4 October 2019

RHB Retail Research / Market Dateline / PP 7767/09/2012 (030475)

0rhb@

SET Index Data ตลาดหนสหรฐฯปดบวก จากกระแสการคาดการณวาเฟดจะปรบลดอตราดอกเบยในการประชมเดอนน ท าให DOW JONES, NASDAQ, S&P500 ปด 0.47%, 1.12%, 0.80% ตลาดหนยโรปปดคละเคลา จากกระแสการคาดการณวาเฟดจะปรบลดอตราดอกเบยในการประชมเดอนน ท าให DAX, FTSE, CAC40, FTMIB ปด 0.00%, -0.63%, 0.30%, 0.06% สญญาน ามนดบ WTI สงมอบเดอนพ.ย. ลดลง 0.19 ดอลลาร ปดท 52.45 ดอลลาร/บารเรล สวนสญญาน ามนดบเบรนทสงมอบเดอนธ.ค. เพมขน 0.02 ดอลลาร ปดท 57.71 ดอลลาร/บารเรล จากสตอกน ามนดบสหรฐฯ ปรบเพมขนตดตอกนเปนสปดาหท 3 ตดตอกน ตลาดหนไทยเมอวานนปรบตวลงในทศทางเดยวกนกบตลาดหนในภมภาค กงวลเศรษฐกจสหรฐฯ ชะลอตวลงจากตวเลขเศรษฐกจภาคการผลตทลดลงมากกวาทคาดในเดอนก.ย. หดตวเปนเดอนทสองตดตอกน การจางงานภาคเอกชนสหรฐฯ ทออกมาต ากวาทตลาดคาด รวมทงกงวลความตงเครยดทางการคาทเพมขน หลงองคการการคาโลก (WTO) ลงมตเหนชอบตอขอเรยกรองของสหรฐฯ ในการเรยกเกบภาษสนคาน าเขาจากยโรปวงเงน 7.5 พนลานดอลลาร ในวนท 18 ต.ค. น เชน เครองบนพาณชยทจะเรยกเกบภาษในอตรา 10% ภาษสนคาเกษตรและสนคาประเภทอน ๆ ในอตรา 25% ซงสวนใหญจะอยในหมวดสนคาอปโภคและบรโภค ทางดานโฆษกคณะกรรมาธการยโรป (EC) กลาววา สหภาพยโรปพรอมตอบโตสหรฐฯ หากสหรฐฯ เรยกเกบภาษสนคาน าเขาจากยโรป นายโรเบรต ไลทไฮเซอร ผแทนการคาสหรฐฯ คาดหวงจะมการเจรจากบ EU เพอคลคลายในประเดนน ตลาดหนสหรฐฯ สามารถฟนตวกลบขนมาปดบวกได โดยในชวงตนตลาดปรบตวลงไปเกอบ 300 จด หลงมการเปดเผยผลส ารวจของสถาบนจดการดานอปทานของสหรฐฯ (ISM) ภาคบรการเดอนก.ย. ลดลงสระดบ 52.6 ต าสดนบตงแตเดอนส.ค. 2559 ต ากวาทตลาดคาดทระดบ 55.3 เทยบกบระดบ 56.4 สะทอนภาพเศรษฐกจทชะลอลง ท าใหนกลงทนคาดการณวาเฟดจะปรบลดอตราดอกเบยในการประชมเดอนน ลาสด Fed funds futures สะทอนความเปนไปได 85% ทเฟดจะปรบลดอตราดอกเบยลงอก 0.25% ในการประชมวนท 30-31 ต.ค. น ในขณะท Fedwatch ของ CME Group บงชถงความเปนไดทระดบ 90% ทเฟดจะปรบลดอตราดอกเบยลงในเดอนน และทระดบ 50% ในการปรบลดอตราดอกเบยลงในเดอนธ.ค. แนวโนมตลาดหนไทยวนนคาดวา จะแกวงในกรอบแคบ ๆ ปรมาณการซอขายยงคงชะลอลง นกลงทนก าลงตดตามตวเลขการจางงานนอกภาคเกษตรเดอนก.ย. ทคาดวาจะเพมขน 145,000 ต าแหนง ซงมความเปนไปไดทนาจะออกมาทรงตวหรอต ากวาตลาดคาดเลกนอย หนนใหเฟดกลบมาพจารณาลดอตราดอกเบยลงอก 0.25% ในการประชมสนเดอนน ซงเรมมกระแสการคาดการณ หลงมการเปดเผยตวเลขเศรษฐกจสหรฐฯ ทซบเซา รวมทงตวเลขภาคการผลตของยโรโซน และจนทยงอยในภาวะชะลอตว ทงนเราคาดการณวาตลาดหนโลกมแนวโนมฟนตวไดในสปดาหหนา ทงการเจรจาทางการคาระหวางสหรฐฯ และจน และการ guidance จาก KBANK ในประเดนมาตรบญชใหม (TFRS9) ซงจะมผลบงคบใชในปหนา

Open

High

Low

Closed

Chg.

Chg.%

Value (mn)

P/E (x)

P/BV (x)

Yield (%)

Market Cap (mn)

1,606.38

1,614.84

1,605.13

1,610.69

-2.95

-0.18

37,833.41

18.39

1.80

3.13

16,676.47

Up

Down Unchanged

462

848

550

SET 50-100 – MAI – Futures Index

Closed Chg. (%)

SET 50 1,070.62 -1.65 -0.15

SET 100 2,357.87 -4.05 -0.17

S50_Con 1,067.80 0.70 0.07

MAI Index 340.41 -0.64 -0.19

Trading Breakdown : Daily

(Bt,m) Buy Sell Net

Institution 3,451.71 5,562.92 -2,111.21

Proprietary 6,138.56 5,750.39 388.17

Foreign 15,142.73 16,610.52 -1,467.79

Local 13,100.41 9,909.58 3,190.83

2,038.99 6,136.55 4,097.55 Trading Breakdown : Month to Date

(Bt,m) Buy Sell Net

Institution 12,784.05 19,919.16 -7,135.12

Proprietary 19,141.36 18,470.26 671.09

Foreign 48,332.38 52,066.35 -3,733.96 Local 40,680.25 30,482.26 10,197.99

World Markets Index

Closed Chg. (%)

Dow Jones 26,201.04 122.42 0.47

NASDAQ 7,872.27 87.02 1.12

FTSE 100 7,077.64 -44.90 -0.63

Nikkei 21,341.74 -436.87 -2.01

Hang Seng 26,110.31 67.62 0.26

Foreign Exchange Rates

US Dollar Closed Chg. (%)

Baht (Onshore) 30.54 0.00 0.01

Yen 106.87 -0.05 0.05

Euro 1.10 0.00 0.07

Commodities

Closed Chg. (%)

Oil : Brent 57.93 0.16 0.28

Oil : Dubai 56.81 -1.02 -1.76

Oil : Nymex 52.45 -0.19 -0.36

Gold 1,507.29 2.10 0.14

Zinc 2,324.00 8.50 0.37

BDIY Index 1,803.00 -6.00 -0.33

Source: Bloomberg

ตลาดคาดเฟดอาจปรบลดอตราดอกเบยในเดอนน Saravut Tachochavalit, Analyst TEL : +66 (2) 088-9754 EMAIL : Saravut.ta@rhbgroup.com Napat Woragidbumrung, Assistant Analyst

