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中国石油化工股份有限公司

2001 年年度业绩发布2002 年 4 月 15 日

上 海

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目录

2001 年概要

2001 年经营业绩回顾

2002 年市场分析及经营战略

4

2001 年概要

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2001 年市场环境综述

• 国际原油价格下跌超过预期布伦特全年平均油价比 2000 年下降 12.8%

• 新加坡市场 6 - 8 月 90# 汽油与原油价格出现严重“倒挂”

全球性炼油毛利下半年走低

• 国内成品油市场一度竞争无序

• 化工产品市场处于周期低谷

6

降低不利因素的影响，保持良好经营业绩

利润总额影响因素（单位：亿元人民币）259 69.2

10.8 73.0

45.4

25.5 22.812.0

147.1 217

2000 年

原油价格下跌

炼油毛利下降

成品油市场无序

化工产品价格下跌

减员费用 降低成本减少财务费用 加强管理 ,

改善经营

2001 年

7

( 亿元人民币 ) 1999 2001

经营业绩—财务表现摘要

主营业务收入主营业务利润利润总额净利润

短期借款长期借款股东权益

2311

4648357

3043

563217140

N/A

N/AN/A

492

2991390

期末现金及现金等价物余额213 210

全面摊薄每股收益 (元人民币 ) 0.08 0.16

来自经营活动的现金流量净额 N/A 597

每股红利 (元人民币） NA

2000

3229

616259162

587

3031208

192

0.19

345

0.08 0.08

8

586.6492.1

299.4303.4

57.7

54.9

50

52

54

56

58

60

2000 2001

01002003004005006007008009001000

短期债务 长期债务 资产负债率

经营业绩—财务比率趋势分析

6.47

13.37

10.08

0

4

8

12

16

1999 2000 2001

净资产收益率

公司盈利能力比较 负债水平比较

（ %） （ %）

财务表现获得标普信贷评级的肯定，由 BBB-升级到 BBB

( 亿元人民币 )

注：长期债务不包括无息股东贷款

9

• 2001 年 8 月 8 日，上海证券交易所上市交易。 发行规模 : 28 亿股

• 融资用于战略性投资： 收购新星，增强上游实力

投资宁波 - 上海 - 南京原油管线和西南成品油管线，降低物流成本，扩大市场占有率

改革业绩—发行 A 股、收购新星

筹集资金人民币118 亿元

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新的成品油定价机制于 2001 年 10 月 17 日生效

• 汽柴油价格从以前与新加坡市场单一挂钩改成与新加坡、鹿特丹、纽约三地挂钩

• 只有当汽柴油三地加权价波动超过一定幅度时，汽柴油的价格才作调整

• 为适应国内成品油消费结构，汽柴油的价格在一定范围内可适当调整

• 零售价可在国家计委公布的零售中准价的基础上从以前的上下浮动 5% 改为上下浮动 8%

改革业绩—成品油定价机制改革

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改革业绩—减员增效

• 2001 年减员 6.8万人，是原计划减员 2.7万人的 2.5倍

• 完成 5 年减员 10万人的 68%

• 减员费用人民币 25.46 亿元

• 预计今后每年可节约人工成本人民币 15.7 亿元

• 促进了用工、分配制度的改革

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2001 年经营业绩回顾

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勘探开发—油气产量继续增加

原油产量 (万吨 )

天然气产量 (亿立方米 )

剩余原油可采储量 (亿吨 )

剩余天然气可采储量 (亿立方米 ) 221.5 282.9

现金操作成本 (美元 / 桶 ) 6.65 6.15

987.8

3,394 3,484 3,791

22.3 22.7 46.1

4.06 4.16 4.53

6.63 -7.24

249

8.8

103

8.9

1999 2000 2001/2000 同比 (%)

2001

注： 2001 年的数据包括新星公司

新增原油可采储量 (万吨 )

新增天然气可采储量 (亿立方米 ) 80.4 84.1 87.5

6,239 4,479 4,450

4.0

-0.6

14

勘探开发—中国石化新星经营业绩

原油产量 (万吨 )

天然气产量 (亿立方米 )

新增原油可采储量 (万吨 )

新增天然气可采储量 (亿立方米 )

现金操作成本 (美元 / 桶 )

108.2 325.1

2.04 1.77

704.2 1197.2

154.6 222.0

14.2 15.4

2.04

619.7

60.9

301.0

19.9

15.3

-48.3

-81.2

35.60

29.4

净利润 (人民币亿元 ) 8.16 7.23 -11.4

1999 2000 2001/2000 同比 (%)

2001

NA

剩余原油可采储量 (百万吨 )

