les05am/ecopo/SupportSBFr090103.pdf · &ˇ 2 3 , % ! 2e , 3 m( % = $ 2 3 i( &ˇ ˇ* ˇ & ˛(˛ px...

Post on 03-Jun-2020

5 views 0 download

Transcript of les05am/ecopo/SupportSBFr090103.pdf · &ˇ 2 3 , % ! 2e , 3 m( % = $ 2 3 i( &ˇ ˇ* ˇ & ˛(˛ px...

�������� � ���� �� ���

��������� ����������������� � �� �����

������� ����� ���������� ����

����� ��� ������

���������� �

���������� �

����� ��� � � ����� ������������ �

����� ��� � !������ ��� ��" � �#����� $%����&��� �'

����� ��� � � ��%� $%����&�� ( %������$ ������� �'

����� ��� � � ���)��%��� '�

����� ��� ' � !���%�� ����&��� *+

����� ��� � � ,%������ ���������" -'

���� ������

�� ���� � � � ������� ��� �� ��� � �������� �������� �� ������� ����� ����� �� �� !���� ��� "#���$�� !������ � ����� %� �� &����� � ��� �������"���' � ��� �� �� !���� ��� � �� ������������ �������( ����) ���*�� �� �� �� � ��� + � , ��� ����*�� , � ���� + � �' � ��� ���� ������ �-��� ��� �� "#���� ��� ����", ���� �.��/, ��������� �� ����$�� � ����� %��� &����� � ��� ������� �� �� 0���� � 0�� �� �����1� �� �������� 200��3+ ���� �� ������������� �� -�( �� � �� �� � !������ � �� ����� �'����� � �������� 2���� �*�3, ) ����� ��� *� �� ������ ��� �� �-�� ���� �'�� � ����� ���� ( ����� �� �� �'�� � ��� � �����, ����� "#���� ��� ����" ���� *� ��� �� ���� , �� ����� ������� � *�� ���� �� ����� 4� � ����� ���� �������*�, ������ � ���� �*�(

#�� �� ������� ��� � ��� � � ���� , �� � !��� ���� �-����� ����� ���� � ������ ��� �� "#���� ��� ����" ���� �! � ����� � ) �� �*������ 4� ) ����� ��( � �� ����� *� �� ��� �� � ��� �� ����� ������ �� ���� ��� ) � �������� 2���� �*�3 �� ����������� �� ) � ����� �� ����� �� ��� ���!��� ��� �� 00��, �� ��� � �� ���� �� � � ������ ���� �� �� �� �� "#���� ��� ����", ���1�� �� �5�� ��� � ����� �������� ���� � �������� ������-�� 2�� !���6��3( 7� ����� ���� ���� �� �������� �������� �� ���� � ��� �� ������� ����� ��� ��� � ����� �� 1� �'� �� ���������� �������� ��� �� ������� � �� ���������� � ���������� , �� �� ������ ��������� �� ��'�� ���� �� ����� �� � ����� ������������� �� -�, �� ����� � ������ � ������� ��� �� ��� *�� �� ����� �� 8��� 4�, 9���� � � :�� �����1 2����3( �� ������� ����� � � �&������� ����� ����� ���� �� -�� ��� �� ����� �� �' -���� �� ���� ��� )�� ������ ������� !������� ��� ) � ����� �� ��� ������� �� ��� ���&����(:��� *� � ����1� � � ������ ����� �� � ����� -�� � � ���, ��� ����� �����*� + � � �)����� �� ���� �*� + � � �� �����( 0���������� 2����3 � �� � 2����3 �� ��� ��� �� ��� ) � �������� 2���� �*�3 *� �� ������������ �� *� ����� �����������, �� ��� ������ �� ��'�� *� ���!�������� ��������� ��� �� ������ � �� ������ ���� ����-��*� � �� �� � ���(7� ������� �� �� ����� � ��� �� ��� �� ������� ��, �� ����'�� ����� ������� !���6��( #�� � �� ����� � �� ���� ���, ���� � �' ���,���� �������� ���������, �� ����� ��� �� ���� ��� ! �� �� ��!���������!��������� ��� �� ��'�� �� ����( 7� ������� � �� �� ��, �� � ���������;�� ��� � <�����=�4���� 2����3, � ������� � �! �� � �������� ������*�, ����*� �� ����'��, ;������ 2����3, � ��� �� � �� �� � �������� �������(�� � !����� � ;������ 2����3, � � �� ������ � �5�� � ��, ) �����;������ 2�>>>3, �?�� ) �� �� �� ��� �� ���, �' ���-�� � �� � ���, ) ������ �*� �������*� *� ������ ��� � �� �� �� �� ��!������ ��� �� -�-���� �'*� � �%� ! �%� ����� %� �� &����� � ��� �������( ��&�, �� ���� �� ���������� ����� �� ����� �������������� �� - �� �� ��� ����� 0�������-����� � <�����=�4���� 2����3 � �� 7��-��� 2�>>>3( @� ��� �)�� ��� ������ ������ �! � � �������� ��, �� ������� -��!, �� ����'���� �����( A� �� ����� + ���� *� ��� � �� � ��, ) ����� �������� � =� �� 2����3, �������� 2�>>> �3 � �������� 2�>>> -3 + �� � � ��� �� ���� ���� �� ������� ��� � ��� ���� *� ��� �� ����� ��� � ���� � �� �?�� ������ ���� ��� �� ��?���� ����� � �� � �� ����( �� �?� , ��� ��������� �� ����������� ��� �� �� ����� �� �� �� ���� ����������

) �� ���������� �� ������������ *� ���� ���4� � ���� � ���������� ����( B� ��'�� * �� ���� !�6�� �� ����� � ��� !����� � �� ������ �� ��'��� ��� ������������ � ��� �� � ��� ��-� ) � ������ �� �-4�� �! � ���,*� �� �� � ��������� �� ��� ���� �

� ����������� �� ��'�� ���� �� ��������� ������ �� � �������� 2����� �*�3 ��� � ��� �������� ��� ����� � ������������� � �������������� C

� �����*�� �� ������ �� -�� ) ��� ��� ����� �����&� � 9@:, �� ������� ��� ��� �, �� � �*���-�� �������*�, �� �?� �� �� ���� �*� ����� ���� � -��� ����, � �( C

� @�� ��� �� �� �'�� � ���� ��� �� ������ � � �*� �� � �� ����� ������(

�� ���� ��� ��� �� ���-��� ������� �� ����� �����&�, �� �������*� � �� ����� *� ���� �����&� �� �� ��� � �� ����� � ������ � ���������� ( �� � ��, *� �� ����� ���������� �� ����� ) 5 �� ��� ��-��( 7� ������ �� �� ���� ���� , -��� D�, ��� �� ������� � ��������� ��� % ������ �� ����( 7� ��'�� �- ������� �������� ���������� ������ �� �� ������ � � �*� � � �������� �� �� ��� � �� ��� �-���� ��� �E������, ) ����� � ��� ���� ��������� �, �� ��� ������� � � �� ������ ������� � ����� ����*� ��� �� ������������� ������( �� �$ ��� ��� �*� � ��� ��� � ��� �������� �� ������� ��� ��� � ������ ���������� 2���� �*�3, �� *�� ������� ��� �� "#���� ��� ����"(

:�-����������

;������, F��*� 2;3, "@� ���� ��� ) � ��������", ��� ��� � 0��� �9���, ���� 2�� ��� ��� ��� ) 4��3, �>� ����(

;������, F��*�, "@� ���� ��� ) �� ���� �*� �������*�", ��� ��� �0��� � 9���, �>>> 2�� ��� ��� ��� ) 4��3, �/. ����(

;�� ���, F��������� � ����� <�����=�4���� 2;<�=3, "������ � ������������ �*�", @� � �� ��������� �������*� � ���������, �#�0, #�������������*� � ������, G������ � �� =���H ��, =���H ��, ���� 2�� ��� ���3,��I ����(

8��� 4�, ������, 9� ���� 9���� � � 9������� :�� �����1 289:3, "9�������� �������� ���� �*�", #� :���J G������ �, #� :���J K 7������ (�( � 9���,:������, ���� 2�� ��� ���3, �LM ����(

7��-��� , F�������� ��� 273, "7 �������� ��", ��������� � 9���, �>>>2�� ��� ���3, .IM ����(

��������, ��������� � F�������� =� ��, "N������ � ����� �� ���������4��� ��� ��", �� ����!��� " ���������, 9��� ��� ����, @� � ���� ������������� �����*��, G������ � �� 7�����(

��������, ���������, "7� ���� �*� ���� ���� �� 0�� ��� �� ������>>�", � �� �� ��������� 2��� �-����3, @� � �� �� ������������� ������*��, G������ � �� 7�����, �>>> 2�3(

��������, ���������, "7� &����� �-��*� �� 0�� ��� �� ����� �>>�",� �� �� ��������� 2��� �-����3, @� � �� �� ������������� �����*��,G������ � �� 7�����, �>>> 2-3(

M

BE�� !������ �� �� � � �*� 2B�03, "������� � � �*� �� �� 0������", ������ =�� < ����� <�� ��, < ����, ����(

B������ ��� �� ������� ��� � �� ������������ �������*� 2B�#�3,"���� � �� ����� �� ��1 �� � B�#�, ����� @@, �>LL��>>L, A�-���� ��� �����", 9���, ����(

"N��� �� ���� �*� �������*� + 7� ��� �������*�", /�����(0�������-�����, ����� � ����� <�����=�4���� 20<�=3, "7 �������� ��

� *� ���4� O", 9��� ������ ���� �� ������ � 9���, ���� 2�� ��� ���3, ��L����(

0����������, ���� 203, "@� ���� ��� ) � �������� ���� �*�", #������� � =�� �� 0(�( � 7���1, �8 � 9���, ����, �./ ����(

0���� � 0�� �� �����1� �� �������� 200��3, 0���� ���� ������, "#����� ��� � #���$�� � ����� � ����$��� % ����� ����$�� �� &����� � ��� �������� ������ �(�( % �I(��(����"(

�� �, ������ 2�3, "7�6�� � �������� ���� �*�", ��������� � 9���, ����2L� ��� ���3, I/L ����(

I

����� �

� ����� ������������

��� .���

� :����, -���, !�� �� �� ����� ���

� 9������� � �������� ���� �*�

� AH��� �� �� ������ � �������� ���� �*�

�� ������

� �"���%��

� ���

/ �� �� ��� �� � -���� �� ���

/ � �� �� ��� ������� � -���� �����

� � ���� ��

/ ��� � ����� � -���� ���������

/ � ��� �� ����������� � -���� ������ �!

��� ����

� ��#��� 2� ����� 3 *� ����� �� �� ���������� �� -����

� ���� �� �� �� �� -����, ��� ������������ !�� �����

�( ) �� ����� �������� � ��)�� 2� -��� ) ��������� ������3

�( � ) �� ����� ���������� � ����%��

�( ����� ) �� ���� �� ������ ��� � ��� �� ������� ��, � ����1� �������*�� � ��������� * ������� ���� ��� �� � �!�� ��� �� �� -����2-���� �� 4 ���, � ����� �, �� -����5 ��, �� *��� � �� �� ���3 � � �� ����� ���� ����� � ��� �� �� ��� � �������*�

��� ���� $%����&���

� � �������� ���� �*� ��� � �� ����� ������� �� � �� -��� *� �� )�� !�� �����, ���������� � �����

/ ��$ �0�� ��� � � ����� � �� �� -��� # ���������� � ������ � �� ���� ���� � �� -��� *� �� ����� ) ���� � *�, ��� ����*�� ,�� �� ����� ��� �������

/ �������$ �0�� ��� � �� ���������� � �� ���� ��� �� -��� ��� ���� ��� ���� �� -��� *� � ��� �� �� ������ � �� -���*� ��� �� ������ ) � � � �� ������� � �� ��-��� ����

/ ����$ �0�� ��� � �� ������-��� � �� � ����� ������ �� �� -���

.

��' ���� �0$&������ � ���� �� %���������

� ���� � ����� 1 ��������� ��� ������ ����� 2� �� ����� ���� �� ��� ��� ��3

�( ���� �0$&������ 2� ���� ����� , �� ����� ���3 � ��� ������ � � �� *� ��������������� �� �� ��� ��

�( ���� �� %��������� � ����� ����� � �� ����� ���������� ����� ! � 2� �� �� ��� � ��� �*�� �� �� ����� ���� �� ���3

/ ������ 2�� �����������3 � ��� ��, ��!������ ��, �� � �� ���������

/ ����$ ������ � �5 ����

/ ��� ������ 2�� �����%��3 � ����� ������ ����

��� ���� 2���� � ���� ����$�����

� ���� �� ���� �0�����

�( ���� 2���� � -��� *� ����� # &��� ������ ���� � ��� ��� ���*� �� ���' ��

/ �� ������������ � ���� 2������3 �� ������ � �� ����$����������

/ � �������������� � ���� 2������3 �� ����������� 2���� ������ �� ����� � ���������� C �� ����������� 2�� ������ �3 ��� ����� ��� � C ����� � �-���3

/ �� ����'��� 2�� ����� (���3/ � ����������� � ���� 2������3 �� ��������

�( ���� ����$����� � -��� *� �� �� �� �� ���� ����� ����� # ��� ��� �� ���� ����� 2�� �'�� �����'�� � ����� ����&�� � &��3 � ���� 2������3 �� �����������

��* ���� %����$������� � ���� ����������

� ���� �� ����� ��� ������� ���� ��� ���� � �-��� ��� �� ��-� ���� ���������� �� � ��� �� �������� �� ������������

/ ���� 3���������4 %����$������� 2((( �� (((3 � *� ���� ���� ��� &��� ������� ��� �� � �!�� ��� � � -���� � �� ������� �� ������ ���� ��*�, �� � ���-��� �� �� ���-���

/ ���� 3���������4 ���������� 2((( � (((3 � *� ������ ���� � �������� ��� � �!���� � -���� � � ��� � � �� ��� ����� �� �� ��, !���� � ��4� �� ���� � �� �����

� �� ��������� ��� � � �� - � �-��� � ��������� ��� � �� �� ��� ��$������ � �� ������ � ��*���� � ���� �� ����$ �0��$������%����� ��� ����, ����5�� �������� ��� � ������ 2�� 0�� �( �� � � �G��3, ��� �� ����� 2���� ��� �� ��-� �� � �� ����������3 � �� ���� ����� � 2H��, ���!����, ��D 3

/

��+ ���� ���$� � ���� %����%��

� ���� � �%%�����$ 1 ����

/ ���� ���$�� *� ������� �&��� ����������� # � �� � �� !�� ���� �2�! ����� � � ���3 � ������� � �� -��� �� ��� ) �� �������� ��� ����������� � !�������� �� ��� *� �� ���' ��

/ ���� %����%�� 2� �-���3 � *� �� !���� ��� �� ������ ��� �2� � � , �� ��� ��, �� ������3 ��� 5 �� �������� � ������� ���&�� ����� ��� �� ��� �� ��������� 2���� ��� �� ������ ��� �3 �� ��� �, ������ �� �����

��- 5������%�� 3��������� ��� �����4

� ��� !���� !��� �� -����, ����� �!��� � �������%�� 2����3 �� ������-��

�( ���������

/ �� ����� � !�� ��� � �� ��, !��� � P���, �����!, �������, (((/ �� ���� � ����� , � ����'��, ������� ������ � ��������, (((/ �� ��� � !���, ����� ��� �����*�, � ����� �� ������ , (((

�( �������

/ �� ��������� � ���-��, �������, ��� ��� �, ����� ���, �1������� �� H��, (((

/ �� ���� � � �� ���, � � ��� ����, �������� �� ���, (((/ � ������������ 2� � � � �� ����������3 � �� �� ��� ��������,

!���� ��� ���!���������, ��Q ��� �� ����������, ���������!������� ��� � �����*��, (((

�( ����� � ��� � ����%�� ����$� �� � ����� ���� �� �� �� � ���������

���6 !�%���� �� �����%��

� �� � �!�� ��� �� -���� ����� �� %�������� �� �� ������ ����� ����������� � ��� ����� *� ����� ) � ����� � �� ����� �� -���������-�� ) � � � �� ��� � �� �� ���!����� �� ��� ��� �� � ) 5 ������� ���� ����

� � �� ��� 1�� �� ������ �� ����� ��%���� �� �����%��

�( ����� � ������� !�� �� �������� � ������-�� � �������� # �������� ��� �' �� ��- �� �� ��� ������ � ����

�( ����� 2 �� ����� * �� ����� ��3 � ���� �� � ���� � ����'��!�� �� ��������

�( %���� (�� 2"��1�*�" � ������ " �����*�" � ��� �� ����� ����� R3 � � ����-�� �� � �� -��� � ��� ����� 2� -���� ������������3 � �� ���� � + �������, � ��, -H ���� , ���������, ((( � � !�� �� �� ����� ��� ��� � *� � ��� � �� )� � � �� ��� � *� ��� ���� 5 �� �� ��� �������

L

���� %�$ $%����&�� � ����� $%����&���

� �� -���� ��� � �� �� ����� � ���� � �� ���!����� �� ����������! �� ����� $%����&���

� � !������ ���� � ����������� �����'�� �� � �%�$ $%����&��

��� .����%��

� ����� ��� ���%����� � �� ���-������ �� !�� �� �� ����� ��� ����� ���� �� ��� ����� 2��������� � ����� ��3 �&� �� ����� ��-��� 2� �� �� ������ �� � ) � �!���� �� -����3 � �� �� ������ ��� ������

� �� ���������, �� ����'���, � ��������� �� �� �� !���� �� ����� ��� ����*� �� � *� ����� � � ��� � � � -��� � � �%� �� �����%��

� �� ����� ��� ��� �� �� ������ �� � ���� ���� �� ���%���� ���������� 2������3

� ����� ��� ��� ���%����� � �� ��� � �� � �� ��� �

/ �� �������������� � ���� �� � ���������� �-���� ����, ��!��� ��� ������

/ ������� � ���� �� ������ � -��������, 4��������, ������ ��� � ��������� �������

���� ����������

� � ���� 2� �� ������ �� �����3 ��� �� ���� � ������������ 2�$������ � ������� ��3 �� ����� �� ��� ) �� ������� ��� &����

� �� ������� ��� �� ������ �� � ���� ���� �� �$����� ��� �������2������3

���� 7���� �� ����� � $%�����

� �� ��� ������ � ������� � �� ����� ��� ��� ��������� ��� �� � �� ���C ���� ����� � ����

/ �� !���� ��� 2� ������ ���3 �� ���� �� �����*�

/ �� ����� �� ����� 2� �������� ���3 � ����� �� � �������* ) �� �� � � ��� �� � ����� �� ����� ���, ����� ����� ������ � ������ ������ � � ��H�� ) ����, ���*� ���� �� ��*��� �� ��� ���� ���������� 2� ����� ����3 *� �� ����� ��������� ����� ���

� � $%����� � �� ����*���� � �� ������� �� ������ ������� � � �� ����� �� �������� ��� ��� �� ����� ���, ���*� ��������� ��� ��������� ��� � ��� � �� �� ������ ��� �� �� -��� ��� �� � -���� �����*�� �� �� ����� ��

>

���' ���%

� ��% 2� ������� �� ��� ��3 � !���� ��������� �� � ������� �S �� ������ ������� %���� � � �� ���� � �� ����� �

:��� � � :��� �� �� ���� ����� ���������

2�3

� ����� �� ��)������� � ��� �� ���� 2-����3

���� 8�����

� ������ � ��!�� ������������� ������� ����� *� � ����� � ����� ���� � �� �� * ����� ���� � �������� 2� � ���� ������� �������3�

:��� � � �������� �� �������� ��������� � ���� �� �

� ������� � :��� �� �� � ������ ��������� � ����� � �

2�3

� � ����� �� �� ��)������� � ��� �� ���� 2-����3

� �#���� �� �������

/ �� ������� ������� � � ��� ������� , �� ��'�� � �� � � ����� !������� ��� �� � ��� � �-��*� �� ����� ��� �� ���� � �� � ��

/ �� ������ � ���� � � � �-��� ������ �-��, �� �������� �-��

/ �� ������� ������ ���� � �� ��� �, �� -���� ) �����

/ �� ��1�� �� ������� ���� ����*� � �� ��� � �� ��-� , �� ��� � ������� , �� ������� ��� � @� ����

���* 3.��%�� ��4 5�����$

� ���� *� �� ������� �� �� ����-�� �� ����� ��� -���� ������� � ��������� 2� ����� � ������3

� � ���� �� !���� �� ����� �������� 2��������� � ������ �!3

���+ 3.��%�� ��4 ���" ���� %�������

� �� �� ��� �� ����� ������� ����� ������ ��

/ �� �$%���$ � � ����� ������� � !�� *�

� �� ����� �� -���� � ��������� ���� *� �� ����� *� ����� �� �� � �!���� �� � �� -����

�� ������ 2������ � ����� � ����� *� ����� ���� ���� �-���� ��� ������3

/ � ����� � �� ��� � � � %��%�� 2�?�� � � ���� �� ����'��������� �3

/ �� ����� �� � ������� ) ��� �� �� � ����� ������ �� ����� ����� � �!���� � �5�� -����, ��� �� �� �� � ����� ������ �� ��������� �� ��

��

���- 3.��%�� ��4 ��9 �0�������$

� ������� � ����� �� �� ��?���� � ���-��� � *� ������ ��� � � ��������

� � ��&�� ��� �� ���� � � �� ������ �� ����������� ) ��*���� � ���� ��������*� ��� �������� � ����� � �����

� �� � ����� � � �� !������� �������� �� ���� ���� ����

� ������� � �� ��D � ����� �� � � �� ����� � ��H �� �� 5 �� �� ������*� ���� ������ �� ��� �� � � -�� ����� ) �� �����

�� 6 3.��%�� ��4 ����� ������

� �� ������ �� � ����1� �������*� ���� � �� �� ���� ) �� ������� �������-�� *� ������ ��� �� � �� �����-��

� ������� � �� ������� ��� �� �5��� ���

/ � ���� �� �5���

/ � ���� �� � �� !�� 2- � �-��3

/ � ����� ������� �� ����

/ �� �� ������ �� �� � � ����'��, (((

� �� ���� �������� *� �� ������� ��� �� �5��� ��� �� �������� 2��������� �3 �� ��� ���� �� ���*� �� ���� �� �5��� ����� �, ��� �������� ��� ������

� �� ��� ������ ��� ����� �� �� �� ��� ����� ���� � �� ������������ ��� � !�� � �� ��� ������ ���� ����� ��� ����� �� �� � � ��� �� �����-�� � �� �� �����

� �� �?� , �� �������� �� �� �� *� �� ������� �� �5��� ��� -���� *��* �� �������� ��� ������

�� � ����� � :%��� �� �0$%����� ���&��

� ���� , �� ����� �� � �������� ���� �*� � ��&�� ����� ������ �� �� ��� �� ������� �����&�

/ ������ ���� �� ���������� �� 2-����, ���!������3 � �� ���$ ��� �� 2!�� �� �� ����� ���, ����������3

/ �� !��� �������� �� ������ � �� �$�� �� � ���� � �� �� ������� ��������*�

/ � ������� ��� * ���� � � ������ ��������� �� �� ���� �� � ����1��������*� �� � ���� � �� �� ��� �� ��� � �� ����� ��� � � �������, ��� �-���� �� ��� ������ 4��� ������� ) �� ��������� � �� ������ ���� �*�

/ �� ����� �� ������������� ������� �� � �� ������� ��� ����� ������ � �� ������, 1 ������ �� �� ������ �������*�

��

�� ;� �������� $%����&�� ����������

� ���������������, �� ������ �������*� � ��� �� ��+�� ��� ��� ���$�� � � ��� ������ ���� ��� ��� ����� ���� ����� �� � ���������� � ��� ��� �� �������

� �� ��� 2���$ ���� ��� �� � �������� � �� �?� �� ����$&��� �� ������

� ��� ����<�� �� !� �� ����� �� � �!�� ��� �� �� � �� -���� � �������� �� ������� ��� ���������, ��� �� � ����-�� �� ������ ��� *� �������� ) � � ����� ��� ���� ���� 2�� ����� �, �� ����, ������ �, �� ��-�� �, � ���� ���, �� �� �, �� �����, �� *��� � � ������������ ,�� -����5 �� �� ������ ��� ! ��3

� � $%����� ������ � �� �������� ����������� �, �������� �, ������� �,������� � ������� � � � ���4� ) �� !�� ������ � ��� �������� 2�� � � ������� �, �������� �� ������������ , �� � ������������ 3

�� � 7$���%�� �%��2&�� � ���$�����

� �� ������ � � ����� �, ��� ��&�� ���

� � � ������ ����'�� ��� �����������

� � ����1� �����*� �� ������� �� ) ������� �� ����� �, �� � � �� ������ ���

� �� ��� �� �?� �� ������ � � ��%�� E����� ������ ��� 5 ����������

� ���� �� , �� �� E �� � � ���������� �- ��� ���!�� ���� ����*���� ��� � �� �� ������ ���� �&*� � �� ���'�� ��� 5 �� ���!��� � �������

� ��� �� �� �� ����� ����� �� �� ������ *� �� ���� ) � ������ ��!�� � ��� � �!����%��� � ����

� ���*� ���'�� � �4�� � ����� '�� ����������� � � � ����&�� �������� �� ��� �� �1�� �'� ����� ) � � �� ��������

�� � !����� �0�"������� �0�� ������

� � ������ �������*�

� � � ������� � ��� �������� � ���� � �� ���������� ���� ��� )� ������'�� �������*� 2������ ��������3

� �� ������(������ �� �� ����� � ��������

� � ���'�� �������*� �� �������� � ����� !����

�( �� �������� �����*� �$���� 2��� �����, ����������3 � �� �������� ��� � -��� ������ *��� �� ���� �� ������� ����� �

�( �� �������� �����*� �������� 2������3 � �� � � ��� �����

��� � �, �S � ������ �� ����, � �� �� *�� � � ��������

��

�( �� �������� ���$��&�� 2������ ��%��, ����(� �3 � �� � ����, �� � � �� �� �����%���� ��� �! ���� 2���E���� , ��� �� �3

M( �� �������� %�=�$� 2������ ��������� ����� ) ��� �� �� �-����� ��� � � �*� �� � � �� � � ��3 � �� � ��� ���

I( �� �������� �����&�� � �� ������� ������������*� ��� ������ �� &��� �(� �

pX

qXD

100

80

10 70

DX

����� �(�

.( �� �������� �%�$��&�� 2� ��������3 � � �������� �� ������2���3 ��� �� ��� �� ��������� �(� 2���� � �� ;<�=, �( �.3 �

Marché de bienset de services j = 1,...,J

Offre

Demande

Offre

DemandePj

Consommateurs

Facteurs de production

Producteurs

i I

1 i I

1 j J

1 j J

Propriété privée

Technologie(fonction de production)

Préférences(fonction d’utilité)

Marché defacteurs i = 1,...,I

Pi

Prix

Prix

1

Marché de bienset de services j = 1,...,J

Offre

Demande

Offre

DemandePj

Consommateurs

Facteurs de production

Producteurs

i I

1 i I

1 j J

1 j J

Propriété privée

Technologie(fonction de production)

