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ESTRATEGIAS PARA MEJORAMIENTO FINANCIERO DE LA EMPRESA
TELEFONÍA MÓVIL COLOMBIA SA, EVALUADAS MEDIANTE UN MODELO
FINANCIERO EN EXCEL
ANDREA ALVARADO RADA
DIANA CAROLINA MOLINA NORATO
ASTRID MARCELA PÉREZ CUELLAR
UNIVERSIDAD PILOTO DE COLOMBIA
FACULTAD DE INGENIERÍA FINANCIERA
ESPECIALIZACIÓN EN GERENCIA Y ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
BOGOTÁ D.C.
2013
1
ESTRATEGIAS DE MEJORAMIENTO FINANCIERO DE TELEFONÍA MÓVIL
COLOMBIA SA EVALUADAS MEDIANTE UN MODELO FINANCIERO EN
EXCEL
ANDREA ALVARADO RADA
DIANA CAROLINA MOLINA NORATO
ASTRID MARCELA PÉREZ CUELLAR
Trabajo de Grado para optar al Título de Especialista en Gerencia y
Administración Financiera
JOSÉ HORACIO GONZÁLEZ ROA
Docente Trabajo de Grado
UNIVERSIDAD PILOTO DE COLOMBIA
FACULTAD DE INGENIERÍA FINANCIERA
ESPECIALIZACIÓN EN GERENCIA Y ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
BOGOTÁ D.C.
2013
2
TABLA DE CONTENIDO
INTRODUCCIÓN ________________________________________________________ 7
1. DESCRIPCIÓN DE LA EMPRESA __________________________________ 9
1.1 DESCRIPCIÓN GENERAL 9
1.1.1 Nombre de la Empresa. 9 1.1.2 Tipo de Empresa. 9 1.1.3 Ubicación. 9 1.1.4 Tamaño. 10 1.1.5 Visión. 10 1.1.6 Misión. 10 1.1.7 Objetivos Estratégicos. 10 1.1.8 Ventajas Competitivas. 11 1.1.9 Análisis entorno macroeconómico. 11 1.1.10 Productos y servicios 15
1.2 MERCADO 15
1.2.1 Tamaño del Mercado. 15 1.2.2 Clientes Actuales 16 1.2.3 Descripción de la Competencia. 16 1.2.4 Participación de la empresa y su competencia en el mercado. 18
1.3 PROCESO DE PRESTACIÓN DE SERVICIO 18
1.3.1 Descripción del proceso. 18 1.3.2 Diagrama del proceso. 20 1.3.2 Manejo de Inventarios. 21
1.4 ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL 21
1.4.1 Organigrama de la Empresa. 21
2. EL PROBLEMA _________________________________________________ 23
2.1 ANTECEDENTES 23
2.1.1 Diagnostico Financiero. 24
2.2 FORMULACIÓN DEL PROBLEMA 36
2.3 DESCRIPCIÓN 37
3. METODOLOGÍA _________________________________________________ 39
3.1 FASE 1: ENTENDIMIENTO DE LA EMPRESA 39
3
3.2 FASE 2: RECOLECCIÓN DE INFORMACIÓN 40
3.3 FASE 3: REVISIÓN Y DIAGNÓSTICO PRELIMINAR DE LOS ESTADOS
FINANCIEROS 40
3.4 FASE 4: ELABORACIÓN Y VALIDACIÓN DEL MODELO FINANCIERO 41
3.5 FASE 5: PRESENTACIÓN Y SUSTENTACIÓN DEL TRABAJO DE GRADO 42
4. RESULTADOS __________________________________________________ 43
4.1 PRESENTACIÓN RESULTADOS 43
4.2 ESTRATEGIAS QUE SE EVALUARON EN EL MODELO 43
4.2.1 Decisiones Financieras 43 4.2.2 Decisiones de Estructura 44
4.3 SUPUESTOS MACROECONÓMICOS 46
4.4 PROYECCIONES ESTADOS FINANCIEROS 47
4.5 FLUJO DE CAJA ESTADO REALISTA 47
4.6 ESTADO DE RESULTADOS REALISTA 48
4.7 BALANCE GENERAL REALISTA 50
4.8 INDICADORES 59
5. CONCLUSIONES________________________________________________ 60
6. RECOMENDACIONES ___________________________________________ 66
BIBLIOGRAFÍA _________________________________________________________ 68
4
LISTA DE GRÁFICOS
Gráfico 1. PIB Telecomunicaciones………………………………………….13
Gráfico 2. Indicadores Macroeconómicos……………………………………14
Gráfico 3. Participación en el Mercado……………………………………….18
Gráfico 4. Diagrama del proceso………………………………………………20
Gráfico 5. Organigrama…………………………………………………………22
Gráfico 6. Estado de resultados / Rentabilidad Ebitda………………………32
Gráfico 7. Ventas por línea de negocio……………………………………….33
Gráfico 8. Días de Rotación……………………………………………………35
5
LISTA DE TABLAS
Tabla 1. Clientes actuales diciembre 2012………………………………….16
Tabla 2. Sueldos a 2012……………………………………………………….22
Tabla 3. Estado de resultados Análisis Vertical……………………………24
Tabla 4. Estado de resultados Análisis Horizontal………………………...26
Tabla 5. Balance general Análisis Vertical Activos…..…………………….28
Tabla 6. Balance general Análisis Vertical Pasivos....…………………….28
Tabla 7. Balance general análisis horizontal………………………………30
Tabla 8. Proyecciones macroeconómicas………………………………….45
Tabla 9. Proyección ingreso ventas…………………………………………46
Tabla 10. Flujo de caja 2013 mensual………………………………………47
Tabla 11. Flujo de caja 2013 a 2017………………………………………...48
Tabla 12. Estado de resultados 2013 a 2017………………………………50
Tabla 13. Balance general realista 2013 a 2017…………………………..51
Tabla 14. Indicadores Escenario realista…………………………………..53
6
RESUMEN
Telefonía Móvil Colombia SA., es una empresa de servicios públicos constituida
como sociedad comercial anónima mediante Escritura Pública No. 1331 del 16 de
junio de 2003 y tendrá una duración hasta el 31 de diciembre de 2092. La
Empresa se encuentra sometida al régimen jurídico previsto en la Ley 1341 de
2009 y demás normas aplicables, siendo así catalogada como una empresa de
servicios públicos (ESP)., tiene por objeto social principal la organización,
operación, prestación, provisión, explotación de las actividades, redes y los
servicios de telecomunicaciones. En la actualidad se encuentra presentando
inconvenientes en el capital de trabajo, generados básicamente por las
obligaciones financieras a corto plazo y cuentas por pagar altas.
Por lo anterior, se elaboró un modelo financiero para la empresa Telefonía Móvil
Colombia SA, para evaluar en un horizonte de tiempo de 5 años estrategias
financieras, estructurales y de innovación para generar valor orientadas hacia el
cumplimiento de los objetivos de la empresa.
Después de realizar la recopilación de la información necesaria para evaluar el
estado actual de la compañía analizada en este trabajo y cumpliendo con una
serie de fases en el proceso, se generó un diagnostico que permitió identificar un
problema financiero que la empresa estaba afrontando con lo cual se
determinaron las mejores alternativas, en pro de soluciones óptimas para el
mejoramiento de las deficiencias encontradas y buscando un plus en su
desempeño financiero.
Este modelo se evaluó con la compañía, para revisar su aplicabilidad donde esta
compartió su punto de vista y así realizaron recomendaciones y conclusiones que
fueron tenidas en cuenta para el desarrollo y complemento del trabajo actual.
7
INTRODUCCIÓN
En el papel de directivos de una organización empresarial nos dejamos influenciar
constantemente, por fuerzas internas y externas que incitan a generar cambios.
Cuando hablamos empresarialmente de elaborar un plan financiero, nos referimos
básicamente a reconocer la existencia de unas variables que inciden positiva o
negativamente en los planes futuros. En otras palabras, es necesario tener plena
conciencia de las opciones que se presenta, teniendo claridad mental para
seleccionar la mejor alternativa de acuerdo a la situación problema que se
enfrenta y sobre la cual se está tomando decisiones.
Telefonía Móvil Colombia SA es una empresa prestadora de servicios de
telecomunicaciones, la cual a diciembre de 2011 presentó un capital de trabajo
negativo, generado por la porción de vencimientos financieros a corto plazo y
compromisos millonarios, lo que la ha llevado a un escenario de pérdidas
recurrentes.
Con base a lo anterior, usando como herramienta la planeación financiera, se
pretende evaluar diferentes alternativas para el mejoramiento del capital de trabajo
de la empresa Telefonía Móvil Colombia SA, mediante el diseño y desarrollo de un
modelo financiero en Excel, siendo el paso inicial el diagnostico financiero para
determinar los posibles problemas que enfrenta la empresa.
Las limitaciones identificadas en este proyecto, están dadas en el
dimensionamiento de la compañía, lo grande del sector y la competencia actual
que posee, también la falta de conocimiento de la tecnología, los recursos
tecnológicos propios de una empresa fusionada con una extranjera. En la
realización del modelo en Excel, se presentaron limitaciones en la
contextualización de la información, para el análisis de la información de la
compañía, la fusión que esta presentó, fue un punto crítico en la consecución de
8
los datos, en vista de que los Estados financieros no se encontraban fusionados,
el único que contaba con este formato era el 2012, las explicaciones de ciertas
partidas ejecutadas en años anteriores y el tamaño de la información para
plasmarla de forma resumida y entendible en el modelo a realizar fue un reto
importante. Al igual que es una compañía muy reservada en su información, lo que
hizo difícil la consecución de las explicaciones.
Otra de las limitaciones encontradas fueron asociadas a la información financiera
suministrada por la compañía, debido al tema de la fusión que tuvo en el 2012,
para la inyección de capital y el fortalecimiento del sector, no solo para el uso de
red fija sino también para el uso de red móvil.
El modelo financiero resultante de este trabajo será una herramienta útil para la
toma de decisiones de los directivos de la empresa, el cual permitirá
profesionalizar su gestión y valorar nuevas oportunidades.
Aquellas personas que operen el modelo, se beneficiarán de un mejor
conocimiento de su empresa, ya que obtienen resultados técnicamente confiables
y se ven obligados a pensar un futuro para el negocio, facilitando el analizar el
presente y proyectar algunas alternativas que le ayudaran a visualizar en alguna
medida el futuro.
En la metodología implementada, en el primer capítulo se plantea lo inherente a la
descripción de la empresa; en el segundo se aborda el diagnostico financiero con
base en los estados financieros y la información histórica de la empresa de los
años 2009, 2010, 2011 y 2012; en el tercero se describe la metodología empleada;
en el cuarto capítulo se muestran los resultados de las recomendaciones y/o
estrategias que se evaluaron para así finalizar con las conclusiones y
recomendaciones que surgen de la investigación realizada durante este tiempo.
9
1. DESCRIPCIÓN DE LA EMPRESA
1.1 DESCRIPCIÓN GENERAL
1.1.1 Nombre de la Empresa. Telefonía Móvil Colombia SA
1.1.2 Tipo de Empresa. Telefonía Móvil Colombia S.A., constituida como
sociedad anónima mediante Escritura Pública No. 1331 del 16 de junio de 2003 y
con una duración indefinida, tiene como objeto social principal la organización,
operación, prestación y explotación de las actividades y los servicios de
telecomunicaciones, tales como la telefonía pública básica conmutada local, local
extendida y de larga distancia nacional e internacional, servicios móviles,
portadores, tele servicios, telemáticos, de valor agregado, servicios satelitales en
sus diferentes modalidades, servicios de televisión, servicios de difusión,
tecnologías inalámbricas, video, servicios de alojamiento de aplicaciones
informáticas, servicios de data center, servicios de operación de redes privadas de
telecomunicaciones y operaciones totales de sistemas de información y cualquier
otro servicio calificado como de telecomunicaciones, comunicaciones e
información, incluidas sus actividades complementarias y suplementarias, dentro
del territorio nacional y en el exterior y en conexión con el exterior, empleando
para ello bienes, activos y derechos propios o ejerciendo el uso y goce sobre
bienes, activos y derechos de terceros.
1.1.3 Ubicación. Telefonía Móvil Colombia SA, tiene su domicilio principal en la
ciudad de Bogotá, departamento de Cundinamarca, Colombia.
La sociedad cuenta con su sede principal en la ciudad de Bogotá, Cra 100 No. 7-
33.
10
1.1.4 Tamaño.
Número de Empleados : 3.534
Activos a 31 de diciembre de 2012 : $6.803.178.271 (En miles de pesos)
Ventas a 31 de diciembre de 2012 : $4.001.688.722 (En miles de pesos)
Según las leyes colombianas vigentes la empresa se clasifica como Grandes
Contribuyentes.
1.1.5 Visión. “Querer mejorar la vida de las personas, facilitar el desarrollo de los
negocios y contribuir al progreso de las comunidades donde operamos,
proporcionándoles servicios innovadores basados en las tecnologías de la
información y la comunicación”
1.1.6 Misión. “Mejorar la vida de nuestros Clientes a través del compromiso de
los Empleados, de la mejora de la eficacia del sistema de gestión y del suministro
de productos y servicios de calidad, mediante el mantenimiento de nuestra
posición de liderazgo en el mercado de Telecomunicaciones”
1.1.7 Objetivos Estratégicos. Continuando con el modelo de planeación
estratégica propuesto para 2010 se lanzó el Plan Operación Conquista 2011, año
de la consolidación y para el 2012 se lanzo el plan Bravo.
Se integraron proyectos que van desde la optimización y eficiencia en el uso de
procesos y recursos, pasando por el aseguramiento rentable de la operación
actual, hasta la preparación de la organización para el futuro de la industria. Se
desarrollaron estrategias en cuatro ejes: Cliente, Oferta, Plataformas y Cultura.
11
El eje Cliente agrupó las iniciativas: Simple y bien hecho para los clientes,
excelencia en asistencia técnica, funcionamiento con óptima calidad y provisión
óptima para clientes corporativos.
La optimización de la red para cumplir con los retos propuestos y responder a las
crecientes demandas del mercado se desarrolló a través de las iniciativas del eje
Plataformas: Banda ancha del futuro, Colombia Vive Digital, Maximizar el valor de
los activos y Más con menos.
Todo lo anterior, enmarcado en una iniciativa para transformar la compañía en una
organización de alto desempeño, correspondiente al eje cultura.
1.1.8 Ventajas Competitivas.
En el mercado nacional opera bajo la marca Movilstar y su actividad se
centra en los negocios de telefonía fija y móvil, servicios de banda ancha,
conectividad a Internet móvil y televisión satelital.
Está presente en 885 municipios con telefonía fija y 945 con telefonía móvil
GSM.
Capacidad de tráfico.
Cobertura a nivel nacional e internacional (Convenios)
Niveles de Servicio con estándares de calidad.
Infraestructura – Red.
Catalogada como una de las 5 mejores empresas para trabajar por el GPW.
1.1.9 Análisis entorno macroeconómico.
12
Las empresas del sector de las telecomunicaciones se han convertido en un
dinamizador de las economías latinoamericanas. Para no ir muy lejos, en 2013 se
espera que el sector de las comunicaciones crezca tres veces más que la
economía de Colombia. Alcatel-Lucent calcula que, con la unión de los diferentes
actores en áreas como redes LTE, banda ancha e IPTV, se logrará este objetivo
que traerá beneficios para la región y sus economías locales. "Cuando los
ciudadanos se encuentran más conectados y mejor comunicados existen más
posibilidades de educación y empleo, lo que impulsa el avance de América Latina.
Por cada 10 puntos de crecimiento en la penetración de banda ancha hay un
crecimiento superior al 1% en el Producto Interno Bruto.
Si vemos el caso colombiano en el 2011 se presentó una cifra de crecimiento del
orden de un 20% en materia de telecomunicaciones y el crecimiento en materia
económica fue del 5,9%”- Comento Carlos Alberto Peña, Senior Country Leader
de Alcatel-Lucent para la región andina (Colombia, Ecuador y Venezuela)
El año pasado en Colombia, uno de los operadores comenzó a ofrecer servicios
LTE trayendo al país los beneficios de una mayor y mejor conectividad. La región
viene adelantando esfuerzos para la implementación de redes 4G LTE desde
finales de 2011 en países como Puerto Rico y Uruguay. Las expectativas de
crecimiento son muy altas, según Peña: “Los operadores brasileños deben tener
listas su redes de LTE para el 2014 por la realización de la Copa Mundial de
Fútbol. La demanda por servicios de banda ancha ha impulsado que en la región
crezca el interés por la tecnología.
Junto a Brasil, países como México y Chile continuarán los proyectos de LTE este
año, lo que permite calcular que los suscriptores de LTE en América Latina
podrían alcanzar los 4 millones a finales de 2013. Será un crecimiento significativo
frente al casi millón de suscriptores en la región registrado a finales de 2012”.
13
Esta tecnología pondrá a disposición de los usuarios más y mejores servicios,
como programas de monitoreo de seguridad en tiempo real o aplicaciones de
telemedicina en las que un médico podrá ver operaciones y dar su opinión a
distancia. LTE también tiene ventajas para los operadores, esta infraestructura
ayuda a cubrir el ‘tsunami de datos’ y representa una mayor fuente de ingresos por
nuevos servicios diferenciales.
Gráfico 1. PIB Telecomunicaciones:
Fuente: Banco de la Republica
La crisis del entorno externo tuvo un efecto mayor al esperado en la actividad
local; el crecimiento estimado de 2012 disminuyó de 4.8% a 4.4%. A pesar del
recorte de la tasa de intervención del Banco de la República, la economía se vio
afectada por una menor dinámica de las exportaciones, dificultades en la
producción de petróleo, incertidumbre de inversión en obras públicas y
moderación en la demanda interna privada. Aun así, se espera que la economía
colombiana registre una de las mayores tasas de crecimiento de la región.
Para el año 2013 se estima un crecimiento de 4.7% impulsado por la demanda
interna, las condiciones positivas en el mercado laboral, una política monetaria
expansiva, niveles de confianza favorables y buen acceso al crédito.
14
Gráfico 2. Indicadores Macroeconómicos
Fuente: Banco de la Republica
Amenaza/Riesgos:
Gran cantidad de competidores en el sector.
Nuevas tecnologías difíciles de implementar por su conocimiento o costosa
inversión.
Colonización de la tecnología Androide dejando de segundo plano a las
empresas de telecomunicaciones.
Oportunidades:
Licitación 4G
Inversión en infraestructura de red para renovación de tecnología
Nuevas estrategias comerciales enfocadas a todos los sectores
económicos del país.
Cambio de visión estratégica a nivel de organización y mejora en
indicadores de manejo de personal.
Crecimiento del sector de las telecomunicaciones de acuerdo a las
proyecciones e históricos de los estudios.
15
1.1.10 Productos y servicios
1.1.10.1 Productos.
Telefonía pública básica conmutada local
Local extendida
Larga distancia nacional e internacional
Servicios móviles
Telemáticos
Servicios de valor agregado
Servicios satelitales
Servicios de televisión
Servicios de alojamiento de aplicaciones informáticas
Servicios de operación de redes privadas y públicas de telecomunicaciones
Servicios de provisión y/o generación de contenidos y aplicaciones,
servicios de información y cualquier otra actividad
Actividades complementarias y suplementarias.
1.2 MERCADO
1.2.1 Tamaño del Mercado. En la actualidad Telefonía Móvil Colombia SA está
presente en el 77 por ciento de los municipios del país (a septiembre 2012) con
telefonía fija y en el 85 por ciento de los municipios (a septiembre 2012), con
telefonía móvil GSM. El 81 por ciento de los municipios está cubierto por la red 3G
(a septiembre 2012).
La empresa, que terminó en septiembre de 2012 con una base de clientes de 14,4
millones en todo el país.
16
1.2.2 Clientes Actuales
Tabla 1. Clientes Actuales Diciembre de 2012
Colombia 2012
Accesos Clientes Finales 14.001,6
Accesos de telefonía fija (1) 1.427,5
Accesos de datos e internet 758,8
Banda estrecha 8,4
Banda ancha (3) 750,4
Accesos móviles 11.516,3
Prepago 8.446,9
Contrato 3.069,4
TV de Pago 299,1
Accesos mayoristas 3,3
Total Accesos 14.004,9
Fuente Telefonía Móvil Colombia SA, Información 2012
Clientes potenciales. Actualmente la compañía alcanza un millón de empresas
potenciales, permitiendo llegar a ellos a través de canales comerciales con fuerza
de ventas directa, indirecta, canales remotos como el call center, canal online y
centros de experiencia en ciudades principales e intermedias.
1.2.3 Descripción de la Competencia. En el mercado colombiano, encontramos
que los más fuertes competidores son:
17
1.2.3.1 Claro: Claro Colombia es una compañía que distribuye servicios de
telefonía celular, telefonía fija, televisión e Internet. Nació como resultado de la
fusión de Comcel S.A. y Telmex S.A. A diciembre de 2011 tenía más de 30
millones de líneas activas (de un total de 40,7 millones en el país). Es propiedad
del grupo mexicano América Móvil.
Activos a 31 de diciembre de 2012 $ 10,896 (billones de pesos)
Ingresos a 31 de diciembre de 2012 $ 7,748 (billones de pesos)
1.2.3.2 Tigo: Fue lanzado en el 2006 cuando Millicom compró el 51% por
1,14 billones de pesos colombianos de una marca de Colombia Móvil llamada Ola.
Inicia operando con 3.6 millones de usuarios. Actualmente según informe de
la Superintendencia de Industria y Comercio, Tigo tiene 5,1 millones de usuarios.
Ingresos a 31 de diciembre de 2012 $ 1,9 (billones de pesos)
1.2.3.3 Uff Móvil: es un operador de telefonía móvil en Colombia de
tipo OMV (operador móvil virtual) utilizando la infraestructura de TIGO. Uff! fue
presentado por primera vez el 10 de noviembre de 2010.1 Es una Sociedad por
Acciones Simplificadas (S.A.S.), compuesta por accionistas nacionales y
extranjeros, liderada por Carlos Julio Ardila, hijo del empresario Carlos Ardila Lülle.
El actual presidente es Santiago Aldana Sanin. Actualmente tiene unos 350.000
usuarios.
Activos a 31 de diciembre de 2012 $ 4.0 (mil millones de pesos)
Ingresos a 31 de diciembre de 2012 $ 4,1 (mil millones de pesos)
18
1.2.4 Participación de la empresa y su competencia en el mercado.
Al término del tercer trimestre de 2012, en el país existen 48.699.217 abonados en
servicio de telefonía móvil, donde la participación de mercado de Telefonía Móvil
Colombia SA, registrado por el Ministerio de Tecnologías de la Información y las
Comunicaciones fue del 24,65%, siendo el principal actor del mercado Claro S.A.
con un 61,52%, Colombia Móvil S.A. con el 13,05% y el operador móvil virtual Uff
Móvil S.A.S. con una participación del 0.15%.
Gráfico 3. Participación en el Mercado
Fuente: Datos reportados por los proveedores de redes y servicios al MINTIC
http://www.mintic.gov.co/index.php/cifras
1.3 PROCESO DE PRESTACIÓN DE SERVICIO
1.3.1 Descripción del proceso. Telefonía Móvil Colombia SA, dirige todos sus
esfuerzos hacia la satisfacción de los clientes, por lo cual tiene un proceso bien
estructurado con el fin de atacar todas las posibles solicitudes de los clientes.
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1.3.1.1 Cambio de Plan: Por el Call center, el cliente solicita el cambio de plan a
un plan superior, captura la información del cliente realiza validaciones de acuerdo
a las políticas establecidas para cambio de plan, los analistas de soporte al Cliente
verifican el cumplimiento de las condiciones y realizan el trámite. Cuando la
modificación de cambio de plan no cumple lo acordado con el cliente (producto no
conforme) el representante de servicio al cliente debe confirmar la no ejecución de
la modificación en el sistema.
Cuando la ejecución es realizada en forma satisfactoria al cliente se le notifica vía
mensajes de texto.
1.3.1.2 Atender Consultas: se manejan 3 clases de consultas:
Atención de Consultas: Manejo y uso de celulares, Estado de cuenta,
Conceptos facturados, Consulta de carácter comercial y consultas en general
Atención de petición, quejas o reclamo a través de la página web: por este
medio se busca atender de manera eficaz y oportuna las reclamaciones.
Atender consultas en la central y solución de inconsistencias: soluciones
por fallas en el servicio ocasionadas por inconsistencias de la información central.
1.3.1.3 Suspensión y rehabilitaciones: Existen varias clases tales como:
Por robo o pérdida: realizar la suspensión de la línea para garantizar que
ésta, no tendrá un uso indebido mientras se realiza la recuperación del equipo o
su reposición.
Voluntaria: suspensión de la línea cuando el cliente así lo solicite.
Voluntaria sin cobro: sin generar cobro de cargo para dar cumplimiento a la
regulación 1732
Por verificación de datos: se realiza para garantizar la inexistencia de fraude
en las nuevas activaciones.
20
1.3.1.4 Servicio Técnico posventa: atiende las reparaciones dentro y fuera de
garantía, de teléfonos móviles y fijos inalámbricos, homologados ante la Comisión
de Regulación de Telecomunicaciones en Colombia.
La reparación es efectuada por los Centros de Servicio Técnico autorizados y
certificados por los Fabricantes de los equipos comercializados.
1.3.1.5 Renovación y reposición: estimular al cliente por la permanencia y
consumo, permitiendo la renovación o reposición de equipos a precios especiales
que dependen del plan y tipo de contrato.
1.3.1.6 Reclamos por Facturación: aclarar o solucionar, consultas o reclamos del
cliente frente a la factura de consumo, el seguimiento y control del proceso es
realizado diariamente por el Coordinador de CE y mensualmente por la Gerencia
de PQR.
1.3.2 Diagrama del proceso.
Gráfico 4. Diagrama del proceso
21
1.3.2 Manejo de Inventarios. El manejo y administración del inventario se
realiza mediante el software de SAP es una planificador de recursos
empresariales que ayuda a gestionar las cadenas de suministro.
El administrador de la cadena de suministros SAP se distribuye con varios
componentes instalados que permiten al sistema rastrear, grabar y compartir
información sobre el inventario de todas las partes en la cadena de suministro.
SAP posee un centro de control de inventario, para compartir las operaciones de
auditoría y registro de comunicaciones de referencia a través de Internet.
El software de gestión de suministros de inventario cuenta con una variedad de
capacidades, maneja una mayor carga de inventarios y uso de alertas para
notificar la mercancía en stock e insuficiente. Los vendedores actualizan las
instalaciones a través del navegador Web, con lo cual su descarga es en línea,
esto permite un mejor control del inventario.
Para el inventario físico o conteos de control, Sap genera las listas de inventarios y
las tarjetas de conteo, adicional se utiliza pistolas de conteo de barras para subir
automáticamente el sistema la información y poder realizar la conciliación final y
así soportar los ajustes a las diferencias de inventario en SAP.
1.4 ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL
1.4.1 Organigrama de la Empresa.
Centro Corporativo: es responsable de las estrategias global y organizativa, de las
políticas corporativas, la gestión de las actividades comunes y la coordinación de
la actividad de las unidades de negocio.
22
Gráfico 5. Organigrama
1.4.2 Información de Sueldos y Salarios: Respecto a los salarios pagados, la
empresa ofrece a los empleados paquetes de compensación competitivos y
equilibrados basándose en criterios de equidad interna y externa, simplicidad y
claridad.
La empresa paga un salario mínimo de entrada a sus profesionales, superior al
salario mínimo interprofesional establecido en el país.
Tabla 2. Sueldos a 2012
Nombre Sueldo Mes Carga
Prestacional Nº
Empleados Sueldo al Año C. Prestac. Año
SALARIO BÁSICO 2.684.229 1.394.126 2.849 91.781.848.935 47.669.350.760
SALARIO INTEGRAL 9.963.155 4.888.866 525 62.737.988.998 30.785.190.325
Becarios o Sena 566.700 294.331 160 1.086.363.900 564.232.061
Total Sueldos 13.214.085 6.577.323 3.534 155.606.201.833 79.018.773.146 Fuente: Datos Empresa Telefonía Móvil Colombia S.A (Al 31 de Diciembre de 2012)
23
2. EL PROBLEMA
2.1 ANTECEDENTES
Telefonía Móvil Colombia SA, es una empresa constituida en junio de 2003 cuya
actividad principal es la organización, operación, prestación y explotación de las
actividades y los servicios de telecomunicaciones. El 7 de abril de 2006,
Telefónica Internacional S.A.U. se convirtió en el socio estratégico de
Telecomunicaciones S.A. E.S.P. después de un proceso de subasta por el
cincuenta por ciento más una (50% +1) de las acciones de la Empresa. Por este
acto, Telefónica Internacional S.A.U. adquirió el derecho a capitalizar el cincuenta
por ciento más una (50%+1) de las acciones de Telecomunicaciones S.A. E.S.P.,
el resto del capital permanece bajo la titularidad de la Nación y demás accionistas
estatales, quienes, disponen de una opción de venta hasta el año 2022.
Desde el punto de vista de la naturaleza jurídica de la Empresa, la compañía dejó
de ser una empresa de servicios públicos oficial (entidad descentralizada del
orden nacional), para convertirse en una empresa de servicios públicos privada,
toda vez que su capital pertenece mayoritariamente a particulares. Este cambio de
naturaleza tuvo importantes efectos desde el punto de vista corporativo,
contractual, financiero, administrativo y fiscal, generados en su mayoría por el
hecho de que las normas que regían a las entidades estatales ya no le son
aplicables a la Empresa.
El 2011 ha sido un año crucial por cuenta de la acción emprendida por sus socios
con el fin de fortalecer la operación de la empresa en el mediano y largo plazo, y
garantizar el cumplimiento de los compromisos asumidos por la sociedad. Esta
decisión cobra gran importancia si se toma en cuenta la realidad del mercado
nacional de telecomunicaciones.
24
En el año 2012 la Compañía se consolidó en el mercado gracias a la fusión con
Movilstar logrando así un mejor posicionamiento en el mercado, además del
fortalecimiento patrimonial que generaba esto convirtiendo a Telefonía Móvil
Colombia SA, como la sociedad absorbente, de acuerdo con las condiciones que
fueron determinados de conformidad con los parámetros establecidos en el
documento CONPES No. 3721
2.1.1 Diagnostico Financiero.
2.1.1.1 Estado de resultados.
Tabla 3. Estado de resultados Análisis Vertical
TELEFÓNIA MÓVIL COLOMBIA S.A.
ESTADO DE RESULTADOS
CONSOLIDADOS
Miles de pesos Colombianos
2009 2010 2011 2012
2009 2010 2011 2012 % % % %
Ingresos operacionales, neto 3.823.207.454 3.894.855.740 4.029.443.175 4.001.688.722 100% 100% 100% 100%
Costo de ventas 1.197.713.279 1.352.166.648 1.695.299.504 1.763.678.964 31% 35% 42% 44%
Otros costos de ventas 468.090.511 496.550.414 12% 13% 0% 0%
Tarifa de compensación 71.679.059 73.112.261 76.912.523 2% 2% 2% 0%
Otras redes 107.770.971 161.700.084 235.896.817 3% 4% 6% 0%
Total Costo de Ventas 1.845.253.820 2.083.529.407 2.008.108.844 1.763.678.964 48% 53% 50% 44%
Margen Bruto 1.977.953.634 1.811.326.333 2.021.334.331 2.238.009.758 52% 47% 50% 56%
Gastos de operación :
De Administración 636.852.536 684.662.905 671.010.306 443.840.403 17% 18% 17% 11%
Sueldos y salarios 396.230.422 495.068.997 492.436.370 122.409.109 10% 13% 12% 3%
Generales 178.373.127 139.129.746 130.769.650 228.298.237 5% 4% 3% 6%
Impuestos, contribuciones y tasas 62.248.987 50.464.162 47.804.285 93.133.057 2% 1% 1% 2%
0% 0% 0% 0%
De Ventas 219.722.959 319.979.665 567.150.117 526.121.799 6% 8% 14% 13%
Sueldos y salarios 219.722.959 319.979.665 407.104.310 112.215.866 6% 8% 10% 3%
Servicios 71.365.480 238.422.986 0% 0% 2% 6%
Publicidad 41.275.280 175.482.947 0% 0% 1% 4%
Comisiones 47.405.047 0% 0% 1% 0%
0% 0% 0% 0%
Provisiones 367.250.737 285.471.529 93.494.475 64.730.882 10% 7% 2% 2%
Deudores 365.715.187 283.470.031 93.494.475 64.730.882 10% 7% 2% 2%
Inventarios 1.535.550 2.001.498 0% 0% 0% 0%
Resultado Operac. antes depreciación y
amort.
754.127.402 521.212.234 689.679.434 1.203.316.674 20% 13% 17% 30%
Depreciaciones y Amortizaciones
Intangibles y diferidos 479.424.069 548.377.079 553.178.217 543.314.454 13% 14% 14% 14%
Propiedad, planta y equipo 731.218.472 620.474.050 574.820.401 592.786.840 19% 16% 14% 15%
Total Depreciaciones y Amortizaciones 1.210.642.540 1.168.851.129 1.127.998.618 1.136.101.294 32% 30% 28% 28%
Resultado operacional -456.515.139 -647.638.895 -438.319.185 67.215.381 -12% -17% -11% 2%
Ingresos (gastos) no operacionales: (116.656.252) (104.243.279) (175.479.830) (624.156.797) -3% -3% -4% -16%
Ingresos (gastos) financieros, neto (241.880.180) (168.302.633) (116.437.052) 284.738.397 -6% -4% -3% 7%
Otros Ingresos y Gastos no operacionales (35.571.354) 105.382.587 41.107.902 -1% 3% 1% 0%
Gastos extraordinarios - Impuesto al Patrimonio (980.688) (276.606) 0% 0% 0% 0%
Diferencia en cambio (11.117.278) 2.871.977 (3.447.922) 0% 0% 0% 0%
Corrrección monetaria 6.082.755 5.272.759 10.589.283 0% 0% 0% 0%
Metodo de participación (5.000) 0% 0% 0% 0%
Total (gastos) ingresos no operacionales,
neto
-400.122.996 -159.018.589 -243.672.618 -339.695.005 -10% -4% -6% -8%
0% 0% 0% 0%
Pérdida antes de impuestos -856.638.135 -806.657.484 -681.991.803 -272.479.625 -22% -21% -17% -7%
0% 0% 0% 0%
Impuesto sobre la renta (56.663.621) 21.506.915 (20.126.677) (276.606) -1% 1% 0% 0%
Resultado neto del ejercicio -913.301.756 -785.150.569 -702.118.480 -272.756.231 -24% -20% -17% -7%
25
En el análisis vertical realizado al Estado de Resultados de la compañía, se
evidencia que la mayor composición porcentual para los años revisados, con
relación a las ventas la tienen los costos de ventas por los altos valores que
cancela al gobierno efecto de la cuota fija definida en el Contrato de explotación
3%, estos valores se cancelan al Fondo de comunicaciones, adicional a esta debe
cancelar la contraprestación Parapat del 5% como contribución por la prestación
del servicio y uso de las redes de telefonía pública básica conmutada local
(TPBCL), y otra contraprestación obligatoria que tiene la empresa es el pago del
10% a la comisión nacional de Televisión, y los cargos de acceso por
interconexión, adicional a estos costos fijos que presenta la compañía, tiene
costos correspondientes a la prestación final del servicio, como son los costos de
equipos (Móviles, cableado, antenas, redes.
El segundo rubro de mayor relevancia de acuerdo a las ventas corresponde a las
amortizaciones y depreciaciones, en cuanto a las amortizaciones dentro de este
grupo se mantiene las Licencias de correo que manejan las blackberry, las
licencias de software de los equipos de cómputo, licencias de contraprestación de
telefonía (celular o fija) y de portador, los derechos irrevocables de uso que la
compañía a inscrito con otros operadores, para la utilización exclusiva de los
anillos norte y sur con duración hasta el 2014, este contrato se pagó a totalidad en
el 2009.
TELEFÓNIA MÓVIL COLOMBIA S.A.
ESTADO DE RESULTADOS
CONSOLIDADOS
Miles de pesos Colombianos
2009 2010 2011 2012
2009 2010 2011 2012 % % % %
Ingresos operacionales, neto 3.823.207.454 3.894.855.740 4.029.443.175 4.001.688.722 100% 100% 100% 100%
Costo de ventas 1.197.713.279 1.352.166.648 1.695.299.504 1.763.678.964 31% 35% 42% 44%
Otros costos de ventas 468.090.511 496.550.414 12% 13% 0% 0%
Tarifa de compensación 71.679.059 73.112.261 76.912.523 2% 2% 2% 0%
Otras redes 107.770.971 161.700.084 235.896.817 3% 4% 6% 0%
Total Costo de Ventas 1.845.253.820 2.083.529.407 2.008.108.844 1.763.678.964 48% 53% 50% 44%
Margen Bruto 1.977.953.634 1.811.326.333 2.021.334.331 2.238.009.758 52% 47% 50% 56%
Gastos de operación :
De Administración 636.852.536 684.662.905 671.010.306 443.840.403 17% 18% 17% 11%
Sueldos y salarios 396.230.422 495.068.997 492.436.370 122.409.109 10% 13% 12% 3%
Generales 178.373.127 139.129.746 130.769.650 228.298.237 5% 4% 3% 6%
Impuestos, contribuciones y tasas 62.248.987 50.464.162 47.804.285 93.133.057 2% 1% 1% 2%
0% 0% 0% 0%
De Ventas 219.722.959 319.979.665 567.150.117 526.121.799 6% 8% 14% 13%
Sueldos y salarios 219.722.959 319.979.665 407.104.310 112.215.866 6% 8% 10% 3%
Servicios 71.365.480 238.422.986 0% 0% 2% 6%
Publicidad 41.275.280 175.482.947 0% 0% 1% 4%
Comisiones 47.405.047 0% 0% 1% 0%
0% 0% 0% 0%
Provisiones 367.250.737 285.471.529 93.494.475 64.730.882 10% 7% 2% 2%
Deudores 365.715.187 283.470.031 93.494.475 64.730.882 10% 7% 2% 2%
Inventarios 1.535.550 2.001.498 0% 0% 0% 0%
Resultado Operac. antes depreciación y
amort.
754.127.402 521.212.234 689.679.434 1.203.316.674 20% 13% 17% 30%
Depreciaciones y Amortizaciones
Intangibles y diferidos 479.424.069 548.377.079 553.178.217 543.314.454 13% 14% 14% 14%
Propiedad, planta y equipo 731.218.472 620.474.050 574.820.401 592.786.840 19% 16% 14% 15%
Total Depreciaciones y Amortizaciones 1.210.642.540 1.168.851.129 1.127.998.618 1.136.101.294 32% 30% 28% 28%
Resultado operacional -456.515.139 -647.638.895 -438.319.185 67.215.381 -12% -17% -11% 2%
Ingresos (gastos) no operacionales: (116.656.252) (104.243.279) (175.479.830) (624.156.797) -3% -3% -4% -16%
Ingresos (gastos) financieros, neto (241.880.180) (168.302.633) (116.437.052) 284.738.397 -6% -4% -3% 7%
Otros Ingresos y Gastos no operacionales (35.571.354) 105.382.587 41.107.902 -1% 3% 1% 0%
Gastos extraordinarios - Impuesto al Patrimonio (980.688) (276.606) 0% 0% 0% 0%
Diferencia en cambio (11.117.278) 2.871.977 (3.447.922) 0% 0% 0% 0%
Corrrección monetaria 6.082.755 5.272.759 10.589.283 0% 0% 0% 0%
Metodo de participación (5.000) 0% 0% 0% 0%
Total (gastos) ingresos no operacionales,
neto
-400.122.996 -159.018.589 -243.672.618 -339.695.005 -10% -4% -6% -8%
0% 0% 0% 0%
Pérdida antes de impuestos -856.638.135 -806.657.484 -681.991.803 -272.479.625 -22% -21% -17% -7%
0% 0% 0% 0%
Impuesto sobre la renta (56.663.621) 21.506.915 (20.126.677) (276.606) -1% 1% 0% 0%
Resultado neto del ejercicio -913.301.756 -785.150.569 -702.118.480 -272.756.231 -24% -20% -17% -7%
26
Los valores elevados de las depreciaciones se debe a la migración de clientes de
tecnología CDMA y TDMA a la de GMS, en razón a esto se realizó una
aceleración a la depreciación de los equipos no reutilizables u obsoletos, que
impacto los años 2009 y 2010, y posterior a esto como la tecnología ha venido
innovando en la misma necesidad del mercado los equipos GMS y blacberry, se
vieron afectados por la salida de los equipos Smartphone y esto ha obligado a la
compañía a realizar procesos de depreciación acelerada continuos.
Otro rubro que tiene relevancia en las ventas son los gastos de administración,
donde su mayor participación dentro de los 3 primeros periodos analizados (2009-
2011) es en los gastos de personal que se mantiene constante, donde la rotación
de personal es mínima, pero su costo es relevante debido a las carga prestacional
que mantiene la compañía y la cantidad de personal directo.
Para el 2012 se evidencia la disminución importante de esta línea debido a la
reestructuración de personal efectuada por la compañía como consecuencia de la
fusión, pero aun así la empresa ha invertido en publicidad y ha dado mayor
participación en comisión de ventas para incentivar al personal y así poder obtener
mejores resultados de ingresos.
Tabla 4. Estado de resultados Análisis Horizontal
TELEFÓNIA MÓVIL COLOMBIA S.A.
ESTADO DE RESULTADOS
Miles de pesos Colombianos
2009 2010 2011 2012 Variacion % Variacion % Variacion %
Ingresos operacionales, neto 3.823.207.454 3.894.855.740 4.029.443.175 4.001.688.722 71.648.286 2% 134.587.435 3% -27.754.453 -1%
Costo de ventas 1.197.713.279 1.352.166.648 1.695.299.504 1.763.678.964 154.453.368 11% 343.132.857 20% 68.379.460 4%
Otros costos de ventas 468.090.511 496.550.414 28.459.903 6% (496.550.414) 0% 0%
Tarifa de compensación 71.679.059 73.112.261 76.912.523 1.433.202 2% 3.800.262 5% (76.912.523) 0%
Otras redes 107.770.971 161.700.084 235.896.817 53.929.113 33% 74.196.733 31% (235.896.817) 0%
Total Costo de Ventas 1.845.253.820 2.083.529.407 2.008.108.844 1.763.678.964 238.275.587 11% (75.420.562) -4% (244.429.880) -14%
Margen Bruto 1.977.953.634 1.811.326.333 2.021.334.331 2.238.009.758 -166.627.301 -9% 210.007.997 10% 216.675.427 10%
Gastos de operación :
De Administración 636.852.536 684.662.905 671.010.306 443.840.403 47.810.369 7% (13.652.599) -2% (227.169.903) -51%
Sueldos y salarios 396.230.422 495.068.997 492.436.370 122.409.109 98.838.575 20% (2.632.627) -1% (370.027.262) -302%
Generales 178.373.127 139.129.746 130.769.650 228.298.237 (39.243.381) -28% (8.360.096) -6% 97.528.587 43%
Impuestos, contribuciones y tasas 62.248.987 50.464.162 47.804.285 93.133.057 (11.784.825) -23% (2.659.877) -6% 45.328.772 49%
De Ventas 219.722.959 319.979.665 567.150.117 526.121.799 100.256.706 31% 247.170.452 44% (41.028.318) -8%
Sueldos y salarios 219.722.959 319.979.665 407.104.310 112.215.866 100.256.706 31% 87.124.645 21% (294.888.443) -263%
Servicios 71.365.480 238.422.986 0% 71.365.480 100% 167.057.506 70%
Publicidad 41.275.280 175.482.947 0% 41.275.280 100% 134.207.667 76%
Comisiones 47.405.047 0% 47.405.047 100% (47.405.047) 0%
Provisiones 367.250.737 285.471.529 93.494.475 64.730.882 (81.779.208) -29% (191.977.054) -205% (28.763.593) -44%
Deudores 365.715.187 283.470.031 93.494.475 64.730.882 (82.245.156) -29% (189.975.557) -203% (28.763.593) -44%
Inventarios 1.535.550 2.001.498 465.947 23% (2.001.498) 0%
Resultado Operac. antes depreciación
y amort.
754.127.402 521.212.234 689.679.434 1.203.316.674 -232.915.167 -45% 168.467.199 24% 513.637.241 43%
Horizontal
2010-2009 2011-2010 2012-2011
27
El análisis horizontal de Estado de Resultado la compañía muestra una política de
disminución de costos y gastos para estos años, donde el comportamiento de los
costos disminuye año tras año pero el comportamiento de las ventas se mantiene
lo que muestra que la política que están implementando es favorable para esta.
