Post on 12-Aug-2020
Cierre de los Mercados 2017
Proyectos bvc en 2018
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Dichos factores incluyen, sin limitarse a: i. Condiciones y fluctuaciones económicas, políticas y de mercado; ii. cambios en la regulación
local e internacional; y iii. políticas adoptadas por el Gobierno relacionadas con el mercado de valores.
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Cláusula LegalExcensión de Responsabilidad
Cierre de los Mercados 2017
• Mercado de Acciones
• Mercado de Renta Fija
• Buen año para colocaciones nuevas
• Perspectivas para 2018
• Mercado de Derivados
• Saldo en deceval
• Mercado de Divisas
2018 – Integración y transformación de la industria
• Estímulos para el crecimiento del mercado
• Rebaja de tarifas para el mercado
• Democratización – ¿Qué hace falta?
• Nuevos Productos bvc
• a2censo
• Registro de Facturas Electrónicas - REFEL
Contenido
.
Mercado de renta variable 2017 (Acciones)
Índices accionarios/Var Anual
COLCAP
1.513,65 (+11,98%)
COLEQTY1.041,95 (+12,52%)
COLIR976,21 (+ 13,63%)
COLSC964,24 (-3,50%)
Volumen negociado contado
COP $33,54 billones
(Var -5%)
Volumen en REPOSCOP $6.2 billones
(Var +14%)
Volumen en TTVsCOP $1.43 billones
(Var+20%)
Total mercadoCOP $41,22 billones
31,77%
41,19%
42,28%
53,08%
60,14%
61,90%
89,62%
0,00% 100,00%
MINEROS
SUISA
ISA
PROMIGAS
ECOPETROL
VALOREM
VALSIMESA
Acciones más valorizadas en 2017
En 2016 y 2017 las acciones fueron los activos más valorizados en los últimos dos años en Colombia con un
acumulado del 28,8%
La capitalización bursatil alcanzó los COP $363,84 billones
Volumen promedio diario de negociación COP $115,269.27
1.300,00
1.350,00
1.400,00
1.450,00
1.500,00
1.550,00
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic
Evolución COLCAP
23,1
13,2
8,9
6,1 5,6 4,8 5,4
20,9
13,8
9,1
6,9 6,7 6,1 7,1
-
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
Financiero Holding Petroleo Retail Materiales Servicios Otros
2017 2016
Renta VariableQuiénes son los más dinamicos en acciones
AFP´s son los compradores netos del año en Acciones con COP $2,3 billones, seguido de los Extranjeros con COP $1,6 Billones.
Los extranjeros fueron el actor más dinámico en el año, representando 28% del contado
Frente a 2016 significaron un aumento del 5%
El ETF ICOLCAP se encuentra dentro del Top 10 de acciones negociadas. Su participación de mercado fue del 4% (COP$ 1,4 Billones).
15%12% 11%
6% 6% 4% 4% 4% 4% 4%
29%
14%12%
6% 7%6%
3% 3% 4% 3%3%
39%
1%
6%
11%
16%
21%
26%
31%
36%
2017 2016
Las acciones más negociadas 2017-2016
Operación en acciones por sector económico2017-2016
Colcap frente a los principales índices globales
46,51%
35,74%34,49%
29,11%
26,86%25,68%
20,04% 19,49%
13,35%12,33% 11,98%
9,81%7,92%
7,05% 6,72%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
50%Tu
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FTSE
Mercado de Renta Fija 2017
Volumen total operado(*Incluye transaccional, registro y primarios)
$ 1.003 billones*
Volumen TransaccionalCOP $317,90 billones
Volumen RegistroCOP $601,57 billones
Volumen PrimariosCOP $84,20 billones
4
4,5
5
5,5
6
6,5
7
7,5
TES JUL 24 TES NOV 18 TES SEP 30
Volumen de negociación sobre TES$ 779 billones* (-5.10%)
Volumen de negociación de Deuda Privada$ 154 billones* (+13.81%)
Volumen de colocación de CDT$ 60.8 billones (-19.58%)
• Reducción en la demanda de agentes extranjeros en la parte media y larga de la curva; y altoapetito de locales en el tramo corto consecuencia de la disminución de la tasa de intervencióndel Banco de la República.
• Reducción en actividad de CDTs, explicada por la disminución en los montos disponibles parainversión por parte de hogares y empresas.
• Incremento de negociación del mercado de deuda privada respondiendo a que durante el año seemitieron bonos por valor COP $12,2 billones de pesos, el más alto en los últimos cinco años.