Market Comment

กลยทธการลงทน ไมต ากวาแนวรบแถว ๆ 1,580 จด ทยอยกลบเขาลงทน

4 October 2019

Page 1 of 4 RHB Retail Research / Market Dateline / PP 7767/09/2012 (030475)

dkiz

ลนดด

Figure 1 : SET Index daily chart

Source: RHB, Aspen

SET Index ปดท 1,610.69 จด -2.95 จด ดวยมลคาการซอขาย 37,833 ลานบาท ลดลงเมอเทยบกบปรมาณการซอขายวนกอนหนา โดยนกลงทนตางประเทศขายสทธ 1,468 ลานบาท ระยะกลาง : SET Index อยในชวงสรางฐาน ปจจบน SET ยงคงปดตากวาระดบ 1,670 จด สะทอนความผนผวนในขาลงและความไมแนนอนสง สาหรบทศทางในไตรมาส 4/2562 คาดวากรอบของ SET จะอยระหวาง 1,580-1,720 จด แนะนา ซอเมอออนตว เพอหวงผลขายทากาไรเมอดชนฟนตว กรอบในสปดาหนคาดวาแกวงในกรอบระหวาง 1,587-1,650 จด แนะนา ขนขาย ลงซอ ระยะสน : SET Index ยอตวลงมาตอเนอง ในลกษณะแกวงแคบ ยงไมมสญญาณการกลบตว สน ๆ ดดกลบไมขามแถว ๆ 1,622 จด ยงคงทศทางออนตว แนะนา เกงกาไรเหนอแนวรบแถว ๆ 1,600 จด ปดตากวาน รอซอลงทนแถว ๆ 1,587 จด

SET Index

Saravut Tachochavalit, Analyst TEL : +66 (2) 088 9999 Ext. 9754 EMAIL : Saravut.ta@rhbgroup.com

Technical Analyzer

1,760

1,540

4 October 2019

RHB Retail Research / Market Dateline / PP 7767/09/2012 (030475)

Page 1 of 5

xgs\The c

TPIPL

ITD

Source: RHB, Bloomberg Source: RHB, Bloomberg

ระยะสนแกวงในกรอบ sideway หรอในกรอบระหวาง 155-163 บาทแนะน า ลงซอ

ขนขายในกรอบดงกลาว สวนจดตดขาดทนจะอยท 154 บาท

ระยะสนแกวงในกรอบ sideway หรอในกรอบระหวาง 16.50-17.50 บาท แนะน า ลงซอ ขนขายในกรอบดงกลาว สวนจดตดขาดทนจะอยท 16.30 บาท

Support: 155

Support: 16.50

Resistance : 163

Resistance: 17.50

Trading Stocks

Saravut Tachochavalit, Analyst TEL : +66 (2) 088 9999 Ext. 9754 EMAIL : Saravut.ta@rhbgroup.com

GULF TU

4 October 2019

Malaysia Equity /OSK Retail Research / PP 17482/07/2013(032828) Page 2 of 5

SGP

TFD

Source: RHB, Bloomberg Source: RHB, Bloomberg

ระยะสนแกวงในกรอบ sideway หรอในกรอบระหวาง 23.60-26 บาท แนะน า ลงซอ ขนขายในกรอบดงกลาว สวนจดตดขาดทนจะอยท 23.50 บาท

ระยะสนแกวงในกรอบ sideway หรอในกรอบระหวาง 5.10-5.75 บาท แนะน า ลงซอ ขนขายในกรอบดงกลาว สวนจดตดขาดทนจะอยท 5.05 บาท

Support: 23.60

Support: 5.10

Resistance: 5.75

Resistance : 26

COM7

TRUE

Page 3 of 5 See important disclosure notice at the end of report

PTG

SUPER

Source: RHB, Bloomberg Source: RHB, Bloomberg

ระยะสนแกวงในกรอบ sideway หรอในกรอบระหวาง 54-58 บาท แนะน า ลงซอ ขนขายในกรอบดงกลาว สวนจดตดขาดทนจะอยท 53.50 บาท

ระยะสนแกวงในกรอบ sideway หรอในกรอบระหวาง 54-57 บาทแนะน า ลงซอ ขนขายในกรอบดงกลาว สวนจดตดขาดทนจะอยท 53.50 บาท

SAWAD

MTC

Support: 54

Resistance : 58

Resistance : 57

Support: 54

4 October 2019

top

เอเชยสหนอยแตเหนอย ฝรงลนโตกลบบาง เพอนบาน

- JSX เรงฝเทาปลายเกม มลนบาง

- PSE ใกลหมดครงแรก รกษาระดบ

- HSI พอเปานกหวด เหนอยจด

- SSEC ปรบแผงหลงใหม รอเปดสนาม

ฝรง

- DJIA รกษาทรงปลายเกม รอหมดเวลา

- NDXC เปลยนตวปลายเกม ตตนบาง

หนไทย

- กลมธนาคาร รกษาแผลดวน ดขนบาง

- กลมพลงงาน กองกลางหนนด แกเกมไดหนอย

- กลมสอสาร จบนาไปหนอย มแรงมาบาง

- กลมพาณชย บกคนบาง ตองใชเวลา

*** รายละเอยดรายดชนตามคาบรรยายใตภาพดานลาง ***

JSX >> วงใต MA ทกแนว สญญาณ MACD ออนแรง ม Technical Rebound บางเบาบาง

Trading View

Saravut Tachochavalit, Analyst TEL : +66 (2) 088 9999 Ext. 9754

EMAIL : Saravut.ta@rhbgroup.com

Napat Woragidbumrung, Assistant Analyst

Technical Analyzer

4 October 2019

SSEC >> ยนระดบเหนอ MA ระยะยาว สญญาณ MACD ออนตว สะสมฐานระหวางทาง --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

NDXC >> ยนระดบเหนอ MA ระยะยาว สญญาณ MACD ออนแรง ม Technical Rebound บางเบาบาง

กลมธนาคาร (Bank)

ภาพรวมกลม Bank วงใต MA ทกแนว สญญาณ MACD ออนแรง ม Technical Rebound บางเบาบาง

4 October 2019

ภาพรวม Bank เทยบ Set ใหญ สญญาณพกตว สะสมฐานตอเนอง

SCB วงใต MA ทกแนว สญญาณ MACD พกตว ม Technical Rebound บางเบาบาง ระวงแนวรบ 112.00

KBANK วงใต MA ทกแนว สญญาณ MACD ออนแรง ม Technical Rebound บางเบาบาง ระวงแนวรบ 145.00

4 October 2019

กลมพลงงาน (Energy)

ภาพรวมกลม Energy ยนระดบเหนอ MA ระยะกลางและยาว สญญาณ MACD พกตว พกฐานระหวางทางตอเนอง

ภาพรวม Energy เทยบ Set ใหญ สญญาณทรงตว พกฐานตอเนอง

PTT ยนระดบเหนอ MA ระยะกลาง สญญาณ MACD พกตว ม Technical Rebound บางเบาบาง ระวงแนวรบ 44.75

4 October 2019

TOP วงใต MA ทกแนว สญญาณ MACD พกตว ม Technical Rebound บางเบาบาง ระวงแนวรบ 65.00

กลมสอสาร (ICT)

ภาพรวมกลม ICT วงใกล MA ระยะสนและกลาง สญญาณ MACD พกตว ม Technical Rebound บาง

ภาพรวม ICT เทยบ SET ใหญ สญญาณโดยรวมพกตว สะสมฐานระหวางทางตอเนอง

4 October 2019

TRUE วงใกล MA ระยะสนและยาว สญญาณ MACD พกตว ม Technical Rebound บาง ระวงแนวรบ 5.00

SYNEX วงใกล MA ระยะสน สญญาณ MACD พกตว ม Technical Rebound บาง ระวงแนวรบ 8.35

กลมพาณชย (COMMERCE)

ภาพรวมกลม COMMERCE วงใกล MA ระยะสนและยาว สญญาณ MACD พกตว ม Technical Rebound บาง

4 October 2019

ภาพรวม COMMERCE เทยบ SET ใหญ สญญาณพกตว สะสมฐานตอเนอง

GLOBAL วงใกล MA ระยะสน สญญาณ MACD ออนแรง ม Technical Rebound บาง ระวงแนวรบ 14.90

MAKRO วงใกล MA ระยะสน สญญาณ MACD พกตว ม Technical Rebound บาง ระวงแนวรบ 31.75

4 October 2019

SCAN STOCK (By program)