En cuanto a los gastos de administración y ventas la mayor participación la tiene el
gasto de personal que muestra una amplia variación efecto a la reestructuración
realizada por la compañía durante el 2012.
Los crecimientos en gastos publicidad y servicios, se debe a las estrategias
implementada por la compañía con el fin de realizar apertura de puntos para
vender mejor su producto. Los crecimientos evidenciados en las líneas de
ingresos no operacionales corresponden a la venta de torres ubicadas en cerros y
terrenos de terceros y a los ingresos por concepto de siniestros correspondiente a
la ola invernal.
TELEFÓNIA MÓVIL COLOMBIA S.A.
ESTADO DE RESULTADOS
Miles de pesos Colombianos
2009 2010 2011 2012 Variacion % Variacion % Variacion %
Ingresos operacionales, neto 3.823.207.454 3.894.855.740 4.029.443.175 4.001.688.722 71.648.286 2% 134.587.435 3% -27.754.453 -1%
Costo de ventas 1.197.713.279 1.352.166.648 1.695.299.504 1.763.678.964 154.453.368 11% 343.132.857 20% 68.379.460 4%
Otros costos de ventas 468.090.511 496.550.414 28.459.903 6% (496.550.414) 0% 0%
Tarifa de compensación 71.679.059 73.112.261 76.912.523 1.433.202 2% 3.800.262 5% (76.912.523) 0%
Otras redes 107.770.971 161.700.084 235.896.817 53.929.113 33% 74.196.733 31% (235.896.817) 0%
Total Costo de Ventas 1.845.253.820 2.083.529.407 2.008.108.844 1.763.678.964 238.275.587 11% (75.420.562) -4% (244.429.880) -14%
Margen Bruto 1.977.953.634 1.811.326.333 2.021.334.331 2.238.009.758 -166.627.301 -9% 210.007.997 10% 216.675.427 10%
Gastos de operación :
De Administración 636.852.536 684.662.905 671.010.306 443.840.403 47.810.369 7% (13.652.599) -2% (227.169.903) -51%
Sueldos y salarios 396.230.422 495.068.997 492.436.370 122.409.109 98.838.575 20% (2.632.627) -1% (370.027.262) -302%
Generales 178.373.127 139.129.746 130.769.650 228.298.237 (39.243.381) -28% (8.360.096) -6% 97.528.587 43%
Impuestos, contribuciones y tasas 62.248.987 50.464.162 47.804.285 93.133.057 (11.784.825) -23% (2.659.877) -6% 45.328.772 49%
De Ventas 219.722.959 319.979.665 567.150.117 526.121.799 100.256.706 31% 247.170.452 44% (41.028.318) -8%
Sueldos y salarios 219.722.959 319.979.665 407.104.310 112.215.866 100.256.706 31% 87.124.645 21% (294.888.443) -263%
Servicios 71.365.480 238.422.986 0% 71.365.480 100% 167.057.506 70%
Publicidad 41.275.280 175.482.947 0% 41.275.280 100% 134.207.667 76%
Comisiones 47.405.047 0% 47.405.047 100% (47.405.047) 0%
Provisiones 367.250.737 285.471.529 93.494.475 64.730.882 (81.779.208) -29% (191.977.054) -205% (28.763.593) -44%
Deudores 365.715.187 283.470.031 93.494.475 64.730.882 (82.245.156) -29% (189.975.557) -203% (28.763.593) -44%
Inventarios 1.535.550 2.001.498 465.947 23% (2.001.498) 0%
Resultado Operac. antes depreciación
y amort.
754.127.402 521.212.234 689.679.434 1.203.316.674 -232.915.167 -45% 168.467.199 24% 513.637.241 43%
Horizontal
2010-2009 2011-2010 2012-2011
Depreciaciones y Amortizaciones
Intangibles y diferidos 479.424.069 548.377.079 553.178.217 543.314.454 68.953.011 13% 4.801.138 1% (9.863.763) -2%
Propiedad, planta y equipo 731.218.472 620.474.050 574.820.401 592.786.840 (110.744.422) -18% (45.653.648) -8% 17.966.438 3%
Total Depreciaciones y
Amortizaciones
1.210.642.540 1.168.851.129 1.127.998.618 1.136.101.294
(41.791.411) -4% (40.852.511) -4% 8.102.675 1%
Resultado operacional -456.515.139 -647.638.895 -438.319.185 67.215.381 -191.123.756 30% 209.319.710 -48% 505.534.565 752%
Ingresos (gastos) no operacionales: (116.656.252) (104.243.279) (175.479.830) (624.156.797) 12.412.973 -12% (71.236.551) 41% (448.676.967) 72%
Ingresos (gastos) financieros, neto (241.880.180) (168.302.633) (116.437.052) 284.738.397 73.577.546 -44% 51.865.581 -45% 401.175.449 141%
Otros Ingresos y Gastos no
operacionales
(35.571.354) 105.382.587 41.107.902 140.953.940 134% (64.274.684) -156% (41.107.902) 0%
Gastos extraordinarios - Impuesto al
Patrimonio
(980.688) (276.606) 980.688 0% 0% (276.606) 0%
Diferencia en cambio (11.117.278) 2.871.977 (3.447.922) 13.989.255 487% (6.319.899) 183% 3.447.922 0%
Corrrección monetaria 6.082.755 5.272.759 10.589.283 (809.996) -15% 5.316.524 50% (10.589.283) 0%
Metodo de participación (5.000) 0% (5.000) 100% 5.000 0%
Total (gastos) ingresos no
operacionales, neto
-400.122.996 -159.018.589 -243.672.618 -339.695.005 241.104.406 -152% -84.654.029 35% -96.022.387 28%
Pérdida antes de impuestos -856.638.135 -806.657.484 -681.991.803 -272.479.625 49.980.651 -6% 124.665.681 -18% 409.512.178 -150%
Impuesto sobre la renta (56.663.621) 21.506.915 (20.126.677) (276.606) 78.170.536 363% (41.633.592) 207% 19.850.071 -7176%
Resultado neto del ejercicio -913.301.756 -785.150.569 -702.118.480 -272.756.231 128.151.187 -16% 83.032.089 -12% 429.362.249 -157%
28
La recuperación del gasto financiero corresponde a la estrategia de la compañía
de reestructuración de pasivos, a través de la fusión.
2.1.1.2 Balance General
Tabla 5. Balance General Análisis Vertical - Activos
El análisis vertical del Balance General nos muestra que la mayor participación del
activo lo tiene la cuenta de Propiedad, planta y equipo, por las inversiones que
realiza la compañía para poder cubrir las necesidades de los usuarios, dentro de
esta cuenta la que mayor peso tiene es Acueductos, plantas y redes y equipos de
computación y comunicación con el 90%; le sigue en participación la cuenta de
deudores con un promedio del 24% por año revisado, donde es mayor la
participación de deudores a Largo plazo.
Del total de Activos el 85% se encuentra en Activos a Largo plazo, lo que no
favorece a la compañía debido a que no cuenta con flujo de caja.
TELEFÓNIA MÓVIL COLOMBIA S.A. BALANCES GENERALES
CONSOLIDADOS
Miles de pesos Colombianos
2009 2010 2011 2012
2009 2010 2011 2012 % % % %
Activos
Activos corrientes:
Disponible 155.807.433 123.845.572 190.032.601 136.373.410 2% 2% 2% 2%
Inversiones 27.329.655 22.511.969 51.084.000 20.361.707 0% 0% 1% 0%
Deudores 941.018.611 826.915.633 891.383.626 668.642.332 11% 11% 11% 10%
Vinculados ecónomicos 69.530.815 63.895.763 48.172.434 1% 1% 1% 0%
Anticipos y saldos a favor 29.574.675 41.030.893 33.486.342 0% 1% 0% 0%
Inventarios 63.517.115 68.330.714 102.045.250 60.484.735 1% 1% 1% 1%
Gastos pag por anticipado 7.117.906 13.514.390 15.517.494 16.295.896 0% 0% 0% 0%
Total activos corrientes 1.293.896.210 1.160.044.934 1.331.721.748 902.158.081 15% 15% 17% 13%
0% 0% 0% 0%
Inversiones 80.773 80.773 80.773 60.000 0% 0% 0% 0%
Deudores Varios 1.163.764.051 1.001.828.247 972.160.545 972.040.632 13% 13% 13% 14%
Cargos diferidos 875.650.893 696.402.592 859.667.301 4.036.577 10% 9% 11% 0%
Intangibles, neto 1.492.887.125 1.309.202.298 987.686.211 669.154.215 17% 17% 13% 10%
Propiedad, planta y equipo, neto 4.078.788.131 3.646.597.899 3.086.072.615 3.149.746.248 46% 47% 40% 46%
Bienes muebles en comodato 15.372.652 19.951.109 11.486.946 0% 0% 0% 0%
Valorizaciones 209.193 1.472.889 507.644.885 392.706.753 0% 0% 7% 6%
Gastos pag por anticipado 1.292.350 708.895.036 0% 0% 0% 10%
Otros Activos 66.970 66.970 66.971 4.380.729 0% 0% 0% 0%
Total activos no corrientes 7.626.819.788 6.675.602.776 6.426.158.598 5.901.020.190 85% 85% 83% 87%
Total activos 8.920.715.998 7.835.647.710 7.757.880.345 6.803.178.271 100% 100% 100% 100%
29
Tabla 6. Balance General Análisis Vertical - Pasivos
En cuanto al Pasivos se evidencia que para los años 2009-2010 el promedio de
pasivo a largo plazo es del 30%, pero para el 2011 el pasivo a corto plazo tiene
una participación del 50% lo que muestra que la compañía tiene presión para el
cumplimiento de sus deudas, los rubros que más tienen peso son las obligaciones
financieras y las cuentas por pagar, esto conlleva a la compañía que
aprovechando la fusión realizada igualmente realicen una reestructuración de sus
pasivos y para el siguiente año realizaron el cubrimiento de algunas y las otras las
realicen una negociación y las pueden pasar a largo plazo.
Del total de los activos actualmente el 76% es de terceros y el 24% es de los
socios, lo que indica que la empresa se apalancó en financiación con terceros
para el cumplimiento de sus metas con capital de trabajo.
Pasivos corrientes:
Obligaciones financieras 287.350.120 954.805.211 1.538.765.222 59.043.115 3% 12% 20% 1%
Proveedores 130.678.395 166.368.307 166.375.164 254.926.402 1% 2% 2% 4%
Vinculados ecónomicos 67.739.565 38.993.041 92.668.312 1% 0% 1% 0%
Cuentas por pagar 741.011.710 600.581.417 1.419.576.711 925.183.302 8% 8% 18% 14%
Impuestos, gravámenes y tasas 191.510.085 152.456.055 173.028.689 85.619.188 2% 2% 2% 1%
Obligaciones laborales 50.181.181 56.416.898 49.711.034 21.385.394 1% 1% 1% 0%
Pasivos estimados y provisiones 411.763.353 459.088.900 427.898.695 355.085.473 5% 6% 6% 5%
Ingresos recibidos por anticipado 9.597.667 37.321.496 0% 0% 0% 1%
Otros pasivos CP 20.972.231 105.958.768 135.981.175 59.927.698 0% 1% 2% 1%
Total pasivos corrientes 1.901.206.641 2.534.668.597 4.013.602.668 1.798.492.068 21% 32% 52% 26%
0% 0% 0% 0%
Obligaciones financieras LP 2.573.001.581 1.967.224.673 1.405.135.818 1.705.349.965 29% 25% 18% 25%
Obligaciones financieras LP2 441.757 181.596 105.181 0% 0% 0% 0%
Pasivo Estimado y Provisiones LP 133.390.071 8.616.674 68.590.911 0% 2% 0% 1%
Impuesto Gravamenes y Tasas LP 52.896.584 45.602.694 0% 0% 1% 1%
Credito por Corrección Monetaria 30.935.898 23.868.876 7.265.761 0% 0% 0% 0%
Depositos recibidos para futura suscripción de Acciones 66 66 66 0% 0% 0% 0%
Depositos recibidos para garantia de contratos 2.283.989 0% 0% 0% 0%
Ingresos recibidos por aniticipado 134.443.822 171.578.856 178.436.140 157.044.900 2% 2% 2% 2%
Otros pasivos LP 50.219.176 39.096.363 38.106.929 83.515.152 1% 0% 0% 1%
Emisón Bonos de Deuda 1.326.172.500 0% 0% 0% 19%
Total pasivos no corrientes 2.789.042.301 2.335.340.502 1.692.847.142 3.386.276.122 31% 30% 22% 50%
Total Pasivo 4.690.248.942 4.870.009.099 5.706.449.810 5.184.768.190 53% 62% 74% 76%
Patrimonio: 0% 0% 0% 0%
Capital suscrito y pagado 911.362.726 911.362.726 911.362.705 1.454.870.740 10% 12% 12% 21%
Superavit de Capital 3.496.781.769 3.496.781.769 3.496.781.769 3.389.266.946 39% 45% 45% 50%
Prima en colocación de acciones 435.993.212 435.993.212 435.993.212 5% 6% 6% 0%
Reservas 90.608.436 90.539.756 90.539.756 90.539.756 1% 1% 1% 1%
Revalorización del patrimonio 671.948.770 647.155.144 620.706.853 575.104.159 8% 8% 8% 8%
Pérdidas acumuladas (2.171.231.220) (2.857.536.095) (3.309.480.167) (4.011.598.647) -24% -36% -43% -59%
Pérdida del período (341.946.074) (451.944.073) (702.118.478) (272.479.625) -4% -6% -9% -4%
Superavit por valorizaciones 1.136.949.438 693.286.173 507.644.885 392.706.753 13% 9% 7% 6%
Total patrimonio 4.230.467.056 2.965.638.611 2.051.430.535 1.618.410.081 47% 38% 26% 24%
Total pasivos y patrimonio 8.920.715.998 7.835.647.710 7.757.880.345 6.803.178.271 100% 100% 100% 100%
30
En cuanto al patrimonio para el 2012 la compañía realizo una capitalización donde
creció la participación en este rubro en un 21%; otra cuenta que muestra durante
los años analizados un comportamiento creciente es la de superávit de capital,
esto debido a la emisión de acciones que hace la compañía.
Una cuenta que muestra especial relevancia por su comportamiento negativo es la
de Resultados acumulados donde se evidencia que la compañía durante los años
analizados ha obtenido pérdidas netas recurrentes consecuencia de los gastos por
depreciación y amortización.
Tabla 7. Balance General Análisis Horizontal
TELEFÓNIA MÓVIL COLOMBIA S.A. BALANCES GENERALES
CONSOLIDADOS
Miles de pesos Colombianos
2009 2010 2011 2012 Variacion % Variacion % Variacion %
Activos
Activos corrientes:
Disponible 155.807.433 123.845.572 190.032.601 136.373.410 (31.961.861) -26% 66.187.029 35% (53.659.191) -39%
Inversiones 27.329.655 22.511.969 51.084.000 20.361.707 (4.817.686) -21% 28.572.031 56% (30.722.293) -151%
Deudores 941.018.611 826.915.633 891.383.626 668.642.332 (114.102.977) -14% 64.467.993 7% (222.741.294) -33%
Vinculados ecónomicos 69.530.815 63.895.763 48.172.434 (5.635.053) -9% (15.723.329) -33% (48.172.434) 0%
Anticipos y saldos a favor 29.574.675 41.030.893 33.486.342 11.456.218 28% (7.544.551) -23% (33.486.342) 0%
Inventarios 63.517.115 68.330.714 102.045.250 60.484.735 4.813.599 7% 33.714.536 33% (41.560.514) -69%
Gastos pag por anticipado 7.117.906 13.514.390 15.517.494 16.295.896 6.396.484 47% 2.003.104 13% 778.402 5%
Total activos corrientes 1.293.896.210 1.160.044.934 1.331.721.748 902.158.081 (133.851.276) -12% 171.676.814 13% (429.563.667) -48%
Inversiones 80.773 80.773 80.773 60.000 0% 0% (20.773) -35%
Deudores Varios 1.163.764.051 1.001.828.247 972.160.545 972.040.632 (161.935.804) -16% (29.667.702) -3% (119.913) 0%
Cargos diferidos 875.650.893 696.402.592 859.667.301 4.036.577 (179.248.301) -26% 163.264.709 19% (855.630.724) -21197%
Intangibles, neto 1.492.887.125 1.309.202.298 987.686.211 669.154.215 (183.684.827) -14% (321.516.087) -33% (318.531.996) -48%
Propiedad, planta y equipo, neto 4.078.788.131 3.646.597.899 3.086.072.615 3.149.746.248 (432.190.232) -12% (560.525.283) -18% 63.673.632 2%
Bienes muebles en comodato 15.372.652 19.951.109 11.486.946 4.578.457 23% (8.464.162) -74% (11.486.946) 0%
Valorizaciones 209.193 1.472.889 507.644.885 392.706.753 1.263.695 86% 506.171.996 100% (114.938.132) -29%
Gastos pag por anticipado 1.292.350 708.895.036 0% 1.292.350 100% 707.602.686 100%
Otros Activos 66.970 66.970 66.971 4.380.729 0% 1 0% 4.313.758 98%
Total activos no corrientes 7.626.819.788 6.675.602.776 6.426.158.598 5.901.020.190 (951.217.012) -14% (249.444.178) -4% (525.138.407) -9%
Total activos 8.920.715.998 7.835.647.710 7.757.880.345 6.803.178.271 (1.085.068.288) -14% (77.767.364) -1% (954.702.074) -14%
2010-2009 2011-2010 2012-2011
Horizontal
Pasivos corrientes:
Obligaciones financieras 287.350.120 954.805.211 1.538.765.222 59.043.115 667.455.091 70% 583.960.011 38% (1.479.722.107) -2506%
Proveedores 130.678.395 166.368.307 166.375.164 254.926.402 35.689.912 21% 6.857 0% 88.551.238 35%
Vinculados ecónomicos 67.739.565 38.993.041 92.668.312 (28.746.524) -74% 53.675.271 58% (92.668.312) 0%
Cuentas por pagar 741.011.710 600.581.417 1.419.576.711 925.183.302 (140.430.294) -23% 818.995.294 58% (494.393.409) -53%
Impuestos, gravámenes y tasas 191.510.085 152.456.055 173.028.689 85.619.188 (39.054.030) -26% 20.572.635 12% (87.409.501) -102%
Obligaciones laborales 50.181.181 56.416.898 49.711.034 21.385.394 6.235.717 11% (6.705.864) -13% (28.325.640) -132%
Pasivos estimados y provisiones 411.763.353 459.088.900 427.898.695 355.085.473 47.325.547 10% (31.190.206) -7% (72.813.222) -21%
Ingresos recibidos por anticipado 9.597.667 37.321.496 0% 9.597.667 100% 27.723.829 74%
Otros pasivos CP 20.972.231 105.958.768 135.981.175 59.927.698 84.986.536 80% 30.022.407 22% (76.053.477) -127%
Total pasivos corrientes 1.901.206.641 2.534.668.597 4.013.602.668 1.798.492.068 633.461.956 25% 1.478.934.071 37% (2.215.110.600) -123%
31
En el análisis horizontal del Balance general, los Activos muestran durante el
periodo analizado un comportamiento nada favorable para la compañía debido a
que disminuyen, pero no se ve el crecimiento en el disponible, esto indica que sus
cuentas presentaron rotación, pero que estos dineros recaudados por efecto de
estas transacciones se utilizó para cubrir obligaciones financieras y cuentas por
pagar.
En cuanto al pasivo corriente durante los años 2009-2011 su comportamiento
creciente pero para el año 2012 muestra una marcada disminución del -123% que
evidencia el cambio de estrategia donde se llevaron parte de estas obligaciones a
largo plazo y el pago de parte de estas obligaciones, la única cuenta que presenta
crecimiento es la de proveedores con un 35% efecto de los costos que incurre la
compañía para el cumplimiento de su oferta al mercado.
El pasivo no corriente muestra simultáneamente el crecimiento del largo plazo en
un 50% efecto de la reestructuración del pasivo realizado por la compañía.
En cuanto al patrimonio, con motivo de la fusión con Movilstar, los accionistas
acordaron (según consta en Escritura Pública de fusión número 1751) incrementar
el capital suscrito y pagado en $544.942.224 con contrapartida en la cuenta “Prima
Obligaciones financieras LP 2.573.001.581 1.967.224.673 1.405.135.818 1.705.349.965 (605.776.909) -31% (562.088.855) -40% 300.214.147 18%
Obligaciones financieras LP2 441.757 181.596 105.181 (260.161) -143% (76.415) -73% (105.181) 0%
Pasivo Estimado y Provisiones LP 133.390.071 8.616.674 68.590.911 133.390.071 100% (124.773.397) -1448% 59.974.237 87%
Impuesto Gravamenes y Tasas LP 52.896.584 45.602.694 0% 52.896.584 100% (7.293.890) -16%
Credito por Corrección Monetaria 30.935.898 23.868.876 7.265.761 (7.067.022) -30% (16.603.115) -229% (7.265.761) 0%
Depositos recibidos para futura suscripción de Acciones 66 66 66 0% 0% (66) 0%
Depositos recibidos para garantia de contratos 2.283.989 0% 2.283.989 100% (2.283.989) 0%
Ingresos recibidos por aniticipado 134.443.822 171.578.856 178.436.140 157.044.900 37.135.034 22% 6.857.283 4% (21.391.240) -14%
Otros pasivos LP 50.219.176 39.096.363 38.106.929 83.515.152 (11.122.813) -28% (989.434) -3% 45.408.222 54%
Emisón Bonos de Deuda 1.326.172.500 0% 0% 1.326.172.500 100%
Total pasivos no corrientes 2.789.042.301 2.335.340.502 1.692.847.142 3.386.276.122 (453.701.799) -19% (642.493.360) -38% 1.693.428.980 50%
Total Pasivo 4.690.248.942 4.870.009.099 5.706.449.810 5.184.768.190 179.760.157 4% 836.440.711 15% (521.681.620) -10%
Patrimonio:
Capital suscrito y pagado 911.362.726 911.362.726 911.362.705 1.454.870.740 0% (21) 0% 543.508.035 37%
Superavit de Capital 3.496.781.769 3.496.781.769 3.496.781.769 3.389.266.946 0% 0% (107.514.823) -3%
Prima en colocación de acciones 435.993.212 435.993.212 435.993.212 0% 0% (435.993.212) 0%
Reservas 90.608.436 90.539.756 90.539.756 90.539.756 (68.680) 0% () 0% 0%
Revalorización del patrimonio 671.948.770 647.155.144 620.706.853 575.104.159 (24.793.626) -4% (26.448.291) -4% (45.602.694) -8%
Pérdidas acumuladas (2.171.231.220) (2.857.536.095) (3.309.480.167) (4.011.598.647) (686.304.876) 24% (451.944.071) 14% (702.118.481) 18%
Pérdida del período (341.946.074) (451.944.073) (702.118.478) (272.479.625) (109.997.999) 24% (250.174.405) 36% 429.638.853 -158%
Superavit por valorizaciones 1.136.949.438 693.286.173 507.644.885 392.706.753 (443.663.266) -64% (185.641.287) -37% (114.938.133) -29%
Total patrimonio 4.230.467.056 2.965.638.611 2.051.430.535 1.618.410.081 (1.264.828.446) -43% (914.208.076) -45% (433.020.454) -27%
Total pasivos y patrimonio 8.920.715.998 7.835.647.710 7.757.880.345 6.803.178.271 (1.085.068.289) -14% (77.767.364) -1% (954.702.074) -14%
32
en Colocación de Acciones”. De este modo fueron emitidas acciones ordinarias
Clase B a los accionistas de la sociedad absorbida, por un valor nominal de mil
pesos ($1,000) cada una.
2.1.1.3 Análisis de indicadores financieros. Los estados financieros analizados
fueron preparados de acuerdo con los principios de contabilidad aceptados en
Colombia
Gráfico 6. Estado de resultados / Rentabilidad Ebitda
DESEMPEÑO VENTAS Y EBITDA
La Empresa tiene por objeto social principal la organización, operación, prestación,
provisión, explotación de las actividades, redes y los servicios de
telecomunicaciones, tanto de las operaciones de telefonía fija como las
operaciones de telefonía móvil. Así mismo, puede desarrollar actividades
comerciales definidas en sus estatutos, de acuerdo al desenvolvimiento del
mercado e influencia del sector a nivel mundial.
Los resultados operacionales de Movilstar muestran una tendencia
creciente desde el año 2009 hasta 2012, debido a las estrategias implementadas
en estos años de fusión y mejoramiento del mercado.
Fuente: Modelo Financiero TELEFONÍA MÓVIL COLOMBIA SA
33
El Ebitda durante los últimos años tuvo un incremento significativo debido al
promedio de las ventas totales de 3.937 MCOP, del 2009 al 2010 tienen un
crecimiento del 1,87%, para el 2011 es del 3,46% y para el 2012 se produce un
decrecimiento en el 0,69%, no obstante también se ve apalancado por la
disminución de los costos y gastos de la compañía.
Al revisar los estados de resultados de los 4 años se observa que presenta una
pérdida en el ejercicio anual de la compañía, pero de acuerdo a lo establecido en
el artículo 147 del Estatuto Tributario, por objeto de la fusión la sociedad
absorbente o resultante de un proceso de fusión, puede compensar con las rentas
líquidas ordinarias que obtuviere, las pérdidas fiscales sufridas por las sociedades
fusionadas, hasta un límite equivalente al porcentaje de participación de los
patrimonios de las sociedades fusionadas dentro del patrimonio de la sociedad
absorbente o resultante. Como producto de la fusión las pérdidas fiscales
recibidas de Telefónica Móvil Colombia S.A. se vieron reducidas en $199.245.000.
Gráfico 7. Ventas por línea de negocio
VENTAS POR LÍNEA DE NEGOCIO
Se evidencia como los servicios de telefonía básica y telefónica móvil tienen más
del 48% de las ventas totales de la compañía, logrando así un comportamiento
estable que se evidencia en los productos móviles: El año 2012 terminó con un
34
número total de abonados de 11.704 mil, de los cuales 8.675 mil son en prepago y
3.028 mil en pospago. El crecimiento interanual del parque total asciende al 2,7%,
con un avance en prepago del 0,5% y en pospago del 9,6%. El total de los
ingresos de la operación en el 2012 fue de 2.260 mil millones de pesos, que
comparados con los registrados en el año 2011, de 2.138 mil millones de pesos,
representan un crecimiento del 5,7%, apalancados en el aumento de ingresos de
datos por la mayor penetración en terminales smartphones.
Los productos del negocio fijo, el año anterior se obtuvo un crecimiento del 15%
en el número de accesos de banda ancha, que pasaron de 609 mil en el 2011 a
703 mil en el 2012. Así mismo, los ingresos por servicios de banda ancha llegaron
a 314 mil millones de pesos, lo que representa un incremento del 3,24% en este
periodo.
En lo que tiene que ver con el negocio tradicional, los resultados fueron
impactados por la creciente sustitución de la voz fija por la móvil. La planta de
líneas fijas cerró en 1.420 mil en el 2012; en ingresos, este negocio registró 582
mil millones de pesos en línea básica y 222 mil millones de pesos en larga
distancia, con una variación negativa del 8 y 27% frente al 2011, respectivamente.
En televisión satelital, la compañía cerró en el año 2012 con 284 mil abonados, de
modo que presentó un crecimiento del 11,7% frente al año anterior. Los ingresos
por concepto de servicios de TV ascendieron en el 2012 a 88 mil millones de
pesos, frente a unos ingresos del 2011 de 71 mil millones de pesos.
El margen Ebitda se mantuvo de la siguiente manera durante los años de estudio:
Durante la transición del cambio de procesos internos de la compañía y nueva
estructura de las funciones propias de la organización para el 2010 el margen
obtenido solo fue del 13,4% de unas ventas de 3.894 Mcop, el fortalecimiento del
2009 2010 2011 2012
Ventas totales 3.823.207.454 3.894.855.740 4.029.443.175 4.001.688.722
EBITDA 754.127.402 521.212.234 689.679.434 1.203.316.674
Margen Ebitda 19,7% 13,4% 17,1% 30,1%
35
operador Claro, las estrategias de mercadeo, la tecnología implementada y los
cambios a niveles de sistemas de facturación y registro de actividad comercial,
ocasionaron para la empresa un gasto adicional, en mantener sin estas
afectaciones a sus clientes; ya para los años del 2011 y 2012 contemplando la
asociación estratégica y la estabilización de lo anteriormente mencionado, generó
un repunte para el último año de margen del 30,1%, que principalmente se obtuvo
en una reducción sustancial en los gastos de la compañía a nivel de optimización
de persona, reducción de costos de manteamientos de herramientas informáticas,
reducción en costos locativos y traslado de sedes a una sede única que
centralizaría toda la actividad operacional.
Gráfico 8. Días de Rotación
Las cuentas por cobrar se registran al costo. La provisión de deudores, que
incluye intereses de mora, financiaciones e intereses, se revisa y actualiza al
cierre de cada año con base en el análisis del riesgo, las edades de los saldos y
evaluaciones de la cobrabilidad efectuadas por la Administración a las cuentas
individuales y por cada categoría de cartera. Periódicamente, las sumas
consideradas incobrables son revisadas y castigadas. La Empresa calcula la
provisión sobre las carteras determinando su riesgo de incobrabilidad de cada tipo
de cartera de la siguiente manera:
36
1) Deudores de telefonía fija: La cartera con antigüedad superior a 105 días,
se aplica provisión del 100%.
2) Deudores de telefonía móvil:
a. Cartera de consumo u operaciones de tráfico: i) Residencial y PYMES con
antigüedad superior a 105 días –100%; ii) Empresas: con antigüedad entre 90 y
135 días – 5% y aquella superior a 135 días – 100%; iii) Sector oficial de servicio
de telefonía móvil, con antigüedad superior a 180 días – 100%.
b. Deudores varios: En función de la deuda vencida y otra evidencia de su
cobrabilidad, la cartera con antigüedad superior a 90 días, se aplica provisión del
100%.
c. Por cartera relacionada con otros deudores el 100% sobre aquella vencida
a más de 120 días.
Los inventarios se registra al costo, como inventarios, los bienes
adquiridos para la prestación de los servicios de telecomunicaciones y para
comercialización de equipos, los cuales están valuados al costo promedio o valor
de mercado, el más bajo.
Las cuentas por pagar como se observa en el grafico actualmente se tiene
un pago a 122 días, esto se debe a renegociación que durante los últimos años se
realizaron en los contratos marco con cada proveedor.
2.2 FORMULACIÓN DEL PROBLEMA
La empresa Telefonía Móvil Colombia SA de acuerdo al diagnostico financiero
realizado, en la actualidad presenta un capital de trabajo negativo, generado por la
porción de vencimientos financieros a corto plazo y millonarios compromisos;
también se encuentra en el proceso de modificar el perfil de su deuda financiera,
revisando el contrato de contraprestación que conforme a la aprobación de la Ley
37
1509 de 2012, por la cual se autoriza a la Nación a capitalizar, consecuencia de la
ineficiente gestión que conllevo a la empresa al escenario de pérdidas recurrentes.
Con lo anterior nos surgen los siguientes interrogantes ¿Existe un ejercicio formal
de planeación financiera? ¿La empresa es consciente de la necesidad de analizar
las alternativas para prever de alguna forma el futuro?
2.3 DESCRIPCIÓN
Durante el proceso de estudio del problema de la Empresa Telefonía Móvil SA se
identificaron falencias en cuanto al capital de trabajo negativo que para el 2011 era
de $1.429.513 (2010 – $572,412) millones, generado principalmente por la porción
de vencimientos financieros a corto plazo de $744.000 millones y los compromisos
con el PARAPAT por $754.000 millones. La Empresa se encuentra en un
escenario de pérdidas recurrentes, registrando una pérdida operacional por el año
terminado a dicha fecha de $451.448 (2010 – $386.731) millones, la cual incluye el
efecto de la contraprestación causada en 2011 al PARAPAT por $532.783 (2010 –
$496.550) millones.
En relación con las necesidades de caja de corto plazo, la cual incluye tanto el
capital como los intereses que se han causado, lo que ha generado contraer
obligaciones con establecimientos de crédito u otras instituciones financieras del
país; incluyendo los sobregiros bancarios.
También mediante la Resolución de la Comisión de Regulación de
Comunicaciones No. 3136 de 2011 se modificó el artículo 8 de la Resolución 1763
de 2007 estableciendo que a partir de abril de 2012, se inicia una reducción
gradual del pago que se realiza entre operadores de telefonía móvil por el uso de
sus redes. La reducción programada disminuirá gradualmente esos cargos de
$98,10 en 2011 el minuto a $42,49 en 2015. El monto de las reducciones de
38
cargos de acceso frente al valor aplicable durante 2012, deben transferirse a los
usuarios vía tarifas o a través de expansión en infraestructura, de acuerdo con lo
previsto en la Resolución 4001 de 2012 de la CRC.
En cuanto al déficit de subsidios a la telefonía durante la transición, esto es 2010 –
2015, mediante resoluciones 2599 y 2608 de 2012, el FonTIC reconoció y ordenó
el pago de $25.967 millones por el déficit generado durante los años 2010 y 2011,
y un valor de $4.458 millones por el déficit generado durante el año 2012, los
cuales serán desembolsados en la vigencia de 2013. De este modo quedaría
totalmente recaudadas las carteras por concepto de subsidios hasta el año 2012.
39
3. METODOLOGÍA
3.1 FASE 1: ENTENDIMIENTO DE LA EMPRESA
Para esta primera fase del proyecto, se contó con la visita a la compañía Telefonía
Móvil Colombia SA, donde el Director Financiero brindó la información necesaria
dando una inducción organizacional, presentando al equipo de trabajo, mostrado a
profundidad el objeto social que la compañía persigue, sus diferentes procesos y
también con ojo crítico sus diferentes falencias que a través del tiempo ha
encontrado.
Se indagó sobre la planeación estratégica que sigue la compañía, observando su
distribución organizacional - jerarquía y la visión a mediano y largo plazo, se
estableció a que sector de la economía pertenece con sus variables influyentes en
su crecimiento en ventas y/o costos; adicional, según su nivel de ventas y cantidad
de empleados se determinó a qué tipo de compañía pertenece según la legislación
colombiana.
En segunda instancia, se realizó al detalle la observación de los procesos
financieros, los pasos que se estaban realizando en el análisis de la información
que emite el área financiera y como se entregaba la misma a los directivos de la
compañía, ya que según lo visto es vital para la toma de decisiones del mes e
influencia a futuro inmediato.
En tercera instancia, se conoció los diferentes medios de información financiera,
como se estaban realizando, interpretando y presentando, también que se hacía
con los hallazgos y las deducciones que salían de los mismos; se indagó sobre
que implementaciones se hacían para el mejoramiento de las diferentes
inconsistencias que encontraban y como se manejaban las alertas o controles.
40
Con lo anterior, se inició la primera fase que fue la observación de toda la
compañía, lo que permitió entender la operación y orientar la elaboración del
modelo financiero hacia el mejoramiento de los procesos financieros, ya que al
tener las bases principales que determinaron las causas de deficiencia financiera
de la Compañía, facilitaron el diagnóstico y la elaboración del modelo a entregar.
3.2 FASE 2: RECOLECCIÓN DE INFORMACIÓN
Para esta fase se solicitó a la compañía toda la documentación financiera y
administrativa como son: balances y estados de resultados históricos de los
últimos cuatro años, política de inventarios, política de ventas, política de compras,
personal de operaciones, personal de administración y de ventas, sueldos
promedios, obligaciones financieras vigentes, compra y venta de activos fijos,
capitalizaciones realizadas, distribución de utilidades, inversiones de corto y largo
plazo, los procesos de funcionamiento, e información histórica de la creación de la
empresa, igualmente se solicitó documentación externa, clientes, mercado,
manejo de los terceros y su influencia en el funcionamiento de la compañía
mediante el control y las alertas.
Con la recopilación de la información, se elaboró indicadores financieros y
operativos históricos, donde se observó las debilidades y fortalezas de la
compañía, obteniendo como resultado un enfoque real para la elaboración del
modelo de planeación financiera que iba enfocado a una forma dinámica de ver la
información e incentivar a la generación de nuevas estrategias competitivas.
3.3 FASE 3: REVISIÓN Y DIAGNÓSTICO PRELIMINAR DE LOS ESTADOS
FINANCIEROS
Enfocado en orientar a la empresa, se solicitó estados financieros de los años
2009 al 2012, calculando los indicadores financieros y realizando las
41
comparaciones necesarias, con lo cual se obtuvo un diagnóstico de la situación
actual de la compañía y la influencia del sector.
Se organizó la información financiera con las diferentes explicaciones y notas a los
Estados Financieros, esto permitió conocer la realidad de esta, dentro de la
compañía, frente al sector, proveedores, clientes y su competencia inmediata.
Al analizar los estados de resultados y el balance general, vertical y
horizontalmente, arrojaron indicadores importantes que necesitan soluciones de
eficiencia y mejora. También permitieron conocer movimientos fundamentales a
nivel de la fusión realizada y la estrategia a la cual se quiere llegar, que persigue
los objetivos mediatos de la compañía.
También se indagó la forma como estaba sistematizada la información, realizando
cálculos más estructurados, los cuales soportados con la documentación emitida,
permitieron inspeccionar la realidad de la compañía frente al sector y a sus
clientes; lo anterior para evidenciar las fortalezas y falencias que Telefonía Móvil
Colombia S.A., que sirven de apoyo en la elaboración del modelo financiero que
se pretende implementar para la estabilización de los mismos.
3.4 FASE 4: ELABORACIÓN Y VALIDACIÓN DEL MODELO FINANCIERO
El modelo financiero es una herramienta de gestión que se construyó en Excel con
el fin de proyectar y simular la evolución de la compañía a nivel general y en
puntos específicos, que mediante el estudio realizado fundamentaron la necesidad
de mejorar y tener una visión detallada de las falencias en la emisión de la
información.
El Modelo está organizado con un enfoque general, ya que tiene una estructura de
entrada – proceso – salida con herramientas de retroalimentación, se elaboró
42
teniendo en cuenta como base la información suministrada por la compañía, las
proyecciones macro-económicas de Bancolombia y los supuestos según las
necesidades actuales de la empresa, se plantearon estrategias para el
mejoramiento del ciclo de efectivo, la productividad y posicionamiento en el sector.
El modelo tiene una estructura dinámica y fácil de manejar, adicional tiene una
índice que da la ubicación de cada una de sus ventanas, permite la inclusión de
los datos de entrada, que son los datos base para realizar las proyecciones,
adicional tiene alertas que ayudan a identificar los puntos críticos y que merecen
mayor atención por la compañía de una forma dinámica e interactiva.
Para las proyecciones se hace necesaria la actualización de los indicadores
macroeconómicos y en su defecto modelar las estrategias claves que la compañía
quiera desarrollar para ver su evolución y así tomar las decisiones más favorables
para la compañía y el sector de las telecomunicaciones.
3.5 FASE 5: PRESENTACIÓN Y SUSTENTACIÓN DEL TRABAJO DE
GRADO
En esta última fase se mostrara el resultado del trabajo realizado a Telefonía Móvil
Colombia S.A., donde se indicará a la empresa el propósito de la información
suministrada y se evaluará la efectividad del modelo financiero, también se
presentará al Jurado de la Universidad Piloto de Colombia, donde se dará a
conocer todo el proceso de puesta en marcha, con el fin de obtener los resultados
propuestos, involucrando el conocimiento adquirido en el transcurso de la
especialización.
La presentación estará enfocada a una visión general de la empresa, detallando
los principales hallazgos encontrados y la realización del modelo financiero que
permite a la empresa proyectarse a 5 años, teniendo información dinámica y útil.
43
4. RESULTADOS
4.1 PRESENTACIÓN RESULTADOS
En la búsqueda de facilitar la supervivencia y el crecimiento de Telefonía Móvil
Colombia SA, garantizando el suministro de recursos monetarios sanos y
suficientes para financiar los procesos y obligaciones contraídas por la empresa,
se creó un modelo de planeación financiera en Excel que permita evaluar las
diferentes variables económicas y financieras que puedan afectar su normal
funcionamiento.
Por lo anterior, en el presente capitulo se plantearan los resultados de las
estrategias propuestas, encaminadas a minimizar los déficits que presenta la
empresa en la actualidad, enfocados a un horizonte de 5 años, sin desviar la
atención de su objeto social; donde se explica su operatividad para capturar los
datos de entrada y consultar los cálculos que cuantifican la estrategia de la
empresa (es decir que ofrece todo lo relacionado con las entradas y salidas del
modelo), buscando brindar un mejor conocimiento a los directivos, para obtener
resultados técnicamente confiables, los cuales obligan a pensar en un mejor futuro
para el negocio, facilitando su supervivencia presente y su éxito futuro.
4.2 ESTRATEGIAS QUE SE EVALUARON EN EL MODELO
Al analizar diferentes estratégicas que les permitieran realizar modificaciones para
fortalecer la estructura de capital y evaluar las mejores alternativas de creación de
valor, se evaluaron en el modelo las siguientes estrategias:
4.2.1 Decisiones Financieras
4.2.1.1 Re – Negociación con Proveedores: Contratar con proveedores plazos
más amplios con el objetivo de lograr una rotación de 74 días, indicador que en la
44
actualidad maneja el líder local; adicional, para lograr este indicador se contratará
servicio de triangulación inicialmente con Bancolombia el cual ofrece este producto
a bajos costos los cuales son asumidos básicamente por el proveedor generando
que el banco suministre los recursos a corto plazo a este y ampliando los plazos a
Telefonía Móvil Colombia SA.
4.2.1.2 Pre- Pago de Obligaciones Financieras: Según los recursos disponibles
que se van teniendo y que dan oportunidad de disminuir las obligaciones
financieras y el costo de los créditos, se optara por el pre-pago de los créditos que
actualmente tiene la empresa.
Se proyecta cubrir las obligaciones financieras de corto y largo plazo a finales del
año 2013.
4.2.2 Decisiones de Estructura
4.2.2.1 Apertura de Centros de Servicio al Cliente: Esta estrategia está
orientada a un mejor servicio para las personas naturales y comerciales por medio
de la cobertura nacional, proporcionando así la fidelización de los clientes actuales
y la captura de nuevos clientes partiendo de la oferta comercial para este año.
COSTO DE INSTALACION UNITARIO 2.000.000,00$
COSTO DE FUNCIONALMIENTO UNITARIO/AÑO 96.000,00$
Peso de ventas de la estrategia 0,4% 2013 2014 2015 2016 2017 2018
NVOS CENTROS POR CIUDADES VARIABLES
BOGOTA CANTIDADES 2 1
COSTO DE INSTALACION 4.000.000 2.060.200 - - - -
COSTO DE FUNCIONAMIENTO 128.000 290.890 290.890 290.890 290.890 290.890
VLR TOTAL 4.128.000 2.351.090 290.890 290.890 290.890 290.890
MEDELLIN CANTIDADES 1 1
COSTO DE INSTALACION - 2.060.200 2.122.212 - - -
COSTO DE FUNCIONAMIENTO - 72.000 168.000 168.000 168.000 168.000
VLR TOTAL - 2.132.200 2.290.212 168.000 168.000 168.000
CALI CANTIDADES 1
COSTO DE INSTALACION - - 2.122.212 - - -
COSTO DE FUNCIONAMIENTO - - 60.000 60.000 60.000 60.000
VLR TOTAL - - 2.182.212 60.000 60.000 60.000
PEREIRA CANTIDADES 1
COSTO DE INSTALACION - - - 2.254.079 - -
COSTO DE FUNCIONAMIENTO - - - 96.000 192.000 288.000
VLR TOTAL - - - 2.350.079 192.000 288.000
BUCARAMANGA CANTIDADES 1 1
COSTO DE INSTALACION - - - 2.254.079 2.324.857 -
COSTO DE FUNCIONAMIENTO - - - 96.000 288.000 480.000
VLR TOTAL - - - 2.350.079 2.612.857 480.000
TOTAL NUEVOS CENTROS DE SERVICIO 4.128.000 4.483.290 4.763.314 5.219.047 3.323.746 1.286.890
Fuente: Modelo Financiero empresa TELEFONÍA MÓVIL COLOMBIA SA
45
4.2.2.2 Cambio de empresa de Call Center: Esta estrategia está orientada a un
mejor servicio y al aumento de los ingresos para los productos principales que son
operación fija: línea básica, banda ancha, larga distancia, y TV; operación móvil:
prepago, postpago y datos, lo cual proyecta que la empresa haga del total de los
ingreso que se perciben actualmente un 3% adicional estableciendo las clausulas
respectivas a los contratos y penalizaciones seguimiento en metas y demás al
CALL CENTER mediante operación IN y OUT dirigidos a estratos 3, 4, 5. Este
impacto se vera en los ingresos percibidos por la compañía, ya que a nivel de
costos y gastos se basara en el stock que tiene la compañía y el contrato marco
modificado.
