Kommunikation i

børsnoterede selskaber

Velkommen

HISTORIE

PROGRAM

• Velkommen til Mannov

• Sådan hjælper OMX Nasdaq

Small- og midcap- virksomhederne med

synlighed

• Sådan håndteres kommunikationen

• Sådan prioriterer Berlingske de gode

historier

• Sådan opbygger og styrker du image

• Bobler

OMX NASDAQ GROUP

Carsten Borring

5

DET DANSKE AKTIEMARKED – SÅDAN SER DET UD NU

• Vi har brugt finanskrisen til at fintune børsmotoren. Over 50 pct af handelen med danske aktier, og dermed 50 pct. af direkte investeringer i danske

selskaber, kommer i dag fra børsmæglere uden for Norden.

• Privatinvestorerne er så småt ved at komme med på vognen.

• Det har betydet at markedet har evnet at absorbere nye aktier fra eksisterende: Matas, Pandora, Genmab, Vestas og Mærsk og IPO: ISS og OW Bunker .

• Børsnoteringer af ISS og OW Bunker bidrog med henholdsvis DKK 2,4 mia. og DKK 1,3 mia. i omsætning på førstedagen – betydelig andel private i hver

nynotering.

• Aktiesplit – Novo Nordisk & Mærsk – betyder større omsættelighed og tilgængelighed for privatinvestor

• Store udbyttebetalinger fra C20 selskaber - Udbytter fra de største selskaber geninvesteres typisk, så indeksstigninger omsættes til direkte likviditet i

resten af markedet.

• Der er faktisk potentiale til mere – hvis man gør aktionærbeskatningen simplere, motiverer vi privatinvestor til at være mere aktive på aktiemarkedet

så flere små selskaber kan rejse kapital til vækst.

STÆRKT DANSK AKTIEMARKED – OGSÅ OVER TID

DANSK AKTIEMARKED I STORFORM

GENNEMSNITLIG DAGLIG AKTIEOMSÆTNING 2002-2014

0

1.000.000.000

2.000.000.000

3.000.000.000

4.000.000.000

5.000.000.000

6.000.000.000

Gennemsnitlig daglig aktieomsætning per halvår

DANSKE KURSSPÆND HAR ALDRIG VÆRET MINDRE

0,00

0,05

0,10

0,15

0,20

0,25

0,30

0,35

0,40

0,45

RTW

AS

%

OMXS30

OMXH25

OMXC20

Tick size

harmonization

CCP

INET

introduced

Tick size

harmonization

CCP

INET

introduced

Tick size

harmonization

CCP

INET

introduced

XCSE XHEL XSTO

0

2

4

6

2009 2010 2011 2012 2013 20142009 2010 2011 2012 2013 20142009 2010 2011 2012 2013 2014

Date

Media

n R

ela

tive S

pre

ad (

%)

Large Cap Mid Cap Small Cap

Nasdaq OMX Economic & Statistical Research 2014-05-16

KURSSPÆND HAR ALDRIG VÆRET MINDRE

IPO TASK FORCE – MERE AKTIVT DANSK AKTIEMARKED

• Dén styrke der ligger i det danske

børsmarked og hos danske børsselskaber

skal udnyttes til at styrke en dansk

investorkultur.

• En aktiv investeringskultur kan løfte dansk

økonomi.

• Derfor nedsatte vi i december 2013 en IPO

Task Force sammensat af centrale aktører i

det danske børsmarked med det formål at

kortlægge finansieringsudfordringerne for små

selskaber. Det er der kommet 14 konkrete

anbefalinger og løsningsforslag ud af.

MINDRE SELSKABER SKABER JOBVÆKST I SVERIGE

Economic & Statistical Research

Source: Affärsdata, SCB

Gennemsnitlig årlig jobvækst for selskaber optaget til handel på First North Sverige siden begyndelsen af noteringsåret.

Sammenlignet med gennemsnitlig jobvækst for alle selskaber i den private sektor i Sverige siden 2005.

36,6%

1,6%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

First North listed All companies in private sector

Ave

rage

ye

arly

ch

ange

Årlig jobvækst i procent siden optagelse til handel

HVORFOR ER DET ET PROBLEM?

HOVEDFINDINGS FRA IPO TASK FORCE

+ Udfordring:

+ Mindre investorfokus i dansk

small cap og nedre mid cap

+ lav analysedækning

+ lav likviditet i mindre segmenter

+ Løsning:

+ Indføre dansk aktiesparekonto – simpel metode som virker i Sverige

+ Lancering af Fact sheet-ordning til forbedret aktie-research

+ Lancering af Liquidity Provider

+ Midday Auction

+ SMV-Komité

+ Inddrage og motivere nye konsortiebanker til at løfte aktieanalysen

42

32

30

28

19,1

16

Danmark Finland Sverige Norge USA OECD gennemsnit

Maksimal beskatning af kursgevinst i procent

HVILKE UDFORDRINGER HAR VI I DANMARK?

