GÜNLÜK BÜLTEN

06 Temmuz 2018 Cuma

Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 141 Kat: 19 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANA SAYFA PAY PİYASASI VİOP BONO/TAHVİL FX EMTİA

TÜMÜNÜ GÖRÜNTÜLE

BIST-100

USD/TRY

EUR/USD

ALTIN

KAPANIŞ DEĞERLERİ

MODEL PORTFÖY GÖRÜNTÜLE

BIST100’de küresel piyasalardaki yukarı yönlü hareket ile pozitif bir açılış bekliyoruz.

Türkiye Otomotiv İhracatı Haziranda %2 Artışla 2,5 Milyar Oldu

Almanya'da Mayıs'ta imalat sanayi üretimi aylık +2.7%, inşaat üretimi % +3.1.

Kanada - İstihdam Değişikliği (Haz)

15.30

15.30 ABD - İşsizlik Oranı (Haz)

ABD - Tarım Dışı İstihdam (Haz)

15.30

50 günlük ortalaması olan 1.1745 seviyesi direnç noktası olarak dikkat çekiyor.

Göstergelerin yönünü yukarıya çevirdiği altın için 1265 seviyesi ilk direnç noktası olarak dikkat çekerken, bu seviyenin de aşılacak olması durumunda 20 günlük ortalaması olan 1273 seviyesi test edilebilir.

Aşağı yönlü hareketlerde Temmuz17/Kasım17 zirvelerinin oluşturduğu trend hareketi ile 50 günlük ortalamasının geçtiği 4.5370/4.5234 bölgesi destek noktası olarak dikkat çekiyor.

Fed 12-13 Haziran'da gerçekleştirdiği toplantısının tutunaklarıyla, Fed kademeli faiz artışını, ticaret savaşından ileri gelen risklerin yükseldiğini doğrulamış oldu

ABD yönetimi, Çin'den ithal edilen 34 milyar dolar değerindeki 800'den fazla ürüne yüzde 25 ek gümrük vergisi uygulamaya resmen başladı.

Hisse Portföydeki Ağırlık

AVISA 4%

VAKBN 9%

YKBNK 13%

ALBRK 8%

ENJSA 11%

CCOLA 9%

TOASO 8%

TKFEN 10%

DGZTE 6%

NAKİT 21%

BIST-100 1.92% VİOP-30 1.84% USD/TRY -1.19% TAHVİL 10Y -0.02% ALTIN 0.06%

99,097 124.675 4.6427 17.70% 1,259

GÜNLÜK BÜLTEN

06 Temmuz 2018 Cuma

Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 141 Kat: 19 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANA SAYFA PAY PİYASASI VİOP BONO/TAHVİL FX EMTİA

PAY PİYASASI

Piyasa Yorumu

BIST100’de küresel piyasalardaki yukarı yönlü hareket ile pozitif bir açılış bekliyoruz.

Cumhurbaşkanı tarafından 9 Temmuz’da açıklnacak olan güçlü kabine beklentisi ile

dün hisse senetleri sıçrayarak geçtiğimiz ayın yükseğine ulaştı. Birçok hissede boğa

görünümlü omuz baş omuz formasyonları görünmektedir ve bu positif yönlü

hareketin birkaç seans daha devam edeceğini beklemekteyiz. ABD Tarım dışı

istihdam ve ortalama saat başı kazanç bugünün en önemli verileri. Endeksin 98-101

bin bandında işlem görmesini bekliyoruz.

Dünden Kalanlar

• TL’nin dolar karşısında bugün en çok değer kazanan gelişen ülke para birimi oldu. Artan faiz beklentileri, yeni kabine bekleyişi ve OHAL’in kaldırılması olasılığı etkili olurken doların da küresel piyasalarda gerilemesi kurun 4,60 altına gerilemesini sağladı.

• ABD’den Haziran ayı özel sektör istihdam verisi açıklandı. Son 9 ay boyunca beklenti üzerinde gelen veri, Mayıs’ta 178 bin ile beklenti altında kalmıştı ve Haziran’da ise verinin 190 bin olması bekleniyordu, ancak 177 bin ile beklenti altında kaldı.

• Özel sektör istihdam 2018’in ilk yarısında başarılı performans sergiledi, ancak son iki ayda düşüş yaşanıyor. Yarın açıklanacak tarım dışı istihdam verisinin öncü datası olan özel sektör istihdamdaki gerileme, beklentileri de azalttı ve ABD -Çin gümrük tarifesi bekleyişi ile gerileyen dolar, zayıf gelen verinin ardından düşüşünü hızlandırdı. ABD Dolar Endeksi%0,40 kayıpla 94,15 seviyesine geriledi.

• Akbank , Garanti Bankası ve İş bankası Ojer Telekomunikasyon'a ait Türk Telekom'un yüzde 55 hissesini devralmak için Rekabet Kurumu'na (RK) başvuruda bulundu.

• Aselsan, Türk Havacılık ve Uzay Sanayii AŞ ile toplam 254.7 milyon dolar tutarında iki sözleşme imzaladı.

• ABD’nin Çin ithalatı üzerine koyacağı tarifelerin yürürlüğe girmesine yalnızca bir gün kala, bölgedeki finans piyasalarının diken üzerinde olmasıyla, Çin hisseleri Asya’daki kayıpların başını çekti.