4.2.2.2 Centro Virtual Amigable: Esta estrategia está enfocada a un mejor
servicio y a la disminución paulatina de costos y gastos ya que por el portal virtual
los clientes podrán hacer transacciones de compra, cambios de planes, pago
online, entre otros.
La empresa escogida para implementar el servicio es ATNOVA y se proyectó un
5% de las ventas totales adicionales, lo que genera un crecimiento conservador
debido a que en Colombia el mercado online no tiene buen auge, pero se espera
que aumente debido a que se promoverá por medios de comunicación, además
que mediante de una forma lúdica y sencilla el cliente sentirá como no solo
adquiere un buen servicio sino se facilita su adquisición de solicitudes.
2013 2014 2015 2016 2017 2018
OPERACIÓN CALL IN COMISION 26.704.068.214 27.507.860.667 28.335.847.273 29.188.756.276 30.067.337.840 30.972.364.709
OPERACIÓN CALL OUT COMISION 17.802.712.143 18.338.573.778 18.890.564.849 19.459.170.851 20.044.891.893 20.648.243.139
ESTACIONES 2.040.000.000 2.040.000.000 2.040.000.000 2.040.000.000 2.040.000.000 2.040.000.000
TOTAL OPERACIÓN 46.546.780 47.886.434 49.266.412 50.687.927 52.152.230 53.660.608
Especializados Productos de LB LD BA TV
INGRESO ESPERADO TOTAL PRODUCTOS 2.164.774.571 2.397.610.332 2.564.840.824 2.678.719.757 2.803.548.097 2.935.314.858
INGRESO ESPERADO CON INVERSION 5% 108.238.729 119.880.517 128.242.041 133.935.988 140.177.405 146.765.743
Fuente: Modelo Financiero empresa TELEFONÍA MÓVIL COLOMBIA SA
46
4.3 SUPUESTOS MACROECONÓMICOS
Tabla 8. Proyecciones Macroeconómicas
Fuente Proyecciones Bancolombia
De acuerdo al estudio realizado en la recolección de información y revisando los
estados financieros históricos del Ente, pudimos establecer las principales
variables macroeconómicas que influenciaron su desempeño en estos años,
además de las proyecciones esperadas para los crecimientos del país y con el
desempeño del mercado de las telecomunicaciones.
2013 2014 2015 2016 2017 2018
COSTO TOTAL PROYECTO
OPERACIÓN CTRO VIRTUAL AMIGABLE 15.886.006,51$ 4.200.000.000 2.200.000.000 2.266.220.000 2.334.433.222 2.405.866.879 2.479.486.405
IVA 672.000.000 352.000.000 362.595.200 373.509.316 384.938.701 396.717.825
TOTAL A FACTURAR 4.872.000.000 2.552.000.000 2.628.815.200 2.707.942.538 2.790.805.579 2.876.204.230
TOTAL OPERACIÓN 4.872.000 2.552.000 2.628.815 2.707.943 2.790.806 2.876.204
INGRESO ESPERADO 3,0% 153.423.311 169.924.998 181.777.066 189.847.968 198.694.883 208.033.543
COSTO TECNICO 1,0% 26.081.963 28.887.250 30.902.101 32.274.155 33.778.130 35.365.702
GASTO VENTAS 1,5% 5.388.969 5.566.805 5.734.366 5.912.824 6.096.946 6.284.364
Acumulado Acumulado Acumulado
VARIABLES MACROECONOMICAS 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
PIB 3,60% 4,5% 4,7% 4,6% 4,4% 4,7% 4,7%
Inflacion 2,44% 3,30% 3,0% 3,1% 3,1% 3,1% 3,1%
IPC sin alimentos 3,09% 3,21% 3,0% 3,1% 3,1% 3,1% 3,1%
DTF 5,35% 4,31% 4,6% 4,4% 4,7% 4,3% 4,5%
TRM 1.768,2 1.780,0 1.775,0 1.704,0 1.688,0 1.735,0 1.727,0
Fuente Proyecciones: Bancolombia
http://investigaciones .bancolombia.com/InvEconomicas/home/homeinfo.aspx
Paraficales 8% 8% 8% 8% 8% 8% 8%
Pensiones 12% 12% 12% 12% 12% 12% 12%
seguridad Social 8,5% 8,5% 8,5% 8,5% 8,5% 8,5% 8,5%
Prima 8,33% 8,33% 8,33% 8,33% 8,33% 8,33% 8,33%
Impuesto a la renta 33,00% 25,00% 25,00% 25,00% 25,00% 25,00% 25,00%
Fuente: Modelo Financiero empresa TELEFONÍA MÓVIL COLOMBIA SA
47
4.4 PROYECCIONES ESTADOS FINANCIEROS
Tabla 9. Proyección ingreso ventas productos
Ingresos: De acuerdo a la estrategia implementada de apertura de centros de
servicio al cliente, cambio de call center, la implementación del centro virtual
amigable y teniendo en cuenta las proyecciones macroeconómica para Colombia,
se espera para el año 2013 un crecimiento de ventas del 31%, para el 2014 del
7,8%, para el año 2015 del 8% y para los años siguiente un crecimiento en ventas
promedio del 5%. También lo que se espera con estas estrategias es que el
usuario reconozca a la compañía y se tenga un bechmark más estable frente a su
competidor principal.
Costos: El costo de la empresa se proyecta constante de acuerdo a un porcentaje
de las ventas y sin variaciones debió a su componente el cual es bastante cerrado
a modificaciones donde la empresa registra, entre otros, en el costo de ventas y
de prestación de servicios de la siguiente manera:
a. La contraprestación por el valor de la cuota fija definida en el Contrato de
Explotación suscrito con el PARAPAT.
Acumulado Acumulado Acumulado
2013 2014 2015 2016 2017
Ingresos de operación
Empaquetamiento 108.238.729 119.880.517 128.242.041 133.935.988 140.177.405
Telefonía Local 903.364.475 1.005.064.653 1.082.947.435 1.141.859.775 1.206.489.039
Larga Distancia Nacional e Internacional 283.767.081 315.713.392 340.178.124 358.683.814 378.985.317
Servicio de transmisión de datos 876.537.958 975.218.024 1.050.787.981 1.107.950.847 1.170.660.865
Otros servicios de Telecomunicaciones y
actividades conexas 274.099.229 304.957.140 328.588.366 346.463.573 366.073.411
Servicio de Televisión 113.283.314 126.036.675 135.803.297 143.190.997 151.295.607
Comercio al por mayor y al por menor - Venta
de Equipos 60.227.476 67.007.845 72.200.305 76.128.001 80.436.846
Arrendamientos de equipos de voz, datos y
otros 70.997.788 78.990.672 85.111.684 89.741.760 94.821.144
Devoluciones rebajas y descuentos (677.881.859) (754.197.352) (812.640.346) (856.847.981) (905.345.577)
Tiempo al aire 2.331.873.182 2.594.393.929 2.795.434.345 2.947.505.973 3.114.334.811
Otros servicios 906.611.890 1.008.677.660 1.086.840.415 1.145.964.533 1.210.826.126
Ingresos operacionales, neto 5.251.119.263 5.841.743.155 6.293.493.646 6.634.577.280 7.008.754.995
Fuente: Modelo Financiero empresa TELEFONÍA MÓVIL COLOMBIA SA
48
b. La contraprestación al Fondo de Comunicaciones de acuerdo con el Decreto
1972 de 2003 del 3% sobre los ingresos netos trimestrales por servicios de valor
agregado y de los servicios portadores, menos los costos asociados en la
prestación del servicio que le preste otro operador.
c. En adición se registra el 5% como contribución por la prestación del servicio de
(telefonía pública básica conmutada local) TPBCLD, de acuerdo con el Decreto
2542 de 1997, menos los cargos pagados por acceso, uso de las redes y los
pagos a los operadores internacionales por terminación de llamadas.
d. Con la habilitación general, obtenida por la modificación del registro TIC, a partir
del 8 de noviembre de 2011, de acuerdo con la Resolución No. 000290 de 26
Marzo de 2010 la contribución que deben cancelar los proveedores de redes y/o
servicios de telecomunicaciones a favor del Fondo de Tecnologías de la
Información y las Comunicaciones, corresponderá al dos punto dos por ciento
(2.2%) sobre los ingresos brutos causados por la provisión de redes y/o servicios
de telecomunicaciones excluyendo terminales.
e. Se registra la compensación que debe cancelar a la Comisión Nacional de
Televisión equivalente al 7% a partir de diciembre de 2010 de los ingresos brutos
causados de televisión por suscripción, de conformidad con el Acuerdo No. 6 de
2010.
49
4.5 FLUJO DE CAJA ESTADO REALISTA
Tabla 10. Flujo de Caja 2013 mensual
TELEFÓNIA MÓVIL COLOMBIA S.A.
FLUJO DE CAJA LIBRE
CONSOLIDADOS
Miles de pesos Colombianos
Acumulado
ene-13 feb-13 mar-13 abr-13 may-13 jun-13 jul-13 ago-13 sep-13 oct-13 nov-13 dic-13 2013
FONDOS OPERATIVOS
Resultado del Ejercicio 195.194.814 7.795.204 7.823.695 13.446.013 9.030.197 9.283.441 11.863.680 11.978.581 10.845.497 8.019.578 9.917.104 10.231.674 305.429.478
Depreciación Acumulada (414.852.610) 505.852.610 (57.910.669) (48.840.811) (48.840.811) (48.840.811) (48.840.811) (48.840.811) (48.840.811) (48.840.811) (48.840.811) (48.840.811) (406.477.972)
Intangibles, neto 29.554.311 29.554.311 29.554.311 29.554.311 29.554.311 29.554.311 29.554.311 29.554.311 29.554.311 29.554.311 29.554.311 29.554.311 354.651.734
(=) FONDO GENERADO POR LAS OPERACIONES (190.103.485) 543.202.125 (20.532.663) (5.840.487) (10.256.304) (10.003.059) (7.422.820) (7.307.919) (8.441.003) (11.266.922) (9.369.396) (9.054.826) 253.603.240
2013
FONDOS POR GESTION DEL CIRCULANTE OPERATIVO
Deudores (38.243.706) (22.617.119) (23.359.714) (27.065.984) (28.062.914) (29.096.565) (38.358.774) (40.155.243) (42.035.847) (43.064.927) (45.038.736) (47.103.012) (424.202.539)
Inventarios (13.420.200) (2.364.620) (2.442.258) (2.829.749) (2.933.978) (3.042.046) (4.010.410) (4.198.231) (4.394.848) (4.502.438) (4.708.800) (4.924.620) (53.772.196)
Bienes muebles en comodato 0 0 (2.000.000) 0 0 0 (2.000.000) 0 0 0 0 0 (4.000.000)
Proveedores 57.517.226 9.996.766 10.324.994 11.963.165 12.403.808 12.860.682 16.954.578 17.748.617 18.579.844 19.034.698 19.907.121 20.819.531 228.111.030
Impuestos, gravámenes y tasas 0 0 0 0 0 0 0 0 1.593.832 4.267.025 7.572.726 10.983.284 24.416.868
Obligaciones laborales 1.825.600 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1.825.600
K W 7.678.920 (14.984.972) (17.476.978) (17.932.567) (18.593.084) (19.277.929) (27.414.605) (26.604.856) (26.257.018) (24.265.643) (22.267.688) (20.224.816) (227.621.237)
VARIACION DEL K DE W (182.424.565) 528.217.153 (38.009.642) (23.773.055) (28.849.387) (29.280.988) (34.837.426) (33.912.775) (34.698.021) (35.532.564) (31.637.084) (29.279.642) 25.982.003
FONDOS POR GESTION DE AF
Terrenos 157.900 (107.900) 297.941 291.412 291.412 291.412 291.412 291.412 291.412 291.412 291.412 291.412 2.970.646
Construcciones en curso 54.556.876 (54.526.876) 8.005.768 6.999.739 6.999.739 6.999.739 6.999.739 6.999.739 6.999.739 6.999.739 6.999.739 6.999.739 71.033.415
Construcciones y edificaciones 17.538.344 (17.488.344) 1.413.590 1.109.495 1.109.495 1.109.495 1.109.495 1.109.495 1.109.495 1.109.495 1.109.495 1.109.495 11.449.044
Maquinaria y equipo 707.799 (407.799) 1.499.063 1.468.386 1.468.386 1.468.386 1.468.386 1.468.386 1.468.386 1.468.386 1.468.386 1.468.386 15.014.534
Equipo de oficina 1.768.464 (1.756.499) 865.210 823.032 823.032 823.032 823.032 823.032 823.032 823.032 823.032 823.032 8.284.463
Equipo de computacion y comunicacion 206.139.708 (203.139.708) 28.790.380 25.059.074 25.059.074 25.059.074 25.059.074 25.059.074 25.059.074 25.059.074 25.059.074 25.059.074 257.322.048
Flota y equipo de transporte 175.730 124.270 47.595 48.828 48.828 48.828 48.828 48.828 48.828 48.828 48.828 48.828 787.047
Acueductos, plantas y redes 183.678.771 (178.678.771) 66.862.105 62.911.829 62.911.829 62.911.829 62.911.829 62.911.829 62.911.829 62.911.829 62.911.829 62.911.829 638.068.562
(=)FONDOS POR GESTION DE ACTIVOS FIJOS E INVERSIONES464.723.592 (455.981.628) 107.781.652 98.711.794 98.711.794 98.711.794 98.711.794 98.711.794 98.711.794 98.711.794 98.711.794 98.711.794 1.004.929.759
FONDOS DE OPERACIONES RELACIONADAS CON RECURSOS PROPIOS
Inversiones 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Resultados Ejercicios Anteriores (272.479.625) (77.284.811) (69.489.608) (61.665.912) (48.219.899) (39.189.703) (29.906.262) (18.042.582) (6.064.001) 4.781.496 12.801.075 22.718.179 (582.041.653)
(=)FONDOS DE OPERACIONES RELACIONADAS CON RECURSOS PROPIOS(272.479.625) (77.284.811) (69.489.608) (61.665.912) (48.219.899) (39.189.703) (29.906.262) (18.042.582) (6.064.001) 4.781.496 12.801.075 22.718.179 (582.041.653)
FLUJO DE CAJA LIBRE 9.819.402 (5.049.286) 282.402 13.272.827 21.642.507 30.241.103 33.968.106 46.756.437 57.949.771 67.960.725 79.875.784 92.150.331 448.870.109
OTROS FONDOS
Caja y Bancos 24.190.212 39.058.900 31.782.767 20.792.343 12.422.663 3.824.067 (1.847.381) (12.635.711) (23.829.046) (33.840.000) (45.755.059) (59.210.468) (45.046.712)
Obligaciones Financieras ML (34.009.614) (34.009.614) (32.065.170) (34.065.170) (34.065.170) (34.065.170) (32.120.725) (34.120.725) (34.120.725) (34.120.725) (34.120.725) (32.939.863) (403.823.397)
(=) OTROS FONDOS (9.819.402) 5.049.286 (282.402) (13.272.827) (21.642.507) (30.241.103) (33.968.106) (46.756.437) (57.949.771) (67.960.725) (79.875.784) (92.150.331) (448.870.109)
Fuente: Modelo Financiero empresa TELEFONÍA MÓVIL COLOMBIA SA
50
El flujo de caja evidencia las variaciones presentadas después de la
implementación de las estrategias, mostrando el resultado esperado para la
empresa, un flujo de caja positivo para los meses proyectados y adicional se
presenta disminución en los deudores e inventarios y aumento en los proveedores
con lo cual el ciclo de negocio de la empresa se comporta favorablemente.
No obstante, permite observar el apalancamiento que se empieza a dar de
acuerdo a la implementación de las políticas de aumento de los días en el pago a
proveedores y manteniendo la estrategia ya implementada por la empresa de la
rotación paulatina de la cartera que está pendiente de cobro, necesaria para la
inversión en nuevas estrategias de reconocimiento en el mercado.
El centro virtual amigable permite que la compañía genere ingresos adicionales a
bajos costos, debido a que esta es una plataforma que da la oportunidad al cliente
de adquirir los productos sin necesidad de salir de su casa y de intermediarios,
estos brinda a la compañía un margen más alto de ganancia y permite que el
cliente exponga sus quejas e igualmente indique la satisfacción con su servicio,
cuando el cliente está satisfecho no quiere perder el servicio, lo que hace que este
cancele a tiempo su obligación para seguir contando con él, todo esto asegura su
recaudo y por ente que su flujo de caja se mantenga.
El cambio de call center y la apertura de nuevos centros de servicio al cliente, son
estrategias al igual que la anterior enfocadas a la satisfacción y a captar nuevos
cliente, porque la compañía no es la que tiene la mayor participación del mercado
y la idea es poder posicionarla adecuadamente, el captar nuevos clientes y que
estos cumplan con la fecha pactadas para el pago de su obligación con la
compañía, permite mejorar el ciclo de negocio y se observa la variación en el flujo
de caja.
La estrategia de renegociación con los proveedores da a la compañía la
oportunidad de tener dinero disponible con seguridad, pagar en el tiempo justo
cuando ya cuenta con el recaudo de los clientes y así disminuir los días de
51
rotación y el prepago de obligaciones financieros y cuentas por pagar, permite que
con la generación de nuevos ingresos y mejor recaudo para la empresa, se dé la
oportunidad de que esta pueda pagar sus obligaciones a corto plazo y así la
compañía conoce con qué dinero cuenta para sus inversiones futuras, sin
necesidad de endeudarse para estas.
Los principales cambios del flujo de caja se observan en el resultado del ejercicio
mostrando un crecimiento progresivo, en la línea de proveedores donde se
observa un crecimiento importante de estos, que permite mejorar su ciclo de
negocio y recaudar para cumplir con la obligación, esto evita para la compañía
endeudarse y así dispone de dinero para inversión y en las obligaciones
financieras que se mantienen constantes las que se tendrían que adquirir para
poner en funcionamiento las estrategias de operación.
Tabla 11. Flujo de Caja 2013 a 2017
TELEFÓNIA MÓVIL COLOMBIA S.A.
FLUJO DE CAJA LIBRE
CONSOLIDADOS
Miles de pesos Colombianos
Acumulado Acumulado Acumulado
2013 2014 2015 2016 2017
FONDOS OPERATIVOS
Resultado del Ejercicio 305.429.478 275.334.511 261.220.384 625.793.466 160.523.603
Depreciación Acumulada (406.477.972) (578.401.164) (468.504.943) (379.489.004) (307.386.093)
Intangibles, neto 354.651.734 166.686.315 78.342.568 36.821.007 17.305.873
(=) FONDO GENERADO POR LAS OPERACIONES 253.603.240 (136.380.337) (128.941.991) 283.125.470 (129.556.616)
FONDOS POR GESTION DEL CIRCULANTE OPERATIVO
Deudores (424.202.539) 48.616.756 (30.140.551) (31.394.215) (62.362.952) (66.349.543)
Inventarios (53.772.196) 5.082.882 (3.151.195) (3.282.265) (6.520.047) (6.936.845)
Deudores Varios 92.870.342 84.674.745 77.463.316 71.703.223 64.532.901 58.079.611
Bienes muebles en comodato (4.000.000) (4.120.400) (4.244.424) (4.508.157) (2.324.857) 0
Proveedores 228.111.030 93.898.601 62.313.322 56.275.496 39.226.297 41.733.863
Cuentas x Pagar (37.912.148) (237.705.141) (207.455.145) (176.844.347) (106.106.608) (63.663.965)
Impuestos, gravámenes y tasas 24.416.868 333.024.873 359.482.479 398.432.738 451.940.606 494.070.521
Obligaciones laborales 1.825.600 5.994.239 15.042.155 45.601.358 92.669.997 188.176.825
K W (172.663.042) 329.466.554 269.309.958 355.983.831 471.055.337 645.110.466
VARIACION DEL K DE W 80.940.198 193.086.217 140.367.967 639.109.301 341.498.721 530.651.235
FONDOS POR GESTION DE AF
Terrenos 2.970.646 2.907.150 2.354.792 1.907.381 1.544.979 1.251.433
Construcciones en curso 71.033.415 79.536.370 64.424.460 52.183.812 42.268.888 34.237.799
Construcciones y edificaciones 11.449.044 14.260.101 11.550.682 9.356.052 7.578.402 6.138.506
Maquinaria y equipo 15.014.534 14.623.355 11.844.918 9.594.383 7.771.450 6.294.875
Equipo de oficina 8.284.463 8.481.968 6.870.394 5.565.019 4.507.666 3.651.209
Equipo de computacion y comunicacion 257.322.048 286.223.022 231.840.648 187.790.925 152.110.649 123.209.626
Flota y equipo de transporte 787.047 460.510 373.013 302.140 244.734 198.234
Acueductos, plantas y redes 638.068.562 656.654.635 531.890.254 430.831.106 348.973.196 282.668.289
(=)FONDOS POR GESTION DE ACTIVOS FIJOS E INVERSIONES1.004.929.759 1.063.147.111 861.149.160 697.530.820 564.999.964 457.649.971
52
Como se mencionó anteriormente, de acuerdo a lo analizado, podemos observar
que con la estrategia planteada para un escenario realista, la empresa genera una
caja óptima para su operación, ya que las ventas y los demás servicios que presta
ayudarían a generar un flujo de caja estable para los años proyectados.
Las estrategias planteadas están orientadas a mejorar el flujo de caja de la
empresa, con las cuales en las proyecciones presentadas se evidencia,
mejoramiento en la caja que se genera, aportado así la capacidad suficiente para
invertir y dar mayor empuje a la venta; adicionalmente, da la posibilidad de pagar
anticipadamente las obligaciones financieras de corto y largo plazo.
Al incrementarse los ingresos por medio de las estrategias planteadas de
implementación del centro virtual, la apertura de nuevos centros de servicio al
cliente y trabajar en la consecución de estratégicas de negociación de mejores
plazos con los proveedores, el resultado evaluado favorecería el flujo de caja y
daría a la empresa la oportunidad de expansión y fortalecimiento en el mercado
que requiere.
Las estrategias de centro virtual amigable, call center y apertura de nuevos
centros de servicio al cliente, aunque requieren de una inversión, como están
enfocadas al cliente que es parte importante de la compañía, permite mejorar el
resultado financiero de esta, sin tener inconvenientes de cartera porque esta se
mantiene constante en el tiempo evaluado, dando así una mejor flujo de caja para
la compañía que le permite el cumplimiento de sus obligaciones a corto plazo.
FONDOS DE OPERACIONES RELACIONADAS CON RECURSOS PROPIOS
Inversiones 0 0 (1.669.460.866) (909.214.464) (1.806.247.276) (2.070.856.562)
Resultados Ejercicios Anteriores (582.041.653) 723.740.106 817.227.052 569.504.749 1.195.298.215 1.355.821.818
(=)FONDOS DE OPERACIONES RELACIONADAS CON RECURSOS PROPIOS(582.041.653) 723.740.106 (852.233.813) (339.709.716) (610.949.061) (715.034.744)
FLUJO DE CAJA LIBRE 503.828.304 1.979.973.434 149.283.314 996.930.405 295.549.624 273.266.462
OTROS FONDOS
Caja y Bancos (100.004.906) (624.100.145) (149.759.832) (996.703.124) (294.010.318) (270.624.265)
Obligaciones Financieras ML (403.823.397) (1.355.873.289) 476.518 (227.281) (1.539.306) (2.642.196)
(=) OTROS FONDOS (503.828.304) (1.979.973.434) (149.283.314) (996.930.405) (295.549.624) (273.266.462)
Fuente: Modelo Financiero empresa TELEFONÍA MÓVIL COLOMBIA SA
53
La renegociación con los proveedores, también se refleja de manera favorable en
el flujo de caja, porque favorece a la compañía en cuanto al cumplimiento de la
obligación con ellos, ya que da un tiempo más amplio y le permite a esta el
mejoramiento de su ciclo de negocio.
Con la estrategia aplicada durante el 2013, del prepago de obligaciones
financieras, esto nos deja un flujo de caja elevado para el 2014, lo que le permite a
la compañía para el 2015 y en adelante, adquirir inversiones en carteras colectivas
para mejorar los ingresos adicionales de la compañía.
4.6 ESTADO DE RESULTADOS REALISTA
Tabla 12. Estado de Resultado 2013 a 2017
TELEFÓNIA MÓVIL COLOMBIA S.A.ESTADO DE RESULTADOS
CONSOLIDADOS
Miles de pesos Colombianos
Acumulado Acumulado Acumulado
2013 2014 2015 2016 2017
Ingresos de operación
Empaquetamiento 108.238.729 119.880.517 128.242.041 133.935.988 140.177.405
Telefonía Local 903.364.475 1.005.064.653 1.082.947.435 1.141.859.775 1.206.489.039
Larga Distancia Nacional e Internacional 283.767.081 315.713.392 340.178.124 358.683.814 378.985.317
Servicio de transmisión de datos 876.537.958 975.218.024 1.050.787.981 1.107.950.847 1.170.660.865
Otros servicios de Telecomunicaciones y
actividades conexas 274.099.229 304.957.140 328.588.366 346.463.573 366.073.411
Servicio de Televisión 113.283.314 126.036.675 135.803.297 143.190.997 151.295.607
Comercio al por mayor y al por menor - Venta
de Equipos 60.227.476 67.007.845 72.200.305 76.128.001 80.436.846
Arrendamientos de equipos de voz, datos y
otros 70.997.788 78.990.672 85.111.684 89.741.760 94.821.144
Devoluciones rebajas y descuentos (677.881.859) (754.197.352) (812.640.346) (856.847.981) (905.345.577)
Tiempo al aire 2.331.873.182 2.594.393.929 2.795.434.345 2.947.505.973 3.114.334.811
Otros servicios 906.611.890 1.008.677.660 1.086.840.415 1.145.964.533 1.210.826.126
Ingresos operacionales, neto 5.251.119.263 5.841.743.155 6.293.493.646 6.634.577.280 7.008.754.995
Costo de ventas (2.678.070.824) (2.979.289.009) (3.209.681.760) (3.383.634.413) (3.574.465.047)
Margen Bruto 2.573.048.439 2.862.454.146 3.083.811.887 3.250.942.867 3.434.289.947
Gastos de operación :
De Administración 359.264.605 371.120.337 382.291.059 394.188.252 406.463.094
Sueldos y salarios 125.395.891 129.533.955 133.432.927 137.515.975 141.833.977
Generales 233.868.714 241.586.382 248.858.132 256.672.277 264.629.118
De Ventas 341.873.444 401.476.863 875.314.066 953.238.771 1.035.207.365
Sueldos y salarios 161.500.714 214.716.672 491.625.699 557.750.674 627.193.174
Publicidad 179.764.731 185.696.967 382.758.588 394.777.207 407.015.301
Gastos funcionalmientos centros nuevos 608.000 1.063.224 929.779 710.890 998.890
Provisiones 0 0 0 0 0
Resultado Operac. antes depreciación y
amort.1.871.910.389 2.089.856.946 1.826.206.761 1.903.515.845 1.992.619.488
54
Las estrategias planteadas para el mejorar el estado de resultados, se plantearos
en los ingresos, debido a que la compañía frente al mercado tiene una
participación pobre frente a su principal competidor, por esta razón se tomó la
decisión de presentar a la compañía una propuesta de hacer empuje en estas.
El centro virtual amigable como su costo es muy bajo, permite a la compañía un
crecimiento en ventas del 5%, se planteó un crecimiento conservador debido a
que son muchos los usuarios que aún no confían en los medios tecnológicos para
realizar sus transacciones, pero que con la publicidad que se pretende realizar a a
la aplicación, puede ofrecer muy buenos resultados, esta estrategia impulsa el
crecimiento en ingresos y adicional que al tener mayores ingresos la compañía
logre el cumplimiento de utilidades a sus accionistas.
En cuanto a las otras 2 estrategias de crecimiento en ingresos como son cambio
de call center y apertura de nuevos centros de servicios, con la primera se espera
un 3% de ingresos adicionales y con la segunda fidelizar al cliente y prestarle un
mejor servicio, la unificación del call center se toma después de una evaluación
realizada a casos de negocio donde se evalúo cuál de los call contratados tenía
una mejor participación de ingresos y prestaba un mejor servicio al usuario, el que
mostro el mejor resultado fue Atento que adicional a esto es filial de la compañía lo
que les permite fijar metas en conjunto, en cuanto al apertura de nuevos centros el
incremento de las ventas es de 1% adicional al crecimiento del PIB, estas
estrategias buscan para la empresa cubrir sus elevados costos fijos y su perdida
Depreciaciones y Amortizaciones
Intangibles y diferidos 354.651.734 166.686.315 78.342.568 36.821.007 17.305.873
Propiedad, planta y equipo 598.451.787 484.745.948 392.644.217 318.041.816 257.613.871
Total Depreciaciones y Amortizaciones 953.103.521 651.432.262 470.986.786 354.862.823 274.919.744
Resultado operacional 918.806.868 1.438.424.684 1.355.219.976 1.548.653.022 1.717.699.744
Ingresos (gastos) no operacionales: (2.012.878) (1.581.782) (763.104) (382.792) (249.684)
Ingresos (gastos) financieros, neto (1.168.989.298) (104.743.411) 90.868.181 48.454.124 93.425.696
Total (gastos) ingresos no operacionales,
neto(1.171.002.176) (106.325.194) 90.105.077 48.071.332 93.176.013
Pérdida antes de impuestos (252.195.308) 1.332.099.490 1.445.325.052 1.596.724.354 1.810.875.757
Impuesto sobre la renta 24.416.868 333.024.873 361.331.263 399.181.088 452.718.939
Resultado neto del ejercicio (276.612.175) 999.074.618 1.083.993.789 1.197.543.265 1.358.156.818
Fuente: Modelo Financiero empresa TELEFONÍA MÓVIL COLOMBIA SA
55
recurrente se subsane y logre ser una empresa atractiva al mercado de
inversionistas.
Los ingresos muestran un crecimiento para el año 2013 del 31%, para el 2014 del
11%, para el año 2015 del 8% y para los años siguientes un crecimiento en ventas
promedio del 5%.
Como en las estrategias implementadas por nosotros no hubo esfuerzo extra por
disminuir costo porque la mayoría de estos son costos fijos indispensables para su
funcionamiento, este indicador se mantiene constante en un 51%.
La estrategia de la compañía para disminuir la depreciación es no realizar
adquisiciones de activos fijos, por el contrario para poder dar cumplimiento a sus
obligaciones hacia el cliente, su meta es conseguir aliados estratégicos con el fin
de que este realice las inversiones y la compañía reconozca un costo por el uso
de estas redes, por esta razón se observa la disminución de la depreciación,
durante los años analizados.
Se observa que las estrategias planteadas para el estado de resultados, dan los
resultados esperados en las utilidades que para los primeros años es negativa
pero al final el periodo en estudio se logra el objetivo (en el 2013 es del -6% y al
2018 puede llegar al 18%), si la empresa sigue las recomendaciones y estrategias
planteadas.
Se puede establecer que los gastos se mantienen en la línea de proyección ya
que se afectan por el aumento del IPC y patrones de la economía nacional, lo que
hace una medición sostenible de lo que puede pasar con este rubro durante los 5
años.
56
La variación favorable de los ingresos y gastos financieros por la implementación
de las estrategias muestran cambios importantes en el estado de resultados en
cuanto a los gastos financieros tienden a disminuir, con un mayor impacto a finales
del 2013 dado a la estrategia de pre-pago de obligaciones financieras; para el
2014 se incrementan los ingresos financieros debido a la estrategia de inversiones
en carteras colectivas y fiducias haciendo que la compañía a muestre un mejor
desempeño en estos años.
También podemos ver los impactos a nivel de las utilidades esperadas, ya que se
espera un crecimiento gradual y sostenible del negocio, se contempla a su vez las
inversiones estratégicas que se han realizado durante los últimos dos años como
el DataCenter y la emisión de bonos han permitido un apalancamiento de la
compañía, lo que la llevara poco a poco a subsanar la deuda financiera que
actualmente posee.
4.7 BALANCE GENERAL REALISTA
Tabla 13. Balance General Realista 2013 a 2017
TELEFÓNIA MÓVIL COLOMBIA S.A.BALANCES GENERALES
CONSOLIDADOS
Miles de pesos Colombianos
Acumulado Acumulado Acumulado
2013 2014 2015 2016 2017
Activos
Activos corrientes: - - - - -
Disponible 236.378.317 860.478.462 1.010.238.293 2.006.941.417 2.300.951.736
Inversiones 20.361.707 20.361.707 1.689.822.573 2.599.037.037 4.405.284.312
Deudores 1.092.844.871 1.044.228.115 1.074.368.665 1.105.762.880 1.168.125.832
Inventarios 114.256.931 109.174.049 112.325.244 115.607.509 122.127.556
Gastos pag por anticipado 16.295.896 16.295.896 16.295.896 16.295.896 16.295.896
Total activos corrientes 1.480.137.722 2.050.538.229 3.903.050.671 5.843.644.739 8.012.785.332
57
Con la implementación de las estrategias propuestas, la compañía tendría un
mejoramiento en los índices de actividad, lo cual le permitirá un flujo de negocio
estable.
Con las estrategias enfocadas al mejoramiento de los ingresos, se observan los
cambios positivos en la caja, donde a partir del 2014, por tener dinero disponible y
Inversiones 60.000 60.000 60.000 60.000 60.000
Deudores Varios 879.170.290 794.495.545 717.032.229 645.329.006 580.796.105
Cargos diferidos 4.036.577 4.036.577 4.036.577 4.036.577 4.036.577
Intangibles, neto 314.502.481 147.816.166 69.473.598 32.652.591 15.346.718
Propiedad, planta y equipo, neto 2.551.294.461 2.066.548.513 1.673.904.296 1.355.862.479 1.098.248.608
Construcciones y Edificaciones 4.000.000 8.120.400 12.364.824 16.872.981 19.197.838
Valorizaciones 392.706.753 392.706.753 392.706.753 392.706.753 392.706.753
Gastos pag por anticipado 708.895.036 708.895.036 708.895.036 708.895.036 708.895.036
Otros Activos 4.380.729 4.380.729 4.380.729 4.380.729 4.380.729
Total activos no corrientes 4.859.046.327 4.127.059.720 3.582.854.042 3.160.796.154 2.823.668.365
Total activos 6.339.184.049 6.177.597.948 7.485.904.714 9.004.440.893 10.836.453.697
Pasivos corrientes:
Obligaciones financieras CP - - - - -
Proveedores 483.037.433 576.936.033 639.249.356 695.524.852 734.751.149
Cuentas por pagar 887.271.154 649.566.013 442.110.868 265.266.521 159.159.912
Impuestos, gravámenes y tasas 110.036.056 443.060.928 802.543.407 1.200.976.145 1.652.916.751
Obligaciones laborales 23.210.994 29.205.233 44.247.388 89.848.747 182.518.744
Pasivos estimados y provisiones 355.085.473 355.085.473 355.085.473 355.085.473 355.085.473
Ingresos recibidos por anticipado 37.321.496 37.321.496 37.321.496 37.321.496 37.321.496
Otros pasivos CP 59.927.698 59.927.698 59.927.698 59.927.698 59.927.698
Total pasivos corrientes 1.955.890.303 2.151.102.874 2.380.485.685 2.703.950.930 3.181.681.222
Obligaciones financieras LP 1.357.458.572 - - - -
Obligaciones financieras LP2 3.111.111 4.696.394 5.172.912 4.945.632 3.406.326
Pasivo Estimado y Provisiones LP 68.590.911 68.590.911 68.590.911 68.590.911 68.590.911
Impuesto Gravamenes y Tasas LP 45.602.694 45.602.694 45.602.694 45.602.694 45.602.694
Ingresos recibidos por aniticipado 157.044.900 157.044.900 157.044.900 157.044.900 157.044.900
Otros pasivos LP 83.515.152 83.515.152 83.515.152 83.515.152 83.515.152
Emisón Bonos de Deuda 1.326.172.500 1.326.172.500 1.326.172.500 1.326.172.500 1.326.172.500
Total pasivos no corrientes
3.041.495.840 1.685.622.551 1.686.099.069 1.685.871.788 1.684.332.483
Total Pasivo 4.997.386.143 3.836.725.425 4.066.584.754 4.389.822.719 4.866.013.705
Patrimonio:
Capital suscrito y pagado 1.454.870.740 1.454.870.740 1.454.870.740 1.454.870.740 1.454.870.740
Superavit de Capital 3.389.266.946 3.389.266.946 3.389.266.946 3.389.266.946 3.389.266.946
Reservas 90.539.756 90.539.756 90.539.756 90.539.756 90.539.756
Revalorización del patrimonio 575.104.159 575.104.159 575.104.159 575.104.159 575.104.159
Pérdidas acumuladas (4.593.640.301) (3.869.900.195) (3.052.673.142) (2.483.168.394) (1.287.870.179)
Pérdida del período 32.949.853 308.284.365 569.504.749 1.195.298.215 1.355.821.818
Superavit por valorizaciones 392.706.753 392.706.753 392.706.753 392.706.753 392.706.753
Total patrimonio 1.341.797.906 2.340.872.523 3.419.319.960 4.614.618.174 5.970.439.992
Total pasivos y patrimonio 6.339.184.049 6.177.597.948 7.485.904.714 9.004.440.893 10.836.453.697
Fuente: Modelo Financiero empresa TELEFONÍA MÓVIL COLOMBIA SA
58
es por esa razón que se aconseja realizar las inversiones en cartera colectiva con
el fin de ganar ingresos extras para la compañía.
Se evidencia la disminución en el valor de la propiedad, planta y equipo, debido a
la estrategia planteada por la compañía, de hacer alianzas estratégicas con el fin
de disminuir el gasto por depreciación.
El comportamiento de las obligaciones financieras, por el buen flujo de caja que
proporciona la empresa, le permite cubrir la deuda adquirida al finalizar los años
proyectados, lo que hace que el ente pueda ver otras opciones de financiamiento
necesarias para su competitividad en el sector, se debe tener como precedente
que la deuda financiera ha aumentado durante los últimos 4 años en un 8% pero
con los apalancamientos propuestos se espera una recuperación de los mismos.
En cuanto a los proveedores, en el mercado actualmente existe un producto
financiero el cual se contrata con los bancos llamado triangulación, el cual permite
a las empresas obtener plazos más amplios para el pago de proveedores donde el
gasto financiero lo asume el proveedor; este producto financiero hace que los
proveedores reciban su ingreso a un plazo corto ofreciendo al banco un 2% en
promedio por los recursos y el banco da plazos mayores al cliente para la
cancelación de la obligación a 90 días 0 (cero) costo y a un plazo mayor el costo
financiero en este caso para Telefonía Móvil es igual que el de una obligación
financiera de corto plazo, pero la estrategia que se propone es tomarse los 90 y
manejar un cero costo. Con la implementación de esta estrategia se esperan
llegar al 2015 a rotaciones de proveedores de 74 días.
El buen resultado del flujo de caja y la caja disponible con que cuenta la compañía
le permite realizar cumplir con los compromisos adquiridos con las otras
operadores y hasta con los entes oficiales, lo que se evidencia en la disminución
de 5 veces su valor en las cuentas por pagar, del 2013 al 2018.
59
En cuanto a las pérdidas acumuladas, la empresa puede observar que con las
estrategias enfocadas al ingreso a bajo costo, estas cambian su naturaleza
gradualmente y para el 2018, prácticamente desaparecen, compensándose esta
con el resultado del ejercicio.
4.8 INDICADORES
Tabla 14. Indicadores Escenario Realista
Los indicadores de la empresa muestran durante la proyección una evolución
positiva que permiten mantener una sostenibilidad dentro de su ciclo de negocio,
como el pago de proveedores que tendrá una rotación de 64 días para el 2013 y
para el 2018 será de 74 días, mientras que los clientes y el manejo del inventario
se proyecta mantenerlo estable de acuerdo a los datos históricos presentados por
la empresa, debido a que eran los proveedores y las cuentas por pagar las que
deterioraban su capital de trabajo y flujo de caja.
INDICADORES
Acumulado Acumulado Acumulado
Índices de Rentabilidad 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Margen bruto 51,00% 51,00% 51,00% 51,00% 51,00% 51,00%
ebitda/Ingresos 35,65% 35,77% 29,02% 28,69% 28,43% 28,21%
ROE -20,62% 10,67% 15,77% 25,90% 22,71% 19,89%
ROA -4,36% 4,04% 7,20% 13,27% 12,51% 11,42%
Acumulado Acumulado Acumulado
Índices de Actividad 2013 2014 2015 2016 2017 2018
A) Periodo promedio de Cobro = Promedio de
la cartera 365 / Ingresos netos de operación60,0 60,0 60,0 60,0 60,0 60,0
B) Periodo promedio de Proveedores =
Promedio de proveedores 360 / Costo de
Ventas
64,9 69,7 71,7 74,0 74,0 74,0
C) Periodo promedio de Inventarios =
Promedio de inventarios 360 / Costo de
Ventas
12,3 12,3 12,3 12,3 12,3 12,3
D) Rotación de activos fijos = Ingresos netos
de operación /Activos fijos de operación
(activo fijo neto+depreciación +
valorizaciones)
1,8 2,4 3,0 3,8 4,7 5,8
E) Rotación de activos operacionales =
Ingresos netos de operación /Activo
operacional bruto (deudores e inventarios)
4,4 5,1 5,3 5,4 5,4 5,4
Fuente: Modelo Financiero empresa TELEFONÍA MÓVIL COLOMBIA SA
60
En el estudio de los indicadores financieros propios de la compañía, se vio la
evolución que estos habían tenido en los años de estudio, a su vez la influencia
que tiene las estrategias de mejoramiento financiero permitiendo la generación de
efectivo, evolución competitiva frente a empresas locales y fortalecimiento en las
mediciones propias a sus actividades comerciales u de operación.
Con la aplicación de las estrategias se puede lograr que la empresa tenga un
cambio en cuanto a su operación y a sus indicadores haciéndola más atractiva
para sus inversionistas y logrando el cumplimiento de los compromisos adquiridos
a sus clientes y a sus aliados estratégicos.
61
5. CONCLUSIONES
Al analizar la Empresa Telefonía Móvil Colombia SA, se determinó que en
la actualidad presenta un capital de trabajo negativo, generado básicamente por
los vencimientos de las obligaciones financieras de corto plazo y millonarios
compromisos, en la actualidad se encuentra en el proceso de modificar el perfil de
su deuda financiera.
La rentabilidad medida por el ROE tiene un promedio del -25% entre los
años 2009 al 2012, esto significa que necesita la compañía diferentes
apalancamientos para sostener y revertir este indicador a positivo, si bien es cierto
el hecho de la fusión de Telefonía Móvil Colombia S.A. con Telefónica Colombia
permitió reducir este indicador al -16,9%, se necesita nuevas fuentes de
generación de utilidades como inversiones o colocación de bonos como las
generadas en septiembre del 2012, por esta razón al buscar alternativas de
mejoramiento de caja, mediante las estrategias planteadas entorno a los ingresos
vemos la posibilidad que tiene la empresa de invertir parte de su caja en carteras
colectivas que le renten ingresos adicionales a los de su operación, esto con el fin
de que no dependa solo de sus productos principales.
2009 2010 2011 2012
Cuentas por cobrar clientes 941.018.611 826.915.633 891.383.626 668.642.332
Inventarios netos 63.517.115 68.330.714 102.045.250 60.484.735
Anticipo impuestos 29.574.675 41.030.893 33.486.342 0
Capital Trabajo Operacional (KTO) 1.034.110.401 936.277.240 1.026.915.218 729.127.067
Costos y gastos por pagar 741.011.710 600.581.417 1.419.576.711 925.183.302
Proveedores 130.678.395 166.368.307 166.375.164 254.926.402
Otros pasivos corrientes operacionales 20.972.231 105.958.768 135.981.175 59.927.698
Cuentas por Pagar Operacionales 892.662.336 872.908.491 1.721.933.049 1.240.037.402
Capital de Trabajo Neto Operacional (KTNO) 141.448.065 63.368.749 -695.017.831 -510.910.335
ANALISIS DE CAPITAL DE TRABAJO NETO OPERACIONAL (KTNO)
62
Dentro del Modelo planteado, fueron fundamentales para todas las
proyecciones realizadas y el escenario realista, las variables macroeconómicas, se
trabajó con una fuente oficial como son las publicadas en la página de
Bancolombia, se realizó un análisis a los crecimientos históricos de la empresa y
se comparó con las proyecciones futuras que se habían planteado inicialmente,
todo esto, nos brindó un entendimiento de la empresa y nos permitió una visión
global del entorno donde se desenvuelve, se realizaron ajustes al modelo sobre
puntos de las proyecciones financieras y administrativas que eran fundamentales
para atacar su problema.
