Post on 30-Nov-2015
Universidad Técnica Particular de Loja
Escuela de Ciencias de la Educación
Maestría en Gerencia y Liderazgo Educacional
Guayaquil
ACTIVIDADES DE COMPRENSIÓN:
PRUEVA DE ENSAYO
Módulo 1:
Gerencia Financiera Aplicada
Ciclo:
Cuarto Ciclo – Evaluación a Distancia
Autor:
Guillermo Andres Falconi Piedra
Tutor:
Mgs. Ximena Franco Abad
2012
ÍNDICE
CAPÍTULO I TABLA DE CONTENIDO
CAPÍTULO II PRUEBA DE ENSAYO..............................................................................................3
2.1 PREGUNTA 1 ENCUENTRE EL PUNTO DE EQUILIBRIO..............................................3
2.1.1 CÁLCULO DEL COSTO ANUAL POR PARALELO.........................................................3
2.1.2 PRECIO DE VENTA POR PARALELOS...........................................................................4
2.1.3 CALCULO DEL PUNTO DE EQUILIBRIO........................................................................4
2.1.4 CONCLUSIONES...............................................................................................................5
2.2 PREGUNTA 2 ANÁLISIS VERTICAL E ÍNDICES FINANCIEROS...................................5
2.2.1 ANÁLISIS VERTICAL. EXPLIQUE LOS RESULTADOS OBTENIDOS............................8
2.2.2 DETERMINE LOS SIGUIENTES ÍNDICES FINANCIEROS Y ANALICE EL
RESULTADO OBTENIDO EN CADA UNO DE ELLOS..................................................14
CAPÍTULO III BIBLIOGRAFÍA.......................................................................................................20
ii
CAPÍTULO II
PRUEBA DE ENSAYO
II.1 PREGUNTA 1 ENCUENTRE EL PUNTO DE EQUILIBRIO
Con los datos que se presentan a continuación encuentre el punto de equilibrio de
la institución Educativa San Andrés. Consideramos como unidad de variación el
número de paralelos:
UNIDAD EDUCATIVA SAN ANDRES
COSTOS FIJOS ANUAL $ 310500.00
COSTOS VARIABLES ANUAL $ 250500.00
NRO. DE PARALELOS 18
NRO. DE ALUMNOS POR PARALELO 22
TOTAL DE ALUMNOS 572
COSTO DE MATRÍCULA $ 120.00
COSTO DE COLEGIATURA (10 MESES) $ 150.00
COSTO VARIABLE POR CURSO
PRECIO DE VENTA POR CURSO
3
II.1.1 CÁLCULO DEL COSTO ANUAL POR PARALELO
GRAFICO NO 1 CÁLCULO DEL COSTO ANUAL POR PARALELO
Fuente: Finanzas para Instituciones de Educación Autor: Lic. Guillermo Falconi Piedra
COSTO ANUAL POR PARALELO = $ 250500.00 / 18
COSTO ANUAL POR PARALELO = $ 13916,66667
II.1.2 PRECIO DE VENTA POR PARALELOS
GRAFICO NO 2 CÁLCULO DEL PRECIO DE VENTA POR PARALELO
Fuente: Finanzas para Instituciones de Educación Autor: Lic. Guillermo Falconi Piedra
PRECIO DE VENTA POR PARALELO = $ 162 x 10 x 22
PRECIO DE VENTA POR PARALELO = $ 35640
II.1.3 CALCULO DEL PUNTO DE EQUILIBRIO.
4
PRECIO PROMEDIO MENSUAL
(MATRICULAS MAS
PENSIÓN)
MESES DE CALSES
CANTIDAD DE
ALUMNOS
PRECIO DE VENTA POR PARALELOS
GRAFICO NO 3 CÁLCULO DEL PUNTO DE EQUILIBRIO
CF Costos Fijos PE= -------- Punto de equilibrio = ----------------------------------- UM Utilidad Marginal (PRECIO DE VENTA-COSTO VARIABLE)
Fuente: Finanzas para Instituciones de Educación Autor: Lic. Guillermo Falconi Piedra
PUNTO DE EQUILIBRIO= $ 310500 / ($ 35640.00- $13916.67)
PUNTO DE EQUILIBRIO = 14.29
II.1.4 CONCLUSIONES
De acuerdo a los resultados obtenidos para no perder recursos bebemos contar con
un mínimo de 15 paralelos redondeándolos pero como contamos con 22 apreciamos que
estamos por encima del punto de equilibrio generando tranquilidad en el gerente y los
accionistas ya que se cuenta con recursos para seguir desarrollando las actividades,
reinvirtiendo recursos y generando beneficios.
