicar las normas de activos y pasivos finan-cieros en su totalidad, sin considerar catego-rías diferentes a las que se contemplan, peroremitiéndose a los contenidos del PGC en re-lación con los contratos particulares no regu-lados.

Por consiguiente, dejando claro que losinstrumentos financieros representan una delas partes más importantes del nuevo PGC,aunque nos da cierto respeto cuando nos ha-blan de esta temática, no nos queda más re-medio que abordar su tratamiento contable,pues en una gran parte de las operacionesque realiza cualquier empresa, y que tienenreflejo contable, nos encontramos en presen-cia de instrumentos financieros. Operacionescomo compras y ventas a crédito, préstamosy créditos, compras y ventas de acciones, y

otras más complejas, como los futuros, lasoperaciones a plazo, las opciones, las permu-tas financieras, etc., que aunque son produc-tos más sofisticados está creciendo su con-tratación(1), para su tratamiento contable noshacen acudir a la NRV 9ª Instrumentos finan-cieros.

Nuestro objetivo queda expuesto con eltítulo de este trabajo: aprendiendo a tocarinstrumentos. Son numerosos los estudiosque actualmente se vienen realizando sobrelas nuevas disposiciones incorporadas en elnuevo PGC en esta materia, y nosotros

FICHA RESUMEN

Autores:Pilar Yubero Hermosa, Luís Martínez Laguna y Alejandro Rodríguez MartínTítulo:Aprendiendo a tocar instrumentos, aunque sean financieros: Activos financierosFuente:Partida Doble, núm. 201, páginas 14 a 27 , julio-agosto 2008Localización:PD 08.07.01Resumen:El presente artículo recorre de forma estructurada la Norma de Valoración y Registro 9ª, que tratasobre Instrumentos financieros, centrándose en activos financieros. En el plano teórico, se hadesarrollado esta norma abordando las definiciones, las tipologías, así como las valoraciones, tantoinicial como posterior. Se han elaborado cuadros sintéticos donde el lector, con una mirada, puededistinguir las distintas carteras con sus diferentes criterios de valoración. Finalmente, a todo eldesarrollo teórico le acompaña una serie de ejemplos para poner en práctica estos conocimientos. Descriptores ICALI:Instrumentos financieros. Plan general contable. Reforma contable.

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Pilar Yubero Hermosa, Luís Martínez Laguna yAlejandro Rodríguez Martín

Universidad San Pablo CEU

(1) Las cifras de volumen de MEFF, el mercado de deriva-dos de Bolsas y Mercados Españoles (BME), constatan unacreciente contratación de derivados. Durante los seis mesesanteriores al estallido de la crisis subprime se negociaronuna media de 175.000 contratos de derivados (futuros sobreel Ibex y acciones y opciones sobre el índice y acciones).Desde entonces, los inversores cruzan 271.000 operacionesdiarias, un 54% más (Expansión, 5 de febrero de 2008).


hemos tratado de dar una visión general delas distintas categorías de activos financie-ros contempladas en el PGC y en su versiónde PYMEs; para clarificar a continuación elproceso por el que se asigna un valor mone-tario a cada uno de estos instrumentos fi-nancieros, de acuerdo con lo desarrolladoen las normas de valoración aplicables. Estaes la definición contenida en el Marco con-ceptual de la contabilidad (Primera parte delPGC) a la valoración; distinguiendo los crite-rios aplicables tanto en la valoración inicialcomo final. El cambio más significativo con-

siste en atender a la gestión que la em-presa considera va a efectuar so-

bre estos elementos patrimo-niales. Por tanto, no se afron-

ta la valoración de los instru-mentos financieros desde laperspectiva de su naturaleza,aunque este criterio sí sirve pa-ra identificar y conocer quéelementos patrimoniales sonactivos y pasivos financieros.

Dentro del contexto de nues-tra aportación, hemos querido

ilustrar los cuadros sintéticosde valoración con el desarrollo de una

serie de casos prácticos que realmente sir-van en el proceso de aprendizaje, donde va-mos “tocando” las diferentes categorías deinstrumentos.

Por último, queremos mencionar que nohan sido tratadas las transacciones realizadascon pasivos financieros y con instrumentos depatrimonio propio, objeto de un posterior artí-culo. Asimismo, no se han analizado los casosparticulares y el tratamiento de coberturas con-tables, actualmente con un contenido mínimo,que como dice el propio PGC para el caso delas coberturas, habría de ser objeto de un de-sarrollo más pormenorizado a través de la co-rrespondiente Resolución del ICAC(2).

2. DEFINICIONES YRECONOCIMIENTO

Lo primero que debemos abordar es elconcepto de instrumento financiero, ya que

de él partirán los conceptos de activo finan-ciero, pasivo financiero e instrumento de pa-trimonio.

Un instrumento financiero es un contra-to que da lugar a un activo financiero en unaempresa y, simultáneamente, a un pasivo fi-nanciero o a un instrumento de patrimonio enotra empresa. Por ejemplo, si una empresavende “mercaderías” a crédito, la empresavendedora llegará a un acuerdo con la com-pradora (contrato) y surgirá un instrumento fi-nanciero. Para la vendedora representará unactivo financiero (clientes) y para la compra-dora un pasivo financiero (proveedores), y apartir de ese momento la operación se puedecomplicar todo lo que deseemos, si ésta es alargo plazo con intereses implícitos, explíci-tos, con el cálculo del interés efectivo, métodode coste amortizado, etc.

En consecuencia, un activo financiero escualquier activo que sea: dinero en efectivo,un instrumento de patrimonio de otra empre-sa, o suponga un derecho contractual a reci-bir efectivo u otro activo financiero, o a inter-cambiar activos o pasivos financieros con ter-ceros en condiciones potencialmente favora-bles.