Préférences(fonction d’utilité)

Marché defacteurs i = 1,...,I

Pi

Prix

Prix

Marché de bienset de services j = 1,...,J

Offre

Demande

Offre

DemandePj

Consommateurs

Facteurs de production

Producteurs

i I

1 i I

1 j J

1 j J

Propriété privée

Technologie(fonction de production)

Préférences(fonction d’utilité)

Marché defacteurs i = 1,...,I

Pi

Prix

PrixOffre

Demande

Offre

DemandePj

Consommateurs

Facteurs de production

Producteurs

i I

1 i I

1 j J

1 j J

Propriété privée

Technologie(fonction de production)

Préférences(fonction d’utilité)

Marché defacteurs i = 1,...,I

Pi

Prix

Prix

Pj

Consommateurs

Facteurs de production

Producteurs

i I

1 i I

1 j J

1 j J

Propriété privée

Technologie(fonction de production)

Préférences(fonction d’utilité)

Marché defacteurs i = 1,...,I

Pi

Pj

Consommateurs

Facteurs de production

Producteurs

i I

1 i I

1 j J

1 j J

Propriété privée

Technologie(fonction de production)

Préférences(fonction d’utilité)

Marché defacteurs i = 1,...,I

Pi

Consommateurs

Facteurs de production

Producteurs

i I

1 i I

1 j J

1 j J

Propriété privée

Technologie(fonction de production)

Préférences(fonction d’utilité)

Marché defacteurs i = 1,...,I

Consommateurs

Facteurs de production

Producteurs

i I

1 i I

1 j J

1 j J

Propriété privée

Technologie(fonction de production)

Préférences(fonction d’utilité) Consommateurs

Facteurs de production

Producteurs

i I

1 i I

1 j J

1 j J

Consommateurs

Facteurs de production

Producteurs

i I

1 i I

1 j J

1 j J

Consommateurs

Facteurs de production

Producteurs

i I

1 i I

1 j J

1 j J

Consommateurs

Facteurs de production

Producteurs

i I

1 i I

1 j J

1 j J

Consommateurs

Facteurs de production

Producteurs

i I

1 i I

1 j J

1 j J

Consommateurs

Facteurs de production

Producteurs

i I

1 i I

1 j J

1 j J

Consommateurs

Facteurs de production

Producteurs

i I

1 i I

1 j J

1 j J

Consommateurs

Facteurs de production

Producteurs

i I

1 i I

1 j J

1 j J

Consommateurs

Facteurs de production

Producteurs

i I

1 i I

1 j J

1 j J

Consommateurs

Facteurs de production

Producteurs

i I

1 i I

1 j J

1 j J

Facteurs de production

Producteurs

Facteurs de production

Producteurs

i I

1 i I

1 j J

1 j J

i I

1 i I

1 j J

1 j J

i Ii I

1 i I1 i I

1 j J1 j J

1 j J1 j J

Propriété privée

Technologie(fonction de production)

Préférences(fonction d’utilité)

Marché defacteurs i = 1,...,I

Pi

Prix

Prix

1

#�������� �(�

�� ' 8$���� �$��%�� � �$���� ���%��

� �� �� ���� �$��%�� �� � ������� ��������� � 2� ������ �3 � ����� �� *��*� ���� � ����� � ������ � 2������ � �� �� 3 ���������� ) �� �������� ��� ���������� ����*�

��

� �� �� ���� ���%�� �� � ��������� 2� � �������� ������� �3 � ���������� ��� � �-���� ��� � � ����� ���-�� �� !�� 2� � � �*������� ���3 � �� ��������� ��� *���� ���� �� ������ ��� �� �� ���� ������ ������ ���

� ) �����1�� �������� 2���4��� ���� 3 �� ���� �� �����%����

�� � ���#�� ����� � ����#�� �������

� 0���� � ��)�%� *� � �� �����

/ �������� �������� � ������� ) �������� �� � � ��� � ���� � �������� ������ �� ������������ �� ����� �� ������'�� �������*�

/ �������� ��������� � �� ���� ) �� � � ������ &��� � ���� ��&����� �����, � ��*����� �� ��������, � ����*� ������ �� �-4�� �!����� 5 �� � ��� C ) �� -�� �� ������ ��� �� 1 � �4�� �* ������ � ���� �

/ ����� 5 �� �����1�� �������� ��

�� * 3;�� ��&���4 8�%��> �%��> �$��

� �� ������ �������*� � ����� ) ��?���� � �� �*�

/ �� �%��$%����� �� ���� ) � � �� �� ������ ����� ��� � ������������� �� ������������ � �� ������ � �� ��� ) �� �������� ������ �� ���� � !����� � ������ �� ������ ���*�� ������������ �������*� ������

/ �� ��%��$%����� ��� � � ��������� ��� ��� �������� � ����� ��� �� ���� ��� *� ��� �� �� �� ������ ����� �� �������$������� � ��������� ������� � � �� ������ 2����� �� �����, �������� ���, �� � �� ��5 , ������, ��P� ���,(((3 � ������ ������ �?�� �� ��� �� ������� � ������� �

/ �� �� �� �� �� ������� � ����� ) ���� �� �� � � �� �� ����������� *� � �� *���&� �� ����$%����� � � � �� ���� �� ����������� 2��� ��� � ������3, ��� �� ��� � ������� �� � ��������

�M

����� �

!������ ��� ��" � �#����� $%����&���

�� .���

� ���-� �� ������� � ���-� � �?��

/ #��������� 2��������3

/ �� ��� ���-���� 2�*���-��3

/ ��� ��� �23

� #�?���� � !���� �� ������

� B���� �������*� �� �� 0��

� !��%�� �� ������� ���������

� ��������� � �-��� �� ������� � ����� ������������*�, �(�)��( ����� ����� �$����$ � �� *�� � � �������� � � -��� �, ��� , ���� � �� ����� ������ � ������ �� ����� !�� �� �

/ � ����� � ������� ��, �

/ � ���� � -��� �� � ������, ��

/ � ���� �� -��� �������������� ��� �������������, ��

/ � ���� �� -��� � ����� ����� ��� �������������, ��/ � ��,� 2�� ���!������3 � ������� ��, ��� � �

/ �� �� ����� ��� �� � ����, �

/ � �(

� �� ��?���� !�� �� ��������� �� ������� ����������� ��� �� -�����������

� � �������� �� ���� �*� �� �� � �������� � ���%�� �� ����������������

�� !��%�� �� ������� ��������� � ����� �$�$���� ������ �$���

� �� � !��� ��� �� ������� �� ������ � �� ����� �$�$���� 2� ���� ������ �����%��3 �

��� � �� �� �� �� �� ��� � � � � 2�3

� ���� �� ������ �� � �� ����� �$��� *� ����� �� ������� � ���� ��� �� ������ ������ �� ��� �� �5�� ������� � �� �� *��� !�� �� �� �� ����� �� �

�I

��� � �� ���� 2M3

� �� *� ������ ) ��������� �� � �� !�� �� 2��?���� � ���� � -����� *� ���3 ����� � �� ��������� �� ������� ����� �

�� !��%�� �� ������� ���$�$�

� ��������� ���� ���� �� ������� � ����� ������������*�, �(�)��(��� ��� �� �����%�� � �� �������� �� ������ � � ��� � ������� ������ �, �� ������� �������, ��, � �� ����� �� ������������������ � ������, ���� ��, �� ����� !�� �� �

/ � ����� ��������, �

/ � ����� ����� �� ���� 2� � ������ �� ���� ) �� ������� ���2@9�33, �

/ �� �� ������ �� �� ����� ��� 2� ������ �� �����3, ���

/ �� �� ��� �� �� ��������� �, ���

/ �� �� ���������� ����� ��� �� ����� ���, �����

/ � �(

� �� ��?���� !�� �� ��������� �� ������� ������� ��� � ���������� ������ �� ���%�� �� ������� ���$�$�

�' !��%�� �� ������� ���$�$� � ����� �$�$���� ������ �$���

� �� !��� ��� �� ������� ������� � ��&�� �� ���� �*���� ����� ����������

� �� � ����� �$�$���� 2� ���� ������ �����%��3 �

�� � �� �� � ����������� � 2I3

� �� � ����� �$��� *� ����� �� ������� � ����� ����� �� ����2) � @9�3 ������ �� ��� �� �5�� ������� � �� �� *� �� !�� �� �� ������� �� �

�� � �� �� � 2.3

� �� *� ������ ) ��������� �� � �� !�� �� 2��?���� � ����� ��������� ����3 ����� � �� ��������� �� ������� ����� �

�.

�� ������ �� ������� ��������� � �$2���

� � �� !��� ��� � ��� �� ������� ����������� �������� �����&�����

� �� ���� ��� �� �� �� ���� � � -��� 2�����'��3 �, �� , � �� *�� � � �� ��-��� *� ��� ���������� �� �������, ���

� �� ���� �� � �� � �� -��� ���� *� �� ����� � ������� �� �� ���� (���, �(�)��( �� �� ������� �� �� �� ����� ��� ������� ����� �

� �� ���� * �� ��� � �� ���� ��� ������� �� �� �� ���� � �� *�� � � ��������� �� 2������*���� 3 �� ���-� � �� ��� � ������� �� 2�� ����� �*���� 3 � �

� ���� � ���� ��� �

� �, �(�)��( �� ������� �� �� !��� ������ ������ ) �� ������ � �������

�* ������ �� ������� ��������� � %�����%��

� ��� %������� �� ���-� �� ������� �����������, �� �� �����*��*� �-���� ��� � �� ���� � �� *�� � � ������ � � -��������, ���� � �

/ � �� ���� �� � � ���, �� ������� �� �� ������� �� �� �

/ � �� ���� �� � � L�, �� ������� �� �� ������� /� �� �

/ � �(

� �� ������� �� �� ���� *� ��������� ) ���*� *�� � � ����� 2����� ����3, �� �- ��� �� �� ��� �� ������� ����������� 2���� �� ������(�3

�+ ������ �� ������� ��������� � �����&��

pX

qXD

100

80

10 70

DX

����� �(�

� �� &���$ ������$�, ��� , � ������� �� � � ��� �� ��������� 2�����T�� ������ 3

� �� ��" � -��� � ��������, �� , � ������� �� � � ��� �� �������2��� �������� 3

�/

�- ������ �� ������� ���$�$�

� � �� ����� *� �� !���� ��� �� ���� �� -��� � � ������'�� ������2���-��3, �� � �������� � � �-��� �� ���-� �� ������� ���$�$�

� �� ������� ������� �- ��� ������*���� �� !���� � ������ ����-��$���� �� � � �� ������� �����������

� �� &��� /(/ 289:, �( �ML3 ��� �� �� � ��������� ��� �� �� �� ������� �� ��� ������� ��

� �� �������� ���� ��� � ���� ������ � ���������� �� �.����� ��� ���-�� �� ��� ���� �

/ �� ������� ����� ����������� � -��� �

/ �� ������� ����� ��� �� � �� -��� � ������ ��� �� ��������

��6 !��%�� �0�=�� ���������

� ��������� � �-��� � �?�� � ����� ������������*�, �(�)��( ��� ������� �$����$ � �� *�� � � �?�� � � � -��� �, ��� , � ��� � ������� ������ � ������ �� ����� !�� �� �

/ �� � � � �� �� ����������� 2�� ����� ��� �� �� -��� �� ��� ������3,�

/ � ���� � -��� �� � ������, ��/ � ���� �� -��� �������������� ��� ��� ������, ��/ � ���� �� -��� � ����� ����� ��� ��� ������, ��/ � ���� �� -��� ������������, ���/ �� �� ����� ��� �� � ����, �

/ � �(

� �� ��?���� !�� �� ��������� � �?�� ����������� ��� �� -��� ���������

� � �������� �� ���� �*� �� �� � �������� � ���%�� �0�=�� ����������

��� !��%�� �0�=�� ���������� ����� �$�$���� � ������$���

� �� � !��� ��� � �?�� �� ������ � �� ����� �$�$���� 2� ���� ������� �����%��3 �

��� � �� �� �� �� �� ��� � � 2/3

� ���� �� ������ �� � �� ����� �$��� *� ����� �� ������� � ���� ��� �� ������ ������ �� ��� �� �5�� ������� � �� �� *��� !�� �� �� �� ����� �� �

�L

��� � �� ���� 2L3

� �� *� ������ ) ��������� �� � �� !�� �� 2��?���� � ���� � -����� *� ���3 ����� � �� ��������� �� ������� ����� �

�� !��%�� �0�=�� ���$�$�

� ��������� ���� ���� � �?�� � ����� ������������*�, �(�)��( ������ �� �����%�� � �� �������� �� ������ � � �?�� �������, ��, � �� ����� �� �?�� ����������� � ��� � �� ����� ������ �

� � �� �� !�� �� ������ ����� ��� � �?�� �����������, � �?�� ������������� �� �

/ � ����� ������� �� ���� 2�� � @9�3, �/ � ���-�� � �� ������ �� ������� � �� ������, �/ � �(

� �� ��?���� !�� �� ��������� � �?�� ������� ��� � �������� ��� ������ �� ���%�� �0�=�� ���$�$�

��� !��%�� �0�=�� ���$�$� � ����� �$�$���� � ������$���

� �� !��� ��� � �?�� ������� � ��&�� �� ���� �*���� ����� �� ����$����

� �� � ����� �$�$���� 2� ���� ������ �����%��3 �

�� � �� ��� � � � 2>3

� �� � ����� �$��� *� ����� �� ������� � ����� ����� �� ����2) � @9�3 ������ �� ��� �� �5�� ������� � �� �� *� �� !�� �� �� ������� �� �

�� � �� �� � 2��3

� �� *� ������ ) ��������� �� � �� !�� �� 2��?���� � ����� ��������� ����3 ����� � �� ��������� �� ������� ����� �

��� ������ �0�=�� ��������� � �$2���

� � �� !��� ��� � ��� � �?�� ����������� �������� �����&�����

� �� ���� ��� �� �� �� ���� � � -��� 2�����'��3 �, �� , � �� *�� � � �� ��-��� * � ��� ��� � � �� ����������� �� ���� � � �� �����, ���

� � �� � �� !�� �� *� ����� ��P����� �� � ���� ��� �� ����(���, �(�)��( �� �� ������� �� �� �� ����� ��� ������� ����� �

� �� ���� �� * �� ��� � �� ���� ��� �������� �� �� �� ���� � �� *�� � ��?�� � �� 2������*���� 3 �� ���-� � �� ��� � �������� �� 2�� ����� �*���� 3 ��� ���� � ���� ��

� �� �, �(�)��( �� ������� �� �� !��� ��� ���

������ ) �� ������ � ��������

�>

��' ������ �0�=�� ��������� � %�����%��

� ��� %������� �� ���-� � �?�� �����������, �� �� ����� *��*��-���� ��� � �� ���� � �� *�� � � �.����� � �� ������ �� �� ��-��� ��

/ � �� ���� �� � � ���, � �� ������ �� !���� /� �� �/ � �� ���� �� � � .�, � �� ������ �� !���� �� �� �/ � �(

� �� ������� �� �� ���� *� ��������� ) ���*� *�� � � �.���� 2� ��������3, �� �- ��� �� �� ��� � �?�� ����������� 2���� �� &��� �(�3

��� ������ �0�=�� ��������� � �����&��

pX

qXS

120

60

10 70

SX

����� �(�

� �� &���$ �=���, ��� , � ������� �� � � ��� �� ��������� 2����T��� ������ 3

� �� ��" � -��� � ��������, �� , � ������� �� � � ��� �� �������2��� �������� 3

��* ������ �0�=�� ���$�$�

� �� ����'�� ��� �������� ���� �� ������� ��� � �-��� �� ���-� � �=�����$�$�

� � �?�� ������� �- ��� ������*���� �� !���� � ������ ����-������ �� � � �� �?�� �����������

� �� &��� L(> 289:, �( �/M3 ��� �� �� � ������ ��� ��� �� �� ����� ����� ����� ��

� �� �������� ���� ��� � ���� ������ � ��� ��� �� �.����� �� � ���-�� �� ��� ����

/ � �?�� ����� ����������� � -��� �/ � �?�� ����� ��� �� � �� -��� � ������ ��� �� ��������

��

��+ 7$���%���� �� ���� �� �� %����� �� ������� ����������

� �� ���������� �� ���� �� �� %����� �� ������� ����������� �� �����*�� ��� �� ��������� ���� ��� �� ������, �� � �� !��� �� �� �� ��� ��

� ���*� �� ���� ���� ������ 2�� ��� ) ���3, �� *�� � � ������������� � 2�� ���� ) ����3

� ������*���� , �� ����� � �4 ���� 2� � ���� � ���3 � ����� ������ � ���������� �� ���� �� �� %����� �� ������� 2� ���� ��� ���� ��3

��- 7$���%���� 3�$%�����4 �� ��� �� %����� �� �������� ���������

� � ��P���� �� � ���� ��������� � ���� , �4�� ������*���� , ��� ������������ 2��������3 �� ��� �� %����� �� ������� ������������� �� ���������� 2��������3 �� ���� �����*�� ��� �� ����� ����� ����� �� � ���� � � �� ���� ��� �� �� � ������ � ��� �������, ��� ���-�� �� ������� �� ����� �, � �� � �� !�� �� �� �� ��� �� , �� *�� � � �������� �� �������� ����� ��, *�� *� �� ������� ����� � ����

/ ���������� �� �� ���-� �� ������� ���� �0�"$���� 2���� �������3 �� �� ��� � ���-�� �� ������� ��

/ ���������� �� �� ���-� �� ������� ���� �0�$���� 2���� ���� ���3 �� �� -��� � ���-�� �� ������� ��

� 6 7$���%���� �� ���� �� �� %����� �� ������� ���$�$�

� ���*� �� ����� ����� �� ���� 2� @9�3 ������ 2�� �� ) ��3, �� �������������� ����� � 2�� ��� ) ���3 � ���� �� &��� �(�

� ������*���� , �� ����� � �4 ���� � ����� � ����� � ����������� �� ���� �� �� %����� �� ������� ������� 2� ���� �� � ���� ��3

��

P

ADAD0 AD1

P0

P1

E0

E1

AD

����� �(�

� � 7$���%���� 3�$%�����4 �� ��� �� %����� �� �������� ���$�$�

� ������*���� , � ��P���� �� � ���� ��������� � ���� ��� �� ����������� �� ��� �� %����� �� ������� ������� �

/ ���������� �� �� ���-� �� ������� ����� ���� �0�"$���� 2������ �����3 �� �� ��� �� �� ����� ��� � ���� �� &��� �(M

/ ���������� �� �� ���-� �� ������� ����� ���� �0�$���� 2������ �� ���3 �� �� -��� �� �� ����� ���

P

AD

AD0

AD1

����� �(M

� 7$���%���� �� ���� �� �� %����� �� �$���%���� ����� �� %�����

� 2��� �������� ���� �� �� �� �� ������� �����������3

� �� ���������� �� ���� �� �� %����� �� ������� ������� �� ������*� ��� �� ��������� ����� ����� �� ����, �� � �� !�� ���� �� ��� ��

��

� �� ���������� 2��������3 �� ��� �� %����� �� ������� ��������� �����*� ��� �� ����� ��� �� ����� �� � ���� � � �� ����� ������� ����

� � 7$���%���� �� �� %����� �0�=�� ���������

� ���*� �� ���� � -��� �� *� ��� ����� � 2�� ��� ) ���3, �� *�� � ��?�� � ����� � �� 2�� ���� ) ����3 �� ������*���� , �� �4 ���� � ����� � ����� � ���������� �� ���� �� �� ���-� � �?�� 2� ���� �� � ���� ��3

� � ��P���� �� � �� �����-�� � ���� ��� �� ���������� 2��������3�� � � �� ���-� � �?�� � ��� �������, � �� ���� �� -��� �� ��������������� �, � �� � �� !�� �� �� �� ��� �� , �� ���� �� ����� ����, *�� *� �� �� ����� ����� �� �� *�� � � �?�� �

/ ���������� �� �� ���-� � �?�� ��� �� �� 2��� �� �����3 ���� ��� � ���� �� -��� �� ����������

/ ���������� �� �� ���-� � �?�� ��� �� -� 2��� �� ���� �3 �� ���������� ��� �� �� ����������

� � 7$���%���� �� ���� �� �� %����� �0�=�� ���$�$�

� ���*� �� ����� ����� �� ���� 2� @9�3 ����� � 2�� �� ) ��3, � �?��������� ����� � �� 2�� ��� ) ���3 �� ������*���� , �� ������ �4 ���� � ����� � ����� � ���������� �� ���� �� �� %������ �?�� ������� 2� ���� �� � ���� ��3

P

AS

AS

P0

P1

AS0 AS1

E0

E1

����� �(I

� ' 7$���%���� 3�$%�����4 �� ��� �� %����� �0�=�����$�$�

� � ��P���� �� � ���� ��������� � ���� , ������*���� , ��� �� ����������� �� ��� �� %����� � �?�� �������

/ ���������� �� �� ���-� � �?�� ����� ���� �� ��� 2���� �� �� ���3�� �� ��� �� ���� �� ����� �� ����������

��

/ ���������� �� �� ���-� � �?�� ����� ���� �� ��� 2���� �� �����3�� �� �������� ��� �� �� ����������

P

AS

AS0

AS1

����� �(.

� � 8��%�$

� � ����-�� �� �������� 2���� ���3 *� � �-���� �� �� �� �?��� � �� �������� � � -��� 2� � � ������3 �� *� � ������ ��� ��������� � -��� 2� � ������3 �� *� ���

� �� ������ �� 5 �� ������ �

/ ����� ��� �� ��� � ��� ��������� � -��� �� ������ � �� -����� <����

/ �� �� * �� ������ ��������� � �� ������ �� ������������ ��

� �� �� ���� �� ��� �� �� �� �?��� � �������� �� �� ��� ������� �� �� �� �� 4� �� ������������ 2��������, �� ������ , ���� ,��� ���, � �(3

� * %�� %����$� 3$&����� �� ���%�$4

� � ������ ������� �� ���-� �� ������� �� � �?�� 2����������� ��������3 �� ������ � $&����� �� ���%�$ 2� � -��� ����� � � ������ �����, ����� �� ���� �����3

� � $&����� � � ��� � �� �%���������*� ���*� �� ���� ��� ���� � ������ ��� �� ��� ���� ������� � 2� ��� � � ���� ��3 � ��*� �� *�� � � �������� ) �� ���� � ����� ) �� *�� � � �?�� � �

��� � ��� 2��3

� � $&����� � � ��� � �� ��%���������*� ���*� �� ����� ��������� ���� �� � � �� ����� ��� �� ������ ��� �� ��� ���� ������� � 2������� � � ���� ��3 � �� *� �� ����� ����� ) �� ����� �� ������� ���� # ���.�� ����� �

�� � �� 2��3

�M

� + ,&����� �%��$%����&�� � ��������

� ������*���� , � �*���-�� ������������*� 2��������� �� ������ �-��� �3 � ����� � ����� ��� �� &��� �(/ �

pX

qX

100

80

10 70

e120

60

qXe=40

pXe=90

SX

DX

����� �(/

� - ,"%�� �� �������

� �� ���� ��� ��� � ��$���� � ���� � �*���-��, ��� , � �� *�� � � ��������� � ���� ������� ) �� *�� � � �?�� �

� ��� �� �� + �$���� + �� ���� ��� ������� ) ��� �� � ��� ����*�� , ��*�� � � �������� �� ������� ���� *� �� *�� � � �?�� � �� ����� ��� � ���' �� ������� �� ���� � ����-��

� ������*���� , ���� �� &��� �(L �

pX

qX

e

qx,1=qXe

pX,1=pXe

SX

DX

qX,0DqX,0

S

pX,0

����� �(L

��6 ,"%�� �0�=��

� �� ���� ��� ��� � ���$���� � ���� � �*���-��, ��� , � �� *�� � � ��������� � ���� ��!������ ) �� *�� � � �?�� �

�I

� ��� �� �� + ������� + �� ���� ��� ������� ) -���� � ��� ����*�� , ��*�� � � �������� �� ����� �� ���� *� �� *�� � � �?�� � �� �������� � ���' � �?�� �� &������� � ����-��

� ������*���� , ���� �� &��� �(> �

pX

qX

e

qX,1=qXe

pX,1=pXe

SX

DX

pX,0

qX,0S

qX,0D

����� �(>

��� ,=�� ��� �$���%����� �� �� �������

� ����&�� ��� �� ��9� %��? ��� %�����������

� ���!������ ��� �� ����� ����� � �� ������� ����� �� ��� � ��� ���� � �� *�� � � � �*���-�� ����� �� , ����� ��� �� ��� �� &����(�� �

pX

qX

e0

qX,0e

pX,0e

SX

DX,0

DX,1pX,1

ee1

qX,1e

����� �(��

� ���!������ ��� � � �� ����� 2�������3 �� ������� ���������� � � �� ���� � �� *�� � � � �*���-�� �������

�� ,=�� ��� �$���%����� �� �0�=��

� ����&�� ��� �� %�9� �� �����%�� ���� ��� ���������

�.

