100517 webconference portugues - 1 t10
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Divulgação dos Resultados do 1T10
17 de maio de 2010
Bem vindos à Star Alliance!
2
Aviso -
Informações e Projeções
Esse material pode conter previsões de eventos futuros.Tais previsões refletem apenas expectativas dos administradores
da Companhia, e envolve riscos ou incertezas previstos ou não. A Companhia não se responsabiliza por operações ou
decisões de investimento tomadas com base nas informações aqui contidas. Estas previsões estão sujeitas a mudanças
sem aviso prévia.
Este material foi preparado pela TAM S.A. ("TAM" ou a "Companhia") e inclui determinadas declarações prospectivas que
se baseiam, principalmente, nas atuais expectativas e nas previsões da TAM quanto a acontecimentos futuros e
tendências financeiras que atualmente afetam ou poderiam vir a afetar o negócio da TAM, não representando, no entanto,
garantias de desempenho no futuro. Elas estão fundamentadas nas expectativas da administração, envolvendo uma série
de riscos e incertezas em função dos quais a situação financeira real e os resultados operacionais podem vir a diferir de
maneira relevante dos resultados expressos nas declarações prospectivas. A TAM não assume nenhuma obrigação no
sentido de atualizar ou revisar publicamente qualquer declaração prospectiva.
Esta apresentação é divulgada exclusivamente para efeito de informação e não deve ser interpretada como solicitação ou
oferta de compra ou venda de ações ou instrumentos financeiros correlatos. De igual modo, esta apresentação não
oferece recomendação referente a investimento e tampouco deve ser considerada como se a oferecesse. Ela não diz
respeito a objetivos específicos de investimento, situação financeira ou necessidades particulares de nenhuma pessoa.
Tampouco oferece declaração ou garantia, quer expressa, quer implícita, em relação à exatidão, abrangência ou
confiabilidade das informações nela contidas. Esta apresentação não deve ser considerada pelos destinatários como
elemento que substitua a opção de exercer seu próprio julgamento. Quaisquer opiniões expressas nesta apresentação
estão sujeitas a alteração sem aviso e a TAM não têm a obrigação de atualizar e manter em dia as informações nela
contidas.
3
Crescemos consistentemente as operações nos últimos anos, e o destaque foi o mercado internacional
CAGR
39%
18%20%
80%
25%
75%
25%
75%
27%
73%
36%
64%
39%
61%
40%
60%
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
18.0 21.028.0
35.6
47.6
57.164.7
Bilhões de ASKs
InternacionalDoméstico
4
Já
somos a 19ª
maior empresa aérea do mundo e buscamos a melhor estratégia para a internacionalização
Conectividade reduzida
Maior fragilidade concorrencial
Poder de captação de tráfego restrito
Maior exposição a riscos político-econômicos localizados
Menor liberdade de ampliar acordos com empresas integrantes de Alianças Globais
Risco de desmobilização de
capital com aquisição
Potenciais dificuldades de
integração entre culturas
diferentes
Sem AliançasSem Alianças Alianças BilateraisAlianças Bilaterais FusãoFusão
Identificamos pontos fracos nas três opções
*Somos a 19ª
maior empresa aérea em número de passageiros transportados, de acordo com a edição 53 do relatório WATS (última versão publicada).
5
A entrada em uma aliança global é
a melhor opção...
Exposição
Malha Identidade
Posiciona-mento
Sinergia
AbrangênciaGlobal
AliançaGlobal
Abrangência global de vendas, malha aérea e cobertura do tráfego
Agrega competências específicas dos parceiros
Manutenção de cultura e identidade
Exposição visual em nível global
Maior capacidade competitiva
Redes complementares
6
... e nesse cenário, a Star Alliance
é
indiscutivelmente a que melhor se enquadra ao mercado brasileiro
EUA e Canadá
50%50%
TAM + Parceiras
Outras 4 empresas
Frequência de voos – mais de 21 mil voos diários
Serviços diretos – mais de 1.100 aeroportos servidos
Salas VIP – cerca de 1.000 em 181 países
Tempo de conexão – operação em um mesmo terminal
¹Fonte: Relatório Anual 2008 da ANAC
TAM + Parceiras, considera as empresas membro da Star Alliance
+ LAN + Pluna
Critérios que influenciam a escolha do passageiroCritérios que influenciam a escolha do passageiro
Europa
56%44%
TAM + Parceiras
Outras 12 empresas
Total
49%51%
TAM + Parceiras
Outras 28 empresas
Volume de passageiros internacionais transportados de/para o Brasil¹Volume de passageiros internacionais transportados de/para o Brasil¹
Somos a 7ª maior
empresa da Star Alliance²
Somos a 7ª maior
empresa da Star Alliance²
²Em número de passageiros transportados, de acordo com a edição 53 do relatório WATS.