Por otro lado, un pasivo financiero es uninstrumento financiero emitido, incurrido oasumido, siempre que de acuerdo con su rea-lidad económica, suponga para la empresauna obligación contractual, directa o indirecta,de entregar efectivo u otro activo financiero, ointercambiar activos o pasivos financieros conterceros en condiciones potencialmente des-favorables.

Instrumento de patrimonio propio: cual-quier contrato que conlleve el derecho a parti-cipar en el activo residual de una empresadespués de deducir todos sus pasivos, talescomo las acciones ordinarias emitidas por lasociedad.

Además, existen otros instrumentos finan-cieros, como los compromisos en firme, queestablece un acuerdo obligatorio de intercam-bio futuro a precio establecido y en fechas fu-turas específicas, o una transacción prevista,que representa una operación futura anticipa-da pero aún no comprometida, o un derivadofinanciero, que la norma lo define como uninstrumento financiero, pero debe cumplir trescondiciones añadidas:

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instrumentos financieros nº 201 julio-agosto 2008

(2) No obstante, sobre esta cuestión se puede consultar elartículo publicado en la Revista Partida Doble nº 197, demarzo de 2008, de Adolfo Rodríguez Pérez. “Coberturascontables: problemas conceptuales y prácticas de su im-plantación”.


✓ Su valor cambia en respuesta a los cam-bios en un activo subyacente o variableobservable (tipos de interés, los preciosde instrumentos financieros y materias pri-mas cotizadas, los tipos de cambio, lascalificaciones crediticias).

✓ No requiere una inversión inicial, o bienrequiere una inversión inferior a la requeri-da por otro tipo de instrumentos en losque se podría esperar una respuesta simi-lar ante los cambios en las condiciones demercado.

✓ Se liquida en una fecha futura.

Como ejemplo de derivados, la NVR 9ªmenciona los futuros, las operaciones a pla-zo, las opciones, las permutas financieras ylos derivados de crédito.

La empresa, cuando se enfrenta a la pro-blemática contable de un instrumento finan-ciero, primeramente lo catalogará, posterior-mente se procederá a su reconocimiento(3)

en el balance, cuando se convierta en unaparte obligada del contrato o negocio jurídicoconforme a las disposiciones del mismo, y fi-nalmente lo valorará de acuerdo con las re-glas establecidas en el PGC.

3. CLASIFICACIÓN DE LOS ACTIVOSFINANCIEROS

En el cuadro 1 se han recogido los distin-tos activos financieros atendiendo a su natu-raleza, con la finalidad de que el lector cuan-do se enfrente a la aplicación de la NRV 9ª leresulte más fácil saber su procedencia.

Una vez que el instrumento financiero ha si-do clasificado como activo financiero, se debede proceder a catalogarlo a efectos de su valo-ración (no de su presentación) en distintas cate-gorías, según las características que presente yel objetivo o intención perseguida en su adquisi-ción. Es fundamental que para proceder a sucatalogación nos hagamos la pregunta: ¿qué fi-nalidad o destino tiene el activo financiero ad-quirido? La respuesta puede ser variada, desdeadquirirlos para negociar con estos activos omantenerlos en cartera hasta su vencimiento.

Por otro lado, en el cuadro 2, y en nuestroafán de clarificar la normativa contable, hemosrecogido la clasificación que realizan tanto elPGC como el PCG de PYMEs, así como lasNRV que abordan el tratamiento contable decada uno de ellos.

4. VALORACIÓN DEINSTRUMENTOS FINANCIEROS

4.1. Valoración inicial

La regla general es el valor razonable,que, salvo evidencia en contrario, será el pre-cio de la transacción, que equivaldrá al valor

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Aprendiendo a tocar instrumentos, aunquesean financieros: Activos financieros

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C U A D R O 1

CLASIFICACIÓN DE LOS ACTIVOSFINANCIEROS (AF)SEGÚN SU NATURALEZA

• Efectivo y otros activos líquidosequivalentes

• Créditos comerciales

• Créditos no comerciales

• Valores representativos de deuda

• Instrumentos de patrimonio de otrasempresas

• Derivados con valoración favorable

• Depósitos en entidades de crédito

• Anticipos y créditos al personal

• Fianzas y depósitos constituidos

• Dividendos a cobrar

• Desembolsos exigidos sobreinstrumentos de patrimonio

(3) El registro o reconocimiento contable es el proceso por elque se incorporarán al balance, la cuenta de pérdidas y ga-nancias y al estado de cambios en el patrimonio neto, los di-ferentes elementos de las cuentas anuales, de acuerdo conlo dispuesto en las normas de registro relativas a cada unode ellos.

C U A D R O 2

CATEGORÍAS DE ACTIVOS FINANCIEROS

PGC PGC PYMEs

Norma 9ª Instrumentos financieros Norma 8ª Activos financieros

ACTIVOS FINANCIEROS ACTIVOS FINANCIEROS

1. Préstamos y partidas a cobrar1. Activos financieros a coste

amortizado2. Inversiones mantenidas hasta elvencimiento

3. Activos financieros mantenidos para negociar2. Activos financieros

mantenidos para negociar4. Otros activos financieros a valor

razonable con cambios en la cuenta depérdidas y ganancias

5. Inversiones en el patrimonio de empresasdel grupo, multigrupo y asociadas 3. Activos financieros

6. Activos financieros disponibles para la venta


razonable de la contraprestación entregada.Los costes de transacción que les sean di-rectamente atribuibles, en función de la cate-goría, tienen dos tratamientos contables:

a) Se suman al precio de la transacción, loque supone un ajuste en la valoración ini-cial del activo por el valor razonable.

b) Se reconocerán en la cuenta de pérdidas yganancias del ejercicio.

Como excepciones a la regla general, secita la posibilidad de valorar por su valor no-minal, cuando el efecto de no actualizar losflujos de efectivo no sea significativo, los crédi-tos por operaciones comerciales con venci-miento no superior a un año y que no tenganun tipo de interés contractual (si se opta poresta posibilidad no sería necesario el cálculodel tipo de interés efectivo). También se pue-den valorar por su valor nominal los anticipos ycréditos al personal, los dividendos a cobrar,los desembolsos exigidos sobre instrumentosde patrimonio cuyo importe se espera recibiren el corto plazo.

