2010-03-31 Inversiones en El Peru 2010 Espanol

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Inversiones en el Per 2010

La informacin aqu contenida es de naturaleza general y no tiene el propsito de abordar las circunstancias de ningn individuo o entidad en particular. Aunque procuramos proveer informacin correcta y oportuna, no puede haber garanta de que dicha informacin sea correcta en la fecha que se reciba o que continuar siendo correcta en el futuro. Nadie debe tomar medidas basado en dicha informacin sin la debida asesora profesional despus de un estudio detallado de la situacin en particular.

2010 Caipo y Asociados S. Civil de R. L. y Grellaud y Luque Abogados S. Civil de R. L., sociedades civiles peruanas de responsabilidad limitada y firmas miembro de la red de firmas miembro independientes de KPMG afiliadas a KPMG International Cooperative (KPMG International), una entidad suiza. Derechos reservados.

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Prefacio Inversiones en el Per es una de las publicaciones preparadas por KPMG para proveer informacin general a aquellos que estn considerando invertir o hacer negocios en el pas. Sin embargo, cabe sealar que esta publicacin no provee la informacin amplia y detallada que sera necesaria para la toma de decisiones empresariales. Mas an, debido a los constantes cambios en las regulaciones en el Per, recomendamos se obtenga asesora legal, contable u otra asesora profesional antes de decidirse a invertir en el pas. Inversiones en el Per es parte de una serie de guas que KPMG publica en temas referentes a inversiones en diferentes pases. Esta publicacin incluye los cambios ms importantes en las regulaciones a la fecha.

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Indice Captulo 1 Resea del Pas .................................................................................................... 1

Captulo 2 Oportunidades para Inversionistas Extranjeros ............................................... 7

Captulo 3 Exportacin hacia / desde el Per ........................................................................ 15

Captulo 4 Sociedades Comerciales ...................................................................................... 16

Captulo 5 Sistema Tributario Peruano .............................................................................. 21

Captulo 6 Impuestos a la Actividad Empresarial .................................................................. 25

Captulo 7 Tributacin de Compaas Extranjeras ................................................................ 30

Captulo 8 Tributacin de Personas Naturales ....................................................................... 31

Captulo 9 Ganancias de Capital ........................................................................................... 34

Captulo 10 Impuesto Indirectos .. 36

Captulo 11 Impuesto a las Transacciones Financieras y Rgimen de Bancarizacin .. 38

Captulo 12 Otros Impuestos . 39

Captulo 13 Legislacin Laboral ............................................................................................... 41

Captulo 14 Proteccin de los Derechos Comerciales e Industriales ...................................... 45

Captulo 15 Sistema Bancario Peruano ................................................................................... 48

Captulo 16 Bolsa de Valores de Lima .................................................................................... 50

Captulo 17 Contabilidad y Auditora ....................................................................................... 51

Apndice KPMG en el Mundo y KPMG en el Per .............................................................. 54

Captulo 1

Resea del Pas Geografa La Repblica del Per se sita en el hemisferio occidental (al oeste del meridiano de Greenwich) al sur de la lnea Ecuatorial, en Sudamrica. Limita por el norte con Ecuador y Colombia; por el este con Brasil y Bolivia; por el sur con Chile, y todo su extremo oeste es una extensa costa baada por el Ocano Pacfico. La presencia de la cadena de montaas denominada Cordillera de los Andes, que atraviesa longitudinalmente al pas, determina una peculiar geografa, marcando en los 1,285,216 Km2 de su superficie tres regiones naturales de muy diferentes caractersticas: la clida costa peruana, rica en recursos marinos y muy favorable a la agroindustria; la sierra, de altos picos y fras regiones, abundante en recursos mineros y agropecuarios; y la selva, regin de bosques lluviosos y tropicales, extraordinaria riqueza forestal y rica en gas e hidrocarburos. La Costa La franja costera peruana es una regin desrtica adornada en ciertos puntos con clidos valles alrededor de los cuales se han desarrollado importantes centros poblados (la ciudad de Lima, capital y ciudad ms importante del Per, se ubica a orillas del ro Rmac en el centro de la costa). La costa peruana es una de las regiones ms ridas del mundo (la escasez de lluvias en Lima llega a ser notable). En la costa peruana existen frtiles valles que permiten el cultivo e industrializacin de productos como el arroz, esprragos, algodn, caa de azcar, frutas, etc. Esta condicin natural de los valles de la costa es asistida por proyectos de irrigacin en funcionamiento y otros en vas de ejecucin que incrementan el potencial productivo de los recursos mencionados. El clima de esta regin es variado y est influenciado preponderantemente por la presencia de dos corrientes marinas que confluyen frente a las costas peruanas; una de aguas clidas que proviene del norte y otra de aguas fras proveniente del sur. La temperatura media anual en la costa peruana oscila entre los 18 C en agosto y los 22 C en febrero. Aguas clidas en el norte y fras en el centro y sur del litoral influyen en los calurosos das de la costa norte peruana y la presencia de notables mantos de neblina en la costa sur.

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El mar peruano presenta, gracias a la variada temperatura de sus aguas, tal vez la ms rica y variada fauna marina, recurso que conforme a las leyes de la materia viene siendo explotado por nacionales y extranjeros. La costa tiene yacimientos petrolferos y de sulfato en el norte y de hierro en el sur. La Sierra La sierra peruana est conformada por una extensa zona de accidentada geografa y, por ello, de muy variadas caractersticas: templados bosques andinos, a ms de 1,200 metros sobre el nivel del mar, de potencial agrcola; pastizales en el altiplano, a ms de 3,000 metros, propicios para la ganadera; glidas regiones de cumbres nevadas, que llegan a los 6,700 metros sobre el nivel del mar marcan la variada morfologa de este territorio rico en recursos minerales como oro, cobre, zinc, plata, muchos de ellos en explotacin industrial de importante magnitud. La temperatura es muy variada en la sierra peruana. La media es de 20 C, con un mximo medio de 22 C y un mnimo medio de -5 C. La lluvia es generalmente escasa y vara segn la latitud. Se registran mayores ndices de precipitacin en la sierra norte que en la sierra sur. Sobre los 4,000 metros de altura la nieve es frecuente, no as a menor altitud. La Selva Ubicada hacia la vertiente oriental de la Cordillera de los Andes, es una regin de inmensos bosques tropicales en la que discurren innumerables ros que desembocan en el gran ro de la selva americana: el Amazonas, que nace en el Per y gran parte de su cauce baa territorio peruano. El clima de la selva no presenta importantes variaciones estacionales y su temperatura media oscila entre 26C y 33C. Es la regin ms lluviosa del pas. La selva peruana alberga a la mayor diversidad de fauna y flora del planeta. Su territorio, en algunos lugares, mantiene inalterables gran parte de sus caractersticas; existen poblaciones que conservan su lengua y tradiciones como hace siglos. Algunas zonas de la selva peruana ofrecen la impresin que en esta parte del Per el tiempo no transcurre. Sin embargo, en la selva peruana tambin existe importante actividad industrial y comercial. La ciudad de Iquitos, la ms importante de la selva, registra un intenso intercambio comercial con Colombia y Brasil. En la selva se desarrollan importantes negocios: industria maderera, petrleo y gas, y agroindustria.

Historia y Gobierno El territorio que actualmente ocupa el Per es la parte central de lo que, en otra poca, signific la ms importante cultura del mundo andino prehispnico: el Imperio de los Incas. Los Incas dominaban casi la totalidad del territorio sudamericano, con base en imposiciones polticas y militares. Su gobierno supona la anexin a un mando imperial central de diversos grupos tnicos,


algunos desarrollados anteriormente a ellos, distribuidos en un gran espectro geogrfico, sobre los cuales el poder central tena un eficaz sistema de informacin y control. Hacia finales del Siglo XV e inicios del Siglo XVI, el expansionismo europeo, particularmente de la Corona de Castilla, propici la anexin como colonias de las tierras del llamado Nuevo Mundo. Los conquistadores emprendieron la tarea de ganar para la Corona nuevas posesiones, tarea que se vio coadyuvada por la crisis de poder que enfrentaba el Imperio de los Incas para determinar la sucesin en el trono del que fue el ltimo emperador del Cuzco (capital Imperial). El Per, como pas, fue conformado bsicamente en el Siglo XVI. El Virreinato del Per fue fundado como una colonia espaola con el objeto de centralizar el control de los territorios dominados por la Corona Espaola en el Nuevo Mundo, y se constituy en el centro del poder colonial y principal centro comercial y cultural, nexo entre las colonias y la metrpoli. En el Virreinato peruano, como ocurri en las otras colonias hispanoamericanas, se daba una suerte de privilegios en favor de los espaoles nativos frente a los nacidos en Amrica (criollos), sobre todo para la asignacin de cargos pblicos. Esto hizo crecer un sentimiento de identidad entre los criollos (del que tambin participaron los mestizos). Con esos antecedentes y tras la maduracin, en el Siglo XVIII, de las corrientes filosficas de libertad y autodeterminacin de los pueblos que influyeron en procesos de liberacin como el de la independencia norteamericana de la Corona Inglesa, se inicia, ya en el Siglo XIX, un incontenible proceso independentista en toda Amrica que es coronado en el Per, ltimo bastin del poder realista, con la conjuncin de fuerzas de quienes iniciaron las corrientes en el sur del continente, el argentino Jos de San Martn; y en el norte, el venezolano Simn Bolvar. La independencia del Per se proclam el 28 de julio de 1821, fecha en que nace la Repblica del Per. El Per se conform como Repblica a partir del territorio que comprenda el antiguo Virreinato del Per, y ha visto sucesivamente reducirse su territorio. En 1829 es derrotado en una guerra con La Gran Colombia y cede territorio. Entre 1879 y 1883 el Per, conjuntamente con Bolivia se involucra frente a Chile en la denominada Guerra del Pacfico, con resultados graves para la economa nacional y la integridad territorial. La vida republicana del Per est marcada por matices; significa, por ejemplo, prosperidad econmica temporal, por la explotacin de recursos naturales, como el guano, poderoso fertilizante natural de gran demanda en Europa, que sustent a la economa peruana en los primeros aos de la Repblica; pero significa tambin austeridad por el agotamiento del recurso, y la falta de previsin al ser ste sustituido en la demanda. En la explotacin de los recursos con los que el Per cuenta se aprecian ejemplos similares; ocurri algo semejante con el caucho y tambin con la anchoveta, de la que se produce harina de pescado. Como en todos los pases de Latinoamrica, en el Per se han sucedido perodos democrticos y dictaduras militares. El Per es hoy una democracia constitucional, regida por la Constitucin Poltica de 1993, que sustituye a la Constitucin Poltica de 1979, la que reinaugur el sistema


