Post on 15-Jun-2020
Análisis
Perspectiva Semanal
Mercado en el corto plazo
9 de marzo de 2015
Análisis Bankinter
Análisis
1.- Fundamental:
- Bolsas: Arranque débil, pero seguirán soportadas por el flujo de fondos indirecto del BCE. Muy poca macro. Sólo destacan la Vtas. Por Menor americanas del jueves, que podrían volver a ser buenas y reforzar la idea de que la primera subida de tipos está próxima.
- Bonos: La presión del dinero del BCE seguirá reduciendo las TIR, sobre todo en la periferia. El diferencial ITA-ESP podría cerrarse totalmente debido a las encuestas de intención de voto en España.
- Divisas: Aumento de protagonismo debido a la depreciación del euro provocada por el BCE, que podría verse presionado hacia niveles inferiores a 1,05 con el franco suizo y por debajo de 1,08 contra USD. El euro podría aguantar mejor contra el JPY debido a las malas cifras japonesas (PIB 4T revisa desde +2,2% hasta +1,5%), en torno a 130.
2.- Técnico:
- Bolsas: Mixtas, indefinidas, siendo el S&P 500 el índice con mejor perspectiva.
- Bund: Alcista
- Euro: Lateral
Informe de Estrategia Semanal disponible en:
https://broker.bankinter.com/www/es-es/cgi/broker+asesoramiento?secc=ASES&subs=NRID#
Resumen perspectivas 7 días Visión fundamental y técnica
Análisis
Economía - Calendario de eventos
La propuesta griega carece de contenido serio, lo que puede ser un problema para que el Eurogrupo la apruebe.
Principales indicadores macroeconómicos de la semana
Día País Dato Mes Tasa (e) Ant.
L/M; s/h Reunión Eurogrupo (Grecia)
M;s/h ESP Reunión Asesor Técnico del Ibex
M;2:30h China IPC Feb a/a 1,0% 0,8%
M;2:30h China Precios Producción Feb a/a -4,3% -4,3%
X;06:30hChina Prod. Industrial YTD Feb a/a 7,7%
J;8:00h ALE IPC (final) Feb a/a 0,1% 0,1%
J;9:00h ESP IPC (final) Feb a/a -- -1,1%
J;11:00h UEM Prod. Industrial Ene a/a 0,1% -0,2%
J;13:30hEEUU Vtas. Minor. (Gr. Control)Feb m/m 0,4% 0,1%
V;15:30hEEUU Precios de Producción Feb m/m 0,3% -0,8%
V;15:00hEEUU Conf. Univ. Michigan Mar 95,7 95,4
Análisis
Deuda soberana Principales emisiones
País
ESP Emisión de Letras
R.U. Emite 1.500M en Bonos 2068
ALE
GRE
ALE
ESP
R.U. Emite 850MGBP Bonos 2037J; 12:00h
J; 10:30h
M; 11:30h Emite 2.000M€ en Bonos 2026
M; 11:30h
EmisiónDía/Hora
Emite 5.000M€ en Bonos 2017X; 11:30h
Emisiones de la semana
M; 10:30h
X; 11:00h Emite 1.000M€ en Letras a 3M
Emite Bonos a 4, 6 y 9 años
Análisis
Impacto QE Primeras compras de soberanos
El lunes 9 el BCE ha entrado comprando, al menos:
- Bonos alemanes: Bund -8 p.b., hasta 0,32% vs mínimo 0,283% el 26 Feb.
- Bonos italianos: B10A -3 p.b., hasta 1,29%
- Bonos franceses: B10A -14 p.b., hasta 0,55%
- Bonos belgas: B10A -7 p.b., hasta 0,56%
De los 60bn/mes, al menos 45bn/mes en soberanos y eso equivaldrá al 14% de toda la deuda soberana europea emitida para sept.’16… y a la Fed le llevó casi 6 años de QE alcanzar el 20% de su propia deuda emitida, por lo que será un proceso más rápido e intenso.