También supone una excepción la valora-ción inicial de inversiones en el patrimonio deempresas del grupo, multigrupo y asociadas,que lo harán al coste, que equivaldrá no obs-tante al valor razonable de la contraprestaciónentregada más los costes de transacción queles sean directamente atribuibles.

4.2. Intereses y dividendosrecibidos de activos financieros

En la valoración inicial de los activos finan-cieros se registrarán de forma independiente,atendiendo a su vencimiento, el importe de losintereses explícitos (aquellos que se obtienende aplicar el tipo de interés contractual del ins-trumento financiero) devengados y no venci-dos en dicho momento, así como el importe delos dividendos acordados por el órgano com-petente en el momento de la adquisición.

En este sentido, los intereses de activos fi-nancieros devengados con posterioridad almomento de la adquisición se reconocerán co-mo ingresos en la cuenta de pérdidas y ganan-cias, utilizando el método del tipo de interésefectivo. Por su parte, los dividendos deben re-conocerse como ingresos cuando se declare elderecho del socio a recibirlo, salvo que tenganque minorar el valor contable de una inversión

en el patrimonio de empresas participadas; sise distribuyen importes superiores a los benefi-cios generados por la participada desde la ad-quisición, lo que pondría de manifiesto que losdividendos distribuidos proceden inequívoca-mente de resultados generados con anteriori-dad a la fecha de adquisición.

4.3. Valoración posterior

Los activos financieros, una vez han sidodados de alta en el Balance, tienen que ser va-lorados con posterioridad por distintos motivos:cierre del ejercicio, se ha originado un deterio-ro, etc. Los criterios que el PGC establece pa-ra dicha valoración son los siguientes:

Coste amortizado: Es igual al importe alque inicialmente fue valorado, menos los re-embolsos de principal que se hubieran produ-cido (cantidades cobradas), más la parte impu-tada a la cuenta de pérdidas y ganancias de ladiferencia entre el importe inicial y el valor dereembolso en el vencimiento (mediante la utili-zación del método del tipo de interés efectivo),menos cualquier reducción de valor por dete-rioro.

El tipo de interés efectivo es el tipo de ac-tualización que iguala el valor en libros de uninstrumento financiero con los flujos de efecti-vo estimados a lo largo de la vida del instru-mento, a partir de sus condiciones contractua-les y sin considerar pérdidas por riesgo de cré-dito futuras.

Valor razonable: La utilización de este cri-terio puede suponer que los activos financierosse registren por un importe superior o inferioral que inicialmente lo fueron, registrándose di-chas variaciones, en función de sus categorí-as, en la cuenta de Pérdidas y Ganancias (P yG) o en el Estado de Cambios en el PatrimonioNeto (ECPN).

Coste: Equivale a la valoración inicial efec-tuada para las inversiones en el patrimonio deempresas del grupo, multigrupo y asociadas;menos, en su caso, el importe acumulado delas correcciones valorativas por deterioro.

Valor nominal: Continuarán valorándosepor este valor determinados activos financie-ros, con vencimiento no superior a un año, quese hubieran valorado inicialmente por su valornominal, siempre según lo dispuesto en elapartado de valoración inicial.

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5. VALORACIÓN EN EL PGC

En el cuadro 3 se han catalogado los dis-tintos tipos de activos financieros a efectos desu valoración, siguiendo los criterios estableci-dos por el PGC en la NVR 9ª.

En la categoría de préstamos y partidas acobrar se recogerán los créditos por operacio-nes comerciales, que tienen su origen en la ven-ta fundamentalmente de bienes y en la presta-ción de servicios. Asimismo, se incluirán los cré-ditos por operaciones no comerciales, siempre ycuando no se negocien en un mercado activo.

En la segunda categoría contemplada porel PGC, inversiones mantenidas hasta el ven-cimiento, implica la existencia de un plazo devencimiento y unos pagos de cuantía fija o de-terminable. Entre ellos podemos incluir los va-lores representativos de deuda con una fechade cancelación preestablecida y además quela empresa tenga la intención y capacidad paraconservarlos hasta la fecha de reembolso.

Los activos financieros mantenidos paranegociar podrán ser de renta variable, renta fi-ja u otro tipo de activos, siempre y cuando re-presenten inversiones a corto plazo que se ne-

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C U A D R O 3

CRITERIOS DE VALORACIÓN DE LOS ACTIVOS FINANCIEROS (PGC)

INSTRUMENTO FINANCIERO VALORACIÓN INICIAL VALORACIÓN POSTERIOR

1. Préstamos y partidas a cobrarValor razonable (precio de la transacción

+/ajuste costes de transacción) salvoexcepciones (valor nominal)*

Coste amortizadoIntereses devengados a P y G por elmétodo del tipo de interés efectivo

Créditos y débitos**

2. Inversiones mantenidas hasta elvencimiento

Valor razonable (precio de la transacción+ costes de transacción)


3. Activos financieros mantenidos para negociar

Valor razonable (precio de latransacción)

Los costes de transacción a P y GInstrumentos de patrimonio (AF)

considerar Derechos Preferentes desuscripción adquiridos

Valor razonable(sin deducir los costes de transacción

por enajenación) con cambios en valorrazonable a P y G

4. Otros activos financieros a valorrazonable con cambios en la cuenta

de pérdidas y ganancias

Valor razonable (precio de latransacción)


Considerar Derechos Preferentes desuscripción adquiridos

Valor razonable(sin deducir los costes de transacción por

enajenación) con cambios en valorrazonable a P y G

5. Inversiones en el patrimonio deempresas del grupo, multigrupo y

asociadas

Coste (valor razonable de lacontraprestación entregada +

costes de transacción)Considerar Derechos Preferentes de

suscripción adquiridos

Coste (deduciendo los deterioros)