- TTW, SGP, AOT

TTW

SGP

AOT

4 October 2019

Inside stock Uptrend Last Update Direction Beware T/P S/L

CK 4 ตลาคม 2562 ขนเบา แนวรบ 22.40 - 22.10 STEC 4 ตลาคม 2562 ขนเบา แนวรบ 18.20 - 18.00 CPF 4 ตลาคม 2562 ขนเบา แนวรบ 25.00 - 24.00 BDMS 4 ตลาคม 2562 ขนเบา แนวรบ 22.80 - 22.60 BCH 4 ตลาคม 2562 ขนเบา แนวรบ 15.00 - 14.70 TKN 4 ตลาคม 2562 ขนเบา แนวรบ 10.60 - 10.20 ERW 4 ตลาคม 2562 ขนเบา แนวรบ 5.00 - 4.80 Downtrend Last Update Direction Beware

BEM 4 ตลาคม 2562 ลงเบา แนวรบ 10.20 TASCO 4 ตลาคม 2562 ลงเบา แนวรบ 20.00 BEC 4 ตลาคม 2562 ลงเบา แนวรบ 6.50 BTS 4 ตลาคม 2562 ลงเบา แนวรบ 12.00 PRM 4 ตลาคม 2562 ลงเบา แนวรบ 7.40 CHG 4 ตลาคม 2562 ลงเบา แนวรบ 2.20 HANA 4 ตลาคม 2562 ลงเบา แนวรบ 25.25 OSP 4 ตลาคม 2562 ลงเบา แนวรบ 34.75 PTTGC 4 ตลาคม 2562 ลงเบา แนวรบ 49.00 KTC 4 ตลาคม 2562 ลงเบา แนวรบ 38.20

*** อกษรยอ ***

1. T/P = Take Profit จดท ำก ำไร

2. S/L = Stop Loss จดตดขำดทน

*** หมายเหต ***

1. ขอมล Inside block เปนเครองมอเบองตนทใชในกำรพจำรณำทศทำงรำคำหนทนำสนใจเทำนน กำรลงทนมควำมเสยง ผลงทน

ควรพจำรณำสถำนะทำงกำรเงน ควำมคำดหวงของกำรลงทน ควำมเสยงทยอมรบได ผลกำรวเครำะหทำงเทคนคในอดตมไดเปนสงยนยนถงผล

กำรวเครำะหทำงเทคนคในอนำคต

2. ขอมล Update ทกวน หรออำจมกำรเปลยนแปลงกรณมขอมลทำงเทคนคทกระทบสภำวะรำคำตลำด

4 October 2019

top

LONG BLOCK Recommend RATCH

ภาพรวมราคา RATCH วงใกล MA ระยะสนและกลาง สญญาณ MACD พกตว, Price pattern สะสมฐานคอยๆดน, พจารณาจาก Block Series แลวสามารถ Trade Open Long Block ได เนนเลนสนเขาเรวออกเรว

Resistance 75.00 Take Profit 73.50 Support 68.75 Stop Loss 68.00

SHORT BLOCK Recommend HANA

ภาพรวมราคา HANA วงหลด MA ทกแนว สญญาณ MACD พกตว, Price pattern พกสะสมฐาน, พจารณาจาก Block Series แลว

สามารถ Trade Open Short Block ได เนนเลนสนเขาเรวออกเรว

Resistance 28.00 Take Profit 24.00 Support 23.40 Stop Loss 28.50

BLOCK HIT

Saravut Tachochavalit, Analyst TEL : +66 (2) 088 9999 Ext. 9754

EMAIL : Saravut.ta@rhbgroup.com

Napat Woragidbumrung, Assistant Analyst

Technical Analyzer

See important disclosure notice at the end of report

Key Stock News

หนไทยฟนไตรมาส 4 เช อม นขยบลนเรตตง วงการตลาดทน เหนพองหนไทยมโอกาสดดขนไตรมาส 4 ดชนเชอมนลงทนยงขยบเพม พลงงาน-สาธารณปโภคนาสน ชอบรฐกระตนเศรษฐกจ ขณะทโบรกมองสนปดชนแตะ 1,655 จด ชถงเวลาก าไรไตรมาส 3 ปรบตวขน ลนปรบเรตตงครงแรกรอบ 16 ป แนะเขาหนแกรงปนผลสง ดานกองทนยงเชอมนเหนดชน 1,700 จด อนทนจ CP เซน 3 สนามบน STEC มแตมตอไดงานเพ ม "อนทน" เชอมน CPH เซน TOR รถไฟเชอม 3 สนามบน 15 ตลาคม ลนหากไมมาขน Blacklist ยกกลม BEM-CK-ITD โดนดวย นกวเคราะหช STEC ชงความไดเปรยบในกลมรบเหมาเตมๆ ดานหยวนตา เชอปลายปงานคางทยอยออก แตใหจบตาการแขงขน ช CK-STEC นาสนใจ ADVANC สรป 5G เดอนนล นยงครองแทนผนา บก ADVANC ประกาศสรปรปแบบการลงทน 5G ไมเกนตลาคมน ลนพรอมลงทนรงเบอร 1 ตอเนอง โบรกชเปนหนเดนเดอนน ชผลงานครงปหลงโตเดน ระวงขอพพาทกบ TOT ท าตนทนลง ชแขงขนยงไมสง วางเปา 260 บาท PSH ชโอน 9 พนลาน Q4 เปด 4 โครงการอพยอด PSH แยม Q4/2562 จอรบรรายไดยอดโอน 9 พนลานบาท จาก Backlog เฉพาะยอดขายสนคาในกลมแวลทมอยกวา 1.7 หมนลานบาท แถมลยเปด 4 โครงการ มลคาราว 5.5 พนลานบาท เตม Backlog เพมกนยาวป 2565 พรอมปรบกลยทธลดขนาดโครงการใหม เจาะลกคาเรยลดมานด อพฐานมนษยเงนเดอน หวงดนภาพรวมธรกจโตมนคงในอนาคต KKP ผวานองใหม AWC หลด SET50 กาไรไมตก ผลกระทบกรณ AWC เขาเทรด ท าใหหน SET50 ผวา นกวเคราะหช อยาวตกเกนเหต ยนพนฐานหนไมเปลยน ฟนธง KKP อพไซดสงถง 49% แถมปนผลงาม 7.6% ขณะท BANPU-GLOBAL-LH อยในขายนาสะสม

