Post on 08-Oct-2018
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Financieras
Cajas Municipales
Caja Rural de A y C.
Otras
Banca Múltiple
Bancos Estatales
Arrendamiento Financiero
MERCADOBANCARIO
MERCADONO BANCARIO
MERCADOPRIMARIO
(Financiamiento)
MERCADOSECUNDARIO
(Liquidez)
MERCADO DE INTERMEDIACIÓN INDIRECTA MERCADO DE INTERMEDIACIÓN DIRECTAMERCADO DE VALORES
Emisiones Directas
Emisiones a través de
procesos de titulización de activos
Emisiones societarias
Emisiones del Gobierno
Bursátil Extra Bursátil
Rueda
MIENM
B.V.L.
¿CÓMO ESTÁ COMPUESTO EL MERCADO FINANCIERO?Desde el punto de vista de la intermediación
Institución de supervisión y controlSBS
Institución de supervisión y controlSMV
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¿QUIÉNES PARTICIPAN EN EL MERCADO DE VALORES?
EMISORES DIRECTOS
TITULIZADORAS
S.A.F.M.
S.A.F.I.
Clasificadorasde Riesgo
Agentes de intermediación
Bolsa de Valores
I.C.L.V. - CAVALI
. Acciones
. Bonos
. Inst. de corto plazo
Patrimonios Fideic.. Bonos de titulización
Fondos. Cuotas (Certificadosde participación)
Emiten
Ad./Emiten
Ad./Emiten
Solicitan Autorización de Organización y
Autorización de Funcionamiento
REGISTRO
INSCRIPCIÓNSolicitan
R.P.M.V.
Pueden sernegociados
Pueden actuar como tal
SMV
INVERSIONISTAS
Personas naturales
Personas jurídicas- Inver. Institucionales
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ACCIONES
BONOS
INST. DE CORTO PLAZO
CUOTAS (Certificados de Participación)
BOLSA DE VALORES INVERSIÓN
FINANCIAMIENTO
¿QUÉ MECANISMOS SE UTILIZAN EN EL MERCADO DE VALORESPARA EL PROCESO DE FINANCIAMIENTO E INVERSIÓN?
INVERSIÓN
EMISIÓN DIRECTA
TITULIZACIÓN
FONDOS MUTUOS
FONDOS INVERSIÓN
MECANISMOS DE NEGOCIACIÓN PROCESOS VALORES
MOBILIARIOS
RENTA VARIABLE
RENTA FIJA
REN
TA MIXTA
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¿ PORQUÉ SE DENOMINAN MERCADO DE INTERMEDIACIÓN INDIRECTA Y PORQUÉ DE INTERMEDIACIÓN DIRECTA?
MERCADO DE INTERMEDIACIÓN
INDIRECTA
“Sist. Banc. y no Banc.”
. Préstamos
. Compra de Valores
. Otros
BANCO
AHORRISTASAgentes superavitarios INTERMEDIARIOS AGENTES
DEFICITARIOS
Pueden ganar o perder
pagar intereses y devolver depósito
Invierte
Puede ganar o perder
MERCADO DE INTERMEDIACIÓN
DIRECTA
“MERCADO DE VALORES”
INTERMEDIARIOS
RIESGO
S.A.B.
. Acciones
. Bonos
. Inst. c/p
. Otros
RIESGO
Depositan dinero
Adquieren valores mobiliarios directamente
INVERSIONISTASAgentes superavitarios EMPRESAS
Persona natural
Persona jurídica
Inversionista institucional
Persona natural
Persona jurídica
Inversionista institucional
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INFORMACIÓN VS. TRANSPARENCIA
Veracidad oportunidad Suficiencia
INFORMACIÓN PERIÓDICA INFORMACIÓN EVENTUAL
Hechos de importanciaLos actos, hechos, decisiones y acuerdos que puedan afectar a un emisor y sus negocios, así como a las empresas que conforman su grupoeconómico
Ejemplo: Política de dividendos
Fecha del acuerdo societario Porcentaje de las utilidades que van a ser
distribuidas Número de acciones beneficiadas Dividendo que corresponde por acción Fechas de Registro, Corte y Entrega
Información Financiera
Balance General Estado de ganancias y Pérdidas Estado de flujos de efectivo Estado de Cambios en el Patrimonio neto Notas
Periodicidad
- Trimestral Individual (sin auditar)- Anual Individual (auditada)- Trimestral Consolidada (sin auditar)- Anual Consolidada (auditada)
Memoria Anual
Otra
VeracidadO
portunidad
Suficiencia
F.A. F.R. F.C. F.E.