Evolución / Tasa TES
Buen año para las colocaciones de Renta Fija
Monto Colocado (COP billones)
$ 9,26$ 10,01
$ 5,91
$9,73
$12,24
$ 0
$ 2
$ 4
$ 6
$ 8
$ 10
$ 12
2013 2014 2015 2016 2017
20
17
Sector No. de Emisores Monto
(COP Billones) No. de
Subastas
Financiero 14 6,16 23
Real 7 3,58 8
Público 2 2,50 4
Total 23 12,24 35
Colocaciones Emisiones Renta Fija: $ 12,24 billones
Demanda de Emisiones Renta Fija: $ 23,55 billones
2 colocaciones a 30 años (GEB, ISA)4 colocaciones a 25 años (GEB, ISA, CEMARGOS, G. AVAL)
4 colocaciones a 15 años (B. Caja Social, Credifamilia, Sodimac, B. Occidente)
2 0 1 2
2 0 1 3
2 0 1 4
2 0 1 5
2 0 1 6
2 0 1 7
46,47%
34,20%
35,45%
40,61%
24,81%
30,70%
39,15%
32,53%
37,64%
34,66%
48,76%
35,37%
14,38%
33,27%
26,91%
24,73%
26,43%
33,92%
1 - 5 años 6 - 10 años >10 años
Plazos de las colocaciones
Mejores Perspectivas de mercado para 2018
• GEB – Democratización de acciones
• Celsia – Emisión de acciones
• OPA sobre Epsa – Celsia
• Gas Natural
• OPA sobre Odinsa
• OPA sobre Valorem
• Promigas (venta de paquete accionario por parte de GEB)
Operaciones reveladas por emisores Para hacerse a través de la bvc
• Mejores perspectivas de crecimiento
• Tasas de interés moderadas
• Panorama de inflación controlado
• Reactivación de las 4G
Variables a favor
Variables en contra
• Incertidumbre electoral
• Finanzas públicas en tela de juicio
• Aplazamiento de las Reformas pendientes
Mercado de DerivadosAño histórico para el Futuro de TES
$ 2.931 $ 17.045
$ 102.680
$ 343.238
$ 263.869
$ 346.136
$ 393.248
$ 500.866
$ 544.451 $ 543.874
$ 0
$ 100.000
$ 200.000
$ 300.000
$ 400.000
$ 500.000
$ 600.000
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Mill
on
es d
e p
eso
s
Volumen Promedio diario de Negociación de Derivados
TASA INTERÉS FX RENTA VARIABLE
$ -
$ 2
$ 4
$ 6
$ 8
$ 10
$ 12
20
13
-03
20
13
-06
20
13
-09
20
13
-12
20
14
-03
20
14
-06
20
14
-09
20
14
-12
20
15
-03
20
15
-06
20
15
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20
15
-12
20
16
-03
20
16
-06
20
16
-09
20
16
-12
20
17
-03
20
17
-06
20
17
-09
20
17
-12
Bill
on
es
Volumen Mensual Futuros de TES
Volumen mensual Promedio
2013
2014
2015 2016
2017
P: Posición Propia T: Terceros
Volumen: durante 2017 el volumen promedio diario de negociacióncontinuó por encima de los COP 540mil millones de pesos. Senegociaron 1.116.028 contratos, equivalentes a 131 billones de pesos.
Microestructura de mercado: Se implementó la primera rueda de creadores de mercado para el futuro de OIS, donde se negocia actualmente el 90% de este mercado.
Instrumentos: Se listaron las primeras opciones sobre Acciones sobre Ecopetrol,Preferencial Bancolombia y Preferencial AVAL.Se listó el futuro de los TES del 32 completando las referencias de futuros a lo largode la curva de rendimientos de los TES.Así mismo, se listaron futuros sobre 9 acciones; Celsia, Corficolombiana, PreferencialDavivienda, Cemex, Preferencial Avianca, Preferencial Grupo Argos, Canacol yBancolombia, completando 21 futuros de las acciones más representativas delColcap.
18%
16%
17%10%5%
4%5%
4%
23%
BTG PACTUAL P
BTG PACTUAL T
CREDICORP P
CREDICORP T
ALIANZA VALORES P
ALIANZA VALORES T
BANCO DAVIVIENDA P
BANCO DAVIVIENDA T
BANCOLOMBIA P
BANCOLOMBIA T
OTROS
Mayores Participantes del mercado durante el 2017
34%
27%
8%
5%
4%
Futuros TES: Año histórico para los Futuros de TES de ReferenciasEspecíficas. Registraron volumen de negociación en 2017 de COP $75billones.