Análisis
Impacto QE Impacto probable sobre bolsas
La presión del dinero del BCE se desplazará rápidamente desde soberanos y corporativos hacia bolsas. Con coste de financiación incluso inferior al 1% y ROEs de al menos 5%/6%, las compañías con dvd yields a partir de 2,5%/3% resultarán particularmente favorecidas por un proceso de share buy – backs de corte americano.
Análisis
Índice S. R. 9 mar. 16:00h
Perspectiva Semana
Ibex 10.828 11.149 11.022
Lateral (vs Alcista/Lateral la semana pasada).- Es la 4ª ocasión desde junio 2014 en que ataca la banda 10.828(S1)/11.149(R1) y se reintroduce en ella, lo que indica que su consolidación resulta cada vez más probable. Esto lo hace respetando su canal alcista de largo plazo, lo que la hace más fiable. Ha debilitado su impulso nada más tocar la zona de sobrecompra (RSI-14), por lo que lo más probable es que lateralice esta semana ante esta pérdida de fuerza.
ES-50 3.415 3.671 3.606
Bajista (vs Alcista/Lateral la semana pasada).- Como comentábamos hace 2 semanas, ha ofrecido un violento movimiento alcista que se agota al haber entrado en zona de sobrecompra (RSI-14), por un lado, y por haber roto la resistencia de su canal alcista de largo plazo (3.550), lo que debería llevarle a corregir a c/p.
S&P 500 2.066 2.140 2.078
Alcista/Lateral (vs Alcista la semana pasada).- Su MACD indica que es pronto para un rebote porque su indicador ha cruzado a la baja la señal, pero la situación podría cambiar a mejor en unos días puesto que el indicador parece estar girándose al alza y el índice se encuentra muy próximo a su soporte (S1 en 2.066). Continúa respetando su canal alcista de m/p.
Bund 154,8 158,0 157,3
Alcista (vs ídem semana pasada).- Ha sufrido un fuerte retroceso desde máximos históricos y ha roto su soporte (S1) en 158,0, proporcionando una pauta más predecible para que el análisis técnico, el cual hasta ahora no ofrecía pautas fiables. Se encuentra a punto de entrar agresivamente en zona de sobreventa (según RSI-14), lo que debería llevarle a recuperar el nivel de 158,0.
EUR/USD 1,085 1,188 1,085
Lateral(€) (vs Bajista/Lateral semana pasada).- Está apoyado en su soporte (S1 en 1,085) y ha reentrado en zona de sobreventa (según RSI-14), por lo que debería lateralizar. Si rompiera S1 no se identifica su siguiente soporte, por lo que, en teoría, su caída sería libre.
EUR/JPY 130,5 135,9 131,3
Lateral(€) (vs ídem semana pasada).- Sigue vigente el mismo rango probable que hace 2 semanas (130,5(S1)/135,9(R1)), pero parece improbable que rebote esta semana porque está regresando a zona de sobreventa (según RSI-14). Más probablemente lateralizará en torno a su S1 (130,5).
Análisis técnico - Perspectivas a 7 días
Análisis
Análisis técnico - Ibex 35 Daily .IBEX 02/01/2008 - 24/07/2015 (MAD)
10.827,5
11.149,1
11.975,3
11.512
10.000,5
10.550,2
7.658,9
9.666,6
8.031,9
8.251,5
8.605,2
9.347,2
10.178
BarOHLC; .IBEX; Trade Price
09/03/2015; 11.007,9; 11.078,8; 10.962,4; 11.022,1
SMA; .IBEX; Trade Price(Last); 14
09/03/2015; 11.035,7
Price
EUR
Auto
6.000
6.500
7.000
7.500
8.000
8.500
9.000
9.500
10.000
10.500
11.000
11.500
12.000
12.500
13.000
13.500
14.000