• Wall Street vadeli işlemleri, ABD’nin ticaret retoriğinde yatışma beklentilerinin hassasiyeti yükseltmesiyle açılış zilinde sağlam artışlara işaret etti. Dow 150 puan, S&P 500 17 puan yükselirken, teknoloji ağırlıklı Nasdaq 100 vadeli işlemleri 44 puan kazanca işaret etti.

• ABD Başkanı Donald Trump’ın attığı bir tweette ham petrol fiyatlarını düşürmesi için OPEC’e ısrarcı olmasının ardından, ham petrol fiyatları yatıştı. Trump Çarşamba günü, yakıt fiyatlarını OPEC’in yükselttiğini söyledi. Diğer yanda, Enerji Bilgilendirme Dairesi arz verileri normalden bir gün geç olarak bugün yayınlanacak. Petrol stoklarında 5,2 milyon varil düşüş beklentisi var.

Hisse Günlük Fiyat Değişim Hacim (mln TL)

IHLAS 7.7% 26.2

ASELS 6.1% 1188.5

KOZAA 5.2% 206.9

KRDMD 4.3% 548.6

DOHOL 4.0% 88.3

Hisse Günlük Fiyat Değişim Hacim (mln TL)

FROTO -0.7% 24.4

TKFEN -0.3% 20.3

ALARK 0.2% 12.5

GOZDE 0.3% 6.5

SAHOL 0.3% 46.0

Hisse Günlük Fiyat Değişim Hacim (mln TL)

THYAO 3.3% 1469.7

ASELS 6.1% 1188.5

GARAN 1.5% 589.1

KRDMD 4.3% 548.6

PETKM 2.0% 257.7

En Yüksek Hacimli Hisseler (BİST-50)

En Çok Çıkan Hisseler (BİST-50)

En Çok Düşen Hisseler (BİST-50)

5,2

25 9,3

03

6,6

56

8,3

12

8,0

30

7,1

60

7,0

65

6,6

65

5,8

99

8,6

92

95.9

94.0

94.4 96.0

96.2

96.5

96.8

96.6

97.2 9

9.1

85

87

89

91

93

95

97

99

101

103

105

0

1,500

3,000

4,500

6,000

7,500

9,000

10,500

12,000

13,500

15,000

16,500

22

Ha

zira

n

25

Ha

zira

n

26

Ha

zira

n

27

Ha

zira

n

28

Ha

zira

n

29

Ha

zira

n

2 T

em

muz

3 T

em

muz

4 T

em

muz

5 T

em

muz

GÜNLÜK BÜLTEN

06 Temmuz 2018 Cuma

Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 141 Kat: 19 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANA SAYFA PAY PİYASASI VİOP BONO/TAHVİL FX EMTİA

PAY PİYASASI

Şirket Haberleri

SGK bazı sağlık hizmetlerinin fiyatlandırmasında değişiklik yaptığını duyurdu; MPARK

için potansiyel pozitif

Dünkü Resmi Gazete’de SGK’nın bazı sağlık hizmeti fiyatlarında 2008 yılından beri ilk kez yaptığı değişiklikler yayınlandı.

Toplamda 1,200 sağlık hizmetinin fiyatında değişiklik yapılırken, değişikliklerin çoğu yukarı yönlü, bir kısmı ise aşağı

yönlü oldu.

Yukarı yönlü fiyat ayarlamalarının çoğunlukta olduğunu göz önünde bulundurarak, operasyonel karlılığı için pozitif etki

görmeyi bekliyoruz.

1Ç18’de SGK gelirleri, toplam MPARK’ın cirosunun %31’ini oluşturmaktaydı. Bu nedenle haberi potansiyel pozitf olarak

nitelendiriyoruz ve hisse üzerinde olumlu etki yapmasını bekliyoruz.

(Kaynak: Resmi Gazete)

GÜNLÜK BÜLTEN

06 Temmuz 2018 Cuma

Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 141 Kat: 19 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANA SAYFA PAY PİYASASI VİOP BONO/TAHVİL FX EMTİA

PAY PİYASASI

Şirket Haberleri

Havacılık Sektörü Haziran ayında hava yolu yolcu trafiği bir önceki aya gore daha hızlı

büyüme gösterdi

• Devlet Hava Meydanları’nın yayınladığı verilere göre, Haziran ayında Türkiye’de havaalanlarını kullanan yolcu sayısı 19.6 mln’a ulaşarak %14.4’lük artış gösterdi. Toplam yolcu sayısındaki artış bizim %13 beklentimiz ile paralel.

• Haziran ayında, TAV Havalimanları Holding’ın amiral gemisi ve Türk Hava Yolları’nın ana üssü olan İstanbul Atatürk Havalimanı’nın iç hatta %1’lik düşüş, dış hatta ise %12’lik artış ile toplam yolcu sayısında %7.6 artış yaşadı. Yurt dışı yolcu sayısındaki güçlü artışın THY için de benzer bir performans sinyali verdiği için olumlu bir gelişme olarak nitelendiriyoruz.

• Pegasus Havayolları’nın baz merkezi olan Sabiha Gökçen Havaalanı’nda ise beklentilerimiz dahilinde yurt içi yolcu ve yurt dışı yolcu sayısında %8 ve %9’luk yükselme yaşadı.

