Лекційне заняття
-
date post
23-Dec-2015 -
Category
Documents
-
view
249 -
download
0
description
Transcript of Лекційне заняття
![Page 1: Лекційне заняття](https://reader030.fdocuments.net/reader030/viewer/2022032523/55cf915f550346f57b8cf7ac/html5/thumbnails/1.jpg)
ЛЕКЦІЙНЕ ЗАНЯТТЯНА ТЕМУ:
«Ризик неплатоспроможності
суб‘єктів господарювання»Лектор:
кандидат економічних наук, доцент
Пікус Руслана Володимирівна
![Page 2: Лекційне заняття](https://reader030.fdocuments.net/reader030/viewer/2022032523/55cf915f550346f57b8cf7ac/html5/thumbnails/2.jpg)
2
ПланПлан
1. Ризик неплатоспроможності: зміст, характеристика його джерел.
2. Аналіз ризику неплатоспроможності підприємства на основі коефіцієнтного аналізу.
3. Зарубіжні методики аналізу ризику неплатоспроможності.
4. Використання різних методичних підходів до оцінювання ризику неплатоспроможності в Україні.
5. Управління ризиком неплатоспроможності.
![Page 3: Лекційне заняття](https://reader030.fdocuments.net/reader030/viewer/2022032523/55cf915f550346f57b8cf7ac/html5/thumbnails/3.jpg)
3
Рекомендованна література:Рекомендованна література:
1.Бланк И А. Управление финансовыми рисками / ИЛ. Бланк. — К.: Ника-Центр, 2005. — 600 с.
2.Вітлінський В.В. Ризикологія в економіці на підприємстві: монографія / В.В. Вітлінський, Г.У. Великоіваненко. — К.: КНЕУ, 2004. — 480с.
3.Івченко І. Ю. Економічні ризики: навч. посіб. / І. Ю. Івченко. — К.: Центр навч. л-ри, 2004. — 304 с.
4.Найт Ф.Х. Риск, неопределенность и прибыль / Ф.Х. Найт; пер. с англ. — М.: Дело, 2003, — 360 с.
5.Страхування: Підручник / Керівник авт. колективу і наук. ред. С.С. Осадець. – Вид. 2–ге, перероб. і доп. – К.: КНЕУ, 2002. – 599 с.
6.Пікус Р. В. Управління фінансовими ризиками: навч. посіб. / Р. В. Пікус. – К.: Знання, 2010. – 598 с.
7.Рогов М. А. Риск-менеджмент / М. А. Рогов. — М.: Финансы и статистика, 2001.
8.Хохлов H.B. Управление риском: учеб. пособие для вузов / Н.В. Хохлов. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 1999. — 239 с.
![Page 4: Лекційне заняття](https://reader030.fdocuments.net/reader030/viewer/2022032523/55cf915f550346f57b8cf7ac/html5/thumbnails/4.jpg)
1. РИЗИК НЕПЛАТОСПРОМОЖНОСТІ: ЗМІСТ, ХАРАКТЕРИСТИКА ЙОГО ДЖЕРЕЛ.
![Page 5: Лекційне заняття](https://reader030.fdocuments.net/reader030/viewer/2022032523/55cf915f550346f57b8cf7ac/html5/thumbnails/5.jpg)
Визначення ризику неплатоспроможності:
Визначення ризику неплатоспроможності:
Ризик неплатоспроможності – це ймовірність того, що суб‘єкт господарювання, який залучив фінансові ресурси, не зможе вчасно погасити зобов‘язання, термін сплати яких настав.