ทมา : หนงสอพมพทนหน

เจาะหนเขากองทนย งยน AOT-PTT หวหอกเปาซอ ดกทาง 24 หน กอนกองทนเรงเพมน าหนกเขาซอ เหตเกณฑใหม กองทน SEF ทจะถกน ามาใชแทน LTF พบ AOT มโอกาสถกเพมน าหนกมากสด รองลงมาเปน PTT ตามดวย ADVANC, SCC และ DIF เอเชยพลสแนะเขาลงทน PTTEP หวงเงนใหมเขา 7.1 พนลานบาท ขณะท PTG, JWD ตดโผกองทน SEF เขาลงทนใหมดวย 'JSP' ปรบกลยทธจบรนใหมเปายอดขายแตะ 1.9 หม นล. JSP ปรบกลยทธจบกลมลกคาคนรนใหม พรอมตงเปากวาดยอดขาย 1.9 หมนลานภายใน 3 ป เลงควกงบลงทน 1.9 พนลานบาท ซอทดนพฒนาโครงการใหม 15 โครงการ จอคลอดหนกเพมสภาพคลองวงเงน 200-300 ลานบาท MAJOR จดใหสทธชมชอปใช 13 สาขาท กทม. MAJOR ตอบรบแคมเปญ "ชม ชอป ใช" ในพนทกรงเทพฯ ใน 13 สาขา เพอเปนทางเลอกส าหรบนกดหนงทไดรบสทธในแคมเปญดงกลาวและน ามาใชไดตงแต 3 ตลาคม-30 พฤศจกายน 2562 JUBILE สงแคมเปญดนยอดขาย เคร องเพชร LINE FRIEND หนนโต JUBILE สงคอลเลคชน LINE FRIEND ดนยอดขายรวมป 2563 โตอกราว 3-5% หลงเปดพรออเดอรกลมผสนใจใหการตอบรบเปนจ านวนมาก พรอมหนนแผนขยายตลาดสฐานคนรนใหมอกดวย ยนยนผลงานปนโดดเดนกวาปทผานมา หลงครงปแรกงบสวยจนตองปรบเปาโตราว 10% จากเดม คาดโตเพยง 5-8% WHAUP เดนเกมรกตางแดนลยธรกจนา-ไฟฟาเวยดนาม WHAUP ศกษาลงทนโครงการโซลารเวยดนาม 50-100 เมกะวตต เผยโครงการประปาฮานอย เวยดนามเรมรบรก าไรไตรมาส 4/2562 ขณะทคาดเซนสญญาลกคาโซลารรฟทอปก าลงการผลต 30 เมกะวตตภายในปน พรอมสนใจลงทนโรงไฟฟาขยะชมชน-ขยะอตสาหกรรม พรอมเจรจาซอกจการ-รวมทนตอเนอง หวงตอยอดธรกจ

ทมา : หนงสอพมพทนหน

3 2 1 30 27 3 2 1 30 27

1 BBL 146.0 43.9 -226.6 -78.1 -108.3 CPALL -241.3 -119.6 -337.8 -242.4 -279.3 ADVANC 622.32 CPALL -698.7 INTUCH 21,433.4 PTT -12,037.7

2 IVL 119.5 136.8 -4.7 20.6 -9.0 SCC -216.0 115.1 44.2 321.3 -128.0 IVL 251.60 KBANK -304.1 CPALL 19,301.1 PTTGC -9,603.0

3 PTTGC 96.8 63.3 33.7 -38.6 -60.0 CPN -105.0 -24.7 55.9 82.3 -46.8 GPSC 226.38 PTTEP -188.5 SCC 18,206.5 BBL -6,511.3

4 SCB 43.9 -202.4 -6.4 -181.1 -69.3 TRUE -66.9 36.4 -87.1 -114.0 -109.6 PTTGC 193.84 SCB -164.8 ADVANC 13,732.9 TOP -5,488.5

5 TISCO 35.8 37.4 38.8 73.6 69.8 RATCH -62.6 -24.4 -46.7 -56.2 -103.4 TKN 156.35 EGCO -148.4 CPF 11,380.0 RATCH -2,209.8

6 IRPC 29.5 -16.6 -75.3 -8.7 -30.3 PTTEP -61.6 -105.1 -21.8 -103.8 -275.5 BDMS 127.98 RATCH -133.6 BDMS 10,758.8 IRPC -2,134.6