• Ankara havalimanında, daha önceki aylarda görülen ve THY ve Pegasus’un artan kullanımı sayesinde yurt içi ve yurt dışı yolcu sayısındaki yüksek büyüme rakamları, baz etkisinin geçmesiyle normalleşti.

• Beklendiği gibi Nisan ayı ile beraber başlayan ve Mayıs ayında da devam eden düşük baz etkisi ile desteklenen yüksek yıllık büyüme rakamları bir miktar geriledi, ancak yine de yılın geri kalanında çift haneli büyümenin devam etmesini öngörüyoruz. Bunun da havacılık hisselerinin performansını desteklemesini öngörüyoruz.

• (DHMI, Deniz Yatırım Araştırma)

Aylık havaalanı yolcu verisi, mln yolcu

Haziran 2018 İç Hat Yıllık değişim Dış Hat Yıllık değişim Toplam Yıllık değişim

İs tanbul Atatürk* 1.6 -0.8% 3.9 11.5% 5.6 7.6%

İs tanbul Sabiha Gökçen 1.9 7.6% 0.9 12.3% 2.8 9.0%

Ankara Esenboğa* 1.2 14.9% 0.2 25.4% 1.4 16.3%

İzmir Adnan Menderes* 0.9 4.8% 0.3 22.3% 1.1 8.6%

Antalya 0.7 4.1% 3.6 34.4% 4.2 28.7%

Gazipaşa Alanya* 0.1 29.3% 0.1 109.5% 0.2 71.9%

Muğla Dalaman 0.2 -4.7% 0.5 43.2% 0.7 28.6%

Muğla Milas-Bodrum* 0.3 7.2% 0.3 65.8% 0.6 27.0%

TURKEY TOTAL 9.5 6.8% 10.0 22.7% 19.6 14.4%

ı ı ş ı

Sene başından bu yana havaalanı yolcu verisi, mln yolcu Ocak - Haziran İç Hat Yıllık değişim Dış Hat Yıllık değişim Toplam Yıllık değişim

İstanbul Atatürk* 9.4 3.5% 23.1 17.0% 32.6 12.8%

İstanbul Sabiha Gökçen 11.0 12.4% 5.3 13.1% 16.3 12.6%

Ankara Esenboğa* 7.7 30.6% 1.0 23.5% 8.7 29.8%

İzmir Adnan Menderes* 5.5 10.1% 1.0 18.1% 6.5 11.3%

Antalya 3.7 8.7% 8.1 36.8% 11.8 26.7%

Gazipaşa Alanya* 0.3 20.3% 0.2 109.8% 0.5 50.0%

Muğla Dalaman 0.6 9.7% 1.0 44.2% 1.6 29.2%

Muğla Milas-Bodrum* 1.0 9.9% 0.5 75.2% 1.5 24.1%

TURKEY TOTAL 56.3 12.8% 41.3 21.3% 97.6 16.2% ı ı ş ı

GÜNLÜK BÜLTEN

06 Temmuz 2018 Cuma

Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 141 Kat: 19 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANA SAYFA PAY PİYASASI VİOP BONO/TAHVİL FX EMTİA

BİST – 100 ENDEKS TEKNİK ANALİZ

• AĞUSTOS Dün 122,400 – 125,100 arasında işlem gördü ve günü +1,92% değişimle 124,700 seviyesinde kapattı, işlem hacmi yüksek gerçekleşti , RSI 55 seviyesinden gelindi.

• AĞUSTOS Grafikte daralan üçgenin alçalan trend çizgisi seviyesinden yukarı geçildi. 125,000 direncine gelinerek 50g ort 126,500 seviyesine yaklaşıldı. 22g ort 121,500 ve 5g ort 122,000 seviyesinde kaldılar.

• AĞUSTOS Destekleri 123,000 – 123,500 bandı ve 124,200 ; dirençleri 125,800 - 50g ort 126,500 bandı ve 127,400 olarak görüyoruz.

• AĞUSTOS Bu sabah yatay / pozitif açılış sonrasında 123,500 - 50g ort 126,500 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz.

GÜNLÜK BÜLTEN

06 Temmuz 2018 Cuma

Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 141 Kat: 19 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANA SAYFA PAY PİYASASI VİOP BONO/TAHVİL FX EMTİA

VİOP – X30YVADE TEKNİK ANALİZ

• X100 Dün 97,600 – 99,200 arasında işlem gördü ve günü +1,92% değişimle 99,000 noktasında kapattı, işlem hacmi yüksek gerçekleşti, RSI 55 seviyesine gelindi.

• X100 XBANK 5g ort 133,200 üzerinde yükselerek 135,000 seviyesinde kapattı. 137,000 direncine yaklaşıldı. 137,000 üzerinde 140,000 direncini hedef olarak görüyoruz. Destekleri 20g ort 132bn.

• X100 Grafikte daralan üçgen üst sınırı üzerinde boşluk bırakarak 97,500 direncinde açıldı. Yükselerek KV hedef olarak gördüğümüz 92,200 direnci test edildi ve en yükseğine yakın kapadı. Bugün 50g ort 99,800 direncini takip edeceğiz.

• X100 Destekleri 22g ort 95,900 ve 97,500 - 98,200 bandı ; dirençleri ise 50g ort 99,800 – 101,000 olarak görüyoruz.

• X100 Bu sabah yatay / pozitif açılış sonrasında 98,200 - 100,000 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz.