14.500
RSI; .IBEX; Trade Price(Last); 14; Wilder Smoothing
09/03/2015; 58,343 Value
EUR
Auto
30
e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Análisis
Análisis técnico - EuroStoxx-50 Daily .STOXX50E 02/01/2006 - 01/09/2015 (ZUR)
3.897,83
3.671,13
2.600,1
3.031,95
2.949,57
3.277,53
2.725,29
3.162,63
3.415,88
BarOHLC; .STOXX50E; Trade Price
09/03/2015; 3.604,13; 3.614,58; 3.585,12; 3.600,96
SMA; .STOXX50E; Trade Price(Last); 14
09/03/2015; 3.556,23
Price
EUR
Auto
1.800
1.900
2.000
2.100
2.200
2.300
2.400
2.500
2.600
2.700
2.800
2.900
3.000
3.100
3.200
3.300
3.400
3.500
3.600
3.700
3.800
3.900
4.000
4.100
4.200
4.300
4.400
RSI; .STOXX50E; Trade Price(Last); 14; Wilder Smoothing
09/03/2015; 68,189 Value
EUR
Auto
30
60
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Análisis
Análisis técnico - S&P 500 Daily .SPX 03/01/2007 - 11/08/2015 (NYC)
1.418,79
1.278,741.303,06
1.234,8
1.460,29
1.373,75
1.550,791.529,99
1.650,83
BarOHLC; .SPX; Trade Price
09/03/2015; 2.072,25; 2.078,17; 2.072,21; 2.075,10
SMA; .SPX; Trade Price(Last); 14
09/03/2015; 2.102,34
Price
USD
Auto
700
800
900
1.000
1.100
1.200
1.300
1.400
1.500
1.600
1.700
1.800
1.900
2.000
RSI; .SPX; Trade Price(Last); 14; Wilder Smoothing
09/03/2015; 47,071 Value
USD
Auto
MACD; .SPX; Trade Price(Last); 12; 26; 9; Exponential
09/03/2015; 9,41; 14,71 Value
USD
Auto
-60
-30
e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Análisis
Análisis técnico - Bund Daily FGBLc1 03/01/2011 - 29/05/2015 (FFT)
110,01
113,51
112,03
113,01
138,74
140,46
141,97
145,63
146,87
BarOHLC; FGBLc1; Trade Price
09/03/2015; 156,23; 157,32; 156,20; 157,25Price
EUR
Auto
122
124
126
128
130
132
134
136
138
140
142
144
146
148
150
152
154
156
RSI; FGBLc1; Trade Price(Last); 14; Wilder Smoothing
09/03/2015; 35,829 Value
EUR
Auto
20
40
60
e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m j j a s o n d e f m a m
Q1 2011 Q2 2011 Q3 2011 Q4 2011 Q1 2012 Q2 2012 Q3 2012 Q4 2012 Q1 2013 Q2 2013 Q3 2013 Q4 2013 Q1 2014 Q2 2014 Q3 2014 Q4 2014 Q1 2015 Q2 15
Análisis
Análisis técnico - Eurodólar Daily EUR= 03/01/2000 - 24/12/2015 (GMT)
1,328
1,4518
1,41
1,3045
1,3841
1,4518
1,41
BarOHLC; EUR=; Bid
09/03/2015; 1,0830; 1,0906; 1,0821; 1,0844
SMA; EUR=; Bid(Last); 14
09/03/2015; 1,1193
BarOHLC; EUR=; Bid
09/03/2015; 1,0830; 1,0906; 1,0821; 1,0844
Price
USD
Auto
0,84
0,88
0,92
0,96
1
1,04
1,08
1,12
1,16
1,2
1,24
1,28
1,32
1,36
1,4
1,44
1,48
1,52
1,56
RSI; EUR=; Bid(Last); 14; Wilder Smoothing
09/03/2015; 21,305 Value
USD
Auto
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
2000 2010
Análisis
Análisis técnico - Euroyen Daily EURJPY= 02/01/2001 - 07/12/2015 (GMT)
168,52
115,1
127,09
130,47
106,39
111,15
117,84
120,67
135,91
163,8
159,07
142,75
152,36
155,25
148,54
144,74
BarOHLC; EURJPY=; Bid
09/03/2015; 130,76; 131,72; 130,66; 131,45
SMA; EURJPY=; Bid(Last); 14
09/03/2015; 133,81
Price
JPY
Auto
96
100
104
108
112
116
120
124
128
132
136
140
144
148
152
156
160
164
RSI; EURJPY=; Bid(Last); 14; Wilder Smoothing
09/03/2015; 34,869 Value
JPY
Auto
30
60
Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
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