GESTION DEL

PROGRAMA DE ESPECIALIZACION PROFESIONAL ENFINANZAS EMPRESARIALES

2010

GESTION DELCAPITAL DE TRABAJO

Y LA TESORERIA

04 Capital de Trabajo

Prof. Leonidas Zavala Lazo

Activo Corriente

Pasivo

Corriente

Pasivo

no

Corriente

BALANCE

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Activo Fijo

Patrimonio

Activo

Corriente

Pasivo

Corriente

Pasivo

no

Corriente

BALANCE

Caja Bancos

Cuentas x Cobrar

Existencias

Otros

ProveedoresRemunerac. x PagarTributos x PagarCuentas x PagarDeuda a Corto Plazo

Deuda aLargo Plazo

Pasivos

Espontáneos

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Activo

Fijo

Corriente

Patrimonio

Inmuebles

Maquinaria

Equipo

Intangibles

Capital

Reservas

ResultadosAcumulados

Activo

Corriente

Pasivo

Corriente

Pasivo

no

Corriente

BALANCE

Caja BancosCuentas x CobrarExistenciasOtrosMenos (-)ProveedoresRemun. x PagarTributos x PagarCuentas x Pagar

Deuda a Corto Plazo

Deuda aLargo Plazo

Pasivos

Espontáneos

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Activo

Fijo

Corriente

Patrimonio

Inmuebles

Maquinaria

Equipo

Intangibles

Capital

Reservas

ResultadosAcumulados

Activo

Corriente

Pasivo

Corriente

Pasivo

no

Corriente

BALANCE

C. B.C x C Exist.Menos (-)Proveed. R x PT x P C x P

Deuda a Corto Plazo

Deuda a

Largo Plazo

NOF

FM

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Activo

Fijo

Corriente

Patrimonio

Inmuebles

Maquinaria

Equipo

Intangibles

Capital

Reservas

ResultadosAcumulados

Activo Cte. + Activo no Cte. =Pasivo Cte. + Pasivo no Cte. + Patrimonio

Activo Cte. - Pasivo Cte. =

Activo = Pasivo + Patrimonio

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Activo Cte. - Pasivo Cte. =Pasivo no Cte. + Patrimonio - Activo no Cte.

Capital de Trabajo = Financiamiento L.P. -Activo no Cte.

Necesidades Operativas de Fondos (NOF) =

Fondo de Maniobra (FM).

Las necesidades operativas de fondos y el fondo de maniobra

Las NOF recogen la inversión neta de la empresa

en activos circulantes operativos.

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Para hacer frente a las inversiones en activos circulantesoperativos (existencias, clientes y tesorería), la empresa cuenta conunas financiaciones propias del negocio, los pasivos circulantesoperativos (proveedores, acreedores y saldos con entidadespúblicas de tipo operativo).

Fuente: Artemio Milla. Las necesidades operativas de fondos y el fondo de maniobra. Harvard-Deusto Finanzas y Contabilidad. No. 52. Abr. 2003

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La eficiencia operativa

Período medio de maduración (PMM):

+ Plazo medio de cobro a clientes (PMM CxC).+ Días de tesorería (capacidad de pago al contado) (DTMO).+ Plazo medio de almacenamiento de materias primas (PMAMP).+ Plazo medio de almacenamiento de productos en curso (PMAPC).

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+ Plazo medio de almacenamiento de productos en curso (PMAPC).+ Plazo medio de almacenamiento de productos terminados (PMAPT).------------------------------------------------------------------------------------------------- Plazo medio de pago a proveedores (PMM CxP).

Cálculo de las NOF

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CASO 1. Cálculo de las NOF en función de los PMM

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CASO 2. Cálculo de las NOF en función de los días de venta a financiar

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NOF = 108 x 547’945 u.m. = 59.178 u.m.

El fondo de maniobra

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NOF y FM

Operativo

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RF

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¡ GRACIAS POR SU PARTICIPACION!

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