AKTIEGEVINST MINDST I DANMARK HØJERE BESKATNING GIVER MINDRE INCITAMENT TIL AKTIEINVESTERINGER

VELFUNGERENDE DANSK KAPITALMARKED Danske børsnoteringer i nordisk top siden 2010

2010 Pandora A/S

2010 Gjensidige Forsikring

2014 ISS A/S

2010 Statoil Fuel & Retail

2010 Chr. Hansen Holding A/S

2011 Aker Drilling ASA

2014 OW Bunker A/S

2014 Hemfosa Fastigheter AB

2013 BW LPG

2013 Sanitex Oyj

2013 Matas A/S

• På et tidspunkt, hvor vi i Danmark har fokus på, hvordan vores virksomheder kan gøre sig gældende på fremtidens globale scene, kan en stor del af svaret ligge i den

måde virksomheder finansierer sig på.

HVORFOR VÆRE

PÅ BØRSEN

En børsnotering åbner ikke kun døren for risikovillig kapital. Det er også en transformation, der kan styrke kernen i en virksomhed og skærpe virksomhedens profil også uden for Danmarks grænser og i den brede offentlige bevidsthed

• Børsnoterede selskaber hentede henholdsvis godt 38 milliarder kroner og 31 milliarder kroner i 2008 og 2009 i provenu….IKKE MERE OM DEN

• Udover at være et kvalitetstempel, så øges et selskabs synlighed i offentligheden ved en børsnotering og øger kendskabsgrad.

• Alle kan kigge dig i kortene; hvis du indretter din organisation korrekt, kan det blive din styrke.

VÆKST

FINANSKRISE

SYNLIGHED

UDFORDRING

IR / PR – DET

SMELTER

SAMMEN….

Børsnoterede selskaber skal kommunikere med omverdenen

IR pligter bliver større og større…

….i takt med at IR kommunikationen bliver større smelter IR sammen med PR og kommunikation generelt

Pas på…..

Analysere resultatet af selskabets

samlet kommunikation

PR

kommunikation

IR

kommunikation

FINANSKRISE

• Kursen falder!

• Hvad tales der om?

• Hvor tales der?

• Hvilke bekymringer har dine stakeholders?

• Hvordan håndterer du bekymringerne?

Det gælder også når kursen stiger!

Kursudvikling

Negativ

Stakeholders Tid

Kurs

FINANSNYT ER

MAINSTREAM

NYHEDER

IR som Corporate Communications disciplin.

Hvad der for få år siden blot var interessant for en lille håndfuld analytikere og investorer, er nu brugbart redaktionelt indhold i mainstream business-medier

Q1 rapport

Webcast

IR / PR hjemmesi

de

STORE SELSKABER ER

NYHEDER……

Investor road show kombineres med interview og photo ops

Børsens platforme udnyttes til at kommunikere med alle stakeholders

CASE I

CASE II

23

CARSTEN BORRING | ASSOCIATE VICE PRESIDENT | GLOBAL CORPORATE CLIENT GROUP | +45 40707194 |

CARSTEN.BORRING@NASDAQOMX.COM

TAK

Mannov

Max Stougaard

Hvordan vurdere du omfanget af din virksomheds investorkommunikation?

Alt for meget

Lidt for meget

Tilpas

Ikke nok

Alt for lidt

Hvad ser du som de største udfordringer for IR-funktionen i de næste par år?

Dialog med investorer vil blive nedprioriteret til fordel for andre indsatsområder

For mange interne interessenter skaber uklar rollefordeling

Virksomheden er ikke stor nok til at fange potentielle investorers interesse

Vi har ikke nok gode historier at fortælle potentielle investorer

Andet (angiv venligst)

Hvad ser du som de største barrierer i forhold til at sikre en fair pris på jeres aktie?

Tynd handel på Fondsbørsen

Investorerne kender ikke vores forretning og vores potentiale godt nok

Vi er for tekniske og/eller konservative i vores dialog med investorerne

Vores aktie svinger for meget i takt med de øvrige aktier

Andet (angiv venligst)

Hvilke oplysninger føler du, at investorer og øvrige interessenter mangler om din virksomhed?

Viden om virksom-

hedens strategi

Viden om produkter

Viden om virksom-

hedens potentialer

Viden om virksom-

hedens nøgletal

Viden om hvordan vi Adskiller os fra konkurrenter

Andet (angiv venligst)

Hvilke(t) værktøj(er) ser du som de mest effektive i forhold til at etablere en stærk IR-dialog med eksisterende og potentielle investorer?