El modelo realizado se establece principalmente como un aporte estratégico
al mejoramiento de ciertos procesos que posee la empresa y a su vez un
apalancamiento para los ingresos que percibe actualmente, por esta razón se
evaluaron los procesos desde la prestación de servicio para hallar los puntos
débiles y críticos con el fin de buscar alternativas que ayudaran a la compañía
para enfocar su negocio en las fortalezas que posee, pero sin dejar de un lado los
puntos críticos que debe fortalecer para sacar el mayor provecho de su negocio.
Se plantearon estrategias no solo financieras sino de propuesta de mejora
de procesos para la compañía ya que gracias al modelo planteado, se pudo dar
una visión retrospectiva del funcionamiento que esta tenía frente a sus
competidores y por su puesto frente a su desempeño en el tiempo de estudio.
El objetivo planteado en el modelo es mejorar el capital de trabajo que tiene
actualmente la compañía y también ver cómo se puede convertir en una empresa
líder dentro de sus principales competidores, el modelo muestra que las
estrategias estudiadas son favorables para la compañía y se logra mantener
durante los años de proyección, la empresa muestra un cambio progresivos dentro
de sus indicadores, tales como que su razón corriente crece durante los años
proyectados y se mantiene, durante el 2012 su razón corriente asciende a 0,50 lo
63
que indica que la empresa por cada peso que debe, tiene 0,50 pesos para pagar
o respaldar esa deuda, al 2018 su razón corriente asciende a 2.35, esto indica que
su posibilidad de cubrir las deudas es mayor, es decir la compañía se vuelve más
solvente, este indicador es una garantía tanto para la empresa de que no tendrá
problemas para pagar sus deudas, como para sus acreedores, porque tiene la
certeza de que su inversión no se perderá, que está garantizada de acuerdo a los
lineamientos planteados comercialmente, igualmente el capital de trabajo muestra
un desempeño progresivo y al finalizar las proyecciones en el año 2018, este
termina con un valor de $431.631.120, que nos indica que las estrategias
planteadas lograrían el objetivo de la empresa, mejorar sus indicadores.
Existe un riesgo a nivel de indicadores macroeconómicos debido a que la
compañía ha estado expandiendo su infraestructura por todo el país y
actualizando sus redes para mayor penetración del mercado. También se ha
ceñido a las nuevas reglamentaciones emitidas por el ministerio de las
comunicaciones referente a los operadores dominantes y las devoluciones en
ofertas especiales a los clientes al momento de la regularización de las tarifas.
Las estrategias modelas y planteadas son las siguientes:
a. Centro Virtual Amigable: Esta estrategia está enfocada a un mejor servicio y a la
disminución paulatina de costos y gastos ya que por el portal virtual los clientes
podrán hacer transacciones de compra, cambios de planes, pago online, entre
otros.
64
b. Cambio de empresa de Call Center: Esta estrategia está orientada a un mejor
servicio y al aumento de los ingresos para los productos principales que son
operación fija: línea básica, banda ancha, larga distancia, y TV; operación móvil:
prepago, postpago y datos, lo cual proyecta que la empresa haga del total de los
ingreso que se perciben actualmente un 3% adicional
c. Apertura de Centros de Servicio al Cliente: Esta estrategia está orientada a
un mejor servicio para las personas naturales y comerciales por medio de la
cobertura nacional, proporcionando así la fidelización de los clientes actuales y la
captura de nuevos clientes partiendo de la oferta comercial para este año.
2013 2014 2015 2016 2017 2018
COSTO TOTAL PROYECTO
OPERACIÓN CTRO VIRTUAL AMIGABLE 15.886.006,51$ 4.200.000.000 2.200.000.000 2.266.220.000 2.334.433.222 2.405.866.879 2.479.486.405
IVA 672.000.000 352.000.000 362.595.200 373.509.316 384.938.701 396.717.825
TOTAL A FACTURAR 4.872.000.000 2.552.000.000 2.628.815.200 2.707.942.538 2.790.805.579 2.876.204.230
TOTAL OPERACIÓN 4.872.000 2.552.000 2.628.815 2.707.943 2.790.806 2.876.204
INGRESO ESPERADO 3,0% 153.423.311 169.924.998 181.777.066 189.847.968 198.694.883 208.033.543
COSTO TECNICO 1,0% 26.081.963 28.887.250 30.902.101 32.274.155 33.778.130 35.365.702
GASTO VENTAS 1,5% 5.388.969 5.566.805 5.734.366 5.912.824 6.096.946 6.284.364
2013 2014 2015 2016 2017 2018
OPERACIÓN CALL IN COMISION 26.704.068.214 27.507.860.667 28.335.847.273 29.188.756.276 30.067.337.840 30.972.364.709
OPERACIÓN CALL OUT COMISION 17.802.712.143 18.338.573.778 18.890.564.849 19.459.170.851 20.044.891.893 20.648.243.139
ESTACIONES 2.040.000.000 2.040.000.000 2.040.000.000 2.040.000.000 2.040.000.000 2.040.000.000
TOTAL OPERACIÓN 46.546.780 47.886.434 49.266.412 50.687.927 52.152.230 53.660.608
Especializados Productos de LB LD BA TV
INGRESO ESPERADO TOTAL PRODUCTOS 2.164.774.571 2.397.610.332 2.564.840.824 2.678.719.757 2.803.548.097 2.935.314.858
INGRESO ESPERADO CON INVERSION 5% 108.238.729 119.880.517 128.242.041 133.935.988 140.177.405 146.765.743
Fuente: Modelo Financiero empresa TELEFONÍA MÓVIL COLOMBIA SA
Fuente: Modelo Financiero empresa TELEFONÍA MÓVIL COLOMBIA SA
65
COSTO DE INSTALACION UNITARIO 2.000.000,00$
COSTO DE FUNCIONALMIENTO UNITARIO/AÑO 96.000,00$
Peso de ventas de la estrategia 0,4% 2013 2014 2015 2016 2017 2018
NVOS CENTROS POR CIUDADES VARIABLES
BOGOTA CANTIDADES 2 1
COSTO DE INSTALACION 4.000.000 2.060.200 - - - -
COSTO DE FUNCIONAMIENTO 128.000 290.890 290.890 290.890 290.890 290.890
VLR TOTAL 4.128.000 2.351.090 290.890 290.890 290.890 290.890
MEDELLIN CANTIDADES 1 1
COSTO DE INSTALACION - 2.060.200 2.122.212 - - -
COSTO DE FUNCIONAMIENTO - 72.000 168.000 168.000 168.000 168.000
VLR TOTAL - 2.132.200 2.290.212 168.000 168.000 168.000
CALI CANTIDADES 1
COSTO DE INSTALACION - - 2.122.212 - - -
COSTO DE FUNCIONAMIENTO - - 60.000 60.000 60.000 60.000
VLR TOTAL - - 2.182.212 60.000 60.000 60.000
PEREIRA CANTIDADES 1
COSTO DE INSTALACION - - - 2.254.079 - -
COSTO DE FUNCIONAMIENTO - - - 96.000 192.000 288.000
VLR TOTAL - - - 2.350.079 192.000 288.000
BUCARAMANGA CANTIDADES 1 1
COSTO DE INSTALACION - - - 2.254.079 2.324.857 -
COSTO DE FUNCIONAMIENTO - - - 96.000 288.000 480.000
VLR TOTAL - - - 2.350.079 2.612.857 480.000
TOTAL NUEVOS CENTROS DE SERVICIO 4.128.000 4.483.290 4.763.314 5.219.047 3.323.746 1.286.890
Fuente: Modelo Financiero empresa TELEFONÍA MÓVIL COLOMBIA SA
66
6. RECOMENDACIONES
Al revisar las estrategias que se querían implementar en el modelo, determinamos:
Se determina que para mejorar sus indicadores financieros la alternativa
principal es ser más agresivos en el mercado para generar mayores ventas e
inversiones que le permita apalancar nuevos proyectos e incentivar el
posicionamiento del mercado, para ello se planteó una estrategia de creación de
nuevos puntos de servicio al cliente, los cuales van a estar en las 5 principales
ciudades del país, con una inversión inicial de 23.204 millones de pesos
contemplando todos los costos de instalación, funcionamiento y de administración
dejando un porcentaje de ventas nuevas del 2% anual durante los años de
proyección.
La segunda estrategia financiera planteada y de operación es mejorar el
contrato marco del Call Center que tiene actualmente la compañía con el
proveedor Atento, quien por ser filial de la compañía se puede generar sinergias
financieras que beneficien las dos partes; esta estrategia tendría una inversión de
300.200 millones de pesos, que corresponde a mejoras de los sitios que
actualmente se encuentran en funcionamiento. Se va a incentivar en las
operaciones de In y Out con nuevas bases de clientes e impactando más en los
estratos 2, 3 y 4 foco principal, se proyecta un margen del 5% de utilidades nuevas
a la Compañía. Cabe anotar que con este proveedor se tiene un contrato marco,
del cual se analizaría a nivel legal todas las cláusulas que actualmente se tiene
con este para la mayor generación de beneficios, esta estrategia va dirigida a los
productos de mayor foco: Línea Básica, Banda Ancha y TV.
También se planteó una estrategia de creación de una página virtual
llamada ATNOVA, la cual va ayudar a la generación de ventas nuevas pero por
medio de un formato virtual el cual, se tiene como objetivo que genere el 5% de
ventas nuevas, no obstante al ser un nuevo formato, tiene un alto riesgo en la
67
implementación y aceptación de los clientes, pero con la nueva estrategia
comercial ayudara al propósito del mismo.
Al generar estrategias para mejorar los días de rotación de proveedores de
52,5 a 74 días, se puede generar un flujo de caja óptimo, dando a la empresa la
posibilidad de inversión, cubrir obligaciones financieras y operativas y tener caja
para los proyectos que demande la exigencia del mercado.
Al mantener los clientes con una rotación en los pagos de 60,2 días,
permitirá una cartera menos represada y ayudará a que el ente invierta más
recursos en las líneas nuevas de negocio con nuevas políticas y procesos de
acuerdo a la competencia actual.
La aplicación del modelo financiero proporcionado de acuerdo al estudio
realizado, ya que al dejarlo de una forma dinámica y de fácil entendimiento, le
permitirá a los miembros de la empresa tomar mejores decisiones sustentadas y
modificarlo según lo que se vaya desarrollando el ejercicio del objeto social.
La implementación de las estrategias generan los recursos suficientes y que
dan oportunidad de disminuir las obligaciones financieras y el costo de los
créditos, se optará por el pre-pago de los créditos que actualmente tiene la
empresa.
De acuerdo al flujo de caja generado y si se tiene mayor a 1 billon de pesos
durante los años de proyección se propone invertir un porcentaje del 90% en la
operación de fiducias y carteras colectivas, con las cuales se obtiene unas
rentabilidades más altas que las generadas por las cuentas de ahorros, el
rendimiento promedio esperado será del 5%.
68
BIBLIOGRAFÍA
W. R. Purcell Jr. Cómo comprender las finanzas de una compañía, Ed. Norma,
Cali 1983
Información financiera Telefonía Móvil Colombia S.A.
Indicadores macroeconómicos Bancolombia y análisis financieros competidores,
http://bancolombia/investigaciones.bancolombia.com/Inv. Económicas/Indicadores/
Comisión de Regulación de Comunicaciones - CRC,
http://www.crcom.gov.co/index.php
Informe El sector TIC, http://archivo.mintic.gov.co/mincom/faces/?id=1198
Bolsa de Valores de Colombia, http://www.bvc.com.co/pps/tibco/portalbvc
RESUMEN EJECUTIVO
TIPO DE DOCUMENTO: Trabajo de Grado
ACCESO AL DOCUMENTO: Universidad Piloto de Colombia
TITULO DEL DOCUMENTO: Estrategias para mejoramiento financiero de la
empresa Telefonía Móvil Colombia S.A., Mediante un Modelo Financiero en Excel.
AUTORES: Andrea del Pilar Alvarado Rada, Diana Carolina Molina Norato, Astrid
Marcela Pérez Cuellar
PUBLICACIÓN: Bogotá D.C., Octubre 06 de 2013, 67 Páginas.
UNIDAD PATROCINANTE: Universidad Piloto de Colombia
PALABRAS CLAVES:
Planeación Financiera: Herramienta que ayuda a estructurar el manejo y
administración de los recursos económicos en una organización.
Diagnóstico Financiero: es el resultado final en el cual se verá reflejado el estado
actual de la empresa financieramente hablando, teniendo en cuenta variables
cuali-cuantitativas para dicho fin; se debe estructurar utilizando diferentes pasos
que nos llevarán a emitir un concepto sobre la empresa estudiada.
Modelo Financiero: es una herramienta de gestión que permite proyectar el
resultado futuro de las decisiones que se planean tomar en el presente.
Ebitda: indicador financiero representado mediante un acrónimo que significa en
inglés Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization (beneficio
antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones), es decir, el
beneficio bruto de explotación calculado antes de la deducibilidad de los gastos
financieros.
DESCRIPCIÓN: El presente trabajo de grado consiste en la construcción de un
Modelo financiero en Excel como herramienta para el mejoramiento en la
planeación financiera de Telefonía Móvil Colombia S.A.
El objetivo principal es proporcionar a Telefonía Móvil Colombia S.A., un Modelo
en Excel como herramienta operativa, que le permita realizar la planeación
financiera como estrategia competitiva evaluando la viabilidad de diferentes
alternativas que mejoraran su capital de trabajo.
Con este Modelo se pretende que el equipo financiero oriente sus decisiones y el
conocimiento de la empresa con el fin de incrementar su capital de trabajo, plantea
estrategias favorables que permitan a la empresa tener alternativas de inversión
tanto a corto como a largo plazo, a su vez mejorar indicadores financieros básicos
de la empresa, los cuales brindan mayores beneficios en el ciclo del negocio.
Para lograr lo anterior, se recopiló información directamente de la empresa, para lo
cual se contó con la visita a la compañía, donde el Director Financiero brindó la
información necesaria dando una inducción organizacional, presentando al equipo
de trabajo, mostrado a profundidad el objeto social que la compañía persigue, sus
diferentes procesos y también con ojo crítico sus diferentes falencias que a través
del tiempo ha encontrado.
Se indagó sobre la planeación estratégica que sigue la compañía, observando su
distribución organizacional - jerarquía y la visión a mediano y largo plazo, se
estableció las ventajas competitivas frente al sector de la economía al que
pertenece con sus variables influyentes en su crecimiento en ventas y/o costos;
adicional, según su nivel de ventas y cantidad de empleados se determinó a qué
tipo de compañía pertenece según la legislación colombiana.
El análisis financiero realizado, determinó que el problema fundamental de la
empresa, radica en su capital de trabajo negativo, generado básicamente por la
porción de vencimientos financieros a corto plazo y millonarios compromisos;
también se encuentra en el proceso de modificar el perfil de su deuda financiera,
al igual que revisando el contrato de contraprestación conforme a la aprobación de
la Ley 1509 de 2012, por la cual se autoriza a la Nación a capitalizar la empresa
debido al escenario de pérdidas recurrentes.
FUENTES: Bibliografía, W. R. Purcell Jr. Cómo comprender las finanzas de una
compañía, Ed. Norma, Cali 1983
Información financiera Telefonía Móvil Colombia S.A.
Indicadores macroeconómicos Bancolombia y análisis financieros competidores,
http://bancolombia/investigaciones.bancolombia.com/Inv. Económicas/Indicadores/
Comisión de Regulación de Comunicaciones - CRC,
http://www.crcom.gov.co/index.php
Informe El sector TIC, http://archivo.mintic.gov.co/mincom/faces/?id=1198
Bolsa de Valores de Colombia, http://www.bvc.com.co/pps/tibco/portalbvc
CONTENIDOS: El proyecto de grado consta de cuatro capítulos en los que se
estudió la empresa Telefonía Móvil Colombia S.A. y las mejores alternativas para
solucionar su problema de Capital de trabajo.
El capítulo uno describe en su totalidad a la empresa para conocer el objeto
en estudio, sus fortalezas, debilidades, objetivos estratégicos, ventajas
competitivas y sus principales productos. Igualmente dentro del capítulo uno se
estudió el mercado en el que se desenvuelve la empresa y lo que aporta este a la
compañía, se revisaron sus principales procesos y como se encuentra conformada
su estructura, todo esto con el fin de saber a qué desafío nos enfrentamos y
cuáles son las mejores herramientas para afrontarlo.
En el capítulo dos se analizaron los antecedentes que han permitido a la empresa
estar hoy en marcha y adicional se realizó el diagnostico financiero de la compañía
identificando sus puntos críticos que ayudaron a realizar la formulación del
problema sobre el cual se desarrolló el trabajo de grado.
El capítulo tres nos habla de la metodología seguida para realizar el desarrollo del
proyecto, allí encuentras 5 fases que fueron las que se llevaron a cabo para dar
vía libre al proyecto, dentro de estas encuentras las siguientes:
Fase 1. Entendimiento de la empresa: donde se brinda la oportunidad de conocer
de manera profunda la compañía.
Fase 2. Recolección de información: en esta fase se recopiló la información
relevante de la compañía, Estados Financieros, información sobre empleados,
información administrativa, se realizaron entrevistas, igualmente se recopiló
información del sector e información importante del país que afecte directa e
indirectamente a la compañía.
Fase 3. Revisión y Diagnostico preliminar de los Estados Financieros: Al revisar
los Estados Financieros, nos permitió conocer situaciones relevantes y críticas que
están presenta la empresa, así mismo nos brindó la oportunidad de dar una
opinión sobre cuáles pueden ser las alternativas más favorables que se puedan
implementar para dar solución a su problema.
Fase 4. Elaboración y validación del Modelo Financiero: Teniendo en cuenta los
puntos tratados en la fase anterior, se planteó el Modelo financiero como
herramienta de gestión que nos permite identificar los puntos críticos a mejorar y
mediante el cual se plantearan las estrategias que ayudaran a dar soluciones y
conocimiento general a la administración de la situación financiera,
comportamiento y estabilidad de la empresa.
Fase 5. Presentación y sustentación del trabajo de grado: En esta fase se realiza
la presentación oficial del Modelo financiero ante la compañía y el jurado de la
Universidad Piloto de Colombia, dando a conocer el proceso de puesta en marcha
de este y los beneficios que presta a la administración, igualmente se muestran los
resultados obtenidos con su aplicación, los puntos críticos y las alertas que este
proporciona para la toma de decisiones.
El capítulo cuatro indica los resultados que arroja el Modelo de acuerdo a los
escenarios planteados (Inercial y Realista), teniendo en cuenta las diferentes
situaciones a las cuales se puede enfrentar la empresa, los resultados se
presentan de acuerdo al escenario Realista que es el más favorable.
METODOLOGIA: Se realizó una recopilación de los Estados Financieros y demás
información relevante de la empresa, con esta se determinó un diagnostico
financiero y se analizaron las cifras más relevantes de los Estados financieros,
identificando así el foco y los puntos críticos que se presentaban en el desarrollo
del ciclo del negocio. Posteriormente se construyó el modelo financiero de acuerdo
a la necesidad de la empresa, dejando una hoja de datos de entrada y las otras
hojas que calcularan la información necesaria para que la compañía identifique su
situación histórica - actual, el riesgo que puede generar su actual desempeño y
sus principales indicadores de gestión competitiva.
Después de esto, se evaluaron 2 escenarios con las diferentes estrategias
planteadas para poder subsanar la falencia de capital de trabajo que tenía la
empresa, en cada escenario se revisaron los indicadores más relevantes que son
los que nos indicaron que podría estar generando los puntos críticos y fue de esta
manera que se buscaron las posibles soluciones.
El Modelo muestra en cada hoja las proyecciones para cada escenario con las
estrategias planteadas para cada uno:
En el escenario inercial, se trabajó en base al desempeño normal de la compañía
y su crecimiento de acuerdo a las variables macroeconómicas del mercado.
En el escenario realista, se elaboró el modelo enfocado a mejorar el capital de
trabajo, se plantearon una serie de estrategias, para este fin, donde se abordan
diferentes frentes como son las decisiones financieras, y estructurales; planteando
la re-negociación con los proveedores contratando plazos más amplios con el
objetivo de lograr una rotación de 74 días, indicador que en la actualidad maneja
el líder local; adicional, para lograr este indicador se contratará servicio de
triangulación inicialmente con Bancolombia el cual ofrece este producto a bajos
costos los cuales son asumidos básicamente por el proveedor generando que el
banco suministre los recursos a corto plazo y ampliando los plazos a Telefonía
Móvil Colombia SA.
Otra estrategia planteada es realizar el pre-pago de las obligaciones financiera de
acuerdo a la caja que se genere buscando su disminución, proyectando cubrirlas a
finales del 2013.
Apertura de nuevos centros de servicio al cliente, orientándose a una mejor
prestación del servicio para las personas naturales y comerciales por medio de la
cobertura nacional, proporcionando así la fidelización de los clientes actuales y la
captura de nuevos clientes partiendo de la oferta comercial para este año.
Debido a las constantes quejas de los clientes y adicional buscando mejorar las
ventas para los principales productos: línea básica, banda ancha, larga distancia, y
TV; operación móvil: prepago, postpago y datos, se plantea el cambio de la
empresa de Call Center, estableciendo clausulas a los contratos fijando metas y
penalizaciones por incumplimiento, mediante la operación IN y OUT enfocándose
en estratos 3, 4 y 5.
Adicional, la estrategia más retadora es la implementación de un centro virtual
amigable, la cual progresivamente busca aumento de las ventas y la disminución
de los costos y gastos ya que por el portal virtual los clientes podrán hacer
transacciones de compra, cambios de planes, pago online, entre otros.
CONCLUSIONES:
Al analizar todos los históricos de los estados financieros de la compañía se pudo
establecer que presenta un capital de trabajo negativo, generado básicamente por
la porción de vencimientos financieros a corto plazo y millonarios compromisos.
También se evaluaron los diferentes indicadores financieros de la compañía que al
ser comparados con los de la empresa Líder del mercado de las
telecomunicaciones, se podría pretender mejoras a los mismos, mediante
estrategias comerciales y operativas generales.
Al no tener una centralización de su operación comercial y directamente
relacionada con el movimiento de sus indicadores financieros que le permitiera
una visión general del desempeño de la compañía, no deja ver los diferentes
movimientos y el impacto que tiene en el desarrollo de su ciclo de negocio, que
debería ser monitoreado a diario y de paso realizando proyecciones a corto y largo
plazo para la toma de decisiones instantáneas y con peso para los próximos años.
RECOMENDACIONES:
A la gerencia de la empresa se le recomienda aplicar en forma integral el
modelo de Planeación Financiera con el fin de incrementar la rentabilidad en el
largo plazo. Este modelo contiene los elementos básicos para realizar las
proyecciones y el manejo de los recursos de forma óptima. La proyección de los
ingresos y los gastos generados en la empresa constituye una herramienta de
enorme utilidad para la toma de decisiones y diseñar mejor las políticas
financieras de la empresa, así como para evaluar los objetivos proyectados y
subsanar las deficiencias.
Con lo anterior, se recomiendan diferentes alternativas estratégicas que les
permita realizar modificaciones estructurales para fortalecer la estructura de
capital y evaluar las mejores alternativas de creación de valor, que le proporcione
a la compañía una visión estratégica del negocio con su variación en los diferentes
indicadores financieros y su comparación constante de desempeño a nivel de
competencia.
Para la obtención de recursos la implementación de nuevos focos de
negocio que ayuden a apalancar lo que actualmente tiene en la compañía para la
generación de ventas nuevas, que permite conquistar el mercado y colonizar el
sector de las telecomunicaciones con nueva tecnología u oferta comercial, para
ello se recomienda una inversión inicial de 23.204 mcop el cual contempla todos
los costos de instalación, funcionamiento y de administración dejando un
porcentaje de ventas nuevas del 2% anual durante los años de proyección.
Adicional, como segunda estrategia mejorar el contrato marco del Call
Center que tiene actualmente la compañía con el proveedor Atento, quien por ser
filial de la compañía se puede generar sinergias financieras que beneficien las dos
partes; esta estrategia tendría una inversión de 300.200 mcop, que corresponde a
mejoras de los sitios que actualmente se encuentran en funcionamiento, dejando
un margen de ventas nuevas del 5% durante los años de proyección. Como
tercera estrategia es la creación de una página virtual llamada ATNOVA, la cual va
ayudar a la generación de ventas nuevas pero por medio de un formato virtual el
cual, se tiene como objetivo que genere el 5% de ventas nuevas, no obstante al
ser un nuevo formato se tiene un alto riesgo en la implementación y aceptación de
los clientes, pero con la nueva estrategia comercial ayudara al propósito del
mismo.
A nivel operativo se recomienda el mejoramiento de los indicadores de
rotación de proveedores, al mejorar los días de rotación de proveedores de 52,5 a
74 días, se puede generar un flujo de caja más alentador, dejando los pagos de
acuerdo a las solicitudes que se generen por los diferentes proyectos que se
obtengan y un stock de acuerdo al volumen de ventas. También al manejar con los
clientes una rotación en los pagos de 60,2 días, permitirá que se mantenga una
cartera menos represada y ayudar a que el ente invierta más recursos en las
líneas nuevas de negocio con nuevas políticas y procesos de acuerdo a la
competencia actual.
Por último de acuerdo al flujo de Caja Generado y si se tiene mayor a 1
billón de pesos durante los años de proyección se propone invertir en un 90% en
inversiones de administración de liquidez tasa variable, que corresponden a
inversiones de carteras colectivas a la vista de fondos de inversión y cuentas de
ahorro de inversión las cuales se presentan a su valor de mercado y se valoran
mediante la causación de rendimientos, que tendrá como objetivo un rendimiento
del 5% anual siempre y cuando el mercado lo permita debido a que este
representa un alto riesgo en la generación de utilidades.
Lo anterior se apalancará y permitirá una visión global mediante el modelo
financiero estructurado para la Compañía que le ayudará a la consecución y toma
de decisiones importantes y sustentadas en cifras reales.
ESTRATEGIAS PARA EL
MEJORAMIENTO FINANCIERO DE
TELEFONÍA MÓVIL COLOMBIA SA
MEDIANTE MODELO EN EXCEL
ANDREA ALVARADO
ASTRID MARCELA PEREZ
DIANA CAROLINA MOLINA
Fecha:18 de Octubre 2013 Versión No. 1
AGENDA
2
1 • Descripción del Trabajo de Grado
2 • Descripción de la Empresa
3 • Problema
4 • Resultados – Modelo Financiero
5 • Conclusiones
6 • Recomendaciones
7 • Retroalimentación
1. Descripción del Trabajo de Grado
Consiste en la construcción de estrategias
para el mejoramiento financiero de la
compañía Telefonía Móvil Colombia S.A.
mediante la realización de un Modelo
financiero en Excel como herramienta de
gestión de las mismas.
3
1.1 Objetivo General Realizar la planeación financiera de la empresa Telefonía Móvil
Colombia S.A. mediante el diseño y desarrollo de un modelo
financiero en Excel con el fin de evaluar la viabilidad de diferentes
alternativas y estrategias para el mejoramiento del capital de trabajo.
4
1.2 Objetivos Específicos
• Realizar el análisis financiero de la empresa Telefonía Móvil Colombia
S.A. para emitir un diagnóstico de su situación actual.
• Determinar si las operaciones futuras del negocio serán lo
suficientemente rentables para garantizar la viabilidad.
• Alertar por anticipado sobre posibles riesgos que pueda presentar la
empresa.
• Obtener una experiencia altamente enriquecedora con el trabajo de
campo, puesto que nos brinda nuevos conocimientos.
2. Descripción general de la empresa
5
Razón Social: Telefonía Móvil Colombia S.A.
Objeto Social: La organización, operación, prestación, provisión, explotación de las actividades, redes y los servicios de telecomunicaciones
Número de empleados: 3.534
Permanencia en el mercado: 10 años
Tamaño del Mercado: 14.004,9.
2. Descripción general de la empresa
6
Ventas para el 2012: $4.001.688.722 (En miles de pesos)
Tipo de empresa: Gran Contribuyente
Productos: Telefonía pública local, local extendida y de larga distancia nacional e internacional, servicios móviles, portadores, tele servicios, telemáticos, servicios satelitales y servicios de televisión.
Clientes: Personas naturales y jurídicas a nivel nacional.
2. Descripción general de la empresa
7
Fuente: Datos reportados por los proveedores de redes y servicios al MINTIC
http://www.mintic.gov.co/index.php/cifras
3. El problema
El problema fundamental de la empresa Telefonía Móvil
Colombia S.A., radica en un capital de trabajo negativo,
generado básicamente por la cantidad de vencimientos
de prestamos a corto plazo y diferentes compromisos
adquiridos con la nación y terceros.
8
Falta de generación de estrategias comerciales para mejora del K de W
1
Contratos Marco con proveedores no ajustables al comportamiento del flujo de caja de la empresa
2
3. Diagnostico financiero
9 Fuente Modelo Financiero empresa Telefonía Móvil Colombia S.A.
2009 2010 2011 2012
2009 2010 2011 2012 % % % %
Ingresos de operación
Ingresos operacionales, neto 3.823.207.454 3.894.855.740 4.029.443.175 4.001.688.722 100% 100% 100% 100%Costo de ventas 1.197.713.279 1.352.166.648 1.695.299.504 1.763.678.964 31% 35% 42% 44%Otros costos de ventas 468.090.511 496.550.414 12% 13% 0% 0%
Total Costo de Ventas 1.845.253.820 2.083.529.407 2.008.108.844 1.763.678.964 48% 53% 50% 44%Margen Bruto 1.977.953.634 1.811.326.333 2.021.334.331 2.238.009.758 52% 47% 50% 56%Gastos de operación :
De Administración 636.852.536 684.662.905 671.010.306 443.840.403 17% 18% 17% 11% Sueldos y salarios 396.230.422 495.068.997 492.436.370 122.409.109 10% 13% 12% 3%De Ventas 219.722.959 319.979.665 567.150.117 526.121.799 6% 8% 14% 13% Sueldos y salarios 219.722.959 319.979.665 407.104.310 112.215.866 6% 8% 10% 3% Servicios 71.365.480 238.422.986 0% 0% 2% 6% Publicidad 41.275.280 175.482.947 0% 0% 1% 4%Provisiones 367.250.737 285.471.529 93.494.475 64.730.882 10% 7% 2% 2% Deudores 365.715.187 283.470.031 93.494.475 64.730.882 10% 7% 2% 2% Inventarios 1.535.550 2.001.498 0% 0% 0% 0%Resultado Operac. antes
depreciación y amort.
754.127.402 521.212.234 689.679.434 1.203.316.674 20% 13% 17% 30%Depreciaciones y
Amortizaciones Intangibles y diferidos 479.424.069 548.377.079 553.178.217 543.314.454 13% 14% 14% 14% Propiedad, planta y equipo 731.218.472 620.474.050 574.820.401 592.786.840 19% 16% 14% 15%Total Depreciaciones y
Amortizaciones
1.210.642.540 1.168.851.129 1.127.998.618 1.136.101.294 32% 30% 28% 28%Resultado operacional (456.515.139) (647.638.895) (438.319.185) 67.215.381 -12% -17% -11% 2%Ingresos (gastos) no
operacionales:
(116.656.252) (104.243.279) (175.479.830) (624.156.797) -3% -3% -4% -16%Ingresos (gastos) financieros,
neto
(241.880.180) (168.302.633) (116.437.052) 284.738.397 -6% -4% -3% 7%Otros Ingresos y Gastos no
operacionales
(35.571.354) 105.382.587 41.107.902 -1% 3% 1% 0%Total (gastos) ingresos no
operacionales, neto
(400.122.996) (159.018.589) (243.672.618) (339.695.005) -10% -4% -6% -8%
0% 0% 0% 0%Pérdida antes de impuestos (856.638.135) (806.657.484) (681.991.803) (272.479.625) -22% -21% -17% -7%
0% 0% 0% 0%Impuesto sobre la renta (56.663.621) 21.506.915 (20.126.677) (276.606) -1% 1% 0% 0%Resultado neto del ejercicio (913.301.756) (785.150.569) (702.118.480) (272.756.231) -24% -20% -17% -7%
3. Diagnostico financiero
10
Fuente Modelo Financiero empresa Telefonía Móvil Colombia S.A.
2009 2010 2011 2012
2009 2010 2011 2012 % % % %
Activos
Activos corrientes:
Disponible 155.807.433 123.845.572 190.032.601 136.373.410 2% 2% 2% 2%
Inversiones 27.329.655 22.511.969 51.084.000 20.361.707 0% 0% 1% 0%
Deudores 941.018.611 826.915.633 891.383.626 668.642.332 11% 11% 11% 10%
Vinculados ecónomicos 69.530.815 63.895.763 48.172.434 1% 1% 1% 0%
Anticipos y saldos a favor 29.574.675 41.030.893 33.486.342 0% 1% 0% 0%
Inventarios 63.517.115 68.330.714 102.045.250 60.484.735 1% 1% 1% 1%
Gastos pag por anticipado 7.117.906 13.514.390 15.517.494 16.295.896 0% 0% 0% 0%
Total activos corrientes 1.293.896.210 1.160.044.934 1.331.721.748 902.158.081 15% 15% 17% 13%
Inversiones 80.773 80.773 80.773 60.000 0% 0% 0% 0%
Deudores Varios 1.163.764.051 1.001.828.247 972.160.545 972.040.632 13% 13% 13% 14%
Cargos diferidos 875.650.893 696.402.592 859.667.301 4.036.577 10% 9% 11% 0%
Intangibles, neto 1.492.887.125 1.309.202.298 987.686.211 669.154.215 17% 17% 13% 10%
Propiedad, planta y equipo, 4.078.788.131 3.646.597.899 3.086.072.615 3.149.746.248 46% 47% 40% 46%
Bienes muebles en comodato 15.372.652 19.951.109 11.486.946 0% 0% 0% 0%
Valorizaciones 209.193 1.472.889 507.644.885 392.706.753 0% 0% 7% 6%
Gastos pag por anticipado 1.292.350 708.895.036 0% 0% 0% 10%
Otros Activos 66.970 66.970 66.971 4.380.729 0% 0% 0% 0%
Total activos no corrientes 7.626.819.788 6.675.602.776 6.426.158.598 5.901.020.190 85% 85% 83% 87%
Total activos 8.920.715.998 7.835.647.710 7.757.880.345 6.803.178.271 100% 100% 100% 100%
3. Diagnostico financiero
11 Fuente Modelo Financiero empresa Telefonía Móvil Colombia S.A.
Pasivos corrientes:
Obligaciones financieras 287.350.120 954.805.211 1.538.765.222 59.043.115 3% 12% 20% 1%
Proveedores 130.678.395 166.368.307 166.375.164 254.926.402 1% 2% 2% 4%
Vinculados ecónomicos 67.739.565 38.993.041 92.668.312 1% 0% 1% 0%
Cuentas por pagar 741.011.710 600.581.417 1.419.576.711 925.183.302 8% 8% 18% 14%
Total pasivos corrientes 1.901.206.641 2.534.668.597 4.013.602.668 1.798.492.068 21% 32% 52% 26%
0% 0% 0% 0%
Obligaciones financieras LP 2.573.001.581 1.967.224.673 1.405.135.818 1.705.349.965 29% 25% 18% 25%
Obligaciones financieras LP2 441.757 181.596 105.181 0% 0% 0% 0%
Emisón Bonos de Deuda 1.326.172.500 0% 0% 0% 19%
Total pasivos no corrientes 2.789.042.301 2.335.340.502 1.692.847.142 3.386.276.122 31% 30% 22% 50%
Total Pasivo 4.690.248.942 4.870.009.099 5.706.449.810 5.184.768.190 53% 62% 74% 76%
Patrimonio: 0% 0% 0% 0%
Capital suscrito y pagado 911.362.726 911.362.726 911.362.705 1.454.870.740 10% 12% 12% 21%
Superavit de Capital 3.496.781.769 3.496.781.769 3.496.781.769 3.389.266.946 39% 45% 45% 50%
Prima en colocación de 435.993.212 435.993.212 435.993.212 5% 6% 6% 0%
Reservas 90.608.436 90.539.756 90.539.756 90.539.756 1% 1% 1% 1%
Revalorización del patrimonio 671.948.770 647.155.144 620.706.853 575.104.159 8% 8% 8% 8%
Pérdidas acumuladas (2.171.231.220) (2.857.536.095) (3.309.480.167) (4.011.598.647) -24% -36% -43% -59%
Pérdida del período (341.946.074) (451.944.073) (702.118.478) (272.479.625) -4% -6% -9% -4%
Superavit por valorizaciones 1.136.949.438 693.286.173 507.644.885 392.706.753 13% 9% 7% 6%
Total patrimonio 4.230.467.056 2.965.638.611 2.051.430.535 1.618.410.081 47% 38% 26% 24%
Total pasivos y patrimonio 8.920.715.998 7.835.647.710 7.757.880.345 6.803.178.271 100% 100% 100% 100%
2009 2010 2011 2012
2009 2010 2011 2012 % % % %
3. Diagnostico financiero
12
Fuente Modelo Financiero empresa Telefonía Móvil Colombia S.A.
3.823.207.454 3.894.855.7404.029.443.175 4.001.688.722
754.127.402521.212.234
689.679.434
1.203.316.674
19,7%
13,4%
17,1%
30,1%
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
25,0%
30,0%
35,0%
0
500.000.000
1.000.000.000
1.500.000.000
2.000.000.000
2.500.000.000
3.000.000.000
3.500.000.000
4.000.000.000
4.500.000.000
2009 2010 2011 2012
Ventas totales EBITDA Margen Ebitda
3. Diagnostico financiero
13
Dentro del análisis realizado se detectó:
Fallas en el manejo del capital de trabajo.
Fallas en los procesos operativos y financieros con los proveedores.
Falta de alertas para toma de decisiones y evaluación de estrategias financieras.
No existen estrategias de competencia.
Falla en la revisión de contratos marco de la compañía a nivel financiero.
14
Estrategias
Supuestos utilizados en las proyecciones
Flujo de Caja Proyectado Anual
Estado de Resultados Proyectado
Balance General Proyectado
Indicadores Financieros
4. Resultados
CENTRO VIRTUAL AMIGABLE
CAMBIO CALL CENTER
A APERTURA CENTROS
SERVICIO AL CLIENTE
PRE PAGO OBLIGACIONES
FINANCIERAS
15
4. Resultados
Alternativas simuladas en el modelo:
Apertura de Centros de Servicio al Cliente
16
INVERSION INICIAL Acumulado Acumulado Acumulado
(23.204.286) 2013 2014 2015 2016 2017 2018
COSTO DE INSTALACION
UNITARIO 2.000.000,00$
COSTO DE FUNCIONALMIENTO
UNITARIO/AÑO 96.000,00$
Puntos porcentuales adicionales
de crecimiento 1,0%
NVOS CENTROS POR CIUDADES VARIABLES
BOGOTA CANTIDADES 2 1
COSTO DE INSTALACION 4.000.000 2.060.200 - - - -
COSTO DE FUNCIONAMIENTO - - -
ACUM. COSTO FUNC 128.000 290.890 290.890 290.890 290.890 290.890
VLR TOTAL 4.128.000 2.351.090 290.890 290.890 290.890 290.890
MEDELLIN CANTIDADES 1 1
COSTO DE INSTALACION - 2.060.200 2.122.212 - - -
COSTO DE FUNCIONAMIENTO - - - -
ACUM. COSTO FUNC - 72.000 168.000 168.000 168.000 168.000
VLR TOTAL - 2.132.200 2.290.212 168.000 168.000 168.000
CALI CANTIDADES 1
COSTO DE INSTALACION - - 2.122.212 - - -
COSTO DE FUNCIONAMIENTO - - - - -
ACUM. COSTO FUNC - - 60.000 60.000 60.000 60.000
VLR TOTAL - - 2.182.212 60.000 60.000 60.000
PEREIRA CANTIDADES 1
COSTO DE INSTALACION - - - 2.254.079 -
COSTO DE FUNCIONAMIENTO - - - 96.000 96.000 96.000
ACUM. COSTO FUNC - - - 96.000 192.000 288.000
VLR TOTAL - - - 2.350.079 192.000 288.000
BUCARAMANGA CANTIDADES 1 1
COSTO DE INSTALACION - - - 2.254.079 2.324.857
COSTO DE FUNCIONAMIENTO - - - 96.000 192.000 192.000
ACUM. COSTO FUNC - - - 96.000 288.000 480.000
VLR TOTAL - - - 2.350.079 2.612.857 480.000
TOTAL NUEVOS CENTROS DE
SERVICIO 4.128.000 4.483.290 4.763.314 5.219.047 3.323.746 1.286.890
APALANCAMIENTO CREDITOS LP
3 AÑOS 4.000.000 4.120.400 4.244.424 4.508.157 2.324.857 -
TOTAL AMORTIZACION 888.889 2.535.117 3.767.906 4.735.438 3.864.162 2.642.196
SALDO CREDITOS 3.111.111 4.696.394 5.172.912 4.945.632 3.406.326 764.130
GASTO FINANCIERO COSTO DTF+3 227.422 357.396 383.830 382.792 249.684 57.004
Ingresos oper., netos
(Adicionales x Estrategia)0 51.141.104 56.641.666 60.592.355 63.282.656 66.231.628 69.344.514
4. Resultados
4. Resultados
Alternativas simuladas en el modelo:
Cambio de empresa de Call Center.
17
Inversión Acumulado Acumulado Acumulado
300.200.392 2013 2014 2015 2016 2017 2018
OPERACIÓN CALL IN COMISION 26.704.068 27.507.861 28.335.847 29.188.756 30.067.338 30.972.365
OPERACIÓN CALL OUT COMISION 17.802.712 18.338.574 18.890.565 19.459.171 20.044.892 20.648.243
ESTACIONES 2.040.000 2.040.000 2.040.000 2.040.000 2.040.000 2.040.000
TOTAL OPERACIÓN 46.546.780 47.886.434 49.266.412 50.687.927 52.152.230 53.660.608
Especializados Productos de LB LD BA TV
INGRESO ESPERADO TOTAL PRODUCTOS 2.164.774.571 2.397.610.332 2.564.840.824 2.678.719.757 2.803.548.097 2.935.314.858
INGRESO ESPERADO CON INVERSION 5% 108.238.729 119.880.517 128.242.041 133.935.988 140.177.405 146.765.743
4. Resultados
Alternativas simuladas en el modelo:
Centro Virtual Amigable.