GÜNLÜK BÜLTEN

06 Temmuz 2018 Cuma

Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 141 Kat: 19 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANA SAYFA PAY PİYASASI VİOP BONO/TAHVİL FX EMTİA

BONO/TAHVİL

Dün %17,57 seviyesinden güne başlayan 10 yıllık gösterge tahvil faizi gün içinde yükselerek %17,57-%17,74 bandında hareket ederek günü %17,64 seviyesinden kapattı. Valörlü işlemlerde ise aşağıda % 17,47 seviyesine kadar geriledikten sonra tekrar yükselişle %17,76 seviyesinden günü kapattı.

İki yıllık gösterge 13 Kasım 2019 itfa tarihli tahvilin, aynı gün valörlü ortalama bileşik faizi %19,94 olarak gerçekleşirken 8 Mart 2028 itfa tarihli on yıllık gösterge tahvil ise ortalama %17,70 bileşikten işlem gördü.

Merkez Bankası 1 hafta vadeli 34 milyar TL tutarlı repo ihalesi açtı.

Merkez Bankası 1 hafta vadeli 1,50 milyar dolar tutarlı TL depo karşılığı döviz depo ihalesi açtı. İhaleye 470 milyon dolar teklif gelirken gerçekleşen tutar 470 milyon dolar oldu. TL faiz oranı %17,75 dolar faizi ise %2,00 olarak belirlendi.

İhale Tarihi İtfa Tarihi Türü Vade

Piyasa Kamu Toplam 09.07.2018 12.06.2019 İskontolu 11 ay / Yeniden

ihraç

11.07.2018 12,064 2,675 14,739 09.07.2018 14.06.2023

6 ayda bir

sabit

kupon

5 yıl / Yeniden

ihraç

18.07.2018 1,111 151 1,262 09.07.2018 28.06.2028

6 ayda bir

kuponlu

TÜFEX

10 yıl / İlk ihraç

25.07.2018 1,222 234 1,456 10.07.2018 13.11.2019

6 ayda bir

sabit

kupon

2 yıl / Yeniden

İhraç

Toplam 14,397 3,060 17,457 10.07.2018 02.07.20256 ayda bir

değişken

kupon

7 yıl / İlk ihraç

10.07.2018 08.03.2028 6 ayda bir

sabit

kupon

10 yıl / Yeniden

ihraç

Temmuz İç Borç Ödemeleri(Milyon TL)

04.07.2018 05.07.2018 Günlük 05.07.2018 05.07.2018

Gösterge Vade Kapanış Kapanış Değişim Ağırlıklı Ort. Hacim

TRT131119T19 2 Yıl 19.91% 19.92% 0.05% 19.94% 17,900,000

TRT180123T10 5 Yıl 18.39% 18.30% -0.49% 18.30% 41,400,000

TRT080328T15 10 Yıl 17.69% 17.64% -0.28% 17.70% 27,600,000

*Veriler bileşik faiz oranlarıdır.

Vade En Düşük (%) En Yüksek (%) Ortalama (%)İşlem Hacmi

(Milyar TL)

BİST Repo Ters

Repo PazarıO/N 16.27% 16.56% 16.37% 4.85

Takasbank Borsa

Para PiyasasıO/N 16.85% 18.90% 17.34% 2.25

Bankalararası

Repo/T.Repo

Pazarı

O/N 18.00% 18.20% 18.04% 2.39

TL Piyasası Özet Bilgiler

İhale Tarihi Vade Sonu VadeOrtalama

Vadeli Kur

Toplam Satış

(Milyon USD)

Teklif Tutarı

(Milyon USD)

05.07.2018 04.08.2018 1 Ay 4.65006 300 655

TCMB Vadeli Döviz İhaleleri(USD)

GÜNLÜK BÜLTEN

06 Temmuz 2018 Cuma

Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 141 Kat: 19 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANA SAYFA PAY PİYASASI VİOP BONO/TAHVİL FX EMTİA

FX

EURUSD

• Bazı ECB üyelerinin 2019 yılı sonunda gerçekleşecek olası bir faiz artışının geç olabileceğine yönelik söylemeleri ile

toparlanan parite için 50 günlük ortalaması olan 1.1745 seviyesi direnç noktası olarak dikkat çekiyor.

• Göstergelerin de yukarı yönün devamına işaret ettiği parite için 1.1745 seviyesinin aşılması sonrasında

1.1800/1.1830 bölgesine doğru hareket hızlanabilir.

• Olası aşağı yönlü hareketlerde ise son iki yıldır gözlemlenen yükseliş trendinin geçtiği 1.1600 seviyesi destek noktası

olarak önemini koruyor.

• DESTEK : 1.1600 – 1.1510 – 1.1470

DİRENÇ : 1.1745 – 1.1800 - 1.1830

GÜNLÜK BÜLTEN

06 Temmuz 2018 Cuma

Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 141 Kat: 19 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANA SAYFA PAY PİYASASI VİOP BONO/TAHVİL FX EMTİA

FX

USDTRY

• Bugünkü ABD istihdam verileri öncesinde TRY’de yaşanan toparlanma ile dün kısa vadeli üçgen formasyonunun alt

bandı olan 4.5794 seviyesi test edildi.