democrtico tras un perodo de ms de una dcada de un gobierno militar que se caracteriz, en una primera etapa, por una tendencia social estatista y, en una segunda etapa, por un proceso de restitucin de libertades. El Gobierno del Presidente del Per, Alan Garca (desde 2006 y con mandato hasta el ao 2011), cuenta con un marco normativo acorde a las exigencias de la competitividad internacional, lo que hace del pas un mercado atractivo para las inversiones nacionales y extranjeras. Sistema Poltico De acuerdo con lo establecido en la Constitucin Poltica promulgada en el ao 1993, la Repblica del Per es democrtica, social, independiente y soberana. El Estado es uno e indivisible y su gobierno es unitario, representativo y descentralizado. El presidente de la Repblica es el jefe del Estado y personifica a la Nacin. El Poder Legislativo reside en el Congreso y consta de una Cmara nica. El nmero de

congresistas es de ciento veinte. El Poder Judicial ejerce su gobierno y administracin a travs de la Corte Suprema de Justicia. Poblacin e Idioma La poblacin estimada es de 27 millones de habitantes, en su mayora catlicos; y la de Lima, capital de la Repblica, de 8 millones de habitantes. En el Per existe libertad de culto; la Constitucin Poltica no consagra a ninguna religin como oficial, aunque reconoce a la Catlica como importante en el desarrollo histrico y cultural peruano y le brinda la colaboracin del Estado. La poblacin peruana es 47% mestiza, 12% blanca, y un 32% corresponde a etnias aborgenes, siendo los grupos principales, quechuas y aymaras; existe adems un grupo de la poblacin negra y asitica que representa aproximadamente un 9%. La convivencia de los grupos tnicos en el Per puede ser considerada como respetuosa y tendiente a la integracin. Las ms importantes tradiciones culturales peruanas son resultado de fusin de elementos culturales de diversos grupos. El idioma oficial en el Per es el espaol, idioma que se utiliza comnmente en las ciudades importantes; en los actos oficiales, administrativos y judiciales; en la elaboracin de las leyes; la celebracin de contratos; etc. De acuerdo con la Constitucin Poltica, el quechua y el aymara (lenguas aborgenes) son tambin idiomas oficiales en los lugares donde predominan. El uso de estas lenguas tiene importancia, debido al nmero de personas que las hablan en algunas zonas de la sierra peruana, principalmente entre la poblacin campesina.


Educacin La educacin primaria es obligatoria en todas sus modalidades y concentra la mayor proporcin del esfuerzo educativo de la Nacin. El Ministerio de Educacin se encarga de la organizacin y del servicio de supervisin educativa que asesora y orienta a los centros y programas educativos. Transportes y Comunicaciones El transporte pblico de pasajeros en la ciudad de Lima y en los distritos aledaos se realiza mediante buses, minibuses, taxis y mototaxis. La carretera Panamericana conecta a la ciudad de Lima con los departamentos de la costa ubicados al norte y sur del pas. La carretera central conecta a la ciudad de Lima con los principales departamentos mineros de la sierra central. Un ferrocarril conecta a la ciudad de Lima con la sierra central; y otro en el sur del pas, une Arequipa a Puno, Cuzco y Machu Picchu. El principal terminal areo es el Aeropuerto Internacional Jorge Chvez, el cual se encuentra ubicado en la Provincia Constitucional del Callao. Otras ciudades del interior del pas cuentan con aeropuertos de menor escala. Las ms importantes lneas areas nacionales privadas son Lan Per, Taca Per, Tans, Aviandina, Star Per y Wayraper. Todas las ciudades se interconectan con telgrafo, tlex, telfono, fax y servicios de internet, que son prestados por empresas privadas. La libertad de prensa es ejercida ampliamente a travs de peridicos y revistas de poltica, economa y negocios; asimismo, de deportes y entretenimiento. Hora Internacional La hora es uniforme en todo el Per, el que se encuentra localizado a menos cinco horas del meridiano de Greenwich. Moneda La moneda de curso legal en el Per es el Nuevo Sol, equivalente aproximadamente a 0.346 dlares americanos (US$ 1 = 2.891 Nuevos Soles) al 31 de Diciembre de 2009. En el Per no existe control estatal respecto de la tenencia de moneda extranjera y de su conversin. La legislacin peruana permite contraer obligaciones en moneda extranjera y frecuentemente se utiliza el dlar americano en las obligaciones civiles y comerciales, siendo incluso aceptado como medio de pago en el comercio. Las empresas que reciben inversin extranjera pueden solicitar llevar su contabilidad en dlares norteamericanos.


Costo de Vida Los niveles de inflacin (Indice de Precios al Consumidor - IPC) en los ltimos cinco aos han sido:

% Aos ndice de Precios al

Consumidor (IPC) 2002 1.50 2003 2.50 2004 3.60 2005 1.43 2006 1.14 2007 3.93 2008 6.65 2009 0.25

Feriados Nacionales

Los feriados nacionales son los siguientes:

Ao Nuevo 1 de Enero

Jueves Santo y Viernes Santo Marzo / Abril (variable)

Da del Trabajo 1 de Mayo

San Pedro y San Pablo 29 de Junio

Fiestas Patrias 28 y 29 de Julio

Santa Rosa de Lima 30 de Agosto

Combate de Angamos 8 de Octubre

Todos los Santos 1 de Noviembre

Inmaculada Concepcin 8 de Diciembre

Navidad 25 de Diciembre


Captulo 2

Oportunidades para Inversionistas Extranjeros En el Per existe un rgimen de fomento a la inversin extranjera. Los inversionistas extranjeros y las empresas en las que stos participan tienen los mismos derechos y obligaciones que los inversionistas y empresas nacionales. En general, la legislacin garantiza el derecho a la libertad de empresa. En consecuencia, cualquier actividad lcita puede ser desarrollada por nacionales o extranjeros sin ms limitaciones que las referidas a salud pblica, seguridad nacional o conservacin del medio ambiente. Hay ciertas limitaciones para la inversin extranjera en empresas de radio y televisin. Los inversionistas extranjeros pueden transferir libremente al exterior, sin necesidad de autorizacin alguna, las utilidades provenientes de su inversin, regalas y contraprestaciones por el uso y transferencia de tecnologa y el capital de su inversin. Actitud frente a la Inversin Extranjera Los peruanos aprecian que se reconozca su hospitalidad con los extranjeros. No es distinta la actitud, en general, frente a la inversin extranjera. A nivel de legislacin se promueve el impulso de la economa nacional con el aporte de inversin extranjera. Se ha diseado para ello un sistema integrado de normas para dar garanta a los inversionistas extranjeros sin que esto signifique que se les favorezca frente a los nacionales. La inversin extranjera ha jugado siempre un papel importante en la economa nacional; su aporte ha sido decisivo en el proceso de privatizacin de empresas estatales en sectores tan importantes como telecomunicaciones, generacin y distribucin de energa elctrica, banca, entre otros. Inversin Extranjera Las inversiones extranjeras son recibidas sin restricciones en casi todos los sectores de la actividad econmica y en cualquiera de las formas empresariales o contractuales permitidas por la legislacin nacional.


Restricciones a la Inversin Extranjera La inversin extranjera no requiere de aprobacin previa por alguna autoridad. Los contratos de transferencia de tecnologa, las licencias de patentes y marcas deben registrarse ante las autoridades administrativas correspondientes, sin que ese registro signifique una calificacin del contenido de sus estipulaciones. Incentivos Tributarios Con el objeto de promover algunos sectores de la actividad productiva o el desarrollo de algunas zonas del pas, la legislacin peruana ha dispuesto la existencia de ciertos regmenes de excepcin para el goce de beneficios tributarios. En las Zonas Francas y de Tratamiento Especial (que deben establecerse por ley), como en la Zona de Selva, se puede gozar de la exoneracin de algunos tributos, y de derechos arancelarios preferentes en la importacin de mercancas destinadas a esas zonas o que ingresen por ellas. Minera Para la actividad minera se ha previsto la celebracin de contratos con el Estado que contemplan:

Estabilidad cambiaria, tributaria y administrativa.

Libertad de remisin de utilidades, dividendos, recursos financieros y libre disponibilidad de moneda extranjera en general.