6. Activosfinancierosdisponibles

para la venta

Valoresrepresentativos

de deudaValor razonable (precio de la transacción

+ costes de transacción)

Valor razonable con cambios en ECPNhasta baja o deterioro

Intereses a P y G

Inversiones eninstrumentos de

patrimonio

Valor razonable (precio de la transacción+ costes de transacción)

Considerar Derechos Preferentes desuscripción adquiridos

Valor razonable con cambios en ECPNhasta baja o deterioro

Inversiones eninstrumentos de

patrimonio sin valorrazonable fiable

Coste (precio de la transacción + costesde transacción) Coste

* Los créditos con vencimiento no superior a un año y que no tengan un tipo de interés contractual, así como anticipos y créditos al personal, los dividendos a cobrary los desembolsos exigidos sobre instrumentos de patrimonio, en el caso de activos financieros, cuyos importes se esperan cobrar en el corto plazo, se podránvalorar por su valor nominal, cuando el efecto de no actualizar los flujos de efectivo no sea significativo.

** Créditos que inicialmente se valoraron por su nominal, continuarán valorándose por dicho importe, salvo que se hubiesen deteriorado.


gocian en un mercado activo. La intención dela empresa con la inversión en este tipo de ac-tivos es generar ganancias originadas por lasfluctuaciones en el corto plazo.

En otros activos financieros a valor razona-ble con cambios en la cuenta de pérdidas y ga-nancia se inscribirán en esta categoría los acti-vos financieros híbridos y los que considere laempresa si de esta forma se dispone de mayorinformación.

Inversiones en el patrimonio de empresasdel grupo, multigrupo y asociadas, como supropio nombre indica se inscribirán aquellas in-versiones realizadas en instrumentos de patri-monio con empresas vinculadas.

Finalmente, los activos financieros disponi-bles para la venta representan una categoríaresidual con respecto al resto de los activos fi-nancieros contemplados en las otras categorí-as. Representarán inversiones en deuda o eninversiones de patrimonio de otra empresa quese podrá vender en cualquier momento.

6. VALORACIÓN EN EL PGC PYMES

Del mismo modo que se han clasificado losinstrumentos financieros siguiendo los criteriosestablecidos por el PGC, hemos catalogadolos activos financieros atendiendo a lo estable-cido en la norma que aborda esta cuestión enel PGC de PYMEs (ver cuadro 4).

7. DETERIORO DEL VALOR

Otra cuestión a tratar es la corrección valo-rativa por deterioro. El PGC establece quecuando existe evidencia objetiva de que el va-lor de un activo financiero o de un grupo de ac-tivos financieros con similares característicasde riesgo valorados colectivamente se ha dete-riorado deberán efectuarse las correccionesvalorativas necesarias.

El posible deterioro debe evaluarse al me-nos al cierre del ejercicio, determinando la posi-ble existencia de uno o más eventos que hayanocurrido después de su reconocimiento inicial yque ocasionen una reducción o retraso de losflujos de efectivo estimados futuros, que puedenvenir motivados por la insolvencia del deudor.

La pérdida por deterioro = valor en libros– valor actual de los flujos de efectivo futurosque se estima van a generar, descontados altipo de interés efectivo calculado en el mo-mento de su reconocimiento inicial. La co-rrección valorativa por deterioro se reconocecomo un gasto en la cuenta de pérdidas yganancias. Si el importe de la pérdida disminu-yese por causas relacionadas con un eventoposterior, la reversión se reconocerá como uningreso en la cuenta de pérdidas y ganancias.Dicha reversión tendrá como límite el valor enlibros del crédito que estaría reconocido en lafecha de reversión si no se hubiese registradoel deterioro del valor.

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C U A D R O 4

CRITERIOS DE VALORACIÓN DE LOS ACTIVOS FINANCIEROS (PGC de PYMES)

INSTRUMENTO FINANCIERO VALORACIÓN INICIAL VALORACIÓN POSTERIOR

Activos financieros a costeamortizado

Coste (valor razonable de lacontraprestación entregada + costes de

transacción) salvo excepciones(valor nominal)

Los costes de la transacción podránregistrarse en la cuenta de P y G en elmomento de su reconocimiento inicial


Créditos por nominal (salvo deterioro)Pérdidas y reversiones del deterioro

a P y G

Activos financieros mantenidos paranegociar

Coste (valor razonable de lacontraprestación entregada)


considerar Derechos Preferentes desuscripción adquiridos

Valor razonable (sin deducir los costes detransacción por enajenación) con

cambios en valor razonable a P y G.No cálculo de deterioro de valor

Activos financieros a coste

Coste (valor razonable de lacontraprestación entregada + costes de

transacción)Considerar Derechos Preferentes de

suscripción adquiridos

CostePérdidas y reversiones del deterioro

a P y G, salvo excepcionesDividendos a P y G, salvo por ajustes

a la inversión


En el cuadro 5 se ha resumido, según la categoría de los activos y pasivos financieros, el cálculo, el registro y la posible reversión,si se produce, en cada uno de los instrumentos financieros.

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C U A D R O 5

DETERIORO DE LOS ACTIVOS FINANCIEROS

ACTIVOS FINANCIEROS CÁLCULO POR DETERIORO REGISTRO DEL DETERIORO REVERSIÓN DEL DETERIORO

1. Préstamos y partidas acobrar

Diferencia entre su valor enlibros y el valor actual de losflujos de efectivo futuros,

descontados al tipo de interésefectivo, calculado en su

momento inicial

Pérdidas del deterioro a P y G

Reversiones del deterioroa P y G.