• Aşağı yönlü hareketlerde Temmuz17/Kasım17 zirvelerinin oluşturduğu trend hareketi ile 50 günlük ortalamasının

geçtiği 4.5370/4.5234 bölgesi destek noktası olarak dikkat çekiyor.

• Yukarı yönlü hareketlerde ise 20 günlük ortalaması olan 4.6522 seviyesi üçgenin üst bandını oluşturan 4.6842

öncesindeki direnç noktasını oluşturuyor.

• DESTEK : 4.5794 - 4.5370 – 4.5234

DİRENÇ : 4.6522 – 4.6842 – 4.7210

GÜNLÜK BÜLTEN

06 Temmuz 2018 Cuma

Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 141 Kat: 19 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANA SAYFA PAY PİYASASI VİOP BONO/TAHVİL FX EMTİA

FX

EURTRY

• Dün TRY’de yaşanan toparlanmalara bağlı olarak 5.3630 seviyesine gerileyen kur tarafında EURUSD’de yaşanan

toparlanma düşüşleri sınırlandırıyor.

• Yukarı yönlü hareketlerde 20 günlük ortalaması olan 5.4238 seviyesi direnç noktası olarak dikkat çekiyor.

• Aşağı yönlü hareketlerde ise yukarı yönlü trend hareketinin geçtiği 5.3526 seviyesi 50 günlük ortalaması olan 5.4228

öncesindeki destek noktası olarak dikkat çekiyor.

DESTEK : 5.4238 – 5.4000 – 5.3500

DİRENÇ : 5.4238 – 5.4800 – 5.5500

GÜNLÜK BÜLTEN

06 Temmuz 2018 Cuma

Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 141 Kat: 19 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANA SAYFA PAY PİYASASI VİOP BONO/TAHVİL FX EMTİA

EMTİA

ALTIN

• Haziran ayının ortasında son iki yıllık yükseliş trendini kırmasıyla satışların hızlandığı altın’da daha önceki

bültenlerimizde belirttiğimiz 1236 seviyesi dün destek oluşturdu.

• Göstergelerin yönünü yukarıya çevirdiği altın için 1265 seviyesi ilk direnç noktası olarak dikkat çekerken, bu

seviyenin de aşılacak olması durumunda 20 günlük ortalaması olan 1273 seviyesi test edilebilir.

• 50 günlük ortalamasının (1288) 200 günlük ortalamasını (1302) aşağı yönlü kesmiş olması teknik olarak satış

baskısının devamını desteklerken, 200 günlük ortalaması olan 1302 seviyesinin üzerinde kapanış gelmediği sürece

orta/uzun vadede aşağı yönlü baskılar devam edecektir.

• DESTEK : 1236 - 1230 - 1220

DİRENÇ : 1265 – 1273 -1291

GÜNLÜK BÜLTEN

06 Temmuz 2018 Cuma

Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 141 Kat: 19 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANA SAYFA PAY PİYASASI VİOP BONO/TAHVİL FX EMTİA

ENDÜSTRİYEL METALLER (LME)

HURDA ÇELİK & İNŞAAT DEMİRİ FİYATLARI (LME)

HABERLER

*** Hindistan'da çevre mahkemesi, Vedanta Ltd'nin,

ülkenin güneydoğusundaki Tamil Nadu'da bakır

haddehanesini yeniden açmasına izin vermedi.

*** Endonezya, Çin’de çinko oksit üretim tesislerinin

kapasite kullanım oranı Haziran ayında geçen yıla göre

%5.33 düşük gerçekleşti. Jiangsu eyaletindeki çevreye

etki denetimleri düşüşte rol oynadı.

*** Aluminum Corp of China(Chalco), yüksek boksit ve

düşük alümina fiyatları nedeniyle Shanxi eyaletinde

tesislerde alümina üretimini azaltarak toplamda

770.000 ton kısıntı yapacak.

*** Yıllık 450.000 ton kapasiteli, 11 Ocaktan bu yana

grevin devam ettiği Alcoa ve Rio Tinto’nun

ortaklığındaki Aluminerie de Becancour alüminyum

tesisinde sendika dökümhane sahiplerinin ek talepler

öne sürerek anlaşmayı engellediklerini açıkladı.

PİYASA YORUMU

Bakır fiyatları son 4 yılın en yüksek seviyesi olan 7332 USD dan 1 ay içerisinde 1000 dolar değer kaybetti. Global büyüme dinamiklerinin en önemli göstergelerinden biri olan bakır fiyatlarının sert düşüşü aynı zamanda büyüme endişelerine işaret ediyor. Ticaret savaşları tarafında bu gece ABD tarafından ilk 34 milyar dolarlık paket hayata geçiyor olacak. Ticaret savaşları tarafında gerçekleşebilecek olan tansiyonu düşürücü gelişmeler endüstriyel metal fiyatlarında hızlı bir toparlanma yaratabilir.

●Bakır: fiyatlar 7,300’lü seviyeleri aşamadı ve hızlı geri çekiliyor. 6,220 seviyelerinde destek bulunuyor. 6,530 ise yükselişte direnç olacaktır.

●Nikel: 14,500’ün altına inmesi gerilenin daha da devam ettireceğini düşündürüyor. Düşüşte 13,750 seviyesindeki destek görülebilir. 14,750 ise yükselişte direnç olacaktır.