� ��D ������ ��� �� ����� ��� � ����� ������ �� �?�� ������ �� ��� � � �� ���� � �*���-�� ���� � ���� *� �� *�� � � � �*���-��� ������

� ��D ����� � ��� �� ����� ��� � ����� ����� � �� �?�� �������� ����� �� ���� � �*���-�� � ������ ���� *� �� *�� � � � �*���-������ �, ����� ��� �� ��� �� &��� �(�� �

pX

qX

e0

qX,0e

pX,0e

SX,0

DX

SX,1

pX,1e

qX,1e

e1

����� �(��

��� ,���%$

� �� !�6�� ��������, � ��� ��� � � �� ���� �� �� ���������� � �� �����-����� ������� # �� � �� �����-��

� ���� �� 5 �� ������� ��� �� !��� ��� �� ����� ���� *� ��� ��!��� ��� � �.��

� �� 1 � *��*� #��� �0$���%$ ����� �� , ) ����� �

�( ��� ��� ������� 2�� �� �������3 � ������� ��� ������ ) �� ������ ��� � ����� ���������� � 2� ������3

�( ��� ��� ������ ������ � ������� ��� ������ ) �� ����� ��� � ����� �&�� ����

�( ��� ��� ������ ������ � ������� ��� ������ ) �� ����� ��� � ����� � � ��� ����

��� ,���%$������� 3�� �� �������4

� � ��&�� ����� �� ������ �� ��

/ �� ������ ��� �� ����� ��� �� �� � ����� ����� � � -��� �, ���2� ����� ��3, �

/ �� ������ ��� �� ����� ��� � ����� ���������� � 2� ������3,� 2� �������� ��3 �

����� ������������

���

��

���������

������

2��3

�/

����

����� � ���� � ���� 2�M3

��� � �� ��� 2�I3

��' ����� ��� ���� ����� �0$���%$������� 3�� �� ��������4

� ����� � � �� ���� ������" � � �� ��� �

/ � � �� ��&�� �� ���� � ������ � -��� � ��� �

�� �

������� �� ��� ����

� / �� �� ������ !���� �� �� ��� ��� ������� ���� �� �� � � �!����� -��� ������ �

�( � � ����� � � �� ��� ����� � ���� � ��� ���������� �� � ���� ������ � ����� � �����%�� �������

�( ����� � � �� ��� ����� � ���� � ��� ���������� �� � �� ������� � � ����� � � ��

/ �� � �� ��� ��� � ��P' � ��� �� �� �0,���� ���� ��*���� �� ��� �� -��� ������ ���� ��� �� -��� �����Q ���� �� �����

� ����� � � �� ���� ��$����� � � �� ���

��� ,���%$���" ���%� 3�� �� ������� �� �� �0�=��4

� � ��&�� ����� �� ������ �� ��

/ �� ������ ��� �� ����� ��� �� �� � ����� ����� 2� �?�� �3 � �-��� �, ��� 2� ���3 2� ����� ��3, �

/ �� ������ ��� �� ����� ��� �� ��� ������ ����, �� 2� �������� ��3�

���� � ������������

� ��� ���

����������

�������

2�.3

���� � ������������

� ��� ���

����������

�������

2�/3

����

�L

����� � ���� � ���� 2�L3

���� � ��� � ��� 2�>3

� � �� ������� ������ � ���� � � � �� �� !��� ��� �� ������� � �����$����� ��� ������ ) �� ������ �� �� �� ���-� �� ������� � ����� � ���� ���

� �"%����� � ��� ��� ��� -���, ���� �� 5 �� �������� � ���� � � � ���� !��� ��� �� ������� � ���������� ��� ������ ) �� ������ �� ���� ���-� �� ������� � �� ��� � ��� ��� � ������"� 2� ������'��� ������ -���3 �� @=��

��* �#��� �� ������� 3�0�=��4 ����� �0$���%$���" ����%�

� ��� �� ����&��� �

�( ����� ��� �

� � �� ������� 2� �?��3 ��������� �$���&�� �

�� � 2� �� 3 � ��� 2� ���3 � �� �� �� ��� �� ������� 2� �?��3� �� ����� ���������

�( ���� � � �� �� ������� 2� ���� � � � �?��3 ���� $���%$����� � �� � � ��� 2� ��� �3 �� ������ ��� �� �� �� ��� ��������� 2� �?��3 � �� �!������� � ����%�� ��� ������������ �� ��-��� �� ��� 2� �� ��� �� ���3 � ��������������� ) �� ��� ����

�( ���� � � �� �� ������� 2� ���� � � � �?��3 ���������$���&�� � �� � � ��� 2� ��� �3 �' !�� ���� �� �� �� ��� ��������� 2� �?��3 � �� ����� ����-������

� ��� �� ������������ �

�( �� � ���� � � � �� ������� 2� � � ���� � � � �?��3 �$���&��� �� -��� �� ��� 2� �� ��� �� ���3 � ���� � � ���������������) �� ��� �� ��

�( �� � ���� � � �� �� ������� 2� � � ���� � � � �?��3 $����&�� � �� -��� �� ��� 2� �� ��� �� ���3 � ���� � � ����������$����� ) �� ��� �� ��

��+ ,���%$���" %���$� 3�� �� ������� �� �� �0�=��4

� � ��&�� ����� �� ������ �� ��

/ �� ������ ��� �� ����� ��� �� �� � ����� ����� 2� �?�� �3 � �-��� �, ��� 2� ���3 2� ����� ��3, �

�>

/ �� ������ ��� �� ����� ��� � ���� � � � ��� ���� � , �� 2� ��������� ��3 �

���� � ������������

� ��� ���

����������

�������

2��3

���� � ������������

� ��� ���

����������

�������

2��3

����

���� � ��� � ��� 2��3

��- �#��� �� ������� 3�0�=��4 ����� �0$���%$���" %���$�

� ��� �� �

�( ����� ��� �

� � �� ���� ��� �� � ����� ������ � ���� ������������ ������������ 2� �� ����� ���3

�( ����� ��� �

� � �� ������� � �������� � ���� ��$������� �������������� 2� �� ����� ���3

�( ����� ��� �

� � �� ���� ��� �� ������������� � ���� %����$�������� �� ������������ 2� �� ����� ���3

��6 !����� �� ���%�$ � %��%�����%� ������

� �� ����� *� � ���� ��� 5 �� ���!�� ���� ������ � 2� ��������3��� ���*� ������ � ���*� ���� ��, �� �� � *� �� ���� �� � �� �� ����� �� ���!���� �� ����� � � ������ ) ���� � � � ��, � ��� � ) ��� � �� ��?������ �� ����

� �� ���%�$ ��� 5 �� ���!�� ���� ����������� � ���*� ���� �� � ���*������� ��� 5 �� ���!�� ���� � ��������� � �� ���� �� � �� *� ���� � �� ������ �� �� *� �������� �� *�� � � � �� ���� 2� -��������'�� �������3

� ���%�$ ����� � ���*� �� ������, �S � -��� �����%�� � ����,� �� �5�� ��� � ������ ����������� �� � � ������ ���!�� , ���� �� � !�����, ) � ����� �����, * � ��" ��&��

� �#������ �0���%$ �� ���%�� � �� ��� �, �� � �$ � �� � �?��*� � �$ � �� �� �������, � ���� ������ � �� � �������*� 2������ ��%������ � ������� ��%���� ��3 �� ���%�$ �� %���%�����%� ������ � � � ��������� �� � !���� �� ������ *� ��� ��Q�� � �)������ 2� ���� � ���3 �� �� &���$ 2��� �� ���� � ����� �*���-�� � ������3

� �� ��� � � ���' ��-�� � ������ ���� * �� �� �� ��-�� � ������ ��� 1 � ���� �� ������ ����$ 2�-���� �� -����'�� ) � �� ��� � )�� �� ��3 � ��� �� ����� ���, �� �� ������ ��%����� � �� ������

��

���*� �� ���& ����� 5 �� ������� � � ������ �� ������ � ���� !�� �� ��� � � � ���� � ���� *� �� ���& �� ������ ��� � � ��������

��� !����� �� ���%�$ � %��%�����%� �������

� �� ������� ��� �����' � �� �� ���������� ���!�� � �� ����� �

/ ������ �� �������

/ ��� ��� ������ &�������

� ����, �� ���������� ���!�� � ��� � � �� �����, �� �$�$���%� �$��&����� ������ ) ��*���� �� �� ��&��� �� ���������� �����!�� �

� � �� !�6�� ��������, �� �� ���� * �� 1 � ������%�� �� ���%�$ �� ���� �� �� ����� ��� �� �� ���������� ���!�� � ����� ��� ���(�

� �� ������ �� -��� �����'�� �� ��� ������ � 4� ) �� ��� � �� ��!�!������ �� � ����, �� ��?������ �� ��������, �� ��?������ �� ��������$����, � �(, ������ � -��� ������� �$$������

�� !����� �� ���%�$ � %��%�����%� ��������&��

� � �-���� � ��������� � � �� ���� �� �=$���%��� ��� ������,�� *� ���!'�� ) ���*� ����� ��%������ �� ��� ��� �� �������� )����� � -��� * �� ����� %����

� � %��%�����%� ��������&�� � � �� ���-�� � �?��� � ����� � �� � 1 � �� �� -����'�� ) � �� ���, ���*� ������ �

/ ��� �� �������� ��� �� ���������� � -��� * �� ����

/ ��� ��� �������� ����� ������ � �� ���� ������ �������� ��� �?�� �� ����� ��-��-��

��� 8������� �� ��������> ��������� �� ���������

� �������� � �� �� �� �5�� �S �� � ��� � � � � �� � �.�� � ��� � -���� �1�� ��� - � ������ � �� � !���� �� ������ �� !��*�� � �� �� ���'�� �� ��!������ � �5�� � �� *� �� ���'�� �������� ���

� �������� � �� �� �� �� ������ ��� ��*���� ��'��� � ����� ���$��� ������������

� ��������� � �� �� �� �5�� �S �� � ��� � � � � �� � ����� � ���� -���

� ��������� � � ������ ��� �� � 1 � * � ����� ������ � ��������$�� ��

��� !����� �� ���%�$ � ������ �� �#�����

� ���� �� ��������� ��� 89:, �( ��>

��

��' ,%����� %������$� � $%����� �� ���%�$

� ��� � � �������� 2�� ������3, �� ���� � � ��� ��� ���%�����&������ $%����&��� �

�( � � ������� � ������� ������� O

�( ������� ������� � �/ ������� O

�( �� � � � ������� O

� �� ��� � ���" ������ #��� �� �$������ ) �� *� ��� 2� ���� ��������� ���� ��� � �������� ���� �*�3 �

�( � �������� ����������

�( � �������� ���������� � � �������� � �����

��� ,%����� %������$� � ���%�������

� �� ������� 1 �� ���� ��� � ,� *� ������ ����5�� �� *� ������� �����

� �� ������� �� ���-���� ��� �� ����� � �� ����2%��� �� �� ������ ��� � �� �� ������� ���

� ���� �� ��� � ����$�� �� ����� �� � �� ������� ��

��* ,%����� �� ���%�$ 3����4 � ���%�������

� ��� � 1 '�� � �������� �� ������ 2���3 � � �������� ����� ������,�� ������ �� ��� ���������� *� ��� �������*� �� !����� ����� ����� ����%�� ��� �=��� � ��� �������� ����!� �� ������ �������

�( ������ �� ����� 2-��� � ������3

�( ������ �� !�� �� �� ����� ���

� �� �� �� ������� ����������� �� ����� �� � �� ������� ��*� ����� �� � ���� ��� �� ������ ������-��, �� ����� ��� � ������� � ��� �� -��� � ������

��+ ,%����� �� ���%�$ 3����4 � %��%��� �����������"

� �� �����$$ ���$� �� !�� �� �� ����� ���

� �� �����" ��� ��" � �� !������ �� !�� �� �� ����� ���, �� ������ �� � �� ������� �� ����� �� ��� ������ ���� �� !��� ����� ����

� �� ���������$ ��� %����������� � ��� �� ����� ��� �� ������ ��� ������, �� �� �� ����� �� ������� �� *� ��� �� �� ��������� ����� ��� � ��� �� � ������ ��� �� ������ �� �� �� ��?���� �� �� ����� �!

��

� A�� ��� ������A 2���� 0�� �3 � �� ���� � ��� ����� �� ���� ��5 �������� �� �������� � �� ��5 ������ �!

��- ,%����� �� ���%�$ 3����4 � �%�$��

� ���� �� ��������� �(�, ���� � �� ;<�=, �( �. �

Marché de bienset de services j = 1,...,J

Offre

Demande

Offre

DemandePj

Consommateurs

Facteurs de production

Producteurs

i I

1 i I

1 j J

1 j J

Propriété privée

Technologie(fonction de production)

Préférences(fonction d’utilité)

Marché defacteurs i = 1,...,I

Pi

Prix

Prix

1

Marché de bienset de services j = 1,...,J

Offre

Demande

Offre

DemandePj

Consommateurs

Facteurs de production

Producteurs

i I

1 i I

1 j J

1 j J

Propriété privée

Technologie(fonction de production)

Préférences(fonction d’utilité)

Marché defacteurs i = 1,...,I

Pi

Prix

Prix

Marché de bienset de services j = 1,...,J

Offre

Demande

Offre

DemandePj

Consommateurs

Facteurs de production

Producteurs

i I

1 i I

1 j J

1 j J

Propriété privée

Technologie(fonction de production)

Préférences(fonction d’utilité)

Marché defacteurs i = 1,...,I

Pi

Prix

PrixOffre

Demande

Offre

DemandePj

Consommateurs

Facteurs de production

Producteurs

i I

1 i I

1 j J

1 j J

Propriété privée

Technologie(fonction de production)

Préférences(fonction d’utilité)

Marché defacteurs i = 1,...,I

Pi

Prix

Prix

Pj

Consommateurs

Facteurs de production

Producteurs

i I

1 i I

1 j J

1 j J

Propriété privée

Technologie(fonction de production)

Préférences(fonction d’utilité)

Marché defacteurs i = 1,...,I

Pi

Pj

Consommateurs

Facteurs de production

Producteurs

i I

1 i I

1 j J

1 j J

Propriété privée

Technologie(fonction de production)

Préférences(fonction d’utilité)

Marché defacteurs i = 1,...,I

Pi

Consommateurs

Facteurs de production

Producteurs

i I

1 i I

1 j J

1 j J

Propriété privée

Technologie(fonction de production)

Préférences(fonction d’utilité)

Marché defacteurs i = 1,...,I

Consommateurs

Facteurs de production

Producteurs

i I

1 i I

1 j J

1 j J

Propriété privée

Technologie(fonction de production)

Préférences(fonction d’utilité) Consommateurs

Facteurs de production

Producteurs

i I

1 i I

1 j J

1 j J

Consommateurs

Facteurs de production

Producteurs

i I

1 i I

1 j J

1 j J

Consommateurs

Facteurs de production

Producteurs

i I

1 i I

1 j J

1 j J

Consommateurs

Facteurs de production

Producteurs

i I

1 i I

1 j J

1 j J

Consommateurs

Facteurs de production

Producteurs

i I

1 i I

1 j J

1 j J

Consommateurs

Facteurs de production

Producteurs

i I

1 i I

1 j J

1 j J

Consommateurs

Facteurs de production

Producteurs

i I

1 i I

1 j J

1 j J

Consommateurs

Facteurs de production

Producteurs

i I

1 i I

1 j J

1 j J

Consommateurs

Facteurs de production

Producteurs

i I

1 i I

1 j J

1 j J

Consommateurs

Facteurs de production

Producteurs

i I

1 i I

1 j J

1 j J

Facteurs de production

Producteurs

Facteurs de production

Producteurs

i I

1 i I

1 j J

1 j J

i I

1 i I

1 j J

1 j J

i Ii I

1 i I1 i I

1 j J1 j J

1 j J1 j J

Propriété privée

Technologie(fonction de production)

Préférences(fonction d’utilité)

Marché defacteurs i = 1,...,I

Pi

Prix

Prix

1

#�������� �(�

�'6 B���� $%����&�� �� �� C���� � ��� .8, �� %����

� �� 0�� � �� $%����� �� ���%�$ ����� 2� � ��� ��� �$�� �� � � � 3� � ��

� ��� �������� 2� ����� �� ����� �� ��1 �������3, ���� � � ��1�� ���� � ��#����� ��������� 29��3

/ ���� �� ��&�� ��� �E������ 2��3, �� 9�� �� �� �� ������ *��������� ���� �� I�� ������� �

� �� ������� �� ������ � �� ����� ��� � ������ �� ����� ��I� ������� C �

� �� �� ��������!����� � �� ����� ����������� ) �� !����� ��� I� ) M>> ������

/ �� !���� � !��-��� � �� ���� ��� ���� ��� �� -��� �����

� ���%�� � �� ���� �� ������ � 0������ � ������ � �� ������%��� ��������� � �� 9�� � �� * � ���%� ����� � � ������ ($�������� � �� ����� �� � ����� !�������� ��� �� ��� � )� � �� ��1 � �� �� �� �� ����� � ���� ���!��� ������ �� ������

��

�'� B���� $%����&�� �� �� C���� � $�$���� �������

� �� �?� , �� 0�� 4�� � � ����� �� �� ��� $���$ �� ���� ������� ��� � �� ����� ��� ��-� ��

� �� � ��1 � ���� � ��� ���� ������� � ������ �� �. �� � ����� �*� � ������ �� ��� 2��� ��3, ���� ����� ��� � ������������������� � $%����&�� ������ ����

� � ������ ���������� �� �

/ � ��� ���� � �� ���� � �� ��� �����

/ �� �-��� � � ������ ���� �*�

/ �� &�-��� � � 1 '�� 4����*�

/ �� ����� ����� ��� � ������ 2!���������3 ���-���� ���� �� ���� �*� � �� ������� �� ��������� �

/ ���� �*� �������*� ��-����� � ��� �� ����� ����� � �

� ��!��� � ��-����������� �-���� ���� ��� �� �� �� -��� ����� 2����� ��� �� �-��

� � ������ �� � �� ������ 3� ���� �*� ��������� ����� �

�' B���� $%����&�� �� �� C���� � ��%���� ����������

� � ��� ��� ���-�� �� !�� �� �������*� �� �� � ��� �����*�� �������� ���������%�� �� �0$%����� ����� ������ �� ������� ��� ���'������ �

/ � �-������� �� ������� (������� � � ����� �� �� � �����&� ����� ������ -�

/ �� ����������� ����� � *� �������� ) �������� �� $ * ) �?��� ��

/ �� ���� ��� ��� �-����� � � ���� ������ *���&��

/ �� �������� �� ��� �� -���� *��� �

/ � ���� �� 2�� ����� �3 ) �� ���� ������ ��������������

�M

����� �

� ��%� $%����&�� ( %������$ �������

��� .���

� ����� �������*� 2�����, � ���, "������ "3

� ���� �-��� � �� ������

/ B� �*� �� �� ����� ��� 2���� � �� ����� ���3

/ B� �*� � ����� 2���� � �� ����� � ���3

/ B� �*� �� ������ 2���� � � ���� ���3

� 0 ������ �� ��� � *��� � �� ���

� �������� �������*�

�� C�%���� ���������

� ���� $%����&�� � � ������� � � ����� � ������� ��� � �� � ������ � ������ ����������

� � ����1� �������*� ������� � �� ���� �� ���� ���������, ����� ������� ������� � ���������� �� ���*� 1�� � ���� �� ���* ��%������������� �

�( ������ 2���������� ��3

�( ���� � ��� &�����'�� 2����������� � ����� ��%������3

�( ���� � &�����'�� 2���� ��3

M( ������ �� ��� �-��*� 2� ����3

I( �� � ��� �� - ���� �! �� ������ �� ������ 21���������$����� ������13

� �� �5�� ���* �� �� �� � ������ �� �� ������� ��� � ���'������ &� �!, �� ���� �� ����� 2� �������3

��� 8$�����

� � ������ � ��� � � ��� � ������� � � ����� � ������������ �� � � �&�� ���� 2� ����-� ����, � ����� �����, �� !���������-���, �� ������, � ���� '��3 �� �� ��$ �� %���� ���$%��� $%����&�� 2�� ���! �� !������, �� ��������� �� �� ������,�� ������ � ���� '��3

� �� !��� ��� �������*� ���������� �� ������ ���� �� �

/ ) ������ ��� ��%���� �� �����%�� 2!���� �� ������ � ���� ��3�� � �� ����

�I

/ ) ����� ��� ������� �������� �� �� �����$$ �� %�� ��%����� ��� �� ������������ � ��� � ������

� �� �� *� �� � �� ������ � �� ��� *� �������� �� � �� ���-�� � ������ � 2�� ��������, -��*���, ���! �� � � � 3

��� ,��������

� �� �� ������ 2� �� ���� � ��� &�����'��3 �������� � � �� �������� ��� ��� � �� ��� � ���������� ���� � ) ������� �(�� ������ ������� �� ��� ����%�� ��� 2���%��� ���%����� 2�(�)��( ������ #�� �����3

� ��� �������, �� �� ������ �� -���� � ������� � � ������� !������� �� ������ 2*� �� �� ������� ���� �� �� ����� �� � ��� �����3

��' ���&���

� �� -��*� 2� �� ���� � &�����'��, �� �������3 �������� �� �������� ��� *� �������� ��� ����%�� 2���%��� � �0�������%�

� �� ������ &������� ���� �� ) ���� � ������, �� ������ �, �� ������� ��� � �� ������� �� ��?���� ����� ����� � ��������2 � ����������� � (��������� 2�������, �����, �� ���, �-���� ���, -�� � A����,����� , � �(3

� �� !��� ��� ���������� �� �� � ��� &�����'�� ���� � ) ������� ��2���%���� �� �0$%����� � ��� �$�� � ���� � ����$���� �� ���� ���� �������*� *� �������� 2������ # ������ � ����� ����3 � ��� *� �� -���� �� !��� 2������ # (��� � (���������3

��� ;0,�

� � � � 2� � ����-�� �� ������ �� ��� �-��*�3 ������� � � ��������� ��� ��� � �� ��� � ���������� ���� � �

/ ) ������� ��� ����%�� ��� ���%�����

/ ) ��������� �� ����� � �� ������ �� ������

� �� ������ �� ��� �-��*� �� ������������� &������ ��� �� ������$����� ������������ 2���$ , ��� � �� �� ��� ������3

��* A ��������� ���$��A

� �� �� � ��� �� - ���� �! �� ������ �� ������ 2� + �� -��!+ �� "������ �� ��� ������"3 �� �� ������� ��� ��� �� !��� ������������� ���� � 1 ������ ��� ����%�� ��� ���%����� �� ������

� ��� � ��� ���, ���� �� &������ ��� �� ��� � ����������� �����������

� ��� �� � �� ������ �� ���� ������ ����� ���, �� �����, �� ��� ����� �*�, �� 1�����

�.

��+ ;0$������

� � � ������ 2� �� �� � � �����3 ������� �� ������, �� �� ������,�� �� � ��� &�����'�� � �� ������ �� ��� 2�-��*� � "������"3�����$����� *� �?�� �� �� ����� ��� ���� �� ���� ������

� � ���� � �������� ����� �$���� �� ������ �� �� ��� � � �� ���� ���� �� ����� ������ � ���� � �� �

/ ����, � �� ����� ������ �� ����� ��� �� ������ �� 0�� � ����������

/ ��� � ��������� � ������ �� ���� ��� �� ��� �� �� ��� 2�������� � � ����� �3 � ������ �� �� 0��

��- ��%� $%����&��

� � �%�$�� �#��$&�� ����� �� �� ��� ������ ��� ��������� ����� �������� �� �� � ������

� �� ����� �� 5 �� �� � ���� �� ����� �

/ ����� ����� �� ��� �� �� 2������ � �� ������3 � � ������� 2�� -��� � ������ � � ������3 ���� ��������� ��������

/ ����� $���� �� ��� �� �� � ����� ������ , 1 ������ ������� (�������

/ ����� A%�����A�� � �� �� ��, 1 ������ ������ � ���������

���6 ��%� �����

� ���� 89:, �( ��, �� &��� �(� �

���� ��%� $����

� ���� �� ��������� �(�, ���� � �� ;<�=, �( �. �

Ménages

Marchédes bienset services

Marchédu travail

Marchéfinancier

Entreprises

Dividents et

intérêts : 200

Investissement : 300

Valeur ajoutée : 1 000

Epargne : 300

Consommation : 700

Salaires : 800

Titres : 300

Ménages

Marchédes bienset services

Marchédu travail

Marchéfinancier

Entreprises

Dividents et

intérêts : 200

Ménages

Marchédes bienset services

Marchédu travail

Marchéfinancier

Entreprises Ménages

Marchédes bienset services

Marchédu travail

Marchéfinancier

Entreprises Ménages

Marchédes bienset services

Marchédu travail

Marchéfinancier

Entreprises

Dividents et

intérêts : 200

Investissement : 300

Valeur ajoutée : 1 000

Epargne : 300

Consommation : 700

Salaires : 800

Titres : 300

#�������� �(�

�/

��� ��%� A%�����A

� ���� �� ��������� �(�, ���� � �� �, �( �I 2�� &��� M3 �

Extérieur

Opérationsen capital

Entreprises

Ménages

Etat

Epargne des ménages : 800

Crédit de l’étranger : 100

Exportations : 400

Importations : 500

Impôts des ménages : 500

Impôts : 800

Achats de l’Etat : 200

Epargne de l’Etat : 100

Salaires : 2 000

intérêts : 300

Achats de biens et

services : 2 000Profits,

Epargne des

enreprises : 600

Investissement

brut : 2 000

Am

ortisse-m

ents : 400

Extérieur

Opérationsen capital

Entreprises

Ménages

Etat

Epargne des ménages : 800

Crédit de l’étranger : 100

Exportations : 400

Importations : 500

Impôts des ménages : 500

Impôts : 800

Achats de l’Etat : 200

Epargne de l’Etat : 100

Salaires : 2 000

intérêts : 300

Achats de biens et

services : 2 000Profits,

Extérieur

Opérationsen capital

Entreprises

Ménages

Etat

Epargne des ménages : 800

Crédit de l’étranger : 100

Exportations : 400

Importations : 500

Impôts des ménages : 500

Impôts : 800

Achats de l’Etat : 200

Epargne de l’Etat : 100

Extérieur

Opérationsen capital

Entreprises

Ménages

Etat Extérieur

Opérationsen capital

Entreprises

Ménages

Etat Extérieur

Opérationsen capital

Entreprises

Ménages

Etat Extérieur

Opérationsen capital

Entreprises

Ménages

Etat

Opérationsen capital

Entreprises

Ménages

Etat

Epargne des ménages : 800

Crédit de l’étranger : 100

Exportations : 400

Importations : 500

Impôts des ménages : 500

Impôts : 800

Achats de l’Etat : 200

Epargne de l’Etat : 100

Salaires : 2 000

intérêts : 300

Achats de biens et

services : 2 000Profits,

Epargne des

enreprises : 600

Investissement

brut : 2 000

Am

ortisse-m

ents : 400

#�������� �(�

���� ��%� A%�����A � �����$���

� �� ����� ��� �� ��������� �(� ��� ��� �� ��������� � 5 �� ���� �-����� ������

� �� ������ ������ 1 �*� ��� �� ���-��� ����� ��� � ���� ����� ��� � � , ���!�� �����, � �(

� ��� �� �����, �� ����� "������ " �� ������ � &�� ��� D�" ���$����� ����� �, ��� �� ��� �� P'���, � � ���� ��� � � ��

� ���*� P'��� ��������� ���� ) �� ������ ������� ��������� �� � ������, � ) �� ������ ������� ������ ����� �� � ��� ���

� ��� ���� � �������� �������, � $&����� %������� �������� � �-�� �� �� �� � �� �� ������ � �� � �� �� ������

� � ������� � ���� �, ���� ��� ���?��� �� ����� , ��������� ) � �1�� �'�� � ������� -��� ���� �� � � � � � � ��&�� �� �� -������ ������������ ���� � �� �����

�L

���� �������$ �������

� !���� � %���� %��%�����

/ ��� �� ������������� ������(� �� ���.��

/ �� � ������� ������� � � �� ������

/ � ��� � �� ����� 2�� �������, �� �����3

� � � � ��� �� ���%�

/ ��� �� ��?���� ��1 � �����

/ ���� �� 0������ ����� ��������

/ � � ������� �� � 3����������� �� 4������ ����� 2B=G3

� �� �� 4��, �� ���� �� ������%�� ��� ���, �� 5667 2�� �����'�� � �� ���>.L3, � C#���� ��� %����� ������" 20�=>�3 ������ �� �������$������ �� �� �� ���� ���� ���� �� ���� ����� 2��@3, �� :��*� ��������2:�3, � B������ ��� �� ������� ��� � �� ������������ �������*�2B�#�3 � �� �������� �� ������ � ��������� 2���3

���' .��%���" ���$��� ��%��$%����&���

� �� ��� �� � �� ��� � �������*� � �� �� ���, ���� �� �������, ) � ������ ������ ������ ���$��� ��%��$%����&��� �

/ ����� �������� -� 294:3

/ ����� ������ � -� 298:3

/ ����� �� ����� 2N=3

/ � �(

� �� ������ ������������*� �� $������ �$� �� �� ��

���� ;�� ��� ��&��� �� �� %������$ �������

� �� ������ ������������*� ����� 5 �� �- �� �� ����� ����%���2�� �� ����� � ��� ��� ��&���3 ��?���� ��

�( �� �*� �� �� �����%�� 2���� � �� ��� ����� � � ������������3 ��� �� ���� � ����� �� -��� � ������ &��� ����� , ������� �� ����� �� ���� �� �*� ��� ���� �� ������� ��� � ��1

�( �� �*� � ������ 2���� � �� ����� � �� ���������� �� �� �����3� �� �� ���� ) �� ���������� � �� ���� � �*� �� �� � ����� ������ ����� �� !�� �� �� ����� ���

�( �� �*� �� �$������ 2���� � � ����������3 � �� �� ���� ) � ����$������ � �� ����� ��� �� ��?���� ���� �� � ����� � �������� �������

�>

���* ;0��&�� �� �� �����%�� � ��� �� ������

� �� ����� �� � �������� �� -��� � ������ &��� ����� � ������ ��) �� ���� �� ����� �� -��� � ������ �������� �����

� �� �?� , � � �� ������ � �� ��� � �������*� � �� �� ��� �� ���� ������� �� ����� �� � �� -��� � ������ ��������� ����� ���� �� �������, �� � ������� �� ����� � ��� �� �� ����� ��� ��� �� �������� ��� �� ���� ��� ���� � ����%�� ����$����� ����� ��� ��� �����$������ ��� ��� � � � ����

� ��� ��� �� �� ����� �� �� ���� �����, �� ������ �� !���� �� �������� ������� �)��$�� �� �� ������

���+ ;0��&�� �� �� �����%�� � %���������� �����$�����

� �� ����� �� ������� 2��&�� ��� �(I3 + �� ������ ���� %����"2� ������ ����� � �������3 + � ������ �� �

/ %����" 2"�� � �� -��� � �*������ *� �� ���� &��� �����!�# �� ��� �� �������� ��� �� ����� �� ����� ��� 2-H ���� � �������3

/ %����" %�%����� � �� -��� ���� �� *� ������������ � �� �� ������� � � ��� ����� 2�� �'�� �����'�� � �� �'�� ����������3 � *� �� �� ��� ) 5 �� ���!���� �� � � �� -���

� %���������� ����$����� � �� ����� �� ����� ������������2��&�� ��� �(.3 + �� ������ ������ � ���� ����� + ��*� ���'� � �� �� ������ � ���� ��� � - ����� �!

