Finanšu tirgus un tā dalībnieki

Laima Špude, maģ. uzņēmejdarbības vadībā,

Ventspils Tehnikums,Mācību priekšmets :Finanses, kredīts

Finanšu tirgus būtība (1)

Būtība - Nauda veic savas funkcijas, kuru veikšanas laikā vienām fiziskām vai juridiskām personām rodas brīvi naudas līdzekļi, bet citām rodas vajadzība pēc naudas līdzekļiem.

Finanšu tirgus ir tirgus, kur tiek nodrošināts mehānisms finanšu aktīvi izveides apmaiņai.

Finanšu tirgus būtība (2)

Svarīgākās ekonomiskās funkcijas: Finanšu tirgū mijiedarbojoties pircēju un pārdevēju

interesēm, veidojas finanšu aktīvu cena; Finanšu tirgus nodrošina investoriem mehānismu

darījumu veikšanai ar finanšu aktīviem, tādā veidā nodrošinot likviditāti (iespēju aktīvus apmainīt pret naudu);

Finanšu tirgus samazina izdevumus un pieskaitāmās izmaksas.

Tirgus saimniecības finanšu kontroles sistēma

Subjekts Kam pakļaujas subjekts Finanšu kontroles mērķis

Galvenais revidents Prezidents, parlaments Valsts finanšu līdedzekļu izlietošanas kontrole

Nodokļu dienests Valdība, Finanšu Ministrija Nodokļu iemaksu kontrole

Resoru revidenti Ministrijas, resoru vadītājs Pakļauto organizāciju finansiālā pārbaude

Nevalsts dienesti Dienesta vadītājs Dokumentācijas pareizības, finanšu operāciju likumības pārbaude uz komerciāla pamata

Iekšējā kontrole Resora, firmas vadītājs Izdevumu samazināšana, efektivitātes priekšlikumi

Finanšu aktīvs

Finašu aktīvs ir īpašums, kurš dod likumīgas tiesības nākotnē saņemt labumus (piemēram, noteiktas naudas summas) un kuram ir sava tirgus vērtība.

5

Finanšu instrumenti

• Finanšu instrumenti ir nauda, vērtspapīri, noguldījumi, kredīti, finanšu līgumi.

Finanšu tirgu iedala (1):

Atkarībā no termiņa:1. Īstermiņa naudas līdzekļu tirgos (īstermiņa

saistību tirdzniecība līdz vienam gadam)2. Ilgtermiņa kapitāla (ilgtermiņa vērtspapīri un

parādzīmju tirdzniecība);

Īstermiņa darījumi

• Visi darījumi (piem. kredīti, noguldījumi, naudas pārvedumi, u.c.), kuriem termiņš ir līdz 1 gadam, ir naudas instrumenti. Latvijā pie naudas tirgus instrumentiem tiek pieskaitīti vekseļi un darījumi ar tiem.

Vekselis ir parādzīme, kas apliecina turētāja neapstrīdamās tiesības atprasīt no maksātāja vai akceptētāja vekselī noteikto summu noteiktajā laikā.

Ilgtermiņa darījumi

• Instrumenti, kuru termiņš ir ilgāks par 1 gadu, ir kapitāla tirgus instrumenti. Piem., ilgtermiņa kredīti, noguldījumi.

Akcija vienmēr ir kapitāla tirgus vērtspapīrs tādēl, ka tā ir beztermiņa- akcijai nav atmaksas laiks.

Kapitāla instruments ir Ķīlu zīme.Ķīlu zīme ir bankas emitēts parāda vērtspapīrs , kas

nodrošināts ar reģistrēto nekustamo īpašumu.

Finanšu tirgu iedala (2):

Atkarībā no finanšu tiesību tipa var iedalīt:1. Parāda tirgus instrumenti ( obligācijas, ķīla

zīmes, vekseļi);2. Aktīvu tirgus instrumenti ( akcijas).

Finanšu tirgu iedala (3):

Atkarībā no finanšu aktīva apgrozības stadijas:1. Primāro finanšu tirgu; 2. Sekundāro finanšu tirgu.

Finanšu tirgu iedala (4):

Pēc teritoriālās pazīmes:1. Iekšējo jeb nacionālo tirgu; 2. Ārējo vai starptautisko tirgu.

Finanšu tirgus sastāv no:

Trīs savstarpēji saistītiem tirgiem• Naudas tirgus - Skaidrās naudas apgrozības tirgi un

īstermiņa maksāšanas līdzekļu tirgus • Aizdevuma kapitāla tirgus- vidēja un īstermiņa bankas

kredītu tirgus• Vērtspapīru tirgus.Kapitāls plūst no viena finanšu tirgus uz citu atkarībā no

tirgus ienesīguma līmeņa, ienākuma aplikšanas ar nodokļiem, riska līmeņa un iepējām zaudēt kapitālu, tirgus organizācijas un ērtībām, kādas tiek piedāvātas investoriem.