II.2 PREGUNTA 2 ANÁLISIS VERTICAL E ÍNDICES FINANCIEROS
Con los datos que se presentan a continuación en el balance general y el estado de
pérdidas y ganancias realice lo siguiente:
5
BALANCE GENERAL
UNIDAD EDUCATIVA SAN ANDRÉS
Al 31 de marzo 2013
ACTIVOS 282.301,00 PASIVOS 89.475,00
ACTIVOS CORRIENTES 62.721,00 PASIVOS ESPONTÁNEOS 20.425,00
Caja chica 200,00 Cuentas por pagar proveedores 4.500,00
Bancos 20.256,00 Deudas fiscales 2.600,00
Colegiatura por cobrar 8.820,00 Deudas laborales por pagar 7.220,00
Matrículas por cobrar 320,00 Deudas laborales institucional 5.280,00
Otras cuentas por cobrar 3.250,00 Servicios básicos por pagar 825,00
Crédito fiscal 5.620,00
Inventarios en almacén 6.535,00
Inventarios de suministros 5.600,00 PASIVOS CORRIENTE 9.050,00
Inventarios de material didácticos 2.600,00 Crédito a corto plazo 2.200,00
Fungibles de control 5.700,00 Otros créditos con costo 1.850,00
Saldo de activos diferidos 2.800,00 Proporción deudas largo plazo 5.000,00
Cuentas por cobrar otros períodos 1.020,00
ACTIVOS FIJOS 219.580,00 PASIVOS A LARGO PLAZO 60.000,00
Terrenos 80.000,00 Préstamos a largo plazo 45.000,00
6
Construcciones 125.000,00 Préstamos de socios 15.000,00
Canchas deportivas 26.200,00
Biblioteca 16.000,00
Laboratorios 25.000,00 CAPITAL
Equipos e implementos 7.200,00 Capital Unidad Educativa Bienestar
127.896,63
Depreciación de activos fijos -59.820,00 resultado ejercicio 64.929,37
TOTAL PASIVOS Y CAPITAL 282.301,00
Loja, marzo del 2013
______________________________________F) DIRECTOR DE LA UNIDAD EDUCATIVA
____________________________F) CONTADOR
7
ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS
UNIDAD EDUCATIVA SAN ANDRÉS
Al 1 de abril 2012 al 31 de marzo del 2013
INGRESOS 474.850,00
Por matrículas ordinarias 30.000,00
Por matrículas extraordinarias 1.800,00
Por colegiatura 360.000,00
Total ingresos operativos 391.800,00
Por transporte de estudiantes 75.000,00
Por venta de uniformes 6.250,00
Por alquiler de bar 1.800,00
Por alquiler de instalaciones
Total ingresos no operativos 83.050,00
COSTOS 360.750,00
Recursos humanos y cargas 144.000,00
Actividades académicas 24.000,00
Costo de uniformes deportivos 4.750,00
Transporte de estudiantes 75.000,00
Total costos directos 247.750,00
Recursos humanos de administración 78.000,00
Gastos de comercialización 4.000,00
Gastos generales 15.000,00
Gastos sin egresos de efectivo 16.000,00
Total gastos de administración 113.000,00
BENEFICIOS OPERATIVOS (Beneficios. antes int. e imp.) 114.100,00
Costos financieros 12.250,00
BENEFICIOS ANTES DE IMPUESTOS 101.850,00
Utilidades trabajadores (15%) 15.277,50
SUBTOTAL 86.572,50
Impuesto a la renta 25% 21.643,13
BENEFICIO NETO/BENEFICIOS RETENIDOS 64.929,38
Dividendos
RESULTADOS OBTENIDOS 64.929,38
Loja, marzo 2013
______________________________________ _______________
8
II.2.1 ANÁLISIS VERTICAL. EXPLIQUE LOS RESULTADOS OBTENIDOS.
Consiste en tomar un estado financiero y relacionar cada una de sus partes con un
total determinado dentro del mismo estado, el cual se denomina cifra base a fin de terminar
mediante este análisis estático la situación financiera en un momento dado, no considera los
cambios generados en el tiempo.