���- ;0��&�� �� �� �����%�� � ������ �)��$�

� ������ �� ��" �� ���%�$ 2�� -��� ����� ��� �� �� ������ ���� �� �������3 � �� ��" �� ��� � � �� �� � �� ����� � ������ ��� ��&���$ 2�� ���-��3 � �� � ����� �

� ������ �)��$� ���� 3E 4 ��� �� ���������� � ��� �� ����� ��� �=$���%� �� �� �

/ �� ����� � ���� �� ������ �� ����� ��� ��� � �� ���?�� � �?����2��3 �

/ �� ����� � ���� �� ������ �� ������������� 2���� 3 ������$������ 2�@3

�� 6 ;0��&�� �� �� �����%�� � ��������

� ���� �� ��������� �(�, ���� � �� ;<�=, �( �L �

M�

Exemple : Production de pain

[1] Agriculture => blé

Dépenses RecettesAchats intermédiaires (AI) 0 Chiffre d'affaires (CA) 40 => Salaires (W) 30 Intérêts (i) 5 Amortissements (A) 2���������� 3Valeur ajoutée brute (VA) 40Total 40 40

[2] Minoterie => farine

Dépenses Recettes=> Achats intermédiaires (AI) 40 Chiffre d'affaires (CA) 72 =>

Salaires (W) 22 Intérêts (i) 5 Amortissements (A) 2���������� 3Valeur ajoutée brute (VA) 32Total 72 72

[3] Boulangerie => pain

Dépenses Recettes=> Achats intermédiaires (AI) 72 Chiffre d'affaires (CA) 100

Salaires (W) 20 Intérêts (i) 3 Amortissements (A) 1���������� 4Valeur ajoutée brute (VA) 28Total 100 100

<=> Production de pain consolidée : [1] et [2] et [3] considérés ensemble

Dépenses RecettesAchats intermédiaires (AI) 0 Valeur ajoutée brute (VA) 100 Salaires (W) 72 Intérêts (i) 13 Amortissements (A) 5���������� 10Valeur ajoutée brute (VA) 100Total 100 100

<=> Valeur ajoutée brute (VA) consolidée 100

cf. Chiffre d'affaires (CA) consolidé 212

#�������� �(�

�� � ;0��&�� �� �� �����%�� � ����%������

� �� ���� ������ �� ���.��� ��.����� �� ��� -������, �� � ������� ������� �� �� ����� ��� ������ ��� �� ����� � -�� � ��4) ������� �������� �� �� !����� � � ���� � �� ����� �� �� !����� � ��4) ���������� ����� � ���� � ����%������ �

�����

��� ������

��� � � �� ��� � ��� �

� ��� � � �� � ������

� �� ������

� �� 2��3

M�

�� E����� �� �� �����%�� ���� � �0��&�� �� �� ������%��

� �� ����� �� �� ����� ��� ������ �- ��� �� !���� �� ���� �� ��������)��$�� ����� 2�� � ��&�� �� �� �����%��3 �

�����

� �� ������

� �� � � �� � � ��� 2�M3

� �� !���� �� ���� �� ����� �4� �� -� � �� �.������ ��������� �� ��������, �� �- ��� �� ����� �$���� ��� 3.F�4 �� �� ���������

�� � E����� �� �� �����%�� ���� � �0��&�� �� ������

� �- ��� �� �� !���� �� ����, ��� �� � !����� ����� �� ��������$�$��� 2�� � ��&�� �� ������3 �

�����

� �����

�� �����

�� �����

!� �

� �� �� � �� � ��� 2�I3

� ������ ������ 2N=3 � �� ���� �� �� � �� ����� ������ ���� �������� � ��� � �� ������� �

/ � � ����� � � ������ � �������� �� �� ������� � � !�� ��������� � ������� ��� �� ������ 2�� ������� �������� �3 ������ � ������ � ��� �� ���!���� ���������� �

/ �� � ����� � � ������ � �������� �� �� ������� � � !�� �� �������

/ !� � ����� �� � ����������� � � ���& 2-���&��3

�� � E����� �� �� �����%�� ���� � �0��&�� ��� �$������

� �� � �� �*� ����� �� �� ������� �� 9@: � � ����� �� �� ��������������, � , *� �� ������� � �

/ � � �� ������ �� ���������� �� �� -��� � ������ 2%����������3

/ " � �� ������ �� ����������� �� ���� �� 2����������3 � ��!���� ��� �� ������ -� � � ���� �� &�� � �� ����� ��� �� ��J

/ � � �� ������ 2����� �3 �� ������, 1 ������ �� ������������

/ �� � �� ������ �� �������� 2�� �� � � �����3 �� -��� � ������ �� ����� 2�"�������3

/ "# ����� �� ������ �� ������� �� ��� �� ��1 ����������� ���� �� �� -��� � ������ ��� ��� # ��������� 2��������3

�� � �� "� �� ��� � "#� 2�.3

M�

�� ' 5������%�� G ,�����

� �� ���� ��� �������� � �� 5 �� ��!������ ����� � �

�� "#�� �� �����������

� �� "� �� ���� �� ������

2�/3

� ���� ����&� *� �� ����� � ��� �� P� *� �������� � �� ������ ��-��� � ������ 2"������" �� -��� � ������3 � ��� � �� �������� � ����� ) �� ����� � ��� �� P� *� �� ������� 2"������" �� -���� ������3

�� � .�� � .F�

� �� .�� �����-� � ����-�� �� �� ����� ��� ������� ��� ��� ������� �� ) � �� ����� * ) � �� ����� � ���� ���� � � ��1 �� �� ��� '�� � �������� �� �� �$����%�

� �� .F� �����-� � ����-�� �� �� ����� ��� ������� � � �� ���������� � ���1 �� ��� �� ������ *� ��� �� ���������� �� �� ��� '�� � �������� � ������

� �� .�� 2����������� ��� �� .F�3 �

/ �%�� �� ������ �� ����� ��� �$����� �$���$ 1 �0$������� ���� � �� ����� ������� �� ���$������� ����� ��� �� ��!�

/ �%�� �� ������ ��� %����" ���%$� 1 �0$������ ��� ��� �$������ � ���� � �� ����� �� ������ � ����� ��� �� ��!� ��� �����$�������

�� * .�� � .F� � �!F

� ��� ���� � 9@: � 9=:, �� E � �4� �� � ���� � $%" � ������ �� �� -������ �� ����� �������� �� �� ������� � �� !�� �� ������� ��� �

�$&� � �"&� $%"� 2�L3

� ������� � �� 0�� �� �>>L, ������ �� ������� �� !���� ����� ����� ��� ���� ��������� � � �� 9 ���� :;;5, �( ��M, AM(�(�

/ �"&�� � � ����

/ N���� �� !�� �� ��+ �� � � ������ � ������

/ N���� �� !�� �� ���� ) � � ������ � ���

/ � $%"�� � ������� ��� � ������

/ � �$&�� � �"&��$%"�� � � ���������� � � ���� � �"&��

� �� 0��, ����������� , �$&� � �"&� ��� �� ���� ������� �� �� -�������� ����� � ������� � ����� � � �� ���� ������ �� �� -������ ������� � �������

M�

�� + .�" �� ���%�$ � %�9 ��� ��%����

� ��� �� 9=: 2� 9@:3 ���� + ��� (������ + ��� �� ��" �� ������ -��� � ������ ����� , �� 1 � �

/ �� ��H� ����%� 2<��3 *� ����� ) � ������� �� ���� �������

/ �� ��������� 2�� � � � 3 *� ����� ) �� ���� ��

� �� 9=: 2� 9@:3 �� %�9 ��� ��%���� � � ������� ������ �� ���� ������� ��� ����� � �� �������� *� �� 9=: 2� 9@:3 � ���� ������� 2��� �� � 1 � �� �� ���������� �������� �� � ����� ��� � ��� �� ����� ��� � � �*�3

� ������� � �� 0�� �� �>>L, ������ �� ������� �� !���� ����� ����� ��� ���� ��������� � � �� 9 ���� :;;5, �( ��M, AM(�(�

/ �$&�� � ���� � ������ � � ����

/ ���� ���=�� �������� � � ����

/ ���� � ��������� � �����

/ �$&�� � ��D �� !�� �� � � ����� � ���� ����� � � �����

�� - .�� � .�� � .F� � .F�

� �� 9=: 2� 9@:3 ���� �

�( ����������� �� ������%���� *� ����� ) ��������� �� � ��� ��J �� ���� �� 2"������� ��� �� ���� �� &��" � ���� ������ 3

�( ����������� �0�"������ 2� ��������������� ����3 *� ������ ) �����>��� �� ��J �� ���� ��

� �� ����� �� ����� �� 29==3 + � �� ����� �� ����� �� 29@=3 +�� �������� *� �� ���� ����� ��� �� � ����� ��� !���� ���������� ���� �� �� ���������� � ��������� *� ����� � 9=: 2�9@:3

� ��� ���� �� 9=: 2� 9@:3 � 9== 2� 9@=3, �� E � ������� ������ ����� , � �

�$$� � �$&� ��� � �"$� � �"&� ��� 2�>3

���6 .�� �� %�9 ��� ��%���� � 5�

� ������ � �� ���� �� � �� ��� � �������*� � �� �� ��� ���� � �� �*�� ����� �-� � ) � ������ ������ ������ 2N=3

� �� N=, � ���' �� ��&�� ��� �� �� ���� �-��� � �� ������, � � ��� ����� 9== � ��D �� !�� �� �

�$� � �$$� � ��D �� !�� �� 2��3

� ��� ��������� �

�$� � �"$� � ��D �� !�� �� 2��3

MM

���� E����� �$���� � ������ �������

� ����� ������ �� �� ����� �� ) ���� ��� ��

� ����� �������� �� �� ����� �� ) ���� �����

� ) &� �� ���� �� %������%� �$���� �� �� ��� ������� *�����*�, �� ���� �� � -��� � �� ����� ��� � 9=: 2� 9@:3 �� ���� ������ ���� �� � ����� ��� ��� ��� �

/ �� ��� ��P� �� �� ����� ��� �� �� � ����� �� -��� � �����������

/ �� ��� ��P� �� �� ����� ��� �� ���� ��*�� �� ����� �� -���� ������

� � ����� �� ,�������� �������� �

� �������� ����� �?� �� ��������� �� ���� 2��3

��� �������%� �$���� � ������� � ��%��� �� �"����������

� 9@: � �� 0�� �� �>>���>>>, ������ �� ������� �� !���� �� ����� ����;�<=, �( �M

���� ��� �����"& ������� ������� � ���� � ����F��%� �� ���� ��� �� ��� � ��� ��

� ��� ������� �� ��" �� %������%� �$�� �� � �������� �� �� �� �>>�� �>>>, �� ������� �� 9@: �� �>>> � ���� �� �>>� �

� ���� ����������

� ����� �

� *� � �� ������� ���� �� 9@: �� �>>� �

����� �� �������

������� ��� � � ��

� ) �� �� *� �� ��" �� %������%� ������ � � �� �� �� ������� ��

� ����� �������

������� ��� � �� ��

MI

���� 7$D����� ���%��

� �� ������ �� �� ���� �-��� � �� ������ �� ���� ������-�� ) �� !���� ���� ����� 2�"&��� ��

�� 3 � �� ���� ��� �� 2�"&��� ���� 3

� �� ������ �� ���� ��� �� �� �- �� �� ��P� �� �������� ���������� � 2��� �� 9@: � �, ", �, ��, "#3

� �� �$D���� ���%� � � ������ ����� � ��&�� ����� �� ��������� �� � ������ �� ���� �� ����� � � ������ �� ���� ���������

� ������� � ������ ��� �� �-��� ��������

���������� �� ��"&��� ��

��

�"&��� ����

��� �� ����

����� � ��� � ��� � 2��3

���� .�� 3�� .F�4 ��� <�

� � ����1� �� � ���� ��� � 9=: 2� � 9@:3 � ���� ������ �� ��� ������1� �� � ���� ��� �� �� ������ ��� <�

� ��� !���� �� ���� ���!���� ���, �� ����� � ������ �������� ��� �������� �0������ 2���3

�$&� 2� �"&�3 ��� 5 � � �$&� 2� �"&�3����

2�M3

� �� 1�� � ������ �� � ��� ) ��� � �� �

/ ��� 4��� �� � ��� ���� � ����� ��1�� �� ����<�� ����������� ������ � � ��1 ��� �� ���

/ ��� �������� ) �� ������������ � ����� ��1�� �� ����<���� �� ��1 �� ����� ��?���� �

���' .����%�$ 3��������4 �� �����

� � � �� ������ ��� 5 � 2'� 3 �

'�� � �$&� 2� �"&�3���(�

2�I3

�S ���( � �� ���-�� �� �� ��� ������ ������ ��� �� � ������� *� ���������

� �� ������ �� ����� �� ����� � �� ����� ��� � 9@: ��� � �� �����) � � �� ������� �

/ � �� ����� ��� � ������ �� ������� �� ��� ������, ���(�/ � �� ����� ��� �� �� ����� ��� ��� ���������, '��

M.

���� ��&��� �� .�� 3�� .F�4 �0����� ���&�� �%��%�����

� �� &�-��� � �� �� ���� �-��� � �� ������ ������ � �$��$ �� ������%��� �� �0������� ���&�� � ��1 � �?� �� � �������������� �� ��1

� �� � � �� �4�� ���-�� � � �-��� �� � � �*� �� ����'�� ���%�� � ��� ��� ��������� 2��������� ���3

� �� �%�$� ���������� �������� ��� ��&�� ��� ) �� ���� �-��� ��� ������ � ��&� �� ����� 2����� * �������3 � ����� ��� �������2��� ������� � &�3

� �� ������ �� �� ���� �-��� � �� ����� �� �� ������ �� &������� �� �� ��������� ���� �� � �� ��������� � ��������� 2������� ��, J�3

� �� ���� �-��� � �� ������ ������ �� D�" 2����� ���, ������� ���3��� �� �� ����'� 2������3 � �-���� � ��!���� ��� 2������3 � �� ��J �� ���� ��

���* ��&��� �� .�� 3�� .F�4 �� �� &�� ������ ������<��

� 9=: 2� 9@:3 �� ����� ��� ������ �

/ �� ����%�� �� ����<�� ����&���2����� 2��������� �� !������3

/ �� �"�����$� ��������� � �������� ����������� �� �� ��� ��� �����%�� � �� %��������� � �� �$���������� � � ���$�������� � 9=: 2� 9@:3 �� �� * ������ �� �� -����5 �� 2����� ��� � ��� �� ��� �� ��Q��� �� �� �� ��� � ��1��� �� ���,������� ��� � ������ ��� � ���-��� ���� �� ���� ��� �� � ��� � �� ������ �����3

/ �� �� %������� �� �� �����%�� � �� ����� �� -��� � ������

/ �� �� �$����� �� ������ 2������� ) ����3

/ �� �%�$� �����%��� ��� ���%������ 2 ������ ���� �*�,-��������3

���+ ������ �� ;����? � ��%� �� @�

� ���� � ����$ �0�$���$ �� �� �$����� �� ������ ) �������?���� � ����� �� �� ����� ��� �

/ �� ������ 2���� �� �� ;<�=, ��( �>�M�3

/ �� ��� � ���� 2���� � ��� ���� ��������� � � �� 9 ���� :;;5, �( ���3�������� � �� ����� � ��� �� ����

M/

���- F��%����� �� &���$ �� ��

� �� � �������� �� �� 2�����!�� �3 ������� ��� �� ���� �-��� � �� ������� �� -����5 ��

� ��%����� 2� ��� �������3

/ �������� �� ��� 2�� �3

/ ����� ��1�� �� ������ � 2���� ���3

/ �� �� ������� 2������3

/ ������� �� ������ ��-��������� 2 ������3

/ ��� ������� �� ����� 2�����3

/ ��� �� ������ ��� �� ������� � � �� �*��� � �� �����2������� 3

/ ��� �� ������ ������ � �� ��� �� 2 ������ 3

/ ��� �� �� �!��� ��� -H �� 2������������ ��� ���3

/ �� �� ������� 2!������ � ������������ ������3

/ � �(

���6 �������%� $%����&�� � ��� ��%���� �0�=�� �� %����� �0�$�<

� �� ������ �$��%����&�� � ��� � ���� ��� ��������� � ����� �� ������ � ���� ����, �� ���� ���� � �� �?� �� ������ � �������� ���� �������������� ��� ��������� 2�� ���� ���%����� � �� ��������3

� ��� �� ������ �� �� %������%� $%����&�� �� �� �� ����� �� ��.��*� �� �� �� �������� � ��� �� �� ������ ���4��� ����� � �� !��� �� �� �������, � ��*�� � !������ �� �������� �� ���'�� J�1�����

���� �������%� $%����&�� � ����$ �� ������� ������� ��%����

� �������� �� ���%�� �� �����%�� ��%��$%����&�� �' ����������� �� ������ �� �� !�� �� �������, ), � �������, '

� �� ����$ �� ������� �� �� �� !�� �� �� ����� ��� 4�� � �=������������ ��� � � �� �� ���-��� � �� �������� � �� ��������

� �� ��$���%� �� ������� �����*� * � �5�� ����� �� ����� ����� 5 �� � ��� �� ����� �� !�� �� ��� �� ������ ��� �.������� �� ������ 2� P���-��� �3 ��� �� ����� �� ����� ���

� � �����%� � ��� �� ������� ����&� *� �� !�� �� �� �������� �� ������ ��� (���

ML

��� �������%� $%����&�� � ��������� 1 �0$%�����

� �� ���%�� �� �����%�� �� �����7������ � � ������� ����*��� ����������� # ����� �� � ����� ����� �

� � % �)'� � �)�' * � � + � � 2�.3

� � �� !�� �� �� � �� ����� ��� �� �5�� ��� �� � , �

/ � � * + � � �� �� !��� ��� ����� � �������� ��������� )� ������� � �� ����� � *� �� ������ � �� � ��� �� ���� �� , � �

/ � � * + � � �� �������� ���������� ) � ������� � �� ����� �*� �� ������ � �� ����� ��� �� ����� � ���� � ) ,

/ � � * + � � �� �������� ���������� ) � ������� � �� ����� � *� �� ������ � �� ����� ��� �� ����� ������ � ) ,

���� !��%�� �� �����%�� �� �����7������ � ����� �������

� * + � � �� �� !��� ��� �� ��--�#���� � �� � ��$��� ���������

� � % �)'� � �)�'��� 2�/3

'� %

���� )'����

'

'

� �

�)�'���

'

'� % �- �� � �)�'�����

'� � �-� � �

�)

'

'� � �-� � �-� 2�L3

� � �-�, ���� - � ��

, � �� ����� ������ �� % �)'�

���� !��%�� �� �����%�� �� �����7������ � ��" ��%������%�

� ���� �� !��� ��� �� ����� ��� �� ��--�#���� ��$��� ��������,�� �� �� �������� �� � �������� ���� 2�� ����� � �.���������������3 �

.� � �*)���'���� �� ���� �����

��

.) � ��� *�)�'��� �� ���� �����

��

.'

M>

.�

���*)���'���.)

)

)� ��� *�)�'��.'

'

'

.�

�� *

� � �� ��)�'���

.)

) ��� *�

� � �� ��)�'���

.'

'

.�

�� *.)

) ��� *� .'

'2�>3

� �� �� �� �������� �� �� ����� ��� 2� � �

3 � �� ��#��������$�$� � �� �� �������� � ���� �� 2�� � ��

�3 � � �� ��

�������� � ������ 2�� � ���

3

���' �������%� $%����&�� � �$��� �$��%����&��

� �� ���'�� �� 0���U 2���� =�-�� �� �>L/3

� � �?�� �� ������ ���Q �� � �� ����%�� 2��� �� 3 �� �� � �

� � ������� � �� !��� ��� ��������� � ����� �� ����� � �� � ���

� � ������� � ���������� �������� ��� �� �� �������� � "� � )����)� ��� � ���

� �� �� �� �������� �� � �������� � ����, ���� �� !��� ��� �� ������ ��� �� ��--�#�����

�� � *�� ��� *� ��

�� � *���)�

��� *��

�� � *� ������

��

��� *��

�� � *���-��

-� ��� *��

���� 8����� �$��%����&�� � $&����� �� ���� ����

� ���� 89:, �( �.>, �� &��� ��(I

I�

���* 8����� �$��%����&�� � �����$���

� � �������� ��� ��� � ����� �� %������%� *� � �� *� �

�� ����)�

� �� � � 2M�3

� �� !�� �� �� ��� �������, ���� ������ � *� �� ������ 2�� �� ���������� �&�� � �������� � �������3 �� � ��� �� �

-� � )�

'�� /���� � -�

� � *� �� ����� ��� ���Q � �� � 2����%�� � ��� �� 3, � ���� ����� ��������� ��� ������ - � -� � �- �

/ � - � -� ���� �� �-� � �-

/ � - � -� ���� �� �-� � �-

� �� � ����� ���� �� �� �� !�� �� �� ����� ��� � �� ��-�� �������� ������ ��� ��-�� ) !���� ����� � �������� ��� � �� ��� �� ��������� �����

���+ 8����� I�#�$��� � ��� ��%���� �� ������� �� %����� �0�$�<

� �� ������ I�#�$��� ����1� �� !���� ��� � ����� �� � �� �����$�� � ��� ����� ���� 2�� ���� %��)��%����� � �� ��������3 �� ���� ����� 1 � ��� � ����� �� �����-�� ����'�� �� ���� ���� ��� � ����� � ��� � ��J �� ���� �� 2���� ��� ��� �� %���� ���������� �� ����� ��� � ���� �� � ������3

� ������������� � ���'�� ��������*�, �� �� �� ����� �� � ����� � �� �� �� ����� *� �� ����� � ��� �� ������ �� �� �$����� ���$�$�,�� !�� �� � �?�� � �� ���� ���� � � �� �� � ��� �� � �� ��5

���- 8����� I�#�$��� � �� ���%�� �� %���������

� � �� ����� �� �����, � , ����� �, �� ������ ) � �� �� ������� ���,�, ����� �� �������� 2���������� ��������3

� ���%�� �� %��������� �

� � � �� � ����.� �� �

.�� � �

.����� ��

�.�

� � 2M�3

� ��������� ��������� ) �������� � #�� � ���� ��

� ��������� ��!���� ) �������� � ��� � ��� �

� ��������� ��������� ) ������� � #�� � ��#��� �� !��� ��� �� ������� ��������������� � � �� $&���� �� %���������� *� �� ������� �� *�� !�� �� ������ �� ������� ��������

I�

��'6 8����� I�#�$��� � �"����� ���$�&��

� �� 2���� 89:, �( M�, �� &��� �(�3 �

� �� � ��

�� ��#�� � ��� �

�2M�3

� �� 2���� 89:, �( M�, �� &��� �(M3 �

� �� � � �� �

�� ��#�� �

� � ��

��

�� ��� 2M�3

� �����-�� ������� � *� �� ������ �� � ����� � N=

� �����-�� ���� � *� ������ � ����� � N=

� ���� ����� �" ���� ������$� 2��� �� ����� ��3 � � � � ���������

� ���� ����� �" ��� � �$���$� ) �� (� � �� �������

� �� 2���� 89:, �( M�, �� &��� �(I3 �

"�� � �� � ��� 2MM3

��'� 8����� I�#�$��� � $&����� �� %��� ����

� ���� 89:, �( M/, �� &��� �(.