18
ATNOVA
COSTO TOTAL PROYECTO
13.406.520,10$ Acumulado Acumulado Acumulado
2013 2014 2015 2016 2017 2018
OPERACIÓN CTRO VIRTUAL AMIGABLE 4.200.000,00$ 2.405.867 2.334.433 2.334.433,22$ 2.405.866,88$ 2.479.486,41$
IVA 630.000 360.880 350.165 350.165 360.880 371.923
TOTAL A FACTURAR
4.830.000 2.766.747 2.684.598 2.684.598 2.766.747 2.851.409
TOTAL OPERACIÓN
INGRESO ESPERADO 153.423.311 169.924.998 181.777.066 189.847.968 198.694.883 208.033.543
COSTO TECNICO 26.081.963 28.887.250 30.902.101 32.274.155 33.778.130 35.365.702
GASTO VENTAS 5.388.969 5.566.805 5.734.366 5.912.824 6.096.946 6.284.364
4. Resultados
Alternativas simuladas en el modelo:
Re – Negociación con Proveedores
19
Acumulado Acumulado Acumulado
CUENTA CONTABLE 2013 2014 2015 2016 2017 2018
PROVEEDORES 478.491.980 569.308.798 627.043.496 677.454.133 709.023.496 742.347.600
COSTO DE VENTAS 2.663.398.032 2.949.864.031 3.155.613.567 3.295.722.809 3.449.303.492 3.611.420.756
VENTAS 5.222.349.083 5.784.047.120 6.187.477.582 6.462.201.586 6.763.340.180 7.081.217.169
%COSTO / VTAS 51,00% 51,00% 51,00% 51,00% 51,00% 51,00%
CxP (DIAS DE VENTA) 65 69 72 74 74 74
• Pre- Pago de Obligaciones Financieras.
ene-13 feb-13 mar-13 abr-13 may-13 jun-13 jul-13 ago-13 sep-13 oct-13 nov-13 dic-13
Obligaciones financieras CP 54.024.451 49.005.786 43.987.121 38.968.456 33.949.791 28.931.127 23.912.462 18.893.797 13.875.132 8.856.467 3.837.803 0
Pago Obligaciones Fras CP
Saldo Obligaciones Fras
CP
54.024.451 49.005.786 43.987.121 38.968.456 33.949.791 28.931.127 23.912.462 18.893.797 13.875.132 8.856.467 3.837.803 0
2013
20
4. Resultados
Fuente Proyecciones Bancolombia
Supuestos utilizados en las proyecciones:
21
4. Resultados
Flujo de Caja Libre proyectado:
22
4. Resultados Estado de Resultados proyectado:
TELEFÓNIA MÓVIL COLOMBIA S.A.ESTADO DE RESULTADOS
CONSOLIDADOS
Miles de pesos Colombianos
Acumulado Acumulado Acumulado
2013 2014 2015 2016 2017 2018
Ingresos de operación
Ingresos operacionales,
neto
5.251.119.263 5.841.743.155 6.293.493.646 6.634.577.280 7.008.754.995 7.406.852.255
Costo de ventas -2.678.070.824 (2.979.289.009) -3.209.681.760 (3.383.634.413) (3.574.465.047) (3.777.494.650)
Resultado Bruto 2.573.048.439 2.862.454.146 3.083.811.887 3.250.942.867 3.434.289.947 3.629.357.605
Gastos de operación :
De Administración 359.264.605 371.120.337 382.291.059 394.188.252 406.463.094 418.957.599
De Ventas 341.873.444 401.476.863 875.314.066 953.238.771 1.035.207.365 1.120.802.752
Provisiones 0 0 0 0 0 0
Resultado Operac. antes
depreciación y amort.1.871.910.389 2.089.856.946 1.826.206.761 1.903.515.845 1.992.619.488 2.089.597.255
Total Depreciaciones y 953.103.521 651.432.262 470.986.786 354.862.823 274.919.744 216.800.996
Resultado operacional 918.806.868 1.438.424.684 1.355.219.976 1.548.653.022 1.717.699.744 1.872.796.259
Ingresos (gastos) no -2.012.878 (1.581.782) -763.104 (382.792) (249.684) (57.004)
Ingresos (gastos) financieros, -1.168.989.298 (104.743.411) 83.473.043 45.460.723 90.312.364 103.542.828
Total (gastos) ingresos no
operacionales, neto-1.171.002.176 -106.325.194 82.709.940 45.077.931 90.062.680 103.485.824
Pérdida antes de
impuestos
-252.195.308 1.332.099.490 1.437.929.915 1.593.730.953 1.807.762.424 1.976.282.083
Impuesto sobre la renta 24.416.868 333.024.873 359.482.479 398.432.738 451.940.606 494.070.521
Resultado neto del
ejercicio
-276.612.175 999.074.618 1.078.447.436 1.195.298.215 1.355.821.818 1.482.211.562
Participacion del Costo 51% 51% 51% 51% 51% 51%
Margen Bruto 49% 49% 49% 49% 49% 49%
Margen Operacional 17% 25% 22% 23% 25% 25%
Margen Neto -5% 17% 17% 18% 19% 20%
23
Balance General Proyectado
4. Resultados
4. Resultados
24
Balance General Proyectado TELEFÓNIA MÓVIL COLOMBIA S.A.BALANCES GENERALES
CONSOLIDADOS
Miles de pesos Colombianos
Acumulado Acumulado Acumulado
2013 2014 2015 2016 2017 2018
Pasivos corrientes:
Obligaciones financieras CP 0 0 0 0 0 0
Proveedores 483.037.433 576.936.033 639.249.356 695.524.852 734.751.149 776.485.011
Cuentas por pagar 887.271.154 649.566.013 442.110.868 265.266.521 159.159.912 95.495.947
Impuestos, gravámenes y
tasas 110.036.056 443.060.928 802.543.407 1.200.976.145 1.652.916.751 2.146.987.272
Obligaciones laborales 23.210.994 29.205.233 44.247.388 89.848.747 182.518.744 370.695.569
Pasivos estimados y
provisiones 355.085.473 355.085.473 355.085.473 355.085.473 355.085.473 355.085.473
Ingresos recibidos por anticipado 37.321.496 37.321.496 37.321.496 37.321.496 37.321.496 37.321.496
Otros pasivos CP 59.927.698 59.927.698 59.927.698 59.927.698 59.927.698 59.927.698
Total pasivos corrientes 1.955.890.303 2.151.102.874 2.380.485.685 2.703.950.930 3.181.681.222 3.841.998.466
Obligaciones financieras LP 1.357.458.572 - - - - -
Obligaciones financieras LP2
3.111.111 4.696.394 5.172.912 4.945.632 3.406.326 764.130
Pasivo Estimado y Provisiones LP 68.590.911 68.590.911 68.590.911 68.590.911 68.590.911 68.590.911
Impuesto Gravamenes y Tasas LP 45.602.694 45.602.694 45.602.694 45.602.694 45.602.694 45.602.694
Ingresos recibidos por
aniticipado 157.044.900 157.044.900 157.044.900 157.044.900 157.044.900 157.044.900
Otros pasivos LP 83.515.152 83.515.152 83.515.152 83.515.152 83.515.152 83.515.152
Emisón Bonos de Deuda 1.326.172.500 1.326.172.500 1.326.172.500 1.326.172.500 1.326.172.500 1.326.172.500
Total pasivos no
corrientes 3.041.495.840 1.685.622.551 1.686.099.069 1.685.871.788 1.684.332.483 1.681.690.286
Total Pasivo 4.997.386.143 3.836.725.425 4.066.584.754 4.389.822.719 4.866.013.705 5.523.688.752
TELEFÓNIA MÓVIL COLOMBIA S.A.
BALANCES GENERALES
CONSOLIDADOS
Miles de pesos Colombianos
Acumulado Acumulado Acumulado
2013 2014 2015 2016 2017 2018
Patrimonio:
Capital suscrito y pagado 1.454.870.740 1.454.870.740 1.454.870.740 1.454.870.740 1.454.870.740 1.454.870.740
Superavit de Capital 3.389.266.946 3.389.266.946 3.389.266.946 3.389.266.946 3.389.266.946 3.389.266.946
Reservas 90.539.756 90.539.756 90.539.756 90.539.756 90.539.756 90.539.756
Revalorización del patrimonio
575.104.159 575.104.159 575.104.159 575.104.159 575.104.159 575.104.159
Pérdidas acumuladas (4.593.640.301) (3.869.900.195) (3.052.673.142) (2.483.168.394) (1.287.870.179) 67.951.639
Resultado del Periodo 32.949.853 308.284.365 569.504.749 1.195.298.215 1.355.821.818 1.482.211.562
Superavit por valorizaciones 392.706.753 392.706.753 392.706.753 392.706.753 392.706.753 392.706.753
Total patrimonio 1.341.797.906 2.340.872.523 3.419.319.960 4.614.618.174 5.970.439.992 7.452.651.554
Total pasivos y patrimonio 6.339.184.049 6.177.597.948 7.485.904.714 9.004.440.893 10.836.453.697 12.976.340.307
4. Resultados
25
Balance General Proyectado
4. Resultados
26
Fuente Modelo Financiero empresa Telefonía Móvil Colombia S.A.
Indicadores financieros:
79%
62% 54%
49% 45% 43%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2013 2014 2015 2016 2017 2018
Índices de Endeudamiento
Índices de Endeudamiento
60,0 60,0 60,0 60,0 60,0 60,0
64,9 69,7 71,7 74,0 74,0 74,0
12,3 12,3 12,3 12,3 12,3 12,3
0,0
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
70,0
80,0
2013 2014 2015 2016 2017 2018
Indices Actividad
Rotacion Cartera Rotacion Proveedores Rotacion Inventarios
Fuente Modelo Financiero empresa Telefonía Móvil Colombia S.A.
4. Resultados
27
2013 2014 2015 2016 2017
Cuentas por cobrar clientes 1.092.844.871 1.044.228.115 1.074.368.665 1.105.762.880 1.168.125.832
Inventarios netos 114.256.931 109.174.049 112.325.244 115.607.509 122.127.556
Anticipo impuestos 0 0 0 0 0
Capital Trabajo Operacional (KTO) 1.207.101.802 1.153.402.164 1.186.693.909 1.221.370.389 1.290.253.388
Costos y gastos por pagar 887.271.154 649.566.013 442.110.868 265.266.521 159.159.912
Proveedores 483.037.433 576.936.033 639.249.356 695.524.852 734.751.149
Otros pasivos corrientes operacionales 59.927.698 59.927.698 59.927.698 59.927.698 59.927.698
Cuentas por Pagar Operacionales 1.430.236.284 1.286.429.744 1.141.287.921 1.020.719.070 953.838.759
Capital de Trabajo Neto Operacional (KTNO)-223.134.483 -133.027.580 45.405.988 200.651.319 336.414.630
Variación KTNO 287.775.852 90.106.903 178.433.568 155.245.331 135.763.310
PKT -4,2% -2,3% 0,7% 3,0% 4,8%
ANALISIS DE CAPITAL DE TRABAJO NETO OPERACIONAL (KTNO)
5. Conclusiones
Capital de trabajo negativo, generado básicamente los vencimientos de las obligaciones financieras de corto plazo y altísimos compromisos, el cual con las estrategias implementadas se espera un crecimiento progresivo a partir del 2015.
28
2009 2010 2011 2012
Cuentas por cobrar clientes 941.018.611 826.915.633 891.383.626 668.642.332
Inventarios netos 63.517.115 68.330.714 102.045.250 60.484.735
Anticipo impuestos 29.574.675 41.030.893 33.486.342 0
Capital Trabajo Operacional (KTO) 1.034.110.401 936.277.240 1.026.915.218 729.127.067
Costos y gastos por pagar 741.011.710 600.581.417 1.419.576.711 925.183.302
Proveedores 130.678.395 166.368.307 166.375.164 254.926.402
Otros pasivos corrientes operacionales 20.972.231 105.958.768 135.981.175 59.927.698
Cuentas por Pagar Operacionales 892.662.336 872.908.491 1.721.933.049 1.240.037.402
Capital de Trabajo Neto Operacional (KTNO) 141.448.065 63.368.749 -695.017.831 -510.910.335
ANALISIS DE CAPITAL DE TRABAJO NETO OPERACIONAL (KTNO)
El Ebitda durante los últimos años tuvo un
incremento significativo debido al promedio de las
ventas totales de 3.937 MCOP, del 2009 al 2010
tienen un crecimiento del 1,87%, para el 2011 es
del 3,46% y para el 2012 se produce un
decrecimiento en el 0,69%, no obstante también se
ve apalancado por la disminución de los costos y
gastos de la compañía.
Activos fijos muy altos y no cuantificados en su
totalidad.
29
5. Conclusiones
Falta de aportes estratégicos modelados que
permitan cuantificar y proyectar alternativas
nuevas de negocio.
Impacto de nuevas regularizaciones nacionales e
impacto de indicadores macroeconómicos por
competencia del mercado.
El margen de Ebitda durante los años analizados se
comportó así:
30
5. Conclusiones
2009 2010 2011 2012
Ventas totales 3.823.207.454 3.894.855.740 4.029.443.175 4.001.688.722
EBITDA 754.127.402 521.212.234 689.679.434 1.203.316.674
Margen Ebitda 19,7% 13,4% 17,1% 30,1%
6. Recomendaciones
31
• Creación de nuevos puntos de servicio al cliente, los cuales van a estar en las 5 principales ciudades del país, con una inversión inicial de 23.204 mcop el cual contempla todos los costos de instalación, funcionamiento y de administración dejando un porcentaje de ventas nuevas del 2% anual durante los años de proyección.
• Mejorar el contrato marco del Call Center que tiene actualmente la compañía con el proveedor Atento, quien por ser filial de la compañía se puede generar sinergias financieras que beneficien las dos partes; esta estrategia tendría una inversión de 300.200 mcop, que corresponde a mejoras de los sitios que actualmente se encuentran en funcionamiento
6. Recomendaciones
32
• Manejo del modelo financiero proporcionado e implementación de procesos de acuerdo a resultados de las proyecciones y movimientos del mercado.
• Actualización de datos en modelo financiero y generación de alertas que permitan la oportunidad de toma de decisiones acertadas e intensificación de nuevas oportunidades de crecimiento y fortalecimiento en el mercado.
• Se genera los recursos disponibles que se van teniendo y que dan oportunidad de disminuir las obligaciones financieras y el costo de los créditos, se optara por el pre-pago de los créditos que actualmente tiene la empresa.
7. Retroalimentación
33
• La elaboración del trabajo permitió el conocimiento
y afianciamiento de lo aprendido durante el estudio
de la especialización.
• Dificultades que existieron fueron por tema de
tiempo ya que se debe combinar el trabajo de grado
con los trabajos que se realicen en cada materia de
la especialización
• Mas recursos y tiempo en el acompañamiento del
trabajo de grado con ejemplos lúdicos del mismo.
GRACIAS
34
FOCO ESTRATEGICO
TELEFÓNIA MÓVIL COLOMBIA S.A.. Segunda compañía de telefonía móvil celular del país, continúa innovando y ofreciendo a sus usuarios una amplia variedad de planes, paquetes y servicios
enfocados a la satisfacción de su creciente demanda.
La estrategia comercial de la Compañía se dirige principalmente a dos segmentos del mercado, el personal y el empresarial, lo que potencia la creación y la configuración de productos y servicios
diferenciados y así, ofrecer soluciones ajustadas a las necesidades de nuestros usuarios.
Fuente: información a 2012 estados financieros Telefonía Móvil Colombia S.A.
Nombre de la cuenta Acumulado Diciembre 2012
CARGO BASICO PERIODICO GSM 1.016.582.184.903
CARGO BASICO PERIODICO DATOS GSM 357.337.656.976
COMUN. SALIENTES-USOSERVTECNOL GSM 344.352.542.790
Internet ADSL - Banda Ancha 314.536.770.372
Cuotas de Abono STB - local 289.625.200.360
VENTA DE TERMINALES USUARIOS GSM 167.813.210.823
Redes Privadas Virtuales - RPV 163.045.600.519
STB - LDN Larga Distancia nacional 127.288.270.776
Servicio de televisión por cable 88.146.041.447
Intx por capacidad 86.408.841.161
VENTA DE TARJETAS SIM-CARD GSM 66.997.291.722
Intx por uso de red 63.240.316.053
SVCS ADMINIST APLICACIONES DATOS GSM 62.449.198.398
Entrada internacional (corresponsalías) 50.832.687.590
Internet Dedicado - Banda Ancha 49.050.083.195
Líneas paquetizadas - STB Tráfico Local Extendida 47.642.918.285
Venta de equipos de telecomunicaciones 46.863.155.678
STB - LDI -Larga Distancia internacional 42.678.945.363
SERVICIO ADICIONAL DE MENSAJERIA GSM 37.778.069.225
Otros Ingresos 37.015.853.072
Alquiler de circuitos y capacidad en operad Fijas 36.627.438.748
COMUNIC ENTRANTES -ORIG EN RED FIJA RTPC 32.062.777.644
Red Inteligente 30.639.796.240
Otros Arrendamientos 29.845.474.686
SVCS ADMINISTRATIVOS COMPLEM. GSM 29.805.969.416
ROAMING OUT VOZ SUSCRIP TELEF MOVIL 29.087.116.690
Puestos de Trabajo Informaticos - PDTI 28.083.838.657
Líneas abiertas - STB Tráfico local 28.077.886.574
ACTIVIDADES COMERCIALES CONEXAS 28.018.945.844
Líneas prep y cont cons STB Tráfico local 27.555.759.255
Proyecto Llave en Mano 22.151.410.822
COMUNIC.ENTRAN CARGOS ACCESO OTRAS REDES 20.098.421.658
Intermediación Tránsito internacional (hubbing) 19.280.720.657
Arrendamientos de Equipos Datos 18.244.734.015
SVCS SUPLEM CORREO DE VOZ GSM 17.942.229.407
Servicios Suplementarios 17.907.328.046
ROAMING IN SUSCR GSM 15.283.309.097
Servicios Satelitales 14.088.495.566
Servicios Telefonía Gestionada 13.005.908.393
Plan Bianual 12.300.576.792
ROAMING OUT DATOS SUSCR 11.947.212.199
Sistemas (Housing y Hosting) 10.747.223.889
Cuotas de conexión STB 8.447.157.367
Arrendamientos de Equipos Voz 6.379.950.705
CARGAS EXPIRADAS PREPAGO 6.156.022.020
SVCS ADTIVOS - FACT Y RECAUDO OTROS OPE 4.980.206.587
Aplicaciones Colaborativas 4.357.625.157
CARGO BASICO PERIODICO SERVICIO DE MENSAJERIA 3.932.230.718
SVCS VR AGREGADO VIDEO LLAMADA 3.839.517.856
Servicios de Seguridad 3.486.649.709
CARGO BASICO PERIODICO CDPD 1.623.365.639
Internet Banda Estrecha 1.505.300.478
Ing. TUP LDN Interestado 905.603.769
Arrendamientos Terrenos 773.403.848
Cross Conexion - cable maya - Panamericano 764.472.048
Líneas paquetizadas - STB Tráfico local 469.137.470
Ing. TUP Tráfico LDI saliente 454.168.853
SVCS ADTIVOS-REPARAC GSM 415.847.258
Compartel 405.928.747
SVCS ADMIN PORTADOR ARREND SITIOS TECNIC 155.372.809
Tráfico local TUP. Fijo-Fijo 129.883.975
Otros valor agregado 19.395.290
VENTA DE ACCESORIOS GSM 68.351
4.001.688.721.657
ANALISIS DE INGRESOS POR PRODUCTO
REGRESAR
ANALISIS DE MERCADO
Telefonia Movil:
Al termino del tercer trimestre de 2012, en el pais existen 48.699.217 abonados en servicio de telefonia movil, donde la participación de mercado de TELEFÓNIA MÓVIL COLOMBIA S.A.,
registrado por el Ministerio de Tecnologías de la Información y las Comunicaciones fue del 24,65%, siendo el principal actor del mercado Claro S.A. con un 61,52%, Colombia Móvil S.A. con el 13,05%
y el operador móvil virtual Uff Móvil S.A.S. con una participación del 0.15%.
TELEFÓNIA MÓVIL COLOMBIA S.A.24,65%
Claro S.A. 61,52%
Colombia Móvil S.A. 13,05%
Uff Móvil S.A.S. 0,15%
Otros 0,63%
Fuente: Datos reportados por los proveedores de redes y servicios al MINTIC
http://www.mintic.gov.co/index.php/cifras
Al término del tercer trimestre de 2012, los suscriptores con acceso fijo a Internet llegaron a un total de 3.746.960, los cinco (5) proveedores de redes y servicios que mayor participación tienen
con respecto al número de suscriptores con acceso de Internet fijo dedicado son: Claro S.A. (1.108.429 suscriptores), UNE EPM Telecomunicaciones S.A. E.S.P. (1.024.947 suscriptores),
TELEFÓNIA MÓVIL COLOMBIA S.A. (678.620 suscriptores), Empresa de Telecomunicaciones de Bogotá S.A. E.S.P. (528.224 suscriptores) y EDATEL S.A. E.S.P. (100.257 suscriptores), y del
cual representan el 91,8% del total del mercado.
Claro S.A. 1.108.429
UNE EPM Telecomunicaciones S.A. E.S.P.1.024.947
Empresa de Telecomunicaciones de Bogotá S.A. E.S.P.528.224
EDATEL S.A. E.S.P. 100.257
Otros 306.483
TELEFÓNIA MÓVIL COLOMBIA S.A.678.620
3.746.960
PARTICIPACION TOTAL DE ABONADOS POR PROVEEDOR
Acceso Fijo a Internet
SUSCRIPTORES POR PROVEEDOR
24,65%
61,52%
13,05%
0,15% 0,63%
TELEFÓNIA MÓVIL COLOMBIA S.A.
Claro S.A.
Colombia Móvil S.A.
Uff Móvil S.A.S.
Otros
1.108.429
1.024.947
528.224
100.257
306.483
678.620
- 500.000 1.000.000 1.500.000
Claro S.A.
UNE EPM Telecomunicaciones S.A. E.S.P.
Empresa de Telecomunicaciones de BogotáS.A. E.S.P.
EDATEL S.A. E.S.P.
Otros
TELEFÓNIA MÓVIL COLOMBIA S.A.
REGRESAR
Fuente: Datos reportados por los proveedores de redes y servicios al SIUST
http://www.mintic.gov.co/index.php/cifras
A septiembre 30 de 2012, el número total de conexiones a Internet móvil en Colombia alcanzó 3.290.281 suscriptores, la participación de los proveedores de redes y servicios móviles
que ofrecen este servicio; se encuentra distribuido de la siguiente manera al término del tercer trimestre: TELEFÓNIA MÓVIL COLOMBIA S.A. (53,82%), Claro S.A. (21,29%), Colombia Móvil S.A. E.S.P.
(19,23%), UNE EPM telecomunicaciones S.A. E.S.P. (4,28%), Empresa de Telecomunicaciones de Bogotá S.A. E.S.P. (1,36%) y Avantel S.A.S. (0,02%).
TELEFÓNIA MÓVIL COLOMBIA S.A.53,82%
Claro S.A. 21,29%
Colombia Móvil S.A. E.S.P. 19,13%
UNE EPM Telecomunicaciones S.A. E.S.P.4,28%
Empresa de Telecomunicaciones de Bogotá S.A. E.S.P.1,36%
Otros 0,10%
Avantel S.A.S 0,02%
100,00%
Fuente: Datos reportados por los proveedores de redes y servicios al SIUST
http://www.mintic.gov.co/index.php/cifras
Acceso Movil a Internet
% DE PARTICIPACIÒN ACCESO MOVIL A INTERNET POR PROVEEDOR
- 500.000 1.000.000 1.500.000
53,82%
21,29%
19,13%
4,28% 1,36% 0,10% 0,02%
TELEFÓNIA MÓVIL COLOMBIA S.A.
Claro S.A.
Colombia Móvil S.A. E.S.P.
UNE EPM Telecomunicaciones S.A. E.S.P.
Empresa de Telecomunicaciones de BogotáS.A. E.S.P.
Otros
Avantel S.A.S
VARIABLES MACRO
VARIABLES MACROECONOMICAS 2009 2010 2011 2012
PIB 0,80% 4,29% 5,90% 3,60%
Inflacion 2,00% 3,17% 3,73% 2,44%
IPC sin alimentos 2,00% 3,17% 3,73% 3,09%
DTF 6,15% 3,66% 4,21% 5,35%
TRM 2.044,2 1.914,0 1.942,7 1.768,2
Fuente Proyecciones: Bancolombia
http://investigaciones.bancolombia.com/InvEconomicas/home/homeinfo.aspx
Paraficales 8% 8% 8% 8%
Pensiones 12,0% 12% 12% 12%
seguridad Social 8,5% 8,5% 8,5% 8,5%
Prima 8,33% 8,33% 8,33% 8,33%
Impuesto a la renta 33,00% 33,00% 33,00% 33,00%
ESTADOS FINANCIEROS
TELEFÓNICA MÓVILES COLOMBIA S.A. BALANCES GENERALES
CONSOLIDADOS
Miles de pesos Colombianos
2009 2010 2011 2012
Activos
Activos corrientes:
Disponible 155.807.433 123.845.572 190.032.601 136.373.410
Inversiones 27.329.655 22.511.969 51.084.000 20.361.707
Deudores 941.018.611 826.915.633 891.383.626 668.642.332
Vinculados ecónomicos 69.530.815 63.895.763 48.172.434
Anticipos y saldos a favor 29.574.675 41.030.893 33.486.342
Inventarios 63.517.115 68.330.714 102.045.250 60.484.735
Gastos pag por anticipado 7.117.906 13.514.390 15.517.494 16.295.896
Total activos corrientes 1.293.896.210 1.160.044.934 1.331.721.748 902.158.081
Inversiones 80.773 80.773 80.773 60.000
Deudores Varios 1.163.764.051 1.001.828.247 972.160.545 972.040.632
Cargos diferidos 875.650.893 696.402.592 859.667.301 4.036.577
Intangibles, neto 1.492.887.125 1.309.202.298 987.686.211 669.154.215
Propiedad, planta y equipo, neto 4.078.788.131 3.646.597.899 3.086.072.615 3.149.746.248
Bienes muebles en comodato 15.372.652 19.951.109 11.486.946
Valorizaciones 209.193 1.472.889 507.644.885 392.706.753
Gastos pag por anticipado 1.292.350 708.895.036
Otros Activos 66.970 66.970 66.971 4.380.729
Total activos no corrientes 7.626.819.788 6.675.602.776 6.426.158.598 5.901.020.190
Total activos 8.920.715.998 7.835.647.710 7.757.880.345 6.803.178.271
Pasivos corrientes:
Obligaciones financieras 287.350.120 954.805.211 1.538.765.222 59.043.115
Proveedores 130.678.395 166.368.307 166.375.164 254.926.402
Vinculados ecónomicos 67.739.565 38.993.041 92.668.312
Cuentas por pagar 741.011.710 600.581.417 1.419.576.711 925.183.302
Impuestos, gravámenes y tasas 191.510.085 152.456.055 173.028.689 85.619.188
Obligaciones laborales 50.181.181 56.416.898 49.711.034 21.385.394
Pasivos estimados y provisiones 411.763.353 459.088.900 427.898.695 355.085.473
Ingresos recibidos por anticipado 9.597.667 37.321.496
Otros pasivos CP 20.972.231 105.958.768 135.981.175 59.927.698
Total pasivos corrientes 1.901.206.641 2.534.668.597 4.013.602.668 1.798.492.068
Obligaciones financieras LP 2.573.001.581 1.967.224.673 1.405.135.818 1.705.349.965
Obligaciones financieras LP2 441.757 181.596 105.181
Pasivo Estimado y Provisiones LP 133.390.071 8.616.674 68.590.911
Impuesto Gravamenes y Tasas LP 52.896.584 45.602.694
Credito por Corrección Monetaria 30.935.898 23.868.876 7.265.761
Depositos recibidos para futura suscripción de Acciones 66 66 66
Depositos recibidos para garantia de contratos 2.283.989
Ingresos recibidos por aniticipado 134.443.822 171.578.856 178.436.140 157.044.900
Otros pasivos LP 50.219.176 39.096.363 38.106.929 83.515.152
Emisón Bonos de Deuda 1.326.172.500
Total pasivos no corrientes 2.789.042.301 2.335.340.502 1.692.847.142 3.386.276.122
Total Pasivo 4.690.248.942 4.870.009.099 5.706.449.810 5.184.768.190
Patrimonio:
Capital suscrito y pagado 911.362.726 911.362.726 911.362.705 1.454.870.740
Superavit de Capital 3.496.781.769 3.496.781.769 3.496.781.769 3.389.266.946
ANALISIS FINANCIERO BALANCE GENERAL TELEFONICA
REGRESAR
Prima en colocación de acciones 435.993.212 435.993.212 435.993.212
Reservas 90.608.436 90.539.756 90.539.756 90.539.756
Revalorización del patrimonio 671.948.770 647.155.144 620.706.853 575.104.159
Pérdidas acumuladas (2.171.231.220) (2.857.536.095) (3.309.480.167) (4.011.598.647)
Pérdida del período (341.946.074) (451.944.073) (702.118.478) (272.479.625)
Superavit por valorizaciones 1.136.949.438 693.286.173 507.644.885 392.706.753
Total patrimonio 4.230.467.056 2.965.638.611 2.051.430.535 1.618.410.081
Total pasivos y patrimonio 8.920.715.998 7.835.647.710 7.757.880.345 6.803.178.271
Control (0) (0) 0 -
TELEFÓNICA MÓVILES COLOMBIA S.A. ESTADO DE RESULTADOS
CONSOLIDADOS
Miles de pesos Colombianos
2009 2010 2011 2012
Ingresos de operación
Telefonía Local 785.239.248 692.269.833 627.661.937 702.910.248
Larga Distancia Nacional e Internacional 391.974.533 325.042.152 288.928.795 220.799.904
Servicio de transmisión de datos 524.482.249 605.402.545 616.801.926 682.036.465
Otros servicios de Telecomunicaciones y actividades conexas 52.779.993 90.034.077 136.716.233 213.277.323
Servicio de Televisión 67.201.550 59.929.049 71.475.081 88.146.041
Comercio al por mayor y al por menor - Venta de Equipos 101.103.246 41.980.825 56.464.609 46.863.156
Subvenciones del Estado 92.070.912 68.388.905 22.952.234
Arrendamientos de equipos de voz, datos y otros 30.823.696 50.210.858 71.137.060 55.243.563
Devoluciones rebajas y descuentos (393.189.525) (381.131.243) (436.442.959) (527.461.638)
Tiempo al aire 1.595.939.437 1.631.070.378 1.787.034.612 1.814.436.589
Otros servicios 574.782.115 711.658.361 786.713.647 705.437.070
Ingresos operacionales, neto 3.823.207.454 3.894.855.740 4.029.443.175 4.001.688.722
Costo de ventas (1.197.713.279) (1.352.166.648) (1.695.299.504) (1.763.678.964)
Otros costos de ventas (468.090.511) (496.550.414)
Tarifa de compensación (71.679.059) (73.112.261) (76.912.523)
Otras redes (107.770.971) (161.700.084) (235.896.817)
Resultado Bruto 1.977.953.634 1.811.326.333 2.021.334.331 2.238.009.758
Gastos de operación :
De Administración 636.852.536 684.662.905 671.010.306 443.840.403
Sueldos y salarios 396.230.422 495.068.997 492.436.370 122.409.109
Generales 178.373.127 139.129.746 130.769.650 228.298.237
Impuestos, contribuciones y tasas 62.248.987 50.464.162 47.804.285 93.133.057
De Ventas 219.722.959 319.979.665 567.150.117 526.121.799
Sueldos y salarios 219.722.959 319.979.665 407.104.310 112.215.866
Servicios 71.365.480 238.422.986
Publicidad 41.275.280 175.482.947
Comisiones 47.405.047
Provisiones 367.250.737 285.471.529 93.494.475 64.730.882
Deudores 365.715.187 283.470.031 93.494.475 64.730.882
Inventarios 1.535.550 2.001.498
Resultado Operac. antes depreciación y amort. 754.127.402 521.212.234 689.679.434 1.203.316.674
Depreciaciones y Amortizaciones
Intangibles y diferidos 479.424.069 548.377.079 553.178.217 543.314.454
Propiedad, planta y equipo 731.218.472 620.474.050 574.820.401 592.786.840
Total Depreciaciones y Amortizaciones 1.210.642.540 1.168.851.129 1.127.998.618 1.136.101.294
Resultado operacional (456.515.139) (647.638.895) (438.319.185) 67.215.381
Ingresos (gastos) no operacionales: (116.656.252) (104.243.279) (175.479.830) (624.156.797)
Ingresos (gastos) financieros, neto (241.880.180) (168.302.633) (116.437.052) 284.738.397
Otros Ingresos y Gastos no operacionales (35.571.354) 105.382.587 41.107.902
Gastos extraordinarios - Impuesto al Patrimonio (980.688) (276.606)
Diferencia en cambio (11.117.278) 2.871.977 (3.447.922)
Corrrección monetaria 6.082.755 5.272.759 10.589.283
Metodo de participación (5.000)
Total (gastos) ingresos no operacionales, neto (400.122.996) (159.018.589) (243.672.618) (339.695.005)
Resultado antes de impuestos (856.638.135) (806.657.484) (681.991.803) (272.479.625)
Impuesto sobre la renta (56.663.621) 21.506.915 (20.126.677) (276.606)
Resultado neto del ejercicio (913.301.756) (785.150.569) (702.118.480) (272.756.231)
FLUJO DE CAJA
TELEFÓNIA MÓVIL COLOMBIA S.A.FLUJO DE CAJA LIBRE
CONSOLIDADOS
Miles de pesos Colombianos
2009 2010 2011 2012
FONDOS OPERATIVOS
Resultado del Ejercicio (109.997.999) (250.174.405) 429.638.853
Depreciación Acumulada 505.509.408 16.738.342 420.852.610
Anticipos y saldos a favor (11.456.218) 7.544.551 33.486.342
Cargos diferidos 179.248.301 (163.264.709) 855.630.724
Gastos pag por anticipado (6.396.484) (3.295.454) (708.381.088)
Intangibles, neto 183.684.827 321.516.087 318.531.996
Pasivos estimados y provisiones 180.715.618 (155.963.603) (12.838.985)
Credito por Corrección Monetaria (7.067.022) (16.603.115) (7.265.761)
Ingresos recibidos por aniticipado 37.135.034 16.454.950 6.332.589
(=) FONDO GENERADO POR LAS OPERACIONES 951.375.466 (227.047.356) 1.335.987.280
FONDOS POR GESTION DEL CIRCULANTE OPERATIVO
Deudores 114.102.977 (64.467.993) 222.741.294
Inventarios (4.813.599) (33.714.536) 41.560.514
Vinculados ecónomicos 5.635.053 15.723.329 48.172.434
Deudores Varios 161.935.804 29.667.702 119.913
Bienes muebles en comodato (4.578.457) 8.464.162 11.486.946
Proveedores 35.689.912 6.857 88.551.238
Vinculados ecónomicos (28.746.524) 53.675.271 (92.668.312)
Cuentas x Pagar (140.430.294) 818.995.294 (494.393.409)
Impuestos, gravámenes y tasas (39.054.030) 73.469.219 (94.703.391)
Obligaciones laborales 6.235.717 (6.705.864) (28.325.640)
Depositos recibidos para futura suscripción de Acciones 0 0 (66)
Depositos recibidos para garantia de contratos 0 2.283.989 (2.283.989)
Emisón Bonos de Deuda 0 0 1.326.172.500
Otros Pasivos 73.863.724 29.032.973 (30.645.255)
K W 179.840.283 926.430.403 995.784.779
VARIACION DEL K DE W 1.131.215.749 699.383.047 2.331.772.059
FONDOS POR GESTION DE AF
Terrenos (6.382.735) 7.090.032 (28.000)
Construcciones en curso (96.373.340) (42.770.700) (79.556.876)
Construcciones y edificaciones (41.403.704) (10.063.452) (20.738.344)
Maquinaria y equipo 11.148.666 (13.622.724) (2.707.799)
Equipo de oficina 55.529.614 (5.293.038) 8.231.536
Equipo de computacion y comunicacion (222.972.806) (185.816.815) (206.139.708)
Flota y equipo de transporte 1.922.296 930.009 91.720
Acueductos, plantas y redes 223.949.138 287.161.632 (183.678.771)
(=)FONDOS POR GESTION DE ACTIVOS FIJOS E INVERSIONES (74.582.871) 37.614.945 (484.526.242)
FONDOS DE OPERACIONES RELACIONADAS CON RECURSOS PROPIOS
Capital (468.525.571) (212.089.599) (45.602.694)
Otros Activos 0 (1) (4.313.758)
Inversiones 4.817.686 (28.572.031) 30.743.066
Resultados Ejercicios Anteriores (686.304.876) (451.944.071) (702.118.481)
(=)FONDOS DE OPERACIONES RELACIONADAS CON RECURSOS PROPIOS (1.150.012.761) (692.605.703) (721.291.867)
FLUJO DE CAJA LIBRE (93.379.883) 44.392.289 1.125.953.950
OTROS FONDOS
Caja y Bancos 31.961.861 (66.187.029) 53.659.191
Obligaciones Financieras ML 61.418.021 21.794.741 (1.179.613.140)
(=) OTROS FONDOS 93.379.882 (44.392.289) (1.125.953.949)
Control (0) (0) 1
Detalle Propiedad Planta y Equipo 2009 2010 2011 2012
Terrenos 18.950.736 25.333.470 18.243.438 18.271.438
Construcciones en curso 270.944.973 367.318.313 410.089.013 489.645.888
Construcciones y edificaciones 14.296.706 55.700.410 65.763.862 86.502.207
Maquinaria y equipo 86.797.704 75.649.038 89.271.762 91.979.561
Equipo de oficina 111.394.511 55.864.897 61.157.935 52.926.399
Equipo de computacion y comunicacion 1.148.829.678 1.371.802.484 1.557.619.299 1.763.759.006
Flota y equipo de transporte 6.154.808 4.232.512 3.302.502 3.210.782
Acueductos, plantas y redes 4.929.013.279 4.703.800.446 3.910.466.818 4.094.145.589
Depreciacion acumulada 2.507.594.263 - 3.013.103.671 - 3.029.842.013 - 3.450.694.623 -
Total Propiedad, Planta y Equipo 4.078.788.131 3.646.597.899 3.086.072.616 3.149.746.248
Control (0) 0 0 -
INDICADORES
Índices de Liquidez 2009 2010 2011 2012
A) Razón corriente = Activos corrientes / Pasivos corrientes 0,68 0,46 0,33 0,50
B) Prueba ácida de inventarios = (Activos corrientes - Inventarios) /
Pasivos corrientes0,65 0,43 0,31 0,47
C) Prueba ácida de deudores = (Activos corrientes - Deudores) /
Pasivos corrientes0,19 0,13 0,11 0,13
Índices de Endeudamiento 2009 2010 2011 2012
A) Endeudamiento total = Total de los pasivos / Total de los activos 52,58% 62,15% 73,56% 76,21%
B) Endeudamiento corto plazo = Pasivos corrientes / Total de los
pasivos40,54% 52,05% 70,33% 34,69%
Índices de Actividad 2009 2010 2011 2012
A) Periodo promedio de Cobro = Promedio de la cartera 365 /
Ingresos netos de operación88,6 76,4 79,6 60,2
B) Periodo promedio de Proveedores = Promedio de proveedores
365 / Costo de Ventas25,5 28,7 29,8 52,0
C) Periodo promedio de Inventarios = Promedio de inventarios 365
/ Costo de Ventas12,4 11,8 18,3 12,3
D) Rotación de activos fijos = Ingresos netos de operación /Activos
fijos de operación (activo fijo neto+depreciación + valorizaciones)0,9 1,1 1,1 1,1
E) Rotación de activos operacionales = Ingresos netos de operación
/Activo operacional bruto (deudores e inventarios)3,8 4,4 4,1 5,5
Índice de solvencia o solidez 2009 2010 2011 2012
Total de los activos / Total de los pasivos 1,9 1,6 1,4 1,3
NIVELES EEFF 2012
ANALISIS FINANCIERO GRAFICO
VARIABLES MACRO Acumulado Acumulado Acumulado
VARIABLES MACROECONOMICAS2013 2014 2015 2016 2017 2018
PIB 4,5% 4,7% 4,6% 4,4% 4,7% 4,7%
Inflacion 3,30% 3,0% 3,1% 3,1% 3,1% 3,1%
IPC sin alimentos 3,21% 3,0% 3,1% 3,1% 3,1% 3,1%
DTF 4,31% 4,6% 4,4% 4,7% 4,3% 4,5%
TRM 1.780,0 1.775,0 1.704,0 1.688,0 1.735,0 1.727,0
Fuente Proyecciones: Bancolombia
http://investigaciones.bancolombia.com/InvEconomicas/home/homeinfo.aspx
Paraficales 0,1 0,1 8% 8% 8% 8%
Pensiones 0,1 0,1 12% 12% 12% 12%
seguridad Social 8,5% 8,5% 8,5% 8,5% 8,5% 8,5%
Prima 0,1 0,1 8,33% 8,33% 8,33% 8,33%
Impuesto a la renta 0,3 0,3 25,00% 25,00% 25,00% 25,00%
ESTADOS FINANCIEROS
TELEFÓNIA MÓVIL COLOMBIA S.A.BALANCES GENERALES
CONSOLIDADOS
Miles de pesos Colombianos
Acumulado Acumulado Acumulado
2013 2014 2015 2016 2017 2018
Activos
Activos corrientes: - - - - - -
Disponible 183.108.118 1.669.500.144 3.327.408.152 4.991.474.730 6.642.904.677 8.899.876.445
Inversiones 20.361.707 20.361.707 20.361.707 20.361.707 20.361.707 20.361.707
Deudores 1.064.521.252 1.010.443.077 1.032.480.941 1.054.710.933 1.103.860.463 1.155.741.904
Inventarios 111.295.697 105.641.824 107.945.882 110.270.028 115.408.611 120.832.816
Gastos pag por anticipado 16.295.896 16.295.896 16.295.896 16.295.896 16.295.896 16.295.896
Total activos corrientes 1.395.582.669 2.822.242.648 4.504.492.579 6.193.113.294 7.898.831.354 10.213.108.769
Inversiones 60.000 60.000 60.000 60.000 60.000 60.000
Deudores Varios 972.040.632 972.040.632 972.040.632 972.040.632 972.040.632 972.040.632
Cargos diferidos 4.036.577 4.036.577 4.036.577 4.036.577 4.036.577 4.036.577
Intangibles, neto 314.502.481 147.816.166 69.473.598 32.652.591 15.346.718 7.212.957
Propiedad, planta y equipo, neto 2.551.294.461 2.066.548.513 1.673.904.296 1.355.862.479 1.098.248.608 889.581.373
Bienes muebles en comodato - - -
Valorizaciones 392.706.753 392.706.753 392.706.753 392.706.753 392.706.753 392.706.753
Gastos pag por anticipado 708.895.036 708.895.036 708.895.036 708.895.036 708.895.036 708.895.036
Otros Activos 4.380.729 4.380.729 4.380.729 4.380.729 4.380.729 4.380.729
Total activos no corrientes 4.947.916.669 4.296.484.407 3.825.497.621 3.470.634.798 3.195.715.054 2.978.914.058
Total activos 6.343.499.339 7.118.727.055 8.329.990.201 9.663.748.092 11.094.546.408 13.192.022.827
Pasivos corrientes:
Obligaciones financieras - - -
Proveedores 470.518.393 446.615.840 456.356.576 466.182.232 487.906.324 510.837.922
Vinculados ecónomicos - - -
Cuentas por pagar 925.183.302 925.183.302 925.183.302 925.183.302 925.183.302 925.183.302