II.2.1.1 ANÁLISIS VERTICAL DEL BALANCE GENERAL
Si analizamos el balance general el 100% corresponde al total de los activos y este
valor lo comparamos con cada cuenta.
10
BALANCE GENERAL
UNIDAD EDUCATIVA SAN ANDRÉS
Al 31 de marzo 2013
ACTIVOS 282.301,00 100% PASIVOS 89.475,003
32%
ACTIVOS CORRIENTES 62.721,00 22% PASIVOS ESPONTÁNEOS
20.425,00 7%
Caja chica 200,00 0% Cuentas por pagar proveedores
4.500,00 2%
Bancos 20.256,00 7% Deudas fiscales 2.600,00 1%
Colegiatura por cobrar 8.820,00 3% Deudas laborales por pagar
7.220,00 3%
Matrículas por cobrar 320,00 0% Deudas laborales institucional
5.280,00 2%
Otras cuentas por cobrar 3.250,00 1% Servicios básicos por pagar
825,00 0%
Crédito fiscal 5.620,00 2%
Inventarios en almacén 6.535,00 2%
Inventarios de suministros 5.600,00 2% PASIVOS CORRIENTE
9.050,00 3%
Inventarios de material didácticos
2.600,00 1% Crédito a corto plazo 2.200,00 1%
Fungibles de control 5.700,00 2% Otros créditos con costo
1.850,00 1%
Saldo de activos diferidos 2.800,00 1% Proporción deudas largo plazo
5.000,00 2%
Cuentas por cobrar otros períodos
1.020,00 0%
ACTIVOS FIJOS 219.580,00 78% PASIVOS A LARGO PLAZO
60.000,00 21%
Terrenos 80.000,00 28% Préstamos a largo plazo
45.000,00 16%
11
Construcciones125.000,00 44% Préstamos de socios
15.000,00 5%
Canchas deportivas26.200,00 9%
Biblioteca 16.000,00 6%
Laboratorios25.000,00 9% CAPITAL 0%
Equipos e implementos7.200,00 3% Capital Unidad
Educativa Bienestar127.896,6
345%
Depreciación de activos fijos-59.820,00
-
21%resultado ejercicio 64.929,37 23%
TOTAL PASIVOS Y CAPITAL
282.301,00 100%
Loja, marzo del 2013
______________________________________
F) DIRECTOR DE LA UNIDAD EDUCATIVA
____________________________
F) CONTADOR
12
GRAFICO NO 4 ANÁLISIS VERTICAL ACTIVOS
Fuente: Evaluación a distancia gerencia financiera aplicada Autor: Lic. Guillermo Falconi Piedra
De acuerdo al análisis vertical podemos apreciar que los activos corrientes
representan el 22% de la inversión total, cuyo rubro más representativo es bancos con el 7%
y colegiatura con el 3% valores normales por la actividad que realiza debido a que recibe a
habitualmente valores por concepto de pensiones, en lo referente a inventarios tanto de
almacén, suministros y material didáctico representan el 5% por un valor de $14735.00
dólares, habría que verificarlo con la finalidad de establecer si es necesario mantener este
nivel de inventarios y si no están obsoletos o no tienen rotación, en lo referente a cuentas
por cobrar años anteriores el monto es sumamente bajo por lo tanto se determina que se
está haciendo una buena gestión de cobros.
13
Del análisis de los activos fijos verificamos que representa el 78% de la inversión
total invertido, lo que nos permite establecer que es una institución solvente
económicamente hablando, que ha invertido en canchas deportivas, biblioteca y laboratorio
lo que demuestra que se preocupa por facilitar los espacios necesarios para generar en los
educandos una instrucción de calidad. Podemos observar que la depreciación en relación a
los activos fijos asciende a un 30% lo que demuestra que nuestros activos están operativos
y no es necesario renovarlos:
GRAFICO NO 5 ANÁLISIS VERTICAL ACTIVOS
Fuente: Evaluación a distancia gerencia financiera aplicada Autor: Lic. Guillermo Falconi Piedra
Podemos verificar que los pasivos espontáneos y corrientes representan el 10% del
total de la inversión, mientras que los pasivos a largo plazo el 21% considerando adecuado
el nivel de endeudamiento ya que la entidad tiene solvencia y liquidez para cubrir sus
obligaciones y en caso de que se presente un crisis financiera esta unidad educativa cuenta
con el 68% de patrimonio en caso de un retroceso económico, consideraría prudente pagar
las deudas laborales con la finalidad de motivar a mi personal y mantener un buen ambiente
de trabajo y en lo que corresponde a servicios básicos haría la cancelación inmediata a fin
de evitar algún corte.