●Alüminyum: 2,250’nin altına inmesi satışları hızlandırdı. Nisan başında 1,980 seviyesinde oluşan dip yine destek olacaktır. 2,045 seviyesinde destek bulabilir. 2,140 yukarı geçilemez ise gerileme devam edecektir.

●Kurşun: 2,240’dan toparlanan fiyatlar 2,510’a kadar yükseldikten sonra kar satışları geldi. Şu aşamada 2,330 ve 2,290 destekleri denenebilir. 2,400 ise artık yükselişlerde direnç olarak çalışacaktır.

●Çinko: 3,220’den bu yana gerileyen 2,700 seviyesinde düşüşün destek bulması beklenebilir. 2,960 tepki yükselişlerinde ilk dirençle karşılaşacağı seviye olarak görülüyor.

Piyasa Göstergeleri Kapanış Yüksek Düşük C/B* Stoklar Stok Değ

Alüminyum 2,101 2,112 2,077.5 22,00b 1,106,600 2,000

Bakır 6,395 6,428 6,306.5 1,00 c 279,000 -3,225

Kurşun 2,370 2,393.50 2,307 3,50c 131,175 -

Nikel 14,255 14,385 14,040 91,5c 268,392 -774

Kalay 19,510 19,670 19,400 68b 3,230 100

Çinko 2,713 2,739 2,667 38b 249,025 - *Contango ve Backwardation, Spot(cash) piyasa fiyatı ile 3 aylık vadeli piyasa fiyatı arasındaki farkı gösterir. Kapanışlar LME 2. Ring resmi fiyatlarıdır.

Hurda Çelik Alış Satış İnşaat Demiri Alış Satış

Temmuz 2018 345 346 Temmuz 2018 544 553

Ağustos 2018 334 342 Ağustos 2018 534 542

Eylül 2018 325 334 Eylül 2018 525 534

GÜNLÜK BÜLTEN

06 Temmuz 2018 Cuma

Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 141 Kat: 19 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANA SAYFA PAY PİYASASI VİOP BONO/TAHVİL FX EMTİA

YURTDIŞI PİYASALAR

COCOA (CC)-KAKAO

COTTON (CT) -PAMUK • Emtialar üzerindeki piyasa baskısı devam ederken

kısa vadeli düşüş trendinin devam etmesi ve yeni dip seviyeler görünebileceğine dair sinyaller devam ediyor. Zayıf teknik görünüm, hasat koşullarının iyileşmesi, ABD’nin attığı adıma karşılık Çin tarafının ek adımlar atacağını deklare etmesi piyasalar üzerinde etki etmeye devam ediyor.

• Momentum düşerken aşırı satım bölgesinde geri çekilme devam ediyor. 9 günlük hareketli ortalama altında gerçekleşen kapanış kısa vadeli olarak düşüşün devam edebileceğini gösteriyor. Pivot seviye altında kalınması ise diğer bir negatif sinyal olarak kabul edilebilir.

• DESTEK:82,28-81,91 • DİRENÇ: 83,33 -84,02

• Ticaret savaşları gerginliğinin devam etmesi ve bunun Avrupa ile Kuzey Amerika tarafında oluşan talebe negatif etki göstereceği beklentileri fiyatlar üzerinde baskı yaratmaya devam ediyor. Fakat Afrika ülkelerinden Fildişi Sahillerinde iç savaş çıkabileceği ihtimali ve Gana’da üretimin beklentiler altında kalması uzun vadede fiyatların dönüş gerçekleştirip pozitif seyir içine girebileceğini gösteriyor.

• Teknik olarak stochastic göstergeler düşüş yönünde sinyaller üretiyorken 18 günlük hareketli ortalama üzerinde gerçekleşebilecek bir kapanış dönüş sinyali olarak kabul edilebilir.

• DESTEK: 2401-2366 • DİRENÇ : 2507-2578

GÜNLÜK BÜLTEN

06 Temmuz 2018 Cuma

Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 141 Kat: 19 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANA SAYFA PAY PİYASASI VİOP BONO/TAHVİL FX EMTİA

DENİZ YATIRIM MODEL PORTFÖY

Albaraka Türk: Albaraka Türk geçmiş dönem kredi getirisini kar payı olarak dağıttığı için faiz marjı normal bankalara kıyasla

daha iyi olabilir. Bunun yanısıra faiz dışı net gelirlerde de belirgin bir toparlanma öngörüyoruz. %19.3 ile %46.7

seviyesindeki sektör ortalamasının oldukça altında seyreden komisyon gelirlerinin faaliyet giderlerini karşılama oranının

orta-uzun vadede iyileşmesini ve karlılığa olumlu katkıda bulunmasını bekliyoruz. Basel III kriterlerine uyumlu 205 mln $

tutarında sukuk ihracı sermaye yeterlilik oranlarını yükselterek büyüme dinamiğine olumlu katkı sağlayacaktır. Bu

borçlanmayı ve önceki beklentimize göre daha iyi bir aktif kalitesi performansını beklentimizi modelimize dahil etmemizin

ardından Albaraka Türk için hedef fiyatımızı 1.95 TL’ye yükseltiyoruz (önceki: 1.65 TL). Diğer bankalara kıyasla daha düşük

çarpanlarla işlem gören Albaraka Türk’ün iyileşme eğiliminde olan özsermaye karlılığı sayesinde bu farkı kısmen

kapatacağını düşünüyoruz.