Impuestos, gravámenes y tasas 107.760.210 394.515.626 738.382.652 1.156.338.559 1.630.539.638 2.149.175.843
Obligaciones laborales 23.210.994 23.210.994 23.210.994 23.210.994 23.210.994 23.210.994
Pasivos estimados y provisiones 355.085.473 355.085.473 355.085.473 355.085.473 355.085.473 355.085.473
Ingresos recibidos por anticipado 37.321.496 37.321.496 37.321.496 37.321.496 37.321.496 37.321.496
Otros pasivos CP 59.927.698 59.927.698 59.927.698 59.927.698 59.927.698 59.927.698
Total pasivos corrientes 1.979.007.565 2.241.860.428 2.595.468.190 3.023.249.754 3.519.174.924 4.060.742.727
Obligaciones financieras LP 1.357.458.572 1.009.567.180 835.621.483 487.730.090 - -
Obligaciones financieras LP2
Pasivo Estimado y Provisiones LP 68.590.911 68.590.911 68.590.911 68.590.911 68.590.911 68.590.911
Impuesto Gravamenes y Tasas LP 45.602.694 45.602.694 45.602.694 45.602.694 45.602.694 45.602.694
Ingresos recibidos por aniticipado
157.044.900 157.044.900 157.044.900 157.044.900 157.044.900 157.044.900
Otros pasivos LP 83.515.152 83.515.152 83.515.152 83.515.152 83.515.152 83.515.152
Emisón Bonos de Deuda 1.326.172.500 1.326.172.500 1.326.172.500 1.326.172.500 1.326.172.500 1.326.172.500
Total pasivos no corrientes 3.038.384.729 2.690.493.336 2.516.547.639 2.168.656.247 1.680.926.156 1.680.926.156
Total Pasivo 5.017.392.294 4.932.353.764 5.112.015.830 5.191.906.000 5.200.101.081 5.741.668.883
Patrimonio:
Capital suscrito y pagado 1.454.870.740 1.454.870.740 1.454.870.740 1.454.870.740 1.454.870.740 1.454.870.740
Superavit de Capital 3.389.266.946 3.389.266.946 3.389.266.946 3.389.266.946 3.389.266.946 3.389.266.946
Reservas 90.539.756 90.539.756 90.539.756 90.539.756 90.539.756 90.539.756
Revalorización del patrimonio 575.104.159 575.104.159 575.104.159 575.104.159 575.104.159 575.104.159
Pérdidas acumuladas (4.607.302.437) (3.974.260.581) (3.227.334.100) (2.684.513.982) (1.430.646.261) (8.043.025)
Pérdida del período 30.921.129 258.145.520 542.820.118 1.253.867.721 1.422.603.236 1.555.908.616
Superavit por valorizaciones 392.706.753 392.706.753 392.706.753 392.706.753 392.706.753 392.706.753
REGRESAR
Total patrimonio 1.326.107.045 2.186.373.291 3.217.974.371 4.471.842.092 5.894.445.328 7.450.353.944
Total pasivos y patrimonio 6.343.499.339 7.118.727.055 8.329.990.201 9.663.748.092 11.094.546.408 13.192.022.827
Control - - - - - -
TELEFÓNIA MÓVIL COLOMBIA S.A.ESTADO DE RESULTADOS
CONSOLIDADOS
Miles de pesos Colombianos
Acumulado Acumulado Acumulado
2013 2014 2015 2016 2017 2018
Ingresos de operación
Telefonía Local 898.310.895 994.930.148 1.064.325.352 1.111.581.398 1.163.381.091 1.218.060.002
Larga Distancia Nacional e
Internacional 282.179.638 312.529.916 334.328.509 349.172.695 365.444.142 382.620.017
Servicio de transmisión de datos 871.634.450 965.384.475 1.032.718.903 1.078.571.623 1.128.833.060 1.181.888.214
Otros servicios de
Telecomunicaciones y actividades
conexas 272.565.870 301.882.124 322.938.046 337.276.495 352.993.580 369.584.278
Servicio de Televisión 112.649.587 124.765.792 133.468.059 139.394.041 145.889.803 152.746.624
Comercio al por mayor y al por
menor - Venta de Equipos 59.890.553 66.332.176 70.958.767 74.109.336 77.562.832 81.208.285
Arrendamientos de equipos de
voz, datos y otros 70.600.614 78.194.174 83.648.126 87.362.103 91.433.177 95.730.536
Devoluciones rebajas y
descuentos (674.089.668) (746.592.451) (798.666.394) (834.127.182) (872.997.509) (914.028.391)
Tiempo al aire 2.318.828.272 2.568.233.525 2.747.364.782 2.869.347.779 3.003.059.385 3.144.203.176
Otros servicios 901.540.144 998.506.724 1.068.151.389 1.115.577.311 1.167.563.214 1.222.438.685
Ingresos operacionales, neto
5.114.110.354 5.664.166.604 6.059.235.541 6.328.265.599 6.623.162.775 6.934.451.426
Costo de ventas (2.608.196.281) (2.888.724.968) (3.090.210.126) (3.227.415.455) (3.377.813.015) (3.536.570.227)
Resultado Bruto 2.505.914.074 2.775.441.636 2.969.025.415 3.100.850.143 3.245.349.760 3.397.881.199
Gastos de operación :
De Administración 359.264.605 371.120.337 382.291.059 394.188.252 406.463.094 418.957.599
Sueldos y salarios 125.395.891 129.533.955 133.432.927 137.515.975 141.833.977 146.230.830
Generales 233.868.714 241.586.382 248.858.132 256.672.277 264.629.118 272.726.769
Impuestos, contribuciones y tasas
-
De Ventas 294.718.664 304.444.380 627.402.009 647.102.432 667.162.607 687.577.783
Sueldos y salarios 114.953.933 118.747.413 244.643.421 252.325.224 260.147.306 268.107.814
Servicios -
Publicidad 179.764.731 185.696.967 382.758.588 394.777.207 407.015.301 419.469.969
Resultado Operac. antes
depreciación y amort.1.851.930.804 2.099.876.919 1.959.332.347 2.059.559.459 2.171.724.059 2.291.345.817
Depreciaciones y
Amortizaciones
Intangibles y diferidos 354.651.734 41.671.579 39.171.284 36.821.007 17.305.873 8.133.760
Propiedad, planta y equipo 598.451.787 484.745.948 392.644.217 318.041.816 257.613.871 208.667.236
Total Depreciaciones y
Amortizaciones
953.103.521 526.417.526 431.815.502 354.862.823 274.919.744 216.800.996
Resultado operacional 898.827.283 1.573.459.392 1.527.516.845 1.704.696.636 1.896.804.314 2.074.544.821
Ingresos (gastos) no
operacionales:
Ingresos (gastos) financieros, neto
(1.168.989.298) (301.422.994) (112.877.455) (32.873.008)
Otros Ingresos y Gastos no
operacionales
Gastos extraordinarios - Impuesto
al Patrimonio
Diferencia en cambio
Corrrección monetaria
Metodo de participación
Total (gastos) ingresos no
operacionales, neto(1.168.989.298) (301.422.994) (112.877.455) (32.873.008) 0 0
Resultado antes de
impuestos
(270.162.015) 1.272.036.399 1.414.639.390 1.671.823.628 1.896.804.314 2.074.544.821
Impuesto sobre la renta 22.141.022 286.755.416 343.867.027 417.955.907 474.201.079 518.636.205
Resultado neto del ejercicio (292.303.037) 985.280.983 1.070.772.364 1.253.867.721 1.422.603.236 1.555.908.616
FLUJO DE CAJA
TELEFÓNIA MÓVIL COLOMBIA S.A.FLUJO DE CAJA LIBRE
CONSOLIDADOS
Miles de pesos Colombianos
Acumulado Acumulado Acumulado
2013 2014 2015 2016 2017 2018
FONDOS OPERATIVOS
Resultado del Ejercicio 303.400.754 227.224.391 284.674.599 711.047.603 168.735.514 133.305.380
Depreciación Acumulada (406.477.972) (578.401.164) (468.504.943) (379.489.004) (307.386.093) (248.982.735)
Intangibles, neto 354.651.734 166.686.315 78.342.568 36.821.007 17.305.873 8.133.760
(=) FONDO GENERADO POR LAS OPERACIONES251.574.516 (184.490.458) (105.487.776) 368.379.606 (121.344.705) (107.543.595)
FONDOS POR GESTION DEL CIRCULANTE OPERATIVO
Deudores (395.878.920) 54.078.175 (22.037.864) (22.229.992) (49.149.529) (51.881.442)
Inventarios (50.810.962) 5.653.873 (2.304.059) (2.324.146) (5.138.583) (5.424.205)
Proveedores 215.591.991 (23.902.553) 9.740.736 9.825.656 21.724.092 22.931.597
Impuestos, gravámenes y tasas 22.141.022 286.755.416 343.867.027 417.955.907 474.201.079 518.636.205
Obligaciones laborales 1.825.600 0 0 0 0 0
K W (207.131.269) 322.584.910 329.265.840 403.227.426 441.637.058 484.262.156
VARIACION DEL K DE W 44.443.247 138.094.452 223.778.064 771.607.032 320.292.353 376.718.562
FONDOS POR GESTION DE AF
Terrenos 2.970.646 2.907.150 2.354.792 1.907.381 1.544.979 1.251.433
Construcciones en curso 71.033.415 79.536.370 64.424.460 52.183.812 42.268.888 34.237.799
Construcciones y edificaciones 11.449.044 14.260.101 11.550.682 9.356.052 7.578.402 6.138.506
Maquinaria y equipo 15.014.534 14.623.355 11.844.918 9.594.383 7.771.450 6.294.875
Equipo de oficina 8.284.463 8.481.968 6.870.394 5.565.019 4.507.666 3.651.209
Equipo de computacion y comunicacion257.322.048 286.223.022 231.840.648 187.790.925 152.110.649 123.209.626
Flota y equipo de transporte 787.047 460.510 373.013 302.140 244.734 198.234
Acueductos, plantas y redes 638.068.562 656.654.635 531.890.254 430.831.106 348.973.196 282.668.289
(=)FONDOS POR GESTION DE ACTIVOS FIJOS E INVERSIONES1.004.929.759 1.063.147.111 861.149.160 697.530.820 564.999.964 457.649.971
FONDOS DE OPERACIONES RELACIONADAS CON RECURSOS PROPIOS
Resultados Ejercicios Anteriores (595.703.790) 633.041.856 746.926.481 542.820.118 1.253.867.721 1.422.603.236
(=)FONDOS DE OPERACIONES RELACIONADAS CON RECURSOS PROPIOS(595.703.790) 633.041.856 746.926.481 542.820.118 1.253.867.721 1.422.603.236
FLUJO DE CAJA LIBRE 453.669.216 1.834.283.419 1.831.853.705 2.011.957.970 2.139.160.038 2.256.971.768
OTROS FONDOS
Caja y Bancos (46.734.707) (1.486.392.026) (1.657.908.008) (1.664.066.577) (1.651.429.948) (2.256.971.768)
Obligaciones Financieras ML (406.934.508) (347.891.393) (173.945.696) (347.891.393) (487.730.090) 0
(=) OTROS FONDOS (453.669.216) (1.834.283.419) (1.831.853.705) (2.011.957.970) (2.139.160.038) (2.256.971.768)
Control 0 - - - - -
Detalle Propiedad Planta y Equipo 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Terrenos 15.300.792 12.393.641 10.038.850 8.131.468 6.586.489 5.335.056
Construcciones en curso 418.612.474 339.076.104 274.651.644 222.467.832 180.198.944 145.961.144
Construcciones y edificaciones 75.053.163 60.793.062 49.242.380 39.886.328 32.307.926 26.169.420
Maquinaria y equipo 76.965.026 62.341.671 50.496.754 40.902.371 33.130.920 26.836.045
Equipo de oficina 44.641.937 36.159.969 29.289.575 23.724.555 19.216.890 15.565.681
Equipo de computacion y comunicacion1.506.436.958 1.220.213.936 988.373.288 800.582.364 648.471.715 525.262.089
Flota y equipo de transporte 2.423.735 1.963.225 1.590.212 1.288.072 1.043.338 845.104
Acueductos, plantas y redes 3.456.077.027 2.799.422.392 2.267.532.137 1.836.701.031 1.487.727.835 1.205.059.547
Depreciacion acumulada -3.044.216.651 -2.465.815.487 -1.997.310.545 -1.617.821.541 -1.310.435.448 -1.061.452.713
Total Propiedad, Planta y Equipo 2.551.294.461 2.066.548.513 1.673.904.296 1.355.862.479 1.098.248.608 889.581.373
Control - - - - - 0
INDICADORES
Acumulado Acumulado Acumulado
Índices de Rentabilidad 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Margen bruto 51,00% 51,00% 51,00% 51,00% 51,00% 51,00%
ebitda/Ingresos 36,21% 37,07% 32,34% 32,55% 32,79% 33,04%
ROE -21,59% -21,59% -21,59% -21,59% -21,59% -21,59%
ROA -4,61% 13,84% 12,85% 12,97% 12,82% 11,79%
Acumulado Acumulado Acumulado
Índices de Liquidez 2013 2014 2015 2016 2017 2018
A) Razón corriente = Activos
corrientes / Pasivos corrientes0,71 1,26 1,74 2,05 2,24 2,52
B) Prueba ácida de inventarios =
(Activos corrientes - Inventarios) /
Pasivos corrientes
0,65 1,21 1,69 2,01 2,21 2,49
C) Prueba ácida de deudores =
(Activos corrientes - Deudores) /
Pasivos corrientes
0,17 0,81 1,34 1,70 1,93 2,23
Acumulado Acumulado Acumulado
Índices de Endeudamiento 2013 2014 2015 2016 2017 2018
A) Endeudamiento total = Total
de los pasivos / Total de los
activos
79,10% 69,29% 61,37% 53,73% 46,87% 43,52%
B) Endeudamiento corto plazo =
Pasivos corrientes / Total de los
pasivos
39,44% 45,45% 50,77% 58,23% 67,68% 70,72%
Acumulado Acumulado Acumulado
Índices de Actividad 2013 2014 2015 2016 2017 2018
A) Periodo promedio de Cobro =
Promedio de la cartera 365 /
Ingresos netos de operación
60,0 60,0 60,0 60,0 60,0 60,0
B) Periodo promedio de
Proveedores = Promedio de
proveedores 365 / Costo de
Ventas
52,0 52,0 52,0 52,0 52,0 52,0
C) Periodo promedio de
Inventarios = Promedio de
inventarios 365 / Costo de Ventas
12,3 12,3 12,3 12,3 12,3 12,3
D) Rotación de activos fijos =
Ingresos netos de operación
/Activos fijos de operación (activo
fijo neto+depreciación +
valorizaciones)
1,7 2,3 2,9 3,6 4,4 5,4
E) Rotación de activos
operacionales = Ingresos netos de
operación /Activo operacional
bruto (deudores e inventarios)
4,3 5,1 5,3 5,4 5,4 5,4
Acumulado Acumulado Acumulado
Índice de solvencia o solidez 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Total de los activos / Total de los
pasivos1,3 1,4 1,6 1,9 2,1 2,3
Acumulado Acumulado Acumulado
Juego de Inventarios 2013 2014 2015 2016 2017 2018
INV.INICIAL 106.503.059 100.870.642 103.218.476 107.945.882 110.270.028 115.408.611
(+) COMPRAS 276.245.557 777.760.135 1.584.423.246 3.229.739.601 3.382.951.599 3.541.994.432
(-) INV.FINAL 111.295.697 105.641.824 107.945.882 110.270.028 115.408.611 120.832.816
(=)COSTO DE VENTAS 271.452.919 772.988.954 1.579.695.840 3.227.415.455 3.377.813.015 3.536.570.227
ESTRATEGIAS PLANTEADAS
DECISIONES FINANCIERAS
PRE-PAGO DE OBLIGACIONES FINANCIERAS
Pagar la obligaciones financieras en un plazo menor baja de interes en 0,2% anual
***Todas las cifras estan dadas en miles de pesos***
PRODUCTOS VARIABLES PESO INTERES INT PRIMER AÑO INT PRIMER AÑO INT PRIMER AÑO INT PRIMER AÑO
Bancolombia 550.108.097 31,2% 2.770.926 2.762.613 2.754.325 2.746.062
PAGARES BANCARIOS MON EXTRANJERA LP 337.920.403 19,2% 1.702.124 1.697.018 1.691.927 1.686.851
Banco Davivienda 318.475.277 18,1% 1.604.178 1.599.366 1.594.567 1.589.784
Banco de Bogota 214.001.721 12,1% 1.077.939 1.074.705 1.071.481 1.068.266
BBVA Colombia 131.679.308 7,5% 663.276 661.286 659.302 657.325
PAGARES BANCARIOS MONEDA EXTRANJERA CP 67.223.898 3,8% 338.611 337.595 336.582 335.572
Banco de Occidente 55.199.165 3,1% 278.041 277.207 276.376 275.546
Banco Helm Bank 49.785.212 2,8% 250.771 250.019 249.269 248.521
Banco Santander 40.000.000 2,3% 201.482 200.878 200.275 199.674
TOTAL OBLIGACIONES FINANCIERAS 1.764.393.081$ 100,0% 8.887.348$ 8.860.686$ 8.834.104$ 8.807.602$
AMORTIZACION DE LA DEUDA
Intereses deudas LP prés líneas de cr Entidades cr 8.887.348
TOTAL GASTOS FINANCIEROS 8.887.348$
AMORTIZACION INTERESES
RE-NEGOCIACION CON PROVEEDORES
Contratar con proveedores plazos más amplios hasta llegar a un plazo de 74 días de rotación a lo manejado por el operador lider local.
Contratar servicio de triangulación con los bancos para mejorar los plazos con los proveedores, el costo lo asume el proveedor.
Esta es una estrategia para mejorara en cilco de efectivo y no tiene contemplado inversión inicial, un tema de gestión y mejorar de procesos
***Todas las cifras estan dadas en miles de pesos***
CUENTA CONTABLE 2012 2013 2014 2015 2016 2017
PROVEEDORES 254.926.402
COSTO DE VENTAS 1.763.678.964
%COSTO / VTAS 44,07% 45% 45% 45% 45% 45%
CxC (DIAS DE VENTA) 52 60 65 70 74 74
DECISIONES ESTRATEGICAS
EMPAQUETAMIENTO: Venta de servicios de telefonia fija, celular e internet en paquete.
PRECIO X PAQUETE DE PRODUCTOS 105.000,00$
Productos Qs Disponibles iniciales
CARGO BASICO PERIODICO GSM 2.000.000
Internet ADSL - Banda Ancha
Líneas prep y cont cons STB Tráfico local
$s iniciales X paquete
CARGO BASICO PERIODICO GSM 105.000,00$
Internet ADSL - Banda Ancha
Líneas prep y cont cons STB Tráfico local
TOTAL BASE
IVA
TOTAL A FACTURAR
APERTURA DE CENTROS DE SERVICIO AL CLIENTE: Esta estrategia esta enfocada a un mejor servicio para las personas naturales y comerciales por medio de la
cobertura nacional, adicional se espera un crecimiento de las ventas de 0,4% puntos porcentuales, ya que los productos que se van a ofrecer en los mismos van a ser todos los ofrecidos por Telefoncia Movistar
***Todas las cifras estan dadas en miles de pesos***
COSTO DE INSTALACION UNITARIO 2.000.000,00$
COSTO DE FUNCIONALMIENTO UNITARIO/AÑO 96.000,00$
Peso de ventas de la estrategia 0,4% 2013 2014 2015 2016 2017 2018
NVOS CENTROS POR CIUDADES VARIABLES
BOGOTA CANTIDADES 2 1
COSTO DE INSTALACION 4.000.000 2.060.200 - - - -
COSTO DE FUNCIONAMIENTO128.000 290.890 290.890 290.890 290.890 290.890
VLR TOTAL 4.128.000 2.351.090 290.890 290.890 290.890 290.890
MEDELLIN CANTIDADES 1 1
COSTO DE INSTALACION - 2.060.200 2.122.212 - - -
REGRESAR
COSTO DE FUNCIONAMIENTO - 72.000 168.000 168.000 168.000 168.000
VLR TOTAL - 2.132.200 2.290.212 168.000 168.000 168.000
CALI CANTIDADES 1
COSTO DE INSTALACION - - 2.122.212 - - -
COSTO DE FUNCIONAMIENTO - - 60.000 60.000 60.000 60.000
VLR TOTAL - - 2.182.212 60.000 60.000 60.000
PEREIRA CANTIDADES 1
COSTO DE INSTALACION - - - 2.254.079 - -
COSTO DE FUNCIONAMIENTO - - - 96.000 192.000 288.000
VLR TOTAL - - - 2.350.079 192.000 288.000
BUCARAMANGA CANTIDADES 1 1
COSTO DE INSTALACION - - - 2.254.079 2.324.857 -
COSTO DE FUNCIONAMIENTO - - - 96.000 288.000 480.000
VLR TOTAL - - - 2.350.079 2.612.857 480.000
TOTAL NUEVOS CENTROS DE SERVICIO 4.128.000 4.483.290 4.763.314 5.219.047 3.323.746 1.286.890
DECISIONES DE OPERACIÓN
PROM COMISIONES PAGAS CANALES IND 44.506.780.357 ############ ############## ############# ############# ############# Inversión 2.013 2.014 2.015 2.016
2013 2014 2015 2016 2017 2018 (300.200.392) 108.238.729 119.880.517 128.242.041 133.935.988
OPERACIÓN CALL IN COMISION 26.704.068.214 ############ ############## ############# ############# #############
OPERACIÓN CALL OUT COMISION 17.802.712.143 ############ ############## ############# ############# ############# TIR 34%
ESTACIONES 2.040.000.000 ############ 2.040.000.000 ############# 2.040.000.000 2.040.000.000
TOTAL OPERACIÓN 46.546.780 47.886.434 49.266.412 50.687.927 52.152.230 53.660.608
Especializados Productos de LB LD BA TV
INGRESO ESPERADO TOTAL PRODUCTOS 2.164.774.571 2.397.610.332 2.564.840.824 2.678.719.757 2.803.548.097 2.935.314.858
INGRESO ESPERADO CON INVERSION 5% 108.238.729 119.880.517 128.242.041 133.935.988 140.177.405 146.765.743
CENTRO VIRTUAL AMIGABLE: Esta estrategia esta enfocada a un mejor servicio y a la disminución paulatina de costos y gastos ya que por el portal virtual
los clientes podran hacer transacciones de compra, cambios de planes, pago one line, entre otros.
La empresa que se escogio para que implementara el servicio es ATNOVA y se proyecto un 0,2% de las ventas totales que se van a hacer por este medio, debido a que estamos hablando de todos los productos de las compañía ofrecidos a clientes del segmento residencial
el porcentaje es tan bajo debido a que en Colombia este medio aun no es muy utilizado, pero se proyecta que aumente debido a que se promovera
por medios de comunicación
Tambien se comtempla un ahorro del 0,6% con esta herramienta tanto en gastos administrativos como en el costo de aquellas soluciones propias que se le puedan dar al usuario mediante un contacto online
ATNOVA
2013 2014 2015 2016 2017 2018
COSTO TOTAL
PROYECTO
OPERACIÓN CTRO VIRTUAL AMIGABLE 15.886.006,51$ 4.200.000.000 2.200.000.000 2.266.220.000 2.334.433.222 2.405.866.879 2.479.486.405 Inversión 2.013 2.014 2.015 2.016
IVA 672.000.000 352.000.000 362.595.200 373.509.316 384.938.701 396.717.825 (15.886.007) 153.423.311 169.924.998 181.777.066 189.847.968
TOTAL A FACTURAR 4.872.000.000 2.552.000.000 2.628.815.200 2.707.942.538 2.790.805.579 2.876.204.230
TIR 976%
TOTAL OPERACIÓN 4.872.000 2.552.000 2.628.815 2.707.943 2.790.806 2.876.204
INGRESO ESPERADO 3,0% 153.423.311 169.924.998 181.777.066 189.847.968 198.694.883 208.033.543
COSTO TECNICO 1,0% 26.081.963 28.887.250 30.902.101 32.274.155 33.778.130 35.365.702
GASTO VENTAS 1,5% 5.388.969 5.566.805 5.734.366 5.912.824 6.096.946 6.284.364
REPOSICIONES A DOMICILO: Esta estrategia esta enfocada a un mejor servicio para las personas naturales y comerciales las cuales por sus multiples
ocupaciones no pueden hacer el cambio de equipos, esto mejora directamente la rotación de inventarios y va en miras de aumentar las ventas de equipos.
Esta estrategia representara un 3% de la cantidad de ventas de este producto y el costo para la compañía es de $2.500 pesos por equipo que se envie, ya que el
valor restante del valor del envío será asumido por el cliente.
Valor envio X equipo asumido 2.500,00$ Inversión 2.013 2.014 2.015 2.016
Crecimiento cantidades 3% 2013 2014 2015 2016 2017 (273.313.611) 54.092.409 59.910.403 106.815.139 111.557.731
PRODUCTOS VARIABLES
EQUIPOS DE TELECOMUNICACIONES CANTIDADES 19.758 20.805 21.823 22.903 24.037 TIR 16%
CALL CENTER: Esta estrategia esta enfocada a un mejor servicio y al aumento de los ingresos para los productos principales que son LB BA LD Y TV, por este
medio se proyecta que la empresa haga del total de los ingreso que se perciben actualmente un 3% adicional estableciendo las clausulas respectivas a los
contratos y penalizaciones seguimiento en metas y demas al CALL CENTER mediante operacion IN y OUT, dirigidos a estratos 3 4 5
TOTAL COSTO EQUIPOS DE TELECOMUNICACIONES A DOMICILIO 49.395.231 52.013.178 54.556.622 57.257.175 60.091.405
IVA 7.903.237 8.322.108 8.729.060 9.161.148 9.614.625
TOTAL A FACTURAR 57.298.467 60.335.286 63.285.682 66.418.323 69.706.030
TOTAL OPERACIÓN ENVIO DE EQUIPOS A DOMICILIO 49.395.231 52.013.178 54.556.622 57.257.175 60.091.405
Precio Unit.Cant.
MensualTotal
Precio
Unit.
Cant.
MensualTotal
Precio
Unit.Cant. Mensual Total Precio Unit. Cant. Mensual Total
CARTERIZADO 5.222.646$ 25 130.566.144$ 5.222.646$ 25 130.566.144$
GESTIÓN DE INCIDENTES 27.000$ 0 -$ 27.000$ 0 -$
GESTIÓN DE INCIDENTES(May) 27.000$ 689 18.603.000$ 27.000$ 689 18.603.000$
ESPECIALIZADO 1 5.222.646$ 3 15.667.937$ 5.222.646$ 3 15.667.937$
ESPECIALIZADO 2 6.766.297$ 4 27.065.186$ 6.766.297$ 4 27.065.186$
OUTOBUND 1.200$ 24000 28.800.000$ 1.200$ 24000 28.800.000$
ASEGURAMIENTO ESTANDAR 7.443.608$ 9 66.992.472$ 7.443.608$ 9 66.992.472$
ASEGURAMIENTO AVANZADO 9.793.570$ 4 39.174.281$ 9.793.570$ 4 39.174.281$
GESTION TECNICA 5.855.290$ 6 35.131.741$ 5.855.290$ 6 35.131.741$
Total ######### 24740 362.000.761$ 40.359.256$ 24740 362.000.761$
Precio Unit.Cant.
MensualTotal
Precio
Unit.
Cant.
MensualTotal
Precio
Unit.Cant. Mensual Total Precio Unit. Cant. Mensual Total
CARTERIZADO 5.350.078$ 26 ############ ########### 26 ########### 5.350.078$ 26 139.102.037$ 5.350.078$ 26 139.102.037$
GESTIÓN DE INCIDENTES 27.659$ 0 -$ 27.659$ 0 -$ 27.659$ 0 -$ 27.659$ 0 -$
GESTIÓN DE INCIDENTES(May) 27.659$ 689 ############ 27.659$ 689 ########### 27.659$ 689 19.056.913$ 27.659$ 689 19.056.913$
ESPECIALIZADO 1 5.350.078$ 4 ############ ########### 4 ########### 5.350.078$ 4 21.400.313$ 5.350.078$ 4 21.400.313$
ESPECIALIZADO 2 6.931.394$ 4 ############ ########### 4 ########### 6.931.394$ 4 27.725.577$ 6.931.394$ 4 27.725.577$
OUTOBUND 1.229$ 24000 ############ 1.229$ 24000 ########### 1.229$ 24000 29.502.720$ 1.229$ 24000 29.502.720$
ASEGURAMIENTO ESTANDAR 7.625.232$ 9 ############ ########### 9 ########### 7.625.232$ 9 68.627.088$ 7.625.232$ 9 68.627.088$
ASEGURAMIENTO AVANZADO 10.032.533$ 4 ############ ########### 4 ########### ############ 4 40.130.134$ 10.032.533$ 4 40.130.134$
GESTION TECNICA 5.998.159$ 6 ############ ########### 6 ########### 5.998.159$ 6 35.988.955$ 5.998.159$ 6 35.988.955$
Total ########### 24742 ########## ######### 24742 ######### ######### 24742 381.533.737$ 41.344.022$ 24742 381.533.737$
Precio Unit.Cant.
MensualTotal
Precio
Unit.
Cant.
MensualTotal
Precio
Unit.Cant. Mensual Total Precio Unit. Cant. Mensual Total
CARTERIZADO 5.480.620$ 27 ############ ########### 27 ########### 5.480.620$ 27 147.976.746$ 5.480.620$ 27 147.976.746$
GESTIÓN DE INCIDENTES 28.334$ 0 -$ 28.334$ 0 -$ 28.334$ 0 -$ 28.334$ 0 -$
GESTIÓN DE INCIDENTES(May) 28.334$ 689 ############ 28.334$ 689 ########### 28.334$ 689 19.521.902$ 28.334$ 689 19.521.902$
ESPECIALIZADO 1 5.480.620$ 4 ############ ########### 4 ########### 5.480.620$ 4 21.922.481$ 5.480.620$ 4 21.922.481$
ESPECIALIZADO 2 7.100.520$ 4 ############ ########### 4 ########### 7.100.520$ 4 28.402.081$ 7.100.520$ 4 28.402.081$
OUTOBUND 1.259$ 24000 ############ 1.259$ 24000 ########### 1.259$ 24000 30.222.586$ 1.259$ 24000 30.222.586$
ASEGURAMIENTO ESTANDAR 7.811.288$ 9 ############ ########### 9 ########### 7.811.288$ 9 70.301.589$ 7.811.288$ 9 70.301.589$
ASEGURAMIENTO AVANZADO 10.277.327$ 4 ############ ########### 4 ########### ############ 4 41.109.309$ 10.277.327$ 4 41.109.309$
GESTION TECNICA 6.144.514$ 6 ############ ########### 6 ########### 6.144.514$ 6 36.867.086$ 6.144.514$ 6 36.867.086$
Total ########### 24743 ########## ######### 24743 ######### ######### 24743 396.323.780$ 42.352.816$ 24743 396.323.780$
Precio Unit.Cant.
MensualTotal
Precio
Unit.
Cant.
MensualTotal
Precio
Unit.Cant. Mensual Total Precio Unit. Cant. Mensual Total
CARTERIZADO 5.614.347$ 27 ############ ########### 27 ###########
GESTIÓN DE INCIDENTES 29.025$ 6590 ############ 29.025$ 6838 ###########
GESTIÓN DE INCIDENTES(May) 29.025$ 689 ############ 29.025$ 689 ###########
ESPECIALIZADO 1 5.614.347$ 4 ############ ########### 4 ###########
ESPECIALIZADO 2 7.273.773$ 4 ############ ########### 4 ###########
OUTOBUND 1.290$ 24000 ############ 1.290$ 24000 ###########
ASEGURAMIENTO ESTANDAR 8.001.883$ 9 ############ ########### 9 ###########
ASEGURAMIENTO AVANZADO 10.528.094$ 4 ############ ########### 4 ###########
GESTION TECNICA 6.294.440$ 6 ############ ########### 6 ###########
Total ########### 31333 ########## ######### 31581 #########
Concepto
Presupuesto Enero 2016 Presupuesto Febrero 2016 Presupuesto Marzo 2016 Presupuesto Abril 2016
Concepto
Presupuesto Enero 2015 Presupuesto Febrero 2015 Presupuesto Marzo 2015 Presupuesto Abril 2015
Concepto
Presupuesto Enero 2014 Presupuesto Febrero 2014 Presupuesto Marzo 2014 Presupuesto Abril 2014
SOPORTE TECNICO CORPORATIVO: Estrategia diseñada para garantizar la operación : Atención y resolución de incidentes sobre los servicios
El pago de la operación se realizara de acuerdo a los diferentes esquemas de servicio que hacen parte del modelo, ligados a una función de desempeño por
Concepto
Presupuesto Enero 2013 Presupuesto Febrero 2013 Presupuesto Marzo 2013 Presupuesto Abril 2013
Servicio de Contact Center , que mantenga la red de los clientes corporativos, a través de la atención oportuna y con calidad de los requerimientos técnicos de los clientes Corporativos de Telefónica.
2013 2014 2015 2016 2017 2018
INGRESOS 2% 2% 2% 4% 4% 5%
Inversión 2.013 2.014 2.015 2.016 2017 2018
(15.152.762) 8.539.063 11.017.069 11.785.496 5.657.038 2.715.378 1.629.227
TIR 53%
2.017 2.018
140.177.405 146.765.743
2.017 2.018
198.694.883 208.033.543
2.017 2.018
116.756.321 122.243.868
Precio Unit. Cant. Mensual Total Precio Unit. Cant. Mensual Total Precio Unit.Cant.
MensualTotal Precio Unit.
Cant.
MensualTotal
5.222.646$ 25 130.566.144$ 5.222.646$ 25 130.566.144$ 5.222.646$ 25 130.566.144$ 5.222.646$ 25 130.566.144$
27.000$ 0 -$ 27.000$ 0 -$ 27.000$ 0 -$ 27.000$ 0 -$
27.000$ 689 18.603.000$ 27.000$ 689 18.603.000$ 27.000$ 689 18.603.000$ 27.000$ 689 18.603.000$
5.222.646$ 3 15.667.937$ 5.222.646$ 3 15.667.937$ 5.222.646$ 3 15.667.937$ 5.222.646$ 3 15.667.937$
6.766.297$ 4 27.065.186$ 6.766.297$ 4 27.065.186$ 6.766.297$ 4 27.065.186$ 6.766.297$ 4 27.065.186$
1.200$ 24000 28.800.000$ 1.200$ 24000 28.800.000$ 1.200$ 24000 28.800.000$ 1.200$ 24000 28.800.000$
7.443.608$ 9 66.992.472$ 7.443.608$ 9 66.992.472$ 7.443.608$ 9 66.992.472$ 7.443.608$ 9 66.992.472$
9.793.570$ 4 39.174.281$ 9.793.570$ 4 39.174.281$ 9.793.570$ 4 39.174.281$ 9.793.570$ 4 39.174.281$
5.855.290$ 6 35.131.741$ 5.855.290$ 6 35.131.741$ 5.855.290$ 6 35.131.741$ 5.855.290$ 6 35.131.741$
40.359.256$ 24740 362.000.761$ 40.359.256$ 24740 362.000.761$ 40.359.256$ 24740 362.000.761$ 40.359.256$ 24740 362.000.761$
Precio Unit. Cant. Mensual Total Precio Unit. Cant. Mensual Total Precio Unit.Cant.
MensualTotal Precio Unit.
Cant.
MensualTotal
5.350.078$ 26 139.102.037$ 5.350.078$ 26 139.102.037$ 5.350.078$ 26 139.102.037$ 5.350.078$ 26 139.102.037$
27.659$ 0 -$ 27.659$ 0 -$ 27.659$ 0 -$ 27.659$ 0 -$
27.659$ 689 19.056.913$ 27.659$ 689 19.056.913$ 27.659$ 689 19.056.913$ 27.659$ 689 19.056.913$
5.350.078$ 4 21.400.313$ 5.350.078$ 4 21.400.313$ 5.350.078$ 4 21.400.313$ 5.350.078$ 4 21.400.313$
6.931.394$ 4 27.725.577$ 6.931.394$ 4 27.725.577$ 6.931.394$ 4 27.725.577$ 6.931.394$ 4 27.725.577$
1.229$ 24000 29.502.720$ 1.229$ 24000 29.502.720$ 1.229$ 24000 29.502.720$ 1.229$ 24000 29.502.720$
7.625.232$ 9 68.627.088$ 7.625.232$ 9 68.627.088$ 7.625.232$ 9 68.627.088$ 7.625.232$ 9 68.627.088$
10.032.533$ 4 40.130.134$ 10.032.533$ 4 40.130.134$ 10.032.533$ 4 40.130.134$ 10.032.533$ 4 40.130.134$
5.998.159$ 6 35.988.955$ 5.998.159$ 6 35.988.955$ 5.998.159$ 6 35.988.955$ 5.998.159$ 6 35.988.955$
41.344.022$ 24742 381.533.737$ 41.344.022$ 24742 381.533.737$ 41.344.022$ 24742 381.533.737$ 41.344.022$ 24742 381.533.737$
Precio Unit. Cant. Mensual Total Precio Unit. Cant. Mensual Total Precio Unit.Cant.
MensualTotal Precio Unit.
Cant.
MensualTotal
5.480.620$ 27 147.976.746$ 5.480.620$ 27 147.976.746$ 5.480.620$ 27 147.976.746$ 5.480.620$ 27 147.976.746$
28.334$ 0 -$ 28.334$ 0 -$ 28.334$ 0 -$ 28.334$ 0 -$
28.334$ 689 19.521.902$ 28.334$ 689 19.521.902$ 28.334$ 689 19.521.902$ 28.334$ 689 19.521.902$
5.480.620$ 4 21.922.481$ 5.480.620$ 4 21.922.481$ 5.480.620$ 4 21.922.481$ 5.480.620$ 4 21.922.481$
7.100.520$ 4 28.402.081$ 7.100.520$ 4 28.402.081$ 7.100.520$ 4 28.402.081$ 7.100.520$ 4 28.402.081$
1.259$ 24000 30.222.586$ 1.259$ 24000 30.222.586$ 1.259$ 24000 30.222.586$ 1.259$ 24000 30.222.586$
7.811.288$ 9 70.301.589$ 7.811.288$ 9 70.301.589$ 7.811.288$ 9 70.301.589$ 7.811.288$ 9 70.301.589$
10.277.327$ 4 41.109.309$ 10.277.327$ 4 41.109.309$ 10.277.327$ 4 41.109.309$ 10.277.327$ 4 41.109.309$
6.144.514$ 6 36.867.086$ 6.144.514$ 6 36.867.086$ 6.144.514$ 6 36.867.086$ 6.144.514$ 6 36.867.086$
42.352.816$ 24743 396.323.780$ 42.352.816$ 24743 396.323.780$ 42.352.816$ 24743 396.323.780$ 42.352.816$ 24743 396.323.780$
Precio Unit. Cant. Mensual Total Precio Unit. Cant. Mensual Total Precio Unit.Cant.
MensualTotal Precio Unit.
Cant.
MensualTotal
Presupuesto Mayo 2016 Presupuesto Junio 2016 Presupuesto Julio 2016 Presupuesto Agosto 2016
Presupuesto Mayo 2015 Presupuesto Junio 2015 Presupuesto Julio 2015 Presupuesto Agosto 2015
Presupuesto Mayo 2014 Presupuesto Junio 2014 Presupuesto Julio 2014 Presupuesto Agosto 2014
Presupuesto Mayo 2013 Presupuesto Junio 2013 Presupuesto Julio 2013 Presupuesto Agosto 2013
Precio Unit.Cant.
MensualTotal Precio Unit.
Cant.
MensualTotal Precio Unit.
Cant.
MensualTotal Precio Unit.
Cant.
MensualTotal Precio Unit.
5.222.646$ 25 130.566.144$ 5.222.646$ 25 130.566.144$ 5.222.646$ 25 130.566.144$ 5.222.646$ 25 130.566.144$ 5.222.646$
27.000$ 0 -$ 27.000$ 8528 230.256.000$ 27.000$ 6529 176.283.000$ 27.000$ 5668 153.036.000$ 27.000$
27.000$ 689 18.603.000$ 27.000$ 689 18.603.000$ 27.000$ 690 18.630.000$ 27.000$ 689 18.603.000$ 27.000$
5.222.646$ 3 15.667.937$ 5.222.646$ 3 15.667.937$ 5.222.646$ 3 15.667.937$ 5.222.646$ 3 15.667.937$ 5.222.646$
6.766.297$ 4 27.065.186$ 6.766.297$ 4 27.065.186$ 6.766.297$ 4 27.065.186$ 6.766.297$ 4 27.065.186$ 6.766.297$
1.200$ 24000 28.800.000$ 1.200$ 24000 28.800.000$ 1.200$ 24000 28.800.000$ 1.200$ 24000 28.800.000$ 1.200$
7.443.608$ 9 66.992.472$ 7.443.608$ 9 66.992.472$ 7.443.608$ 9 66.992.472$ 7.443.608$ 9 66.992.472$ 7.443.608$
9.793.570$ 4 39.174.281$ 9.793.570$ 4 39.174.281$ 9.793.570$ 4 39.174.281$ 9.793.570$ 4 39.174.281$ 9.793.570$
5.855.290$ 6 35.131.741$ 5.855.290$ 6 35.131.741$ 5.855.290$ 6 35.131.741$ 5.855.290$ 6 35.131.741$ 5.855.290$
40.359.256$ 24740 362.000.761$ 40.359.256$ 33268 592.256.761$ 40.359.256$ 31270 538.310.761$ 40.359.256$ 30408 515.036.761$ 40.359.256$
Precio Unit.Cant.
MensualTotal Precio Unit.
Cant.
MensualTotal Precio Unit.
Cant.
MensualTotal Precio Unit.
Cant.
MensualTotal Precio Unit.
5.350.078$ 26 139.102.037$ 5.350.078$ 26 139.102.037$ 5.350.078$ 26 139.102.037$ 5.350.078$ 26 139.102.037$ 5.350.078$
27.659$ 0 -$ 27.659$ 0 -$ 27.659$ 0 -$ 27.659$ 7503 207.523.976$ 27.659$
27.659$ 689 19.056.913$ 27.659$ 689 19.056.913$ 27.659$ 690 19.084.572$ 27.659$ 689 19.056.913$ 27.659$
5.350.078$ 4 21.400.313$ 5.350.078$ 4 21.400.313$ 5.350.078$ 4 21.400.313$ 5.350.078$ 4 21.400.313$ 5.350.078$
6.931.394$ 4 27.725.577$ 6.931.394$ 4 27.725.577$ 6.931.394$ 4 27.725.577$ 6.931.394$ 4 27.725.577$ 6.931.394$
1.229$ 24000 29.502.720$ 1.229$ 24000 29.502.720$ 1.229$ 24000 29.502.720$ 1.229$ 24000 29.502.720$ 1.229$
7.625.232$ 9 68.627.088$ 7.625.232$ 9 68.627.088$ 7.625.232$ 9 68.627.088$ 7.625.232$ 9 68.627.088$ 7.625.232$
10.032.533$ 4 40.130.134$ 10.032.533$ 4 40.130.134$ 10.032.533$ 4 40.130.134$ 10.032.533$ 4 40.130.134$ 10.032.533$
5.998.159$ 6 35.988.955$ 5.998.159$ 6 35.988.955$ 5.998.159$ 6 35.988.955$ 5.998.159$ 6 35.988.955$ 5.998.159$
41.344.022$ 24742 381.533.737$ 41.344.022$ 24742 381.533.737$ 41.344.022$ 24743 381.561.395$ 41.344.022$ 32245 589.057.713$ 41.344.022$
Precio Unit.Cant.
MensualTotal Precio Unit.
Cant.
MensualTotal Precio Unit.
Cant.
MensualTotal Precio Unit.
Cant.
MensualTotal Precio Unit.
5.480.620$ 27 147.976.746$ 5.480.620$ 27 147.976.746$ 5.480.620$ 27 147.976.746$ 5.480.620$ 27 147.976.746$ 5.480.620$
28.334$ 0 -$ 28.334$ 0 -$ 28.334$ 0 -$ 28.334$ 8200 232.336.133$ 28.334$
28.334$ 689 19.521.902$ 28.334$ 689 19.521.902$ 28.334$ 690 19.550.236$ 28.334$ 689 19.521.902$ 28.334$
5.480.620$ 4 21.922.481$ 5.480.620$ 4 21.922.481$ 5.480.620$ 4 21.922.481$ 5.480.620$ 4 21.922.481$ 5.480.620$
7.100.520$ 4 28.402.081$ 7.100.520$ 4 28.402.081$ 7.100.520$ 4 28.402.081$ 7.100.520$ 4 28.402.081$ 7.100.520$
1.259$ 24000 30.222.586$ 1.259$ 24000 30.222.586$ 1.259$ 24000 30.222.586$ 1.259$ 24000 30.222.586$ 1.259$
7.811.288$ 9 70.301.589$ 7.811.288$ 9 70.301.589$ 7.811.288$ 9 70.301.589$ 7.811.288$ 9 70.301.589$ 7.811.288$
10.277.327$ 4 41.109.309$ 10.277.327$ 4 41.109.309$ 10.277.327$ 4 41.109.309$ 10.277.327$ 4 41.109.309$ 10.277.327$
6.144.514$ 6 36.867.086$ 6.144.514$ 6 36.867.086$ 6.144.514$ 6 36.867.086$ 6.144.514$ 6 36.867.086$ 6.144.514$
42.352.816$ 24743 396.323.780$ 42.352.816$ 24743 396.323.780$ 42.352.816$ 24744 396.352.114$ 42.352.816$ 32943 628.659.913$ 42.352.816$
Precio Unit.Cant.
MensualTotal Precio Unit.
Cant.
MensualTotal Precio Unit.
Cant.
MensualTotal Precio Unit.
Cant.
MensualTotal Precio Unit.
5.614.347$
29.025$
29.025$
5.614.347$
7.273.773$
1.290$
8.001.883$
10.528.094$
6.294.440$
43.386.225$
Presupuesto Diciembre 2015 Presupuesto Promedio Mensual 2015
Presupuesto Septiembre 2016 Presupuesto Octubre 2016 Presupuesto Noviembre 2016 Presupuesto Diciembre 2016 Presupuesto Promedio Mensual 2016
Presupuesto Octubre 2014 Presupuesto Noviembre 2014 Presupuesto Diciembre 2014 Presupuesto Promedio Mensual 2014
Presupuesto Septiembre 2015 Presupuesto Octubre 2015 Presupuesto Noviembre 2015
Presupuesto Septiembre 2014
Presupuesto Promedio Mensual 2013Presupuesto Octubre 2013 Presupuesto Noviembre 2013 Presupuesto Diciembre 2013Presupuesto Septiembre 2013
Cant.