5
![Page 6: Лекційне заняття](https://reader030.fdocuments.net/reader030/viewer/2022032523/55cf915f550346f57b8cf7ac/html5/thumbnails/6.jpg)
Фактори, що формують ризик неплатоспроможності
Фактори, що формують ризик неплатоспроможності
6
ВнутрішніВнутрішні ЗовнішніЗовнішні
• Економічні (наприклад, кризовий стан економіки)
• Політичні (наприклад, недоліки антимонопольного законодавства)
• Демографічні
• Економічні (наприклад, кризовий стан економіки)
• Політичні (наприклад, недоліки антимонопольного законодавства)
• Демографічні
ДЖЕРЕЛА ДЖЕРЕЛА
• Незадовільна платіжна дисципліна• Дефіцит власного оборотного капіталу• Зниження ефективності використання
виробничих ресурсів• Створення наднормативних запасів• Низький рівень технологій• Недостатні обсяги збуту• Непродумана кредитна політика
• Незадовільна платіжна дисципліна• Дефіцит власного оборотного капіталу• Зниження ефективності використання
виробничих ресурсів• Створення наднормативних запасів• Низький рівень технологій• Недостатні обсяги збуту• Непродумана кредитна політика
![Page 7: Лекційне заняття](https://reader030.fdocuments.net/reader030/viewer/2022032523/55cf915f550346f57b8cf7ac/html5/thumbnails/7.jpg)
Групи прояву ризику неплатоспроможностіГрупи прояву ризику
неплатоспроможності
7
Показники, що свідчать про можливі фінансові
труднощі та ймовірність банкрутства в недалекому
майбутньому:
•зниження виробничого потенціалу
•спад виробництва•скорочення обсягів продажу•дефіцит власного капіталу
Показники, що свідчать про можливі фінансові
труднощі та ймовірність банкрутства в недалекому
майбутньому:
•зниження виробничого потенціалу
•спад виробництва•скорочення обсягів продажу•дефіцит власного капіталу
ПОКАЗНИКИПРОЯВУ
ПОКАЗНИКИПРОЯВУ
Показники негативні, значення яких лише
сигналізують про можливість різкого
погіршення фінансового стану в разі невжиття
заходів:
•вимушені простої підприємства•дефіцит капітальних вкладень•утрата ключових контрагентів•неефективні довгострокові угоди
Показники негативні, значення яких лише
сигналізують про можливість різкого
погіршення фінансового стану в разі невжиття
заходів:
•вимушені простої підприємства•дефіцит капітальних вкладень•утрата ключових контрагентів•неефективні довгострокові угоди
![Page 8: Лекційне заняття](https://reader030.fdocuments.net/reader030/viewer/2022032523/55cf915f550346f57b8cf7ac/html5/thumbnails/8.jpg)
поточна ліквідність (21%)поточна ліквідність (21%)
www.themegallery.com
Основні критерії визнання підприємства неплатоспроможним
Основні критерії визнання підприємства неплатоспроможним
можливість відмови платоспроможності (25%) можливість відмови платоспроможності (25%)
розмір заборгованості кредиторам (48%)розмір заборгованості кредиторам (48%)
забезпечення власними засобами (31%)забезпечення власними засобами (31%)
8
![Page 9: Лекційне заняття](https://reader030.fdocuments.net/reader030/viewer/2022032523/55cf915f550346f57b8cf7ac/html5/thumbnails/9.jpg)
2. АНАЛІЗ РИЗИКУ НЕПЛАТОСПРОМОЖНОСТІ
ПІДПРИЄМСТВА НА ОСНОВІ КОЕФІЦІЄНТНОГО АНАЛІЗУ.
![Page 10: Лекційне заняття](https://reader030.fdocuments.net/reader030/viewer/2022032523/55cf915f550346f57b8cf7ac/html5/thumbnails/10.jpg)
www.themegallery.com
Аналіз майнового стану підприємства
Аналіз майнового стану підприємства
10
АНАЛІЗ МАЙНОВОГО СТАНУ ПІДПРИЄМСТВА ЗДІЙСНЮЄТЬСЯ НА ОСНОВІ ВИЗНАЧЕННЯ КОЕФІЦІЄНТА ЗНОСУ ОСНОВНИХ ЗАСОБІВ, ЩО РОЗРАХОВУЄТЬСЯ ЯК ВІДНОШЕННЯ СУМИ ЗНОЗУ ОСНОВНИХ ЗАСОБІВ ДО ЇХНЬОЇ ПЕРВІСНОЇ ВАРТОСТІ.