7 PTT 28.6 11.4 -172.8 17.4 -506.8 HMPRO -53.4 18.2 8.3 -122.9 -35.0 TU 120.71 PTT -132.8 LH 6,883.7 KKP -2,132.4

8 SKR 25.3 0.0 0.0 0.0 -0.0 INTUCH -50.3 -54.5 -22.8 26.0 -22.5 TISCO 112.11 KTB -131.7 AOT 6,006.8 KBANK -2,041.6

9 KCE 20.8 2.3 -8.8 -34.8 -31.1 KBANK -39.0 -305.2 40.0 -155.4 220.1 CBG 105.68 INTUCH -127.5 CPN 5,438.8 IVL -1,311.5

10 BTS 20.4 -88.8 -47.4 72.0 44.1 KTC -31.7 -75.3 -18.6 -19.1 -8.1 BEM 82.67 KTC -125.7 TU 4,660.8 GLOW -1,299.9

11 TCAP 20.1 -12.5 -53.4 -80.8 -60.3 DTAC -30.4 8.3 -28.2 36.1 -71.6 WHA 82.46 TRUE -117.6 HMPRO 4,451.2 BCH -1,210.0

12 ESSO 14.3 -0.1 -24.7 -7.1 -16.4 BEC -27.4 -7.8 -14.5 -9.2 -11.4 PTG 80.30 BTS -115.8 EGCO 4,068.1 SCB -1,103.2

13 DELTA 12.9 -2.9 -0.9 -4.7 -10.9 AMATA -26.8 13.6 -14.7 -3.5 16.0 LH 50.84 BANPU -113.7 DTAC 3,006.6 ESSO -1,008.4

14 SPCG 12.0 11.5 17.3 19.9 5.3 AMANAH -24.5 -2.7 4.7 -5.2 11.4 SPCG 40.85 RS -88.2 KTB 2,601.1 SPRC -798.1

15 GFPT 11.6 9.8 1.3 0.1 -3.9 BANPU -24.3 -31.0 -58.3 -48.7 -9.1 AOT 37.81 CPN -73.9 GPSC 2,501.5 QH -475.8

16 ROBINS 11.5 -33.4 -6.6 -21.4 -15.7 BJC -23.2 -3.2 -6.6 -21.1 -33.8 GFPT 22.68 CPF -68.1 EA 2,200.7 SGP -462.1

17 AEONTS 7.5 -3.7 -6.3 0.8 -25.2 EGCO -23.0 -33.7 -91.7 -17.5 -86.3 VGI-W1 21.87 GLOW -65.8 CBG 1,686.4 ROBINS -408.0

18 ERW 4.7 -0.8 0.2 -2.9 -0.3 QH -19.8 -8.9 -10.9 -8.9 2.7 MINT 19.51 IRPC -62.5 TASCO 1,423.4 STA -392.5

19 TOP 4.2 -81.0 80.8 -2.5 212.2 KTB -18.1 -91.6 -22.0 14.9 -10.0 VGI 18.50 SCC -56.8 PTTEP 1,283.8 BCP -342.2

20 HANA 3.8 2.0 1.3 -1.2 0.0 RS -17.9 -33.6 -36.7 -13.3 -14.7 STA 18.26 BH -50.7 MAJOR 1,219.6 BTS -278.6

% % of % of

Turn. paidup paidup

1 TRUE 21.92 1 TISCO-P 74.04 65.86

2 IRPC 23.87 2 BBL 31.75 29.99

3 TMB 20.77 3 KBANK 21.62 28.50

4 PTT 19.50 4 LH 18.53 21.18

5 VGI-W2 9.05 5 INTUCH 17.70 5.41

6 LH 37.47 6 GL 15.14 0.37

7 WHA 8.71 7 BTS-W4 14.74 0.13

8 TU 30.43 8 TCAP 14.43 12.60

9 PTG 17.09 9 SAT 14.38 2.45

10 KTB 36.46 10 RATCH 14.18 3.71

11 BDMS 20.93 11 AH 13.97 1.85

12 BTS 33.74 12 TISCO 13.47 13.69

13 QH 12.34 13 THIP 13.19 12.64

14 IVL 22.85 14 TU 12.02 3.72

15 CPT 5.86 15 MCS 11.92 1.19

16 BEM 21.19 16 GBX 11.90 13.54

17 SIRI 20.09 17 EGCO 11.69 10.17

18 HMPRO 34.02 18 MINT 11.17 7.69

19 AMANAH 9.12 19 BANPU 10.35 12.32

20 SUPER 7.06 20 WIIK-W2 10.34 1.08

Source : SET.OR.TH

1,555,780

-7,592,900

5,163,600

4,056,500

3,310,858 8,474,458

3,851,911

11,699,5806,627,680

5,799,280 6,874,870 12,674,150 -1,075,590

7,323,501 4,405,300 11,728,801

500,000,000 -380,400

2,918,201

5,071,900

10,550,387 1,011,300 80,000,000

5,622,800 2,676,802

9,110,711

8,580,700

6,481,311 2,629,400

8,493,4004,436,900

987,800 9,568,500

4,771,815,496 573,462,805 148,289,365

-3,205,839

53,541,225

59,618,596 5,959,100

129,608,900 1,852,742 1,089,076,392 147,453,300

5,509,800 124,971,656

8,299,602 2,945,998

516,105,358 283,788,971

534,506,518

12,923,332 1,559,700

-6,630,200 5,161,925,515

4,618,977,006

61,556,597

33,479,881

526,465,000

7,126,100 7,622,000

7,300,100

2,449,661 5,655,500

4,429,900 2,870,200

495,900

8,105,161

107,815,112 99,645,251 800,645,624

425,193,894

1,450,000,000

61,148,494 8,342,585

205,578,914 53,793,868

3,964,925

4,180,376 322,583,844 45,052,338

3,852,200 17,114,975 9,410,575 611,528,828

1,165,116,547

90,114,203 6,734,555

168,113,997 161,065,653 -381,300

-1,064,696

8,352,300 10,163,300

13,262,775

11,949,713,176

-2,744,647

3,206,420,305

2,393,260,193

2,214,572,111

173,363,101 567,592,587

625,684 2,123,251,472

-1,811,000

517,484,956 682,155,834

230,931,989 259,645 1,525,538,158

15,089,070 17,833,717 32,922,787

8,338,725

10,290,684 9,665,000 19,955,684

6,957,500 7,338,800

8,535,000 9,599,696

18,515,600

14,296,300

4,373,800 12,712,525

18,134,696

1,908,842,894

14,168,000 27,130,404 7,300 22,300 41,298,404 -12,962,404

20,976,126

9,859

572,486,791 8,343,326 606,149,356 12,632,800 33,608,926

(Last)

NVDR Shrs. Paid up CapitalNVDR Shrs.

3-Oct-19 3-Oct-19NetBuy Sell Total

Most Active Values (Btmn)

4 October 2019

Oct-19 Oct-19

Total Volume Shares

Net Buy Net Sell Net Buy Net Sell

02 Jan.- 03 Oct. 193-Oct-19

SELL VALUES

NVDR Trading Data by Stock (Volume) NVDR Shares to Total Paid-up Shares(%)

NET BUY NET SELL Month to Date Year to Date

Most Active Values (Btmn)

THAI NVDR : Top Ranking

See important disclosure notice at the end of report

ขอมลธรกรรมขายชอรต (Short Sales)

Symbol

(03 Oct.19)

Volume (Shares)

Value (Baht) % Short Sale Volume Comparing with Main Board

% Short Sale Value Comparing with Main Board

1 FN 60,000 96,000.00 43.76 43.6 2 EA-R 1,358,800 63,255,075.00 23.15 23.09 3 PTTEP-R 1,811,800 214,717,600.00 21.02 20.97 4 THCOM 54,200 246,552.00 19.51 19.53 5 KBANK 2,307,200 348,354,750.00 17.21 17.21 6 BEAUTY 3,105,600 6,997,796.00 14.65 14.61 7 BCT 800 34,800.00 14.55 14.5 8 BEC 1,806,600 13,058,070.00 13.71 13.75 9 TMB 10,257,700 15,672,738.00 12.94 12.93

10 COM7 438,000 10,720,210.00 12.61 12.58 11 RS 657,500 10,015,200.00 11.79 11.77 12 IVL 2,238,600 69,003,875.00 11.25 11.22 13 TRUE 9,822,200 50,607,405.00 10.44 10.43 14 SC 50,000 127,000.00 10.33 10.38 15 KCE 793,600 12,712,210.00 10.19 10.16 16 PLANB 1,200,000 10,055,000.00 9.95 9.88 17 PTT 4,610,900 209,994,900.00 9.01 9.02 18 LH 2,155,800 20,641,650.00 8.91 8.91 19 BLA 37,200 736,560.00 8.84 8.86 20 PTTEP 756,300 89,967,750.00 8.78 8.79 21 TPIPL 346,700 517,550.00 8.18 8.2 22 FSMART 73,200 454,200.00 7.93 7.95 23 CBG 86,600 6,928,550.00 7.72 7.72 24 SCC 567,000 227,156,300.00 7.62 7.61

25 AAV 243,600 735,672.00 7.59 7.6 26 BTS 1,308,000 17,265,600.00 7.55 7.55 27 EGCO 32,700 11,565,800.00 7.05 7.07 28 SPRC 312,300 2,821,360.00 6.87 6.88 29 PTTGC 796,200 41,180,975.00 6.86 6.85 30 BCP 102,600 2,693,250.00 6.66 6.68

31 STEC 450,800 8,895,760.00 6.65 6.64 32 SCB 367,000 42,302,800.00 6.51 6.5 33 KTB 1,100,900 18,710,400.00 6.33 6.36 34 MINT 257,000 9,380,000.00 6.31 6.33 35 BBL 240,500 40,595,300.00 6.22 6.22 36 TCAP-R 172,000 9,561,025.00 6.21 6.19 37 GLOBAL 296,600 4,491,720.00 6.18 6.16 38 SGP 134,400 1,187,830.00 6.05 6.04 39 IRPC-R 4,118,400 14,489,650.00 5.91 5.92 40 SYNTEC 300,000 590,000.00 5.75 5.88 41 ADVANC 188,200 41,590,800.00 5.81 5.82

42 BPP 71,700 1,347,960.00 5.51 5.51 43 BH-R 46,900 5,927,750.00 5.44 5.45

Source: SETSMART

See important disclosure notice at the end of report

ขอมลแบบรายงานการเปล ยนแปลงการถอหลกทรพยและสญญาซอขายลวงหนาของผบรหาร (แบบ 59)

ช อบรษท

ช อผบรหาร

ประเภทหลกทรพย

วนท ไดมา/จาหนาย

จานวน

ราคา

วธการไดมา/จาหนาย

KKC นาย สธ สมะกลธร หนสามญ 30/09/2562 23,500,225 1 ซอ KKC นาย สเมธ สมะกลธร หนสามญ 30/09/2562 16,681,139 1 ซอ COMAN นาย สมบรณ ศขวรยะ หนสามญ 27/09/2562 107,300 3.03 ขาย CHARAN นาย กตตพงศ จรญวาศน หนสามญ 02/10/62 2,000 22 ซอ CHUO นาย ธนว วฒธรรม หนสามญ 01/10/62 45,000,000 0.2 ขาย CHUO นาย ธนว วฒธรรม หนสามญ 01/10/62 5,000,000 0.2 ขาย CIG นาย อารย พมเสนาะ หนสามญ 02/10/62 162,000 0.22 ซอ TMILL นาย ประภาส ชตมาวรพนธ หนสามญ 02/10/62 236,200 2.9 ซอ TMILL นาย ปรชา อรรถวภชน หนสามญ 01/10/62 7,300 2.88 ซอ TMILL นาย ปรชา อรรถวภชน หนสามญ 02/10/62 49,900 2.88 ซอ TSC นาย สนต พฒนะเมลอง หนสามญ 01/10/62 43,200 11.34 ซอ CCP นาง ชลธชา ทปกรสขเกษม หนสามญ 02/10/62 100,100 0.32 ซอ