��' 8����� I�#�$��� � �����$���

� %����� �0$&����� � �� ���� � �� �� � ������� *� ���� � ��������� �� ��� ��� �� ����� 2�����������3 �� �� ���� �� ������,� �� � "�� ���� 2����� �� ��������3 ��� 5 �� ����� ) �� ����� � N=,� 2�� �-���3

� �� � ����� ��� � �*���-��,

� � � �� � "�� ���� ��

�� "�� ���� 2MI3

�� �� ���� � �� ����� � N= �����, ���� ����*� ������ *� � �*���-����������� �� �� %�� ) � ���� �� �� -��� ����

� ��� �$������ �� ���� , �� ��� �� �� ���� � �� ������� ���$�$�,�� "�� � �� 2��� ��� ���� � � � � � � � ��� � � � ��� � � � ��3

� �� ��� �0�����%�� �� �� ������� ����� 2� �.������3 ���� ������� ��� � �*���-�� ������� �� ����� @4

I�

�����

� ���)��%���

��� .���

� �1��� ���4��� ���

� @����� �� ���4��� ��� 2������, ������� �� , �� ����3

� ��� �� ����� ��� ���4��� �����

� ������ �� �� ��� ���� ����

� @� ���� �� �� -��*� ��� ���� 2:=03

� @�P� ���%��P� ���% ��P� ���

� 9��� �*� ���4��� ����� 2����*�, J�1�������, ���� ��� �, �������� �� � �?��3

� ������ � ������

�� �#%�� %��)��%���� 3�� %��)��%���4 � �$2���

� �� ������� # �� �� ����� �� � �� ��� � �������*� 2��� �� ��������� � � ��� �������3

� �� ��������� �

/ �� ��%%����� 2�� � ���� �����'��3 ��� ������ �� ���� � ��������� � �� ��������

/ � �� �� �� � ������ � ���� ����� 2�(�)(�( � �� �� � ������� ��������� ����������3

� �� D�%����� �� � �� ��� � �������*� � ����� � ��� �� �� � � ���� �� ������������ ��� �� ���� �S �

/ �� ����������� �� � �� ��� � �������*� �������� ����������� �� ��=$����

/ � ��������� �� � �������� �� ������� �� �������� ��0�����������

��� �#%�� %��)��%���� � ��������

� � �1��� ���4��� ��� �� 5 �� ����� �� *� �� ������ � ��������, ����� , ��� ��� ��� � ����

� ���*� (� �� ���� �� �1��� � ���!��� ���� �� � � �� �� ���� ���� �

� � ���������� ���4��� ��� ���*� �� ���������� � ��� �-���� ����� � � ���� � �1��� ���4��� ���

� ���� �� ��������� M(�, ���� � �� ;<�=, �( M�

I�

sommet

creux

sommet

creux

sommet

contraction expansion expansioncontraction temps

PIB réel

tendance de long terme

sommet

creux

sommet

creux

sommet

contraction expansion expansioncontraction temps

PIB réel

tendance de long terme

#�������� M(�

��� �#%�� %��)��%���� � ��� &���� ������

� �"������ 2� �������3 � � �� ��� � �������*� 2���� ��� �� 9@: �9=:3 � ������ � ���� �� ����� � ���� ��� �� !�� �� �� ����� ���� ������ � ���

� ����� � �� ����� �� �� � ���� �� � �� ��� � �������*� � � ��� �� ���� � �� ���� � �������� � �� !�� �� �� ����� ��� �� ) �������� � ���� ��� �������

� %����%�� 2� ��������3 � � �� ��� � �������*� ����� ���' ������ ��� � ���� � �� ����� � ���� ��� �� !�� �� �� ����� ������� � � ���

� %���" 2� �����3 � � �� ��� � �������*� � ��� � ����� �� �� � ������ ���� � �� ���� �� ��� ��� ��� � �� !�� �� �� ����� ��� �� )��� ����� � ���� ��� �������

��' F��%����� %��)��%�����

� �$2��� � ����� ��������� ��

/ �-���� �� !��*���� ������� � ���� ������ 2�(�)��( �� �� *������ �����������3

/ ��� ��� ���� ��������� 2�����3�������*�

/ *� �� ���� � � � �� � �������� � � ��1 � � �� ������

� �H�� � ����� �� �� �� �� ���� � � ����

/ � ����� � �� !���� ������ � ������������� ��������� � �� �� ������� ��������� � ���� ��� �� ����� ��� �� ������� � � �?��� ����� ������

/ �� !���� �� ��������� 2�����3�������*� *� �� ��� ���� ���������-�� ��� �� �����&�� ��� �� ��� �� ��� �

� ��������� � ������� � � ����� � �����%��� � �� ��� ���4��� ���2��3�� �� 1���1��

IM

��� F��%����� %��)��%����� ��������

� ������ �� ����%$� 2"�������"3 � *� ������ # ����� �� �� � ��-� �� � �� ��� � �������*� �������� �

/ �� �� ��� �� ��������

/ �� ������ ���� ����

/ �� ����&�� ��� � �� �� ������ 2����3

� ������ �� %��%����� 2"��������� "3 � *� ������ # ������������ ���� ��� ���4��� ����� �������� �

/ �� �������� �� �� ���

/ � ������

/ �� ����� ��� ��� ������

/ �� 9@: 2��� � �� * �� �� ������-��3

� ������ �� �����$� 2"������"3 � *� ������ # � ���� �� ���4��� �� 2� *� � �� ���� �� �� ����� �������������3 �

/ � @9� � �� �� ���� � �� �� ��

��* F��%�� %��)��%����� �#��$&���

� �� � � �� �������� ��� ) ����� �� ���� ������� ��� ������� ���� ��� 2�����3�������*� 1 %��� ����, �(�)��( ��� ��� ��� #� -� ���� # �����

� � ��� � �����1�� �� ���� ���� �������� , �� ��� �*� ��-� ���� ����� � ) ���� ������ ��� �� � (����� � �� �� ���� � ) �� �������� ���� �� ��%� �#��$&�� *� ������ !����� �� ������ �� ���������������� �� �� ���4��� �� ) �����

� �� � �������� ���-�� � ������ *��*� ���� ������������� �� �� *� ������� � � � ������ �� 1� �� �*�, ��� � ������� �� ����������� � � �� �� ��

� � �� ������ �� 1� �'� ����� � � ������� � 5 �� ��������� ���� ������� � � �*� �� ���-��� ����� ����� � 9@: ���� ���� 2�� ������ �� �, �� �-���� ���� � ����� �� ���3

��+ F��%�� �� �#����� � �J%��$�

� ��������� �� ���� ��������� ��� � �� ������ ������������ � � �� !�����

� � �-���, �� ���� ��� � ��� �� �� �������� �� �� �� �' �������� �����%���

� ��� �, ���� �� ���� �������� �� ���� �.������ �

/ !���� �����

II

/ !���� ��� ��

/ ����� ��1�*�

/ ���-�� �� �������

/ ������

/ � �(

��- F��%�� �� �#����� � �$���������

� ��� ������� � ������ �� 1� �'�, ��� �����%��� �� ����������� ����� �

�( ������ �� �=���� 2�� �� ���� �� �� � ������3 � ������� �� ������������ � � �*� ��� �� ����� � ������ � � ��� 2� � � ���� ��3 )� � �� � �����1� � F���� ��� � �������� 9������� �����1

�( ������ � ���$���� 2���!��� ��� � ������ �� ��?��� � ��� �� �-��3� !���� ���*� ��� 2� ���� ��3 �� ��!���� 2�������� � ���3 ����" �� %������%� �� ���� ��� � ��� � � � ��� �� �� ��1����� �- ���� � ������ 1� �� �*� � �������� �����1� + ��� �� :����! 7�-�� 0 � � �� �� � � �G��, � B�#� ) 9���, �� VB�%�9�< ��0��

�( ������ *� ��� � �� �� �����*� ������� ��*� �� %��������� ����%����� � �����1� ��� �� ���� 2) � �� � ��� ��������, �� ����� � ������� �� ���� ���� �3

���6 ��������� ��$� � ��������

� �� ������*� ������ + ������� � ����� �� �� � ����� �� �� -������"���4��� �� ������� � ��" �� � @� � ���� + ��� �� �� �� �������*���� ������ ��� �� N������� � ��� �� 0�� � 2) ����� �� � ���� �� �� ����3

���� ��������� ��$� � �����$���

� �� -����' �� ���� �� �� ������ � �!���%�� ���6 ��� �����,�������� � ������� � �� ��� � �������*�

� �� �� �� ���� � �-��� ���� � ��������� ��� �� �� ��� �� ������+ ��� �������� � ��� �� ����-�� 2� N�������3 + ���� *� ����� 0��

� �� %����� ������� � ��� �� ���*� ������ ��P' � ����� ���� � �� ���$*���� �� ������

� �� ���� � ��!���� � �������2 ��������� # 5;;, � ����*�� ��� �� ��������� � ����������� ) � � � � $&����� 2�� ���� ����3 �� � ��������

� �� ��� ������, �� ����� �� ������ ���� ������ �� ��� ����&� *� �����4��� �� � ������� � � ������, �� ����� ������ �� ) ��� ����*��� ������ �� ��� � � �� ����� � ���� �� ) ��� ��������� ) �� ������� ��� �

I.

��� ��������� ��$� � �$��� %�������

� �� ��� �� ��� �� -����' �� ���� � ���� � ������� � ����� � ���$��%�� ��� �$��� ��� � ���

� &���� %����� �� ����� �� �� �� �

�( ������-��� � ���� ���� � �������������

�( ���� � � �� � ����� �����

�( ���� ��� ���������� ) ����� � 9@:

M( ������ ��� ������ ) � ���� ��� � 9@: � �� ������� � ������ � ������� ��� ������ � ���� ������� *��*� ���� �� ����� ��� � 9@:���� 2�&� *� � ������ �� ��� 5 �� ���� ) �� &� �� ��������3

� &���� ������� �� ���� ������� ����� �

�( ���� ) �� ������������ �� ������

�( ���� ) � �� ����� � �� ������������

�( ���� � �� �� �� �� ������ �����

M( ���� ) � ������ � �� ��������

���� ��������� ��$� � �$%������� �0��� �$�� ����������

� ��� ��� ���� � -����' �� �� 1� �'� �� ���� � �������� ����, �� � � �-��� �������� � ������ �� %�������� %��)��%������ �� ���� ���� ���� ��� � ���

� �� ���� ���������, ��, �� 5 �� �$%�����$� �� �� !�6�� ���� � �

�� � 0� �� �� �� 2M.3

�S �� �� � ��� ����&� �0� � ���� � ������� ���������� ������������ � ������� � ���*���� ����� � � � ���������� �� �� ������ �� � ����

���� � � �� ���� ��� � ��� *� � ����� ��� �� ����� �� -����' �������� � ������� � ��������%���� � ������� � �������� � "-�� "

I/

���� ��������� ��$� � 2�����

� ��� �� ����� �� ������� � ���4��� �����, ���*� �$�� ���� �� ���������� � � � �-��� ������ �� �� ���� ���� 2�� ����� � @9�3

� ��� �, ���� � �$���������$� 2���* � �.�� ���������� � ������3

� ��, �� � ��� �� ���� 2���*� ������� � ����� ��� �� ���� ��*� ���3 �� �� %�������� %��)��%������ �� �� � ����, ��

� �� ������� � ���4��� ����� ���� �- ��� ��� �� ��� �� ���� ���� � ��� ������ 5 �� �������$�� 2�� � ��1�� ) ������ � �� �� ����� ��!���� � �� �� ������ ��� �� ���� �!��, � ��� � ��� � ��������� � ����� �����3 ��� * ���� ���� �����������

� � , ��&�, ���$�$�� 2��� �� �� ���� �� ����������� �����������3 �� ��� -����' �� �� 1� �'�

���' ;� %�� �� .F� �$�� ����� � �����&�� �� �� �$������

� ) � �� � ��������, �� &� ���� � 9@: �� 2�� !��*���� �������������3� ������ ��� �� ���� *� ����

� �� &��� M(� ����� � �� ���� �� �� � 9@: �$�� �

60000

65000

70000

75000

80000

85000

86 88 90 92 94 96 98

Suisse : PIB réel

mio

CH

F a

ux p

rix d

e 19

90

����� M(�;� %�� �� .F� �$�� ����� �

�����$��� �� �� �$�� ����

� ��� �� ������*� �������� , �� �-���� *� �� %����� �� .F� �$��� �������� ����� �*� + � � �� �������� �� ������� + � # �� ���� �

/ ��%������ � ������� � ���� �����, 0�, ���� ) � ������ ����� ���� ��, ) �� �������� �� �� ����� ��� � ) � ������ ��� ����������*�, �

IL

/ D�%���� � ��P���� ���*���� ������, ��, ��������%���, ��, � ���$������, ��

� ��� �������� �� �?� ��������, �� ���� -� � � 9@: ���� � ����) �� �������� �� � �)������ �������� � ��� �� �� ��� ������, ���������� ������� ��*� �����*�� � ����� �� �.����� � �� ��!���������� $ ������ 2"��?������ !��� ������ ������� � ���� ���"3

���� ;� %�� �� .F� �$�� ����� � �$�� �$���������$�

� �� &��� M(� ����� � �� ���� ������������ � 9@: �$�� �

64000

68000

72000

76000

80000

84000

86 88 90 92 94 96 98

Suisse : PIB réel, série désaisonnalisée

mio

CH

F a

ux p

rix d

e 19

90

����� M(�

� �� �-���� *� �� ���-� � ���� ���� -����� ���� ���� 2� �� $ �����3

���* ;� %�� �� .F� �$�� ����� � ���� � %�������� %���)��%������

� ��� �$����� �� ���� �� �� ������� � ���4��� ����� �� ���� ���� � ���� ������� ������, �(�)��( �� "������" �� ���� ������������ ��� ��� �� � � � �� ������� ��������� �������� 2"������ ��� ����"3+ ���� �� &��� M(�

I>

-3

-2

-1

0

1

2

86 88 90 92 94 96 98

Suisse : PIB réel, série désaisonnalisée,et tendance temporelle linéaire

éche

lle n

orm

alis

ée

����� M(�

���+ ;� %�� �� .F� �$�� ����� � %�������� %��)��%�������

� �� &��� M(M ����� �, *�� ) ����, �� %�������� %��)��%������ �� ������ � 9@: �$�� �� ���� �� �>>� � � � ������ � ���� ����� ���������) �� ����� ���� � *� ��� ��� �

-4000

-2000

0

2000

4000

6000

86 88 90 92 94 96 98

Suisse : PIB réel, composante conjoncturelle

mio

CH

F a

ux p

rix d

e 19

90

����� M(M

���- �������� ��$� � ������ ��$���������

� �� �������� �� &� ���� ��� ��� ����� � �����*�� ) �� ��� ��� ������������ �����

.�

� ���� �� ��� � ������ �� � �� ������ �� �� 1� �'�

� �� � ������ ��� �� ���� �� ����'�� � ���� ���-�� ��� �� �� ����������� ��*� �� %��������� ���%����� �

/ ���� ����� � �������� �� � � �� ���� ��� � ��� � ������ ���� 1� �'�

/ *� �� �� � ����-�� �� � ��!���� ��� ��� ��� ��� �� �����-����������� 2� ���-�� �� �. ��� � ������ ��3

� ��� ����&�� �� ������ ��$��������� � -����' �� ���� ���� ������,�� ����������� ���� �� ���������� ���*���� ����� � 9@: ���� �� ����� 2���� �� -�3

�� 6 .F� �$�� ����� � �������� ��$�

� �� &��� M(I ��� �� *� � ������ 1� �� �*� ���� � � ��%��������%$ �� �� ���4��� �� ����� �*�, � ������ � �� � ���� 2������� ��*����� 3 ) � � ����������

-2

-1

0

1

2

3

86 88 90 92 94 96 98

PIB réel (prix 1990) indice de synthèse

PIB réel suisse et indice de synthèse Créa :composantes conjoncturelles

éche

lle n

orm

alis

ée

����� M(I

�� � ������ ��� ������� %��)��%�������� %��%� �� ��������� � �� �0�=��

� �� !��� �������� � �� �������� � � �� ��� -� ) � ��P���� �������

� %��% 3$%����&��4 � � �������� 2��� ���3 *� � � ��� � ��� � ��������� ��� �� ���� �*� ������������*� ��� *� ����� �

.�

/ �� �� ���-� �� ����� ������� � %��% �� �� �������

� ��������� � ������� ��� �� ���� ����� , ����� � ���,����� � ��� � �� ������� �� �������

/ �� �� ���-� � �.�� ������� � %��% �� �0�=��

� ��������� � ������� ��� � �?�� � � -��� � ����� ���� �������������*� 2� ���� �� ������3 � � � !�� �� �� ����� ���

�� ������ ��� ������� %��)��%�������� ���%�$� ��������

� � �� ������ �������� 2� �?�����3 ��� ���� ��������� ������������ � ) ����� ���� ��� �*���-��� � �?�� � �� ������� � �� �� �0�=��� �� �� �������

� �� ����� �, �� ��� �� � �?�� � �� �� ������� �� �� � ����������� ��������$���� *� � �� ������ ������ � ��� ��� ���-�� �� ����� ���

� �� ����� �� �� ����� ��� �� ������� � �� �� ���� � �� ������(��������

� ��� �� �������� � �*���-�� � ��� �*� ��� �� �4 ���� �� ����4��� �' ��E������� � �� ������ � ����� �� �������� � � ������� � �������

� ��� �� �� �� �����, �� ��" � �� ������� �� �� �� ���� �����

�� � ������ ��� ������� %��)��%�������� �$�$&��������������

� *��� �� ���� �� �4 �� �� 2�� �3 ��� ���� ���� � �*���-��, �� ���� ���� �� �� ���� �� ����&�� �� &���$� �� -��� � �� !�� ���.���������� �������� 2 ��J, ����� ���, ������3

� �� �� �������� �� � �� �� ����� 2�� ����� ���, �� ������, �� �������� ���3

� � �������� ��*� ���� �� �� ����� ���-����� ��� �� �$�$&�����

/ � �� ������ � ������� � %�H����

/ � �� ������ �� �� ������� � �D���

/ ������ � � ��&�� �� �� -������ �� ������� � ��� �"$�����

� � �� ���� ��� �� ������ ����� ��� � %������%� ������ ��5�� �������� ��������� �� � �� ��� � �������*�

.�

�� � 8����� � �$2��� � ���%���

� �$2��� � � �� *� � ���������� ������ ����� �������� ��������� �� -��� � ������

� �� � ��-� ��� ���%��� ) �� ������� �

�( ����$���� ��� $%������ 2� ��!�� � ��������3 � �� �� ��������, �� ������� �?�� ������ � !���� �� ��� �� ��-�� ��W��������� �� -���� 2����3 � �� ������� !����� � � �������

�( ��$ �� %���� 2� ��� �� �� ���� ��3 � ����� �� !���� �� ������, � �������� �� ���� �� ����'�� ��*� � �� ���� �� ���� � ������ ������ �� *�� � � �� ����'��

�( �$����� �� ������ � ����� ) ���!���� �� ������ � ���� ��� �� ���2�!( � � �� ������ �� ����� ���� *� �� �� �� �������, �� �� �!&�������, � ����-�����, � �(3

�� ' 8����� � &���$�

� �� &���$� ���� � �� ������ � � -��� ��� * �� ��� ����� ��������� �

/ ����� �-��� � ��� �

/ ���-��� �

/ �����-��� �

/ !����� � �� ������

/ ��E�� � �� ��� ��!�6��

�� � 3C�%I ��4 8����� � ������

� 3��%I ��4 ������ � � ����-�� �� ��1�� �� ������� *� ������� ) � �� ����� � � ���� ����, � ���" ������ 2� ����� ���� ������3 �

�( ������� 2��%��� � ���� ��� ���*� ��1 ��� �� � ������ ���������

2�3 ������� ������������ � � ������ 2��%��� �� ����*�3

2-3 ������� �� �� -��*� ��� ����

�( ������� �%������� � �� ����� �� ���� ���� �� ������� *� ������� ��� �� ����� ���� �� ��������� � �� � � A;B ���� ��� ��!� ������$�� ��

2�3 ���$ ) �� ���' �� �� -��*� ��������

2-3 ���$ ) �� ���' �� � ���� -��*� ������� ��� ��%� �� ����������

2�3 ���� � ����� ����� � 2���' �� 9AA3

.�

�� * ��$��� �� ������ ��� �� ���&�� %������ � �����

� �!( �� ����� ������( � �� -��*� ��������, 89:, �( /� �

:���� �����&� � �� -��*� ��� ������ �! 9��!#���� & � :���� �� �� ��� �� ���� ��� -�������������� � � � � � � N����� -�������������� � � ��������#���� 2� �� �� �3 #���� 2� �� �� �3

� �� -��*� ��� ���� ��� �� �� ������ �� ���� 2� ������� ��������3������� ��, ��� �� ������ �� �� -����, ��� �

�( �� ����� �� �� ��� �� ������ ��� ���������, &

�( �� �$������ �� ���&��� �� ������� ��� ���� 2-���� � ���� � ����� ���' �� �� -��*� ��� ����3 �� ��� ��� �� � ���� ���� ��, �

�� + ��$��� �� ������ ��� �� ���&�� %������ � �%�

� �!( �� ����� ������( � �� -��*� ��������, 89:, �( /� 2� ������������������ 3

� � ����� � -���� ����*� � ����� �� �� ���� ��� �� ������� �� -�� ��� ��-��*� ��� ���� ��� �� �� ������� �� ��� ����� �� �

�( � �%��� �� ������ �� ������� ��-���� �� ������� �����%���

�( � 2���%���� ��� �$������ �� �0,� ��� �� ������� �� ���� ������ � %� ��� � ����� � ������ �� �� �� � �-��*� 2-�� � ����3

�( �� %�$�� �%��#$� ��" ���&��� �� ��(��������� ������ ��� ����������� ��.��� � �������� 2 ��� �3 � ��� �� ������� �� ���� ������ ��������� ��� �� ����� �� � ��

�� - ��$��� �� ������ ��� ��� ���&��� ��������

� �!( �� ����� ��������� ������( �� -��*� ���������, 89:, �( /� �

:���� �����&� �� -��*� ����������� �! 9��!� � N����� -������� � � #��$ ) ��#���� 0 � #��$ ) ��������� #���� 2� �� �� �3 #���� 2� �� �� �3

� �� -��*� ��������� � ��� �� �� �� -���� , ���� ����� �� �� �������%�������

� �� 1 � ���� ��� ���� ���� �� �� ��� �� -��*� ��� &���� %�� �

�( ���� ���' �� � ����� ���

.M

�( ���� ���' �� �� ������

�( ���� ����� �� � �����

M( ���� �� ����� �� ������ �� ���� � ����� 2�� ������ � �� �� �������3 � �� !���� �� �� � ����������

���6 ,�$���� �� �� ����� ���$���

� ���� ���$���, 1 � �� ������� *� � ���� 2) � ����� �3 ��� ��-��*� ��� ���� �

1� � &� �� 2M/3

� ����� ���$��� �� ���� $��,#�� �� -���� �� �� ��� �� ���� ��� -������� � �� ���$ # � �, � �

#�� � &� �� 2ML3

� ����� ���$��� �� ���� �����,#� � �� -���� �� �� ��� �� ���� ��� -������� � �� � �� ���$ 2�(�)��( 1 ������ �� ���$ # �����, 0 3�

#�� � &� ��� �� �����

0� �#�� 0� 2M>3

� �� 0��, 0 � �� ���$ � ������ �� ������ ��� -������� �� ������ � �� �����1���� � ����, #������� �#� ����� ��&�� �����

���� F�������� �� �� ���&�� %������

� �� -��*� ��� ���� �� ������� � ������� ��� �$�� � �� ���� ��� �� ��������� ) � ���� �� �������� ��� ���� ����� �

�( ���� �*� � ��" �� �$��%���� � ��������� �� 1 �( ����� ��� � �� ���%�$ �� ��� 2��� �� ����� ��� � ����3 � ����

2"���� ���J� ����� ���"3 � � ���� �� ������ �� �� ���� ��� ��������� ��� ���� 21 �3 ���� * �� ��� � �� ������ �� �� ���� ����� ������� ��� ���� 21 3

�( �� ����� ��� � �� ���%�$ ��� %������ � � ���� �� ������ �� ������ ��� �� ������� ��� ���� 21 �3 ���� * �� ��� � �� ������ ���� ���� ��� �� ������� ��� ���� 21 3

M( ���� �*� �� �$������ ��������� 2� ���$ �� -��*� ���������"����" ���' �� �� -��*� ��� ���� � �� ��5 ��1� �� -��*� � ��3 ��� �� 1

.I

��� F�������� �� �� ��C � �����%��

� �� ���� �*� �� ���� �� �� :=0 � !���� � �� �� ���� �� ���

� � �-4�� �! �� �� -��*� ��� ���� ����� �*� � �� �������� �� ����

� ��� � � ������, �� �������� ��T ������� �� � "��P� ��� ���� ���"� -��� � �� ��������� � ����0����� ) � ���� �� ������� ���������2 � �� ���� ���� � �� ����� � �� ������ ��3 � �����1��

� �� �?� , �� ��� �*� � ���������� �� ������ �� � �� � �� �� � ��������� �� ����1� �� ����� ��� ���� ���� �-���� � �� :=0 ������� ���� ���� ) �� 2��&�� ��� � ����3 ����� �� ������ ���!���, �� ������ �� * �� -��� �� *� �� 2��&�� ��� � ����3 �?��� � �� !�� ����-��� � �� ������������ �� ��� �!����� 2� �� ����� ��� �� �� � �� ��5 3

���� F�������� �� �� ��C � #���

� �� �������, �� :=0 ���� �� *� �� 1�� � �� ���� ��&�� ������������

� �� -��*� ��� � �, �� ��� ������, *� 8� 2��&�� ��� � ����3 � ��������� ������ ) ���� ���� ��� �� � ������ �� �� ����� ��� ��� ��P� ��� ����� �� � �� � ����

� ��� ��������� �� ��*� �� � ��P� ��� ) ��� � ) ��1�� ����, �� :=0 +����� � ������ �� ������ ��4��� � �� -��*� ��� ���� + !�� �������� ����� ) *��*� ������� �� � �� ���*���� �� �� *� �

/ �� ��" �0�$�<

/ �� ��" �� %�����

���� F�D���(�$D���(�$��D���

� �D��� � �� �� ��� � ����� ����� �� ���� ���� ) � ���� �������� �� ���� 2�� �� ���� , � @9� � �� ��P� �� ������� � � 9@: �� 9=:3

� �$D��� � �� ������ � ����� ����� �� ����

� 2) �� ����� ��3 �$��D��� � �� ������� � *� � &�� � �-4�� �! ��� ��� � ��P� ��� �� ������ ����� ��4) �-���� ���� ���� ���

� �� ������ �� �� � ���0����� 2�� X3 �� �� �� ����� �� � � � ����� �

!� �

����� �� ��� � ��������

��� 2I�3

..

���' C��D���

� �� ���*���� , �� ����� ��P� ����� � �-����� � ��� � �� ����%���=� �� � ��������, �(�)��( ��� �� � � ��� �S � �� ��� � �������*�� ��%� ����� 2��� � ��� � ����� � ���� ��� �� ������ � ����� ����������3

� �� ����� �>/� �� , ��� ��� ��, ���� �� ��P� ��� ��������� ��� ����$���� ���� �� ���������� ������ 2� ���*� ����� �� �3 � � ��=������ � ���������� � ���D���

���� ������ �� �0�D���

�( ��P� ��� ��� ��� %�9� 2"�� ��� ��P� ���"3 � �����*�� ��� �� ���� ����� �� ��D �� ����� ��� 2�� �3

�( ��P� ��� ��� �� ������� 2"���������� ��P� ���"3 � �����*�� ��� ����' �� ������� ������� � � �?�� ������� 2���3

�( ��P� ��� � ����� ���$��� � ��������� ��� �� ���� ��� ���� �����"%����� 2#� �3 � � ���������� �� �� ��� ���� ���� � ���� � )� ���������� � 9@: ���� �� � �*� ��� �� ������� 2� @����� �����3���� �� �� �� �� ������ ��� �� �� ������� �� � � � /���� �

#�� � ���� � �#�

#���

��������

�������

2I�3

M( ��P� ��� �� ��Q��� ��� �� ��%����� �� ����

I( ��P� ��� �������� �� �� ���%��� �� ���%�$� 2# �� �� �����3

���* ;� ���%�� FC � �$�����

� ��&�� ��� � �� ���� ��� FC 2� ���*� ���� �� �� ���-� @03 �� ������ ��� ��� �� ����� �� �� *� � �������� �� ���%�$ ��� ���� � ����%��

� ������ ��� � ��������� �� ���'�� ������� �

"� � �� ��� � �� 2I�3

�� � ��� � � � � � 2I�3

"� � + � *�� * � � + � � 2IM3

� + � *�� � ��� 2II3

�� "� � �� �+

*� �*�� 2I.3

./

���+ ;� %����� FC � �����&��

� �� ���-� @0 � �� ���� �$���� �

i

Y

IS

����� M(.