Las compaas mineras estn sujetas al pago de una regala minera, en un monto equivalente al 1, 2 3 por ciento del precio internacional del concentrado, la cual no es considerada un impuesto por lo que no puede ser incluida en los contratos de estabilidad tributaria. Pesquera La actividad pesquera se realiza con el objetivo fundamental de promover su desarrollo sostenido como fuente de alimentacin, empleo e ingresos, y de asegurar un aprovechamiento responsable de los recursos hidrobiolgicos. Petrleo La actividad de hidrocarburos se encuentra regulada. PERUPETRO S.A. es la empresa estatal que acta como representante del Estado en los contratos petroleros que se firmen.


La Ley de Hidrocarburos establece normas aplicables a los contratos celebrados con PERUPETRO S.A. para la exploracin y explotacin de hidrocarburos (petrleo y gas). Se pueden celebrar los tipos de contratos siguientes:

El contrato de licencia, por el cual el Estado autoriza al Contratista a explorar y explotar o explotar hidrocarburos en el rea del Contrato, transfirindole la propiedad de los hidrocarburos que se extraigan a cambio del pago de una regala.

El contrato de servicios, por el cual el Estado autoriza al Contratista a explorar y explotar o explotar hidrocarburos en el rea del Contrato, otorgndole al Contratista una retribucin en funcin a la produccin fiscalizada de hidrocarburos.

Cualquier otra modalidad en la medida que sea autorizada por el Ministerio de Energa y Minas. Las siguientes reglas bsicas son aplicables:

PERUPETRO S.A. tiene la propiedad de los hidrocarburos extrados y puede celebrar contratos de licencia o servicios al respecto.

Las reas de contrato se determinan en cada caso en funcin al potencial hidrocarburfero, zona geogrfica, programa de trabajo mnimo garantizado y rea efectiva necesaria para desarrollar trabajos de exploracin o explotacin de hidrocarburos.

Los contratos incluyen dos fases: exploracin y explotacin. Para la fase de explotacin el plazo no puede exceder de 30 aos, tratndose de petrleo crudo, y 40 aos en el caso de gas natural no asociado y condensado.

Las empresas tendrn libre disponibilidad de los hidrocarburos que les correspondan conforme al contrato.

El contratista puede importar los bienes de capital y materiales necesarios para sus operaciones. La importacin de bienes e insumos requeridos en la fase de exploracin de cada contrato, se encuentra exonerada de todo tributo. En este caso el contratista no est autorizado para usar tales bienes y materiales en otras operaciones o reexportarlos sin autorizacin de PERUPETRO S.A.

El contratista podr llevar su contabilidad en moneda extranjera.

Al trmino del contrato las instalaciones, la energa, los medios de comunicacin, campamentos y ductos pasan a ser de propiedad del Estado peruano.


Se garantiza a las empresas que los regmenes cambiarios y tributarios vigentes a la fecha de celebracin del contrato permanecern inalterables durante la vigencia del mismo, para efecto de cada contrato.

Los contratistas se encuentran afectos al rgimen tributario comn del impuesto a la renta. Convenios de Estabilidad Jurdica Los inversionistas extranjeros pueden celebrar Convenios de Estabilidad Jurdica con el Estado, con el objeto de que ste les garantice, por el perodo de vigencia del Convenio, estabilidad en el rgimen tributario vigente al momento de su suscripcin, en el derecho a la libre convertibilidad de divisas y en el derecho a la igualdad con los nacionales. Es condicin para suscribir el Convenio que se asegure cierto nivel de inversin. El inversionista extranjero, al suscribir el Convenio, asume el compromiso, en un plazo no mayor de dos aos, de:

Realizar aportes canalizados a travs del Sistema Financiero Nacional al capital de una empresa establecida o por establecerse, o realizar inversiones de riesgo que formalice con terceros por un monto que no sea inferior a US$ 10,000,000 para los sectores de minera e hidrocarburos y no menor de US$ 5,000,000 para los dems sectores.

Adquirir ms del 50% de las acciones de una empresa en proceso de privatizacin.

Efectuar aportes en el marco de un contrato de concesin.

Efectuar aportes dinerarios, canalizados a travs del Sistema Financiero Nacional, al capital de una empresa establecida o por establecerse, o realizar inversiones de riesgo que formalice con terceros por un monto que no sea inferior a US$ 500,000, siempre que:

i) La inversin determine la generacin directa de ms de veinte puestos de trabajo

permanentes; o ii) La inversin determine la generacin directa de no menos de US$ 2,000,000 de ingreso de

divisas por concepto de exportaciones durante los tres aos siguientes a la suscripcin del Convenio.

Control de Cambios No existe un control de cambios en moneda extranjera. El tipo de cambio para las operaciones de compra y venta de moneda extranjera es determinado por la oferta y demanda de dicha moneda.


Registro de la Inversin Extranjera Las inversiones extranjeras que se efecten en el pas quedan autorizadas automticamente. Una vez efectuadas deben ser registradas en la Agencia de Promocin de la Inversin Privada del Per (PROINVERSION). Derechos de los Inversionistas Extranjeros El Estado Peruano garantiza el derecho de los inversionistas extranjeros a transferir al exterior, en divisas libremente convertibles, previo pago de los impuestos de ley, el ntegro de los dividendos o las utilidades netas comprobadas provenientes de su inversin; as como el ntegro de sus capitales invertidos en empresas peruanas, incluyendo la venta de acciones, participaciones o derechos, reduccin de capital o liquidacin parcial o total de empresas. Adquisicin de Propiedad / Otras Formas de Tenencia La Constitucin peruana garantiza la inviolabilidad del derecho de propiedad. Slo por causa de seguridad nacional o necesidad pblica puede privarse a alguien de su propiedad, por medio de un procedimiento expropiatorio y previo pago en efectivo de una indemnizacin justipreciada en cuyo concepto debe incluirse una compensacin por el perjuicio ocasionado. Respecto a los derechos de propiedad, los extranjeros, sean personas naturales o jurdicas, estn en la misma condicin que los peruanos; sin embargo, 50 kilmetros adentro de la lnea de frontera, los extranjeros no pueden adquirir o poseer minas, tierras, bosques, aguas, combustibles o fuentes de energa, aunque pueden exceptuarse de esa limitacin con una autorizacin. La transmisin de la propiedad de los inmuebles se produce con el contrato de compraventa vlido; y aunque la inscripcin en los registros pblicos no es obligatoria segn las leyes, siempre se prefiere sta para otorgar seguridad a la transaccin. Normas sobre Competencia En el Per, desde 1990, se ha implementado una reforma de las relaciones comerciales y empresariales con el objeto de recuperar la competitividad de la economa peruana y sus agentes econmicos frente a la economa internacional. Normas que garantizan la libre iniciativa privada en el comercio interior, como en el comercio exterior, y que limitan la actividad del Estado como regulador de las actividades productivas. Normas que consagran el sistema de libre mercado en el Per; que garantizan los derechos de identificacin mercantil y de propiedad intelectual, disean un marco general de competencia que hace del Per un pas especialmente atractivo a la inversin privada.


A la par de estas disposiciones se ha constituido en el Per, desde 1992, como garanta de cumplimiento de estas normas pro-competencia, un rgano estatal de carcter tcnico con atribuciones de promocin y sancin encargado de velar la vigencia en el pas de las normas del mercado y la competencia: el Instituto Nacional de Defensa de la Competencia y de la Proteccin de la Propiedad Intelectual (INDECOPI). INDECOPI es un rgano del Estado encargado de velar por el cumplimiento de las normas legales dispuestas, con el fin de asegurar el funcionamiento del libre mercado en el Per. Las funciones que cumple el INDECOPI son diversas, aunque todas conectadas entre s. El Instituto agrupa a un Tribunal de Defensa de la Competencia y de la Propiedad Intelectual, a tres Direcciones y siete Comisiones, todas con autonoma funcional, que tienen a su cargo los diferentes aspectos relacionados con la proteccin de la propiedad intelectual (Direcciones) y con la competencia (Comisiones): Tribunal de Defensa de la Competencia y de la Propiedad Intelectual Direccin de Signos Distintivos Direccin de Invenciones y Nuevas Tecnologas Direccin de Derechos de Autor Comisin de Libre Competencia Comisin de Fiscalizacin, Dumping y Subsidios Comisin de Fiscalizacin de la Competencia Desleal Comisin de Proteccin al Consumidor Comisin de Procedimientos Concursales Comisin de Eliminacin de Barreras Burocrticas Comisin de Normalizacin y Fiscalizacin de Barreras Comerciales no Aduaneras Registro del Capital y Tecnologa Extranjera De acuerdo con la Decisin 291 de la Comunidad Andina, toda inversin directa o de inversionistas subregionales (Bolivia, Colombia, Ecuador y Per) debe ser registrada en el organismo competente en moneda libremente convertible. En el Per este organismo es PROINVERSION.


Asimismo, los contratos de licencia de tecnologa, de asistencia tcnica, de servicios tcnicos, de ingeniera bsica y de detalle deben ser registrados tambin en PROINVERSION. Tratados para Evitar la Doble Tributacin 1. Comunidad Andina

Per ha suscrito un convenio (Decisin 578) para evitar la doble tributacin con los pases que conforman la Comunidad Andina de Naciones (Bolivia, Colombia, Ecuador y Per), respecto de los impuestos a la renta y sobre el patrimonio. En dicho acuerdo se establece que, independientemente de la nacionalidad o domicilio de las personas, las rentas de cualquier naturaleza que stas obtuvieren, slo sern gravables en el Pas Miembro en el que tales rentas tengan su fuente productora, salvo casos de excepcin previstos en dicha Decisin. As, como regla general, los beneficios resultantes de actividades empresariales solo se gravan en el pas donde stas se hubieren efectuado.