CCP นาย ประทป ทปกรสขเกษม หนสามญ 02/10/62 100,100 0.32 ซอ UTP นาย มงคล มงกรกนก หนสามญ 02/10/62 50,000 10.1 ซอ TTI นาย ก าจร ชนชจตต หนสามญ 02/10/62 3,100 20 ซอ PR9 นาย สรณ บญใบชยพฤกษ หนสามญ 02/10/62 10,000 8.8 ซอ EPCO นาย ยทธ ชนสภคกล หนสามญ 02/10/62 200,000 4 ซอ VNG นางสาว ภทรา สหวฒน หนสามญ 02/10/62 55,400 4.72 ซอ VNG นาย ภทท สหวฒน หนสามญ 02/10/62 85,600 4.74 ซอ WICE นาย ชเดช คงสนทร หนสามญ 03/10/62 30,000 2.76 ซอ WICE นาย ชเดช คงสนทร หนสามญ 03/10/62 112,700 2.78 ซอ WICE นาย ชเดช คงสนทร หนสามญ 03/10/62 157,300 2.8 ซอ SPALI นาย ไตรเตชะ ตงมตธรรม หนสามญ 02/10/62 50,000 17.9 ซอ SKN นาย สพจน มสยามาศ หนสามญ 01/10/62 2,100,000 2.1 ซอ ASEFA นางสาว ทศนย เชาวชวเกษตร หนสามญ 02/10/62 19,500 4.58 ซอ ILM นาย พศษฐ ปทมสตยาสนธ หนสามญ 02/10/62 110,000 18.95 ซอ EMC นาย ชนะชย ลนะบรรจง หนสามญ 02/10/62 2,230,400 0.2 ซอ EKH นาย อ านวย เอออารมตร หนสามญ 02/10/62 100,000 7.9 ซอ

Source: www.sec.or.th

See important disclosure notice at the end of report

แบบรายงานการไดมาหรอจาหนายหลกทรพยของกจการ (แบบ 246-2) (Corporate Share Trade)

ช อบรษท

ช อผไดมา/จาหนาย

Sell/Buy

ประเภท

%ไดมา/จาหนาย

%หลงไดมา/ จาหนาย

วนท ไดมา

KKC นางสาว สทธน สมะกลธร ไดมา หน 0.6 2.37 30/09/2562 KKC นาย สทศน สมะกลธร ไดมา หน 1 2.8 30/09/2562 KKC นาย สธ สมะกลธร ไดมา หน 1.42 2.14 30/09/2562 KKC นาย สเมธ สมะกลธร ไดมา หน 1.11 3.72 30/09/2562 KKC บรษท สมะกลธร โฮลดง จ ากด ไดมา หน 4.04 36.05 30/09/2562 SAT FIL LIMITED ไดมา หน 0.3128 5.193 27/09/2562

Source: www.sec.or.th

See important disclosure notice at the end of report

World Economic Calendar

Date Time Currency Impact Actual Forecast Previous

Mon

Sep 307:00am NZD ANZ Business Confidence -53.5 -52.3

8:00am CNY Manufacturing PMI 49.8 49.6 49.5

CNY Non-Manufacturing PMI 53.7 53.9 53.8

8:45am CNY Caixin Manufacturing PMI 51.4 50.2 50.4

All Day EUR German Prelim CPI m/m 0.00% -0.20%

3:30pm GBP Current Account -25.2B -19.2B -33.1B

GBP Final GDP q/q -0.20% -0.20% -0.20%

7:30pm CAD RMPI m/m -1.80% 1.30% 1.30%

8:45pm USD Chicago PMI 47.1 50.0 50.4

Tue

Oct 14:00am NZD NZIER Business Confidence -40 -34

8:30am AUD Building Approvals m/m -1.10% 2.10% -9.70%

11:30am AUD Cash Rate 0.75% 0.75% 1.00%

AUD RBA Rate Statement

2:15pm USD FOMC Member Evans Speaks

3:30pm GBP Manufacturing PMI 48.3 47.0 47.4

4:00pm EUR CPI Flash Estimate y/y 0.90% 1.00% 1.00%

4:20pm AUD RBA Gov Lowe Speaks

7:30pm CAD GDP m/m 0.00% 0.10% 0.20%

7:50pm USD FOMC Member Clarida Speaks

8:15pm USD FOMC Member Bullard Speaks

8:30pm USD FOMC Member Bowman Speaks

9:00pm USD ISM Manufacturing PMI 47.8 50.4 49.1

Wed

Oct 212:30am EUR

German Buba President Weidmann

Speaks

7:15pm USDADP Non-Farm Employment

Change135K 140K 157K

9:30pm USD Crude Oil Inventories 3.1M 2.0M 2.4M

9:50pm USD FOMC Member Williams Speaks

Thu

Oct 38:30am AUD Trade Balance 5.93B 6.00B 7.27B

1:45pm USD FOMC Member Evans Speaks

3:30pm GBP Services PMI 49.5 50.3 50.6

7:30pm USD FOMC Member Quarles Speaks

9:00pm GBP MPC Member Tenreyro Speaks

USD ISM Non-Manufacturing PMI 52.6 55.1 56.4

Fri

Oct 45:35am USD FOMC Member Clarida Speaks

8:30am AUD Retail Sales m/m 0.50% -0.10%

AUD RBA Financial Stability Review

9:00am AUD RBA Assist Gov Ellis Speaks

7:30pm CAD Trade Balance -1.1B -1.1B

USD Average Hourly Earnings m/m 0.30% 0.40%

USD Non-Farm Employment Change 140K 130K

USD Unemployment Rate 3.70% 3.70%

USD FOMC Member Rosengren Speaks

Sat

Oct 51:00am USD Fed Chair Powell Speaks

See important disclosure notice at the end of report

Source: ForexFactory.com

= มผลตอดชนตลาดปานกลาง

= มผลตอดชนตลาดสง

Date Time Currency Impact Actual Forecast Previous

Mon

Oct 7

Tue

Oct 87:30am AUD NAB Business Confidence 1

Tentative CNY Trade Balance 240B

7:30pm USD Core PPI m/m 0.30%

USD PPI m/m 0.10%

Wed

Oct 96:30am AUD Westpac Consumer Sentiment -1.70%

9:30pm USD Crude Oil Inventories

Thu

Oct 101:00am USD FOMC Meeting Minutes

Tentative USD Treasury Currency Report

3:30pm GBP GDP m/m 0.30%

GBP Manufacturing Production m/m 0.30%

10th-14th CNY New Loans 1210B

6:30pm EURECB Monetary Policy Meeting

Accounts

7:30pm USD CPI m/m 0.10%

USD Core CPI m/m 0.30%

Fri

Oct 114:30am NZD Business NZ Manufacturing Index 48.4

Tentative All OPEC-JMMC Meetings

7:30pm CAD Employment Change 81.1K

CAD Unemployment Rate 5.70%

9:00pm USD Prelim UoM Consumer Sentiment 93.2

See important disclosure notice at the end of report

RHB Guide to Investment Ratings Buy: Share price may exceed 10% over the next 12 months Trading Buy: Share price may exceed 15% over the next 3 months, however longer-term outlook remains uncertain Neutral: Share price may fall within the range of +/- 10% over the next 12 months Take Profit: Target price has been attained. Look to accumulate at lower levels Sell: Share price may fall by more than 10% over the next 12 months Not Rated: Stock is not within regular research coverage

Investment Research Disclaimers

RHB has issued this report for information purposes only. This report is intended for circulation amongst RHB and its affiliates’ clients generally or

such persons as may be deemed eligible by RHB to receive this report and does not have regard to the specific investment objectives, financial

situation and the particular needs of any specific person who may receive this report. This report is not intended, and should not under any

circumstances be construed as, an offer or a solicitation of an offer to buy or sell the securities referred to herein or any related financial

instruments.

This report may further consist of, whether in whole or in part, summaries, research, compilations, extracts or analysis that has been prepared by

RHB’s strategic, joint venture and/or business partners. No representation or warranty (express or implied) is given as to the accuracy or

completeness of such information and accordingly investors should make their own informed decisions before relying on the same.

This report is not directed to, or intended for distribution to or use by, any person or entity who is a citizen or resident of or located in any locality,

state, country or other jurisdiction where such distribution, publication, availability or use would be contrary to the applicable laws or regulations. By

accepting this report, the recipient hereof (i) represents and warrants that it is lawfully able to receive this document under the laws and regulations

of the jurisdiction in which it is located or other applicable laws and (ii) acknowledges and agrees to be bound by the limitations contained herein.

