Определение степени готовности компании к привлечению внешнего финансирования

Полина Новикова директор департамента корпоративных финансовГруппы «Финансы»

Продолжительность подготовки и проведения IPO

1; Реформирование бизнеса для привлечения

инвестиций ; 3

1; Предварительный

анализ готовности к IPO; 1.5

Подготовка IPO

1; Проведение IPO; 0.13461538461538

5

время

Основные группы анализируемых факторов

Проект-ные

Юридические

Организационные

Экономические

Диаграмма соответствия экономических характеристик компании требованиям ЕБРР

Выручка компании

Темпы роста выручки/активов компании

Темпы роста отрасли

Рентабельность бизнеса

Диаграмма соответствия организационных характеристик компании требованиям ЕБРР

Отчетность по МСФО

Сертифицированная система менеджмента

Опыт менеджмента Прозрачная корпоративная структура

Отсуствие оффшоров

ЕБРРКомпания

Диаграмма соответствия показателей инвестиционного проекта требованиям ЕБРР

Показатели IRR проекта

Наличие четкой стратегия выхода ЕБРР

Вклад в акционерный капитал Соотвествие экологическим стандартам

Работа в стратегическом для ЕБРР секторе

ЕБРРКомпания

Готовность компании к привлечению финансирования ЕБРР

Экономические Юридические

Организационные

Показатели проекта

Повышение привлекательности компании как объекта для инвестиций

1. Корпоративное управление2. Менеджмент качества (стандарты ISO) 3. ERP- системы

Источник: Ежегодный опрос Citigate Dewe Rogerson CitiScan

Значимость критериев при оценке перспектив компании

1. Корпоративное управление

Преимущества внедрения стандартов корпоративного управления

1. Приведение внутренней документации компании в соответствие со стандартами корпоративного управления

2. Разработка кодексов корпоративного поведения 3. Построение системы взаимоотношений между компаниями

в рамках холдинговых структур4. Повышение стоимости и инвестиционной привлекательности

компании5. Построение наиболее эффективных взаимоотношений

между собственниками и менеджерами

Размер премии за хорошее корпоративное управление

Россия

Китай

Бразилия

Индия

Япония

США

Германия

Россия; Series1; 38%

Китай; Series1; 25%

Бразилия; Series1; 24%

Индия; Series1; 23%

Япония; Series1; 21%

США; Series1; 14%

Германия; Series1; 13%

Источник: MacKinsey

2. Менеджмент качества

Экономический показательдеятельности

ISО 9000 Средний по отрасли

Рентабельность, % 4,9 1,9Возврат капитала, % 16,2 7,7Объем продаж на одногоработающего, тыс. фун. стерл.

62,2 47,7

Прибыль на одногоработающего, тыс. фун. стерл

2,9 0,9

Инвестиции на одного работающего, тыс. фун. стерл

23,9 11

Источник: исследование Lloyd’s Register

Экономические показатели машиностроительных предприятий

Недополученный доход от реализации электричества, млн. руб.

1 полугодие 2006

2 полугодие 2006

1 полугодие 2007

2 полугодие 2007

3 полугодие 2007

4 полугодие 2007

0

50

100

150

200

250

300

1 полугодие

2008

2 полугодие

2008

Структура затрат на качество ( МП ЩР «Щелковские Электросети»)

Вид затрат, %Общие затраты на качество

На предупреждение дефектов

На оценку уровня качества

Связанные с дефектами

2003100

68,14

25,63

6,24

2005100

72,36

23,58

4,06

Доля в выручке, % 15,86 8,40

P

3. ERP - системы

ERP – системы

• Вымпелком – бюджет проекта менее 1 % от выручки компании– сокращение складских запасов на 30 % окупило проект– первая компания разместившаяся на NYSE

• Пивоварни Ивана Таранов– внедрение системы на пивоваренном заводе - 2004 -2005 гг.– повышение производительности, качества управления,

сокращение издержек и повышение инвестиционной привлекательности

– 2005 Heineken договорился о приобретении группы компаний "Пивоварни Ивана Таранова" (ПИТ) ( 560 миллионов долларов)

Налогообложение инноваций

• №195-ФЗ от 19.07.2007 «О внесении изменений в отдельные

законодательные акты Российской Федерации в части формирования благоприятных налоговых условий для финансирования инновационной деятельности»

Налогообложение инноваций

Пакет законопроектов «Инновационная Россия».http://www.runtech.ru

- снижение ставки ЕСН до 15,5 - освобождение от налога на прибыль- льготы по земельному налогу, налогу на имущество- списание до 50% основных средств при включении их

в состав расходов для целей обложения налогом на прибыль

http://www.grachev.ru/innovrus/

Инвестиционный налоговый кредит

• ФЗ от 09.07.1999 N 154-ФЗ (ред. от 27.07.2006) "О внесении изменений и дополнений в часть первую Налогового кодекса Российской Федерации"

• плата за пользование инвестиционным налоговым кредитом составляет ½ – ¾ ставки рефинансирования

Налоговые льготы в ОЭЗ

• частичное или полное освобождение инвесторов от уплаты налогов на собственность и имущество, НДС и т. п.

• в соответствии с законом об ОЭЗ, : резиденты ППЗ на пять лет освобождаются от уплаты земельного, имущественного и транспортного налогов, на 4 % (до 20 %) снижается налог на прибыль.

• для ТВЗ также предусматривается снижение ставки ЕСН с 26 % до 14 %.)

Среди клиентов группы «Финансы»:

Контакты:

Полина Новикова директор департамента корпоративных финансовГруппы «Финансы»

Управляющая компанияВолгоградский пр-т, д. 35, г. Москва,

109316 тел.: (495) 988-12-01, факс: (495) 988-

12-02 e-mail: center@gf8.ru

ул. Балтийская 51, БЦ Форум, оф. 205, г. С-Петербург, 198095

тел.: (812) 715-60-78, 438-14-92, факс: 438-14-96

e-mail: peterburg@gf8.ru aph@gf8.ru