Model Portföy

Hisse

Portföye Giriş

Tarihi

Nominal Getiri

(Portföye girişten itibaren)

BIST-100'e Rölatif Getiri

(Portföye girişten itibaren)Portföydeki Ağırlık

AVISA 17.08.2017 -25.5% -19.7% 4.5%

VAKBN 23.01.2018 -29.8% -16.2% 8.7%

YKBNK 23.01.2018 -10.9% 6.5% 13.3%

ALBRK 28.02.2018 -8.3% 10.0% 8.2%

ENJSA 20.03.2018 -7.5% 8.7% 11.4%

CCOLA 02.04.2018 -5.0% 9.7% 8.6%

TOASO 02.04.2018 -13.2% 0.2% 8.1%

TKFEN 02.04.2018 9.4% 26.3% 9.8%

DGZTE 23.05.2018 2.1% 2.1% 6.3%

NAKİT 21.0%

Kaynak: Deniz Yatırım Araştırma

Portföy

Getirisi

Nominal

Getiri

BIST-100'e

Relatif Getiri

2016 %22.8 %12.7

2017 %47.5 -%0.1

12 aylık %9.9 %11.6

Sene başından -%2.9 %13.0

GÜNLÜK BÜLTEN

06 Temmuz 2018 Cuma

Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 141 Kat: 19 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANA SAYFA PAY PİYASASI VİOP BONO/TAHVİL FX EMTİA

Vakıfbank: Düşük TL kredi/mevduat oranı, sabit getirili TL cinsi bonoların toplam bono portföyü içerisinde görece düşük

ağırlığı ve güçlü aktif kalitesi ile ön plana çıkmaktadır. İştirakleri ile yaratacağı sinerji ile komisyon gelirlerinde yüksek

büyüme trendini sürdürmesini bekliyoruz. Operasyonel gider artışında sektörün hafif üzerinde bir artış oranı bekliyor

olmamıza rağmen Vakıfbank’ın güçlü özsermaye karlılığı performansını korumasını bekliyoruz ve sektör ortalaması ile

kıyaslandığında özsermaye karlılığı farkının Vakıfbank lehine açılmaya devam etmesini öngörüyoruz. Buna rağmen hissenin

diğer bankalara göre oldukça cazip değerleme oranları ile işlem görmesinden dolayı öneriyoruz.

Yapi Kredi Bankası: Aktif kalitesindeki olumlu görünümün Yapı Kredi Bankası’ndaki en önemli ayrışma nedeni olabileceğini

düşünüyoruz. Banka geçen yıl rakiplerine kıyasla daha yüksek bir kredi risk maliyetine katlanmıştı. Bu sene takibe dönüşüm

hızında belirgin bir yavaşlama olabileceğini beklediğimiz için kredi risk maliyetinin normalleşmesini bekliyoruz. Bununla

birlikte istikrarlı maliyet kontrolü ve TÜFE’ye endeksli tahvillere diğer rakiplerine kıyasla daha az bağımlı gelir yapısı da

düşen enflasyon ortamında bankayı defansif kılacağı için Yapı Kredi Bankası’nı beğenmeye devam ediyoruz. Bu olumlu kar

dinamiğine bağlı olarak sektöre kıyasla özsermaye getiri oranı farkını 140 baz puan geliştirmesini beklediğimiz hisse diğer

bankalara göre oldukça cazip çarpanlar ile işlem görmektedir.

AvivaSA: 2018 yılında %30 net kar büyümesi ve %44 özsermaye getiri oranı ile olduça cazip bir karlılık performansı

gösterebilir. Otomatik katılım nedeniyle şahsi bireysel emeklilik işindeki büyüme yavaşlama eğiliminde olmasına rağmen

mevcut müşteri tabanının korunuyor olması ve yatırım enstrümanlarındaki yüksek getiri oranı sayesinde fon hacminin

organik büyüme hızını korumasını bekliyoruz. Bununla birlikte otomatik katılımın bu sene içerisinde daha küçük çaptaki

şirketlere de zorunlu hale gelemsiyle birlikte AvivaSa’nın saha satış gücüyle rekabette avantaj sağlayacağı fikrindeyiz. Bu

toplu katılımlar sayesinde birim sözleşme satış maliyeti düşeceği için şirketin faaliyet giderlerine de olumlu yansımasını

bekliyoruz.

Coca Cola İçecek: Şirket 2018 yılı için daha önce toplam satış hacminde %2-4, yurt dışı operasyonlarında ise %8-10

aralığında bir büyüme hedeflediğini açıklamıştı. Ancak, Şirket’in düzenlediği analist toplantısında, yurt içinde ılımlı hava

şartları sayesinde 1Ç18 satışlarının öngörülerinin bir miktar üzerinde geçtiği izlenimini almakla beraber, yüksek kar marjlı

ürün satışlarının artan ağırlığı ve Pakistan’daki Faysalabad tesisinin yılın ilk yarısında devreye girmesiyle yurt dışı satışlarının

da olumlu destekleneceğini düşünerek Coca Cola İçecek’in 2018 yılında sağlıklı bir büyüme göstermesini bekliyoruz.