Групи (коефіцієнти) Еталон Метод розрахункукоефіцієнт зносу основних засобів
0,3 032 / 331
Аналіз майнового стану
![Page 11: Лекційне заняття](https://reader030.fdocuments.net/reader030/viewer/2022032523/55cf915f550346f57b8cf7ac/html5/thumbnails/11.jpg)
www.themegallery.com
Аналіз ліквідності підприємства
Аналіз ліквідності підприємства
11
АНАЛІЗ ЛІКВІДНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА ДАЄ ЗМОГУ ВИЗНАЧИТИ СПРОМОЖНІСТЬ ПІДПРИЄМСТВА СПЛАЧУВАТИ СВОЇ ПОТОЧНІ ЗОБОВ’ЯЗАННЯ
Групи (коефіцієнти) Еталон Метод розрахункукоефіцієнт покриття 1,4 260 / 620коефіцієнт швидкої ліквідності 0,7 (260 - (100+110+120+130+140)) / 620коефіцієнт абсолютної ліквідності
0,3 (220+230+240) / 620
чистий оборотній капітал 260- 620частка ЧОК в активах 0,1 ЧОК / 280
Аніліз ліквідності
![Page 12: Лекційне заняття](https://reader030.fdocuments.net/reader030/viewer/2022032523/55cf915f550346f57b8cf7ac/html5/thumbnails/12.jpg)
www.themegallery.com
Аналіз платоспроможності підприємства
Аналіз платоспроможності підприємства
12
АНАЛІЗ ПЛАТОСПРОМОЖНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА ХАРАКТЕРИЗУЄ СТРУКТУРУ ДЖЕРЕЛ ФІНАНСУВАННЯ РЕСУРСІВ ПІДПРИЄМСТВА ТА СТУПІНЬ ФІНАНСОВОЇ СТІЙКОСТІ Й НЕЗАЛЕЖНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА
Групи (коефіцієнти) Еталон Метод розрахункукоефіцієнт автономії 0,7 380 / 640коефіцієнт фінансування 0,5 (380+430)/(480+620+630)коефіцієнт забезпечення власними оборотними засобами
0,5 (260-620) / 260
коефіцієнт маневреності Власного кіпіталу
0,5 (260+270-620) / (260-620)
Аналіз платоспроможності
![Page 13: Лекційне заняття](https://reader030.fdocuments.net/reader030/viewer/2022032523/55cf915f550346f57b8cf7ac/html5/thumbnails/13.jpg)
www.themegallery.com
Аналіз ділової активності підприємства
Аналіз ділової активності підприємства
13
АНАЛІЗ ДІЛОВОЇ АКТИВНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА ДАЄ ЗМОГУ ПРОАНАЛІЗУВАТИ ЕФЕКТИВНІСТЬ ОСНОВНОЇ ДІЯЛЬНОСТІ, ЩО ВИЗНАЧАЄТЬСЯ ШВИДКІСТЮ ОБЕРТАННЯ ФІНАНСОВИХ РЕСУРСІВ
Групи (коефіцієнти) Еталон Метод розрахункукоефіцієнт оборотності активів 5 035 ф2 / ((280 (попер) + 280)/2)коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості 24 035 ф2 / ((∑ з 520 по 600(попер)+ ∑ з 520 по 600)/2)
коефіцієнт обороту дебіторської заборгованості 24 035 ф2 / ((∑ з 150 по 210(попер) + ∑ з 150 по 210)/2)
строк погашення кредиторської заборгованості 15 тривалість періоду/ коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості
строк погашення дебіторської заболргованості 15 тривалість періоду/ коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості
коефіцієнт оборотності матеріальних засобів 20 040 ф2 / (( ∑ з 100 по 140(попер)+∑ з 100 по 140)/2)
коефіцієнт оборотності основних фондів 12 035 ф2 / ((031(попер)+031)/2)коефіцієнт оборотності власного капіталу 4 035 ф2 / ((380(попер)+380)/2)
Аналіз ділової активності
![Page 14: Лекційне заняття](https://reader030.fdocuments.net/reader030/viewer/2022032523/55cf915f550346f57b8cf7ac/html5/thumbnails/14.jpg)
www.themegallery.com
Аналіз рентабельності підприємства
Аналіз рентабельності підприємства
14
АНАЛІЗ ЛІКВІДНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА СПРИЯЄ ВИЗНАЧЕННЮ ЕФЕКТИВНОСТІ ВКЛАДЕННЯ КОШТІВ У ПІДПРИЄМСТВО ТА РАЦІОНАЛЬНОСТІ ЇХ ВИКОРИСТАННЯ