7
No mercado doméstico, a aquisição da Pantanal, serviu para atuarmos em mais um nicho de mercado
Voos internacionais de longo curso
Voos regulares para EUA e Europa
Rotas troncais
Ligação entre grandes cidades do país e América do Sul
Mercado Regional
Acordos comerciais com empresas regionais
Média densidade
Cidades com média densidade populacional
Passamos a
englobar todos
os níveis de
atuação de
empresas
aéreas
regulares
Passamos a
englobar todos
os níveis de
atuação de
empresas
aéreas
regulares
Posicionamento ideal para tomada de decisões
estratégicas
1ºNível
2ºNível
3ºNível
4ºNível
8
Transformação gerando sistemas e processos integrados na TAM e com parceiros
Processos alinhados com melhores práticas de mercado
Todo o crescimento que tivemos só
pode ser suportado por uma plataforma tecnológica sólida
Processos Core Back-Office
•
Amadeus:
- Comercial (reservas, canais diretos e indiretos)
- Check-in
& Aeroportos- Revenue Management- Peso e balanceamento (DOV)
•
Oracle R12, ARACs
e Ecomex:
- Contabilidade- Auditoria e SOX- Receita- Tesouraria- Comércio Exterior
•
Gateway de pagamento
•
Mais serviços ao passageiro•
Mais funcionalidades para o usuário•
Revisão e padronização de processos•
Incremento de vendas e redução de custos
•
Nova plataforma tecnológica•
Conectividade e Estabilidade•
Acesso a inovações do fornecedor
(e do mercado)
•
Change
Management
9
Nossa receita doméstica de passageiros foi de R$ 1,4 bilhão
Passageiros DomésticosPassageiros Domésticos
RPK6,232
7,024 7,220
1T09 4T09 1T10
ASK9,713 10,213 10,422
ASK, RPK e Load Factor
LoadFactor 64% 69% 69%
23.6 20.7 19.7
1T09 4T09 1T10
Yield Regular - R$ Centavos
-16%
-5%
7%
2%
16%
3%
1,443 1,433 1,397
1T09 4T09 1T10
Receita de Passageiros - R$ Milhões
14.1 13.4 12.8
1T09 4T09 1T10
RASK Regular - R$ Centavos-9%
-4%
-3%
-3%
10
Continuamos com a nossa estratégia de estimular os passageiros que voam a lazer
*Voos
domésticos em dias da semana
Taxa de ocupação x Hora do dia *Off Peak Off Peak Off PeakPeak Peak
54%
59%
64%
69%
74%
79%
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24
1T09 4T09 1T10
11
As vendas diretas apresentaram aumentos expressivos em função de meios de pagamento e implementação do Amadeus
Cartão de Crédito
Cobranded (em até 10 vezes)
Outras Operadoras (em até 6 vezes)
Financiamento (em até 48 vezes)
Débito em Conta
Boleto Bancário
Lotéricas
Opções de pagamento via SiteOpções de pagamento via Site Crescimento de vendas diretasCrescimento de vendas diretas
Somos a empresa aérea com mais
opções de pagamentos
Somos a empresa aérea com mais
opções de pagamentos
Outros
Site
1T09 2T09 3T09 4T09 1T100
100
200
300
400
500
Vendas Canal Direto(R$ Milhões)
% canaldireto 22% 22% 24% 28% 28%
Após Amadeus
Antes do Amadeus
12
Observamos crescimento da receita internacional
RPK4,573
4,935 5,020
1T09 4T09 1T10
ASK6,391 6,534 6,556
ASK, RPK e Load Factor
LoadFactor 72% 76% 77%
3%
0%
10%
2%
2.31.7 1.8
1T09 4T09 1T10
-22%
4%
Dólar MédioDólar Médio
U$345
U$368
U$453
1T09 4T09 1T10
R$797 R$
640
R$816
Receita de Passageiros - Milhões
2%
28%
23%
31%
U$5.4
U$5.6
U$6.9
1T09 4T09 1T10
R$12.5
R$9.8
R$12.4
RASK Regular - Centavos
0%
27%
23%
28%
Passageiros InternacionaisPassageiros Internacionais
U$7.5
U$7.5
U$9.0
1T09 4T09 1T10
R$17.4
R$13.0
R$16.2
Yield Regular - Centavos
-7%
25%
21%
20%
13
Indicadores Financeiros
Receita Liquida (MM)
Despesas operac.