3 días
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¿CUÁLES SON LOS MEDIOS OFICIALES PARA INFORMARSE ADECUADAMENTE?
“CENTRO DE ORIENTACIÓN DEL MERCADO DE VALORES”
DEFENSORÍA DEL INVERSIONISTA
Página web de la SMV - www.smv.gob.pe Página web de la BVL - www.bvl.com.pe
PARA ORIENTACIÓN
cendoc@smv.gob.pe defensoria@smv.gob.peAv. Santa Cruz 315, MirafloresTeléfono 610 6300
A tr
avés
de:
FIN
ALI
DA
D O
RO
L -S
MV
PROTECCIÓN DE LOS INVERSIONISTAS
CORRECTA FORMACIÓN DE PRECIOS
EFICIENCIA Y TRANSPARENCIA
Transparencia en la Información Veraz Suficiente Oportuna
Transparencia en las Operaciones:
Efectuar transacciones ficticias Inducir a la compra-venta de valores por
mecanismo engañoso o fraudulento Los Directores, funcionarios y
trabajadores de SMV, la B.V.L, CAVALI, están prohibidos de efectuar transacciones con valores mobiliarios.
Vela
r po
r la
:
Prohibición de:
DIFUSIÓN DE LA INFORMACIÓN
¿CUÁL ES LA FINALIDAD O ROL DE LA SMV EN ELMERCADO DE VALORES?
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REGLAMENTOS
COMPETENCIAS
REGULAR
Oferta Pública Primaria
Clasificación de riesgo
Agentes de Intermediación
Fondos de Inversión
Fondos Mutuos
Operaciones en Bolsa
Inscripción y Exclusión de valores en la BVL.
SUPERVISAR Y CONTROLAR PROMOVER Y ESTUDIAR EL MERCADO DE VALORES
Potenciales Emisores
Potenciales Inversionistas
Público en general
Otros
Directivas, Manuales, etc.
Reglamentos de la B.V.L.
L.M.V.
Reglamentos Sociedades Emisoras
Sociedades Titulizadoras
Empresas Clasificad. de Riesgo
Bolsa de Valores de Lima
S.A.B. y S.I.V.
CAVALI S.A. ICLV
S.A.F.M.
Titulización de activos
S.A.F.I.
Otros
¿CUÁLES SON LAS COMPETENCIAS DE LA SMV EN EL MERCADO DE VALORES
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INSTITUCIONES SMV
Bolsa de Valores
Sociedades Agentes de Bolsa
Instituciones de Compensación y Liquidación de Valores (CAVALI)
Empresas Clasificadoras de Riesgo
Representante de los obligacionistas
Sociedades Administradoras de Fondos Mutuos
Sociedades Administradoras de Fondos de Inversión
MECANISMOSDe Financiamiento
Emisión Directa de Valores Mobiliarios
Emisión de Valores a través de Procesos de Titulización de Activos
De Inversión
Rueda de Bolsa y MIENM (mecanismo de instrumentos de emisión no masiva), bajo la conducción de la B.V.L.
Fondos Mutuos
Fondos de Inversión
VALORES MOBILIARIOS Acciones
Bonos
Instrumentos de corto plazo
Certificados de Participación de Fondos Mutuos
Certificados de Participación de Fondos de Inversión
Otros
EMISORES
Empresas: sector productivo, comercialización y servicios; y,
Organismos: gobiernos regionales, gobiernoslocales, universidades, etc.
INVERSIONISTAS
Personas naturalesPersonas jurídicas. Empresas, asociaciones, otros. Inversionistas institucionales
INVERSIÓN Y LIQUIDEZ
Suscribenvalores y pagan
S/. o US$
Perspectiva: Mayor
rentabilidad, liquidez, etc.
Emiten Valores y obtienen recursos, o
Listan valores en BVL
Objetivo: Financiamiento, menores costos,
etc.
FINALMENTE …. ¿QUE ES EL MERCADO DE VALORES?
FINANCIAMIENTO
SU
PE
RV
ISIÓ
N Y
CO
NT
RO
L -SM
V
MARCO LEGAL – LEY, REGLAMENTOS, ETC. SMV
MARCO LEGAL – LEY, REGLAMENTOS, ETC. SMV
SU
PE
RV
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L -S
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GRACIAS
NERY SALAS ACOSTA
cendoc@smv.gob.pe
www.smv.gob.pewww.facebook.com/smv.peru