Limite el valor en libros delcrédito que estaría reconocidoen la fecha de reversión si no

se hubiese registradodeterioro

2. Inversiones mantenidashasta el vencimiento

Diferencia entre su valor enlibros y el valor actual de losflujos de efectivo futuros*,

descontados al tipo de interésefectivo, calculado en su

momento inicial



Límite el valor en libros delcrédito que estaría reconocidoen la fecha de reversión si no


3. Activos financierosmantenidos para negociar No aplicable. Tanto las pérdidas como los beneficios van directamente a P y G

4. Otros activos financierosa valor razonable con

cambios en la cuenta depérdidas y ganancias

No aplicable. Tanto las pérdidas como los beneficios van directamente a P y G

5. Inversiones en elpatrimonio de empresas del

grupo, multigrupo yasociadas

Diferencia entre su valor enlibros y el importe

recuperable**



Límite el valor en libros delcrédito que estaría reconocidoen la fecha de reversión si no


Activosfinancierosdisponibles

para laventa

Valoresrepresentativos

de deuda

Diferencia entre su coste ocoste amortizado menos

cualquier corrección valorativapor deterioro previamentereconocida en P y G, como

resultado o consecuencia deeventos que ocasionanretrasos en los flujos de

efectivo y el valor razonable


Reversiones del deterioroa P y G

Inversiones eninstrumentosde patrimonio

Diferencia entre su coste ocoste amortizado menos

cualquier corrección valorativapor deterioro previamentereconocida en P y G, como

resultado o consecuencia deeventos que ocasionanretrasos en los flujos de

efectivo y el valor razonable


Pérdidas por deteriororevierten a Patrimonio neto

Inversiones eninstrumentosde patrimonio

sin valorrazonable

fiable

Diferencia entre su valor enlibros y el importe recuperable

Pérdidas del deterioro a P y G No es posible la reversión

* Como sustituto de este valor se puede utilizar el valor de mercado del instrumento, siempre que éste sea lo suficientemente fiable como para considerarlorepresentativo del valor que pudiera recuperar la empresa.

** Importe recuperable será el mayor importe entre su valor razonable menos los costes de venta y el valor actual de los flujos de efectivo futuros derivados de lainversión, pudiendo tomarse en consideración el patrimonio neto de la entidad participada corregido por las plusvalías tácitas existentes en la fecha de valoración.


8. CASOS PRÁCTICOS

En los siguientes apartados iremos viendo, en función de lacategoría que tiene cada uno de los activos financieros, la solu-ción que se plantea aplicando el PGC y el PGC de PYMEs,que sería similar.

1) Préstamos y partidas a cobrar (PGC de PYMEs:Activos financieros a coste amortizado)

Ejemplo nº 1.1. Créditos por operaciones comerciales

Una empresa de Consultoría y Auditoría, con fecha 1 deenero de 2008, presta un servicio de asesoramiento fiscal, acor-dando que el valor de la prestación del servicio sea de 8.000 €.Se concede un aplazamiento en el pago de quince meses, has-ta el 1 de abril de 2009, a un tipo de interés del 5,5%. Contabili-zar la operación.

Solución nº 1.1

En este caso, al tratarse de un crédito por operaciones co-merciales con vencimiento no superior a un año, no podría utili-zarse en las valoraciones inicial y final el valor nominal.

El registro contable:

Al cierre de 2008, por el devengo de los intereses del crédi-to comercial (clientes), teniendo en cuenta que deberán quedarvalorados a coste amortizado:

8.000 [(1,055) – 1] = 440 €

El 1 de abril de 2009, por el interés devengado restante yel cobro:

8.440 [(1,055)0,25 – 1] = 113,73 €

Ejemplo nº 1.2. Deterioro de valor en créditos por operaciones comerciales y reversión del deterioro

Suponiendo los datos del ejemplo 1 anterior, qué anotacio-nes contables deberían realizarse si la empresa estima, al cierredel ejercicio 2008, que al vencimiento del crédito, el 1 de abril de2009, sólo cobrará 8.050 €. La corrección valorativa viene moti-vada por los problemas de liquidez que se han observado en laempresa “cliente”, a la que también se le están prestando servi-cios de revisión contable con posterioridad a los servicios deasesoría fiscal. Dos meses más tarde, es decir el 1 de marzo de2009, se estima una recuperación del crédito, esperando cobrarel 1 de abril de 2009, 8.300 €. Contabilizar las operaciones al cie-rre de 2008 y 2009.

Solución nº 1. 2

Calculamos el deterioro:

Reflejamos contablemente el deterioro, a través de la cuen-ta correctora:

Actualización del crédito (8.440 €) 1 de marzo de 2009:

8.440 [(1,055)2/12 – 1] = 75,62 €8.440 + 75,62 = 8.515,6 €

Actualización del deterioro (497,03 €) a 1 de marzo de 2009:

497,03 [(1,055)2/12 – 1] = 4,45 €497,03 + 4,45 = 501,48 €

(*) (66X) Gastos financieros por actualización de deterioros: aunque esta cuentano está recogida en el PGC, nos parece necesaria si en la contabilización se utili-za la cuenta correctora; ya que al igual que existe una cuenta que actualiza lasprovisiones, creemos que esta partida recogería el efecto financiero que se pro-duce cuando se origina una pérdida de valor en un crédito.

Fecha Partidas Debe Haber

01/03/2009

(66X) Gastos financieros poractualización de deterioros (*)

4,45

(490) Deterioro de valor de créditospor operaciones comerciales

4,45


01/03/2009(430) Clientes 75,62

(762) Ingresos de créditos 75,62


31/01/2008

(694) Pérdidas por deterioro decréditos por operaciones comerciales

497,03

(490) Deterioro de valor de créditospor operaciones comerciales

497,03

31 de diciembre de 2008

Valor en libros(coste amortizado)

Valor actual de los flujos esperados deefectivo (i: 5,5%)

= 8.400 €€ 8.050 x (1 + 0,055) –3/12 = 7.942,97 €

Deterioro = 8.440 – 7.942,977 = 497,03


01/01/2008

(430) Clientes 113,73


(572) Bancos c/c euros 8.553,73

(430) Clientes 8.553,73


31/12/2008(430) Clientes 440

(762) Ingresos de créditos 440


01/01/2008(430) Clientes 8.000

(705) Prestaciones de servicios 8.000

Valoración inicial(valor razonable)