II.2.1.2 ANÁLISIS VERTICAL DEL ESTADO DE PÉRDIDAS O GANANCIAS
14
Si analizamos el estado de pérdidas y ganancias el 100% corresponde al valor total
de ventas o al total de ingresos y este valor lo comparamos con cada cuenta.
15
ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS
UNIDAD EDUCATIVA SAN ANDRÉS
Al 1 de abril 2012 al 31 de marzo del 2013
INGRESOS 474.850,00 100%
Por matrículas ordinarias 30.000,00 6%
Por matrículas extraordinarias 1.800,00 0%
Por colegiatura 360.000,00 76%
Total ingresos operativos 391.800,00 83%
Por transporte de estudiantes 75.000,00 16%
Por venta de uniformes 6.250,00 1%
Por alquiler de bar 1.800,00 0%
Por alquiler de instalaciones 1200 0%
Total ingresos no operativos 83.050,00 17%
COSTOS 360.750,00 76%
Recursos humanos y cargas 144.000,00 30%
Actividades académicas 24.000,00 5%
Costo de uniformes deportivos 4.750,00 1%
Transporte de estudiantes 75.000,00 16%
Total costos directos 247.750,00 52%
Recursos humanos de administración 78.000,00 16%
Gastos de comercialización 4.000,00 1%
Gastos generales 15.000,00 3%
Gastos sin egresos de efectivo 16.000,00 3%
Total gastos de administración 113.000,00 24%
BENEFICIOS OPERATIVOS (Beneficios. antes int. e
imp.)
114.100,00 24%
Costos financieros 12.250,00 3%
BENEFICIOS ANTES DE IMPUESTOS 101.850,00 21%
Utilidades trabajadores (15%) 15.277,50 3%
SUBTOTAL 86.572,50 18%
Impuesto a la renta 25% 21.643,13 5%
BENEFICIO NETO/BENEFICIOS RETENIDOS 64.929,38 14%
Dividendos
RESULTADOS OBTENIDOS 64.929,38 14%
16
Loja, marzo 2013
_______________________________
F) DIRECTOR DE LA UNIDAD EDUCATIVA _______________
F) CONTADOR
17
GRAFICO NO 6 ANÁLISIS VERTICAL ACTIVOS
Fuente: Evaluación a distancia gerencia financiera aplicada Autor: Lic. Guillermo Falconi Piedra
Los ingresos operativos que se generan en su mayor parte corresponden a
colegiatura con un 76%, matriculas con un 6% y los ingresos no operativos con un 17%
dando un total de 100% y este valor lo comparamos con los costos y gastos cuyo valor
asciende a 76% por lo tanto como resultado neto del ejercicio hemos obtenido $ 64929,38 el
14% de beneficios lo cual demuestra que la entidad educativa rentable.
Se puede apreciar que al inversión en realizada en transporte de los estudiantes no
está generando ganancia alguna por lo cual sugiero tercerizar este servicio o aumentar el
costo del mismo a fin de que se vuelva sustentable en el tiempo y nos permita renovar el
parque automotor y dar mantenimiento al mismo.
II.2.2 DETERMINE LOS SIGUIENTES ÍNDICES FINANCIEROS Y ANALICE EL
RESULTADO OBTENIDO EN CADA UNO DE ELLOS.
18
Un indicador es una relación entre dos cuentas de los estados financieros que nos
permiten apreciar los puntos fuertes y débiles del negocio y establecer posibilidades y
tendencias
II.2.2.1 INDICADORES DE LIQUIDEZ.
Miden la capacidad, disponibilidad que tiene la entidad para cancelar sus
obligaciones a corto plazo.
II.2.2.1.1 RAZÓN CORRIENTE.
Nos permite medir la disponibilidad que tiene la empresa a corto plazo para afrontar
los compromisos a corto plazo.