2. Chile y Canad

El Per tiene suscritos convenios para evitar la doble imposicin sobre renta y patrimonio con Chile y Canad, vigentes desde el ao 2004. Dichos convenios siguen las pautas del modelo de la OCDE, por lo que, en principio, el pas donde se gravarn las ganancias es el de residencia de la empresa.

3. Brasil y Espaa

El 17 de febrero y el 6 de abril de 2006 fueron suscritos los Convenios con el Gobierno de la Repblica Federativa de Brasil, y con el Reino de Espaa, respectivamente. El tratado suscrito con el Reino de Espaa ha sido remitido al Congreso de la Repblica del Per para su aprobacin conforme a la normatividad interna del pas. El tratado suscrito con el Gobierno de la Repblica Federativa del Brasil ya ha sido aprobado por el Congreso de la Repblica del Per. Suecia En la actualidad el Per est negociando un nuevo tratado con Suecia. El tratado suscrito en 1968 ha sido denunciado y estuvo vigente hasta el 2006.


Otros pases

El Per est en proceso de negociacin de convenios con varios pases, entre ellos Francia, Italia, Reino Unido, Suiza y Tailandia, para cuyo efecto se estima seguir el modelo de la OCDE.

Poltica Econmica y Fiscal Tras un perodo negativo, desde la dcada de los 90 la economa peruana ha iniciado un proceso de recuperacin. En agosto de 1990 se inicia un programa de medidas polticas y econmicas destinadas a la estabilizacin, recuperacin y crecimiento econmico, la pacificacin interna, y la reinsercin del Per en el sistema financiero internacional. El sinceramiento general de la economa peruana; la exclusin del Estado en la actividad productiva, con el consiguiente programa de privatizaciones; la racionalizacin del sistema tributario y el compromiso de disciplina fiscal; la reduccin progresiva de sobrecostos a la produccin; garantas a la inversin, vienen dinamizando la economa peruana.


Captulo 3

Exportacin hacia / desde el Per Normas para Importacin

En general, no existen restricciones para las importaciones. La poltica arancelaria est orientada a la integracin del Per con la economa mundial y a incrementar la competitividad. Nuestro Arancel de Aduanas est basado en la Nomenclatura Arancelaria Comn de los Pases Miembros de la Comunidad Andina NANDINA, estructurado segn el Sistema Armonizado de Designacin y Codificacin de Mercancas. Las tasas arancelarias son 0%, 9% y 17%. Estas tasas se aplican sobre el valor CIF Aduanero determinado segn el Acuerdo del Valor de la OMC.

Normas para Exportacin Las exportaciones desde el Per son promovidas a travs de la Comisin Gubernamental de Promocin de Exportaciones (PROMPEX), conformada por representantes del gobierno y de las asociaciones representativas de exportadores. No obstante ello, tal vez sea el sector exportador el ms crtico de la poltica gubernamental debido a que existen an ciertos sobrecostos que afectan a la produccin nacional, que impiden exportar a precios competitivos internacionalmente.

Esquemas de Integracin El Per participa en un esquema de integracin andina conjuntamente con Bolivia, Colombia, Ecuador. La Comunidad Andina de Naciones (CAN) fomenta la integracin econmica gradual de sus miembros con miras al establecimiento de un mercado comn. Venezuela se retir de la CAN con fecha 9-8-2006. De otro lado, existen mecanismos de complementacin econmica con diversos pases y se proyecta su integracin a la Zona de Libre Comercio (ZLC) de la Comunidad Andina. El Per participa en el Foro de Cooperacin Econmica Asia-Pacfico (APEC) desde 1998 y se espera que en este ao 2009 entre en vigencia un Tratado de Libre Comercio con los Estados Unidos de Norteamrica. Principales Puertos en el Per Los principales puertos con los que cuenta el Per son: Callao, Matarani, Paita e Ilo en la Costa; Iquitos en la Selva y Puno en la Sierra.


Captulo 4

Sociedades Comerciales Clases de Sociedades En el Per los inversionistas extranjeros pueden constituir sociedades sin restricciones y dedicarse a todo tipo de negocios, salvo actividades que se desarrollen dentro de los 50 kms. de los lmites internacionales del pas, en cuyo caso requieren autorizacin del Gobierno. Hay limitaciones para invertir en servicios de radiodifusin por radio y televisin abiertos. Las sociedades se rigen por la Ley 26887, Ley General de Sociedades (LGS), vigente desde el 1 de enero de 1998. sta prev diversas clases de sociedades (en comandita, de responsabilidad limitada y otras), pero la ms difundida y conveniente es la sociedad annima. La sociedad annima tiene en la LGS tres modalidades: la ordinaria (SA), la abierta (SAA) y la cerrada (SAC). La primera de ellas es materia de la mayor parte de las normas. Las otras dos constituyen formas especiales de la SA y se rigen por las reglas especiales de acuerdo a su modalidad, y en forma supletoria por las normas de la SA, en cuanto les sean aplicables. La constitucin e inscripcin de una sociedad annima, segn la eficacia de los instrumentos (si no se generan observaciones), se realiza, aproximadamente, en diez das.

Sucursal de Empresa Extranjera La ley exige, para la formalizacin del establecimiento de sucursales de empresas extranjeras, el sealamiento de un representante legal permanente en el Per, con poderes suficientes para comprometer la responsabilidad de la sociedad en las operaciones que realice; resolver cualquier cuestin relacionada con el funcionamiento de la sucursal; y comparecer en juicios, contestar demandas, etc. El establecimiento de sucursales se realiza a travs de escritura pblica, debidamente inscrita en el Registro del lugar de funcionamiento de la sucursal. Tratndose de sucursales de sociedades extranjeras, la escritura debe contener por lo menos:

El certificado de vigencia de la sociedad principal en su pas de origen; Copia del pacto social y del estatuto o de instrumentos equivalentes; y El acuerdo por el que se decidi establecer la sucursal que indique: el capital que se le asigne

para sus operaciones, el domicilio de la sucursal, la declaracin que las actividades de la sucursal estn comprendidas dentro de su objeto social, la designacin de por lo menos un


Entidades de Control y Supervisin Existen entidades gubernamentales que se encargan de controlar y supervisar diversas actividades econmicas de negocios; las mismas que requieren contar con autorizaciones y cumplir con procedimientos especiales de registro para dar inicio a sus actividades. Las principales actividades econmicas de negocios que tienen un control y supervisin de alguna entidad gubernamental son las siguientes:

Radio y televisin Transporte areo Electricidad Banca y finanzas Seguros Minera Petrleo Pesca Asimismo, existen otras entidades de supervisin y control en diversas actividades de negocios. Entre las ms importantes podemos citar:

PROINVERSION: es la entidad encargada del registro de la inversin extranjera en el Per. Instituto Nacional de Defensa de la Competencia y de la Proteccin de la Propiedad Intelectual

(INDECOPI): es la entidad encargada de vigilar el cumplimiento de las normas sobre competencia econmica as como llevar los registros de derechos de propiedad industrial (marcas y patentes) y derechos de autor (Copyright).

INDECOPI es competente para declarar la insolvencia de las empresas y llevar los procedimientos de reestructuracin empresarial, de liquidacin extrajudicial y de quiebra.

Superintendencia Nacional de Administracin Tributaria (SUNAT): es la entidad encargada de controlar y administrar los tributos.

Superintendencia de Banca y Seguros (SBS): es la entidad encargada de controlar, administrar y regular todo lo relacionado con las operaciones de banca y seguros. A partir del ao 2001 supervisa tambin a las administradoras privadas de fondos de pensiones.

Contralora General de la Repblica: es la entidad encargada de revisar, por medio de auditoras, la gestin y el uso de los fondos pblicos que realizan las empresas estatales y entes pblicos (municipios, ministerios, etc.).

Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV): es la entidad encargada del control y supervisin del mercado de valores, de las empresas que reciben fondos del pblico, de las empresas de fondos colectivos, y en cuanto a las sociedades mercantiles, puede exigir la adaptacin de las sociedades a las formas especiales previstas en la ley (SAC o SAA).


Contadura Pblica de la Nacin: es la entidad encargada de regular todos los aspectos contables aplicables a las empresas.

Ventajas y Desventajas de las Sociedades y Sucursales Las ventajas o desventajas de constituir una sociedad en el Per o establecer una sucursal de sociedad extranjera deben evaluarse en atencin a las perspectivas de negocios. Una sucursal puede ofrecer ventajas en cuanto a una relativa sencillez de sus trmites para el inicio de operaciones, pero puede ofrecer limitaciones para atraer capitales nacionales, o para alcanzar un elevado volumen de operaciones. El establecimiento de una sucursal como etapa inicial de operaciones en el pas puede ayudar a una evaluacin del mercado y los usos comerciales. No existen diferencias en el tratamiento tributario entre una sociedad y una sucursal. Disolucin y Liquidacin de Empresas La Ley General de Sociedades establece las causales de disolucin de una empresa. De continuar operando incursa en una causal de disolucin, adquiere la condicin de sociedad irregular, siendo sus directores, gerentes y representantes, personal, solidaria e ilimitadamente responsables por los contratos y actos realizados desde que se produjo la irregularidad. Disuelta la sociedad entra en un proceso de liquidacin conservando su personalidad jurdica hasta que se inscriba su extincin. Si durante la liquidacin se extingue el patrimonio, se deber declarar la quiebra de la sociedad. Sociedad Comercial de Responsabilidad Limitada (S.R.L.) Una subsidiaria puede ser constituida como S.R.L. Los accionistas son reemplazados por los socios. Para efectos tributarios, esta entidad es regulada de manera similar a una Sociedad Annima. La S.R.L., para efectos de la legislacin de los Estados Unidos de Amrica, es una entidad que califica dentro de las recientemente aprobadas reglas de marcar el recuadro o check the box que ofrece beneficios tributarios a la casa matriz estadounidense, que no ofrece la Sociedad Annima.