Valoración final(coste amortizado)

8.000 €€(que equivale al precio de la

transacción

8.000 x (1 + 0,055)1 x (1+0,055) 3/12 =8.000 (1+0,055) 1,25 = 8.553,73 €€

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Por la reversión:

Somos partidarios de reconocer las pérdidas por deteriorodirectamente sobre el cliente, ya que como sabemos el cuadrode cuentas es de aplicación voluntaria y opinamos que de estaforma tenemos una información más correcta de la evolucióndel cliente y además si se produce una reversión posterior (co-mo es nuestro caso) no hacerlo complicaría el cálculo del resul-tado, haciéndose necesario utilizar la cuenta mencionada ante-riormente (66X) Gastos financieros por actualización de dete-rioros, que se ubicaría en el tramo financiero por uniformidadcon el tratamiento dado a las provisiones.

Con respecto a la reversión, si se hubiera reflejado conta-blemente el deterioro directamente sobre el cliente:

El 1 de marzo de 2009, por el devengo de los intereses delcrédito comercial (clientes) teniendo en cuenta que deberánquedar valorados a coste amortizado:

7.942,97 [(1,055)0,25 –1] = 71,19 €

Por la reversión:

Hemos obviado la utilización de la cuenta (436) Clientes dedudoso cobro, que nunca aparecería en un balance de situa-ción aplicando el criterio valorativo de valor contable o en libroscontenido en el Marco Conceptual de la Contabilidad.

2) Inversiones mantenidas hasta el vencimiento(PYMEs: Activos financieros a coste amortizado)

Ejemplo nº 2. Valores representativos de deuda (cotizados o no)

Se adquiere un pagaré en la fecha de emisión, el 31 dediciembre de 2007, por importe de 16.000 €, que será reem-bolsable dos años después en 17.000 €. Costes de transac-ción atribuibles al adquirente = 160 €. Calcular el tipo de in-terés efectivo de la operación, como paso previo para con-feccionar el cuadro financiero que permita contabilizar ade-cuadamente la operación durante los ejercicios 2008 y2009.

Solución nº 2

Cálculo del tipo de interés efectivo:

16.160 = 17.000 (1 + i)–2

Rédito = 2,56608 %i (tanto por uno) = 0,0256608

Año Interés efectivo Interés implícito Coste amortizado

2008414,68

(16.160 x 0,0256608)414,68 16.574,68

2009425,32

(16.574,68 x 0,0256608)425,32 17.000

Total 840

ResumenIngreso financiero 71,19

Ingreso de explotación 248,89


1/03/2009

(430) Clientes 248,89

(794) Reversión del deterioro decréditos por operacionescomerciales

248,89

1 de marzo de 2009


Valor actual de los flujosesperados de efectivo (i: 5,5%)

7.942,97 x (1 + 0,055) 2/12 == 8.014,16 €

8.300 x (1 + 0,055) –1/12 = = 8.263,05 €

Reversión = 8.263 – 8.014,16 = 248,89


1/03/2009(430) Clientes 71,19



31/12/2008

(694) Pérdidas por deterioro decréditos por operacionescomerciales

497,03

(430) Clientes 497,03

Resumen

Ingreso financiero 75,62

Gasto financiero (4,45)

Ingreso explotación 248,89


01/03/2009

(490) Deterioro de valor decréditos por operacionescomerciales

248,89

(794) Reversión del deterioro decréditos por operacionescomerciales

248, 89

Deterioro acumuladoDeterioro actual

497,03 + 4,45 = 501,48–252,59

Reversión 248,89

1 de marzo de 2009


Valor actual de los flujosesperados de efectivo (i: 5,5%)

8.440 x (1 + 0,055) 2/12 == 8.515,62 €

8.300 x (1 + 0,055) –1/12 = = 8.263,05 €

Deterioro = 8.515,64 – 8.263,05 = 252,59

pág



e


Por la compra del pagaré, la valoración inicial se hacepor el valor razonable que equivale al precio de la transacciónmás los costes de transacción (apartado 2.2.1 Valoración inicialde la NVR 9ª):

Según el PGC de PYMEs existe la posibilidad de registrarlos costes de la transacción de 160 € en la cuenta de P y G enel momento de su reconocimiento inicial:

Al cierre del ejercicio 2008, por la valoración a coste amorti-zado, quedando los intereses devengados recogidos en lacuenta de P y G por el método del tipo de interés efectivo:

Además se producirá la reclasificación del Activo financiero:

Al cierre del ejercicio 2009, de forma similar al ejercicio an-terior, se producirá el devengo de intereses y finalmente el re-embolso del pagaré como estaba fijado:

3) Activos financieros mantenidos para negociar(PYMEs: Activos financieros mantenidos paranegociar)

Ejemplo nº 3.1. Compra de instrumentos de patrimonio(acciones) que se posee para negociar

Una empresa adquiere, el 1 de octubre de 2008, 5.000 ac-ciones cotizadas a 22 € por acción, con unos costes de tran-sacción directamente atribuibles de 60 €. La sociedad califica lainversión de Activos financieros mantenidos para negociar, alser de carácter especulativo. Al cierre de ejercicio, el 31 de di-ciembre de 2008, las acciones tienen un valor de cotización de27 €. En una fecha posterior supongamos que se venden los tí-tulos a un precio de 26 € por acción y los gastos de la transac-ción son 70 €. Realizar las anotaciones contables correspon-diente a estas operaciones.