� ���*� ���� � @0 � � �*���-�� ���

���- ;� ���%�� ;8 � �$�����

� ��&�� ��� � �� ���� ��� ;8 2� ���*� ���� �� �� ���-� 7�3 �� ������� �� ��� �� ����� �� �� *� � �������� �� ���%�$ �� �� ������

� ������ ��� � ��������� �� ���'�� ������� �

#�� �#�

� 2I/3

#�� �# � � 2IL3

#�� � 2 ��� � 3�� 2 � � � � � 3 � � 2I>3

�# � 2 ��� � 3�� 2.�3

�� '# � �� �2 �#3

3�� 2.�3

.L

���6 ;� %����� ;8 � �����&��

� �� ���-� 7� � �� ���� ����� �

i

Y

LM

����� M(/

� ���*� ���� � 7� � � �*���-�� ��������

���� ;� ������ FC�;8 � $�$����

� F��� ��1���� V�1�� 2�>�.3 � ������ �� F��� 8��J 2�>�/3 � ������*�

� � ���'�� ����� � �*���-�� ����� 2� ��*�3 � ��� ������

/ �� ������ �� ����� �� �������� �� FC 2�*���-�� ��� ��� � �� ����3

/ �� ������ �� �� ������� �� ;8 2�*���-�� ��� ��� � �� ����3

/ �� � /���� � � �� !� � �

� �����-�� ����%��� � �� ���� ����� � ����� + � � �?�� �� �������#

� �����-�� ����%��� � �� �� � �� ��5 �� � �� ����� �� ����� ��

��� ;� ������ FC�;8 � $&�����

� � ������ ������� � �� ���� ���� � 1 '�� FC�;8 2� ������*�3 �

.>

i

Y

E

YE

iE

LM

IS

����� M(L

� � �*���-�� � ��� � ��� @0 � 7� �� �� ����� ���� � ���� �� ������������� 2������3

���� ;� ������ FC�;8 � �$���%�����

� ���*� �� ���� ����� � ����� + � 2�� ������ �� � � � �3� ��������, �� ���-� @0 � ������� ���� �� ��� 2���� �� �����3 �

i

Y

E0

Y0E

i0E

LM

IS0

IS1dG

E1

Y1E

i1E

����� M(>

� ���*� � �?�� �� ������� # � ������, �� ���-� 7� � ������� ���� ����� 2���� �� �����3 �

i

Y

E0

Y0E

i0E

LM0

IS

LM1

dMS

E1

Y1E

i1E

����� M(��

/�

���� ,=�� �0��� ���&�� ���$��� �"���������

� ���� �� ��������� M(�, ������ ��� ;������, F��*� 2�>>>3, 8���� �����# �� ������� � ������� �, ����'�� ��� ��� ��� ) 4��, ��� ��� � 0���,�( �/> 2�� &��� I3 �

Augmentation du crédit disponible effectuée parl’intermédiaire d’une baisse des taux d’intérêt

Augmentation de la demande intérieureSorties de capitaux

vers l’étranger

Augmentationdu PIB

Haussedes prix

Augmentationdes importations

Augmentationde l’emploi

Déficit de labalance commerciale

Déficit de labalance des capitaux

Réductiondu chômage

Déficit de ls balance des paiementTendance à la dépréciation du taux de change

[1]

[2]

[3]

[4]

Augmentation du crédit disponible effectuée parl’intermédiaire d’une baisse des taux d’intérêt

Augmentation de la demande intérieureSorties de capitaux

vers l’étranger

Augmentationdu PIB

Haussedes prix

Augmentationdes importations

Augmentationde l’emploi

Déficit de labalance commerciale

Déficit de labalance des capitaux

Réductiondu chômage

Déficit de ls balance des paiementTendance à la dépréciation du taux de change

Augmentation du crédit disponible effectuée parl’intermédiaire d’une baisse des taux d’intérêt

Augmentation de la demande intérieureSorties de capitaux

vers l’étranger

Augmentationdu PIB

Haussedes prix

Augmentationdes importations

Augmentationde l’emploi

Déficit de labalance commerciale

Déficit de labalance des capitaux

Augmentation du crédit disponible effectuée parl’intermédiaire d’une baisse des taux d’intérêt

Augmentation de la demande intérieureSorties de capitaux

vers l’étranger

Augmentationdu PIB

Haussedes prix

Augmentationdes importations

Augmentationdu PIB

Haussedes prix

Augmentationdes importations

Augmentationde l’emploi

Déficit de labalance commerciale

Déficit de labalance des capitaux

Réductiondu chômage

Déficit de ls balance des paiementTendance à la dépréciation du taux de change

[1]

[2]

[3]

[4]

#�������� M(�

���' .��&�� %��)��%������ � �$2���

� ���&�� %��)��%������

� ���� �*� � �������������� ���� �*� �����!���� � 2��� ���1���*�3� ���� �*� 2�������*�3 ����������� �� ������������� � ������ � � ��� � ���� ��� ��� ���� �� �� ����

4��� ��, ��� �� ���� ��� �� !��� �������� � ������ ��-��, �&� �� "���� �&��" � ���������� 2���� �*� ������������*�3 � � � ������ ��� ��� ��$*������ 2���� �*� ������������*�3 + ���� �������� �� ���������� M(M., M(M/,M(ML � I(�

� �$������%� �� ���%�$ � �� � � ��� �S �� !���� � ������ ��-�� ���'��� �� ) �� ������ ��� �������� �� ������ ���� 2�� *� 4 �&��� !��� ��� ���������� �� � � � ��� ������ � ���������� I(� �� ����3

���� .��&�� %��)��%������ � ��)�%��

� ���� ����������� , �� ������ � ��-� &���� ��)�%�� 2���� ������$�������� �� �� ��3 ) �� ���� �*� ������� � �

�( %������%� � ����� �� ������������ �� �� ����� ��� � � ������� ����� � ��������� �� ����$&��� �� �������

�( ���� ����� � �� � �����������, ����� � ���� �� � �� !�� �� ������� ��� ������-�� � �� � �� ����������, ���� � ���'�� �� �� ���� � ����� ������ � !�� �� �������

/�

�( ����$ ��� ��" � ���� �� �� ������� ��P� ����� �

M( $&����� �"$���� � �*���-��� �� �� ��� � �� �� �� -���, �� �������, �� ����� � �� ���� �� ���� �� �� � � �����

���* .��&�� %��)��%������ � %��������� ��%��$%�����&���

� ���� �*� ���$��� � ��� � �� � ����� � ������� �� ������ ������ � �������� � � �� ���� � ����� �� �, ) ����� �� ����� �� �� ������&�

� ���� �*� �� %����� � ��� � �� ����� �� ���� ������ �� �� ��������� ������ 2�(�)��( � �� �� � � ������3

� ���� �*� ����$��� � ��� � �� ����'����� �-���� ���� 2&� ����� �*� (�����3 � � �� ������ � ���� �� 2���� �*� �� ������3

���+ .��&�� %��)��%������ � %��������� �%��$%�����&���

� ���� �*� ��� ������� � �� � � ��P����� �� ���� �� ������� ��� � �� ����� �� �������� ���� *� �� ��� ��� �� �� ����� �4� �� �� �� ������1�� � ���������

� ���� �*� %�����%��� � ��� � �� ��������� ������������ �� ������$������ �� -��� � �� ������ � ���� �� �����, *� � � ����� � ��� 2�� ����� � ���3, ���� ) � ����� � ��� 2� ) � ����� � ���3, ����� ��*����� � �� ��� �� ����� � ������, � �(

� ���� �*� �� �� %��%�����%� � ��� ��"� ��� � ����� � ����������� ���� �� ��&���� �� ���! �-��� � �� ����� ����� �� !��� �������� �� ������� �'��� ��� ����� �� ���������� ��� �� �� �� �� � � ����������, � �(

���- .��&�� %��)��%������ %����&��

� �� ��-� � �� ���� �*� ���4��� ����� ��������� ���� 8����� C�����,�� "�'��" �� �� ������ � ���������� � �� �������

� ��� � ����� � ��- �� ���'�� �'���, �� � 1 � *� �� ���� 2��&������ 3 P���-�� � ���� �� ������ �� �*���-�� ����� �� 2� ���!�� 3

� ����� �������� �� �� �� �� �� �%����� %����&�� � � �*���-�� �� � � �� ������� ������ � �-�� �������� �� ����������� ����� ��� ����� �� ���������

� �� ��&�� �������� �� !���� ������ ��� �� �� ������$ �� �� ������� � � ����� �� �� ������� � �� �� ���� �*� ���� ���� � �� ������� ����� 2����3 � ��� �� �� ������� � �� ���� �*� ���� ���� �� �� $����, ���� ��� �������� � , ��� ����*�� , �� �����

/�

��'6 .��&�� %��)��%������ I�#�$����� � �$�%�� %����� �0$%��� %����&��

� �� @����� �$�������� �� ����� �>�� � �>M�, D��� E�!��� F�!���� �� J�1����� 2���'�� @0�7�3

� �� ���&�� ���$��� � �� �?� ����� �� � � ���� ��� �� � ������������� 2���������� �� �� ���-� 7�3

� �� ����� ����� ��� � �1�� �'� �� �� ���$ ��� ������� 2� , �������*�� , � ����� ����� �� ���� 3 �� � � �4 ���� �� ���� � ��� 2������3, �� ���� �*� ���� ���� ������ � �������, � ���� ���� ����� &� �� �� �-���� ��� � �1��� ���4��� ���

� ��������, �� ��1�� ��������� � �� ����� ��� ��� �������� �� ��!��������� ������ � �� ���&�� ����$��� 2���������� �� �� ���-� @03

��'� .��&�� %��)��%������ I�#�$����� � �$������ ���� ������� ���$�$�

� �� ���������� J�1������� � !���� � �� ����� ��� �� �� ����� �������,�?�� �� � � ��� �� -��� �� �� ���� �*� -��� ����

� � � �-4�� �! � �� ���� ��� �� ���������� � �� � ��� �� ��=����, �� �� �� ����� �� ���&�� �� �����%� �� �� ������� �� ������� ���� %� � ���� ����� �� ��� �� ������ �-��*�, ���� ��� ������'����� �-���� ����, ���� ��� �� �� � �� ��5 , ���� ��� ������

� ) � ������, *��� � ��P� ��� � 4��� ��� ������, �� ������� ) �������� ������� ������� �� ������� �� �� �� ���� �����

��' .��&�� I�#�$����� � �������

� �������� , �� ����� ��� �� �� ������� � ��� � ���� ) ���" ��������

�( �J%��$ 2���� �����-��� �3 �� � �� ��� �������� ��� �� �� ��$����� � ��P� ��� �� � ���� �� �� �� ��� � G������� 2���� �� ������*� ������3

�( �%������$ 2!��*�� �3 �� �� �*���-�� ������� � �*���-�� ������ ��� �� ������� �� �� ������� ���� �������� �� ����� � ��� � �� ��������� � ��&�� �� �� -������ �����������

� %����� �� .����� � ���� �� ��������� M(�, ������ ��� ;������,F��*� 2�>>>3, 8���� ����� # �� ������� � ������� �, ����'�� ��� ������ ) 4��, ��� ��� � 0���Y �( �/� 2�� &��� >3 �

/�

Tauxd’inflation

Taux de chômageTCN

E

C

A

B

D

Courbe de Phillips à court terme

Courbe de Phillips à long terme

Tauxd’inflation

Taux de chômageTCN

E

C

A

B

D

Courbe de Phillips à court terme

Courbe de Phillips à long terme

#�������� M(�

��'� .��&�� %��)��%������ ���$���� � �$�%�� %����� �0$%��� I�#�$�����

� ��� �� ����� �>.�, � � �� ���� ����� �� E����� C������ *� ��� �� �'��

� �� �� � *� ��� �� �$�� �� �� ���� �*� � ������ ���� *� �� �-��� � �� ����� 2�(�)��( ) ���� ����3 �� �� �� ��� � G�������

� �� ��� � � �� �� ��$���� ��� ��� 2A�=3 *� � �-�� � ���������� �� ����� � �� ��� � � �� ���� �*� �� ������� �� ����� �� ���-������ ������ �� ��$���� �� �+# �� �� �� �� ���

� � ������ �� ������ ���$���� 2� ��� �� �� ����� ��� J�1�������3 �

/ 2��������, �>.�3 �� �������� �� �� ������� ��������� 2�� ��0�$���� # � �� � ��������3 � E�� � � ������������� �� ���������� �� ����� ��� �

/ 2��������, �>.>3 � �� � �����&� ������� ��� # -�� 2�� 0�$����3

��'� .��&�� %��)��%������ �� �0�=�� � �$������ ���0�=�� ���$�$�

� �� %��%� �$������ 2�>/� � �>/>3, �� ����� �>/� � �>L�

� �� ���� �*� !����� � � �.�� �� ����� �� � ��� ����� 2"���1�����������"3

� �� �������� � � ������ �� ��������� ��� � ��������� � �� (������� �� ������, � ������� � �� ���& , �� !�6�� �� ������ �0�=�� ����%���� � �������� �� ���������� �� �����������

� �� �-��� � �� ���� ������ �������� 5 �� !������� ��� � ������������� �� ���� ������

/M

��'' .��&�� %��)��%������ ��� ���$�� �--6

� � &����%�������� *� �������Q �

/ �� ������������� �� ���� �*� �� �� ������� � �� � �?��

/ ��� ��� ������� ���� �� ) ������ �E������� �� ���-�'�� ���� �� �� �� ����� 2) ���� ����3 *� ���4��� ����� 2) ��� ����3, �� ����� �

� �� ��$���� �� ���� � ����� �� ����� � ��� �� ��1 ������� �� ���������� �� ������ ��1 ������ � ��� � �������� ��

������

/ �� ������ ��� � �� ������ � ������ �� ������ � �� ����� � �� �� � �� �� ����� �� ������� �� ��������� � ���� �������������

��'� 7������ �� ����� �� �=�� �0�����

� �� ������� �� ������, '�, ����� �� �����������

� ���� �������� ����� ��� � �� � �� ������ � !� � ) ���� *� �������� -���

� ��� �������� �� ���& , �� &��� ������ � �������� 4* ) �� *� ���� � � ������� ��� 2*� � ����� �� ������ �������� ���3 �� $��� )�� ��� ������ ��������� � �������

��'* 7������ �� ����� � �$����� �� �� %����� �0$&������

� ��������� ����� �

����������

� ����������

��'�

�� �� �������� �� �

� � �� � ��� � ������ �

� '� � �� ����� �����

2.�3

� ��� �������� �� � !��� ��� �� ���& , �� !� ������ � ������� ��������� ) '�, �� �� ������ *� ����� 2�� ���� �� � ���� �� ��� �� 3�

.�

.'� ��

.��'�

�.'�

� � � ��

���.�

�'�

�.'�

�� .'� �.�

�'�

���

2.�3

� �� ������� �� ������, '�, � �� !��� ��� �$%������� � ������ ����2���� �� &��� M(�� � M(�� �� ����3

/I

��'+ B=�� �� ����� �� ������� �0�����

� � �?�� �� ������, '� , ����� �� ������

� �� �����'��� *� �� ����� ������� � �

/ �� ���� �� ������������ ������� ��� � ���� ��� � ����� * ����������

/ �� � ����� �� � ��� �� ����� ����&�

� �� ��� �� ������ ������� ��� � 4�� � �� �M ���� �

0����� � � � ������

'������ � � � �����

� � 2.M3

� �� ����� ���� *� ������� � ���� �

4 �

��'� 2.I3

� ���� �

4 � ��� 0 �

�������� � �����

� � �0 2..3

��'- B=�� �� ����� � �=�� �� ������� � �� ������

� �=� �� ������� � �� ��� �� ������ ���� � � ������� ) �������� �� ������ 2��� �� ��D � ����� �� � ���� �� ���� �� �������� ����� ����� �3 �� � ������� ��� ) - � �� �� ������ � �����

� �=� �� ������ � �� ��� �� ������ ���� � � ������� ) ������ �� � ������� 2�� �� ����� � � -��� ������3

� � � �?� �� ������� ����� � � �?� �� �����, �� *� � ������������ �� �� ���� �� � �� ������*�, � �?�� �� ������, '� , � ��!��� ��� %������� � ������ ���� 2���� �� &��� M(�� � M(�� �� ����3

���6 ,&����� ��� �� ���%�� �� �����

� ���� �� �������� 2���!�� ���� 3 D�"���� � �*���-�� � ������ �� ������,' , ����� �

���.� �'�

.'

� ������*���� �

/.

W/px

L

e

Le

W/pxe

LS

LD

����� M(��

���� 7$�$&����� ��� �� ���%�� �� ����� � %�H����

� ���� �� �������� �� ����� *� ��� ����������� ) �� ����� ��� � ���������� � ������ � %� ����� 2���� �� ���3, �� 1 � � ���%� � ���.�� �������� �� %�H����

� ������*���� �

W/px

LLS>Le

W/px>W/pxe

LS

LD

LD<Le

e

chômage

����� M(��

//

�����

' !���%�� ����&���

'�� .���

� N��� � � ������ �� � � �

� ���� ���� �� � � � 2�� � �-��*�3

� 9��� �*� -��� ���� � ���� �*� ������

'� C�%��� ����% � �$2���

� 7� �� �� �-��� �������� �

�( 2� �� �����3 �� ���������� ����&���

2�3 ��������� � � � � ��� ��� � �� ���!����� ���, �� 0��2-3 ������� � ������, �������� � �� ��� �� � �� ������, ��

0��2�3 �� �� ��� ������� � �� �����1���� ������, �� 0��

�( 2� �� �����3 �� �� ��������� ����&��� � (������ ��� ���� � ��� �� ������ � ���� ��

'�� C�%��� ����% � ���%���

� ���� N�-�� ������ 2�>I>3, �� 1 � � ���%��� �� � � � ��� ���������� � ����� �

�( � ����%��� �� ������ � ��!�������� �� ������

�( �� ��������� �� ������ �

/ �?����� 2�������*�3 � �� ����� � � �� �� 9��� ��

/ � �� 2������3 � ����� � ��� �*� �-�� 24 �3 �� �� ������ � � ����� �� �����

�( �� �������� 2�� �� ������3 �� � �������� � ���� �*� �������*�2���4��� �����3

'�� ������� ����$��� �� �0,�

� ����������� �� � �� ���� �������*�, �� ������ �� ��� �-��*�) �� � �� ������ + ��� �� �� � � ���� ������ ����� �� 0��, ���� �� ���!����� ���, �� �. ��� �� � �� ������� ���� ������, 1������ �� 1 '�� �� �� �����1���� ������ �-��*� + ������ �-�������� ���� %������� ����$���� 2������� � �� �� ���������3

� �� � � �� ����, �� ��?���� � �� �� � � �*� ����� ��������� ������ ���� ��������������� ��*���� ��� �� ���� � � ������� � ����� ��� (�����%�� �� ����� *� ��� � ���&�� ����

/L

/ �� ��� � ���

/ �� ���� ������ �� �!

/ �� �������� � ��� -��� ����

/ �� ���� ��

'�' ����� 2���%�� 3�����4 �� �0,�

� �&� �� � ����(�� �� �������� �� �� � ����� � �� ����� ��� �����-��� ���������� ��� �� ��� �������*� ������, �� ���� � 2� �����3� �� ������ 2� !���3 �� � � ��� �������� �� ��� � � ���������&� �� ���� ��������� ��� � �������� ��� %����� �� �� � � �*� �� � �� 2���%�� ����&��� 2"��������� &����� � � ��"3

� �� ���?�� �� ��� �������� ������ 2� ��������3, �(�)��( ������������' �� �������� ��� �� ��-�� ��� � ��� �� �� �� ��?���� ������� ������ �� ��� �-��*�, ��� �� %���� 2���%�� 2� �����3 ���0,�

'�� ����� �� ���%������� � %���� �0����������

� �� ���� � &������� � ������ �

/ � %���� �� ���%������� �S �� ������ �� � � �� ����$����� �� ������ �� � � � � ����� ��� *� �� �� ����*���� ������ � ��*���� ��� ��� ������� � ������ �� �� ��

/ � � %���� �0���������� �S �� ���������� # �� � ���� ������� �� ���� �-����

� �� ��� ���� � ��������� �� , ) ��� ��, �������� �� ������ �� � ���� ����&*� � �� ����� ���� �� ������ �� ���� ����� � �� ��� �*� �� ������

'�* ;� ����$���

� �� �$�� ����� �� *� 4�� � ���� ��� �� ��� �������*� ������� ����� ��� -��� ���� *� � �� �� � �� ��

� �� � ��� ������ �� �������� � �� ������ *� � � � �� �?�� �� ���� � �������� ����� ) �����

� � �������� � ������ ��W����� �� �������� ���� � ����� ������ 2) *��*������ � �� ��� ��'3

'�+ 5�%��� ����&��� � ��%��� 2�%����

� � � �$ � � -��� �� � � � �� � �4�� �� ��%��� ����&��� 2��������� � �������3

� �� ����� ������ �� �� ���� � + ���� �� � �� H;B � � �� ����� ����� �� ��1 ��� �������� � *��*� >�X �� 0�� � �����!������ + ���������� �� � ������ �� ������� ��!��� �� � �������� ��%��� 2�%����

/>

/ ��H� ���%� � ��� *� �'�� � �� ����� � � �� !�� ��2� � �� �� �������3 �� ������ ���� *� � �� -���&�� � � ������ �� �� ���� �

/ ��H� ����%�� ��� *� �� ���6 � �� ���������� � � ��� ������� ����� � 2�� <�� � �� ����� ������� *� !������ �� ����� �� ���� ��, �� �-�� � �� ���-��� 3

'�- .��&�� 2�%��� � ���&�� ����$���

� ��� �� ��� �� � �� �� ������� � (����� �� ����� �� � �!��%�� 2� ������3 (���� � ������ �� �� (������ 2� � (��3 � � ��1 ����� � � ��� �� ��� �� �� � ���� �� 1���1��

� ��� �� !� -��� ������� �� �� ������� � (����� � ������� � � ������� �� ���� �*� &���� ��� � � � ������ �� � ��� *� !�� ��� �� �� ������ �*� -��� ����

/ � �$ � �� �������� � -��� �� � � � , �� ���� ��� � ��� ��� �����$ � �� ��� �� �� * �� ���� �� �� ���&�� 2�%���

/ � �$ � �� ������ � -��� �� � � � , �� � �� ����� � ��� �� �������� *� ��������� �� ������ �� �� ���&�� ��� �$����������&���

/ �� ���&�� ����$��� �������� �� ��� ����

'��6 .��%���" ��H� �� C���� � ��H �$�$��� ���%3F!74 � ��������� ��#�&���

� ����$ � �� ������� ��1�*� �1�� ��� �������� � �4����� ��0�� � 1 ����6�� �� �� ��� � ���� ���, ��� �� ���� � �� ��� ����� �� �

� �"$ �� � ��� � � ��� � �� -�� �� �� ��1���� �� ����� �� �������� �������� �

� �� ��� � �������� � ������������ � �� �������, �� ����� �� ������ ���� ����� *��� �� ���4��� ����� �� ������ �����

� �� ������ �������� �� ��������

� �� -��'�� �� ������� �� !�6�� ��������� ��� �� ��� ��-�-������� -���&���� � �� ������ &���� ������� � �!��%�� � ��� ���%��

� �� ��" ����� ����� � � ��� � ) ��,IX

'��� .��%���" ��H� �� C���� � ��H �$�$��� ���%3F!74 � ��������� �������

� �������� ����$ � �� ������� ������ �1�� ��� �'�� � ��� ������� �� ��� �?�� ��� �� 0��, ��� �� ���� � �� ��� ��(�� ���

� ��� �������� �� ������� ��1�*�, ��� �� �� �� ������� �������� ���$ � �"$ ���� � ����

L�

� �� �� ���� � � ������ ��������� �� ������� ������ ��� ��*������ ��" �� � @�# ��?'��

'�� .��%���" ��H� �� C���� � ��" �� �0F!7 ����� ��%�$���� �� ��%$$�

� ��� �� ��%$$� �� %����" 2������ ����!���, ������ �� ������$��� ��� �������, ������ # ������������� ������3 � ��� �� ��%$$�%���$�����

/ � @�# � ������ ������ � � ��� � ) L,IX

/ �� ������ � ������������� -���&���� � �� ���� ��� ���� *��� ������ ������ � ��� �� ��������

� ��� �� ����� ��������� ������� 2������������, ���������, ������ ���� � � � �-������ �� ���� �-��� � ������� �*�, !��� �� �������� ������ �� ����-�� �� ������� � ����� �3

/ � @�# � �4�� ������ ������ ��� ) � �� &�� �� M,�IX

/ �� ������� ��� � �� � �-������ � ���� � ���� � ����������� ��� �������

'��� .��%���" ��H� �� C���� � ��H ��%�$ �$�$���

� � � � ���$ 1 �� ����%�

/ ���6 � �� �� �IX � �� �������� �� ������ � ��������� 2����� ������ � �� �� ��5 � �� ���������3 � � �� ����� ����� ������ ��������

/ ���� * � �� �� LX � �� �IX � �� ����������� ���� ������

'��� .��%���" ��H� �� C���� � ���� �� ���� �$�$���"

� ���6 � �� ��������� * ���� ��, �� ��� ������ ����� *� ���� ) �����-��� �� ���� �� � ����� *� � ������ �� ) �� ������� ��� �� � ��

� �� 1 �� � ����� ������ �

�( �� ���� �� ��-�� �0$����� � ���6 � �� �������� �� � �� ��

�( �� ���� �� ��-�� �� �$��%��� � !����� �� ��������� # ����� ���� �2���� � ��� �3 �� �� ������� � �� ��� ��� � �� � ������ �� �� ������

�( �� ���� �� ��-�� ��� ��� ����� �0�������%�� � �D � �� ����� ��1����� � ������ ������-��� � ������, � ������ �� ���� �� �������2����3 ���� *� ��� ��� ���� ������ ��-���'��

L�

'��' .��%���" ��H� �� C���� � �"� ��� �� �������)��$� 3�E 4

� � � � ���=� ����� � � �� ������������

� �������� # �� ��� ��� ������ �� �� ����� ��� � �� �� �� ��- ��� ����* ) � ����� � ��� �� -��� � �� ������

� �� �"��$�$�� �� ������������ �� -��� � �� ��� � ��� �� ������ ���!��� ����� � �� ��� ��� ������

� �� �"%��� �� %���� �� � ���$ �� ��� � ��� ��� �� ������� �����, ���������� �������, �� ��� �������, ������ � ������������, � �$� ��, � �(

� �� ��" ������ �� �� A�� ��'�� ) L,IX 2/,IX 4* � ��- �� �>>>3

� �� ��" ������ ��� -���&���� �� ��� � ��� �$ ���'�� 2�� �� � �� � ���4����3 � &�� ) �,IX

� �� ��" � �� 2��� ��� ��� �� ������ �� ����������3 � ������ )�,�X

'��� .��%���" ��H� �� C���� � ���� �� ������

� �� 0�� �����Q �� ���� �0���$� *� �� &�� ��� �� <���� ��� ����

� �� ��� �� �'��� �������� �� ���� ������ �� �������� ���� � ������$%2&���

'��* 7$������ ����&��� � �$����� ���%������� � $���&��

� � ����� ������ �, �� ������ �-��*� �� ���� ����� ��� ������ ������ ���%��� �� � � � � :���� � ;����� 2�>>M3, � ������ E����$���������, �( ���, �� &��� �I(� �

/ ��!��� �� ������

/ ������ �� ��� � 4 ���

/ �������� � ������

/ �$%��$ ��%��� 2�!( ������� � ������� �� ����3 �

� ������ ������� �� ������� ������ �������� ������� ������ ��$����

/ ���������� � �� �

/ � �� ������ 21 ������ �� ��������� �����&� � � �� ���� � ���� �3

L�

'��+ 7$������ �� �� ����$�$���� � �$����� ��� �������� :%���

� � ���� ��������� �, �� ������� �� ����� � ��� �� ������ -����� �� ���������

Source : OFS, "Annuaire statistique de la Suisse 2001", p. 804, T18.3.1.2.