Contratos de Colaboracin Empresarial La Ley General de Sociedades considera contrato asociativo a aquel que crea y regula relaciones de participacin e integracin en negocios o empresas determinadas, en inters comn de los intervinientes; y regula dos tipos de contratos de colaboracin empresarial (o contratos asociativos): la asociacin en participacin y el consorcio. De acuerdo con la Ley del Impuesto a la Renta, los contratos de colaboracin empresarial debern llevar contabilidad independiente a la de sus partes contratantes, salvo que se trate de contratos con plazos menores a tres aos o que por la modalidad de la operacin no fuera posible llevar la contabilidad de manera independiente. De otro lado, para la ley que regula los Impuestos General a las Ventas y Selectivo al Consumo, los contratos de colaboracin empresarial que llevan contabilidad independiente son sujetos de imposicin. Reorganizacin de Sociedades o Empresas Impuesto a la Renta Se entiende por reorganizacin a la fusin, escisin y cualquier modalidad de reorganizacin prevista en las normas societarias (Ley General de Sociedades), excepto la transformacin. Las sociedades o empresas que pueden reorganizarse son las sociedades civiles, mercantiles y las empresas individuales de responsabilidad limitada que pertenezcan al mismo titular. Existe reorganizacin si todas las sociedades o empresas, incluyendo aquella que sea creada, se encuentran domiciliadas en el Per. Se permite la fusin de sucursales de empresas no domiciliadas, siempre que preceda la fusin de sus casas matrices u oficinas principales. Tambin se permite la fusin de una o ms sucursales de empresas no domiciliadas y una empresa domiciliada, siempre que est precedida de la fusin de la respectiva casa matriz u oficina principal con la empresa domiciliada. La fusin, escisin, y dems formas de reorganizacin de sociedades y empresas rigen a partir de la fecha de entrada en vigencia fijada en el acuerdo de fusin, escisin o dems formas de reorganizacin. Regmenes. Respecto al Impuesto a la Renta, existen tres regmenes por los que las sociedades o empresas que se reorganizan pueden optar en forma excluyente: i) Revaluacin voluntaria con efectos tributarios

Si se acuerda la revaluacin voluntaria de activos, la diferencia entre el valor revaluado y el costo histrico ajustado por inflacin estar gravada con el Impuesto a la Renta.


Se reconocer que el costo computable (valor de adquisicin o valor de ingreso al patrimonio) de los activos transferidos es el valor revaluado; dicho valor (menos la depreciacin acumulada) ser considerado para efectos de la depreciacin y dar lugar a una nueva vida til.

ii) Revaluacin voluntaria sin efectos tributarios.

Si se acuerda la revaluacin voluntaria de activos, la diferencia entre el valor revaluado y el costo histrico ajustado por inflacin no estar gravada con el Impuesto a la Renta, en la medida que dicha ganancia (nominal) no se distribuya. Cualquier reduccin de capital que se efecte dentro de los cuatro aos siguientes al de la reorganizacin, se considera como distribucin de la ganancia, excepto cuando la reduccin se haya realizado para restablecer el equilibrio entre el capital social y el patrimonio neto, disminuidos por consecuencia de prdidas, o cuando se trate de una reduccin obligatoria, cuando las prdidas hayan disminuido el capital en ms del 50% y hubiese transcurrido un ejercicio sin haber sido recuperado.

El valor revaluado no ser considerado para determinar el costo computable de los activos transferidos ni para efecto de la depreciacin. El valor depreciable de los bienes ser el que hubiere correspondido a la transferente.

iii) Transferencia a valor de costo.

Si no se acuerda la revaluacin voluntaria de activos, los bienes transferidos tendrn para la adquirente el mismo costo computable que hubiere correspondido atribuirle en poder de la transferente, incluido el ajuste por inflacin. El valor depreciable de los bienes ser el que hubiere correspondido a la transferente.

Impuesto General a las Ventas

La transferencia de bienes con motivo de la reorganizacin de empresas se encuentra inafecta al Impuesto General a las Ventas y es reconocida la transferencia del crdito fiscal. Otros tributos

Respecto de otros tributos que gravan las operaciones derivadas de acuerdos de reorganizacin, no se ha previsto ningn beneficio tributario, tal es el caso del Impuesto de Alcabala (que grava la transferencia de inmuebles) y tasas, y derechos registrales.


Captulo 5

Sistema Tributario Peruano Bases de la Tributacin

La tributacin en el Per se rige por los principios de reserva de la ley y los de igualdad y respeto de los derechos fundamentales de la persona. La Constitucin consagra como principio de tributacin la no confiscatoriedad en la imposicin. El trmino tributo comprende impuestos, contribuciones y tasas. Los tributos se crean, modifican o derogan exclusivamente por Ley del Congreso de la Repblica o por Decreto Legislativo en caso de delegacin o por Ordenanza Municipal en lo que respecta a contribuciones y tasas municipales. Los aranceles de aduanas y las tasas por la prestacin de servicios pblicos administrativos se fijan por Decreto Supremo expedido por el Poder Ejecutivo. Para la aplicacin de las normas tributarias podrn utilizarse todos los mtodos de interpretacin admitidos en el derecho. Se prohbe la aplicacin de la analoga. La Superintendencia Nacional de Administracin Tributaria (SUNAT) podr observar la intencin econmica de los actos de los contribuyentes para determinar la verdadera motivacin de dichos actos, dndose preferencia al contenido antes que a la forma de los actos jurdico-tributarios. Sistema Tributario Nacional

El Sistema Tributario comprende: El Cdigo Tributario Los tributos para el Gobierno Central:

Impuesto a la Renta Impuesto General a las Ventas Impuesto Selectivo al Consumo Derechos Arancelarios Tasas por Prestacin de Servicios Pblicos Nuevo Rgimen Unico Simplificado Impuesto a las Transacciones Financieras Impuesto Temporal a los Activos Netos Impuesto Extraordinario para la Promocin y Desarrollo Turstico Nacional


Los tributos para los Gobiernos Locales:

Impuesto de Alcabala Impuesto Predial Impuesto a la Propiedad Vehicular Impuesto a las Embarcaciones de Recreo. Impuesto a los Espectculos Pblicos no Deportivos Impuesto a los Juegos Impuesto a las Apuestas Arbitrios de Limpieza Pblica, Parques, Jardines, Relleno Sanitario, Seguridad Ciudadana. Licencia de Anuncios y Publicidad Licencia de Construccin Licencia de Funcionamiento

Los tributos para otros fines:

Contribucin de Seguridad Social Contribucin al Servicio Nacional de Adiestramiento en Trabajo Industrial (SENATI) Contribucin al Servicio Nacional de Capacitacin para la Industria de la Construccin

(SENCICO) Administracin La administracin y recaudacin de los tributos del Gobierno Central le compete a la SUNAT, as como los tributos relativos al comercio exterior. Los impuestos que la ley crea en favor de las municipalidades, y los tributos que de acuerdo a la ley los municipios estn facultados a crear (tasas municipales y contribuciones), son administrados y recaudados por las propias municipalidades. Las entidades mencionadas tambin son competentes para conocer los procedimientos administrativos relacionados con los tributos que administran o con las infracciones que los contribuyentes pudieran cometer respecto de sus obligaciones tributarias. Las resoluciones que las entidades expidan pueden ser impugnadas ante el Tribunal Fiscal, organismo de elevado nivel tcnico con competencia nacional, cuyos fallos pueden ser materia de demanda ante el Poder Judicial. Declaracin y Pago de los Tributos Los contribuyentes determinan el monto de sus tributos y lo consignan en medios magnticos (Programa de Declaracin Telemtica - PDT) o en los formularios distribuidos al efecto por la SUNAT. La oportunidad para la presentacin de los formularios ser la que establezca la ley. Puede ser mensualmente, como en el caso del Impuesto General a las Ventas, o anualmente, como en el caso del Impuesto a la Renta.


La obligacin de presentar la informacin que el PDT o los formularios requieren, es adicional al pago del tributo; por ello, cuando la ley as lo determina, subsiste la obligacin de declarar aun cuando no exista impuesto por pagar. Fiscalizacin de los Tributos

La administracin tributaria peruana est facultada para, discrecionalmente, realizar actividad fiscalizadora sobre la determinacin de tributos realizada por los contribuyentes. De constatarse omisin o inexactitud en la determinacin realizada por los contribuyentes la Administracin Tributaria la modificar, expidiendo la resolucin correspondiente.

Para ejercer su facultad de determinacin, la Administracin Tributaria cuenta con las ms amplias facultades, pudiendo exigir a los deudores la exhibicin de libros contables, documentos, informes y en general toda informacin que le permita establecer la existencia y monto de la obligacin. Incluso, en ciertas circunstancias, puede presumir la generacin de deuda tributaria.

Sanciones

El incumplimiento del pago de tributos genera la aplicacin de inters moratorio (TIM) cuyo monto es fijado por la propia SUNAT (la tasa vigente es de 1,5 % mensual).