剩余天然气可采储量 (亿立方米 ) 353.7 663.6

20.7 30.4 33.6

704.6

10.6

6.2

15

勘探开发板块盈利状况原油价格(美元/桶

)

天然气价格(元人民币/千立方米)

原油、天然气实现价格

0

5

10

15

20

25

30

1999 2000 2001

0

100

200

300

400

500

600

700

原油 天然气

15

20

25

30

35

40

1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月

2000年 2001年

布伦特原油月平均价格变化情况（美元 / 桶）

200203

2000 2001

勘探板块利润总额变化( 亿元人民币 )

16

炼油—根据市场调整加工量，改善结构

原油加工量 (万吨 ) 8,818 10,548

其中高硫原油加工量 (万吨 ) 601 1,383

加工负荷率 (%) 67.7 81.0

轻油收率 (%) 70.7 71.6

综合商品率 (%) 91.2 92.2

柴汽比

现金操作成本 (美元 / 桶 ) 2.87 2.14

10,142

1,925

77.9

1.81 1.86 2.02

72.3

92.2

2.07

-3.8%

39.2%

-3.1个百分点

0.16

0.7个百分点

0

-0.07

1999 2000 2001/2000 同比变化

2001

17

炼油板块盈利状况

炼油毛利 /现金操作成本 (美元 /桶）

炼油板块利润总额变化新加坡 90#汽油与米纳斯原油价格的差异美元 /桶

-4

-2

0

2

4

6

8

-4.1

4.2

-10.0

-8.0

-6.0

-4.0

-2.0

0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

2000 20015.85

3.62 3.572.87

2.072.14

0

2

4

6

8

1999 2000 2001

炼油毛利 现金操作成本

( 亿元人民币)

18

销售 -大力发展销售网络，扩大零售

加油站总数 (座 ) 11,374 25,493

特许经营加油站 (座 ) NA 5,234

年底油库库容 (千立方米 ) 13,680 14,640

28,246

4,184

15,134

10.8

-20.1

3.4

国内成品油总销售量 (万吨 ) 6,450 6,769

其中：零售量 (万吨 ) 1,234 2,394

成品油配送量 (万吨 ) NA NA

6,774

3,043

1,164

辖区零售市场占有率 (%) N/A 61

0.07

27.1

65 4 个百分点

1999 2000 2001/2000 同比 (%)

2001

拥有或经营加油站数 (座 ) 11,374 20,259 24,062 18.8

NA

年均单站加油量 (吨 /站 ) 1,084 1,402 1,473 5.1

19

销售板块盈利状况

90#汽油零售中准价 (元 /吨 )

0#柴油零售中准价 (元 /吨 )

2000

3000

4000

1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月

2000年 2001年

2000

3000

4000

1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月

2000年 2001年

销售板块利润总额变化（亿元人民币）

53.1

12.021.7

-52.6

31.5

62.4

0 2.21

-60.0

-40.0

-20.0

0.0

20.0

40.0

60.0

80.0

2000 2001

利润总额 批发 零售 配送

2000 2001

吨油现金操作费用（元 /吨）181 163

20

化工 - 根据市场调整生产

( 单位 万吨 )

乙烯产量 216.5 215.3

合成树脂产量 284.7 318.3

合成橡胶产量 31.6 31.7 39.8

合纤原料及聚合物 344 379.5 359.8

合成纤维 97 106.8 102.8

320.4

205 -0.6

25.6

-5.2

-3.7

0.66

1999 2000 2001/2000 同比 (%)