(MM)
EBIT (MM)
EBIT Margem
EBITDAR (MM)
EBITDAR Margem
Result.
Financeiro + Outros*(MM)
Lucro Líquido (MM)
RASK Geral (centavos)
CASK (centavos)
CASK exceto comb. (centavos)
CASK USD (centavos)
CASK USD exceto combustível (centavos)
2.604
2.508
96
3,7%
377
14,5%
(173)
(58)
15,3
14,8
10,1
8,2
5,6
2.618
2.486
132
5,0%
476
18,2%
(91)
26
16,3
15,4
11,1
6,7
4,8
1T10 vs 1T09-0,5%
0,9%
-26,8%
-1,3p.p.
-20,9%
-3,7p.p.
-89,9%
-
-5,7%
-4,3%
-9,3%
22,7%
16,3%
2.497
2.371
126
5,1%
373
14,9%
93
(334)
14,9
14,2
9,8
8,1
5,7
1T10 vs 4T094,3%
5,8%
-23,7%
-1,4p.p.
0,9%
-0,5p.p.
-
82,6%
2,9%
4,3%
2,6%
0,6%
-1,0%
Em Reais
* Outros inclui “ Movimentos nos valores de mercado dos derivativos de combustível” e “Ganho (perda) na reavaliação de aeronaves”
1T101T10 1T091T09 4T094T09
14
Liquidez e perfil da dívida
Caixa 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 20200
300
600
900
1,200
1,500
1,800
2,100
2,400
2,700
84%
16%
2005 2006 2007 2008 2009 1T10
995
2,4532,607
1,9142,166
2,637
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
Perfil da dívida adequadoPerfil da dívida adequado
Debêntures, bonds e outrosArrendamentos no balanço
Mix da dívida por moeda
Posição de liquidez estratégicaPosição de liquidez estratégica
R$ Milhões
Dívida líquida ajustada / EBITDARDívida líquida ajustada / EBITDAR
R$
US$
R$ Milhões
2005 2006 2007 2008 2009 1T10
3.8
2.1
5.66.3 6.5 6.6
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
Obs 1: EBITDAR de 2010 considera últimos 12 meses a partir do 1T10Obs.2: Dívida líquida ajustada considera arrendamento operacional x 7Obs 3: O endividamento é considerado em USGAAP para 2005 e 2006 e em IFRS a partir de 2007
15
Nova política de hedge de WTI
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 240
20
40
60
80
100%
Política de Hedge
Nível máximo
% d
e pr
oteç
ão d
o co
nsum
o es
timad
o
Tempo (meses)
Nível mínimo
Após quatro anos, revisamos nossa
política de hedge para refletir as
novas condições do mercado
Após quatro anos, revisamos nossa
política de hedge para refletir as
novas condições do mercado
Nível de cobertura
16
Mercado Doméstico
Mercado Doméstico
Estimativas 2010
Crescimento da demanda (RPK) 14% -
18% 32%
Crescimento de oferta (ASK) 12% 5%
Domestico 14% 7%
Internacional 8% 1%
Taxa de ocupação 69% 71%
Doméstica 66% 68%
Internacional 75% 76%
Nova freqüência ou destino internacional 2 ---
CASK ex-combustível -6% -9% 1
WTI médio USD 85 USD 80
Taxa dólar média R$ 1,81 R$ 1,79PremissasPremissas
Estimativa2010
Estimativa2010
RealizadoJan - Abr
RealizadoJan - Abr
1
Considera o primeiro trimestre de 2010
17
43
A340 - 2
A33016
A321 - 5
A32081
A31921
43
2
165
81
24
5
43
2
18
7
84
25
5
43
2
20
9
84
28
5
83
20
125
103
18
129
10
21
134
2009 1T10 2010 2011 2012 2013 2014
132140
148155 156 160
165
B767 Airbus wide-body Airbus narrow-bodyB777
Plano de frota
ATR-42
Frota total (final do período)Frota total (final do período)