Toda accin u omisin que importe la violacin de una norma tributaria constituye una infraccin sancionable. Las sanciones que la ley impone, segn el tipo de infraccin cometida son: multa, comiso de bienes, internamiento temporal de vehculos, cierre temporal de establecimientos y suspensin de licencias, permisos, concesiones o autorizaciones para el desarrollo de actividades o explotacin de servicios pblicos. Adicionalmente a las sanciones administrativas por la infraccin de las leyes tributarias, la ley peruana pone nfasis en sancionar el delito de defraudacin tributaria, con el objeto de desalentar esa prctica. La pena por el delito de defraudacin tributaria es de hasta doce aos de prisin.

Reclamaciones

Las determinaciones y sanciones establecidas por la Administracin Tributaria pueden ser reclamadas ante la misma, en primera instancia, sin el pago previo si se realiza dentro del trmino legal. Hay recurso de apelacin administrativa ante el Tribunal Fiscal, cuyos fallos pueden ser discutidos en sede judicial.


Confidencialidad

La informacin que los contribuyentes entreguen a la autoridad tributaria con motivo del pago de sus impuestos tiene el carcter de reservada y, por lo tanto, la autoridad est impedida de divulgarla. Sin embargo, los rganos de la Administracin Tributaria podrn intercambiar entre s dicha informacin, guardando la reserva del caso, bajo responsabilidad de sus funcionarios. La reserva tributaria no alcanza a las exhibiciones de informacin que pueda disponer el Poder Judicial, el Fiscal de la Nacin, o las Comisiones del Congreso de la Repblica, siempre que se refieran a informacin que atae procesos en trmite ante esas instancias.

Unidad Impositiva Tributaria

La Unidad Impositiva Tributaria (UIT) es un valor de referencia utilizado para determinar las bases imponibles, deducciones, lmites, sanciones y otras obligaciones tributarias. Para al ao 2010, la UIT se ha establecido en 3,600 nuevos soles (US$ 1,237 aproximadamente).

Registro nico de Contribuyentes

Toda persona natural o jurdica, sucesin indivisa, sociedad de hecho u otro ente colectivo, sea peruano o extranjero, domiciliado o no, que sea contribuyente o responsable de tributos que administre la SUNAT, debe inscribirse en el Registro nico de Contribuyentes.

Prescripcin

La accin de la Administracin Tributaria para determinar la deuda tributaria, para exigir su pago y aplicar las sanciones, prescribe a los cuatro (4) aos como plazo general, a los seis (6) aos para los que no hayan presentado las declaraciones juradas dispuestas por ley, y a los diez (10) aos para aquellas personas que no paguen el tributo retenido o percibido.


Captulo 6

Impuestos a la Actividad Empresarial Renta de Fuente Peruana Cualquiera sea la nacionalidad o domicilio de las partes que intervengan en las operaciones y el lugar de celebracin o cumplimiento de los contratos, se considera rentas de fuente peruana, con ciertas excepciones, las producidas por predios situados en el Per; las producidas por bienes o derechos colocados o utilizados econmicamente en el Per; las producidas por capitales, cuando estn colocados o utilizados econmicamente en el pas o cuando el pagador sea un sujeto domiciliado en el pas; las rentas por actividades civiles y comerciales que se llevan a cabo en territorio nacional; las producidas por la enajenacin, redencin o rescate de acciones o participaciones emitidas por empresas domiciliadas; intereses por colocaciones u obligaciones; las obtenidas por la enajenacin de ADRs y GDRs que tengan como subyacente acciones emitidas por empresas domiciliadas en el Per; y dems remuneraciones u honorarios a representantes de entidades pblicas o privadas domiciliadas que se abonen en el exterior.

Tambin se considera como de fuente peruana, la renta del exportador. La declaracin de rentas se presenta dentro de los tres meses siguientes al trmino del ao fiscal, el cual termina el 31 de diciembre. Esta es una declaracin preparada por el contribuyente y sujeta a revisin por parte de la Administracin Tributaria.

Impuesto a la Renta de empresas (rentas de tercera categora) Las empresas domiciliadas en el Per estn gravadas con el impuesto a la renta por sus rentas de fuente mundial. Las rentas producidas por la actividad empresarial (rentas de tercera categora) de las personas domiciliadas estn gravadas con la tasa del 30%. Adicionalmente, las personas jurdicas se encuentran sujetas a una tasa adicional de 4.1% en el caso de distribucin de dividendos.

Para determinar el monto sobre el que es aplicable la tasa del impuesto (Renta Neta) debe deducirse del total de ingresos afectos al impuesto (Renta Bruta), todos los gastos necesarios para generar la renta gravada, as como los gastos necesarios para mantener la fuente productora.

Se reconoce las deducciones de intereses, tributos, primas de seguros, prdidas extraordinarias, gastos de cobranza, depreciaciones, gastos de organizacin y preoperativos, reservas y deducciones dispuestas por la Superintendencia de Banca y Seguros, castigos y provisiones por deudas incobrables, provisiones para beneficios sociales, pensiones de jubilacin, bonificaciones y


PropietarioHighlight

gratificaciones a los empleados, y en general, todos los gastos necesarios para mantener el negocio.

Los gastos en los que se haya incurrido en el exterior son deducibles siempre que se encuentren detallados y justificados.

Excepcionalmente, no se acepta como deducciones: gastos personales, el Impuesto a la Renta asumido por terceros, multas tributarias y administrativas, donaciones y reservas o provisiones no admitidas por Ley del Impuesto a la Renta, gastos de servicios, transferencias de intangibles, cesin en uso de bienes y prdidas por transferencia de crditos.

Las empresas pueden aplicar como crdito contra su impuesto a la renta, el impuesto a la renta pagado en el exterior por rentas de fuente extranjera.

Tambin pueden aplicar un crdito limitado por donaciones a instituciones educativas y al sector pblico nacional.

Pagos a Cuenta

Todas las empresas, incluyendo a las sucursales en el pas de empresas no domiciliadas, deben efectuar pagos a cuenta mensuales del impuesto a la renta, los que se calculan en una de las formas siguientes:

Dos por ciento sobre los ingresos netos del mes. Dividiendo el impuesto calculado el ao anterior entre el total de los ingresos netos del mismo

ejercicio y aplicando el resultado o coeficiente a los ingresos netos obtenidos en el mes.

Impuesto a la Renta de No Domiciliados

Las empresas no domiciliadas estn gravadas con el impuesto a la renta por sus rentas de fuente peruana.

A las personas jurdicas no domiciliadas se les aplica las tasas siguientes:

Intereses provenientes de crditos externos (con ciertos requisitos) 4.99%

Intereses que abonen en el exterior las empresas de operaciones mltiples establecidas en el Per tales como las empresas bancarias y las empresas financieras establecidas en el Per como resultado de la

utilizacin en el pas de sus lneas de crditos en el exterior 1.00% Rentas derivadas del alquiler de naves y aeronaves 10.00% Regalas 30.00% Dividendos y otras formas de distribucin de utilidades 4.10% Asistencia Tcnica (previo cumplimiento de ciertos requisitos) 15.00% Otras rentas 30.00%


Con excepcin de los casos de presuncin de rentas que se menciona seguidamente, para efectos de la retencin del impuesto a la renta de los no domiciliados, se considera rentas netas las siguientes:

La totalidad de los importes pagados o acreditados correspondientes a otras rentas de la tercera categora.

El importe que resulta de deducir la recuperacin del capital invertido en los casos de enajenacin de bienes o derechos y la depreciacin en los casos de explotacin de bienes que sufran desgaste, previa presentacin de una solicitud a la Administracin Tributaria.

Presuncin de Rentas de No Domiciliados

La Ley del Impuesto a la Renta presume que las empresas no domiciliadas que realizan parte de sus operaciones en el pas, obtienen rentas de fuente peruana equivalentes a los siguientes porcentajes de sus ingresos brutos:

Actividad de seguros 7% Alquiler de aeronaves 60% Alquiler de naves 80% Servicios de telecomunicaciones 5% Transporte areo 1% Fletamento o transporte martimo 2% Suministro de noticias o material informativo 10% Distribucin de pelculas o similares 20% Suministro de contenedores 15% Sobrestada de contenedores para transporte 80% Cesin de derechos de retransmisin televisiva 20%

Parasos Fiscales

Por cuestiones de control fiscal, las operaciones que se realicen con sujetos ubicados en pases o jurisdicciones de baja o nula imposicin reciben un tratamiento especial.

As, salvo algunas excepciones, las empresas domiciliadas en el pas no pueden considerar como gasto deducible para la determinacin del Impuesto a la Renta que les corresponde, los desembolsos que les genere ciertas operaciones efectuadas con personas o entidades residentes en pases o territorios de baja o nula imposicin, tales como: servicios, transferencia de intangibles, cesin de derechos, gastos realizados en pases o territorios de baja o nula imposicin y prdidas de capital. Precios de Transferencia La valorizacin de las transacciones efectuadas entre partes vinculadas, o que se realicen desde, hacia, o a travs de parasos fiscales debe encontrarse de acuerdo con el principio de arms lenght, es decir dentro del precio que partes independientes en transacciones comparables y bajo


trminos y condiciones similares hubieren pactado. La Administracin Tributaria puede ajustar la valorizacin otorgada para efecto del Impuesto a la Renta. En general, el rgimen de precios de transferencia se aplica a las siguientes transacciones: Operaciones internacionales en donde concurran dos o ms pases o jurisdicciones. Operaciones nacionales en las que una de las partes: (i) goza de alguna exoneracin, (ii)

pertenece a algn rgimen especial del Impuesto a la Renta, (iii) tiene suscrito un convenio de estabilidad tributaria, o (iv) ha obtenido prdidas en los seis aos precedentes.