Solución nº 3.1

Por la compra de las acciones, la valoración inicial por elvalor razonable equivale al precio de la transacción. Los costesde transacción van a P y G (apartado 2.3.1. Valoración inicialde la NVR 9ª):

Al cierre del ejercicio 2008, por el ajuste a valor razonable,sin deducir los costes de transacción en que se pudiera incurriren su enajenación, de las acciones (apartado 2.3.2. Valoraciónposterior de la NVR 9ª):

Valor inicial: 110.000 €Valor razonable: 5.000 Títulos x 27 € = 135.000 €Diferencia positiva (P y G) 25.000 €

Por la venta, en una fecha posterior:

5.000 Títulos x 26 € = 130.000 €


(572) Bancos c/c euros

(669) Otros gastos financieros

(6630) Pérdidas de cartera denegociación

129.930

70

5.000

(540) Inversiones financieras acorto plazo en instrumentos depatrimonio

135.000


31/12/2007

(540) Inversiones financieras a cortoplazo en instrumentos de patrimonio

25.000

(7630) Beneficios de cartera denegociación

25.000


01/10/2008

(540) Inversiones financieras a cortoplazo en instrumentos de patrimonio


110.000

160

(572) Bancos c/c euros 110.060


31/12/2009

(541) Valores representativos dedeuda a corto plazo

425,32

(761) Ingresos de valoresrepresentativos de deuda

425,32



17.000


31/12/2008


16.574,68

(251) Valores representativos dedeuda a largo plazo

16.574,68


31/12/2008


414,68


414,68


31/12/2007



16.000

160



31/12/2007


16.160


pág

24pd



Ejemplo nº 3.2. Dividendos de activos financieros

En el caso de la empresa del ejemplo nº 3.1 anterior, có-mo afectaría a la anotación contable de compra de 5.000acciones cotizadas, a 22 € por acción el 1 de octubre de2008, si se conoce que el órgano competente de la socie-dad emisora acordó un dividendo de 1 € por acción, que secobrará un mes después, el 1 de noviembre de 2008.

Solución nº 3.2

En la anotación contable referente a la compra registra-mos de forma independiente el importe de los dividendosacordados por el órgano competente, de acuerdo con elapartado 2.8 Intereses y dividendos recibidos de activos fi-nancieros de la NVR 9ª:

Por el cobro del dividendo:

Ejemplo nº 3.3. “Compra de valores representativos dedeudas”; Intereses de activos financieros

Una empresa adquiere el 1 de noviembre de 2008, 1.000obligaciones cotizadas, que califica de Activos financierosmantenidos para negociar, al tener la intención de venderlosen el corto plazo; lo que ocurrirá el 1 de febrero de 2008.

Valor nominal = 100 € = Valor de reembolsoTipo de interés anual = 5 %, liquidable cada 31 de diciembrePlazo = 5 añosValor razonable 1/11/2008 = 95 €Valor razonable 31/12/2008 = 94 €Valor razonable 1/2/209 = 96 €

Solución nº 3.3

En el momento de realizar la valoración inicial registramosde forma independiente el importe de los intereses explícitosdevengados y no vencidos, atendiendo al apartado mencio-nado anteriormente 2.8 Intereses y dividendos recibidos deactivos financieros de la NVR 9ª:

(0,05 x 100) x 1.000 obligaciones = 5.000 €(12 meses ó 365 días)

Los intereses devengados a 1 de noviembre de 2007:

5.000 x 304 días/365 = 4.164,38 €

Por el cobro del cupón:

Al cierre de ejercicio los Activos financieros mantenidos pa-ra negociar deben quedar valorados a valor razonable (Aparta-do 2.3.2. Valoración posterior de la NVR 9ª):

94.000 – 90.835,62 = 3.164,38

Por la venta:

(También podríamos haber devengado un mes de inte-rés explícito en la cuenta (761) Ingresos de valores repre-sentativos de deuda, que estarían recogidos en el valor ra-zonable. Aunque finalmente se trata en cualquier caso de unresultado financiero positivo).


01/02/2009

(541) Valores representativosde deuda a corto plazo 2.000

(7630) Beneficios de cartera denegociación 2.000


(541) Valores representativosde deuda a corto plazo 96.000


31/12/2008

(541) Valores representativos dedeuda a corto plazo 3.164,38

(7630) Beneficios de cartera denegociación 3.164,38


31/12/2008


(546) Intereses a corto plazo devalores representativos dedeuda


(5.000 x 61 días/365)

4.164,38

835,62


01/11/2008

(541) Valores representativosde deuda a corto plazo

(546) Intereses a corto plazode valores representativos dedeuda

90.835,62

4.164,38



1/11/2008(572) Bancos c/c 5.000

(545) Dividendos a cobrar 5.000


01/10/2008

(540) Inversiones financieras acorto plazo en instrumentos depatrimonio


(545) Dividendos a cobrar

105.000

60

5.000


pág



e


4) Otros activos financieros a valor razonablecon cambios en la cuenta de P Y G(PYMEs: No se contempla)

Fundamentalmente estarían los activos financieros híbri-dos, es decir, aquellos que combinan un contrato principal noderivado y un derivado financiero, denominado derivado implí-cito, que puede ser transferido de manera independiente y cu-yo efecto es que algunos de los flujos de efectivo del instru-mento híbrido varían de forma similar a los flujos de efectivodel derivado considerado de forma independiente(4).

5) Inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y asociadas(PYMEs: Activos financieros a coste)

Ejemplo nº 5. Compra de instrumentos de patrimonio deuna empresa que se convierte en asociada(5)

Una sociedad adquiere el 15 de marzo de 2008 un determi-nado número de acciones de la empresa “X”, que la conviertenen empresa asociada debido a que se obtiene el 22% de losderechos de voto. El número total de acciones adquiridas por laempresa es de 4.000 títulos por un importe de 15 € cada una,originándose unos gastos de transacción de 400 €.

Se ha calculado el Patrimonio Neto de la empresa “X” en elmomento de la operación es de 180.000 €. Se sabe que la“plusvalía tácita” corresponde a unos terrenos que posee laempresa “X” cuyo valor en libros es de 180.000 €, siendo el va-lor razonable 241.600 €.