Regelmæssige nyhedsbreve

Årsrapport

Sociale medier

Mediedækning

Investor/analytiker-møder

Fondsmeddelelser

Andet (angiv venligst)

Hvilke områder bør efter din mening indgå i god investorkommunikation? (vurdering ”meget vigtig” eller ”Vigtig)

Historier om virksom- hedens potentiale

Produktnyheder

CSR

Nyansættelser

Tendenshistorier indenfor jeres felt

Interview med specialister/ eksperter

Finansielle data

Hvilke af disse værktøjer mener du er relevante til at skabe god kontakt med investorer?

Nyheder på

hjemmesider

Børsmeddelelser

Årsregnskab

Sociale medier

(LinkedIn,

Facebook)

Nyhedsbreve

Video

Andet

(angiv venligst)

Sådan håndterer Össur kommunikationen med markedet og investorerne. Anne Reinholdt Mannov

Jesper Kongskov

Berlingske Business

Mannov

Kim Ege Møller

-20

-15

-10

-5

0

5

10

15

20

1 51 101 151 201 251

Event Trading Days

Abnormal Returns (%)

Recovers

Non-Recovers

KRISER KAN FØRE TIL VÆKST

Recovers / Non-Recovers

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

10

2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006

ImageKapital OmdømmeIndtryk

Vestas wind systems

- udvikling i bedømmelses-score

Positivt

Kommunikationspotentiale

Image

Kollaps

BAGGRUND Gennem 10 år har Mannov samarbejdet med IFO og Berlingske Nyhedsmagasin om Imageanalysen, hvor danske direktører i en rundspørge bedømmer danske virksomheders image og udviklingen i deres omdømme. De følgende 10 teser om imageudvikling er udarbejdet via en analyse af resultaterne over de 10 år i samarbejde med CBS.

IMAGE ER STABILT

Til trods for mediestorme og økonomiske op- og nedture

for virksomheder er image overraskende stabilt over tid –

og tendensen er stigende. I 2012 var der således 93%

chance for at virksomhedens image ville være det samme

næste år som i år. Det var 92% i 2010 - og 86% i 2008.

1

2

FALD OG STIGNINGER I

IMAGE ER OGSÅ STABILE.

Hører virksomheden til den gruppe, hvis image er faldet

mærkbart, er det mest sandsynligt, at faldet er kommet for

at blive. Det samme gælder stigninger. Men lykkes det at

skabe ro efter krisen, vil image forbedres langsomt. - med

7-8 pladser om året på Imageanalysens liste.

3 TYNGDELOVEN GÆLDER

OGSÅ IMAGE

Fald i image sker ca. dobbelt så hurtigt som stigninger. Det

tager altså længere tid at (gen)opbygge et godt image end

at ødelægge et.

4 NOGLE VIRKSOMHEDER ER

MERE SÅRBARE END ANDRE

Underskud i virksomheden er den største risikofaktor

for at opleve et fald i image-score. Ejerskabsmæssigt

er de fonds-ejede virksomheder mindst sårbare for

fald.

5 IMAGEDRIVERE BESTEMMER

UDVIKLINGEN

76% af virksomhedens image er generelt omdømme og

meget stabilt. Det er få men vigtige parametre, der er

bestemmende for fald og stigninger – de såkaldte

imagedrivere. De er som led i kæde. Løfter du et, vil andre

følge med. Det samme gælder i modsat retning.

6 STYRKEN KAN BLIVE EN

SÅRBARHED

Sås der tvivl om virksomhedens vigtigste kerne-styrker,

skaber det stor risiko for omdømmet. Det fjerner det

fundament som en virksomheds image hviler på, og hele

bygningen kan vakle eller falde. Virksomhedens

kriseberedskab skal være gearet til at forhindre, at dette

kan ske.

LEDELSEN ER DEN

VIGTIGSTE IMAGEDRIVER

Dog er det vigtigt, at toplederen ikke overskygger brandet

eller bliver synonym med virksomhedens succes, da

ledere kommer og går. Virksomheder med lang historik,

stor omsætning og gode resultater ligger dog generelt

altid højt på Imagebarometeret.

7

IMAGE AFHÆNGER AF

BRANCHE OG EJERSKAB

Offentlige virksomheder har dårligst image, mens

erhvervsdrivende fonde har det bedste. Byggeribranchen

scorer lavest mens pharmabranchen score højest.

8

RESULTATER OG DYGTIGHED

ER VIGTIGST

Økonomisk og dermed ledelsesmæssig dygtighed skaber

den troværdighed, der bygger et godt image.

Forvent et kraftigt fald i image, hvis virksomheden

præsterer dårligt økonomisk og ledelsen bliver udskiftet.

9

PAS PÅ KRISEN I KRISEN!

Virksomhedsledere er kommunikatører. Håndtering

af kommunikations- og ledelsesudfordringer er en

ledelsesdisciplin i sig selv. Uanset udkommet af

selve problemstillingen i en krisesag, vurderes

ledelsen i højere og højere grad på evnen til hurtig

og klog kommunikation.

10

TAK FOR I DAG