Son partes vinculadas cuando: Una persona, empresa o entidad participa directa o indirectamente en la administracin,

control o capital de la otra parte, o Esta misma persona o grupo de personas participan directa o indirectamente en la

administracin, control o capital de las entidades que tomen parte en la transaccin. Adicionalmente, las normas contemplan varias situaciones en las que se consideran a las partes como vinculadas. Las transacciones realizadas con el propsito de encubrir operaciones entre vinculadas tambin se rigen por estas regulaciones. Las normas establecen los siguientes mtodos para determinar el precio de las transacciones bajo este rgimen: Mtodo del precio comparable no controlado Mtodo del precio de reventa Mtodo del costo incrementado Mtodo de la particin de utilidades Mtodo residual de particin de utilidades Mtodo del margen neto transaccional. En todo caso se deber aplicar el mtodo ms apropiado con respecto a la transaccin particular, a efecto de determinar el valor de mercado. Los contribuyentes que participen en transacciones internacionales que involucren dos o ms pases o jurisdicciones distintas, pueden celebrar Acuerdos Anticipados de Precios (Anticipated Price Agreement APA) con la Administracin Tributaria.


Subcapitalizacin Los intereses pagados entre empresas vinculadas no son deducibles para efectos del Impuesto a la Renta cuando la relacin entre la deuda y el patrimonio exceda el lmite de 3:1 Impuesto Temporal a los Activos Netos (ITAN) El Impuesto se aplica sobre el valor de los activos netos consignado en el balance general al 31 de diciembre del ejercicio gravable anterior. El impuesto se aplica con una tasa de 0.4% sobre el exceso de S/. 1000,000 (US$ 345,901). El ITAN pagado es usado como un crdito contra el Impuesto a la Renta de la empresa, pudiendo ser objeto de devolucin.


Captulo 7

Tributacin de Compaas Extranjeras Impuesto a la Renta de Sucursales de Empresas Extranjeras Las sucursales, agencias u otros establecimientos permanentes de las empresas extranjeras son consideradas domiciliadas para efectos del impuesto a la renta, en cuanto a las rentas producidas de fuente peruana. La renta obtenida por sucursales de empresas extranjeras est sujeta al impuesto de la misma manera que las empresas nacionales; por lo tanto, est gravada con la tasa del 30% y, en su caso, con la tasa adicional del 4.1% por distribucin presunta de dividendos.


Captulo 8

Tributacin de Personas Naturales Condicin de Domiciliado Una persona natural calificada como domiciliada para propsitos tributarios est afecta al impuesto a la renta por sus rentas de fuente mundial, mientras que una persona natural calificada como no domiciliada est afecta solamente al impuesto a la renta sobre sus rentas de fuente peruana. Una persona es considerada como domiciliada si reside en el Per por ms de ciento ochenta y tres das calendario durante un perodo de doce meses. Una persona considerada domiciliada que se aleja del pas por ms de ciento ochenta y tres das calendario dentro de un perodo de doce meses pierde su calidad de domiciliada. Tasas

Las rentas del capital comprenden las producidas por el arrendamiento, subarrendamiento y cesin de bienes (primera categora); los intereses, regalas y ganancias de capital (segunda categora). A este tipo de rentas se le aplica la tasa del 6.25%. Las rentas derivadas del trabajo independiente y dependiente, que obtienen las personas naturales domiciliadas en el pas, se gravan como sigue: Hasta 27 UIT (US $ 33,621 aproximadamente) la tasa es de 15%; por el exceso de 27 UIT hasta 54 UIT (US $ 33,621 aproximadamente) la tasa es de 21%; por el exceso de 54 UIT se aplica una tasa de 30%. A las personas naturales no domiciliadas se les aplica la tasa del 30%.

Cuando se obtiene nicamente rentas de trabajo dependiente, no se genera la obligacin de declaracin por parte del contribuyente; el empleador es el obligado a retener el impuesto y abonarlo mensualmente. La renta de empresas unipersonales (tercera categora) est afecta a la tasa del 30%. Deducciones del Impuesto a la Renta Las personas naturales domiciliadas pueden efectuar las siguientes deducciones: El 20% del total de la renta bruta de primera y segunda categoras. El 20% del total de la renta bruta de cuarta categora con el lmite de 24 UIT (US$ 29,885

aproximadamente), excepto por el desempeo de funciones de director de empresa y otros.


Deduccin anual de 7 UIT (US $8,716 aproximadamente) en caso de obtener rentas de cuarta o quinta categora.

Para efectos de la retencin del impuesto a la renta de no domiciliados se consideran rentas netas, sin admitir prueba en contrario: - La totalidad de los importes pagados por rentas de primera categora. - El 80% de los importes pagados por las rentas de cuarta categoras. - La totalidad de los importes pagados por las rentas de segunda categora. - La totalidad de los importes pagados por las rentas de quinta categora.

Las personas naturales domiciliadas pueden aplicar contra su impuesto a la renta el impuesto a la renta abonado en el exterior por rentas de fuente extranjera, con ciertas condiciones.

Renta de Quinta Categora de No Domiciliados

No constituye renta de quinta categora de no domiciliados el reembolso o pago de los gastos del servidor, su cnyuge e hijos, por pasajes al inicio y trmino del contrato, alimentacin y hospedaje de los tres primeros meses en el Per, ingreso y salida del pas del equipaje y menaje de casa y pasaje a su pas de origen por motivo de vacaciones. Tampoco se considera rentas de quinta categora, las sumas que el usuario de la asistencia tcnica pague a las personas naturales no domiciliadas contratadas para prestar dicho servicio en el pas, por pasajes dentro y fuera del pas y viticos por alimentacin y hospedaje en el Per.

Ganancias de Capital Las ganancias de capital obtenidas por personas naturales estn gravadas con el Impuesto a la Renta como se indica a continuacin: Propiedad Inmueble. Siempre que el transferente no califique como habitual, la ganancia de capital que obtenga por la enajenacin de inmuebles (o derechos relativos a los mismos) estar gravada con el Impuesto a la Renta con una tasa del 6.25% sobre la renta neta gravada que se determinar restando del valor de mercado del bien inmueble transferido su costo de adquisicin y una deduccin del 20%. El pago del Impuesto a la Renta es definitivo. No est gravada con el Impuesto a la Renta la ganancia de capital que se obtenga por la enajenacin de un inmueble que califique como casa habitacin del enajenante, as como la transferencia de inmuebles que se lleve a cabo a travs de Fondos de Inversin, Fideicomiso y Fideicomisos Bancario, as como tambin la propiedad inmueble adquirida por causa de muerte. Por otro lado, la ganancia de capital obtenida por una persona natural que califique como habitual estar gravada con el Impuesto a la Renta con una tasa del 30%. Para ser considerado como


habitual, se debe haber realizado por lo menos tres enajenaciones en un ejercicio gravable adquirindose la condicin de habitual a parir de la tercer enajenacin inclusive. Una vez que dicha condicin es verificada se mantendr durante los dos ejercicios gravables siguientes, siendo necesario que dicha condicin sea analizada de manera independiente en cada ejerci gravable para determinar si la condicin de habitual se extiende por los dos ejercicios gravables siguientes al ejercicio gravable en el cual dicha condicin fue analizada. La transferencia de propiedad inmueble destinada exclusivamente a ser deposito o cochera que pertenezca a la misma unidad inmobiliaria no ser computada para efectos de la determinacin de la condicin de habitual. Rentas Inafectas

Se encuentran inafectas al impuesto a la renta las indemnizaciones previstas por las disposiciones laborales vigentes.

Inafectacin de Actos Sucesorios y Donaciones

No hay en el Per un impuesto que grave a los actos sucesorios. Las rentas de las sucesiones para fines del impuesto a la renta se consideran como de una persona natural hasta el momento en que se dicte la declaratoria de herederos o se inscriba el testamento en los Registros Pblicos. Las donaciones tampoco estn gravadas con algn tributo especfico; sin embargo, la transferencia de propiedad que la donacin produce, puede tener efectos tributarios, como es el caso del impuesto de alcabala, que grava la transferencia en general, an la gratuita, de bienes inmuebles. De otro lado, las donaciones a personas que realizan ciertas actividades establecidas por la ley pueden, en algunos casos, generar beneficios tributarios para el donante como deducciones del impuesto a la renta.


Captulo 9

Ganancias de Capital A partir del 1 de enero de 2010 se modific la Ley del Impuesto a la Renta establecindose nuevas reglas para la tributacin de los sujetos no domiciliados (personas naturales y jurdicas) en relacin con la transferencia de acciones, participaciones de capital, acciones de inversin, certificados, bonos, papeles comerciales, certificados hipotecarios, obligaciones al portador, ttulos al portador y cualquier otro instrumento (de aqu en adelante, mencionados de manera conjunta como acciones) emitidas por entidades domiciliadas en el pas, incluyendo los ADRs que tengan acciones subyacentes emitidas por personas jurdicas domiciliadas. El nuevo tratamiento de las ganancias de capital para no domiciliados puede resumirse de la siguiente manera: La ganancia de capital neta obtenida por la transferencia de acciones est gravada con el

Impuesto a la Renta con una tasa del 5% si la operacin se realiza dentro del pas y con 30% si se realiza fuera del pas.