Any failure to comply with these limitations may constitute a violation of applicable laws.

All the information contained herein is based upon publicly available information and has been obtained from sources that RHB believes to be

reliable and correct at the time of issue of this report. However, such sources have not been independently verified by RHB and/or its affiliates and

this report does not purport to contain all information that a prospective investor may require. The opinions expressed herein are RHB’s present

opinions only and are subject to change without prior notice. RHB is not under any obligation to update or keep current the information and opinions

expressed herein or to provide the recipient with access to any additional information. Consequently, RHB does not guarantee, represent or warrant,

expressly or impliedly, as to the adequacy, accuracy, reliability, fairness or completeness of the information and opinion contained in this report.

Neither RHB (including its officers, directors, associates, connected parties, and/or employees) nor does any of its agents accept any liability for any

direct, indirect or consequential losses, loss of profits and/or damages that may arise from the use or reliance of this research report and/or further

communications given in relation to this report. Any such responsibility or liability is hereby expressly disclaimed.

Whilst every effort is made to ensure that statement of facts made in this report are accurate, all estimates, projections, forecasts, expressions of

opinion and other subjective judgments contained in this report are based on assumptions considered to be reasonable and must not be construed

as a representation that the matters referred to therein will occur. Different assumptions by RHB or any other source may yield substantially different

results and recommendations contained on one type of research product may differ from recommendations contained in other types of research.

The performance of currencies may affect the value of, or income from, the securities or any other financial instruments referenced in this report.

Holders of depositary receipts backed by the securities discussed in this report assume currency risk. Past performance is not a guide to future

performance. Income from investments may fluctuate. The price or value of the investments to which this report relates, either directly or indirectly,

may fall or rise against the interest of investors.

This report does not purport to be comprehensive or to contain all the information that a prospective investor may need in order to make an

investment decision. The recipient of this report is making its own independent assessment and decisions regarding any securities or financial

instruments referenced herein. Any investment discussed or recommended in this report may be unsuitable for an investor depending on the

investor’s specific investment objectives and financial position. The material in this report is general information intended for recipients who

understand the risks of investing in financial instruments. This report does not take into account whether an investment or course of action and any

associated risks are suitable for the recipient. Any recommendations contained in this report must therefore not be relied upon as investment advice

based on the recipient's personal circumstances. Investors should make their own independent evaluation of the information contained herein,

consider their own investment objective, financial situation and particular needs and seek their own financial, business, legal, tax and other advice

regarding the appropriateness of investing in any securities or the investment strategies discussed or recommended in this report.

This report may contain forward-looking statements which are often but not always identified by the use of words such as “believe”, “estimate”,

“intend” and “expect” and statements that an event or result “may”, “will” or “might” occur or be achieved and other similar expressions. Such

forward-looking statements are based on assumptions made and information currently available to RHB and are subject to known and unknown

risks, uncertainties and other factors which may cause the actual results, performance or achievement to be materially different from any future

results, performance or achievement, expressed or implied by such forward-looking statements. Caution should be taken with respect to such

statements and recipients of this report should not place undue reliance on any such forward-looking statements. RHB expressly disclaims any

See important disclosure notice at the end of report

obligation to update or revise any forward-looking statements, whether as a result of new information, future events or circumstances after the date

of this publication or to reflect the occurrence of unanticipated events.

The use of any website to access this report electronically is done at the recipient’s own risk, and it is the recipient’s so le responsibility to take

precautions to ensure that it is free from viruses or other items of a destructive nature. This report may also provide the addresses of, or contain

hyperlinks to, websites. RHB takes no responsibility for the content contained therein. Such addresses or hyperlinks (including addresses or

hyperlinks to RHB own website material) are provided solely for the recipient’s convenience. The information and the content of the linked site do

not in any way form part of this report. Accessing such website or following such link through the report or RHB website shall be at the recipient’s

own risk.

This report may contain information obtained from third parties. Third party content providers do not guarantee the accuracy, completeness,

timeliness or availability of any information and are not responsible for any errors or omissions (negligent or otherwise), regardless of the cause, or

for the results obtained from the use of such content. Third party content providers give no express or implied warranties, including, but not limited

to, any warranties of merchantability or fitness for a particular purpose or use. Third party content providers shall not be liable for any direct, indirect,

incidental, exemplary, compensatory, punitive, special or consequential damages, costs, expenses, legal fees, or losses (including lost income or

profits and opportunity costs) in connection with any use of their content.

The research analysts responsible for the production of this report hereby certifies that the views expressed herein accurately and exclusively reflect

his or her personal views and opinions about any and all of the issuers or securities analysed in this report and were prepared independently and

autonomously. The research analysts that authored this report are precluded by RHB in all circumstances from trading in the securities or other

financial instruments referenced in the report, or from having an interest in the company(ies) that they cover.

The contents of this report is strictly confidential and may not be copied, reproduced, published, distributed, transmitted or passed, in whole or in

part, to any other person without the prior express written consent of RHB and/or its affiliates. This report has been delivered to RHB and its

affiliates’ clients for information purposes only and upon the express understanding that such parties will use it only for the purposes set forth above.

By electing to view or accepting a copy of this report, the recipients have agreed that they will not print, copy, videotape, record, hyperlink,

download, or otherwise attempt to reproduce or re-transmit (in any form including hard copy or electronic distribution format) the contents of this

report. RHB and/or its affiliates accepts no liability whatsoever for the actions of third parties in this respect.

The contents of this report are subject to copyright. Please refer to Restrictions on Distribution below for information regarding the distributors of

this report. Recipients must not reproduce or disseminate any content or findings of this report without the express permission of RHB and the

distributors.

The securities mentioned in this publication may not be eligible for sale in some states or countries or certain categories of investors. The recipient

of this report should have regard to the laws of the recipient’s place of domicile when contemplating transactions in the securities or other financial

instruments referred to herein. The securities discussed in this report may not have been registered in such jurisdiction. Without prejudice to the

foregoing, the recipient is to note that additional disclaimers, warnings or qualifications may apply based on geographical location of the person or

entity receiving this report.

The term “RHB” shall denote, where appropriate, the relevant entity distributing or disseminating the report in the particular jurisdiction referenced

below, or, in every other case, RHB Investment Bank Berhad and its affiliates, subsidiaries and related companies.

RESTRICTIONS ON DISTRIBUTION

Malaysia

This report is issued and distributed in Malaysia by RHB Investment Bank Bhd. The views and opinions in this report are our own as of the date

hereof and is subject to change. If the Financial Services and Markets Act of the United Kingdom or the rules of the Financial Conduct Authority

apply to a recipient, our obligations owed to such recipient therein are unaffected. RHB Investment Bank Bhd has no obligation to update its opinion

or the information in this report.

Thailand

This report is issued and distributed in the Kingdom of Thailand by RHB Securities (Thailand) PCL, a licensed securities company that is authorised

by the Ministry of Finance, regulated by the Securities and Exchange Commission of Thailand and is a member of the Stock Exchange of Thailand.

The Thai Institute of Directors Association has disclosed the Corporate Governance Report of Thai Listed Companies made pursuant to the policy of

the Securities and Exchange Commission of Thailand. RHB Securities (Thailand) PCL does not endorse, confirm nor certify the result of the

Corporate Governance Report of Thai Listed Companies.

Indonesia

See important disclosure notice at the end of report

This report is issued and distributed in Indonesia by PT RHB Sekuritas Indonesia. This research does not constitute an offering document and it

should not be construed as an offer of securities in Indonesia. Any securities offered or sold, directly or indirectly, in Indonesia or to any Indonesian

citizen or corporation (wherever located) or to any Indonesian resident in a manner which constitutes a public offering under Indonesian laws and

regulations must comply with the prevailing Indonesian laws and regulations.