GRAFICO NO 7 FORMULA ÍNDICE DE LIQUIDEZ - RAZÓN CORRIENTE
AC Activo Corriente RC= -------- Razón Corriente = ----------------------------------- PC Pasivo Corriente (pasivo espontaneo + corriente)
Fuente: Finanzas para Instituciones de Educación Autor: Lic. Guillermo Falconi Piedra
Razón Corriente = $ 62721.00 / 29475
Razón Corriente = 2.13
El resultado nos permite apreciar que por cada dólar que se debe a corto plazo se
cuenta con $ 2.13 dólares para respaldar las obligaciones, por tanto determinamos que este
indicador nos sirve para determinar que mientras más alto es el resultado mayor solvencia
tiene la entidad.
II.2.2.1.2 CAPITAL NETO DE TRABAJO.
19
Es una forma de apreciar de manera cuantitativa (en dólares) los resultados de la
razón corriente. Es decir este cálculo representa en términos de valor lo que la razón
corriente presenta como relación.
GRAFICO NO 8 CAPITAL NETO DE TRABAJO
CNT= AC - PC Capital Neto de Trabajo = Activo Corriente - Pasivo Corriente
Fuente: Finanzas para Instituciones de Educación Autor: Lic. Guillermo Falconi Piedra
Capital Neto de Trabajo = $ 62721.00 - $ 29475.00
Capital Neto de Trabajo = $ 33246.00
Este es el valor que le quedaría a la entidad educativa después de cancelar sus
pasivos a corto plazo demostrando que hay disponibilidad para cancelarlos inmediatamente.
II.2.2.1.3 PRUEBA ACIDA.
Esta es la que verifica la capacidad de la empresa para cancelar sus obligaciones
corrientes sin depender de las existencias, es decir básicamente con sus saldos en efectivo,
el producido de sus cuentas por cobrar, sus inversiones temporales y algún otro activo de
fácil liquidación diferentes al inventario.
GRAFICO NO 9 PRUEVA ACIDA
AC - I Activo Corriente - InventarioPA= -------- Prueba Acida = ----------------------------------- PC Pasivo Corriente (pasivo espontaneo + corriente)
Fuente: Finanzas para Instituciones de Educación Autor: Lic. Guillermo Falconi Piedra
Prueba Acida = $ 62721.00 – 14735 / $ 29475.00
Prueba Acida = 1.62
20
Por cada dólar que debe a corto plazo cuenta con $ 1.62 en activos corrientes de
fácil recuperación por lo tanto la entidad para pagar sus obligaciones a corto plazo no
necesita recurrir a la desventajosa venta de inventarios.
II.2.2.2 INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO.
Tiene por objeto medir en qué grado y forma participan los acreedores dentro del
financiamiento de la empresa, establecen el riesgo que corren los dueños, acreedores y la
conveniencia o no de un determinado nivel de endeudamiento.
II.2.2.2.1 NIVEL DE ENDEUDAMIENTO.
Establece el porcentaje de participación de los acreedores en la empresa.
GRAFICO No 10 NIVEL DE ENDEUDAMIENTO
TPCT Total Pasivos con TercerosNE= -------- Nivel de Endeudamiento = ------------------------------------------------------ PC Total Activos
Fuente: Finanzas para Instituciones de Educación Autor: Lic. Guillermo Falconi Piedra
Nivel de Endeudamiento = $ 89475.00 / $ 282301.00
Nivel de Endeudamiento = 32%
Podemos determinar que el nivel de endeudamiento nos demuestra que los
accionistas son dueños del 68% de la entidad y los acreedores del 32%, por tanto no existe
riesgo sobre la institución.
Se puede determinar que el 32% de cada dólar que posee la empresa le pertenece
aun a los acreedores (bancos, proveedores y emperadores).
II.2.2.2.2 ENDEUDAMIENTO FINANCIERO.
21
Establece el porcentaje que presentan las obligaciones financieras de corto y largo
plazo con respecto a los ingresos del periodo. Si los ingresos corresponden a un periodo
menor a un año, deben anualizarse, antes de proceder al cálculo del indicador.
GRAFICO No 11 ENDEUDAMIENTO FINANCIERO
OF Obligaciones FinancierasNE= -------- Nivel de Endeudamiento = ------------------------------------------------------ IN Ingresos Netos
Fuente: Finanzas para Instituciones de Educación Autor: Lic. Guillermo Falconi Piedra
Nivel de Endeudamiento = $ 69050.00 / $ 474850.00
Nivel de Endeudamiento = 14.54%
Las obligaciones con las entidades financieras equivalen al 14.54% de los ingresos
del año. Es un valor bastante aceptable, pues determina que la entidad no sufre peligro de
perder su control.