Se considerar que la operacin ha sido realizada dentro del pas cuando las acciones objeto de la transferencia estn registradas en el Registro Pblico de Acciones del a Bolsa de Valores y su transferencia se realiza a travs de algn mecanismo centralizado de negociacin en el Per. En caso contrario, la operacin ser considerada como realizada fuera del pas.

La ganancia de capital neta gravable es determinada deduciendo del valor de mercado (el cual

no puede ser inferior al valor patrimonial) de las acciones objeto de transferencia su costo de adquisicin (normalmente representado por el costo promedio ponderado) respaldado por el Certificado de Recuperacin del Capital Invertido (CRCI) emitido por la Autoridad Administrativa antes de que se realice cualquier pago por la transferencia. Debe tenerse en cuenta que la hasta el 31 de diciembre de 2011 la base imponible para la aplicacin del Impuesto a la Renta debe ser reducida aproximadamente en US$ 6,237 (Exoneracin del Impuesto a la Renta). Dicha exoneracin es slo aplicable para la personas naturales domiciliadas.

No ser necesaria la obtencin del CRCI cuando las operaciones son realizadas a travs de mecanismos centralizados de negociacin ubicados en el Per, ni cuando las ganancias de capital hayan sido obtenidas a travs de Vehculos de Inversin domiciliados en el Per (Fondos Mutuos, Fondos de Inversin, Fideicomisos, Fideicomisos Bancarios) caso en el cual el Impuesto a la Renta debe ser retenido por dichos vehculos sin tener en cuenta la exoneracin de US$ 6,237. Dicha retencin califica como un pago a cuenta del Impuesto a la Renta.


Salvo el caso de los Vehculos de Inversin el Impuesto a la Renta por las ganancias de capital debe ser determinado y pagado directamente por el sujeto no domiciliado a partir del momento en el que se exceda la exoneracin de US$ 6,237 a travs del Formulario No. 1073 cdigo de tributo 3061. Dicho pago debe ser realizado dentro de los 12 primeros das del mes siguiente a la fecha de la transferencia.

Adicionalmente, las prdidas de capital obtenidas como consecuencia de la enajenacin de valores mobiliarios no puede ser compensadas contra las ganancias de capital, salvo que dichas prdidas de capital hayan sido obtenidas por operaciones ejecutadas a travs de Vehculos de Inversin

El nuevo tratamiento aplicable para los sujetos domiciliados puede resumirse de la siguiente manera: Las ganancias de capital obtenidas por personas naturales estn gravadas con el Impuesto a la

Renta con una tasa del 6.25%. Las ganancias de capital obtenidas por una persona jurdica domiciliada estn gravadas con el

Impuesto a la Renta con una tasa del 30% integrando dicha ganancia el resultado gravable del negocio.

En el caso de las personas naturales, la prdida de capital originada por la enajenacin de

acciones slo puede ser compensada contra la ganancia de capital obtenida por la realizacin del mismo tipo de operaciones.


Captulo 10

Impuestos Indirectos Impuesto General a las Ventas En general, la venta de bienes y la prestacin de servicios en el pas estn gravadas con el Impuesto General a las Ventas (IGV), impuesto estructurado con base en la tcnica del valor agregado, con una tasa del 17% sobre el valor de venta o el valor del servicio prestado. Dicho valor, aplicable para la determinacin del IGV, tambin sirve para el clculo del Impuesto de Promocin Municipal (IPM), con una tasa del 2%, determinando un 19% de carga sobre las ventas. Adems de la venta de bienes y la prestacin de servicios, estn gravados con el IGV la utilizacin de servicios en el pas prestados por no domiciliados, los contratos de construccin, la primera venta de inmuebles realizada por los constructores de los mismos y las importaciones de bienes. El nacimiento de la obligacin tributaria se origina:

En la venta de bienes, en la fecha en que se emite el comprobante de pago o en la fecha en que se entregue el bien, lo que ocurra primero.

En la venta de naves o aeronaves, en la fecha en que se suscriba el contrato. En la prestacin de servicios, en la fecha en que se emita el comprobante de pago o en la

fecha en que se perciba la retribucin, lo que ocurra primero. En los casos de suministro de energa elctrica, agua potable y servicios finales telefnicos,

telex y telegrficos, en la fecha de percepcin del ingreso o en la fecha de vencimiento del plazo para el pago del servicio, lo que ocurra primero.

En la utilizacin en el pas de servicios prestados por no domiciliados, en la fecha que se anote el comprobante de pago en el Registro de Compras o cuando se pague la retribucin, lo que ocurra primero.

En la primera venta de inmuebles, en la fecha de percepcin del ingreso, sea ste parcial o total.

Se encuentran exonerados, hasta el 30 de Junio de 2010, los bienes y servicios sealados en los Apndices I y II contenidos en el Texto nico Ordenado de la Ley del Impuesto General a las Ventas. Entre los bienes exonerados se encuentran el pescado fresco, hortalizas, legumbres, semillas, frutas, libros, entre otros; por otro lado tenemos entre los servicios exonerados a los servicios de transporte pblico de pasajeros dentro del pas, transporte internacional de carga, espectculos culturales, seguros de vida, entre otros.


Beneficios Tributarios Amazona.- Existen beneficios tributarios como la exoneracin del IGV a la venta de bienes, prestacin de servicios y contratos de construccin que se efecten en la Amazona, efectuados por contribuyentes que desarrollen determinadas actividades y que se encuentren establecidos en la misma y que adems, cumplan con ciertos requisitos, como tener su domicilio fiscal, administracin y produccin en dicha regin, as como llevar su contabilidad y contar con no menos del 70% de sus activos fijos en la zona. Rgimen de Recuperacin Anticipada.- Consiste en la devolucin mediante Notas de Crdito Negociables del crdito fiscal generado por las importaciones y adquisiciones de bienes de capital, que no hubiese sido agotado durante los seis meses siguientes a la fecha en que dichos bienes fueron anotados en el Registro de Compras. Podrn acogerse las personas naturales o jurdicas que no hayan iniciado su actividad productiva. El beneficio se aplica a todas aquellas actividades que impliquen una inversin significativa y largos perodos preoperativos, as como a los sectores de minera, hidrocarburos, hidroelctrico, entre otros. Exportaciones.- La exportacin de bienes, servicios y contratos de construccin ejecutados en el exterior no se encuentran gravados con el IGV. Tambin se considera exportacin, la venta a los establecimientos ubicados en los Duty Free y las ventas realizadas en ellos, las operaciones de swap efectuadas por productores mineros, as como la prestacin de los servicios de hospedaje a sujetos no domiciliados. El impuesto pagado por las adquisiciones de bienes, servicios, contratos de construccin y plizas de importacin que dan derecho a crdito fiscal, podr ser devuelto al exportador en efectivo o mediante notas de crdito negociables. Conceptos No Gravados No estn gravados con el impuesto, entre otros, los servicios de crdito prestados por bancos e instituciones financieras y crediticias, la transferencia de bienes usados derivados de actividades no empresariales, la transferencia por reorganizacin de empresas (por ejemplo, fusin o escisin) y el traspaso de empresas unipersonales y sociedades irregulares. Impuesto Selectivo al Consumo Este impuesto grava la venta a nivel de productor y de importador de determinados bienes, tales como la gasolina, vehculos automotores, bebidas alcohlicas, aguas minerales, cervezas, cigarrillos, etc., con tasas diferenciadas en funcin al tipo de producto. Este impuesto, tambin se aplica a los juegos de azar y apuestas. La obligacin tributaria de este tributo se origina en la misma oportunidad y condiciones que para el IGV, excepto para el caso de los juegos de azar y apuestas donde la obligacin tributaria se origina en el momento en que se percibe el ingreso.


Captulo 11

Impuesto a las Transacciones Financieras (ITF) y Rgimen de Bancarizacin Un impuesto de 0.05 por ciento se aplica sobre la mayora de transacciones hechas en las cuentas del sistema bancario peruano (crditos o dbitos), sin importar el monto de la operacin. El ITF pagado es deducible como gasto para efectos del Impuesto a la Renta. Rgimen de Bancarizacin Bajo la legislacin peruana, todo pago que sobrepase los US$ 1,000 (2,891 nuevos soles aproximadamente) debe ser realizado a travs del Sistema Bancario Peruano, utilizando los llamados medios de pago (cheques, depsitos bancarios, transferencias, tarjetas de crdito o dbito, entre otros). Los pagos que excedan el referido monto por lo que no se haya utilizado alguno de los medios de pago son desconocidos para efecto tributario. Tratndose de mutuos de dinero existe la obligacin de utilizar medios de pago sin importar el monto.


Captulo 12

Otros Impuestos Contribucin al SENATI

Se encuentran obligados al pago de una contribucin al Servicio Nacional de Adiestramiento en Trabajo Industrial (SENATI) las empresas que desarrollan actividades industriales y que tengan ms de 20 trabajadores como promedio en el ao anterior. La tasa de la contribucin, desde 1997, es 0.75% aplicable sobre la remuneracin que perciban los trabajadores dedicados a la actividad industrial. Tributos Municipales Alcabala

El impuesto de alcabala grava las transferencias de inmuebles urbanos o rsticos a ttulo oneroso o gratuito, inclusive las ventas con reserva de dominio. La base imponible es el valor de transferencia, el cual no podr ser menor al valor de autovalo del predio correspondiente al ejercicio en que se produce la tra

2010-03-31 Inversiones en El Peru 2010 Espanol

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