Finanšu tirgus dalībnieki

Dalībnieki ir valsts, pašvaldības un citas valsts iestādes, uzņēmumi, fiziskas personas, finanšu starpnieki, dīleri, brokeri un citi.

Kopumā finanšu tirgus dalībniekus var iedalīt:• Brīvo naudas līdzekļu aizdevējos• Naudas līdzekļu aizņēmējos• Finanšu starpniekos.

Finanšu starpnieks

Finanšu starpnieks ir institūcija, kas sasaista aizēmējus ar aizdevējiem, piemēram, pieņemot noguldījumus no aizdevējiem un pēc tam nododot šo naudu aizņēmējiem.

Finanšu starpniekus var iedalīt:1. Depozitārās institūcijās ( komercbankas)2. Krājinstitūcijās (apdrošināšnas un pensiju fondi)3. Ieguldījumu starpnieki (investīciju fondi)

Īstermiņa naudas līdzekļu tirgus

• Primārajā• Paralēlajā• Valūtas tirgū• Nākotnes darījumu tirgū

Primārais tirgus

Primārajā tirgū darbojas naudas līdzekļu brokeri un lielāko klīringu banku līdzekļu dīlinga nodaļas.

Šī tirgus galvenā funkcija ir veidot vekseļu un citu parādzīmju tirgu, glabāt citu banku noguldījumus īstermiņa saistību veidā un tādējādi nodrošinot bankas ar iespēju glabāt aktīvus gandrīz vai likvīdā veidā, finansēt valdību īstermiņa aizņēmumus, kā arī finansēt uzņēmējdarbības īstermiņa parādus, diskontējot vekseļus.

Paralēlais tirgus

Paralēlo tirgu veido:• Pašvaldību un citu valsts institūciju instrumenti- ir pašv. obligācijas un

parādzīmes. Starpbanku tirgū galvenokārt rīkojas ar īstermiņa aizņēmumiem ( uz vienu dienu, nakti). % likmes tiek noteiktas vienai dienai, nedēlai, mēnesiem, gadam.

Valsts laiž apgrozībā vērtpaīrus ar diskontu, tas nozīmē, ka vērtspapīrs tiek pārdots vērtībā kas ir zemāka par nominālvērtību.

Diskonts- starpība starp nominālvērtību un pārdošanas cenu .

• Starpbanku tirgus – bankas, pirmkārt līdzsvaro saņemtos un izmaksājamos maksājumus. Otrkārt, tās var aizņemties n.līdzekļus, lai pēc tam aizdotu šo naudu citai bankai par augstāku % likmi;

• Depozītu sertifikātu tirgus, - bankas izsniedz tiem klientiem,kam ir termiņa noguldījumi šajās bankās. Noteiktā termiņa beigās uzrādot sertifikāti ir tiesības saņemt noguldījuma summu +%. Sertifikātu var pārdot pirkt un pārdot pirms termiņa beigām.

• U.c.

Valūtas darījumu tirgus

Valūtas darījumu tirgus:• SPOT tirgus- valūtas darījumi tiek veikti divu

darba dienu laikā;• Nākotnes tirgus- darījumu slēgšanas dienā

atrunā kursu, pirkšanas/ pārdošanas apjomu un datumu nākotnē, kurā darījums reāli tiks veikts. (piemērs)

Ilgtermiņa kapitāla tirgus

• Sākotnējais tirgus- vērtspapīru pārdošana pirmajam turētājam (jaunizlaistās akcijas);

• Sekundārais tirgus- apgrozībā ir jau izlaistās akcijas.

Ilgtermiņa kapitāla piesaistīšanai izmanto akciju un obligāciju izlaišanu.

Obligācija

Obligācija ir vērtspapīrs, kas reprezentē parāda saistību un dod tā turētājam tiesības saņemt iepriekš noteiktu fiksētu ienākumu, izteiktu % no obligācijas nominālvērtības.

Akcijas

Akcijas ir vērtspapīri, kas apliecina tā īpašnieku līdzdalību akciju sabiedrības pamatkapitālā un dod tiesības uz zināmu sabiedrības peļņas daļu (dividenti).

Izšķir: • parastās akcijas- dividendes ir mainīgas, atkarībā no

uzņēmuma peļņas• priviliģētās akcijas- maksā nemainīga apjoma dividentes• vārda akcijas -• uzrādītāja akcijas-

Izmantotā literatūra

1. Finanses un Kredīts. Olga Kutuzova, SIA Biznesa augstskola

Turība, 2012, 224.lpp.