Singapore

This report is issued and distributed in Singapore by RHB Securities Singapore Pte Ltd which is a holder of a capital markets services licence and

an exempt financial adviser regulated by the Monetary Authority of Singapore. RHB Securities Singapore Pte Ltd may distribute reports produced by

its respective foreign entities, affiliates or other foreign research houses pursuant to an arrangement under Regulation 32C of the Financial Advisers

Regulations. Where the report is distributed in Singapore to a person who is not an Accredited Investor, Expert Investor or an Institutional Investor,

RHB Securities Singapore Pte Ltd accepts legal responsibility for the contents of the report to such persons only to the extent required by law.

Singapore recipients should contact RHB Securities Singapore Pte Ltd in respect of any matter arising from or in connection with the report.

Hong Kong

This report is issued and distributed in Hong Kong by RHB Securities Hong Kong Limited (興業僑豐證券有限公司) (CE No.: ADU220) (“RHBSHK”)

which is licensed in Hong Kong by the Securities and Futures Commission for Type 1 (dealing in securities) and Type 4 (advising on securities)

regulated activities. Any investors wishing to purchase or otherwise deal in the securities covered in this report should contact RHBSHK. RHBSHK

is a wholly owned subsidiary of RHB Hong Kong Limited; for the purposes of disclosure under the Hong Kong jurisdiction herein, please note that

RHB Hong Kong Limited with its affiliates (including but not limited to RHBSHK) will collectively be referred to as “RHBHK.” RHBHK conducts a full-

service, integrated investment banking, asset management, and brokerage business. RHBHK does and seeks to do business with companies

covered in its research reports. As a result, investors should be aware that the firm may have a conflict of interest that could affect the objectivity of

this research report. Investors should consider this report as only a single factor in making their investment decision. Importantly, please see the

company-specific regulatory disclosures below for compliance with specific rules and regulations under the Hong Kong jurisdiction. Other than

company-specific disclosures relating to RHBHK, this research report is based on current public information that we consider reliable, but we do not

represent it is accurate or complete, and it should not be relied on as such.

United States

This report was prepared by RHB and is being distributed solely and directly to “major” U.S. institutional investors as defined under, and pursuant to,

the requirements of Rule 15a-6 under the U.S. Securities and Exchange Act of 1934, as amended (the “Exchange Act”). Accordingly, access to this

report via Bursa Marketplace or any other Electronic Services Provider is not intended for any party other than “major” US institutional investors, nor

shall be deemed as solicitation by RHB in any manner. RHB is not registered as a broker-dealer in the United States and does not offer brokerage

services to U.S. persons. Any order for the purchase or sale of the securities discussed herein that are listed on Bursa Malaysia Securities Berhad

must be placed with and through Auerbach Grayson (“AG”). Any order for the purchase or sale of all other securities discussed herein must be

placed with and through such other registered U.S. broker-dealer as appointed by RHB from time to time as required by the Exchange Act Rule 15a-

6. This report is confidential and not intended for distribution to, or use by, persons other than the recipient and its employees, agents and advisors,

as applicable. Additionally, where research is distributed via Electronic Service Provider, the analysts whose names appear in this report are not

registered or qualified as research analysts in the United States and are not associated persons of Auerbach Grayson AG or such other registered

U.S. broker-dealer as appointed by RHB from time to time and therefore may not be subject to any applicable restrictions under Financial Industry

Regulatory Authority (“FINRA”) rules on communications with a subject company, public appearances and personal trading. Investing in any non-

U.S. securities or related financial instruments discussed in this research report may present certain risks. The securities of non-U.S. issuers may

not be registered with, or be subject to the regulations of, the U.S. Securities and Exchange Commission. Information on non-U.S. securities or

related financial instruments may be limited. Foreign companies may not be subject to audit and reporting standards and regulatory requirements

comparable to those in the United States. The financial instruments discussed in this report may not be suitable for all investors. Transactions in

foreign markets may be subject to regulations that differ from or offer less protection than those in the United States.

Please refer to the following link (RHB Research conflict disclosures – Sep 2019 ) and the Disclosure of Conflict of Interest in each of the research reports provided in this email for more details.

See important disclosure notice at the end of report

Kuala Lumpur Hong Kong Singapore

RHB Investment Bank Bhd

Level 3A, Tower One, RHB Centre

Jalan Tun Razak

Kuala Lumpur Malaysia

Tel : +(60) 3 9280 8888

Fax : +(60) 3 9200 2216

RHB Securities Hong Kong Ltd. 12th Floor

World-Wide House

19 Des Voeux Road

Central, Hong Kong

Tel : +(852) 2525 1118

Fax : +(852) 2810 0908

RHB Securities Singapore

Pte Ltd. 10 Collyer Quay

#09-08 Ocean Financial Centre

Singapore 049315

Tel : +(65) 6533 1818

Fax : +(65) 6532 6211

Jakarta Bangkok

PT RHB Sekuritas Indonesia

Wisma Mulia, 20th Floor Jl. Jenderal Gatot Subroto No. 42

Jakarta 12710, Indonesia

Tel : +(6221) 2783 0888

Fax : +(6221) 2783 0777

RHB Securities (Thailand) PCL

10th Floor, Sathorn Square Office Tower 98, North Sathorn Road, Silom

Bangrak, Bangkok 10500

Thailand

Tel: +(66) 2 088 9999

Fax : +(66) 2 088 9799

ส ำนกงำนใหญ สำขำสลม สำขำภคนทร

ชน 8,10 อำคำรสำทรสแควร ออฟฟศ ทำวเวอร 98ถนนสำทรเหนอ แขวงสลม เขตบำงรก

กรงเทพมหำนคร 10500 Tel: +66-(0)2-862-9999Fax: +66-(0)-2-108-0999

ชน 16 อำคำรสลมคอมเพลกซ 191 ถนนสลม แขวงสลม เขตบำงรก กรงเทพมหำนคร 10500

Tel:+66-(0)2-200-2000 Fax: +66-(0)2-632-0191

ชน 1 อำคำรภคนท 9 ถนนรชดำภเษก แขวงดนแดง เขตดนแดง กรงเทพมหำนคร 10400

Tel:+66-(0)2-654-1999 Fax:+66-(0)2-654-1900

สำขำปนเกลำ สำขำวภำวดรงสต สำขำอมรนทร

ชน19 อำคำรศนยกำรคำเซนทรลพลำซำ ปนเกลำ 7/129 – 221 ถนนบรมรำชชนน แขวงอรณอมรนทร เขตบำงกอกนอย กรงเทพมหำนคร 10700 Tel:+66(0)-2-828-1555 Fax: +66-(0)2-828-1500

อำคำรเกษมทรพย ชน 1 89/1 ถนนวภำวดรงสต แขวงจอมพล เขตจตจกร กรงเทพมหำนคร 10900 Tel:+66 –(0)2-63- 9000 Fax:+66-(0)2-631-9099

ชน 15 อำคำรอมรนทรทำวเวอร 500 ถนนเพลนจต แขวงลมพน เขตปทมวน จงหวดกรงเทพฯ 10330

Tel: +66-(0)2-652- 4899 Fax: +66 –(0)2-652-4899

สำขำเชยงใหม สำขำหำดใหญ สำขำจตอนสรณ

314/1 หมท 5 ต.สนทรำยนอย อ.สนทรำย จ.เชยงใหม 50210

Tel: +66-(0)52-00-4999 Fax:+66-(0)52-00-4998

127 – 129 ถนนศรภวนำรถ ต ำบลหำดใหญ อ ำเภอหำดใหญ จงหวดสงขลำ 90110

Tel: +66-74-891-999 Fax: +66-(0)74-89- 900

12-13 ถ.สวรรณวงศ ต.หำดใหญ อ.หำดใหญ จ.สงขลำ 90110

Tel: +66 -(0)7489-1899 Fax: +66-(0)74-89-1898