2001

乙烯现金操作成本 (美元 / 吨） 183.49 183.17 160.06 -12.6

合成纤维差别化率 20% 27% 32% 5 个百分点

网上交易额 (人民币亿元） NA 79 159 101

合成树脂专用料比例 30% 40% 48% 8 个百分点

21

300

500

700

900

Ja

n-9

9

Ap

r-9

9

Ju

l-9

9

Oc

t-9

9

Ja

n-0

0

Ap

r-0

0

Ju

l-0

0

Oc

t-0

0

Ja

n-0

1

Ap

r-0

1

Ju

l-0

1

Oc

t-0

1

PTA PET LDPE HDPE

化工板块盈利状况

3000

4000

5000

6000

7000

8000

9000

10000

Jan-

99

Jul-9

9

Jan-

00

Jul-0

0

Jan-

01

Jul-0

1

Jan-

02

PTA PET LDPE HDPE

2000 2001

利润总额 14.89 -15.95

国内化工产品价格变化（元 /吨） 东南亚化工产品价格变化（元 /吨）

化工板块利润总额变化单位 : 亿元人民币

22

降低成本

2001 年实际降低成本 22.8 亿元（ 单位：亿元人民币）

• 降低原油等大宗原料采购成本

• 降低物耗、能耗

• 削减销售、一般及管理费用

• 减员增效

勘探开发4.5

炼油6.9

化工5.1

销售6.3

23

2001 年资本支出

勘探开发 – 202.76 亿元，提高油气储量和产量

炼油 – 89.92 亿元，提高加氢精制和高含硫油加工能力

销售 – 172.56 亿元，收购、新建和改造加油站及储运设施

化工 – 119.47 亿元，新增乙烯等生产能力

其它 – 3.58 亿元，用于 ERP建设 ,提高营运能力

2001 年资本支出分布

人民币 588.29 亿元

勘探开发34.5%

销售29.3%

化工20.3%

炼油15.3%

其它0.6%

24

南京

湖南

•扬子 60万吨 / 年乙烯项目成立合资公司，已开工建设， 2004 年完工

•洞氮煤气化项目成立合资公司，已经开工建设

•福建一体化石化项目可行性研究已完成

合资建设加油站进展顺利

对外合作项目进展顺利

•上海 90万吨 / 年乙烯项目成立合资公司，已开工建设， 2005 年投产

中国石化成为跨国石油公司在中国的首选合作伙伴

福建

上海

25

2002 年市场分析及经营战略

26

2002 年市场分析

世界经济总体处于复苏阶段，但有很多不确定性

原油平均价格预计低于 2001 年

由于亚太区炼油产能供大于求，炼油毛利不确定

化工周期低谷，有望开始复苏

中国 GDP 保持 7%左右增速，预计国内成品油需求增长 4%左右，化工品需求增长约 10%

规范市场秩序

本公司改革发展的成果将发挥良好的作用

加入世界贸易组织带来挑战和机遇

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中国加入 WTO 的影响

市场准入成品油（包括燃料油）进口准入量 2,200万吨，其中非国营贸易 460万吨

4% 低关税尿素 130万吨三年后开放成品油零售市场五年后开放成品油批发市场

关税 原油关税由 16 元 /吨降至零 汽油关税从 9% 降到 5%

化工产品关税平均降低 3-4个百分点

挑战 机遇

促进改革开放，有利于规范市场秩序

有利于引进外资，有利于进入国际市场

在市场方面：

汽车关税下调

服装、纺织、轻工等产品出口配额的取消

28

2002 年战略措施

继续实施“扩大资源、拓展市场、降低成本和严谨投资”的战略

努力改善外部环境 ,推动行业竞争规范化

采取灵活的经营策略 ,积极扩大区内外市场

加强内部治理，深化内部改革

推进内部资产重组，优化内部资源配置，实现资源整合

提高科技创新，实现产品升级

29

2002 年生产经营目标

2002E

原油产量 (万吨 )

天然气产量 (亿立方米 )

原油加工量 (万吨 )

国内成品油总销售量 (万吨 )

乙烯产量 (万吨 )

合成树脂产量 (万吨 )

7,030

385

258

10,400

3,800

50

零售量 (万吨 ) 3,600

批发量 (万吨 )1,400

2001 2002E/2001比较 (%)

6,774

320.4

215

10,142

3,791

46.1

3,043

2,568

配送量 (万吨 )2,030

1,163

3.78

20.2

20

2.56

0.24

8.5

18.3

-20.9

20.4

30

销售24%

化工20%

炼油28%

勘探开发28%

各事业部门降低成本比例

2002 年降低成本计划

人民币 25 亿元注：不包括节约人工成本人民币 9 亿

元

全面提高技术经济指标

降低各项管理费用

发挥集团化优势，降低财务费用

降低采购成本

减员增效，再减员 2万人

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2002 年投资计划

2002 年资本支出分布

人民币 345 亿元 油田 – 165 亿元，保持老油田稳产，加大西部和南方海相新区和东海天然气的勘探和开发

炼油 – 49 亿元，提高油品质量，提高收率降低消耗

销售 – 45 亿元，完善销售网络，建设和改造加油站

化工 – 83 亿元，大型乙烯改扩建，扩大产能，改善品种质量，化肥煤代油改造工程

165203

49

90 45

173

83

119

3.37

3.58

0

100

200

300

400

500

600

700

2001 2002

勘探开发 炼油 销售 化工 其它

合计人民币588 亿元

合计人民币345 亿元

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结论

在世界经济增长最快的中国拥有战略性的市场地位

拥有完善、高效的营销网络，品牌著名，信誉优良

一体化的业务结构拥有较强的抗行业风险的能力

稳健的财务状况，国家主权级的债信评级

积极可实施的发展战略和灵活、优化的经营策略

稳定的红利分派政策

给投资者带来稳健的、持续增长的回报

33

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