HIPÓTESIS:

1) Al cierre del ejercicio 2008 el valor del patrimonio neto de“X” es de 170.000 €, siendo el valor razonable del terreno275.000 €, por tanto, la plusvalía tácita (295.000 – 180.000 =

115.000 €).

2) Al cierre del ejercicio 2008 elvalor del patrimonio de “X” es de170.000 €, siendo el valor razo-nable del terreno 192.000 €, portanto la plusvalía tácita : (192.000– 180.000 = 12.000 €).

Solución nº 5

Las inversiones en el patrimonio de empresas del grupo,multigrupo y asociadas se valorarán inicialmente al coste, queequivale al valor razonable de la contraprestación entregadamás los costes de transacción que les sean directamente atri-buibles (apartado 2.5.1 Valoración inicial de la NVR 9ª):

HIPÓTESIS:

1) El importe de la corrección valorativa será la diferenciaentre su valor en libros y el importe recuperable, entendido estecomo el mayor entre su valor razonable menos los costes deventa y el valor actual de los flujos de efectivo futuros deriva-dos de la inversión. En la estimación del deterioro, salvo mejorevidencia del importe recuperable, se tomará en consideraciónel patrimonio neto de la entidad participada corregido por lasplusvalías tácitas existentes en esa fecha, que correspondan aelementos identificables en el balance de la participada.

No hay que registrar deterioro, ya que la participación sobreel patrimonio neto y la plusvalía tácita al cierre es superior alvalor en libros de la participación.

2)

Debemos registrar un deterioro, debido a que el valor en li-bros de la participación es superior a la participación en el patri-monio neto corregido por la plusvalía tácita.


31/12/2008

(6961) Pérdidas por deterioro departicipaciones en instrumentosde patrimonio neto a l.p.,empresas asociadas

20.360

(2934) Deterioro de valor departicipaciones a l.p. enempresas asociadas

20.360

31/12/2008

Valor en libros de la participación

22% * (170.000 + 12.000) =

Diferencia (negativa)

60.400

40.040

20.360

31/12/2008

Valor en libros de la participación

22% * (170.000 + 115.000) =

Diferencia (positiva)

60.400

62.700

2.300


15/03/2008

(2404) Participaciones a l.p. enempresas asociadas

60.400


Plusvalía tácita adquirida

Vi: 4.000 título * 15 + 400 = 60.400

22% * 180.000 = 39.600

Plusvalía tácita 20.800

pág

26pd


(4) Recomendamos ver el artículo publi-cado en esta revista Partida Doble el pa-sado mes de marzo nº 197, de José Mo-rales Díaz: “Los instrumentos híbridos enel nuevo Plan General de Contabilidad”.(5) Se entiende que una empresa es aso-ciada cuando cumple los requisitos des-critos en el apartado 13º Empresas delgrupo, multigrupo y asociadas desarrolla-do en la parte tercera del PGC: Cuentasanuales. I Normas de elaboración de lascuentas anuales.


6) Activos financieros disponibles para la venta(PYMEs: Activos financieros a coste)

Ejemplo nº 6. Compra de instrumentos de patrimonio paramantenerlos durante más de un ejercicio económico

Se adquiere un paquete de acciones el 1 de septiembre de2008 por importe de 150.000 €. Los gastos derivados de lacompra se elevan a 500 €. Las acciones no son de empresasdel grupo, multigrupo o asociadas y no han sido adquiridas conla intención de especular con ellas. Se tienen los siguientes da-tos sobre la evolución de valor razonable de las acciones:

Finalmente, la empresa decide vender los títulos el 27 demarzo de 2010 obteniendo por ellos 155.000 €

Contabilizar la operación, sin considerar el efecto fiscal.

Solución nº 6

Por la compra de las acciones, la valoración inicial por elvalor razonable que equivale al precio de la transacción máslos costes de la transacción (apartado 2.6.1 Valoración inicialNRV 9ª):

Por la actualización a valor razonable, al cierre del ejercicio,aplicando lo establecido en el apartado 2.6.2. Valoración poste-rior de la NVR 9ª:

Por el traslado al patrimonio neto de los beneficios poten-ciales:

Por la actualización a valor razonable (31/12/2009):

Por el traslado al patrimonio neto de los beneficios poten-ciales:

Por la venta de los títulos (27/3/2010):

Por el traspaso a la cuenta de patrimonio neto:


31/12/2009

(133) Ajustes por valoración enactivos financieros disponiblespara la venta

14.500

(802) Transferencia debeneficios en activos financierosdisponibles para la venta

14.500


31/12/2009

(572) Bancos c/c euros

(802) Transferencia de beneficiosen activos financieros disponiblespara la venta

167.000

14.500

(250) Inversiones financieras alargo plazo en instrumentos depatrimonio

(7632) Beneficios de disponiblespara la venta

165.000

16.500


31/12/2009


10.000

(800) Pérdidas en activosfinancieros disponibles para laventa

10.000


31/12/2009

(800) Pérdidas en activosfinancieros disponibles para laventa

(165.000 – 175.000)

10.000


10.000


01/09/2008

(900) Beneficios en activosfinancieros disponibles para laventa

24.500


24.500


31/12/2008


24.500

(900) Beneficios en activosfinancieros disponibles para laventa.

(175.000 – 150.500)

24.500


01/09/2008


150.500

572) Bancos c/c euros 150.500

FECHA 31/12/2008 31/12/2009 31/!2/2010 31/12/2011

VALOR 175.000 140.000 160.000 170.000

pd


Real Decreto 1514/2007, de 16 de noviembre, por el que seaprueba el Plan General de Contabilidad. B.O.E. núm. 278 de 20 denoviembre de 2007.

Real Decreto 1515/2007, de 16 de noviembre, por el que seaprueba el Plan General de Contabilidad de pequeñas ymedianas empresas. B.O.E. núm. 279 de 21 de noviembrede 2007.

LEGISLACIÓN UTILIZADA

pág

27www.partidadoble.es

e


Aprendiendo a tocar instrumentos, aunque sean financieros...

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