Nuevos Productos
Cifras de cierre de deceval
1.4 Millones de Transacciones
Custodia de valores
Emisiones Desmaterializadas
Administración de valores
348 Emisores198 custodios
COP $486,5 Billones
COP $469 Billones
COP $120Billones
COP $752 Billones
*Cifras a Nov de 2017
Saldo en Custodia deceval
Billones Participación
Acciones $278 89%
CDT $123 100%
Bonos Ordinarios $58 100%
Bonos Pensionales $2 100%
Títulos Hipotecarios $3,4 100%
Otros títulos $18 100%
Tidis $0,6 100%
T. No Hipotecarios $0,3 100%
Total del mercado COP $ 894,3 billones, participación del depósito 61%**
**Cifras a Oct de 2017
Mercado de Divisas
Valor total operado en 2017 USD $226.261 Millones.
Número de Operaciones374.478
$2.830
$2.880
$2.930
$2.980
$3.030
$3.080
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic
Comportamiento del dólar 2017
Mes Apertura Cierre Promedio Mínimo Máximo
Diciembre 3.016 2.983,7 2.993,55 2.954 3.036,3
Comportamiento del dólar en diciembre
2940
2990
3040
3090
Relación del Spot y el Futuro(Ultimo contrato vigente en 2017)
TRM Futuro
2018 Integración y transformación• Acciones para hacer crecer el mercado
• Masificación
• Nuevos productos
Fortalecer nuestra solidez y competitividad local e internacional.
Impulsar una nueva era para el mercado de capitales colombiano en un contexto global.
Optimizar, desarrollar y potencializar el mercado de capitales en beneficio del país, nuestrosclientes y accionistas.
Entregar soluciones de negocio más eficientes, modernas y confiables para el crecimientode personas, empresas, inversionistas y agentes de los mercados.
Ampliar la oferta de soluciones a través de la innovacion y diversificación creando valor demanera constante.
Ser la infraestructura de mercados que le sirve al país de la manera más efectiva y eficiente, enfocada en las necesidades de sus
clientes y la construcción de relaciones de confianza, que lidera el desarrollo del mercado de capitales colombiano y la integración
regional, generando valor para sus accionistas y grupos de interés.
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El propósito de la nueva bvc
La integración corporativa es lapunta de lanza para transformar el modelo de negocio.
Incentivos y crecimiento: la prioridadEl Valor de Trabajar Juntos
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Mejoras en costos y en eficiencias en la infraestructura del mercado.
Acceso simple y mejorado a múltiples activos de diferentes clases.
Soluciones integrales que responden oportunamente a las necesidades de nuestrosclientes. Diversificción e innovación de productos y servicios.
Automatización y modernización en los procesos de la industria (ProcesamientoDirecto (STP, Straight Through Procesing), negociación de alta frecuencia, bajaintermitencia).
Cómo
Pensando en eso anticiparemos parte de los beneficios de las sinergias,
vía menores tarifas en los servicios transaccionales a partir de este año. ¡Ya!
Mercado Renta Variable - ContadoDisminución entre el 65% y el 21% por operación
1. Plan Tarifario Negociación Impactos Operaciones Contado
Plan Profesional I *
Plan Profesional II: 0-500 millones 0,0230% 0,0180%Plan Platinum: 0-500 millones 0,0210% 0,0160%Plan Básico: No se modifica
2. Plan Tarifario Operaciones Libre de Pago DVLImpactos Operaciones con Enrutamiento
* 95% del volumen se realiza en el plan profesional 1.Impacto en el 99% de las operaciones de contado.
*Descuento promedio de 33% para operaciones hasta COP$ 1.000 M.
Mercado Renta Variable - ReposDisminución entre el 92% y el 22%
2. Plan Tarifario Operaciones Libre de Pago y DVP
1. Plan Tarifario Negociación Impactos Operaciones Libres de Pago
Impactos Operaciones DVP
Libre de Pago DVP Descuento promedio de 53% para operaciones hasta COP$ 500 M.
Descuento promedio de 56% para operaciones hasta COP$ 1.000 M. El 71% de las operaciones en 2017 fueron libres de pago y el 29% DVP.
1. Cargo Variable Futuros TRM
2. Cargo Variable Futuros TES de Referencias Específicas
SubyacenteTarifa 2017
(Cifra en pesos)Tarifa 2018
(Cifra en pesos)Descuento
T18 2.500 850 -66%
T19 2.500 1450 -42%
T20 2.500 2350 -6%
T22 2.500 1250 -50%
T24 2.500 1950 -22%
T26 2.500 2200 -12%
T28 2.500 2300 -8%
T30 2.500 2900 16%
T32 2.500 2900 16%
Impactos
Rango Contratos VariaciónDistribución
VolumenDistribución Miembros
0 – 1.000 0% 1% 34%
1.001 - 4.000 -8% 18% 34%
4.001 - 6.000 -27% 9% 8%
6.001 -10.000 -39% 17% 8%
10.001- -25% 55% 16%
Fácil acceso a descuentos por volumen. Nuevos rangos que benefician a entidades de menor
participación de mercado. Descuento promedio del 37%.
