Agricultural Commodity Outlook and Global Demand

Ports Australia Centennial Conference

Trish GleesonAustralian Bureau of Agriculturaland Resource Economics and Sciences

19 October2016

1. Australian agriculture overview

2. Outlook for key commodities

3. Long term food demand and supply

4. Competition challenges

Outline

World Economic Growth

a ABARES assumption. b includes China.

Australian dollar has fallen and is assumed tostay relatively low

Current: US76c

Parity 10 year averageUS88c

a ABARES assumption.

2016–17 $b

 10

 20

 30

 40

 50

 60

 70

2002–03 2006–07 2011–12 2016–17f

Value of exports

Gross value of production

f ABARES forecast. z ABARES projection.

Value of agricultural production and exports

Major Australian agricultural exports

f ABARES forecast

Change in export volumes between 2015‐16 and 2016‐17 f

‐ 20

‐ 10

%

 10

 20

 30

 40

 50

Beef Wheat Wool Sugar Wine Barley Cotton Lamb Canola

f ABARES forecast

f ABARES forecast     z ABARES projection

World crop prices

Australian winter crop production

f ABARES forecast

Major winter crops

Australian opening beef cattle numbers and price

f ABARES forecast

Australian beef cattle numbers and price

f ABARES forecast

Beef exports

kt

 200

 400

 600OtherJapan United States Republic of Korea

China

China beef imports, by source 

Live cattle exports, Australia, 2015‐16by destination and type

Australian lamb price and slaughter

f ABARES forecast

World dairy prices

f ABARES forecast

Australian farm gate milk prices and production

f ABARES forecast

Average per person income: 123% rise from 2007 to 2050

Population by 2050: 9.3 billion

Global food demand is expected to rise to 2050

Increase in China’s food consumptionUrban population 2009 to 2050

0 10 20

Sheep and goat meat

Sugar

Dairy

Beef

Oilseeds

Cereals

Vegetables

Urban high‐income

Urban middle‐income

2009 US$b

On the world market Australia is a significantcontributor to global agricultural exportsLargest agricultural exporters, 2014—Australia ranked 14th

source: WTO 2016

Source: ABARES model results

Australia

Export value (2000 US$)

2000 US$2.1 billion

2014 US$5.1 billion

Market access 87%

Income growth

Reduced supply cost

11%

2%

Contribution to growth in beef exports

Between 2000 and 2014

Australia Brazil

Export value (2000 US$) 2000 US$2.1 billion US$0.5 billion 2014 US$5.1 billion US$4.2 billion

Exchange rate vs US$ +55% ‐22%

Market access 87% 52%

Income growth

Reduced supply cost

11%

2%

9%

39%

Contribution to growth in beef exports

Between 2000 and 2014

Source: ABARES model results

Source: ABARES model results. Effect on total growth is under successful trade diversion.

Baseline

Increased access of South America to:

China and South East Asia

China 174% 124% ‐US$338m

South East Asia 36% 20% ‐US$14m

Total Growth 25% 22% ‐US$168m

Growth in Australian beef exports

Between 2014 and 2030, in 2014 US dollars

Baseline

Increased access of South America to:

US and North Asia

US 0% ‐20% ‐US$452m

North Asia 15% ‐46% ‐US$1 440m

Total Growth 25% 16% ‐US$576m

Growth in Australian beef exports

Between 2014 and 2030, in 2014 US dollars

Source: ABARES model results. Effect on total growth is under successful trade diversion.

Reduction of beef supply cost by 5%

Increase in beef exports by $US200 million

Source: ABARES model results

Australian beef exports by 2030

in 2014 US dollars

Summary

• World economic recovery will be gradual and a relatively low Australian dollar to stay, at least in the short term

• Gross value of farm production to increase and export earnings to fall slightly

• Improved market access has supported Australian agriculture and continued effort is needed

• Productivity growth and infrastructure improvement are key to future opportunities

agriculture.gov.au/abares