II.2.2.3 INDICADORES DE ACTIVIDAD.
Mide la eficiencia con que la entidad utiliza sus activos
II.2.2.3.1 ROTACIÓN DE ACTIVOS TOTALES.
Mide las ventas generadas por cada dólar de activo.
GRAFICO No 12 ROTACIÓN DE ACTIVOS TOTALES
IT Ingresos TotalesRAT= -------- Rotación de activos totales = ------------------------------------------------------ AT Activos Totales
Fuente: Finanzas para Instituciones de Educación Autor: Lic. Guillermo Falconi Piedra
Rotación de activos totales = $ 474850.00 / $ 282301.00
Rotación de activos totales = 1.68
II.2.2.3.2 ROTACIÓN DE CARTERA VENCIDA.
22
Establecer el número de veces que las cuentas por cobrar giran, en promedio, en un
periodo determinado de tiempo, generalmente un año.
GRAFICO No 13 ROTACIÓN DE CARTERA VENCIDA
IT Cuentas X Cobrar otros periodosRCV= -------- Rotación de cartera vencida = ------------------------------------------------------ AT Total de Cuentas X Cobrar
Fuente: Finanzas para Instituciones de Educación Autor: Lic. Guillermo Falconi Piedra
Rotación de cartera vencida = $ 1020.00 / $ 12390.00
Rotación de cartera vencida = 8%
Un 8% de los alumnos no han cancelado sus obligaciones con la entidad educativa,
del total de los alumnos por tanto se puede determinar que existe una buena política de
cobro y que las autoridades competentes analizan a quien otorgarle el crédito.
II.2.2.4 INDICADORES DE RENTABILIDAD.
Sirven para medir la efectividad de la administración de la entidad para controlar los
costos, gastos y de esta manera convertir las ventas en utilidades.
II.2.2.4.1 BENEFICIO OPERATIVO.
Mide la eficiencia en la gestión para manejar sus ingresos y sus costos.
GRAFICO No 14 BENEFICIO OPERATIVO
BAI Beneficio antes del Impuesto e Intereses BO= -------- Beneficio Operativo = -------------------------------------------------------------- TI Total Ingresos
Fuente: Finanzas para Instituciones de Educación Autor: Lic. Guillermo Falconi Piedra
Beneficio Operativo = $ 101805.00 / $ 474850.00
Beneficio Operativo = 0.21
Por cada dólar de ingresos genera operativamente a la entidad educativa $ 0.21
centavos.
23
II.2.2.4.2 RENDIMIENTO DEL ACTIVO TOTAL.
Se lo forma en relación al activo total, por lo tanto no influye como se lo financió. Este
índice es relevante para comparaciones operativas entre entidades tanto local como
internacionalmente.
GRAFICO No 15 RENDIMIENTO DEL ACTIVO TOTAL
BAI Beneficio antes del Impuesto RAT= -------- Rendimiento de Activo Total = ---------------------------------------------------- TA Total Activos
Fuente: Finanzas para Instituciones de Educación Autor: Lic. Guillermo Falconi Piedra
Rendimiento de activo total = $ 101850.00 / $ 282301.00
Rendimiento de activo total = 0.36
Por cada dólar de activos, genera operativamente a la entidad educativa $ 0.36
centavos de dólar.
II.2.2.4.3 RENDIMIENTO DE RECURSOS PROPIOS.
Permite determinar a los accionistas cuanto les quedo después de toda la gestión.
GRAFICO No 16 RENDIMIENTO RECURSOS PROPIOS
BN Beneficio Netos RRP= -------- Rendimiento de Recursos propios = ------------------------------------------------- RP Recursos Propios
Fuente: Finanzas para Instituciones de Educación Autor: Lic. Guillermo Falconi Piedra
Rendimiento de Recursos propios = $ 64929.38 / $ 127896.63
Rendimiento de Recursos propios = $ 0.50
Por cada dólar de patrimonio de la entidad educativa genera $ 0.50 centavos de
dólar para sus propietarios. Es un valor significativo considerando el tipo de actividad que
realiza.
CAPÍTULO III
BIBLIOGRAFÍA
24