Групи (коефіцієнти) Еталон Метод розрахунку
коефіцієнт рентабельності власного капіталу0,7 220 або 225 ф2 / ((380(попер)+380)/2)
коефіцієнт рентадельності активів0,4 220 або 225 ф2 / ((280(попер)+280)/2)
коефіцієнт рентабельності продукції0,5 050 ф2 / 010ф2
коефіцієнт рентабельності діяльності0,5 220 або 225 ф2 / 035 ф2
Аналіз рентабельності
![Page 15: Лекційне заняття](https://reader030.fdocuments.net/reader030/viewer/2022032523/55cf915f550346f57b8cf7ac/html5/thumbnails/15.jpg)
www.themegallery.com
Коефіцієнтний аналізКоефіцієнтний аналіз
15
1. Відносне відхилення
2. Кількість балів за кожною групою коефіцієнтів
ej
ijij X
XL
jijij BLY *
![Page 16: Лекційне заняття](https://reader030.fdocuments.net/reader030/viewer/2022032523/55cf915f550346f57b8cf7ac/html5/thumbnails/16.jpg)
www.themegallery.com
Коефіцієнтний аналізКоефіцієнтний аналіз
16
Значення балів за групами коефіцієнтів
3. Середнє значення балів за кожною групою
N
YY
n
iij
j
1
![Page 17: Лекційне заняття](https://reader030.fdocuments.net/reader030/viewer/2022032523/55cf915f550346f57b8cf7ac/html5/thumbnails/17.jpg)
www.themegallery.com
Коефіцієнтний аналізКоефіцієнтний аналіз
17
4. Показник фінансового стану за кожною групою
5. Середня кількість балів загалом за підприємством
j
j
j B
YZ
6. Зіставляємо одержану кількість балів з оптимальною величиною
1000j
zag
BZ
![Page 18: Лекційне заняття](https://reader030.fdocuments.net/reader030/viewer/2022032523/55cf915f550346f57b8cf7ac/html5/thumbnails/18.jpg)
www.themegallery.com
Коефіцієнтний аналізКоефіцієнтний аналіз
18
![Page 19: Лекційне заняття](https://reader030.fdocuments.net/reader030/viewer/2022032523/55cf915f550346f57b8cf7ac/html5/thumbnails/19.jpg)
www.themegallery.com
Метод доцільності витратМетод доцільності витрат
19
1. Розділити всі активи за ступенем ризику на зони:- абсолютної стійкості - нормальної стійкості- нестійкого стану - критичного стану - кризового
2. Визначити ступінь ризику втрати коштів
![Page 20: Лекційне заняття](https://reader030.fdocuments.net/reader030/viewer/2022032523/55cf915f550346f57b8cf7ac/html5/thumbnails/20.jpg)
www.themegallery.com
Метод доцільності витратМетод доцільності витрат
20
![Page 21: Лекційне заняття](https://reader030.fdocuments.net/reader030/viewer/2022032523/55cf915f550346f57b8cf7ac/html5/thumbnails/21.jpg)
www.themegallery.com
Метод доцільності витратМетод доцільності витрат
21
![Page 22: Лекційне заняття](https://reader030.fdocuments.net/reader030/viewer/2022032523/55cf915f550346f57b8cf7ac/html5/thumbnails/22.jpg)
3. ЗАРУБІЖНІ МЕТОДИКИ АНАЛІЗУ РИЗИКУ
НЕПЛАТОСПРОМОЖНОСТІ
![Page 23: Лекційне заняття](https://reader030.fdocuments.net/reader030/viewer/2022032523/55cf915f550346f57b8cf7ac/html5/thumbnails/23.jpg)
www.themegallery.com
Модель АльтманаМодель Альтмана
23
Z = 1,2*А + 1,4*В + 3,3*С + 0,6*D + 1,0*Е
![Page 24: Лекційне заняття](https://reader030.fdocuments.net/reader030/viewer/2022032523/55cf915f550346f57b8cf7ac/html5/thumbnails/24.jpg)
www.themegallery.com
Модель Credit-MenМодель Credit-Men
24
N = 25*K1 + 25*K2 + 10*K3 + 20*K4 + 20*K5
![Page 25: Лекційне заняття](https://reader030.fdocuments.net/reader030/viewer/2022032523/55cf915f550346f57b8cf7ac/html5/thumbnails/25.jpg)