Alineación al esquema tarifario de los miembros. Descuentos hasta del 66%. Descuento promedio del 20%.
Subyacente Descuento Miembros que operan el subyacente
T18 -66% 52%
T19 -42% 67%
T20 -6% 70%
T22 -50% 52%
T24 -22% 96%
T26 -12% 63%
T28 -8% 19%
T30 16% 33%
T32 16% 22%
Rango Contratos (Futuros y Opciones TRM)
Tarifa 2017(Cifra en pesos)
Tarifa 2018(Cifra en pesos)
DescuentoDescuento Acumulado
0 – 1.000 1.800 1.800 0%
1.001 - 4.000 1800 - 1650 1.650 ≤ -8% -8%
4.001 - 6.000 1.650 1.200 -27% -33%
6.001 -10.000 1.650 1.000 -39% -44%
10.001- 1.200 900 -25% -50%
Modificación Tarifas
Futuros TRM
Futuros TES de Referencias Específicas
El 91% de la negociación de derivados se concentra en 57% TES y 34% TRM.
Mercado de Derivados - Futuros TRM y TESDisminución entre el 66% y el 16%
Información y Medios Electrónicos - Acceso ElectrónicoDisminución de Tarifas entre el 55% y 22%
Tarifa 2017 (orden calzada)Tarifa 2018
Desde Hasta Valor
1 250 775
2 pesos por millón
251 500 665
… … …
4,001 5,000 175
5,001 En Adelante 115
1. Cargo variable por el servicio de enrutamiento
Tarifa 2017 Tarifa 2018
Cobro por fracción complementada o recomplementada (modificaciones).
Cobro por operación complementada. No se cobran recomplementaciones.
2. Cargo variable por el servicio de complementación
Volumen por
operación
2017
(COP)
2018
(COP)
Variación
%
% Oper.
2017
Entre 1 y 30 M 775 [2 – 60] -96% 20%
Entre 30 y 40 M 775 [ 60 – 80] -91% 55%
Entre 40 y 200 M 775 [80 – 400] -69% 22%
Más de 200 M 775 >400 3%
Participación Recomplementaciones
-17%
Impactos Cargo Variable Enrutamiento
Sesiones FIX Tarifa 2017 Tarifa 2018
Sesión Básica $ 607.000 $ 631.000
Sesión Intermedia (100 ord / seg ) $ 1.150.000 $ 0
Sesión Avanzada (150 ord / seg ) $ 1.700.000 $ 0
Sesión de acceso Patrocinado $ 1.000.000 $ 1.000.000
Sesión adicional (market data) $ 305.000 $ 317.000
Sesiones Plus (Valor orden adicional ) $ 15.000 $ 0
3. Cargos en sesiones por mayor número de órdenes
Mayor capacidad instalada sin aumento en precio
Impactos Complementación Electrónica
Impactos Sesiones Electrónicas Enrutamiento
A2censo: bonos para Pymes
bvc concretó socios y plataforma piloto
20
Fondeo de iniciativa COP $3.500 Milloneso BID - Fomin USD $1MM
o CAF USD $76.000o INNPULSA Colombia COP $250MM
SociosEstratégicos(Recursos)
RegulaciónDesarrolloProducto
ConsecuciónPyME
InversionistaAncla y Nuevos
Aliados
Redes de Inversionistas
Salió para comentarios el decreto de Crowfunding y es muy bueno. Pero aún no se expide el definitivo.
Tenemos que crear un mercado de Pymes de primer nivelDispuesto a emitir bonos de deuda de calidad.
Estaríamos operativos en el tercer trimestre de 2018.
Registro de Facturas - Refel
El Gobierno Nacional, está reglamentando la circulación de la factura electrónica título valor.
Dicha reglamentación involucra el Registro de Facturas Electrónicas (REFEL) y Sistemas de Negociación de Facturas (SNE). (Licitación del
MINCIT).
Socios para la licitación
Licitar el Registro de Facturas Electrónicas REFEL, elcual permitirá la circulación de las facturaselectrónicas título valor en el mercado colombiano.
Proveer un sistema de negociación electrónico, através del cual se negocien las facturas electrónicas.
Objetivos de la licitación Tenemos probada experiencia en materia transaccional, de
registro y custodia y tecnologicamente somos competitvosregionalmente
Contamos con la experiencia en manejo de titulos valoresdesmaterializados (COP $468 billones en deceval )
Experiencia probada de sobra en manejo de transaccionesfinancieras
Gracias
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