MensualTotal
25 130.566.144$
2073 55.957.500$
689 18.605.700$
3 15.667.937$
4 27.065.186$
24000 28.800.000$
9 66.992.472$
4 39.174.281$
6 35.131.741$ Total 2013
417.960.961$ 4.179.609.614$ 5.854.237.591$
Cant.
MensualTotal
26 139.102.037$
625 17.293.665$
689 19.059.218$
4 21.400.313$
4 27.725.577$
24000 29.502.720$
9 68.627.088$
4 40.130.134$
6 35.988.955$ Total 2014
398.829.706$ 4.785.956.475$
Cant.
MensualTotal
27 147.976.746$
683 19.361.344$
689 19.524.263$
4 21.922.481$
4 28.402.081$
24000 30.222.586$
9 70.301.589$
4 41.109.309$
6 36.867.086$ Total 2015
415.687.486$ 4.988.249.827$
Cant.
MensualTotal
27 151.587.379$
6714 194.873.960$
689 19.998.236$
4 22.457.389$
4 29.095.092$
24000 30.960.017$
9 72.016.948$
4 42.112.376$
6 37.766.642$ Total 2016
600.868.040$ 1.198.945.608$
Presupuesto Promedio Mensual 2015
Presupuesto Promedio Mensual 2016
Presupuesto Promedio Mensual 2014
Presupuesto Promedio Mensual 2013
VARIABLES MACRO Acumulado Acumulado Acumulado
VARIABLES
MACROECONOMICAS 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
PIB 3,60% 4,5% 4,7% 4,6% 4,4% 4,7% 4,7%
Inflacion 2,44% 3,30% 3,0% 3,1% 3,1% 3,1% 3,1%
IPC sin alimentos 3,09% 3,21% 3,0% 3,1% 3,1% 3,1% 3,1%
DTF 5,35% 4,31% 4,6% 4,4% 4,7% 4,3% 4,5%
TRM 1.768,2 1.780,0 1.775,0 1.704,0 1.688,0 1.735,0 1.727,0
Fuente Proyecciones: Bancolombia
http://investigaciones.bancolombia.com/InvEconomicas/home/homeinfo.aspx
Paraficales 8% 8% 8% 8% 8% 8% 8%
Pensiones 12% 12% 12% 12% 12% 12% 12%
seguridad Social 8,5% 8,5% 8,5% 8,5% 8,5% 8,5% 8,5%
Prima 8,33% 8,33% 8,33% 8,33% 8,33% 8,33% 8,33%
Impuesto a la renta 33,00% 25,00% 25,00% 25,00% 25,00% 25,00% 25,00%
ESTADOS FINANCIEROS
TELEFÓNIA MÓVIL COLOMBIA S.A.BALANCES GENERALES
CONSOLIDADOS
Miles de pesos Colombianos
Acumulado Acumulado Acumulado
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Activos
Activos corrientes: - - - - - -
Disponible 136.373.410 236.378.317 860.478.462 1.010.238.293 2.006.941.417 2.300.951.736 2.571.576.001
Inversiones 20.361.707 20.361.707 20.361.707 1.689.822.573 2.599.037.037 4.405.284.312 6.476.140.874
Deudores 668.642.332 1.092.844.871 1.044.228.115 1.074.368.665 1.105.762.880 1.168.125.832 1.234.475.376
Inventarios 60.484.735 114.256.931 109.174.049 112.325.244 115.607.509 122.127.556 129.064.401
Gastos pag por anticipado 16.295.896 16.295.896 16.295.896 16.295.896 16.295.896 16.295.896 16.295.896
Total activos corrientes 902.158.081 1.480.137.722 2.050.538.229 3.903.050.671 5.843.644.739 8.012.785.332 10.427.552.548
Inversiones 60.000 60.000 60.000 60.000 60.000 60.000 60.000
Deudores Varios 972.040.632 879.170.290 794.495.545 717.032.229 645.329.006 580.796.105 522.716.495
Cargos diferidos 4.036.577 4.036.577 4.036.577 4.036.577 4.036.577 4.036.577 4.036.577
Intangibles, neto 669.154.215 314.502.481 147.816.166 69.473.598 32.652.591 15.346.718 7.212.957
Propiedad, planta y equipo, neto 3.149.746.248 2.551.294.461 2.066.548.513 1.673.904.296 1.355.862.479 1.098.248.608 889.581.373
Construcciones y Edificaciones 4.000.000 8.120.400 12.364.824 16.872.981 19.197.838 19.197.838
Valorizaciones 392.706.753 392.706.753 392.706.753 392.706.753 392.706.753 392.706.753 392.706.753
Gastos pag por anticipado 708.895.036 708.895.036 708.895.036 708.895.036 708.895.036 708.895.036 708.895.036
Otros Activos 4.380.729 4.380.729 4.380.729 4.380.729 4.380.729 4.380.729 4.380.729
Total activos no corrientes 5.901.020.190 4.859.046.327 4.127.059.720 3.582.854.042 3.160.796.154 2.823.668.365 2.548.787.759
Total activos 6.803.178.271 6.339.184.049 6.177.597.948 7.485.904.714 9.004.440.893 10.836.453.697 12.976.340.307
Pasivos corrientes:
Obligaciones financieras CP 59.043.115 - - - - - -
Proveedores 254.926.402 483.037.433 576.936.033 639.249.356 695.524.852 734.751.149 776.485.011
Cuentas por pagar 925.183.302 887.271.154 649.566.013 442.110.868 265.266.521 159.159.912 95.495.947
Impuestos, gravámenes y tasas 85.619.188 110.036.056 443.060.928 802.543.407 1.200.976.145 1.652.916.751 2.146.987.272
Obligaciones laborales 21.385.394 23.210.994 29.205.233 44.247.388 89.848.747 182.518.744 370.695.569
REGRESAR
Pasivos estimados y provisiones
355.085.473 355.085.473 355.085.473 355.085.473 355.085.473 355.085.473 355.085.473
Ingresos recibidos por anticipado 37.321.496 37.321.496 37.321.496 37.321.496 37.321.496 37.321.496 37.321.496
Otros pasivos CP 59.927.698 59.927.698 59.927.698 59.927.698 59.927.698 59.927.698 59.927.698
Total pasivos corrientes 1.798.492.068 1.955.890.303 2.151.102.874 2.380.485.685 2.703.950.930 3.181.681.222 3.841.998.466
Obligaciones financieras LP 1.705.349.965 1.357.458.572 - - - - -
Obligaciones financieras LP2 3.111.111 4.696.394 5.172.912 4.945.632 3.406.326 764.130
Pasivo Estimado y Provisiones LP 68.590.911 68.590.911 68.590.911 68.590.911 68.590.911 68.590.911 68.590.911
Impuesto Gravamenes y Tasas LP 45.602.694 45.602.694 45.602.694 45.602.694 45.602.694 45.602.694 45.602.694
Ingresos recibidos por aniticipado
157.044.900 157.044.900 157.044.900 157.044.900 157.044.900 157.044.900 157.044.900
Otros pasivos LP 83.515.152 83.515.152 83.515.152 83.515.152 83.515.152 83.515.152 83.515.152
Emisón Bonos de Deuda 1.326.172.500 1.326.172.500 1.326.172.500 1.326.172.500 1.326.172.500 1.326.172.500 1.326.172.500
Total pasivos no corrientes 3.386.276.122 3.041.495.840 1.685.622.551 1.686.099.069 1.685.871.788 1.684.332.483 1.681.690.286
Total Pasivo 5.184.768.190 4.997.386.143 3.836.725.425 4.066.584.754 4.389.822.719 4.866.013.705 5.523.688.752
Patrimonio:
Capital suscrito y pagado 1.454.870.740 1.454.870.740 1.454.870.740 1.454.870.740 1.454.870.740 1.454.870.740 1.454.870.740
Superavit de Capital 3.389.266.946 3.389.266.946 3.389.266.946 3.389.266.946 3.389.266.946 3.389.266.946 3.389.266.946
Reservas 90.539.756 90.539.756 90.539.756 90.539.756 90.539.756 90.539.756 90.539.756
Revalorización del patrimonio 575.104.159 575.104.159 575.104.159 575.104.159 575.104.159 575.104.159 575.104.159
Pérdidas acumuladas (4.011.598.647) (4.593.640.301) (3.869.900.195) (3.052.673.142) (2.483.168.394) (1.287.870.179) 67.951.639
Pérdida del período (272.479.625) 32.949.853 308.284.365 569.504.749 1.195.298.215 1.355.821.818 1.482.211.562
Superavit por valorizaciones 392.706.753 392.706.753 392.706.753 392.706.753 392.706.753 392.706.753 392.706.753
Total patrimonio 1.618.410.081 1.341.797.906 2.340.872.523 3.419.319.960 4.614.618.174 5.970.439.992 7.452.651.554
Total pasivos y patrimonio 6.803.178.271 6.339.184.049 6.177.597.948 7.485.904.714 9.004.440.893 10.836.453.697 12.976.340.307
Control - - - - - - -
TELEFÓNIA MÓVIL COLOMBIA S.A.ESTADO DE RESULTADOS
CONSOLIDADOS
Miles de pesos Colombianos
Acumulado Acumulado Acumulado
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Ingresos de operación
Ingresos operacionales, neto 4.001.688.722
5.251.119.263 5.841.743.155 6.293.493.646 6.634.577.280 7.008.754.995 7.406.852.255
Costo de ventas (1.763.678.964) (2.678.070.824) (2.979.289.009) (3.209.681.760) (3.383.634.413) (3.574.465.047) (3.777.494.650)
Resultado Bruto 2.238.009.758 2.573.048.439 2.862.454.146 3.083.811.887 3.250.942.867 3.434.289.947 3.629.357.605
Gastos de operación :
De Administración 443.840.403 359.264.605 371.120.337 382.291.059 394.188.252 406.463.094 418.957.599
De Ventas 526.121.799 341.873.444 401.476.863 875.314.066 953.238.771 1.035.207.365 1.120.802.752
Provisiones 64.730.882 - - - - - -
Resultado Operac. antes
depreciación y amort.1.203.316.674 1.871.910.389 2.089.856.946 1.826.206.761 1.903.515.845 1.992.619.488 2.089.597.255
Total Depreciaciones y
Amortizaciones
1.136.101.294 953.103.521 651.432.262 470.986.786 354.862.823 274.919.744 216.800.996
Resultado operacional 67.215.381 918.806.868 1.438.424.684 1.355.219.976 1.548.653.022 1.717.699.744 1.872.796.259
Ingresos (gastos) no
operacionales: (624.156.797) (2.012.878) (1.581.782) (763.104) (382.792) (249.684) (57.004)
Ingresos (gastos) financieros, neto
284.738.397 (1.168.989.298) (104.743.411) 83.473.043 45.460.723 90.312.364 103.542.828
Total (gastos) ingresos no
operacionales, neto(339.695.005) (1.171.002.176) (106.325.194) 82.709.940 45.077.931 90.062.680 103.485.824
Resultado antes de
impuestos
(272.479.625) (252.195.308) 1.332.099.490 1.437.929.915 1.593.730.953 1.807.762.424 1.976.282.083
Impuesto sobre la renta (276.606) 24.416.868 333.024.873 359.482.479 398.432.738 451.940.606 494.070.521
Resultado neto del ejercicio (272.756.231) (276.612.175) 999.074.618 1.078.447.436 1.195.298.215 1.355.821.818 1.482.211.562
FLUJO DE CAJA
TELEFÓNIA MÓVIL COLOMBIA S.A.FLUJO DE CAJA LIBRE
CONSOLIDADOS
Miles de pesos Colombianos
Acumulado Acumulado Acumulado
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
FONDOS OPERATIVOS
Resultado del Ejercicio 429.638.853 305.429.478 275.334.511 261.220.384 625.793.466 160.523.603 126.389.744
Depreciación Acumulada 420.852.610 (406.477.972) (578.401.164) (468.504.943) (379.489.004) (307.386.093) (248.982.735)
Intangibles, neto 318.531.996 354.651.734 166.686.315 78.342.568 36.821.007 17.305.873 8.133.760
(=) FONDO GENERADO POR LAS OPERACIONES 1.335.987.280 253.603.240 (136.380.337) (128.941.991) 283.125.470 (129.556.616) (114.459.231)
FONDOS POR GESTION DEL CIRCULANTE OPERATIVO
Deudores 222.741.294 (424.202.539) 48.616.756 (30.140.551) (31.394.215) (62.362.952) (66.349.543)
Inventarios 41.560.514 (53.772.196) 5.082.882 (3.151.195) (3.282.265) (6.520.047) (6.936.845)
Deudores Varios 119.913 92.870.342 84.674.745 77.463.316 71.703.223 64.532.901 58.079.611
Bienes muebles en comodato 11.486.946 (4.000.000) (4.120.400) (4.244.424) (4.508.157) (2.324.857) 0
Proveedores 88.551.238 228.111.030 93.898.601 62.313.322 56.275.496 39.226.297 41.733.863
Cuentas x Pagar (494.393.409) (37.912.148) (237.705.141) (207.455.145) (176.844.347) (106.106.608) (63.663.965)
Impuestos, gravámenes y tasas (94.703.391) 24.416.868 333.024.873 359.482.479 398.432.738 451.940.606 494.070.521
Obligaciones laborales (28.325.640) 1.825.600 5.994.239 15.042.155 45.601.358 92.669.997 188.176.825
K W 995.784.779 (172.663.042) 329.466.554 269.309.958 355.983.831 471.055.337 645.110.466
VARIACION DEL K DE W 2.331.772.059 80.940.198 193.086.217 140.367.967 639.109.301 341.498.721 530.651.235
FONDOS POR GESTION DE AF
Terrenos (28.000) 2.970.646 2.907.150 2.354.792 1.907.381 1.544.979 1.251.433
Construcciones en curso (79.556.876) 71.033.415 79.536.370 64.424.460 52.183.812 42.268.888 34.237.799
Construcciones y edificaciones (20.738.344) 11.449.044 14.260.101 11.550.682 9.356.052 7.578.402 6.138.506
Maquinaria y equipo (2.707.799) 15.014.534 14.623.355 11.844.918 9.594.383 7.771.450 6.294.875
Equipo de oficina 8.231.536 8.284.463 8.481.968 6.870.394 5.565.019 4.507.666 3.651.209
Equipo de computacion y comunicacion (206.139.708) 257.322.048 286.223.022 231.840.648 187.790.925 152.110.649 123.209.626
Flota y equipo de transporte 91.720 787.047 460.510 373.013 302.140 244.734 198.234
Acueductos, plantas y redes (183.678.771) 638.068.562 656.654.635 531.890.254 430.831.106 348.973.196 282.668.289
(=)FONDOS POR GESTION DE ACTIVOS FIJOS E INVERSIONES(484.526.242) 1.004.929.759 1.063.147.111 861.149.160 697.530.820 564.999.964 457.649.971
FONDOS DE OPERACIONES RELACIONADAS CON RECURSOS PROPIOS
Inversiones 30.743.066 0 0 (1.669.460.866) (909.214.464) (1.806.247.276) (2.070.856.562)
Resultados Ejercicios Anteriores (702.118.481) (582.041.653) 723.740.106 817.227.052 569.504.749 1.195.298.215 1.355.821.818
(=)FONDOS DE OPERACIONES RELACIONADAS CON RECURSOS PROPIOS(721.291.867) (582.041.653) 723.740.106 (852.233.813) (339.709.716) (610.949.061) (715.034.744)
FLUJO DE CAJA LIBRE 1.125.953.950 503.828.304 1.979.973.434 149.283.314 996.930.405 295.549.624 273.266.462
OTROS FONDOS
Caja y Bancos 53.659.191 (100.004.906) (624.100.145) (149.759.832) (996.703.124) (294.010.318) (270.624.265)
Obligaciones Financieras ML (1.179.613.140) (403.823.397) (1.355.873.289) 476.518 (227.281) (1.539.306) (2.642.196)
(=) OTROS FONDOS (1.125.953.949) (503.828.304) (1.979.973.434) (149.283.314) (996.930.405) (295.549.624) (273.266.462)
Control 1 0 - (0) - 0 0
Detalle Propiedad Planta y Equipo 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Terrenos 18.271.438 15.300.792 12.393.641 10.038.850 8.131.468 6.586.489 5.335.056
Construcciones en curso 489.645.888 418.612.474 339.076.104 274.651.644 222.467.832 180.198.944 145.961.144
Construcciones y edificaciones 86.502.207 75.053.163 60.793.062 49.242.380 39.886.328 32.307.926 26.169.420
Maquinaria y equipo 91.979.561 76.965.026 62.341.671 50.496.754 40.902.371 33.130.920 26.836.045
Equipo de oficina 52.926.399 44.641.937 36.159.969 29.289.575 23.724.555 19.216.890 15.565.681
Equipo de computacion y comunicacion 1.763.759.006 1.506.436.958 1.220.213.936 988.373.288 800.582.364 648.471.715 525.262.089
Flota y equipo de transporte 3.210.782 2.423.735 1.963.225 1.590.212 1.288.072 1.043.338 845.104
Acueductos, plantas y redes 4.094.145.589 3.456.077.027 2.799.422.392 2.267.532.137 1.836.701.031 1.487.727.835 1.205.059.547
Depreciacion acumulada 3.450.694.623 - -3.044.216.651 -2.465.815.487 -1.997.310.545 -1.617.821.541 -1.310.435.448 -1.061.452.713
Total Propiedad, Planta y Equipo 3.149.746.248 2.551.294.461 2.066.548.513 1.673.904.296 1.355.862.479 1.098.248.608 889.581.373
Control - - - - - - 0
INDICADORES
Acumulado Acumulado Acumulado
Índices de Rentabilidad 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Margen bruto 55,93% 51,00% 51,00% 51,00% 51,00% 51,00% 51,00%
ebitda/Ingresos 30,07% 35,65% 35,77% 29,02% 28,69% 28,43% 28,21%
ROE -16,85% -20,62% 10,67% 15,77% 25,90% 22,71% 19,89%
ROA -4,01% -4,36% 4,04% 7,20% 13,27% 12,51% 11,42%
Acumulado Acumulado Acumulado
Índices de Liquidez 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
A) Razón corriente = Activos
corrientes / Pasivos corrientes0,50 0,76 0,95 1,64 2,16 2,52 2,71
B) Prueba ácida de inventarios =
(Activos corrientes - Inventarios) /
Pasivos corrientes
0,47 0,70 0,90 1,59 2,12 2,48 2,68
C) Prueba ácida de deudores =
(Activos corrientes - Deudores) /
Pasivos corrientes
0,13 0,20 0,47 1,19 1,75 2,15 2,39
Acumulado Acumulado Acumulado
Índices de Endeudamiento 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
A) Endeudamiento total = Total
de los pasivos / Total de los
activos
76,21% 78,83% 62,11% 54,32% 48,75% 44,90% 42,57%
B) Endeudamiento corto plazo =
Pasivos corrientes / Total de los
pasivos
34,69% 39,14% 56,07% 58,54% 61,60% 65,39% 69,55%
Acumulado Acumulado Acumulado
Índices de Actividad 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
A) Periodo promedio de Cobro =
Promedio de la cartera 365 /
Ingresos netos de operación
60,2 60,0 60,0 60,0 60,0 60,0 60,0
B) Periodo promedio de
Proveedores = Promedio de
proveedores 360 / Costo de
Ventas
52,0 64,9 69,7 71,7 74,0 74,0 74,0
C) Periodo promedio de
Inventarios = Promedio de
inventarios 360 / Costo de Ventas
12,3 12,3 12,3 12,3 12,3 12,3 12,3
D) Rotación de activos fijos =
Ingresos netos de operación
/Activos fijos de operación (activo
fijo neto+depreciación +
valorizaciones)
1,1 1,8 2,4 3,0 3,8 4,7 5,8
E) Rotación de activos
operacionales = Ingresos netos de
operación /Activo operacional
bruto (deudores e inventarios)
5,5 4,4 5,1 5,3 5,4 5,4 5,4
Acumulado Acumulado Acumulado
Índice de solvencia o solidez 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Total de los activos / Total de los
pasivos1,3 1,3 1,6 1,8 2,1 2,2 2,3
Acumulado Acumulado Acumulado
Juego de Inventarios 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
INV.INICIAL 102.045.250 114.256.931 109.174.049 112.325.244 112.325.244 115.607.509 122.127.556
(+) COMPRAS 1.722.118.449 2.655.314.646 2.971.907.334 3.207.020.643 3.386.916.678 3.580.985.094 3.784.431.495
(-) INV.FINAL 60.484.735 91.500.753 101.792.374 109.664.127 115.607.509 122.127.556 129.064.401
(=)COSTO DE VENTAS 1.763.678.964 2.678.070.824 2.979.289.009 3.209.681.760 3.383.634.413 3.574.465.047 3.777.494.650
ESTRATEGIA CENTROS DE SERVICIO AL CLIENTE
APERTURA DE CENTROS DE SERVICIO AL CLIENTE: Esta estrategia esta enfocada a un mejor servicio para las personas naturales y comerciales por medio de la
cobertura nacional.
***Todas las cifras estan dadas en miles de pesos***
COSTO ESTRATEGIA Acumulado Acumulado Acumulado
(23.204.286) 2013 2014 2015 2016 2017 2018
COSTO DE INSTALACION
UNITARIO 2.000.000,00$
COSTO DE FUNCIONALMIENTO
UNITARIO/AÑO96.000,00$
Puntos porcentuales adicionales
de crecimiento 1,0%
NVOS CENTROS POR CIUDADES VARIABLES
BOGOTA CANTIDADES 2 1
COSTO DE INSTALACION 4.000.000 2.060.200 - - - -
COSTO DE FUNCIONAMIENTO - - -
ACUM. COSTO FUNC 128.000 290.890 290.890 290.890 290.890 290.890
VLR TOTAL 4.128.000 2.351.090 290.890 290.890 290.890 290.890
MEDELLIN CANTIDADES 1 1
COSTO DE INSTALACION - 2.060.200 2.122.212 - - -
COSTO DE FUNCIONAMIENTO - - - -
ACUM. COSTO FUNC - 72.000 168.000 168.000 168.000 168.000
VLR TOTAL - 2.132.200 2.290.212 168.000 168.000 168.000
CALI CANTIDADES 1
COSTO DE INSTALACION - - 2.122.212 - - -
COSTO DE FUNCIONAMIENTO - - - - -
ACUM. COSTO FUNC - - 60.000 60.000 60.000 60.000
VLR TOTAL - - 2.182.212 60.000 60.000 60.000
PEREIRA CANTIDADES 1
COSTO DE INSTALACION - - - 2.254.079 -
COSTO DE FUNCIONAMIENTO - - - 96.000 96.000 96.000
ACUM. COSTO FUNC - - - 96.000 192.000 288.000
VLR TOTAL - - - 2.350.079 192.000 288.000
BUCARAMANGA CANTIDADES 1 1
COSTO DE INSTALACION - - - 2.254.079 2.324.857
COSTO DE FUNCIONAMIENTO - - - 96.000 192.000 192.000
ACUM. COSTO FUNC - - - 96.000 288.000 480.000
VLR TOTAL - - - 2.350.079 2.612.857 480.000
TOTAL NUEVOS CENTROS DE
SERVICIO 4.128.000 4.483.290 4.763.314 5.219.047 3.323.746 1.286.890
Ingresos oper., netos
(Adicionales x Estrategia)0 51.141.104 56.641.666 60.592.355 63.282.656 66.231.628 69.344.514
367.233.923
Inflacion + crecimiento adicional 1,00% 5,50% 5,73% 5,58% 5,44% 5,66% 5,70%
ESTRATEGIA FINANCIERA 1RE-NEGOCIACION CON PROVEEDORES
Contratar con proveedores plazos más amplios hasta llegar a un plazo de 74 días de rotación a lo manejado por el operador lider local.
Contratar servicio de triangulación con los bancos para mejorar los plazos con los proveedores, el costo lo asume el proveedor.
Acumulado Acumulado Acumulado
CUENTA CONTABLE 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
PROVEEDORES 254.926.402 483.037.433 576.936.033 639.249.356 695.524.852 734.751.149 776.485.011
COSTO DE VENTAS 1.763.678.964 2.678.070.824 2.979.289.009 3.209.681.760 3.383.634.413 3.574.465.047 3.777.494.650
VENTAS 4.001.688.722 5.251.119.263 5.841.743.155 6.293.493.646 6.634.577.280 7.008.754.995 7.406.852.255
%COSTO / VTAS 44,07% 51,00% 51,00% 51,00% 51,00% 51,00% 51,00%
CxP (DIAS DE VENTA) 52 65 70 72 74 74 74
Esta es una estrategia para mejorara en cilco de efectivo y no tiene contemplado inversión inicial, un tema de gestión y mejorar de procesos
ESTRATEGIA CAMBIO CALL CENTERCAMBIO CALL CENTER: Esta estrategia esta enfocada a un mejor
servicio y al aumento de los ingresos para los productos principales
que son LB BA LD Y TV, por este medio se proyecta que la empresa
Inversión Acumulado Acumulado Acumulado
300.200.392 2013 2014 2015 2016 2017 2018
OPERACIÓN CALL IN COMISION 26.704.068 27.507.861 28.335.847 29.188.756 30.067.338 30.972.365
OPERACIÓN CALL OUT COMISION 17.802.712 18.338.574 18.890.565 19.459.171 20.044.892 20.648.243
ESTACIONES 2.040.000 2.040.000 2.040.000 2.040.000 2.040.000 2.040.000
TOTAL OPERACIÓN 46.546.780 47.886.434 49.266.412 50.687.927 52.152.230 53.660.608
Especializados Productos de LB LD BA TV
INGRESO ESPERADO TOTAL PRODUCTOS 2.164.774.571 2.397.610.332 2.564.840.824 2.678.719.757 2.803.548.097 2.935.314.858
INGRESO ESPERADO CON INVERSION 5% 108.238.729 119.880.517 128.242.041 133.935.988 140.177.405 146.765.743
ESTRATEGIA CENTRO VIRTUAL
CENTRO VIRTUAL AMIGABLE: Esta estrategia esta enfocada a un mejor servicio y a la disminución paulatina de costos y gastos ya que por el portal virtual
los clientes podrán hacer transacciones de compra, cambios de planes, pago one line, entre otros.
La empresa que se escogió para que implementara el servicio es ATNOVA y se proyecto un 5% de las ventas totales que se van a hacer por este medio
el porcentaje es tan bajo debido a que en Colombia este medio aun no es muy utilizado, pero se proyecta que aumente debido a que se promoverá
por medios de comunicación
ATNOVA
0,036 Acumulado Acumulado Acumulado
2013 2014 2015 2016 2017 2018
4.200.000$ 2.405.867$ 2.334.433$ 2.334.433$ 2.405.867$ 2.479.486$
630.000 360.880 350.165 350.165 360.880 371.923
4.830.000 2.766.747 2.684.598 2.684.598 2.766.747 2.851.409
TOTAL OPERACIÓN
INGRESO ESPERADO 153.423.311 169.924.998 181.777.066 189.847.968 198.694.883 208.033.543
COSTO TECNICO 26.081.963 28.887.250 30.902.101 32.274.155 33.778.130 35.365.702
GASTO VENTAS 5.388.969 5.566.805 5.734.366 5.912.824 6.096.946 6.284.364
ESTRATEGIA PRE-PAGO OBLIGACIONES FINANCIERAS Y CUENTAS POR PAGAR
Acumulado Acumulado Acumulado
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Obligaciones financieras CP 59.043.115 - - - - - -
Pago Obligaciones Fras CP
Saldo Obligaciones Fras CP - - - - - -
15.886.006,51
OPERACIÓN CTRO VIRTUAL
AMIGABLE
IVA
TOTAL A FACTURAR
COSTO TOTAL PROYECTO
Obligaciones financieras LP 1.705.349.965 1.357.458.572 - - -
Pago Obligaciones Fras LP
Saldo Obligaciones Fras LP 1.357.458.572 - - - - -
Disponible 136.373.410 236.378.317 860.478.462 1.010.238.293 2.006.941.417 2.300.951.736 2.571.576.001
Cuentas por pagar 925.183.302 887.271.154 649.566.013 442.110.868 265.266.521 159.159.912 95.495.947
Abono a cuentas por pagar 7.456.060 52.667.515 93.781.093 176.844.347 106.106.608 63.663.965
RECOMENDACIÓN INVERSIONES90% % INVERSION
5% % RENTABILIDAD Acumulado Acumulado AcumuladoVARIABLES
MACROECONOMICAS 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Inversiones Carteras Colectivas
1.669.460.866 909.214.464 1.806.247.276 2.070.856.562
Ingresos no operacioneles
Rentabilidad Carteras
Colectivas 83.473.043 45.460.723 90.312.364 103.542.828
Caja 1.854.956.517 1.010.238.293 2.006.941.417 2.300.951.736
FijaEmpleados Ene-12 Feb-12 Mar 12 Abr 12
SALARIO BÁSICO 1.562 1.501 1.470 1.386
SALARIO INTEGRAL 222 211 208 202
Sena 82 82 90 75
Total Empleados 1.866 1.794 1.768 1.663
MóvilEmpleados Ene-12 Feb-12 Mar 12 Abr 12
SALARIO BÁSICO 1.328 1.310 1.298 1.213
SALARIO INTEGRAL 355 336 327 317
Becarios 62 69 70 71
Total Empleados 1.745 1.715 1.695 1.601
Total EmpleadosEmpleados Ene-12 Feb-12 Mar 12 Abr 12
SALARIO BÁSICO 2.890 2.811 2.768 2.599
SALARIO INTEGRAL 577 547 535 519
Becarios o Sena 144 151 160 146
Total Empleados 3.611 3.509 3.463 3.264
566700 6.316.234.392 6.806.450.388 6.807.544.621 6.102.632.651 Sueldos Ene-12 Feb-12 Mar 12 Abr 12
SALARIO BÁSICO 4.400.192.675 4.745.307.302 4.741.544.048 4.253.782.831
SALARIO INTEGRAL 1.869.572.317 2.014.673.686 2.014.997.573 1.806.347.320
Becarios o Sena 46.469.400 46.469.400 51.003.000 42.502.500
Total Sueldos 6.316.234.392 6.806.450.388 6.807.544.621 6.102.632.651
- - - -
566700 7.438.948.141 6.995.989.973 6.856.701.345 6.465.744.144 Sueldos Ene-12 Feb-12 Mar 12 Abr 12
SALARIO BÁSICO 3.591.132.873 3.371.236.904 3.302.771.097 3.111.624.268
SALARIO INTEGRAL 3.812.679.868 3.585.650.769 3.514.261.248 3.313.884.176
Becarios o Sena 35.135.400 39.102.300 39.669.000 40.235.700
Total Sueldos 7.438.948.141 6.995.989.973 6.856.701.345 6.465.744.144
- - - -
Total SueldosSueldos Ene-12 Feb-12 Mar 12 Abr 12
SALARIO BÁSICO 7.991.325.548 8.116.544.206 8.044.315.145 7.365.407.100
SALARIO INTEGRAL 5.682.252.185 5.600.324.455 5.529.258.821 5.120.231.495
Becarios o Sena 81.604.800 85.571.700 90.672.000 82.738.200
Total Sueldos 13.755.182.533 13.802.440.361 13.664.245.966 12.568.376.795
Fija
Carga Prestacional Ene-12 Feb-12 Mar 12 Abr 12
Salud 516.103.603 486.933.975 623.786.567 453.995.492
Pension 752.316.129 728.365.485 871.417.321 674.273.520
Cesantias 487.267.722 467.825.905 440.947.796 459.861.860
Int Cesantias 58.495.523 56.161.573 52.934.905 55.205.494
Prima de Servicios 487.267.722 468.122.242 440.947.796 459.861.860
Vacaciones 664.173.284 454.719.154 428.580.332 479.810.580
SENA 156.547.467 152.455.133 150.260.540 136.318.660
ICBF 234.821.783 228.685.117 225.388.010 204.475.940
Caja Compensacion 313.095.410 304.903.790 300.520.780 272.502.920
Total C. Prestacional 3.670.088.643 3.348.172.374 3.534.784.047 3.196.306.326
Móvil
Carga Prestacional Ene-12 Feb-12 Mar 12 Abr 12
Salud 515.575.989 467.846.789 608.717.689 452.850.789
Pension 761.040.889 691.845.189 890.911.389 670.920.789
Cesantias 374.905.264 369.767.352 369.547.012 361.090.088
Int Cesantias 3.739.030 11.025.761 18.302.257 24.533.536
Prima de Servicios 390.579.270 367.104.688 364.716.166 363.737.232
Vacaciones 532.145.543 405.389.215 484.603.305 449.786.701
SENA 150.970.750 143.076.554 143.056.157 146.060.663
ICBF 226.456.117 214.614.817 214.584.232 219.090.988
Caja Compensacion 298.967.888 286.153.074 286.112.278 292.121.319
Total C. Prestacional 3.254.380.740 2.956.823.439 3.380.550.485 2.980.192.105
Total Empresa
Carga Prestacional Ene-12 Feb-12 Mar 12 Abr 12
Salud 1.031.679.592 954.780.764 1.232.504.256 906.846.281
Pension 1.513.357.018 1.420.210.674 1.762.328.710 1.345.194.309
Cesantias 862.172.986 837.593.257 810.494.808 820.951.948
Int Cesantias 62.234.553 67.187.334 71.237.162 79.739.030
Prima de Servicios 877.846.992 835.226.930 805.663.962 823.599.092
Vacaciones 1.196.318.827 860.108.369 913.183.637 929.597.281
SENA 307.518.217 295.531.687 293.316.697 282.379.323
ICBF 461.277.900 443.299.934 439.972.242 423.566.928
Caja Compensacion 612.063.298 591.056.864 586.633.058 564.624.239
Total C. Prestacional 6.924.469.383 6.304.995.813 6.915.334.532 6.176.498.431
Nombre Sueldo Mes Carga Prestacional Nº Empleados Sueldo al Año
SALARIO BÁSICO 2.684.229 1.394.126 2.849 91.781.848.935
SALARIO INTEGRAL 9.963.155 4.888.866 525 62.737.988.998
Becarios o Sena 566.700 294.331 160 1.086.363.900
Total Sueldos 13.214.085 6.577.323 3.534 155.606.201.833Fuente: Datos Empresa Comunicaciones Colombia (Al 31 de Diciembre de 2012)
May-12 Jun-12 Jul-12 Ago-12 Sep-12
1.654 1.651 1.620 1.631 1.631
194 192 209 208 205
75 82 80 83 86
1.923 1.925 1.909 1.922 1.922
May-12 Jun-12 Jul-12 Ago-12 Sep-12
1.262 1.258 1.248 1.249 1.251
315 315 316 313 314
70 78 75 80 79
1.647 1.651 1.639 1.642 1.644
May-12 Jun-12 Jul-12 Ago-12 Sep-12
2.916 2.909 2.868 2.880 2.882
509 507 525 521 519
145 160 155 163 165
3.570 3.576 3.548 3.564 3.566
6.979.880.556 5.877.421.460 6.773.437.480 6.797.836.818 6.858.137.295 May-12 Jun-12 Jul-12 Ago-12 Sep-12
4.871.369.949 4.091.266.074 4.723.199.442 4.738.676.604 4.779.428.356
2.066.008.107 1.739.685.986 2.004.902.038 2.012.124.114 2.029.972.739
42.502.500 46.469.400 45.336.000 47.036.100 48.736.200
6.979.880.556 5.877.421.460 6.773.437.480 6.797.836.818 6.858.137.295
- - - - -
6.576.645.006 5.109.265.599 6.323.872.531 6.479.417.255 6.660.340.153 May-12 Jun-12 Jul-12 Ago-12 Sep-12
3.166.251.874 2.446.414.002 3.040.199.233 3.113.189.207 3.201.950.495
3.370.724.132 2.618.648.997 3.241.170.798 3.320.892.048 3.413.620.358
39.669.000 44.202.600 42.502.500 45.336.000 44.769.300
6.576.645.006 5.109.265.599 6.323.872.531 6.479.417.255 6.660.340.153
- - - - -
May-12 Jun-12 Jul-12 Ago-12 Sep-12
8.037.621.823 6.537.680.076 7.763.398.675 7.851.865.812 7.981.378.851
5.436.732.239 4.358.334.983 5.246.072.836 5.333.016.162 5.443.593.097
82.171.500 90.672.000 87.838.500 92.372.100 93.505.500
13.556.525.562 10.986.687.059 13.097.310.011 13.277.254.073 13.518.477.448
May-12 Jun-12 Jul-12 Ago-12 Sep-12
472.753.603 587.232.493 505.667.032 493.957.349 508.879.679
700.394.730 859.957.170 747.089.913 730.150.235 741.956.434
466.653.676 556.617.909 502.753.887 473.267.911 478.201.100
61.943.529 66.820.900 60.354.655 56.814.908 74.669.539
466.653.676 556.617.909 502.753.887 473.267.911 472.653.773
467.017.396 519.753.917 518.192.902 510.801.738 515.395.545
146.577.180 144.331.780 173.087.620 145.199.140 142.049.152
219.871.470 216.487.170 259.639.280 217.798.410 213.072.799
293.211.460 288.672.860 334.668.640 291.122.480 294.955.049
3.295.076.720 3.796.492.108 3.604.207.816 3.392.380.082 3.441.833.070
May-12 Jun-12 Jul-12 Ago-12 Sep-12
428.516.989 520.538.589 448.223.554 447.614.246 444.134.020
636.308.389 767.538.689 660.155.152 664.317.289 659.472.889
352.811.355 422.009.936 354.890.956 356.757.444 354.679.759
30.796.181 41.407.128 44.513.859 51.256.908 57.404.176
346.837.368 415.555.432 352.910.768 346.005.960 348.830.286
424.232.804 732.555.680 500.326.955 422.947.233 408.342.272
136.555.983 160.970.357 140.884.889 137.438.613 137.636.244
204.833.981 241.455.533 211.327.359 206.157.933 206.454.379
273.111.970 321.940.679 281.769.826 275.277.051 275.272.465
2.834.005.020 3.623.972.023 2.995.003.318 2.907.772.677 2.892.226.490
May-12 Jun-12 Jul-12 Ago-12 Sep-12
901.270.592 1.107.771.082 953.890.586 941.571.595 953.013.699
1.336.703.119 1.627.495.859 1.407.245.065 1.394.467.524 1.401.429.323
819.465.031 978.627.845 857.644.843 830.025.355 832.880.859
92.739.710 108.228.028 104.868.514 108.071.816 132.073.715
813.491.044 972.173.341 855.664.655 819.273.871 821.484.059
891.250.200 1.252.309.597 1.018.519.857 933.748.971 923.737.817
283.133.163 305.302.137 313.972.509 282.637.753 279.685.396
424.705.451 457.942.703 470.966.639 423.956.343 419.527.178
566.323.430 610.613.539 616.438.466 566.399.531 570.227.514
6.129.081.740 7.420.464.131 6.599.211.134 6.300.152.759 6.334.059.560
C. Prestac. Año
47.669.350.760
30.785.190.325
564.232.061
79.018.773.146
Oct-12 Nov-12 Dic-12
1.632 1.625 1.633
202 200 201
95 99 98
1.929 1.924 1.932
Oct-12 Nov-12 Dic-12
1.251 1.262 1.267
312 312 311
76 78 82
1.639 1.652 1.660
Oct-12 Nov-12 Dic-12 Promedio Mes
2.883 2.887 2.900 2.849
514 512 512 525
171 177 180 160
3.568 3.576 3.592 3.534
6.654.748.451 6.512.850.186 6.090.401.908 Oct-12 Nov-12 Dic-12
4.631.141.245 4.528.977.323 4.232.138.224
1.969.770.706 1.927.769.563 1.802.727.084
53.836.500 56.103.300 55.536.600
6.654.748.451 6.512.850.186 6.090.401.908
- - -
6.182.331.292 6.158.717.639 5.780.652.548 Oct-12 Nov-12 Dic-12
2.970.635.344 2.957.990.984 2.771.428.579
3.168.626.748 3.156.524.055 2.962.754.569
43.069.200 44.202.600 46.469.400
6.182.331.292 6.158.717.639 5.780.652.548
- - -
Oct-12 Nov-12 Dic-12 Promedio Mes Sueldo Año
7.601.776.589 7.486.968.307 7.003.566.803 7.648.487.411 91.781.848.935
5.138.397.454 5.084.293.618 4.765.481.653 5.228.165.750 62.737.988.998
96.905.700 100.305.900 102.006.000 90.530.325 1.086.363.900
12.837.079.743 12.671.567.825 11.871.054.456 12.967.183.486 155.606.201.833
Oct-12 Nov-12 Dic-12
509.600.586 506.045.942 500.937.054
745.721.374 746.357.322 740.902.224
481.504.269 485.368.107 490.915.958
83.841.771 93.346.736 106.383.289
481.938.318 483.592.009 473.572.553
442.243.232 502.331.086 609.245.942
148.457.895 151.298.333 147.578.358
222.686.836 226.947.509 283.651.071
298.863.829 302.608.732 295.544.565
3.414.858.110 3.497.895.776 3.648.731.014
Oct-12 Nov-12 Dic-12
463.148.393 444.230.808 453.484.889
684.538.171 658.131.264 672.855.889
358.664.506 353.266.698 369.954.434
64.330.592 70.051.546 80.715.574
363.751.049 349.557.932 366.014.862
499.947.157 563.661.685 658.174.147
140.520.710 138.363.236 141.638.435
210.781.041 207.544.860 212.457.656
267.231.958 276.726.479 283.276.877
3.052.913.577 3.061.534.508 3.238.572.763
Oct-12 Nov-12 Dic-12 Promedio Mes C. Prest Año
972.748.979 950.276.750 954.421.943 988.398.010 11.860.776.119
1.430.259.545 1.404.488.586 1.413.758.113 1.454.744.820 17.456.937.845
840.168.775 838.634.805 860.870.392 849.127.575 10.189.530.904
148.172.363 163.398.282 187.098.863 110.420.781 1.325.049.370
845.689.367 833.149.941 839.587.415 845.237.556 10.142.850.669
942.190.389 1.065.992.771 1.267.420.089 1.016.198.150 12.194.377.805
288.978.605 289.661.569 289.216.793 292.611.154 3.511.333.849
433.467.877 434.492.369 496.108.727 444.107.024 5.329.284.291
566.095.787 579.335.211 578.821.442 584.052.698 7.008.632.379
6.467.771.687 6.559.430.284 6.887.303.777 6.584.897.769 79.018.773.231
ESTADOS FINANCIEROS
TELEFÓNIA MÓVIL COLOMBIA S.A. BALANCES GENERALES
CONSOLIDADOS
Miles de pesos Colombianos
2009 2010 2011 2012
2009 2010 2011 2012 Variacion % Variacion % Variacion % % % % %
Activos
Activos corrientes:
Disponible 155.807.433 123.845.572 190.032.601 136.373.410 (31.961.861) -26% 66.187.029 35% (53.659.191) -39% 2% 2% 2% 2%
Inversiones 27.329.655 22.511.969 51.084.000 20.361.707 (4.817.686) -21% 28.572.031 56% (30.722.293) -151% 0% 0% 1% 0%
Deudores 941.018.611 826.915.633 891.383.626 668.642.332 (114.102.977) -14% 64.467.993 7% (222.741.294) -33% 11% 11% 11% 10%
Vinculados ecónomicos 69.530.815 63.895.763 48.172.434 (5.635.053) -9% (15.723.329) -33% (48.172.434) 0% 1% 1% 1% 0%
Anticipos y saldos a favor 29.574.675 41.030.893 33.486.342 11.456.218 28% (7.544.551) -23% (33.486.342) 0% 0% 1% 0% 0%
Inventarios 63.517.115 68.330.714 102.045.250 60.484.735 4.813.599 7% 33.714.536 33% (41.560.514) -69% 1% 1% 1% 1%
Gastos pag por anticipado 7.117.906 13.514.390 15.517.494 16.295.896 6.396.484 47% 2.003.104 13% 778.402 5% 0% 0% 0% 0%
Total activos corrientes 1.293.896.210 1.160.044.934 1.331.721.748 902.158.081 (133.851.276) -12% 171.676.814 13% (429.563.667) -48% 15% 15% 17% 13%
0% 0% 0% 0%
Inversiones 80.773 80.773 80.773 60.000 0% 0% (20.773) -35% 0% 0% 0% 0%
Deudores Varios 1.163.764.051 1.001.828.247 972.160.545 972.040.632 (161.935.804) -16% (29.667.702) -3% (119.913) 0% 13% 13% 13% 14%
Cargos diferidos 875.650.893 696.402.592 859.667.301 4.036.577 (179.248.301) -26% 163.264.709 19% (855.630.724) -21197% 10% 9% 11% 0%
Intangibles, neto 1.492.887.125 1.309.202.298 987.686.211 669.154.215 (183.684.827) -14% (321.516.087) -33% (318.531.996) -48% 17% 17% 13% 10%
Propiedad, planta y equipo, neto 4.078.788.131 3.646.597.899 3.086.072.615 3.149.746.248 (432.190.232) -12% (560.525.283) -18% 63.673.632 2% 46% 47% 40% 46%
Bienes muebles en comodato 15.372.652 19.951.109 11.486.946 4.578.457 23% (8.464.162) -74% (11.486.946) 0% 0% 0% 0% 0%
Valorizaciones 209.193 1.472.889 507.644.885 392.706.753 1.263.695 86% 506.171.996 100% (114.938.132) -29% 0% 0% 7% 6%
Gastos pag por anticipado 1.292.350 708.895.036 0% 1.292.350 100% 707.602.686 100% 0% 0% 0% 10%
Otros Activos 66.970 66.970 66.971 4.380.729 0% 1 0% 4.313.758 98% 0% 0% 0% 0%
Total activos no corrientes 7.626.819.788 6.675.602.776 6.426.158.598 5.901.020.190 (951.217.012) -14% (249.444.178) -4% (525.138.407) -9% 85% 85% 83% 87%
Total activos 8.920.715.998 7.835.647.710 7.757.880.345 6.803.178.271 (1.085.068.288) -14% (77.767.364) -1% (954.702.074) -14% 100% 100% 100% 100%
Pasivos corrientes:
Obligaciones financieras 287.350.120 954.805.211 1.538.765.222 59.043.115 667.455.091 70% 583.960.011 38% (1.479.722.107) -2506% 3% 12% 20% 1%
Proveedores 130.678.395 166.368.307 166.375.164 254.926.402 35.689.912 21% 6.857 0% 88.551.238 35% 1% 2% 2% 4%
Vinculados ecónomicos 67.739.565 38.993.041 92.668.312 (28.746.524) -74% 53.675.271 58% (92.668.312) 0% 1% 0% 1% 0%
Cuentas por pagar 741.011.710 600.581.417 1.419.576.711 925.183.302 (140.430.294) -23% 818.995.294 58% (494.393.409) -53% 8% 8% 18% 14%
Impuestos, gravámenes y tasas 191.510.085 152.456.055 173.028.689 85.619.188 (39.054.030) -26% 20.572.635 12% (87.409.501) -102% 2% 2% 2% 1%
Obligaciones laborales 50.181.181 56.416.898 49.711.034 21.385.394 6.235.717 11% (6.705.864) -13% (28.325.640) -132% 1% 1% 1% 0%
Pasivos estimados y provisiones 411.763.353 459.088.900 427.898.695 355.085.473 47.325.547 10% (31.190.206) -7% (72.813.222) -21% 5% 6% 6% 5%
Ingresos recibidos por anticipado 9.597.667 37.321.496 0% 9.597.667 100% 27.723.829 74% 0% 0% 0% 1%
Otros pasivos CP 20.972.231 105.958.768 135.981.175 59.927.698 84.986.536 80% 30.022.407 22% (76.053.477) -127% 0% 1% 2% 1%
Total pasivos corrientes 1.901.206.641 2.534.668.597 4.013.602.668 1.798.492.068 633.461.956 25% 1.478.934.071 37% (2.215.110.600) -123% 21% 32% 52% 26%
0% 0% 0% 0%
Obligaciones financieras LP 2.573.001.581 1.967.224.673 1.405.135.818 1.705.349.965 (605.776.909) -31% (562.088.855) -40% 300.214.147 18% 29% 25% 18% 25%
Obligaciones financieras LP2 441.757 181.596 105.181 (260.161) -143% (76.415) -73% (105.181) 0% 0% 0% 0% 0%
Pasivo Estimado y Provisiones LP 133.390.071 8.616.674 68.590.911 133.390.071 100% (124.773.397) -1448% 59.974.237 87% 0% 2% 0% 1%
Impuesto Gravamenes y Tasas LP 52.896.584 45.602.694 0% 52.896.584 100% (7.293.890) -16% 0% 0% 1% 1%
Credito por Corrección Monetaria 30.935.898 23.868.876 7.265.761 (7.067.022) -30% (16.603.115) -229% (7.265.761) 0% 0% 0% 0% 0%
Depositos recibidos para futura suscripción de Acciones 66 66 66 0% 0% (66) 0% 0% 0% 0% 0%
Depositos recibidos para garantia de contratos 2.283.989 0% 2.283.989 100% (2.283.989) 0% 0% 0% 0% 0%
Ingresos recibidos por aniticipado 134.443.822 171.578.856 178.436.140 157.044.900 37.135.034 22% 6.857.283 4% (21.391.240) -14% 2% 2% 2% 2%
Otros pasivos LP 50.219.176 39.096.363 38.106.929 83.515.152 (11.122.813) -28% (989.434) -3% 45.408.222 54% 1% 0% 0% 1%
Emisón Bonos de Deuda 1.326.172.500 0% 0% 1.326.172.500 100% 0% 0% 0% 19%
Total pasivos no corrientes 2.789.042.301 2.335.340.502 1.692.847.142 3.386.276.122 (453.701.799) -19% (642.493.360) -38% 1.693.428.980 50% 31% 30% 22% 50%
Total Pasivo 4.690.248.942 4.870.009.099 5.706.449.810 5.184.768.190 179.760.157 4% 836.440.711 15% (521.681.620) -10% 53% 62% 74% 76%
Patrimonio: 0% 0% 0% 0%
Horizontal
2010-2009 2011-2010 2012-2011
REGRESAR
Capital suscrito y pagado 911.362.726 911.362.726 911.362.705 1.454.870.740 0% (21) 0% 543.508.035 37% 10% 12% 12% 21%
Superavit de Capital 3.496.781.769 3.496.781.769 3.496.781.769 3.389.266.946 0% 0% (107.514.823) -3% 39% 45% 45% 50%
Prima en colocación de acciones 435.993.212 435.993.212 435.993.212 0% 0% (435.993.212) 0% 5% 6% 6% 0%
Reservas 90.608.436 90.539.756 90.539.756 90.539.756 (68.680) 0% () 0% 0% 1% 1% 1% 1%
Revalorización del patrimonio 671.948.770 647.155.144 620.706.853 575.104.159 (24.793.626) -4% (26.448.291) -4% (45.602.694) -8% 8% 8% 8% 8%
Pérdidas acumuladas (2.171.231.220) (2.857.536.095) (3.309.480.167) (4.011.598.647) (686.304.876) 24% (451.944.071) 14% (702.118.481) 18% -24% -36% -43% -59%
Pérdida del período (341.946.074) (451.944.073) (702.118.478) (272.479.625) (109.997.999) 24% (250.174.405) 36% 429.638.853 -158% -4% -6% -9% -4%
Superavit por valorizaciones 1.136.949.438 693.286.173 507.644.885 392.706.753 (443.663.266) -64% (185.641.287) -37% (114.938.133) -29% 13% 9% 7% 6%
Total patrimonio 4.230.467.056 2.965.638.611 2.051.430.535 1.618.410.081 (1.264.828.446) -43% (914.208.076) -45% (433.020.454) -27% 47% 38% 26% 24%
Total pasivos y patrimonio 8.920.715.998 7.835.647.710 7.757.880.345 6.803.178.271 (1.085.068.289) -14% (77.767.364) -1% (954.702.074) -14% 100% 100% 100% 100%
Control (0) (0) 0 -
TELEFÓNIA MÓVIL COLOMBIA S.A.