www.themegallery.com
Модель Credit-MenМодель Credit-Men
25
![Page 26: Лекційне заняття](https://reader030.fdocuments.net/reader030/viewer/2022032523/55cf915f550346f57b8cf7ac/html5/thumbnails/26.jpg)
www.themegallery.com
Модель ЛісаМодель Ліса
26
L = 0,063*Х1 + 0,092*Х2+ 0,057*Х3 + 0,001*Х4
![Page 27: Лекційне заняття](https://reader030.fdocuments.net/reader030/viewer/2022032523/55cf915f550346f57b8cf7ac/html5/thumbnails/27.jpg)
www.themegallery.com
Модель CARTМодель CART
27
![Page 28: Лекційне заняття](https://reader030.fdocuments.net/reader030/viewer/2022032523/55cf915f550346f57b8cf7ac/html5/thumbnails/28.jpg)
www.themegallery.com
Модель ТоффлераМодель Тоффлера
28
Z = 0,53 X1 + 0,13 X2 + 0,18 X3 + 0,16 X4
гранична межа Z > 0,3 – фірма має хороші довгострокові перспективи
![Page 29: Лекційне заняття](https://reader030.fdocuments.net/reader030/viewer/2022032523/55cf915f550346f57b8cf7ac/html5/thumbnails/29.jpg)
www.themegallery.com
Модель ЧессераМодель Чессера
29
Y= –2,0434 – 5,2400*Х1 + 0,05230*Х2 –6,6507*Х3 +
+4,4009*Х4 – 0,0791*Х5 – 0,1020*Х6
Норматив Y<0:підприємство має стійкий стан, банкрутство не загрожує
![Page 30: Лекційне заняття](https://reader030.fdocuments.net/reader030/viewer/2022032523/55cf915f550346f57b8cf7ac/html5/thumbnails/30.jpg)
www.themegallery.com
Модель ФурмераМодель Фурмера
30
H = 5,528*V1 + 0,212*V2 + 0,073*V3 + 1,270*V4 – -0,120*V5 + 2,335*V6 + 0,575*V7 + 1,083*V8+ 0,894*V9 –6,075
H < 0 неплатоспроможність неминуча
![Page 31: Лекційне заняття](https://reader030.fdocuments.net/reader030/viewer/2022032523/55cf915f550346f57b8cf7ac/html5/thumbnails/31.jpg)
www.themegallery.com
Французька модельФранцузька модель
31
F= - 0,16*F1 - 0,22*F2 + 0,87*F3 + 0,1*F4 - 0,24*F5
припустиме значення F від -0,05 до -0,068
![Page 32: Лекційне заняття](https://reader030.fdocuments.net/reader030/viewer/2022032523/55cf915f550346f57b8cf7ac/html5/thumbnails/32.jpg)
4. ВИКОРИСТАННЯ РІЗНИХ МЕТОДИЧНИХ ПІДХОДІВ ДО ОЦІНЮВАННЯ РИЗИКУ НЕПЛАТОСПРОМОЖНОСТІ В УКРАЇНІ
![Page 33: Лекційне заняття](https://reader030.fdocuments.net/reader030/viewer/2022032523/55cf915f550346f57b8cf7ac/html5/thumbnails/33.jpg)
www.themegallery.com33
Z= 1,5*X1 - 0,08*X2 + 10*X3 + 5*X4 + 0,3*F5 + 0,1*X6
cash-flow – чистий грошовий потік від операційної та інвестиційної діяльності
![Page 34: Лекційне заняття](https://reader030.fdocuments.net/reader030/viewer/2022032523/55cf915f550346f57b8cf7ac/html5/thumbnails/34.jpg)
www.themegallery.com34
![Page 35: Лекційне заняття](https://reader030.fdocuments.net/reader030/viewer/2022032523/55cf915f550346f57b8cf7ac/html5/thumbnails/35.jpg)
5. УПРАВЛІННЯ РИЗИКОМ НЕПЛАТОСПРОМОЖНОСТІ
![Page 36: Лекційне заняття](https://reader030.fdocuments.net/reader030/viewer/2022032523/55cf915f550346f57b8cf7ac/html5/thumbnails/36.jpg)
Профілактичні заходи управління ризиком неплатоспроможності
Профілактичні заходи управління ризиком неплатоспроможності
36
уникнення ризику
уникнення ризику
лімітування ризику
лімітування ризику
мінімізаціяризику
мінімізаціяризику
![Page 37: Лекційне заняття](https://reader030.fdocuments.net/reader030/viewer/2022032523/55cf915f550346f57b8cf7ac/html5/thumbnails/37.jpg)
Thank you for attention ! Thank you for attention !
Дякуємо за увагу!