Source : OFS, "Annuaire statistique de la Suisse 2001", p. 804, T18.3.1.2.

Dépenses de la Confédération par groupe de tâches, en % du total, 1970

3.9

1.0

4.0

25.8

7.3

0.5 0.4

15.8

1.1

11.5 10.7

17.9

0

5

10

15

20

25

30

adm

inis

trat

ion

géné

rale

just

ice,

pol

ice,

serv

ice

de f

eu

rela

tion

avec

l'étr

ange

r

défe

nse

natio

nale

form

atio

n,en

seig

nem

ent,

… cultu

re e

tlo

isirs

sant

é

prév

oyan

ceso

cial

e

traf

ic

envi

ronn

emen

t,te

rrito

ire

écon

omie

publ

ique

finan

ces

etim

pôts

Dépenses de la Confédération par groupe de tâches, en % du total, 1999

3.71.1

4.7

10.9

7.2

1.1 0.4

13.8

1.7

10.8

18.2

26.3

0

5

10

15

20

25

30

adm

inis

trat

ion

géné

rale

just

ice,

pol

ice,

serv

ice

de f

eu

rela

tion

avec

l'étr

ange

r

défe

nse

natio

nale

form

atio

n,en

seig

nem

ent,

… cultu

re e

tlo

isirs

sant

é

prév

oyan

ceso

cial

e traf

ic

envi

ronn

emen

t,te

rrito

ire

écon

omie

publ

ique

finan

ces

etim

pôts

����� I(�

'��- 7$������ �� �� ����$�$���� � �����%��

� �� 1�� �� � � �*� ��� �� *�, �� �� �>/� � �>>>, �� ��� �� �� ��$��#���%� ��%��� ��� �� � �� �� ������ �� �� ���!����� ��� � � ������� �� �, �� �/,>X ) �.,�X � �� ��� ������, �� �� �� ��������� �� ����� �� � � � �������� ��� � ��$���� *� �� ���� �� ��� �� ������� �� � � ��� �� �� ������� �>LI��>>I

� ��� ��� ��, �� ��� �� �� �$����� ������� � -� �� �� � ����� �������$����, �� �I,LX �� �>/� ) ��,>X �� �>>>

� �� � �� ������� � �� ������ !������� �� ���� �� ��� ��� ���� ������ �������, ����� � �� &����� � ���$ 2��� �������� ) ����� ������� � �� ��5 � �� �� � !�������, �� ����� � ��� � ����� ����� �>>�3

L�

'� 6 7$������ ��� ���������� ����&��� ������ ������%��

Source : OFS, "Annuaire statistique de la Suisse 2001", p. 803, T18.3.1.1.

Source : OFS, "Annuaire statistique de la Suisse 2001", p. 803, T18.3.1.1.

Dépenses des administrations publiques par fonction, en % du total, 1980(déduction faite des montants comptés à double)

6.55.3

1.4

8.2

19.3

3.1

11.112.1

4.96.1

7.7

14.2

0

5

10

15

20

25

adm

inis

trat

ion

géné

rale

just

ice,

pol

ice,

serv

ice

de f

eu

rela

tions

ave

cl'é

tran

ger

défe

nse

natio

nale

form

atio

n,en

seig

nem

ent,

… cultu

re e

tlo

isirs

sant

é

prév

oyan

ceso

cial

e traf

ic

envi

ronn

emen

t,te

rrito

ire

écon

omie

publ

ique

finan

ces

etim

pôts

Dépenses des administrations publiques par fonction, en % du total, 1998(déduction faite des montants comptés à double)

6.3 5.5

1.7

4.8

18.0

3.0

12.311.3

3.95.2

3.6

20.6

0

5

10

15

20

25

adm

inis

trat

ion

géné

rale

just

ice,

pol

ice,

serv

ice

de f

eu

rela

tions

ave

cl'é

tran

ger

défe

nse

natio

nale

form

atio

n,en

seig

nem

ent,

… cultu

re e

tlo

isirs

sant

é

prév

oyan

ceso

cial

e traf

ic

envi

ronn

emen

t,te

rrito

ire

écon

omie

publ

ique

finan

ces

etim

pôts

����� I(�

'� � 7$������ ��� ���������� ����&��� ������ � ������%��

� �� ���� � �������� �� � � � ����� �*� � �E���� �� 2���� ���� 3�� �5�� ���.��� *� ��� ��� �� ���!����� ��� ���� �������� � ���$�� �� �� �$�$&���� -��� ���� 2��� � � � ������ 3

� ���, ��� � ��� ���, �� �� ���� �� �5�� �������� 2�� ������ �������3

� ����, �� ��� �� �� ��$��#��%� ��%��� ��� �� � �� �� ������ �������� �� ��� �-��*� � �������� � ����� �� �� �, �� �M,�X ) ��,.X2�>L���>>L3

� ���� *� �� ��� �� �� �$����� ������� ) -� �� �� � ����� �����������,�� L,�X ) M,LX 2�>L���>>L3

� �� � �� ������� � �� ������ ��������� �� ���� �� ��� ��� ���� ����� �����������

LM

'� 7$������ �$�$����� ������ � �$����� ��� �����>�---

� ���� �>>�, �� � � �*� �� ����� � �� �� �������� ��� �������� �-��*� ��� �����

� ��� �� ��������� �� �>>>, �� � ����� � ��� � 2B�0, ��� ���� ���$������ � � �� 9 ���� :;;5 3 �

/ ������ %������� � LI,/X � � �� 2Z M/,M �������� �� !����3

� -��� ��� � M/,>X � � ��� ������� ��� �-��*� � �.,�X� ������ �� �������� � ��,�X� �� ��5 ���! � .,IX

/ ������ �0���������� � ��,.X

� -��� ��� � L,IX� ���� ����� ������ � �,/X

'� � 5�%��� � �$������ %������� �� �0����������

� �� 2������� � ��3 ���� � �-��*� � �� 2������� � ��3 �������-��*� �������� �������� ��� ���� (������� � ����������� �#�$��&��� 3���������4

� �� �����'�� ���� �� ��� ��� � !�� � �� �� ���� � � ������ ����� �� ���� � � ������ � ���� �����

� �� ���� � � �� ������ %������� �� , ����*���� , ������ ��� ����� ���� � �� ���� � -��� �� � � � � ��������� ���� � � �� ������ ��� *� �� �� ����*���� ����� � ��*���� ��� ��� ������� ������� �� �� ��

� �� ���� � � �� ������ �0���������� �� , �� ��������, ������� ��� ��� �� ���� � ��������������� � -��� �� � � � � ��������� ,) ��� ��, � � �� ����� ��� # �� � ���� � ������

'� � 5�%��� � �$������ ����$�$�� �� %�������$��

� �� � �� �� ��� ��� ) ������� � ����� �� �� ���� � � ������ -��� ���� � ���� � � ������ ���� �-�����

� ����$�$�� ����&� *� �� ���� � � ������ �� ����� ��� 2���'� �� � �������� ����3 � (��� 2��� �� ��� -��� ����3 � 5 �� ����������� � ����� *� ���� � �� �� �� ���� � � ������ � ����,��������, �����, �����&��, ���4� ��

� %�������$�� �� ���� * �� ��� �� ���� � � ������ �.��������������������� 2� �������3 ��� �� ���� �� � � � �� �� ����� &����2� &�����'��3 ������

LI

'� ' 5�%��� � �$������ ���%������� �� %��)��%�������

� �� ��� �� �� ����� �� ���� � � ������ �?�� ������ ������ ����� ���� � � ������ ������� �� ����� ������ � �� �����

� �� ���� � � ������ ���%������� �� &� ��� � �� * ���� �� ������ ����� ���� ��� ��� � -��� ������������ � � ����� � ��������� � ���� !�� ���� �- ��� ��� �� �� ���������� ���*���� ����� ������ � � �� ������ �?�� ������ ������������� ��� �� -���

� �� ��?������ �� �� �� ���� � � ������ �� ����� ������ � ����� ���� ��-����� ����� �� ���� � � ������ %��)��%�������

'� � K������� 2�%���

� ) �� &� ����1 �*�, �� �������� (������ 21 ������ �� ����������� ��$������ ������������3 �� !��*����� �������� �� B G8� � � ��1� &������� 2�%���

� *� ����� &���� �� �>>>, %��������� ���������� �

Source : OFS, "Annuaire statistique de la Suisse 2001", Zurich, 2001, p. 788, T18.1.1.2.

Quote-part fiscale, 1999

27.7

35.1 35.136.6

37.7

40.3

43.044.3

45.4 46.0

50.652.1

25

30

35

40

45

50

55

Japo

n

Esp

agne

Sui

sse

Roy

aum

e-U

ni

Alle

mag

ne

Pay

s-B

as

Italie

Aut

riche

Bel

giqu

e

Fra

nce

Dan

emar

k

Suè

de

����� I(�

'� * K������� �� �0,�

� ��� ��������, �� ������� ���� + �4�� ) �� &� ����1 �*� + �������� � ���� �� 21 ������ �� ��� ������ �������� ������������3 �� B G8� � &������� �� �0,�

� *� ����� �� � � � �� �>>>, %��������� ���������� �

L.

Source : OFS, "Annuaire statistique de la Suisse 2001", Zurich, 2001, p. 788, T18.1.1.2.

Quote-part de l’Etat, 1999

30.0

38.1 38.6 39.1 39.6

42.7

45.947.9 48.3

49.852.1 52.3

56.0

25

30

35

40

45

50

55

60

Eta

ts-U

nis

Japo

n

Sui

sse

Roy

aum

e-U

ni

Esp

agne

Pay

s-B

as

Alle

mag

ne

Bel

giqu

e

Italie

Aut

riche

Fra

nce

Dan

emar

k

Suè

de

����� I(M

'� + C���� ����$���

� �� ��?������ �� �� �� ���� � 2��������� � ����� �3 �� � � � , 0 , � � ������ 2��������� � ����� �3, �, ��� �� ����� &���� ��

�&� � 0� ��� 2./3

� �� 1 � �

/ �"%$��� -��� ���� � �

�&� � 0� ��� � � 2.L3

� / �$2% -��� ���� � �

�&� � 0� ��� � � 2.>3

� / $&����� -��� ���� � �

�&� � 0� ��� � � 2/�3

'� - 7$2% ����$��� � �$2���� �=$�����

� ��� �������� ���� �� ��&�� ��� ������ �� ���� � � �� ������, ������ -��� ���� �� � � � �� 5 �� ��&�� � �� ����'�� � � �� � ��,���� �� ��*������ ��*�� � ��� �� ����1� �����' �

� ����, �� ����� 2�� ����� �� �� ��� �������������� ) ����� �� ���� �� �� ������3 �

/ �� ��&�� � ���� � �� ��&�� �.���������� ��������� 2� ������3

L/

/ �� ��&�� ��� �� ��� 2� �� ����� ������3 � �� ��&�� ���*���� ���

/ �� ��&�� � ���� � �� !��� �������� 2� ��&�� �� ����3, �� ��&�� � ���� � � ���� ����� 2� ��&�� �� �������3 � �� ��&�� ����� � &������� 2� � -��� �� � � � 3 ��� � � ��� � 2���� ����&�� � ������3

'��6 7$2% ������> �$����� �� ������

� �� ��&�� %������� �-��� �����Q �� � �� �������� ���, �������� ������ ��� �� ��������� �����*�� �

/ �$2% ������ 2"������1 ��&�� "3 � ���� *� �� ����� ��� �������� ������ �������� � ������� �� �� ��5 � �� �� � �-��*�

/ �� ����� � �$2% �$���� 2"�� ����� ��&�� "3 �������� �� ��� ��5 ��1� � �� ���� ������ �� �� � � � ��� �� � �� �� ��� ������

/ &������� , �� �$2% ������ 2"��� ��&�� "3 � �� ��� � �� ���� ��� �� ���� � � ������, 1 ������ �� �� ��5 2� �� �� ��� ������ �� � � � �� -��� *� � �� �� � �� ������3

'��� K������� �� �$2% ����$���

� ) �� &� ����1 �*�, �� ��&�� %������� � -��� �� � � � 21 �������� ��� ������ �������� ������������3 � , �� ��, ���� ������ �� B G8� � � ��1 � &������� �� �$2% ����$���

� *� ����� � ��&�� -��� ���� �� �>>>, %��������� �����������

Source : OFS, "Annuaire statistique de la Suisse 2001", Zurich, 2001, p. 788, T18.1.1.2.

Quote-part de l'excédent budgétaire, 1999

-7.0

-2.1 -1.9 -1.8-1.4

-1.1-0.7

-0.4

1.0 1.01.3

1.9

2.8

-8

-6

-4

-2

0

2

4

Japo

n

Autric

heIta

lie

Franc

e

Allem

agne

Espag

ne

Belgiqu

e

Suisse

Etats-

Unis

Pays-

Bas

Royau

me-

Uni

Suède

Danem

ark

� ����%�� � E��������� � ��&�� � �� � 9@:

'�� !���%���� �� �$2% ����$���

� ���� 89:, �( �>>, �� ����� ������ �� �!

LL

'��� .��&�� ����$��� ��%#%�&��

� ���� 89:, �( ���, �� &��� ��(/

'��� .��&�� ����$��� �"���������

� ���� �� ��������� I(�, ������ ��� ;������, F��*� 2�>>>3, 8���� �����# �� ������� � ������� �, ����'�� ��� ��� ��� ) 4��, ��� ��� � 0���,�( ��M 2�� &��� /3 �

Augmente la demande intérieure Besoin de financement de l’Etat

Augmenteconsommation

Augmenteimportations

Haussedes prix

Augmente de-mande monnaie

Hausse destaux d’intérêt

MultiplicateurHausse PIB ± forte

Déficit de la balancecommerciale

Excédent de la balancedes capitaux

Augmentel’emploi

Réductiondu chômage

Ou bienForte mobilité des capitaux : excédent

balance des paiements, appréciation

Ou bienFaible mobilité des capitaux : déficitbalance des paiements, dépréciation

Régime changes fixes : augmente massemonétaire, abaisse taux d’intérêt, renforce

l’effet stimulant, accentue l’inflation

Régime changes fixes : augmente massemonétaire, réduit taux d’intérêt, limite

l’effet stimulant, freine l’inflation

Augmentation du revenu disponibleAugmentation de la demande publique

[1]

[2]

[3]

[4]

[5]

Augmente la demande intérieure Besoin de financement de l’Etat

Augmenteconsommation

Augmenteimportations

Haussedes prix

Augmente de-mande monnaie

Hausse destaux d’intérêt

MultiplicateurHausse PIB ± forte

Déficit de la balancecommerciale

Excédent de la balancedes capitaux

Augmentel’emploi

Réductiondu chômage

Ou bienForte mobilité des capitaux : excédent

balance des paiements, appréciation

Ou bienFaible mobilité des capitaux : déficitbalance des paiements, dépréciation

Régime changes fixes : augmente massemonétaire, abaisse taux d’intérêt, renforce

l’effet stimulant, accentue l’inflation

Régime changes fixes : augmente massemonétaire, réduit taux d’intérêt, limite

l’effet stimulant, freine l’inflation

Augmentation du revenu disponibleAugmentation de la demande publique

Augmente la demande intérieure Besoin de financement de l’Etat

Augmenteconsommation

Augmenteimportations

Haussedes prix

Augmente de-mande monnaie

Hausse destaux d’intérêt

MultiplicateurHausse PIB ± forte

Déficit de la balancecommerciale

Excédent de la balancedes capitaux

Augmentel’emploi

Réductiondu chômage

Ou bienForte mobilité des capitaux : excédent

balance des paiements, appréciation

Ou bienFaible mobilité des capitaux : déficitbalance des paiements, dépréciation

Régime changes fixes : augmente massemonétaire, abaisse taux d’intérêt, renforce

l’effet stimulant, accentue l’inflation

Régime changes fixes : augmente massemonétaire, réduit taux d’intérêt, limite

l’effet stimulant, freine l’inflation

Augmente la demande intérieure Besoin de financement de l’Etat

Augmenteconsommation

Augmenteimportations

Haussedes prix

Augmente de-mande monnaie

Hausse destaux d’intérêt

MultiplicateurHausse PIB ± forte

Déficit de la balancecommerciale

Excédent de la balancedes capitaux

Augmentel’emploi

Réductiondu chômage

Ou bienForte mobilité des capitaux : excédent

balance des paiements, appréciation

Ou bienFaible mobilité des capitaux : déficitbalance des paiements, dépréciation

Régime changes fixes : augmente massemonétaire, abaisse taux d’intérêt, renforce

l’effet stimulant, accentue l’inflation

Régime changes fixes : augmente massemonétaire, réduit taux d’intérêt, limite

l’effet stimulant, freine l’inflation

Augmentation du revenu disponibleAugmentation de la demande publique

[1]

[2]

[3]

[4]

[5]

#�������� I(�

'��' ,������� �� �0,� 3��� ����&��4

� �� �� � �-��*� � �� ��� �� � �

/ �� �� ���� �*� -��� ���� �� ������ � �� � ������ ��� � ���&�� � � � ������� ��� �� ����� &����, �&�

/ *� �� � ���� ��� �� ���� � ���������� �� ��� �� ��� �� ���� ���� ���� �� ������� �������� �, ����

� �� ���� �*���� ��� � �&� �

�� ���� 2/�3

� ��� � �� �� � �� ��5 2��1��3 ��1� � �� �� � � ��� �� �� ��������

� ) � ����� � ��&�� �-���, � ���� ���� �� � � � � ���� �� �����-���� 1�� ����', �(�)��( ����� ) � ������ ����� ��� �� ��� 2) �����3

'��� ���" �0�������� �� �0,�

� �� �� � �-��*� � �� ���� ������� �� B G8� ��� �� ����1�� ������� ��� � ��" �0�������� �� �0,�

L>

� �� � ���� ���� �� � � � �� �>>>, %��������� ���������� �

Source : OFS, "Annuaire statistique de la Suisse 2001", Zurich, 2001, p. 788, T18.1.1.2.

Taux d’endettement, 1999

51.455.1 57.0

60.6 62.6 63.5 65.0 65.2 65.3

72.4

105.3

115.9 116.6

50

60

70

80

90

100

110

120S

uiss

e

Dan

emar

k

Roy

aum

e-U

ni

Alle

mag

ne

Pay

s-B

as

Suè

de

Fra

nce

Aut

riche

Eta

ts-U

nis

Esp

agne

Japo

n

Bel

giqu

e

Italie

����� I(.

� ����%�� � E��������� � �� � � ��� � 9@:

'��* ;�� 2���%�� ����&��� ������ �� %��������� �����������

� ���� � B�#� 2�>>>3, 9 ���� I �� �� ������� �� � ��3 J�, �� �$�������-��*� �� �� 0�� 2�MX � 9@: �� �>>.3 �� ��!������ ) �� ��1����2��������3 �� � B�#� 2�LX � 9@:3 � �� ���� �� ��6) �� �� ��1����2��������3 �� � G� 2MIX � 9@:3

� *�� �� ��%��� -��� ����, �� 1 '�� (���� �� � ��� �' �������-����� �� ���������� ���� ��� � � �� ��1 � �� ��-�� ����� �?������ � �� � � ��, � �� � ���� ������ �' ����������

� �5�� � �� ��&�� �� ������ ��� � �-��*� �� �� ����� � ) ����� �� ���� ��� �� ����� �>>�, �-� ��� ���� ) � ���������� ����� �� �, �� -��� �� �$2%� *� �� ��" �0�������� ���������� �� ����- ���� ��� � ��� �� � �� ���� �����

'��+ .��&�� ����$��� %����&�� � 2���%���� �� �$�2%

� �� � ����� � � ���� �%���������*�� � � � ��� �-����� �� ���� ���� � -��� ���� ��&��� ��� � �*���-�� ��� ��

� �� �� (������ � ������ 2� �� ��&�� 3 ) ����� �� ��� ��1�� �

/ �� ������ �� �� �� ����� � ������ ��� �� ��H� � �� ���� ��-�-�� �� ��6����� ���� ��� ������ � ��� ����� � �� ������� ) ����� ! �

>�

/ �� �� ����� �� � ������ �� �� ��� ����&�� � �� �������� *� �� ���� �� ��� �� �� ��� ����� ��6����� �� ��� ����� �� ������ � ����� ��� ������ ���� ) � ����� ! � 2���-������ � ��������� �� �� ��5 �����3

� �� &�������� ��� ����� ����� ���� *� � � � ���6���� �� ���$ � ������������ ��� ���-���� �� � �� �

'��- .��&�� ����$��� %����&�� � �0�=� �0$�%��

� ����) ���*�� �� ������ �� ������������ ��� 5 �� &������ ��� �����=�� ���� * �� ������ � �������������� ��� �� ���� ���

� �� � �'��� �� &�������� � ������ ) �� !�� ��� �

/ � $&�$ ��%����� ��������� � ������ ��� �� ����� �� �������� -���&������ � ������ �� ��1��

/ � � �J%��%� $%����&�� �� ��� �� �� ���������� ��� �� ������ ��� �� � ������ ��� �� ������ �� �� �� �� �� �-��� � ���� �� �����

� �� � ��, �� ������ �-��*� ������� ) �� ����*���� ���� ������ � �������� � � �?� � $�%�� 2"���U������ "3 �� ��������������������

'��6 .��&�� ����$��� I�#�$�����

� ������ � ���� ��%���������*� � � � �� �=�� ����������� � 2�� ���1���*�3 �� � � � ��� � ��������

� �� ���������� ��� 1������1 �� �!��� ���*���� ���, �� ����� �� � ������� 2�� ����� , ���� ��� 3 ��� �� ����� �� ���� � �� ������� ��� �� ����� �� ����?�

� ���� ����� �� � �*���-�� ���-�� �� � �������� ���� �� ������ ���� ����� ������ � ������-�� ���*� �� ������� ��'�� ��E�� � ��� �-���-�� �� ����� ��� ������-��

� ����, � � � ��� �-����� � -��� �*���-�� � � ���������� �!������*���� ���

'��� .��&�� ����$��� �$��%����&�� � $&������%� ��%�������

� ���� � � �1�� �'� �� �� ���������� �����%�� �� ���� �������*�� , ��� ����*�� , � � $&������%� �%������� 2� �*�������� ��N�������:����3 � �� ��� ��-�-�� � ����?���� ) � ����� � ��1�� ��� � � � � �� ��� &������ � ������ �

/ � � � � !�� ����� ) � ����� , �� �� �1�� �� ������ ����� ����� �� � ������� �� � ����� �� � ���������� � � �� �� ���=���������� � ���-������ �� ������ �-��*�

>�

/ � �?� �� � ���� ������ � ) ���� �����*� ��� �� &�������� ������$

� ���� ���'�� � � �E���� � � �� ���� �*� -��� ���� �� ��� �, �� �� *� ����������� ��� �� J�1�����

'�� E$�2%��� ����&��

� �� �� � ��� �� ����&�� ��� ������*� �� �� ��� ������ �������� ��������� �� &����� �-��*� � ) �� ���� �*� -��� ���� �� ����� ����� � ����� �

� ��������, ����� ���-�� �� ������� � � ������� �4��� �� ) �������� ��� *� �� ���� �*� -��� ���� �� ����� �� �?� ����&�� �!� �� ������ �� � ��������, � ���� ��� �� �� �� �����

� ����, �� � ������� * �� �� � ������ ) �������� �� ������������� ����

�( �� ���� �*� -��� ���� �� ����� ����� � �������� �� ����'�� �!����$��� � �� ����� O

�( *�� � �� ����� �������� ��� *� �� ���� �� �� � ���� �*� �!�!�� �� � �������� 2��� � �����3 O

'��� ������� ���� �0$&����� ����$��� 3������4

�( ����� �� ������ ���� # ������ � �� &�������� �� ������ �-��*���� �� ���$ ���� �� ������� �� ���� ��� ����� �� ��D ����� � ��� �-��*� �� ���� � � "����"

�( �� �� ������� �� ������ ��� ! �� � $&�$ ��%���

�( �� �� ���� �� �� ����� �� ��-�� � � ������ � ���� � � � �� 2��� �� �������� �� �� �3

M( ��� �� �� ��*� ��� � � ���������� ��������

2�3 ��� ������ ) �� �%��� � ������ 2�!( ��� '�� �� ��� ���� 32-3 ���� �� 4����� � ����� �� ������ �2�3 � � �?� �� �� �� �� � �����

I( ����� �� �%��� ������������ ������ � ����*�

'��� ������� %���� �0$&����� ����$��� 3������4

�( ����� �� ���� �*� -��� ���� ����� �� ������� � ��������-�� � ������ �*� �� ������� ������� �

�( ��� �� �� ���������� &���� ��������� � �J%��%� $%����&��

�( ��� �� �� ��� ��������� 2"��� � �����"3 �� �� ���� �*� -��� ����

M( ���& �� �� �� �� � ��� �� &�������� �� ������ !�����-�� �� ���� ��-�-�� � �� ����� �� ������ � �� ���� �� ��5 � �� �� �-��� )�� ����� ��� &�����'�� ���� ������ !�����-��

>�

'��' .��&�� ��%���

� �' �LL� �� ���������, :�����J � �� �� ����� �� �����'�� �$��������%��� � �����

� �� �=�� �� �� �$%��$ ��%��� � ���� ��� � � 1�� �� !��� ��� �

/ �������%� � �� 1�� �� ��� � ��� ������ ����� ����� �� ����� '���

�( � � ����� ������� ��������� �� ����� *� �� ��������� ��� ���������, �� �� ���� �, �� ������� �� ������

�( � �� ������������ �� ������ � ����� ��������� � ��&�� ��� �������� �, ������

�( � � ��������� � ����� � ������ ��� !��������, ������ ��� ���������

/ ��������� ��� ������� � �� �� �� ��� �� ��� �� ����� ���������������� ) ��� �����

'��� 7$������ ����&��� ��%���� � %����2%��� �� �0B�7,

� � B�#� ������� �� ����&�� ��� ��������� �� ������ �-��*�������

/ �������%�� � ���

� ��=���� 21 ������ �� ���� �*� �� ��� � ������ �� ������3� �������� 21 ������ �� ������� � ��� ������� ���!�����

����� � ������� �� ������3� ���� 21 ������ �� ��� � ��� �� ������� � �� ������ ��

������� H��� ����������3� �������� 21 ������ ��� ������ 3

/ ���� � ���

� �������� ������� � 21 ������ �� ������ ��� !��������3� �������� � ��������� � ���� ��������

'��* 7$������ ����&��� ��%���� � $������ �$%���

� �� �� �� �����' �, �� ����� �� � ������, �� ��� '�� �� ����� �� � �� ������� � �� ���!�� ������� ��������-����� � � ��1 ) � � ��

� ��� �� *� � ���� � ��� � �� ��1 ��������� � � �� ���������������������� �� �� ������ �� �

/ � �������������� ����������*�

/ ) �� �������� ��������

/ ) �� ������ �� 1 '�� �� ��� �� ��� ������ � �� � �� ��� � ���� ��4��� ��� ������ �� �������� ���-�� � �� �������� ����������� ��� �� � ����� � �?� �� ���*�

>�

� !��� ) �� � � � ���, � ������ �� �� �����1���� ������ � � � �� ���������� ��4�� � ��-� ���� �*�

'��+ .���%�� ��%��� �� C���� � �� ��� �0�����

� �� 0�� �� !�� �� ����� ��� �� �� � ������� ���-��� �������� �%�������� �� �H�� �� �0,�

� ���� � �� ���� ��� �� � ��� ����� ���������� �� � �������� 2��03 �� �>ML,�� ���� �� ������� ����� ), � �� ����������� !����� ���, �� ��� �� ��������� � -����� ���� � �� ��� �� ����� ��������� �� � ,���%�� 1 � ��� ��-��

/ �>.� � � ��� ����� �������� 2�@3

/ �>/� � �� �������� �� ����� ������� ����� ��� �� ��� � ���

/ �>/. � � ��� ����� ��=���� 2��3 �-���� ����

/ �>LI � �� ����!���� ��������������� 2993 ��������, ������ � �������� �

/ �>>I � �� ������� ��� � � ��� ����� ������ 2��3 �������� ����� ���>��

'��- .���%�� ��%��� �� C���� � ���%����� �$2����

� ����%�� ��%��� � � �������� �� ��� ��� ���� ��� �� �� � ���

/ ��� ��� ���� �� ������ ��� �� ��� ��� ���� �� ����� � � ��������%��

/ � ��� ���� ��� � ��������� � ���

� �� ��� ����� �� �� �����1���� ��������

�( � EC � � F � �� ) ������ �� ������� ���� �

�( �� .. � ��� ����� �� �� ���� ���� � �� *� ���-�� �� ����� � ��������� �

�( 2������ ��� ������ 3 ������ !���� �� ��$��#��%� ���������

2�3 ��� �� 1���1 2-���&��� � ��������� &���3 � ������ � ���� ��� �����1���� ���' � �� ������ � -��*�

2-3 ��� �� ����� � ����������, �������� � ����-���� ���

>M

����� �

� ,%������ ���������"

��� .���

� ������� �� ���� ����� � -������ �� �������

� ��� 2 ��3 �� ������ � 1 '�� 2������3 �� ��� 2 ��3 �� ������

� @� ������������ �� ���� ������ �� ��������

� @� ���� ��� ���������

�� ,%������ ���������"

� �� 2��3�� ����� ���� ���� ��� �� �� ����1� �� � �������� �� ��%����"$������ � ������� � ���� �� ���� ��� �������*� ���������������

� �� ���� ������� � � ��1 ����'��� ) �� ������������ ���� �� ����� ���� * �� ���� �� ��� ����� 2�� ������3 �

�( $%������ �� ���� � ����%�� 2������� ��������� �3 � ����� � ���� ����� � ���

�( �������� �� ������� � ��� ��� ������ 2�������� ����������� ��9 ����3 ���!'��� �� ��� �� �� ��� ����� ) ��� !������ �� �� ������ ��1 � �������

�( ��������� 3D�"4 �� %����" � ��� � ��1 �����, �� 1 � ������ �� � ������ *� �� ��� � �� ���� �� �� ����� *� �� �� ���&�� �� ���� �����, ���������� (�������� � ��� (��������

��� ������%� ��������� � )��2%��� $%����&��

� �� ������� ��� ���� ������� � �������� �� ���� ����� ����� ��� ��!�� *� �� ��#� *� 1 ��� ������ �� �=$���� �� � �� � ��

� �� ��?������ ��������� �� �������� ������������, �� ������������ ������� ���, �� ��������� �� ������� ��, � �(

� ����, ���*� ��1 �� �������� ) �� * �� !�� ���� ������ �� ���� � ������ �� ��� �� �� � ����� ��� 29@:3 ��� �� �� ��� �� �� �� ������ ��� 29@:3 � �� � � �����

� �� ����� ���� ) �� !�� �

/ �� ������� �������������� �������

/ � �� ������������� �������������� ��� �� ��� �����

� �� *� ����� 2��� ����� �3, ) �� ��, � ������ �������������

>I

��� L��2%��� � � ������� ������

� ) � �� � ��� �� ���, ��������� ��� ��1 � � & � ��� -��� � � ������ ) � ���� � � !�� �� �� ����� ���, �� ������� 2������� �, �( ���,;�<=3

� �� ����������� � ������� �� ��� �� ������� �������� �� ���� ��� ��� ��� ���-�� � ���� �� ������ �������� ) �� ����� ��� � �� ��� �-��� �������� �

9�1 � 9�1 &:��� � �� ���� �� ����:��� � �� ���� �� ����

� �� ��� *� �� ����� ��� � � ������ ��� �� ����� ��� �� � � �������� � ��1 � * � ��1 & �� �� ��1 � � � ���� ��� �-�� ����� ����� ��� �� �

� �� ��1 & �, *�� ) ��, � ���� ��� �-�� ��� �� ����� ��� �� �

� ����, �� ��1 � � �� ��5 ) � ��������� ��� �� ����� ��� �� �, ����*� �� ��1 & ������ � �������� ) �� ����� ��� �� �

��' L��2%��� � ������� %�������

� �� ���� � ������ ) #���� N������ � ����� ������ *� �� �������� �� ����� ��1 �� �� ����� � 5 �� ������ �5�� � � � �� ��� ��1 ��'��� ���� ��� �-�� ��� �� ����� ��� �� �� � �� -��� 2������� �, ��(�������, ;�<=3 �

9�1 � 9�1 &:��� � �� ���� �� ����:��� � �� ���� � ����

� ���� ���� �� ��1 � � � ���� ��� �-�� ��� �� ����� ��� �� � � ��� , ��� �� ��'�� �� � ������� %������� ��� �� ��� ����� �� �

/ � ��1 �, � �� � �� � �� �

��� � �� � �� �� � ������� ��

� ������ � �

/ � ��1 &, � �� � �� � �� �

��� � �� � �� �� � ������� ��

� ������ � �

� ��� ��� ��, ��� �� ��1 & �� ��������� ���������� � �� �� �� � ����� ����� ��� �� �

��� ������ � $&����� �� �����$%�����

� � �� ��� ��1 ����� ) � ������� �� ������ �� � ������� %�������� � ��1 � ��� �� ����� ��� � -��� �, �� �� � ������� �������$������ �� � � �� �� �� �

�� �

�� �� ���� ��� * �� ��?������ �� ��

� ������� 2�� � �����3 -� � �� �� �� ��� ��1, �� ��� ���� ���� ��� ������� �� -��� � ��� �� ��1 � ��� �� �������� ��� �� ��1 & 2� ���� ���� ��� �� -��� � 3

>.

� �� ����� ��� � ������� ������� ) �� ���� ��� �� � ���� �� �� �� �� � ������� 2� ����*�3 ��*� �� ������� �� � ����� � � ��1� ���� *� � �?�� �� � ����� � � ��1 &

� � $&����� �� �����$%����� ��� ���� � ��� ���*�, �� �� � �������������������� � �� ���&�� ��� �� ��� ��1, �� � 1 ��� �� � ����� ��� � � ��-� ���� �� �� �� ��� ������

��* ������ %������� � �"�����

� ) � �� � ��� �� ��� �� �� ������ ����������� �� ���� ��� ������� �!,�4� �� � �-��� ��4) �������� � �1�� �'� *� �� �� � ������� ��$����������� � &�� ) �

�2) �� �� *� �

�� �

�� �

�� �

�� �

�3 � ���� �

� �� ��1 �, ��� ���*� �� � �� � ����� �� �� �������� �

��� � �� � �

��� �� �

�� �

��� ���

� �� ��1 &, ��� ���*� �� � �� � ����� �� �� ����� �

��� � �� � � ���

�� �

�� �

��� ��� ��������

� ����, ��� � � ��!� ������� ) � ������� R

��+ !��" ���������" �� %����" � �$��������� �#���

� 4* ) �� &� �� ����� �>.�, �� ������� �� ���� �� �� �� ���%� �����=�� ��� �� � �

� � ��� �� ����� �>/� � , �� ��� ������, �>L�, �� �- ���� ) �� ��������� ������ �� ���� �� �� �� �� ��1 2��� ������3 �� � � ������������� �����

� �� �� ���� ��� #��� �� P� �� ���� ����� �� ���� �� �

�( ��<� ���������" 2� �� ����� �������� � ����� ��� �����3

�( ����������� �� ���������� 2� ���������� (��������3 � ���* ������� ��*��� �� ������ ��� ��� � ����������

�( ����������� ���%� 1 �0$������ 2� ���������� ��� (��������3 ����* �� �� ������ ������ � � �-��� �� (����� � �� � �� ����� ���������� �

��- !��" ���������" �� %����" � )��2%��� $%�����&��

� ������$ �� ������� ����� ������� � �������� � ������� ������� ����� ����� �� � � ���� ����� ��� �� � ��������� �� �� ��?���� ��� �� �� � �� ��5 4��� ���� � �$�� !������� �� �� �� *� �� ������� �� �� P�

� �����2%��� �� ������� ����� ������� �� ���� � ��*� 2���� ��� ����� � ��3 ��������� �� ����� ! � �� �����

>/

� ����������� � ������������� � ������ �� �� ���� ��� ��� ) �� ���� ������ �� ��1 �$ � �� �-���� �� ��D �� ����� ��� � � �-��� � ������� ������

� ) � �� �� � �������� �� ����� �� ��������, �� �� ��� ��� *� �� P��� ���� ����� �� ��%���� �� �����%�� ������� ) � ���� ������� � ��1 ��� ������ ) � ������� ��� �� ) �� �������� ���� ������ � ����� 5 �� ���� �� ���0���

���6 �����%� ��� ������� 3�.4

� � ������ 2 �-���3 *� ������ �� 2������ ��3 � �� ����'�� 1 ���� �*� � � �� ����� ��� �������*� ������ ��� ) �� ���������� �������� �� �� � ��1 � �� �� � � ����� � ��� � �� �����

� � ����������� 2���� �-��3 � !�� ���� �� ������ ���� ��� ) � ����1

� ����, ��� ������ ���, �� :9 �� ���� �

/ � ���� � � �� ��������� ��+ � � �� � � ����� � � ��� ����� ��� �1�� ����� ) �� �=�� �� ������ $�������2������ � �������3

/ � ��� � � �� ��������� ����� � �� � � ����� � � � ������� ��� �1�� ����� ) �� ������� �� ������ $�������2������� � �������3

� �� ��� '�� �� ������� � ���� �� �� �������

���� �. ������� � �. ��������

� � � �� ����� �� ������� �� ���� ����� � ���' ��� �� ��, �� �������������� �� 5 �� ����� �*���� ������ �� �� ��� �� �������� ����������2���� �� ���������� ���� 3

� � ���� �� �� �� � ����1� �������*�, �� �� ��� � � ����������������������� �� �� :9 �

�( �� -������ �� ������������ �� ������ �

�( �� -������ �� ������ � ���� ����������

��� �. � �%�$��

� ���� 89:, �( ��� 2�� �����3

���� �. �� $&����� ������ �� ��$���

� $&����� ������ 3%�������4 �� �� ���� �������, &�� � ���)��,� $��� ) �� ��������� �� ������� � ������ 2� �� � �� �����3 �E������,�"�� �

��� )��� �� ����

�"�� � � �� ��� )��� �� ����

� ��"�� 2/�3

>L

� �-�� �� *� �� �� ������ R

� � �� ��� � � ������������� ��� �� ������ � ����� � ��� R

� $&����� ��$��� 3$%����&��4 � �� ���� �� �� -������ �� �����,���, � %������$ ��� �� ���� �� �� -������ �� ������ �, )�� �

��� )�� � � � ��� � �)�� 2/�3

�� � �-�� ��� �� *� �� R

� "�� ��� ��� )�� � � � ������� ���-�� � "�� �� ��� )�� �� � ��&�� ���-�� � ��� �"$�����

���� �. A�� ����A

� ��� 4��� � 2�$�4$&����� �� �� :9 �

/ �� ������� �� ������ �� ������� �� ������������ ���� � � ������

/ ��� �� �� � � ��� �������*� � ��1 �� !�� �� ���*���$� ���� � !�� �� ��� �� ����

� ��� ������ � ����1� ���� �������� � �� !�� �� ��������� � ����������� 2�� ��� �� ����� ����������3, �� �� ���� �� ������ ��� ��"-������ � ����" � �� ���� �� ������� �� ����� � %������$ ����� ���� �� ������� � ������ � ���%����� � �� ���� � � �������� �� ���� �� *� �� � ������%�� �� ����� � *�, �� ��� ����� ��, !����� � ����� ������ �� �� :9 2��� �*���� , �� P� 1 ��������3

� �� ���������� �� �� ����� ��� �� ���� �� �� �� �� �� ����� � ���� �� ������� ���� � �� *��*� �� � ����������

���' C���� �� �� �����%� ��� �����%��� %������� � ������ $���

� ����������, ��� � �� ������ �� ������ ������ �� -��� � ������ � ������� �� �� ������ * �� ������

�$$� � �� "� ��� �� �����

���� � "#��� �� ����

2/M3

�$$� ����� � ��� 2/I3

� ����, �� ���� �� �� -������ ����� �, ��, ���� � ������� � ������� ����� � �� ������ �

/ � ��1 �������� � ������ 2��� � �3 ����� �� * �� �������� 2�$$� � ����3 � �?�� � ���� � ��< ��� ���)��� ���� � � �����

/ � ��1 �������� � (��� 2��� � �3 ������ �� * �� ������� 2�$$� � ����3 � ��� ���-��� ���� �� ���� �� �?�� �� � ������ ��� ) � � ������

>>

���� �. ����� � ��������

� ) ��� �� �� ����

���* ,&����� �"$����

� �� ������ �� � �*���-�� �� ����� �������

/ � �*���-�� �� �� ������� �� ���������

/ � �*���-�� � ����� �� �������

*� ��� � �� ���� �� � � ������� � � �&�� ���-�'��

� �� ������ ��� � ��1 ���' �� �� -��� � ������, ����� �� �����2������, �� ��5 , ���������3 � ������� �� ���� �� ) � � ������

� �� �?�� �� ���� �� ���������� � -��� �� ������ � -��� �� ���������������� *� �� ��� � ��������� ��� �� ���������� ��� ��� ������������� �� ������

� � �� ����'�� � � �� � ��, � � �� ����� ��� � ������ , �� &��� ���� �, � �� ������ �� ������ 2�� ��-�������3 ��� �� ������� ������� ��� �� ������� �� ������ � + �� *� ������ � �5�� + �� �?���� ������� �� ������ ��� �� �����

���+ 8��%�$ ��� %������ � ��" �� %�����

� ���%�$ ��� %������ � �� ������ � ��*�� �� ������� ���������� �� �� � �� � �������������, ��������� 2�� ����� ��� �M ���� ��M3

� ��" 2� �� ��3 �� %����� � �� ���� �� ���� ����� �� �� ������� ��� ������ � �� ��� ���� � � ���� �������, ) ����� � ��������� ��� ������ ) �� � ��

� �� �����Q � � 1�� 2������� ��3 �� %���� �� �� �� ������ �

�( ) � ����� ��� �� �� ��� �� �� ������� �����%�� � �������� �� �������� �� ������ 2��� � �������� �� ������ ���������, � � ���� �� ����� �� �� � �� �� ������� � ����'��3 � � G0# �� � ��

�� ���

��8�

�( � ��� ��� �� �� ��� �� �� ������� ��������� � �������� �� �������� ����'�� � ���� � ��

�� �

���

�G0# �� ���' � � �8�

���- C���$ �� ��" �� %�����

� � � ����-�� �� ������� �� ����� 2�� :9 ���-���3 � �*���-��, � �?��� �� ������� �� ������� �� ������ � �� ������ �� ������ �� ����$���� �*���-���

�� �� � ��� � ���� �������� ) �� ��� � ) �� -��� � �� �� ������

���

�� ����, �� �-��� � � �� �� ������ � � �*���-�� �� �� -������ ���-��� ��

������� ��� � �� � � �������� � � �&�� �*���-��

�� � � ��� ���� �� � �*���-�� �� ����� ��������� �� ������ %������� �"$����� �

�� 6 �� ������� �"$����� 2���%���

� �� ����� � �� ������� �� ������ �� ����� ��������-�� ��� ��� ������ ��������� � ���(� ����� ����

� ) �� �� ����, � �* ������� � ��������� ) �� � � �� ���� �����*��� (���� �� �� -������ �� ����� 2��� � �3, ���� &����� ��� ��������� �� �� -������ �� ���� �� 2)�� � �3

� ��� ) ���� ���� � �� �*���-�� �� �� -������ ������� 2���)�� � �3� � �� E�� � �� ������� �� � �� � � ������ � �*���-�� 2�� �� ���

�����3 �� �� -������ �� ����� 2����

��� � �3

� ���� � ��&�� ������*� �� �� -������ ����� � � �� � �� ������ ������� � ��� � ��E�� � �� ���-������ � ��������� �� ��������$ � �� �������� �� � � � � ���� �� ���� ����� � ���������� �����$��� ����� ��������

�� � � ������� �"$����� �� ��" �� %�����

� �� ����� � �� ����� �� �� ��� ���� �������� �� � � ������

� ) �� �� ����, � �* ������� � ��������� ) �� � � �� ���� ��� �� -��� ����������� ��-�� 2������ �� ������ P� �� 3 � �� ��� ����� �E������2������ �� ������ &��3 ����� �� ���H���� 2*��*� ��3 �� � ��� ���� �

� ��� ���� ����� ��� � �� �� ������, �� (� � ������, ����� ��������� � ���*���-�� �� �� :9

� ��� �� �� � �� �������� ��� ��� ��� � ��������� �0�D��� 2"������ ��" � �� �������� ���3 � ���������� �������� � �5�� ���������������*�

�� 5$��� �� ��" �� %�����

� �� �� ���� � � 1�� ����&��� �� �$��� 2� �!��%��3 �� �� 2� �����3 �� ������ �

�( 2������ ��3 %������ D���� 2� 0�������3 � �� ��� �� ������ �!����� ��������� � �� ������ �� ������, ��� �� ���!��� � ��� �� � �?��� �� �� ������� �� ������� ��������

�( 2������ ��3 %������ 2"�� � �� -��*� ��� ���� ������������� � �������� �� ������ ��� ����� �� �� &�� � �� ��� �� ������

���

�� � 5$��� �� %������ D����

� ���������� �� �� ���� �� ������� � � �?�� �� ������� �� ������ ������ 89:, �( ��/, �� &��� �M(�

�� � 5$��� �� %������ 2"��

� ���������� �� �� ���� �� ������� � � �?�� �� ������� �� ������ � ������������� �� �� -��*� ��� ���� �� ���� 89:, �( ��>, �� &��� �M(�

�� ' 5$��� �� %������ 2"�� � �#���� ���$��� ��������M����

� �������� � ������ 2�>MM � �>/�%�>/�3 �

�( ������ �� ��������� �� ���� ����� ��� �������� �� �������� �� ����� �����

�( ����$ ��� ��" �� %����� ��� �

2�3 � �� ���� ��� � � 1 '�� �� ������ (��� ��� ������ ) � �� � ������� � � ���� � �� &� � �� G0# � �� �9� ������� ) ������ ���� ������ �� �� � �� -�� �� �� ���� �E����

2-3 � �� ��� ��� �� ������ � 0 �� ����� �� ��� � �� �� ���� �-��� ����� ���� � �-���� ��� �� �� ��!�����

2�3 ���� ��� � ���� ���� ���� @� ���� ����� 2CE8 3 �� ��� ) ���������� ����� ��� ���-��� �� ��&�� ���� �� �� �� :9 � �� �������� ��@ �� ��� � �� ��� �� � ���� ���� ��� �� � � ����-��

�� � 5$��� �� %������ 2"�� � C8,

� �����-�� �>/� � � ���� # K��������� �� ���� �� �� &����� ����������� ��1 � ��@ � ������ ��� � ������ � ���������� ������� �� P� � ��� �� ��� ) �� ��� 2����, ������� ����� � ��� �� ��3

� ��� �>/� � � ����� � �L�� � �� ��1 �� �� ��� ������ �� �� ���� ����� � ��� �� �� ) � ��� �� ������� � ������ ���$��������$�� ��� ���� �� ������� ��� �� �����

� ��� �>/� � �� ��� ������ �� D����� %��%��$ ���)��� � �������� �� ����� � � �� �� ����

� ��� �>/> � �� C#���� ���$��� �����$�� 20��3 �� �� �� ������� �-4�� �! � �� �������� �� ������� �� �� �� ������� ������� ���� �� �� * � ������-�� ) � �� ��� ��� � � ����� �������*� � &������� �����

���

�� * F����%��� $%����&��� �� ����� ���������

� �� ��� ����� ��� �� ��1 � �������� �� ���� ����� �� ���� ��������� )�� ���4��� �� ��������

� �� ����� ��� ���4��� ����� � � ��1 �� ��Q��� �� ����� ������ ��������*� � ����� � � �� ��1

� �� ��� ������������� ���Q ���� �� ����� � �� ���� ��� �� ��?���� ��������� �� ������

� �� �.��� � ������������ �� ���� �*� �������*� ���� �� �� ��� ������� ���������� ) ���������� ��� �� ��� � ��� �� ��1 �� � ��E� ������ ��� �� ���� �*� �� ������ � ����� � ���& �� ������� ������ �� ������

�� + 8����� �� 8�������!������� FC�;8 ���� �0$%������ ������

� � ��- �� ����� �>.�, N�-�� �( ������ 2���� =�-�� �>>>3 � F(���� ������� �� ������ � �� ������ � ����� � ���'�� '�!����� ��1 ������ �� -������ �� ���� ��

� �� �� ��� ����� �1�� �'� *� �� P� ��� �� ���� �� �� � ��� �)��� �� !��� ��� ������ � �� �� �.����� �� �� �� �� � �� ��5 ����� �*�, ��, � � ������, ��� �

�)�� � 5 ��� � ��� � ����.5 ��� � ��� �. ��� � ��� �

� � 2/.3

�� - 8����� �� 8�������!����� ���% ��� %������ 2"��

� ��� � ��� �� � �� ������ &��, ��� � "#� �� �������� �� � ���� ������

� � � �� :9 ���-��� � �� � �� �*���-��� 2&�� � �3, �� �� ������� �� � �� ����� �� �� ����� �-�� ���� �� �*���-�� ������ � �� ����� ,��� �������� ���� �� ���-� @0 � 7�, �� ����'�� ���-�, ������ ::�

&& � &�� � � � ��� � "#�����

��� �� �5 ��� � ��� � 2//3

� �� ���'�� �� �������������� ��'�� ��� ��� ������ � �?����� ���������� ���� �*� �� � ������ *� �������� �� ����� �� ) �� �1 '�� �� ������ &�� � P���-�� 2�� ����� �� ���� �� �� ���� ������� �� ������ &��� ���� �� ��� ���� ���� �3

���6 .��&�� ���$��� �"������ ���% ��� %������ 2"��

� ���� 89:, �( ��M, �� &��� �M(I

���

���� .��&�� ����$��� �"������ ���% ��� %������ 2"��

� ���� 89:, �( ��I, �� &��� �M(.

��� F�$����� �����$���� � �$2����

� �$����� $%����&�� � �� <���� � @��� 2�>I/3 � �� ��

�( ���������� �� ��������� ) �� ��-�� ������ ��� �� -���, ������ � !��� �� �� ����� ���

�( �� ��� ��� �� ������� �� ������� �� ���������

� ���� $%����&�� ���$��� 3N,84 � �� <���� � E��������� 2�>>�3� � ��E

�( �� ����%�� ����� � ������������ ������� � �S ����� ��1 !����� �� ���� � ���� �� ���� �*� �������*� ��%� ���������� �����������

�( �� ��� ����&�� � �� (��� � �� � � ������ �S ����� ��1 �������� ) ��� ������� �� ������ � ����� �� �� ������ ��&�� ���� ��

���� N,8 � ��� $�$������ ���&����

� �>L. � � %� ��&�� �����$���� ��� �� ����� 2������ �� �>>�3 ���� E���� ������ � ��� � ������� ��� �� �- ���� ) �� ��-�� ������ ����� �������, ������ � ���� ��

� �>L> � �� .��� 7����� �� ������ � � �-������ � �� G�� �� ����������

� �>>� � �� ���$ �� 8����%��� ����&� � �� ��� ��� � ��������� ��� � � � �� ���� � �������� � ������� �� ��

� �>>M 2��- �� �� ������ ����3 �� � @� � ���� ���� ������� 2@��3

� �>>> 2��- �� �� ������%�� ����3 �� (������ ���������� �� �� �������� �� ����� ��� ������ ) � ���� � ���!���� ��� �� � @�� �� :��� 01 '�� ������� �� -��*� ��� ���� 20�:�3

� ���� � ������������ �� ������� �� ������ ��� �� ��'�� � -���� �����

���� ������ �� %��������%� �� ���$ �� 8����%�

� �&� � ������� ) �� �����'�� � ��� �� � G��, �� � � ����-�� �������� ������� ���� ��� '�� �� ����������� �

�( �� ��" �0�D��� �� ��� ������ �� �� �� �,I ���� �� ������ ����� ��1���� �� ��� ��1 �1�� � ��P� ��� �� �� !��-��

�( �� ��" �0�$�< 2�������3 �� ��� ������ �� �� �� � ���� �� ������� ��� �� ��1���� �� ��� ��1 �1�� �� �� � �� ��5 �� �� -�

��M

�( �� ��� ����&�� �� ��� ������� .�X � 9@:

M( �� �$2% ����% �� ��� ������� �X � 9@:

I( �� ����� �� P� � ��� � ��" �� %����� ����� ��� �� 0�� ������ 5 �� ����� �� ������ � ���� ��� ��

��I