ESTADO DE RESULTADOS
CONSOLIDADOS
Miles de pesos Colombianos
2009 2010 2011 2012
2009 2010 2011 2012 Variacion % Variacion % Variacion % % % % %Ingresos operacionales, neto 3.823.207.454 3.894.855.740 4.029.443.175 4.001.688.722 71.648.286 2% 134.587.435 3% (27.754.453) -1% 100% 100% 100% 100%
Costo de ventas 1.197.713.279 1.352.166.648 1.695.299.504 1.763.678.964 154.453.368 11% 343.132.857 20% 68.379.460 4% 31% 35% 42% 44%Otros costos de ventas 468.090.511 496.550.414 28.459.903 6% (496.550.414) 0% 0% 12% 13% 0% 0%
Tarifa de compensación 71.679.059 73.112.261 76.912.523 1.433.202 2% 3.800.262 5% (76.912.523) 0% 2% 2% 2% 0%
Otras redes 107.770.971 161.700.084 235.896.817 53.929.113 33% 74.196.733 31% (235.896.817) 0% 3% 4% 6% 0%
Total Costo de Ventas 1.845.253.820 2.083.529.407 2.008.108.844 1.763.678.964 238.275.587 11% (75.420.562) -4% (244.429.880) -14% 48% 53% 50% 44%
Resultado Bruto 1.977.953.634 1.811.326.333 2.021.334.331 2.238.009.758 (166.627.301) -9% 210.007.997 10% 216.675.427 10% 52% 47% 50% 56%
Gastos de operación :
De Administración 636.852.536 684.662.905 671.010.306 443.840.403 47.810.369 7% (13.652.599) -2% (227.169.903) -51% 17% 18% 17% 11% Sueldos y salarios 396.230.422 495.068.997 492.436.370 122.409.109 98.838.575 20% (2.632.627) -1% (370.027.262) -302% 10% 13% 12% 3% Generales 178.373.127 139.129.746 130.769.650 228.298.237 (39.243.381) -28% (8.360.096) -6% 97.528.587 43% 5% 4% 3% 6% Impuestos, contribuciones y tasas 62.248.987 50.464.162 47.804.285 93.133.057 (11.784.825) -23% (2.659.877) -6% 45.328.772 49% 2% 1% 1% 2%
0% 0% 0% 0%De Ventas 219.722.959 319.979.665 567.150.117 526.121.799 100.256.706 31% 247.170.452 44% (41.028.318) -8% 6% 8% 14% 13% Sueldos y salarios 219.722.959 319.979.665 407.104.310 112.215.866 100.256.706 31% 87.124.645 21% (294.888.443) -263% 6% 8% 10% 3% Servicios 71.365.480 238.422.986 0% 71.365.480 100% 167.057.506 70% 0% 0% 2% 6% Publicidad 41.275.280 175.482.947 0% 41.275.280 100% 134.207.667 76% 0% 0% 1% 4% Comisiones 47.405.047 0% 47.405.047 100% (47.405.047) 0% 0% 0% 1% 0%
0% 0% 0% 0%Provisiones 367.250.737 285.471.529 93.494.475 64.730.882 (81.779.208) -29% (191.977.054) -205% (28.763.593) -44% 10% 7% 2% 2% Deudores 365.715.187 283.470.031 93.494.475 64.730.882 (82.245.156) -29% (189.975.557) -203% (28.763.593) -44% 10% 7% 2% 2% Inventarios 1.535.550 2.001.498 465.947 23% (2.001.498) 0% 0% 0% 0% 0%Resultado Operac. antes depreciación y amort. 754.127.402 521.212.234 689.679.434 1.203.316.674 (232.915.167) -45% 168.467.199 24% 513.637.241 43% 20% 13% 17% 30%
Depreciaciones y Amortizaciones
Intangibles y diferidos 479.424.069 548.377.079 553.178.217 543.314.454 68.953.011 13% 4.801.138 1% (9.863.763) -2% 13% 14% 14% 14% Propiedad, planta y equipo 731.218.472 620.474.050 574.820.401 592.786.840 (110.744.422) -18% (45.653.648) -8% 17.966.438 3% 19% 16% 14% 15%Total Depreciaciones y Amortizaciones 1.210.642.540 1.168.851.129 1.127.998.618 1.136.101.294 (41.791.411) -4% (40.852.511) -4% 8.102.675 1% 32% 30% 28% 28%Resultado operacional (456.515.139) (647.638.895) (438.319.185) 67.215.381 (191.123.756) 30% 209.319.710 -48% 505.534.565 752% -12% -17% -11% 2%
Ingresos (gastos) no operacionales: (116.656.252) (104.243.279) (175.479.830) (624.156.797) 12.412.973 -12% (71.236.551) 41% (448.676.967) 72% -3% -3% -4% -16%Ingresos (gastos) financieros, neto (241.880.180) (168.302.633) (116.437.052) 284.738.397 73.577.546 -44% 51.865.581 -45% 401.175.449 141% -6% -4% -3% 7%Otros Ingresos y Gastos no operacionales (35.571.354) 105.382.587 41.107.902 140.953.940 134% (64.274.684) -156% (41.107.902) 0% -1% 3% 1% 0%Gastos extraordinarios - Impuesto al Patrimonio (980.688) (276.606) 980.688 0% 0% (276.606) 0% 0% 0% 0% 0%
Diferencia en cambio (11.117.278) 2.871.977 (3.447.922) 13.989.255 487% (6.319.899) 183% 3.447.922 0% 0% 0% 0% 0%
Corrrección monetaria 6.082.755 5.272.759 10.589.283 (809.996) -15% 5.316.524 50% (10.589.283) 0% 0% 0% 0% 0%
Horizontal
2010-2009 2011-2010 2012-2011
Metodo de participación (5.000) 0% (5.000) 100% 5.000 0% 0% 0% 0% 0%Total (gastos) ingresos no operacionales, neto (400.122.996) (159.018.589) (243.672.618) (339.695.005) 241.104.406 -152% (84.654.029) 35% (96.022.387) 28% -10% -4% -6% -8%
0% 0% 0% 0%
Resultado antes de impuestos (856.638.135) (806.657.484) (681.991.803) (272.479.625) 49.980.651 -6% 124.665.681 -18% 409.512.178 -150% -22% -21% -17% -7%
0% 0% 0% 0%Impuesto sobre la renta (56.663.621) 21.506.915 (20.126.677) (276.606) 78.170.536 363% (41.633.592) 207% 19.850.071 -7176% -1% 1% 0% 0%Resultado neto del ejercicio (913.301.756) (785.150.569) (702.118.480) (272.756.231) 128.151.187 -16% 83.032.089 -12% 429.362.249 -157% -24% -20% -17% -7%
ANALISIS FINANCIERO GRAFICO
ESTADOS FINANCIEROS
TELEFÓNICA MÓVILES COLOMBIA S.A. Y COLOMBIA TELECOMUNICACIONES SA ESP
BALANCES GENERALES
CONSOLIDADOS
Miles de pesos Colombianos
2013 2014 2015 2016 2017 2018
Activos
Activos corrientes:
Disponible 236.378.317 860.478.462 1.010.238.293 2.006.941.417 2.300.951.736 2.571.576.001
Inversiones 20.361.707 20.361.707 1.689.822.573 2.599.037.037 4.405.284.312 6.476.140.874
Deudores 1.092.844.871 1.044.228.115 1.074.368.665 1.105.762.880 1.168.125.832 1.234.475.376
Vinculados ecónomicos
Anticipos y saldos a favor
Inventarios 114.256.931 109.174.049 112.325.244 115.607.509 122.127.556 129.064.401
Gastos pag por anticipado 16.295.896 16.295.896 16.295.896 16.295.896 16.295.896 16.295.896
Total activos corrientes 1.480.137.722 2.050.538.229 3.903.050.671 5.843.644.739 8.012.785.332 10.427.552.548
Inversiones 60.000 60.000 60.000 60.000 60.000 60.000
Deudores Varios 879.170.290 794.495.545 717.032.229 645.329.006 580.796.105 522.716.495
Cargos diferidos 4.036.577 4.036.577 4.036.577 4.036.577 4.036.577 4.036.577
Intangibles, neto 314.502.481 147.816.166 69.473.598 32.652.591 15.346.718 7.212.957
Propiedad, planta y equipo, neto
2.551.294.461 2.066.548.513 1.673.904.296 1.355.862.479 1.098.248.608 889.581.373
Bienes muebles en comodato 4.000.000 8.120.400 12.364.824 16.872.981 19.197.838 19.197.838
Valorizaciones 392.706.753 392.706.753 392.706.753 392.706.753 392.706.753 392.706.753
Gastos pag por anticipado 708.895.036 708.895.036 708.895.036 708.895.036 708.895.036 708.895.036
Otros Activos 4.380.729 4.380.729 4.380.729 4.380.729 4.380.729 4.380.729
Total activos no corrientes 4.859.046.327 4.127.059.720 3.582.854.042 3.160.796.154 2.823.668.365 2.548.787.759
Total activos 6.339.184.049 6.177.597.948 7.485.904.714 9.004.440.893 10.836.453.697 12.976.340.307
Pasivos corrientes:
Obligaciones financieras
Proveedores 483.037.433 576.936.033 639.249.356 695.524.852 734.751.149 776.485.011
Vinculados ecónomicos
Cuentas por pagar 887.271.154 649.566.013 442.110.868 265.266.521 159.159.912 95.495.947
Impuestos, gravámenes y tasas
110.036.056 443.060.928 802.543.407 1.200.976.145 1.652.916.751 2.146.987.272
Obligaciones laborales 23.210.994 29.205.233 44.247.388 89.848.747 182.518.744 370.695.569
Pasivos estimados y provisiones
355.085.473 355.085.473 355.085.473 355.085.473 355.085.473 355.085.473
Ingresos recibidos por anticipado 37.321.496 37.321.496 37.321.496 37.321.496 37.321.496 37.321.496
Otros pasivos CP 59.927.698 59.927.698 59.927.698 59.927.698 59.927.698 59.927.698
Total pasivos corrientes 1.955.890.303 2.151.102.874 2.380.485.685 2.703.950.930 3.181.681.222 3.841.998.466
Obligaciones financieras LP 1.357.458.572
Obligaciones financieras LP2 3.111.111 4.696.394 5.172.912 4.945.632 3.406.326 764.130
Pasivo Estimado y Provisiones LP 68.590.911 68.590.911 68.590.911 68.590.911 68.590.911 68.590.911
Impuesto Gravamenes y Tasas LP 45.602.694 45.602.694 45.602.694 45.602.694 45.602.694 45.602.694
Credito por Corrección Monetaria
Depositos recibidos para futura suscripción de Acciones
Depositos recibidos para garantia de contratos
REGRESAR
Ingresos recibidos por
aniticipado 157.044.900 157.044.900 157.044.900 157.044.900 157.044.900 157.044.900
Otros pasivos LP 83.515.152 83.515.152 83.515.152 83.515.152 83.515.152 83.515.152
Emisón Bonos de Deuda 1.326.172.500 1.326.172.500 1.326.172.500 1.326.172.500 1.326.172.500 1.326.172.500
Total pasivos no corrientes 3.041.495.840 1.685.622.551 1.686.099.069 1.685.871.788 1.684.332.483 1.681.690.286
Total Pasivo 4.997.386.143 3.836.725.425 4.066.584.754 4.389.822.719 4.866.013.705 5.523.688.752
Patrimonio:
Capital suscrito y pagado 1.454.870.740 1.454.870.740 1.454.870.740 1.454.870.740 1.454.870.740 1.454.870.740
Superavit de Capital 3.389.266.946 3.389.266.946 3.389.266.946 3.389.266.946 3.389.266.946 3.389.266.946
Prima en colocación de acciones
Reservas 90.539.756 90.539.756 90.539.756 90.539.756 90.539.756 90.539.756
Revalorización del patrimonio 575.104.159 575.104.159 575.104.159 575.104.159 575.104.159 575.104.159
Pérdidas acumuladas (4.593.640.301) (3.869.900.195) (3.052.673.142) (2.483.168.394) (1.287.870.179) 67.951.639
Pérdida del período 32.949.853 308.284.365 569.504.749 1.195.298.215 1.355.821.818 1.482.211.562
Superavit por valorizaciones 392.706.753 392.706.753 392.706.753 392.706.753 392.706.753 392.706.753
Total patrimonio 1.341.797.906 2.340.872.523 3.419.319.960 4.614.618.174 5.970.439.992 7.452.651.554
Total pasivos y patrimonio 6.339.184.049 6.177.597.948 7.485.904.714 9.004.440.893 10.836.453.697 12.976.340.307
Control - - - - - -
TELEFÓNICA MÓVILES COLOMBIA S.A. Y COLOMBIA TELECOMUNICACIONES SA ESP
ESTADO DE RESULTADOS
CONSOLIDADOS
Miles de pesos Colombianos
2013 2014 2015 2016 2017 2018
Ingresos de operación
Telefonía Local 1.011.603.204 1.124.945.170 1.211.189.476 1.275.795.763 1.346.666.444 1.422.024.657
Larga Distancia Nacional e
Internacional 283.767.081 315.713.392 340.178.124 358.683.814 378.985.317 400.587.481
Servicio de transmisión de datos
876.537.958 975.218.024 1.050.787.981 1.107.950.847 1.170.660.865 1.237.388.534
Otros servicios de
Telecomunicaciones y
actividades conexas 274.099.229 304.957.140 328.588.366 346.463.573 366.073.411 386.939.596
Servicio de Televisión 113.283.314 126.036.675 135.803.297 143.190.997 151.295.607 159.919.457
Comercio al por mayor y al por
menor - Venta de Equipos 60.227.476 67.007.845 72.200.305 76.128.001 80.436.846 85.021.747
Subvenciones del Estado 0 0 0 0 0 0
Arrendamientos de equipos de
voz, datos y otros 70.997.788 78.990.672 85.111.684 89.741.760 94.821.144 100.225.949
Devoluciones rebajas y
descuentos (677.881.859) (754.197.352) (812.640.346) (856.847.981) (905.345.577) (956.950.275)
Tiempo al aire 2.331.873.182 2.594.393.929 2.795.434.345 2.947.505.973 3.114.334.811 3.291.851.896
Otros servicios 906.611.890 1.008.677.660 1.086.840.415 1.145.964.533 1.210.826.126 1.279.843.215
Ingresos operacionales, neto 5.251.119.263 5.841.743.155 6.293.493.646 6.634.577.280 7.008.754.995 7.406.852.255
Costo de ventas (2.678.070.824) (2.979.289.009) (3.209.681.760) (3.383.634.413) (3.574.465.047) (3.777.494.650)
Otros costos de ventas 0 0 0 0 0 0
Tarifa de compensación 0 0 0 0 0 0
Otras redes 0 0 0 0 0 0
Resultado Bruto 2.573.048.439 2.862.454.146 3.083.811.887 3.250.942.867 3.434.289.947 3.629.357.605
Gastos de operación :
De Administración 359.264.605 371.120.337 382.291.059 394.188.252 406.463.094 418.957.599
Sueldos y salarios 125.395.891 129.533.955 133.432.927 137.515.975 141.833.977 146.230.830
Generales 233.868.714 241.586.382 248.858.132 256.672.277 264.629.118 272.726.769
Impuestos, contribuciones y
tasas 0 0 0 0 0 0
De Ventas 341.873.444 401.476.863 875.314.066 953.238.771 1.035.207.365 1.120.802.752
Sueldos y salarios 161.500.714 214.716.672 491.625.699 557.750.674 627.193.174 700.045.893
Servicios 0 0 0 0 0 0
Publicidad 180.372.731 186.760.191 383.688.367 395.488.097 408.014.190 420.756.859
Comisiones 0 0 0 0 0 0
Provisiones 0 0 0 0 0 0
Deudores 0 0 0 0 0 0
Inventarios
Resultado Operac. antes
depreciación y amort.
1.871.910.389 2.089.856.946 1.826.206.761 1.903.515.845 1.992.619.488 2.089.597.255
Depreciaciones y
Amortizaciones
Intangibles y diferidos 354.651.734 166.686.315 78.342.568 36.821.007 17.305.873 8.133.760
Propiedad, planta y equipo 598.451.787 484.745.948 392.644.217 318.041.816 257.613.871 208.667.236
Total Depreciaciones y
Amortizaciones
953.103.521 651.432.262 470.986.786 354.862.823 274.919.744 216.800.996
Resultado operacional 918.806.868 1.438.424.684 1.355.219.976 1.548.653.022 1.717.699.744 1.872.796.259
Ingresos (gastos) no
operacionales: (2.012.878) (1.581.782) (763.104) (382.792) (249.684) (57.004)
Ingresos (gastos) financieros,
neto (1.168.989.298) (104.743.411) 83.473.043 45.460.723 90.312.364 103.542.828
Otros Ingresos y Gastos no
operacionales 0 0 0 0 0 0
Gastos extraordinarios -
Impuesto al Patrimonio 0 0 0 0 0 0
Diferencia en cambio 0 0 0 0 0 0
Corrrección monetaria 0 0 0 0 0 0
Metodo de participación 0 0 0 0 0 0
Total (gastos) ingresos no
operacionales, neto
(1.171.002.176) (106.325.194) 82.709.940 45.077.931 90.062.680 103.485.824
Resultado antes de impuestos (252.195.308) 1.332.099.490 1.437.929.915 1.593.730.953 1.807.762.424 1.976.282.083
Impuesto sobre la renta 24.416.868 333.024.873 359.482.479 398.432.738 451.940.606 494.070.521
Resultado neto del ejercicio (276.612.175) 999.074.618 1.078.447.436 1.195.298.215 1.355.821.818 1.482.211.562
FLUJO DE CAJA
COLOMBIA TELECOMUNICACIONES SA ESP
FLUJO DE CAJA LIBRE
CONSOLIDADOS
Miles de pesos Colombianos
2013 Vs 2014
FONDOS OPERATIVOS
Resultado del Ejercicio 305.429.478 275.334.511 261.220.384 625.793.466 160.523.603 126.389.744
Depreciación Acumulada (406.477.972) (578.401.164) (468.504.943) (379.489.004) (307.386.093) (248.982.735)
Anticipos y saldos a favor 0 0 0 0 0 0
Cargos diferidos 0 0 0 0 0 0
Gastos pag por anticipado 0 0 0 0 0 0
Intangibles, neto 354.651.734 166.686.315 78.342.568 36.821.007 17.305.873 8.133.760
Pasivos estimados y provisiones 0 0 0 0 0 0
Credito por Corrección Monetaria 0 0 0 0 0 0
Ingresos recibidos por aniticipado 0 0 0 0 0 0
(=) FONDO GENERADO POR LAS OPERACIONES253.603.240 (136.380.337) (128.941.991) 283.125.470 (129.556.616) (114.459.231)
FONDOS POR GESTION DEL CIRCULANTE OPERATIVO
Deudores (424.202.539) 48.616.756 (30.140.551) (31.394.215) (62.362.952) (66.349.543)
Inventarios (53.772.196) 5.082.882 (3.151.195) (3.282.265) (6.520.047) (6.936.845)
Vinculados ecónomicos 0 0 0 0 0 0
Deudores Varios 92.870.342 84.674.745 77.463.316 71.703.223 64.532.901 58.079.611
Bienes muebles en comodato (4.000.000) (4.120.400) (4.244.424) (4.508.157) (2.324.857) 0
Proveedores 228.111.030 93.898.601 62.313.322 56.275.496 39.226.297 41.733.863
Vinculados ecónomicos 0 0 0 0 0 0
Cuentas x Pagar (37.912.148) (237.705.141) (207.455.145) (176.844.347) (106.106.608) (63.663.965)
Impuestos, gravámenes y tasas 24.416.868 333.024.873 359.482.479 398.432.738 451.940.606 494.070.521
Obligaciones laborales 1.825.600 5.994.239 15.042.155 45.601.358 92.669.997 188.176.825
Depositos recibidos para futura suscripción de Acciones(66) 0 0 0 0 0
Depositos recibidos para garantia de contratos 0 0 0 0 0 0
Emisón Bonos de Deuda 0 0 0 0 0 0
Otros Pasivos 66 0 0 0 0 0
K W (172.663.042) 329.466.554 269.309.958 355.983.831 471.055.337 645.110.466
VARIACION DEL K DE W 80.940.198 193.086.217 140.367.967 639.109.301 341.498.721 530.651.235
FONDOS POR GESTION DE AF
Terrenos 2.970.646 2.907.150 2.354.792 1.907.381 1.544.979 1.251.433
Construcciones en curso 71.033.415 79.536.370 64.424.460 52.183.812 42.268.888 34.237.799
Construcciones y edificaciones 11.449.044 14.260.101 11.550.682 9.356.052 7.578.402 6.138.506
Maquinaria y equipo 15.014.534 14.623.355 11.844.918 9.594.383 7.771.450 6.294.875
Equipo de oficina 8.284.463 8.481.968 6.870.394 5.565.019 4.507.666 3.651.209
Equipo de computacion y comunicacion 257.322.048 286.223.022 231.840.648 187.790.925 152.110.649 123.209.626
Flota y equipo de transporte 787.047 460.510 373.013 302.140 244.734 198.234
Acueductos, plantas y redes 638.068.562 656.654.635 531.890.254 430.831.106 348.973.196 282.668.289
(=)FONDOS POR GESTION DE ACTIVOS FIJOS E INVERSIONES1.004.929.759 1.063.147.111 861.149.160 697.530.820 564.999.964 457.649.971
FONDOS DE OPERACIONES RELACIONADAS CON RECURSOS PROPIOS
Capital 0 0 0 0 0 0
Otros Activos 0 0 0 0 0 0
Inversiones 0 0 (1.669.460.866) (909.214.464) (1.806.247.276) (2.070.856.562)
Resultados Ejercicios Anteriores (582.041.653) 723.740.106 817.227.052 569.504.749 1.195.298.215 1.355.821.818
(=)FONDOS DE OPERACIONES RELACIONADAS CON RECURSOS PROPIOS(582.041.653) 723.740.106 (852.233.813) (339.709.716) (610.949.061) (715.034.744)
FLUJO DE CAJA LIBRE 503.828.304 1.979.973.434 149.283.314 996.930.405 295.549.624 273.266.462
OTROS FONDOS
Caja y Bancos (100.004.906) (624.100.145) (149.759.832) (996.703.124) (294.010.318) (270.624.265)
Obligaciones Financieras ML (403.823.397) (1.355.873.289) 476.518 (227.281) (1.539.306) (2.642.196)
(=) OTROS FONDOS (503.828.304) (1.979.973.434) (149.283.314) (996.930.405) (295.549.624) (273.266.462)
Control 0 - (0) - 0 0
Detalle Propiedad Planta y Equipo 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Terrenos 15.300.792 12.393.641 10.038.850 8.131.468 6.586.489 5.335.056
Construcciones en curso 418.612.474 339.076.104 274.651.644 222.467.832 180.198.944 145.961.144
Construcciones y edificaciones 75.053.163 60.793.062 49.242.380 39.886.328 32.307.926 26.169.420
Maquinaria y equipo 76.965.026 62.341.671 50.496.754 40.902.371 33.130.920 26.836.045
Equipo de oficina 44.641.937 36.159.969 29.289.575 23.724.555 19.216.890 15.565.681
Equipo de computacion y comunicacion 1.506.436.958 1.220.213.936 988.373.288 800.582.364 648.471.715 525.262.089
Flota y equipo de transporte 2.423.735 1.963.225 1.590.212 1.288.072 1.043.338 845.104
Acueductos, plantas y redes 3.456.077.027 2.799.422.392 2.267.532.137 1.836.701.031 1.487.727.835 1.205.059.547
Depreciacion acumulada 3.044.216.651 - 2.465.815.487 - 1.997.310.545 - 1.617.821.541 - 1.310.435.448 - 1.061.452.713 -
Total Propiedad, Planta y Equipo 2.551.294.461 2.066.548.513 1.673.904.296 1.355.862.479 1.098.248.608 889.581.373
Control - - - - - 0
2013 2014 2015 2016 2017 2018
Utilidad Operacional 918.806.868 1.438.424.684 1.355.219.976 1.548.653.022 1.717.699.744 1.872.796.259
+ Depreciación / Amortización activos 953.103.521 651.432.262 470.986.786 354.862.823 274.919.744 216.800.996
EBITDA 1.871.910.389 2.089.856.946 1.826.206.761 1.903.515.845 1.992.619.488 2.089.597.255
Crecimiento 56% 12% -13% 4% 5% 5%
Margen Ebitda 35,6% 35,8% 29,0% 28,7% 28,4% 28,2%
Crecimiento nominal: Crec.prom. geomét.2009-2012
Ventas totales 1,53% 10,47% 13,18% 16,29% 8,11% 6,26%
Telefonía Local -3,62% 13,48% 21,47% 19,89% 8,04% 6,18%
Larga Distancia Nacional e Internacional -17,41% -4,43% 3,00% 15,50% 8,12% 6,28%
Servicio de transmisión de datos 9,15% 13,13% 16,50% 15,50% 8,12% 6,28%
Otros servicios de Telecomunicaciones 59,28% 44,93% 30,66% 15,50% 8,12% 6,28%
Servicio de Televisión 9,46% 23,64% 20,81% 15,50% 8,12% 6,28%
Venta de Equipos -22,61% 12,78% 5,87% 15,50% 8,12% 6,28%
Subvenciones del Estado -100,00% -100,00% -100,00% #¡DIV/0! #¡DIV/0! #¡DIV/0!
Arrendamientos de equipos de voz, datos y otros21,47% 12,24% 3,55% 15,50% 8,12% 6,28%
Devoluciones rebajas y descuentos 10,29% 21,16% 20,00% 15,50% 8,12% 6,28%
Tiempo al aire 4,37% 12,65% 13,23% 15,50% 8,12% 6,28%
Otros servicios 7,07% 8,41% 8,64% 15,50% 8,12% 6,28%
Estructura:
Telefonía Local 25% 28% 30% 32% 34% 36%
Larga Distancia Nacional e Internacional 7% 8% 9% 9% 9% 10%
Servicio de transmisión de datos 22% 24% 26% 28% 29% 31%
Otros servicios de Telecomunicaciones 7% 8% 8% 9% 9% 10%
Servicio de Televisión 3% 3% 3% 4% 4% 4%
Venta de Equipos 2% 2% 2% 2% 2% 2%
Subvenciones del Estado 0% 0% 0% 0% 0% 0%
Arrendamientos de equipos de voz, datos y otros 2% 2% 2% 2% 2% 3%
Devoluciones rebajas y descuentos -17% -19% -20% -21% -23% -24%
Tiempo al aire 58% 65% 70% 74% 78% 82%
Otros servicios 23% 25% 27% 29% 30% 32%
Otros indicadores: promedio promedio promedio promedio promedio promedio
Costo ventas / ventas 48,9% 49,1% 48,0% 47,5% 48,4% 48,2%
Gastos Administrativos / ventas 15,5% 15,2% 14,6% 14,1% 14,9% 14,7%
Gastos ventas / ventas 10,3% 11,4% 12,2% 11,8% 11,4% 11,7%
Margen Neto -17,1% -15,4% -14,2% -13,4% -15,0% -14,5%
ROA -8,3% -7,9% -7,3% -6,9% -7,6% -7,4%
ROE -24,8% -25,6% -25,4% -23,1% -24,7% -24,7%
2013 2014 2015 2016 2017 2018
ANALISIS EBITDA
ANALISIS FLUJO DE CAJA
UO 918.806.868 1.438.424.684 1.355.219.976 1.548.653.022 1.717.699.744 1.872.796.259
+ D/A 953.103.521 651.432.262 470.986.786 354.862.823 274.919.744 216.800.996
Ebita 1.871.910.389 2.089.856.946 1.826.206.761 1.903.515.845 1.992.619.488 2.089.597.255
- tx (renta y patrimonio) 24.416.868 333.024.873 359.482.479 398.432.738 451.940.606 494.070.521
- var.KTNO -287.775.852 -90.106.903 -178.433.568 -155.245.331 -135.763.310 -95.216.490
FCO 1.608.551.405 2.332.774.916 2.007.255.672 2.146.703.252 2.308.796.784 2.488.451.285
2013 2014 2015 2016 2017 2018
FCO 1.608.551.405 2.332.774.916 2.007.255.672 2.146.703.252 2.308.796.784 2.488.451.285
Pago dividendos 0 0 0 0 0 0
Inversiones estrategicas 0 0 0 0 0 0
Atención deuda (amortiz.capital+intereses) -1.572.812.695 -1.460.616.700 83.949.561 45.233.443 88.773.058 100.900.632
Total Necesidades -1.572.812.695 -1.460.616.700 83.949.561 45.233.443 88.773.058 100.900.632
FCO/Total Necesidades 102% 160% -2391% -4746% -2601% -2466%
Superavit (déficit) 35.738.709 872.158.216 2.091.205.233 2.191.936.694 2.397.569.842 2.589.351.917
Otras Fuentes: 1.104.934.665 1.687.247.256 1.094.858.553 1.739.694.667 949.322.646 831.817.064
Obligaciones financieras 0 0 476.518 0 0 0
Capitalizacion
Ventas Activos 1.004.929.759 1.063.147.111 861.149.160 697.530.820 564.999.964 457.649.971
Disminución caja e inversiones temporales 100.004.906 624.100.145 149.759.832 996.703.124 294.010.318 270.624.265
Ingresos financieros y dividendos recibidos 0 0 83.473.043 45.460.723 90.312.364 103.542.828
Otros Usos No Operacionales
2013 2014 2015 2016 2017 2018
pay out ratio 0% 0% 0% 0% 0% 0%
2013 2014 2015 2016 2017 2018
Variación KTNO 287.775.852 90.106.903 178.433.568 155.245.331 135.763.310 95.216.490
PKT -4,2% -2,3% 0,7% 3,0% 4,8% 5,8%
ROTACIONES
2013 2014 2015 2016 2017 2018
Días CxC locales 75 64 61 60 60 60
Días Inventario 15 13 13 12 12 12
Dias Costo y gastos por pagar 95 62 36 20 11 6
Días CxP Proveedores 65 70 72 74 74 74
2013 2014 2015 2016 2017 2018
Ventas 5.251.119.263 5.841.743.155 6.293.493.646 6.634.577.280 7.008.754.995 7.406.852.255
Activo Fijo Neto 2.551.294.461 2.066.548.513 1.673.904.296 1.355.862.479 1.098.248.608 889.581.373
Ventas / AFN 2,06 2,83 3,76 4,89 6,38 8,33
DESTINACION DEL FLUJO DE CAJA OPERACIONAL
ANALISIS PRODUCTIVIDAD DEL ACTIVO FIJO
ANALISIS ESTRUCTURA FINANCIERA
ANALISIS DE CAPITAL DE TRABAJO NETO OPERACIONAL (KTNO)
INDICADORES DE RIESGO
2013 2014 2015 2016 2017 2018
Cobertura (Ebitda / gastos financieros) 1,6 20,0 0,0 0,0 0,0 0,0
Deuda Financiera / Ebitda 1,4 0,6 0,7 0,7 0,7 0,6
2013 2014 2015 2016 2017 2018
Deuda financiera CP
Participación 0% 0% 0% 0% 0% 0%
Deuda financiera LP 2.686.742.184 1.330.868.894 1.331.345.412 1.331.118.132 1.329.578.826 1.326.936.630
Participación 100% 100% 100% 100% 100% 100%
Total deuda financiera 2.686.742.184 1.330.868.894 1.331.345.412 1.331.118.132 1.329.578.826 1.326.936.630
2013 2014 2015 2016 2017 2018
Deudad financiera COP
Participación 0% 0% 0% 0% 0% 0%
Deudad financiera USD
Participación 0% 0% 0% 0% 0% 0%
Total deuda financiera
2013 2014 2015 2016 2017 2018
Créditos con bancos y corpora financieras nacionales #¡DIV/0! #¡DIV/0! #¡DIV/0! #¡DIV/0! #¡DIV/0! #¡DIV/0!
Créditos con bancos y entidades del exterior #¡DIV/0! #¡DIV/0! #¡DIV/0! #¡DIV/0! #¡DIV/0! #¡DIV/0!
Papeles comerciales #¡DIV/0! #¡DIV/0! #¡DIV/0! #¡DIV/0! #¡DIV/0! #¡DIV/0!
Bonos #¡DIV/0! #¡DIV/0! #¡DIV/0! #¡DIV/0! #¡DIV/0! #¡DIV/0!
Total Deuda Financiera
2013 2014 2015 2016 2017 2018
Créditos con bancos y corpora financieras nacionales 0 0 0 0 0 0
Créditos con bancos y entidades del exterior 0 0 0 0 0 0
Papeles comerciales 0 0 0 0 0 0
Bonos 0 0 0 0 0 0
Total Deuda Financiera 0 0 0 0 0 0
2013 2014 2015 2016 2017 2018
Costo promedio del pasivo financiero en pesos 0 0 0 0 0 0
Costo promedio del pasivo financiero en dólares 0 0 0 0 0 0
2013 2014 2015 2016 2017 2018
Crecimiento ventas 1,53% 10,47% 13,18% 16,29% 8,11% 6,26%
Margen Ebitda 35,65% 35,77% 29,02% 28,69% 28,43% 28,21%
PKT -4,2% -2,3% 0,7% 3,0% 4,8% 5,8%
RESUMEN INDUCTORES OPERATIVOS Y FINANCIEROS
INDICADORES DE RIESGO
ESTRUCTURA POR PLAZOS
ESTRUCTURA POR MONEDAS
ESTRUCTURA FUENTES DE
COSTO PROMEDIO DE LAS
PAF 2,06 2,83 3,76 4,89 6,38 8,33
Cobertura (Ebitda / gastos financieros) 1,6 20,0 0,0 0,0 0,0 0,0
Deuda Financiera / Ebitda 1,4 0,6 0,7 0,7 0,7 0,6
2013 2014 2015 2016 2017 2018
Ventas totales 5.251.119.263 5.841.743.155 6.293.493.646 6.634.577.280 7.008.754.995 7.406.852.255
EBITDA 1.871.910.389 2.089.856.946 1.826.206.761 1.903.515.845 1.992.619.488 2.089.597.255
Margen Ebitda 35,6% 35,8% 29,0% 28,7% 28,4% 28,2%
2013 2014 2015 2016 2017 2018
Ventas Totales 4.001.688.722 4.001.688.722 4.001.688.722 4.001.688.722 4.001.688.722 4.001.688.722
Servicio Telefonica Basica 816.135.523 816.135.523 816.135.523 816.135.523 816.135.523 816.135.523
Tiempo al aire 1.603.128.591 1.603.128.591 1.603.128.591 1.603.128.591 1.603.128.591 1.603.128.591
Datos 602.606.982 602.606.982 602.606.982 602.606.982 602.606.982 602.606.982
Television 77.880.616 77.880.616 77.880.616 77.880.616 77.880.616 77.880.616
Equipos 90.215.443 90.215.443 90.215.443 90.215.443 90.215.443 90.215.443
Subvenciones del Estado 0 0 0 0 0 0
Otros servicios 811.721.567 811.721.567 811.721.567 811.721.567 811.721.567 811.721.567
2013 2014 2015 2016 2017 2018
Servicio Telefonica Basica 20% 20% 20% 20% 20% 20%
Tiempo al aire 40% 40% 40% 40% 40% 40%
Datos 15% 15% 15% 15% 15% 15%
Television 2% 2% 2% 2% 2% 2%
Equipos 2% 2% 2% 2% 2% 2%
Subvenciones del Estado 0% 0% 0% 0% 0% 0%
Otros servicios 20% 20% 20% 20% 20% 20%
GRAFICOS
DESEMPEÑO VENTAS Y EBITDA
5.251.119.263
5.841.743.155
6.293.493.646 6.634.577.280
7.008.754.995 7.406.852.255
1.871.910.389 2.089.856.946
1.826.206.761 1.903.515.845 1.992.619.488 2.089.597.255
35,6% 35,8%
29,0% 28,7% 28,4% 28,2%
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
25,0%
30,0%
35,0%
40,0%
0
1.000.000.000
2.000.000.000
3.000.000.000
4.000.000.000
5.000.000.000
6.000.000.000
7.000.000.000
8.000.000.000
2013 2014 2015 2016 2017 2018Ventas totales EBITDA Margen Ebitda
2013 2014 2015 2016 2017 2018
FCO 1.608.551.405 2.332.774.916 2.007.255.672 2.146.703.252 2.308.796.784 2.488.451.285
Inversiones estrategicas 0 0 0 0 0 0
Atención deuda (amortiz.capital+intereses)1.572.812.695 1.460.616.700 -83.949.561 -45.233.443 -88.773.058 -100.900.632
DESTINACION FLUJO CAJA OPERACIONAL
75
64 61
60 60 60
15 13 13 12 12 12
95
62
36
20
11 6
65
70 72
74
74 74
2013 2014 2015 2016 2017 2018
Días CxC locales Días Inventario Dias Costo y gastos por pagar Días CxP Proveedores