Enerjisa: Öngörüleblir gelir ve karlılık modeli, EPDK’nın son dönemde iyileştirdiği tarifelerle güçlü kar büyüme potansiyeli,

TL bazlı borçluluk sayesinde dövizdeki oynaklıklardan etkilenmeyen bilançosu, yüksek nakit akımı potansiyeline rağmen

iskontolu değerleme çarpanları ve temettü dağıtma potansiyelinden dolayı da 6.25 TL/hisse fiyattan 8 Şubat’ta halka arz

edilen Enerjisa hisselerinin de gelecek dönemde pozitif bir momentumla hareket etmesini bekliyoruz. Enerjisa Araştırma

kapsamında olmamakla birlikte, Sabancı Holding için yaptığımız net aktif değerlememizde, Enerjisa için 10.5 mlr TL (8.90

TL/hisse) makul değer hesaplamaktayız. 8.90 TL/hisse’ye denk gelen değerlememiz bulunmaktadır.

DENİZ YATIRIM MODEL PORTFÖY

GÜNLÜK BÜLTEN

06 Temmuz 2018 Cuma

Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 141 Kat: 19 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANA SAYFA PAY PİYASASI VİOP BONO/TAHVİL FX EMTİA

Tekfen Holding: Beklentilerin üzerinde gelen 4Ç17 sonuçlarına ve güçlü 2018 beklentilerine rağmen piyasanın gerisinde

kalan Tekfen Holding’in cazip çarpanları, döviz bazlı gelir modeli ve sağlam bilanço yapısı sayesinde beğenmeye devam

ediyoruz. 2018 yılında 1.5-2.0 mlr $ arasında yeni inşaat projesi eklemeyi hedefleyen Şirket’in, bu yönde atacağı somut

adımların da hisse performansını olumlu yönde etkileyeceğini öngörüyoruz.

Tofaş: 2017 yılında rekor operasyonel karlılığa ve net kara ulaşmasına rağmen, ihracat hacimlerinde piyasa beklentisinin

altında kalan 2018 hedefleri nedeniyle sene başından beri %13 değer kaybeden Tofaş hissesi, piyasanın %13, Ford

Otosan’ın ise %16 gerisinde kaldı. Ihracat hacminde önümüzdeki dönem toparlama beklediğimiz Tofaş’ın 2018T FD/FAVÖK

bazında Ford Otosan’a göre %27, gelişmekte olan ülkelerdeki benzerlerine göre ise %23 iskontolu çarpanını, güçlü

euro’dan olumlu etkilenmesini ve maliyet artı kar bazlı “al ya da öde” kontratlarının sağladığı defansif yapısını göz önünde

bulundurarak öneriyoruz.

Doğan Gazete: Doğan Holding’in aralarında Doğan Gazete’nin de olduğu 8 medya varlığını Demirören Medya Grubu’na

satışı sonrası sahiplik yapısında değişiklik olacak Doğan Gazete’de çağrı zorunluluğu doğacağını düşünüyoruz. Satış

işleminde 141.8 mln $ olarak değerlenen Doğan Gazete için 1.35 $/hisse olan potansiyel çağrı fiyatı, hisse devrinin

yapıldığı günün TCMB kapanış kuru olan 4.458 ile hesaplandığında bulunan 6.02 TL/hisse fiyat %6 yukarı potansiyeli

sunmaktadır. Hatırlanacağı gibi, çağrı fiyatının hesaplanmasında kullanılacak USD/TRY paritesi, hisse devrinin yapıldığı

günün TCMB kapanış kuru ya da çağrının başlamasından bir gün önceki TCMB kapanış kurundan yüksek olanı olacaktır. Bu

nedenle iki ay içerisinde başlamasını beklediğimiz çağrı işlemine kadar (22 Mayıs kapanışı 5.69 TL/hisse) minimum %6 getir

potansiyeli sunan Doğan Gazete’yi Model Portföyü’müze ekliyoruz.

DENİZ YATIRIM MODEL PORTFÖY

GÜNLÜK BÜLTEN

06 Temmuz 2018 Cuma

Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 141 Kat: 19 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANA SAYFA PAY PİYASASI VİOP BONO/TAHVİL FX EMTİA

EKONOMİK TAKVİM

02:30   JPY Hane Halkı Harcamaları (Aylık) (May) -0,1% -1,6%

02:30   JPY Hane Halkı Harcamaları (Yıllık) (May) -1,5% -1,3%

09:00   EUR Almanya Sanayi Üretimi (Aylık) (May) 0,4% -1,0%

10:30   GBP Halifax Konut Fiyat Endeksi (Yıllık) (Haz) 1,9% 1,9%

10:30   GBP Halifax Konut Fiyat Endeksi (Aylık) (Haz) 1,5%

15:30   USD Ortalama Saatlik Gelirler (Önceki Yıla Göre) (Yıllık) (Haz) 2,8% 2,7%

15:30   USD Ortalama Saatlik Kazançlar (Aylık) (Haz) 0,3% 0,3%

15:30   USD İhracatlar 211,25B

15:30   USD İthalatlar 257,44B

15:30   USD Tarım Dışı İstihdam (Haz) 200K 223K

15:30   USD Katılım Oranı (Haz) 62,7%

15:30   USD Özel Tarım Dışı Bordrolar (Haz) 192K 218K

15:30   USD Ticaret Dengesi (May) -43,90B -46,20B

15:30   USD İşsizlik Oranı (Haz) 3,8% 3,8%

20:00   USD Baker Hughes Sondaj Kuyusu Sayısı

6 Temmuz 2018, Cuma